Особенности денежного обращения и денежного регулирования в условиях перехода к рыночным отношениям

Пак, Елена Юрьевна

Темы диссертаций по экономике » Экономическая теория

Особенности денежного обращения и денежного регулирования в условиях перехода к рыночным отношениям тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Пак, Елена Юрьевна
Место защиты	Бишкек
Год	2006
Шифр ВАК РФ	08.00.01

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Особенности денежного обращения и денежного регулирования в условиях перехода к рыночным отношениям"

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ КЫРГЫЗСКОЙ РЕСПУБЛИКИ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ КЫРГЫЗСКО-РОССИЙСКИЙ СЛАВЯНСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ОСОБЕННОСТИ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И ДЕНЕЖНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В УСЛОВИЯХ ПЕРЕХОДА К РЫНОЧНЫМ ОТНОШЕНИЯМ

На правах рукописи УДК [330342:(336.74+336.741.236.2)](043.3)

ПАК ЕЛЕНА ЮРЬЕВНА

Специальность: 08.00.01 - Экономическая теория

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Бишкек-2006

Диссертационная работа выпонена на кафедре экономической теории Кыргызско-Российского Славянского университета

Научный руководитель: Доктор экономических наук

Г.В. КУМСКОВ

Официальные оппоненты:

Доктор экономических наук, профессор М.Б. БАБАКОВ

Кандидат экономических наук А.К. АБДРАЕВ

Ведущая организация: Международный Институт Экономики

и Менеджмента при Кыргызском Государственном университете им. И. Арабаева

Защита диссертации состоится чу 6 р/^^л 2006 г. в 14.00 часов на заседании Диссертационного совета Д 730.001.01 по защите докторских (кандидатских) диссертаций в зале заседаний Кыргызско-Российского Славянского университета по адресу: 720000, г. Бишкек, ул. Киевская, 44.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Кыргызско-Российского Славянского университета.

Автореферат разослан л / фС^М 2006

Ученый секретарь ,

Диссертационного совета, гЛ!' \

кандидат экономических наук, доцент ЗИНОВЬЕВА З.И.

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы. Денежное обращение представляет собой кровеносную систему всей экономической системы. От его успешного функционирования зависит стабильность экономического развития страны, активность экономических субъектов, экономический рост, благосостояние общества и т.п.

Проблемы денежного обращения и его регулирования являются объектом исследований многих ученых-экономистов, как отечественных, так и зарубежных, поскольку дезорганизация системы денежного обращения представляет собой наибольшую опасность для экономической жизни, затрагивая интересы как отдельного индивида, так и общества в целом.

Объективной основой денежного обращения является товарное производство, отлаженность производственного процесса, иначе говоря, экономическое состояние страны. В связи с этим, в экономической науке начиная с XVIII века, большое значение придавалось именно теоретико-методологическим аспектам исследования сферы денежного обращения и его регулирования: либо с точки зрения изменения инфляционных процессов в результате дестабилизации денежного обращения, либо с точки зрения финансов и кредита. При этом теоретико-методологическая значимость проводимых исследований сохраняла свою актуальность на всех этапах развития общества, особенно в условиях осуществления трансформационных экономических преобразований.

Распад командно-административной системы и формирование рыночных отношений в постсоциалистических странах способствовали возрастанию интереса к исследуемой проблеме, к обоснованию механизма действия денежно-кредитных категорий в новых экономических условиях. Трансформация экономических отношений, произошедшая во всех сферах общественной жизни, сформировала новую современную денежную систему, отличную от существовавшей ранее. Безусловно, что сложившуюся денежную систему нельзя отождествлять с системами развитых стран. Однако именно опыт зарубежных стран позволяет проанализировать и определить основные направления совершенствования денежной системы, функционирующей в странах с переходной экономикой. Особенностью денежной системы переходного периода является то, что в ней еще сохраняются отдельные элементы прежней советской системы, а новые преобразования основываются уже на рыночных отношениях. При этом следует учитывать, что каждая страна, создавая

основу для рыночных преобразований, самостоятельно определяла свой путь перехода к рынку.

Д. М. Кейнс в своей работе Экономические последствия версальского договора писал, что не может быть более хитрого, более верного средства для того, чтобы опрокинуть основу общества, чем расстройство денежного обращения.1 На данном основании представляется актуальным углубление теоретического анализа содержания экономической категории денежное обращение в условиях перехода к рыночным отношениям, а также вопросов стабилизации денежной системы, обеспечения устойчивости денежной единицы.

В условиях перехода к рыночным отношениям денежная единица любой страны дожна оставаться надежным средством платежа. При этом необходимо укреплять денежную единицу через систему стабилизационных мер, поскольку в условиях переходного периода твердая денежная единица нужна, прежде всего, как средство вывода страны из экономического кризиса, а деформация денежных отношений может привести в целом к упадку экономики.

В этой связи становится необходимым выяснение теоретико-методологических основ формирования и функционирования денежного обращения, механизмов стабилизации денежного обращения в период трансформации экономики и, на этой основе, выработка рекомендаций по усовершенствованию применяемых методов. При этом важно учитывать влияние дестабилизации денежного обращения на экономическое развитие страны, на жизнь отдельных индивидов, а также на то, каким образом стабилизация денежного обращения будет способствовать подъему экономики и экономическому росту.

Степень разработанности проблемы. В отечественной, российской и зарубежной экономической литературе теоретико-методологическим аспектам исследования денежного обращения и денежного регулирования уделяется немалое внимание. Об этом свидетельствует значительное увеличение за последние годы числа монографических работ, статей и диссертаций. Среди российских ученых, работы которых привлекают особенное внимание, можно выделить публикации Л.И. Абакина, Г.Н. Белоглазовой, А.Г. Грязновой, Д. До-лана, Е.Ф. Жукова, A.M. Иларионова, Б.К. Иришева, А.Ю. Казака, В.И. Колесникова, JI.H. Красавиной, О.И. Лаврушина, Д.В. Левченко, В.Е. Маневича, М.С. Марамыгина, Ф. Мишкина, В.М. Пищулова, М.В. Романовского, В.К. Сенчаговой, Г.Я. Сокольникова, И.А. Трахтенберга, В.В.

Усова, В.М. Усоскина, Л. Харриса, В.Ю. Юровицкого, М.М. Ямпольско-го и др.; среди киргизских исследователей - работы A.A. Акаева, Д.Ч. Бектеновой, Т.К. Койчуева, Т.Д. Койчуманова, В.И. Кумскова, А.У. Орузбаева, A.C. Сарыбаева, а также публикации практиков банковской системы Ш.С. Садыбакасовой, У.К. Сарбанова и других известных экономистов.

Среди зарубежных ученых, чьи работы подверглись внимательному изучению в ходе диссертационного исследования, следует выделить таких авторов, как Джон Ло (с теоретических взглядов которого было по-существу начато изучение вопросов денежного обращения и его регулирования), Р. Гильфердинг, Дж. КеЙнс, К. Маркс, Дж. Миль, Д. Риккардо, А. Смит, И. Фишер, М. Фридмен, Ф. Хайек. и др.

Публикации последних лет представляют собой значительный вклад в исследование данной проблемы, однако в большинстве работ указанных ученых и специалистов остаются не учтенными особенности функционирования денежного обращения и его регулирования в условиях переходного периода, недостаточно изучены и вопросы функционирования денежного обращения в современных условиях развития экономики Кыргызской Республики. С точки зрения оценки и анализа регулирования денежного обращения, необходимы научно-теоретические разработки, отличающиеся многоаспектным характером, а также эффективностью предлагаемых методов регулирования денежного обращения. Все это требует более углубленного теоретико-методологического исследования данной проблемы.

Значимость проблематики, а также недостаточная степень ее изученности применительно к этапу рыночного преобразования экономики, определили цель, задачи и структуру диссертационного исследования.

Целью диссертационной работы является выявление особенностей денежного обращения и денежного регулирования в условиях перехода к рыночным отношениям.

Исходя из поставленной цели, в работе предусматривалось решение следующих задач:

Х проанализировать и обобщить теоретические представления различных экономических школ о денежном обращении и его регулировании;

Х выявить основные принципы организации денежного обращения, а также обосновать значимость применяемых методов и типов регулирования денежного обращения;

Х проанализировать и обосновать особенности формирования и функционирования денежного обращения в условиях перехода к рыночным отношениям;

Х дать оценку современного состояния денежного обращения в Кыргызстане, осуществить анализ применяемых методов и инструментов денежно-кредитной политики;

Х выявить основные направления и пути совершенствования методов регулирования денежного обращения;

Х определить возможности применения зарубежного опыта по совершенствованию механизмов денежно-кредитной политики и обосновать основные механизмы стабилизации денежной системы в переходный период.

Объектом исследования являются экономические отношения в обществе, возникающие в процессе денежного обращения, рассматриваемые в основном на материалах Кыргызской Республики.

Предметом исследования являются особенности денежного обращения и денежного регулирования в условиях перехода к рыночным отношениям.

Теоретико-методологическая основа исследования опирается на теоретические и методологические подходы и установки, выработанные экономической наукой, на научные разработки зарубежных, российских и отечественных ученых. Информационную базу исследования составляют законодательные акты и нормативно-правовые документы Кыргызской Республики, касающиеся вопросов денежного обращения и его регулирования; материалы Национального Статистического Комитета Кыргызской Республики; фактологические данные, содержащиеся в монографических трудах отечественных и зарубежных ученых; справочные материалы специализированных изданий, посвященных данной проблеме.

Эмпирическая база диссертации сформирована в результате практической деятельности самого автора, а также использовались опубликованные материалы по регулированию денежного обращения как местного, так и международного уровня, материалы научных конференций, круглых столов, средств массовой информации.

В целях эффективного достижения поставленных задач в рамках исследования были использованы как общенаучные, так и специальные методы научного познания. В качестве общенаучных методов были

использованы диалектический метод, методы анализа, синтеза, аналогии, индукции и дедукции. В качестве специальных методов были использованы системный, сравнительный, структурно-функциональный, статистический, конкретно-социологический методы, что позволило охватить многие аспекты предмета исследования, в частности, проблемы регулирования.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в выявлении особенностей денежного обращения и денежного регулирования в переходный период.

В ходе диссертационного исследования получены и выносятся на защиту следующие результаты, имеющие элементы научной новизны:

Х раскрыты закономерные основы, сущность и значение денежного обращения в рыночной экономике;

Х освещена эволюция теории о денежно-кредитном регулировании;

Х определены принципиальные основы организации денежно-кредитной политики;

Х выяснены особые условия и механизмы развития денежного обращения в переходный период;

Х обоснованы методы стабилизации денежной системы в условиях переходной экономики;

Х дано обоснование механизмов и методов совершенствования регулирования денежного обращения и улучшения денежно-кредитной политики в условиях перехода к рыночным отношениям.

Теоретическое значение работы заключается в выявлении особенностей денежного обращения и денежного регулирования в условиях перехода к рыночным отношениям.

Практическое значение работы состоит в научном обосновании и определении приоритетных направлений стабилизации и регулирования денежного обращения в переходный период. Разработанные и обоснованные методологические подходы, теоретические положения могут быть использованы в дальнейших исследованиях данной проблемы, в практике ее решения и реализации.

Материалы диссертации могут войти составной частью в преподавание курса Экономической теории, в программы спецкурсов и спецсеминаров. Выдвигаемые положения и рекомендации могут найти

применение в работе государственных подразделений, занимающихся вопросами денежного обращения и денежного регулирования.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы докладывались на научно-теоретических и научно-практических конференциях:

Х на научной конференции Проблемы трансформационной экономики по теме: Особенности стабилизации денежно-финансовой системы в Кыргызской Республики в переходный период, Бишкек-2004 г.

Х на международной научно-практической конференции Эффективность управления как основной фактор социальной мобилизации и развития национальной экономики по теме: Теоретические аспекты денежно-кредитной политики - Бишкек, 2004 г.

Публикации результатов исследований. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 5 научных статьях общим объемом 1,5 пл.

Структура работы. В соответствии с целью и задачами исследования определены структура и содержание диссертации. Отражая общий замысел и логику изложения, она состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка использованной литературы.

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ:

Во введении обоснована актуальность исследуемой темы, определена изученность проблемы, сформулированы цели и задачи диссертационной работы, установлены объект и предмет исследования, обозначены научная новизна, теоретическая и практическая значимость диссертации.

В первой главе Теоретико-методологические основы формирования и функционирования денежного обращения исследуются сущность и значение экономической категории денежное обращение, теоретические модели денежно-кредитного регулирования, основные методы и типы регулирования денежного обращения, а также принципы организации денежно-кредитной политики в условиях переходной экономики.

Деньги являются неотъемлемым элементом товарного производства и развиваются вместе с ним. Денежное обращение возникло паралельно с возникновением денег, при этом объективной основой развития денежного обращения послужило развитие товарного производства.

Рассматривая экономическую категорию денежное обращение следует подчеркнуть, что в большинстве имеющихся определений выделяются наиболее важные характерные его черты: обслуживание кругооборота товаров и услуг, движение при совершении различных платежей, а так же непрерывность процесса движения денег.

На наш взгляд, денежное обращение это, прежде всего, непрерывный процесс движения денег, обслуживающий кругооборот товаров и услуг, а так же осуществление расчетов и платежей в наличной и безналичной формах. Функционирование денежного обращения в наличной и безналичной форме позволяет свободно им перемещаться из одной формы в другую.

Использование наличного денежного обращения для кругооборота товаров и услуг и для расчетов, не связанных непосредственно с движением товаров и услуг, а именно: расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий, оплаты коммунальных услуг и др., способствует своевременному поступлению денег по назначению.

Механизм осуществления безналичного обращения, представляет собой движение стоимости без участия наличных денег, т.е. перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований. Развитие кредитной системы и появление средств клиентов на счетах в банках и других кредитных учреждений

привели к возникновению современного денежного обращения. Безналичное обращение осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов.

Сравнительный анализ современных денежных систем разных стран позволяет выделить ряд общих черт:

1) денежные системы разных стран включают идентичные элементы: денежная единица, масштаб цен, виды денег, эмиссионная система, институты денежной системы;

2) у денежных единиц нет официального золотого обеспечения;

3) преобладание кредитных денег;

4) бумажные деньги функционируют в форме казначейских билетов;

5) преобладание в денежном обращении безналичного оборота при одновременном сокращении наличного;

6) усиление эмиссии денег в целях кредитования частного предпринимательства и государства;

7) усиление государственного регулирования денежного обращения для избежания, прежде всего, инфляционного процесса.

На наш взгляд, в условиях развития мирового рынка, необходимо добавить и такой, не менее важный элемент денежной системы, как валютный паритет, представляющий собой соотношение с другими валютами.

Функционирование денежного обращения подчинено объективным закономерностям. История развития денежного обращения показывает, что на каждом этапе общественного развития товарно-денежные отношения требуют определенного количества денег для обращения.

Среди экономистов ведутся споры, обусловленные различными подходами: неоклассической, кейнсианской теорией и монетаризмом1. Важнейшими вопросами, которые ставятся при этом, являются следующие:

Х как изменение денежной массы влияет на макроэкономические процессы в экономике страны;

Х как дожна осуществляться государственная кредитно-денежная политика, регулирование денежной массы с тем, чтобы избежать роста уровня цен, обеспечить экономический рост и занятость населения;

1 См.. Шумпетер Й История экономического анализа' В 3 т Пер. с англ СПб.- Экономическая школа, 2001. Т. 1. С. 421-422.

Х что дожно делать государство, чтобы предотвратить инфляцию и стимулировать рост производства;

Х является ли избыток денежной массы причиной инфляции;

Х как влияет на экономику страны недостаток денег?

Представители неоклассического направления свято верили в

эффективную саморегулирующуюся и саморазвивающуюся рыночную экономику, отрицали необходимость широкомасштабного государственного вмешательства в экономические процессы, а деньги рассматривали лишь как оболочку для номинального выражения реальных величин, таких, как выпуск продукции, доходы, инвестиции и пр. В частности, многие из них полагали, что объем производства и скорость обращения денег имеют тенденцию стремиться к естественному уровню и не зависят от воздействия денег и денежной политики. Изменение количества денег в экономике способно оказать влияние лишь на уровень внутренних цен.

Неоклассики доказывали, что пропорциональное изменение номинального количества денег вызовет лишь пропорциональное изменение абсолютного уровня цен. Поэтому они делали вывод о неэффективности денежной политики и призывали правительство позаботиться, прежде всего, о сбалансированном государственном бюджете, не допуская его дефицита.

Среди наиболее известных экономических теорий, изучающих проблемы денег не сами по себе, а в тесной связи с проблемами макроэкономического равновесия, следует выделить кейнсианство и монетаризм.

Джон Мейнард Кейнс и его последователи полагали, что рыночная структура экономики обладает внутренними "пороками", что она неспособна к саморегулированию. Это выражается в безработице, инфляции, частых экономических кризисах. Кейнсианцы делали вывод о том, что государство дожно активно вмешиваться в дела экономики для предотвращения кризисов и обеспечения стабильности, дожно проводить жесткую фискальную и денежную политику. Они признавали, что изменение денежного предложения влияет на номинальный ВНП, причем в основу монетарной политики дожен быть положен уровень процентной ставки (так как, изменяя процентную ставку, мы изменяем инвестиционную активность, а через мультипликационный эффект - номинальный ВНП).

Таким образом, кейнсианцы считают, что главной проблемой в государственном регулировании является подстегивание эффективного

спроса, а не борьба с инфляцией, которая дожна носить регулируемый характер.

На наш взгляд, просчеты кейнсианской концепции экономического регулирования состоят в недооценке опасности развития инфляции, преувеличении роли прямых государственных инвестиций и бюджетных методов регулирования конъюнктуры, переоценке реального эффекта дефицитного финансирования.

Представители монетаристской школы, положили начало исследованиям, показавшим, что деньги играют гораздо более существенную роль в обеспечении макроэкономического равновесия, чем считали кейнсианцы, и что регулируя денежное обращение, государство может непосредственно влиять на уровень инфляции, предотвратить ее или ослабить.

Монетаристы расходятся с кейнсианцами не только в вопросах роли денег в экономике, но и, прежде всего, в оценке функционирования рыночного хозяйства в целом. Они считают, что рыночная экономика довольно устойчива и что рыночный механизм способен самостоятельно восстанавливать экономическое равновесие. Поэтому монетаристы выступают против активного вмешательства государства в экономику, отстаивают принципы свободной конкуренции вообще и в денежной сфере в особенности. Деньги рассматриваются ими как решающий фактор развития производства. Чрезмерное государственное регулирование денежно-кредитной сферы может спровоцировать, по их мнению, экономический кризис.

Главным объектом регулирования, по мнению представителей монетаристского направления, дожна быть не процентная ставка, как у представителей кенйсианской теории, а темпы роста предложения денег. Монетаристы считали, что Центральный банк дожен проводить постоянную предсказуемую денежную политику и следовать простому правилу постоянного роста денежной массы. При этом, темпы роста денежной массы дожны быть достаточными, чтобы, с одной стороны, обеспечивать рост реального ВНП, а с другой стороны, не вызывать инфляционных процессов в экономике.

Различие между кейнсианством и монетаризмом применительно к проблеме денег состоит в том, что деньгам придается разное значение: кейнсианцы считали деньги важным, но не определяющим фактором в обеспечении стабильности; монетаристы, напротив, делали акцент именно на деньгах. Как справедливо, на наш взгляд, подчеркивает В.И. Кумсков, Кейнс сумел намного глубже заглянуть в сущность денег и отметил некоторые различия, в частности, что спрос на обычные деньги представляется как результат предпочтения ликвидности денег и

зависит от номинального дохода и снижения нормы судного процента. Монетаристы же оперируют с базовыми деньгам и для них спрос и предложение денег заключается в денежной массе, эмиссии денег, количестве денег находящихся в товарно-денежном и хозяйственном обороте1.

Следует отметить, что современная денежная теория все более приобретает синтетические формы моделей, включающих элементы кейнсианства, монетаризма, неоклассической "экономики предложения" и др.

На современном этапе регулирование денежного обращения осуществляется посредством денежно-кредитной политики государства. С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, а в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны.

Экономическая нестабильность, проявляющаяся в той или иной форме, представляется результатом несбалансированности темпов роста естественного уровня реального производства и роста совокупного спроса. Проведение денежно-кредитной политики, направленной на достижение главной задачи Ч экономического роста при стабильных ценах и поной занятости, требует выбора такой конкретной промежуточной цели, которая наилучшим образом корректирует соответствие совокупного спроса темпам роста реального ВНП.

Опыт проведения денежно-кредитной политики в различных странах позволяет выявить ее сильные и слабые стороны, определить факторы, оказывающие влияние на ее эффективность. С одной стороны, согласованная с правительством в рамках общих направлений регулирования экономики и проводимая Центральным банком денежно-кредитная политика отличается гибкостью. Во всех странах с развитой рыночной структурой центральные банки обладают известной независимостью от правительства и могут оперативно принимать решения по корректировке денежно-кредитной политики в зависимости от меняющейся экономической ситуации.

С другой стороны, в проведении денежно-кредитной политики возникают серьезные ограничения, которые могут привести к ухудшению экономической ситуации.

Во-первых, это обусловлено общими особенностями использования косвенных методов регулирования, когда одни и те же мероприя-

1 См.- Кумсков В И. Денежно-финансовый фактор в рыночной экономике / HAH Кыргызской Республики. Ин-т экономики; Бишкек, 1998 - С 58.

тия, проводимые государственными органами, обеспечивая положительный эффект на одних рынках, могут вызвать отрицательные последствия на других. Например, политика дорогих денег снижает темпы инфляции, обеспечивая стабилизацию на финансовых рынках. В то же время она способна понизить объем кредитов, ухудшить условия инвестирования, вызвать падение темпов экономического роста и усилить безработицу. В связи с этим при проведении денежно-кредитной политики важно уметь предвидеть возможные негативные последствия и принять меры для их нейтрализации.

Во-вторых, большое влияние на эффективность денежно-кредитной политики оказывает правильность выбора промежуточных и тактических целей. Известно, что денежную массу можно представить различными денежными агрегатами, построенными по принципу убывания ликвидности. Выбирая в качестве промежуточной цели, например, темп роста денежной базы, Центральный банк дожен выбрать и денежный агрегат, который он будет контролировать, более узкий или более широкий, и соответственно определить тактические цели. Если выбор сделан неправильно, без учета всех происходящих процессов в денежно-кредитной сфере, предпринимаемые усилия не только не принесут желаемого конечного результата, но и могут подорвать авторитет экономических теорий, на основе которых формировалась денежно-кредитная политика.

В-третьих, при проведении денежно-кредитной политики и выборе ее целей необходимо учитывать побочные эффекты, обусловленные самим механизмом изменения объема денежной массы в экономике. Центральный банк не может поностью контролировать предложение денег, поскольку в этом процессе участвуют также коммерческие банки и небанковский сектор. Например, резервы банков состоят не только из обязательных, предписываемых Центральным банком, но и избыточных резервов, величину которых банки определяют самостоятельно. Чем больше будут избыточные резервы, тем меньше кредита будет выдано. Таким образом, Центральный банк не может точно предусмотреть объем кредитов, которые будут выдавать коммерческие банки, а увеличение избыточных резервов повысит норму резервов и снизит денежный мультипликатор.

Исходный момент денежно-кредитной политики Ч изменение величины реального предложения денег в результате проведения Центральным банком соответствующей политики. Механизм воздействия Центрального банка на объем денежной массы в экономике обусловлен природой функционирования современной кредитно-банковской систе-

мы, способностью коммерческих банков увеличивать или уменьшать денежную массу путем кредитной эмиссии.

Выбор типа проводимой монетарной политики, а соответственно и набора инструментов регулирования деятельности коммерческих банков, осуществляется Центральным банком в каждом конкретном случае исходя из состояния хозяйственной конъюнктуры. При этом на наш взгляд, необходимо учитывать временной лаг между проведением того или иного мероприятия монетарного регулирования и проявлением эффекта от его реализации.

Все вышеизложенное позволяет обобщить и систематизировать принципы организации системы денежно-кредитного регулирования, основными из которых являются следующие:

1. Принцип независимости центрального банка, позволяющий Центральному банку самостоятельно организовывать свою деятельность в пределах пономочий, установленных в законодательном порядке.

2. Принцип централизации управления, позволяющий осуществлять Центральному банку монетарное регулирование в стране независимо от Правительства.

3. Принцип построения иерархии целей, который реализуется в сохранении преемственности целей высшего порядка по отношению к низшим.

4 Принцип открытости и транспарентности денежно-кредитной политики, выражающийся в политической, экономической и процедурной составляющих, которые находят свое отражение в основных направлениях денежно-кредитной политики.

Во второй главе Тенденции и механизмы стабилизации денежной системы в переходный период анализируются основные этапы стабилизации денежной системы в переходный период экономики Кыргызской Республики. Анализ применяемых методов и инструментов денежно-кредитной политики в Кыргызстане позволил выявить основные недостатки проводимой политики и дать оценку современного состояния денежного обращения.

Одним из необходимых условий преодоления кризиса переходной экономики является стабилизация денежной системы, снижение темпов инфляции. В Кыргызской Республике решение проблемы стабилизации денежной системы заключалось, прежде всего, в ограничении денежной массы, однако, находясь в рублевой зоне, проводить одновременно политику либерализации и макроэкономической стабилизации оказалось невозможным. Вследствие этого экономическая политика в Кыргызстане осуществлялась путем

сокращения субсидий предприятиям, ужесточения кредитной политики, а именно сокращения процентной ставки, сдерживания роста заработной платы, с помощью налогов. При этом первоочередным вопросом реформирования денежной системы в Кыргызской Республике стало введение национальной валюты, которое рассматривалось как средство вывода государства из экономического кризиса, как неотложная мера, позволяющая бы снять остроту несбалансированности товарных и денежных потоков на его территории.

Одной из основных причин введения собственной валюты была сложная ситуация с платежным балансом (зависимость от торговли с другими государствами, повышение цен на импортируемые энергоносители)1. Другой немаловажной причиной введения сома выступали сложившиеся в то время отношения денежно-кредитных систем бывших союзных республик. Поскольку единственным эмитентом наличных рублей (банкнот Госбанка СССР и Центрального банка России) оставалась Россия, это приводило к определенной зависимости Национальных банков от Центрального банка РФ и невозможности поностью осуществлять самостоятельную денежно-кредитную политику.

Следовательно, введение национальной валюты преследовало несколько целей. Во-первых, уйти от зависимости рублевой зоны и обеспечить себя наличными деньгами, поскольку печатный станок России в условиях быстрорастущей инфляции был просто не в состоянии обеспечить все республики СНГ наличными деньгами. Во-вторых, самостоятельно определить финансово-кредитную, налоговую, ценовую политику, размеры заработной платы. И, в-третьих, попытаться оградить себя от распространения инфляционных процессов. Все эти цели в той или иной степени были достигнуты.

С введением национальной валюты начася процесс становления собственной национальной денежной системы. Были созданы экономические условия для ее дальнейшего развития. Следует отметить, что переход к сому первоначально сопровождася высокими темпами инфляции и снижением обменного курса, но позже положение стабилизировалось. При этом жесткая финансовая политика привела к укреплению курса национальной валюты.

Следует отметить, что 1993 и 1994 гг. наблюдалась девальвация сома, что свидетельствует о недоверии к национальной валюте со

1 Садыкова РК. Выбор приоритетов в формировании территориальной структуры промышленного производства Кыргызской Республики в условиях перехода к рынку / Материалы республиканской научно-практической конференции Проблемы реализации КОР в Кыргызской Республики 2002г./ www.edc.in.kg

стороны населения и предприятий. Однако уже к 1995 г. скорость обращения денег возросла в 6,7 раз1.

С началом денежной реформы предполагалось исключить ограничения на валютные операции и обеспечить конвертируемость национальной валюты. В Кыргызстане была принята политика плавающего обменного курса, который явися наиболее предпочтительным из возможных трех режимов. Было очевидно, что фиксированный обменный курс был не пригоден, поскольку основные торговые партнеры, такие как Россия, Казахстан и Узбекистан, не имели твердой валюты, и, соответственно, монетарная связь между ними отсутствовала.

Следует отметить, что значительный вклад в проблему стабилизации денежной системы Кыргызстана в постсоветский период внесли эксперты МВФ, которые разработали ряд программ. В результате их реализации, по данным МВФ, начиная с апреля 1994 г. среднемесячная инфляция снизилась до 3%2. При этом, в результате установления и сохранения положительной процентной ставки по денежным активам в национальной валюте, а также создания условий для укрепления доверия к сому, скорость обращения денег увеличилась до 10,7 раз.

Проводимая монетаристская денежная политика, направленная, прежде всего, на сдерживание роста денежной массы, позволила обуздать инфляцию, о чем свидетельствуют данные Национального банка Кыргызской Республики (см. табл. 1).

Таблица 1.

Уровень инфляции в Кыргызской Республике (в процентах)3

Годы

2000 2001 2002 2003 2004 авг. 2005

Уровень инфляции 9,6 3,7 2,3 5,6 2,8 2,2

Анализ структуры денежного оборота, денежной базы и денежной массы позволяет выяснить основные механизмы формирования предложения на денежном рынке.

Схематично денежный оборот в Кыргызской Республике можно представить следующим образом:

1 См.: Бруно М Глубокие кризисы и реформа - Вопросы экономики, 1997, №2, с 13

2 См Актуальные проблемы и опыт экономической политики в странах Батии, России и других государствах бывшего Советского Союза - МВФ, вып № 133, Вашингтон, 1995

Рис.1. Денежный оборот в Кыргызской Республике.

По данным Национального Банка Кыргызской Республики, денежная база по состоянию на 1 июля 2005 г. составила 12765 мн. сомов. В структуре денежной базы доля денег в обращении, по состоянию на 30 августа 2005 года, составила 89,9%, что на 2,5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Соответственно, доля обязательных резервов коммерческих банков составила 10,1%.

С началом рыночных реформ некоторые страны стали применять разделение денежной массы на агрегаты. Так, например, в США, Японии, Италии используется 4 агрегата, в Германии - 3, во Франции - 10. Кыргызстан использует в основном американскую систему деления денежной массы на агрегаты с разным уровнем ликвидности.

По состоянию на 1 июля 2005 г. агрегат М2 составил 13840,5 мн. сомов. Незначительное увеличение агрегата М2 на 2% с начала года, было связано с низкими темпами роста депозитов в национальной валюте1. Объем агрегата М2Х, который включает депозиты в иностранной валюте, за шесть месяцев 2005 г. по постоянному обменному курсу составил 21210,7 мн. сомов и в годовом выражении увеличися на 33,7%.

Анализируя темпы прироста денежных агрегатов (см. табл. 2), следует отметить, что основной прирост денег в обращении и депозитов до востребования наблюдася в 2002 г., однако значительное снижение срочных депозитов также приходится на этот период. На сегодняшний день наличные деньги в обращении сокращаются, при этом увеличиваются темпы прироста срочных депозитов, а прирост депозитов до востребования снижается, также как и депозиты в инвалюте.

Таблица 2.

Темпы прироста денежных агрегатов Кыргызской Республики (в процентах к предыдущему году)'

показатель годы

2000 2001 2002 2003 2004 авг. 2005

Деньги вне банков 15,0 22,0 36,9 35,5 4,4 2,7

Депозиты до востребования -7,6 7,8 68,9 31,7 -4,9 -0,7

Срочные депозиты 3,5 -6,0 -17,4 9,8 -2,8 16,8

Депозиты в инвалюте 14,2 -3,2 33,5 33,4 19,9 1,8

Использование различных показателей денежной массы позволяет дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обращения. Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота. Однако, скорость обращения денег - показатель интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа. Он трудно поддается количественной оценке, поэтому дня его расчета используются косвенные данные.

Изменение скорости обращения денег зависит от многих факторов, как, например, общеэкономических (циклическое развитие экономики, темпы экономического роста и динамика уровня цен), так и монетарных (структура платежного оборота, развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и т.д.). Ускорению обращения денег способствуют замена одного вида денег на другой, развитие системы взаимных расчетов, внедрение телекоммуникационных средств в банковское дело, применение электронных средств денежных расчетов.

Следует отметить, что выделение в структуре денежной массы активной и пассивной части в практике Кыргызстана практически отсутствует. При этом активная часть состоит из денежных средств,

обслуживающих хозяйственный оборот, т.е. это движение наличных и безналичных денег. Пассивная же часть представляет собой накопления, резервы, остатки на счетах банков, которые могут быть использованы для расчетных средств. При этом, особое место занимают так называемые квази-деньги, которые нельзя использовать как покупательное и платежное средство.

Следует четко различать понятия денежной базы и денежной массы. Как видно из приведенных в графике 1 данных, пик прироста денежной массы и денежной базы приходится на 2002 и 2003 гг., что было обусловлено неоднозначной экономической ситуацией, когда одновременно со снижением инфляции продожалось сокращение производства ВВП. Так, уровень инфляции в 2002 и 2003 гг. составил 2,3% и 5,6%, а темп прироста реального ВВП, соответственно, 0% и 7%'.

По данным Национального банка Кыргызской Республики за первое полугодие 2005 г. денежный рынок сохранял стабильность, о чем свидетельствует динамика процентных ставок и обменного курса (см. график 2 и 3). Несмотря на снижение доверия населения к банковской системе, устойчивый спрос на деньги сохранися.

Следует отметить, что уровень доларизации в республике высок, поскольку иностранная валюта используется в качестве средства накопления. При этом доларизация в значительной степени влияет на выбор валютного режима. Вследствие этого возможности регулирования денежно-кредитных параметров, в частности такого как

График 1. Динамика прироста денежной базы и денежной массы

' -денежная база ^

Чденежная масса |,

уровень процентных ставок в национальной валюте, Национальным банком ограничиваются. Следствием доларизации является снижение спроса на национальную валюту.

График 2. Динамика уровня учетной ставки

График 3. Динамика номинального обменного курса

Одним из основных показателей состояния денежного обращения в стране выступает коэффициент монетизации. За период с января по август 2005 г. в Кыргызской Республике он составил 19,9% (для сравнения с аналогичным периодом прошлого года коэффициент монетизации составил 16,8%). При этом деньги вне банков, на конец

августа 2005 г. превышали общий объем депозитов в 1,14 раза, а на начало года - в 1,35 раза.

Таким образом, оценка современного состояния денежного обращения в Кыргызстане показывает, что денежный рынок стабилен, доверие населения к банковской системе постепенно повышается. При этом необходимо учитывать, чтобы количество денег в обращении было оптимальным, поскольку превышение денег над их необходимым количеством приводит к инфляции. Однако и недостаток денег по сравнению с их необходимым количеством ведет к неплатежам, товары залеживаются на складах, что ведет к остановке производственного процесса. Все этоговорит о том. что для оптимального формирования и функционирования денежного обращения необходимо постоянное усовершенствование политики в области денежного обращения.

В третьей главе Основные пути и направления стабилизации и регулирования денежного обращения в переходный период дано обоснование механизмов и методов совершенствования регулирования денежного обращения и улучшения денежно-кредитной политики в условиях перехода к рыночным отношениям. В рамках данной главы рассматривается также зарубежный опыт реализации денежно-кредитной политики в целях стабилизации экономки.

При сложившихся условиях в денежно-кредитной сфере Кыргызстана оптимальной стратегией представляется концентрация усилий на основных позициях денежно-кредитного регулирования. Прежде всего, для предотвращения дестабилизации дожна продожать осуществляться жесткая ограничительная денежно-кредитная политика.

В целях организации стабильного денежного обращения в стране политика Национального банка в первую очередь дожна быть направлена на ограничение и стабилизацию денежной массы, которая заключается в следующем:

1. разработка и утверждение порядка ведения кассовых операций для банков и финансово-кредитных учреждений, деятельность которых лицензируется Центральным Банком Кыргызстана;

2. прогноз потребности республики в допонительной эмиссии денег;

3. создание резервных фондов, размещение заказа на изготовление денежных знаков;

4. утверждение общих требований для хранения, перевозки и инкассации наличных денег для банков;

5. установление порядка определения платежноеЩ денежных знаков при осуществлении платежей;

6. определение признаков защиты и порядка замены выпускаемых в обращение денежных знаков, а также порядок уничтожения изъятых из обращения денег;

7. применение других способов и механизмов регулирования, принятых в международной практике.

Однако, для поддержания финансовой стабилизации, эффективного управления денежным обращением, стабилизации денежной эмиссии и инфляционных процессов, поддержания на необходимом уровне обменного курса национальной валюты по отношению к рублю и долару, не достаточно. В связи с этим, необходимо создавать современную банковскую систему с сбалансированным развитием всех важнейших банковских функций, таких как сберегательные и кредитные, коммерческие и инвестиционные, устранение дефицита банковских услуг.

Стабильность денег - первооснова для будущего динамичного развития экономики, поскольку деньги - самый необходимый инструмент рынка, мощный стимул к развитию производства, к более производительному труду. В связи с этим необходимо чтобы Правительство и Национальный Банк Кыргызской Республики разработали меры против искусственного поддержания курса сома и следовали по пути унификации режима обменных курсов постепенным снятием всяких ограничений на участие в валютных аукционах. Следует добиваться, чтобы разница между официальным курсом национальной валюты и паралельным рыночным курсом не превышала 10%.

Стабилизация денежной системы невозможна без совершенствования банковской и финансовой системы, которое дожно быть направлено на создание условий для функционирования здоровой банковской системы, способной удовлетворить потребности экономики республики. Стабилизация банковской системы остается приоритетной задачей Национального банка. В этой связи наиболее важными, на наш взгляд, представляются:

Х укрепление надежности банковской системы через совершенствование требований к собственному капиталу банков, повышение требований к проблемным банкам и дальнейшее развитие принципа транспарентности действий НБКР по отношению к проблемным банкам;

Х снижение операционных рисков банков посредством совершенствования методов анализа состояния банков и достижение действенности мер НБКР;

Х развитие небанковских финансовых учреждений через разработку законодательной и нормативной базы для развития системы микро кредитных организаций и деятельности по микро кредитованию;

Х повышение ответственности акционеров и менеджеров банков перед кредиторами банков путем внесения соответствующих изменений в законодательство;

Х продожение работ по созданию системы страхования депозитов в целях повышения доверия общественности к банковской системе;

Х укрепление и усиление банковского надзора.

Анализ применяемых инструментов показывает, что своевременное использование основных инструментов не позволяет дестабилизировать денежную систему, банковскую систему и экономику в целом. При этом, Национальный банк Кыргызской Республики использует не весь спектр методов денежно-кредитной политики, применяемых в международной практике. Возможно, это связано с уязвимостью экономики Кыргызстана.

Мировой опыт стран с развитой рыночной экономикой показывает, что в условиях экономической трансформации, в кризисных ситуациях, роль государства возрастает. Но воздействие на экономику дожно проводиться так, чтобы не допустить дестабилизации рыночных основ.

В этом отношении, одним из важнейших инструментов антикризисного регулирования является планирование и прогнозирование. В условиях рыночных отношений, роль этих инструментов в значительной степени не то чтобы снизилась, но изменилась. Вместо директивного появилось индикативное планирование. Вследствие чего, государственное планирование и прогнозирование дожно быть непрерывным в виде составления краткосрочных, среднесрочных, догосрочных и перспективных планов.

Состояние денежного обращения зависит, прежде всего, от экономического состояния страны. Расширение внешнеэкономической деятельности, ожидаемый рост экономики и денежных доходов населения, а также снижение инфляции будут приводить к изменениям на денежном рынке. При этом повышение экономической активности будет требовать большего объема наличных денег в экономике, хотя этот процесс будет иметь тенденцию к замедлению. Однако, мероприятия, проводимые по повышению доверия к банковской системе, поддержания национальной валюты и дальнейшего развития платежной системы будут способствовать росту спроса на банковские

депозиты. Вследствие этого, рост наличной составляющей денежной массы будет отставать от роста депозитной базы банковской системы. Неопределенность динамики обменных курсов валют на мировых рынках, а также высокий уровень доларизации экономики обуславливают неустойчивость предпочтений населения в отношении форм сбережений в национальной или в иностранной валюте, что осложняет оценку спроса на деньги.

На современном этапе денежно-кредитная политика Кыргызской Республики отождествляется с монетарной политикой. Основной целью денежно-кредитной политики на 2005 год является -поддержание низкого уровня инфляции, способствующего сохранению стабильного роста экономики, а также создание условий для углубления финансовых рынков. Но реализовать эту задачу монетарная политика может лишь в совокупности с фискальной политикой государства, причем вместе фискальная и денежно-кредитная политика дожны составить единый механизм достижения конкретной цели на определенном этапе.

На наш взгляд, во-первых, необходимо конкретизировать текущие задачи для достижения общего результата при определении иерархической структуры в целях осуществления денежно-кредитной политики. Тактические цели денежно-кредитной политики по своей направленности могут не совпадать с общеэкономической целью. Важно также определить последовательность действий денежно-кредитной политики в ходе реализации конкретных этапов для достижения промежуточных целей. Так например, в условиях стагфляции, политика роста цен на отдельные виды товаров будет промежуточным результатом для структурной перестройки экономики, оживления и дальнейшего роста производства.

Во-вторых, для достижения основных целей денежно-кредитной политики могут использоваться рычаги как денежно-кредитной политики, так и фискальной политики государства в виде льготного налогообложения отдельных областей и предприятий, или же их бюджетное финансирование или государственные закупки.

Следует отметить, что большое значение денежно-кредитная политика имеет как психологический фактор влияния на общество и на каждого индивидуума в отдельности. Психологическое состояние в обществе влияет на поведение индивидуума, направляя его на активизацию предпринимательской деятельности и расширение производства, или же наоборот, предопределяет его к вкладыванию денежных средств в недвижимое гь, государственные ценные бумаги, другие фиксированные активы.

В-третьих, учет психологического состояния субъектов очень важен при выборе тактических целей денежно-кредитной политики, а также инструментов и механизмов его реализации.

В-четвертых, необходимо разрабатывать несколько вариантов осуществления денежно-кредитной политики в зависимости от прохождения экономикой определенной стадии экономического цикла.

В-пятых, стратегические цели выдвигаются на догосрочный период, их достижение, как правило, сопровождается корректировкой денежно-кредитной политики соответственно полученным промежуточным результатам. Поэтому важна теоретическая разработка моделей, которые учитывают не только непосредственную взаимосвязь и влияние инструментов денежно-кредитной политики на экономические показатели, но также необходим и учет влияния политических, социальных, психологических и других факторов.

Учет побочных факторов в ходе осуществления денежно-кредитной политики в особенности важен для стран с переходной экономикой, к которым относится и Кыргызстан. Условия экономической трансформации при переходе к рынку предопределяют стратегические цели Кыргызстана. При этом, однако, использование тех или других моделей денежно-кредитной политики, которые применялись в странах рыночной экономики, не всегда приемлемо для Кыргызстана. Прежде всего, это связано с тем, что в Кыргызстане степень развития рыночных отношений, механизм функционирования финансово-кредитных институтов и его инфраструктуры, пока еще не обеспечивают возможности достаточно эффективного использования монетарной политики.

Используя монетарные методы, всегда следует учитывать влияние государственного сектора, его значение и место в рыночном механизме. При этом необходимо указать на то, что административный метод преобразования государственных предприятий в частные без учета экономической целесообразности и обоснованности, без соответствующей материальной, финансовой основы, инфраструктурного обеспечения и, в особенности, без учета социально-психологических факторов, не только не дает положительного результата, но и служит основой для возрастания социально-экономических противоречий.

Одним из факторов, который отрицательно влияет на эффективность денежно-кредитной политики, является несогласованность в действиях и противостояние разных ветвей власти, что приводит к дестабилизации и недостаточно эффективному выпонению принятых решений. Денежно-кредитная политика - это

чрезвычайно мощный, и потому, необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из глубочайшего кризиса, но не исключено и усугубление сложившихся в рыночной системе негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем управленческом уровне в результате серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, могут дать положительные результаты.

На наш взгляд, государству необходимо регулировать денежную политику, но в рамках разумного, т.е. необходимо провести либерализацию государственного регулирования в банковской системе. При этом необходимо инвестировать те отрасли народного хозяйства, которые позволят развивать отечественное производство, повысить макроэкономические показатели ВВП, процент занятости населения, уровень реальных доходов.

В заключении подведены итоги диссертационного исследования, сформулированы основные выводы и обобщены предложения по совершенствованию методов регулирования денежного

обращения и механизмов денежно-кредитной политики.

III. ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ АВТОРОМ ОПУБЛИКОВАНЫ СЛЕДУЮЩИЕ РАБОТЫ:

1. Теоретические аспекты денежно-кредитной политики. / Материалы международной научно-практической конференции - Бишкек, 2004. - 0,3 п.л.

2. Особенности стабилизации денежно-финансовой системы в Кыргызской Республике в переходный период. / Проблемы трансформационной экономики: Монограф. сб. / Отв. ред. Н.Х. Кумскова / Кыргызско-Росс. Славян, ун-т. - Бишкек, 2004. - 0,3 п.л.

3. Особенности функционирования платежной системы Кыргызской Республике. / Актуальные проблемы развития экономики Кыргызстана на современном этапе: Сб. ст. / Кыргызско-Российский славянский ун-т.- Бишкек, 2005. - 0,3 п.л.

4. Современные средства денежного обращения. / Актуальные проблемы развития экономики Кыргызстана на современном этапе: Сб. ст. / Кыргызско-Российский славянский ун-т,-Бишкек, 2005. - 0,3 п.л.

5. Основные механизмы организации денежного обращения на современном этапе. / Труды института целевой подготовки специалистов. Выпуск IV.- Бишкек, 2005. - 0,3 п.л.

Подписано к печати 27.01.2006. Формат 60x84 '/16. Офсетная печать. Объем 1,75 пл. Тираж 100 экз. Заказ 12.

Издательство Кыргызско-Российского Славянского университета 720000, Бишкек, Киевская, 44

Отпечатано в типографии КРСУ 720000, Бишкек, Шопокова, 68

РНБ Русский фонд

2006-4 2319

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Пак, Елена Юрьевна

Введение

Оглавление

Глава 1. Теоретико-методологические основы формирования и функционирования денежного обращения.

1.1. Сущность и значение экономической категории денежное обращение.

1.2. Представления о денежно-кредитном регулировании экономики различными экономическими школами.

1.3. Основные методы и типы регулирования денежного обращения.

1.4. Принципы организации денежно-кредитной политики.

Глава 2. Тенденции и механизмы стабилизации денежной системы в переходный период.

2.1. Этапы стабилизации денежной системы в трансформационный период.

2.2. Анализ применяемых методов и инструментов денежно-кредитной политики.

2.3. Оценка современного состояния денежного обращения в Кыргызстане.

Глава 3. Основные пути и направления стабилизации и регулирования денежного обращения в переходный период.

3.1. Совершенствование методов регулирования денежного обращения.

3.2. Механизмы совершенствования денежно-кредитной политики.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Особенности денежного обращения и денежного регулирования в условиях перехода к рыночным отношениям"

Денежное обращение представляет собой кровеносную систему всей экономической системы. От его успешного функционирования зависит стабильность экономического развития страны, активность экономических субъектов, экономический рост, благосостояние общества и т.п.

Проблемы денежного обращения и его регулирования являются объектом исследований многих ученых-экономистов, как отечественных, так и зарубежных, поскольку дезорганизация системы денежного обращения представляет собой наибольшую опасность для экономической жизни, затрагивая интересы как отдельного индивида, так и общества в целом.

Объективной основой денежного обращения является товарное производство, отлаженность производственного процесса, иначе говоря, экономическое состояние страны. В связи с этим, в экономической науке начиная с XVIII века, большое значение придавалось именно теоретико-методологическим аспектам исследования сферы денежного обращения и его регулирования: либо с точки зрения изменения инфляционных процессов в результате дестабилизации денежного обращения, либо с точки зрения финансов и кредита. При этом теоретико-методологическая значимость проводимых исследований сохраняла свою актуальность на всех этапах развития общества, особенно в условиях осуществления трансформационных экономических преобразований.

Распад командно-административной системы и формирование рыночных отношений в постсоциалистических странах способствовали возрастанию интереса к исследуемой проблеме, к обоснованию механизма действия денежно-кредитных категорий в новых экономических условиях. Трансформация экономических отношений, произошедшая во всех сферах общественной жизни, сформировала новую современную денежную систему, отличную от существовавшей ранее. Безусловно, что сложившуюся денежную систему нельзя отождествлять с системами развитых стран. Однако именно опыт зарубежных стран позволяет проанализировать и определить основные направления совершенствования денежной системы, функционирующей в странах с переходной экономикой. Особенностью денежной системы переходного периода является то, что в ней еще сохраняются отдельные элементы прежней советской системы, а новые преобразования основываются уже на рыночных отношениях. При этом следует учитывать, что каждая страна, создавая основу для рыночных преобразований, самостоятельно определяла свой путь перехода к рынку.

Д. М. Кейнс в своей работе Экономические последствия версальского договора писал, что не может быть более хитрого, более верного средства для того, чтобы опрокинуть основу общества, чем расстройство денежного обращения.1 На данном основании представляется актуальным углубление теоретического анализа содержания экономической категории денежное обращение в условиях перехода к рыночным отношениям, а также вопросов стабилизации денежной системы, обеспечения устойчивости денежной единицы.

В условиях перехода к рыночным отношениям денежная единица любой страны дожна оставаться надежным средством платежа. При этом необходимо укреплять денежную единицу через систему стабилизационных мер, поскольку в условиях переходного периода твердая денежная единица нужна, прежде всего, как средство вывода страны из экономического кризиса, а деформация денежных отношений может привести в целом к упадку экономики.

В этой связи становится необходимым выяснение теоретико-методологических основ формирования и функционирования денежного обращения, механизмов стабилизации денежного обращения в период трансформации экономики и, на этой основе, выработка рекомендаций по

См.: В.В. Фролов, А.Н. Сорокин. Денежная система и инфляция. - Киев, 1991. С. 4. усовершенствованию применяемых методов. При этом важно учитывать влияние дестабилизации денежного обращения на экономическое развитие страны, на жизнь отдельных индивидов, а также на то, каким образом стабилизация денежного обращения будет способствовать подъему экономики и экономическому росту.

Степень разработанности проблемы. В отечественной, российской и зарубежной экономической литературе теоретико-методологическим аспектам исследования денежного обращения и денежного регулирования уделяется немалое внимание. Об этом свидетельствует значительное увеличение за последние годы числа монографических работ, статей и диссертаций. Среди российских ученых, работы которых привлекают особенное внимание, можно выделить публикации Л.И. Абакина, Г.Н. Белоглазовой, А.Г. Грязновой, Д. Долана, Е.Ф. Жукова, A.M. Иларионова, Б.К. Иришева, А.Ю. Казака, В.И. Колесникова, JI.H. Красавиной, О.И. Лаврушина, Д.В. Левченко, В.Е. Маневича, М.С. Марамыгина, Ф. Мишкина, В.М. Пищулова, М.В. Романовского, В.К. Сенчаговой, Г.Я. Сокольникова, И.А. Трахтенберга, В.В. Усова, В.М. Усоскина, Л. Харриса, В.Ю. Юровицкого, М.М. Ямпольского и др.; среди киргизских исследователей -работы A.A. Акаева, Д.Ч. Бектеновой, Т.К. Койчуева, Т.Д. Койчуманова, В.И. Кумскова, А.У. Орузбаева, A.C. Сарыбаева, а также публикации практиков банковской системы Ш.С. Садыбакасовой, У.К. Сарбанова и других известных экономистов.

Среди зарубежных ученых, чьи работы подверглись внимательному изучению в ходе диссертационного исследования, следует выделить таких авторов, как Джон Ло (с теоретических взглядов которого было по-существу начато изучение вопросов денежного обращения и его регулирования), Р. Гильфердинг, Дж. Кейнс, К. Маркс, Дж. Миль, Д. Риккардо, А. Смит, И. Фишер, М. Фридмен, Ф. Хайек. и др.

Публикации последних лет представляют собой значительный вклад в исследование данной проблемы, однако в большинстве работ указанных ученых и специалистов остаются не учтенными особенности функционирования денежного обращения и его регулирования в условиях переходного периода, недостаточно изучены и вопросы функционирования денежного обращения в современных условиях развития экономики Кыргызской Республики. С точки зрения оценки и анализа регулирования денежного обращения, необходимы научно-теоретические разработки, отличающиеся многоаспектным характером, а также эффективностью предлагаемых методов регулирования денежного обращения. Все это требует более углубленного теоретико-методологического исследования данной проблемы.

Значимость проблематики, а также недостаточная степень ее изученности применительно к этапу рыночного преобразования экономики, определили цель, задачи и структуру диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования: Основной целью диссертационного исследования является выявление особенностей денежного обращения и денежного регулирования в условиях перехода к рыночным отношениям.