Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Повышение эффективности активных операций коммерческих банков тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Грицун, Юрий Николаевич
Место защиты Москва
Год 1997
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Грицун, Юрий Николаевич

ВВЕДЕНИЕ

1. ФИНАНСОВАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИИ И ЕЕ ВОЗДЕЙСТВИЕ НА

АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

1.1. ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ И

БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РОССИИ

1.2. АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ. ИХ ОСНОВНЫЕ ВИДЫ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

2. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ КРЕДИТОВАНИЯ

КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ КОРПОРАТИВНЫХ КЛИЕНТОВ

2.1. СУЩНОСТЬ КРЕДИТНЫХ ОПЕРАЦИЙ И ПЕРСПЕКТИВЫ КРЕДИТОВАНИЯ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

2.2. ОСНОВНЫЕ РЕЗЕРВЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ КРЕДИТОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ РЕАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВЕННОГО СЕКТОРА

2.3. КОНТРОЛЬ ЗА ВЫДАННЫМИ КРЕДИТАМИ И ВЗЫСКАНИЕ

ПРОБЛЕМНЫХ КРЕДИТОВ

3. ЭФФЕКТИВНОСТЬ РАБОТЫ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТА

3.1. ПОЛОЖЕНИЕ НА РЫНКЕ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ НАДЕЖНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА КАК ЗАЕМЩИКА.

3.2. МЕРЫ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ

Диссертация: введение по экономике, на тему "Повышение эффективности активных операций коммерческих банков"

Одно из основных направлений экономических преобразований, происходящих в России связано с коренным изменением роли финансовой сферы в механизме народного хозяйства. В планово-распределительной экономике денежно-кредитные потоки не играли определяющей роли в хозяйственном обороте, а лишь служили инструментом выпонения плановых заданий сферы материального производства. Однако, при переходе к рыночному типу хозяйствования значение финансовых потоков в экономике резко изменилось. В условиях рыночной экономики именно наличие или отсутствие у субъектов хозяйствования необходимого уровня финансовых ресурсов является основополагающим фактором осуществления хозяйственной деятельности.

С момента начала реформ российские коммерческие банки стали основным институтом, осуществляющим перераспределение финансовых ресурсов. В процессе использования собственных, а также заемных средств, привлекаемых с денежного и финансового рынков, коммерческие банки производят различного рода вложения (инвестиции), совокупность которых и составляет их активные операции. При этом, хотя основной целью деятельности любого коммерческого банка является получение прибыли, он не может осуществлять вложение денежных средств только в высокодоходные операции, такие как, например, кредитование своих клиентов, поскольку для нормального осуществления своей деятельности банк одновременно дожен обеспечивать и своевременный возврат привлеченных средств их владельцам (различным юридическим и физическим лицам) за счет поддержания определенного уровня ликвидности, разумно распределять риски по видам вложений, соблюдать различные законодательные нормы, экономические нормативы, предписания и указания органов банковского контроля, а также требования денежно-кредитной политики, проводимой государством.

Таким образом, в целом можно сказать, что активные операции коммерческих банков представляют собой использование собственных и привлеченных (заемных) средств, осуществляемое банками в целях получения прибыли при одновременном соблюдении законодательных норм, поддержании необходимого уровня ликвидности и рационального распределения рисков по отдельным видам операций.

Очевидно, что чем выше эффективность активных операций, проводимых банком, тем больше он получает доходов, и, как следствие, является более устойчивым финансовым институтом. Поэтому повышение эффективности активных операций, проводимых банками, является одной из наиважнейших задач их деятельности в любой стране и в любых экономических условиях развития общества, поскольку очевидно, что успех деятельности банка как финансового института во многом зависит от получения соответствующих доходов при сохранении достаточного уровня ликвидности. Однако в условиях современного развития банковской системы России вопрос эффективности активных операций приобретает особое значение - так как с середины 1995 г. постоянно наблюдается снижение рентабельности банковских операций и ухудшение общей ликвидности банков, речь идет не просто о получении (неполучении) банком достаточного размера прибыли, а о самой возможности функционирования банка как кредитного учереждения.

Поскольку основные свои доходы банки получают от кредитования (так доходы от предоставления кредитов всех видов составляли на протяжении 80-х годов в США 71,6% всех операционных доходов коммерческих банков, в России же эти доходы в 1995-1996 гг. составляли 56,3% всех операционных доходов), то целью диссертационного исследования является выявление основных проблем в области кредитных операций российских коммерческих банков и выработка мер, призванных стимулировать использование банками кредитных операций для повышения устойчивости банковской системы и вывода российского народного хозяйства на стадию экономического роста.

Проведенное исследование кредитных операций коммерческих банков даст возможность в значительной степени представить особенности формирования основных финансовых потоков в российской экономике, выявить причины некоторого текущего сокращения и предпосыки для дальнейшего расширения объемов проводимых операций, определить их последствия и значение для банков и экономики в целом, наметить перспективные пути снижения банками уровня рисков, возникающих в процессе кредитования, способствующие оздоровлению как самой банковской системы, так и всей российской экономики. Помимо макроэкономических результатов проведенное исследование является полезным и для отдельных коммерческих банков, так как позволяет эффективнее осуществлять операции по кредитованию реального сектора экономики и на рынке межбанковского кредитования (минимизировать кредитные риски, улучшить управление ликвидностью и т.д.), а также более поно оценить открывающиеся перед ними некоторые новые возможности развития.

В диссертационном исследовании анализу подвергаются два основных направления кредитных операций коммерческих банков -кредитование реального производственного сектора и межбанковское кредитование, на долю которых приходится довольно значительный объем всех активных операций коммерческих банков. Так, по данным опроса Центрального банка Российской Федерации (в опросе участвовало 180 коммерческих банков и 45 региональных управлений ЦБ), проводимого в конце 1996 года, у 87,3% банков основное место в структуре доходов занимают доходы, полученные от краткосрочного кредитования корпоративной клиентуры. Необходимо заметить, что на сегодняшний день достаточно большой удельный вес в общем объеме активных операций российских коммерческих банков занимают вложения в государственные ценные бумаги, однако в связи с проводимой правительством политикой снижения расходов по обслуживанию государственного дога, а, следовательно, и снижением доходности по государственным бумагам (в 1997 году - до 15-25%), а также введением в 1997 г. налога на доходы, полученные от операций с ними, банки для повышения эффективности своих активных операций просто обязаны будут направлять больше средств на кредитование реального производственного сектора.

Достижение поставленной цели требует рассмотрение ряда более частных проблем и решения следующих основных задач:

Х представления обобщенной картины современной макроэкономической ситуации в России и вытекающих из нее особенностей функционирования коммерческих банков на финансовом рынке;

Х определения целей, которые преследует в своей деятельности коммерческий банк, и рассмотрение всех основных видов активных операций, совершаемых им;

Х определение экономического содержания и основных принципов кредитных операций коммерческих банков;

Х исследования операций российских коммерческих банков на рынке кредитования реального сектора экономики и выработка рекомендаций по совершенствованию их использования с целью увеличения эффективности банковской деятельности и снижения уровня кредитных рисков;

Х рассмотрения текущего состояния рынка межбанковского кредита и разработка системы показателей и коэффициентов, направленных на минимизацию рисков работы на данном сегменте рынка, и, следовательно,- на повышение доходности данных операций.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Грицун, Юрий Николаевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящее время наблюдаются постоянное снижение общей рентабельности банковской деятельности и сокращение доходности их активных операций. Основными причинами возникновения данной ситуации являются дезорганизация базового для системы коммерческих банков финансового кругооборота "средства на счетах реального сектора - кредитование реального сектора" и общая низкая ликвидность банковской системы.

Очевидно, что решение вопроса повышения эффективности активных (в первую очередь, кредитных) операций, проводимых коммерческими банками позволит в значительной степени снизить напряженность в банковском секторе, поскольку результатом решения данного вопроса является не только повышение уровня доходов, получаемых банками, но и улучшение финансового состояния их клиентов, являющихся важным источником увеличения ресурсной базы коммерческих банков.

Результатом диссертационного исследования явилось определение основных проблем в области кредитных операций российских коммерческих банков и предложение ряда мер, призванных стимулировать использование банками кредитных операций для повышения устойчивости банковской системы и вывода российского народного хозяйства на стадию экономического роста. Основные резервы в данном направлении нужно искать как во "внешних", так и во "внутренних" факторах.

К факторам "внешнего" характера необходимо отнести факторы, связанные с общим влиянием текущей экономической ситуации в России на состояние банковской системы в целом, и на кредитные операции банков, в частности. Данные факторы рассмотрены в работе сквозь призму представления обобщенной картины современной макроэкономической ситуации в России и вытекающих из нее особенностей функционирования коммерческих банков на финансовом рынке.

Одним из таких факторов "внешнего" характера, способным значительно улучшить ситуацию является решение проблемы дефицита денежных средств в экономике.

Недооценка кредитной основы эмиссии привела к декредитованию реального сектора, разрушению системы авансирования источников оборотных средств, что парализовало жизнеобеспечивающие механизмы деятельности большинства предприятий, являющихся мощным источником поддержания и увеличения ресурсной базы коммерческих банков. Очевидно, что использование банковских и торговых векселей, бартерных операций, местных "денег" и т.п., является инструментом из арсенала чрезвычайных финансовых мер на место которым дожна прийти система нормального кредитования реального производственного сектора.

Кроме того, необходимо решить проблему снижения доходности вложения денежных средств в государственные ценные бумаги. Сохранение существенного различия в доходности привлечения капитала в различные сегменты формируемого в России рынка приводит к его интенсивному переливу из реального в финансовый сектор экономики, обостряя проблему реструктуризации первого и в значительной мере сдерживает развитие банками кредитных операций.

Реальным стимулом для развития кредитных операций будет служить дальнейшее снижение норм обязательного резервирования, разумная налоговая политика, ипотека, предоставление государственных гарантий по отдельным направлениям кредитных операций, способствующих снижению рисков вложений. Безусловно, все эти объективные, "внешние" трудности в работе банков с реальным сектором экономики дожны быть решены на правительственном и законодательном уровне.

Однако и у самих банков есть "внутренние" резервы, которые уже сейчас позволят им заметно увеличить эффективность своих кредитных операций.

К этим "внутренним" резервам можно отнести общую оптимизацию деятельности соответствующего кредитного подразделения банка, что включает в себя улучшение самой организации кредитной работы и повышение квалификации сотрудников кредитного подразделения и членов кредитного комитета, принимающих решение о непосредственной выдаче кредита.

Следующим важным моментом использования внутрибанковских источников повышения доходности кредитных операций является определение кредитных лимитов. В диссертационном исследовании рассмотрено несколько вариантов установления лимита при проведении операций на рынке межбанковского кредитования, показаны их основное отличие и даны конкретные рекомендации по их использованию. Кроме того показана экономическая сущность установления отраслевого лимита и лимита кредитного риска на конкретного заемщика при осуществлении операции кредитования корпоративных клиентов.

В диссертационной работе на конкретном примере даны рекомендации по правильной оценке кредитной заявки, поступившей от заемщика и показаны пути определение цены кредита в зависимости от индивидуального заемщика. Кроме того, в нескольких приложениях даны конкретные рекомендации и предложения по использованию и оценки бизнес-риска, финансового риска которые возникают при работе с кредитной заявкой, поступившей от заемщика-корпоративного клиента, а также даны основные характеристики различных рейтинговых систем, используемых при оценке заемщика-коммерческого банка.

Большое внимание в диссертационном исследовании уделено также моментам, связанным со снижением уровня кредитных рисков, принимаемых на себя банком и с взысканием проблемных кредитов.

Определены следующие основные пути снижения кредитных рисков:

Х создание резервов на возможные потери по ссудам, заранее обеспечивающих хотя бы частичную компенсацию потенциальных потерь;

Х диверсификация (децентрализация) рисков, когда возникновение одного из них вызывает лишь ограниченные потери по сравнению с общим результатом проводимых операций;

Х страхование, перекладывающее имеющиеся риски (а следовательно, возможные потери от их возникновения) на третью сторону;

Х получение гарантий или обеспечений, сокращающих размеры возможных убытков, и показаны возможности их применения в современных условиях.

И, наконец, в исследовании указаны конкретные механизмы, которые могут быть использованы банками при взыскании проблемных кредитов, отмечены их основные достоинства и недостатки, а также область их применения.

Использование коммерческими банками в своей деятельности результатов диссертационного исследования позволит им в значительной степени реструктуризировать проведение своих кредитных операций, что крайне важно в условиях, когда банкам придется во все большей степени работать с рисковыми активами. В результате банки смогут более эффективно осуществлять функции финансовых посредников, способствуя направлению средств в реальные инвестиции, поскольку сегодня, к сожалению, мы не можем сказать, что банки эффективно перераспределяют доступные им национальные кредитные ресурсы.

Россия сейчас переживает крайне ответственный период, когда вся экономика и банки дожны приспособиться к низкой инфляции, продожая решать сложные структурные проблемы.

В денежной сфере это означает, что рыночными методами дожны быть снижены номинальные и реальные процентные ставки, дожна измениться структура активов финансовых институтов и всех экономических агентов, включая население. И, безусловно, дожны совершенствоваться отношения Центрального банка с банковской системой. Инструменты рефинансирования, применяемые Банком России в рамках функции кредитора последней инстанции, дожны помогать банкам в ведении их кредитной и платежной работы, но ни в коем случае не подменять эту работу. Необходимо, чтобы банки своей деятельностью вносили растущий вклад в повышение эффективности финансового посредничества и всей системы распределения денежных ресурсов в экономике. И ряд предложений и выводов, изложенных в диссертационном исследовании могут им в этом помочь.

СПИСОК НОРМАТИВНЫХ И ИНСТРУКТИВНЫХ МАТЕРИАЛОВ

1 Гражданский кодекс РФ (часть 1 и 2) от 30.11.1994 г. и 26.01.1996 г.

2 Временное положение о третейском суде для разрешения экономических споров (утв. Постановлением Верховного Совета РФ 24.06.1992 г.)

3 Временные методические указания по расчету и использованию показателей кредитоспособности предприятий. Письмо ПСБ от 18.01.1988 № 12.

4 Временный порядок проведения денежных зачетов по доходам и расходам федерального бюджета на 1996 год (утв. Минфином РФ 17.09 1996 г.)

5 Конвенция, устанавливающая единообразный закон о переводном и простом векселе. Заключена в Женеве 7.06.1930 г.

6 Федеральный закон РФ "О внесении изменений и допонений в закон РСФСР "О банках и банковской деятельности в РСФСР" №17-ФЗ от 03.02.96 г

7 Федеральный закон "О внесении изменений в Закон Российской Федерации "О подоходном налоге с физических лиц" № 11 -ФЗ от 13.01.1997 г.

8 Закон РФ "О государственном внутреннем доге Российской Федерации" № 3877-1 от 13.01.92 г

9 Закон Рф "О внесении изменений и допонений в Закон РСФСР "О Центральном банке РСФСР (Банке России)" №65-ФЗ от 26.04.1995 г.

10 Закон РФ "О залоге" № 2872-1 от 29.05.92 г.

11 Закон РСФСР "О предприятиях и предпринимательской деятельности" № 445-1 от 25.12.90 г.

12 Федеральный закон РФ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"

13 Инструкция ЦБ РФ № 1 "О порядке регулирования деятельности коммерческих банков" с изменениями и допонениями, введенная в действие Приказом № 02-23 от 30.01.96 г

14 Основы законодательства Российской Федерации о нотариате от 11.02.1993 г. № 4462-1.

15 Письмо Госбанка СССР от 21.12.1989 г. № 254 (новая редакция) "О плане счетов бухгатерского учета в банках СССР, коммерческих и кооперативных банках".

16 Письмо Госналогслужбы РФ и Минфина РФ "О порядке расчетов и особенностях учета операций по кредитам, выданным на попонение оборотных средств предприятий и организаций" от 06.04.93 г

17 Письмо Минфина РФ "О понятии отсроченного кредита" от 01.11.93 г

18 Постановление Правительства РФ № 107 "О выпуске государственных краткосрочных бескупонных облигаций" от 08.02.1993 года

19 Постановление Правительства РФ "О генеральных условиях выпуска и обращения облигаций федеральных займов" от 15 .05.1995 г.

20 Постановление Правительства РФ "О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации" от 27.06.1996 г

21 Постановление Правительства РФ "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности" от 29 .06.1995 г

22 Постановление Правительства РФ "Об упорядочении работы по предоставлению Министерством финансов РФ поручительств по кредитам коммерческих банков, привлекаемых получателями средств федерального бюджета в 1996 году" от 17 .07.1996 г

23 Приказ Минфина РФ "Об упорядочении работы по формированию и обслуживанию государственного внутреннего дога Российской Федерации" от 19.01.96 г

24 Приказ ЦБР "О порядке приема и рассмотрения заявок на выдачу кредитов юридическим лицам" от 18.08.92 г

25 Распоряжение мэра Москвы от 10.10.1994 г. № 505-РМ "О системе введения вексельного кредитования"

26 Совместное заявление Правительства и Центрального банка Российской Федерации о политике обменного курса рубля от 16.05.1996 г.

27 Указ Президента России "О допонительных мерах по развитию ипотечного кредитования" от 28.02.96 г.

28 Указ Президента России "О жилищных кредитах" от 10.06.94 г.

29 Указ Президента России "О неотложных мерах по осуществлению земельной реформы в РСФСР" от 27.12.91 г.

30 Указ Президента России "О прекращении предоставления гарантий и поручительств за счет средств федерального бюджета" от 12.05.97 г.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Грицун, Юрий Николаевич, Москва

1. Александров С.А., Пугачев Ф.И. "Кредитные средства обращения и платежа (теория и практика)", М: "Факт", 1991

2. Ачкасов А.И. "Активные операции коммерческих банков", М: Консатбанкир, 1994

3. Ачкасов А.И. "Операции "а-форфэ". Общая характеристика и техника совершения", М: Консатбанкир, 1994

4. Ачкасов А.И. "Типы валютных операций и другие виды сделок на международных денежных рынках", М: Консатбанкир, 1994

5. Бабичева Ю.А. "Банковское дело" М; Экономика 1993

6. Блумфид К. "Как взять кредит в банке" М: "Инфра-М", 1996

7. Бузгалин А.В. "Переходная экономика" М: "Таурус", "Просперус", 1994

8. Бункина М.К. "Деньги, банки, валюта ", М.: "ДИС", 1994

9. Бухвальд Б. "Техника банковского дела", М.: "ДИС", 1994

10. ЮБушуев А.А. "К вопросу составления банковских рейтингов",

11. Банковское дело", №2, 1996

12. Варьяш И.Ю. "Оценка состояния реального сектора и положение на финансовом рынке России" , "Деньги и кредит", №2, 1997

13. Волынский B.C. "Кредит в условиях современного капитализма" М: Финансы и статистика, 1991

14. Воробьев Ю., Караваева И., Скробов А. "Залоговое кредитование -зарубежный опыт и российская действительность", "Вопросы экономики", №11,1995

15. Воронин Д.В. "Макроэкономическое регулирование кредитных рисков", "Банковское дело", №9, 1996

16. Делягин М. "Банковский кризис в свете основных тенденций экономического развития России", "Вопросы экономики", №10, 1995

17. Дмитриев-Мамонов В.А., Евзлин З.П. "Теория и практика коммерческого банка", М: "Менатеп-Информ", 1992

18. Дубинин С.К. "Об итогах работы Банка России за 1996 г и задачах на 1997 г" "Деньги и кредит", №1, 1997

19. Игнатова Е.А., Прокофьева Л.Я. "Рейтинговая оценка надежности партнера", "Деньги и кредит" №2, 1992

20. Иванов В.В. "Как надежно и выгодно вкладывать деньги в коммерческие банки", М: "Инфра-М", 1996

21. Ивантер А, Кириченко Н. "Крупнейшие банки России: Итоги кризиса", -"Эксперт" №38, 1996 г.

22. Казимагомедов А.А. "Кредиты и условия кредитования частных лиц за рубежом" Спб: Издательство Санкт-Петербургского университета экономики и финансов, 1995

23. Клименко А., Блохина Е., Шмаров А. "Деньги, которые нас выбирают", -"Коммерсант", №7 февраль 1995 г

24. Макконел Кэмпбел Р., Брю Стенли Л. "Экономикс" в 2 т., М.: "Республика", 1993

25. Мамонова И. "Критерии оценки надежности коммерческих банков", "Бизнес и банки", июль 1994

26. Маневич В.Е. Перламутров В.Л. "Вексельное обращение и вексельный кредит" "Финансы", №5, 1996

27. Марьясин М.Ш. "Особенности инфляционных процессов в 1996 году" -"Банковское дело", №1, 1997

28. Матук Жан "Финансовые системы Франции и доугих стран", М.: "финстатистинформ", 1995

29. Медведева А., Герасименко О. "Анализ деятельности коммерческого банка", "Финансовый бизнес", №1, 199534Мехряков В "Банковская система России: текущая ситуация и проблемы развития", "Вопросы экономики", №11, 1995

30. Панова Г.С. "Банковское обслуживание частных лиц" М.: "ДИС", 1994

31. Пансков В.Г. "Финансовые задачи 1996 года решать сообща", "Финансы", №3, 1996

32. Понкращенков Р. "Хроника "черного четверга" "Финансовый бизнес", №12, 1995

33. Рид Э., Коттер Р., Гил Э., Смит Р. "Коммерческие банки" М.: "Прогресс", 1993

34. Рогова О.Л. "Сбалансированность финансо-банковской системы и активизация кредитования реального сектора экономики" "Деньги и кредит", №1, 1997

35. Роде, Эрвин "Банки, биржи, валюты современного капитализма", М: Финансы и статистика, 1986

36. Рябова Р.И. "Операции в банке с ценными бумагами (ГКО, КО, векселя.)", М: "Бизнес-школа "Интел-Синтез", 199542Сафразьян Л. "Роль имиджа банков в условиях банковского кризиса", "Банковское дело", №2, 199643Селиванкин В.А. "Техника кредитования", Л, 1926

37. Семенова А. "Запсибу дали отсрочку", "Коммерсант-Daily" №2, февраль 1997

38. Ширинская Е.Б. "Операции коммерческих банков и зарубежный опыт" М: Финансы и статистика, 1993

39. Шмелев Н. "Неплатежи проблема номер один российской экономики" "Вопросы экономики" №4, 1997

40. Годовой отчет Международного Московского банка за 1995 год

41. Годовые отчеты Инкомбанка за 1993-1996 года63 "Денежное обращение и кредит СССР" (под ред. Геращенко В.В.) М: 198664 "Деятельность банков. Современный опыт США" М.: "ISI Bank", 1992

42. Mueller, P. Henry "Credit Doctrine for the Lending Officer" New York, Citicorp, 1976

43. M.E.Osius, B.H.Putnam "Banking and Financial Risk Managment", EDI World Bank

44. Price Waterhouse "An Introduction to Credit Risk Management", 199277 The Banker №1, 1996

45. Banking World, сентябрь 1992 г79 Bank results, 1996

Похожие диссертации