Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Оценка экономической устойчивости нефтяной компании тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Макарова, Маргарита Анатольевна
Место защиты Москва
Год 2005
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Оценка экономической устойчивости нефтяной компании"

На правах рукописи

МАКАРОВА МАРГАРИТА АНАТОЛЬЕВНА

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НЕФТЯНОЙ КОМПАНИИ

Специальность

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством Специализация

Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

Работа выпонена на кафедре Экономические измерения Государственного университета управления.

Научный руководитель: доктор экономических наук,

профессор

Медведева Ольга Евгеньевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

профессор

Мелехин Евгений Сергеевич

Ведущая организация: Московский государственный университет имени М.В Ломоносова.

Защита состоится л 28 сентября 2005 г. в 14 часов на заседании диссертационного Совета Д 212.049.08 в Государственном университете управления по адресу: 109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Главный учебный корпус, аудитория 804.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке

Государственного университета управления.

Автореферат разослан л 26 августа 2005 г.

Ученый секретарь диссертационного

кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Сумарокова Екатерина Викторовна

совета, кандидат экономических наук.

М.Н.Рыбина

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Топливно-энергетический комплекс, где нефтегазодобывающая отрасль занимает ведущее место, играет ключевую роль в обеспечении лэнергетической безопасности страны. Программа экономического развития России на ближайшее десятилетие предусматривает ежегодные темпы роста российской экономики на уровне 5-8%. Нефтегазодобывающая отрасль генерирует почти 30% валового внутреннего продукта и является гарантом налоговых поступлений в бюджеты всех уровней, а также развития других отраслей экономики. В этой связи, особую значимость приобретают вопросы устойчивого развития отрасли. В условиях рыночной экономики с теоретической и практической точек зрения важно иметь научно обоснованные методы оценки экономической устойчивости нефтяных компаний. В то же время традиционные методы оценки финансовой устойчивости мало подходят для оценки экономического положения и инвестиционной привлекательности предприятий нефтяной отрасли в силу отсутствия учета в отечественной бухгатерской отчетности таких активов нефтяных компаний как права недропользования, стоимость которых определяется, в первую очередь запасами нефти и газа. Методы оценки экономической устойчивости нефтяных компаний, позволяющие учитывать обеспеченность компаний запасами углеводородного сырья, недостаточно проработаны.

Все это обуславливает актуальность проводимых исследований, направленных на создание методов оценки экономической устойчивости нефтяных компаний.

Целью исследования является совершенствование методов оценки экономической устойчивости нефтяной компании и пути ее повышения.

Для реализации цели были поставлены и решены следующие задачи: 1.Дать определение понятию лэкономическая устойчивость нефтяной компании и выявить его отличие от понятия финансовая устойчивость;

| ЯОС национальна, I библиотека

2. Провести анализ методов оценки экономической устойчивости хозяйствующих субъектов, выявить их недостатки и проблемы;

3. Выявить основные факторы, влияющие на экономическую устойчивость нефтяной компании;

4. Предложить пути повышения экономической устойчивости с учетом природного и экологического факторов;

5. Предложить методы оценки экономической устойчивости нефтяной компании, позволяющие учитывать природный и финансовый факторы.

Объектом исследования являются нефтяные компании России. Выбор этих хозяйствующих субъектов обусловлен их значительной ролью в обеспечение народного хозяйства страны топливно-энергетическими ресурсами и экономического роста России.

Предметом исследования являются теоретические, методические и практические вопросы оценки экономической устойчивости нефтяной компании, а также методы ее повышения, позволяющие учитывать природный, экологический и финансовый факторы.

Методологическая основа исследования. Основными методами исследования являются системный и логический анализ, статистические приемы обработки информации, методы экспертного прогнозирования и принятия решений в условиях изменений внутренней и внешней экономической среды.

Исследование базируется на основных положениях экономической теории в части повышения эффективности производства и устойчивости предприятий, отечественные и зарубежные разработки, нормативные материалы по недропользованию, концептуальные положения развития нефтегазового комплекса России. В качестве информационной и экспериментальной базы при изучении экономических проблем нефтедобывающего производства использованы аналитические материалы ведущих нефтяных компаний России и Интернет-сайтов компаний и др.

В процессе исследований были изучены работы таких ученых, как Л.И.Абакин, А.Ф.Андреев, В.Ю.Алекперов, О.И.Вокова, В.И.Грайфер, М.Х.Газеев, Л.П.Гужновский, В.Ф.Дунаев, В.Д.Зубарева, Д.С.Львов, Н.Н.Лукьянчиков, О.Е.Медведева, Г.И.Микерин, Е.С.Мелехин, И.Н.Омельченко, Б.А.Райсберг, Ю.Б.Рубин, В.Н.Семенов, С.А.Смоляк, К.В.Папенов, О.Д.Проценко, А.И.Перчик, Н.Н.Победоносцева, Ю.В.Разовский, Т.С.Хачатуров, А.Д.Шеремет и другие авторы, материалы которых опубликованы в отечественной и зарубежной научной литературе.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично соискателем:

1. Разработана многофакторная модель повышения экономической устойчивости нефтяной компании. Выявлены основные факторы, влияющие на экономическую устойчивость нефтяной компании, проблемы и методы их решения.

2. Разработан механизм проведения оценки экономической устойчивости нефтяной компании с использованием матрицы, сочетающей показатель оценки финансовой устойчивости и критерий обеспеченности запасами нефти, и разграничивающей экономическую устойчивость компании на три области: высокую, среднюю и кризисную.

3. Предложены источники и механизм формирования специализированного компенсационного фонда, предназначенного для аккумуляции денежных средств, которые могут быть направлены на проведение природоохранных мероприятий и компенсацию негативных экологических последствий, обусловленных деятельностью нефтяной компании.

4. Предложен агоритм расчета величины денежных средств, которые дожны быть направлены в компенсационный фонд из амортизационных отчислений.

5. На примере нефтяной компании ОАО НК Лукойл выявлены статистические зависимости между стоимостными показателями и объемом

добычи нефти, построены линии трендов динамики показателей ликвидности, рентабельности, рыночной устойчивости.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

> Сформулировано понятие экономической устойчивости нефтяной компании, которое позволяет выработать критерии и подходы к оценке экономической устойчивости нефтяной компании.

> Предложен метод учета экологического фактора с целью повышения экономической устойчивости нефтяной компании. Он заключается в разработке механизма образования компенсационного фонда, аккумулирующего денежные средства для ликвидации негативных последствий в случае возникновения форс-мажорных обстоятельств.

> Предложена методика оценки экономической устойчивости нефтяной компании, сочетающая учет природного и финансового факторов.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что предлагаемые в нем решения рассмотренных вопросов могут быть использованы нефтяными компаниями при разработке нормативных документов, определяющих основные направления развития, и принятии инвестиционных и организационно-управленческих решений по повышению экономической устойчивости функционирования своих предприятий.

Апробация работы. Основные результаты диссертационного исследования докладывались на: 18-ой Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления (г.Москва, 2003), IV конгрессе нефтегазопромышленников России (г.Уфа, 2003), Международной научно-практической конференции Актуальные проблемы управления - 2003 (г.Москва, 2003), Международной научно-практической конференции Актуальные проблемы управления - 2004 (г.Москва, 2004), 20-ой Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления (г.Москва, 2005), заседаниях кафедры Экономические измерения ГУУ.

Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 10-ти научных публикациях автора общим объемом 2 п.л., из них авторские 1,6 п.л.

Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы из 110 наименований, изложена на 160 страницах текста, включает 13 таблиц, 17 рисунков и 23 приложения.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении показана актуальность диссертационной работы, сформулированы цель, задачи, предмет и объект исследования, научная новизна и практическая значимость полученных результатов.

В первой главе Теоретические вопросы определения экономической устойчивости нефтяной компании проведен всесторонний анализ нефтегазового комплекса России, исследованы теоретические аспекты понятия лэкономическая устойчивость хозяйствующего субъекта и сформулировано определение лэкономическая устойчивость нефтяной компании, на основе анализа научной литературы выявлены основные факторы, влияющие на экономическую устойчивость нефтедобывающего предприятия.

Во второй главе Совершенствование методических подходов к оценке экономического положения нефтяной компании дан анализ методических подходов по оценке экономического положения и финансовой устойчивости предприятий, а также стоимости прав пользования природными ресурсами. На примере нефтяной компании ОАО НК Лукойл проведена оценка финансовой устойчивости и анализ финансовых коэффициентов, выявлены статистические зависимости между стоимостными показателями и объемом добычи нефти, построены линии трендов динамики показателей ликвидности, рентабельности и рыночной устойчивости.

В третьей главе Разработка рекомендаций по повышению экономической устойчивости нефтяной компании предложен и обоснован механизм регулирования финансовых ресурсов на охрану окружающей среды, который предусматривает часть амортизационных отчислений направлять на природоохранные цели. Предложена методология оценки экономической

устойчивости нефтяной компании с использованием матрицы, сочетающая оценку финансовой устойчивости и критерий обеспеченности запасами углеводородного сырья и на примере ОАО НК Лукойл проведена оценка.

В заключении содержатся основные выводы и практические рекомендации по результатам выпоненной работы.

Современный этап экономического развития страны характеризуется развивающимися рыночными отношениями, что поставило многие хозяйствующие звенья в сложное положение, когда необходимо выпускать конкурентоспособную продукцию, проводить модернизацию производственного аппарата, решать социальные задачи и при этом рассчитывать только на свои силы и возможности. В этих условиях для принятия управленческих решений, касающихся производства возникает необходимость оценки возможностей предприятия существовать в догосрочной перспективе, что в свою очередь связано с оценкой устойчивости экономического положения предприятия. На первый план выходит проблема оценки экономической устойчивости предприятия.

Как научная категория экономическая устойчивость отражает сущность особого состояния хозяйственной системы в сложной рыночной среде, характеризующее гарантию целенаправленности ее движения в настоящем и прогнозируемом будущем. В современной отечественной экономической литературе не сложилось четкого определения лэкономическая устойчивость, а также высказываются различные мнения о наборе показателей, позволяющих ее определить. Это связано с тем, что научное направление, которое изучает экономическую устойчивость промышленных объектов, достаточно молодое. Исследование вопросов определения экономической устойчивости предприятий показало отсутствие на сегодняшний день единого общего мнения по определению данной категории. В литературных источниках экономическая устойчивость рассматривается в различных значениях.

Ряд авторов под экономической устойчивостью предприятия подразумевает способность противостоять угрозе банкротства. Другие

определения характеризуют экономическую устойчивость предприятия как обеспечение его рентабельной производственно-коммерческой деятельности за счет повышения эффективности использования производственных ресурсов и управления предприятием, устойчивого финансового состояния за счет улучшения структуры активов, а также стабильного развития мощности предприятия и социального развития колектива при самофинансировании в условиях динамично развивающейся внешней среды. В странах с развитой рыночной экономикой вопросы экономической устойчивости промышленного предприятия на современном этапе рассматриваются, прежде всего, во взаимосвязи с конкурентоспособностью и возможностями избежания банкротства. В западной экономической литературе разработаны теории оптимизации деятельности фирмы, в основе которых заложен принцип максимизации прибыли. Существует также эволюционная теория, в соответствии с которой фирмы могут стремиться, но не достигать максимальной прибыли.

В отечественной литературе чаще всего экономическая устойчивость предприятия рассматривается только с позиции его финансового положения. Устойчивость компании оценивается преимущественно показателями финансовой устойчивости, под которой понимается стабильность финансового положения предприятия, выражающаяся в сбалансированности финансов, достаточной ликвидности активов и наличии необходимых резервов.

Понятие экономической устойчивости шире понятия финансовой устойчивости, так как позволяет учитывать при ее оценке не только текущие финансовые показатели, но и догосрочные перспективы существования компании, определяемые иными факторами. Применительно к нефтяной компании предложено следующее определение экономической устойчивости.

Экономическая устойчивость нефтяной компании - это сбалансированное состояние технико-экономических ресурсов, которое обеспечивает нормальную рентабельность производства по добыче нефти в текущий момент времени и необходимые условия для осуществления деятельности нефтяной компании с

нормальным уровнем экономической эффективности в длительной перспективе.

Финансовая устойчивость является только составляющей экономической устойчивости нефтяной компании. Отличие финансовой устойчивости от экономической устойчивости нефтяной компании, прежде всего, состоит в том, что финансовая устойчивость определяется преимущественно наличием у предприятия финансовых (денежных) ресурсов, необходимых для развития производства. Экономическая устойчивость нефтяной компании определяется преимущественно наличием сырьевой базы, обеспечивающей стабильную работу компании в догосрочной перспективе. Обычно при расчетах финансовой устойчивости используются только показатели, отраженные в балансе нефтяной компании и не учитывается показатели, характеризующие основные активы компании - запасы углеводородного сырья, которые в настоящее время никаким образом в балансе компании не отражаются. Таким образом, показатели финансовой устойчивости не отражают основной фактор, определяющий устойчивость или неустойчивость экономического состояния компании.

Создание современной методологии оценки экономической устойчивости нефтяной компании, позволяющей учитывать специфические особенности функционирования нефтедобывающих предприятий, связано с решением целого ряда проблем, основными из которых являются:

- отсутствие четкого определения понятия экономической устойчивости нефтяной компании;

- необходимость выявления основных факторов, влияющих на экономическую устойчивость;

- отсутствие прикладных методов оценки экономической устойчивости;

- отсутствие учета в действующей бухгатерской отчетности Российской Федерации основных активов нефтяных компаний, заключающихся в наличии запасов углеводородного сырья.

Для решения вышеперечисленных проблем необходимы экономические исследования и разработка новых методических подходов к оценке экономической устойчивости нефтяной компании.

Нефтедобывающее производство находится в зависимости от целого ряда факторов, влияющих на его экономическое положение: емкость и качество минерально-сырьевой базы (природный фактор), техника и технология добычи нефти, рынок сбыта добываемой продукции, рынок материально-технических ресурсов, цены на нефть и система налогообложения, затраты по устранению негативных последствий воздействия на окружающую среду и превентивные мероприятия (экологический фактор), рынок трудовых ресурсов, капитал и финансовые ресурсы и др.

В связи с множественностью факторов, оказывающих влияние на экономическую устойчивость нефтяной компании, для ее оценки, разработана луправленческая модель повышения экономической устойчивости нефтяной компании. Данная модель представлена на рисунке 1. Суть модели заключается в выявлении основных факторов влияющих на устойчивость компании, определения проблем сохранения устойчивости, обусловленных данными факторами, и выборе методов решения каждой проблемы, соответствующих конкретным условиям и поставленным задачам повышения экономической устойчивости нефтяной компании. Особенностью данной модели является учет влияния экологического и природного факторов на экономическое положение нефтяной компании. Значение экологического фактора при определении экономической устойчивости нефтяной компании заключается в том, что у компании возникают большие затраты, связанные с необходимостью возмещения вреда, причиненного окружающей среде и проведением компенсационных мероприятий. Нефтедобывающие компании России оказывают значительную техногенную нагрузку на окружающую природную среду. К объектам, которые наиболее сильно загрязняют окружающую среду, относятся нефтедобывающие скважины и объекты обустройства месторождений.

Рис.1. Модель повышения экономической устойчивости нефтяной компании

По мере увеличения изношенности скважин происходит загрязнение подземных водоносных горизонтов и компании ежегодно затрачивают большие средства на работы по ремонту скважин с целью охраны недр. К наиболее экологически опасным объектам обустройства относится трубопроводная система протяженностью, измеряемой десятками тысяч километров, установки промысловой подготовки нефти, дожимные насосные станции, вертикальные стальные резервуары и много другое. Для снижения риска загрязнения окружающей среды и потенциальной возможности возникновения значительных затрат по возмещению экологического ущерба предложено в каждой нефтяной компании образовывать специальный экологический фонд, из которого финансировать превентивные природоохранные мероприятия, в том числе и работы по ликвидации скважин. Источниками формирования экологического фонда могут стать:

а) часть амортизационных отчислений;

б) часть чистой прибыли нефтяной компании;

в) часть допонительной прибыли, которая может возникнуть в случае перехода государства к гибкой шкале ставок рентных налогов;

г) бюджетные средства;

д) заемные средства.

По результатам анализа проектных документов на разработку месторождений было выявлено, что в настоящее время доля природоохранных затрат составляет 10-12% в стоимости скважин и промышленных объектов обустройства. Логично предположить, что эта часть в амортизационных отчислениях дожна направляться на природоохранные цели. Исходя из приведенной доли природоохранных затрат и сложившихся норм амортизации скважин и объектов обустройства, предложен следующий агоритм расчета величины средств, которые дожны выделяться на природоохранные мероприятии:

А- = 0,1(0,067 х СД + 0,0833 х С^) (1)

где Гк - объем финансовых ресурсов в компенсационном фонде;

6,7% - норма амортизации добывающих скважин;

8,33% - норма амортизации объектов обустройства, исходя из нормативного срока в 12 лет;

СД и СД соответственно среднегодовая стоимость скважин и объектов обустройства по компании.

В связи с рентным характером дохода, образующегося у нефтяной компании, для образования допонительного источника инвестиционных накоплений необходимо распределить все месторождения на две группы:

а) новые и месторождения на начальной и средней стадиях разработки характеризуются высоким рентным доходом, остающимся у компании после налогообложения по действующей системе;

б) месторождения на поздней и завершающей стадиях разработки -характеризуются низким рентным доходом, остающимся у компании после налогообложения по действующей системе.

В первом случае решением рассматриваемой проблемы может быть образование ликвидационного фонда путем введения на законодательном уровне инвестиционных накоплений, образуемых за счет обязательных допонительных расходов при добыче нефти. Для второй группы месторождений, характеризующейся низкой экономической эффективностью, образование необходимых накоплений за счет собственных средств практически невозможно. Поэтому источником образования ликвидационного фонда может быть использование гибкой шкалы ставок основных рентных налогов, каким на сегодня является налог на добычу полезных ископаемых. Определенная сумма средств для ликвидационных работ распределяется по годам завершающегося периода разрабатываемого месторождения.

Важной особенностью нефтедобывающих компаний является то, что их производственная деятельность происходит под влиянием природного фактора, под которым понимается количество углеводородного сырья, его качество и доступность, оказывающих значительное влияние на уровень издержек

производства и получаемый экономический результат. Запасы углеводородного сырья являются основным активом и ведущим фактором в формировании экономической устойчивости любой нефтяной компании.

Методология оценки экономической устойчивости нефтяной компании (см. рис. 2) состоит из двух основных направлений: анализа производства нефтяной компании (финансовый и производственный анализ) и оценки обеспеченности компании запасами углеводородного сырья. Финансовый анализ заключается в анализе абсолютных и относительных показателей. В случае учета запасов углеводородного сырья в балансе компании можно будет применять методику оценки стоимости прав пользования природными ресурсами. В диссертации для проведения оценки финансовой устойчивости нефтяной компании использована методология А.Д. Шеремета. В отечественной практике финансовые ситуации можно ранжировать по степени их устойчивости:

1.Абсолютная финансовая устойчивость характеризует обеспеченность запасов товарно-материальных ценностей и затрат источниками их формирования. Однако встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2.Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность нефтяной компании.

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет попонения источников собственных средств, их увеличения.

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находиться на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задоженность не покрывают даже его кредиторской задоженности и просроченных ссуд.

Оценка финансовой устойчивости ОАО НК Лукойл показала,

О о Ъ о

я (1 о я а я я в

л к со о

ж п> в-

я о 2 а

Анализ ликвидности в

Анализ рыночной устойчивости л- > X О

Анализ оборачиваемости активов о ш 1Г > и

Анализ рентабельности НК

Оценка финансовой устойчивости НК

а н з: гп

Анализ формирования и выпонения производственной программы (объем, ассортимент, структура продукции) ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ

Анализ качества продукции

Анализ ритмичности производства

Анализ реализации продукции

о О СО

1 т в ч 21 X О

Затратный

Сравнительный

Доходный

Стоимостная оценка т Щ

Геологическая оценка ь ш т 5 1 з з

л 5 ? 88?

что нефтяная компания принадлежит к области абсолютной финансовой устойчивости. Анализ относительных финансовых коэффициентов показал, что все рассчитанные значения выдержаны в рамках оптимальных.

Учитывая значение сырьевого фактора, предложено оценку экономической устойчивости нефтяной компании проводить с учетом наличия запасов углеводородного сырья, которые могут осваивать нефтяные компании. Устойчивость с точки зрения обеспеченности запасами углеводородного сырья для нефтяных компаний традиционно определяется наличием и величиной сырьевой базы. Критерием экономической устойчивости нефтяной компании может быть показатель обеспеченности запасами углеводородного сырья. На сегодня в мире запасы нефти оцениваются на уровне примерно 143 мрд.тонн и за последние 30 лет они более чем удвоились.

Период извлечения запасов углеводородного сырья равен отношению запасов углеводородного сырья нефтяной компании к среднегодовому объему добычи нефти. По экспертным оценкам западных специалистов, нормальным значением периода освоения и извлечения запасов нефти считается 25-30 лет. В таблице 1 приведены данные запасов и добычи нефти по ведущим российским нефтяным компаниям и на их основе рассчитан период извлечения запасов углеводородного сырья, который составляет в среднем 30-47 лет. Это свидетельствует, что большинство из компаний в ближайшее время смогут работать с хорошим экономическим результатом.

Таблица 1

Расчет срока извлечения запасов нефти по ведущим российским нефтяным компаниям

Название нефтяной компании Доказанные запасы, мн. бар. Объем добычи нефти за 2003 год, мн. бар. Период извлечения запасов нефти, лет

ОАО НК Лукойл 23 215,00 575,00 40

ОАО НК Сургутнефтегаз 18 556,60 394,40 47

ОАО НК ТНК 9 488,00 313,60 30

ОАО НК Роснефть 6 659,00 143,00 46

ОАО НК Сибнефть 7 998,00 229,17 34

ОАО НК Татнефть 5 400,00 180,08 30

Для оценки экономической устойчивости предложено совместить два подхода через одновременный учет показателя обеспеченности добычи запасами углеводородного сырья и оценку финансовой устойчивости нефтяной компании. Методика оценки экономической устойчивости нефтяной компании заключается в следующем. Строится матрица экономической устойчивости нефтяной компании, в которой критерием устойчивости является сочетание показателя обеспеченности запасами нефти и оценки финансовой устойчивости. Матрица имеет следующий вид:

ФУ+ЗД ФН+ЗН

ФУ+ЗН ФН+ЗД

где ФУ - состояние нефтяной компании финансово устойчиво (абсолютная, нормальная финансовая устойчивость);

ФН - состояние нефтяной компании финансово неустойчиво (неустойчивая, кризисная финансовая устойчивость);

ЗД - запасов углеводородного сырья у нефтяной компании достаточно (обеспеченность превышает 25 лет);

ЗН - запасов углеводородного сырья у нефтяной компании недостаточно (обеспеченность меньше 25 лет).

Полученные сочетания критерия обеспеченности запасами нефти и показателей финансовой устойчивости интерпретируются в качественную оценку экономической устойчивости нефтяной компании. Предлагается следующая интерпретация построенной матрицы экономической устойчивости компании:

1. Компания принадлежит к области абсолютной или нормальной финансовой устойчивости и нефтяная компания обладает достаточными запасами нефти, то такое сочетание можно считать областью высокой экономической устойчивости.

2. Компания принадлежит к области нормальной финансовой устойчивости и нефтяная компания обладает недостаточными запасами нефти, то такое сочетание можно считать областью средней экономической устойчивости.

3. Компания принадлежит к области неустойчивой финансовой устойчивости и нефтяная компания обладает достаточными запасами нефти, то такое сочетание можно также считать областью средней экономической устойчивости.

4. Компания принадлежит к области неустойчивой или кризисной финансовой устойчивости и нефтяная компания обладает недостаточными запасами нефти, то такое сочетание необходимо считать областью кризисной экономической устойчивости.

Предлагаемая интерпретация матрицы экономической устойчивости нефтяной компании приведена в таблице 2.

Таблица 2

Интерпретация матрицы экономической устойчивости нефтяной компании

Взаимные сочетания Значения экономической устойчивости нефтяной компании

1.ФУ+ЗД Область высокой экономической устойчивости

2. ФУ+ЗН Область средней экономической устойчивости

3 ФН+ЗД Область средней экономической устойчивости

4. ФН+ЗН Область кризисного экономического положения

Отнесение второго и третьего сочетания к области средней экономической устойчивости объясняется тем, что данные сочетания могут в равной степени воздействовать на экономическое положение нефтяной компании. Если компания принадлежит к области средней экономической устойчивости при втором сочетании показателей финансовой устойчивости и критерия обеспеченности запасами нефти, то компании необходимы управленческие решения, направленные на улучшение показателей финансовой устойчивости и финансового менеджмента. Если компания принадлежит к

области средней экономической устойчивости при третьем сочетании факторов, это означает, что запасы нефти ограничены и ей требуется принять меры по увеличению запасов нефти для обеспечения устойчивой работы компании в догосрочной перспективе.

Особенностью оценки экономической устойчивости нефтяной компании является то, что она представляет собой качественную оценку, полученную на основе сочетания количественных показателей финансовой устойчивости компании и показателя обеспеченности запасами нефти. На примере компании ОАО НК Лукойл определим область экономической устойчивости. Оценка финансовой устойчивости показала, что компания ОАО НК Лукойл принадлежит к области абсолютной финансовой устойчивости. Период извлечения запасов компании ОАО НК Лукойл 40 лет, что свидетельствует о достаточных запасах нефти для дальнейшего развития своей деятельности. Подставив эти выводы в матрицу получим следующее сочетание факторов (ФУ+ЗД). Таким образом, нефтяная компания ОАО НК Лукойл принадлежит к области высокой экономической устойчивости.

Рис.3 Агоритм оценки экономической устойчивости нефтяной компании

Оценку экономической устойчивости нефтяной компании можно проводить с помощью агоритма, представленного на рисунке 3, который заключается в последовательности следующих операций: сбор исходной информации, оценка финансовой устойчивости, расчет показателя обеспеченности запасами нефти, построение матрицы экономической устойчивости, анализ полученных результатов и принятие управленческих решений. Предлагаемая методика оценки экономической устойчивости нефтяной компании позволяет проводить такую оценку целенаправленно и комплексно, учитывая важнейшие аспекты деятельности компании. Полученный результат позволяет вести оперативный контроль за уровнем экономической устойчивости нефтяной компании и своевременно разрабатывать мероприятия по улучшению экономического положения нефтяной компании.

Результаты проведенных исследований позволили автору сформулировать следующие основные выводы и предложения:

1. Экономическая устойчивость нефтяной компании - это сбалансированное состояние технико-экономических ресурсов, которое обеспечивает нормальную рентабельность производства по добыче нефти в текущий момент времени и необходимые условия для осуществления деятельности нефтяной компании с нормальным уровнем экономической эффективности в длительной перспективе.

2. Финансовая устойчивость является составляющей экономической устойчивости нефтяной компании. Основное отличие финансовой устойчивости нефтяной компании от экономической состоит в том, что она характеризует возможность компании вести успешную деятельность в краткосрочном периоде, а экономическая устойчивость характеризует возможность компании вести деятельность в догосрочной перспективе.

3. Основой экономической устойчивости нефтяной компании являются запасы углеводородного сырья, но при этом они не находят своего отражения в учете и в финансовых показателях устойчивости.

4. Основными факторами, влияющими на экономическую устойчивость нефтяной компании, являются: емкость и качество минерально-сырьевой базы (природный фактор), техника и технология добычи нефти, экологический фактор, капитал и финансовые ресурсы (финансовый фактор), цены на нефть и система налогообложения.

5. Для решения задачи повышения экономической устойчивости предприятия предложена модель, разработанная автором. Суть модели заключается в выявлении основных факторов, определения проблем сохранения устойчивости, обусловленных данными факторами и, выбора методов решения каждой проблемы адекватных конкретным условиям, поставленным задачам повышения экономической устойчивости нефтяной компании.

6. В связи с возрастающими требованиями к охране окружающей среды, у компаний возникают большие затраты, связанные с выпонением этих требований, включая ликвидацию скважин и компенсацию причиненного экологического ущерба. Таким образом, необходима разработка механизма создания финансовых источников для покрытия указанных затрат, одним из элементов которого может быть часть амортизационных отчислений на природоохранные цели.

7. Предложенная методика оценки экономической устойчивости нефтяной компании предусматривает построение матрицы сочетания показателей, характеризующих финансовую устойчивость, и обеспеченность запасами нефти и устанавливает три области экономической устойчивости рассматриваемой компании - высокую, среднюю и кризисную.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ ОПУБЛИКОВАНЫ В СЛЕДУЮЩИХ РАБОТАХ АВТОРА:

1. Макарова М.А. Институционализация рентного дохода// Актуальные проблемы управления - 2003: Материалы международной научно-практической конференции: Вып.5/ГУУ. М., 2003. - с.79-81.

2. Макаров A.B., Кудоярова М.Г., Макарова М.А. Финансовое положение нефтяной компании и методы его оценки// Совершенствование технологий бурения и эксплуатации нефтяных месторождений в поздний период разработки. Сборник научных трудов. Уфа, изд. Башнипинефть, вып.94. 1998. -с.183-191.

3. Макарова М.А. Вопросы финансовой устойчивости нефтяной компании в условиях рынка// Реформы в России и проблемы управления -2003: Материалы 18-ой Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов. - с.197-198.

4. Макарова М.А. Экологический аспект при определении экономического положения нефтяного предприятия// Актуальные проблемы управления - 2004: Материалы международной научно-практической конференции: Вып.б/ГУУ. М., 2004. - с.207-209.

5. Макарова М.А. Мониторинг факторов, влияющих на экономическую устойчивость нефтяного предприятия// Вестник Московского Университета. Сер.6. Экономика, №6, 2004. - с.58-74.

6. Макаров A.B., Макарова М.А. Экономическая устойчивость нефтяной компании и пути ее решения// Материалы IV конгресса нефтегазопромышленников России. Уфа, 2003. - с. 218-219.

7. Макаров A.B., Вершинина A.B., Макарова М.А. Характер изменения основных экономических показателей по стадиям разработки месторождений// Молодые ученые - нефтяной науке Башкортостана. Сборник научных трудов. Уфа, изд.Башнипинефть, вып. 114,2003. - с. 161-164.

8. Макарова М.А. Факторы экономической устойчивости нефтяной компании// Маркетинг, №3 (76), 2004. - с.93-97.

9. Макарова М.А. Экономическая устойчивость нефтяной компании// Реформы в России и проблемы управления - 2005: Материалы 20-ой Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов. Вып.З/ГУУ. М., 2005. - с.242-244.

10. Макарова М.А. Оценка экономической устойчивости нефтяной компании с учетом основных факторов// Ежемесячный научно-практический Собственность и Рынок, №1,2005. - с.37-40.

Подп. в печ. 19.08.2005. Формат 60x90/16 Объем 1,5 печ.л Бумага офисная. Печать цифровая.

Тираж 50 экз. Заказ №765

ГОУВПО "Государственный университет управления" Издательский центр ГОУВПО "ГУУ"

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд. 106

Тел./факс: (095) 371-95-10, e-mail: ic@guu ru

www.guu.ru

#155111

РНБ Русский фонд

2006-4 12100

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Макарова, Маргарита Анатольевна

Введение.

Глава 1. Теоретические вопросы определения экономической устойчивости нефтяной компании.

1.1 Современное состояние и значение топливно-энергетического комплекса для экономики России.

1.2 Теоретические основы и экономическая сущность понятия экономической устойчивости нефтяной компании.

1.3 Основные факторы, влияющие на экономическую устойчивость нефтяной компании.

Глава 2. Совершенствование методических подходов к оценке экономического положения нефтяной компании.

2.1 Анализ и критический обзор существующих методов оценки экономической устойчивости нефтяной компании.

2.2 Оценка финансовой устойчивости нефтяной компании.

2.3 Методика анализа финансового состояния нефтяной компании.

Глава 3. Разработка рекомендаций по повышению экономической устойчивости нефтяной компании.

3.1 Особенности влияния экологического фактора на экономическое положение нефтяных компаний.

3.2 Сверхдоходы: агоритм расчета горной ренты в нефтяной компании.

3.3 Методика оценки экономической устойчивости нефтяной компании. 115 Заключение.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка экономической устойчивости нефтяной компании"

Актуальность темы исследования. Топливно-энергетический комплекс, где нефтегазодобывающая отрасль занимает ведущее место, играет ключевую роль в обеспечении лэнергетической безопасности страны. Программа экономического развития России на ближайшее десятилетие предусматривает ежегодные темпы роста российской экономики на уровне 5-8%. Нефтегазодобывающая отрасль генерирует почти 30% валового внутреннего продукта и является гарантом налоговых поступлений в бюджеты всех уровней, а также развития других отраслей экономики. В этой связи, особую значимость приобретают вопросы, связанные с поддержанием устойчивого развития отрасли. В условиях рыночной экономики с теоретической и практической точек зрения важно иметь научно обоснованные методы оценки экономической устойчивости нефтяных компаний. В то же время традиционные методы оценки финансовой устойчивости мало подходят для оценки экономического положения и инвестиционной привлекательности предприятий нефтяной отрасли в силу отсутствия учета в отечественной бухгатерской отчетности таких активов нефтяных компаний как права недропользования, стоимость которых определяется, в первую очередь запасами нефти и газа. Методы оценки экономической устойчивости нефтяных компаний, позволяющие учитывать обеспеченность компаний запасами углеводородного сырья, недостаточно проработаны.

Все это обуславливает актуальность проводимых исследований, направленных на создание методов оценки экономической устойчивости нефтяных компаний.

Целыо исследования является совершенствование методов оценки экономической устойчивости нефтяной компании и пути ее повышения.

Для реализации цели были поставлены и решены следующие задачи: 1. Дать определение понятию лэкономическая устойчивость нефтяной компании и выявить его отличие от понятия финансовая устойчивость;

2. Провести анализ методов оценки экономической устойчивости хозяйствующих субъектов, выявить их недостатки и проблемы;

3. Выявить основные факторы, влияющие на экономическую устойчивость нефтяной компании и определить их значимость в достижении экономического результата;

4. Предложить пути повышения экономической устойчивости с учетом природного и экологического факторов;

5. Предложить методы оценки экономической устойчивости нефтяной компании, позволяющие учитывать природный и финансовый факторы.

Объектом исследования являются нефтяные компании России. Выбор этих хозяйствующих субъектов обусловлен их значительной ролью в обеспечение народного хозяйства страны топливно-энергетическими ресурсами и экономического роста России.

Предметом исследования являются теоретические, методические и практические вопросы оценки экономической устойчивости нефтяной компании, а также методы ее повышения, позволяющие учитывать природный экологический и финансовый факторы.

Методологическая основа исследования. Основными методами исследования являются системный и логический анализ, статистические приемы обработки информации, методы экспертного прогнозирования и принятия решений в условиях изменений внутренней и внешней экономической среды.

Исследование базируется на основных положениях экономической теории в части повышения эффективности производства и устойчивости предприятий, отечественные и зарубежные разработки, нормативные материалы по недропользованию, концептуальные положения развития Х нефтегазового комплекса России. В качестве информационной и экспериментальной базы при изучении экономических проблем нефтедобывающего производства использованы аналитические материалы ведущих нефтяных компаний России и Интернет-сайтов компаний и др.

В процессе исследований были изучены работы таких ученых, как Л.И.Абакин А.Ф.Андреев, В.Ю.Алекперов, О.И.Вокова, В.И.Грайфер, М.Х.Газеев, Л.П.Гужновский, В.Ф.Дунаев, В.Д.Зубарева, Д.С.Львов, Н.Н.Лукьянчиков, О.Е.Медведева, Г.И.Микерин, Е.С.Мелехин, И.Н.Омельченко, Б.А.Райсберг, Ю.Б.Рубин, В.Н.Семенов, С.А.Смоляк, К.В.Папенов, О.Д.Проценко, А.И.Перчик, Н.Н.Победоносцева, Ю.В.Разовский, Т.С.Хачатуров, А.Д.Шеремет и другие авторы, материалы которых опубликованы в отечественной и зарубежной научной литературе.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично соискателем:

1. Разработана многофакторная модель повышения экономической устойчивости нефтяной компании. Выявлены основные факторы, влияющие на экономическую устойчивость нефтяной компании, проблемы и методы их решения.

2. Разработан механизм проведения оценки экономической устойчивости нефтяной компании с использованием матрицы, сочетающей показатели финансовой устойчивости и критерий обеспеченности запасами нефти, и разграничивающей экономическую устойчивость компании на три области: высокую, среднюю и кризисную.

3. Предложены источники и механизм формирования специализированного компенсационного фонда, предназначенного для аккумуляции денежных средств, которые могут быть направлены на проведение природоохранных мероприятий и компенсацию негативных экологических последствий, Х обусловленных деятельностью нефтяной компании.

4. Предложена формула расчета величины амортизационных отчислений, которые можно направить в компенсационный фонд.

5. На примере нефтяной компании ОАО Лукойл выявлены статистические зависимости между стоимостными показателями и объемом добычи нефти, построены линии трендов динамики показателей ликвидности, рентабельности, рыночной устойчивости.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в I следующем:

Сформулировано понятие экономической устойчивости нефтяной компании, которое позволяющее выработать критерии и подходы к оценке экономической устойчивости нефтяной компании.

Предложен метод учета экологического фактора с целью повышения экономической устойчивости нефтяной компании. Он заключается в разработке механизма образования компенсационного фонда, аккумулирующего денежные средства для ликвидации негативных последствий, в случае возникновения форс-мажорных обстоятельств.

Предложена методика оценки экономической устойчивости нефтяной компании, сочетающая учет природного и финансового факторов.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что предлагаемые в нем решения рассмотренных вопросов могут быть использованы нефтяными компаниями при разработке нормативных документов, определяющих основные направления развития, и принятии инвестиционных и организационно-управленческих решений по повышению экономической устойчивости функционирования своих предприятий. Апробация работы. Основные результаты диссертационного исследования докладывались на: 18-ой Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления (г.Москва, 2003), IV конгрессе нефтегазопромышленников России (г.Уфа, 2003), Международной научно-практической конференции Актуальные Х проблемы управления Ч 2003 (г.Москва, 2003), Международной научно-практической конференции Актуальные проблемы управления - 2004 (г.Москва, 2004), 20-ой Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления (г.Москва, 2005), заседаниях кафедры Экономические измерения ГУУ.

Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 10-ти научных публикациях автора общим объемом 2 п.л., из них авторские 1,6 п.л.

Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Макарова, Маргарита Анатольевна

Выводы к 3-й главе:

1. Возможность компании вести деятельность в догосрочной перспективе определяется в первую очередь наличием запасов нефти. Возможность компании вести деятельность в краткосрочной перспективе определяется оценкой финансовой устойчивости.

2. Однако при оценке финансовой устойчивости не учитывается наличие запасов нефти компании, следовательно, при оценке финансовой устойчивости не отражаются перспективы догосрочного функционирования компании. Для учета в догосрочной перспективе мы предлагаем оценивать экономическую устойчивость.

3.В отличие от существующих разработан механизм регулирования финансовых ресурсов на охрану окружающей среды, который предусматривает часть амортизационных отчислений направлять на природоохранные цели, особенно на обновление основных фондов с учетом повышенных экологических требований. Предложены допонительные источники финансирования природоохранных мероприятий: амортизационные отчисления на реновацию основных фондов, часть чистой прибыли, остающейся в распоряжении нефтяной компании, уменьшение ставок налогов рентного характера, бюджетные средства, заемные средства.

4.2. Особенности влияния природного фактора на экономическую устойчивость нефтяных компаний заключается в том, что запасы углеводородного сырья в достаточном количестве и их постоянное попонение- - это гарантия экономической устойчивости нефтяной компании. Обоснована необходимость учета стоимости запасов углеводородного сырья при определении экономической устойчивости нефтяной компании. При этом запасы нефти рассматриваются как основной актив нефтяных компаний. Введен агоритм расчета издержек производства нефтяных компаний, который учитывает допонительные затраты на попонение сырьевой базы за счет освоения новых удаленных районов, затраты на геолого-разведочные работы, затраты на проведение работ по охране окружающей среды. Показан на примере нескольких российских нефтяных компаний агоритм расчета горной ренты.

5. Методика оценки экономической устойчивости заключается в следующем: при помощи построения матрицы сочетания показателей, характеризующих финансовую устойчивость и обеспеченность запасами нефти. Экономическую устойчивость можно интерпретировать следующим образом: область экономической устойчивости высокая (компания финансово устойчива и обладает достаточными запасами нефти); область средней экономической устойчивости (два варианта сочетания: компания финансово устойчива и обладает недостаточными запасами нефти, компания финансово неустойчива, но обладает достаточными запасами нефти); область кризисного экономического состоянии (компания финансово неустойчива и запасы нефти практически отсутствуют).

Заключение

Результаты проведенных исследований позволили автору сформулировать следующие основные выводы и предложения:

1. Экономическая устойчивость нефтяной компании Чэто сбалансированное состояние технико-экономических ресурсов, которое обеспечивает нормальную рентабельность производства по добыче нефти в текущий момент времени и необходимые условия для осуществления деятельности нефтяной компании с нормальным уровнем экономической эффективности в длительной перспективе.

2. Понятие экономической устойчивости нефтяной компании не совпадает с понятием финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость является составляющей экономической устойчивости нефтяной компании. Основное отличие финансовой устойчивости нефтяной компании от экономической состоит в том, что на балансе нефтяной компании отражаются только финансовые показатели и никак не учитываются основные активы компании, заключающиеся в запасах углеводородного сырья, которые компания может эксплуатировать. Основой экономической устойчивости нефтяной компании являются ее запасы углеводородного сырья, но при этом они не находят своего отражения в балансе.

3. Определены основные факторы, влияющие на экономическую устойчивость нефтяной компании: емкость и качество минерально -сырьевой базы, техника и технология добычи нефти, экологический фактор, капитал и финансовые ресурсы, цены на нефть и система налогообложения. Особое внимание уделено природному, экологическому и финансовому факторам, которые оказывают все большее влияние на экономическую устойчивость нефтяных компаний.

4. Для решения задачи повышения экономической устойчивости можно использовать модель, разработанную автором. Суть модели заключается в выявлении основных факторов, определения проблем сохранения устойчивости, обусловленных данными факторами и, выбора методов решения каждой проблемы адекватных конкретным условиям, поставленным задачам повышения экономической устойчивости нефтяной компании.

5. Система показателей, характеризующих финансовое состояние нефтяной компании, состоит из нескольких групп: показатели ликвидности, показатели оборачиваемости средств, показатели рентабельности и показатели рыночной устойчивости. Методика их расчета заключается в сборе информации, получаемой из действующей бухгатерской отчетности. Аналитическая оценка показателей финансового состояния нефтяной компании производится путем сравнения рассчитанных относительных показателей с оптимальным их значением, вытекающим из отечественной и зарубежной практики работы нефтяной компании.

6. Методология оценки финансовой устойчивости является составной частью оценки экономической устойчивости. Оценка финансовой устойчивости нефтяной компании ОАО Лукойл показывает, что компания принадлежит к области абсолютной финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости допонена анализом финансового состояния нефтяной компании, который показывает, что все рассчитанные относительные показатели выдержаны в рамках оптимальных значений. Анализ финансовых коэффициентов также был представлен в графическом варианте и допонен линией тренда и уравнением регрессии. Все построенные линии тренда имеют направление повышающихся линий, что означает увеличение уровня продаж и добычи нефти в анализируемом периоде.

7. В отличие от существующих разработан механизм регулирования финансовых ресурсов на охрану окружающей среды, который предусматривает часть амортизационных отчислений направлять на природоохранные цели, особенно на обновление основных фондов с учетом повышенных экологических требований. Предложены допонительные источники финансирования природоохранных мероприятий: амортизационные отчисления на реновацию основных фондов, часть чистой прибыли, остающейся в распоряжении нефтяной компании, уменьшение ставок налогов рентного характера, бюджетные средства, заемные средства.

8. Возможность компании вести деятельность в догосрочной перспективе определяется в первую очередь наличием запасов нефти. Возможность компании вести деятельность в краткосрочной перспективе определяется оценкой финансовой устойчивости.

9. Однако при оценке финансовой устойчивости не учитывается наличие запасов нефти компании, следовательно, при оценке финансовой устойчивости не отражаются перспективы догосрочного функционирования компании.

10. Для учета в догосрочной перспективе мы предлагаем оценивать экономическую устойчивость.

11. Методика оценки экономической устойчивости заключается в следующем: при помощи построения матрицы сочетания показателей, характеризующих финансовую устойчивость и обеспеченность запасами нефти. Экономическую устойчивость можно интерпретировать следующим образом: область экономической устойчивости высокая (компания финансово устойчива и обладает достаточными запасами нефти); область средней экономической устойчивости (два варианта сочетания: компания финансово устойчива и обладает недостаточными запасами нефти, компания финансово неустойчива, но обладает достаточными запасами нефти); область кризисного экономического состоянии (компания финансово неустойчива и запасы нефти практически отсутствуют).

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Макарова, Маргарита Анатольевна, Москва

1. Абакин Л.И. Назревшие перемены// Вопросы экономики.-1998.-№6.-с.4-9.

2. Аврова И.А. Управленческий учет.- М.: Бератор-Пресс, 2003 .-176с.

3. Акбашев Р., Мищенко А. Расчет экономической устойчивости коммерческих организаций // Маркетинг №4 (65), 2002г.

4. Алекперов В.Ю. Вертикально интегрированные нефтяные компании России.-М.: Изд. АУТОПАН, 1996.-190 с.

5. Андреев А.Ф., Зубарева В.Д. Имитационное моделирование воспроизводственных процессов в нефтегазовой промышленности//Нефть, газ и бизнес.-2000.-№2.-с.52-55.

6. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. М.: Изд-во ДИС, 1997, 203с.

7. Архипов В., Ветошнова Ю. Стратегия выживания промышленных предприятий//Вопросы экономики.-1998.-№12.-с.139-142.

8. Астахов А.С., Краснянский Г.Л., Малышев Ю.Н., Яновский А.Б. Экономика горного предприятия,- М.:Изд.Академии горных наук,1997.-279с.

9. Баканов М.И., Шеремет А.Д.Теория экономического анализа: Учебник -4-е изд.,доп. и перераб.//М.:Финансы и статистика 2001.-416с.

10. Баканов М.И.и др Экономический анализ. (Теория, история, современное состояние, перспективы)//М. Финансы 1976 -264с.

11. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата ' в экономике//Российский эконом.журнал.-1999.-№11-12.-C.104-114.

12. Бодров О.Г., Малыгии В.А., Тимирясов В.Г. Экономическая свобода и устойчивость предприятия. Казань: Издательство Таглимат Институт экономики, управления и права, 2000. - с.208.

13. Большой экономический словарь/Под ред. А.Н.Азрилияна. 6-е изд., доп. - М.:Институт новой экономики, 2004. 1376с.

14. Вайнштейн М.М. Налоговая система и ее роль в горном производстве//Горный вестник.-1998.-№5.-с. 103-108.

15. Виноградова О. Мировые итоги 2003//Нефтегазовая вертикаль,- 2004. №2.- с.7-10.

16. Виноградова О. Мировые итоги 2004//Нефтегазовая вертикаль. Ч 2005. №3. с.29-33.

17. Выгон Г.В. Методы оценки нефтяных компаний в условиях неопределенности. Ссыка на домен более не работаетfin/2001/l/rvygon/rvygon.asp

18. Гавура В.Е., Плужников Б.И., Красильникова Т.Б. Вопросы нефтяного законодательства и стимулирование добычи нефти в зарубежных странах.-М.: ВНИИОЭНГ, 1994.-28 с.

19. Гашо И.А. Сущность и законы устойчивости воспроизводства/ автореферат канд.эк.наук. Воронеж, 1996. с.6-7.

20. Голуб А., Маркандия А., Струкова Е. Проблемы изъятия рентных доходов// Вопросы экономики.-1998.-№6.-с. 148-159.

21. Голуб А.А., Струкова Е.Б.Экономика природных ресурсов //М.:Аспект пресс, 1998- 319с.(Программа Высшее образование)

22. Грайфер В.И., В.А.Галустянц., Виницкий М.М. Роль инновационных процессов в стабилизации нефтяной промышленности России//Нефть, газ и бизнес.-2000.-№2.-с. 20-24.

23. Денисов А.Ю., Жданов С.А. Экономическое управление предприятием и корпорацией.- М.: Изд. Дело и Сервис, 2002.- 416с.

24. Долан Э.Дж., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель/Пер. с англ. В.Лукашевича и др.; Под общ.ред. Б.Лисовика и В.Лукашевича.-С.-Пб.-1992.-496 с.

25. Дума В.М. О мерах по повышению экономической эффективности пользования государственным фондом недр и его изучения//Нефт. хоз-во.-1999.-№5.-с.8-10.

26. Дунаев В.Ф., Максимов А.К., Розман М.С. Проблемы рационального использования запасов в заключительной стадии эксплуатации нефтяных и газонефтяных месторождений //Нефть, газ и бизнес.-2000.-№5.-с.7-12.

27. Е.В.Попов,А.И.Татаркин Миниэкономика //М.:Наука, 2003 -487с. -(Экономическая наука современной России)

28. Ермилов О.М., Миловидов К.Н., Чугунов JI.C., Ремизов В.В. Стратегия развития нефтегазовых компаний.- М.: Наука, 1998.-664с.

29. Ефимова О.В. Анализ финансовой устойчивости предприятия// Бухгатерский учет N9,1993 .-с. 17-21.

30. Завлин П.Н., Васильев А.В. Оценка эффективности инноваций.- С-Пб.: Изд.дом "Бизнес-пресса", 1998.-216с.

31. Зайцев Г.С. Актуальные проблемы недропользования// Экономика и право.-1999.-№ 12.-е. 12-14.

32. Закон Российской Федерации "О недрах".- Ведомости Съезда народных депутатов и Верховного совета Российской Федерации.- №16, апрель, 1992.

33. Запивалов Н.П. Состояние и перспективы нефтегазового комплекса России//Нефть, газ и бизнес.-2000.-№4.-с.4-8.

34. Ивановский С. Рента и государство (проблемы реализации рентных отношений в современной России)// Вопросы экономики.-2000.-№8.-С.84-97.

35. Инерция развития, аналитическая служба нефтегазовой вертикали//Нефтегазовая вертикаль. Ч 2005. №3. с. 15-23.

36. Истоки: вопросы истории народного хозяйства и экономической мысли. Вып.1/Редкол.: В.А.Жамин (глав.ред.), А.А.Баранов, Я.И.Кузьминов и др.-М.: Экономика, 1989.-383с.

37. История экономических учений: Учебник для экон. спец. вузов /Рындина М.Н., Василевский Е.Г. и др.- М.: Высш.школа, 1983.- 559с.

38. Калюжный В.И. Современное состояние и перспективы развития российского нефтегазового комплекса//Нефтегазовые технологии.-2000.-№1.-с.3-5.

39. Карасев В.И. Организационно-экономическое регулирование недропользования. Автореф.дисс. канд.экон.наук: Тюм.ГНГУ., 2002.-25с.

40. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия.-М.: Центр экономию! и маркетинга, 1997.- 192с.

41. Ковалев А.И., Привалов В.П.Анализ финансового состояния предприятия Изд.З-е, исправленное и допоненное М.: центр Экономики и маркетинга, 1999-216с.

42. Ковалев Д., Сухова Т.- Экономическая безопасность предприятия// Экономика предприятии Ч 2001, №4.

43. Колядов JI.B., Рязанова Н.И., Зайцева Т.Д., Порчагина Ю.А. Изменение основных налогов в соответствии с налоговым кодексом РФ//Нефть, газ и бизнес.-2001.-№2.-с.7-11.

44. Комаров М., Белов 10. Реализация права собственности государства на недра через изъятие природной ренты// Вопросы экономики.-2000.-№ 8.-С.71-83.

45. Коржубаев А., Екина И., Эдер JI. Доходы и сверхдоходы. Факторы формирования ренты в нефтяной промышленности//Нефтегазовая вертикал b.-2004.-N2.-c.3 8-43.

46. Крайнова Э.А., Калимулин А.А., Мархасина П.В. Экологический фактор в принятии экономических решений нефтяной компании (теория и практика).-Уфа: Изд-воУГНТУ, 1997.- 152с.

47. Кузнецов А.И. Принципы и подходы к формированию устойчивости предприятия в рыночной среде//Вестник машиностроения. 1997. №2.

48. Курс экономической теории. Учебник.- Под общ.ред.проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А.-Киров:АСА,-1998.-624 с.

49. Лысенко В.Д. Экономические проблемы проектирования рациональной разработки нефтяной залежи// Нефтяное хозяйство.-1998.-№9.-с.25-29.

50. Львов Д.С. Вернуть народу ренту.-М.:Эксмо, агоритм, 2004.-256с.

51. Макаров А.В. Экономические проблемы добычи нефти в регионе с истощающимися ресурсами и методы их решения. Уфа: Изд-во УГНТУ, 2002.-236с.

52. Макаров А.В., Кудоярова М.Г., Макарова М.А. Финансовое положение нефтяной компании и методы ее оценки // Тр./Башнипинефть. Уфа, 1998. -Вып.94. с.183-191.

53. Малышкина Л.А., Ивачев И.В., Хату А.А. Экологические особенности природопользования в ОАО Сургутнефтегаз НХ, №11, 2003.-с. 107-110.

54. Маркс К. Капитал. Книга III: Процесс капиталистического производства, взятый в целом. -М:Политиздат, 1989.

55. Медведева О.Е. Оценка земли и природная рента//Имущественные отношения в Российской Федерации, 2004г. №5, с.67-78.

56. Мелехин Е.С. О переходе к учету стоимости запасов полезных ископаемых на балансе добывающих предприятий//Вестник ассоциация Русская оценка. №2, 2003. с.40-50.

57. Мелехин Е.С. Повышение степени рационального использования недр на основе учета деятельности предприятий: запасов полезных ископаемых.//Маркшейдерский вестник №3, 2005. с.5-8.

58. Мелехин Е.С., Медведева О.Е. Оценка стоимости месторождений полезных ископаемых//Вопросы оценки, 2003, №1, с. 54-60.

59. Мелехин Е.С., Порохня Е.А., Овчинников В.В. Оценка состояния минерально-сырьевой базы страны в современных условиях.//природные ресурсы Росси: управление, экономика, финансы. №2, 2004. с.51-55.

60. Методика определения предотвращенного Х экологического ущерба.-М.:Экоинформ, 2000.-№3-4.-105с.

61. Методика по планированию, учету и калькулированию себестоимости добычи нефти и газа,- М.: Минтопэнерго РФ, 1995.- 134с.

62. Методические основы оценки стоимости имущества. Микерии Г.И., Гребенников В.Г., Нейман Е.И. М.: ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003. 688с.

63. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. (Вторая редакция).-М.: ОАО "НПО "Экономика", 2000.-421с.

64. Миловидов К.Н., Калашников А.В. Тенденции изменений в контрактных и налоговых системах мировой нефтяной промышленности //Нефть, газ и бизнес.-2001.-№2.-с.24-27.

65. Мюррей И. Энергетическая безопасность и роль России в краткосрочной и догосрочной перспективе//Нефть, газ и бизнес.-2000.-ЫЗ.-с.11-12.

66. Назаров В. Нефтяная рента как основа налогообложения в нефтедобывающей промышленности//Нефть и капитал.-2004.-Ы2.с.8-12.

67. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая/Собрание законодательства РФ, 2000.-№32.-с.6421-6540.

68. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая/Собрание законодательства РФ, 1998.-331.-С.7152-7219.

69. Нестеров П.М. Экономика природопользования: Учеб.пособие для экон.спец.вузов.-М.: Высш. шк.,1984.-256с.

70. Нефть на суше. аварии на нефтепроводах, нефть на море Экология, культура, общество № 4, 2003 с.12-13

71. Новое законодательство о несостоятельности (банкротстве) //Хозяйство и право №3, 1998.

72. Омельченко И.Н. Моделирование логистико-орнентированного процесса управления организационно-экономической устойчивостью промышленного предприятия//Вестник машиностроения. 1997. №2.

73. Орлова В.П., Немерюк Ю.В., Государство и минерально-сырьевая база. М.: ЗАО Енио Информ Марк, 2001. - 44с.

74. Основные концептуальные положения развития нефтегазового комплекса России//Нефтегазовая вертикаль.-Специальный выпуск.-N1.-2000.-112с.

75. Осокина Н.В., Логачев В.А., Коряков А.Г., Казанцева Е.Г. Экономическая устойчивость: теоретические и практические. Кемерово: Кузбассвузиздат, 2000. Ч 176с.

76. Оценка стоимости недвижимости. Грибовский С.В., Иванова Е.Н., Львов Д.С., Медведева О.Е. М.:ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003. - 704с.

77. Перчик А.И. Словарь-справочник по экономике нефтегазодобывающей промышленности.- 4-е изд. перераб. и доп.-М.: Недра, 1990.-348с.

78. Перчик А.И. Сырьевая безопасность как элемент национальной безопасности России//Нефть, газ и бизнес.-2000.-Ю.-с.29-30.

79. Петраков Н.Я. Русская рулетка: экономический эксперимент ценою 150 милионов жизней. М., 1998.

80. Петрова Ю. Мерки для баланса//Секрет фирмы. Ч 2005. №09. с.56-59.

81. Петухов P.M. Оценка эффективности промышленного производства.-М.: Экономика, 1990.-95с.

82. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика: Сокр.пер. с англ./ Науч.ред.: В.Т.Борисович, В.М.Потерович, В.И.Данилов и др.-М.:Экономика, Дело, 1992.-510 с.

83. Победителей не судят. Предварительные итоги работы нефтегазового комплекса России в 2003 году //Нефтегазовая вертикаль.-2004.-Ы2.-с. 14-21.

84. Положение Об оценке воздействия намечаемой хозяйственной и иной деятельности на- окружающую среду в Российской Федерации. Утверждено приказом Госкомэкологии России от 16.05.2000, №372.

85. Предпринимательство, серия: Поддержка и банкротство предприятий, выпуск 3. Критерии экономической оценки предприятия //М.: Акционерное общество по науке, технике и бизнесу ПОЛИЭКС, 1994

86. Разовский Ю.В. Горная рента.-М.ЮАО НПО Изд-во Экономика, 2000.-221с.

87. Райзберг.Б. Рыночная экономика. Учебник.-М.:Деловая жизнь, 1993.-188с.

88. РД 39-01/06-0001-89 Методические рекомендации по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса в нефтяной промышленности.-М.: МНП, 1989.-212 с.

89. Самойлов Е.Н., Макаров А.В., Келер Ю.А. и др. Вопросы методики и практики анализа финансовой устойчивости нефтяной компании.- Уфа: Изд-воУГНТУ, 2001.-84с.

90. Сафин Ф. Сущность и факторы экономической устойчивости (постановка проблемы) // Вестник ТИСБИ, выпуск№2, 2000 mvw.tisbi.ru/science/vestnic/2000/issue2/12.php

91. Социальные приоритеты и механизмы экономических преобразований в России (доклад ИЭ РАН)//Вопросы экономики.-1998.-№6.-с.148-159.

92. Справочник финансиста предприятия. 2-е изд.,доп. и перераб.- М.: ИНФРА-М, 1999.- 559с.

93. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент.-М.:Перспектива, 1995.-194с.

94. Татаркин А., Козаков Е., Беляев В. Социально-экономический механизм рационального недропользования: федеральный и региональный уровни//Росснйский экономический журнал.-1999.-№11-12.-С.45-54.

95. Уткин О.Б. и др. Выбор производственных и экономических показателей для анализа эффективности функционирования нефтяных компаний//Нефть, газ и бизнес.-2000.-№ 1 .-с.27-33.

96. Федеральный Закон "Об акцизах" (от 1996 г.) с изменениями и допонениями от 1997 г.- "Российская газета", 21 февраля 1997.

97. Федоров А.С. О концепции налогообложения в нефтяной отрасли//Нефть, газ и бизнес.-2001 .-№2.-с.4-6.

98. ФЗ №2116-1 О налоге на прибыль предприятий и организаций// Ведомости Съезда народных депутатов РФ и Верховного Совета РФ. 1992. №11. Ст. 525.

99. ФЗ №225-ФЗ О соглашениях о разделе продукции, 1995.

100. ФЗ №7-ФЗ Об охране окружающей природной среды от 10 января 2002г.

101. Финансовое управление компанией/ Общ.ред. Е.В.Кузнецовой.- М.: Фонд Правовая культура, 1995.-384с.

102. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник /под ред. проф. Н.Ф.Самсонова. М.: ИНФРА - М, 2001. - 448с. - (Серия Высшее образование).

103. Черняк В.З. Бизнес-планирование: Учебник для вузов.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.- 470с.

Похожие диссертации