Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Оценка и управление неявным пенсионным догом государства в Российской Федерации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Воков, Ярослав Викторович
Место защиты Москва
Год 2010
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Оценка и управление неявным пенсионным догом государства в Российской Федерации"

004613817

*" г ж Х

Воков Ярослав Викторович

Оценка и управление неявным пенсионным догом государства в Российской Федерации

Специальность: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

2 5 НОЯ 2910

Москва - 2010

004613817

Диссертация выпонена на кафедре управления рисками и страхования факультета экономики Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Государственный университет -Высшая школа экономики

Научный руководитель Официальные оппоненты

Ведущая организация 1'

кандидат физико-математических наук Шоломицкий Алексей Геннадьевич доктор экономических наук Хоминич Ирина Петровна кандидат экономических наук Винюков Игорь Александрович Центральный экономико-математический институт РАН

Защита состоится 2 декабря 2010 г. в 14-00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.048.07 в Государственном университете -Высшей школе экономики по адресу: 101000, г. Москва, ул. Мясницкая, 20, ауд. 327-к.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного университета - Высшей школы экономики.

Автореферат разослан л ноября 2010 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук,

профессор Философова Т.Г.

Общая характеристика работы

Актуальность исследования. Одним из важнейших социальных обязательств современного государства является выплата пенсий. В большинстве стран пенсионные обязательства выпоняются государственными пенсионными фондами и являются прямой нагрузкой на бюджет. Проблема финансирования пенсионных обязательств государств стоит остро как в странах со стабильной экономикой и догой историей пенсионного обеспечения, так и в странах, которые только относительно недавно внедрили пенсионную систему. Необходимость в реформах пенсионных систем вызвана тем, что государства не всегда могут обеспечить выпонение всех взятых на себя обязательств, особенно в догосрочной перспективе. Наиболее ярким примером последнего времени служит кризис в Греции.

В России проблема финансирования пенсий является одной из острых и актуальных. Пенсионный фонд России (ПФР) испытывает хронический дефицит. В то же время у государства и общества отсутствует четкое представление о текущих размерах пенсионных обязательств. Осознание необходимости определенных шагов в направлении пенсионных реформ зачастую натакивается на недостаток информации и критериев оценки (как количественных, так и качественных) предполагаемых мер. Вопрос тем более щекотливый, что затрагивает государственные финансы и вопросы социальной политики.

Финансовая устойчивость пенсионной системы, её надежность и стоимость её реформирования часто рассматриваются в разрезе динамики денежных потоков пенсионных фондов. Не менее важен и вопрос оценки приведенной стоимости будущих обязательств пенсионных систем, в качестве меры которой в мировой практике широко используется неявный пенсионный дог (НПД), отражающий нагрузку, создаваемую пенсионными выплатами на бюджет государства. Однако в нашей стране эта величина пока не рассчитывается и никак не отражается в официальных отчетах.

К настоящему моменту разработан целый ряд прикладных программных методов по оценке пенсионных систем и их моделированию, в том числе в зависимости от целей оценки и от характера пенсионных систем. Однако до сих пор отсутствует целостная модель, которая позволяла бы не только прогнозировать денежные потоки бюджета Пенсионного Фонда РФ, но и давать оценки неявного пенсионного дога.

Научная гипотеза исследования. В работе автор предполагает, что объем неявного пенсионного дога может использоваться как мера оценки приведенной стоимости пенсионных обязательств государства, отражающая договую нагрузку на бюджет государства, а построение модели динамики денежных потоков ПФР для страховой части пенсии позволит выявить уровень этой нагрузки и дать финансовую оценку величине пенсионного обременения бюджета государства, оценить стоимость отдельных мер в рамках проводимых пенсионных реформ.

Объектом исследования является пенсионная система России.

Предметом настоящего исследования являются пенсионные обязательства государства, именуемые также неявным пенсионным догом.

Целью диссертационного исследования является разработка методических подходов и модели для оценки уровня договой нагрузки на бюджет государства на основе неявного пенсионного дога по страховой части пенсии, а также рекомендаций по совершенствованию его управлением и снижению договой нагрузки на бюджет.

Основные задачи исследования, направленные на достижение поставленной цели:

1) систематизация пенсионных схем и пенсионных реформ, современных методик и концепций моделирования пенсионных систем, концепций неявного пенсионного дога как инструмента оценки приведенной стоимости пенсионных обязательств, анализ методов расчета НПД;

2) формирование входного массива данных для построения модели динамики бюджета ПФР;

3) построение модели динамики денежных потоков ПФР;

4) получение оценок размеров НПД и потребности в необходимых объемах финансирования Пенсионного фонда на догосрочную перспективу;

5) на основе разработанной модели оценить влияние макроэкономических и демографических факторов, а также эффективность инструментов реализации пенсионной политики государства на величину НДП;

Степень научной разработанности проблемы. Задачи моделирования пенсионной системы и проводимых пенсионных реформ встали перед исследователями относительно недавно. Хотя еще в XIX веке К. Гаусс, занимаясь вопросами построения пенсионной системы для университета Гёттингена, создал соответствующий математический инструментарий, более активно задачами моделирования государственных пенсионных систем начали заниматься в 80-х годах двадцатого века. Актуарные методы моделирования описаны, например, в книгах (Lee, 1986, Bowers et al, 1986). Можно найти примеры простейшего моделирования на основе эконометрических оценок (см. например Mitchell, Andrews 1981). Широкое распространение моделирования пенсионных систем с разработанным актуарным блоком приходится на середину и конец 90-х годов прошлого века (см., например, Kotlikoff, 1996, Brunner, 1996).

В России спрос на актуарные исследования начал развиваться лишь с начала 1990-х годов. Перспектива перехода на новую систему в конце 1990-х сделала необходимым создание точного прикладного математического инструментария, позволяющего делать оценки актуарного типа. Одна из моделей была реализована под руководством М.Э. Дмитриева (Дмитриев, Помазкин и др., 1999). Несколько моделей, как дореформенной пенсионной системы России, так и текущей, были сделаны в Независимом актуарном

информационно-аналитическом центре под руководством В.Н. Баскакова (Баскаков, Орлов, 1999, Баскаков, Лельчук, Помазкин, 2003). Примером модели для России, где задаются некоторые упрощенные исходные предположения, в том числе о будущих доходах Пенсионного фонда, демографических показателях, доходности инвестиций, может служить работа А.К. Соловьева, 2000.

Несмотря на то, что эти работы содержат достаточно разработанные блоки актуарных и демографических расчетов, многочисленные упрощающие предположения, вводимые в них, сужают возможность точного и достоверного анализа. Большинство указанных моделей были построены до или сразу после введения действующей в настоящее время трехуровневой пенсионной системы, и они не калибровались на фактических данных. Кроме того, при построении этих моделей не ставилась задача оценки неявного пенсионного дога России.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Методы исследования. Методология исследования базируется на концепциях и теориях моделирования пенсионных систем, изложенных в ряде научных работ (например, Holzmann R., Palacios R., and Zviniene A., 2004). Для достижения поставленных в исследовании задач используется сценарное моделирование денежных потоков ПФР. В качестве условий сценарного прогноза используются прогнозы законодательного изменения действующей пенсионной системы, макроэкономические сценарии МЭР и демографический прогноз Федеральной службы статистики (Росстат).

Данные для моделирования получены из различных источников: частично были взяты уже имеющиеся показатели с различных информационных ресурсов, таких как сайт Росстата, ряд показателей для модели был рассчитан на основе информации из баз данных ежегодного Российского мониторинга экономики и здоровья (RLMS) и других источников.

Программной оболочкой модели служит программа Gauss 6.0.

Информационная база исследования. Исследование основано на обширной информационно-статистической базе. Для формирования

статистической базы использовались официальные данные Росстата, в том числе Демографического ежегодника России, данные из базы данных АНО НААЦ (Баскаков, Лельчук, Помазкин, 2003), законодательных актов, базы данных Ш^МБ, Концепции догосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года1, базы данных ММВБ2, внутренних нормативных документов ПФР, базы данных сплошной выборки по занятым в электроэнергетике.

Научная новизна диссертационной работы. К наиболее существенным научным результатам, полученным автором и выносимым на защиту, относятся следующие:

1. Разработаны методические подходы и построена модель для прогнозирования динамики доходов и расходов ПФР для страховой части пенсии, позволяющая дать оценку НПД пенсионной системы в целом и отдельным элементам пенсионной политики методом закрытого фонда, методом накопленных прав и методом открытого фонда.

2. Получены оценки отдельных шагов пенсионной реформы, в т.ч. программы валоризации^ и пенсионной системы на основании методов определения НПД.

3. На основе разработанной модели дан прогноз объемов НПД при различных макроэкономических сценариях, рассчитано влияние демографических факторов на его величину НПД.

4. Получены оценки величины НПД при отдельных изменениях пенсионной политики государства, таких как осуществление программы валоризации.

Практическая значимость заключается в разработке положений и рекомендаций, которые могут быть использованы государственными

1 уууууу. есопошу. eov.ru/wps/wcm/mvconnect/economvlib/merf/welcome/econQm у/5Ега1ееуап<Ьпгсоуапоп /1опЕгегт51гаг<геаагеа/сЗос 1248451454482

2 Ссыка на домен более не работаетmarketdata/indices/state/yieldcurve/chart

структурами и актуарными специалистами для оценки величины неявного пенсионного дога России, текущего и будущего финансового состояния пенсионной системы, определения необходимых резервов, а также для оценки пенсионных обязательств при различных прогнозных демографических и макроэкономических сценариях.

Апробация результатов исследования. Результаты исследования были представлены на XI Международной научной конференции ГУ-ВШЭ (апрель 2010, Москва), а также на научных семинарах в ГУ-ВШЭ (май 2009, Москва), ЦЭМИ (июнь 2010, Москва), конференции Ассоциации менеджеров России (июль 2007, июль 2010, Москва). Результаты работы были использованы в работе негосударственного пенсионного фонда Сберфонд PECO.

Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Общий объем работы составляет 138 страниц. Диссертация содержит 11 таблиц, 12 рисунков и 4 приложения. Список использованной литературы состоит из 80 источников.

Основное содержание диссертации Обзор методов моделирования пенсионных систем. Пенсионные системы, существующие в мире, весьма разнообразны. Сложились теоретические подходы к построению эффективных и актуарно сбалансированных систем. Однако на практике мы можем наблюдать, что многие страны испытывают те или иные затруднения с финансированием пенсионного обеспечения. Многие действующие системы являются хронически дефицитными. Оценки, приводимые специалистами-актуариями для разных стран, как развитых, так и развивающихся, показывают впечатляющие масштабы неявного пенсионного дога государств в рамках законодательно установленной в этих странах пенсионной системы. В качестве примера можно привести статистику для целого ряда развивающихся стран из статьи Капе, Palacios, 2006 (см. таблицу 1).

МФВ дает схожие объемы НПД для развитых стран.

Таблица 1

Отношение НПД к ВВП, по странам по состоянию на 2003 год3.

Страна нпд/ввп, % Страна НПД/ВВП, %

Хорватия 350 Турция 72

Уругвай 214 Китай 63

Венгрия 213 Перу 37

Бразилия 187 Венесуэла 30

Украина 141

Среди факторов, которые приводят к образованию дефицита пенсионных систем, обычно выделяют демографические и экономические. В статье Воэ е1 а1 (1994)4 и ряде других показывается, что вклад демографического фактора гораздо ниже, чем это принято считать. К экономическим факторам, на которые стоит обратить внимание, относятся:

Х изъяны, заложенные в основу программ еще на стадии их становления;

Х изменение структуры рынка труда;

Х ошибки прогнозирования;

Х политический фактор при принятии решений о развитии пенсионной системы.

По мере того как проблема приобретала остроту, все больше внимания ученых и исследовательских центров стало уделяться задачам оценки эффективности действующих пенсионных систем, вычисления договой нагрузки, которую оказывает пенсионный дефицит на государственный бюджет, стоимости проведения тех или иных преобразований пенсионной системы.

3 Kane C., Palacios R., The Implicit Pension Debt: Concepts and Measurement // discussion paper, World Bank, 2006. ' Bos E.,Vu M. T., Massiah E., Bulatao R. A. World Population Projections, II 1BDR World Bank, 1994.

Были построены различные методики моделирования бюджета пенсионных фондов, в частности, на основе структурных актуарных моделей, а также на основе вычислимых моделей общего равновесия с разной степенью интегрированности макроэкономического блока. В качестве примеров зарубежных моделей различного типа можно указать модель Всемирного Банка; модель общего равновесия с эндогенным макроэкономическим блоком, разработанную для китайской пенсионной системы; модель с упрощенным эндогенным экономическим блоком для оценки румынской пенсионной реформы. Для прогнозирования денежных потоков пенсионной системы России были созданы модели, описанные в уже упоминавшихся выше работах Баскакова, Дмитриева, Соловьева.

Описание модели. Разработанная модель включает в себя два блока. Демографический блок позволяет дать прогнозы для демографических показателей. Финансовый блок позволяет дать прогнозы финансовых показателей расходной и доходной части бюджета ПФР для страховой части пенсии. Макроэкономические показатели загружаются в модель экзогенно.

Демографический блок описывает динамику численности участников пенсионной системы для каждого прогнозного периода. Учитываются как плательщики пенсионных взносов по страховой части пенсии, так и получатели страховой части пенсии. Для моделирования демографической ситуации на основе демографических показателей из переписи населения за 2002 год строится половозрастная пирамида. Далее с помощью таблиц коэффициентов смертности и рождаемости для 2002 года и прогноза этих коэффициентов на последующие периоды рассчитывается покогортная численность населения для периода прогнозирования. Исходя из экспертно оцененных покогортных долей экономически активного населения и занятых в экономике, вычисляется численность участников пенсионной системы для каждого отдельного года. Пенсионеры по инвалидности учитываются модификацией покогортной доли пенсионеров в общей численности населения.

Финансовый блок модели состоит из четырех ступеней.

Х На первом шаге блока вычисляется расчетный пенсионный капитал всех участников системы обязательного пенсионного страхования по состоянию на начало 2002 года.

Х На втором шаге определяется взнос для каждой из возрастных когорт в пенсионную систему и рассчитывается увеличение пенсионного капитала (далее - ПК) для каждой из когорт и каждой группы пенсионеров в каждый из прогнозных периодов. Группы пенсионеров здесь определяются в зависимости от сроков выхода на пенсию. Так, например, есть мужчины, которые в соответствии с законом приобретают право на получение трудовой пенсии начиная с возраста 40 лет, 50 лет, 55 лет. Каждому такому возрасту ставится в соответствии группа внутри одной когорты. На этом же шаге определяется усредненная величина выплаты страховой части пенсии в момент выхода на пенсию исходя из величины накопленного ПК к моменту выхода на пенсию. Для периода после выхода на пенсию для удобства вычислений используется не ПК, а индексация рассчитанной ранее пенсионной выплаты.

Х На третьем шаге рассчитываются выплаты для всей пенсионной системы по страховой части пенсии как произведение количества лиц, имеющих право на получение трудовой пенсии, на величину усредненной выплаты.

Х Последний шаг - это собственно расчет неявного пенсионного дога. В зависимости от выбора метода оценки неявного дога можно выбрать различные сценарии и варианты.

В модели осуществлена разбивка населения по полу, когортам, типам налогового обложения (занятые в сельском хозяйстве и прочие), времени выхода на пенсию. Для каждой такой группы создается отдельная расчетная ячейка.

Модель отслеживает динамику показателей начиная с 2002 года, т.е. с того момента, когда пенсионная система приняла свой современный вид. При

этом экзогенно задаются только демографическая ситуация в базовом году, параметры пенсионной системы и макроэкономические индикаторы. Для периода с 2002 по 2008 год берутся фактические показатели (за исключением демографических факторов, которые прогнозируются исходя из параметров по состоянию на 2002 год); для последующих периодов исходные данные для моделирования берутся либо из сторонних расчетов, либо из тех или иных прогнозов. Таким образом, создается возможность тестировать модель, проверяя адекватность полученных результатов путем сравнения с показателями бюджета ПФР за прошлые годы (2002-2008), и калибровать параметры модели для прогнозирования на последующие периоды.

В рамках моделирования не учитывалась возможное изменение мотивации к уплате налогов в рамках увеличения налоговой нагрузки с 2011 года. Предсказание изменения доли белых зарплат лежит вне рамок этого исследования. Однако это один из факторов, который может быть учтен при дальнейшей калибровке и разработке модели.

Для целей дисконтирования потоков взята кривая бескупонной доходности по государственным ценным бумагам (в-кривая), определенная на основании сделок с облигациями на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций (ГКО) и облигаций федерального займа (ОФЗ). Данные взяты с сайта ММВБ.

Разработанная в ходе работы над диссертацией модель прогнозирования денежных потоков пенсионной системы обладает следующими преимуществами.

Во-первых, модель позволяет не только прогнозировать динамику доходов и расходов пенсионной системы для страховой части пенсии, но и осуществлять оценку неявного пенсионного дога, т.е. приведенных пенсионных обязательств государства. В модели реализована возможность оценки обязательств с использованием трех разных подходов.

Х Первый подход - накопленные обязательства представляют собой современную стоимость пенсий, размер которых соответствует

накопленным на момент расчета пенсионным правам участников пенсионной системы. Ни будущие поступления, ни приобретение новых прав не принимаются во внимание. Этот подход соответствует так называемому методу накопленных пенсионных прав (или накопленных пособий, accrued benefit method).

Х Второй подход - обязательства рассчитываются как современная стоимость прогнозируемых пенсий текущим работникам и пенсионерам. При таком подходе предполагается, что пенсионная система продожает существовать, пока не умрет последний из ее текущих членов. Прием новых членов не предусматривается. Этот подход соответствует так называемому методу оценки по принципу закрытого фонда (closed fund method).

Х Третий подход - обязательства оцениваются по принципу лоткрытой группы, т.е. подразумевают включение в будущем новых работников. Возможны различные варианты этого метода, различающиеся тем, какие поколения включаются в моделирование. Этот подход соответствует так называемому методу оценки по принципу лоткрытого фонда.

Во-вторых, в модели максимально учтена дифференциация населения по возрасту, уровню дохода, сроку выхода на пенсию по льготным основаниям, ставкам налогообложения в зависимости от отрасли занятости.

В-третьих, модель является гибким инструментом, позволяющим оценивать стоимость того или иного шага пенсионной реформы как изменение стоимости приведенных обязательств в зависимости от принятых решений.

В-четвертых, в отличие от большинства моделей, которые рассчитывают величину приведенных обязательств государства, мы в работе используем не плоскую шкалу дисконтирования, а кривую бескупонной доходности по облигациям федерального займа, рассчитываемую ММВБ.

Наконец, в-пятых, модель базируется на последних данных и прогнозах и строит оценку системы по состоянию на начало 2009 года.

Анализ результатов.

На основе метода открытого фонда установлено, что на среднесрочном горизонте (для которого этот метод и предусмотрен) метод дает отрицательные значения НПД. Это можно объяснить динамикой показателей доходов и расходов бюджета ПФР для страховой части пенсии (Рис. 1). Вследствие проведенной в России реформы по повышению ставки страховых взносов уровень доходов пенсионной системы в ближайшие годы оказывается выше уровня расходов. При моделировании были использованы оптимистичный, средний и пессимистичный сценарии, соответствующие сценариям Концепции развития экономического развития РФ до 2020 года для таких макроэкономических параметров, как рост доходов населения, инфляция, занятость.

-ХЧ Доходы

-ХЧ Расходы

Расходы пессимистичный сценарий

Доходы пессимистичный сценарий -*- Доходы оптимистичный

сценарий Ч-Ч Расходы оптимистичный

Рис. 1. Прогноз доходов и расходов бюджета ПФР для разных макроэкономических сценариев

Таким образом, данные, полученные моделированием методом открытого фонда на среднесрочном горизонте, скорее полезны для анализа динамики показателей доходов и расходов фонда, как это и делается во многих моделях пенсионных систем.

Как видно из графика, в 2011 году доходы Пенсионного фонда по страховой части пенсии резко возрастут за счет роста ставки взноса на 6%.

Помимо роста страховой части ЕСН с 8 до 14%, отчисляемых в ПФР, на динамику показателей повлияло луплощение шкалы регрессии: до 2010 года поная ставка взноса взималась с доходов до 300 тыс. руб. годового дохода, в 2010 году порог вырос до 415 тыс. руб.

Несмотря на то, что такое решение обеспечивает профицит в ближайшее 10-15 лет (в зависимости от сценария), это только временная отсрочка. В период от 2024 (в пессимистичном сценарии) до 2028 года (оптимистичный сценарий) расходы ПФР по выплатам страховой части пенсии опять превысят доходы. При этом из-за повышения ставки взноса обязательства перед участниками пенсионной системы по пенсионным правам, приобретенным в период после 2010 года, будут значительно выше, чем по правам, приобретенным ранее.

Падение темпов роста доходов и даже падение доходов в абсолютном значении начиная с определенного момента объясняется несколькими причинами. Во-первых, 20-е годы текущего столетия будут характеризоваться демографической ямой, когда в трудоспособный возраст войдут лица, родившиеся в начале 90-х годов прошлого века. Во-вторых, по мере роста доходов все большее количество граждан будет получать номинальный доход, превышающий порог регрессии, а это ведет к меньшему темпу роста доходов ПФР по статье страховая часть пенсии по сравнению с темпом роста трудовых доходов граждан.

С другой стороны, динамика расходов демонстрирует заметный повышательный тренд, объясняемый большим объемом обязательств (в частности, в связи с введением новой ставки взносов) и старением населения. И для устранения этого разрыва придется в очередной раз менять систему, чтобы вывести ее из состояния дефицита.

Результаты расчетов произведенных с использованием метода накопленных прав приведены в Таблице 2 для разных сценариев развития

макроэкономической среды; также сделан расчет без учета эффекта валоризации. Все расчеты сделаны по состоянию на 2002 и на 2009 годы. Для оценки НПД по состоянию на начало 2009 года в модели учитываются только те поколения, которые были вовлечены в пенсионную систему до 2008 года включительно.

Таблица 2

Величина НПД России для страховой части пенсии, оценка методом

накопленных пенсионных прав

Сценарий Неявный пенсионный дог по состоянию на 2002 год Неявный пенсионный дог по состоянию на 2009 год

Пессимистичный 7 630 мрд. руб. 16 628 мрд. руб.

Базовый 8 465 мрд. руб. 16 518 мрд. руб.

Оптимистичный 9 417 мрд. руб. 16 405 мрд. руб.

Базовый (без валоризации) - 15 697 мрд. руб.

Для сравнения, общий объем доходов федерального бюджета на 2009 год (в соответствии с 204-ФЗ о Федеральном бюджете на 2009 год) составил 6.796 трн. рублей. Номинальный ВВП России в 2008 году был равен 41.668 трн. руб. Номинальный ВВП в 2002 году составлял 10.830 трн. руб.

По результатам расчетов можно сделать следующие выводы.

Во-первых, видно, что приведенная стоимость обязательств после введения страховой части пенсии быстро увеличивается с течением времени, по мере того как все больше застрахованных лиц вовлекаются в финансирование этой схемы и увеличивают накопленный условный пенсионный капитал. С другой стороны, отношение НПД к ВВП снижается с 79% до 40%, что может быть объяснено тем фактом, что работники накапливают пенсионные права за счет демографических причин с меньшим темпом роста, чем рост ВВП.

Во-вторых, проведенные расчеты показывают приблизительную стоимость программы валоризации. По состоянию на начало 2009 года, эта

программа будет стоить бюджету от 760 до 880 мрд. руб. в зависимости от макроэкономического сценария, или, в среднем, 13% бюджета 2009 года.

В-третьих, малое влияние макроэкономического сценария на объем НПД объясняется тем, что в данном методе оценка обязательств зависит только от темпов индексации, но не от будущей динамики численности работающих и других макроэкономических показателей.

Введение в пенсионную систему страховой части пенсии позволило частично переложить нагрузку по выплате пенсий на работающее население. Однако при этом возникли растущие обязательства государства перед теми участниками пенсионной системы, которые вносят страховые взносы.

Использование метода закрытого фонда для расчёта НПД позволило получить следующие результаты (Таблица 3).

Таблица 3

Величина НПД России для страховой части пенсии, оценка методом

закрытого фонда

Сценарий Неявный пенсионный дог по состоянию на 2002 год Неявный пенсионный дог по состоянию на 2009 год

Пессимистичный 5 037 мрд. руб. 9 097 мрд. руб.

Базовый 5 379 мрд. руб. 7 421 мрд. руб.

Оптимистичный 5 624 мрд. руб. 5 108 мрд. руб.

Базовый (без валоризации) 5 039 мрд. руб. 6 600 мрд. руб.

Обращает на себя внимание тот факт, что оценка неявного пенсионного дога по методу закрытого фонда оказалась ниже, чем рассчитанная по методу накопленных пенсионных прав. С одной стороны, введение страховых платежей увеличивает в будущем дефицит ПФР по прогнозируемым обязательствам в отношении текущих участников пенсионной системы. Однако, с другой стороны, в силу того, что погашение этих обязательств в виде

выплат пенсий приходится на более поздний срок, эта величина меньше, чем при подсчете вторым методом.

Результаты моделирования показывают, что чем лучше макроэкономическая ситуация, тем больше НПД государства по состоянию на 2002 год. В оптимистичном сценарии, с одной стороны, на коротком временном горизонте дефицит бюджета меньше, но с другой - имеет место значительное увеличение пенсий в догосрочной перспективе. Последний эффект даже для дисконтированных сумм оказывается более существенным, чем уменьшение дефицита. Именно поэтому более оптимистичный сценарий ведет к большему НПД.

Если же рассматривать оценку методом накопленных пенсионных прав, то в этом случае экономическая ситуация не оказывает влияния на последующие выплаты, и имеет значение только темп индексации пенсий: чем он выше, тем, соответственно, выше НПД. При этом величина НПД крайне чувствительна к изменению уровня индексации (этот эффект высокой чувствительности наблюдается при расчете всеми тремя методами).

Малые значения НПД по состоянию на 2009 год, по сравнению с оценкой методом накопленных прав, объясняются поным учетом не только заработанных пенсионных прав, но и поступлений от участников системы.

С точки зрения оценки методом закрытого фонда, стоимость программы валоризации оценивается в 821 мрд. руб. Эта сумма совпадает с оценкой методом накопленных пенсионных прав, поскольку по состоянию на 2002 год не было обязательств перед лицами, на тот момент еще не являвшимися участниками пенсионной системы.

Размер НПД как доля ВВП уменьшися с 50% по состоянию на 2002 год до 18% по состоянию на 2009 год. По мере того, как система осуществляет меньше необеспеченных платежей тем, кто приобрел пенсионные права до реформы 2002 года, и больше платежей тем, кто участвует в системе как на стадии платежей, так и на стадии получения пенсий, система становится более финансово сбалансированной.

Хотя величина рассчитанного неявного пенсионного дога как доля от ВВП относительно невелика по сравнению с оценками для других стран (см. Таблицу 1), необходимо иметь в виду, что полученные оценки относятся только к страховой части пенсии. Схема финансирования базовой части пенсии все еще формируется по принципу солидарности поколений, и только с 2011 года планируется объединение базовой и страховой части пенсии для более точного учета платежей. Однако по-прежнему финансирование дефицита базовой части вследствие ее индексации поностью ложится на федеральный бюджет. Также за рамками анализа остались многочисленные социальные и льготные пенсии. Так что поная обремененность бюджета пенсионным догом является гораздо более существенной.

Таким образом, в диссертационной работе получены оценки догового обременения бюджета обязательствами по пенсионной системе в категориях приведенной стоимости обязательств. Полученные результаты позволяют выразить в денежной форме объем необходимого финансирования задоженности как для пенсионной системы в ее современном состоянии, так и возникающей вследствие отдельных изменений пенсионной системы.

В заключение автор делает выводы по работе и отмечает следующее.

1. На основании анализа пенсионных систем, пенсионных реформ и методик моделирования и оценки пенсионных обязательств государств установлено, что, в отличие от зарубежных пенсионных систем, в российской пенсионной системе применяется трехкомпонентная схема финансирования с особой схемой внесения взносов и расчета пенсий для каждой из компонент; также установлено, что существующие модели используют крупные блоки данных, не позволяющие проводить детализированный прогноз динамики показателей.

2. В работе предложена модель для оценки неявного пенсионного дога методом открытого фонда, методом накопленных прав и методом закрытого фонда. Разработанная модель позволяет прогнозировать динамику доходов и расходов бюджета ПФР на среднесрочную перспективу.

3. По результатам моделирования получены оценки НПД для разных сценариев макроэкономических прогнозов и стоимости ряда планируемых пенсионных реформ в РФ, в частности, оценка неявного пенсионного дога на начало 2009 года по методу закрытого фонда составила 18% ВВП и 40% ВВП по методу накопленных прав. Оценка стоимости программы валоризации составила 820 мрд. руб. плюс/минус 60 мрд. руб. в зависимости от макроэкономического сценария.

4. На основе анализа результатов моделирования сделаны выводы об эффективности мер по снижению договой нагрузки, таких как изменение ставки взноса в страховую систему и уровня индексации пенсий.

Список публикаций по теме диссертации

Основные положения диссертации изложены автором в 4 работах объемом 4.9 п.л.:

Работы, опубликованные автором в ведущих рецензируемых научных журналах, рекомендуемых ВАК Министерства образования и науки РФ:

1. Воков Я.В. Моделирование пенсионных реформ и оценка неявного пенсионного дога. М: Вопросы экономики, №4, апрель 2009, с.113-128(1 п.л.).

2. Воков Я.В. Результаты оценки и управление неявным пенсионным догом России. М: Вопросы экономики, №5, май 2010, с.123-137 (1 п.л.).

Другие работы, опубликованные автором по теме диссертации:

3. Воков Я.В. Пенсионные реформы: предпосыки, виды, проблемы моделирования неявного пенсионного дога. М: Сборник статей аспирантов, 2007, выпуск 2, с. 97-110, Изд. дом ГУ-ВШЭ, (1 п.л.)

4. Воков Я.В. Результаты оценки и управление неявным пенсионным догом Российской Федерации. М: Препринт \УР16/2010/01 Серия \VT16 Финансовая инженерия, риск-менеджмент и актуарная наука, Изд. дом ГУ-ВШЭ (1.9 п.л.).

Лицензия Р № 020832 от 15 октября 1993 г.

Подписано в печать л 22 октября 2010 г. Формат 60x84/16 Бумага офсетная. Печать офсетная.

Усл. печ. л. 1.

Тираж 100 экз. Заказ № 248 Типография издательства ГУ - ВШЭ, 125319, г. Москва, Кочновский пр-д., д. 3 21

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Воков, Ярослав Викторович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ОБЩИЙ АНАЛИЗ.

1.1 Классификация пенсионных систем.

1.2 Предпосыки неэффективности действующих систем.

1.3 Классификация реформ.

1.4 Пенсионная система в России: история реформирования и перспективы.

1.4.1 Пенсионная система советского периода.

1.4.2 Реформы 90-х годов.

1.4.3 Реформы последних лет и система в настоящее время.ВО

1.4.4 Будущие изменения пенсионной системы РФ.

1.4.5 Негосударственные пенсионные фонды.

1.5 Неявный пенсионный дог - описание, принципы прогнозирования и оценки, использование.

1.5.1 Различия между явным и неявным общественным догом. Актуальность оценки.

1.5.2 Виды неявного пенсионного дога.

1.5.3 Неявный пенсионный дог России.

ГЛАВА 2. МОДЕЛИРОВАНИЕ РЕФОРМ.

2.1 Обзор моделей.

2.1.1. PROST model.

2.1.2 Вычисляемая модель общего равновесия (ВМОР) для Китая.

2.1.3 Румынская модель пенсионной системы P2sP (Pension scheme simulation programme).

2.1.4 Российская модель пенсионной системы AHO НАИАЦ.

ГЛАВА 3. ПОСТРОЕНИЕ МОДЕЛИ ВЫЧИСЛЕНИЯ НЕЯВНОГО ПЕНСИОННОГО ДОГА РФ.

3.1 Общее описание.

3.2 Источники данных и построение выборки для прогнозных периодов.

3.3 Структура модели.

3.3.1 Демографический блок.

3.3.2 Финансовый блок: первый шаг.

3.3.3 Финансовый блок: второй шаг.

3.3.3 Финансовый блок: третий шаг, проверка in sample.

3.3.4 Финансовый блок: четвертый шаг.

3.4 Анализ результатов.

3.4.1 Первый подход (метод открытого фонда).

3.4.2 Второй подход (метод накопленных прав).

3.4.3 Третий подход (метод закрытого фонда).

3.5 Выводы.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка и управление неявным пенсионным догом государства в Российской Федерации"

Актуальность исследования. Одним из важнейших социальных обязательств современного государства является выплата пенсий. В большинстве стран пенсионные обязательства выпоняются государственными пенсионными фондами и являются прямой нагрузкой на бюджет. Проблема финансирования пенсионных обязательств государств стоит остро как в странах со стабильной экономикой и догой историей пенсионного обеспечения, так и в странах, которые только относительно недавно внедрили пенсионную систему. Необходимость в реформах пенсионных систем вызвана тем, что государства не всегда могут обеспечить выпонение всех взятых на себя обязательств, особенно в догосрочной перспективе. Наиболее ярким примером последнего времени служит кризис в Греции.

В России проблема финансирования пенсий является одной из острых и актуальных. Пенсионный фонд России (ПФР) испытывает хронический дефицит. В то же время у государства и общества отсутствует четкое представление о текущих размерах пенсионных обязательств. Осознание необходимости определенных шагов в направлении пенсионных реформ зачастую натакивается на недостаток информации и критериев оценки (как количественных, так и качественных) предполагаемых мер. Вопрос тем более щекотливый, что затрагивает государственные финансы и вопросы социальной политики.

Финансовая устойчивость пенсионной системы, её надежность и стоимость её реформирования часто рассматриваются в разрезе динамики денежных потоков пенсионных фондов. Не менее важен и вопрос оценки приведенной стоимости будущих обязательств пенсионных систем, в качестве меры которой в мировой практике широко используется неявный пенсионный дог (НПД), отражающий нагрузку, создаваемую пенсионными выплатами на бюджет государства. Однако в нашей стране эта величина пока не рассчитывается и никак не отражается в официальных отчетах.

К настоящему моменту разработан целый ряд прикладных программных методов по оценке пенсионных систем и их моделированию, в том числе в зависимости от целей оценки и от характера пенсионных систем. Однако до сих пор отсутствует целостная модель, которая позволяла бы не только прогнозировать денежные потоки- бюджета Пенсионного Фонда РФ, но и давать оценки неявного пенсионного дога.

В работе автор предполагает, что объем неявного пенсионного дога может использоваться как мера оценки приведенной стоимости пенсионных обязательств государства, отражающая договую нагрузку на бюджет государства. Построение модели динамики денежных потоков ПФР для страховой части пенсии позволит выявить уровень этой нагрузки и дать финансовую оценку величине пенсионного обременения бюджета государства, а также оценить стоимость отдельных мер в рамках проводимых пенсионных реформ.

Объектом исследования является пенсионная система России.

Предметом настоящего исследования является пенсионные обязательства государства, именуемые также неявным пенсионным догом.

Целью диссертационного исследования является разработка методических подходов и модели для оценки уровня договой нагрузки на бюджет государства на основе неявного пенсионного дога по страховой части пенсии, а также рекомендаций по совершенствованию его управлением и снижению договой нагрузки на бюджет.

Основные задачи исследования, направленные на достижение поставленной цели:

1. Систематизация пенсионных схем и пенсионных реформ; современных методик и концепций моделирования пенсионных систем; концепций неявного пенсионного дога как инструмента , оценки приведенной стоимости пенсионных обязательств; анализ методов расчета НПД.

2. Формирование входного массива данных для построения* модели динамики бюджета ПФР.

3. Построение модели динамики денежных потоков ПФР.

4. Получение оценок размеров НПД и, потребности в необходимых объемах финансированиял Пенсионного фонда на догосрочную перспективу.

5. На основе разработанной модели оценить влияние макроэкономических и демографических факторов, а также эффективность инструментов реализации пенсионной политики государства на величину НДП.

Методология исследования. Методология исследования базируется на концепциях и теориях моделирования пенсионных систем, изложенных в ряде научных работ (например, Holzmann R., Palacios R., and Zviniene A., 2004). Для достижения поставленных в исследовании задач используется сценарное моделирование денежных потоков ПФР. В качестве условий сценарного прогноза используются прогнозы законодательного изменения действующей пенсионной системы, макроэкономические сценарии МЭР и демографический прогноз Федеральной службы статистики (Росстат).

Данные для моделирования получены из различных источников: частично были взяты уже имеющиеся показатели с различных информационных ресурсов, таких как сайт Росстата, ряд показателей для модели был рассчитан на основе информации из баз данных ежегодного Российского мониторинга экономики и здоровья (RLMS) и других источников.1

Программной оболочкой модели служит программа Gauss 6.0.

Степень научной разработанности проблемы. Задачи моделирования пенсионной системы и проводимых пенсионных реформ встали перед исследователями относительно недавно. Хотя еще в XIX веке К. Гаусс, занимаясь вопросами построения пенсионной системы для университета

1 Подробнее см. раздел Информационная база исследования.

Гёттингена, создал соответствующий математический инструментарий, более активно задачами моделирования государственных пенсионных систем начали заниматься в 80-х годах двадцатого века. Актуарные методы моделирования описаны, например, в книгах Lee, 1986, Bowers et al, 1986. Можно найти примеры простейшего* моделирования на основе эконометрических оценок (см. например Mitchell, Andrews 1981). Широкое распространение моделирования пенсионных систем с разработанным актуарным блоком приходится на середину и конец 90-х годов прошлого века (см., например, Kotlikoff, 1996, Brunner, 1996).

В России спрос на актуарные исследования начал развиваться лишь с начала 1990-х годов. Перспектива перехода на новую систему в конце 1990-х сделала необходимым создание точного прикладного математического инструментария, позволяющего делать оценки актуарного типа. Одна из моделей была реализована под руководством М.Э. Дмитриева (Дмитриев, Помазкин и др., 1999). Несколько моделей, как дореформенной пенсионной системы России, так и текущей, были сделаны в Независимом актуарном информационно-аналитическом центре под руководством В.Н. Баскакова (Баскаков, Орлов, 1999, Баскаков, Лельчук, Помазкин, 2003). Примером модели для России, где задаются некоторые упрощенные исходные предположения, в том числе о будущих доходах Пенсионного фонда, демографических показателях, доходности инвестиций, может служить работа А.К. Соловьева (Соловьев, 2000).

Несмотря на то, что эти работы содержат достаточно разработанные блоки актуарных и демографических расчетов, многочисленные упрощающие предположения, вводимые в них, сужают возможность точного и достоверного анализа. Большинство указанных моделей были построены до или сразу после введения существующей в настоящее время трехуровневой пенсионной системы, и они не калибровались на фактических данных. Кроме того, при построении этих моделей не ставилась задача оценки неявного пенсионного дога России.

Информационная база исследования. Исследование основано на обширной информационно-статистической базе. Для формирования статистической базы использовались официальные данные Росстата, в том числе Демографического ежегодника России, данные из базы данных АНО НААЦ (Баскаков, Лельчук, Помазкин, 2003), законодательных актов, базы данных ЯЬМБ, Концепции догосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года2, базы данных ММВБ3, внутренних нормативных документов ПФР, базы данных сплошной выборки по занятым в электроэнергетике.

Научная новизна диссертационной работы. К наиболее существенным научным результатам, полученным автором и выносимым на защиту, относятся следующие:

1. Разработаны методичесие подходы и построена модель для прогнозирования динамики доходов и расходов ПФР для страховой части пенсии, позволяющие дать оценку НПД пенсионной системы в целом и отдельных элементов пенсионной политики.

2. Получены оценки отдельных шагов пенсионной реформы, в т.ч. программы валоризации, и пенсионной системы на основании методов определения НПД.

3. На основе разработанной модели дан прогноз объемов НПД при различных макроэкономических сценариях, рассчитано влияние демографических факторов на его величину НПД.

4. Получены оценки величины НПД при отдельных изменениях пенсионной политики государства, таких как осуществление программы валоризации.

Практическая значимость заключается в разработке положений, выводов и рекомендаций диссертационной работы, которые могут быть

2 уу^ухсопоту.доу.ш/\ур^Аусш/тусоппес1/есопошуНЬ/шсП/щс1сошс/ссопоту/я1га1сдуапи1ппоуа1!оп

Лопр1егтч1га((Пгес1агеа/<Зос1248451454482

3 Ссыка на домен более не работаетmarketdata/indices/state/yieldcurve/chart использованы государственными структурами и актуарными специалистами для оценки величины неявного пенсионного дога России, текущего и будущего финансового состояния пенсионной системы, определения необходимых резервов, а также для оценки пенсионных обязательств при различных прогнозных демографических и макроэкономических сценариях.

Апробация результатов исследования. Результаты исследования были представлены на XI Международной научной конференции ГУ-ВШЭ (апрель 2010, Москва), а также на научных семинарах в ГУ-ВШЭ (май 2009, Москва), ЦЭМИ (июнь 2010, Москва), конференции Ассоциации менеджеров России (июль 2007, июль 2010, Москва). Результаты работы были использованы в работе негосударственного пенсионного фонда Сберфонд PECO.

Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы иД приложений. Общий объем работы составляет 151 страницу. Диссертация содержит 11 таблиц, 12 рисунков и 4 приложения. Список использованной литературы состоит из 80 источников.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Воков, Ярослав Викторович

3.5 Выводы

Анализ прогноза доходов и расходов бюджета ПФР по страховой части пенсии показывает, что планируемая в 2011 году реформа по повышению ставки страховых взносов решает проблему баланса по этой статье в среднесрочном периоде. Однако в догосрочном периоде система снова становится устойчиво дефицитной. Расчет обязательств по методу открытой группы (открытого фонда) не впоне соответствуют задачам анализа НПД, так как во многом значение НПД, рассчитанного по этому методу, определяется длительностью горизонта прогноза. Однако моделирование динамики этих показателей полезно для калибровки модели, а также оценки действительного состояния бюджета ПФР.

Обязательства по уже накопленным пенсионным правам дают оценку НПД, которая может быть интерпретирована как сумма, которую нужно было бы заплатить сейчас для погашения всех обязательств. Значительный рост величины НПД с течением времени (хотя пропорционально ВВП он снижается) отражает рост обязательств государства по мере того, как все больше возрастных когорт приобретают пенсионные права в связи со входом в систему опс.

Прогнозируемые обязательства перед участниками системы (оценка по методу закрытого фонда) отражают наиболее сбалансированный подход к оценке НПД, который учитывает обязательства не только по уже накопленным правам, но и с учетом будущих поступлений. Величина НПД по этой методике тоже во многом зависит от даты оценки, так как каждый допонительный год увеличивает долю поноценных участников системы (которые участвуют как на стадии выплаты взносов, так и стадии получения пенсии), и уменьшает долю

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Такой инструмент оценки, как неявный пенсионный дог, позволяет не только оценить финансовое обременение государственного бюджета, создаваемое пенсионной системой в ее современном состоянии, определить обязательства государства, но и указать на эффективность шагов по реформированию пенсионной системы.

В работе были получены следующие результаты.

1. На основании анализа пенсионных систем, пенсионных реформ и методик моделирования и оценки пенсионных обязательств государств установлено, что, в отличие от зарубежных пенсионных систем, в российской пенсионной системе применяется трехкомпонентная схема финансирования с особой схемой внесения взносов и расчета пенсий для каждой из компонент; также установлено, что существующие модели используют крупные блоки данных, не позволяющие проводить детализированный прогноз динамики показателей.

2. В работе предложена модель для оценки неявного пенсионного дога методом открытого фонда, методом накопленных прав и методом закрытого фонда. Разработанная модель позволяет прогнозировать динамику доходов и расходов бюджета ПФР на среднесрочную перспективу.

3. По результатам моделирования получены оценки НПД для разных сценариев макроэкономических прогнозов и стоимости ряда планируемых пенсионных реформ в РФ, в частности, оценка неявного пенсионного дога на начало 2009 года по методу закрытого фонда составила 18% ВВП и 40% ВВП по методу накопленных прав. Оценка стоимости программы валоризации составила 820 мрд. руб. плюс/минус 60 мрд. руб. в зависимости от макроэкономического сценария.

4. На основе анализа результатов моделирования сделаны выводы об эффективности мер по снижению договой нагрузки, таких как изменение ставки взноса в страховую систему и уровня индексации пенсий.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Воков, Ярослав Викторович, Москва

1. Агапцев С.А., Дегтярев Г.П. Пенсионная система в России, цели и результаты // "Тиссо-Полиграф", Москва, 2008.

2. Баскаков В.Н., Лельчук A.JL, Помазкин Д.В. Пенсионная система: модель для России и зарубежный опыт //Научные доклады: независимый экономический анализ, №140, Экономическая Экспертная группа, Москва, 2003.

3. Баскаков В.Н., Орлов A.C. Пенсионная реформа в России: оценка специалистов.// "Пенсия", 1999

4. Демографический ежегодник России 2002, // Госкомстат России, Москва, 2002.

5. Дмитриев М., Помазкин Д., Столяров А. и Синявская О. Финансовое состояние и перспективы реформирования пенсионной системы в Российской федерации.// Труды ИЭПП, www.iet.ru, 1999

6. Налоговый кодекс РФ, часть вторая от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ, текущая редакция, Консультант +.

7. Постановление Правительства Российской Федерации от 25.01.2008г. № 25 об утверждении коэффициента индексации с 1 февраля 2008г. страховой части трудовой пенсии, текущая редакция, Консультант +.

8. Постановление Правительства РФ от 11,07.2005г. № 417 об утверждении коэффициента индексации расчетного пенсионного капитала застрахованных лиц, текущая редакция, Консультант +.

9. Постановление Правительства РФ от 13.03.2003г. № 152 об утверждении коэффициента допонительного увеличения с 01.04.2003г. страховой части трудовой пенсии и коэффициента индексации расчетного пенсионного капитала, текущая редакция, Консультант +.

10. Постановление Правительства РФ от 15.03.2004г. № 142 об установлении размеров базовых частей трудовой пенсии и утверждении коэффициента допонительного увеличения с 01.04.2004г. страховой части трудовой пенсии, текущая редакция, Консультант +.

11. Постановление Правительства РФ от 15.03.203г. № 141 об утверждении коэффициента индексации расчетного пенсионного капитала, текущая редакция, Консультант +.

12. Постановление Правительства РФ от 16.07.2003г. № 428 об утверждении коэффициентов индексации с 01.08.2003г. базовой и страховой частей трудовой пенсии, текущая редакция, Консультант +.

13. Постановление Правительства РФ от 18.07.2002г. № 535 об утверждении коэффициентов индексации с 01.02.2002г. базовой и страховой частей трудовой пенсии, текущая редакция, Консультант +.

14. Постановление Правительства РФ от 21.03.2009 г. №247 об утверждении коэффициента допонительного увеличения с 1 апреля 2008 г. размера страховой части трудовой пенсии, текущая редакция, Консультант +.

15. Постановление Правительства РФ от 21.03.2009 г. №248 об утверждении коэффициента индексации расчётного пенсионного капитала застрахованных лиц, текущая редакция, Консультант +.

16. Постановление Правительства РФ от 21.07.2004г. № 363 об установлении размеров базовых частей трудовой пенсии и утверждении коэффициента индексации с 01.08.2004г. страховой части трудовой пенсии, текущая редакция, Консультант +.

17. Постановление Правительства РФ от 21.07.2008г. № 548 об утверждениикоэффициента индексации с 1 августа 2008г. страховой части трудовой пенсии

18. Постановление Правительства РФ от 24.01.2002г. № 42 об утверждении коэффициентов индексации с 01.02.2002г. базовой и страховой частей трудовой пенсии, текущая редакция, Консультант +.

19. Постановление Правительства РФ от 24.01.2003г. № 47 об утверждении коэффициента индексации с 01.02.2003г. базовой части трудовой пенсии, текущая редакция, Консультант +.

20. Постановление Правительства РФ от 24.03.2006г. № 166 об утверждении коэффициента индексации расчетного пенсионного капитала застрахованных лиц, текущая редакция, Консультант +.

21. Постановление Правительства РФ от 25.03.2008г. № 204 об утверждении коэффициента допонительного увеличения с 1 апреля 2008г. размера страховой части трудовой пенсии, текущая редакция, Консультант +.

22. Постановление Правительства РФ от 27 марта 2007 г. № 183 об утверждении коэффициента индексации расчетного пенсионного капитала застрахованных лиц, текущая редакция, Консультант +.

23. Постановление Правительства РФ от 28 июля 2006г. № 466 об утверждении коэффициента индексации с 1 августа 2006г. страховой части трудовой пенсии, текущая редакция, Консультант +.

24. Реформа системы пенсионного обеспечения в России: структура и реализация, // Всемирный банк, издательство "Весь Мир", Москва, 2003.

25. Соловьев А.К. Актуарные расчеты в системе пенсионного страхования// Издательство "Финансы и статистика", Москва, 2005

26. Соловьев А.К. Бюджетно-финансовая система Пенсионного фонда России //"Финансы" №5, 1996

27. Соловьев А.К. Установление, расчет и выплаты основных видов пенсий// Приложение к журналу "Налоговый вестник", 2004

28. Соловьев, А.К. и др. Макроэкономические и демографические параметры прогнозной модели// Пенсия, 9, 2000 г

29. Федеральный закон о внесении изменений и допонений в законе Российской Федерации "О государственной пенсии в Российской Федерации" от 29 декабря 2000 г. № 167-ФЗ, различные редакции, Консультант +.

30. Федеральный закон о трудовых пенсиях в Российской Федерации от 17 декабря 2001 г. № 173-ФЭ, различные редакции, Консультант +.

31. Федеральный закон от 01.11.2007г. № 244-ФЗ о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в целях повышения уровня материального обеспечения отдельных категорий граждан, текущая редакция, Консультант +.

32. Федеральный закон от 01.11.2007г. № 244-ФЗ о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в целях повышения уровня материального обеспечения отдельных категорий граждан, текущая редакция, Консультант +.

33. Федеральный закон от 22.12.2008 г. №269-ФЗ о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в целях повышения уровня материального обеспечения отдельных категорий граждан, текущая редакция, Консультант +.

34. Федеральный закон от 24.09.2007г. № 233-ФЭ о внесении изменений в Федеральный закон О трудовых пенсиях в Российской Федерации в связи с установлением размеров базовых частей трудовых пенсий, текущая редакция, Консультант +.

35. Шоломицкий А.Г. Финансирование накопительных пенсий: актуарные методы и динамические модели// Обозрение прикладной и промышленной математики, №3, 2002

36. Aaron, J. The social Insurance Paradox, // Canadian Journal of Economics, 1966

37. Ageing in OECD countries: a critical policy challenge, // Social Policy Studies, OECD 1996

38. Ahmad, E., Hussain, A. Social security in China: a historical perspective. // In: Ahmad, Ehtisham, Drze, Jean, Hills, John, Sen, Amartya (Eds.), Social Security in Developing Countries. Oxford Univ. Press, Oxford, 1991

39. Arrau, P. Social Security Reform: The Capital Accumulation and Intergenerational Distribution Effect, // World Bank, Washington, DC, 1990.

40. Atkinson, A.B. Income maintenance and social insurance. In: Auerbach, Alan J., Feldstein, Martin (Eds.), //Handbook of Public Economics, vol. 2. North Holland, Amsterdam, 1987

41. Beghin, J., Dessus, S., Roland-Hoist D., van der Mensbrugghe, Dominique,. Prototype CGE model for the trade and the environment program-technical specification. // Working paper. Organisation for Economic Co-operation and Development, Paris, 1994

42. Blake, D. Does It Matter What Type of Pension Scheme You Have?, // The Economic Journal, Vol. 110, No. 461, 2000

43. Boeri, Т., Boersch-Supan, A.,Tabellini, G. Pension Reforms and the Opinions of European Citizens, // The American Economic Review, Vol. 92, No. 2, 2002

44. Bos, E.,Vu, M.T., Massiah, E., Bulatao, R.A. World Population Projections, // IBDR World Bank, 1994.

45. Bowers, N.L., Gerber, H.U., Hickman, J.C., Jones, D.A., and Nesbitt, C.J. Actuarial Mathematics// Society of Actuaries, Schaumburg, IL, 1986

46. Brunner, J.K. Transition from a Pay-as-you-go to a Fully Funded Pension System: The Case of Differing Individuals and Intragenerational Fairness.// Journal of Public Economics, Volume 60,1996

47. Buchanan, J. Social Insurance in Growing Economy: A Proposal for Radical Reform, // Nat. Tax. Journal, 1968.

48. Buti, M., Franco, D. and Pench, L. On the Economic Benefits and Fiscal Requirements of Moving from Unfunded to Funded Pensions, // (eds.): MA, 139-196. Holzmann, R., 1999

49. Chand, S.K., Jaeger, A. Ageing Populations and Public Pension Schemes // Occasional Paper (International Monetary Fund). 1996

50. Devarajan, S., Lewis, J.D., Robinson, S. Policy lesson from trade-focused, twosector models. //Journal of Policy Modeling 12 (4), 625-657 ,1990

51. Disney, R. Crises in Public Pension Programmes in OECD: What are the Reform Options? // The Economic Journal, Vol. 110, No. 461, 2000

52. Dorfman, M.C., Lorch, D., Zhang, C. Linking pension and state enterprise reform in China. //Paper presented at the China Development Forum Conference on China's Social Security System, Beijing, 2000.

53. Dorfman, M.C., Sin, Y. China: social security reform. Technical Analysis of Strategic Options, //Human Development Network. World Bank, Washington, DC, 2000.

54. Elgar, E. The WelfareState in Europe, // : Cheltenham, UL and Northampton, 1995

55. Feldstein, M. Social security, induced retirement and aggregate capital accumulation. // Journal of Political Economy 82 (5), 1974.

56. Feldstein, M., Samwick, A. Social security and marginal tax rates, // National Tax Journal 1992.

57. Fenge, R. Pareto-efficiency of the Pay-as-you-go Pension System with Intragenerational Fairness, //Finanzarchiv N.F. 52,1995

58. Friedman, B., James, E., Kane, C., Queisser, Monika. How will China care for its agingpopulation? //PRD discussion paper. World Bank, Washington, DC, 1996.

59. Ge, Y. The reform of social security system: rethinking and suggestion. //Research paper No. 28. Development Research Center of the State Council, Beijing, 2003.

60. Hassler, J., Lindbeck, A. Optimal Actuarial Fairness in Pension Schemes: a note, // , Economic Letters, 55,1997.

61. Hinz, R.P., Zviniene, A. and Vilamovska A.-M. The New Pensions in Kazakhstan: Challenges in Making the Transition, // sp discussion paper, World Bank, 2005.

62. Holzmann, R. Toward a Reformed and Coordinated Pension System in Europe: Rationale and Potential Structure, // revised draft, 2003

63. Holzmann, R., Palacios, R., and Zviniene, A., Implicit Pension Debt: Issues, Measurement and Scope inlnternational Perspective //World Bank, Social Protection Discussion Paper Series, March 2004

64. Hussain, A. Reform of the Chinese social security system.// In: Ahmad, Ehtisham, Hussain, Athar (Eds.), Social Security in the People's Republic of China. Oxford Univ. Press, Oxford., 1993.

65. James, E. Income security for old age: conceptual background and major issues. //Policy Research Department, Poverty and Human Resources Division, World Bank, Washington, DC, 1992.

66. James, E. New systems for old age security.//Policy Research working paper No. 1766. World Bank,Washington, DC, 1997

67. James, E. New models for old age security-and how can they be applied in China? //Paper presented at World Bank workshop. Beijing, 1999.

68. Kane, C., Palacios, R., The Implicit Pension Debt: Concepts and Measurement // World Bank, discussion paper, 2006.

69. Kotlikoff, L.J. Simulating the Privatization of Social Security in General Equilibrium, // NBER working papers 5776,1996.

70. Lee, E.M.An Introduction to Pension Schemes. //Institute of Actuaries and Faculty of Actuaries, 1986

71. Leslie, P.H., On the Use of Matrix in Certain Population Mathematics. // Biometrika 33, 1945.

72. Lindbeck, A., Persson, M. The Gains from Pension Reform, // Journal of Economic Literature, Vol. 41, No. 1, 2003

73. Mitchell, O.S., Andrews, S.E., Scale Economies in Private Multi-Employer Pension Systems.// Industrial and Labour Relations Review, Vol. 34, No 4,1981

74. Pereira, A., Shoven, J. Survey of dynamic computational general equilibrium models for tax policy evaluation. //Journal of Policy Modeling 10 (3), 401-436,1988.

75. Sargent, T.J., Wallace, N., In: Estrin, Saul, Marin, Alan Rational expectations and the theory of economic policy, // (Eds.), Essential Readings in Economics. St. Martin's Press, New York, 1995

76. Seidman, L.S., A phase-down of social security: the transition in a life cycle growth model, // National Tax Journal, 1986.

77. Van de Noord P., Herd R. Pension liabilities in the seven major economies // OECD, Paris,1993

78. Wang Y., Xu D., Wang Z., and Zhai F. Options and impact of China's pension reform: a computable general equilibrium analysis, // Journal of Comparative Economics, 2004.

Похожие диссертации