Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Мировая экономика

Основные противоречия в формировании банковской системы Китая тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Тверская, Дарья Васильевна
Место защиты Москва
Год 2011
Шифр ВАК РФ 08.00.14

Автореферат диссертации по теме "Основные противоречия в формировании банковской системы Китая"

На правах рукописи

005009538

ТВЕРСКАЯ Дарья Васильевна

ОСНОВНЫЕ ПРОТИВОРЕЧИЯ В ФОРМИРОВАНИИ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ КИТАЯ

Специальность: 08.00.14 - Мировая экономика

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

2 5 ?.Н5 2012

Москва - 2011

005009538

Работа выпонена на кафедре экономики и экономической географии стран Азии и Африки Института стран Азии и Африки МГУ имени М.В. Ломоносова.

Научный руководитель - доктор исторических наук, профессор

Гельбрас Виля Гдаливич (Институт стран Азии и Африки МГУ им. МБ. Ломоносова). Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессор

Астапович Александр Захарович (Интеррос) - доктор экономических наук

Ремыга Владимир Николаевич (Международный стратегический инновационно-технологический альянс)

Ведущая организация - Национальный исследовательский университет Высшая школа экономики.

Защита состоится <22 в ^часов на заседании

Совета по защите докторских и кандидатских диссертаций Д 002.042.02 Учреждения Российской академии наук Института востоковедения РАН по адресу: 107031, Москва, ул. Рождественка, д. 12.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Учреждения Российской академии наук Института востоковедения РАН.

Автореферат разослан л 0 /^г.

Ученый секретарь диссертационного совета

кандидат экономических наук Н.М. Хрящёва

й Институт Востоковедения РАН, 2011,

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ.

Актуальность темы исследования.

Процесс формирования национальной банковской системы идет в Китае более 30 лет, продожаясь и в настоящее время. До начала осуществления политики реформ и открытости (в соответствии с решениями Ш пленума ЦК КПК 11 созыва, состоявшегося в декабре 1978 г.) банковская система страны являлась одноуровневой и фактически была представлена одним банком - Народным банком Китая, который с момента его создания в 1948 г. и до 1979 г. совмещал функции центрального банка и единого коммерческого банка. Начало осуществления экономической реформы повлекло за собой необходимость реформирования характерной для стран с командной экономикой монобанковой банковской системы, которое наиболее интенсивно протекает в последние 12 лет1.

Формирование банковской системы Китая на протяжении многих лет происходит под влиянием процесса сложного взаимодействия приоритетов рыночного и планового экономического развития, согласования требований социальной, политической и экономической целесообразности, что определяет и противоречия в ходе становления национального банковского сектора. Сложность проблем, с которыми стакивается Китай при формировании банковской системы, обусловлена в первую очередь следующими факторами.

Отличительной чертой китайской банковской системы является высокая доля государственной собственности в банковском капитале и определяющее влияние правительства в распределении кредитов. Центральный банк - Народный Банк Китая (НБК) до настоящего времени не является независимым и при осуществлении своей кредитно-денежной политики подчиняется директивным решениям китайского правительства и компартии.

В настоящее время банковская система КНР является двухуровневой. Первый уровень представлен Центральным Банком - Народным Банком Китая (НБК) и Комиссией по банковскому регулированию и контролю (КБРК) - органами регулирования денежно-кредитной сферы н банковского надзора. Второй уровень включает в себя государственные коммерческие банки, акционерные коммерческие банки, городские и сельские коммерческие банки, деревенские кооперативные банки, городские и сельские кредитные кооперативы, иностранные банки, а также политические банки и небанковские учреждения.

В силу исторических причин, в структуре финансирования экономического развития КНР преобладает банковское кредитование. Из-за неразвитости фондового рынка банковская система страны является основным каналом между сбережениями и инвестициями. Доля коммерческих банков в финансовом посредничестве составляет более 70%, что значительно больше, чем в других странах Восточной и Юго-Восточной Азии. Таким образом, проблемы в функционировании банковского сектора оказывают сильнейшее влияние на экономическое развитие страны в целом. В то же время, банковская система Китая в настоящее время не обеспечивает эффективное распределение финансовых ресурсов в экономике - госпредприятия, создающие 30% валового продукта, получают 70% банковских кредитов, тогда как на частные предприятия, создающие почти 70% ВВП, приходится лишь 30% объемов кредитования.

Сложная сама по себе проблема формирования развитого современного банковского сектора к тому же требовала разрешения в кратчайшие сроки, так как к моменту вступления Китая в ВТО в 2001 г. банковская система страны по большей части оставалась неконкурентоспособной и малоэффективной. Перед КНР стояла задача в рекордно короткие сроки - за шесть лет - кардинально перестроить национальную банковскую систему, чтобы к моменту ее поного открытия для иностранного капитала в 2007 г. китайские банки могли успешно противостоять конкуренции со стороны иностранных участников финансового рынка.

Чрезвычайно сложные сами по себе задачи, которые приходилось решать Китаю в процессе реформ, к тому же вступали в противоречия друг с другом. Так, при чрезмерном ускорении реформирования банковской системы возможны массовые банкротства крупнейших банков и промышленных предприятий. Этого Китай любыми средствами стремися избежать, так как последствия могли быть чрезвычайно серьезными -нарастание напряженности в обществе, крупные социальные выступления протеста и даже распад страны.

Открытие банковского сектора для международной конкуренции также ставило Китай перед противоречивым выбором - необходимо было найти баланс между потенциальными преимуществами и потерями, которые несет в себе этот процесс. Таким образом, перед Китаем стояла очень сложная задача - одновременно сохранить привлекательность китайского рынка банковских услуг для иностранных инвесторов и национальный суверенитет банковской системы.

Необходимость одновременно разрешать широкий спектр социально-экономических проблем приводит к противоречиям в самой стратегии реформ банковского сектора, среди которых главным является противоречие между желанием правительства сохранить контроль над

банковской сферой, с одной стороны, и задачей формирования банковской системы, эффективно распределяющей финансовые ресурсы в экономике -с другой.

Существующие противоречия в формировании банковской системы Китая обострил начавшийся в 2008 г. мировой экономический кризис, который явися серьезной угрозой для экспортоориентированной экономики страны. В этот период произошло усиление политического давления на банковскую сферу и возникновение новых сложных процессов в финансовом секторе страны.

Исследование процесса формирования банковской системы Китая является интересной и актуальной задачей с точки зрения изучения проблем и противоречий, возникающих в ходе трансформации неразвитой банковской системы в современную, характерную для стран с рыночной экономикой. Анализ опыта реформирования государственных банков, способов решения проблемы плохих догов и развития механизмов регулирования и контроля является важным и для других стран, стакивающихся с подобными проблемами, так как позволит избежать повторения возможных ошибок. Проблемы, стоящие перед КНР, предстоит также решать странам - и, в частности, России, готовящимся к вступлению в ВТО и открытию своего банковского сектора для иностранного капитала. Исследование опыта Китая в данной области представляет собой большой практический интерес. Актуальной задачей является также изучение проблем, выявившихся в процессе функционирования банковской системы Китая в условиях мирового экономического кризиса, а также противоречий, вызванных усилением в этот период политического давления на банковскую сферу.

Объект и предмет исследования.

Объектом исследования является банковская система Китая в целом и ее отдельные элементы.

Предметом исследования является процесс реформирования банковской системы Китая во взаимосвязи с экономической ситуацией в стране и углублением международной открытости банковской сферы.

Цели и задачи исследования.

Целью настоящей работы является изучение основных противоречий в формировании банковской системы Китая, проявившихся в процессе ее реформирования и подготовки к взаимодействию с иностранным капиталом.

Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

исследовать процесс реформирования банковской системы Китая на начальных этапах ее формирования;

проанализировать процесс реструктуризации государственных коммерческих банков и мероприятий по разрешению проблемы невозвращенных кредитов;

изучить реформенные мероприятия, способствующие улучшению регулирования и контроля, а также продвижению финансовой либерализации в банковском секторе;

исследовать процесс изменения структуры собственности государственных коммерческих банков, выход китайских банков на международный фондовый рынок и роль иностранных стратегических инвесторов в банковской системе Китая;

проанализировать проблемы и вызовы, связанные с открытием банковского сектора иностранному капиталу, и исследовать стратегии иностранных банков, работающих в Китае;

исследовать законодательную базу, определяющую работу иностранных банков в Китае;

проанализировать риски банковской системы, связанные с ускоренным кредитованием, осуществлявшимся в рамках антикризисной программы стимулирования экономики;

проанализировать современное положение крупнейших китайских банков.

Методологическая и теоретическая основа исследования. 6 процессе работы над диссертацией использовались принципы макроэкономического анализа, общенаучные методы и приемы исследования: методы логического, экономического и исторического познания, сравнение и аналогия, анализ и синтез, систематизация и классификация, а также методы математической статистики.

Источниковедческую и информационную базу работы составили законодательные акты КНР, отчета НБК за 2001 - 2010 гг., отчеты КБРК за 2006 - 2010 гг., отчеты коммерческих банков Китая за 2006 - 2010 гг., статистика Государственного статистического управления Китая, отчеты Всемирного банка и Международного валютного фонда.

Теоретическую базу исследования составили работы российских, китайских и западных авторов. В российской научной литературе банковская система Китая исследовалась в работах В.Г.Гельбраса, В.Я.Портякова, В.В.Кузнецовой, А.И.Салицкого, Я.М.Бергера, П.М.Мозиаса, А.В.Островского, Э.ИПивоваровой, С.П.Савинского, МЛ.Титаренко и др. В КНР данная тема изучалась в монографиях Ли Чжихуэя, Цао Фэнци, Лю Яомина, Фань Гана, в Отчетах о конкурентоспособности коммерческих банков Китая под редакцией Ван Сунци и в Отчетах о финансовом развитии Китая под редакцией Ли Яна и др. В западной научной литературе изучению банковской системы Китая посвящены работы Хорста Лохеля, Флориана Пехера, Стивена Барнетга, а также исследования агентств Price Waterhouse Coopers и Fitch Ratings и др.

Научная разработанность темы исследования.

В целом, современный этап развития банковской системы КНР и в российской, и в иностранной литературе исследован недостаточно, что

связано со сложностью получения поной и достоверной информации, а также с быстрыми изменениями, происходящими в последние годы в банковском секторе Китая. Многие работы содержат устаревшую информацию. Бблыпая часть исследований ограничена временными рамками до 2007 г. Большинство публикаций посвящены рассмотрению отдельных аспектов деятельности банковской системы Китая и не содержат комплексного анализа. Кроме того, актуальность имеющихся работ существенно снижается по истечении времени, и возникает необходимость в обновлении исследований в связи с изменяющейся экономической ситуацией.

Научная новизна исследований заключается в следующем:

допонена периодизация развития банковской системы;

исследованы итоги деятельности компаний по управлению активами по разрешению проблемы плохих догов;

изучены и проанализированы изменения в системе банковского надзора, разделение пономочий в регулирующей системе Китая между Центробанком и Комиссией по банковскому регулированию и контролю (КБРК) и координация в их деятельности;

исследован процесс продвижения реформ по финансовой либерализации;

исследована законодательная база, определяющая работу иностранных банков в Китае и впервые переведены на русский язык положения КНР О руководстве деятельностью финансовых учреждений с иностранным капиталом;

проанализированы последствия ускоренного кредитования, явившегося ключевым моментом в осуществлении антикризисной программы правительства;

произведен расчет и анализ корреляции между объемом корпоративных кредитов и корпоративных депозитов в банковской системе Китая в 2007 - 2010 гг.;

проанализировано современное состояние крупнейших китайских банков и риски банковской системы вследствие происходившей в последние годы кредитной экспансии.

Хронологические рамки диссертации охватывают период с 1978 г., начала проведения в КНР политики реформ и открытости, до начала 2011г.

Структура диссертации обусловлена целью и задачами исследования и включает введение, три главы, заключение, список литературы и приложение.

Практическая значимость исследования.

Основные положения и выводы диссертации могут быть востребованы как исследователями экономики Китая, так и различными

финансовыми организациями, рассматривающими вопросы сотрудничества с китайскими банковскими учреждениями.

Материалы диссертационного исследования могут быть использованы при чтении лекционных и специальных курсов и проведении семинарских занятий по специальностям Экономика Китая, Экономика стран Азии и Африки, Банковские системы зарубежных стран, Мировая экономика и международные кредитно-валютные отношения.

Апробация и публикации.

Результаты работы были доложены на международных научных конференциях Ломоносов - 2007, - 2008, - 2009, - 2010, -2011, тезисы докладов были опубликованы в соответствующих сборниках тезисов конференции. В целом по теме диссертации автором опубликованы 13 работ, в том числе семь статей - в реферируемых журналах из перечня ВАК.

И. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ.

Во Введении обосновывается актуальность, научная новизна и практическая значимость работы, формулируются цели и задачи исследования.

В первой главе Проблемы и вызовы, связанные со становлением банковской системы Китая исследуется опыт Китая по формированию национальной банковской системы и изменения в политике реформ на различных этапах становления банковского сектора. Также проводится анализ трудностей и противоречий, сопровождающих процесс реформ, исследуются мероприятия по разрешению проблемы плохих догов китайских госбанков, финансовой либерализации и улучшению механизмов регулирования и контроля. Исследуется процесс изменения структуры собственности государственных коммерческих банков и их выход на международный фондовый рынок.

В диссертационной работе представлена периодизация формирования банковской системы Китая с 1979 г., когда в стране началось построение двухуровневой банковской системы, по настоящее время.

Первый этап: 1979-1984 гг. В этот период в Китае происходил переход от монобанковой банковской системы к двухуровневой. Первый уровень представлял собой Народный банк Китая (НБК), который в 1983 г. был официально наделен пономочиями Центрального банка. Второй уровень образовали четыре государственных коммерческих банка: Банк Китая, Промышленно-торговый банк Китая, Народный строительный банк Китая (ныне Строительный банк Китая) и Сельскохозяйственный банк Китая (банки большой четвёрки), которые после выделения из структуры НБК стали играть определяющую роль в банковской системе страны.

Второй этап: 1985-1992 гг. На данном этапе банковская система Китая стала важнейшим источником финансирования экономики страны.

С 1985 г. государственные предприятия были переведены с бюджетного финансирования на банковское кредитование. Чтобы избежать серьёзных социальных проблем в процессе реструктурирования госпредприятий, банкам было предписано предоставлять им необходимый объём кредитов, в результате чего банки не могли распределять средства, основываясь на соображениях доходности и финансовой эффективности. В результате в банковской системе начали накапливаться плохие доги.

На данном этапе реформ в банковском секторе постепенно начали вводиться элементы конкуренции. Местными правительствами и промышленными группами стали создаваться акционерные коммерческие банки. При планировании своей кредитной деятельности акционерные коммерческие банки, также как и банки большой четвёрки, дожны были следовать приоритетам планов национального и регионального развитии.

Третий этап: 1993-1997 гг. После принятия на XIV съезде КПК в 1992 г. концепции социалистической рыночной экономики в экономике начали широко внедряться рыночные механизмы. В декабре 1993 г. Госсовет КНР принял решение о реформе финансовой системы, в соответствии с которым началось осуществление целого комплекса преобразований.

С момента принятия в 1995 г. закона О коммерческом банке в КНР начася процесс коммерциализации государственных коммерческих банков, которые с этого времени формально стали нести поную ответственность за результаты своей деятельности. На практике коммерческие интересы банков вступали в противоречие с требованиями кредитования на основе, в первую очередь, политической целесообразности, что привело к формированию к 1998 г. огромного объема плохих догов в банковской системе Китая (около 19% ВВП).

Четвертый этап: 1998-2002гг. Начиная с 1998 г. в КНР стали открыто признавать проблему обременённости банков плохими догами, сформировавшимися в результате политического кредитования в период с 1985 г. По оценкам НБК, на начало 1998 г. плохие доги банков большой четверки составляли около 1400 мрд юаней или около 19% ВВП КНР в

1998 г. Положение банковской системы было признано критическим; началась разработка программы реформирования банковской системы, направленной на ликвидацию признаков банкротства национальных банков.

Рекапитализация банков проводилась за счет средств госбюджета. Для разрешения проблемы плохих догов банков большой четвёрки в

1999 г. были созданы компании по управлению активами (КУА). В 1999 г. государство произвело вливание 270 мрд юаней (33 мрд доларов) в четыре государственных коммерческих банка. КУА выкупили плохие доги на сумму 168,3 мрд дол. (8% ВВП).

Пятый этап: 2003-наст. время. В 2003 г., когда предыдущие реформенные мероприятия не принесли ожидаемых результатов, произошло кардинальное изменение в стратегии реформ - было принято решение о преобразовании государственных банков в акционерные с привлечением иностранных стратегических инвесторов и дальнейшим проведением IPO на международной фондовой бирже. В 2004 - 2005 гг. правительство привлекло иностранных инвесторов в СБ, БК, ПТБК, и Банк Коммуникаций, в 2010 г. - в СБК.

С 2003 г. по 2008 г. были проведены три допонительных вливания государственного капитала в главные госбанки на сумму около 80 мрд дол. Плохие доги банков на сумму около 162 мрд дол. были переданы КУА в период с 2003 г. по 2005 г.; в 2008 году плохие доги СБК на сумму около 120 мрд дол. были замещены беспроцентным рефинансированием Центробанка и обязательствами Минфина.

В работе исследованы результаты проведения китайскими банками IPO на международной фондовой бирже. В 2005 - 2006 гг. успешно состоялось IPO СБ, БК, ПТБК и Банка Коммуникаций; в 2010 г. было осуществлено IPO СБК. В результате IPO на 30 - 80% был увеличен уставный капитал банков, были усовершенствованы правила раскрытия информации, произошли большие изменения в структуре собственности. Однако, государственная собственность в главных китайских банках доминирует и в настоящее время, а правительство продожает оказывать определяющее влияние на кредитную политику.

Реформируемые банки в результате реструктуризации за период 2004 - 2006 гг. улучшили качество своих активов - доля плохих догов в общем объеме выданных кредитов уменьшилась более чем в 2 раза у банков большой четверки и почти в 3 раза у акционерных коммерческих банков. К концу 2010 г. этот показатель еще улучшися и достиг мировых стандартов, составив по банковской системе в целом 1,13%, что во многом произошло из-за списания большого объема плохих догов СБК, проведенного в процессе его реструктуризации.

Автором исследована деятельность КУА по возмещению плохих догов банков. В период с 1999 г. по 2005 г. КУА в обмен на облигации были переданы плохие доги СБ, ПТБК, БК, СБК и Банка Коммуникаций на сумму около 330 мрд дол. При создании КУА предполагалось, что они дожны разрешить проблему переданных им плохих догов в течение 10 лет. Однако КУА справились с поставленной задачей лишь в ограниченном объеме.

КУА смогли вернуть лишь 20% стоимости облигаций, и полученных средств не хватило даже для выплаты банкам 2,25% годовых в течение всего срока действия облигаций. В 2004 г. Министерство финансов КНР было вынуждено взять на себя обязательства по выплате процентов по облигациям КУА и по их дальнейшему выкупу. Срок действий облигаций

был продлен еще на 10 лет. В настоящее время плохие доги, выведенные с банковских балансов в процессе реструктуризации, по-прежнему сохраняются в финансовой системе Китая и требуют серьезных бюджетных затрат на их погашение.

В диссертационной работе исследованы мероприятия, направленные на улучшение системы регулирования и контроля в банковской системе Китая:

- установление международной классификации кредитов по пяти категориям (в соответствии со стандартами Базельского комитета);

- создание (в 2003 г.) Комиссии по банковскому регулированию и контролю (КБРК).

Проанализировано разделение пономочий в регулирующей системе Китая между Центробанком (НБК) и КБРК, а также координация их деятельности.

Автором исследован процесс финансовой либерализации в банковской системе Китая. Использование нормы обязательного резервирования как инструмента управления ликвидностью банковской системы начало практиковаться в Китае в 1990-е годы. Первые меры по либерализации процентных ставок были осуществлены в 1996 г. Изначально переход к рыночному механизму установления процентных ставок планировалось осуществить в 2007 г., однако, он не был проведен и не планируется в ближайшем будущем. При регулировании объемов кредитования и в настоящее время используются административные меры. В целом, результатом процесса финансовой либерализации стало уменьшение правительственного вмешательства в работу банковского сектора, однако, оно остается еще очень большим по сравнению с международными стандартами.

Во второй главе Проблемы и вызовы, связанные с открытием национального банковского сектора иностранному капиталу исследуется процесс открытия национального банковского рынка для международной конкуренции. Проводится анализ адаптации банковского законодательства к новым условиям взаимодействия с иностранными банками. Анализируются риски национальной банковской системы и стратегии иностранных банков, работающих на китайском рынке. Также исследуется роль иностранных стратегических инвесторов и банковской системе Китая.

До 2002 г. китайская банковская система оставалась одной из наиболее закрытых для международной конкуренции областей, что было необходимо для защиты неконкурентоспособного и малоэффективного национального банковского сектора. При приеме в январе 2002 г. в ВТО Китай взял на себя обязательства в течение 5 лет устранить для иностранных банков все ограничения, а также обеспечить иностранным и китайским банкам одинаковый режим регулирования.

В работе исследован процесс постепенного открытия банковского сектора Китая и адаптации национального банковского законодательства к новым условиям взаимодействия с иностранным капиталом.

В соответствии с Положениями О руководстве деятельностью финансовых институтов с иностранным капиталом (2006 г.) (впервые переведены и исследованы автором диссертации), с 2007 г. иностранным банкам разрешается предлагать весь спектр банковских услуг в юанях во всех провинциях (в том числе и населению). Однако для проведения операций в местной валюте иностранным банкам по-прежнему требуется лицензия НБК. Для её получения иностранный банк дожен иметь зарегистрированный на территории Китая филиал с минимальным оборотным капиталом 1 мрд юаней, приносящий прибыль в течение двух последних лет работы. Для вновь открываемых филиалов процесс получения лицензии может растянуться на пять лет, так как в среднем филиалу банка требуется около трёх лет, чтобы начать приносить прибыль. Сохраняются ограничения на использование оборотного капитала для иностранных банков: лишь 70% его могут быть использованы для проведения банковских операций, а оставшиеся 30% дожны быть размещены на депозитах китайских банков. Это условие снижает эффективность использования капитала и рентабельность иностранных банков. Максимальная доля иностранного участия в капитале китайского банка составляет 20% общего капитала для одного инвестора и 25% для суммарного иностранного участия.

В работе исследован процесс привлечения в китайские банки иностранных стратегических инвесторов. За период 2003-2010 гг. иностранные финансовые институты инвестировали в китайскую банковскую систему примерно 21,4 мрд доларов, из них 11,7 мрд доларов - в 2005 г. В основном иностранных инвесторов привлекали реформированные китайские банки,- около 85% инвестиций были направлены в четыре крупнейших банка - ПТБК, БК, СБ и Банк Коммуникаций. В 2010 г. инвестиции в объеме 4 мрд доларов были направлены на приобретение долей в недавно прошедшем реструктуризацию СБК. В период, предшествующий поному открытию китайского банковского рынка иностранному капиталу, иностранные инвесторы руководствовались стремлением успеть занять позиции на китайском рынке, с тем чтобы получить наилучшие перспективы в случае возникновения новых возможностей для бизнеса.

Китай, со своей стороны, получил ожидаемые выгоды от привлечения иностранных инвесторов в национальную банковскую систему: во-первых, этот процесс способствовал улучшению механизмов корпоративного управления и созданию более совершенной системы правления национальных банков; во-вторых, опыт работы иностранных банковских институтов сказася на совершенствовании управления рисками и

улучшении внутренних контрольных механизмов китайских банков; в-третьих, привлечение иностранных инвесторов способствовало достижению национальными банками коэффициента достаточности капитала, соответствующего международным стандартам (8%).

В диссертационной работе проводится сравнительный анализ стратегий иностранных участников финансового рынка в Китае. В настоящее время иностранные банки, работающие в Китае, используют три разные стратегии, каждая из которых предоставляет свои преимущества.

Первая стратегия - так называемая стратегия внутреннего роста, при которой иностранные банки сосредотачивают свои усилия на развитии сети собственных филиалов на территории Китая, не вступая в партнёрские отношения с национальными банковскими институтами.

Вторая стратегия - стратегия партнёрства, при которой иностранный банк создаёт совместные с китайским партнёром предприятия, приобретая доли акционерного капитала национальных банков.

Наконец, третья стратегия - стратегия так называемого двойного подхода, которая предполагает сочетание стратегии внутреннего роста и стратегии партнёрства. Использование двойной стратегии обещает наибольшие выгоды по сравнению со стратегией внутреннего роста и стратегией партнёрства, а также предполагает более низкие риски, чем стратегия партнёрства. Стратегия внутреннего роста, несомненно, является наилучшей с точки зрения снижения риска, но предоставляет мало перспектив для быстрого роста.

В работе исследованы основные показатели деятельности иностранных банков в Китае. Доля участия иностранных банков в банковской системе Китая невелика (в 2010 г. доля их активов составляла 1,85%), поэтому в настоящее время они не являются серьезными конкурентами национальных банков. Однако темпы прироста кредитования у иностранных банков в 2010 г. значительно превосходили аналогичные показатели китайских банков. Коэффициент достаточности капитала иностранных банков, работающих в Китае, составляет 18,98% (2010 г.), что намного выше, чем у китайских банков (12,2%). Доля плохих догов в общем объеме выданных иностранными банками кредитов в IV квартале 2010 г. составляла 0,53%, что более чем в два раза ниже аналогичного показателя китайских банков. Обладая рядом конкурентных преимуществ иностранные банки имеют возможность в перспективе расширить свою деятельность на китайском рынке.

В третьей главе Банковская система Китая в условиях мирового экономического кризиса анализируются риски банковской системы, связанные с ускоренным кредитованием, проводившимся в рамках антикризисной программы правительства. Исследуются скрытые каналы

кредитования, возникшие вследствие введения кредитных квот, и современное положение крупнейших китайских банков.

Начавшийся в конце 2008 г. мировой экономический кризис повлек за собой резкое падение темпов экономического роста (с 13,6% в IV квартале 2007 г. до 6,8% в IV квартале 2008 г.). Чтобы не допустить возникновения тяжелейшего социального кризиса, правительство КНР в последнем квартале 2008 года приняло пакет антикризисных мер на 4 трн юаней, значительную часть инвестирования которого обеспечила банковская система страны. Объем кредитов, выданных банками в 2009 г., составил 9,59 трн юаней и привел к увеличению общего объема кредитования на 31,7%. В результате резкого увеличения объемов кредитования в 2009 г. Китаю удалось преодолеть спад, наблюдавшийся в IV квартале 2008 г. и в I квартале 2009 г., и поддержать запланированный экономический рост. Уже во П квартале 2009 г. темпы экономического роста составили 7,9%, а в целом за 2009 г. - 8,7%.

Однако быстрый рост кредитования привел к ряду негативных последствий и увеличил риски банковской системы. В работе проанализирована роль финансовых платформ (инвестиционных компаний) местных правительств в резком увеличении кредитных рисков национальных банков. По данным КБРК, около 20-25% кредитов (1,8 трн юаней, что составляет 5% ВВП), выданных финансовым платформам, относятся к высокой категории риска. Если в будущем эти кредиты перейдут в категорию невозвратных, то доля плохих догов коммерческих банков возрастет на 4%.

Следствием быстрого роста кредитования, помимо увеличения риска формирования плохих догов, является неспособность экономики в этот период эффективно справляться с распределением финансовых ресурсов. В диссертационной работе проведены исследования, позволяющие сделать вывод, что в 2009 г. в Китае существенная часть кредитов не была направлена в реальную экономику, а осталась на банковских депозитах. Подтверждением этого является, в частности, неизменное в течение года соотношение кредитов и депозитов при значительном росте объемов кредитования и высокая корреляция между ежемесячным приростом корпоративного кредитования и изменением объема корпоративных депозитов до востребования, наблюдаемая в феврале-августе 2009 г. Кроме того, чрезмерный рост кредитования привел к перемещению средств в такие классы активов, как недвижимое имущество и фондовая биржа, что повлекло за собой надувание пузырей на рынке недвижимости и фондовом рынке.

С начала 2010 г. китайские власти, чтобы не допустить перегрева экономики, а также с целью уменьшения рисков для банковской системы с помощью административных мер пытались ограничить слишком быстрый рост кредитования. Однако реакцией китайских банков на введение

квотирования объема кредитов в 2010 г. стало использование скрытых каналов кредитования, не фиксируемых в банковских отчетах.

В соответствии с официальными данными, опубликованными НБК в январе 2011 г., годовой прирост объемов кредитования снизися с 9,59 трн юаней в 2009 г. до 7,95 трн юаней в 2010 г., что практически соответствовало установленному на этот год кредитному плану (7,5 трн юаней). В феврале 2011 г. после расследования, проведенного американским финансово-аналитическим агентством Fitch Ratings, НБК признал, что годовой прирост объемов кредитования в 2010 г. в действительности составил 11,5 трн юаней.

Занижение объемов кредитования в 2010 г. достигалось китайскими банками в их отчетах двумя способами, анализ которых представлен в диссертационной работе. Первый способ заключается в продаже крупными банками дисконтных векселей, находящихся в их кредитных портфелях, более меким банкам, на которые не распространяются столь строгие стандарты учета и контроля, и которые не фиксируют такие операции в своих отчетах. Вторым способом является неформальная секьюритизация активов, в процессе которой кредиты преобразуются в инвестиционные продукты, которые затем продаются инвесторам и выводятся с кредитных балансов банков.

Низкое качество кредитов, выданных китайскими банками в условиях резкого роста объемов кредитования в 2009-2010 гг., а также деятельность банков по внебалансовому кредитованию явились причиной серьезного увеличения рисков формирования плохих догов. По данным расследования агентства Fitch Ratings, к концу 2010 г. доля плохих догов в китайской банковской системе увеличилась, как минимум, до 6% (что намного превышает официальные показатели). Ожидается также, что в дальнейшем доля плохих догов может возрасти до рекордного за последние годы значения 15-30%.

В третьей главе диссертации проведен анализ официальных финансовых отчетов главных китайских банков в период 2007-2010 гг., в соответствии с которыми положение в банковской системе Китая выглядит достаточно благополучным. Однако при оценке финансового состояния китайских банков необходимость учета информационных рисков всегда являлась важнейшим моментом. В течение последних 10 лет в области раскрытия информации происходило постепенное улучшение, однако, в настоящее время этот вопрос вновь стал критическим. Занижение объемов кредитования приводит к искажению показателей качества активов, к завышению рентабельности активов и коэффициента достаточности капитала. Сомнение в надежности отчетов китайских банков явилось одной из основных причин, по которым произошло понижение их рейтингов. В июне 2010 г. агентство Fitch Ratings присвоило китайским

банкам классификацию МР13, что означает высший (из трех возможных) уровень риска возникновения системного кризиса.

В Заключении изложены основные выводы диссертации.

Формирование банковской системы Китая сопровождалось преодолением проблем и противоречий, обусловленных как проблемами в ее историческом развитии, так и современными задачами. С середины 80-х годов банковская система КНР стала главным каналом финансирования экономики страны, что явилось одним из источников противоречий в ее дальнейшем развитии. Источники противоречий в формировании китайской банковской системы были также заложены в необходимости одновременно разрешать широкий спектр социально-экономических задач. В этих условиях возникали серьезные трудности и с определением стратегии реформ, и с их осуществлением. Развитие банковской системы также осложнялось высоким уровнем политического давления на банковскую сферу, одной из основных причин которого, в свою очередь, являлась роль банковской системы как главного источника финансирования экономического роста.

С 1985 г., когда госпредприятия КНР были переведены с бюджетного финансирования на банковское кредитование, банковская система страны, по существу, выпоняла роль второго госбюджета. Банки распределяли кредиты в соответствии с единым кредитным планом, основываясь в первую очередь на требованиях политической целесообразности. Политическое кредитование убыточных госпредприятий, которые догое время являлись главной частью национальной промышленности, позволяло обеспечивать занятость значительной части населения (в 1980-е годы доля городского населения, работающего на госпредприятиях, составляла 70-80%) и избегать возникновения социальной напряженности в обществе. Однако в результате, к середине 1990-х годов банковская система оказалась неспособна обеспечивать финансирование наиболее перспективных отраслей экономики. Кроме того, в банковской системе накапливались неработающие активы, неуклонно снижалась прибыльность банков. Это также являлось сдерживающим фактором развития национальной экономики.

Противоречия в стратегии реформ банковской системы Китая были заложены еще на юс начальной стадии, когда, предпринимая усилия по введению коммерческих принципов в деятельность банков, правительство требовало от банков приоритетного кредитования госпредприятий. Результатом стало накопление огромного объема плохих догов в банковском секторе страны, что угрожало ее финансовой стабильности и безопасности. В 1997 г., после Азиатского финансового кризиса, руководство Китая сделало выводы о том, что положение национальных банков является критическим, большинство проблем в банковском секторе имеет корни в экономической системе и политике правительства в

предыдущие годы, а банковская система страны нуждается в серьезном реформировании.

В период 1999-2003 гг. власти явно недооценивали как масштаб проблем в банковской системе страны, так и собственную роль в их возникновении. В результате, для реализации реформенных мероприятий по выводу банковской системы из состояния кризиса были установлены слишком сжатые сроки, а сами реформы были сосредоточены главным образом на сокращении финансовых затруднений банков и не затрагивали механизмов функционирования банковской системы. Затрачивая огромные государственные средства на рекапитализацию государственных банков и проводя мероприятия по списанию плохих догов, правительство в то же время стремилось сохранить жесткий административный контроль над банковской системой, что затрудняло ее переход к рыночным методам работы.

Неудовлетворительные результаты реформенных мероприятий показали наличие серьезных структурных проблем в банковском секторе: плохие системы управления и контроля, высокие кредитные и информационные риски, нехватку квалифицированного персонала и уязвимость к политическому давлению. Первоначально в Китае слишком оптимистично оценивали перспективы разрешения проблемы плохих догов банков. На практике же оказалось, что избавление от неработающих активов - длительный и очень сложный процесс, успех которого во многом зависит от возможности принципиального изменения механизма финансирования промышленности и формирования национального рынка капиталов, перехода банков к коммерческим критериям предоставления кредитов, введение ими современных методов управления рисками.

Только в 2003 г, правительство, наконец, было вынуждено признать, что дальнейшее развитие банковской системы невозможно без реформы структуры собственности государственных коммерческих банков. Привлечение иностранных инвесторов и проведение IPO на международной фондовой бирже способствовали улучшению механизма корпоративного управления, управления рисками, улучшению показателей работы банков, усовершенствованию правила раскрытия информации и увеличению уставного капитала банков. Однако государственная собственность в главных китайских банках доминирует и в настоящее время, а правительство продожает играть определяющую роль в политике предоставления кредитов.

На современном этапе процесс реформ еще не охватил всю банковскую систему Китая. Принципиальное улучшение положения наблюдается в первую очередь в рекапитализированных государственных коммерческих банках, получивших правительственную поддержку, а также в акционерных коммерческих банках, прошедших IPO на

международной фондовой бирже. Большинство же малых банков находится на очень ранней стадии реформы и не имеют возможностей для успешной конкуренции с крупными финансовыми учреждениями.

В процессе подготовки банковского рынка к международной конкуренции в условиях его поного открытия для взаимодействия с иностранным капиталом (которое произошло в 2007 г., в соответствии с обязательствами Китая при вступлении в ВТО) перед правительством стояла задача поиска баланса между потенциальными преимуществами и потенциальными рисками для национальной банковской системы. Для Китая, банковская система которого к моменту вступления в ВТО в 2001 г. оставалась неразвитой и неэффективной, вопрос о ее серьезной защите стоял очень остро. Главной задачей являлось поддержание стабильности и безопасности национальной банковской системы страны. В то же время, необходимо было обеспечить привлекательность китайского рынка банковских услуг для иностранных инвесторов, опыт которых требовася для ускорения реформирования национальных банков. В рамках решения данного комплекса задач проводилось реформирование банковской системы, был разработан график постепенного открытия национального банковского сектора, а также принят ряд законов и нормативных актов, определяющих жесткие рамки деятельности иностранных финансовых институтов и сдерживающих их распространение в Китае. Это позволило обеспечить сохранение доминирующего положения национальной банковской системы.

В настоящее время реализация негативных последствий, которые может нести в себе открытие национального банковского рынка (таких как утрата контроля за платежной системой, отток депозитов от китайских банков к иностранным и, главное - потеря самостоятельности национальной банковской системы), представляется весьма отдаленной проблемой. Однако иностранные банки готовы к расширению своего присутствия на китайском банковском рынке. В настоящее время в своей работе они используют различные стратегии, каждая из которых может предоставить свои преимущества в зависимости от изменения условий развития бизнеса. При нарастании проблем в китайской банковской системе иностранные банки в перспективе смогут оказать серьезную конкуренцию китайским банкам.

В условиях начавшегося в 2008 г. мирового экономического кризиса банковская система Китая играла ключевую роль в осуществлении антикризисной программы стимулирования экономики. Ускоренное кредитование позволило поддержать необходимый уровень темпов экономического роста страны, однако, поставило под удар стабильность банковской системы. Возрастание политического давления на банковскую систему в условиях мирового экономического кризиса привело к серьезным негативным последствиям. Следствиями быстрого роста

кредитования явились увеличение риска формирования плохих догов, неспособность экономики эффективно справляться с распределением финансовых ресурсов, а также перемещение средств на рынок недвижимости и фондовую биржу.

Меры по ограничению кредитной экспансии, предпринимавшиеся властями Китая в 2010 г. с целью не допустить перегрева экономики и уменьшить риски банковской системы, не привели к результату. Противоречие между попытками правительства осуществить регулирование объемов кредитования и рыночными интересами банков привело к использованию последними скрытых каналов кредитования и искажению финансовых отчетов банков. Результатом стало возрастание информационных рисков в банковском секторе Китая, ухудшение репутации китайских банков и понижение их международных рейтингов. В перспективе же последствия для банковской системы могут быть очень серьезными: резкое нарастание объема плохих догов, угроза ликвидности банковской системы, необходимость нового этапа рекапитализации, а также угроза банковского кризиса.

Несомненно, за последнее десятилетие в работе банковского сектора Китая произошли принципиальные позитивные изменения. Главные китайские банки по основным показателям достигли уровня ведущих мировых банков. Была осуществлена перестройка неконкурентоспособной и неэффективной банковской системы в современную, открытую для международной конкуренции. Реформирование происходило в сжатые сроки и потребовало огромных вложений усилий и средств, изменений в регулирующей системе и механизмах управления, разработки новых законодательных и нормативных актов.

Однако достигнутые успехи могут оказаться под угрозой, так как возрастание политического давления на банковский сектор в неблагоприятной экономической ситуации, как показал недавний опыт работы банковской системы Китая в условиях мирового экономического кризиса, приводит к обострению противоречий в ее развитии. В настоящее время дальнейшее продвижение реформирования банковского сектора является задачей первостепенной важности, неразрывно связанной с решением серьезной проблемы в экономическом развитии Китая -проблемы эффективности распределения финансовых ресурсов.

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

1) Тверская Д.В. Процесс развития взаимодействия банковской системы Китая с международным банковским сообществом. - Тезисы XIV Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых Ломоносов-2007. М., 2007.

2) Тверская Д.В. Основные противоречия в формировании банковской системы Китая. - Тезисы XV Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых Ломоносов-2008. М., 2008.

3) Тверская Д.В. Банковская система Китая в условиях мирового экономического кризиса. - Тезисы XVI Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых Ломоносов-2009. М., 2009.

4) Тверская Д.В. Кредитование как ключевой момент программы стимулирования экономического роста КНР в условиях мирового кризиса. - Тезисы XVII Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых Ломоносов-2010. М., 2010.

5) Тверская Д.В. Неконтролируемый рост кредитования в Китае в 2010 г. - Тезисы XVIII Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых Ломоносов-2011. М., 2011.

6) Тверская Д.В. Проблема невозвращенных кредитов в банковской системе Китая. - РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2008, №3, с. 52-55.

7) Тверская Д.В. Политика иностранных участников финансового рынка в Китае. - РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2008, №4, с. 56-58.

8) Тверская Д.В. Перспективы развития банковской системы Китая. -РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2009, №1, с. 6466.

9) Тверская Д.В. Первые итоги работы банковской системы Китая в условиях мирового экономического кризиса. - РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2009, №2, с. 104-105.

10) Тверская Д.В. Влияние мирового экономического кризиса на работу иностранных банковских институтов в Китае. - РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2009, №3, с. 142-143.

11) Тверская Д.В. Итоги реформирования банковской системы Китая и проблема плохих догов. - Образование и наука. Межвузовский сборник научных трудов. Изд. ИНФО-Рутения, 2009, Вып.З, с. 162-165.

12) Тверская ДБ. Риски банковской системы Китая, связанные с ускоренным кредитованием в 2009 г. - РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2010, №2, с. 191-192.

13) Тверская Д.В. Проблема неконтролируемого роста кредитования в Китае в 2010 г. - РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2011, №2, с. 249-253.

Напечатано с готового оригинал-макета

Подписано в печать 27.12.2011 г. Формат 60x90 1/16. Усл.печл. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ 587.

Издательство ООО "МАКС Пресс" Лицензия ИД N 00510 от 01.12.99 г. Тел. 939-3890. Тел./факс 939-3891. 119992, ГСП-2, Москва, Ленинские горы, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2-й учебный корпус, 527 к.

Похожие диссертации