Оценка эффективности инвестиционных вложений в экологические проекты целюлозно-бумажной промышленности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Бовинов, Александр Алексеевич |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2003 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Оценка эффективности инвестиционных вложений в экологические проекты целюлозно-бумажной промышленности"
На правах рукописи
Бовинов Александр Алексеевич
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ВЛОЖЕНИЙ В ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ ПРОЕКТЫ ЦЕЛЮЛОЗНО-БУМАЖНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ
Специальность 08.00.05 "Экономика и управление народным хозяйством"
АВТОРЕФЕРАТ Диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва 2003
Диссертация выпонена в Московском государственном университете
Научный руководитель: академик РАСХН, доктор экономических наук, профессор
Кожухов Николай Иванович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Блинов Андрей Олегович (МГУ) Кандидат экономических наук Другова Марина Юрьевна (Межведомственный аналитический центр)
Ведущая организация: ГНЦ ПК (Москва)
Защита состоится "13" мая 2003 г. в 10 часов на заседании диссертационного совета К212.146.01 при Московском государственном университете леса по адресу 141005, Московская обл., г.Мытищи-5.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского государственного университета леса.
Автореферат разослан (" апреля 2003 г.
Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук ^ М.Г.Пикакина
Общая характеристика работы Актуальность темы исследования
"Основные направления развития лесной промышленности", утвержденные Распоряжением Правительства РФ в ноябре 2002 г. (1.11.2002 г. №1540) в качестве главных целей определяют следующие:
- поное удовлетворение потребностей внутреннего рынка в высококачественной и конкурентоспособной лесобумажной продукции российского производства;
- поэтапная интеграция России в мировой рынок лесобумажной продукции;
- рациональное и наиболее поное использование лесного потенциала страны за счет роста объемов производства продукции, повышения конкурентоспособности лесопромышленного производства, оптимизации его структуры.
В свете реализации этих целей на среднесрочную перспективу 2002-2004 г.г. главной задачей поставлено привлечение инвестиций для модернизации действующих производств, введение в действие новых мощностей и повышение эффективности эксплуатации оборудования. При этом, одним из приоритетных направлений развития определено опережающее развитие мощностей по глубокой переработке древесины, в частности, - производство целюлозно-бумажной продукции.
В 2001 году предприятиями ЦБП было произведено продукции и услуг в объеме свыше 93,8 мрд. руб., что составило около 50% от общего объема продукции и услуг по лесопромышленному комплексу. Таким образом, целюлозно-бумажная промышленность являлась и продожает оставаться в стратегическом и социальном плане наиболее значимой отраслью лесопромышленного комплекса России.
Однако, непрерывный рост объемов производства и потребления бумаги и картона в мире в сочетании с глубоким спадом, произошедшем в российской целюлозно-бумажной промышленности в начале 90-х годов, привел к тому, что удельный вес российского производства бумаги и картона снизися с 5,2% в середине 80-х годов до 1,2% - в 2000 г.
Прогнозы Мирового Банка на 2010 г. показывают, что производство бумаги и картона в мире достигнет 400 мн. тонн в год, а доля России будет составлять немногим более 1%.
С такими прогнозами вряд ли можно согласиться. Для самой богатой лесом страны мира, имеющей около четверти мировых лесных ресурсов, в начале XXI века со всей остротой встает вопрос о направлении дальнейшего развития не только лесного сектора, но и всей экономики в целом, о месте России в мировом сообществе.
При этом следует отметить, что растущие экологические ограничения в производстве целюлозно-бумажной продукции накладывают определенный отпечаток на результаты рабош отравп. Не вое ииверто-
РОС. НАЦИОНАЛЬНАЯ БИБЛИОТЕКА С-Оетсрврт а^л ОЭ Щ^шюСТ-У
ры хотели бы вкладывать значительные средства в экологическую составляющую целюлозно-бумажного производства. Тем не менее, избежать допонительных затрат здесь невозможно. В связи с этим становится особенно актуальной проблема оценки эффективности затрат в сфере экологических мероприятий, как неотъемлемой части инвестиционных вложений в развитие производств, осуществляемых целюлозно-бумажными предприятиями.
Цели диссертационной работы заключаются в разработке методического подхода к оценке эффективности инвестиций в экологические проекты, а также в нахождении агоритма расчета размера предотвращенного ущерба окружающей природной среде от вредных выбросов целюлозно-бумажного предприятия для использования этой компоненты при оценке эффективности прямых инвестиций в ЦБП.
Достижение этих целей потребовало:
- изучения современных тенденций развития мирового целюлозно-бумажного производства и текущего состояния отрасли в России;
- изучения тенденций развития мирового рынка целюлозно-бумажной продукции и перспектив интеграции в него товаров российского производства;
- изучения основных параметров требований международных экологических стандартов;
- проведения технико-экономического анализа текущего состояния ЦБП России и ее экологической составляющей;
- изучения методологических основ расчета затрат на экологическую составляющую проектов по строительству и реконструкции предприятий ЦБК;
- изучения теоретической базы способов переработки отходов целюлозно-бумажной промышленности.
Предметом исследования является методология оценки затрат на эколого-экономическую реконструкцию целюлозно-бумажных предприятий при расчетах эффективности инвестиционных мероприятий.
Основным объектом исследования было выбрано самое крупное в Российской Федерации производство целюлозно-бумажной продукции -ЗАО "Илим Пап Энтерпрайз".
Степень разработанности проблемы.
В работе рассмотрена проблема роли и места экологических затрат в инвестиционных проектах ЦБП. Особую актуальность данный вопрос приобретает в свете ускорения процессов интеграции России в мировую экономическую систему.
Теоретическая и методическая основы исследования определяются имеющимися в зарубежной и отечественной литературе публикациями, посвященными расчетам эффективности инвестиционных операций, включая аспекты вложений в природоохранные мероприятия. Базовыми
источниками исследования стали труды современных ученых, специалистов по экономике и инвестициям: Абакина Л.И., Аким Э., Баркан Д.И., Бурдина H.A., Герчиковой И.Н., Голубкова Е.П., Гринина A.C., Котлер Ф, Кожухова Н.И., Медведева H.A., Моисеева H.A., Мосягина В.И., Новикова Ю.В. Петрова А.П. и других. Однако, следует отметить, что еще многие аспекты предлагаемой к рассмотрению темы продожают оставаться непроработанными.
Приоритетным методическим принципом данного исследования является системность. Основные положения, выдвигаемые в диссертационной работе базируются на анализе фактического материала но ЗАО Илим Пали Энтерпрайз.
Результатами исследования, характеризующими его научную новизну, установлено следующее:
- в экономическом и политическом планах с точек зрения внутренних и внешних интересов Российской Федерации обоснована необходимость экологической реконструкции российских целюлозно-бумажных предприятий с учетом особенностей рыночной экономики. В едином формате представлены основные составляющие экономического регулирования природопользования, в т.ч. в сфере ЦБП;
- выявлен и проанализирован комплекс проблем российской ЦБП, связанных с ее интеграцией в мировую экономическую систему;
- в систематизированном виде сформулирован перечень главных проблем по научно-методическому обеспечению инвестиционных программ ЦБП в сфере экологии;
- разработан оригинальный агоритм расчета размера предотвращенного ущерба окружающей природной среде от вредных выбросов целюлозно-бумажного предприятия, апробированный на проекте Котласского ЦБК;
- по-новому проанализирован один из важнейших аспектов инвестиционной деятельности в ЦБП - оценка эффективности инвестиционных программ экологического характера. Предложена методическая схема оценки эффективности экологических проектов в ЦБП с применением показателей приращения стоимости предприятия.
Практическая значимость диссертации заключается в том, что разработанные методические и практические рекомендации, а также аналитические данные могут быть полезны специалистам и руководящему составу российских целюлозно-бумажных предприятий.
Апробация результатов исследования.
Методический подход к оценке эффективности инвестиций в экологические проекты ЦБП апробирован на примере Котласского ЦБК, яв-
ляющегося самым крупным предприятием ЗАО Ил им Пап Энтер-прайз.
Публикации.
По теме исследования опубликовано три статьи.
Объем и структура исследования: диссертация состоит из введения, трех глав и заключения.
Общий объем работы составляет 160 страниц машинописного текста, включая 43 таблицы и графика. Список литературы содержит 143 источника.
Содержание работы
В первой главе "Выбор объекта исследования" - целюлозно-бумажная промышленность РФ представлена на фоне общемировых тенденций развития рынка, растущей значимости природоохранных мероприятий. В этой же главе раскрыты основные принципы методики исследования.
ЦБП как в России, так и во всем мире привлекает к себе повышенное внимание общественности и экологических организаций. В самой технологии производства продукции ЦБП заложены возможности случайных (или преднамеренных) выбросов вредных для окружающей природной среды веществ. В связи с этим в мировой целюлозно-бумажной промышленности под давлением усиливающихся требований к соблюдению экологических нормативов в последние годы заметно увеличение внимания к экологическим проблемам.
Следует признать, что сегодня российская целюлозно-бумажная промышленность де-факто является экспортно-ориентированной отраслью. Практически она уже интегрирована в мировую экономическую систему. Поэтому экологические аспекты деятельности российской ЦБП целесообразно рассматривать с позиций принятых в мире экологических подходов и требований. Такие подходы базируются на концепции устойчивого развития всего лесного сектора экономики и связаны:
- с проблемой глобального изменения климата;
- с реализацией принципов устойчивого лесопользования и лесо-управления;
- с интегральной оценкой экологического воздействия целюлозно-бумажных предприятий на окружающую среду;
- с переходом к бессточным технологиям и системам оптимального водооборота в целюлозно-бумажном производстве;
- с анализом всего жизненного цикла целюлозно-бумажной продукции (целюлозы, бумаги и картона);
- с реализацией системы экологического менеджмента - международных стандартов серии ИСО 14000;
- с появлением и расширяющимся использованием лэколейблов и т.п.
Значительная часть российской целюлозно-бумажной продукции экспортируется в Западную Европу и на другие рынки, которые принято называть лэкологически чувствительными рынками. Соответственно, вопрос конкурентоспособности отечественных товаров на этих рынках также неразрывно связан с экологическими характеристиками российских предприятий.
За последнее десятилетие на уровне глав государств и правительств был заключен целый комплекс международных соглашений в области охраны окружающей среды. Прежде всего, это Протокол, принятый на Конференции глав государств и правительств в Рио-де- Жанейро в 1992 г., провозгласивший концепцию устойчивого развития, которая является основой для многих последующих обязательств.
Россия приняла ряд законодательных актов в развитие этих международных договоренностей. Так, 1 апреля 1996 г. был подписан Указ Президента РФ № 440 о концепции перехода Российской Федерации к устойчивому развитию. Государственной Думой 12 марта 1999 г. принят Федеральный закон РФ О санитарно-эпидемиологическом благополучии населения. В 1999 г. в России начала действовать система международных стандартов управления окружающей средой серии ИСО-14000.
В декабре 1997 г. в Киото был принят Протокол о проблемах глобального изменения климата. В соответствии с этим протоколом подписавшие его страны дожны обеспечить снижение по сравнению с уровнем 1990 г. выбросов в атмосферу парниковых газов. Протокол предусматривает для всех развитых стран на период с 2008 по 2012 г.г. понижение выбросов газов, обусловливающих парниковый эффект, в среднем на 5,2 % (по сравнению с уровнем 1990 г.).
Применительно к российским целюлозно-бумажным предприятиям реализация принятого в Киото Протокола связана с необходимостью экологической реконструкции предприятий, с повышением продуктивности лесов, сокращением дальности перевозок древесины, увеличением глубины переработки древесины непосредственно в районе заготовки, увеличением доли воспроизводимого топлива в общем энергетическом балансе предприятия, переходом к ресурсосберегающим, в частности, энергосберегающим технологиям.
Таким образом, с позиций концепции устойчивого развития проблема глобального изменения климата оказывается взаимосвязанной с развитием всего лесопромышленного комплекса России, в значительной степени с развитием российской целюлозно-бумажной промышленности, и, соответственно, с крупномасштабными инвестициями мирового сообщества. Однако, для решения этих задач необходимы милиардные инвестиции в лесопромышленный комплекс России, соответствующее
внимание международных финансовых структур, политическая и экономическая стабилизация в России.
Очевидно, что рост экологических требований к целюлозно-бумажным предприятиям приводит к существенньм допонительным затратам - как капитальным, так и эксплуатационным. Соответственно, ужесточение таких норм делает как отдельные целюлозно-бумажные предприятия, так и целюлозно-бумажную промышленность тех или иных стран неконкурентоспособной. В связи с этим определение оптимально приемлемого уровня экологических норм является важнейшей научно-технической и экономической задачей.
Таким образом, ЦБП России является интересным объектом для исследования эффективности инвестиционных проектов в экологической сфере. Так как крупнейшей целюлозно-бумажной компанией в РФ является ЗАО "Илим Пап Энтерпрайз", значительное место в аналитиче-ско-расчетной части исследования отводится примерам и технико-экономическим показателям этого акционерного общества.
Рассматриваемый в диссертационной работе методический подход к исследованию инвестиционной привлекательности и эффективности инвестиционных проектов при эколого-экономической реконструкции российской ЦБП основан на совокупности приемов, применяемых в методиках ЮНИДО, Эрнст энд Янг и ряде практических материалов.
В этой связи необходимо отметить, что применительно к российским условиям, - ни одна из методик не в праве претендовать на приоритетность. Целесообразно использовать лучшие элементы каждого из подходов. Учитывая ограниченные возможности для российских предприятий ЦБП в настоящее время и в ближайшем будущем, в данной работе принят подход, ориентирующий на разработку функций и процедур управления реальными инвестициями.
Как известно, особенностью инвестиционного проекта является то, что денежные средства вкладываются в настоящее время, чтобы возместить их и получить некоторую допонительную сумму (прибыль) в будущем. На инвестируемые средства приобретаются догосрочные активы, в результате эксплуатации которых производится продукция. Если приток поступлений превышает вклад денежных средств, то можно говорить об эффективности инвестиций.
При инвестировании имеются два типа денежных средств:
1) Средства, идущие на инвестиции.
2) Ожидаемый поток денежных поступлений на протяжении нескольких лет в будущем, как результат инвестиций.
Эти два типа денежных потоков не могут сравниваться непосредственно. Для корректного сравнения необходимо свести их к единому моменту времени. Это можно сделать с помощью дисконтирования.
Дисконтирование - это приведение разновременных экономических показателей к какому-либо одному моменту времени Ч точке приведения.
Приведение к начальному моменту времени разновременных стоимостей проводят умножением их на коэффициент дисконтирования
Л = 1/(1 + )',
Где: I - число лет;
Е - согласованная с инвестором ставка дисконта.
Ставка дисконта (В) - это норма прибыли, которую инвесторы обычно получают от инвестиций аналогичного содержания и риска.
Исследование специальной литературы позволяет выделить следующий перечень основных (стандартных) показателей оценки эффективности проекта:
Чистая текущая приведенная стоимость (КРУ) есть результат сопоставления инвестиционных затрат и будущих поступлений (выгод), приведенных к одному моменту времени.
Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных денежных поступлений к величине приведенных капиталовложений.
Внутренняя норма доходности (ВНД ) -специальная ставка дисконта, при которой приведенная стоимость денежных поступлений равна приведенной стоимости капиталовложений.
Срок окупаемости проекта - количество лет, необходимое для возмещения первоначальных затрат с учетом дисконтирования, т.е. момент времени, когда дисконтированные денежные потоки доходов будут равны дисконтированным денежным потокам затрат.
На основе перечисленных показателей предполагается, что как инвестор, так и руководство предприятия принимают решение о выпонения проекта.
Для оценки же стоимости предприятия используется 3 основных подхода: (в приведенных формулах вместо стоимости бизнеса указано изменение стоимости бизнеса, вызванное изменениями доходов, активов и других показателей).
Исходя из прогнозируемых доходов предприятия:
Д С = ДЯ, /(1 + )'- К, /(1 + Е)' + ДПМ ЩЕ - Н) х (1 + )') = 1-0 1-0
= ЫУР, + ДПМ /(( _ Я) х (1 + ЕУ )
где: ДС - приращение стоимости предприятия;
ДПт+1 - денежный поток в год Т+1;
Н - коэффициент ежегодного приращения денежного потока после реализации проекта.
( ДПт+1 = /1Д х (1+Н)). При стабильных доходах Н = 0;
В данном случае период Т- время стабилизации, выхода на линейную динамику доходов.
Слагаемое NPVT в формуле - это приращение стоимости, которое дают денежные потоки за время Т.
Если начиная с Т+1 период производства прекращается - тогда: AC=NPVT.
Формула работает при выпонении следующих условий: Е > Н; динамика доходов после реализации проекта линейна. Как показывает опыт, указанные условия в рамках допустимой погрешности выпоняются для большинства инвестиционных проектов.
Необходимо отметить, что при расчете эффекта для акционеров дожен быть использован прогноз денежных потоков для собственного капитала и величина потока за каждый год дожна быть уменьшена на сумму амортизации оборудования, рассчитанную равномерным методом и взятую за первый год. Такая поправка необходима, чтобы учесть потребность в замене оборудования. Если есть достоверный догосрочный прогноз потребности во вложениях в обновление производственных мощностей, то лучше вместо указанной поправки использовать его.
Затратный подход. Включает два основных метода - чистых активов и ликвидационной стоимости.
Метод чистых активов бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек.
АС = изменение активов - изменение обязательств.
При этом в формуле используется рыночная (не балансовая) стоимость активов.
Ликвидационная стоимость предприятия рассчитывается путем вычитания из скорректированной стоимости всех активов баланса суммы текущих затрат, связанных с ликвидацией предприятия, а также величины всех обязательств. Оставшаяся сумма - это, что получат владельцы предприятия в результате его ликвидации в соответствии с установленным графиком.
Исходя из сравнения с суммой сделок купли - продажи в капитале аналогичных предприятий (метод сравнения):
Метод сравнения основывается на сопоставлении различных мультипликаторов оцениваемой компании, как производственных, так и финансовых, со средними мультипликаторами по рынку, отрасли или страны в целом.
К наиболее часто применяемым мультипликаторам относятся: P/S (Price/Sales) - отношение стоимости предприятия к выручке;
P/E (Price/ Earninqs) - отношение стоимости предприятия к чистой прибыли;
P/BV (Price/Book Value) - отношение предприятия к величине собственного капитала;
Р/Ор CF (Price/Operatinq Cash Flow) Ч отношение стоимости предприятия к величине операционного денежного потока.
В каждом конкретном случае необходимо выявить наиболее подходящий мультипликатор, свойственный рынку, отрасли или стране в целом. Далее, исходя из сумм сделок с аналогичными предприятиями, рассчитать стоимость данного предприятия, используя мультипликатор. Например, если для отрасли характерен мультипликатор P/S и известно, что одно из предприятий данной отрасли было продано за 100 мн. руб. при среднегодовой выручке 50 мн. руб., а среднегодовая выручка оцениваемого предприятия составляет 20 мн. руб., то стоимость оцениваемого предприятия равна 20 мн. руб. х P/S = 20 мн. руб. х 100 мн. руб./50 мн. руб. = 40 мн. руб.. Дня оценки приращения стоимости предприятия методом сравнения по результатам проекта необходимо мультипликатор умножить на изменение соответствующего показателя (выручки, прибыли, денежного потока,...).
Окончательная оценка стоимости предприятия получается, как средневзвешенная от оценок по трем указанным подходам, причем веса подбираются в соответствии с адекватностью подходов применительно к данному случаю.
На основе сравнения стандартных критериев оценки инвестиционного проекта и формул расчета (приращения) стоимости предприятия следует сделать вывод: существующие (наиболее принятые) критерии оценки инвестиционных решений не отображают приращение стоимости предприятий.
Особое внимание следует обратить на то, что довольно часто по всем критериям оценки инвестиционных проектов более выгоден один проект, а по критериям оценки приращения стоимости предприятия другой. Основная причина расхождения оценок заключается в том, что критерии оценки инвестиционных проектов не учитывают состояние и развитие предприятия после реализации проекта, а методы оценки по приращению стоимости предприятия учитывают. Таким образом, принятие решений на основе наиболее распространенных критериев оценки инвестиционных проектов не обеспечивает максимальный рост стоимости предприятия.
В то же время существующие критерии оценки проектов лучше позволяют определить осуществимость проекта в условиях риска, процентных ставок по кредитам и требований инвесторов, обеспечить возвратность заемных средств. Поэтому рекомендуется, чтобы перечень критериев инвестиционных проектов включал как первые, так и вторые:
1. Стандартные критерии оценки инвестиционных проектов:
- Чистая текущая приведенная стоимость (ИРУ).
- Индекс доходности (ИД).
- Внутренняя норма доходности (ВНД).
- Срок окупаемости проекта, и другие.
2. Критерии, разработанные на основе методов оценки стоимости предприятий:
- Оценка приращения стоимости предприятия методом по доходам.
- Оценка приращения стоимости предприятия методом чистых активов.
- Оценка приращения стоимости предприятия методом сравнения.
Указанные изменения в составе критериев оценки инвестиционных
проектов позволят ориентировать предприятие на догосрочное развитие, повысят качество управления в целом при сравнительно небольшом увеличении объема вычислений. Кроме того, это повысит ориентацию менеджмента на повышение благосостояния собственников предприятия, будь то государство, физические или юридические лица. При этом повышение благосостояния собственников, или максимизация стоимости бизнеса - одна из важнейших целей управления инвестициями.
Вышеизложенный методический подход к оценке эффективности экологических проектов в ЦБП, реализован в конкретных расчетах и приведен в Ш Главе работы на примере инвестиционной деятельности ЗАО Илим Пап Энтерпрайз в сфере экологии.
Выводы по первой главе:
1. Российская ЦБП находится на начальном этапе своего возрождения, как в национальном, так и в глобальном масштабе.
2. Экологические аспекты деятельности российской ЦБП целесообразно рассматривать с позиций принятых в мире экологических подходов и требований.
3. В свете концепции устойчивого мирового развития проблема глобального изменения климата оказывается взаимосвязанной с развитием лесопромышленного комплекса России (в частности, с развитием российской целюлозно-бумажной промышленности) и, соответственно, с крупномасштабными инвестициями мирового сообщества.
4. Применительно к российским условиям, ни одна из методик оценки эффективности инвестиций в экологические мероприятия не в праве претендовать на приоритетность. Целесообразно использовать лучшие элементы каждого из методических подходов.
5. Перечень критериев инвестиционных проектов дожен включать в себя как стандартные критерии оценки инвестиционных проектов, так и кри-
терии, разработанные на основе методов оценки стоимости предприятий.
Во второй главе "Харктеристика объекта исследования" дано общее описание исследуемого предприятия - ЗАО "Илим Пап Энтер-прайз" на фоне инвестиционных и производственных процессов в ПК России.
Целюлозно-бумажная промышленность как объект инвестиций имеет ряд характерных особенностей. Производство многотоннажной конкурентоспособной продукции (товарной целюлозы, крафт-лайнера, писче-печатной, в частности, газетной бумаги) требует использования как ресурсосберегающих технологий, так и технологических линий и агрегатов очень большой единичной мощности. Соответственно, объем разовых инвестиций, необходимых для создания конкурентоспособного производства, в настоящее время чрезвычайно велик и достигает полумилиарда и даже милиарда доларов. Срок окупаемости длителен. Каждые пять, максимум десять лет, требуются значительные инвестиции на реконструкцию предприятий. Все это приводит к тому, что финансовые риски при строительстве новых целюлозно-бумажных предприятий и реконструкции действующих минимизируются только тогда, когда на длительный период может прогнозироваться политическая и экономическая стабильность. К тому же для ЦБП мира характерна цикличность спроса, приводящая каждые 5-6 лет к падению цен и, соответственно, выбраковке неконкурентоспособных предприятий.
Оживление производства в России, начавшееся в 1999 - 2000 годах и улучшение финансового положения лесопромышленных предприятий положительно сказались на активизации инвестиционной деятельности. Инвестиции в основной капитал предприятий лесного сектора в 2000 г. по всем источникам финансирования составили 16,6 мрд. руб. и увеличились по сравнению с предыдущим годом на 56,5%. В структуре общего объема инвестиций в ПК доля инвестиций в лесозаготовки составляет 12%, деревообработку - 20%, ЦБП - 68%. Наиболее значительно возросли инвестиции в ЦБП (в 1,9 раза) и составили 11,2 мрд. руб., что дало точок достаточно интенсивному росту затрат на обновление оборудования и технологий.
К сожалению, необходимо отметить, что в целом по ПК в инвестиционном процессе более 80% составляют собственные средства предприятий, источником которых являются прибыль и фонд амортизации, что указывает на все еще низкую инвестиционную привлекательность отрасли и затруднительность привлечения заемных средств.
Фактологическая часть диссертации основана на реальных показателях развития корпорации "Илим Пап Энтерпрайз" и наиболее крупного из входящих в его состав производств - "Котласского ЦБК".
ЗАО Илим Пап Энтерпрайз как закрытое акционерное общество корпоративного типа был основан в 1992 году. Сегодня это крупнейший российский ходинг, в который входят Котласский целюлозно-бумажный комбинат, Братский лесопромышленный комплекс, Санкт-Петербургский картонно-полиграфический комбинат, фабрика Пзенська Папирна в Чехии, а также 28 лесозаготовительных предприятий Архангельской, и Иркутской областей. Лесопромышленная группа Илим Пап также владеет пакетами акций Сыктывкарского ЦБК, Усть-Илимского ПК и Питкярантского ЦЗ. Илим Пап экспортирует 73% от общего объема готовой продукции. Предприятия ходинга производят около 35% российской целюлозы и картона.
По итогам работы в 2001 году Илим Пап входит в 20 крупнейших целюлозно-бумажных предприятий Европы. Объем продаж составил 657 мн. дол. США. Выпущено товарной продукции в размере 1,723 мн. тонн.
Котласский ЦБК произвел в 2001: целюлозы товарной - 297,1 тыс.тонн, картона - 234,6 тыс. тонн, бумаги - 219 тыс. тонн. Доля "Илим Пап" в продукции ЦБП России и выглядит следующим образом:
- Растворимая целюлоза -75%;
- Беленая лиственная сульфатная целюлоза -64%;
- Беленая хвойная сульфатная целюлоза - 24%;
- Мешочная бумага - 30%;
- Картон для плоских слоев - 34%;
- Тарный картон - 38%.
ЗАО "Илим Пап Энтерпрайз" находится:
- в числе 5-ти крупнейших в Европе и 10- крупнейших в мире по запасам лесных ресурсов и лесозаготовкам;
- в числе 10-ти крупнейших в Европе и 20-ти крупнейших в мире по производству целюлозы;
- в числе 20-ти крупнейших в Европе и 70-ти крупнейших в мире по производству бумаги и картона;
- в числе 20-ти крупнейших в Европе и 80-ти крупнейших в мире по объему продаж среди лесопромышленных компаний;
- в числе 20-ти лучших в Европе по росту объемов чистой реализации в 2000 г.
Стратегия развития этого лидера российской ЦБП декларируется следующим образом: сырьевая независимость; загрузка мощностей более 90%; нахождение в числе 100 крупнейших ЦБП компаний в мире по продажам; собственная сбытовая сеть; высокая диверсификация рынков сбыта.
Задачи стратегии Илим Пап: эффективное использование лесных ресурсов и развитие лесопиления; укрупнение через приобретение новых
активов; максимизация прибыли; стратегическая направленность в маркетинге; вертикальная интеграция; укрепление позиций на приоритетных рынках.
Принципы стратегии предприятия: открытость, прозрачность, защита прав акционеров, рентабельность производства, эффективность инвестиций, экологическая безопасность, социальная ответственность.
Выводы по второй главе:
1. Целюлозно-бумажные предприятия являются наиболее привлекательным объектом для инвестирования в лесном секторе. Однако, ЦБП Рос* сии, как объект инвестиций имеет ряд характерных особенностей, ос* ложняющих привлечение инвестиционных средств.
2. Оживление производства в России, начавшееся в 1999 - 2000 годах и улучшение финансового положения лесопромышленных предприятий положительно сказались на активизации инвестиционной деятельности. Однако, в целом по ПК на инвестиции направляются в основном собственные средства предприятий, источником которых являются прибыль и фонд амортизации.
3. Определяющим фактором возрождения и развития российской ЦБП в XXI веке являются экологические требования к производству продукции отрасли.
4. Около 70% всей продукции ЦБП в России производят 11 ведущих предприятий. Первое место среди них принадлежит компании ЗАО Илим Пап Энтерпрайз.
5. ЗАО Илим Пап Энтерпрайз одно из наиболее интересных российских предприятий с точки зрения реализации инвестиционных проектов в области экологии.
Третья глава "Эффективность инвестиционных вложений в эко-> логические проекты ЦБП" посвящена обоснованию необходимости эко-
лого-экономической реконструкции российской ЦБП, а также содержит практическую оценку эффективности инвестиционных вложений в экологический проект на примере ОАО "Котласский ЦБК".
Сегодня можно констатировать, что мировая ЦБП стала первой крупной отраслью индустрии, практически реализующей концепцию устойчивого развития путем широкого использования экологически чистых технологий и все более широкого применения воспроизводимых источников сырья.
В ЦБП мира стали широко использоваться новые экологические понятия:
жизненный цикл продукта и его экологическая оценка; лучшая достигнутая и экономически приемлемая технология (ВАТ -best available technologes);
обобщенная (интегральная) оценка водных и газовых выбросов предприятия (кластерное законодательство США, 1РРС - в странах Европейского Союза);
проблема предотвращения глобального изменения климата и сокращения выбросов парниковых газов (Киотский протокол); устойчивое лесопользование и лесная сертификация; переход к экологически безопасным технологиям, отвечающим требованиям ВАТ;
оптимизация использования макулатуры и т.д.
Характерной чертой развития мировой целюлозно-бумажной промышленности стало непрерывное увеличение внимания к экологическим проблемам, увеличение объема капитальных вложений в экологическую реконструкцию предприятий.
В качестве примера можно сослаться на структуру инвестиций в целюлозно-бумажную промышленность США и Канады за 1995-2000 г.г. В этих странах основные средства направлялись не на новое строительство, а на реконструкцию действующих предприятий. При этом доля средств, идущих на решение экологических проблем, составила 25-35%.
За последние 12 лет европейская целюлозно-бумажная промышленность инвестировала на охрану окружающей среды почти 10 мрд. евро. Особенно большие средства в экологическую реконструкцию действующих предприятий вложила целюлозно-бумажная промышленность стран экспортеров, таких как, Канада, Швеция, Финляндия и др.
Очевидно, что ужесточение экологических требований к целюлозно-бумажным предприятиям приводит к существенным допонительным затратам Ч как капитальным, так и эксплуатационным. В связи с этим определение оптимально приемлемого уровня экологических норм является важнейшей научно-технической и экономической задачей ЦБП России.
В настоящее время в России принято говорить об относительной экономической стабилизации. Однако вряд ли в ближайшие 10-15 лет произойдет многократное увеличение валового внутреннего продукта. Соответственно, нельзя ожидать и существенного роста потребления бумаги и картона.
Поэтому перспективы развития российских целюлозно-бумажных предприятий связаны, прежде всего, с экспортом их продукции, а, следовательно, и с проблемой экологизации ЦБП.
Необходимость экологической (а, следовательно, и экономической) реконструкции российских целюлозно-бумажных предприятий можно считать обоснованной следующими моментами: За последние 10-20 лет в целюлозно-бумажной промышленности мира начася переход к экологически чистым технологиям. Не только в научном, но и в широком практическом плане был осуществлен переход к
бесхлорной отбеке, системам оптимально замкнутого водооборота, устойчивого лесообеспечения на базе сочетания древесины плантаций ускоренного роста и армирующих волокон хвойной северной древесины при одновременном оптимальном использовании вторичного волокна. Целюлозно-бумажная промышленность мира реально приступила к работам по предотвращению глобального изменения климата; за последние десятилетия резко возрос удельный вес вторичных энергоресурсов в общем энергобалансе целюлозно-бумажной промышленности таких - стран, как США, Канада, Финляндия, Швеция, Новая Зеландия. Сегодня
можно реально говорить о целюлозно-бумажных предприятиях, не использующих невоспроизводимые источники энергии и покупную энер-* гию.
Целюлозно-бумажная промышленность России как экспортно-ориентированная отрасль сегодня также переходит на экологически чистые технологии. Имеющийся отечественный научно-технический потенциал в сочетании с мировым опытом позволяют осуществить такой переход достаточно быстро. Темпы реализации такого перехода будуг определять конкурентоспособность российской целюлозно-бумажной продукции на мировых рынках.
В этих условиях российские целюлозно-бумажные предприятия дожны отвечать тем же самым экологическим критериям, которые сегодня используются для экологической оценки целюлозно-бумажных предприятий стран с высокоразвитой целюлозно-бумажной промышленностью (США, Япония, Канада, Скандинавские страны, другие страны Западной Европы). Это обусловлено важностью выпонения подписанных Россией международных соглашений и необходимостью обеспечения экологической безопасности как России в целом, так и любого региона, в котором расположено целюлозно-бумажное предприятие. Предстоящее вступление России во Всемирную Торговую Организацию > (ВТО) может поставить допонительные преграды для продукции, про-
изведенной с нарушение международных экологических норм.
Большинство российских целюлозно-бумажных предприятий, находясь даже в тяжелых финансовых условиях, проводят те или иные мероприятия, направленные на ресурсо- и энергосбережение, защиту окружающей среды. Многие предприятия осуществляют поэтапный переход к экологически чистым технологиям. Так бесхлорная отбека ЕСР в поном масштабе реализована на ОАО Светогорск; ведутся работы по внедрению бесхлорной отбеки на предприятиях Илим Пап, Архангельском ЦБК и других. Однако, этого уже недостаточно для обеспечения конкурентоспособности продукции, поиска взаимопонимания с контрольными экологическими органами и неправительственными экологическими организациями.
Эффективным инструментом управления инвестиционной деятельностью предприятия выступает инвестиционная стратегия, которая представляет собой систему догосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения. Анализ существующей общей стратегии предприятия необходим для разработки политики формирования инвестиционных ресурсов, которая, в свою очередь, представляет собой часть общей инвестиционной стратегии, заключающейся в обеспечении необходимого уровня финансирования инвестиционной деятельности этого предприятия и наиболее эффективных форм привлечения заемного капитала. Эта часть инвестиционной деятельности включает следующие этапы: Анализ формирования инвестиционных ресурсов предприятия в предшествующем периоде.
Определение общего объема необходимых инвестиционных ресурсов. Выбор эффективных схем финансирования отдельных реальных инвестиционных проектов. Обеспечение максимального объема привлечения собственных инвестиционных ресурсов за счет внутренних источников. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных инвестиционных ресурсов из внешних источников.
Определение предельного объема привлечения заемных инвестиционных ресурсов.
Определение соотношения объема заемных инвестиционных ресурсов, привлекаемых на кратко- и догосрочной основе. Обеспечение оптимизации стоимости привлечения инвестиционных ресурсов из различных источников.
Оптимизация структуры капитала, используемого в инвестиционном процессе по отдельным его стадиям.
В настоящем исследовании рассмотрены лишь те этапы, которые необходимы для ответа на вопросы: сколько необходимо инвестиционных средств для конкретного экологического проекта;
какова эффективность этих инвестиционных средств в данный проект.
В качестве экологического проекта, реализацию которого предполагается осуществить в 2003-2005 г.г., в компании Илим Нап Энтер-прайз был выбран проект по снижению уровней выбросов в атмосферу и выбросов сточных вод на 10% в течение двух лет.
Реализация такого проекта даст возможность целюлозно-бумажной компании апробировать возможный подход к повышению уровня экологизации производства и выработать стратегию и тактику своих действий на будущее.
В связи с тем, что не все параметры предельных выбросов отслеживаются (в пределах требований местных природоохранных органов) по методике, принятой в мировой практике, в качестве эталона приняты предельные международные значения выбросов вредных веществ. Предварительно была получена информация о том, что большинство параметров, характеризующих уровень вредных выбросов, производимых предприятиями Илим Пап Энтерпрайз, укладываются в эти верхние предельные значения.
Оценка эффективности инвестиционных вложений в проекты, улучшающие экологическую ситуацию в том или ином районе, а также определение размера инвестиций, необходимых для этих целей, выпонена на примере ОАО Котласский ЦБК. Размер инвестиций, необходимых, данному ЦБК для снижения на 10% размера вредных выбросов (от предельно допустимых, на уровне которых и работает в последние годы комбинат), определен в экологическом проекте в следующем объеме:
1. Строительство допонительных очистных сооружений - 53,4 мн. руб.
2. Устройство допонительных фильтров и замена той части фильтров, которые вырабатывают свой ресурс в ближайший год - 21,4 мн. руб.
3. Допонительное оборудование для утилизации отходов и замена части изношенного оборудования -12,7 мн. руб.
4. Инвестиции в НИОКР, связанные с инвестиционной деятельностью в экологической сфере - 3,2 мн. руб.
5. Прочие затраты (демонтаж старого оборудования, обучение персонала, компьютерное обеспечение новых сооружений и т.п.) - 2,1 мн. руб. ИТОГО по объекту: 92,8 мн. руб.
Инвестиции в объеме 92,8 мн. руб. по расчетам предприятия позволяют добиться снижения вредных выбросов в атмосферу и выбросов сточных вод ориентировочно на 10% для условий функционирования Котласского ЦБК.
Управляя реальными инвестициями, вкладываемыми в улучшение экологии производства и потребления продукции современных целюлозно-бумажных предприятий, необходимо знать ориентировочные рамки эффективности вложений. Методический подход, предлагаемый в исследовании, позволяет решать эту проблему.
Расчетная величина суммарного предотвращенного ущерба при условии реализации экологического проекта (одного из вариантов) для Котласского ЦБК представлена в таблице 1.
Таблица 1.
Оценка эффективности инвестиционных вложений в экологический _проект_
Показатель Величина показателя. тыс. руб.
1. Оценка предотвращенного экологического ущерба водным ресурсам 147280
2. Оценка предотвращенного ущерба от загрязнения атмосферы 47250
3. Размер предотвращенного экологического ущерба земельным ресурсам 15498
4. Оценка предотвращенного ущерба лесной растительности 115265
S. Размер предотвращенного ущерба природной среде от снижения загрязнения отходами производства 7157
6. Итого размер предотвращенного ущерба 332450
7. Размер прямых инвестиций в реализацию экологического проекта 92800
8. Затраты на управление и обслуживание экологических объектов в течение года 6496
9. Всего единовременных затрат 99296
10. Коэффициент эффективности 3,35 (раза)
Из таблицы 1 видно, что на 1 рубль вложений в экологический проект для Котласского ЦБК может быть получена отдача в три с лишним раза большая. Конечно, это расчет достаточно ориентировочный, но он показывает порядок цифр, характеризующий уровень эффективности экологических проектов в ЦБП.
Таблица 2.
Показатели эффективности реальных инвестиционных вложений в эко-
логический проект.
Наименование показателей Экологический проект Котласского ЦБК
Чистая текущая приведенная стоимость, тыс. руб. 317480
Индекс доходности 1,16
Внутренняя норма доходности, % 48
Срок окупаемости, лет 2
Оценки приращения стоимости предприятия, тыс. руб.: A) Методом по доходам Б) Методом чистых активов B)Методом сравнения 233154 92800 288706
Показатели эффективности реальных инвестиций (таблица 2), также как и оценка эффективности данного проекта, приведенная в таблице 1, свидетельствуют о целесообразности реализации данного проекта.
Выводы по третьей главе:
1. Поскольку перспективы развития российских целюлозно-бумажных предприятий связаны, прежде всего, с экспортом их продукции, для них большое значение имеет безусловное выпонение экологических стандартов и норм в том числе международных. Наши целюлозно-бумажные предприятия дожны отвечать тем же самым экологическим критериям, которые сегодня используются для экологической оценки целюлозно-бумажных предприятий стран с высокоразвитой целюлозно-бумажной промышленностью.
2. Наиболее важными задачами в решении проблемы интеграции российской ЦБП в мировую систему являются:
- проведение экологического аудита всех без исключения предприятий ЦБП;
- планирование, учет и контроль за природоохранной деятельностью на предприятиях ЦБП;
- завершение в короткие сроки перехода предприятий на международные стандарты серии ИСО-9000, ИСО-14000 и реализация технологий ВАТ;
- экологическое обучение менеджеров и всего персонала ЦБП;
- научное сопровождение экологической реконструкции предприятий ЦБП.
3. Очевидно, что ужесточение экологических требований к целюлозно-бумажным предприятиям на территории РФ приводит к существенным допонительным затратам - как капитальным, так и эксплуатационным. Тенденции развития мирового рынка продукции ЦБП показывают на неизбежность и необходимость эколого-экономической реконструкции российской целюлозно-бумажной промышленности. В связи с этим определение оптимально приемлемого уровня экологических норм является важнейшей научно-технической и экономической задачей ЦБП России.
4. Разработанный методический подход к оценке эффективности инвестиций в экологические проекты ЦБП на реальном примере Котласского ЦБК показал свою надежность и информационную обеспеченность для подобного рода проектов.
Выводы и предложения
1. Целюлозно-бумажная промышленность мира и России развивается в одинаковых условиях все возрастающих экологических ограничений и требований к качеству окружающей природной среды.
2. Для российской ЦБП нет другого пути, кроме как приступить и в кратчайшие сроки осуществить эколого-экономическую реконструкцию предприятий. Такая реконструкция поможет решить такие проблемы, как:
- повышение конкурентоспособности продукции на мировых рынках и получение возможности выхода на рынки стран более чувствительных к данной проблеме;
- внедрение в практику экологической сертификации экологиче- 1 ского аудита и переход на международные стандарты серии ИСО-9000, ИСО-14000; 1
- реализация пономасштабной интеграции российской ЦБП в с. мировую глобальную систему, включая ВТО;
3. Экологизация процессов производства и потребления продукции ЦБП требует значительных инвестиций. Однако, успешная работа российских предприятий в сфере ЦБП в последние 3 года создала предпосыки для выделения крупных инвестиций на эти цели. Для решения этой проблемы необходим экологически грамотный менеджмент, позволяющий за счет эффективного управления реальными инвестициями получить хороший результат.
4. Инвестиционная стратегия российских предприятий ЦБП дожна быть | скорректирована с учетом необходимости повышения уровня экологиза- 1 ции производства продукции, разработки и реализации экологических проектов, направленных на достижение этой цели. Такая стратегия может быть составной частью общей политики развития предприятия ЦБП I и допоняться планированием на корпоративном, региональном, федеральном уровнях.
5. Начавшийся в конце 20-го столетия и развивающийся в начале Ш тыся- 1 челетия отказ от ранее распространенного стереотипа противоречий между экономикой и экологией позволяет использовать в ЦБП и такой про- Д стой аргумент, как поэтапный и, по возможности, экономичный подход к постепенному снижению уровня вредных выбросов предприятиями от- ^ расли.
6. Разработанный в данном исследовании агоритм расчета размера предотвращенного ущерба окружающей природной среде от вредных выбросов целюлозно-бумажного предприятия позволяет получить необходимую информацию для оценки эффективности инвестиций в экологические проекты.
По материалам диссертации опубликовано:
1. Бовинов A.A. Методический подход к оценке эффективности экологических проектов в целюлозно-бумажной промышленности // Лесной вестник. 2002 №5 (25) с.161-164.
2. Бовинов A.A. Оценка эффективности инвестиций на реализацию экологических проектов. // Лесной вестник. 2002 №5 (25) с. 158-161
3. Бовинов А. А Экологические аспекты эффективной работы российских целюлозно-бумажных предприятий // Сборник трудов МГУЛ, 2003 №365 с 61-65.
Отпечатано с готового оригинала
_Лицензия ПД № 00326 от 14.02.2000 г._
Подписано к печати ЧФЬ.ОЪ Формат 60x88/16
Бумага 80 г/м2 "Снегурочка" Ризография
Объем 1 _Тираж 100 экз._Заказ № 89_
Издательство Московского государственного университета леса. 141005. Мьгппци-5, Московская обл., 1-я Институтская, 1, МГУЛ. Телефоны: (095) 588-57-62, 588-53-48,588-54-15. Факс: 588-51-09. E-mail: izdat@mgul.ac.ni
p . б 9 б о
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Бовинов, Александр Алексеевич
Введение
Глава I. Выбор объекта исследования. Методика исследования.
1.1. Выбор объекта исследования.
1.2. Методика исследования.
Глава II. Характеристика объекта исследования
2.1. Краткая характеристика ЦБП России и других стран.
2.2. Анализ ТЭП Илим Пап.
2.3. Эколого-экономические проблемы развития российской ЦБП.
Глава III. Эффективность инвестиционных вложений в экологические проекты ЦБП.
3.1. Необходимость эколого-экономической реконструкции российской ЦБП.
3.2. Экологические проблемы интеграции российской
ЦБП в мировую систему.
3.3. Инвестиционные вложения в экологические проекты ЦБП и их эффективность.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка эффективности инвестиционных вложений в экологические проекты целюлозно-бумажной промышленности"
В условиях глобализации мировой экономики целюлозно-бумажная промышленность (ЦБП) России является объектом повышенного интереса иностранных (да и отечественных) инвесторов. Традиционно в России ее целюлозно-бумажная промышленность, а также фанерная промышленность, были экспортно-ориентированными. В настоящее время экспортируется свыше 80% общероссийского производства товарной целюлозы и около половины производимой в стране бумаги и картона.
При этом следует отметить, что растущие экологические ограничения в производстве продукции целюлозно-бумажной промышленности накладывают определенный отпечаток на результаты работы отрасли. Не все инвесторы хотели бы вкладывать деньги в экологическую составляющую целюлозно-бумажного производства. Тем не менее избежать этого невозможно. В связи с этим становится особенно актуальной проблема оценки эффективности инвестиционных проектов в сфере экологических мероприятий, осуществляемых целюлозно-бумажными предприятиями.
Как известно мировой рынок целюлозно-бумажной продукции составляет 4% от мирового торгового оборота и характеризуется постоянно растущим спросом, о чем свидетельствует динамика экспорта-импорта лесоматериалов.
В рамках организации Объединенных Наций вопросами развития лесного сектора занимается Продовольственная и сельскохозяйственная организация (ФАО ООН), в которой имеется специализированный Консультативный Комитет по бумаге и древесным продуктам. В условиях глобализации отраслей промышленности, входящих в лесной сектор.
Комитет ежегодно рассматривает состояние лесных отраслей ведущих стран мира и насущные проблемы развития лесного сектора в целом.
Кроме того, в рамках Организации Объединенных Наций существует Лесной комитет, созданный ФАО ООН совместно с Европейской Экономической Комиссией ООН. Этот Комитет ежегодно публикует обзоры рынков лесных товаров и раз в несколько лет - прогнозы развития. При подготовке данного исследования использованы в основном обзоры ФАО ООН, ЕЭК ООН и аналитические материалы автора.
В 2000 г. мировая целюлозно-бумажная промышленность достигла рекордных объемов производства бумаги и картона Ч свыше 320 мн. тонн. Непрерывный рост объемов потребления (и, соответственно, производства) бумаги и картона в мире в сочетании с глубоким спадом, произошедшем в российской целюлозно-бумажной промышленности в начале 1990-х годов, привел к тому, что удельный вес российского производства бумаги и картона снизися с 5,2% в середине 1980-х г.г. до 1,6% - в 2000 г.
Следует отметить, что душевое потребление бумаги и картона практически линейно связано с величиной душевого национального дохода и, таким образом, для большинства стран достаточно точно характеризует уровень жизни их населения. Среднемировое потребление бумаги и картона на душу населения составило в 2000 г. около 54 кг в год. При этом в США душевое потребление бумаги и картона составляет свыше 330 кг в год, в странах Западной Европы - свыше 210 кг в год. В то же время в таких странах, как Афганистан, Буркина-Фасо, Демократическая Республика Конго, Эфиопия, Либерия, Сьерра-Леоне душевое потребление бумаги и картона составляет 0,2 - 0,3 кг в год.
В странах Восточной Европы и Батии при переходе от плановой к рыночной экономике после временного снижения душевого потребления бумаги и картона наблюдается его заметный рост.
Китай, имеющий очень ограниченные лесные ресурсы, вышел на второе место в мире по потреблению бумаги и картона и на третье место - по их производству. За последние 15 лет душевое потребление бумаги и картона в Китае увеличилось с 7 до 30 кг в год.
В СССР в 1988 году душевое потребление бумаги и картона составляло 36 кг в год, а в 2000 г. в России оно составило лишь около 22кг.
Прогнозы Мирового Банка на 2010 г. показывают, что производство бумаги и картона в мире достигнет 400 мн. тонн в год, а доля России будет составлять немногим более 1%.
С такими прогнозами вряд ли можно согласиться. Для самой богатой лесом страны мира, имеющей около четверти мировых лесных ресурсов, в начале XXI века со всей остротой встает вопрос о направлении дальнейшего развития не только лесного сектора, но и всей экономики в целом, о месте России в мировом сообществе. В этой связи нельзя не учитывать тот факт, что огромный ассимиляционный ресурс, которым обладает Россия - наш шанс стать в XXI веке экономически стабильным государством.
В данной работе на защиту выносятся:
Технико-экономический анализ состояния ЦБП России и ее экологической составляющей.
Анализ экологических проблем развития российской ЦБП.
Обоснование необходимости эколого-экономической реконструкции российских целюлозно-бумажных предприятий.
Методический подход к оценке и анализу эффективности инвестиционных программ экологического характера.
По-новому составленный агоритм расчета размера предотвращенного ущерба окружающей природной среде от вредных выбросов целюлозно-бумажного предприятия.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Бовинов, Александр Алексеевич
Выводы по III главе.
1. Поскольку перспективы развития российских целюлозно-бумажных предприятий связаны, прежде всего, с экспортом их продукции, для них большое значение имеет безусловное выпонение экологических стандартов и норм в том числе международных. Наши целюлозно-бумажные предприятия дожны отвечать тем же самым экологическим критериям, которые сегодня используются для экологической оценки целюлозно-бумажных предприятий стран с высокоразвитой целюлозно-бумажной промышленностью.
2. Очевидно, что ужесточение экологических требований к целюлозно-бумажным предприятиям на территории РФ приводит к существенным допонительным затратам - как капитальным, так и эксплуатационным. Тенденции развития мирового рынка продукции ЦБП показывают на неизбежность и необходимость эколого-экономической реконструкции российской целюлозно-бумажной промышленности. В связи с этим определение оптимально приемлемого уровня экологических норм является важнейшей научно-технической и экономической задачей ЦБП России.
3. Наиболее важными задачами в решении проблемы интеграции российской ЦБП в мировую систему являются:
- проведение экологического аудита всех без исключения предприятий ЦБП;
- планирование, учет и контроль за природоохранной деятельностью на предприятиях ИБП;
- завершение в короткие сроки перехода предприятий на международные стандарты серии ИС09000, ИСО-14000 и реализация технологий ВАТ;
- экологическое обучение менеджеров и всего персонала ЦБП;
- научное сопровождение экологической реконструкции предприятий ЦБП.
4. Разработанный методический подход к оценке эффективности инвестиций в экологические проекты ЦБП показал свою надежность и информационную обеспеченность для подобного рода проектов.
Заключение. Выводы и предложения производству.
Выпоненное исследование по данной теме позволяет сделать следующие основные выводы:
1. Целюлозно-бумажная промышленность мира развивается в условиях все возрастающих экологических ограничений и требований к качеству окружающей природной среды.
2. Для российской ЦБП нет другого пути, кроме как приступить и в кратчайшие сроки осуществить эколого-экономическую реконструкцию предприятий. Такая реконструкция поможет решить такие проблемы, как: повышение конкурентоспособности продукции на мировых рынках и возможность на рынки стран более чувствительных к данной проблеме;
- внедрение в практику экологической сертификации экологического аудита и переход на международные стандарты серии ИСО-9000, ИСО-14000;
- реализовать возможность пономасштабной интеграции российской ЦБП в мировую глобальную систему, включая ВТО;
3. Экологизация процессов производства и потребления продукции ЦБП требует значительных инвестиций. Однако, успешная работа российских предприятий в сфере ЦБП в последние 3 года создала предпосыки для выделения достаточно больших инвестиций на эти цели. Для решения этой проблемы необходим экологически грамотный менеджмент, позволяющий за счет эффективного управления реальными инвестициями получить хороший результат.
4. Инвестиционная стратегия российских предприятий ЦБП дожна быть скорректирована с учетом необходимости повышения уровня экологизации производства продукции, разработки и реализации экологических проектов, направленных на достижение этой цели. Такая стратегия может быть составной частью стратегической политики развития предприятия ЦБП и допоняться стратегическим планированием развития предприятий на корпоративном, региональном, федеральном уровнях.
5. Начавшийся в конце 20-го столетия и развивающийся в начале III тысячелетия отказ от ранее распространенного стереотипа противоречий между экономикой и экологией позволяет использовать в ЦБП и такой простой аргумент, как поэтапный и, по возможности, экономичный подход к постепенному снижению уровня вредных выбросов предприятиями отрасли.
6. Разработанный в данном исследовании агоритм расчета размера предотвращенного ущерба окружающей природной среде от вредных выбросов целюлозно-бумажного предприятия позволяет получить необходимую информацию для оценки эффективности инвестиций в экологические проекты.
Изложенные выводы и предложения не исчерпывают всех положений и результатов данного исследования. Многие детали и промежуточные выводы, обобщения и аналитические данные представленного диссертационного исследования могут быть полезны специалистам и руководящему составу российских целюлозно-бумажных предприятий. Цель же поставленная в работе - разработать методический подход к оценке эффективности инвестиций в экологические проекты ЦБП достигнута и данный подход апробирован на примере Котласского ЦБК, являющегося самым крупным предприятием фирмы Илим Пап Энтер-прайз.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Бовинов, Александр Алексеевич, Москва
1. Абакин Л.И. Экономическая стратегия для России: проблемы выбора.-М.: ИЭ РАМ, 212с.
2. Аким Э.П. Доклад на международной конференции. ЦБП в России и странах СНГ Вена, 2001 г
3. Азоев Г.Л. Формирование маркетинговых технологий управления организациями в конкурентной среде.: дисс. д-ра экон. наук. М, 1997-334с.
4. Алихашкина Е.Н. Формирование информационной системы маркетинговых исследований.: дисс. . канд. экон. наук. М., 1998-183с.
5. Антонов А.В. Организационно-экономический механизм управления лесным комплексом. Монография. М.,1998, 201с.
6. Антонов А. В. Составление бизнес плана на предприятиях лесной промышленности. Учебное пособие для вузов. - М.: МГУЛ, 1995, 72с.
7. Антонов А.В. О концепции совершенствования системы управления лесным комплексом. / Деревообрабатывающая промышленность, 1997, №2.
8. Антонов А.В. Базовая схема разработки программы развития лесного комплекса региона. / Деревообрабатывающая промышленность 1996, №3.
9. Антонов А.В., Мошонкин А.П. Лесозаготовки: перспективы развития эффективных технологий. /Лесная промышленность 1994, №3.
10. Ю.Антонов А.В., Дмитриев Ю.А. и др. Концепция развития лесного комплекса России. М.,1995, с2911 .Анзофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989,298с.
11. Анчишкин А.И. Наука, техника, экономика. М.: Экономика, 1986, 187с.
12. Baber Y. Marketing stratgy and managment. L.: 1985 - 168 с.
13. Баркан Д.И. Маркетинг для всех. JL: Редакционный центр Культ-информ-пресс2, СКФ Человек, 1991, 258с.
14. Баркан Д. И., Ходяченко В.Б. Как сегментировать рынок и изучить потребителя. Выпуск 2. Д., 1991, 81с.
15. Бем-Баверк Е. Основы теории ценности хозяйственных благ.- СПб.: Изд-во О.Н. Поповой, 1903, 217с.
16. Berndt. R/ Marketing, 1-3 vol. Berlin, 1990/1991 521 p.
17. Бидлингмайер E. Маркетинг, в 2-х т омах, 10-е изд. Опладен, 1983, 583с.
18. Boecker V. Vfrketing Grundwissen, 1-3 vol. Shtutgart, 1990 - 330p.
19. Бенш A. Введение в учение о рынке, 3-е изд. Мюнхен, 1991, 300с.
20. Bradway В.М., Pritchard R.E., Frenzel M.A. Stratgie Marketing. London, Addison-Wesley Publishing Company, 1982 - 284 p.
21. Браверман A.A. Маркетинг в российской экономике переходного периода (методология и практика). М.: Экономика, 1997, 640с.
22. Бригхем Ю., Гапенски J1. Финансовый менеджмент. В 2-х томах -СПб.: Экономическая школа, 1997, 497с.
23. Брылеева В. Маркетинг: путь к успеху на рынке. Ставрополь: Развитие, 1999 - 8 с.2 5. Бур дин Н.А. Тенденция производства и торговли лесоматериалами в странах Батии. /Лесной экономический вестник. 1999, №1.
24. Бурдин Н.А., Кашуба В.В. Технический уровень производства в лесозаготовительной промышленности./ Лесная промышленность. 2000, №1.
25. Бурдин Н.А. и др. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности для предприятий лесного комплекса.: Учеб. пособие / Н.А. Бурдин, М.И. Кныш, В.В. Пучков, Ю.П. Тютиков. СПб., 1999.
26. Бурдин Н.А., Рыженков А.И. Методы и практика разработки региональных программ реструктуризации лесопромышленного комплекса /Лесной экономический вестник. -1998, №1
27. Бурдин Н.А. Лесной комплекс России при переходе к рынку./ Лесная промышленность. -1993, №1
28. Вайс Ц. Маркетинг, 7-е изд. Людвигсхафен, 1990-276с
29. Верхарн Петер X. Предприниматель. Его экономическая функция и общественно-политическая ответственность. Минск: Эридан, 1992, -60с.
30. Воконский В.А. Экономико-математические модели согласованного планирования платежеспособного спроса и розничных цен. Экономика и математические методы, - том IX. вып. 4. - М.: Наука, 1973-с.620-636.
31. Воконский В.А. О целевой функции потребления / Применение математических и статестических методов в изучении проблем народного потребления, вып. 11. М.: Наука, 1964- 396с.
32. Вокова Т.А. Маркетинговая концепция организации эффективного использования энергии в промышленности, дисс. . канд. экон. наук, -СПб.-1997-163с.
33. Всемирный обзор лесной и целюлозно-бумажной промышленности. Прайс Вотерхаус Купере. Россия. Издание 2001 г. 53 с.
34. Воронин С.В., Коробов П.Н. Воронин М.С. Совместное предпринимательство с зарубежными партнерами в лесопромышленном комплексе . СПб., 1995 - 67 с.
35. Воронков П.Т. Экономическая оценка лесных угодий. Новосибирск: Наука, 1976- 112 с.
36. Гвишиани Д.М. Организация и управление. М., 1998 - 2790 с.
37. Герчикова И.Н. Маркетинг и международное коммерческое дело. -М.: Внешторгиздат, 1995 121 с.
38. Герчикова И.Н. Регулирование предпринимательской деятельности: государственное и межфирменное. Учебное пособие. М.,: изд-во Консабанкир, 2992 - 704 с.
39. Гибкое развитие предприятия: эффективность и бюджетирование. В.Н. Самочкин. М.: Дело, 2000 - 350с.
40. Глисин Ф. О конкуренции на рынках промышленной продукции в 1999 -2000 г.г. /Экономист., 2001, №4, с. 39-44
41. Гличев A.B. Основы управления качеством продукции. М.: АМИ, 1998.
42. Глотов В.В.Оптимальное планирование в лесной промышленности. -М.: Лесная промышленность, 1973 с. 98-104
43. Голод В.В. Развитие конкурентной среды в промышленности как фактор стабилизации и ускорения экономического развития России на современном этапе рыночных преобразований. Автореферат дисс. . .канд. экон. наук. М.:РГГУ, 2002
44. Голуб A.A. Струкова Е.Б. Экономика природных ресурсов. Учеб. пособие для вузов. М.: Аспект Пресс, 1999 - 319 с.
45. Голубков Е.П. Маркетинг. Словарь. М.: Экономика - Дело, 1994 -230с.
46. Голубков Е.П. Теория, методы и практика маркетинговых исследований. М.: изд-во ДИС, 1999 - 350 с.
47. Голубков Е.П. Основы маркетинга. Учебник. ЧМ.: Финпресс, 1999 -656 с.
48. Голубков Е.П. Маркетинговые исследования: теория, методология и практика. Ч 2-е издание, переработанное и допоненное. Ч М.: Фин-пресс, 2000 464 с.
49. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, ходинги: Методические рекомендации. Организационные структуры. Консатинг. -М.: Анкил, 2000- 169 с.
50. Горшков В., Кондратюк В. Экономика ПК: состояние проблемы /Лесная газета, 2001, №37.
51. Государственное регулирование экономики в современных условиях. Ч М.: ИЭ РАН, 1997-т. 1.
52. Гранберг А. Основы региональной экономики. М.: ГУ-ВШЭ., 2000.
53. Гребнев Л. о чем знают не только экономисты. /Вопросы экономики., 2001, №9, с. 45.
54. Григорьев В.В. Федотова Н.А. Оценка предприятия: теория и практика. М.: Инфра-М, 2001, 278 с.
55. Григорьев В., Юн Г., Гусев В. Направления, виды и типы реструктурирования. /Вестник ФСФО РФ., 2001, №3, с. 41-43.
56. Григорьев В., Юн Г., Гусев В. Реструктурирование предприятий: основные положения. / Вестник ФСФО РФ., 2000, №9, с. 22-26.
57. Грицина В., Курнышева И. Особенности инвестиционного процесса. /Экономист., 200, №8, с. 8-19.
58. Гудушаури Г.В., Литвак Б.Г. Управление современным предприятием. М.: Ассоциация авторов и издателей Тандем. Изд-во ЭКМОС, 1998-336 с.
59. Day/ Strategic Market Planning The Pucsuit of Cjmpetitive Advantage. -St. Paul, Minnesota, 1984 323 p.
60. Демидов B.E. Формула Успеха: маркетинг (сто вопросов сто ответов), - М.: Экономика, 1990 - 196 с.
61. Дихтль Е., Хершген X. Практический маркетинг. Учеб. Пособие /пер. с нем. A.M. Макарова; под ред. И.С. Минко / М.: Высшая школа, 1995 Ч255 с.
62. Добрянский А.Н. Маркетинговые стратегии торговых фирм. Дисс. . канд. экон. наук. М.: 1999 - 150 с.
63. Долан Эдвин Дж., Линдсей Дейвид, Е. Рынок: Микроэкономическая модель. СПб,: Автокомп, 1992 - 496 с.
64. Долан Эдвин Дж. Микроэкономика. СПб.: изд-во АО Санкт-Петербург оркестр, 1994 - 448 с.
65. Егорнов В.А. Инвестиционные процессы в лесопромышленном комплексе России. /Лесной экономический вестник. 1998, №1.
66. Егорнов В.А., Горбачев Е.М. Вопросы инвестиционного обеспечения программы реструктуризации ПК. / Лесной экономический вестник,1998, №4.71 .Ежегодный обзор рынка лесных товаров. Нью-Йорк, Женева: ООН,1999.
67. Ефимов B.C. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования.
68. Учеб. пособие. -М.: Финпрес, 1998 192 с. 73.Завьялов П.С., Демидов В.Е. Формула успеха: маркетинг. М.: 1988 -133 с.
69. Журнал ЦБК Экспресс 2001, №2.
70. Инвестиционный климат в России: Доклад Экспертного института. / Вопросы экономики. 1999, №12.
71. Инвестиционный рейтинг российских регионов: 1997-1998. /Вопросы экономики., 1998, №3.
72. Каракчиев A.A. Экономические основы формирования и реализации лесной политики в Республике Коми. Сыктывкар: ЕЛИ, 2000 - 274с.
73. Кевеш П. Теория индексов и практика экономического анализа. / под ред. Э.Б. Ершова. М.: Финансы и статистика, 1990 - 304 с.
74. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: изд-во Иностранной литературы, 1949 - 370 с.
75. Кинг У., Д. Клиланд. Стратегическое планирование и хозяйственная политика /Пер. с анг./ М.: Прогресс, 1982.
76. Клейнхоф А.Э. Управление лесным хозяйством. / Лесная жизнь, 1992.
77. Кожухов Н.И. Лесной сектор экономики России на рубеже третьего тысячелетия. -М.: ВНИИМ, 1999 177 с.
78. Кожухов Н.И., Маслий Б.П. Лесной сектор экономики путь в XI век. - М.: МГУЛ, 2000 - 180 с.
79. Кондратюк В.А. ВНИПИЭИлеспром: программа реструктуризация ПК России. /Лесной экономический вестник.
80. Кондратюк В.А. Современное состояние и экономические проблемы лесопромышленного комплекса России. / Лесной экономический вестник, 2000, №1.
81. Концептуальные основы и исторический опыт развития социального рыночного хозяйства. /Рук. автор колектива А.Н. Нестеренко / -М.:ИЭ РАН, 1998
82. Конюс А.А.Теоретический индекс цен потребления и его применение в планировании платежеспособного спроса. /Экономико-математические методы. М.: Наука, 1963 - 336 с.
83. Котлер Ф. Основы маркетинга. М.: Прогресс, 1990 736 с.
84. Котлер Ф. Менеджмент. СПб.: Питер ком, 1999 - 896 е., ил.
85. Кретов И.И. Маркетинг на предприятии: Практическое пособие. М.: АО Финстатинформ, 1994 - с. 7-10.
86. Крутик А.Б., Пименова А.П. Введение е предпринимательство. Учебное пособие для вузов. СПб.: Политехника, 1995 - с.412.
87. Крэвис И. Международное сравнение национального продукта и уровня цен. М.: Госстатиздат, 1962 - 234 с.
88. Контракт с инофирмой. Энциклопедия международных контрактных отношений, /под ред. М.Б. Биржакова. СПб.: Обис & Статис, 1995 - 608 с.
89. Костылев С.А. Основные тенденции в ЦБП и корпоративное развитие Илим Пап. Материалы международной конференции ЦБП в России и странах СНГ. Вена, 2001.
90. Кураков Л.П. Российская экономика: состояние и перспективы. М.: Логос, 1998
91. Курно О. Математические основы теории богатства.
92. Кюте Е. Маркетинг в розничной торговле. Штутгарт, 1980 - 221 с.
93. Ламбен Ж.Ж. Стратегический маркетинг. СПб.: Наука, 1996 - 90 с.
94. Лазарев С.П., Павлова Л.П. Лесной доход. М.: Финстатинформ, 1997.
95. Лазарев A.C. Финансовое обеспечение устойчивого управления лесами в Российской Федерации. В сб. Устойчивое управление лесами и сохранение биологического разнообразия в лесном фонде Российской Федерации. Пушкино, 1997 - с.30-34.
96. Левин А.И. Социально-экономические проблемы развития спроса населения в СССР. М.: 1969.
97. Лесной кодекс Российской Федерации. М.:Юридическая литература, 1997.
98. Лесной комплекс СССР: Статистический справочник, /под ред. Н.А. Бурдина. -М., 1991.
99. Лесной экономический вестник: Журнал / ОАО НИПИЭИлеспром, 1995-2001.
100. Lovelok С.Н., Weinberg С.В. Marketing Challenges /(Casses and Ez-ercice). McGraw-Hill Book Company, New-York, 1989 - 672 p.
101. Лурье А.Л. Математические методы в изучении экономики социалистического хозяйства и экономическая теория. /Вестник МГУ. Серия эконом., 1967, №2.
102. Мак-Дональд М. Стратегическое планирование маркетинга. -СПб.: изд-во Питер, 2000 320 е., ил.
103. Маршал А. Принципы политической экономии, /в 3-х томах. -М.: Прогресс, 1983-1984.
104. Маркетинг. Сборник. Пер. с англ. /под ред. Д.И. Костюхина М.: Прогресс, 1979-448 с.
105. Маджаро С. Международный маркетинг. М.: Международные отношения., 1979 - 334 с.
106. Моисеев Н.А. Воспроизводство лесных ресурсов. М.: Лесная промышленность, 1987-335 с.
107. Морозов Г.Ф. Учение о лесе. М.: Лесная промышленность, 1972 -86 с.
108. Мосягин В.И., Михайлов К.Л. Производственное предпринимательство: основные виды деятельности. Москва Архангельск.: МИУ, 2002 - 420 с.
109. Мосягин В.И., Михайлов К.Л. Теория и практика рыночного ценообразования. Учебно-методическое пособие. СПб.: изд. МАНЭБ, 2001 -324 с.
110. Мосягин В.И. Охрана природы в отраслях химической переработки древесины. М.: Экология, 1992 - 192 с.
111. Мосягин В.И. Проблемы экологизации лесного комплекса. СПб.: ИПО JITA, 1999-335 с.
112. Муслимов И.Б. Оценка эффективности маркетинговых программ в целюлозно-бумажной промышленности. Автореферат дисс. . канд. экон. наук. М.: 2001 28 с.
113. Национальная экономика России: потенциалы, комплексы, экономическая безопасность. /В.И. Воков и др. М.: ОАО НПО Экономика, 2000 - 447 с.
114. Немчинов B.C. общественная стоимость и плановая цена. М., 1970.
115. Нестеренко А. О чем не сказал Уильям Боумоль: вклад XX столетия в философию экономической деятельности. /Вопросы экономики., 2001, №7-С. 4-7.
116. Николаев М., Махотаева М. Выбор стратегии регионального экономического развития /Экономист., 2000, №3 Ч с. 54-60.
117. Обливин А.Н. и др. Национальная лесная политика России.
118. Петров А.П. и др. Государственное управление лесами. М., 2000 -258 с.
119. Цацулин А.Н. Маркетинговые структуры предприятия при переходе к рынку. Минск: Деловой вестник, 1991, №7 Ч с. 11-12.
120. Цацулин А.Н. Ценообразование в системе маркетинга. М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 1997 - 300 с.
121. ЦБП в России и странах СНГ. Сб. докл. Межд. Конф. Вена, 1999 -487 с.
122. ЦБП в России и странах СНГ. Сб. докл. Межд. Конф. Вена, 2000 -572 с.
123. Черчиль Г.А. Маркетинговые исследования. СПб.: изд-во Питер, 2000 - 752 с.
124. Чубаков Г.Н. Стратегия ценообразования в маркетинговой политике предприятия. М.: ИНФРА-М, 1996 - 210 с.
125. Чуйко В.А. Анализ современного состояния целюлозно-бумажной промышленности России. Инвестиционный климат и перспективы на будущее. Доклад на 1-й межд. конф. ЦБП в России и странах СНГ.-Вена, 1999.
126. Швальбе X. Практика маркетинга для малых и средних предприятий. / Пер. с анг. М.: Республика, 1995 - с. 12
127. Швырков В.В., Швыркова Т.С. Экономико-математический анализ потребительского спроса. М.: Статистика, 1973 - 193 с.
128. Швырков В.В., Швыркова Т.С. Моделирование внутригодичных колебаний спроса. -М.: Статистика, 1973 193 с.
129. Экологический отчет за 2000 г. CEPI. Брюссель, 2001 - 257 с.
130. Экономическая оценка и управление лесами России в условиях перехода к рынку. (Воронков, Туркевич). Лесхоз. Инф., 1993, №3.
131. Эванс Дж. Р., Берман Б. Маркетинг. М.: Экономика, 1990 - 310 с.
132. Энджел Д.Ф., Блэкуэл Р.Д., Миниард П.У. Поведение потребителей. СПб.: Питер ком, 1999 - 32 с.
133. Явлинский Г.А. Экономика России: Наследство и возможности. 2-е изд. М.: ЭПИцентр, 1995 - 32 с.
134. Draft BREF, M. Gie Mata, Grenoble, October 1999.
135. Zhenlei Cao. Tappi Journal, October 2000.