Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Оценка эффективности инвестирования инновационных проектов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Мосалев, Антон Игоревич
Место защиты Владимир
Год 2009
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Оценка эффективности инвестирования инновационных проектов"

На правах рукописи

МОСАЛЁВ АНТОН ИГОРЕВИЧ

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным

хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Владимир 2009

003464632

Работа выпонена во Владимирском государственном университете

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Лапыгин Юрий Николаевич

Официальные оппоненты: - доктор экономических наук, профессор

Генералов Борис Васильевич

- кандидат экономических наук Демидов Виктор Васильевич

Ведущая организация: Ковровская государственная технологическая

академия имени В.А. Дегтярёва

Защита состоится 10 апреля 2009 г. в 14 часов на заседании Диссертационного совета ДМ 212.025.06 при Владимирском государственном университете по адресу: 600000, г. Владимир, ул. Белоконской, д. 3/7, ауд.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Владимирского государственного университета по адресу: 600000, г. Владимир, ул. Горького, 87, корпус 1.

Автореферат разослан л/> марта 2009 года

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Реформы, проводимые в России за последнее время позволили совершить качественные изменения в структуре национальной экономики. Рыночная модель хозяйствования позволила развиваться таким экспортно-ориентированным отраслям народного хозяйства как сырьевая и добывающая промышленности. Однако следует отметить, что в сфере наукоёмкой продукции достаточно догое время наблюдалось отставание от мировых производителей. Так, например, инновационные основы производственной деятельности вообще не рассматривались в качестве основной составляющей всей структуры конкурентоспособности производимой продукции. Между тем, инновационный путь развития в современной экономике признан основополагающим в упрочнении рыночных позиций, когда наблюдается истощение природных ресурсов и усиление международной конкуренции.

Одним из важнейших факторов развития инновационных проектов является их финансирование. Порой самые актуальные и перспективные разработки так и остаются идеями лишь потому, что не являлись объектом интереса для капиталовложения.

Тем не менее, современный этап развития экономики демонстрирует крайнюю важность и необходимость развития инновационной парадигмы в производственной деятельности. Инновации всё более привлекают потенциальных венчурных инвесторов, ввиду возможных высоких доходов на инвестируемые средства. Однако заметим, что не каждый инновационный проект способен быть конкурентоспособным и принести прибыль. Потенциальные инвесторы прибегают к методу обеспеченного капиталовложения наиболее ликвидными активами организации. Венчурные компании стараются применять диверсификацию риска в

инвестиционном портфеле активов компаний, тем самым минимизировать риски собственных финансовых потерь.

Существующие сегодня методы оценки инвестиций основаны в основном на применении западных методик, которые не адаптированы к российским условиям. Аналитики склоняются применять их и в оценке инновационных проектов. Но обращает на себя внимание, то обстоятельство, что инновация, хотя и связана с потенциальной возможностью инвестирования, дожна рассматривать как процесс развития проекта, а не в качестве денежных потоков.

Таким образом, определение эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов может рассматриваться с позиции поступательного развития самого проекта, когда предусматривается большинство факторов, способных тем или иным образом оказать своё влияние.

Степень разработанности проблемы. Проблемам, связанным с определением эффективности инвестиций посвящено значительное число публикаций как отечественных, так и зарубежных учёных.

Среди наиболее видных специалистов, внёсших вклад в развитие теории инвестирования, связанной с проблемами оценки экономической эффективности, а также учётом рисков капиталовложений в условиях российской экономики можно выделить труды В.М. Аньшина, В.Ф. Архиповой, К.В. Бадина, И.А. Бузовой, JI.E. Варшавского, П.Л. Виленского, М.А. Вяткина, Я.Н. Ганзера, Б.В. Генералова, М.В. Губко, В.Н. Лившица, A.A. Лопанчука, P.A. Фатхутдинова и ряда других известных учёных.

Наиболее интересными работами западных учёных, направленных на рассмотрение эффективности инвестиций являются научные труды А. Афуа, В. Беренса, Г. Бирмана, М. Бромвича, С.А. Зениоса, П. Каасена, Р.

Литтермана, А. Мирауса, Р.Б. Платта, Т. Дж. Уотшема, П.М. Хавранека, У. Шарпа, С. Шмидта, Р. Эйреса, Д. Янга, и ряда других специалистов.

Вопросам оценки эффективности инновационных проектов посвящено не большое число публикаций ввиду того, что эта тема является новой. К числу отечественных и иностранных учёных, занимающихся данной проблемой можно отнести труды J1.H. Васильевой, Е.А. Муравьёвой, А.К. Казанцева, Л.Ф. Шабайковой, X. Леленда, А.К. Диксита, С.С. Майерса, P.A. Брэйли, К. Коннера, К.К. Прахалада и некоторых других учёных.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке теоретических и методологических положений по оценке эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих

- рассмотреть эффективность продуктового инновационного проекта через призму стратегического развития социально-экономических систем;

- проанализировать существующие методы оценки эффективности инвестирования инновационных проектов и определить их проблемы;

- выявить факторы, определяющие эффективность инвестирования продуктовых инновационных проектов;

- построить методику оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов, сформировать её содержание и осуществить экспериментальную проверку функционирования предлагаемой модели на основе организаций, занимающихся как инвестиционной, так и инновационной предпринимательской деятельностью.

Предметом исследования выступают способы оценки эффективности инвестирования.

Объект исследования представлен инновационными проектами.

Теоретической и методологической основой исследования стали научные работы отечественных и зарубежных учёных, посвятивших себя изучению проблем инвестиционного анализа и развитию инновационных проектов, а также стратегическому проектированию и математическому моделированию в экономических системах, материалы специализированных журналов, научных сборников трудов молодых учёных, кроме того, в процессе диссертационного исследования были проанализированы материалы научных и научно-практических конференций.

При решении обозначенных выше задач применялись методы общенаучного и специального характера: дедукции и индукции, анализа и синтеза, стохастического моделирования, системный подход, метод экспертных оценок, метод социологического исследования, метод цепных определений (бутстреппинг). В частных случаях использовались классические представления о принципах науки и её особенностях.

Логика исследования отражает последовательное поступательное рассмотрение основных стадий исследования, представленных ниже.

В самом начале работы определяется суть продуктовых инновационных проектов, структурно формирующих стратегическое развитие в социально-экономических системах, кроме того, объясняется такая экономическая категория, как лэффективность, которая рассматривается в развитии организации с позиции сбалансированных показателей.

Далее проводится анализ факторов, который отражает эффективность инвестирования инновационных проектов, в котором рассматриваются сложившиеся подходы оценки, выявляются проблемы общего и частного характера, а также определяются факторы

эффективности оценки, выявляется содержание модели. В итоге, всё это, позволяет разработать модель оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов.

Работа выпонена в соответствии с паспортом специальности 08.00.05 (п. 4.21).

Научная новизна работы, выносимая на защиту, состоит в разработке одной из наиболее адекватных современным российским условиям модели оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов. В частности, необходимо выделить следующие элементы научной новизны:

1. Обоснован процесс определения эффективности инвестирования продуктового инновационного проекта, который в отличие от существующей оценки инвестиционного проекта, заключается в: наличии неопределённостей технического характера на стадиях фундаментальные исследования, научно-исследовательские работы, опытно-конструкторские работы, коммерциализации, и в выражении интегрального показателя эффективности, базирующегося на тех основах, которыми представлен каждый из блоков оценки. Следовательно, эффективность инвестирования продуктового инновационного проекта дожна выражаться последовательностью проводимых операций, результаты которой позволят определять важность необходимых коррективов.

2. Выяснено, что инвестируя продуктовый инновационный проект, опираться только на краткосрочные аспекты эффективности нецелесообразно. Следовательно, при принятии решения об эффективности инвестирования, необходимо основывать выводы не только на количественных экономических показателях, но и с учётом конкретного инновационного продукта.

3. Определен и обоснован принцип предлагаемого моделирования в системах инвестиционно-инновационного характера, в основе которого заложен принцип рекуррентного соотношения. В результате, сформирована модель оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов, которая включает в себя два основных блока оценки:

- блок НИОКР, отражающий объективность рассмотрения необходимости и перспективности развития проекта;

- блок коммерциализации продуктового инновационного проекта.

4. На основе результатов проведённого анкетирования, сформирована региональная риск-карта венчурного инвестирования, расчёт показателей которой способен продемонстрировать конечный риск инвестора.

5. Разработаны методические предложения по количественной оценке эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов на каждом из блоков оценки, в рамках формирования модели оценки, которые представляют собой оценку всей реализации продуктового инновационного проекта от момента фундаментальных научных исследований до коммерциализируемого продукта и выхода его на рынок.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в возможности применения на практике теоретических научных результатов при принятии решения о важности и необходимости инвестирования продуктовых инновационных проектов.

Выпоненное диссертационное исследование содержит решение ряда задач анализа инвестиционной и инновационной деятельности в организации.

Разработанная автором методика оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов доведена до конкретных прикладных механизмов, методически разработанных и практических рекомендаций, которые могут быть использованы хозяйствующими субъектами для целей стратегического и тактического планирования в системе повышения роли инвестиционных и инновационных процессов в деятельности организации.

Кроме того, выводы и обобщения, полученные в ходе исследования, могут быть применимы в качестве исходной базы для научных исследований профессорско-преподавательского состава учебных заведений и ключевых работников организаций, имеющих в своём производственном портфеле как инновационные, так и венчурные инвестиционные проекты.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации обсуждены и получили апробацию 10 на международных, всероссийских, региональных и внутривузовских научных и научно-практических конференциях, форумах, съездах.

По отдельным направлениям диссертационного исследования опубликовано 19 научных работ общим объёмом 5,12 п.л.

На проведение научного исследования в рамках настоящего диссертационного исследования о динамическом моделировании оценки эффективности инвестирования инновационных проектов был предоставлен грант Администрации Владимирской области (Распоряжение губернатора № 782-р) на проведение научных исследований по приоритетным направлениям развития науки, технологии и техники № Г -522 от 01.11.2007г. на реализацию проекта Разработка методики оценки эффективности инвестирования инновационных проектов во Владимирской области.

Отдельные теоретические и методологические положения диссертации применяются в процессе преподавания дисциплин Методы и модели в экономике, Экономика отрасли, Экономическая оценка инвестиций, Управление инновационными процессами, Стратегическое управление.

Разработанные автором методологические подходы, методики и практика внедрены и находят широкое применение в хозяйственной практике ряда промышленных предприятий ООО МПСП МЕХАНОБОР, ООО АВТОВЫБОР, ОАО Муромский радиозавод, ООО МЦОТ, ООО Производственно-технический центр, ООО Виктори, а также используется при оказании консатинговых услуг МОО Объединение предпринимателей округа Муром.

Внедрение результатов диссертационного исследования подтверждено справками.

Структура диссертационного исследования отражает предмет, цели и задачи исследования. Диссертация состоит из введения, 3 глав (каждая из которых включает по 3 параграфа), заключения, списка литературы и 2 приложений. Работа представлена на 144 страницах машинописного текста, включает 17 рисунков и 16 таблиц.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Введение представляет собой обоснование актуальности и степени разработанности исследуемой темы, также определяется цель, которая формирует задачи, объект и предмет исследования, методология и логика исследования, формируется научная новизна, а также практическая и теоретическая значимость исследования, рассматривается апробация результатов научной работы.

В первой главе Основы разработки методики оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов рассматриваются основные положения разработки методики в структуре стратегического планирования с точки зрения экономической эффективности. В данной главе выпонен обзор наиболее важных моментов стратегического планирования продуктовых инновационных проектов (1.1), изучается категория эффективности в инвестиционном проектировании (1.2), а также выражается структура развития организаций с позиции сбалансированных систем показателей эффективности (1.3).

Во второй главе Анализ факторов оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов, поступательно и взаимосвязано исследуются структурные элементы системы оценок. В ней проведён анализ существующих методов и моделей оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов (2.1), выделены основные проблемы в оценке эффективности (2.2) и определены и сформированы основные факторы, которые влияют на эффективность оценки инвестирования продуктовых инноваций (2.3).

В третьей главе Формирование методики оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов описываются основные моменты построения модели оценки. В ней разрабатывается модель оценки инвестирования продуктовых инноваций (3.1), определяется основное содержание формируемой методики на основе блочного рассмотрения проекта инновации, начиная со стадии фундаментальных исследований (3.2). Осуществляется экспериментальная проверка функционирования методики оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов на примере двух организаций, имеющих в своём производственном портфеле инновационные и инвестиционные составляющие (3.3).

Заключение содержит основные теоретические положения, выводы и предложения по исследуемым проблемам.

Приложение: представлено картой PART анализа и составленной автором анкеты по определению проблем, связанных с определением эффективности инвестиций в продуктовые инновационные проекты, осуществляемые в предпринимательской среде, с поправкой на региональные факторы влияния, по результатам которой были получены аналитические данные.

Основные результаты работы заключаются в следующем:

1. Представление продуктового инновационного выражается этапностью своего воплощения и разработкой и принятием решения по соответствующим системным (целостным) мероприятиям, связанным с инвестированием.

2. Инвестируя продуктовый инновационный проект, опираться только на краткосрочные аспекты нецелесообразно. Принятие решения об эффективности дожно базироваться не только на количественных экономических показателях, но и на понимании процесса реализации разработки конкретного инновационного продукта, что в итоге позволит предопределить успешность инвестиций.

Реализация продуктового инновационного проекта представлена поступательным процессом от стадии фундаментальных исследований до конечного продукта в стадии коммерциализации. Таким образом, были предложены альтернативные подходы к определению эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов с использованием основной идеи оценки UNIDO.

3. Эффективность в оценке важно рассматривать в качестве определённого результата достижения поставленной цели. Эффективность характеризует состояние всех сторон системы процесса реализации

проекта. Кроме того, эффективность допоняется таким важным критерием, как результативность, иначе говоря, выражением определённых результатов отдельных этапов и актов. Таким образом, эффективность определяет состояние, выражаемое некоторой мерой соответствия функционирования системы заданным конечным целям.

4. Применение идеи сбалансированной системы предполагает пересмотрение всего процесса определения инвестиционно-инновационных процессов.

Оценка эффективности инвестирования инновационных продуктовых проектов с позиции сбалансированной системы показателей может иметь высокие результаты в том случае, когда удаётся придерживаться последовательности проводимых операций, где по результатам этапов оценки можно провести математический анализ, который послужит основной базой для принятия однозначного сбалансированного управленческого решения.

5. Факторы, определяющие эффективность инвестирования инновационных продуктовых проектов, основываются на таких критериях, как уровень развития региона, в котором осуществляются венчурные проекты, а также состояние его инфраструктуры, коммерческие интересы участников проектов, критериальные факторы проектов, связанные в первую очередь с возможностью их технической реализации, финансовые и производственные параметры проекта и конечный процесс возможной коммерциализации.

6. Проведя анализ основных методов и моделей оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов, установлено, что единого подхода к результату оценки нет. Кроме того, каждый из рассматриваемых подходов используется только для определения какой-либо одной стороны проекта. Каждый из

представленных методов и моделей имеет свои собственные входные и выходные параметры, а соответственно и характеризует эффективность инвестирования с различных точек зрения, что выражается различием результатов и в конечном итоге, в понимании инвесторам и реализатором продуктового инновационного проекта перспективности его осуществления.

7. Выделены основные блоки в методике оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов, на которых следует проводить оценку (рис. 1).

Первый блок оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов представлен такой важной стадией, как НИОКР, которая включает в себя: фундаментальные исследования, научно-исследовательские работы, опытно-конструкторские работы.

Второй блок представлен стадией коммерциализации, когда новшество становится инновационным продуктом.

Главным критерием эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов будет выступать результирующий показатель, который будет получен посредством PART анализа на основе итоговых коэффициентов каждого из стадий оценки. Результат позволит определить перспективность реализации исследуемого проекта.

8. Согласно программно-целевого подхода, сформированы следующие основные структуры рассмотрения оценок стадий НИОКР:

Фундаментальные исследования (рис. 2) представляют собой экспериментальные и теоретические исследования, направленные на получение новых знаний, без конкретной цели их использования.

Рис. 1. Схема оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов

Научно-исследовательские работы (рис. 3) Ч оригинальные работы, направленные на получение новых знаний с целью решения конкретных практических задач.

Опытно-конструкторские работы (рис. 4) - систематические работы, основанные на существующих знаниях, полученных в результате научных исследований и (или) практического опыта, и направленные на создание новых продуктов.

Результаты блока НИОКР представляют собой описание проекта новшества, на основании которых уже можно определиться с данными по уровню необходимых средств.

Стадию инновации будем рассматривать с позиции такого этапа, как коммерциализация (рис. 5).

Фундаментальные нссясдования

Критерии Оценки

полезность; доступность; оригинальность; практическая применимость; возможность коммерциализации; возможность охраны и защиты

Характеристика лапа

определяются необходимые ресурсы; выделяется заказчик исследований (он же инвестор); определён испонитель (научное учреждение, инноватор)

Интерес .(эффективное! ь) дли инвестора

Возможность обладания научными знаниями в качестве актива (либо получение знания в качестве патентной собственности, либо возможность прав на последующее использование, либо альтруистские вложения в будущее)

Х Обобщение результатов анализа фундачешальных и. - к.,<>и .нчй и присвоение весового коэффициент стадии посредством РАЮ* анализа

Рис. 2. Рассмотрение фундаментальных исследований

11пуЧНО-исс.И;,л>и!11С.1ЬСКИе

Критерии оценки

степень новизны; нормативный (примерный) цикл

Характеристика iv.i.i

техническое решение Ч агоритм

осуществления; демонстрационные особенности; заказчик; испонитель; объём в

стоимостном и натуральном выражении; обобщение и оценка

результатов; адаптация фундаментальных исследований к конкретным областям знаний

1. Готовое (оформленное научно) техническое решение; 2. Наличие научного задела; 3. Результат: научная информация о технологии; 4. Передача авторских прав; 5. Продажа лицензии

Обобщение результатов анализа фундаментальных исследований и присвоение весового коэффициента стадии посредством PART анализа

Рис. 3. Рассмотрение научно-исследовательских работ.

финансовые результаты; основный сегмент инновационного продукта; технологические кпитепии

заказчик; испонитель; механизь реализации ОКР; наличие достаточного научного задела

Интерес (эффективность) для инвестора

I. Уровень затрат (капиталоёмкость); 2. Фактор времени; 3. Ресурсное обеспечение; 4. Соиспонители работ; 5. Количественная оценка выпуска

продукта

Обобщение ре луиыягцв анализа фундаментальных исследований и присвоение весового коэффициент стадии посредством PART анализа

Рис. 4. Рассмотрение Опытно-конструкторских работ.

^ШНнни

- финансовые результаты;

- конкурентоспособность

заказчик; испонитель; ресурсообеспеченность; технологии внедрения; техническая составляющая производства

1. Доходность проекта; 2. Окупаемость проекта; 3. Рисковая составляющая проекта.

Обобщение результатов анализа фундаментальных исследований и фишосмыс ucuiMiio ыиффишюпи Liii 1ии iiOLpe к гном l'\KI .им иш

Рис. 5. Рассмотрение этапа коммерциализации.

9. Согласно рассчитанным результатам PART анализа были получены следующие результаты для динамического моделирования,

посредством чего были приняты положительные решения относительно инвестирования рассмотренных продуктовых инновационных проектов Для запонения таблиц, использовалась следующая функция: г [ /(

ук1() = тах1 , 11)

+ /(0) - Ч> отклонение проекта Для проекта А получили следующие результаты:

Динамическая оценка проекта А_Таблица 1

0 1 2 3 4

N N-1 1 2 3

Г. 72,8 68,4 59,9 53,6 0

6 141,2 128,3 113,5'

Гз 201,1 181,9'

и 254,7'

Для проекта В получили следующие результаты:

Динамическая оценка проекта А Таблица 2

Гм 0 1 2 3 4

N N-1 1 2 3

Г, 163 110,6 104,6 97,5 0

Н 273,6 215,2 202,1"

6 378,2 312,7'

и 475,7'

Таким образом, по результатам вычислений и по линии,

разграничивающей области принятия решений, либо отклонения проектов выделяется оптимальный этап, с которого следует начинать инвестирование продуктового инновационного проекта.

Также, рассчитанные данные показывают, принятие решения о необходимости инвестирования рассматриваемых продуктовых инновационных проектов можно принимать ещё на стадии фундаментальных исследований.

Следовательно, оценка эффективности инвестиций в инновационные проекты связана с определение степени эффективности оценки на каждом блоке влияет структурно на весь проект и говорит о степени достижимости поставленной задачи.

ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

(все работы авторские) Статьи в журналах и изданиях, рекомендуемых ВАК:

1. Категория эффективности в инвестиционном проекте. // Креативная экономика. - № 4. - 2008. - С. 48-53 (0,3 п.л.).

2. Категория эффективности в инвестиционном проекте. (Продожение. Начало в № 4. - 2008) // Креативная экономика. - № 5. -2008. - С. 78-82 (0,2 п.л.).

3. Проектирование региональной риск-карты венчурного инвестирования (на примере Владимирской области) // Региональная экономика: теория и практика. -№21 (78). -2008. - С. 61-67 (0,5 п.л.).

Статьи и тезисы докладов в других изданиях:

1. Динамический метод оценки инвестирования инноваций // Конкурентоспособность территорий и предприятий в формирующейся новой экономике: материалы XI Всерос. форума молодых учёных (Екатеринбург, 22-24 апреля 2008 г.): в 4 ч. / [Отв. за вып. Ю.Э. Слепухина, В.П. Иваницкий]. Ч Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2008. Ч С. 137-138. (0,1 п.л.).

2. Особенности осуществления инвестиционно-инновационных проектов в региональных условиях // Молодёжь в науке: проблемы и перспективы: Сб. материалов межрегионального съезда молодых учёных России. - Липецк: ГТУ, 2008. - С. 74-75. (0,12 п.л.).

3. Критерии инвестирования инноваций II Наука и образование в развитии промышленного потенциала и социально-экономической сферы региона: Сб. докладов научно-практической конференции, Муром, 1 февраля 2008 г. / Муромский институт (филиал) Владим. гос. ун-та. -Муром: Изд.-полиграфический центр МИ (ф) ВГУ, 2008. - С. 223. (0,1 п.л.).

4. Определение регионального риска в венчурном инвестировании // Наука и образование в развитии промышленного потенциала и социально-экономической сферы региона: Сб. докладов научно-практической конференции, Муром, 1 февраля 2008 г. / Муромский институт (филиал) Владим. гос. ун-та. Ч Муром: Изд.-полиграфический центр МИ (ф) ВГУ, 2008.-С. 224. (0,1 пл.).

5. Учёт влияния специфики инновации на формирование системы оценки эффективности инвестиций [Электронный ресурс] // Экономика региона: электрон, научный журнал / Владим. гос. университет. - 2007. - № 16. - № государственной регистрации 0420700036, Ссыка на домен более не работаеттс!ех.рЬр?1с1=1682. (0,23 п.л.).

6. Применение сбалансированной системы показателей в оценке эффективности инвестирования инновационных проектов [Электронный ресурс] // Экономика региона: электрон, научный журнал / Владим. гос. университет. Ч 2007. - № 17. - № государственной регистрации 0420700036, Ссыка на домен более не работаетindex.php?id=1767. (0,1 п.л).

7. Инвестирование в инновационном развитии [Электронный ресурс] // Экономика региона: электрон, научный журнал / Владим. гос. университет. Ч 2007 (часть 2). - № 18. - № государственной регистрации 0420700036, Ссыка на домен более не работаетindex.php7icM883. (0,22 п.л.).

8. Моделирование оценки эффективности инвестирования инновационных проектов [Электронный ресурс] // Экономика региона: электрон, научный журнал / Владим. гос. университет. Ч 2007. - № 15. - № государственной регистрации 0420700036, Ссыка на домен более не работаетindex.php?id=1655. (0,3 п.л.).

9. Проблемы эффективности реализации инновационного проекта // Креативная экономика. -2007. - № 10. - С. 54-64. (0,42 п.л.).

10. К вопросу о формировании модели оценки инвестирования инноваций // Агоритмы, методы и системы обработки данных: Сборник научных статей / Под ред. С.С. Садыкова, Д.Е. Андрианова. - М.: ООО Центр информационных технологий в природопользовании, 2007. Ч С. 128-134. (0,3 п.л.).

11. Применение сбалансированной системы показателей в оценке эффективности инвестирования инновационных проектов // Управление интелектуальным капиталом (сборник статей и тезисов международной конференции). - Владимир: ВГУ, 2007. - С. 138-139. (0,1 п.л.).

12. Инвестирование в инновационном развитии // Стратегия инновационного развития (пленарные доклады, тезисы выступлений) / Отв. ред. Ю.Н. Лапыгин. - Владимир: ВГУ, 2008. - С. 167-171. (0,22 п.л.).

13. Эффективность инвестирования как экономическая категория // XXXIV Гагаринские чтения. Научные труды Международной молодёжной научной конференции в 8 томах. Москва, 1-5 апреля 2008 г. Т.6 / Ответственный редактор Н.И. Сердюк. - М.: МАТИ, 2008. - С. 55-57. (0,13 п.л.).

14. Моделирование основ оценки эффективности инноваций с учётом существующих методик // XV Туполевские чтения: Международная молодёжная научная конференция, 9-10 ноября 2007 года: Материалы конференции. Том V. - Казань: Изд-во Казан, гос. тех. ун-та, 2007. - С. 211-213. (0,14 п.л.).

15. Определение проблем, связанных с оценкой эффективности инвестирования инновационных проектов // Проблемы экономики, финансов и управления производством: Сборник научных трудов вузов России. Двадцать четвёртый выпуск. - Иваново: Ивановский государственный химико-технологический университет, 2008. - С. 162-169.(0,8 п.л.).

16. Анализ основных экономико-математических методов в оценке эффективности инвестирования инновационных проектов // Проблемы экономики, финансов и управления производством: Сборник научных трудов вузов России. Двадцать четвёртый выпуск. Ч Иваново: Ивановский государственный химико-технологический университет, 2008. - С. 247255. (0,74 п.л.).

Подписано в печать 05.03.09.

Формат 60x84/16. Усл. печ. л. 1,39. Тираж 100 экз. Заказ SS -004/1 Издательство Владимирского государственного университета. 600000, Владимир, ул. Горького, 87.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Мосалев, Антон Игоревич

Введение.

Глава 1. Основы разработки методики оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов.

1.1 Инновационные проекты в структуре стратегии развития социально Ч экономических систем.

1.2 Эффективность инвестирования как экономическая категория.

1.3 Оценка эффективности развития организаций с позиции сбалансированной системы показателей.

Глава 2. Анализ факторов оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов.

2.1 Анализ сложившихся методов и моделей оценки эффективности инвестирования инновационных проектов.

2.2 Определение проблем оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов.

2.3 Выявление факторов, определяющих эффективность инвестирования продуктовых инновационных проектов.

Глава 3. Формирование методики оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов.

3.1 Построение методики оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов.

3.2 Определение содержания методики оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов.

3.3 Экспериментальная проверка методики оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка эффективности инвестирования инновационных проектов"

Актуальность темы исследования. Реформы, проводимые в России за последнее время, позволили совершить качественные изменения в структуре национальной экономики. Рыночная модель хозяйствования позволила развиваться таким экспортно-ориентированным отраслям народного хозяйства как сырьевая и добывающая промышленности. Однако следует отметить, что в сфере наукоёмкой продукции достаточно догое время наблюдалось отставание от мировых производителей. Так, например, инновационные основы производственной деятельности вообще не рассматривались в качестве основной составляющей всей структуры конкурентоспособности производимой продукции. ' Между тем, инновационный путь развития в современной экономике признан основополагающим в упрочнении рыночных позиций, когда наблюдается истощение природных ресурсов и усиление международной конкуренции.

Одним из важнейших факторов развития продуктовых инновационных проектов является их финансирование. Порой самые актуальные и перспективные разработки так и остаются идеями лишь потому, что не являлись объектом интереса для капиталовложения.

Тем не менее, современный этап развития экономики демонстрирует крайнюю важность и необходимость развития инновационной парадигмы в производственной деятельности. Инновации всё более привлекают потенциальных венчурных инвесторов, ввиду возможных высоких доходов на инвестируемые средства. Однако заметим, что не каждый инновационный проект способен быть конкурентоспособным и принести прибыль. Потенциальные инвесторы прибегают к методу обеспеченного капиталовложения наиболее ликвидными активами организации. Венчурные компании стараются применять диверсификацию риска в инвестиционном портфеле активов компаний, тем самым минимизировать риски собственных финансовых потерь.

Существующие сегодня методы оценки инвестиций основаны в основном на применении западных методик, которые не адаптированы к российским условиям. Аналитики склоняются применять их и в оценке инновационных проектов. Но обращает на себя внимание, то обстоятельство, что инновация, хотя и связана с потенциальной возможностью инвестирования, дожна рассматривать как процесс развития проекта, а не в качестве денежных потоков.

Но обращает на себя внимание, то обстоятельство, что инновация, хотя и связана с потенциальной возможностью инвестирования, дожна рассматривать как процесс развития проекта, а не в качестве денежных потоков.

Важно учесть фактор непредсказуемости развития инновационного проекта, следствием чего возникает необходимость моделирования инновации, когда возможно применить многофакторный подход к оценке эффективности инвестиций.

Таким образом, определение эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов может рассматриваться с позиции* поступательного развития самого проекта, когда предусматривается большинство факторов, способных тем или иным образом оказать своё влияние.

Степень разработанности проблемы. Проблемам, связанным с определением эффективности инвестиций посвящено значительное число публикаций как отечественных, так и зарубежных учёных.

Среди наиболее видных специалистов, внёсших вклад в развитие теории инвестирования, связанной с проблемами оценки экономической эффективности, а также учётом рисков капиталовложений в условиях российской экономики можно выделить труды В.М. Аныпина, В.Ф.

Архиповой, К.В. Бадина, И.А. Бузовой, JI.E. Варшавского, П.Л. Виленского, М.А. Вяткина, Я.Н. Ганзера, Б.В. Генералова, М.В. Губко, A.M. Дуброва, В.В. Ковалёва, A.M. Кокоша, В.Н. Лившица, А.А. Лопанчука, А.Ю. Максимова, Г.А. Маховиковой, А.О. Недосекина, Г.П. Подшиваленко, В.В. Тереховой, Р.А. Фатхутдинова и ряда других известных учёных.

Наиболее интересными работами западных учёных, направленных на рассмотрение эффективности инвестиций являются^ научные труды А. Айрлэнда, А. Афуа, В. Беренса, Г. Бирмана, М. Бромвича, Дж. Бэйли, Л. Вайса, А.Д. Вики, X. Дала, М.А.Х. Демпстера, С.А. Зениоса, Дж. Е. Ингерсола, П. Каасена, М. Лане, Р. Литтермана, А. Мирауса, Р.Б. Платта, Т. Дж. Уотшема, П.М. Хавранека Я. Хонко, Дж. Шайнкмана, У. Шарпа, С. Шмидта, Р. Эйреса, Д. Янга, и ряда других специалистов.

Вопросам оценки эффективности инновационных проектов посвящено не большое число публикаций ввиду того, что эта темя является новой. К числу отечественных и иностранных учёных, занимающихся этой проблемой можно отнести труды Л.Н. Васильевой, Е.А. Муравьёвой, А.Г. Поршнева, К.Ф. Пузыни, А.К. Казанцева, Л.С. Барютина, Л.Ф. Шабайковой, Ю.А. Лебедева, X. Леленда, Д. Пьюле, М.С. Дженсона, Г.В.Н. Фенна, А.К. Диксита, С.С. Майерса, Р.А. Брэйли, К. Коннера, К.К. Прахалада и некоторых других учёных.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке теоретических и методологических положений по оценке эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов.

Поставленная цель исследования предопределила решение следующих основных задач:

- рассмотреть эффективность продуктового инновационного проекта через призму стратегического развития социально-экономических систем;

- проанализировать существующие методы оценки эффективности инвестирования инновационных проектов и определить их проблемы;

- выявить факторы, определяющие эффективность инвестирования продуктовых инновационных проектов;

- построить методику оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов, сформировать её содержание и осуществить экспериментальную проверку функционирования предлагаемой методики на основе организаций, занимающихся как инвестиционной, так и инновационной предпринимательской деятельностью.

Предметом исследования выступают способы оценки эффективности инвестирования.

Объект исследования представлен продуктовыми инновационными проектами.

Теоретической и методологической основой исследования стали научные работы отечественных и зарубежных учёных, посвятивших себя изучению проблем инвестиционного анализа и развитию продуктовых инновационных проектов, а также стратегическому проектированию и математическому моделированию в экономических системах, материалы специализированных журналов, научных сборников трудов молодых учёных, кроме того, в процессе диссертационного исследования были проанализированы материалы научных и научно-практических конференций.

При решении обозначенных выше задач применялись методы общенаучного и специального характера: дедукции и индукции, анализа и синтеза, стохастического моделирования, системный подход, метод экспертных оценок, метод социологического исследования, метод цепных определений (бутстреппинг). В частных случаях использовались классические представления о принципах науки и её особенностях.

Логика исследования отражает последовательное поступательное рассмотрение основных стадий исследования, представленных ниже.

В самом начале работы определяется суть продуктовых инновационных проектов, структурно формирующих- стратегическое развитие в социально-экономических системах, кроме того, объясняется такая экономическая категория, как лэффективность, которая рассматривается в развитии организации с позиции сбалансированных показателей.

Далее проводится анализ факторов, который отражает эффективность инвестирования инновационных проектов, в котором рассматриваются сложившиеся подходы оценки, выявляются проблемы общего и частного характера, а также определяются факторы эффективности оценки, выявляется содержание-методики.'В итоге, всё это, позволяет разработать методику оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов.

Работа выпонена в соответствии с паспортом специальности 08.00.05 (п. 4.21).

Научная новизна работы, выносимая на защиту, состоит в разработке одной из наиболее адекватных современным российским условиям методики оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов. В частности, необходимо выделить следующие элементы научной новизны:

1. Обоснован процесс определения эффективности инвестирования продуктового инновационного проекта, который в отличие от обыкновенного инвестиционного проекта, заключается в: наличии неопределённостей на стадиях ФИ, НИР, ОКР, коммерциализации, и в выражении интегрального показателя эффективности, базирующегося на тех основах, которыми* представлен каждый из блоков оценки. Следствием чего, эффективность инвестирования продуктового инновационного проекта дожна выражаться последовательностью проводимых операций, результаты которой позволят определять важность необходимых коррективов, ведущие к поной адекватности проводимой оценки.

2. Выяснено, что инвестируя продуктовый инновационный проект, опираться только на краткосрочные аспекты эффективности нецелесообразно. Следовательно, при принятии решения об эффективности инвестирования, необходимо основывать выводы не только на количественных экономических показателях, но и на понимании процесса реализации разработки конкретного инновационного продукта, что в итоге позволит предопределить успешность инвестиций.

3. Определен и обоснован принцип предлагаемого моделирования в системах инвестиционно-инновационного характера, в основе которого заложен принцип рекуррентного соотношения. В результате, сформирована методика оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов, которая включает в себя два основных блока оценки:

- блок НИОКР, отражающий объективность рассмотрения необходимости и перспективности развития проекта;

- блок коммерциализации продуктового инновационного проекта.

4. Обоснована необходимость учёта регионального риска в рамках осуществления инвестиционно-инновационного продуктового проектирования, в частности, на основе результатов анкетирования, сформирована региональная риск-карта венчурного инвестирования, расчёт показателей которой способен продемонстрировать также конечный риск инвестора.

5. Разработаны методические предложения по количественной оценке эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов на каждом из блоков оценки, в рамках формирования методики оценки, которые представляют собой оценку всей реализации продуктового инновационного проекта от момента фундаментальных научных исследований до коммерциализируемого продукта и выхода его на рынок.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в возможности применения на практике теоретических научных результатов при принятии решения о важности и необходимости инвестирования продуктовых инновационных проектов.

Выпоненное диссертационное исследование содержит решение ряда задач анализа инвестиционной и инновационной деятельности в организации.

Разработанная автором методика оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов доведена до конкретных прикладных механизмов, методически разработанных и практических рекомендаций, которые могут быть использованы хозяйствующими< субъектами для целей стратегического и тактического планирования в системе повышения роли инвестиционных и инновационных процессов в деятельности организации.

Кроме того, выводы и обобщения, полученные в ходе исследования, могут быть применимы в качестве исходной базы для научных исследований профессорско-преподавательского состава учебных заведений и ключевых работников организаций, имеющих в своём производственном портфеле как инновационные, так и венчурные инвестиционные проекты.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации обсуждены и получили апробацию на 10 международных, всероссийских, региональных и внутривузовских научных и научно-практических конференциях, форумах, съездах.

По отдельным направлениям диссертационного исследования опубликовано 19 научных работ общим объёмом 5,12 п.л.

На проведение научного исследования в рамках настоящего диссертационного исследования о динамическом моделировании оценки эффективности инвестирования инновационных проектов был предоставлен грант Администрации Владимирской области (Распоряжение губернатора № 782-р) на проведение научных исследований по приоритетным направлениям развития науки, технологии и техники № Г Ч 522 от 01.11.2007г. на реализацию проекта Разработка методики оценки эффективности инвестирования инновационных проектов во Владимирской области.

Отдельные теоретические и методологические положения диссертации применяются в процессе преподавания дисциплин Методы и модели в экономике, Экономика отрасли, Экономическая х оценка инвестиций, Управление инновационными процессами, Стратегическое управление.

Разработанные автором методологические подходы, методики и практика внедрены и находят широкое применение в хозяйственной практике ряда промышленных предприятий ООО' МПСП МЕХАНОБОР, ООО АВТОВЫБОР, ОАО Муромский радиозавод, ООО Международный центр охраны труда, ООО Производственно-технический центр, ООО Виктори, а также используется при оказании консатинговых услуг МОО Объединение предпринимателей округа Муром.

Внедрение результатов диссертационного исследования подтверждено справками.

Структура диссертационного исследования отражает логику анализа взаимоувязанных аспектов изучаемого направления и соответствует направленности поставленных в работе задач.

Диссертационная работа состоит из введения, трёх глав (каждая из которых включает по три параграфа), заключения, библиографического списка 148 наименований и 2 приложений. Работа представлена на 144 страницах машинописного текста, включает 17 рисунков и 16 таблиц.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Мосалев, Антон Игоревич

Заключение

В данной диссертационной работе были рассмотрены основные идеи, которые, по мнению автора способны оказывать своё влияние на структуру принятия управленческого решения в части осуществления инвестиционно-инновационных продуктовых проектов.

Большинство моделей и методов оценки эффективности инвестирования инновационных проектов сегодня строятся на принципах, предложенных Организацией объединённых наций по промышленному развитию (UNIDO) и нашедших свою адаптацию в Методических рекомендациях.. Достаточно большое количество исследователей предлагают применять данные методы и к оценке инновационных продуктовых проектов, полагая, что инновационный проект с момента коммерциализации становится в ряд с обычными инвестиционными проектами. Однако, как рассматривалось в диссертационном исследовании, инновационный продуктовый проект представлен схемой поступательного процесса от стадии новшества до конечного продукта в стадии коммерциализации.

Проводя исследования, выяснили, что процедура оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов большинством авторов представляется по разному, однако суть оценки всё-таки сводится к определению конечного результата эффективности, определяемого отношением затрат к результату.

Итогом диссертационного исследования следует выделить следующие основные положения проведённого исследования.

При рассмотрении продуктовых инновационных проектов в структуре социально-экономических систем и ориентиров, важно придерживаться взаимоувязанной парадигмы, однако в достаточной степени независимых по своему содержанию критериальных параметров.

Установлено, что инновационный проект заключается в достижении чётко сформулированных стратегических целях, предопределённых тактическим планированием, в части факторов ' ограничителей представленных, в частности, финансовыми, региональными, временными, индивидуальными и прочими аспектами.

Главным элементом в инвестиционно-инновационном процессе является учёт такой важной категории как эффективность, которая выражается не просто положительным результатом осуществляемых процессов, но и достижением поставленных значимых целей. Эффективность выражается некоторой мерой соответствия функционирования системы заданным критериям. Выделено, что для различных участников проектов эффективность проекта Представляется в различных аспектах, ввиду различных интересов, следствием чего стало выделение потенциальных участников реализации проектов, таких как: бизнес-ангелы, венчурные инвесторы и НИИ и специализированные предприятия.

Кроме того, в диссертационном исследовании установлено, что эффективность весьма важно рассматривать в качестве процесса, имеющего в своём составе множество внешних воздействий.

В ходе исследования уточнён критерий эффективности в контексте инвестиционно-инновационного проектирования, который представляет собой совокупность условий и ограничений, накладываемых на деятельность технологической цепочки, которые формально описывают структурность всех звеньев оценки.

Как выяснилось, подходить к формированию системных оценок проектов необходимо с позиции чёткой сбалансированности интересуемых показателей.

Установлено, что идея сбалансированных показателей дожна отвечать требованиям сторон в части монетарных и немонетарных показателей для внутренних целей. Направлено это, прежде всего, на решение взаимной увязки показателей, как в денежном выражении, так и количественных и качественных социальных и институциональных аспектов.

Внедрение сбалансированной системы предполагает пересмотрение всего процесса определения инвестиционно-инновационных процессов, поэтому важны два следующих обстоятельства, которые представляют процесс разработки стратегии, предполагающее формирование новых стратегических направлений, а также, новую концепцию - как всеохватывающую систему показателей.

Удалось определить также, что оценка эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов с позиции сбалансированной системы показателей может иметь высокие результаты в том случае, когда удаётся придерживаться последовательности проводимых операций, где по результатам этапов оценки можно вносить необходимые коррективы, представляющие интересы участвующих сторон в проекте.

Изучение научной, научно-методической литературы и практического опыта демонстрирует, что в настоящее время проблема оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов остаётся открытой. Это связано с тем, что существующие методы представляют собой трудоёмкие математические аппаратные средства, которые не всегда адекватно воспринимается менеджментом реализации проекта.

Более того, большинство исследователей основывают свои предложения на определённых показателях, которые не отвечают требованиям достаточности и поной объективности, потому как продуктовый инновационный проект не рассматривается с начала новационной стадии. Также установлено, что узость использования моделей может привести к аналитическому искажению интерпретации получаемых результатов, потому незначительное изменение смысла параметров обязательно приводит к значимым изменениям самой модели оценки.

Как удалось установить в диссертационном исследовании, факторы, определяющие эффективность инвестирования продуктовых инновационных проектов, основываются на таких критериях, как уровень развития региона; в котором осуществляются венчурные проекты, а также состояние его инфраструктуры, коммерческие интересы участников проектов, критериальные факторы проектов, связанные в первую очередь с возможностью их технической реализации, финансовые и производственные параметры проекта и конечный процесс возможной коммерциализации.

В данной работе отмечается важность рассмотрения в процессе оценивания таких важнейших факторов, как инфляционный уровень, рыночные риски, ставка рефинансирования.

Также, в работе выявляется, что к системе оценки дожен быть предъявлен ряд требований, которые носят в себе смысл достаточной поноты охвата параметров, ясность выражения и осознания приоритетности, достаточность основных критериев, а также их пригодность.

В ходе рассмотрения основных методов и моделей оценки инвестирования, был применён один из принципов математического программирования, позволивший сформировать концепцию построения методики, которая получила связь с возможностью представления процесса принятия решения относительно инвестирования продуктовой инновации в виде цепочки последовательных действий, ведущих к цели.

Процесс оценки увязывается с принципом оптимальности, который определяет последующее решение задачи оценки оптимальным состоянием поведения относительно состояния, полученного в результате первоначального решения.

Так, была построена методика, из которой следует, что планирование каждого шага проводится с учётом общей выгоды, получаемой по завершении всего процесса, что и позволяет оптимизировать конечный результат по выбранному критерию.

В качестве элементов, содержащихся в методике, выступили такие важные количественные и качественные показатели, как проект новшества и затраты на него, определение цены капитала, оценка инвестиций в проект поностью с этапа НИОКР, учёт регионального и инфляционного рисков, а также конечная интерпретация получаемых результатов. Наличие именно этих показателей было определено требованиями современного инвестиционного и инновационного менеджмента, ввиду того, что определение эффективности проекта становится невозможно определить парой коэффициентов. Качество принимаемого решения относительно инвестирования инновационных проектов становится зависимым от комплексного и оптимального рассмотрения проблемы.

Результирующими критериями каждого из стадий сформированных блоков выступили PART коэффициенты, которые легли в основу динамического программирования, позволившие прийти к однозначному управленческому решению необходимости инвестирования продуктовых инновационных проектов с определённой стадии.

Таким образом, в процессе диссертационного исследования удалось приблизить процесс формирования методики реализации эффективного инвестирования в продуктовые инновационные проекты, который в определённом смысле представляет собой оптимальное управление процессом, посредством изменения управляемых параметров на каждом шаге, и, следовательно, воздействуя на ход процесса, изменяя на каждом шаге состояние системы.

Связи, формирующие процесс оценки модели максимально приближены к демонстрированию важности и необходимости реализации проекта, что существенно влияет на структуру самого инвестиционно-инновационного проекта.

В целом, представленная модель оценки эффективности инвестирования инновационных проектов в данном диссертационном исследовании, демонстрирует стройную теорию для восприятия и достаточно простую для применения в коммерческих целях при принятии решения относительно инновационного проектирования, либо рискового инвестирования.

Таким образом, оценка эффективности инвестирования продуктового инновационного проекта дожна определяться только во взаимосвязи и комплексе параметров внешней организационной среды, что обеспечивает чёткость отражения действительных реалий реализуемости инновационных проектов.

Подводя итог всему обозначенному выше, можно заключить, что цель, поставленная в самом начале диссертационного исследования, является достигнутой, а задачи - решёнными.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Мосалев, Антон Игоревич, Владимир

1. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. Ч М.: ИНФРА-М, 2001. 640 с.

2. Антонов А.В. Системный анализ: Учеб. для вузов / А.В. Антонов 2-е изд., стер. - М.: Высш. шк., 2006. Ч 390 с.

3. Архипова В.Ф. Экономическая оценка эффективности инвестиций в строительную сферу: Учеб. пособие / В.Ф. Архипова, А.В. Голумидова; ВГУ. Владимир: Изд-во Владим. гос. ун-та, 2002. Ч 73 е.: табл.

4. Афонин И.В. Инновационный менеджмент и экономическая оценка реальных инвестиций: учеб. пособие / И.В. Афонин. М.: Гардарики, 2006.-301 с.

5. Ахметзянов И.Р. Анализ инвестиций: методы оценки эффективности финансовых вложений / И.Р. Ахметзянов; под ред. д.э.н. Г.А. Маховиковой. М.: Эксмо, 2007. - 272 с. Ч (Прицельные финансы).

6. Бандурин А.В. Деятельность корпораций. М.: БУКВИЦА, 1999. -600 с.

7. Бандурин А.В., Чиченов А.В. Проблемы управления финансами корпораций по материалам Вогоградской области. М.: ТДДС Столица-8, 1999.-176 с.

8. Бандурин В.В., Беленький Л.П., Блинов В.В. Корпоративное управление в условиях рынка (на примере финансово-промышленных групп). М.: Издательство Министерства обороны РФ, 1996. - 124 с.

9. Баранов В.В. Финансовый менеджмент. Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоёмких отраслях: Учеб. пособие. М.: Дело, 2002. - 272 с.

10. Басалай С.И., Хоружий Л.И. Бухгатерский учет как инструмент повышения инвестиционной привлекательности агропромышленных корпораций в условиях переходной экономики. М.: БУКВИЦА, 1999-256 с.

11. Басовский JI.E., Лунёва A.M., Басовский А.Л. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие / Под ред. Л.Е. Басовского. М.: ИНФРА-М, 2004. -222 с. Ч (Высшее образование).

12. Белман Р, Динамическое программирование /.Под ред. Н.Н. Воробьёва. М.: Издательство иностранной литературы, 1960. - 400 с.

13. Белман Р. Математические методы в медицине: Пер. с англ. Ч М.: Мир, 1987.-200 е., ил.

14. Бережная Е.В., Бережной В.И. Математические методы моделирования экономических систем: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 432 с.

15. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ., перераб. и доп. изд. Ч М.: АОЗТ Интерэксперт, ИНФРА-М, 1995. 528с.

16. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Экономическое управление бизнесом: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-391 с.

17. Боумен К. Стратегия на практике / Пер. с англ. С. Иванова, И. Клюева, М. Маркова. СПб.: Питер, 2003. - 253 с.

18. Браун Марк Г. Сбалансированная система показателей: на маршруте внедрения / Марк Грэм Браун; Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.-226 с.

19. Брахвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер с англ. М.: ИНФРА-М, 1996. - 432с.

20. Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиций / под ред. Есипова В.Е. СПб.: Питер, 2004. - 432 с. -(Серия Учебник для вузов).

21. Бурков В.Н., Новиков Д.А. Теория активных систем: Состояние и перспективы. -М.: Синерг, 1999. 128 с.

22. Буянов В.П. Управление рисками (рискология) / Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов JI.A. М.: Экзамен, 2002. - 362 с.

23. Васильева JI.H. Методы управления инновационной деятельностью: учебное пособие / Л.Н. Васильева, Е.А. Муравьёва. М.: КНОРУС, 2005.-320 с.

24. Ветлужских Е.Н. Подводные камни применения сбалансированной системы показателей.// Менеджмент сегодня. 2007. № 1(37). - С. 1016.

25. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело, 2002. - 888 с.

26. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Гардарика, 1998. - 296 с.

27. Власов М.П. Моделирование экономических процессов / М.П. Власов, П.Д. Шимко. Ростов н/Д.: Феникс, 2005. - 409, 1. е.: ил. -(Высшее образование).

28. Водянов А., Гаврилова О., Гришин Л., Шевелева Е., Касаткин А. Инвестиционные проекты, финансируемые из федерального бюджета: методы оценки эффективности // Российский экономический журнал. -2006. №4.-С. 9-15.

29. Гапоненко -.А.Л., Панкрухин А.П. Стратегическое управление: Учебник. М.: Омега-JI, 2004. - 472 с.

30. Гареев Т.Ф. Методы учёта неопределённости при оценке инвестиций в инновации // Вестник Академии управления ТИСБИ. 2007. - №1. -С. 30.

31. Генералов Б.В. Управление инвестиционным процессом в регионе / Развитие инвестиционно-строительной деятельности в современных условиях экономики России: Опыт. Проблемы. Перспективы: Монография / Под общ. ред. Бушуева Б.С. М.: Макс Пресс, 2008. -288с.

32. Геруш А., Горский М. Технологии сбалансированного управления. -М.: ООО Магконсатинг, ЗАО Олимп-Пресс, 2005. 416 с.

33. Глухов В.В. Менеджмент: Учебник. 2-е изд., испр. и перераб. -СПб.: Издательство Лань, 2002. Ч 528 е.: ил. - (Учебники для вузов. Специальная литература).

34. Гончарук В.А. Маркетинговое консультирование. М.: Издательство Дело, 1998.-248 с.

35. Горчаков А.А., Орлова И.В. Компьютерные экономико-математические модели: Учеб. пособие для вузов. Ч М.: Компьютер, ЮНИТИ, 1995.- 136 с.

36. Губко М.В. Лекции по принятию решений в условиях нечёткой информации. М.: ИПУ РАН, 2004. - 37 с.

37. Догадайло В.А. Экономико-организационные аспекты взаимодействия участников инвестиционных процессов Текст. / В.А. Догадайло. -М.: ИД Юриспруденция, 2007. Ч 120 с.

38. Дорофеев В.Д., Дресвянников В.А. Инновационный менеджмент: Учеб. пособие. Пенза: Изд-во Пенз. гос. ун-та, 2003. - 189 с.

39. Дорохина Е.Ю., Халиков М.А. Моделирование микроэкономики. Учебное пособие для вузов / Под общ. ред. Н.П. Тихомирова. Ч М.: Издательство Экзамен, 2003. 224 с.

40. Дроговоз П.А. Эволюция моделей инновационного процесса и современная классификация инноваций // Креативная экономика. Ч 2007. №7.-С. 23-33.

41. Елиферов В.Г., Репин В.В. Бизнес-процессы: Регламентация и управление: Учебник.- М.: ИНФРА-М, 2005. 319 с. - (Учебник для программы МВА).

42. Емельянов А. А. Имитационное моделирование экономических процессов: Учеб. пособие / А.А. Емельянов, Е.А. Власов, Р.В. Дума; Под ред. А.А. Емельянова. М.: Финансы и статистика, 2002. - 368 с.

43. Завлин П.Н. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов: Современные подходы. СПб.: Наука, 1995. - 185 с.

44. Зуб А.Т. Антикризисное управление: Учеб. пособие для студентов вузов / А.Т. Зуб. М.: Аспект Пресс, 2005. - 319 с.

45. Зыков А.А. Экономика и управление материальной базой строительства на современном этапе: Монография / А.А. Зыков; Владим. гос. ун-т. Владимир: Изд-во Владим. гос. ун-та, 2006. - 256 с.

46. Игонин JI. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов. // Ссыка на домен более не работаетLigoninvestitsii/39/5c0b.

47. Инвестирование инноваций: Монография / Ю.Н. Лапыгин, А.В. Колесников, 'С.А. Кузнецов, Д.В. Чайковский. -'Муром: Изд. -полиграфический центр МИ ВГУ, 2005. 272 с.

48. Инвестиции; Учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова. 3-е изд., перераб. и доп. Ч М.: КНОРУС, 2006. - 200 с.

49. Инвестиционная политика. / Под ред. проф. Ю.Н. Лапыгина. М.: Академический проект, 2004. Ч 350 с.

50. Инвестиционный справочник. Владимирская область территория делового благоприятствования. - Владимир: Издательство Таркус, 2007. - 84 с.

51. Инновационный менеджмент: Концепции, многоуровневые стратегии и механизмы инновационного развития: .Учеб. пособие / Под ред. В.М. Аньшина, А.А. Дагаева. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело, 2007. - 584 с.

52. Инновационный менеджмент: Учебник / Под ред. С.Д. Ильенкова. -М.: Юнити, 1997.-308 с.

53. Информационные системы и технологии в экономике и управлении: Учебник / Под ред. проф. В.В. Трофимова. М.: Высшее образование, 2006. - 480 с.

54. Исаев В.В., Немчин A.M. Общая теория социально-экономических систем: Учеб. пособие. Ч СПб.: Изд. дом Бизнес-пресса, 2002: Ч 176 с.

55. Караваев Г.А., Ноговицын P.P., Самохин А.В. Геополитическая методология и социально-экономические проблемы. Ч Якутск: ЯФ Изд-ва СО РАН, 2001.-216 с.

56. Карибский А.В., Шестаков Н.В. Модели и методы управления бизнес-процессами развития технико-экономических систем. // Автоматика и телемеханика, 1999, №6, С. 117-129.

57. Конкуренты переваги територш у боротьб1 за 1твестицш1/ Кер1вник проекту М. Дацишин. Кшв: Недержавний анал1тичный центр 1нститут Реформ, 2004 - 44 с.

58. Коротков Э.М. Исследование систем управления. М.: ООО Издательско-консатинговое Предприятие ДеКА, 2004. -336 с.

59. Крехивский О.В. Поликритериальная оценка инвестиций. // Ссыка на домен более не работаетp>

60. КругловаН.Ю., Круглов М.И. Стратегический менеджмент. Учебник для вузов. М.: Издательство РДЛ, 2003. - 464 с.

61. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. СПб.: Издательство Лань, 2000. Ч 544 е., ил. Ч (Серия Учебники для вузов. Специальная литература).

62. Кузьменко В. Создание новых товаров. Комплексная оценка инноваций // Инновации. №6. - 2003. - С. 15-28.

63. Куклин Г.П. Оценка эффективности инноваций на основе развития фиpмы.//Ссыка на домен более не работаетbiblio/

64. Лапенков В.И., Сангадиев З.И. Технико-экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие.- Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2000'.-240 с.

65. Лапыгин Д.Ю, Лапыгин Ю.Н. Принятие управленческих решений. Ч М.: Академический Проект, 2005. 386 с.

66. Лапыгин Ю.Н. Основы управленческого консультирования: Учебное пособие. 3-е изд., перераб. и доп. Ч М.: Академический Проект, 2006. Ч 35 с. (лGaudeamus).

67. Лапыгин Ю.Н. Теория организаций и системный анализ / 3-е изд., перераб. и доп. М.: КНОРУС, 2004. - 324 с.

68. Лапыгин Ю.Н., Лапыгин Д.Ю. Бизнес-план: методика составления. -М.: ОМЕГА-Л, 2006. 333 с.

69. Лапыгин Ю.Н., Лапыгин Д.Ю., Лачинина Т.А. Основы стратегического развития / Под ред. Ю.Н. Лапыгина. Ч М.: Академический проект, 2004. 290 с.

70. Лапыгин Ю.Н., Лешин А.Е. Сбалансированная система показателей муниципалитета. Владимир: ВГУ, ВГПУ, 2005. - 123 с.

71. Лившиц В.Н., Кругликов А.Г., Тищенко Т.К. Принципы и методы оценки инвестиций в условиях переходного периода // Управление экономикой переходного периода. Вып. 1. / Под ред. В.В. Макарова. -М.: Наука-Физматлит, 1997.-246 с.

72. Лопанчук А.А., Ганзер Я.Н., Максимов А.Ю. Применение теории нечётких множеств в оценке экономической эффективности на стадии обоснования инвестиций // Ссыка на домен более не работаетp>

73. Лукашев В,И. Мультипликативный метрд оценки эффективности инвестиций и особенности его проведения // Вестник ВНИИЖД. №4. -2003.-С. 11.

74. Майер Маршал В. Оценка эффективности бизнеса / Маршал В. Майер; Пер. с англ. А.О. Корсунский. М.: ООО Вершина, 2004. -272 с.

75. Марченко Г., Мачульская О. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов. 2001 Ч 2002 годы // Эксперт. -2002. №45.-С. 90-114.

76. Мащенко В.Е. Системное корпоративное управление. М.: Сирин, 2003.-251 с.

77. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2002. - 295с. - (Серия Высшее образование).

78. Методические рекомендации по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса / Постановление ГКНТ СССР № 60, Президиума АН СССР № 52 от 03.03. 1988 г.

79. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция)/ М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике от 21.06.1999г. № ВК 447.

80. Мицкевич А. Финансовая математика. М.: ОМА-ПРЕСС Инвест: Институт Экономических стратегий, 2003. - 128 с. Ч (Успешный бизнес. Мастер-класс).

81. Мостовая И.В., Дзыбов К.М. Инновационный менеджмент в современном производстве (Развитие социальных технологий). Ч Ростов-на-Дону: Издательство Ростовского университета, 1998. Ч 105 с.

82. Мухамедьяров A.M. Инновационный менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2004. - 127 с. - (Высшее образование).

83. Мыльник В.В. Инвестиционный менеджмент: Уебное пособие. Ч 3-е изд., перераб. и доп. М.: Академический проект, 2003. - 272 с. -(лGaudeamus).

84. Мыльник В.В. Титаренко Б.П., Волочиенко В.А. Системы управления: Учебное пособие. М.: Издательство Экономика и финансы, 2002. - 540 с.

85. Недоседкин А.О., Кокош A.M. Оценка риска инвестиций для произвольно-размытых факторов инвестиционного проекта. // Ссыка на домен более не работаетinvriskcalc.html

86. Некоторые подходы к прогнозированию экономических показателей. -М.: ИЭПП, 2005. 195 с.

87. Нивен Пол Р. Сбалансированная Система Показателей Ч шаг за шагом: Максимальное повышение эффективности и закрепление полученных результатов / Пер с англ. Днепропетровск: Баланс-Клуб, 2003.-328 с.

88. Нили Энди, Адаме Крис, Кеннерли Майк Призма эффективности: Карта сбалансированных показателей для измерения успеха в бизнесе и управления им / Пер. с англ. Днепропетровск: Баланс-Клуб, 2003. -400 с.

89. Нильс-Горан Оливе, Карл-Йохан Петри, Жан Рой, Софии Рой Баланс между стратегией и контролем / Пер. с англ. Е. Колотвиной под ред. Е. Добровольского. СПб.: Питер, 2005. - 320 с.

90. Новиков В.А. Практическая рыночная экономика. Токование 4000 терминов: Словарь. -М.: Флинта: Московский психолого-социальный институт, 1999. 376 с. 1

91. Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций / Е.Р. Орлова. 3-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-JI, 2006. - 207 с. - (Библиотека высшей школы).

92. Орлова И.В. Экономико-математические методы и модели / Практикум: Учебное пособие для вузов. М.: ЗАО Финстатинформ, 2000.- 136 с.

93. Основы инновационного менеджмента. Теория и практика: Учебник / JI.C. Барютин и др.; под ред. А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2004. - 518 с.

94. Платонов В .Я. Системный анализ в менеджменте. М.: Мультимеда-издательство БизнесСофт, 2005. - Электронное издание. Ч (Модульная серия Экономист-международник).

95. Проблемы информационной экономики. Вып. VI. Моделирование инновационных процессов и экономической динамики: Сб. науч. трудов / Под ред. P.M. Нижегородцева. М.: ЛЕЛАНД, 2006. - 392 с.

96. Радугин А.А., Радугина О.А. Философия науки: общие проблемы. Учебное пособие для высших учебных заведений. М.: Библионика, 2006. - 320 с.

97. Рамперсад К. Хьюберт Универсальная система показателей деятельности: Как достигнуть результатов, сохраняя целостность / Хьюберт К. Рамперсад; Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. -352 с.

98. Савицкая Г!В. Экономический анализ: Учеб./ Г.В. Савицкая. 11-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2005. - 651 с. - (Экономическое образование).

99. Санникова И.Н., Стась В.Н., Эргардт О.И. Комплексный экономический анализ: Учебное пособие. Барнаул: Издательство Атайского государственного университета, 2003. Ч 168 с.

100. Системный анализ и принятие решений: Словарь справочник: Учеб. пособие для вузов / Под ред. В.Н. Козлова. - М.: Высш. школа, 2004.-616 с.

101. Суша Г.З. Экономика предприятий: Учеб: пособие /-Г.З. Суша. М.: Новое знание, 2003. - 384 с.

102. Титман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1998,- 158 с.

103. Тренев Н.Н. Стратегическое управление: Учебное пособие для вузов. М.: Издательство Приор. - 2002. - 158 с.

104. Уош К. Ключевые показатели менеджмента: Как анализировать и контролировать данные, определяющие стоимость компании: Пер. с англ. 2-е изд. - М.: Дело, 2001. - 360с.

105. Управление большими системами / Сборник трудов молодых учёных. Выпуск 3. Общая редакция Д.А. Новиков. М.: ИПУ РАН, 2003.- 112 с.

106. Управление интелектуальным капиталом (сборник статей и тезисов международной конференции). Владимир: ВГУ, 2007. - 228 с.

107. Управление проектами (для менеджеров) / Под ред. Ю.Н. Лапыгина.- М.: ОМЕГА-Л, 2006. 443с.

108. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов.- М.: ЗАО Бизнес-школа Интел-Синтез, 1998. 600с.

109. Фатхутдинов Р.А. Стратегический маркетинг: Учебник. М.: ЗАО Бизнес-школа Интел-Синтез, 2000. Ч 640с.

110. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент: Учебник для вузов.- 3-е изд. -М.: ЗАО Бизнес-школа Интел синтез, 1999. 416 с.

111. Феоктистов А.Г. Финансы и бизнес. Краткий курс: Учеб. пособие. -СПб.-.СЗТУ, 2001.-145 с.

112. Фернандез Э. Дисконтированный денежный поток (ДДП). Анализ для рыночных и нерыночных баз оценки стоимости. // Информационный бюлетень Вопросы глобальной оценки. Приложение к русскому изданию. Сентябрь 2003. - Зс.

113. Хатаев С.Р., Яковлева И.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие.- Улан-Удэ: ВСТГУ, 2005. 170 с.

114. Хамел Г., Прахалад К.К. Конкуренция за будущее. Создание рынков завтрашнего дня / Пер. с англ. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2002. - 288

115. Харитонов Д.В., Елохов И.В. Основания парадигмы индуктивного моделирования инвестиционных процессов // Ссыка на домен более не работаетiii04/Data2004/Dconf04/HaritonovVA2.html

116. Цой Е.Б., Самочернов И.В. Моделирование и управление в экономике (Часть I). Новосибирск: Издательство НГТУ, 2003. - 104 с.

117. Чернов B.JI. Инвестиционная стратегия: Учеб. пособие для вузов. Ч М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 158 с.

118. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. 3-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К;, 2004. - 544 с.

119. Швед П.Ф. Инвестирование предприятий оборонного комплекса России: Состояние и направление совершенствования. М., 1997. -140 с.

120. Шевченко С.Ю. Управление жизненным циклом инновационного продукта 11 Креативная экономика. 2008. № 1. - С. 20-29.

121. Экономика предприятия: Учебник/ Под ред. проф. Н.А. Сафронова.- М.: Юристь, 2003. 608 с.

122. Шикин Е.В., Чхартишвили А.Г. Математические методы и модели в экономике: Учеб. пособие. М.: Дело, 2000. - 440 с. - (Серия Наука управления).

123. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. 3-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.- 878 с.

124. Эффективность стратегического управления./ Под ред. проф. Ю.Н. Лапыгина. Владимир: ВГПУ, ВГУ, ВИБ, АМуР, 2004. - 220 с.

125. Allan Ufuah. Innovation management: Strategies, Implementation, and Profits. / Allan Ufuah. 2nd ed - NY; Oxford: Oxford University Press, 2003.-390 P.

126. Brealey R.A., Myers S.C. Principles of Corporate Finance. Princeton, NJ: Princeton University Press, 1994. - 340 P.

127. Conner K., Prahalad C.K. A resource-based theory of the firm: Knowledge versus opportunism // Organization Science 7:477-501, 1996. -P. 51.

128. Dimova L., Sevastianov P., Sevastianov D. On the Fuzzy Internal Ratio for Return. Fuzzy capital budgeting: investment project valuation and optimization // Chenstohova Tech. University Proceeding. 2001. - №3. -P. 19.

129. Dixit A.K., Pindyck R.S. Investment under Uncertainty. Princeton, NJ: Princeton University Press, 1994. - 264 P.

130. Eisele W., Knobloch A.P. Value at risk: Tool for managing trading risk // Risk management: Challenge and opportunity. Berlin: Springer Verlag, 2000.-P. 155-158.

131. Francois Jullien. Traite de l'efficacite. Paris: Bernard Grasset, 1996. -230 P.

132. Hill C.W.L, Jones G.R. Strategic Management: An Integrated Approach. Boston: Houghton Mifflin, 1995. - 560 P.

133. Investment Climate, Growth, and Poverty / Edited by Gudrun Kochendorfer-Lucius and Boris Pleskovic. Washington D.C.: The International Bank for Reconstruction and Development / The World Bank, 2005. - 128 P. - (Berlin Workshop Series 2005).

134. Kaplan R.S., Norton D.P. The Balanced Scorecard Measures then drive Performance I I Harvard Business Review. - 1992, Vol. 70. - №1. - P. 71 -79.

135. Kaplan R.S., Norton D.P. Using the Balanced Scorecard as a Strategic Management System // Harvard Business Review. 1996, Vol. 74. - №1. Ч P. 75 - 85.

136. Neal C. Stolleman. Effects of Regulation on Investment and Innovation Incentives. Pennsylvania: U.S. Department of the Treasury, 2007. Ч 26 P.

137. Robert S. Kaplan, David P. Norton. The Strategy focused Organization. How Balanced Scorecard Companies thrive in the New Business Environment. Massachusetts: Harvard Business School Press Boston, 2000.-416 P.

138. Robey P., Sales A. Designing organizations. Burr, 1996. - 345 P.

139. Terry Cherry. A Good Combination // The Social Studies TEXAN. -2007. Vol. 23,.№3.-P. 11-13.

140. Ustinovichus L., Podvezko W., Karablikovas A. The application's method of a mathematical modeling for an investment efficiency estimation into the profitable real estate // Computer Modeling & New Technologies. 2003. -V.7. -№2. - P. 26-30.

141. Материалы сайта: Ссыка на домен более не работаетp>

142. Материалы сайта: Ссыка на домен более не работаетp>

143. Материалы сайта: Ссыка на домен более не работаетp>

Похожие диссертации