Особенности концентрации банковского капитала в мировой финансовой сфере тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Горюнов, Сергей Викторович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2008 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.14 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Особенности концентрации банковского капитала в мировой финансовой сфере"
На правах рукописи
003457573
ГОРЮНОВ СЕРГЕЙ ВИКТОРОВИЧ
ОСОБЕННОСТИ КОНЦЕНТРАЦИИ БАНКОВСКОГО КАПИТАЛА В МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СФЕРЕ
Специальность 08.00.14 - Мировая экономика
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва - 2008
003457573
Работа выпонена на кафедре международных экономических отношений экономического факультета Российского университета дружбы народ
Научный руководитель: кандидат экономических наук, доцент
Белова Ирина Николаевна
Официальные оппоненты: доктор экономических наук,
профессор Давтян Микаэл Анушаванович Академия труда и социальных отношений;
кандидат экономических наук, доцент Гнилитская Елена Валерьевна Финансовая академия при Правительстве РФ
Ведущая организация: МГУ им. М.В. Ломоносова
(экономический факультет)
Защита состоится л25 декабря 2008г. в 15-00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.203.15 при Российском университете дружбы народов по адресу: 117198, Москва, ул. Миклухо-Маклая, 6, зал №1
С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке Российского университета дружбы народов по адресу: 117198, Москва, ул. Миклухо-Маклая, дом 6.
Автореферат разослан л24 ноября 2008 г.
Ученый секретарь диссертационного совета
Кандидат экономических наук, доцент ^ . л Пашкова Е.В.
1. Общая характеристика работы
Актуальность исследования. Процессы глобализации, сопровождающиеся беспрецедентной финансовой интеграцией, мобильностью капитала, конкуренцией в международном масштабе, усиливают взаимозависимость финансовых рынков. Происходящие изменения требуют переосмысления места и роли кредитных организаций в развитии мировой экономики на национальном и международном уровнях.
Актуальность данного вопроса возрастает и потому, что в этих условиях происходит структурная перестройка банковского бизнеса. Основой и отличительной чертой которой выступает концентрация банковского капитала, приобретающая на современном этапе новые количественные и качественные характеристики, обусловленные принципиально новыми условиями работы банков.
Сегодня банки работают в сверхкоротких временных интервалах, одновременно на многих финансовых рынках с разными финансовыми инструментами, учитывая при этом особенности национального законодательства и уровень экономического развития отдельных стран. Сложность и комплексный характер многих современных сделок требуют одновременного участия в их реализации различных функциональных подразделений и структур, специализирующихся на брокерском обслуживании на финансовых и валютных рынках, андеррайтинге, корпоративном финансировании, доверительном управлении и других видах банковских услуг, что становится под силу банкам, обладающим адекватным размером своего капитала для проведения такого рода операций. Это приводит к объективной потребности укрупнения банков, их превращения в своего рода финансовые супермаркеты, обладающие большими технологическими и финансовыми возможностями, обеспечивающими им конкурентные преимущества.
В этих условиях нахождение способов и источников повышения уровня концентрации капитала становится важной стратегической задачей, решение которой дает возможность организации эффективного банковского бизнеса. Одним из современных широко применяемых методов концентрации являются слияния и поглощения, в результате чего выявилась общемировая тенденция сокращения количества самостоятельных банков.
Одновременно с сокращением количества самостоятельных банков происходит увеличение количества крупных банков и усиление их позиций на рынке банковских услуг.
Перераспределение рынка банковских услуг между банками в пользу наиболее крупных из них имеет место не только в рамках национальной банковской системы, но и в международных масштабах. В списке самых крупных банков мира первенство удерживают Американские (Citigroup, JPMorgan Chase, Bank of America и др.), Японские (Mizuho Group, Sumitomo Mitsui, Mitsubishi Tokyo и др.), банки стран ЕС (HSBC Holding, Credit Agricol, Deutche Bank и др).
Тенденции концентрации капитала в банковской сфере проявлялись и в других странах мира ВА и ЮВА, ЦВЕ, бывших республиках СССР.
Российская банковская система в ее нынешнем состоянии не готова в поном объеме обеспечить реальный сектор экономики догосрочными кредитными ресурсами, предоставить полный спектр банковских услуг соответствующего качества, обеспечить разнообразие предоставляемых услуг во всех регионах страны. Данная ситуация в самом ближайшем будущем будет тормозить экономический рост страны и перестанет удовлетворять потребителей банковских услуг. Более того, из-за низкой капитализации на фоне постоянного роста объемов операций российская банковская система в том виде, в котором она функционирует в настоящий момент, будет сохранять нестабильность даже в условиях экономического роста
Концентрация капитала позволит банкам увеличить собственные средства и активы, освоить новые рынки, расширить спектр предоставляемых услуг, клиентскую базу, укрепить позиции на рынке финансовых услуг. Только в этом случае они смогут поноценно функционировать как на внутреннем рынке, так и в системе международного сотрудничества.
Кроме того, высоко капитализированная банковская система защищает экономические интересы России, может лучше противостоять иностранной конкуренции на рынке банковских услуг.
Таким образом, концентрация банковского капитала является необходимым условием, обеспечения экономического роста и экономической безопасности России.
Все указанное выше определило актуальность исследования проблемы концентрации банковского капитала как одного из приоритетных направлений исследований международной финансовой сферы, включая его значение для банковской системы России.
Объектом настоящего исследования является мировая банковская сфера.
Предметом исследования являются процессы концентрации в мировой банковской сфере.
Цель диссертационного исследования - определить современные тенденции и способы концентрации капитала в мировой банковской сфере и на этой основе разработать концептуальные основы государственной политики по активизации процессов концентрации банковского капитала России.
В соответствии с поставленной целью в диссертации решаются следующие задачи:
- раскрыть содержание и механизм концентрации банковского капитала на современном этапе;
- определить наиболее распространенные способы, обеспечивающие концентрацию капитала в условиях глобализации мировой экономики;
- определить современные тенденции и факторы концентрации банковского капитала в мировой финансовой сфере;
- рассмотреть международный опыт концентрации банковского капитала;
- обосновать необходимость стимулирования процессов концентрации капитала в банковской системе России;
- проанализировать особенности концентрации банковского капитала в России,
выявить причины, мешающие отечественным банкам консолидироваться;
- выяснить роль каждого из применяемых в отечественной практике способов концентрации банковского капитала в России;
разработать концептуальные основы стратегии концентрации банковского сектора России, конкретные предложения и мероприятия организационного характера по их реализации.
Методологическая и теоретическая база исследования Теоретической базой исследования являются фундаментальные труды ведущих отечественных и зарубежных ученых-экономистов, посвященные концентрации банковского капитала и развитию этих процессов в странах с разным экономическим потенциалом. Теоретической базой исследования послужили труды основателей теории концентрации капитала в общеэкономической ее трактовке и применительно к банковской сфере: А.Смита, Д.Рикардо, К.Маркса, В.И.Ленина Теоретические аспекты исследуемой проблемы нашли отражение в работах современных ученых: А.Н. Барковского, А.Г.Грязновой, М.А. Давтяна, В.В. Зражевского, О.И.Лаврушина, И.В.Ларионовой, В.Д.Мехрякова, А.Г.Мовсесяна, В.М.Новикова, З.КОкеановой, Г. С. Пановой, А.И. Пошцук, Л.Н.Красавиной, A.A. Сергеенковой, Д.В. Смыслова, A.B. Сырцовой, Г.А. Г.А.Тосуняна, М.А.Федотовой, Л.Н.Федякиной, В.Н.Шенаева, В.Шимковича.
Информационную базу исследования составляют документы Мирового банка реконструкции и развития (МБРР), иностранных и российских кредитных организаций, статистические данные, публикации в отечественной и зарубежной печати, раскрывающие вопросы концентрации банковского капитала
В ходе исследования изучены и обобщены информационные ресурсы сети Интернет.
Научная новнзна диссертации. Новизна диссертационного исследования заключается в обосновании новых предпосылок и причин концентрации банковского капитала на современном этапе, определении наиболее применяемых в международной практике способов концентрации в банковской сфере и разработке концептуальных основ государственной политики, направленной на повышение эффективности банковской системы России путем концентрации банковского капитала.
Наиболее существенными научными результатами являются следующие:
- определены наиболее характерные тенденции и факторы развития мирового рынка банковских услуг с точки зрения адекватного понимания причин усиления концентрации капитала в этом секторе мирового финансового рынка и объективности создания механизма ускоряющего данный процесс на национальных рынках банковских услуг;
- обоснована приоритетная роль слияний и поглощений как важнейшего способа концентрации банковского капитала в условиях усиления либерализации и конкуренции на мировом финансовом рынке;
на основе комплексного исследования зарубежного опыта концентрации банковского капитала выявлено общее и особенное в развитии данных процессов на различных региональных рынках, включая развитые и развивающиеся страны;
обоснована объективная необходимость усиления процессов концентрации капитала в банковской системе России в связи с появлением новых предпосылок и причин;
- сформулированы основные проблемы концентрации национального банковского капитала в условиях реформирования экономики России и либерализации ее финансовой сферы;
конкретизированы задачи концентрации и разработаны концептуальные основы стратегии концентрации банковского сектора РФ.
- показано и обосновано возрастание государственного участия в концентрации банковского капитала в период его дестабилизации за счет внешних факторов. При этом степень вмешательства государства различна: от разработки мер регулирования банковской сферы до финансовой поддержки, теряющих ликвидность и платежеспособность учреждений.
Практическая значимость. Практическая значимость исследования состоит в том, что основные результаты и рекомендации могут быть полезны Банку России при регулировании на макроуровне процессов концентрации банковского капитала; в практической работе коммерческих банков при выборе способов концентрации банковского капитала.
Материалы данной работы могут быть использованы при чтении курсов МВКО, Международные финансы, Банковское дело.
Апробация результатов исследования. Основные результаты исследования представлялись в научных докладах и в 5 опубликованных статьях общим объемом 2,1 п.л. (весь объем авторский).
Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии. Объем работы: 178 страниц, 17 таблиц. 1 рисунок.
Основное содержание работы
Первая глава посвящена анализу теоретико-методологических и практических подходов к проблеме концентрации капитала в банковской сфере. Особое внимание уделено современным тенденциям и факторам концентрации банковского капитала в мировой финансовой сфере.
Экономическая концентрация проявляется на всех уровнях экономики -от микроэкономики до мировой экономики. И практически на всех уровнях выступает их важнейшей характеристикой, включая банковскую сферу.
С ростом концентрации производства и капитала возрастала и роль банков, поскольку промышленные предприятия в поисках получения догосрочных ссуд как источника допонительных финансовых ресурсов для своей хозяйственной деятельности стремились установить с последними прочные связи. В то же время с укрупнением хозяйственных единиц, расширением масштабов их деятельности, возрастал спрос на более крупные кредиты и более широкий перечень иных банковских услуг. Удовлетворять эти запросы могли лишь банки, располагающие значительными ресурсами.
Предоставление крупных кредитов также требует адекватного увеличения размеров собственного капитала для обеспечения его достаточности с учетом принимаемых банком на себя кредитных рисков, что побуждает их изыскивать внутренние и внешние источники его наращивания. Следовательно, постоянно возрастающие потребности реального сектора экономики и общества в капитале обусловили необходимость и условия роста размеров банков, внешне проявившегося в форме концентрации банковского капитала.
Таким образом, на наш взгляд, концентрация банковского капитала заключается в ускоренном росте капитала конкретных банков за счет наращивания размеров собственного капитала и заимствований, либо путём объединения с другими кредитными учреждениями, результатом которых являются возрастание объема банковских операций и увеличение размеров банков, что позволяет им обслуживать большую долю рыночного пространства и усилить свои позиции на рынке банковских услуг.
Из определения следует, что способы концентрации банковского капитала имеют отличный друг от друга механизм реализации и характеризуют внутреннее содержание тех действий, которые предпринимаются банками для того, чтобы добиться желаемой концентрации.
Согласно нашей позиции эти действия (по концентрации) могут происходить на основе внутреннего или внешнего роста банковского капитала, каждый из которых имеет свои источники.
Таким образом, выбор конкретного способа обуславливается различными предпосыками и причинами, которые вызывают концентрацию банковского капитала.
Особенностью современных условий выступает либерализация всех сфер экономики, которая стала фактором, влияющим на проведение государственной денежно-кредитной и валютной политики. Либерализация способствовала
усилению мобильности движения капитала во всех его формах, интеграции региональных и национальных рынков капиталов, возрастающему спросу на денежные и финансовые ресурсы, потребности на различные виды банковских операций, возрастанию роли банковских систем. В таких условиях происходит ускоренный процесс концентрации банковского капитала.
В ходе исследования выявлено, что либерализация финансовой деятельности привела к отмене ограничений для входа на национальные банковские рынки кредитных организаций - нерезидентов. Она открыла большие возможности для развития заграничной филиальной сети банков и формирования международного банковского бизнеса. По мере снятия ограничений вес зарубежных кредитных организаций на национальных рынках финансовых услуг постоянно растет. В этих условиях консолидация и формирование транснациональных банков (ТНБ) становятся важным фактором конкурентной борьбы на международном рынке, с учетом которого разрабатываются корпоративные стратегии, формируются национальные экономические политики.
С открытием экономик возросло значение международного межбанковского рынка, выход на который в настоящее время доступен крупным банкам с хорошей репутацией и высоким кредитным рейтингом. Банки превратились в важнейших посредников на национальных и международных рынках банковских денежных и финансовых ресурсов.
Кроме того, банки выступают активными проводниками интеграции национальных финансовых рынков в единый мировой рынок, аккумулируя и распределяя огромные финансовые потоки между государствами.
Данные процессы сопровождаются институционализацией финансовых рынков.
Это, во-первых, связано с тем, что на этих рынках появляются новые игроки, такие, как, страховые и инвестиционные компании, пенсионные фонды, во-вторых, возрастает роль и значение фондовых рынков, которые взяли на себя часть банковских функций (перераспределительную, инвестиционную).
В результате появились новые механизмы, обеспечивающие движение финансовых активов. Для выживания в этих условиях банкам приходится не только создавать новые банковские продукты, но и искать пути выхода на нетрадиционные для них рынки, связанные с секъюритизацией различного вида активов, эмиссией, размещением и торговлей ценными бумагами; оказанием услуг в области корпоративных финансов, страховании; привлечением иностранных инвесторов и организацией средне- и догосрочных займов.
Для многих крупных банков происходящие в мировой экономике изменения стали мощным фактором ускорения и расширения масштабов зарубежной экспансии, освоения новых, потенциально перспективных зон влияния, усиления конкурентоспособных позиций на международном уровне. Все это стимулируют заключение сделок по слияниям и поглощениям в мировом банковском секторе, как в рамках национальных банковских систем, так и на межгосударственном уровне.
Расширение деятельности транснациональных корпораций позволяет банкам не только укреплять свои позиции на национальных и региональных рынках, но и осуществлять регулирующее функции в международном масштабе. Такую возможность дает им обладание значительным капиталом.
Важнейшим фактором, стимулирующим концентрацию банковского капитала, помимо рассмотренных выше, являются информационные технологии в сфере банковских услуг, повышающие мобильность проведения операций и оказания услуг, возможность расширять базы данных, сеть клиентов, обеспечение разработки и внедрения новых услуг, повышающие качество и быстроту обслуживания.
Эти проекты требуют значительных финансовых вливаний, а в этой связи нахождение путей ускоренного увеличения своего собственного капитала, поскольку к постоянным издержкам банка добавились инвестиции в компьютерное оборудование и программное обеспечение, процессинговые центры, банкоматы и т.д. В этой связи последние технические разработки также требуют укрупнения банков.
Обострение конкуренции в сфере традиционных банковских операций и услуг способствует проникновению банков в смежные сферы, размывая тем самым границы между различными типами финансовых институтов, что находит отражение в изменяющейся институциональной структуре мирового финансового сектора. Банки, имеющие большой собственный капитал, приобретают крупные пакеты акций инвестиционных, страховых компаний, формируют ходинги и выходят на соответствующие рынки. Поскольку при этом банки опираются на собственные, а не на привлеченные средства, основным инвестиционным инструментом для них становится собственный капитал.
Таким образом, в современных условиях происходят важные изменения в банковском бизнесе, связанные с его структурной перестройкой как на национальном, так и наднациональном уровне, сопровождаемые усилением процессов концентрации их капиталов.
Вторая глава посвящена опыту стран, банковские системы которых опробовали различные способы концентрации. Особое внимание уделяется выяснению причин, вызывающих необходимость этих процессов, условий в которых они происходят и выделение наиболее эффективных способов их реализации.
Количественным показателем процессов концентрации банковского капитала является снижение их числа. Так, В США количество банков с середины 1980-х по настоящее время сократилось с 15000 до 72031, Перестройка банковского сектора стран ЕС привела к сокращению количества банков: с 12 тыс. в 1995 г. до 8 тыс. в 2005 г., или на 33%. Из них в еврозоне -6400.
В данных странах укрупнение банков происходит в большинстве случаев в результате слияний и поглощений, что повышает концентрацию рынка. Они
1 FDIC Quarterly Banking Profile, Second quarter 2008. - www.fdic.gov/
обретают большую финансовую стабильность, их активы становятся более диверсифицированными.
Исключением является Канада. За первую половину 2000-х годов число банков в Канаде выросло с 49 до 70. Причиной такого роста является достижение предельной концентрации на рынке пятью крупнейшими национальными банками и государственные меры, направленные на снижение его олигополизации путем создания условий для конкуренции.
Усиление концентрации капитала на основе международных слияний и поглощений, как показал анализ, во многом связано с развитием процессов региональной интеграции. Заключение Северо-Американского соглашения о свободной торговле (North American Free Trade Agreement - NAFTA) в 1994г. послужило мощным стимулом к концентрации банковского капитала на североамериканском финансовом рынке, взаимопроникновению американских и канадских банков на рынки друг друга, а также поглощению мексиканских финансовых компаний, имеющих хорошие торговые марки, или более дешевые мексиканские банки.
Переход от лобщего рынка к лединому рынку, а затем к зоне евро стимулировал процессы концентрации на рынке капиталов ЕС, выражающиеся ростом слияний и поглощений средних и крупных европейских банков. Объем операций по слиянию и приобретению банков в ЕС возрос с 20 мрд дол. в 1990 г. до 160 мрд дол. в 2005 г.2
Как показал анализ многие банки экономически развитых стран компенсируют снижение доходности на национальном рынке ростом прибылей от международной экспансии часто путем поглощений и приобретений кредитных учреждений в других странах, особенно на рынках, требующих концентрации и капитализации своего банковского сектора.
Результаты проведенного исследования указывают также на то, что схожесть банковских систем, географическая близость, языковая и культурная общность, а также исторические, экономические и политические связи оказывают существенное влияние на такие формы концентрации.
Проведенное исследование процессов концентрации в банковском секторе промышленно развитых стран позволило выделить общие черты стратегий развития банков в этом направлении: для крупнейших из них -характерно сочетание крупномасштабной концентрации своего бизнеса на национальном рынке с активным развитием международных операций в выбранных нишах, широко используя для этого новые финансовые технологии и банковские продукты; для крупных и средних - концентрация в форме слияний и поглощений в рамках национального рынка с банками, операции которых допоняют друг друга и с финансовыми институтами другого профиля, а также международная экспансия, связанная с поглощениями банков на развивающихся рынках; для меких - возможность консолидации с более крупными национальными и зарубежными банками в качестве поглощаемой
2 С. Моисеев Оптимальная структура банковского рынка, Вопросы экономики, 2006, №10, с. 15
стороны или испонение функций банка, осуществляющего расчетно-кассовое обслуживание.
Можно утверждать, что условия для развития зарубежной деятельности банков как путем открытия дочерних банков и филиалов, так и путем слияний и поглощений улучшаются. В частности гармонизация банковского законодательства в ЕС открывает новые возможности для международной деятельности в финансовой сфере. Создаются единые информационные и прочие электронные системы обмена данными, что обеспечивает основу для совместной деятельности банков, усиливается единообразие в регулировании банковской деятельности. Универсализация банковской деятельности в США благодаря трансформации коммерческих и инвестиционных банков в финансовые ходинговые компании привела к кардинальной перестройке сферы финансовых услуг, укреплению международных позиций ведущих американских банков, расширению их присутствия на рынке банковских продуктов в рамках мировой финансовой системы. Ярким проявлением этих преобразований стали процессы слияний и поглощений банков, которые затронули как небольшие по размерам банки, так и ведущих представителей данного сектора. Результатом этих процессов в США стало появление лидеров американского и мирового финансового рынка - Citigroup, J.P. Morgan Chase и Bank of America.3
Особенности процессов концентрации банковского капитала в странах ЦВЕ связаны с либерализацией их экономической политики, приватизацией, снижением доли государства в банковской системе, которая была превалирующей, а также подготовкой к продаже иностранным инвесторам и вступлением в ЕС. Их банковские системы в данных условиях стали восприниматься как часть единого европейского рынка, а не в качестве рисковых периферийных сфер приложения капитала. Этим фактором можно объяснить, то, что наибольшую активность по скупке местных банков иностранные инвесторы проявили не только в странах с более крупным рынком банковских услуг, таких как Чехия, Венгрия, Польша, но и в таких как Эстония, Латвия, Литва, Богария и Румыния.
В результате структура банковского сектора этих стран претерпела кардинальные изменения. К настоящему времени иностранные банки контролируют около 60% всех банковских активов, в отношении многих стран можно говорить о фактическом исчезновении сегмента банковского сектора, контролируемого местным частным капиталом.
Приватизация за счет иностранных инвестиций дала возможность увеличить капитализацию банков и банковской системы в целом, что поностью совпало с ожиданиями правительств стран ЦВЕ.
3 Наиболее крупные слияния получили мировую огласку и внимание. Напомним лишь наиболее важные из них. В 1998 году Travelers Group приобрела Citicorp за $70,2 мрд. и на свет появися Citigroup, а чуть позже, в том же году, NationsBank приобрел за $59,2 мрд. BankAmerica, учредив Bank of America. В 2000 г. был основан J.P. Morgan Chase в результате слияния двух американских финансовых гигантов - Chase Manhattan и J.P. Morgan.
Таким образом, процесс концентрации банковой сферы в странах ЦВЕ в значительной степени обусловлен внешними факторами, связанными с экспансией иностранных банков и интеграцией в ЕС.
Анализ показал, что в развивающихся странах стимулирование процессов концентрации - это, в первую очередь, способ разрешения финансовых проблем, связанных с рыночным реформированием их экономик, с преодолением финансовых кризисов, с повышением устойчивости банковской системы. В этой связи процессы концентрации в банковской сфере проходят в основном в рамках рекапитализации и реорганизации банковских систем этих государств.
Рассмотренная практика в банковской сфере в наиболее продвинутых развивающихся странах - НИС, показывает, что приватизация и реструктуризация национальных банковских систем сопровождалась процессами консолидации, повышая концентрацию рынка.
Отличительной чертой является то, что в Юго-Восточной Азии иностранные банки играют, по сравнению с Восточной Европой, значительно меньшую роль. Во многом это связано с политикой местных властей, ограничивающих доступ иностранных участников на рынок розничных банковских операций. Подобная политика характерна по отношению к иностранным банкам даже в таких финансовых центрах как Гонконг и Сингапур. Ограничения продожают сохраняться также по количеству иностранных банков в национальной банковской системе и по количеству филиалов, которые они могут открыть.
Реорганизация банковской системы за счет укрупнения ее звеньев проходит и в тех странах, которые осуществляют рыночные реформы.
Например, в Китае концентрация банковского капитала происходит в процессе реорганизации банковской системы, являющейся составной частью проведения рыночных реформ ее экономики, и выражается в укрупнении системообразующих банков, т.е. осуществляется регулируемая концентрация банковского капитала. На долю четырех крупнейших специализированных государственных коммерческих банков приходится 55% совокупного собственного капитала банковского сектора, около 3/4 всех привлеченных депозитов и активов банковской системы. Они же выпоняют роль ведущих кредиторов хозяйства, отвечают за финансирование государственного сектора китайской экономики, крупных и крупнейших предприятий. Активы банков, созданных в Китае с участием иностранного капитала составляют всего около 2% совокупного объема активов (105,1 мрд дол) банковской системы страны, но они предоставляют до четверти всех кредитов в валюте. Преимущественное вхождение иностранного капитала на китайский банковский рынок осуществляется в форме создания банков со стопроцентным иностранным капиталом, совместных банков и филиалов. Эти формы предполагают большую стабильность и собственную заинтересованность в развитии данного сектора. В то же время процесс открытия банковского сектора для зарубежных финансовых институтов проходит достаточно осторожно, не допуская излишней поспешности.
Можно сделать вывод о том, что способ концентрации банковского капитала за счет внешнего роста путем консолидации дает банкам возможность ускоренного наращивания своей ресурсной базы до критической массы, дающей возможность расширения своей деятельности и более эффективного использования способов органического роста капитала за счет внутренних и внешних источников.
Таким образом, общемировые факторы изменений в банковской системе действуют во взаимосвязи с национальными, а также внутренними факторами отдельных банков и требуют от них соответствующих усилий по формированию адекватной стратегии. Одним из таких стратегических вариантов развития, как было показано выше, является их стремление к укрупнению на основе концентрации банковского капитала.
Последние события на мировом финансовом рынке показывают, что в условиях усиления взаимовлияния и взаимозависимости банковских систем в рамках мировой приносит не только положительные результаты, но и негативные, если системы одних начинают входить в кризис. Финансовый кризис, начавшись в США, стал приобретать международные масштабы.
Охваченная кризисом банковская система экономически развитых стран, приступила к экстренной концентрации капиталов банков, с помощью государственного вливания в свои финансовые системы десятков и сотен милиардов доларов. Предпринимаемые действия дают основание утверждать, что в период дестабилизации банковского сектора за счет внешних факторов происходит возрастание государственного участия в его концентрации ( на основе рекапитализации и реорганизации).
Таким образом, проделанный анализ показал, что такие способы концентрации как рекапитализация и реорганизация банковского сектора становятся актуальными и востребованными в настоящее время и в экономически развитых странах.
Третья глава посвящена анализу процессов концентрации банковского капитала в РФ.
Исследование особенностей концентрации банковского капитала, показало существенное отставание их интенсивности от потребностей экономики.
Текущее состояние банковской системы России не позволяет ей в поной мере выпонять такие макроэкономические функции, как обслуживание и обеспечение экономики финансовыми ресурсами, поддержание межотраслевого перелива капитала, трансформировании сбережений в инвестиции. Вместе с тем, предприятия Российской экономики объективно нуждаются в попонении и оборотного, и основного капитала.
Таким образом, задачи реструктуризации банковской системы России до настоящего времени поностью не решены. В качестве первоочередной меры необходимо устранение проблем, обозначенных еще в 1998 году, и, в первую очередь, повышение капитализации банковской системы, связанную для российских банков, прежде всего, с их укрупнением, на основе концентрации капитала.
Одной из наиболее важных задач развития банковской системы России в условиях либерализации валютно-кредитного рынка России, свободного допуска крупнейших иностранных банков на наш внутренний рынок остается повышение ее конкурентоспособности, что также возможно за счет укрупнения банков.
Необходимость задействовать в банковском бизнесе гораздо более значительные, чем ранее, средства, для поддержания конкурентоспособности при кредитовании реального сектора, спровоцировала появление новых тенденций в российском банковском бизнесе, связанных с проведением операций неадекватных размеру капиталов банка, и как следствие - отзыв лицензий, снижение устойчивости всей банковской системы.
Необходимо отметить, что организация синдицированных кредитов, выпусков еврооблигаций для российских корпоративных клиентов, как правило, происходит через головные офисы иностранных банков.
Организаторами синдицированных кредитов выступают прежде всего BNP Paribas, Citigroup, Commerzbank, Drezdner Bank, RZB, Standard Bank и др.
Крупнейшими организаторами размещения облигаций российских эмитентов на международном рынке стали иностранные банки Citigroup, JP Morgan Chase, UBS, Credit Suisse, Deutsche Bank и др.
Таким образом, концентрация банковского капитала является объективным условием, обеспечивающим экономический рост и экономическую безопасность России.
И в этой связи продожает оставаться одной из важнейших задач, стоящих перед российскими банками.
Анализ основных источников концентрации банковского капитала и способов их реализации в условиях российской экономики позволил выявить роль и возможности каждого из них.
В последние годы наиболее важным внутренним источником роста собственного капитала является прибыль и фонды банка, формируемые из прибыли. На их долю в настоящее время приходится примерно 40% увеличения капитала. Этот источник используется достаточно активно, однако его нельзя считать стабильным, поскольку он сильно зависит от прибыльности банковского сектора и состояния экономики в целом.
Внешними источниками роста размеров собственного капитала банка выступают средства, полученные от размещения допонительной эмиссии акций, или за счет допонительных паевых взносов его участников. Как показал анализ сейчас важной составляющей этого источника стал выступать иностранный капитал.
Доля нерезидентов в совокупном уставном капитале российской банковской системы быстро растет. На начало 2007 г. она составляла 15,9%, на начало 2006 г. - 11,2%, а два года назад - 6,2%. То есть это становится тенденцией.
Можно говорить о появлении еще одного нового способа для российского банковского сектора повышения своей капитализации как банковские IPO - публичное размещение акций банков на бирже. В I квартале
2007 г. через IPO Сбербанк России привлек более 230 мрд. руб. Немного меньшая сумма была привлечена в России и за рубежом в ходе IPO ВТБ. Только два этих размещения акций составили примерно четверть от капитала всего банковского сектора России. Такой способ увеличения капитала в международной практике представляется достаточно эффективным, но пока он возможен в основном для немногих отечественных банков - солидных, с прозрачной структурой собственности, хорошо организованным корпоративным управлением, с аудитом известных компаний. Поэтому вряд ли в ближайшие годы можно ожидать массового проведения IPO российскими банками. То есть этот механизм повышения капитализации пока почти не задействован в России, но имеет потенциальные перспективы.
Концентрация банковского капитала на основе роста привлеченных ресурсов в основном осуществляется за счет депозитных источников, займов и договых ценных бумаг собственной эмиссии.
Анализ показал, что средства населения превращаются в важнейший источник пассивов банковского сектора (37%). В то же время этот источник фондирования в условиях России пока остается наиболее чувствительным для банков.
Наблюдаемый рост корпоративных клиентов также имеет свои особенности. Пассивы банков, осуществляющих кредитование реального сектора, формируются в основном из средств тех же предприятий данного сектора, либо они прибегают к иностранным заимствованиям, принимая новые риски.
В последнее время в России получило развитие такая важная форма привлечения ресурсов как размещение договых ценных бумаг собственной эмиссии на международных финансовых рынках. Облигации ряда российских банков, включая Сбербанк России, ВТБ, Банк Москвы, Банк Русский стандарт, Росбанк, Банк Зенит, Промсвязьбанк, Россельхозбанк, Газпромбанк, пользовались на международном рынке высоким спросом и были приобретены инвесторами на выгодных для российских банков условиях. Необходимо отметить, что возможностью привлекать внешние источники могут в основном крупные российские банки. Более 50% их выпусков пришлось на Сбербанк и ВТБ.
Современным способом решения проблемы нехватки капитала у банков за счет внешнего роста, широко используемым в международной практике, являются банковские слияния и поглощения.
Проведенное исследование позволило выделить следующие применяемые их формы в российской банковской сфере:
- присоединение с последующим созданием на базе присоединенного банка дочернего банка или филиала;
- присоединение (поглощение) с установлением финансового контроля без изъятия лицензии или частичного отчуждения активов;
- присоединение сравнительно крупных банков с развитой филиальной
- формирование банковских ходингов и альянсов.
Статистика Банка России свидетельствует о том, что именно реорганизация с последующим созданием филиала является наиболее распространенным способом прекращения деятельности кредитного учреждения.
Есть тенденция к усилению банковских групп и ходингов. Они возникли на основе государственных банков - прежде всего ОАО Банк ВТБ, крупных частных коммерческих банков - ОАО МДМ-Банк, Альфа-банк, ОАО АКБ Росбанк.
Формы и способы консолидации банковского капитала в РФ по разнообразию во многом уступают слияниям и поглощениям на западном рынке. Это вызвано наличием субъективных и объективных факторов, влияние которых объясняется относительно коротким периодом развития этих процессов в России.
Анализ количественных показателей, характеризующих степень концентрации в банковском секторе РФ показал, что до середины 1990-х годов российский банковский рынок насчитывал около трех тысяч коммерческих банков. В результате кризисов 1995 г. и 1998 г. ряд российских банков прекратили свое существование или были поглощены более крупными. Согласно данным Банка России на 01.01.08 г. их осталось 1136.
Несмотря на то, что совокупный банковский капитал на сегодняшний день значительно вырос по сравнению с докризисным 1998 годом (134 304 мн. руб.) и составил на 01.01.08 - 2267,48 мрд руб.4 (рост в 20 раз), тем не менее, пока эта цифра сопоставима с размером капитала среднего западного банка.
Меньшим по сравнению со стандартами экономически развитых стран является количество банковских учреждений относительно численности населения России. Например, если в европейских странах один филиал или одно отделение банка приходится на 4-5 тысяч жителей, то в России - где-то на 100 тысяч жителей.
До сих пор сохраняются существенные региональные различия по уровню концентрации на рынке банковских услуг. Данные илюстрируют перенасыщение московского региона кредитными организациями, в котором сосредоточено более 50% всех банков страны.
Распределение банковских активов по округам также подтверждает высокую концентрацию банковского капитала в центральном округе: более 80% банковских активов контролируется кредитными организациями столицы.
Анализ данных по банковской системе России выявил четко выраженную тенденцию концентрации основной части размещенных и привлеченных ресурсов в нескольких крупнейших банках страны. На 1.01.2008г. в пяти крупнейших банках страны было сосредоточено 42,3%, а в 20 банках - свыше 60% активов ее банковской системы.5
Основная доля банковских вкладов - около 50% приходится на пятерку крупнейших банков (Сбербанк России, Внешторгбанк, Газпромбанк, Урасиб
4 по данным Банка России: www.cbr.ru
5 там же
и Альфа-банк), немногим более 10% Ч на банки из второй группы и 40% Ч на остальные 1100 с лишним кредитных организаций.
Необходимо отметить, что государственные банки занимают доминирующее положение на российском рынке. Четыре го пяти крупнейших российских банка - Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк и Банк Москвы контролируются государством. По разным оценкам государственные банки вместе контролируют более 50% финансового рынка России. Особую роль в отечественной банковской системе продожает играть Сбербанк, который сконцентрировал около 25% совокупных банковских активов и 53% вкладов населения. Даже такие лидеры, как Альфа-банк, МДМ-банк, Росбанк или Межпромбанк занимают рыночную долю не более 2,5-3% в основных сегментах рынка. Более того, частные банки не могут составить конкуренции Сбербанку из-за более низкой капитализации.
Таким образом, анализ концентрации банковского капитала в России, существующие условия, в которых работают отечественные банки, не являются достаточными для формирования конкурентной среды, являющейся важным фактором, стимулирующим процессы концентрации.
Одной из основных проблем в этих условиях для российской банковской системы являются изменение конкурентной среды за счет возрастания значения иностранных кредитных учреждений на российском рынке банковских услуг как прямых конкурентов отечественным банковским институтам.
По ряду важнейших конкурентных позиций иностранные банки имеют явное преимущество: это и качество продвигаемых на рынке банковских продуктов и услуг, и привлекательность ценовых условий банковских операций, и возможности банка по наращиванию объемов операций в ответ на расширение рыночного спроса, и степень доверия к банку со стороны участников рынка. Это дает им возможность удерживать и при необходимости и желанию увеличивать свою долю на рынке. Банки с участием иностранного капитала выгодно отличаются и в плане капитализации.
Конкуренция со стороны банков с иностранным капиталом в настоящее время становится все сильнее, поэтому можно предположить, что в среднесрочной перспективе их позиции на российском рынке, скорее всего, будут укрепляться.
Особенность нынешней ситуации в отечественном банковском секторе заключается в том, что без привлечения внешних источников невозможно добиться существенного перелома в капитализации большинства российских банков.
В заключении представлены выводы по работе.
В настоящее время в банковской сфере как экономически развитых, так и развивающихся стран происходят структурные изменения, вызванные, в первую очередь объективными причинами, связанными с глобализацией и такими факторами как развитие информационных и телекоммуникационных технологий, отмена многих ограничений на международное движение капитала, либерализация национальных рынков. Данные факторы способствуют усилению взаимозависимости финансовых рынков и их
сегментов, и на этой основе беспрецедентной финансовой интеграции, конкуренции и мобильности капитала в международном масштабе.
В этих условиях современный этап концентрации банковского капитала приобрел ряд существенных особенностей, важнейшими из которых на наш взгляд являются следующие.
Слияния и поглощения становятся важнейшим инструментом консолидации капитала, включая банковскую сферу как наиболее быстрый вариант решения проблемы концентрации банковского капитала.
Консолидация банковского капитала и рост конкуренции Ч тесно взаимосвязанные процессы. Существенное изменение конкурентной среды на рынке банковских услуг требует от финансовых институтов адаптации к новым условиям важнейшим элементом, которой выступает процесс концентрации банковского капитала. В свою очередь, создание путем слияний и поглощений более крупных и мощных банков стимулирует усиление конкуренции.
Проведенное исследование международного опыта выявило особенности в отношении допуска иностранного капитала в национальный банковский сектор.
В экономически развитых странах зарубежные кредитные организации допускаются на рынок только после высокой капитализации и концентрации национальной банковской системы, прежде всего для ее поддержания с помощью конкуренции.
В странах с развивающимися рынками банковских услуг консолидация с иностранным капиталом, рассматривается как основной источник ускорения концентрации национального банковского капитала и увеличения их капитализации в ходе проведения реструктуризации своих банковских систем.
В этой связи в работе выявлена разница в целях допуска иностранного капитала: для развитых стран - поддержание конкуренции, для развивающихся - поддержание банковской системы страны.
Существенно изменились причины, обуславливающие необходимость слияний и поглощений. Если ранее банки стремились к росту своей ресурсной базы для финансирования в первую очередь своих клиентов, то сегодня на первый план выходят проблемы, связанные с оптимизацией их деятельности. Именно необходимость с максимальной эффективностью использовать в обостряющейся конкурентной борьбе собственный капитал и клиентскую базу заставляет банки отдавать приоритет наращиванию критической массы (особенно собственного капитала), сокращению издержек, диверсификации деятельности, созданию и продаже новых финансовых продуктов и услуг.
В этой связи в современных условиях наблюдается рост значения собственного капитала банка.
Отдельные страны сознательно стремятся превратить свой банковский рынок в высококонцентрированный, поскольку в настоящее время, огромную роль в банковском секторе играет уже достигнутый коммерческими банками уровень капитализации, когда их операции становятся прибыльными во многом за счет больших объемов (эффект масштаба). Вхождение других фи-
нансовых институтов на этот рынок связано со значительными сложностями в контексте получения прибыли.
В результате анализа выявлено, что смещение спроса от традиционных банковских, к более сложным финансовым продуктам (включающих страховые, трастовые и инвестиционные услуги, а также их сочетание) связаны с размыванием границ между сферами деятельности различных видов финансовых институтов и как результат усиление слияния и поглощения банками национальных и иностранных финансовых институтов иного профиля, в частности в области инвестирования и управления капиталами.
Исследование показало, что потенциал роста кредитных учреждений в догосрочном плане невелик, если они не связаны с новыми финансовыми технологиями и возможностью структурирования сложных финансовых продуктов, что требует ускоренного увеличения ресурсной базы и достигается в современных условиях за счет слияний и поглощений.
Снижение доходности на национальном рынке многие банки промышленно развитых стран компенсируют ростом прибылей от международной экспансии часто путем поглощений и приобретений кредитных учреждений в других странах.
Усиление концентрации капитала за счет международных слияний и поглощений во многом связано с развитием процессов региональной интеграции. Стремление к взаимопроникновению американских и канадских банков на рынки друг друга усилилось после заключения НАФТА, в Европе -создания валютного союза, зоны евро, расширения ЕС.
Таким образом, в настоящее время происходит кардинальная перестройка сферы банковских услуг на мировом финансовом рынке, связанная с преобразованиями на внутренних и региональных рынках банковских услуг как развитых, так и развивающихся стран, с укреплением международных позиций в банковской сфере крупнейших банков и банковских групп.
Среди наиболее важных причин, стимулирующих данные процессы, нарушающих постепенное развитие самой банковской индустрии, и заставляющих банки искать способ ускоренной концентрации своих капиталов можно выделить: либерализацию движения финансовых ресурсов на международном и внутренних рынках; стремительное развитие информационных технологий; растущую конкуренцию как внутри страны, так и на международном рынке; конкуренцию с другими финансовыми структурами, предоставляющими аналогичные услуги; рост значимости для эффективной деятельности банка его вовлеченности в международную финансовую систему; услуги в новых направлениях банковского дела (электронных систем, в том числе ИНТЕРНЕТ-банкинга, кредитных карточек, кредитование малого бизнеса и доверительное управление на рынке ценных бумаг); существенное изменение банковского законодательства, связанного с разграничением деятельности финансово-кредитных институтов в различных сегментах финансового рынка.
В условиях глобализации мировой экономики, снижения торговых барьеров, повышения степени мобильности международных потоков капитала
и возрастающей конкуренции на мировых финансовых рынках государства вынуждены принимать адекватные меры, которые обеспечили бы необходимую конкурентоспособность банковских учреждений и способствовали бы дальнейшему росту национальной экономики, (изменение государственной политики и законодательства в развитых странах, реструктуризация банковских систем в развивающихся странах).
С повышением конкуренции и, соответственно, снижением доходности по операциям, становится более затруднительным расширение капитальной базы местных банков, которая в странах с развивающимися рынками итак достаточно слабая. И допуск иностранного капитала, в этих условиях, с одной стороны, обоснован, в то же время, если экономическая стратегия государства придерживается позиций развития независимой банковской системы, то расширение участия иностранного капитала обязательно дожно сопровождаться совершенствованием системы пруденциального надзора с тем, чтобы иметь возможность предупредить резкое ухудшение состояния отечественных институтов, не выдерживающих конкуренции.
Все это актуально для России. Как показал анализ, мировые тенденции концентрации банковского капитала проявляются и в ее банковской системе. Отечественный банковский сектор начинает испытывать все большее влияние со стороны не только внутренних, но и внешних факторов.
С ростом экономики повышаются требования к банкам в пономасштабном обеспечении клиентов доступными кредитными ресурсами и догосрочными инвестициями.
Качественно меняются условия для деятельности банков, связанные с либерализацией валютного рынка, широкомасштабной экспансией иностранных финансовых институтов; нормативным увеличением минимального размера собственного капитала коммерческих банков и обеспечением его достаточности, привлечением к участию банков в системе страхования вкладов физических лиц, необходимостью активнее выходить в различных формах на международные финансовые рынки.
Выше изложенное дает основание утверждать о наступлении нового этапа развития российского банковского сектора.
Этот этап уже требует от банков и банковской системы в целом совершенно другого уровня капитализации, концентрации капитала, умения быстро осваивать и внедрять новые для России банковские продукты, быстроты принятия инвестиционных решений, эффективности работы с иностранными инвестициями.
В то же время банковский сектор в России остается относительно небольшим и роль его не достаточна для реализации задач по ускорению экономического роста. Совокупный капитал российских банков остается недостаточным по сравнению с растущими потребностями экономики, а также по сравнению с величиной капитала банковских систем развитых стран.
Крупный отечественный промышленный капитал в силу ограниченных возможностей банковского сектора использует в ряде случаев не услуги российских коммерческих банков, а самостоятельно строит свои отношения с зарубежными банками. Отсутствие отечественной банковской поддержки
российского бизнеса за рубежом вынуждает его обращаться к зарубежным банкам. Последующее использование вывезенного за рубеж капитала (в том числе в странах СНГ) уходит из ресурсного обеспечения российских банков ввиду отсутствия сети таких банков за рубежом.
Концентрация банковского капитала путем ускоренного роста размеров собственных и привлеченных ресурсов (органического роста) сдерживается: недокапитализацией, остающейся узостью ресурсной базы; недостаточностью у российских банков длинных денег; осторожным отношением населения к банковской системе страны.
Собственный капитал банков остается непропорционален активам, что ограничивает возможности размера займов и сроков кредитования российскими банками реальный сектор экономики, диверсифицировать свою деятельность, развивать филиальную сеть, разрабатывать и предлагать новые банковские продукты.
Пошшая чрезвычайную важность увеличения собственного капитала для развития банковской системы и отдельных банков, необходимо создавать для этого соответствующие условия. Важную роль в этом направлении дожен играть Банк России. Однако не менее важное значение имеют деятельность менеджмента и собственников, прежде всего по линии улучшения управления и контроля, разработки новых банковских продуктов, автоматизации и внедрения современных банковских технологий.
На сегодняшний день основная проблема капитализации кредитных организаций связана не только с регулятивным аспектом, но и с высокой доходностью альтернативных сегментов экономики: особенно в ее сырьевых секторах. В то же время нужно иметь в виду, что этот рост не бесконечен. С этой точки зрения банки дожны быть готовы к тому, что их привлекательность как объектов инвестирования будет увеличиваться. Данная тенденция уже прослеживается на росте иностранных инвестиций в банковский сектор.
В случае усиления конкуренции со стороны иностранных банков вариант наращивания банковского капитала путем ускоренного роста размеров собственных ресурсов становится в обозримой перспективе достаточно сложным (поскольку издержки по ведению операций у нерезидентов относительно меньше вследствие большего масштаба этих операций, возможность предоставления ими тех или иных льгот, взимания меньший платы с клиентов за выпонение для них расчетных и кредитных операций выше, за счет широкого применения компьютеров и другой вычислительной техники и т.д.)
Более реальным направлением становится объединение уже существующих банков при помощи слияний и поглощений. Банковские слияния и поглощения могут способствовать созданию высоко капитализированной банковской системы. Такая система вероятнее всего будет более устойчивой, чем существующая в данный момент в России, а, следовательно, сможет восстановить доверие населения к отечественной банковской системе и привлечь денежные ресурсы физических лиц.
В целом расширение участия иностранного капитала в российской банковской системе пока положительно, поскольку это допонительные ресурсы для активных операций банков, кредитования нашей экономики и граждан. Не менее важно, что с приходом иностранных инвестиций приходит и зарубежный передовой опыт работы и управления банками, ведения банковского бизнеса, новые банковские технологии, автоматизация банковских процессов. В то же время концентрация банковского капитала за счет иностранного капитала дожна быть управляемой и не допускать контроля иностранных инвесторов над банковским сектором РФ.
Что касается рыночной капитализации, то выход отечественных банков на биржи предоставляет возможность не только использовать данный источник своей капитализации, но и получить открытую рыночную оценку банка, что является важным условием развития современных и эффективных способов концентрации. Поскольку информация дожна раскрываться не только в интересах кредиторов и регулятивных органов, но и в интересах акционеров, преследующих цель извлечения финансовых выгод. Участие миноритариев в управлении банком является одним из необходимых каналов раскрытия информации, каналом, без которого вся создаваемая система регулирования будет работать однобоко.
В настоящее время явно просматривается сдерживаемость темпов роста концентрации на основе органического роста потенциалом ресурсной базы большей части банков, а ограниченность возможностей за счет внешнего роста - низкой к нему мотивацией.
Таким образом, в настоящее время для банковской системы России задача состоит в повышении концентрации и конкурентоспособности банковского сектора, не допущении снижения устойчивости банковской системы в условиях разворачивающегося мирового финансового кризиса, поскольку любые меры по рекапитализации банковской системы потребуют огромных государственных расходов.
По теме диссертации опубликованы следующие работы:
.Горюнов C.B. Укрепление российской банковской системы через укрупнение банков// Актуальные проблемы глобальной экономики. Материалы 9-й научной конференции молодых ученых. - М.,РУДН, 2007.-с.71-77.
2. Горюнов C.B. Особенности концентрации банковского капитала в развивающихся странах/Троблемы экономики, №2, Спутник +, 2008. -
с. 182-187.
3. Горюнов C.B. Процессы концентрации на североамериканском рынке банковских услуг // Актуальные проблемы глобальной экономики. Материалы 10-й научной конференции молодых ученых. - М.,РУДН, 2008,- с. 125-134.
4. Горюнов C.B. Особенности концентрации банковского капитала в странах Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ)// Страны СНГ в условиях глобализации, материалы У11 международной научной конференции
студентов, аспирантов и молодых ученых. - М.,ЭКОН-ИНФОРМ, 2008.с. - 479483.
5. Горюнов C.B. Особенности концентрации банковского капитала в РФ// Вестник РУДН (серия экономика), №2 , 2008. - с. 62-72.
Горюнов Сергей Викторович
ОСОБЕННОСТИ КОНЦЕНТРАЦИИ БАНКОВСКОГО КАПИТАЛА В МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СФЕРЕ
Аннотация
В диссертации исследуются современные процессы концентрации капитала в мировой банковской сфере, их особенности, современные тенденции и факторы, влияющие на их развитие; теоретические и практические подходы к проблеме концентрации капитала в банковской сфере. Анализируется зарубежный опыт концентрации банковского капитала: общее и особенное в развитии данных процессов на различных региональных рынках, включая развитые и развивающиеся страны.
Особое внимание уделяется процессам концентрации банковского капитала в РФ как важнейшему фактору повышения устойчивости и конкурентоспособности ее банковской системы. В работе сформулированы основные проблемы концентрации национального банковского капитала в условиях реформирования экономики России и либерализации ее финансовой сферы; конкретизированы задачи концентрации, и разработаны концептуальные основы стратегии развития и поощрения данных процессов в банковском секторе РФ.
Sergei Goryunov
SPECIFICS OF THE CONCENTRATION OF BANK CAPITAL IN THE WORLD FINANCIAL SPHERE
Annotation
This doctor thesis is dedicated to the contemporary processes of aggregation of capital in the world bank sphere, their special feature, the contemporary tendencies and the factors, which influence their development; theoretical and practical approaches to the problem of aggregation of capital in the bank sphere. The foreign experience of the concentration of bank capital is analyzed: general and special in the changes of processes on different regional markets, including the developed and developing countries. Special attention is paid to the processes of the concentration of bank capital in Russia as to the important factor of an increase in stability and competitive ability of its banking system. There were formulated the basic problems of the concentration of national bank capital under the conditions of the reformation of the Russian economy and liberalization of its financial sphere, specificated the tasks of concentration, and the conceptual bases of strategy of development and encouragement of these processes in the banking sector of Russia.
Подписано в печать 24.11.08. Формат 60x84/16. Тираж 100 экз. Усл. печ. л. 1,5. Заказ 1319
Типография Издательства РУДН 117923, ГСП-1, г. Москва, ул. Орджоникидзе, д.З
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Горюнов, Сергей Викторович
Оглавление.
Введение.
Глава 1. Теоретические и практические подходы к проблеме коннентрании капитала в банковской сфере.
1.1. Теоретико-методологические основы концентрации банковского капитала.
1.2. Понятие и виды консолидации банковского капитала в мировой практике.
Глава 2. Международный опыт концентрации капитала в банковской сфере.
2.1. Процессы концентрации на североамериканском рынке банковских услуг.
2.2. Концентрация капитала на европейском рынке банковских услуг.
2.3. Особенности концентрации на азиатском рынке банковских услуг.
Глава 3. Процессы концентрации банковского капитала в РФ.
3.1. Концентрация банковского капитала - как важнейший фактор повышения устойчивости банковской системы РФ.
3.2. Анализ количественных показателей, характеризующих концентрацию банковского капитала РФ.
3.3. Способы концентрации банковского капитала и особенности их реализации в РФ.
3.4. Особенности конкурентной среды в РФ.
3.5. Влияние внешнего фактора на концентрацию капитала в банковском секторе РФ.
3.6. Основные направления и предложения по активизации процессов концентрации банковского капитала в РФ.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Особенности концентрации банковского капитала в мировой финансовой сфере"
Актуальность исследования. Процессы глобализации, сопровождающиеся беспрецедентной финансовой интеграцией, мобильностью капитала, конкуренцией в международном масштабе, усиливают взаимозависимость между финансовыми рынками. Происходящие изменения требуют переосмысления места и роли кредитных организаций в развитии мировой экономики на национальном и международном уровнях (включая Россию).
Актуальность данного вопроса возрастает и потому, что в этих условиях происходит структурная перестройка банковского бизнеса. Основой и отличительной чертой которой выступает концентрация банковского капитала, приобретающая на современном этапе новые количественные и качественные характеристики, обусловленные принципиально новыми условиями работы банков.
Сегодня банки работают в сверхкоротких временных интервалах, одновременно на многих финансовых рынках с разными финансовыми инструментами, учитывая при этом особенности национального законодательства и уровень экономического развития отдельных стран. Сложность и комплексный характер многих современных сделок требуют одновременного участия в их реализации различных функциональных подразделений и структур, специализирующихся на брокерском обслуживании на финансовых и валютных рынках, андеррайтинге, корпоративном финансировании, доверительном управлении и других видах банковских услуг, что становится под силу банкам, обладающим адекватным размером своего капитала для проведения такого рода операций. Это приводит к объективной потребности укрупнения банков, их превращения в своего рода финансовые супермаркеты, обладающие большими технологическими и финансовыми возможностями, обеспечивающими им конкурентные преимущества.
В этих условиях нахождение способов и источников повышение уровня концентрации своего капитала становится важной стратегической задачей, решение которой дает возможность эффективной организации банковского бизнеса. Одним из современных широко применяемых методов являются слияния и поглощения, в результате чего выявилась общемировая тенденция сокращения количества самостоятельных банков.
Одновременно с сокращением количества самостоятельных банков происходит увеличение количества крупных банков и усиление их позиций на рынке банковских услуг.
Перераспределение рынка банковских услуг между банками в пользу наиболее крупных из них имеет место не только в рамках национальной банковской системы, но и в международных масштабах. В списке самых крупных банков мира первенство удерживают Американские (Citigroup, JPMorgan Chase, Bank of America и др.), Японские (Mizuho Group, Sumitomo Mitsui, Mitsubishi Tokyo и др.), банки стран ЕС (HSBC Holding, Credit Agricol, Deutche Bank и др).
Тенденции концентрации и консолидации в банковской сфере проявлялись и в других странах мира ВА и ЮВА, ЦВЕ, бывших республиках СССР.
Российская банковская система в ее нынешнем состоянии не готова в поном объеме обеспечить реальный сектор догосрочными кредитными ресурсами, предоставить полный спектр банковских услуг соответствующего качества, обеспечить разнообразие предоставляемых услуг во всех регионах страны. Данная ситуация в самом ближайшем будущем будет тормозить экономический рост страны и перестанет удовлетворять население. Более того, из-за низкой капитализации на фоне постоянного роста объемов операций российская банковская система в том виде, в котором она функционирует в настоящий момент, будет сохранять нестабильность даже в условиях экономического роста.
Концентрация банковского капитала даст им возможность увеличить собственные средства и активы, освоить новые рынки, расширить спектр предоставляемых услуг, клиентскую базу, укрепить позиции на рынке финансовых услуг. Только в этом случае они могут поноценно функционировать как на внутреннем рынке, так и в системе международного сотрудничества.
Кроме этого, высоко капитализированная банковская система защищает экономические интересы России, может лучше противостоять иностранной конкуренции на рынке банковских услуг.
Таким образом, концентрация банковского капитала является объективным условием, обеспечивающим экономический рост и экономическую безопасность России.
Все указанное выше определило актуальность проблемы концентрации банковского капитала как одного из приоритетных направлений исследований международной финансовой сферы, включая его значение для банковской системы России.
Объектом настоящего исследования является международный опыт концентрации банковского капитала, рассмотренный в контексте нахождения наиболее эффективных путей укрупнения отечественного банковского бизнеса.
Предметом исследования являются процессы концентрации в мировой банковской сфере.
Цель диссертационного исследования - определить современные тенденции и способы концентрации капитала в мировой банковской сфере и на этой основе разработать концептуальные подходы государственной политики по активизации процессов концентрации банковского капитала для повышения эффективности и устойчивости банковской системы России.
В соответствии с поставленной целью в диссертации решаются следующие задачи:
- раскрыть содержание и механизм концентрации банковского капитала на современном этапе;
- определить наиболее распространенные способы, обеспечивающие концентрацию капитала в условиях глобализации мировой экономики;
- определить современные тенденции и факторы концентрации банковского капитала в мировой финансовой сфере;
- рассмотреть международный опыт концентрации банковского капитала;
- обосновать необходимость усиления процессов концентрации капитала в банковской системе России;
- проанализировать особенности концентрации банковского капитала в России,
- выявить причины, мешающие банкам консолидироваться;
- выяснить роль каждого из применяемых в отечественной практике способов с точки зрения их соответствия цели концентрации банковского капитала в России;
- разработать концептуальные основы стратегии стимулирования концентрации в банковском секторе России, конкретные предложения и мероприятия организационного и административного характера по их реализации.
Методологическая и теоретическая база исследования. Теоретической базой исследования являются фундаментальные труды ведущих отечественных и зарубежных ученых-экономистов, посвященные концентрации банковского капитала и развитию этих процессов в странах с разным экономическим потенциалом. Теоретической базой исследования послужили труды основателей теории концентрации капитала в общеэкономической ее трактовке и применительно к банковской сфере: А.Смита, Д.Рикардо, К.Маркса, В.И.Ленина. Теоретические аспекты исследуемой проблемы нашли отражение в работах современных ученых: А.Н. Барковского, А.Г.Грязновой, М.А. Давтяна, В.В. Зражевского, О.И. Лавру шина, И.В.Ларионовой, В.Д.Мехрякова, Мовсесяна,
В.М.Новикова, З.К.Океановой, Г.С. Пановой, А.И. Полищук, J1. Красавиной, A.A. Сергеенковой, Д.В. Смыслова, A.B. Сырцовой, Г.А. Г.А.Тосуняна, М.А.Федотовой, Федякиной JI.H., В.Н.Шенаева, В.Шимковича.
Информационную базу исследования также составляют документы Мирового банка реконструкции и развития (МБРР), иностранных и российских кредитных организаций, статистические данные, публикации в отечественной и зарубежной печати, раскрывающие вопросы концентрации банковского капитала.
Изучение проблем проводилось в соответствии с российской законодательной базой и нормативными актами Банка России, регулирующими деятельность кредитных организаций.
В ходе исследования изучены и обобщены информационные ресурсы сети Интернет.
Научная новизна диссертации. Новизна диссертационного исследования заключается в обосновании новых предпосылок и причин концентрации банковского капитала на современном этапе, определении наиболее применяемых в международной практике способов концентрации в банковской сфере и разработке концептуальных основ государственной политики, направленной на повышение эффективности банковской системы России путем концентрации банковского капитала.
Наиболее существенными научными результатами являются следующие:
- определены наиболее характерные тенденции и факторы развития мирового рынка банковских услуг с точки зрения адекватного понимания причин усиления концентрации капитала в этом секторе мирового финансового рынка и объективности создания механизма ускоряющего данный процесс на национальных рынках банковских услуг;
- обоснована приоритетная роль слияний и поглощений как важнейшего способа концентрации банковского капитала в условиях усиления либерализации и конкуренции на мировом финансовом рынке; на основе комплексного исследования зарубежного опыта концентрации банковского капитала выявлено общее и особенное в развитии данных процессов на различных региональных рынках, включая развитые и развивающиеся страны; обоснована объективная необходимость усиления процессов концентрации капитала в банковской системе России в связи с появлением новых предпосылок и причин;
- сформулированы основные проблемы концентрации национального банковского капитала в условиях реформирования экономики России и либерализации ее финансовой сферы; конкретизированы задачи концентрации, и разработаны концептуальные основы стратегии развития и поощрения данных процессов в банковском секторе РФ.
- показано и обосновано возрастание государственного участия в концентрации банковского сектора в период его дестабилизации. При этом степень вмешательства государства различна: от разработки мер регулирования банковской сферы до финансовой поддержки, теряющих ликвидность и платежеспособность учреждений.
Практическая значимость. Практическая значимость исследования состоит в том, что основные результаты и рекомендации могут быть полезны Банку России при регулировании на макроуровне процессов концентрации банковского капитала; в практической работе коммерческих банков при выборе способов концентрации банковского капитала.
Материалы данной работы могут быть использованы при чтении курсов МВКО, Международные финансы, Банковское дело.
Апробация результатов исследования. Основные результаты исследования представлялись в научных докладах и в 5 опубликованных статьях общим объемом 2,1 п.л. (весь объем авторский).
Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Горюнов, Сергей Викторович
Рассмотренный международный опыт подтверждает общую тенденцию в мировой экономике Ч усиление процессов концентрации производства и капитала, включая банковскую сферу.
Среди наиболее важных причин, стимулирующих данные процессы, нарушающих постепенное развитие самой банковской индустрии, и заставляющих банки искать способ ускоренной концентрации своих капиталов молено выделить: либерализацию движения финансовых ресурсов на международном и внутренних рынках; стремительное развитие информационных технологий; растущую конкуренцию как внутри страны, так и на международном рынке; конкуренцию с другими финансовыми структурами, предоставляющими аналогичные услуги; рост значимости для эффективной деятельности банка его вовлеченности в международную финансовую систему; услуги в новых направлениях банковского дела; существенное изменение банковского законодательства, связанного с разграничением деятельности финансово-кредитных институтов в различных сегментах финансового рынка.
В то же время мотивы и причины, вызывающие необходимость этих процессов, и условия, в которых они происходят в развитых и развивающихся странах, имеют свою специфику.
Общими чертами стратегий банков экономически развитых стран является: для крупнейших из них - сочетание крупномасштабной концентрации своего бизнеса на национальном рынке с активным развитием международных операций в выбранных нишах, широко используя для этого новые финансовые технологии и банковские продукты; для крупных и средних - концентрация в форме слияний и поглощений в рамках национального рынка с банками, операции которых допоняют друг друга и с финансовыми институтами другого профиля, а также международная экспансия, связанная с поглощениями банков на развивающихся рынках; для меких - возможность консолидации с более крупными национальными и зарубежными банками в качестве поглощаемой стороны или испонение функций банка, осуществляющего расчетно-кассовое обслуживание.
Увеличение числа международных слияний и поглощений во многом связано также с развитием процессов региональной интеграции. Стремление к взаимопроникновению американских и канадских банков на рынки друг друга усилилось после заключения НАФТА, в Европе - создания валютного союза, зоны евро, расширения ЕС.
Имеют особенности причины допуска иностранного капитала в национальный банковский сектор экономически развитых странах -зарубежные кредитные организации допускаются на рынок только после высокой капитализации и концентрации национальной банковской системы, прежде всего для ее поддержания с помощью конкуренции.
Отдельные страны сознательно стремятся превратить свой банковский рынок в высококонцентрированный, поскольку в настоящее время, огромную роль в банковской секторе играет уже достигнутый коммерческими банками уровень капитализации, когда их операции становятся прибыльными во многом за счет больших объемов (эффект масштаба). Вхождение других финансовых институтов на этот рынок связано со значительными сложностями в контексте получения прибыли.
Последние события на мировом финансовом рынке показывают, что охваченная кризисом банковская система экономически развитых стран, приступила к экстренной концентрации капиталов банков, чтобы выжить в условиях воны банкротства и паники вкладчиков. Данные процессы идут как в форме рыночной, так и регулируемой концентрации, на основе слияний, поглощений и рекапитализации.
В развивающихся странах концентрация в банковской сфере имеет ряд особенностей: ее используют как инструмент борьбы с финансовыми проблемами (кризисами, повышением ликвидности и платежеспособности кредитных учреждений, реорганизацией банковских систем и т.д.).
В данных странах государство играет главенствующую роль в процессе концентрации банковского капитала. Центральный банк, как банк банков, может стимулировать или, наоборот, ограничивать этот процесс в зависимости от сложившейся экономической конъюнктуры.
Необходимо отметить, что эффективность процессов концентрации банковского капитала во многом зависит от институциональной структуры, юридических основ каждой отдельной страны, конкретных условий, на которые опирается орган, проводящий политику государства в этом направлении, а также от величины расходов на проведение этих мероприятий и роли государства в данном процессе.
На развивающихся рынках экономическая нестабильность и обострение конкуренции ставит банки в уязвимое положение, в этой связи к общим причинам концентрации капитала в банковской системе этих стран можно отнести необходимость в укрупнении банков, дающего им право работы на рынке или осуществления конкретных видов операций, возможность зарабатывать доходы и обеспечивать достаточный уровень рентабельности своей деятельности, противостоять конкуренции иностранным банкам.
Рассмотренная практика концентрации в банковской сфере в наиболее продвинутых развивающихся странах - НИС, показывает, что этот процесс находится в более развитой стадии, чем в других регионах развивающегося мира. В азиатских странах приватизация и реструктуризация национальных банковских систем сопровождалась процессами консолидации. В этих странах в конце девяностых годов, началась вторая стадия реструктуризации банковской системы, в которой основную роль играют концентрация банковского капитала и создание банковских ходингов.
В то же время в Юго-Восточной Азии иностранные банки играют, по сравнению, например, с Восточной Европой, значительно меньшую роль. Во многом это связано с политикой местных властей, ограничивающих доступ иностранных участников на рынок розничных банковских операций. Подобная политика характерна по отношению к иностранным банкам даже в таких финансовых центрах как Гонконг и Сингапур. Ограничения продожают сохраняться также по количеству иностранных банков в национальной банковской системе и по количеству филиалов, которые они могут открыть.
В то же время, несмотря на то, что поглощения со стороны зарубежных банков имеют ряд преимуществ (повышения эффективности и качества предоставляемых услуг, стимулирование банковской конкуренции, новые технологии, управленческий опыт и т.п.), негативные последствия такой политики также могут иметь место (непропорциональное по сравнению с иностранными банками уменьшение количества отечественных банков из-за высокой и более жесткой конкуренции и др.).
Реорганизация банковской системы за счет укрупнения ее звеньев проходит в тех странах, которые осуществляют рыночные реформы.
Глава 3. Процессы концентрации банковского капитала в РФ
3.1. Концентрация банковского капитала - как важнейший фактор повышения устойчивости банковской системы РФ
Экономика России в последние годы демонстрирует динамичное увеличение основных экономических макропоказателей. Так, темпы роста ВВП в 2007 г. составили 6,5 % (в 2004 г. - 7,2%, в 2005 г. - 6,4%, 2006 г. 6,7%), а его абсолютный размер достиг почти 1 трн дол. Инфляция снизилась до 8,1% в 2007 г. (10,9% в 2005 г.; 9,0% в 2006 г). Активы банковского сектора в 2007 г. увеличились на 44,1% (в относительном выражении с 45,1 до 52,4 % ВВП), капитал - на 36,3% (с 5,7 до 6,4% ВВП)75, кредиты частному сектору - на 44% и достигли 30% от ВВП. Новых рекордных показателей достигли уровень накоплений валютных резервов и стабилизационного фонда. Высокие мировые цены на нефть, металы и другие природные ресурсы продожают обеспечивать России благоприятные условия для экономического развития, ее инвестиционной привлекательности.
Инвестиционная привлекательность России нашла свое отражение и в том, что ведущими международными рейтинговыми агентствами ей был присвоен инвестиционный рейтинг, а также в повышении грейда России по операциям с поддержкой агентств экспортного финансирования и страхования.
В этих условиях создание устойчивой и эффективной банковской системы - одна из важнейших и в тоже время сложных задач экономической реформы в России. Банковская система при устранении сдерживающих ее
75 Обзор банковского сектора Российской Федерации. Банк России, февраль 2007 r.//www.cbr.ru развитие проблем дожна стать ведущим звеном в осуществлении государственной политики, обеспечивающей экономический рост. Именно такое значение и место отводится банковской системе в разработанной стратегии развития банковского сектора Российской Федерации, принятой Правительством РФ и ЦБ РФ, где также указано, что повышение роли банковского сектора является одной из важнейших задач государства.
В условиях России существует объективная необходимость перехода от системы, ориентированной только на получение краткосрочной прибыли, к системе, обеспечивающей реальный сектор экономики необходимыми инвестициями, финансовыми ресурсами и широкой консультационной поддержкой.
Данные потребности на сегодняшний день могут удовлетворять в основном крупные банки, обладающие обширной клиентской базой, в которую входят, в том числе, и такие институциональные инвесторы, как негосударственные пенсионные фонды, страховые и инвестиционные компании. Они действительно в последнее время увеличивают масштабы своего инвестиционного бизнеса, приобретая акции и облигации, занимаясь андеррайтингом, доверительными, брокерскими и другими инвестиционными операциями.
Так, например, ведущими организаторами облигационных займов на внутреннем рынке по итогам 2006 г. были Газпромбанк (он участвовал в размещении облигаций 22 эмитентов на общую сумму 65 мрд руб.), ВТБ (29 эмитентов на общую сумму 52,4 мрд руб.), Росбанк (28 эмитентов на общую сумму 40 мрд руб.), Райффайзенбанк (16 эмитентов на общую сумму 32 мрд руб.).
Но, в целом, возможности банковского сектора в удовлетворении потребностей российской экономики в инвестициях в настоящее время, к
76 www.cbonds.info.ru сожалению, невелики. И хотя удельный вес банковских кредитов в структуре инвестиций в основной капитал предприятий в последние годы увеличивася, его уровень вряд ли можно высоким (в 2005 г. - 8,3%).77
Банковский сектор в России остается относительно небольшим и роль его не достаточна для реализации задач по ускорению экономического роста. Так, несмотря на достаточно высокие темпы роста российской банковской системы масштабы отставания от западной банковской системы удручающие: объем активов одной только американской банковской группы Ситигрупп составляет около 1,5 трилионов доларов (40 трн. рублей), что превышает весь российский банковский сектор более чем на четыре порядка.
Несмотря на то, что совокупный банковский капитал на сегодняшний день значительно вырос по сравнению с докризисным 1998 годом (134 304 мн. руб.) и составил на 01.01.08 - 2267,48 мрд руб. (рост в 20 раз), тем не менее, пока эта цифра сопоставима с размером капитала среднего западного банка.
Отношение собственного капитала российских банков к ВВП (6,4%) тоже намного ниже средне мирового показателя. Нельзя забывать и о том, что инвестиционные возможности коммерческих банков существенно ограничены наметившейся тенденцией отставания капитализации банковского сектора от роста объема его операций, что ведет к снижению достаточности капитала банков.
Таким образом, задачи реструктуризации банковской системы России до настоящего времени поностью не решены. В качестве первоочередной меры необходимо устранение проблем, обозначенных еще в 1998 году, и, в первую очередь, повышение капитализации банковской системы, связанную для российских банков, прежде всего, с их укрупнением.
В настоящее время банковская система России готовится присоединиться к соглашению Базель II (к 2009г). Именно на него
77 Данные Федеральной службы государственной статистики о структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования/Луту. gks.ru ориентируются в своей работе органы банковского надзора, именно его действующая версия лежит в основе Инструкции №1 Банка России. Также в документе подчеркивается важность осуществления надзорными органами оценки рисков, принимаемых банковским сектором в целом, и тенденций их изменения. Важная роль отводится достаточности капитала банка. Невыпонение требований повышения достаточности капитала является основанием для отзыва лицензии у банка.
С одной стороны, это дожно привести к повышению конкурентоспособности банковской системы, а с другой - введение новой методики означает, что осуществление международной деятельности при таких требованиях к собственному капиталу и резервам будет под силу не всем банкам, а только крупным. Остальные же не смогут быть поноценными участниками международных финансовых отношений, а для российского банка в условиях открытой экономики возможность иметь отношения с зарубежными кредитными учреждениями, прямой выход на международные финансовые рынки является важным конкурентным преимуществом.
Совокупный капитал российских банков остается недостаточным по сравнению с растущими потребностями экономики, а также по сравнению с величиной капитала банковских систем развитых стран. Это не позволяет российским банкам в поной мере удовлетворять спрос на ресурсы со стороны крупных заемщиков (не менее 10 мн. дол.). Поэтому крупнейшие российские корпорации вынуждены искать деньги за рубежом, (на 1.01.08г. сумма полученных внешних кредитов корпоративным сектором составила 182,9 мрд., или почтиУл всего внешнего дога РФ). Недостаточная по западным меркам величина российских банков также не позволяет им привлекать за рубежом средства на более выгодных условиях, и ограничивает круг банков, имеющих возможности пользоваться данным каналом.
Одной из наиболее важных задач развития банковской системы России остается повышение ее конкурентоспособности, что также возможно за счет укрупнения банков. Последний фактор выступает в качестве первоочередного и на фоне тех требований, которые выдвигает ВТО в связи с предстоящим вступлением России в данную организацию. Известно, что часть этих требований связана с либерализацией кредитно-банковского рынка России, со свободным допуском крупнейших иностранных банков на наш внутренний рынок. Уже сейчас высказываются опасения, что неравные весовые категории, в которых могут оказаться российские банки в этом случае, могут привести к тому, что определенная их часть прекратит своё существование, как это произошло в Венгрии, Польше и Чехии. Сегодня, как уже было сказано выше, банковская система этих стран на 80-90% принадлежит нерезидентам. Такая же угроза существует и для России.
Опасность кроется и в том, что для многих российских банков подобная конкуренция с иностранными участниками на российском рынке банковских услуг уже оказалась непосильной. Необходимость задействовать в банковском бизнесе гораздо более значительные, чем ранее, средства, для поддержания конкурентоспособности при кредитовании реального сектора, спровоцировала появление новых тенденций в российском банковском бизнесе, связанных с проведением операций неадекватных размеру капиталов банка, и как следствие - отзыв лицензий, снижение устойчивости всей банковской системы.
В конкурентной борьбе крупные банки имеют решающие преимущества перед мекими: во-первых, обладая большими возможностями для привлечения вкладов, они выигрывают и в привлечении крупных солидных клиентов; во-вторых, обладая обширной сетью филиалов (отделений, агентств, контор), расположенных во многих городах, они выигрывают не только в количестве привлекаемых клиентов, но и в издержках по ведению операций, вследствие большего их масштаба; в-третьих, превосходство крупных банков еще более усиливается из-за широкого применения современных финансовых технологий, компьютеров и другой вычислительной техники. В конкурентной борьбе крупные банки прибегают к различным методам, доступным крупному капиталу: рекламы, привлечения клиентов посредством предоставления им тех или иных льгот, сложно структурированных банковских продуктов и т.д.
Процесс концентрации капитала, как показал анализ в первой главе, реализуется либо на основе ускоренного внутреннего роста капитала банков, либо через внешний рост, т.е. через объединение уже существующих банков.
В случае усиления конкуренции со стороны иностранных банков вариант наращивания банковского капитала путем ускоренного роста размеров собственных ресурсов становится в обозримой перспективе достаточно сложным (поскольку издержки по ведению операций у них относительно меньше вследствие большего масштаба этих операций, возможность предоставления ими тех или иных льгот, взимания меньший платы с клиентов за выпонение для них расчетных и кредитных операций выше, за счет широкого применения компьютеров и другой вычислительной техники и т.д.)
Более реальным направлением становится объединение уже существующих банков при помощи слияний и поглощений. Банковские слияния и поглощения могут способствовать созданию высоко капитализированной банковской системы. Такая система вероятнее всего будет более устойчивой, чем существующая в данный момент в России, а, следовательно, сможет восстановить доверие населения к отечественной банковской системе и привлечь денежные ресурсы физических лиц.
После кризиса 1998 г. наглядно проявилась тенденция укрупнения банков, как вследствие роста самих финансовых характеристик российских банков в целом, так и сокращения количества банковских учреждений.
Характерной особенностью российской банковской практики слияний и присоединений является и то, что в большинстве случаев инициатором таких сделок выступают не сами банки, а третьи лица, как правило, крупные промышленные компании или финансовые корпорации.
Сдерживающее влияние на развитие процессов концентрации банковского капитала в стране оказывает неготовность многих собственников утратить оперативные рычаги управления принадлежащими им банками и доверить или передать их в руки новых партнеров; неразвитость в стране рынка банковских акций, особенно практики публичного размещения акций на организованном фондовом рынке - IPO. Только два размещения акций Сбербанком России и ВТБ в 2007 г. составили примерно четверть от капитала всего банковского сектора России, обеспечив достаточно существенный прирост показателя достаточности капитала в целом по отечественному банковскому сектору.
Таким образом, к причинам концентрации капитала в банковской системе страны можно отнести необходимость в наращивании размеров собственного капитала и его достаточности; вхождение России в ВТО и ожидаемое усиление конкуренции со стороны иностранных банков. Текущее состояние банковской системы России не позволяет ей в поной мере выпонять такие макроэкономические функции, как обслуживание и обеспечение экономики финансовыми ресурсами, поддержание межотраслевого перелива капитала, трансформирования сбережений в инвестиции. Вместе с тем, предприятия Российской экономики объективно нуждаются в попонении и оборотного, и основного капитала.
Крупный отечественный промышленный капитал в силу ограниченных возможностей банковского сектора использует в ряде случаев не услуги российских коммерческих банков, а самостоятельно строит свои отношения с зарубежными банками. Отсутствие отечественной банковской поддержки российского бизнеса за рубежом вынуждает его обращаться к зарубежным банкам. Последующее использование вывезенного за рубеж капитала (в том числе в странах СНГ) уходит из ресурсного обеспечения российских банков ввиду отсутствия сети таких банков за рубежом.
Необходимо отметить, что организация синдицированных кредитов, выпусков еврооблигаций для российских корпоративных клиентов, как правило, происходит через головные офисы иностранных банков.
Организаторами синдицированных кредитов выступают прежде всего ABN AMRO, Barclays Capital, BNP Paribas, Citigroup, Commerzbank, Drezdner Bank, RZB, Standard Bank и др.
Крупнейшими организаторами размещения облигаций российских эмитентов на международном рынке стали иностранные банки Citigroup (общая сумма размещенных облигаций 2,94 мрд дол.), Barclays Capital (2,75 мрд дол.), JP Morgan Chase (2,63 мрд дол.), UBS (2,62 мрд дол.), Crdit Suisse (2,57 мрд дол.), Deutsche Bank (2,56 мрд дол.) и др.
Среди российских банков в данной сфере деятельности, выделяются Инвестиционный банк ТРАСТ (458 мн дол.), Ренессанс Капитал (440 мн дол.), МДМ-Банк (425 мн дол.), КИТ Финанс Инвестиционный банк (315
78 мн дол.), Альфа-Банк (180 мн дол.). Транс-КредитБанк (165 мн дол.).
На внутреннем рынке андеррайтинга наряду с иностранными позиции отечественных банков представлены шире, хотя и в достаточно ограниченном количестве: Газпромбанк (35,2 мрд руб.), ВТБ (31,5 мрд руб.), Дойче Банк (25,6 мрд руб.), Росбанк (24 мрд руб.), ФК Урасиб (22,7 мрд руб.), Банк Союз (21,3 мрд руб.), ММБ (18,8 мрд руб.)/ Райффайзенбанк (18 мрд руб.), НОМОС-БАНК (15,7 мрд руб.), Ситибанк (13,7 мрд руб.), Ренессанс Капитал (12,2 мрд руб.).
Вместе с тем неразвитость правовой и институциональной инфраструктуры и, прежде всего отсутствие специализированных финансовых институтов и правовых основ для применения ряда банковских и финансовых технологий в сфере инвестиций в значительной мере сдерживает рост инвестиций в российскую экономику. Как показывает мировая практика, исключительно важную роль в инвестиционном процессе играют крупные высококапитализированные банки, способные успешно мобилизовывать капитал, как на внутреннем, так и на международном рынках. Сложность и комплексный характер многих сделок требуют одновременного участия в их реализации различных функциональных подразделений и структур, специализирующихся на брокерском
78 Геращенко В.В., Смирнов А.Л. Инвестиционно-банковский бизнес: зарубежный опыт и Россия: Деньги и кредит, №5,2007,с. 26 обслуживании на финансовых и валютных рынках, андеррайтинге, корпоративном финансировании, доверительном управлении и других видах банковских услуг, что также под силу банкам, обладающим адекватным размером своего капитала для проведения такого рода операций. Это банки своего рода финансовые супермаркеты, которые обладают большими технологическими и финансовыми возможностями, обеспечивающими им конкурентные преимущества. Российские инвесторы и эмитенты, несомненно, заинтересованы именно в таком комплексном характере банковского обслуживания, а мобильность и гибкость организационной структуры таких банков в условиях существенной изменчивости внешней среды смогут принести победу в конкурентной борьбе.
Подводя итог выше сказанному, можно сделать вывод, о том, что укрупнение Российских банков является стратегической задачей. Концентрация банковского капитала даст им возможность увеличить собственные средства и активы, освоить новые рынки, расширить спектр предоставляемых услуг, клиентскую базу, укрепить позиции на рынке финансовых услуг. Только в этом случае они могут поноценно функционировать как на внутреннем рынке, так и в системе международного сотрудничества.
Кроме этого, высоко капитализированная банковская система защищает экономические интересы России в случае вступления России во Всемирную Торговую Организацию, так как сможет лучше противостоять иностранной конкуренции на рынке банковских услуг, активнее выходить в различных формах на международные финансовые рынки, конкурируя с ведущими зарубежными финансовыми институтами и поддерживая интеграцию туда отечественных компаний.
Таким образом, концентрация банковского капитала является объективным условием, обеспечивающим экономический рост и экономическую безопасность России.
И в этой связи продожает оставаться одной из важнейших задач, стоящих перед российскими банками.
3.2. Анализ количественных показателей, характеризующих концентрацию банковского капитала РФ
Анализ количественных показателей, характеризующих степень концентрации в банковском секторе РФ целесообразно начать с рассмотрения изменения динамики количества действующих банков РФ.
Здесь нужно вспомнить, что до середины 1990-х годов российский банковский рынок насчитывал около трех тысяч коммерческих банков. В результате кризисов 1995 г. и 1998 г. ряд российских банков прекратили свое существование или были поглощены более крупными. Согласно данным Банка России на 01.01.08 г. их осталось 1136 (таблица 7).
Заключение
Таким образом, в настоящее время в банковской сфере как экономически развитых, так и развивающихся стран происходят структурные изменения, вызванные, в первую очередь объективными причинами, связанными с глобализацией и такими факторами как развитие информационных и телекоммуникационных технологий, отмена многих ограничений на международное движение капитала, либерализация национальных рынков. Данные факторы способствуют усилению взаимозависимости между финансовыми рынками и их сегментами, и на этой основе беспрецедентной финансовой интеграции, конкуренции и мобильности капитала в международном масштабе.
В этих условиях современный этап концентрации банковского капитала приобрел ряд существенных особенностей, важнейшими из которых на наш взгляд являются следующие.
Слияния и поглощения становятся важнейшим способом консолидации капитала, включая банковскую сферу как наиболее быстрый вариант решения проблемы концентрации банковского капитала.
Консолидация банковского капитала и рост конкуренции Ч тесно взаимосвязанные процессы. Существенное изменение конкурентной среды на рынке банковских услуг требует от финансовых институтов адаптации к новым условиям важнейшим элементом, которой выступает процесс концентрации банковского капитала. В свою очередь, создание путем слияний и поглощений более крупных и мощных банков стимулирует усиление конкуренции.
Проведенное исследование международного опыта выявило особенности в отношении допуска иностранного капитала в национальный банковский сектор.
В экономически развитых странах зарубежные кредитные организации допускаются на рынок только после высокой капитализации и концентрации национальной банковской системы, прежде всего для ее поддержания с помощью конкуренции.
В странах с развивающимися рынками банковских услуг консолидация с иностранным капиталом, рассматривается как основной источник ускорения концентрации национального банковского капитала и увеличения их капитализации в ходе проведения реструктуризации своих банковских систем.
Существенно изменились причины, обуславливающие необходимость слияний и поглощений. Если ранее банки стремились к росту своей ресурсной базы для финансирования в первую очередь своих клиентов, то сегодня на первый план выходят проблемы, связанные с оптимизацией их деятельности. Именно необходимость с максимальной эффективностью использовать в обостряющейся конкурентной борьбе собственный капитал и клиентскую базу заставляет банки отдавать приоритет наращиванию критической массы (особенно собственного капитала), сокращению издержек, диверсификации деятельности, созданию и продаже новых финансовых продуктов и услуг.
Отдельные страны сознательно стремятся превратить свой банковский рынок в высококонцентрированный, поскольку в настоящее время, огромную роль в банковском секторе играет уже достигнутый коммерческими банками уровень капитализации, когда их операции становятся прибыльными во многом за счет больших объемов (эффект масштаба). Вхождение других финансовых институтов на этот рынок связано со значительными сложностями в контексте получения прибыли. Что само по себе в современной политике считается протекционизмом.
В результате анализа выявлено, что смещение спроса от традиционных банковских, к более сложным финансовым продуктам (включающих страховые, трастовые и инвестиционные услуги, а таюке их сочетание) связаны с размыванием границ между сферами деятельности различных видов финансовых институтов и как результат усиление слияния и поглощения банками национальных и иностранных финансовых институтов иного профиля, в частности в области инвестирования и управления капиталами.
Исследование показало, что потенциал роста кредитных учреждений в догосрочном плане невелик, если они не связаны с новыми финансовыми технологиями и возможностью структурирования сложных финансовых продуктов, что требует ускоренного увеличения ресурсной базы и достигается в современных условиях за счет слияний и поглощений.
Снижение доходности на национальном рынке многие банки промышленно развитых стран компенсируют ростом прибылей от международной экспансии часто путем поглощений и приобретений кредитных учреждений в других странах.
Увеличение числа международных слияний и поглощений во многом связано также с развитием процессов региональной интеграции. Стремление к взаимопроникновению американских и канадских банков на рынки друг друга усилилось после заключения НАФТА, в Европе - создания валютного союза, зоны евро, расширения ЕС.
Таким образом, в настоящее время происходит кардинальная перестройка сферы банковских услуг на мировом финансовом рынке, связанная с преобразованиями на внутренних и региональных рынках банковских услуг как развитых, так и развивающихся стран, с укреплением международных позиций в банковской сфере крупнейших банков и банковских групп.
Среди наиболее важных причин, стимулирующих данные процессы, нарушающих постепенное развитие самой банковской индустрии, и заставляющих банки искать способ ускоренной концентрации своих капиталов можно выделить: либерализацию движения финансовых ресурсов на международном и внутренних рынках; стремительное развитие информационных технологий; растущую конкуренцию как внутри страны, так и на международном рынке; конкуренцию с другими финансовыми структурами, предоставляющими аналогичные услуги; рост значимости для эффективной деятельности банка его вовлеченности в международную финансовую систему; услуги в новых направлениях банковского дела (электронных систем, в том числе ИНТЕРНЕТ-банкинга, кредитных карточек, кредитование малого бизнеса и доверительное управление на рынке ценных бумаг); существенное изменение банковского законодательства, связанного с разграничением деятельности финансово-кредитных институтов в различных сегментах финансового рынка.
В условиях глобализации мировой экономики, снижения торговых барьеров, повышения степени мобильности международных потоков капитала и возрастающей конкуренции на мировых финансовых рынках государства вынуждены принимать адекватные меры, которые обеспечили бы необходимую конкурентоспособность банковских финансовых учреждений и способствовали бы дальнейшему росту национальной экономики, (изменение государственной политики и законодательства - в развитых странах, реструктуризация банковских систем - в развивающихся странах).
В этих условиях, как показало исследование, общими чертами стратегий банков экономически развитых стран является: для крупнейших из них -сочетание крупномасштабной концентрации своего бизнеса на национальном рынке с активным развитием международных операций в выбранных нишах, широко используя для этого новые финансовые технологии и банковские продукты; для крупных и средних - концентрация в форме слияний и поглощений в рамках национального рынка с банками, операции которых допоняют друг друга и с финансовыми институтами другого профиля, а также международная экспансия, связанная с поглощениями банков на развивающихся рынках; для меких - возможность консолидации с более крупными национальными и зарубежными банками в качестве поглощаемой стороны или испонение функций банка, осуществляющего расчетно-кассовое обслуживание.
Исследование показало также, что, для одних стран усиление процессов концентрации банковского капитала имеет ярко выраженное стремление сохранить независимую национальную финансовую систему, для других повысить ее эффективность за счет иностранного капитала и фактической уступки последнему контроля над своим банковским сектором.
В этой связи в работе выявлена разница в целях допуска иностранного капитала: для развитых стран - поддержание конкуренции, для развивающихся - поддержание банковской системы страны.
С повышением конкуренции и, соответственно, снижением доходности по операциям, становится более затруднительным расширение капитальной базы местных банков, которая в странах с развивающимися рынками итак достаточно слабая. И допуск иностранного капитала, в этих условиях, с одной стороны, обоснован, в то же время, если экономическая стратегия государства придерживается позиций развития независимой банковской системы, то расширение участия иностранного капитала обязательно дожно сопровождаться совершенствованием системы пруденциального надзора с тем, чтобы иметь возможность предупредить резкое ухудшение состояния отечественных институтов, не выдерживающих конкуренции. Помимо возможностей увеличения капитальной базы и воздействия на прибыльность допонительным фактором риска может служить потенциальное ухудшение качества кредитного портфеля. Это связанно с тем, что первоклассным национальным заемщикам выгоднее обращаться к дешевым ресурсам, предоставляемым иностранными банками. В то же время, тут играет роль не только сам факт присутствия институтов, контролируемых нерезидентами на территории страны, но и возможность заемщиков прямо обратиться к зарубежным рынкам капиталов (либо через прямые сдеки с находящимися за границей банками, либо путем размещения ценных бумаг на зарубежных площадках).
Наряду с этим влияние иностранных банков на другие сектора экономики, как показало исследование, носит, в основном, положительный результат для предприятий нефинансового сектора и общего экономического роста: во-первых, хозяйственные субъекты получают доступ к более качественным банковским продуктам, во-вторых, обострение конкуренции в секторе финансовых услуг означает удешевление как кредита, так и стоимости расчетно-кассового обслуживания.
Все это актуально для России. Как показал анализ, мировые тенденции развития концентрации банковского капитала проявляются и в ее банковской системе. Отечественный банковский сектор начинает испытывать все большее влияние со стороны не только внутренних, но и внешних факторов.
С ростом экономики повышаются требования к банкам в пономасштабном обеспечении доступными кредитными ресурсами и догосрочными инвестициями экономику и население.
Качественно меняются условия для деятельности банков, связанные с вступлением России в ВТО, либерализацией валютного рынка, широкомасштабной экспансией иностранных финансовых институтов; нормативным увеличением минимального размера собственного капитала коммерческих банков и обеспечением его достаточности, привлечением к участию банков в системе страхования вкладов физических лиц, необходимостью активнее выходить в различных формах на международные финансовые рынки.
Выше изложенное дает основание утверждать о наступлении нового этапа развития российского банковского сектора.
Этот этап уже требует от банков и банковской системы в целом совершенно другого уровня капитализации, концентрации капитала, умения быстро осваивать и внедрять новые для России банковские продукты, быстроты принятия инвестиционных решений, эффективности работы с иностранными инвестициями.
В то же время, исследование особенностей концентрации банковского капитала, показало существенное отставание интенсивности этих процессов от потребностей экономики.
Это обусловлено, прежде всего, незначительными размерами их собственного капитала и невозможностью его наращивания в требуемых объемах за счет внутренних и внешних источников. Концентрация банковского капитала путем ускоренного роста размеров собственных и привлеченных ресурсов сдерживается: узостью ресурсной базы; недостаточностью у российских банков длинных денег; низким уровнем доверия населения к банковской системе страны; недостаточным качеством банковских услуг на рынке депозитов и вкладов; действующей в стране практикой обязательного резервирования депозитных ресурсов коммерческих банков.
В то же время, концентрация капитала в банковской системе России на основе (внешнего роста) слияний и присоединений сдерживается неразвитостью в стране рынка банковских акций, множественностью подходов к оценке банковского бизнеса, отсутствием опыта и достаточного количества известных рынку эффективных сделок по слиянию и присоединению, информация о которых могла бы служить ориентиром или даже стимулом для принятия решений о проведении подобных сделок. Осуществляемые в настоящее время присоединения банков, являются обычно продажей владельцами меких банков более крупным банкам. Информация по таким сдекам практически закрыта и не может служить ориентиром для других банков. Действием этих факторов, в числе других, можно объяснить то, что интенсивность сделок по слиянию и присоединению банков в России ниже среднемирового значения этого показателя. Количество таких сделок в ее финансовом секторе в 1999 - 2006гг. не превышало 4% общего их количества, а по всем странам мира в среднем - 20%.
Таким образом, проведенные исследования позволили выделить основные направления и пути активизации процессов концентрации банковского капитала в России на современном этапе. Это прежде всего необходимость принятия государством мер адекватных современным тенденциям в мировой экономике, обеспечивающим необходимую конкурентоспособность своих кредитных учреждений как на внутреннем, так и на внешнем рынках, и способствующим дальнейшему росту экономики страны.
В этой связи банки дожны выступать не в качестве ведомых, а в качестве ведущих экономического роста, являться генерирующим и распределительным центром финансовых потоков.
Дожна быть изменена мотивация владельца банка, который дожен быть заинтересован получать экономические выгоды от его деятельности, а не использовать банк для решения собственных финансовых проблем. С этой точки зрения только финансовый инвестор может быть заинтересован в необходимом приросте капитала Он может быть стратегическим или миноритарным, но его коммерческий интерес к деятельности банка будет нацелен на извлечение прибыли, а не на получение банковских услуг в виде заемных ресурсов.
Основными направлениями при разработке стратегии концентрации банковского капитала дожны стать создание единой информационной базы данных о российских банках, повышение прозрачности банковской системы, разработка раскрытия информации и т.д. Серьезный инвестор не будет использовать банк для проведения сомнительных операций. Для того чтобы в банк пришел финансовый инвестор, деятельность банка дожна быть транспарентной.
В российских условиях в качестве стратегического направления государственной политики следует рассматривать поддержание конкуренции (создание равных условий деятельности) и формирование конкурентной среды, стимулирующей создание крупных конкурентоспособных банков способных на рыночных условиях привлекать вклады населения, осуществлять финансирование крупных инвестиционных проектов в реальный сектор, составлять конкуренцию зарубежным кредитным институтам как на национальном, так и международном финансовых рынках. С нашей точки зрения концентрация банковского капитала с помощью слияний и поглощений могла бы способствовать ускорению данного процесса.
Стимулирование слияний и поглощений усилит необходимость разработки эффективного законодательства и становления правовой системы, регламентирующей данную сферу деятельности в интересах как меких, так и крупных банков.
Выпоненное исследование показало важность для процессов концентрации капитала развития рынка ценных бумаг, оказывающего влияние на целевые установки экономических субъектов, ориентируя компании на рыночную капитализацию, показатель прибыли на акцию и т.д. Высокая степень развития рынка ценных бумаг также обусловливает значительные возможности финансирования сделок слияний и поглощений.
Показатель рыночной капитализации, дает возможность получить открытую рыночную оценку банка, является важным условием развития современных и эффективных способов концентрации.
Представляется важным решение проблемы внешних заимствований, в частности двух ее направлений: их высокую долю в привлеченных ресурсах банка, с помощью которой осуществляется размещение данных средств на внутреннем рынке и поддержание своей ликвидности, а также то, что из общего объема заимствований наших предприятий и организаций уже примерно половина приходится на иностранные банки. Причем речь идет о наших наиболее привлекательных заемщиках с высокой надежностью обслуживания и возврата кредитов. Что лишает отечественные банки выгодных заемщиков и канал прибыльного размещения капитала.
При этом значительная доля заимствований у иностранных банков - это ссуды, которые берут структуры, подконтрольные государству. В этой связи проблема замещения внешних корпоративных займов на внутреннее финансирование экономики дожна стать приоритетным направлением государственной политики.
Усиление иностранного капитала в национальной банковской системе требует подхода к данной проблеме с учетом существующей либерализации как в мировой финансовой сфере, так и российской. В этой связи, политика государства дожна быть направлена с одной стороны на создание мер по регулированию иностранного участия и недопущения его перехода к иностранному контролю над своей банковской системой, а с другой стороны, создавать условия, дающие возможность отечественным банкам доминировать в национальной банковской отрасли, иметь сбалансированные возможности по обслуживанию частных лиц и предприятий и быть способными составить конкуренцию нерезидентам.
Последние события на мировом финансовом рынке показывают, что в условиях усиления взаимовлияния и взаимозависимости банковских систем в рамках мировой приносит не только положительные результаты, но и негативные, если системы одних начинают входить в кризис. Финансовый кризис, начавшись в США, стал приобретать международные масштабы. Охваченная кризисом банковская система экономически развитых стран, приступила к экстренной концентрации капиталов банков, с помощью государственного вливания в свои финансовые системы десятки и сотни милиардов доларов. Сложность выпонения данных мероприятий для развивающихся стран в значительной мере связана с ресурсными ограничениями, и последующими мерами экономии по другим статьям государственного бюджета.
Таким образом, в настоящее время для банковской системы России задача состоит в повышении капитализации и конкурентоспособности банковского сектора, не допущении снижения устойчивости банковской системы в условиях кризиса, поскольку любые меры по рекапитализации банковской системы потребуют огромных государственных расходов.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Горюнов, Сергей Викторович, Москва
1. Положение Банка России от 30 декабря 1997 г. № 12-П Об особенностях реорганизации банков в форме слияния и присоединения.
2. Федеральный закон Российской Федерации от 25 февраля 1999 г. №40-ФЗ О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций.
3. Федеральный закон от 28 ноября 2003 г. №117-ФЗ О страховании вкладов физических лиц в банке Российской Федерации.
4. Инструкция Банка России от 22 июля 2002 г. № 102-И О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации (с изменениями от 3 июня 2003 г.)
5. Инструкция Банка России от 14 января 2004 г. № 109-И О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций.
6. Положение Банка России от 4 июня 2003 г. №230-П О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения.
7. Литература на русском языке
8. П.Авраменко Ю.Л. Совместное предпринимательство в международном банковском бизнесе / Ю.Л. Авраменко. М: МГУП, 2003. - 132с.
9. Аферов В., Головин М. Роль финансового рынка в развитии банковской системы России и стран СНГ // Биржевое обозрение. 2005. - № 9. - С. 10-14;
10. Алексащенко С, Акиндинова П., Клелач А., Красков В. Перспективы рекапитализации российских банков. М.: Центр развития, 2000. - 262 с.
11. Алексеев Г. В. Приобретение и выкуп акционерным обществом собственных акций //Ащионерное общество. 2003. - №5(6). - С.79-85
12. Амелин И.А. Консолидация банковского капитала, теоретические аспекты целесообразности // Банковское дело. 20021. - №5. - С. 33-37
13. Анисимов А. Секьюритизация банковских активов // Банковское дело. -2007. № 4. - С. 26-29;
14. Банки и банковские операции в России / В.И. Букато, Ю.В. Головин, Ю.И. Львов. М.: Финансы и статистика, 2001. - 368 с;
15. Банки и современный международный бизнес: Сборник научных статей / Под общей ред. И.Н. Платоновой, СВ. Барсуковой. М., 2000. - 260 с;
16. Барсукова С. Время собирать банки. // Финансы. 2004.- №18 - С.3-8
17. Беленькая О. Анализ корпоративных слияний и поглощений.// Управление компанией. 2001.- №2 С. 6-12
18. Бекарев A.A. Некоторые вопросы реорганизации банков // Деньги и кредит. -2004.
19. Бородавская A.A. Масштабы превыше всего, или иовая вона слияний в мировой экономике. Ч М.: Международные отношений, 2001. -208 с.
20. Белоглазова Г.Н. Современный банковский бизнес. Ответы на вызов нового времени / Г.Н. Белоглазова// Проблемы современной экономики. 2002. №1.
21. Вересюк А. Богария продала последний государственный банк // Банковская практика за рубежом. 2003. - №6(54). - С.22-25
22. Вересюк А. Европейские банки готовятся к консолидации //Банковская практика за рубежом. 2002. - №9. - С. 32-35
23. Вересюк А. Европа в ожидании слияний и поглощений в банковском секторе //Банковская практика за рубежом. Ч 2003. №2. - С. 10-11
24. Вересюк А. Южнокорейские банки приспосабливаются// Банковская практика за рубежом. 2003. - №2(50). - С. 56-57
25. Верников A.B. Иностранные банки в Восточной Европе //Мировая экономика и международные экономические отношения. 2003. -№8.-С.97-107.
26. Верников A.B. Доля иностранного капитала в банковском секторе: вопросы методологии// Деньги и кредит , 2006,№6
27. Верников А. В. Иностранные банки в переходной экономике: сравнительный анализ. М.: ИМЭПИ РАМ, 2005.
28. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной воны // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. - №1. -С.27-41
29. Воронин М.С. Международные аквизиции и корпоративные финансовыестратегии: Учебное пособие. Под науч. ред. проф. А.И. Евдокимова / М.С. Воронин. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2004. - 135с.
30. ВТБ продаст загранбанки Электронный ресурс. Электрон, текстовые дан.1 файл 45 Кб). 20.11.2006. - HTML Document. URL:Ссыка на домен более не работаетnews/newsline/20.11.2006/67254;
31. Геращенко В. В., Смирнов A. JI. Инвестиционно-банковский бизнес: зарубежный опыт и Россия //Деньги и кредит, 2007,№5
32. Глобализация и национальные финансовые системы / Под ред. Дж. А. Хансона, П. Хонохана, Жд. Маджнони. Пер. с англ. М.: Издательство Весь Мир, 2005. - 320 с;
33. Глущенко В. Организация деятельности коммерческого банка М.: Издательство Крылья, 2007. - 208 с;
34. Гурвич Е.Т. Тест на конкурентоспособность // Экономические стратегии. -2008.-№ 1.-С. 2-7;
35. Генске М. Механизмы финансирования слияний и поглощений: международный опыт. //Слияния и поглощения. 2003. - №9. - С.88-93
36. Гохан Патрик А.Слияния, поглощения и реструктуризация компаний / Патрик А.Гохан; Пер. с англ. -М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 741 с.
37. Завьялова Е. Европейские банки внедряются в Америку //Банковская практика за рубежом. 2004. -№9.- С. 3-8
38. Зайцев О. Банков будет меньше, отделений больше //Банковская практика за рубежом. - 2004. -№11.- С. 14-17
39. Зайцев О. От универсализации к специализации// Банковская практика за рубежом. -2003.- №1(49). -С.8-9
40. Иванов Ю.В. Слияния, поглощения и разделения компаний: стратегия и тактика бизнеса. М.: Альпина Раблимер, 2001. - 244 с.
41. Ионцев М. Игро1ш рынков слияний и поглощений //Слияния и поглощения .2003.-№5-6.-С.84-88
42. Иностранные банки в Латинской Америке в контексте структурных реформ и финансовой глобализации / И.К. Шереметьев, Н.Н. Холодков, В.Л. Семенов и др.; Отв. ред. И.К. Шереметьев. М.: Наука, 2002. - 239с.
43. Каримов P.M., Дерягин СВ., Овсянников Д.В. Реорганизация региональных банков в форме слияний и присоединений как направление реструктуризации банковской системы Российской Федерации . Ижевск: Институт экономики и управления, 1999.-114 с.
44. Козлов А.А. Вопросы реализации Базельских рекомендаций в области банковского надзора в России: выступление на XV международном банковском конгрессе // Деньги и кредит. 2006. - № 6. - С 5-9;
45. Конкурентоспособность России в глобальной экономике / А.А. Дынкин, Ю.В. Куренков, Ю.Л. Адно и др. М.: Международные отношения, 2003. -376 с;
46. Конкурентоспособность России в мировой экономике: материалы научно-практической конференции, Москва, 18 апреля 2007 г. / отв. ред. И.Н. Платонова. М. : МГИМО-Университет, 2007. - 428 с.
47. Кизим Н.А. Концентрация и интеграция капитала. X.: Бизнес Информ, 2000,-104с. 67. Киселев А.А. Практика и особенности банковских слияний в различных странах//Финансовый бизнес. - 2002. - № 1.
48. Коноваленко Н. У сингапурских банков слишком много капитала //Банковская практика за рубежом. 2003. -№9.- С. 92
49. Красавина Л. Значение мирового опыта для модернизации российской банковской системы // Деньги и кредит 2001 - №1. - С.60 - 65
50. Куприйчук В. Догнать и перегнать Citigroup! //Банковская практика за рубесом. Ч2003.-№12.-С.32-36
51. Банковская практика за рубежом. 2004. - №5.- С. 16-21//Банковская практика за рубежом. - 2003. - №2.- С.26-29
52. Лаврушин О.И. От теории банка к современным проблемам его развития в экономике // Банковское дело 2003. -№7 - С.2-7
53. Ларионова И.В. Реорганизация коммерческих банков. М.: Финансы и статистика, 2000.-368 с.
54. Ларионова И.В., Денисова А.Л., Ольхова Р.Г. Организационное поведение коммерческого банка в условиях конкурентной среды// Уч.-методическое нособие -М.: Финансовая академия ири Правительстве РФ, Институт делового администрирования и бизнеса, 2004. 94 с.
55. Леонов Р. Враждебные поглощения в России: опыт, техника проведения и отличие от международной практики // Рынок ценных бумаг. -2000. Ш24-С.35-39
56. Меликьян Г. Г. Актуальные вопросы капитализации, устойчивости и конкурентоспособности российского банковского сектора //Деньги и кредит, 2007,№7
57. Мехряков В.Д. Стратегия развития банковского сектора: есть ли место средним и малым банкам ? // Банковское дело. 2004. - №4. - С. 8-11
58. Мизгулин Д.А. Еще раз к вопросу о конкуренции на рынке банковских услуг //Банковское дело. 2003. - №6. - С. 12 - 14
59. Мировая экономика: прогноз до 2020 года / Под ред. акад. A.A. Дынкина / ИМЭМО РАН. Магистр, 2008. - 429 с;
60. Мовсесян А.Г. Слияние, поглощение и интеграция как взаимодопоняющие процессы//Деньги и кредит. 1999. - JN21.- С. 10-16
61. Моисеев И. Банки надеются на стойкость президента и ЦБ // Коммерсант. -21.11.2006.
62. Недилько А. Еще один американский банк делает ставку на розничный бизнес//Банковская практика за рубежом. 2003. - №6 (54). - С.26-29
63. Орлова Н.В. Какие тенденции характеризуют российский банковский сектор // Банковское дело. 2008. - № 3. - С. 26-29;
64. Панова Г.С. Международные рынки капитала в условиях глобальной конкуренции и перспективы инвестиций в Российской Федерации. М.: Инфра-М, 1999;
65. Перестройка банковского сектора ЕС. Мировой банковский опыт// Вестник АРБ -2003.-№8-С.48-52.
66. Пишулин Е. Сравнительный анализ российского банковского сектора с другими странами // Промышленник России. 2007. - № 2. - С. 30-31;
67. Попков В.В. К вопросу о конкуренции в банковской сфере//Банковское дело. 2000. - №2.
68. Программа Национальная банковская система России 2010-2020 ( Программа банкизации России) Утверждена XVII Съездом АРБ 5 апреля 2006 г., уточнения внесены XVIII Съездом АРБ 6 апреля 2007 г.;
69. Реструктурировании кредитных организаций в зарубежных странах: Учебник/под ред. А.Г. Грязновой, М.А.Федотовой, В.М.Новикова. -М.:Финансы и статистика, 2000.-416с.
70. Резник Г. В германском банковском секторе опять сорвалось объединение //Банковская практика за рубежом. 2004. -№б.- С. 10-12
71. Резник Г. Создание супербанка как вынужденная мера //Банковс-7
72. Рудык Н.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы договым финансированием. Ч Финансы и статистика, 2000.-456 с.
73. Рыбин Е. В. Слияния и поглощения банков в России как фактор экспансии иностранного банковского капитала //Деньги и кредит , 2007,№3
74. Рыбин Е. В. О слиянии и присоединении банков //Деньги и кредит, 2006,№1
75. Савинская Н.А. и д.р. Слияния банков М.: Издательский дом Руда и металы, 2001.-396 с.
76. Сбербанк намерен приобрести один из банков Казахстана // Renaissance Capital Holdings Limited Инвестиционный бюлетень от 07.12.2005
77. Сбербанк готов завершить покупку украинского банка // Renaissance Capital
78. Holdings Limited Инвестиционный бюлетень от 12.01.2006
79. Седин А.И. Перспективы развития малых и средних банков в условиях консолидации банковской системы//Бизнес и банки. 2001. - №47. - С. 5-9
80. Седин А.И. Практика банковских слияний и поглощений//Банковское дело в Москве.-2001 .-№10
81. Сердинов Э.М. Слияния и поглощения в банковской индустрии США //Банковское дело . 2004. - №9. - С. 21-28
82. Степанкова С. Различные судьбы европейских госбанков //Банковская практика за рубежом. 2004. -№9.- С. 10-14
83. Федотов М. Налоговые проблемы сделок М & А //Слияния и поглощения. 2003. -№8.- С.38-42
84. Седин А. Некоторые соображения о сценариях слияний и поглощений банков в России //Банковское дело в Москве. 2004. №7. - С. 26
85. Шимкович В. Смена вех в американском банковском секторе //Банковская практика за рубежом. 2004. -№3.- С. 4- 9
86. Суворов А. В. Некоторые особенности формирования европейского рынка банковских услуг //Деньги и кредит , 2006,№3
87. Сухов М. И. Капитализация кредитных организаций и эффективность банковской деятельности// Деньги и кредит, 2006,№7
88. Тосунян Г. А. России финансовый центр мирового уровня // Банковское дело. - 2008. - № 5. - С. 44-46;
89. Тосунян Г.А. Банкизация России: право, экономика, политика. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2008. - 400 с;
90. Тулин Д. В. Филиалы иностранных банков в России: мифы и реальность// Деньги и кредит , 2006,№5
91. Федякина Л.Н. Международные финансы// Питер, 2005. 560 с.
92. Хан Д. Развитие российского рынка слияний и поглощений // Рынок ценных бумаг. 2004. - №8 - С.26-28
93. Якунин С. В. Роль банков как финансовых посредников в современной экономике //Деньги и кредит , 2006,№4
94. Ярыгина И.З., С. де Куссерг. Иностранные банки организация и техника работы: Учебное пособие под ред.Л.Н. Красавиной. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2003. 240 с.
95. Яковлева А. ТНБ и финансовые институты: сущность и стратегия развития// Вопросы экономики, № 10, 2006
96. Литература на английском языке
97. Aldiavein, Jalal D.,Allen N. Beger, and David B. Humphrey. The Effect of Megamergers on Efficiency and Prices: Evidence from a Bank Profit Function.//Review of Industrial Organization. 12.02.2000. -p. 23-90
98. Amihud A., Miller G. Banking Merger and Acqisition/ Boston, Dordrecht, London:Kluwer Academic Publisher, 1998.-p. 95- 130
99. Baker-Self Т., Ghavimi В., Dickie M. "Top 1000 World Banks" / the Banker, 2004, 2 July, p. 168;
100. Benink H., "Are Basel II's pillars strong enough?" / the Banker, 2004, 1 July, p.162;
101. Boot, Arnoud W.A. Relationship Banking: What Do We Know? // Journal of Finaneial Intermediation. 2005. - №9. - p. 7-25
102. Bainbridge Stephen M. Mergers and acquisitions. New York, Foundation Press, 2003. 454 p.
103. Bruner Robert, Perella Joseph. Applied Mergers and Acquisitions. N.J., J.Wiley, 2004. 1029 p.
104. Brzezinski Z. The choice: Global domination or global leadership. NewYork, Basic Books, 2004. 256 p.
105. Camm Frank, Blickstein Irv, Venzor Jose. Recent large service acquisitions in the Department of Defense: lessons for the Office of the Secretary of Defense. CA : RAND, National Defense Research Institute, 2004. 200 p.
106. Chase-J.P.Moran merger seen // The Japan Times. 14.09.2000.110111112113114115116117118,119120,121,122,123,
107. David P.Ely, Kenneth J. Robinson Consolidation, Technology, and the Changing Structure of Bank's Small Business Lending. // Economic and Financial review. first quarter 2005.-p. 23-32
108. DePamphilis, Donald M. Mergers, acquisitions, and other restructuring activities: an integrated approach to process, tools, cases, a. solutions.Amsterdam: Acad, press , 2003. 774 p.
109. Dollar D. "Globalization, Poverty, and Inequality since 1980 " // World Bank Policy Research Working Paper 3333, 06/2004;
110. Fischer S. "Globalization and Its Challenges" // Ely Lecture presented at the American Economic Association meeting in Washington, DC, 03.01.2003; Gaughan Patrick. Mergers: what can go wrong and how to prevent it. NJ., J.Wiley, 2005. 356 p.
111. Harvard business review on mergers and acquisitions. Boston., Harvard Business School Pub. Corp., 2001. 220 p.
112. Khoury Sarkis. Transnational mergers and acquisitions in the United States.Washington, D.C., Beard, 2002. 314 p.
113. O.Kemp S., Garside T., Himmelberger C, "Reality Checks on Basel n"technical survey / the Banker, 2004, 1 July, p. 154;
114. Koffman J., "Laying the Groundwork" / the Banker, 2004, 1 July.
115. Mullineux A. W., Murinde V. лHandbook of International Banking, Edward1. Elgar Publishing, 2003;
116. Khoury Sarkis. Transnational mergers and acquisitions in the UnitedQ
117. Report on consolidation in the financial sector. World Bank. - January 2006
118. Smith Roy, Walter Ingo. Global banking. New York., Oxford UniversityPress, 2003. 438 p.
119. Schlossberg Robert. Mergers and acquisitions: understanding the antitrust issues. Chicago, 111., ABA, Section of Antitrust Law, 2004. 869 p.
Похожие диссертации
- Роль банковского капитала в процессе формирования финансово-промышленных групп
- Концентрация банковского капитала в условиях неравновесной системы российской экономики
- Конкурентные отношения и их особенности в банковском секторе экономики
- Банковский капитал в системе экономических отношений
- Финансовый и управленческий учет в дорожном строительстве: методика, моделирование и организация