Особенности привлечения инвестиций естественных монополий в национальную экономику России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Черных, Наталия Вячеславовна |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2002 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Черных, Наталия Вячеславовна
Введение.
Глава 1. Теорико-методологические основы инвестиционного процесса в экономике России.
1.1. Инвестиционная привлекательность как экономическая категория.
1.2.Характеристика инвестиционного состояния Российской экономики.
1.3.Факторы инвестиционной привлекательности естественных монополий
Выводы по главе 1.
Глава2. Анализ и оценка инвестиционной привлекательности ТЭКа РФ.59 2.1.Анализ роли и места отраслей топливно-энергетического комплекса в национальной экономике России.
2.2.Оценка инвестиционной привлекательности ТЭК РФ.
2.1.2.Анализ существующих подходов и методов оценки инвестиционной привлекательности объектов: недостатки и преимущества.
2.2.2.Расчет индекса инвестиционной привлекательности ТЭК.
2.3.2.Рейтинговая оценка инвестиционной привлекательности компаний ТЭК.
2.3. Анализ хода и направлений реформирования российской электроэнергетики.
Выводы по главе 2.
ГлаваЗ. Влияние реформирования естественных монополий на национальную экономику России.
3.1.Концепция определения инвестиционной привлекательности естественных монополий.
3.2.Влияние цен и тарифов естественных монополий на национальную экономику.
3.3.Оценка влияния реформирования естественных монополий на бюджетное устройство Р.Ф.
3.4.Рекомендации по государственному регулированию роста инвестиционной активности в производственной сфере национальной экономики России.
Выводы по главе 3.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Особенности привлечения инвестиций естественных монополий в национальную экономику России"
Инвестиции как важнейшая составляющая совокупного спроса выпоняют ряд важнейших функций. Без постоянного притока инвестиций в национальную экономику невозможно ее поноценное существование. Инвестиции на макроуровне являются основой для:
- осуществления политики расширенного воспроизводства; ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции; структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства; смягчения или решения проблемы безработицы; охраны природной среды; конверсии военно-промышленного комплекса; обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.
Для экономики Российской Федерации, инвестиции необходимы прежде всего для ее стабилизации, оживления. Таким образом, инвестиции предопределяют рост экономики. Увеличение реальных инвестиций общества (приобретение машин, оборудования, модернизация и строительство зданий, инженерных сооружений) повышает производственный потенциал экономики. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на внутреннем, так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию и т.д.
Актуальность исследования данной темы.
В условиях формирования экономики рыночного типа преодоление инвестиционной непривлекательности в отраслях естественных монополий , требует реформирование отраслей ТЭК.
На инвестиции в развитие отраслей естественных монополий приходится около 30% из общего объема инвестиций, осуществляемых в экономику России. Поэтому положение в инвестиционной сфере естественных монополий во многом определяет инвестиционный климат в России в целом. Однако хорошо известно множество примеров неэффективного использования капиталовложений в отраслях естественных монополий, распыления средств, догостроя. В то же время субъекты естественных монополий постоянно заявляют о недостатке средств для капиталовложений. В настоящее время субъекты естественных монополий, как и предприятия в других секторах экономики, редко обращаются на рынки капитала для привлечения средств, полагаясь в основном на внутренние источники накопления. В этой связи представляет интерес ответ на вопрос, изменят ли намеченные реформы сложившееся положение с источниками финансирования капитальных вложений в отраслях естественных монополий.
Вышесказанное свидетельствует о важности и актуальности проблемы повышения инвестиционной привлекательности естественных монополий, что и определило выбор темы диссертационного исследования. В работе рассматриваются не все естественные монополии, а только топливно-энергетический комплекс РФ. Особое внимание в диссертации уделено электороэнергетике России. Без электоэнергии не возможно развитие производства, подъем экономики. Не зависимо от отраслей деятельности все производства основываются на электропотреблении, и соответственно немаловажную роль в установление цен на продукцию играет электроэнергетика.
Цель и задачи исследования.
Основной целью работы является разработка концепции инвестиционной привлекательности естественных монополий и ее влияние на бюджет РФ.
В рамках поставленной цели решаются следующие задачи: макроэкономический анализ инвестиций как важнейшей составляющей совокупного спроса; анализ факторов инвестиционной привлекательности естественных монополий (на примере топливно-энергетического комплекса); анализ и оценка состояния инвестиционной привлекательности ТЭКа РФ; анализ влияния цен и тарифов естественных монополий на национальную экономику; оценка влияния реформирования естественных монополий на бюджетное устройство России; обоснование и выработка нового подхода в регулировании цен естественных монополий.
Предметом исследования являются совокупность экономических, социально-правовых, нормативно-правовых, социальных форм, методов воздействия на инвестиционные процессы.
Объектом исследования являются естественные монополии Российской Федерации.
Научная новизна исследования, связанная с реализацией сформулированных целей и задач, состоит в обосновании концепции реформирования естественных монополий, включающей пересмотр методов нормирования прибыли в составе регулируемых цен и тарифов, а также недостаточной разработанностью данной проблемы в экономической литературе.
На защиту выносятся следующие положения:
1.Автором выявлены особенности воздействия макрокризисов на состояние экономической среды, характерные для России в период 19952000г. (с.21-26);
2.Проранжированы факторы инвестиционной привлекательности естественных монополий (на примере ТЭК РФ.) (с.40);
3.Произведен анализ и оценка инвестиционной привлекательности ТЭКа РФ. (с. 59);
4.Дана авторская оценка влияния реформирования естественных монополий на национальную экономику (с. 125);
5. Предложена авторская концепция определения условий, необходимых для стимулирования инвестиционной привлекательности естественных монополий (с. 148);
6.Определены нормы отдачи на капитал на основе оценки стоимости привлечения капитала (с. 182);
Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составляют труды отечественных и зарубежных экономистов научные проблемы функционирования инвестиционного процесса являются объектом пристального изучения практиков и ученых многих стран. Существенный вклад в изучение этих проблем и поиск путей их решения внесли С.Абрамов, В.С.Бард, Г.Вайнриха, С.Глазьев, Р.Дорнбуш, А.Кульман, Дж.М.Кейнс, Г.Марковиц, Д.Львов, Р.Шмалензи, С.Фишер , и другие ученые.
Практическая значимость исследования определяется тем, что проблемы роста инвестиционной привлекательности естественных монополий рассматриваются на примере электроэнергетики , которая во многом определяет состояние национальной экономики России.
Результаты исследования могут использоваться в учебном процессе в высших учебных заведений, в преподавании учебных дисциплин Макроэкономика, Инвестиционная политика, Основы национальной экономики.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Черных, Наталия Вячеславовна
Выводы по главе 3.
Структура источников финансирования капитальных вложений естественных монополий в России объясняется не только особенностями российского капитализма (слабостью институтов частной собственности), но и особенностями российской практики регулирования цен на продукцию естественных монополий, - прежде всего, концепцией нормирования прибыли в регулируемых ценах.
Изменение концепции нормирования прибыли в составе регулируемых цен может существенно улучшить инвестиционную привлекательность естественных монополий, увеличить рыночные источники финансирования их капитальных вложений.
Разрешенную норму отдачи на капитал необходимо устанавливать на уровне, превышающем стоимость капитала на величину премии за регуляторный риск.
Необходимо отказаться от расчета рентабельности к себестоимости продукции как затратного показателя и перейти к расчету нормы прибыли на капитал при сооружении отдельных электростанций и сетей.
Новый подход в регулировании цен в электроэнергетике позволит финансировать свои капитальные вложения на основе обычных рыночных механизмов.
Для привлечения капитала в электроэнергетику необходим достаточно точный догосрочный прогноз валютного курса рубля и снижение систематических и несистематических рисков.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате проведенного исследования можно сделать ряд выводов:
- Россия остро нуждается в инвестициях, для модернизации уже износившихся основных фондов и завершения структурных изменений в
Х пользу рыночной экономики;
- Острый дефицит внешних средств для финансирования инвестиций, вызван проблемами переходного этапа экономики, такими как: высокая инфляция, отсутствие первоначального капитала в частном секторе, убыточность большинства отраслей экономики;
Являясь капиталоемким и высокоинерционным народнохозяйственным комплексом, в процессе экономического развития Х страны ТЭК выступает в двух противоположных качествах: как фактор усиления и одновременно как фактор сдерживания экономического роста страны. ТЭК может стать одной из основных движущих сил экономического развития страны в силу создания им значительных косвенных, так называемых мультипликативных эффектов от капитальных и эксплуатационных затрат в результате реализации инвестиционных проектов.
В связи с этим возникла потребность адекватной оценки инвестиционного климата в отраслях ТЭК с целью выяснения перспектив привлечения инвестиций в этот ключевой сектор экономики страны.
Говоря о создании благоприятного инвестиционного климата, необходимо учитывать особенности переживаемого Россией периода первоначального накопления капитала. Капитал всегда начинал свою историю с торговли, с непроизводственных структур и только потом перемещася а производство. Поэтому для притока инвестиций Ф необходимо активизировать внутрироссийское накопление в производстве.
Анализ факторов, влияющих на инвестиционную деятельность показал, что инвесторам есть куда вложить свой капитал, но существует непонота и нестабильность нормативно-правовой базы хозяйственной деятельности, высокий уровень налогообложения и его изменчивость, дороговизна кредита, отсутствие гарантий безопасности.
Весьма привлекательной для инвесторов может оказаться необходимость крупномасштабного обновления изношенного и устаревшего производственного оборудования, используемого в ТЭК России. В современных условиях постоянное обновление основного капитала выступает важнейшим, фактором снижения издержек добычи и повышения конкурентоспособности нефтяной и газовой промышленности.
Важным аспектом, определяющим инвестиционную привлекательность российского нефтегазового сектора, является открывающаяся возможность выгодного освоения потенциальных нефтегазовых ресурсов России к началу прогнозируемого ухудшения положения с мировыми запасами традиционных источников нефти и перехода на более дорогие нетрадиционные источники
Перспективы развития мирового рынка нефти и газа благоприятны для увеличения инвестиций в нефтегазовый сектор ТЭК России.
Перспективным направлением инвестирования в России в ближайшие десятилетия явится осуществление мероприятий по радикальному повышению энергетической эффективности и энергосбережению.
В данной диссертационной работе на базе теоретических разработок отечественных специалистов но проблемам отраслевой инвестиционной привлекательности был проведён всесторонний анализ инвестиционной привлекательности ТЭК РФ, в результате которого получены следующие выводы. .
ТЭК является и, несомненно, будет оставаться важнейшей частью экономики России, обеспечивающей даже при современном кризисном, состоянии четверть стоимости промышленной продукции, треть доходов в бюджет и около половины всех валютных экспортных поступлений. Он остается основой жизнеобеспечения нации, прочным фундаментом экономической безопасности страны, важным, источником погашения внешней задоженности.
Решение проблем ТЭК тесно связано с решением проблем всей российской экономики. Ухудшается обстановка в ТЭК Ч ухудшается социально-экономическое положение всей страны. Поэтому проблемы ТЭК дожны рассматриваться в качестве первоочередных, наряду с проблемами АПК, ВПК, транспорта и связи.
Роль ТЭК в предстоящие годы не только не уменьшится, она будет последовательно увеличена, с тем, чтобы обеспечить России возможность восстановить свой общий экономический потенциал, совершить необходимую структурную перестройку всей экономики.
ТЭК будет продожать играть важнейшую роль во внешнеэкономической стратегии России. Это, прежде всего, будет относиться к возможностям получения экспортных доходов, столь необходимых для осуществления реформ. ТЭК и его потенциальные возможности будут продожать выступать главным гарантом в нашей политике получения догосрочных займов и кредитов в странах дальнего зарубежья. Не менее важна роль ТЭК в деле содействия развитию интеграции других стран СНГ с Россией на базе сохраняющейся заинтересованности этих стран в поставках российских топливно-энергетических товаров. Энергетический фактор способен содействовать более активной политике России в ее взаимоотношениях с ЕС, США, Японией и другими странами. В процессе исследования был выявлен ряд проблем, возникших в отдельных отраслях ТЭК. Вместе с тем, инвестиционная привлекательность отраслей ТЭК, по моему убеждению, имеет обратную сторону. Видя названную инвестиционную привлекательность, инвесторы превращают Россию в сырьевой приток развитых западных стран. Выходом из этой ситуации может быть повышение инвестиционной привлекательности российских обрабатывающих отраслей. Кроме того, все отрасли ТЭК характеризуются следующими кризисными процессами:
- массовые неплатежи, применение неденежных платежных средств и большой накопленный дог потребителей за использованные энергоносители, причём все более существенную роль в этом играют бюджетополучатели;
- искусственно заниженные внутренние цены на продукцию естественных монополий (газ, тепло и электроэнергию), с трудом покрывающие эксплуатационные издержки, но не инвестиционную компоненту затрат;
- заниженные цены и неплатежи стимулируют гипертрофированный спрос на газ и электроэнергию, который особенно быстро растёт с подъёмом экономики. Эти же факторы лишают энергетические компании собственных инвестиционных ресурсов и возможности привлекать внешних инвесторов. В результате возникает опасный разрыв между растущим спросом и снижающимся предложением энергоресурсов, усугубляемый переходом действующих месторождений в режим падающей добычи и исчерпанием проектного ресурса производственных мощностей;
- даже при наличии достаточных финансовых возможностей многие компании сокращают инвестиции в России, предпочитая делать их в менее рискованных условиях за рубежом.
В целях повышения инвестиционной привлекательности естественных монополий правительством Российской Федерации были приняты мероприятия по их реформированию.
В центре концепции реформирования отраслей естественных монополий выявлены следующие цели и задачи реструктуризации естественных монополий:
-повышение эффективности деятельности естественных монополий;
-совершенствование правил деятельности естественных монополий;
-улучшение финансового менеджмента естественных монополий и повышение их инвестиционной привлекательности;
-сокращение или ликвидация государственных субсидий естественным монополиям, увеличение доходов государственного бюджета, сокращение нагрузки на государственный бюджет.
Реформирование электроэнергетики не привело к созданию такой структуры отрасли, которая позволила бы запустить новые хозяйственные отношения, основанные на конкуренции.
Инвестиционная привлекательность электроэнергетики низкая. Но реформирование ее положительно скажется на бюджет и инвестиционную привлекательность.
Изучася вопрос - какое влияние может оказать реформирование естественных монополий, в особенности реформирования методов регулирования их цен.
В данной работе предлагается изменение концепции нормирования прибыли, для улучшения инвестиционной привлекательности электроэнергетики, увеличить рыночные источники финансирования их капитальных вложений. Суть этого метода заключается в том, что регулируемые цены дожны обеспечивать регулируемым компаниям норму отдачи на капитал, равную стоимости привлечения капитала.
Для того чтобы ввести в отечественную практику метод нормирования прибыли по стоимости капитала, необходимо оценивать, сколько стоит регулируемым компаниям используемый ими капитал.
Нужны современные подходы к ценообразованию. Они дожны охватить регулирование внутренней структуры цен. Прибыль сверх установленной рентабельности может подлежать принудительной ( капиталазации посредством ее аккумуляции в социальных внебюджетных отраслевых инвестиционных фондах. Необходимы программы обновления и модернизации промышленности, а также необходима активная инвестиционная политика правительства.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Черных, Наталия Вячеславовна, Москва
1. Алексеев М.Ю., Рынок ценных бумаг, Москва, Финансы и статистика, 1992.
2. Алексеев М.Ю Депозитарная деятельность,Рынок ценных бумаг, № 22,1997.
3. Англо-русский словарь по управлению проектами. Под ред. В.Д.Шапиро и М.В. Шейнберга,Ч Санкт-Петербург: "ДваТрИ".
4. Ачексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992.
5. Агапова Т.А. Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник М.: Дело и сервис, 2001 - 448 с.
6. Абегова И.М., Еммцов Р.Г., Холопов А.В. Государственная экономическая политика. М.: Дело и сервис, 1998 - 320 с.
7. Абрамов С.И. Инвестирование. -.: Центр экономики и маркетинга, 2000,* 440 с. М
8. Бакушев П.Л. Формирование механизма рынка ценных бумаг,-М.;Луч,1993.
9. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 1995.
10. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика. Ч М.: Финансы и статистика, 1998.
11. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности (ф инвестиций.-М.: АОЗТ Интерэксперт, 1995.
12. Бунич П.Г. Рынок, собственность, налоги, цены // Рыночная экономика: пути выбора. М.: Профиздат, 1991.
13. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 1998. - 160 с.
14. Баринов В.А. Структуры управления и рыночные отношения в электроэнергетике // Электричество 2000,- №1 - с. 4 -19.Ф
15. Бункина М.К. , Семенко В.А. Макроэкономика. М.: Дело и сервис, 1997320 с.
16. Банковский портфель. Книга банкира. Книга клиента. Книга инвестора. М.:СОМИНТЕК, 1994.-132 с.
17. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.-448 с.
18. Виленский П. Л., Смоляк С.А. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта.-М.: Информэлектро, 1996.
19. Гражданский кодекс РФ (часть 1 и 2).Принят Государственной Думой 21 октября 1994 г.(с изменениями от 20 февраля, 12 августа 1996 г.,24 октября 1997 г.)
20. Газеев М.Х., Смирнов А.П., Хрычев А.Н. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. Ч М., 1993.
21. Голубев С.В. Ценные бумаги как инвестиционный товар //Финансы,№2 ,1995.
22. Гуревич В. Особенности национального инвестирования // Финансовая Россия, №38, октябрь 1998.
23. Гчтман Л.Дж, Джонк М.Д. Основы инвестирования: Учебник по инвестированию: Пер. с англ. М.: Дело, 1997.
24. Гальперова Е.В., Кононов Ю.Д. Влияние на экономику региона изменения тарифа на электроэнергию // Энергия: экономика, техника, экология -2001 -№2 с. 2-7.
25. Глазов М.М. Методика финансового анализа: новые подходы. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996.-118 с.
26. Григорьева П., Григорьев В. Сравнительный рыночный подход к оценке предприятий//Консультант директора, №14(26), июль 1996, с. 10-14.
27. Грунин А.А. Государственное регулирование ТЭК в современныхроссийских условиях (вопросы теории и практики) М.: Институт молодёжи, 2000. - 290 с.
28. Гуськова Т.Н., Рябцев В.М., Гениатулин В.Н. Оценка инвестиционной привлекательности объектов статистическими методами. Москва; Издательство ГАСБУ, 1999.-150 с.
29. Дмитриев В.Иностранные инвестиции в российскую экономику:фпроблемы и перспективы / БИКИ.-М.,1999. -16 ноября.-№134.
30. Да здравствует кризис! // Эксперт,специальный выпуск,2002.
31. Долан Э.Дж. Линдсей Д. Макроэкономика М: Литера плюс, 1997 -408с.
32. Дьяков А.Ф. Жуков В.В., Максимов Б.К., Левченко И.И. Менеджмент в электроэнергетике,- М.: МЭИ, 2000 446 с.
33. Журавлева Г.П. Теоретическая экономика-М.: ЮНИТИ, 1997 -485 с.
34. Жданов В.П. Инвестиционные механизмы регионального развития. -# Калининград, БИЭФ, 2000. 375 с.
35. Златикс Б.И.Российский рынок ценных бумаг // Финансы, №8,1995.
36. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. -Минск.: Вышэйшая школа, 1998.
37. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник. М.: Финансы, 1999.
38. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций- М.: Филин, 1997.ф 40. Идрисов А.К. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М.:1. Филин, 1995.
39. Инвестиционный климат в России: Региональные риски/ В.И. Тихомирова. М.: Издатцентр, 1997
40. Инвестиционная стратегия фирмы сборник статей / Под ред. Пивоварова С.Э. СПб.:СПБ УЭФ, 1996.
41. Инвестиционная деятельность :теория и практика.-М.: Изд-во АиН, Я 1998.
42. Конкуренция и управление рисками на предприятиях в условиях рынка.-М.: Алане,1997.
43. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.-М.: Финансы и статистика, 1998.
44. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. 2-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 512 с.
45. Ковалев В.В. Управление финансами: Учеб. пособие. М.: ФБК-ПРЕСС; Тас;8, 1998.
46. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учебное пособие. Ч С.-Пб.:Любавич, 1997. 238 с.
47. Козлов В.Б. Электроэнергетическая безопасность России, тулу.уие.ш
48. Курс экономической теории. Учебник / под ред. М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой Киров: АСА, 1999 - 752 с.
49. Карданов В.З. ТЭК России: теория и практика пропорционального развития. М.:Изд-во РАГС, 2000.-99 с.
50. Ковалев В.В. "Методы оценки инвестиционных проектов" М.: Финансы и статистика, 2000г., 144с.
51. Копылов В.А. География промышленности России и стран СНГ; Учебное пособие. -2-е изд., перераб. и доп. М.: Издательско-книготорговый центр Маркетинг, 2001.
52. П.Косицина Т., Рябцев В., Чудилин Г., Проживина Н. Статистические методы определения инвестиционной привлекательности регионов ассоциации Большая Вога.//Вопросы статистики, №6, 1996, с. 19-23.
53. Крапчин И.П., Кудинов Ю.С. Уголь сегодня, завтра (технология, экология.экономика). М.: Издательский дом НОВЫЙ ВЕК, Институт микроэкономики, 2001. - 216 с. (Серия Экономика современной России)
54. Кудинов Ю.С. Формирование инвестиционной стратегии и механизм её реализации в нефтегазовой отрасли ТЭК России (теория и методология), / автореф. дис. М.: 1997.
55. Кудинов Ю.С., Макаров O.K. Концепция инвестиционной стратегии ТЭК России в условиях кризиса-М.: 1998.-48 с.
56. Курс экономики: Учебник/ Под ред. Б.А. Райзберга. -ИНФРА-М, 1997. -720 с.
57. Лившиц А.Экономическая реформа в России и ее цена. -М. :Культура, 1994.
58. Лапуста М.Г.,Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности.-М.: ИНФРА -М,1998.
59. Логвинов Л.Д., Молодцова Р.Г., Влидимирова А.Ф. и др. Макроэкономика: проблемные вопросы. Уч. пособие М: ГУУ, 2000 - 60 с.
60. Любимова Н.Г. Мировая практика бизнеса в электроэнергетике. Уч. пособие для студентов по специальности Менеджмент 061100 -ГАУ. МД 1997-64 с.
61. Лебедева Т.Я. Нефтегазовая отрасль России: Общеэкономическая ситуация и стратегия развития. М.: МАКС Пресс, 2000. - 420 с.
62. Литвин М.И. Применение матричных балансов для оценки финансового состояния предприятий // Финансы. 1995. - N 3. - С. 14-17.
63. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Утв. Госстроем России, Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госкомпрома России. Ч М., Информэлектро, 1994.
64. Методическое пособие по разработке систем управления проектами на предприятиях и в организациях с различными формами собственности. Ч М., МГСУ Ч ИнфоСервис, 1994.
65. Мартынова О.И. Учет депозитарных операций с ценными бумагами // Деньги и кредит, № 10,1997.
66. Мир управления проектами. Перевод с англ. Под ред. X.Решке, Х.Шеме. Ч М., Алане, 1993.
67. Миркин Я.М.Восстановление фондового рынка // Рынок ценных бумаг,№ 7,1999.
68. Мусатов В.Т.Становление финансовых рынков // Деньги и кредит ,№8,1990.
69. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектови их отбору для финансирования.Издание официальное.-М. :Информэлектро, 1994.
70. Марчуков Е. Газотурбинные технологииЧ основа роста промышленного потенциала России // Газотурбинные технологии март-апрель 2000-№2-с. 2-3.
71. Материалы для служебного пользования ОАО Пермский моторный завод.
72. Меламед A.M. Электростанция в каждом дворе. Обзор рынка электроэнергетического оборудования, использующего невозобновляемые источники энергии // Оборудование- август 2001- №8(56).
73. Марченко Г., Мачульская О. Инвестиционный рейтинг регионов России: проблемы составления и результаты.//Рынок ценных бумаг, №5, 2000 г., с. 15-25.
74. Мастепанов A.M. Топливно-энергетический комплекс России на рубеже веков -состояние, проблемы и перспективы развития. (Информационно-аналитический обзор) М.: Современные тетради, 2001. - 624 с.
75. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений.-М.:Банки ибиржи, ЮНИТИ,1997.
76. Никифоров Д.В. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в отрасли ТЭК России, автореф. дис. М., 1999. 32 стр.
77. Оценка Эффективности инвестиций :3авлен П.В.,Васильев А.В.,-СПб,Издательский дом Бизнес-пресса 1998.
78. Постановление Правительства РФ от 15.04.95 № 336 О мерах по развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации
79. Постановление Правительства РФ от 30.06.95 №657 О Российском центре содействия иностранным инвестициям при Министерстве экономики Российской Федерации
80. Постановление Правительства РФ от13.10.95 № 1016 О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации
81. Постановление Правительства РФ от 01.05.96 № 534 О допонительном стимулировании частных инвестиций в РФ.
82. Постановление Правительства РФ от 31.03.97 № 360 Об утверждении программы Правительства Российской Федерации Структурная перестройка и экономический рост в 1997 2000 годах
83. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 14.02.97 № 9 Об утверждении Временных требований к стандартам депозитарной деятельности (с изменениями от 16.10.97 г.)
84. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 16.10.97 № 36 Об утверждении Положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации, установлении порядка введения его в действие и области применения
85. Приказ ЦБР от 25.07.96 № 02-259 лоб утверждении Правил ведения учета депозитарных операций кредитных организаций в Российской Федерации(с изменениями от 24.11.97 г.)
86. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Управление денежным оборотом Предприятия: Учебник. М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 1995.
87. Плотников В. Мировые оценщики рисков // Финансовая Россия,№ 7,февраль 1999.
88. Плакин В.В. Условия и перспективы кредитно-инвестиционной деятельности российских банков.-М. Аналитический центр финансовой информации, 1998.
89. Поляк Г.Б. Региональные финансы и рыночная экономика // Финансы, №1,1993.
90. Почему инвестиции не делают погоды // Экономика и жизнь, №1 январь,2002.
91. Писарева Е. Большому городу малую энергетику // Оборудование -август 2001- .№8(56).
92. Прохорова А. Малая энергетика вне закона // Оборудование - январь 2001 - № 1
93. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. -СПб: Питер, 2001.-224 с.
94. Российский инвестиционный бюлетень. Вып. 2. М.: Издательский дом Экономическая газета; АИН-ИНВЕСТ. 1995, оет.
95. Райе Т., Койли Б. Финансовые инвестиции и риск,-М.:Торговоиздательское бюро BHV, 1995.
96. РекитарЯ.А. Проблемы повышения инвестиционной активности в экономике России// Экономика строительства,№8,1997.
97. Решецкий В.И. Финансовая математика, анализ и расчет инвестиционных проектов: Учебное пособие. Калининград, БИЭФ, 1999. - 345 с.
98. Рынок электрической энергии и мощности в России / под общей ред. Эдельмана В.И.- М.: Энергоиздат, 2000. 364 с.
99. Ю1.Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. -М.:ИНФРА-М, 1997.-496 с.
100. Родионов П.И. ТЭК России: экономическое регулирование. М.: Издательство ИСЭПН, 1999.-180 с.
101. Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат, 2001 г.
102. Румянцева Р.Н., Тарасенко В.И., Панин С.А., Филипов В.В. Текст лекций по дисциплине Экономика отрасли. Владимирский государственный университет.Владимир', 2000. 80 с.
103. Ю5.Рябцев В.М., Проживина Н.Н., Гуськова Т.Н. Методология статистической оценки инвестиционной привлекательности отраслейэкономики Самарский областной комитет государственной статистики. Самара, 1997. - 224 е.
104. Серов В.М., Ивановский B.C., Козловский А.В. Инвестиционный менеджмент:Учеб. пособие для вузов/ГУУ. М.: ЗАО Финстатинформ, 2000. - 175 с.
105. Советский энциклопедический словарь. М.: Советская Энциклопедия; 1979г.
106. Стороженко С. Инвестиции в Россию: лучше больше да лучше./УЭкономика России -XXI век. 2002. - №2(7), май 2002, с. 4-5.
107. Самиева О.В. Стратегии диверсификации: минимизация риска плюс повышение эффективности производства.
108. Сидоров М. Большая игра: российская энергетика вчера, сегодня, завтра // Профиль 18 марта 2002 - №11(82) - с. 26-38.
109. Ш.Семенов Я.А. Операции коммерческих банков с ценными бумагами.-М.:ИПК Московский комсомолец, 1993.
110. Специфика депозитарной и кастодиальной деятельности // Рынок ценных бумаг,№ 18,1997.
111. Статистический сборник Россия в Цифрах, 1999,Имздательский центр Госкомстата России ,Москва ,1999.
112. Синицын О. Инвестиционный анализ. Теория выбора // Инвестиции в России. №1-2,1997
113. Тосунян Г.А. Банковское дело и банковское законодательство в России : опыт, проблемы и перспективы.-М.:Дело тд,1995.
114. Указ Президента РФ от 07.10.92 № 1186 О мерах по организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий
115. Указ Президента РФ от 17.09.94 № 1928 О частных инвестициях в Российской Федерации.
116. Указ Президента РФ от 20.01.96 №70 О внесении изменений и допонений в Указ Президента РФ от 17 сентября 1994г. № 1928 л О частных инвестициях в Российской Федерации.
117. Указ Президента РФ от2.07.97 № 773 О предоставлении гарантий или поручительств по займам и кредитам
118. Управление проектами: Учебник / Под ред. В.Д. Шапиро. СПб, 1996.
119. Управление проектами (Зарубежный опыт). Под ред. В.Д.Шапиро. Ч Санкт-Петербург- "ДваТрИ", 1993,
120. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М., 1999.
121. Финансы и кредит субъектов Российской федерации. -Калининград, БИЭФ, 1999.
122. Федеральный закон от 20.02.95 № 24-ФЗ Об информации, информатизации и защите информации
123. Федеральный закон РФ от 22.04.96 №39-Ф3 О рынке ценных бумаг (в ред. от 08.07.99)
124. Федеральный закон от 25.02.99 №39-Ф3 Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений.
125. Федеральный закон РФ от 15.03.99 № 46-ФЗ О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг
126. Федеральный закон от 09.07.99 160-ФЗ Об иностранных инвестициях в РФ.
127. Федеральный Закон "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" № 1488-1 от 26 июня 1991 г. Об инвестиционной деятельности, ст. 1, 2.
128. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. Ч М.
129. Дело", "Визшезз Речь", 1992.
130. Черняк В.З. Управление инвестиционным портфелем в строительстве. М.: Финансы и статистика, 1998.
131. Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бэйли Дж. В. Инвестиции: Учебник /Пер. с англ. -М.: ИНФРА-М, 1997.
132. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами.-СПб.:Два Три,1996.
133. Шабалин А.О. Формирование фондового рынка России государственная политика в области ценных бумаг // Финансы, №6,1995
Похожие диссертации
- Формы реализации естественной монополии в переходной экономике России
- Реформирование естественных монополий в современной России
- Макроэкономическая политика реформирования естественных монополий в России
- Разработка механизма формирования рационального варианта инновационного проекта на начальной стадии реализации
- Концептуальные основы развития реального сектора национальной экономики России в условиях глобальной конкуренции