Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Оценка эффективности управления предприятием на основе анализа стоимости его бизнеса тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Сиваченко, Владимир Сергеевич
Место защиты	Москва
Год	2005
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Оценка эффективности управления предприятием на основе анализа стоимости его бизнеса"

На правах рукописи

Сивачепко Владимир Сергеевич

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА СТОИМОСТИ ЕГО БИЗНЕСА

Специальность 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами

промышленности)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2005 год

Диссертация выпонена в ОАО Институт микроэкономики

Научный руководитель

доктор экономических наук Пономарев Владимир Петрович

Официальные оппоненты

доктор экономических наук, профессор Потрубач Николай Николаевич,

кандидат экономических наук Старцев Юрий Владимирович

Ведущая организация Институт Экономики Российской Академии Наук

Российской Федерации

Защита состоится ^2005 г. в ^^ часов на заседании диссертационного Совета Д217.44.01 Института микроэкономики по адресу: 117218, г. Москва, ул. Б. Черемушкинская, 34, аудитория 317.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ОАО Институт микроэкономики

ан 2005 г.

Автореферат разослан

Ученый секретарь Диссертационного Совета кандидат экономических наук , Л/ И. А. Афонина

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования

В современный период остро стоит задача по повышепию эффективности российской экономики, роста валового внутреннего продукта, выпуска конкурентоспособных товаров. Большое значение для решения этой задачи имеет эффективное управление предприятиями как основными участниками рыночных отношений, а это, в свою очередь, требует проведения соответствующей оценки. Ходинговые структуры также в значительной степени определяют развитие отечественной экономики, поэтому оценка их деятельности также заслуживает особого внимания.

В настоящее время сложились различные подходы по оценке эффективности управления предприятиями, преимущественно основанные на методологиях, разработанных зарубежными учеными Так, оценка стратегического положения предприятия и его конкурентных преимуществ производится не только при помощи анализа рыночной капитализации предприятия, но и при помощи моделей жизненных циклов, Бостонской Консатинговой Группы, Дженерал Электрик и МакКинзи. Кроме того, в мировой практике были сформированы специальные критерии, позволяющие

оценить предпосыки эффективного управления на предприятии. В основе таких критериев лежит оценка степени прозрачности финансовой отчетности, независимости аппарата управления предприятия от финансово заинтересованных лиц и пр. Чаще всего эти критерии используются рейтинговыми информационными агентствами.

Российская экономика находится на этапе становления рыночных отношений, и условия функционирования отечественных предприятий отличаются от условий функционирования иностранных компании. Поэтому модели, основанные только на зарубежном опыте, без соответствующей адаптации не могут применягьея отечественными организациями.

Оценке эффективности управления бизнесом и имущественным комплексом посвящено немало работ, как отечественных, так и зарубежных авторов- В.В. Бандурин, А.Г. Грязнова, В.Н. Лившиц, И. Ансофф, А. Дамодаран, П. Друкера, Т. Колер, Т. Коупленд, М. Милер, Ф. Модильяни, Д. Муррин, К. Уош, А. Файоль и др. Так, например, К. Уошем предлагается для целей оценки эффективности управления использовать показатель оборачиваемости обопотных спеств и рентабельность поолаж.

Согласно методическим рекомендациям

управлением считается то, которое приводит к увеличению стоимости бизнеса предприятия Ф. Модильяни и М. Милер утверждают, что структура капитала не влияет на капитализацию предприятия, и, следовательно, эффективность управления не может быть связана с оценкой оптимальности привлеченного капитала. И. Ансофф уделяет внимание стратегическому планированию предприятия, использованию бюджета как средства достижения поставленных целей в увязке с интеграцией, координацией и направленностью деятельности сотрудников предприятия на достижение поставленных целей. При этом оценке подвергается компетенция и управленческий потенциал аппарата управления, а также стремление руководства реагировать на меняющиеся условия внешней и внутренней среды организации.

Для оценки эффективности управления предприятиями предлагаются различные показатели и модели, которые из-за недостаточной адаптации к российским условиям, либо дают непоную картину происходящих процессов внутри предприятия, либо приводят к неоднозначной оценке из-за применения большого количества индикаторов

Отсутствие общепризнанного решения по данной проблеме, а также потребность в его появлении обусловили выбор данной темы для диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования

Целью диссертационного исследования является научное обоснование и разработка предложений по совершенствованию методического обеспечения оценки эффективности управления предприятием на основе показателей стоимости бизнеса в условиях отечественной экономики.

Задачи исследования

В соответствии с указанной целью в рамках диссертационной работы поставлены и решены следующие задачи:

- Обобщен и проведен анализ существующих подходов, форм и методов оценки эффективности управления;

- Обоснована необходимость в использовании значения стоимости бизнеса для определения уровня эффективности управления предприятием в условиях отечественной экономики;

- Разработаны методические предложения по совершенствованию системы оценки эффективности управления предприятием с использованием показателя стоимости бизнеса;

- Сформирована система показателей, допоняющая отечественный методический аппарат и стоимостные принципы оценки эффективности управления отдельным предприятием и ходинговой структурой;

- Для критических значений каждого из показателей оценки предложен ряд типичных стратегических управленческих решений в целях совершенствования не только операционной деятельности предприятия, но и самого управленческого аппарата;

- В условиях быстро меняющейся среды на стадии становления российской рыночной экономики предложены рекомендации по повышению качества и оперативности проведения оценки эффективности управления с использованием современных информационных технологий.

Объектом исследования является система управления предприятием.

Предметом диссертационного исследования является оценка уровня эффективности управления предприятием.

Теоре! нческой и меюдоло! и ческой основой данно! о исследования являются труды ведущих отечественных и зарубежных ученых, фундаментальные положения современной экономической науки, методы системного анализа, обобщения и дедукции, методы экономического анализа, методы оценки сюимосги бизнеса В работе использованы публикации отечественных и зарубежных авторов, данные статистической отчетности, методические рекомендации, утвержденные Министерством экономики и Министерством финансов Российской Федерации.

На защиту выносятся

- Применение показателя стоимости бизнеса взвешенного на размер инвестированного капитала в оценке эффективности управления предприятием в условиях российской экономики;

- Применение подхода в оценке качества планирования на предприятии путем сравнения стоимости бизнеса предприятия, рассчитанные в разные моменты времени доходным методом;

- Рекомендации по осуществлению типичных управленческих решений в увязке с критическими значениями предложенных показателей эффективности управления.

Научная новизна работы

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке предложений по совершенствованию методических основ оценки эффективности управления предприятием на основе использования показателя стоимости бизнеса:

- выявлены причины и момент возникновения потребности в усовершенствовании отечественного методического аппарата оценки управления ходингами и отдельными предприятиями, для этого в работе

представлена таблица, характеризующая отдельные этапы развития рыночной экономики развитых и развивающихся стран и отечественной экономики;

- на основе показателя стоимости бизнеса предприятия усовершенствована методика оценки эффекгивности управления предприятием путем взвешивания стоимости бизнеса на размер инвестированного капитала. При этом, уточнен также и порядок расчета инвестированного капитала;

- уточнен порядок оценки синергического эффекта управления ходингом на основе показателей стоимости дочерних предприятий, объединенных в ходинговую структуру. Для оценки синергического эффекта в диссертации предложен развернутый показатель эффективности управления предприятием как ходингом. Он даеч допонительные возможности для анализа стратегической деятельности ходинговой структуры.

- особое внимание уделяется качеству планирования на предприятии - важной функции управления, а предлагаемый подход с использованием показателя стоимости бизнеса позволяет снизить влияние отклонений незначимых показателей текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а более значимых усилить для оценки качества планирования;

- разработаны критерии принятия стратегических управленческих решений в области совершенствования деятельности предприятия, кадровой, инновационной политики. В диссертации обозначены условия, в каком случае необходимо принимать решения о смене направления деятельности предприятия, о пересмотре стратегических целей, изменении внутрифирменного регламента, кадровой переподготовки и изменении условий труда на конкретных участках работ предприятия;

- предлагаемый подход в оценке эффективности бизнеса обеспечивает не только сам индикатив качества управления, но и аналитическую базу по практическому совершенствованию управленческой системы.

Практическая значимость

Рекомендации, предложенные в диссертационном исследовании, доведены до методического и практического уровня использования на промышленных предприятиях. Внедрение разработанных методических основ даст возможность улучшить систему оценки эффективности управления.

Апробация результатов исследования

Материалы диссертационной работы были использованы ЗАО Енисейская Промышленная Компания для оценки качества планирования на предприятии и при разработке системы мотивации для сотрудников планово-экономического отдела.

Рекомендации, содержащиеся в диссертационном исследовании, в совокупности с существующими методиками управления позволили ООО Средние Торговые Ряды выбрать наиболее оптимальную структуру площадей для строительства.

Публикации

По проблематике диссертационного исследования опубликовано 4 научных статьи общим объемом 3,1 печатных листа.

Структура и объем диссертации

Диссертация состоит из введения, трех глав, восьми параграфов, заключения, списка литературы и трех приложений. Общий объем диссертации составляет 150 страниц.

Основное содержание работы

В настоящее время не существует единого подхода к оценке эффективности управления предприятием. Как известно, предприятием как объектом прав признается имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. В состав предприятия как имущественного комплекса входят все виды имущества, предназначенные для его деятельности, включая земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, доги и пр.

Термины предприятие и бизнес по смыслу близки друг другу, однако у них есть существенное различие. Предприятием, прежде всего, является имущественный комплекс, к которому в первую очередь относятся здания и сооружения, машины и оборудование, иные структурные составляющие, участвующие в производственном процессе, а кадровый состав, и деятельность по управлению является надстройкой над активами предприятия, участвующая в распределении ресурсов для достижения необходимого результата. Бизнес, прежде всего, подразумевает предпринимательскую деятельность, в которой имущество и кадровый состав рассматривается как средство достижения поставленных целей Бизнес не имеет конкретной правовой формы, которой обладает предприятие. Для анализа развития бизнеса, а также его текущего состояния оперируют денежными оценками собственных и лемных средств, оценкой рискованности деятельности, ценой заимствования капшала.

Управление предприятием - процесс анализа, принятия и реализации управленческих решений во всех сферах деятельности предприятия для достижения

определенных целей в рамках действующего законодательства и обычаев делового оборота. Управление, прежде всего, связано с деятельностью людей, направленное на создание товара, изменение его свойств, обновление технологии производства, расширение сферы влияния Управление имеет научную основу с начала двадцатого века, начиная с научных достижений Ф. Тэйлора. Позднее А. Файоль ввел группы деятельное!и фирмы, которыми пользуются в настоящее время. Управление на современном предприятии выпоняет следующие функции: 1) прогнозирование и планирование; 2) организация; 3) распорядительство; 4) координация; 5) контроль

Испонение некоторых функций можно оценить количественно (например, выпонение плана), другие - качественно (организационная структура, распорядительная функция) и выработать оценку эффективности управления в целом.

В настоящее время не существует единства в осуществлении оценки эффективности управления. Ввиду того, что на практике размерность оценок достаточно велика, а количественные сравнения параметров управляемой организации зачастую провести невозможно, оценить все аспекты управления не удается. Поэтому в ряде случаев оценка эффективности управления ограничивается анализом финансово-экономического состояния предприятия. А с развитием экономики показатели оценки деятельности предприятий изменялись (см. Таблицу 1).

Таблица 1. Развитие экономики развитых и развивающихся стран, отечественной экономики и совокупности индикаторов оценки эффективности деятельности

предприятия.

Период Характеристика уровня развития предприятий Типичные показатели оценки деятельности предприятий

2000-е годы Рыночная экономика: Информационный бум, широчайшее использование компьютерных систем Технологическая революция Стирание границ между регионами и странами в использовании производственных ресурсов и капитала. Ускорение бизнес-процессов. Отечественная экономика.* Дистанцирование головного офиса-ходинга от управляемых предприятий и осуществление удаленного управления производством. Многоуровневое подчинение между предприятиями, связанное со сложной структурой владения. Ускорение бизнес-процессов Рыночная экономика: Широкое распространение использования стоимостных показателей в принятии управленческих решений. Комбинирование EVA и BSC и ритмичности денежных потоков (CF). Отечественная экономики: Использование стоимостных показателей, поиск путей оптимизации управлепческого учета и анализа в целях удовлетворения потребностям мировой практики стоимостной оценки бизнеса.

1990-е годы Страны с рыночной экономикой: Дистанцирование головного офиса-ходинга от управляемых предприятий и осуществление удаленного управления производством Быстрое движение капитала между странами в рамках делового корпоративного сотрудничества. Страны с рыночной экономикой: Экономическая добавленная стоимость (EVA), Рыночная добавленная стоимость (MVA); Прибыль до выплаты процентов, налогов и дивидендов (EBITDA); Сбалансированная система показателей (Balanced Scorecard-BSC); Показатель совокупной акционерной доходности

Отечественная экономика: Революционный переход на рыночные условия хозяйствования. (TSR), Денежный поток отдачи на инвестированный капитал (CFROI) Отечественная экономика: Быстрый переход сразу к стоимостным показателям оценки деятельности

1980-е годы Рыночная экономика: Мировая глобализация. Формирование на предприятии корпоративной культуры, ярким примером которой служит японская корпоративная культура и управление. Пересмотр роли фондового рынка как инструмента оценки бизнеса предприятий. Отечественная экономика: Необходимость в переменах в командно-административной экономике Рыночная экономика: Коэффициент соотношения рыночной и балансовой стоимости акций (М/В), Рентабельность акционерного капитала (ROE); Рентабельность чистых активов (RONA), Величина денежного потока (Cash Flow) Отечественная экономика: Использование нормирования В основе отчетности лежат показатели, не отражающие в поной мере реальное состояние предприятия.

1970-е годы Рыночная экономика: Протекание научно-технической революции, особенно в новых индустриальных странах. Повышение капитализации предприятий и осознание роли фондового рынка как инструмента оценки привлекательности бизнеса. Формирование предприятия как открытой системы, адаптирующейся к внутренней и внешней среде Отечественная экономика: Командно-административная экономика Рыночная экономика: Чистая прибыль на одну акцию (EPS); Коэффициент соотношения цены акции и чистой прибыли (Р/Е). Отечественная экономика: Нерыночные показатели эффективности деятельности предприятия. Стоимость не имеет рыночной основы. Рентабельность нормирована.

1920-е годы -1960-е годы Рыночная экономика; Простое производство, традиционный подход к оценке инвестиций и функционирования бизнеса. Отечественная экономика: Период НЭПа, затем переход к командно-административной экономике Рыночная экономика: Модель Дюпона (Du Pont Model); Рентабельность инвестиций (ROI) Отечественная экономика: Понятия рентабельность не имеют рыночной основы.

Закономерное развитие рыночных отношений в России было упущено из-за развития командно-административного регулирования экономики вплоть до 1990 гг. Фактически, только с последнего десятилетия 20-го века хозяйствующие субъекты российской экономики революционно перешли на рыночные отношения. Это незамедлительно потребовало применение новых подходов не только в управлении финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, но и в ее оценке.

Для осуществления эффективного стратегического управления отечественные предприятия получили возможность применять на практике специально разработанные зарубежными учеными модели: BCG, GE/McKinsey, ADL/LC, EVA (стоимостная модель). Разработчиками моделей предполагалось, что предприятия, осуществляя свою деятельность в соответствии с такими моделями, функционируют эффективно, а любое отклонение является снижением эффективности управления предприятием.

Однако использование таких моделей и ряда перечисленных показателей без соответствующей адаптации к рыночным условиям российской экономики на стадии становления приводит к недостоверной оценке результатов деятельности предприятия и его перспектив развития.

Так, в настоящее время остаются следующие нерешенные проблемы:

1. Показатели рентабельности (модель Du Pont), ROI, ROE, другие финансовых показателей строятся на годовых ретроспективных данных и обычно хорошо показывают эффективность деятельности предприятия за год. Поэтому предприятиям приходится допонительно использовать ряд других показателей для оценки своего стратегического положения.

2. Модели роста доли - модель BCG, модель GE/McKinsey - на практике не позволяют предприятиям в поной мере следовать условиям и рекомендациям разработанных моделей в силу того, что каждое предприятие по-разному оценивает условия модели. Как показали исследования профессора бизнес-школы университета Columbia Ф. Лихтенберга в конце 1980-х гг. такой подход многие предприятия нашли неудовлетворительным.

3. Маркетинговые технологии позволяют удлинять и укорачивать жизненные циклы продукции. В таких условиях модель ADL/LC может быть использована как один из вспомогательных методов анализа состояния бизнеса предприятия, что ставит под вопрос ее использование в стратегических целях.

4. Стоимостная модель является мощным и перспективным инструментом анализа эффективности деятельности предприятия. Однако в настоящее время данная модель не поностью адаптирована к российским условиям хозяйствования отечественных предприятий. Это создает трудности при выборе оптимального пути развития предприятия.

5. Использование экспертных оценок для определения уровня эффективности управления предприятием, включая оценку управленческого потенциала руководящего аппарата, компетентности сотрудников и пр., несет в себе значительный субъективный фактор, что ведет к неоднозначным выводам относительно уровня эффективности управления.

Управление ходинговой структурой, включая анализ и оценку текущего состояния предприятий, внешних и внутренних факторов, основывается на воздействии на окружающую среду, а также анализ и управление внутренними ресурсами ходинга (см. Рис. 1).

Рис. 1. Схема управления бизнесом ходинговой структуры.

Стоимостная модель является перспективной потому, что стоимость, в смысле ценност ь - основная мера цены товара или услуги в рыночной экономике, на основе которой происходит обмен между участниками рыночных отношений. И

чем выше стоимость, тем выше он оценивается участниками рынка. Предприятие - как совокупность всех бизнесов, в которых участвуют все ресурсы предприятия, можно объединить понятием - бизнес предприятия. Оценку бизпеса проводят не только перед продажей или покупкой бизнеса, но и в других случаях.

Стоимость учитывает потенциал развития бизнеса, он охватывает весь период развития предприятия, включая риски, с момента его создания, до многих лет функционирования. Согласно стоимостной теории справедливой стоимостью бизнеса считается та, при которой собственнику бизнеса безразлично, владеть бизнесом или получить денежные средства за него. Участники рынка стараются качественно оценивать стоимость предприятия, чтобы не упустить ни одной предпосыки, влияющей на развитие бизнеса. Такая же оценка дожна производиться на самом предприятии. По

мнению зарубежных ученых стоимость (дисконтированный денежный поток) - лучшая мера результатов деятельности потому, что ее оценка требует поной информации Почти невозможно принимать правильные решения, не обладая всей понотой информации. Существуют и другие показатели результатов деятельности корпораций, но ни один из них не является столь всеобъемлющим, как стоимость...'.

Поэтому в диссертации предлагается в основу оценки эффективности управления ставить значение стоимости бизнеса предприятия (его капитализацию).

Оценка стоимости бизнеса с использованием доходного подхода наилучшим образом отвечает цели оценки эффективности управления, поскольку отражает будущую деятельность предприятия. Точное предвидение является залогом качественного управления. Таким образом, оценка бизнеса предприятия способом дисконтирования будущих денежных потоков, генерируемых предприятием, является основополагающим инструментом для оценки эффективности управления.

Важно отметить, что планирование будущих денежных потоков предприятия необходимо вести исходя из имеющихся активов и возможностей, но не исходя только из желаемого развития хозяйственной деятельности. Так достигается наиболее объективная оценка стоимости предприятия, и именно такая оценка с точки зрения инвесторов имеет право на существование.

Поскольку в основе всех денежных потоков лежат происходящие процессы внутри предприятия и рассчитываются на основе натуральных показателей, то всегда можно восстановить взаимосвязь между размером стоимости предприятия и каждым конкретным натуральным показателем на рабочих местах, цехах и т.д. Это дает предприятию возможность проводить анализ узких мест.

Если размер стоимости бизнеса, посчитанный с использованием затратного метода больше, чем размер стоимости бизнеса, посчитанный с использованием доходного метода оценки, то, очевидно, в этом случае речь не может идти об эффективном управлении.

С учетом вышеизложенного в диссертации предлагается ввести следующие три показателя оценки эффективности управления предприятием, которые дожны рассматриваться предприятием совместно (в случае, если стоимость по затратному методу меньше размера стоимости бизнеса предприятия по доходному методу):

1 Т Коупленд, Т Колер, Дж Муррин Стоимость компаний оценка и управление, ЗАО Олимп-Бизнес, 1999 г., 44 с.

1. Показатель общей эффективности управления. Этот показатель строится на отношении значения стоимости бизнеса рассматриваемого предприятия к стоимости бизнеса конкурента.

опережения ^ ) (1)

^опережения - коэффициент превышения стоимости рассматриваемого предприятия над стоимостью бизнеса преприятия-конкурента.

С'- стоимость бизнеса рассматриваемого предприятия, посчитанная методом дисконтирования будущих денежных потоков.

СД - стоимость бизнеса конкурента.

В целях оценки эффективности управления предприятием играет роль динамика изменения этого показателя во времени. Принимая во внимание, что в одной и той же отрасли крупный бизнес обычно несет большую стоимость, чем мекий, то для объективной оценки эффективности управления необходимо использовать относительный показатель на основе стоимости бизнеса, а не само значение стоимости.

Следовательно, значение стоимости бизнеса обоих предприятий необходимо взвесить относительно размера инвестированных средств (инвестированного капитала), которые требуются для создания такой стоимости:

В условиях отечественной экономики, существующих информационных барьеров, небольшой истории фондового рынка оценить стоимость предприятия-конкурента практически невозможно. Поэтому в этом случае можно заменить коэффициент СЛ (стоимостную емкость капитала предприятия-конкурента) на единицу и получить следующую формулу:

общая ^ , (3)

Эо6щт - показатель общей эффективности управления.

С - стоимость бизнеса (бизнесов) компании.

1 - инвестированный капитал без учета задоженности акционеров перед компанией, выкупленных акций, нераспределенной прибыли/убытка.

В частности, в инвестированный капитал входят:

- собственный капитал, который привлечен у собственников и дожен приносить гребуемую доходность - такую доходность обязано обеспечить предприятие. Нераспределенная прибыль и убыток не дожны входить в расчет, поскольку относятся к финансовому результату деятельность предприятия и не относятся к привлеченным средствам Нераспределенная прибыль может быть источником реинвестирования средств в производство.

- заемный капитал, обычно затраты на такой капитал равны средневзвешенной ставке процента по всем привлеченным средствам

Суммы собственных и заемных средств не всегда могут быть получены из бухгатерского баланса, поскольку например, собственный капитал, участвующий на предприятии - капитал собственников, может быть передан предприятию путем оформления займа. Основным критерием отнесения источника финансирования к собственному и заемному является цель предоставления средств предприятию. Если средства предоставляются на возвратной и платной основе, то средства являются заемными, а если для того, чтобы впоследствии иметь право на получение части чистой прибыли - собственные.

Так, например, для компании ЗАО Енисейская Промышленная Компания стоимость предприятия после вложения в строительство шахты на время ее пуска составила 734,3 мн. доля США, в то время как инвестированный (рабочий) капитал составил 90,6 мн. дол. США (сальдо денежных средств собственника, отданных предприятию) еще при низкой попутной добыче.

Э -734'3-1 90,6 '

что в сравнении с тем же показателем для ОАО Дальвостуголь Эовцш, - 46,2/2,9 = 15,9. Однако следует иметь в виду, что в то время как ОАО Дальвосту! оль ритмично осуществляет добычу угля, ЗАО Енисейская Промышленная Компания только вводит шахту в эксплуатацию. Когда ЗАО Енисейская Промышленная Компания будет осуществлять реализацию угля в промышленных масштабах, то Эцвщая дожен подскочить до значений от 195 до 267 (см. Рис 2.), что больше аналогичного показателя ОАО Дальвостуголь в 15-16 раз. полный график значений показателя общей эффективности во времени выгляди г следующим образом.

Значения показателя общей эффективности

5 0 з 150 л

г < I гоо

'Значения показателя общей эффективности

.50 I- 2 3 . 4 5__.fiЧ7_8Ч 9 ,10 11. 12 .13 ..14 35 16

Периоды (годы)

Рис 2. Фактические (до 4 периода включительно) и прогнозные (с 5 периода и далее) значения показателя общей эффективности управления ЗАО Енисейская

Под инвестированным капиталом понимается тот размер капитала, который предприятие обязано обслуживать. Значение инвестированного капитала необходимо получить по результатам работы предприятия за один месяц (за квартал или за год в среднем) Допускается использование прогнозного значения размера инвестированного капитала, например, в случае если предприятие находится в стадии формирования производственных фондов, на стадии первоначальных инвестиций в бизнес и пр.

По формуле (3) целесообразно анализировать динамику показателя во времени и принять во внимание следующие его характеристики:

показатель Эобщш сигнализирует о необходимости пересмотра стратегических целей предприятия, изменения стратегического плана и миграции капитала в другие отрасли экономики. Реализация таких управленческих решений требует большой осторожности, поскольку управленческие действия направлены на коренное изменение деятельности предприятия - возможное увольнение рабочих, пересмотр финансовой стратегии, работы с банками и другими финансовыми организациями, техническое перевооружение производства, введение технологических достижений. Критический уровень может быть в пределах от 15 до 50 и даже 70%, это зависит как от отраслевой принадлежности предприятия, так и от конкретного вида экономической деятельности.

- прежде всего, сравнение значения этого показателя следует проводить со значениями этого показателя прямых конкурентов;

- показатель позволяет правильно с точки зрения оценки управления указать на эффективность слияний и поглощений. В момент слияния предприятие увеличивает свою стоимость в силу укрупнения бизнеса, однако показатель Эобщт позволяет нивелировать

Промышленная Компания.

такое обстоятельство и объективно показать эффективность принятия такого управленческого решения.

Применение показателя общей эффективности в ООО Плещеево при разработке стратегии развития предприятия позволило найти оптимальный вариант продвижения строительного бизнеса - с учетом доступности внешних заимствований было принято решение в пользу строительства жилья экономичного класса против застройки коттеджного посека элитного жилья. Другие методы оценки не позволяли однозначно оценить эффективность управления деятельностью предприятия.

2. Показатель синергии управления ходингом. Этот показатель служит для оценки эффективности управления ходинговыми структурами. Основная задача показателя - выявить уровень' сиййргического эффекта, которого удалось достичь менеджменту предприятия, а также предоставить данные для анализа взаимодействия головного офиса организации и отдельных предприятий ходинга. Индикатор является отношением уровня эффективности управления ходингом к интегральному показателю эффективности управления предприятиями ходинга, без учета из взаимодействия внутри ходинга (с применением рыночнь!х цен и стоимости ресурсов, риска и процентных ставок).

Эхшдинга = Э,М>, + Э2п>2 + ... + ЭпМ!п (4)

Э, - эффективность управления предприятием в ходинге, /=1, 2....П - количество

предприятий в ходинге, и,- доля размера капитала, используемого на предприятии относительно всего

размера капитала ходинга ( и, =-у")> '=1 >2 л - количество предприятий в

ходинге =1 <л 1

Причем слагаемые показателя эффективности содержат стоимость каждого предприятия, входящего в ходинг, взвешенную на размер ему доступного капитала аналогично формуле (3). Такая детализация позволяет выявить отдельные предприятия, отличающиеся низкой эффективностью управления.

Для оценки синергического эффекта стоимость входящих в ходинг предприятий рассчитывается при помощи будущих денежных потоков, которые складывались бы в рыночных условиях, как если бы они участвовали в рыночных отношениях отдельно без взаимодействия внутри ходинга. Таким образом, вычисляются

рыночные стоимости предприятий (с учетом рыночных цен, стоимости ресурсов, риска и т.п.), которые подставляются в формулу (4) и с применением тех же весовых коэффициентов м>, получается новое значение уровня эффективности управления ходинга - Э 'ходЛиюа, Далее рассчитывается сам показатель синергии управления ходиншм:

1/ _ ^ ходинга _ 1

синергии ~ о' (5)

^ходинга

^ходинга - эффективность управления ходингом с учетом денежных потоков, формируемых внутри ходинга;

Э'ходинга - эффективность управления ходингом, как если бы составляющие его дочерние предприятия вели свою финансово-хозяйственную деятельность на открытом рынке (с учетом рыночных цен и стоимости ресурсов, процентных ставок и риска).

Показатель синергии является премией за управление ходингом, значением синергического эффекта. Если КСШ1ергии положительно - менеджменту ходинга удалось правильно перераспределить ресурсы и доходы между составляющими ходинг предприятиями, если показатель отрицательный - управление ходингом производится нерационально, и появляется потребность в изменении взаимодействия головной организации и дочерних предприятий по решению ряда финансовых и административных задач.

3. Показатель эффективности планирования. Данный показатель основывается на утверждении, что важнейшим элементом управления является адекватное понимание рыночной конъюнктуры самим предприятием, предвидением развития его внешней среды.

Его сущность заключается в том, что он сигнализирует об отклонении текущей стоимости предприятия от той, которую запланировало и на которую рассчитывало предприятие в прошлом.

О _ тек _ 1 ~'гшан ~ р 1 , (6)

Эпмт - эффективность планирования на предприятии.

Сте, - текущая стоимость бизнеса предприятия.

Стт - значение стоимости бизнеса предприятия, рассчитанное когда-либо ранее и

принятое за плановый показатель, а также приведенное к дате расчета показателя эффективности с помощью индекса-дефлятора.

Размер стоимости, рассчитанный доходным методом, учитывает развитие предприятия в будущем, он основан на денежных потоках будущей деятельности и неразрывно связан с планированием.

Стоимость бизнеса - интегральный показатель, с помощью методики дисконтирования будущих денежных потоков он учитывает развитие бизнеса во времени на длительный промежуток времени. Поэтому, в случае если прогнозирование денежных потоков осуществляется правильно, то значение стоимости, вычисленное в разное время при ритмичной деятельности предприятия, будут отличаться только на дефлятор. Стоимость бизнеса может различаться в разные промежутки времени только в случае, когда предприятие инвестирует значительные средства в новое капитальное строительство. Индикатор Этаи показывает не только справедливый уровень доверия к стратегическому планированию, но и оценку восприятия сотрудниками предприятия окружающей среды. Значение показателя ЭДДД дожно стремиться к нулю, и предприятие дожно само определить существенность отклонения.

Так, например, ЗАО Енисейская Промышленная Компания в начале основания шахты на месторождении была запланирована (спрогнозирована) стоимость предприятия на различные периоды времени, а по состоянию на момент окончания строительства шахты фактически образовавшаяся стоимость была вычислена и сверена с полученной ранее по периодам:

Сравнение плановой стоимости бизнеса и фактической

1 600 ООО ООО Т 1 400 ООО ООО 1 200 000 000 1 000 000 000 800 000 000 600 ООО 000 400 000 000 200 000 000 о

-Фактическая стоимость Оизнеса предприятия

- Плановая стоимость бизнеса предприятия

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Периоды (годы)

Рис 3. Фактическая и плановая стоимости бизнеса ЗАО Енисейская Промышленная Компания по периодам.

Соответственно, показатель эффективности планирования колеблется следующим образом:

Показатель эффективности планирования

ХПоказатель

эффегоюностя

планирования

1 2 3 4 5 в 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Периоды (годы)

Рис 4. Показатель эффективности планирования на ЗЛО Енисейская Промышленная Компания по периодам.

На практике прогнозные показатели развития предприятия уточняются, появляются новые фактические индикаторы, поэтому естественно, что стоимость бизнеса, вычисленная в прошлом периоде, не поностью совпадает со значением стоимости бизнеса рассчитанным в текущем периоде. Происходит постепенное развитие, и отклонение показателя менее чем, например, на 40% может указать на осуществление удовлетворительного планирования. Однако отклонения свыше 40% могут являться признаками некачественного планирования, и указывают на неоптимальное принятие управленческих решений. Для каждого этапа, где отклонение составило более, чем, например, 40%, можно сформировать программу корректировки работы, навыков для каждого ответственного испонителя.

Следовательно, для ЗАО Енисейская Промышленная Компания можно сделать следующие выводы: большие положительные значения показателя указывают на необоснованное завышение расходов на инвестиционный период, чем есть на самом деле, возможно связанное с особенностями бюджетного процесса на предприятии Большие отрицательные значения показателя указывают на непредвиденные большие расходы или неправильную оценку цены угля и/или потребительских свойств угля. Таким образом, возникает необходимость в пересмотре процесса бюджетирования на предприятии, проведение допонительных исследований в области развития рынка угля, а также проведение исследований в области его добычи в целях корректировки сумм текущих затрат.

Оценка трех показателей эффективности ведется одновременно, а с учетом значений этих показателей проводится ряд соответствующих изменений в стратегическом, оперативном планировании, а также изменении регламентов взаимодействия рабочих по отдельным операциям в цехах, на участках работ и т.д.

Причем сфера необходимых изменений на предприятии (в т.ч. ходипге) различна в зависимости от того, какой показатель эффективности управления отклонися от приемлемого уровня

Например, в случае если показатель общей эффективности управления ходингом возрос или находится на приемлемом уровне, а показатель синергии управления ходингом отклонися, то можно сделать следующий вывод: стратегическая цель выбрана правильно, стратегическое планирование адекватно текущей ситуации на рынке, эффективность работы по отдельным направлениям деятельности упала, Ч необходимо проводить повышение квалификации сотрудников предприятия, улучшить взаимодействия с дочерними предприятиями и др.

Для каждого показателя создаются свои критические значения (см. Таблицу 2) и объединяются в группы, например, в Зеленую зону попадают критические значения показателей, которые формируют интервал несущественных отклонений значений показателей. В Жетую зону - интервал с незначительными превышениями уровня существенности, и так далее.

Таблица 2. Типичные управленческие решения для значений показателей __эффективности.__

Отклонение

ПоказатетК. эффективности^^ Зеленая зона Жетая зона Оранжевая зона Красная зона

Показатель общей эффективности управления Нет особых действий Изменение структуры финансирования Изменение структуры финансирования, корректировка стратегической цели Изменение технологии и проведение соответствующих НИОКР, смена вида деятельности, изменение источников финансирования

Показатель синергии управления ходингом Нет особых действий Уменьшение периода предоставления отчетности от дочерних предприятий. Изменение приоритетов взаимодействия с дочерними предприятиями Изменение регламента взаимодействия, Повышение квалификации работников. Изменение структуры бизнеса, покупка/продажа дочерних предприятий. Постоянный контроль над стратегическими целями ходинга в увязке с дочерним предприятием.

Показатель эффективности планирования Нет особых действий Проведение более детального планирования Проведение маркетингового исследования Повышение квалификации персонала, проведение детального маркетингового исследования

Например, в зеленую зону могут войти такие критические значения показателей эффективности: до 15% для показателя общей эффективности управления от целевого значения, до 20% для показателя эффективности планирования, более -5% для показателя синергии управления ходингом. Для красной зоны можно выбрать такой критический интервал: свыше 70% для показателя общей эффективности управления от целевого значения, свыше 80% для показателя эффективности планирования и менее -50% для показателя синергии управления ходингом.

В случае отклонения нескольких показателей эффективности от их нормального значения, применяют соответствующие управленческие решения, предусмотренные для каяедого их них.

В рамках процедуры банкротства для повышения эффективности управления предприятием-банкротом - ОАО Дальвостуголь (угольная отрасль) - были использованы отдельные элементы защищаемых положений диссертации, и на уровне колегиального органа управления предприятием было принято решение о закрытии одного из четырех разрезов предприятия.

Апробация показателя эффективности планировании на предприятии ООО Белые ночи (нефтедобывающая отрасль) позволила обосновать, впервые для предприятия, необходимость в повышении квалификации персонала, занятого планово-экономической деятельностью, а также проводить более детальный прогноз относительно развития нефтедобычи и цен на нефть.

Следует иметь в виду, что реализация управленческих решений может происходить несколько периодов расчета показателей эффективности. При этом действия, направленные на улучшение функций планирования на предприятии, а также на увеличение эффективности дожны не отвлекать большое количество ресурсов и не мешать достижению стратегических целей предприятия.

Для контроля процесса выпонения процедур по повышению эффективности управления производится сопоставление изменения показателей эффективности за разные даты. Улучшение эффективности управления одного (или нескольких) из предприятий в ходинге с одновременным ухудшением показателя общей эффективности управления означает осуществление неправильной политики корректировки процедур управления. С другой стороны, если улучшение всех показателей эффективности происходит одновременно, то следует отмечать хорошие тенденции управления предприятием и соответствующим образом поощрять персонал.

Частота оценки эффективности управления, с одной стороны, определяется потребностями руководства предприятия в наблюдении его деятельности, а с другой стороны, возможностями в такой оценке. Расчет указанных показателей эффективности осложнен тем, что он основан на вычислении стоимости бизнеса предприятия, который предполагает осуществление комплексных мер по сбору необходимой информации, концентрации разнообразных рыночных данных, по прогнозированию деятельности предприятия, оценке производственного потенциала, определения риска развития бизнеса и, следовательно, ставки дисконта будущих денежных потоков. Оценка эффективности управления предприятием показателями, сформированными в диссертации, требуют специального внедрения особых систем, регламентов и регистров учета в управленческую среду предприятия.

Качество и скорость расчета зависит от инфраструктуры управленческой системы предприятия, среди которой самым важным элементом является управленческий учет. Регистры управленческого учета дожны быть нацелены на учет стоимостных характеристик бизнеса, и содержать всю необходимую плановую и фактическую информацию, которую можно быстро обработать и получить результаты оценки эффективности управления. Более того, формирование таких регистров учета позволяют отразить взаимосвязи текущей деятельности предприятия с его стратегическим развитием путем построения прогнозов данных в соответствующих отчетах.

Бюджетирование также является важным элементом управленческой среды, однако основную задачу, которую необходимо решить в отечественном ходинге -рационально построить бюджетный процесс между головным подразделением ходинга и дочерними предприятиями.

Эффективность управления предприятием (в т.ч. ходинга), во многом зависит от поноты и своевременности предоставления информации. Поэтому основным условием организации адекватного управленческого учета является автоматизация не только самого учета, но и производственного процесса. Именно такие системы дожны быть использованы в целях эффективного управления предприятием.

На основе систем ERP (Enterprise Resource Planning) такого рода системы в последнее время появляются программы SEM (strategic enterprise management), в которых реализована функция оперативного расчета стоимости бизнеса предприятия и которые могут быть использованы на предприятиях России.

После проведенного анализа представленных на рынке России систем автоматизированного учета, комплексов бюджетирования, программ электронного документооборота в диссертации были сформированы следующие выводы:

1. Спектр необходимых программных средств зависит от размера бизнеса. Выбор программы необходимо осуществлять из реальных потребностей предприятия Использование больших систем на малых предприятиях приведет к снижению коэффициента полезного действия их использования.

2. Для увеличения оперативности программные средства дожны содержать модуль расчета стоимости бизнеса и стоимости капитала (встраивается практически во все ERP системы) или приобретается поностью SEM система.

3. Наилучшее сочетание информационных систем на предприятиях с учетом цены (по соотношению цена/эффект от работы системы) дают:

- для крупного бизнеса - Oracle (ERP система) и ЕВФРАТ-Документооборот

(система электронного документооборота)

- для среднего - Axapta (ERP система) и ЕВФРАТ-Документооборот (или

Office media) (система электронного документооборота);

- для мекого - Navision (ERP система) и Office media (или ЭСКАДО)

(система электронного документооборота).

Собрать необходимую информацию и провести вычисление показателей эффективности управления на основе методики представленной в диссертации возможно и в том случае, если на предприятии не ведется система управления предприятием на основе стоимости, и, следовательно, не рассчитываются показатели, определяющие стоимость бизнеса предприятия. Однако в таких условиях проводить периодический расчет эффективности, например, раз в месяц будет либо сложно, либо практически невозможно. Чем чаще проводится анализ эффективности управления, тем лучше, поскольку у собственников и менеджеров предприятия более оперативно появляется информация о скрытых ресурсах организации или преувеличении таковых.

В заключении диссертации приведены основные выводы и практические результаты проведенного исследования:

1. Анализ существующих подходов по оценке эффективности управления предприятиями показал, что, несмотря на разнообразие предлагаемых методов, в настоящее время существует ряд проблем, связанных с оценкой развития бизнеса. Возникают трудности при использовании множества различных финансовых показателей, которые ведут к неоднозначной оценке эффективности управления

предприятием Однако руководители нуждаются в принятии точных и адекватных управленческих решений различного характера для повышения эффективности деятельности предприятия, особенно относящиеся к улучшению самой структуры управления. Часто такие решения требуют отвлечения значительных трудовых и временных затрат на получение существенного результата от принятия управленческого решения, что вынуждает предприятия искать собственные пути по совершенствованию управления.

2. В большинстве существующих зарубежных методик оценки эффективности управления используются показатели, которые требуют допонительной адаптации к условиям отечественной экономики. Анализ слабых мест существующих методик оценки выявил потребность в использовании показателя стоимости бизнеса для оценки эффективности управления, поскольку он интегрирует в себе не только текущее финансовое состояние предприятия, но и прогнозное его развитие.

3. На основе системного подхода в диссертации были разработаны методические предложения по оценке эффективности управления на основе показателя стоимости бизнеса. Рекомендованная методика вычисления данного показателя позволяет получить индикатор уровня эффективности управления, определяющего размер стоимости бизнеса предприятия на единицу вложенных средств (рабочего капитала). Такой подход позволяет оценить эффективность управления предприятиями с различным объемом оборота.

4. В диссертации предложен показатель оценки синергического эффекта управления ходингом. Заслугой менеджмента является грамотное использование ресурсов, доступных отдельно предприятиям, объединенных в ходинг. Большая доля отечественных предприятий входят в ходинговые структуры, поэтому оценка синергического эффекта деятельности ходинга в настоящее время важна. В диссертационном исследовании предложен показатель для оценки этого эффекта, также основанный на стоимостных принципах. Кроме этого, он дает возможность анализировагь стратегическое положение каждого предприятия, входящего в ходинг.

5. Функция планирования играет ключевую роль в управлении. Показатель оценки планирования, предложенный в диссертации, играет важную роль в обосновании необходимости углубления анализа развития бизнеса, в переобучении персонала, в использовании альтернативных источников информации о рынке и т.д. Исследования показали, что наилучшим методом оценки капитализации предприятия в целях расчета эффективности управления является доходный метод, который, в свою очередь, основан на качественном планировании в краткосрочной и догосрочной перспективе.

6. При использовании разработанных показателей эффективности выработаны рекомендации по принятию типичных решений в рамках управления предприятием В случае низкого показателя общей эффективности управления предприятия необходимо рассматривать новые решения о миграции капитала в другую отрасль экономики или об изменении технологической базы при существующем позиционировании бизнеса, о смене стратегии финансирования компании В случае снижения синергического эффекта управления ходингом необходимо пересмотреть сроки отчетности дочерпих предприятий, смены принципов взаимодействия, а также совершенствования аппарата управления головного офиса. В случае низкого индикатора эффективности планирования, необходимо рассматривать решения о повышении квалификации кадров, о смене технической базы и т.п.

7. В диссертации сформированы предложения по комплексной оценке показателей эффективности управления, основанные на анализе изменения их значений во времени. На основе такого анализа предприятия имеют возможность корректировать процедуры, направленные на улучшение качества управления. С течением времени, детализируя и устанавливая новые критические значения для каждого из индикаторов, можно более поно характеризовать эффективность деятельности предприятия и принимать адекватные управленческие решения.

8. Исследования условий для проведения качественной оценки эффективности управления с использованием современных информационных технологий выявили потребность в формировании рекомендаций по использованию специализированных компьютерных программ. Такие программы позволяют не только повысить качество и скорость вычисления показателей эффективности управления, но и предлагают широкий инструментарий для повышения эффективности развития бизнеса. Особое внимание следует обратить на соответствие функционала компьютерных систем потребностям бизнеса. В диссертации изложены рекомендации по использованию таких систем.

9. Апробация показателей, а также предложений, содержащихся в диссертации по оценке эффективности управления предприятием и предлагаемых путей повышения качества управления показала, что их использование совместно с традиционными методами оценки эффективности управления способствует повышению эффективности деятельности предприятия, развитие бизнеса стаповится предсказуемым, что создает допонительные положительные предпосыки для успешной деятельности.

По теме диссертации автором опубликованы следующие работы:

1. Сиваченко B.C. Использование стоимостной оценки предприятий для позиционирования производства. // Эколого-экономическое регулирование условий хозяйствования в регионах России: Сб научных трудов - М: Российская экономическая академия, 2001 - 0,2 п.л.

2. Сиваченко B.C. Автоматизация бизнес-процессов. // М.: Правила игры, 2004, №3 -0,9 п.л.

3. Сиваченко В.С Объективный анализ: цена и стоимость // М Х Правила игры, 2004 №6 - 0,4 п.л.

4. Сиваченко В С Некоторые вопросы, связанные с оценкой инвестиционных проектов. // М.: Экономика и финансы, 2004, №23 - 1,6 п.л.

Соискатель

РНБ Русский фонд

2006-4 15506

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Сиваченко, Владимир Сергеевич

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ПРОБЛЕМЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ

1.1. Теоретико-методические основы оценки эффективности управления предприятием.

1.2. Анализ существующих подходов в оценке эффективности управления предприятием.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА.

2.1. Обоснование использования стоимости бизнеса в оценке эффективности управления.

2.2. Показатель синергии управления ходингом.

2.3. Анализ планирования на предприятии.

ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО МЕТОДИЧЕСКОМУ ОБЕСПЕЧЕНИЮ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ.

3.1. Основные требования к условиям проведения оценки эффективности управления.

3.2. Формирование информационной базы предприятия для оценки эффективности управления.

3.3. Порядок расчета показателей эффективности и их использования в управлении.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка эффективности управления предприятием на основе анализа стоимости его бизнеса"

Актуальность темы исследования

На современном этапе развития российской экономики особенно остро стоит задача по повышению ее эффективности, росту валового внутреннего продукта, увеличению объемов выпуска конкурентоспособных товаров. Для решения этой задачи определяющим фактором является эффективное управление предприятиями и ходинговыми структурами как основными субъектами рыночных отношений. Важность данной проблемы требует дать объективную, научно обоснованную оценку их деятельности.

В настоящее время сложились различные подходы к оценке эффективности управления предприятиями, преимущественно основанные на методологиях, разработанных зарубежными учеными. Так, оценка стратегического положения предприятия и его конкурентных преимуществ производится не только на основе анализа рыночной капитализации предприятия, но и при помощи моделей жизненных циклов, Бостонской Консатинговой Группы, Дженерал Электрик и МакКинзи. Кроме того, в мировой практике были сформированы специальные критерии, позволяющие оценить предпосыки эффективного управления на предприятии. В основе таких критериев лежит оценка степени прозрачности финансовой отчетности, независимости аппарата управления предприятия от финансово заинтересованных лиц и пр. Чаще всего эти критерии используются рейтинговыми информационными агентствами.

Российская экономика находится на этапе становления рыночных отношений, и условия функционирования отечественных предприятий отличаются от зарубежных. Поэтому модели, основанные только на зарубежном опыте, без соответствующей адаптации не могут применяться в России.

Оценке эффективности управления бизнесом и имущественным комплексом посвящено немало работ, как отечественных, так и зарубежных авторов: В.В. Бандурин, A.F. Грязнова, В.Н. Лившиц, И. Ансофф, А. Дамодаран, П. Друкера, Т. Колер, Т. Коупленд, М. Милер, Ф. Модильяни, Д. Муррин, К. Уош, А. Файоль и др. Так, например, К. Уошем предлагается для целей оценки эффективности управления использовать показатель оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж. Согласно методическим рекомендациям Т. Колера и Т. Коупленда эффективным управлением считается то, которое приводит к увеличению стоимости бизнеса предприятия. Ф. Модильяни и М. Милер утверждают, что структура капитала не влияет на капитализацию предприятия, и, следовательно, эффективность управления не может быть связана с оценкой оптимальности привлеченного капитала. И. Ансофф уделяет внимание стратегическому планированию предприятия, использованию бюджета как средства достижения поставленных целей в увязке с интеграцией, координацией и соответствующей направленностью деятельности сотрудников предприятия. При этом оценке подвергаются компетенция и управленческий потенциал аппарата управления, а также стремление руководства реагировать на меняющиеся условия внешней и внутренней среды организации.

Для оценки эффективности управления предприятиями предлагаются различные показатели и модели, которые из-за недостаточной адаптации к российским условиям, либо дают непоную картину происходящих процессов внутри предприятия, либо приводят к неоднозначной оценке из-за применения большого количества индикаторов.

Отсутствие общепризнанного решения по данной проблеме, а также потребность в его появлении обусловили выбор данной темы диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования

Целью диссертационного исследования является разработка научно-обоснованных предложений по совершенствованию методического обеспечения оценки эффективности управления промышленным предприятием на основе показателей стоимости бизнеса в условиях функционирования отечественной экономики.

Задачи исследования

В соответствии с указанной целью в рамках диссертационной работы поставлены следующие задачи:

- провести анализ и обобщить существующих подходов, форм и методов оценки эффективности управления;

- обосновать необходимость в использовании значения стоимости бизнеса для определения уровня эффективности управления предприятием в условиях отечественной экономики;

- разработать методические предложения по совершенствованию системы оценки эффективности управления предприятием с использованием показателя стоимости бизнеса;

- сформировать систему показателей, допоняющую отечественный методический аппарат и стоимостные принципы оценки эффективности управления отдельным предприятием и ходинговой структурой;

- предложить типовые стратегические управленческие решения в целях совершенствования не только операционной деятельности предприятия, но и самого управленческого аппарата;

- предложить рекомендации по повышению качества и оперативности проведения оценки эффективности управления с помощью современных информационных технологий.

Объектом исследования является система управления предприятием.

Предметом диссертационного исследования является оценка уровня эффективности управления предприятием.

Теоретической и методологической основой данного исследования являются труды ведущих отечественных и зарубежных ученых, фундаментальные положения современной экономической науки, теория предельной полезности, методы системного анализа, обобщения и дедукции, методы экономического анализа, методы оценки стоимости бизнеса. В работе использованы публикации отечественных и зарубежных авторов, данные статистической отчетности, методические рекомендации, утвержденные Министерством экономического развития и торговли Российской Федерации.

На защиту выносятся:

- система из трех индикаторов, основанных на показателе стоимости бизнеса предприятия;

- применение показателя стоимости бизнеса, взвешенного на размер инвестированного капитала как метод оценки эффективности управления предприятием;

- оценка качества планирования на предприятии путем сравнения плановой и фактической стоимости бизнеса предприятия, полученные доходным методом;

- рекомендации по принятию типичных управленческих решений в увязке с критическими значениями предложенных показателей эффективности управления.

Научная новизна работы

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке предложений по совершенствованию методических основ оценки эффективности управления предприятием на основе использования показателя стоимости бизнеса:

- на основе показателя стоимости бизнеса предприятия усовершенствована методика оценки эффективности управления предприятием путем взвешивания стоимости бизнеса на размер инвестированного капитала. При этом, уточнен также и порядок расчета инвестированного капитала;

- уточнен порядок оценки синергического эффекта управления ходингом на основе показателей стоимости дочерних предприятий, объединенных в ходинговую структуру. Для оценки синергического эффекта в диссертации предложен показатель эффективности управления ходингом, который дает допонительные возможности для анализа стратегической деятельности этой структуры.

- предложен подход к определению показателя эффективности планирования на предприятии, который позволяет выявить недостатки в системе оценки имеющихся у предприятия ресурсов и возможностей развития бизнеса;

- разработаны критерии принятия стратегических управленческих решений в области совершенствования деятельности предприятия, кадровой, инновационной политики.

Практическая значимость

Рекомендации, предложенные в диссертационном исследовании, доведены до методического и практического уровня использования на промышленных предприятиях. Внедрение разработанных методических основ даст возможность улучшить систему оценки эффективности управления.

Апробация результатов исследования

Материалы диссертационной работы были использованы ЗАО Енисейская Промышленная Компания для оценки качества планирования на предприятии и при разработке системы мотивации сотрудников.

Содержащиеся в диссертационном исследовании рекомендации позволили ООО Средние Торговые Ряды усовершенствовать систему оценки эффективности управления инвестиционными проектами и, в частности, выбрать наилучшее сочетание торговых, офисных и гостиничных площадей с точки зрения дальнейшей эксплуатации одного из возводимых многофункциональных комплексов.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Сиваченко, Владимир Сергеевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении приведены основные выводы и практические результаты проведенного исследования:

1. Анализ существующих подходов к оценке эффективности управления предприятиями показал, что, несмотря на разнообразие предлагаемых методов, в настоящее время существует ряд проблем, связанных с оценкой стратегического развития бизнеса. Возникают трудности при использовании множества различных финансовых показателей, которые ведут к неоднозначной оценке эффективности управления предприятием. Однако руководители нуждаются в принятии точных и адекватных управленческих решений различного характера для повышения эффективности деятельности предприятия, особенно относящихся к улучшению самой структуры управления. Часто такие решения требуют отвлечения значительных трудовых и временных ресурсов для получения существенного результата от принятия управленческого решения. Предприятия разрабатывают собственные пути совершенствования управления.

2. В большинстве существующих зарубежных методик оценки эффективности управления используются показатели, применение которых требует допонительной адаптации к условиям отечественной экономики. Анализ слабых мест существующих методик оценки выявил потребность в использовании показателя стоимости бизнеса для оценки эффективности управления, поскольку он интегрирует в себе не только текущее финансовое состояние предприятия, но и прогнозное его развитие.

31 В диссертации была разработана система показателей для оценки уровня эффективности управления предприятием; В систему вошли показатели общей эффективности управления (показатель стоимостной емкости капитала), показатель синергии управления ходингом и показатель качества планирования на предприятии. Показатель общей эффективности управления, прямо пропорционален размеру стоимости бизнеса предприятия и обратно пропорционален размеру капитала, участвующего в развитии деятельности предприятия. Такой подход позволяет оценить эффективность управления предприятиями различной специализации.

4. Для оценки эффективности управления ходингом в диссертации предложен подход к оценке синергического эффекта использования ресурсов. Эта оценка представляется крайне важной, поскольку значительное число предприятий отечественной экономики в той или иной степени входят в подразделения сложных корпоративных структур. Предложенный показатель дает возможность анализировать стратегическое положение каждого предприятия, входящего в такие структуры.

5. Показатель оценки планирования, предложенный в диссертации, играет важную роль в обосновании необходимости углубления анализа развития бизнеса, в переобучении персонала, в использовании альтернативных источников информации о рынке и т.д. Исследования показали, что наилучшим методом оценки капитализации предприятия в целях расчетам эффективности управления является доходный метод, который, в свою очередь, основан на качественном планировании в краткосрочной и. догосрочной перспективе.

6. В работе предложены рекомендации по принятию типовых решений в рамках управления предприятием с использованием разработанных показателей эффективности. В случае низкого показателя общей эффективности управления предприятия необходимо рассматривать новые решения о миграции капитала в другую отрасль экономики или об изменении технологической базы при существующем позиционировании бизнеса, о смене стратегии финансирования компании. В случае снижения синергического эффекта управления ходингом необходимо пересмотреть сроки отчетности дочерних предприятий, принципы взаимодействия между дочерними структурами, а также совершенствования аппарата управления головного офиса. В случае низкого индикатора эффективности планирования необходимо рассматривать решения о повышении квалификации кадров, о проведении допонительных маркетинговых исследований и т.п.

7. В диссертации сформированы предложения по комплексной оценке показателей эффективности управления, основанные на анализе изменения их значений во времени. Предприятия имеют возможность корректировать процедуры, направленные на улучшение качества управления, в том числе, и с использованием предложенных показателей. С течением времени, детализируя и устанавливая новые критические значения для каждого из индикаторов, можно более поно характеризовать эффективность деятельности предприятия и принимать адекватные управленческие решения.

8. Для проведения качественной оценки эффективности управления необходимо использовать специализированные компьютерные программы. Такие программы позволяют не только повысить качество и скорость вычисления показателей эффективности управления, но и предлагают широкий инструментарий для повышения эффективности развития бизнеса. Особое внимание следует уделять соответствию функционала компьютерных систем потребностям бизнеса.

9. Апробация показателей, а также предложений, содержащихся в диссертации, по оценке эффективности управления предприятием и предлагаемых путей повышения качества управления показала, что их использование совместно с традиционными методами оценки эффективности управления способствует повышению эффективности деятельности предприятия, развитие бизнеса становится предсказуемым, что создает допонительные положительные предпосыки для успешной деятельности.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Сиваченко, Владимир Сергеевич, Москва

1. Bollinger, Audrey S., Smith, Robert D. Managing organizational knowledge as a strategic asset / Journal of Knowledge Management, // Volume 5. Number 1. 2001.

2. Алексеенко В. Б. Организация и управление промышленным предприятием: / В.Б. Алексеенко; Учеб. пособие Российский университет дружбы народов, 2001, - 92 с.

3. Андерсен Б. Бизнес-процессы. Инструменты совершенствования / Б. Андерсен М.: Стандарты и качество, 2003, - 272 с.

4. Апчёрч А., Управленческий учет: принципы и практика / А. Апчёрч; Пер. с англ. Я. В. Соколова; Под ред. И.А. Смирновой Финансы и статистика, 2002, -952 с.

5. Бабешко Л.О. Колокационные модели прогнозирования / JI.O. Бабешко, -М.: Экзамен, 2001, 288 с.

6. Бандурин А. В., Дроздов С. А., Кушаков С. Н. Проблемы управления корпоративной собственностью. / А.В. Бандурин, С.А, Дроздов, С.Н. Кушаков М.: БУКВИЦА, 2000, - 160 с.

7. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики / B.C. Бард, -М.: Экзамен, 2000, 383 с.

8. Бирман Г., Шмидт С. Капиталовложения: экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман, С. Шмидт; Пер. с англ. М.: ЮНИТИ, 2003,-631 с.

9. Веттер М., Рой Ж., Ольве Н., Оценка эффективности деятельности компании. Практическое руководство по использованию сбалансированной системы показателей / М. Веттер, Ж. Рой, Н. Оливье; Пер. с англ. -Вильяме, 2003,-304 с.

10. Ю.Власова В.М., Первичные документы основа финансовой отчетности, Финансы и статистика, 2003, 416 с.

11. П.Гейтс Б. Бизнес со скоростью мысли, Инфра-М, 2003, 204 с.

12. Горинов П. Е. Оценка эффективности управления: предмет, методы, инструменты, ЗАО МКД Партнер, С-Петербург, 2002 г.

13. ГоловлеваВ.Л., Основы рекламы, Феникс, 2004, 316 с.

14. Горшков А.Ф., Евтеев Б.В., Коршунов В.А. Компьютерное моделирование менеджмента / А.Ф. Горшков, Б.В. Евтеев, В.А., Коршунов Экзамен, 2004, 526 с.

15. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов, Альпина Бизнес Букс, М. 2004, 1342 с.

16. Друри К. Управленческий и производственный учет, ЮНИТИ-ДАНА, 2002 г.- 1041 с.

17. Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю., Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе, Учебное пособие, Финансы и статистика, 2003, 176 с.

18. Дугельный А.П., Комаров В.Ф., Бюджетное управление предприятием, Дело, 2003, 432 с.

19. Егоршин А.П., Управление персоналом, НИМБ, 2002, 720 с.

20. Ендовицкий Н.А., Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности, Финансы и статистика, 2001, 400 с.

21. Ефремов B.C., Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования, Финпресс, 1998, 191 с.

22. Карминский A.M. и др. Контролинг в бизнесе: Методические и практические основы построения контролинга на предприятиях, Финансы и статистика, 2003, 256 с.

23. Клок К., Годсмит Дж., Конец менеджмента, Спб: Питер, 2004, 368 с.

24. Косачев Ю. Экономико-математические модели эффективности финансово-промышленных групп, Логос, 2004, 244 с.

25. Коротков Э.М., Концепция российского менеджмента, ДеКа, 2004, 893 с.

26. Котлер Ф. Маркетинг менеджмент: экспресс курс / Ф. Котлер; Пер с англ. -СПб: Питер, 2003, 496 с.

27. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Д. Стоимость компаний: оценка и управление / Т. Коупленд, Т. Колер, Д. Мурин; Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 1999, - 576 с.

28. Кохен Д. Психология фондового рынка: страх, ачность и паника / Д. Кохен; Пер. с англ. М.: Интернет-трейдинг, 2004, - 364 с.

29. Кремер Н.Ш., Путко Б.А. Исследование операций в экономике / Н.Ш. Кремер, Б.А. Путко М.: ЮНИТИ 2004, - 407 с.

30. Кузнецова Т.В. Делопроизводство (документационное обеспечение управления) / Т.В. Кузнецова М.: ЮНИТИ, 2003, - 408 с.

31. Липунцов Ю. Управление процессами. Методы управления предприятием с использованием информационных технологий / Ю. Липунцов М.: ДМК Пресс, 2003, - 224 с.

32. Макашев М.О. Бренд / М.О. Макашев М.: ЮНИТИ, 2004, - 207 с.

33. Модильяни Ф., Милер М. Сколько стоит фирма? / М. Милер, Ф. Модильяни; Пер с англ. М.: Дело, 1999, - 272 с.

34. Морозова Т.Г. и др. Прогнозирование и планирование в условиях рынка / Т.Г. Морозова М.: ЮНИТИ, 2003, - 318 с.

35. Негл Т.Т., Ходен Р.К. Стратегия и тактика ценообразования / Т.Т. Негл, Р.К. Ходен; Пер с англ. СПб:Питер, 2004, - 544 с.

36. Зб.Одегов Ю.Г., Карташова Л.В. Управление персоналом, оценки эффективности / Ю.Г. Одегов, Л.В. Карташова М.:РЭА им. Г.В. Плеханова, 2002, - 256 с.

37. Пелих С.А., Гоев А.И., Плотницкий М.И. Производственный менеджмент. Управление предприятием / А.И, Гоев, С.А.Пелих, М.И. Плотницкий -Минск, БГЭУ, 2003, 555 с.

38. Ревуцкий Л.Д. Производственная мощность, продуктивность и экономическая активность: оценка , управленческий учет и контроль / Л.Д. Ревуцкий М.: Перспектива, 2002, - 240 с.

39. Репин В.В., Елиферов В.Г. Процессный подход к управлению. Моделирование бизнес-процессов / В.В. Репин, В.Г. Елиферов -М.:Стандарты и качество, 2004, 408 с.

40. Рогачев С.А. Коучинг: возможности применения в бизнесе / С.А. Рогачев -М.: Феникс, 2003,- 155 с.

41. Савицкая Г.В., Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты, Новое знание, 2003, 159 с.

42. Салин В.Н., Добашина И.В., Биржевая статистика, Финансы и статистика 2003, 175 с.

43. Сабанти Б.М., Теория финансов, Менеджер, 2000, 168 с.

44. Сиваченко B.C. Использование стоимостной оценки предприятий для позиционирования производства. // Эколого-экономическое регулированиеусловий хозяйствования в регионах России: Сб. науч. тр. М: Российская экономическая академия, 2001 - 0,2 п.л.

45. Сиваченко B.C. Автоматизация бизнес-процессов. // М.: Правила игры, 2004, №3 0,9 п.л.

46. Сиваченко B.C. Объективный анализ: цена и стоимость. // М.: Правила игры, 2004 №6.

47. Сиваченко B.C. Некоторые вопросы, связанные с оценкой инвестиционных проектов. // М.: Экономика и финансы, 2004, №23.

48. Смирнова Г.Н. Проектирование экономических информационных систем / Н.Г. Смирнова- М.:Финансы и статистика, 2001, 512 с.

49. Сорокина Е.М. Бухгатерская (финансовая) отчетность организации / Е.М, Сорокина М.: Финансы и статистика, 2004, - 147 с.

50. Стюарт К. Ключевые идеи менеджмента / К. Стюарт; Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2003 г., - 348 с.

51. Сычева Г.И., Кобычев Е.Б., Сычев В. А, Оценка рыночной стоимости предприятия (бизнеса) / Е.Б. Кобычев, В.А. Сычев, Г.И. Сычев М.: Феникс, 2003,-384 с.

52. Титоренко Г.А. Автоматизированные информационные технологии в экономике / Г.А. Титоренко М.: ЮНИТИ, 2004, 400 с.

53. Томас Л. Уест, Джонс Д. Д. Пособие по оценке бизнеса / JI. Томас, Д.Д. Джонс; Пер. с англ. М.: ЗАО КВИНТО-КОНСАТИНГ, 2003, - 746 с.

54. Траут Д. Сила простоты: руководство по успешным бизнес-стратегиям / Д. Траут; Пер. с англ. СПб: Питер, 2004, - 224 с.

55. Туровец О.Г., Бухаков М.И., Родинов В.Б. Организация производства и управления предприятием / О.Г. Туровец, М.И. Бухаков, В.Б.Родионов -М.: Инфра-М, 2002,- 528 с.

56. Уош К. Ключевые показатели менеджмента / К. Уош; Пер с англ. -М.:Дело, 2001, 360 с.

57. Харрингтон Д., Эсселинг Э., Нимвеген X. Оптимизация бизнес-процессов / Д. Харрингтон, Э. Эсселинг, X. Нимвеген; Пер. с англ. М.: Азбука, 2002, -326 с.

58. Хеферт Э. Техника финансового анализа: путь к созданию стоимости бизнеса / Э. Хеферт; Пер. с англ. СПб: Питер, 2003, - 402 с.

59. Хорнгрен Ч. Бухгатерский учет: управленческий аспект / Ч. Хорнгрен; Пер. с англ. М.:Финансы и статистика, 2002, - 416 с.

60. Цуглевич В.Н. Корпоративный менеджмент в условиях нестабильного рынка / В.Н. Цуклевич М.: Экзамен, 2003, - 320 с.

61. Чиркова Е. В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров?

62. Корпоративные финансы в условиях неопределенности / Е.В. Чиркова М.: Олимп-Бизнес, 1999, - 288 с.

63. Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Г.В. Шадрина М.: Благовест-В, 2004, - 184 с.

64. Шевченко И.Г. Управленческий учет для менеджеров: учебное пособие / И.Г. Шевченко М.: Экономика, 2001, - 185 с.

65. Шепеленко Г.И. Экономика, организация, планирование производства / Г.И. Шепеленко М.: Экономика, 2003, 544 с.

66. Шепель О.В., Красовский В.М. Особенности применения методов сравнительного подхода в оценке бизнеса / В.М. Красовский, О.В. Шепель М.: СФЭИ, 2001,-7 с.

67. Шипицын А.В., Сергеев И.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии / И.В. Сергеев, А.В. Шипицын М.: Финансы и статистика, 2002,-288 с.

68. Шуремов E.JI. Компьютерный учет и анализ эффективности торговых операций / E.JL Шуремов М.: Компьютер-пресс, 2001, 207 с.

69. Аналитический бюлетень Рейтинговой службы EA-Ratings / М.: Кредит Russia, №23 (26) декабрь 2000 г.

70. Имущественные отношения в Российской Федерации: журнал / №2, 2003 г. 70.Чуть ирреальные опционы / С. Кашин // Журнал Секрет фирмы, 2004 г.,45(84).

Похожие диссертации

• Методологические основания исследования и интерпретация механизма функционирования хозяйственных систем в работах Л. Мизеса, Ф. Хайека, В. Ойкена
• Развитие методологии оценки эффективности реструктуризации предприятий на основе комплексного подхода
• Организация оплаты и стимулирования труда работников промышленных предприятий
• Совершенствование управления предприятием на основе повышения эффективности его информационного обеспечения
• Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа циклов денежных потоков