Темы диссертаций по экономике » Мировая экономика

Особенности развития экономики в условиях ее поной доларизации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Барателиа, Беслан Владиславович
Место защиты	Москва
Год	2004
Шифр ВАК РФ	08.00.14

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Особенности развития экономики в условиях ее поной доларизации"

На правах рукописи

Барателиа Беслан Владиславович

Особенности развития экономики в условиях ее поной доларизации

Специальность 08.00.14-Мировая экономика

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2004

Диссертация выпонена на кафедре экономики зарубежных стран и внешнеэкономических связей экономического факультета Московского государственного университета им. М. В. Ломоносова.

Научный руководитель - кандидат экономических наук, доцент

Пенкина Светлана Владимировна

Официальные оппоненты - доктор экономических наук

Черковец Олег Викторович

- кандидат экономических наук Чумакова Елена Гурьевна

Ведущая организация - РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ДРУЖБЫ НАРОДОВ

Защита диссертации состоится 25 ноября 2004 года в 15 часов 15

минут на заседании диссертационного совета Д 501.002.03 в

Московском государственном университете им. М. В. Ломоносова по

адресу: 119992, ГСП-2, Москва, Ленинские горы, МГУ им. М. В. Ломоносова, 2-й корпус гуманитарных факультетов, аудитория №2.

С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале Научной библиотеки им. А. М. Горького 2-го корпуса гуманитарных факультетов МГУ им. М. В. Ломоносова.

Автореферат разослан 25 октября 2004 года

Ученый секретарь диссертационного совета

Пенкина С. В.

I. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Усиление процессов глобализации мировой экономики и участившиеся финансово-экономические кризисы требуют поиска новых способов и механизмов достижения макроэкономической стабильности стран. Одним из таких способов является отказ от национальной валюты в пользу иностранной как более устойчивой и распространенной в сфере обслуживания операций на мировых рынках. Именно поэтому в последние годы поная доларизация экономики становится все чаще встречающейся практикой.

Сегодня в мире насчитывается до тридцати стран и территорий, отказавшихся от национальных валют в пользу иностранных. Наиболее крупные в этой группе стран - Эквадор и Панама. Следует отметить, что если раньше поная доларизация экономики проводилась в результате исторически сложившихся обстоятельств, таких как, например, распад колониальной системы и обретение политической независимости бывшими колониями и полуколониями, то сегодня страны все чаще отказываются от национальных валют, скорее, по экономическим соображениям, чем по политическим.

В связи с возможным распространением практики использования иностранной валюты взамен национальной в экономике различных стран мира (последний пример тому - Сальвадор, 2001), большое значение приобретает разработка теории поной доларизации экономики. Необходимо также всестороннее выявление эффектов -преимуществ и недостатков - поной доларизации для национальной экономики, а также особенностей развития последней в условиях отказа от национальной валюты в пользу иностранной.

В силу относительной новизны проблемы поной доларизации в экономической литературе наблюдается определенный дефицит научных исследований по вопросу содержания, форм и стадий, а также воздействия поной доларизации на характер и параметры экономического развития страны. При этом в подавляющем числе работ доларизация рассматривается как неофициальная и непоная, а потому - в контексте развития теневого сектора экономики и его негативного влияния на воспроизводственный процесс в национальной экономике.

Важность и своевременность темы диссертации определяется также востребованностью на практике теоретических положений и выводов в исследуемой области. Это актуально, например, для Абхазии, оставшейся с момента распада Советского Союза в едином с Россией рублевом пространстве. В 1990-ых годах в Латинской Америке в связи с участившимися в странах региона финансовыми кризисами вновь оживились дискуссии по вопросу о возможности отказа от национальных валют в пользу д е создания в

Западном полушарии единой валютной зоны по примеру западноевропейской валютной интеграции. Наряду с этим в научных и практических кругах все чаще слышатся аргументы в пользу целесообразности поной доларизации в таких крупных странах, как Мексика и Канада, входящих вместе с США в Североамериканскую зону свободнойторговли.

Цели и задачи исследования. Целью данной диссертационной работы является выявление содержания, преимуществ и недостатков поной доларизации экономики и ее влияния на экономическое развитие страны.

В связи с этим были поставлены следующие задачи:

Х систематизация подходов отечественных и зарубежных экономистов к понятию доларизация экономики;

Х выявление содержания доларизации экономики, ее видов, этапов и степени;

Х определение сущности поной доларизации экономики;

Х исследование особенностей механизма воспроизводственного процесса в национальной экономике в условиях поной доларизации с помощью построения экономико-математической модели;

Х всестороннее изучение положительных и негативных последствий поной доларизации для национальной экономики;

Х выявление особенностей экономического развития Абхазии в условиях поной доларизации ее экономики.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования диссертации является поная доларизация экономики. Предметом исследования является механизм процесса воспроизводства национальной экономики в условиях ее поной доларизации. Теоретические и методологические основы. В основу исследования положены принципы общенаучной методологии, включающие комплексный системный подход, методы сравнительного анализа и синтеза, методы абстрактно-логической оценки. В зависимости от характера решаемых задач использовались также математические и статистические методы анализа экономики.

Теоретические основы исследования опираются на работы, главным образом, зарубежных ученых-экономистов в области международных экономических отношений, макроэкономики и кредитно-денежной политики, в частности, А. Берга, Е. Боренштейна, Э.Леви, П. Кругмана, М. Обстфельда, Ф. Верде, Л. Прайса, Дж. Сакса, П. Самуэльсона, Ф. Хайека, Г. Кальво, М. Вульфа, М. Севастьяно, Дж. Уильямсона, С. Эдвардса, а также российских авторов - Л. Зубченко, 3. Романовой, Л. Красавиной, С. Моисеева.

Информационной базой исследования стали материалы Всемирного Банка, Международного валютного фонда, Национального

бюро экономических исследований США, Министерства экономики и внешнеэкономических связей Республики Абхазия, а также информационно-аналитические материалы Кабинета министров Республики Абхазия.

В процессе работы над диссертацией использовались материалы периодических изданий, в том числе газеты Файненшиал Таймс, журнала Экономист, а также Интернет-сайтов www.dollarization.org, www.abkhazia.info,www.globalpolicy.org,www.iie.com. Научная новизна диссертации. Научная новизна работы представлена следующими положениями и выводами:

Х на основе критического анализа имеющихся в отечественной и зарубежной специальной литературе определений доларизации экономики предложена трактовка поной доларизации, под которой понимается отказ от национальной валюты в пользу чаще одной или нескольких иностранных валют. С помощью выделенных критериев проведено разграничение таких понятий, как официальная и неофициальная, поная и непоная доларизация экономики, а также их комбинация. Выявлено принципиальное отличие поной доларизации от других ее видов: в первом случае экономика лишена национального эмиссионного центра, а поступление денег обеспечивается исключительно за счет положительного сальдо платежного баланса. В остальных случаях эмиссионный центр сохраняется на национальном либо на наднациональном уровне;

Х выявлено, что доларизация экономики, прежде чем приобрести характер поной, проходит несколько этапов, отличающихся по степени и формам использования иностранной валюты: от снятия ограничений на обмен национальной валюты на иностранную и легализации депозитов в иностранной валюте в национальных и иностранных банках к валютному дуализму как предшествующему этапу поной доларизации. Установлено, что эволюционность процесса доларизации не исключает непоного или незавершенного цикла ее развития в той или иной стране;

Х разработаны статический и динамический варианты модели взаимосвязи темпа роста экономики и сальдо ее платежного баланса. С их помощью доказано, что в догосрочном периоде для развития внутреннего сектора экономики в условиях ее поной доларизации необходим прирост положительного сальдо платежного баланса, превышающий темп роста цен, либо обращение к иностранным заимствованиям. Доказано, что в догосрочной перспективе темп роста поностью доларизированной экономики стремится к темпам роста операций экспортного типа;

Х содержательно раскрыты позитивные и негативные стороны поной доларизации экономики. Аргументы за ее проведение включают обуздание инфляции, снижение процентных ставок, усиление интеграционных связей со страной, чья валюта используется в качестве

официальной, укрепление бюджетной дисциплины, облегчение доступа страны к мировым финансовым рынкам. К аргументам против" можно отнести, в первую очередь, потерю страной возможности воздействовать на предложение денег в национальной экономике методами кредитно-денежной политики, усиление

внешнеэкономической и финансовой зависимости, потерю доходов от сеньоража и др.;

Х анализ результатов поной официальной доларизации в Абхазии приводит к выводу о том, что развитие экономики республики подчинено действию основных закономерностей, свойственных поностью доларизированным экономикам. Особенности же экономического развития Абхазии в этом плане определяются в первую очередь неразвитостью рыночных отношений, а также политическим факторами, проявляющимися, в частности, в блокировании доступа к мировым финансовым рынкам в целях регулирования платежного баланса и обеспечения бездефицитности государственного бюджета. Практическая значимость. Основные выводы работы могут быть использованы при дальнейшем изучении влияния поной доларизации экономики на воспроизводственный процесс в экономике.

Диссертация может представлять интерес для следующих групп пользователей:

- для органов государственной власти Абхазии, проводящих политику экономического развития в условиях использования российского рубля в качестве официального платежного средства;

для научно-исследовательских институтов и центров экономического профиля;

- для ВУЗов, проводящих подготовку и переподготовку кадров по специальностям Международные экономические отношения, Международные финансовые отношения, в частности, при чтении курсов Международная экономика и Теория экономического развития.

Апробация результатов исследования. Работа прошла апробацию на кафедре экономики зарубежных стран и внешнеэкономических связей экономического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова. Теоретический и практический материал использовася автором при чтении лекций и проведении семинарских занятий по следующим курсам: Экономика зарубежных стран, Международная экономика, Теория экономического развития в Школе бакалавров экономического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова.

Положения диссертационного исследования были также апробированы автором в Абхазском государственном университете, Российском государственном университете нефти и газа им. И. Губкина и Московском государственном университете коммерции. Некоторые

положения данной работы были представлены на конференции Абхазия и вызовы современной эпохи (Москва, декабрь 2002г).

По теме диссертации опубликовано 2 работы общим объемом 2,4

Структура диссертации. Цели и задачи исследования обусловили следующую структуру работы:

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ПОНАЯ ДОЛАРИЗАЦИЯ ЭКОНОМИКИ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

1.1 Виды, этапы и степень доларизации экономики

1.2 Моделирование механизма воспроизводства в условиях поной доларизации экономики

ГЛАВА 2. ВЛИЯНИЕ ПОНОЙ ДОЛАРИЗАЦИИ НА НАЦИОНАЛЬНУЮ ЭКОНОМИКУ

2.1 Основные преимущества поной доларизации экономики

2.2 Издержки поной доларизации экономики

ГЛАВА 3. ОСОБЕННОСТИ ЭКОНОМИКИ РЕСПУБЛИКИ

АБХАЗИЯ В УСЛОВИЯХ ЕЕ ПОНОЙ ДОЛАРИЗАЦИИ

3.1 Макроэкономические аспекты развития Абхазии на современном этапе

3.2 Значение внешнеэкономических связей экономики Абхазии в условиях поной доларизации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЯ

ПРИЛОЖЕНИЯ

II. Основное содержание работы

В современной экономической науке не существует общепринятого понятия доларизация. Часто под доларизацией подразумеваются процессы, протекающие в теневом секторе экономики. Иногда имеют ввиду режим валютного управления. О доларизации экономики говорят и в случае валютного дуализма, когда наряду с национальной валютой в качестве официального платежного средства используется также иностранная, как, например, в Сальвадоре. Под доларизацией экономики понимают также поную замену национальной валюты иностранной, как, например, в Панаме, где в обращении находится долар США. Под доларизацией экономики подразумевается также использование не только долара США, но и любой иностранной валюты, не только одной единственной, но и одновременно нескольких. В данной работе дается наиболее общее определение: доларизация национальной экономики - это частичное или поное замещение национальной денежной единицы любой иностранной валютой (валютами).

С точки зрения правового обеспечения различают официальную и неофициальную доларизацию. Официальная доларизация возникает тогда, когда национальная валюта используется на легальной основе. Часто под официальной доларизацией понимается поная доларизация, то есть поное замещение иностранной валютой национальной. В действительности такой подход не совсем оправдан, поскольку легализация иностранной валюты в экономике не ведет к автоматическому исчезновению национальной денежной единицы. Видимо, в первом случае под словом поная понимается лишь поная легализация иностранной валюты, а не поное замещение ею национальной валюты во внутреннем обороте.

Ситуацию, при которой происходит легализация иностранной валюты при сохранении национальной, мы будем называть непоной официальной доларизацией, либо валютным дуализмом. Таким образом, официальная доларизация экономики может привести как к валютному дуализму, так и поной доларизации экономики в случае отказа от национальной валюты. Неофициальная доларизация возникает в случаях, когда иностранная валюта используется на нелегальной основе, в теневом секторе экономики. Отличие поной доларизации от непоной принципиально, поскольку в первом случае страна лишается эмиссионного центра, в то время как во втором -оставляет за собой право эмиссионной деятельности.

В то же время не все страны, у которых отсутствует национальный эмиссионный центр, можно назвать поностью доларизироваными. В настоящее время насчитывается более шести десятков стран и территорий, не имеющих эмиссионного центра, однако лишь около

половины проводят поную доларизацию экономики. Самыми крупными из них являются Эквадор и Панама. Из этих трех десятков стран 12 используют долар США и около 20 стран используют другие валюты, главным образом, евро и австралийский долар. Остальные страны, не имеющие национальной валюты, являются участницами валютного союза, то есть пользуются единым средством платежа. Все они относятся к трем основным валютным группировкам. В Европе это страны еврозоны, пользующиеся евро, в Карибском бассейне - страны, пользующиеся карибским доларом, в Африке - страны зоны франка. В отличие от стран, входящих в валютные союзы и имеющих наднациональный эмиссионный центр, в поностью доларизированных странах, все денежные знаки фактически зарабатываются в результате экспортоподобных операций.

Наряду с поностью доларизированными странами имеется более десяти государств, проводящих политику валютного дуализма. Например, в Сальвадоре официальное хождение имеют сальвадорский колон и долар США, в Тувалу - тувалийский долар и австралийский долар, в Бутане - нгутрум и индийская рупия.

Как правило, доларизация экономики, прежде чем приобрести характер поной, проходит довольно длительный путь развития. Первым этапом является легализация обмена национальной валюты на иностранную. Следующим шагом становится легализация депозитов в иностранной валюте как в иностранных банковских институтах, так и в национальной финансовой системе. Предпоследним этапом является установление валютного дуализма. В завершение данного процесса проводится поная доларизация экономики.

В то же время на практике может сложиться ситуация, когда страны находятся на одном этапе перехода к поной доларизации, но при этом позиции иностранной валюты в экономике могут быть различными. В этой связи возникает необходимость определения степени доларизации. Некоторые исследователи предлагают использовать для этого такой показатель, как отношение депозитов в иностранной валюте к сумме денежного агрегата М2 в национальной валюте и депозитов в иностранной валюте. Другим используемым показателем степени доларизации экономики является доля депозитов в иностранной валюте в пассивах национальной банковской системы. По данным МВФ, в 52 странах, в которых проводились исследования в конце прошлого десятилетия, этот показатель был выше 50%. На наш взгляд, ни первый, ни второй показатели степени доларизации не дают поного представления о реальных масштабах данного явления в экономике страны. Степень доларизации дожна отражать именно ту долю, которую занимает иностранная валюта в денежном обращении страны, то есть в предложении денег МЗ (в широком смысле слова). Однако зачастую ее довольно сложно определить, особенно если в экономике сильны позиции теневого

сектора. Так, специалисты Федеральной резервной системы США считают, что около 55-70% доларовой наличности обращается за пределами страны (около 300 мрд. дол. наличными из 480 мрд. дол.).

Возможность проведения независимой монетарной политики определяется степенью доларизации экономики страны. С этой точки зрения все страны мира условно можно разделить на две группы: имеющие национальный эмиссионный центр и не имеющие его. Первую группу стран, осуществляющих самостоятельную эмиссию денежных знаков, можно также разбить на две подгруппы. К первой из них относятся страны, в которых единственным законным платежным средством является национальная валюта, в то время как иностранная валюта распространена, главным образом, в теневом секторе экономики. Ко второй подгруппе относятся около десяти государств, проводящих политику валютного дуализма.

Ко второй группе относятся более шестидесяти стран и территорий, в которых отсутствует национальный эмиссионный центр. Здесь также можно выделить две подгруппы. К первой из них относится около трех десятков стран, объединенных в различные валютные блоки с единым наднациональным эмиссионным центром. Ко второй - страны, где нет ни национального, ни наднационального эмиссионного центра, то есть проводящие политику поной доларизации экономики (см. рис.1).

Рис. 1. Группировка стран мира и территорий с точки зрения наличия национального эмиссионного центра

Таким образом, с точки зрения возможности проведения независимой монетарной политики наиболее самостоятельными являются страны, в которых национальная валюта объявлена единственным законным платежным средством. Напротив, наименьшими возможностями проведения монетарной политики обладают поностью доларизированные страны. В промежуточном положении находятся страны, проводящие политику валютного дуализма либо входящие в валютный блок. В первом случае

ограничителем в проведении независимой политики является состояние платежного баланса, выступающего в качестве источника иностранной валюты - законного средства платежа. Во втором -монетарная политика определяется наднациональным органом.

Вышеприведенная группировка стран мира с точки зрения возможности осуществления эмиссионной деятельности принципиальна, поскольку из-за описанных отличий существенным образом различаются механизм воспроизводственного процесса в экономике, характер государственно регулирования экономики, проявляется зависимость экономического развития от платежного баланса страны.

Среди экономистов не сформировалось единого отношения к поной доларизации и ее воздействию на национальную экономику. Ее сторонники считают, что поная доларизация является одним из наиболее эффективных режимов валютных курсов для малых стран, поскольку такая страна, устраняя национальную валюту, автоматически лишает себя предмета и инструмента валютного регулирования. К ним относятся Р. Бэроу (Стэндфордский университет), Р. Дорнбуш (Массачусетский технологический институт), Г. Кальво (Межамериканский Банк развития). Противники поной доларизации в основном принадлежат к классической экономической школе. Самые известные из них - П. Кругман (Принстонский университет), Дж. Сакс (Гарвардский университет), С. Эдвардс (Высшая школа бизнеса Андерсена). Они полагают, что данная политика может негативно сказаться на развитии страны, так как она лишается важнейшего инструмента - монетарной политики - и становится сильно зависимой от внешних факторов.

Сложно дать однозначную оценку влияния политики поной доларизации на экономику страны. Результат ее зависит от множества факторов, как внутренних, так и внешних. Именно поэтому выгоды данной политики, ее результаты варьируются от страны к стране. В то же время для всех них характерен единый механизм воспроизводственного процесса экономики, который формализован автором в первой главе диссертации в виде двух моделей -статической и динамической.

В основу статической модели положено уравнение обмена И. Фишера м-У = Р-й, (1)

где М - количество денег в экономике, V- скорость обращения денег,

Р- уровень цен в экономике, Q- реальный ВВП страны.

Поскольку любая открытая экономика представлена двумя основными секторами - внутренним и экспортоориентированным, уравнение (1) можно представить следующим образом:

м-У=рв-дв+рэ-<2э

где - уровень цен во внутреннем секторе экономики,

бд - объем производства во внутреннем секторе экономики, - уровень цен в экспортоориентированном секторе экономики,

- объем производства в экспортоориентированном секторе экономики.

В условиях поной доларизации страна лишается эмиссионного центра, единственным источником поступления денег в экономику являются операции экспортного типа. (В данной модели для упрощения будем считать, что капитальные и трансфертные поступления отсутствуют, что не искажает полученных выводов). Математически это выглядит следующим образом:

М = РЭ-<23, (3)

Чтобы оценить характер влияния платежного баланса на поностью доларизированную экономику, рассмотрим следующий пример. Экспортная выручка поностью идет на приобретение импортной продукции. Поскольку заработанные деньги не оборачиваются в экономике многократно, скорость их обращения денег V равна 1 и уравнение (2) приобретает следующий вид:

М = Рв-<2а+Рэ-03. (4)

Поскольку объем предложения денег зависит от экспортоподобных операций страны (М = РЭ-бэ), получим, что Рв-Яв= 0 Х (5)

В данном случае экономика лишена денежной массы, и не существует способов, кроме бартера, для развития ее внутреннего сектора. Отсюда можно сформулировать следующую закономерность. Страна в условиях поной доларизации не может в догосрочном периоде иметь не только отрицательного сальдо платежного баланса, но даже и сбалансированного. Это означает, что в экономике, не имеющей возможности, с одной стороны, проводить эмиссию национальной валюты и, с другой стороны, безгранично обращаться к финансовым заимствованиям, в догосрочном периоде сальдо платежного баланса дожно быть исключительно положительным.

Рассмотрим другую ситуацию, приближенную к действительности: часть экспортной выручки идет на приобретение импорта, а другая часть поступает во внутреннее обращение (1/>1). Из уравнения (2) выразим стоимостной объем ВВП, произведенный во внутреннем сектореэкономики РВ{)В=М-У-РЭ-()Э.

Используя уравнение (3), получим

РД-<2В=М-(У-1). (6)

Таким образом, уровень развития внутреннего сектора национальной экономики (PBQB) зависит как от величины экспорта страны, так и от скорости обращения денег в национальной экономике. Чем выше величина положительного сальдо платежного баланса страны, тем больше возможностей для развития внутреннего сектора экономики.

Уравнение (6) показывает, что увеличение положительного сальдо платежного баланса может привести либо к росту внутреннего сектора экономики, либо к росту цен в нем, либо комбинации и того, и другого. Результат его воздействия на внутренний сектор экономики зависит, в первую очередь, от степени занятости в экономике. В целом, в странах, проводящих политику поной доларизации экономики, цены на неторгуемые товары определяются исключительно состоянием платежного баланса, что противоречит классическим экономическим представлениям о ценообразовании.

Динамическая модель показывает экономическое развитие поностью доларизированной страны в догосрочном периоде. Используя уравнение (2), покажем механизм зависимости экономики от платежного баланса. К моменту начала поной доларизации, иностранная валюта уже занимает определенное место в экономике страны, поэтому предложение денег выглядит:

где а - объем накопленной иностранной валюты к моменту проведения политики поной доларизации экономики

К концу первого года объем предложения денег в экономике вырастет на величину сальдо платежного баланса, поэтому М = а + ДЙР,,

- положительное сальдо платежного баланса страны за

первый год.

К концу рассматриваемого периода (п лет) в поностью доларизированной экономике объем предложения денег равен сумме иностранной валюты до начала доларизации и накопленного сальдо платежного баланса.

М = а + ^АВР/1

где - сальдо платежного баланса страны за к-й год.

Рассмотрим уравнение И. Фишера для внутреннего сектора экономики на момент начала поной доларизации экономики (0-год):

Р&^му, (9)

Предположим, что в рассматриваемом периоде среднегодовой рост цен будет равен я, а номинальное значение положительного сальдо платежного баланса в результате увеличения объема экспорта будет

расти на / процентов ежегодно. Тогда, при прочих равных условиях, в первом году Р1 =Р0-(1+х) и А/, =я+Д5?-(1+/). Уравнение (9) примет вид

(\+л)Р& = [а+АВР(\+1)]У . А для (п-1)-го и п-го годов соответственно:

(1 + я-)"-1 Роа_1 = [а + ДВР(1 + о+ДВР(1 + О2 +...+АВР(1 + О"*1]- V (1 + лур,<2Д=[а + АВР(\ + 0 + АВР(\ + О2 +...+АВР(1 + /)" ]Х V

(10) (11)

Определим, к чему стремится темп роста поностью доларизированной экономики. Для начала вычислим значение, к которому будет стремиться прирост объемов производства во

внутреннем секторе в догосрочном периоде

Для этого разделим уравнение (11) на уравнение (10), получим:

АДР(1 + г)"

Ъ + АПР[\ + (1 + 0 + (1 + /)2 +...+(1+/)""' ]' При п->оо -^-(1+гг)->1+г, следовательно,

1+1 \ + л

Таким образом, в догосрочном периоде, при прочих равных

условиях, темпы доларизированной

роста внутреннего сектора поностью экономики определяются двумя основными факторами: темпами роста сальдо платежного баланса страны и цен во внутреннем секторе экономики. Для развития последнего необходим прирост положительного сальдо платежного баланса, превышающий темпы роста цен, либо обращение к иностранным заимствованиям. Отрицательное, как и сбалансированное сальдо платежного баланса способно привести к кризису национальной экономики, поскольку покрытие дефицита приведет к сужению предложения денег в экономике.

В целом, темп роста поностью доларизированной экономики определяется как взвешенный усредненный показатель темпов роста внутреннего и экспортоориентированного секторов экономики:

где - темп роста поностью доларизированной экономики - среднегодовые темпы роста экспорта страны, -доля внутреннего сектора экономики.

Поскольку в догосрочном периоде темпы роста положительного сальдо платежного баланса страны не могут превышать темпов роста ее экспорта, со временем доля внутреннего сектора в структуре экономики будет неуклонно снижаться и стремиться к нулю. При поной доларизации внутренний сектор будет вытесняться в пользу экспортоориентированного. Это означает, темпы роста ВВП поностью доларизированной страны будут стремиться исключительно к темпам роста операций экспортного типа.

Неоднозначное отношение к политике поной доларизации экономики вызвано наличием как ее преимуществ, так и недостатков. Одной из самых важных причин, побуждающих страны проводить политику поной доларизации экономики, является неспособность государства достигать стабилизации цен. Так, благодаря использованию долара США, Панаме удается удерживать инфляцию на крайне низком уровне: с 1955 по 1998 годы среднегодовые темпы роста цен составили 2,4%, а в 1990-ых годах - чуть более 1 %. В то же время поной унификации темпов роста цен со страной, чья валюта используется, может не происходить. Так, переход Эквадора на долар США не привел к унификации темпов роста цен в этих странах.

Такая же ситуация характерна для и процентных ставок. Связано это с тем, что разница между ставками в доларах и в национальной валюте объясняется, главным образом, фундаментальными факторами. Так, несмотря на значительное снижение номинальной процентной ставки, в 2001 году в эквадорской экономике она составляла около 16% годовых и значительно превышали уровень североамериканской. В то же время, несмотря на различия в процентных ставках, существует сильная корреляция между их изменениями в странах. Исследования показали, что однопроцентное изменение процентной ставки в США приводит к изменению соответствующего показателя в Панаме приблизительно на 1%.

Еще один из весомых аргументов в пользу проведения политики поной доларизации экономики - это усиление интеграционных процессов, в первую очередь, с той страной, чья валюта используется в качестве официального платежного средства. В основе этого явления лежит исчезновение трансакционных издержек, связанных с обменом валют. В результате интенсифицируется товарооборот между странами, а вместе с тем растет и инвестиционная привлекательность доларизированной экономики. В то же время выгоды от поной доларизации экономики находятся в прямой зависимости от степени торговой и финансовой интеграции в исходный момент, т.е. до начала поной доларизации экономики. Это утверждение ставит под сомнение ожидаемые результаты доларизации стран, слабо интегрированных со страной, чья валюта используется в качестве официального платежного средства.

Результаты для экономики, проводящей политику поной доларизации, будут еще более успешными, если будет наблюдаться синхронность деловых циклов в этих странах, поскольку предложение денег в данной экономике также будет носить цикличный характер в зависимости от состояния платежного баланса страны и идти вразрез с потребностями воспроизводственного процесса в экономике.

Поная доларизация экономики способна привести к укреплению бюджетной дисциплины из-за невозможности покрытия дефицита государственного бюджета страны эмиссионным способом, а только за счет налоговых поступлений, либо внутренних и внешних заимствований.

Приверженцы поной доларизации утверждают, что она способна привести к развитию и углублению национальных финансовых рынков -финансовые вложения становятся менее рискованными. Так, к концу 2001 года, за два непоных года после начала доларизации экономики Эквадора, общая сумма банковских депозитов выросла более чем в потора раза - с 3 до 4,8 мрд. дол. США. Впервые за 18 лет Эквадору удалось достичь договоренности с МВФ по поводу получения 96 мн. дол. в 2001 году, 302 мн. дол. в 2002 году и заручиться поддержкой Парижского клуба по поводу реструктуризации внешнего дога страны.

Как было отмечено, официальная доларизация в догосрочном периоде приводит к снижению инфляционного риска и поной ликвидации риска девальвации. Это, по мнению большинства экономистов, способствует росту сбережений в экономике, снижению ставок процента по кредитам, притоку иностранных инвестиций в страну, и в целом, приведет к оживлению экономической деятельности и повышению темпов экономического роста. В некоторых странах делались попытки дать количественную оценку эффектов поной доларизации национальной экономики, ее влиянию на темпы экономического роста. Так, в январе 1999 года специальная группа Центрального банка Аргентины пришла к выводу о том, что отказ от национальной валюты в пользу США смог бы привести к допонительному росту экономики на 2% в год. В то же время экономисты не обнаружили, что темпы роста поностью доларизированных экономик выше, чем в других странах.

К наиболее существенным издержкам, связанным с поной доларизацией экономики, относится потеря важнейшего инструмента макроэкономического регулирования - кредитно-денежной политики как важного инструмента преодоления внутренних и внешних шоков. Отказ от национальной валюты в пользу иностранной приводит также, согласно кривой Филипса, к невозможности воздействия на уровень безработицы, параметры и характер воспроизводственного процесса в краткосрочном периоде. Деловые и, в целом, экономические циклы обнаруживают все более сильную привязку к экспортным циклам.

Общеизвестным аргументом против поной доларизации экономики является ограничение способности Центрального банка выступать в качестве кредитора последней инстанции, лишение возможности регулирования предложение денег в экономике и неспособность смягчения последствий возможного финансового кризиса. Некоторые экономисты отмечают, что в условиях поной доларизации экономики именно иностранные банки играют роль кредитора последней инстанции, обеспечивая экономику денежными знаками в условиях их дефицита. Однако даже наличие огромного числа иностранных банков не избавили Панаму от банковских кризисов: в 1988-89 годах 15 крупнейших государственных и частных банков страны вынуждены были объявить банкротство.

Значительными потерями страны, проводящей политику поной доларизации экономики, являются лишение доходов от сеньоража и инфляционного налога. Теоретически можно предположить ситуацию, при которой страна, чья валюта используется, будут делить прибыль от сеньоража с теми, кто использует ее валюту в качестве официального платежного средства. В мировой практике уже существовал случай, когда ЮАР и три африканские страны, использовавшие ранд, - Лесото, Намибия и Свизеланд - делили между собой общие доходы от сеньоража. Однако США пока не собираются делиться доходами от сеньоража ни с кем, даже с Панамой, которая пользуется американской валютой уже столетие.

Переход к политике поной доларизации экономики осуществляется относительно легко при низких доходах от сеньоража в силу значительного размера теневого сектора экономики и сильных позиций иностранной валюты в нем, поскольку при отказе от национальной валюты будут меньше потери от сеньоража. К моменту отказа от национальной валюты потери доходов от сеньоража в Эквадоре были не столь существенными, так как если в 1991 году 99,9% депозитов и 92,5% квазиденег были представлены в эквадорском сукре, в 1996 году эти показатели составили 23,8% и 28,0% соответственно, то к моменту объявления перехода на долар США (в 2000 году) экономика уже была почти поностью доларизирована.

Помимо потерь дохода от сеньоража поностью доларизированная экономика лишается допонительных доходов, получаемых от инфляции и вызванных обесценением денег. Теперь доходы от инфляционного налога поступают не в казну данной страны, а направляются в ту, чья валюта используется. Это своего рода плата за право использования иностранной валюты в качестве официального платежного средства.

Поная доларизация экономики несет в себе ряд политических издержек и усиливает внешнюю зависимость. Так, например, инфляционная политика США, направленная на реальное сокращение

растущего дога, может привести к сокращению активов и доларовых запасов в странах, пользующихся американским доларом США.

Одним из наиболее популярных аргументов против поной доларизации экономики является потеря инструмента валютного курса, с помощью которого государство может влиять на конкурентоспособность страны и защищать национальную экономику от негативных воздействий внешних факторов. Более того, конкурентоспособность страны начинает сильно зависеть от состояния платежного баланса страны, чья валюта используется, в частности, от особенностей развития ее экспорта.

Решив стать на путь поной доларизации, государство вынуждено понести также и единовременные потери. Самой крупной из них является расходование необходимого объема золотовалютных резервов для выкупа национальной валюты. Именно поэтому перед переходом на американский долар в качестве официального платежного средства Эквадор увеличил золотовалютные резервы с 1,01 мрд. дол. в 1990 году до 1,6 мрд. дол. в 1999 году. За этот же период золотовалютные резервы Сальвадора выросли с 0,6 мрд. дол. до 2,1 мрд. дол., что позволило начать успешное проведение поной доларизации. К другим единовременным издержкам относятся расходы, связанные с техническими проблемами обмена валюты, например, установка компьютерных программ и банкоматов. Причем чем больше будет степень доларизации экономики до ее начала, тем ниже будут эти издержки.

В качестве примера поностью доларизированной экономики и ее проблем в диссертации рассматривается экономика постсоветской Абхазии, которая осталась в едином с Россией рублевом пространстве. Распад единого народнохозяйственного комплекса и вооруженный грузино-абхазский конфликт нанесли серьезный урон абхазской экономике (по данным Правительства Абхазии, сумма общего материального ущерба составила около 11,3 мрд. дол. США).

Сегодня главным фактором, негативно влияющим на экономическое развитие Абхазии, является незавершенность политического урегулирования грузино-абхазского конфликта, а также невозможность осуществления внешнеэкономической деятельности в поном объеме вследствие непризнанности политического статуса республики. В настоящее время ВВП на душу населения республики оценивается в 700-800 дол. в год. В то же время от других постсоветских республик Абхазию отличают высокие темпы роста экономики, вызванные эффектом низкого стартового уровня и наличие неисчерпаемых ресурсов, в первую очередь, рекреационных.

Абхазия стала проводить поную доларизацию экономики в силу определенных исторических обстоятельств, а не в результате взвешенного решения, основанного на изучении ее достоинств и недостатков для национальной экономики. Соглашение между

Абхазией и Россией по поводу использования российского рубля в качестве официального платежного средства до сих пор отсутствует. Это означает, что платежные средства попадают в республику исключительно в результате операций экспортного типа. Следствием этого становится значительное ограничение функций Национального банка Абхазии, от действий которого практически не зависят ни предложение денег, ни валютный курс, ни процентная ставка и темпы роста цен.

Исследование экономико-статистических материалов по экономике Абхазии показало, что преимущества и недостатки поной доларизации экономики, выявленные во второй главе диссертации, в поной мере подтвердились в экономической жизни республики. Несмотря на сложности, с которыми стакивается абхазская экономика, поная доларизация позволила активизировать экономический рост и повысить уровень благосостояния жителей республики. Среднегодовые темпы роста валового выпуска отраслей абхазской экономики составляют с середины прошлого десятилетия около 15-20%. О росте экономики свидетельствуют динамичный рост доходов государственного бюджета (с 1998 по 2004 год они выросли с 3 мн. дол. до 15 мн. дол.) и растущая из года в год занятость (с 1996 по 2002 год она увеличилось с 17,9 тыс. до 30,4 тыс. чел).

Использование российского рубля в качестве официально расчетно-платежного средства усилило интеграцию абхазкой экономики с российской. Экспортная квота Абхазии увеличилась с 39,7% в 1997 году до 62,1% в 2003 году. При этом в последние годы она увеличивается в значительной степени из-за оживления туристско-рекреационного сектора экономики, то есть экспорта услуг. Важнейшим, если не сказать единственно значимым, торгово-экономическим партнером Абхазии, на которого приходится более 90% экспорта товаров и около 100% экспорта услуг, является Россия. Из нее в Абхазию поступает также подавляющая часть всех трансфертных переводов в республику. Денежные переводы Пенсионного Фонда РФ пенсионерам Абхазии сопоставимы с бюджетом республики (около 15 мн. дол.). Важнейшей отличительной чертой нынешнего этапа абхазско-российских отношений являются следующие обстоятельства: в середине 2003 года более 70% жителей Абхазии приняло российское гражданство, подавляющая часть пенсионеров Абхазии стала получать российскую пенсию, открылось морское и железнодорожное сообщение с Россией. В результате в условиях поной доларизации экономики Абхазии был создан допонительный импульс к усилению интеграционных связей с Россией.

Традиционно считается, что слабая диверсификация географической направленности экспорта представляет серьезную угрозу экономической безопасности страны. В определенной степени это действительно и для абхазской экономики. Однако, учитывая ряд

факторов, данная опасность становится относительной. Во-первых, в силу непризнанности политического статуса республики большого выбора в географической направлености экспорта Абхазии не имеется; во-вторых, масштабы абхазского экспорта мизерны по отношению к объемам российского рынка; и, в-третьих, ориентация на Россию положительно влияет на эффекты поной доларизации экономики, поскольку высокая доля российского рубля в структуре доходов от внешнеэкономической деятельности минимизирует трансакционные издержки по обмену одной валюты на другую.

Другим важным преимуществом политики поной доларизации для абхазской экономики стало укрепление бюджетной дисциплины. Поскольку в Абхазии не развита финансовая система, отсутствует национальная валюта и нет официального доступа к международным кредитам, дефицит государственного бюджета Абхазии не может быть покрыт ни эмиссионным способом, ни с помощью заимствований. Любое превышение государственных расходов над доходами, как это имело место в определенные годы, в конечном счете оборачивалось секвестрованием статей расходной части бюджета республики.

Государственный бюджет является стержневым инструментом государственного участия в экономике. Однако в современной экономике Абхазии бюджетно-налоговая политика выпоняет, главным образом, фискальную функцию и не в поной мере является регулятором структурной трансформации экономики. Структурные сдвиги в экономике происходят преимущественно под влиянием поной доларизации, стимулирующей развитие экспортоориентированных отраслей, и лишь во вторую очередь внутреннего сектора экономики.

К числу допонительных выгод поной доларизации можно отнести стабилизацию цен. Несмотря на незначительное превышение их темпов роста над российскими, динамика роста цен в абхазской экономике практически совпадает со средними показателями роста цен в российской. Фактически задачу стабилизации цен в абхазской экономике решает ЦБ России. Более того, отсутствие национальной валюты устраняет проблему регулирования платежного баланса, вследствие чего и без того небогатой республике нет необходимости накапливать золотовалютные резервы.

В то же время использование российского рубля несет в себе ряд недостатков, к важнейшим из которых относится усиление внешней валютно-финансовой зависимости. Так, из-за невозможности использования эффекта девальвации, абхазская экономика сильно зависит от позиции российского рубля. Его укрепление приводит к снижению конкурентоспособности абхазской экономики, так как цитрусовые и туристические услуги - основа абхазского экспорта -становятся относительно дорогими по сравнению с иностранными.

Другим недостатком политики поной доларизации для абхазской экономики является потеря доходов от сеньоража и инфляционного

налога. С одной стороны, высокие темпы роста абхазской экономики в последние годы делают потери доходов от сеньоража значительными. С другой, относительно высокие темпы роста цен в российской экономике, особенно, в 90-ых годах, и, вследствие этого, снижение покупательной способности рубля приводили к большим потерям для республики. Заработанные за предшествующие годы и находившиеся в обращении деньги стабильно обесценивались.

К числу важнейших недостатков политики поной доларизации традиционно относят потерю монетарного инструмента. Однако к современной абхазской экономике это положение относится не в поной мере. Современная структура экономики Абхазии представлена, главным образом, сельским хозяйством и туризмом, которые практически не зависят от процентной ставки. Поэтому можно предположить, что с появлением национального эмиссионного центра и, соответственно, национальной валюты, вряд ли возникнет эффективный инструмент макроэкономического регулирования -кредитно-денежная политика.

В целом, можно констатировать, что поная доларизация экономики, позволила Абхазии пережить трудности, связанные с распадом единого народнохозяйственного комплекса СССР и выйти на траекторию динамичного развития с конца 90-ых годов. В связи с этим можно предположить, что в обозримой перспективе Абхазия вряд ли откажется от российского рубля как официального платежного средства.

В результате проведенного исследования автор пришел к следующим выводам:

Взвешивая положительные и отрицательные стороны поной доларизации экономики, можно отметить, что страны с доларизированной экономикой обладают достаточно большим потенциалом для обеспечения экономической и финансовой устойчивости. И все же, только отказ от национальной валюты в пользу иностранной не создает благоприятных условий для решения комплекса противоречий, с которым приходится стакиваться национальной экономике. Доларизация сама по себе не способна привести к структурной перестройке экономики, ужесточению фискальной дисциплины, оздоровлению финансового сектора и активизации экономического роста.

В силу существенных различий, как внутренних, так и внешних, значимость политики поной доларизации для разных стран различная. Большая часть стран не готова проводить политику либерализации внешнеэкономической деятельности и свободно конкурировать на мировом рынке. А без этого политика поной доларизации экономики обречена на провал. По мнению большинства экономистов, поная доларизация экономики может привести к

очевидным положительным результатам лишь в малых открытых экономиках, сильно интегрированных в мировую. Именно поэтому большинство поностью доларизированных экономик имеет статус малых открытых.

В представленной в работе динамической модели развития поностью доларизированной экономики было показано, что развитие внутреннего сектора возможно лишь на основе притока платежных средств извне, то есть при наличии положительного сальдо платежного баланса. Для успешного проведения поной доларизации экономики необходимы превышение размеров внешнеориентированного сектора экономики над внутренним и наличие растущего положительного сальдо платежного баланса страны. В противном случае экономика будет испытывать сложности из-за сужения предложения денег.

Было бы ошибочным полагать, что с отказом от национальной валюты и потерей важнейшего инструмента макроэкономического регулирования - монетарной политики - роль государства умаляется. Наоборот, ее потеря дожна быть компенсирована другими инструментами, остающимися в руках государства - фискальной и внешнеэкономической политикой, которые дожны быть направлены на создание благоприятных условий для привлечения иностранного капитала и наращивания операций экспортного типа. Для того чтобы в поной мере использовать все преимущества поной доларизации, необходимо проведение структурной трансформации национальной экономики, направленной на повышение ее международной конкурентоспособности.

По теме диссертации опубликованы 2 печатные работы общим объемом 2,4 п. л.

1. К вопросу о макроэкономической трансформации экономики Абхазии. //В сб. Абхазия и вызовы современной эпохи. Материалы конференции. Москва, 22 декабря 2002 года /М.: Рулан, 2002г. - 0,9 п. л.

2. Теоретические подходы к анализу поной доларизации экономики //М.: МАКС Пресс, 2004. - 1,5 п. л.

Издательство 0 0 0 "МАКС Пресс". Лицензия ИД № 00510 от 01.12.99 г. Подписано к печати 21.10.2004 г. Формат 60x90 1/16. Усл.печ.л. 1,25. Тираж 100 экз. Заказ 1080. Тел. 939-3890, 939-3891, 928-1042. Тел./факс 939-3891. 119992, ГСП-2, Москва, Ленинские горы, МГУ им. М.В.Ломоносова. 2-й учебный корпус, 627 к.

V i 9. т Ч

л Ч - - - Х - <

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Барателиа, Беслан Владиславович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ПОНАЯ ДОЛАРИЗАЦИЯ ЭКОНОМИКИ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ.

1.1 Виды, эгапьг и степень доларизации экономики.II

1.2 Моделирование механизма воспроизводства в условиях поной доларизации экономики.

ГЛАВА 2. ВЛИЯНИЕ ПОНОЙ ДОЛАРИЗАЦИИ НА НАЦИОНАЛЬНУЮ ЭКОНОМИКУ.

2.1 Основные преимущества поной доларизации экономики.

2.2 Издержки поной доларизации экономики.

ГЛАВА 3. ОСОБЕННОСТИ ЭКОНОМИКИ РЕСПУБЛИКИ АБХАЗИЯ В УСЛОВИЯХ ЕЕ ПОНОЙ ДОЛАРИЗАЦИИ.

3.1 Макроэкономические аспекты развития Абхазии на современном этапе.

3.2 Значение внешнеэкономических связей экономики Абхазии в условиях поной доларизации.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Особенности развития экономики в условиях ее поной доларизации"

Усиление процессов глобализации мировой экономики и участившиеся финансово-экономические кризисы требуют поиска новых способов и механизмов достижения макроэкономической стабильности стран. Одним из таких способов является отказ от национальной валюты в пользу иностранной как более устойчивой и распространенной в сфере обслуживания операций на мировых рынках. Именно поэтому в последние годы поная доларизация экономики становится все чаще встречающейся практикой.

Сегодня в мире насчитывается до тридцати стран и территорий, отказавшихся от национальных валют в пользу иностранных. Наиболее крупные в этой группе стран - Эквадор и Панама. Следует отметить, что если раньше поная доларизация экономики проводилась в результате исторически сложившихся обстоятельств, таких как, например, распад колониальной системы и обретение политической независимости бывшими колониями и полуколониями, то сегодня страны все чаще отказываются от национальных валют, скорее, по экономическим соображениям, чем по политическим.

В связи с возможным распространением практики использования иностранной валюты взамен национальной в экономике различных стран мира (последний пример тому - Сальвадор, 2001), большое значение приобретает разработка теории поной доларизации экономики. Необходимо также всестороннее выявление эффектов - преимуществ и недостатков - поной доларизации для национальной экономики, а также особенностей развития последней в условиях отказа от национальной валюты в пользу иностранной.

В силу относительной новизны проблемы поной доларизации в экономической литературе наблюдается определенный дефицит научных исследований по вопросу содержания, форм и стадий, а также воздействия поной доларизации на характер и параметры экономического развития страны. При этом в подавляющем числе работ доларизация рассматривается как неофициальная и непоная, а потому - в контексте развития теневого сектора экономики и его негативного влияния на воспроизводственный процесс в национальной экономике.

Важность и своевременность темы диссертации определяется также востребованностью на практике теоретических положений и выводов в исследуемой области. Это актуально, например, для Абхазии, оставшейся с момента распада Советского Союза в едином с Россией рублевом пространстве. В 1990-ых годах в Латинской Америке в связи с участившимися в странах региона финансовыми кризисами вновь оживились дискуссии по вопросу о возможности отказа от национальных валют в пользу долара США, а также создания в Западном полушарии единой валютной зоны по примеру западноевропейской валютной интеграции. Наряду с этим в научных и практических кругах все чаще слышатся аргументы в пользу целесообразности поной доларизации в таких крупных странах, как Мексика и Канада, входящих вместе с США в Североамериканскую зону свободной торговли.

Целью данной диссертационной работы является выявление содержания, преимуществ и недостатков поной доларизации экономики и ее влияния на экономическое развитие страны.

В связи с этим были поставлены следующие задачи:

Х систематизация подходов отечественных и зарубежных экономистов к понятию доларизация экономики;

Х выявление содержания доларизации экономики, ее видов, этапов и степени;

Х определение сущности поной доларизации экономики;

Х исследование особенностей механизма воспроизводственного процесса в национальной экономике в условиях поной доларизации с помощью построения экономико-математической модели;

Х всестороннее изучение положительных и негативных последствий поной доларизации для национальной экономики;

Х выявление особенностей экономического развития Абхазии в условиях поной доларизации ее экономики.

Объектом исследования диссертации является поная доларизация экономики. Предметом исследования является механизм процесса воспроизводства национальной экономики в условиях ее поной доларизации.

В основу исследования положены принципы общенаучной методологии, включающие комплексный системный подход, методы сравнительного анализа и синтеза, методы абстрактно-логической оценки. В зависимости от характера решаемых задач использовались также математические и статистические методы анализа экономики.

Теоретические основы исследования опираются на работы, главным образом, зарубежных ученых-экономистов в области международных экономических отношений, макроэкономики и кредитно-денежной политики, в частности, А. Берга, Е. Боренштейна, Э.Леви, П. Кругмана, М. Обстфельда, Ф. Верде, Л. Прайса, Дж. Сакса, П. Самуэльсона, Ф. Хайека, Г. Кальво, М. Вульфа, М. Севастьяно, Дж. Уильямсона, С. Эдвардса, а также российских авторов - Л. Зубченко, 3. Романовой, Л. Красавиной, С. Моисеева.

Информационной базой исследования стали материалы Всемирного Банка, Международного валютного фонда, Национального бюро экономических исследований США, Министерства экономики и внешнеэкономических связей Республики Абхазия, а также информационно-аналитические материалы Кабинета министров Республики Абхазия.

В процессе работы над диссертацией использовались материалы периодических изданий, в том числе газеты Файненшиал Тайме, журнала Экономист, а также Интернет-сайтов www.dollarization.org, www.abkhazia.info,www.globalpolicy.org,www.iie.com.

Научная новизна работы представлена следующими положениями и выводами:

Х на основе критического анализа имеющихся в отечественной и зарубежной специальной литературе определений доларизации экономики предложена трактовка поной доларизации, под которой понимается отказ от национальной валюты в пользу чаще одной или нескольких иностранных валют. С помощью выделенных критериев проведено разграничение таких понятий, как официальная и неофициальная, поная и непоная доларизация экономики, а также их комбинация. Выявлено принципиальное отличие поной доларизации от других ее видов: в первом случае экономика лишена национального эмиссионного центра, а поступление денег обеспечивается исключительно за счет положительного сальдо платежного баланса. В остальных случаях эмиссионный центр сохраняется на национальном либо на наднациональном уровне;

Х выявлено, что доларизация экономики, прежде чем приобрести характер поной, проходит несколько этапов, отличающихся по степени и формам использования иностранной валюты: от снятия ограничений на обмен национальной валюты на иностранную и легализации депозитов в иностранной валюте в национальных и иностранных банках к валютному дуализму как предшествующему этапу поной доларизации.

Установлено, что эволюционность процесса доларизации не исключает непоного или незавершенного цикла ее развития в той или иной стране;

Х разработаны статический и динамический варианты модели взаимосвязи темпа роста экономики и сальдо ее платежного баланса. С их помощью доказано, что в догосрочном периоде для развития внутреннего сектора экономики в условиях ее поной доларизации необходим прирост положительного сальдо платежного баланса, превышающий темп роста цен, либо обращение к иностранным заимствованиям. Доказано, что в догосрочной перспективе темп роста поностью доларизированной экономики стремится к темпам роста операций экспортного типа;

Х содержательно раскрыты позитивные и негативные стороны поной доларизации экономики. Аргументы за ее проведение включают обуздание инфляции, снижение процентных ставок, усиление интеграционных связей со страной, чья валюта используется в качестве официальной, укрепление бюджетной дисциплины, облегчение доступа страны к мировым финансовым рынкам. К аргументам против" можно отнести, в первую очередь, потерю страной возможности воздействовать на предложение денег в национальной экономике методами кредитно-денежной политики, усиление внешнеэкономической и финансовой зависимости, потерю доходов от сеньоража и др.;

Х анализ результатов поной официальной доларизации в Абхазии приводит к выводу о том, что развитие экономики республики подчинено действию основных закономерностей, свойственных поностью доларизированным экономикам. Особенности же экономического развития Абхазии в этом плане определяются в первую очередь неразвитостью рыночных отношений, а также политическим факторами, проявляющимися, в частности, в блокировании доступа к мировым финансовым рынкам в целях регулирования платежного баланса и обеспечения бездефицитности государственного бюджета.

Основные выводы работы могут быть использованы при дальнейшем изучении влияния поной доларизации экономики на воспроизводственный процесс в экономике.

Диссертация может представлять интерес для следующих групп пользователей:

- для органов государственной власти Абхазии, проводящих политику экономического развития в условиях использования российского рубля в качестве официального платежного средства; для научно-исследовательских институтов и центров экономического профиля;

- для ВУЗов, проводящих подготовку и переподготовку кадров по специальностям Международные экономические отношения, Международные финансовые отношения, в частности, при чтении курсов Международная экономика и Теория экономического развития.

Работа прошла апробацию на кафедре экономики зарубежных стран и внешнеэкономических связей экономического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова. Теоретический и практический материал использовася автором при чтении лекций и проведении семинарских занятий по следующим курсам: Экономика зарубежных стран, Международная экономика, Теория экономического развития в Школе бакалавров экономического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова.

Положения диссертационного исследования были также апробированы автором в Абхазском государственном университете им. М. Горького, Российском государственном университете нефти и газа им. И. Губкина и Московском государственном университете коммерции.

Некоторые положения данной работы были представлены на конференции Абхазия и вызовы современной эпохи (Москва, декабрь 2002г).

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Барателиа, Беслан Владиславович

Заключение

В последние годы политика поной доларизации экономики перешла из разряда одной из теории определения оптимального валютного курса в число все чаще встречающейся практики в мировой экономике. Связано это с наличием значительных преимуществ для некоторых национальных экономик от ее проведения. Практика показывает, что страны с доларизированной экономикой демонстрируют большую устойчивость национальной экономики и финансовой системы, нежели многие развивающиеся страны с национальным эмиссионным центром.

В большинстве случаев одной из важнейших причин отказа от национальной валюты в пользу иностранной является неспособность государства создать благоприятный экономический климат в стране и достичь финансовой стабильности, в результате чего экономика в течение продожительного периода демонстрирует высокие показатели инфляции, испытывает на себе последствия внутренних и внешних шоков. В таких условиях экономические агенты связывают надежды на стабилизацию цен, укрепление финансовой системы, снижение безработицы и активизацию экономического роста, в первую очередь, с принятием иностранной валюты в качестве универсального официального платежного средства.

Вместе с тем политика поной доларизации экономики не лишена и недостатков, среди которых наиболее значимыми являются потеря монетарного инструментария и функции кредитора последней инстанции, отсутствие доходов от сеньоража и инфляционного налога, усиление зависимости от страны, чья валюта находится в обращении, а также необходимость оплаты единовременных издержек, связанных с переходом на иностранную валюту. Поная доларизация экономики приводит к существенному ограничению функций национального правительства в регулировании экономики. В новых условиях государственные органы практически лишены возможности регулирования валютного курса, процентной ставки, инфляции.

Соотношение выгод и потерь от поной доларизации экономики разнится от страны к стране в силу ряда условий, влияющих на данный процесс, таких как уровень экономического развития страны, емкость национального рынка, достаточность или недостаточность резервов иностранной валюты, существующих к моменту начала поной доларизации, размеры теневого сектора экономики, позиции в нем иностранной валюты, степени развитости бюджетно-налоговой политики, финансовых рынков и банковской системы.

К вышеприведенным факторам, влияющим на результаты проведения политики поной доларизации экономики, было бы верно добавить такие аспекты, как длительность истории финансовой нестабильности и гиперинфляции, интенсивность спекулятивных атак на национальную валюту, политическая нестабильность внутри страны и непредсказуемость монетарной политики, корреляция экономических циклов со страной, чья валюта используется, мобильность рабочей силы, а также политическая воля и желание интегрироваться со страной, эмитирующей валюту.

Поная доларизация экономики способна привести к положительным результатам, в первую очередь, в малых странах с ярко выраженной открытой экономикой, не только с точки зрения экспортно-импортных операций, но и с позиции обеспечения внешней мобильности факторов производства, в частности, труда. В странах с относительно емким внутренним рынком, а потому и меньшей интегрированностью в мировую экономику выгоды от поной доларизации, во всяком случае, в краткосрочном периоде, не столь очевидны. Если такие страны к тому же не обладают перспективным экспортным потенциалом, поная доларизация экономики может принести к серьезным проблемам в экономическом развитии.

Было бы ошибочным полагать, что с отказом от национальной валюты и потерей важнейшего инструмента макроэкономической политики - монетарного инструмента, роль государства умаляется. Наоборот, потеря кредитно-денежной политики дожна быть компенсирована другими инструментами, остающимися в руках у государства -фискальной и внешнеэкономической политикой, которые дожны быть направлены на создание благоприятных условий для привлечения иностранного капитала и наращивания экспортоподобных операций. Для того чтобы в поной мере использовать все преимущества политики поной доларизации, необходимо проведение структурной трансформации национальной экономики, направленной на повышение конкурентоспособности страны.

Сам по себе факт отказа от национальной валюты в пользу иностранной не способен решить комплекс противоречий, с которым приходится стакиваться национальной экономике. Доларизация сама по себе вряд ли способна привести к структурной перестройке экономики, ужесточению фискальной дисциплины, оздоровлению финансового сектора и активизации экономического роста.

Поскольку позитивные и негативные результаты влияния политики поной доларизации на экономику страны проявляются на различных временных интервалах, а имеющийся сегодня опыт проведения данной политики небольшой, в данной работе была поставлена задача выявления механизма экономического развития страны, проводящей политику поной доларизации экономики. Было показано, что темпы роста экономики, в которой отсутствует национальный эмиссионный центр, стремятся к среднеарифметическому темпу роста между ростом положительного сальдо внешнеэкономической деятельности страны, скорректированному на уровень цен, и темпом роста экспортоподобных операций. При этом в краткосрочном периоде на темпы роста экономики в большей степени влияет состояние платежного баланса, а точнее, его сальдо, в то время как в догосрочном периоде темп роста экономики определяется исключительно темпом роста экспортоподобных операций, в основе которой лежит экспортный потенциал страны.

Полученные результаты воздействия политики поной доларизации экономики позволяют выявить оптимальные направления экономических преобразований и контуры социально-экономической системы Абхазии, которая с момента распада социалистической системы проводит политику поной доларизации экономики, так как все это время находится в едином с Россией рублевом пространстве.

Использование российского рубля в качестве официального платежного средства на фоне отсутствия национального эмиссионного центра приводит к поной зависимости абхазской экономики от ее внешнеэкономической деятельности. Экспортоподобные операции республики становятся едва ли не единственным значимым фактором экономического развития Абхазии и выступают своего рода эмиссионным центром для национальной экономики, стимулируя развитие внутренних отраслей экономики. Теоретически, альтернативой российскому рублю могла бы выступить национальная валюта, однако, в силу явных высоких трансакционных издержек по ее обслуживанию и, особенно, контролю, переход к ней вряд ли целесообразен.

В этой связи экономическое развитие Абхазии становится в высокой степени зависимой от темпов роста экспорта и трансфертов из-за рубежа. При этом оставшиеся эффективными в руках государства инструменты регулирования экономики, как, например, фискальная политика, могут быть использованы, главным образом, для достижения догосрочных целей.

Небольшая численность лиц в трудоспособном возрасте, около 100 тыс. человек, половина из которой проживает в сельской местности, не оставляет Абхазии большого выбора в направлении вектора социально-экономического развития страны. Узость национального рынка ограничивает расширение внутреннего производства, следствием чего является ориентация на внешние рынки как важного направления развития. Лишь внешняя экспансия позволяет обеспечить наращивание объемов валового внутреннего продукта, что корреспондируется с политикой поной доларизации экономики.

На современном этапе развития абхазская экономика обладает сравнительными преимуществами в области субтропического сельского хозяйства и рекреационных услуг. Однако учитывая геополитические условия, в которых приходится развиваться современной экономике Абхазии, в первую очередь, незавершенность политического переговорного процесса с Грузией, в краткосрочном периоде основой развития страны дожно стать экспортоориентированное сельское хозяйство. Туризм и развитие рекреационный услуг, хотя и отличаются высокой динамикой развития и сопровождаются большим мультипликационным эффектом, зависят от политической конъюнктуры, которая по известным обстоятельствам может быть не всегда в пользу Абхазии.

Таким образом, вектор и характер трансформационного процесса в Абхазии, направлен на поэтапное становление экспортоориентированной, аграрно-рекреационной модели экономического развития Абхазии, проводящей политику поной доларизации национальной экономики.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Барателиа, Беслан Владиславович, Москва

1. Berg А, Е. Borensztein, and P. Maurio. 2002. "An evaluation of monetary Regime Options for latin America". Central Bank of Chile: Working Paper 178, August.

2. Eduardo Levy and Federico Sturzenegger. Dollarization: a Primer. Business School, Universidad Torcuato Di Telia. July 2001.

3. Eduardo Levy Yeyati and Federico Sturzenegger. Dollarization: a Premier. Business School, Universidad Torcuato Di Telia, July, 2001.

4. Fatas, Antonio and Andrew Rose (2001). Do Monetary handcuffs restrain Leviathan? Fiscal Policy in Exchange Rate Regimes, mimeo.

5. International economics: theory and policy /Paul. Krugman, Maurice Obstfeld.- 4th edition. 1997.

6. Latin American Monitor. Central America, 1998, №11;CEPAL. Balance preliminary., 2000, Cuadros 1,2,4,5,13; International Financial Statistics, p. 307.

7. Participants Debate Benefits and Challenges of Dollarization for Latin American Economies. IMF Survey. International Monetary Fund, July 19, 1999.

8. Verde, Francoin and Veracierto, Marcelo. "Dollarization in Argentina", Chicago FED Letter. No 142. June 1999.

9. Абхазия в цифрах. Управление государственной статистики Республики Абхазия. Сухум, 2001.

10. Абхазия в цифрах. Управление государственной статистики Республики Абхазия. Сухум, 2003.

11. Зубченко Л. А. , ИНИОН РАН

12. Лайонел Прайс. Экономический анализ в Центральном банке: модели и оценочные. Справочники о деятельности Центральных банках, №3. Центральный Банк Российской Федерации. Москва, 1997, 40 стр.

13. Малые страны Латинской Америки: смена экономической модели. Кол. авт. М.: ИЛА РАН, 2002. - 332с.

14. На пороге XXI века. Доклад о мировом развитии 1999/2000 года. М.: Издательство Весь Мир, Всемирный Банк, 2000. С. 288.

15. Национальная экономики Абхазии

16. Райзберг Б.А., Лозовский Л. Ш., Старадубцева Е. Б.Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 1997. - 496.

17. Современная куба: вопросы экономической адаптации и переориентации внешних связей. Пер. с исп. М.: ИЛА РАН, 2002. - 238с.

18. Сравнительный анализ денежно-кредитной политики в переходных экономиках. Научные труды №58Р. Институт переходного периода. Москва, 2003.

19. Фейзба Я. Р., Шамба О. Б. Национальная экономика Абхазии: Учебное пособие для ВУЗа. Сухум: изд-во Алашара, 1998. 130с.

20. Хайек Ф. Частные деньги. М.: Институт Национальной Модели Экономики, 1996. - М.: Альпина Паблишер, 2002.

21. Сравнительный анализ денежно-кредитной политики в переходных экономиках / С. Дробышевский, А. Козловская и др. М.: 2003г.1. СТАТЬИ

22. Calvo, Guillermo. 1999b. Testimony on Full Dollarization. Presented before a Joint hearing of the Subcommittees on Economic Policy and International Trade and Finance. Washington, DC, April 22.

23. Calvo. "Capital Markets and the Exchange Rate, with Special Reference to the Dollarization debate in Latin America". Journal of Money, Credit and banking. May, 2001, 33 (2, Part 2). Pp 312-334.

24. Chang R., and Velasco. 2002. "Dollarization: Analytical Issues". NBER Working Paper 8863, March.

25. El Salvador Leans to love the Green back. Economist, September 26, 2002.

26. Frankel and Rose, Andrew K. "Estimating the effects of Currency Union on Trade and Output". Working paper No 7857. National Bureau for Economic research, August 2000.

27. Gaetano Antinolfi and Todd Keisder. Dollarization as a Monetary Arrangement for Emerging Market Economies. Federal Reserve bank of St. Louis, November/December 2001.

28. Martin Wolf. Argentine Against Options. Financial Times. December 5,2001.

29. Mixed Blessing: Can Dollarized Ecuador Avoid the Argentine Trap? Financial Times. January 24, 2002.

30. Savastano M. Dollarization in Latin America Recent Evidence and Some Policy Issues, IMF Working Paper WP/96/4.

31. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник /Под ред. Л. Н. Красавиной. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 608 с.

32. Моисеев С. Р. Дискреционная денежно-кредитная политика против доларизации. //Финансы и кредит, №20, 2002, с 38-39.

33. Stephen Fidler. US Treasury Opposes Bill on Dollarization.Finantial Times, July 25, 2000.1. СТАТЬИ ИЗ ИНТЕРНЕТА

34. Alain Ize and Andrew Powell. Prudential Response to de Facto Dollarization. IMF Working Paper wp/04/66. April 2004. www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2004/wp0466.pdf

35. Kurt Schler. Dollarization, at the Impression of economics and Politics. June 2002. www.dollarization.org

36. Officially Dollarized Economies, www.dollarization.org

37. Kurt Schler. Currency Boards. Dissertation. George Mason University. Fairfax. Virginia, 1992. www.dollarization.org

38. Mark Dodd. Urging East Timor to Buy the Dollar. May 30, 2001. www.globalpolicy.org/securuty/issues/etimor/2000/0530doll.htm

39. Andrew Berg and Eduardo Borensztein. The Dollarization Debate. Finance and Development. Match 2000, Volume 37, Number 1. www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2000/03/berg.htm

40. Andrew Berg and Eduardo Bornsztein. The pros and cons of Full Dollarization. www.imf.org/EXTERNAL/PUBS/CATS/shortres.cfm

41. Basics of Dollarization. July 1999. Joint Economic Committee Staff Report Office of the Chairman, Connie Mack. www.users.erols.com/kurrency/basicsup.htm

42. Benjamin J. Cohen. Political Dimensions of Dollarization. Department of Political Science. University of California at Santa Barbara. www.dallasfed.org/news/latin/OOdollar cohen.pdf

43. Carlos Cisternas. US Dollar Becomes Ecuador's Currency. Associated Press. September 12, 2000. www.globalpolicy.org/nations/dollar/ecuador.htm

44. Carlos J. Emanuel. Dollarization in Ecuador: a definite step toward a real economy. February 2002. Ссыка на домен более не работаетingles/docunent/ecuadollar.htm

45. Catherine L. Mann. Dollarization as Diet. Institute For International Economics, www.iie.com/publications/papers/mann0499.htm

46. Citizen's guide to Dollarization. Senate Banking Committee -Documents Online, Ссыка на домен более не работает-banking/docs/reports/dollar.htm

47. Cristina Arellano, Jonathan Heathcote. Dollarization and Financial Integration. Duce University. Georgetown University. November 2003. www.georgetown.edu/faculty/jhh9/dollar.pdf

48. Dollarization in Ecuador: a definite step toward a real economy. Presented by Dr. Carlos, Minister of Economy and Finance of Ecuador. Ссыка на домен более не работаетingles/document/ecuadollar .htm

49. Dollarization: Fad or Future for Latin America. IMF Economic Forum. Thursday, June 24, 24, 1999. International Monetary Fund, 700 19th Street, N. W. Washington, D. C. www.imf.org/external/np/tr/1999/tr990624.htm

50. Eli Cohen. Is Dollarization a Good Idea? www.drclas.fac.harvard.edu/publications/revista/economy/cohen.htm

51. Hanke, Steve H., and Kurt Schuler. A Monetary Constitution for Argentina: Rules for Dollarization. Cato Journal, V. 18, No.3, Winter, 1999, pp 404-19. www.senate.gov/Hec/bankingdollar.htm

52. Hausmann, Ricardo, and Powell, Andrew. Dollarization: Issues of Implementation. 1999. Working paper, Inter-American Development Bank. www.iadb.org/oce/exchangerate/implement.pfd

53. Hearing on Official Dollarization in Emerging-Market Countries. Dr. Wayne Angell. Senate Banking, Housing and Urban Affairs Committee. //www.senate.gov/-banking/9904hrg/0422999/angell.htm P. 1.

54. IMF Economic Forum. Dollarization: Fad or Future for Latin America. Thursday, June 24, 1999. 700 19-th Street, N.W. Washington, D.C. www.imf.org/external/np/tr/1999/TR990624.HTM

55. IMF Economic Forum. Dollarization: Fad or Future for Latin America. Thursday, June 24, 1999. 700 19-th Street, N.W. Washington, D.C. P.4 www.imf.org/external/np/tr/1999/TR990624.HTM00

56. John Williamson. Dollarization Does Not Make Sense Everywhere. Institute for International Economics. www.iie.com/publications/papers/williamson1000.htm

57. Kevin Cowan, Quy-Toan Do. Financial Dollarization and Central Bank Credibility. April, 2003. www.econ.worldbank.org/files/27743wps3082.pdf

58. Kutr Schuler. The Future of Dollarization in Ecuador. September,2002. www.ieep.org.ee/shuler.htm

59. LaRouche: Dollarization in Ecuador Means Slavery. Executive Intelligence Review, February 4, 2000. www.larouchepub.com/lar/2000/2705ecuador.htm

60. Sebastian Edwards, I Igal Magendzo. Strict Dollarization and economic performance: an empirical investigation. Working paper 9820. July2003. www.nber.org/papers/w9820

61. Sebastian Edwards. Dollarization and Economic Performance: An Empirical Investigation. National Bureau of Economic Research. Working Paper No. 8274. May 2001. JEL No. F3? F33. Ссыка на домен более не работаетpapers/w8274.

62. Sophal Ear. Dollarization, Monetary Independence and Inflation. The CICP Newsletter No 15216, June-July, 1996. www.csua.berkely.edu/~sophal/cicp 1 a.htm

63. Stein, Roberts. 1999a. Issues Regarding Dollarization. Staff Report, U. S. Congress, Senate Committee on Banking. www.erols.com/kurrency/basicsup.htm

64. Александр Моисеев. Латинскую Америку ожидает маленький рост. Многие правительства региона возлагают надежду на доларизацию. www.ng.ru/world/2000-08-08/6latin.html

65. Долар наступает на юг. Парламентская газета. www.pnp.ru/pgnomers/339.htm

66. Долар США введен в свободное обращение в Гватемале. www.new.ntvru.com/finance/07may2001/gvatemalaprint.html

67. Долар США введен в свободное обращение в Гватемале. www.new.ntvru.com/finance/07mav2001/gvatemala print.html

68. Доларизация по-сальвадорски (по материала The Economist, 26.09.2002. www.worldeconomy.ru/Index.php?Mode=Article&ID=l 516

69. Доларизация Эквадора: что это дало? www.subscribe.ru/archive/business.globalec/200206/18130511 .html

70. Елена Дурманова. Новый президент, новая валюта, старая Аргентина. 26.12.2001. www. wdi.ru/print.php?art=31411995

71. Распад мировой доларовой системы: ближайшие перспективы. Сборник статей под общей редакцией Ю. Д. Маслюкова. www.netda.ru/belka/economy/aspec/raspad9$.htm

72. Эквадор на пути реформ: доларизация идет прямым ходом. www.worldeconomy.ru/Index.php?Mode=Article&ID=472

73. Эндрю Бегр, Эдуардо Боренштейн. Поная доларизация экономики. Преимущества и недостатки. МВФ. 2000 год. www.imf.org WP/00/501. ОФИЦИАЛЬНЫЕ ДОКУМЕНТЫ

74. World Bank Report 1999. www.worldbank.com

75. Закон О таможенном тарифе республики Абхазия от 10 января 2001 года №610-с-Х111.

76. Закон Республики Абхазия Об акционерных обществах от 21 июня 2001 года №643-с-Х111.

77. Закон Республики Абхазия О внесении изменения в закон Республики Абхазия (Банке Абхазии) от 6 февраля 2003 года. №750-с-Х1У.

78. Закон Республики Абхазия О внесении изменения в Закон Республики Абхазия О приватизацииû от 29 ноября 2002 года. №724-с-Х1У.

79. Закон Республики Абхазия О государственном бюджете Республики Абхазия на 2003 год от 8 апреля 2003 года. №740-с-Х1У.

80. Закон Республики Абхазия О налоге на добавленную стоимость от 8 сентября 1994 г. №165-с.

81. Закон Республики Абхазия О налоге на прибыль предприятий и организаций от 8 сентября 1994 г. №167-с.

82. Закон Республики Абхазия О Национальном банке Республики Абхазия (Банке Абхазии) от 4 января 1999 года.

83. Закон Республики Абхазия О повышении размера оплаты труда работников бюджетной сферы от21 июня 2001 года №639-с-Х111.

84. Закон республики Абхазия О подоходном налоге с физических лиц от 12 марта 1999 г. №492-с-Х111.

85. Закон Республики Абхазия О приватизации от 1997 года.

86. Закон Республики Абхазия Об акцизах от 8 сентября 1994 г.-№163-с.

87. Индикативный план социально-экономического развития Республики Абхазия на 2003 год. Министерство экономики и внешнеэкономических связей Республики Абхазия.

88. Перечень видов (групп) государственного имущества, передача в аренду которого не допускается. Приложение № 3 к постановлению Кабинета Министров Республики Абхазия от 28 ноября 2002г. №255

89. Таможенный кодекс Республики Абхазия от 28 декабря 2000 года №594-с-Х111.

90. Закон Республики Абхазия О государственной прогнозировании и программах социально-экономического развития Республики Абхазия от 28 декабря 2000 года №597-с-Х111.

91. Закон Республики Абхазия Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в республике Абхазия от 28 декабря 2000 года №598-с-Х111.

Похожие диссертации

• Особенности демографической политики в условиях перехода к рыночной экономике
• Теоретические вопросы развития малой открытой экономики в условиях переходного периода
• Особенности развития аграрного сектора экономики России в условиях кризиса
• Валютная политика стран с трансформируемой экономикой в условиях финансовой глобализации
• Методологические аспекты формирования стратегии экономического развития России в условиях глобализации