Организационно-экономические аспекты управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий

Гинзбург, Александр Давидович

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Организационно-экономические аспекты управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Гинзбург, Александр Давидович
Место защиты	Москва
Год	2010
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Организационно-экономические аспекты управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий"

На правах рукописи

ГИНЗБУРГ Александр Давидович

ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность: 15.21. - состояние и основные

направления инвестиционной политики в топливно-энергетическом, машиностроительном и металургическом комплексах)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2010

004606988

Работа выпонена на кафедре управления, экономики и оценки Международной академии оценки и консатинга

Научный руководитель:

Официальные оппоненты:

кандидат экономических наук, доцент

Пустовитова Татьяна Ивановна

доктор экономических наук, профессор

Щербаков Виктор Николаевич

кандидат экономически наук, доцент

Терская Галина Алексеевна

Ведущая организация: Государственный Университет

управления (ГУУ)

Защита состоится 17 июня 2010 года в 16 часов на заседании диссертационного совета Д.520.050.01 по защите докторских и кандидатских диссертаций по специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством при Институте экономики и социальных отношений по адресу: 105203, г. Москва, ул. 15-я Парковая, д.8, ауд. 212.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Института экономики и социальных отношений по адресу: г. Москва, ул. 15-я Парковая, д.8.

Текст автореферата размещен на сайте www.ieso.ru.

Автореферат разослан 17 мая 2010 г.

Ученый секретарь диссертационного совета Д.520.050.01

кандидат экономических наук В.А. Бахметьев

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Значение инвестиционной деятельности для предприятий трудно переоценить, поскольку приток инвестиций, в частности, для покрытия потребностей топливно-энергетической отрасли остается в целом недостаточным.

Объективная необходимость привлечения инвестиций в реальный сектор экономики нашей страны и связанная с ней реструктуризация российских промышленных предприятий, повышение их капитализации, определяется такими обстоятельствами как разрыв между спросом и предложением на производимую продукцию и потребностью в ней на рынке, а также отсутствием работоспособной системы управления производственной деятельностью.

Процесс организации эффективной системы хозяйствования объективно сложен и противоречив в любой экономической системе. Для российской экономики эти проблемы усиливаются процессом экономического реформирования и деформированной структурой собственности большинства промышленных предприятий.

Актуальность теме диссертационного исследования придает и то весьма существенное обстоятельство, что сегодня отечественную экономику характеризует формирование активных изменений в различных отраслях народного хозяйства, связанные с необходимостью модернизации. Реализация данного процесса в экономике России потребует повышения инвестиционной активности и государственной поддержки промышленных отраслей, способствующих росту отечественной экономики. Для решения поставленной задачи необходимо будет активизировать инвестиционную деятельность, остающуюся во многом определяющей для промышленных предприятий, уделив особое внимание технологиям развития предприятий нефтехимической промышленности.

Необходимо также отметить, что нефтехимическая промышленность является важной отраслью международной специализации. В то же время потенциал управления требует использовать возможности становления в процессе развития нефтехимической

промышленности многообразных экономических и социальных отношений. Актуальность темы работы предопределила ее цель, задачи и методологическую основу.

Цель диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании организационно-экономических основ управления инвестиционной деятельностью предприятий нефтехимической промышленности, базирующихся на развитии и реализации их внутренних и внешних возможностей.

Соответственно цели, были поставлены и реализованы следующие взаимосвязанные задачи, определившие логику и внутреннюю структуру исследования:

- обобщены теоретические основы эффективного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий;

- всесторонне изучено состояние развития нефтехимической промышленности в экономике;

- многоаспектно оценены условия инвестиционной деятельности промышленных предприятий, с учетом чего проанализированы основные методы управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий, рассмотрены направления формирования инвестиционной политики нефтехимического предприятия;

- предложена модель формирования инвестиционной стратегии на предприятиях нефтехимической промышленности;

- в рамках исследования разработан агоритм управления инвестиционной деятельностью.

Объект исследования - наиболее важные тенденции инвестиционной деятельности предприятий нефтехимической промышленности как экономических субъектов, заинтересованных в повышении инвестиционной привлекательности на разных уровнях управления ими.

Предметом исследования в диссертации выступает совокупность экономических и управленческих отношений, складывающихся в процессе инвестиционной деятельности экономических субъектов.

Теоретическая и методологическая основа. В отечественной экономической литературе разработаны различные аспекты управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий.

При проведении исследования большую помощь оказали работы отечественных специалистов, посвященные основным направлениям темы. Прежде всего, это работы, в которых рассмотрены структура и воспроизводственные характеристики российской инвестиционной модели, показана взаимосвязь инвестиций и экономического роста в догосрочном и краткосрочном аспектах, рассмотрен инвестиционный механизм и роль в нем как государства, так и частного корпоративного поведения, причем исследование этих вопросов проводится применительно к ведущим странам с энергосырьевой экономикой (В.Б.Кондратьев, Ю.В.Куренков, В.П.Логинов, Б.З. Мильнер, М.А.Николаев, Д.Е.Сорокин и др.).

Имеется значительное число работ, в которых исследуются институциональные условия инвестиционного процесса, доминирующим при этом выступает вопрос о взаимодействии государства и частного сектора как взаимодействующих субъектов современной модернизации; инвестиционная составляющая открывающихся возможностей и сфер приложения российского страхового бизнеса; инвестиционное поведение и проблемы отечественных предприятий (В.В.Аладьин, В.Г.Варнавский, Э.С.Гребенщиков, Н.В.Демина, Р.И. Капелюшников, Т.И.Пустовитова, Г.А.Терская, В.Н.Щербаков, А.Ю.Чепуренко). Часть работ посвящена инвестиционным проблемам в топливно-энергетическом комплексе и нефтехимической промышленности (Н.М.Байков, Р.Н.Гринкевич, В.Б.Кондратьев, О.Н.Кудинова).

Методологическая основа исследования опирается на обобщение ряда теоретических положений различных экономических школ, использование концепций отечественных исследователей по вопросам специфики управления инвестиционной деятельностью, в том числе и в нефтехимической промышленности (Я.Н. Друбецкой, H.A. Новицкий, В.Н. Цуглевич).

Между тем, работы, посвященные непосредственно различным аспектам темы исследования, в последнее время широко не публиковались. Без дожного внимания оставлены подходы к устойчивой практике совершенствования организационно-экономических аспектов управления инвестиционной деятельностью предприятий нефтехимической промышленности, что обеспечивает широкий потенциал для исследований.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании теоретико-методических основ формирования и реализации практических инструментов по совершенствованию системы управления инвестиционным развитием предприятий нефтехимического комплекса, использование которых направлено на повышение эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятий отрасли.

Научная новизна характеризуется следующими научными результатами исследования, выносимыми на защиту:

- выявлено ключевое значение управления инвестиционной деятельностью как важного фактора, обеспечивающего следующую специфику развития промышленных предприятий: на макроуровне инвестиционная деятельность выступает как механизм перераспределения ресурсов в целях обеспечения роста национальной экономики, на мезоуровне она выступают в качестве механизма перераспределения ресурсов в целях достижения определенного социально-экономического эффекта отраслевого характера, на микроуровне инвестиционная деятельность представляет собой механизм перераспределения ресурсов в целях обеспечения условий производства;

- обобщены условия инвестиционной деятельности предприятий нефтехимической промышленности, базирующиеся на совершенствовании интеграционных процессов отраслевых предприятий в области привлечения инвестиций, оптимизации производственной структур, создания непрерывных технологических цепочек, что позволило обосновать совокупность горизонтальных, экономико-мотивационных и иерархических подсистем перспективного развития исследуемого комплекса;

- предложена система управления инвестиционной деятельностью нефтехимического предприятия, позволяющая реализовать инновационно-инвестиционное обеспечение процессов реализации проектов их развития. Определены и обоснованы приоритеты инвестиционного развития нефтехимического предприятия;

- предложен агоритм управления инвестиционной деятельностью на предприятиях нефтехимического комплекса, включающий набор мер государственного воздействия на этот процесс; в его рамках выделены направления, в силу своей специфики

отличающиеся либо достаточным постоянством, либо постоянной тенденцией к изменению: снижение инвестиционных рисков и создание благоприятного инвестиционного имиджа России; создание привлекательных условий для инвестирования и улучшение инвестиционного климата; совершенствование государственного регулирования процесса инвестирования; совершенствование корпоративного управления организаций (предприятий) отраслей.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в:

Ч разработке рекомендаций, способствующих формированию и развитию потенциала управления предприятиями нефтехимического комплекса, непосредственно связанного сегодня с необходимостью преодоления экономического кризиса и подготовкой предпосылок для дальнейшего экономического роста путем активизации инвестирования;

- обозначении основных составляющих государственной инвестиционной политики на основе: а) максимально эффективного использования государственных ресурсов; б) устранения дисбаланса в развитии предприятий нефтехимической промышленности за счет оптимизации системы распределения дотационных средств.

Основные результаты диссертационного исследования могут иметь практическую значимость для инвестиционно ориентированных предприятий нефтехимической промышленности с точки зрения формирования их инвестиционной структуры.

Материалы исследования могут быть использованы в процессе преподавания учебных дисциплин, в частности, Управление инвестициями, Инвестиционная деятельность, Инвестиционные ресурсы промышленных предприятий.

Апробация результатов исследования. Результаты проведенного диссертационного исследования и основанные на них выводы и предложения докладывались и публиковались на научной международной конференции Экономика России в условиях мирового кризиса, организованной в Международной академии оценки и консатинга (Москва, апрель 2009 г.) и на 1-й Международной научно-практической конференции, организованной журналом Экономика и управление народным хозяйством (Москва,

декабрь 2009 г.). Ряд положений диссертации нашел отражение в практической работе по подготовке инвестиционных программ.

Результаты работы могут быть использованы в системе переподготовки экономических кадров в рамках спецкурсов Инвестиции и инвестиционная политика, Инвестиции в России, а также при разработке учебно-методических пособий, посвященных основным направлениям темы.

Публикации. По теме диссертации автором опубликованы 4 работы общим объемом 3,6 п.л., в т.ч. в изданиях, рекомендованных ВАК - 2 работы объемом 1 п. л.

Структура работы определена тематикой исследования. Работа состоит из ведения, трех глав, заключения, списка литературы из 121 наименования, приложения всего на 131 странице. СТРУКТУРА РАБОТЫ

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРИКЛАДНЫЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1. Инвестиции в системе экономической деятельности промышленных предприятий

1.2. Реализация инвестиционной деятельности промышленных предприятий

1.3. Инвестиционная политика предприятий: формирование и направления ГЛАВА 2. СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА НЕФТЕХИМИЧЕСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

2.1. Текущее состояние нефтехимической промышленности в экономике России

2.2. Параметры оценки инвестиционных качеств предприятий нефтехимической промышленности

ГЛАВА 3. АКТИВИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ

3.1. Направления государственной поддержки инвестиционных ресурсов на предприятия нефтехимической промышленности

3.2. Модель формирования инвестиционной стратегии на предприятиях нефтехимической промышленности

3.3. Агоритм управления инвестиционной деятельностью на предприятиях нефтехимической промышленности

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ЛИТЕРАТУРА

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И ВЫВОДЫ РАБОТЫ

В первой главе Теоретические и прикладные аспекты управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий отмечается, что термин линвестиции в настоящее время стал одним из наиболее часто употребляемых в экономической литературе. Разработка обновленного экономико-теоретического знания, необходимого как для успешного осмысления происходящих хозяйственных процессов, так и для обоснования стратегии социально-экономического развития и реформирования, синтезировала трактовку классификации инвестиций. Так, в узком смысле слова В.А. Алешин видит инвестиции как догосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты, которые способствуют росту валового национального продукта или положительного социального эффекта. В широком смысле слова под инвестициями понимают, не только реальные, но и финансовые инвестиции, т.е. любые вложения, имеющие своей целью получение дохода в любой форме1.

Сущность категории линвестиции рядом авторов понимается как вложение капитала с целью его увеличения в будущем. Таким образом, мы видим, что понятия линвестиции и вложение капитала в данном случае выступают синонимами2. Между тем, само по себе понятие инвестиционная деятельность в экономической литературе трактуется достаточно неоднозначно. Многообразие трактовок в значительной мере обусловлено широтой сущностных сторон этой сложной экономической категории3. Прежде всего, линвестиционная деятельность представляет собой процесс привлечения, оценки, распределения и использования инвестиций. Цели инвестиционной деятельности могут определяться необходимостью расширения предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов, приоб-

Алешин В.А. и др. Инвестиции. Уч. пос. М.: Феникс, 2009. С. 6. Николаев М.А. Инвестиционная деятельность. М., 2009. С. 25-31.

Там же.

ретения новых предприятий, диверсификации в результате освоения вновь созданного бизнеса, снижения издержек производства из-за роста его объемов.

Однако, прежде всего, инвестиционная деятельность как экономическая категория отражает сферу экономической деятельности и экономических отношений. С политико-экономической точки зрения инвестиционная деятельность представляет собой механизм перераспределения ресурсов в экономической системе в соответствии с целями её развития.

В более узком смысле инвестиционная деятельность может быть охарактеризована как процесс, включающий как собственно инвестирование, так и последующее осуществление иных действий с целью получения от инвестиций прибыли или иного положительного (например, социального) эффекта.

В первой главе анализируются методы управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия, что позволило выделить следующие из них: метод стратегического управления; оперативного управления; тактического управления; управление по целям и метод корпоративного управления. Каждый из указанных методов организации и управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия рассмотрен более-менее подробно.

Исходя из целей и задач исследования, наиболее интересным для нас является именно метод корпоративного управления, так как он сочетает элементы всех методов управления и позволяет рационально распределять инвестиционные ресурсы и потоки промышленного предприятия. Подчеркивается, что наиболее ценными результатами использования метода корпоративного управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия является формирование инвестиционной политики предприятия.

Следующим аспектом данной главы стало рассмотрение инвестиционной политики промышленного предприятия как одного из важных направлений инвестиционного развития промышленного предприятия.

Следует учитывать, что особенностью инвестиционной политики промышленного предприятия в современных условиях является, прежде всего, увеличение доли зарубежных инвестиций,

вложений в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий (производств) в составе предприятия и, соответственно, их снижение на новое строительство; направление инвестиций преимущественно в базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства; улучшение структуры капитальных вложений в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющее отрасли (в пользу последних); увеличение доли договременных вложений в активную часть основных фондов предприятий в составе промышленного предприятия. При этом государственное регулирование инвестиционной деятельности дожно осуществляться экономическими методами через механизм налогообложения, амортизационную политику, предоставление бюджетных ассигнований на финансирование инвестиций. Реализации намеченных направлений государственной инвестиционной политики дожно способствовать повышение эффективности инвестиционной деятельности отечественных промышленных ходингов, а также интеграция в структуру предприятия коммерческих структур, работающих в области экономической, информационной и управленческой поддержки инвестиционных проектов, включая и соответствующие министерства; формирование новых рыночных структур, строящих свою работу на проектной основе; активное привлечение к реализации отдельных проектов иностранных подрядчиков и инвесторов, широко использующих мировую практику; реорганизация планово-распределительной системы финансирования инвестиционных проектов.

Эти и другие вопросы формирования и реализации инвестиционной политики, как на уровне промышленного предприятия, так и на уровне государства рассмотрены в работе.

Прежде всего, обозначим, что формирование инвестиционной политики промышленного предприятия требует разработки соответствующей программы согласования интересов его участников, направленной на организацию взаимодействия их инвестиционных потоков, а также на выбор и реализацию наиболее прибыльных проектов развития инвестиционной деятельности промышленного предприятия. Объективно, это очень сложный процесс, требующий постановки определенных

приоритетов, как указателей наиболее важных направлений развития инвестиционной политики. Обозначим далее указанные приоритеты формирования и реализации инвестиционной политики промышленного предприятия.

Установлено, что выбор приоритетов формирования и реализации инвестиционной политики промышленного предприятия имеет прямую зависимость от интересов экономической безопасности самого предприятия и региона, в котором функционируют его предприятия. Экономическая оценка последствий угроз безопасности обеспечивает для промышленного предприятия универсальный подход, давая возможность количественно оценить ущерб и на этой основе определить систему приоритетов инвестиционной политики. Одной из очевидных угроз экономической безопасности для промышленного предприятия признается деградация производств предприятий в его составе, сопровождающаяся обвальным прорывом на российские внутренние рынки импортируемой продукции и утратой промышленным предприятием целевых рынков сбыта своей продукции4.

Свойствами инвестиционной политики промышленного предприятия как системы является качество параметров объектов, изменяющихся в результате действия системы: количество инвестиционных проектов, величина инвестиционной потребности промышленного предприятия, объем и структура инвестиций по источникам финансирования, отраслевая и региональная структура капитальных вложений промышленного предприятия. Один из главных компонентов системы - это связь, которая обеспечивает возникновение и сохранение целостных свойств инвестиционной политики промышленного предприятия как системы.

Иными словами, процесс формирования и реализации инвестиционной политики промышленного предприятия достаточно сложен в современной экономике, так как испытывает влияние как внешней, так и внутренней среды. В этих условиях повысить эффективность формирования и реализации

См.: Сенчагов В.К. Экономика, финансы, цены: эволюция, трансформация, безопасность. М.: Анкил, 2010.

инвестиционной политики способны обозначенные нами ниже методические рекомендации в отношении построения современной инвестиционной политики промышленного предприятия.

Следует отметить, что инвестиционная политика, разработанная предприятием, подлежит рассмотрению руководящими работниками, а отдельные положения разработанной инвестиционной политики рекомендуется учитывать при принятии решений по разработке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов, использованию различных источников финансирования, участию в реализации инвестиционных проектов совместно с другими хозяйствующими субъектами.

Во второй главе диссертации Состояние и перспективы развития инвестиционного потенциала нефтехимической промышленности рассматривается текущее состояние нефтехимической промышленности в экономике России.

Нефтехимическая промышленность России относится к числу наиболее значимых отраслей. Особое значение эта отрасль представляет для перспективного развития отечественной промышленного комплекса и несёт в себе огромный потенциал для укрепления национальной экономики. Так, по данным компании Пласт Профиль в общем объеме промышленного производства объем нефтехимии составляет 17,6%, доля нефтепереработки Ч 9,1%5.

Отмечено, что в январе-мае 2009 г. добыча и производство основных первичных топливно-энергетических ресурсов сократилось на 10,3%. Объем добычи нефти за пять месяцев 2009 г. Составил 202 мн тонн или 99,9% к соответствующему периоду предыдущего года. Важным фактором сокращения добычи стала истощенность месторождений, а также ограниченность инвестиционных средств для поддержания нефтедобычи и освоения новых месторождений в условиях ухудшения мировой конъюнктуры. Влияние негативных факторов несколько ослаблялось изменением внутренних условий, в частности снижением экспортных пошлин и тенденцией постепенного повышения мировых цен на

иш. plastprofil.ru

По данным Минэнерго России, в январе-апреле 2009 г. общий объем бурения сократися и составил 93,4% к уровню того же периода 2008 г., в том числе эксплуатационного - 95,9% и разведочного - 54,9%. При этом капитальные вложения в добычу нефти в январе-марте 2009 г. составили 77,9% к январю-марту 2008 годаб.

Для основных нефтяных компаний в общероссийской добыче нефти в январе- мае 2009 г. составила: ОАО НК Роснефть -23,2%, ОАО НК Лукойл - 19%, ОАО ТНК-ВР Ходинг -14,1%, ОАО НК Сургутнефтегаз - 12,2%, ОАО Газпром-нефть - 6%.

Таблица 1

Добыча нефти по основным нефтегазовым компаниям _в январе-мае 2008 Ч 2009 гг. (мн т)_

Нефтяные компании 2008 2009 В % к соответствующему периоду предыдущего года

ОАО НК Лукойл 37,2 38,3 103,1

ОАО АНК Башнефть 4,86 4,98 102,4

ТНК-ВР Ходинг 28,3 28,5 100,7

ОАО НК Роснефть 47,2 46,8 99,1

ОАО НК Сургутнефтегаз 25,7 24,7 96,1

ОАО Газпром 5,4 4,7 86,6

Источник: Составлено автором.

В январе-мае 2009 г. на отечественных НПЗ было переработано 95,8 мн т нефтяного сырья или 99,6% к соответствующему периоду 2008 г., а общий экспорт нефти за этот период оценивается в объеме 192, мн т (99,4%). Доля переработки нефти в объеме ее добычи (47,5%) и глубина переработки нефтяного сырья (71,1%) сохранились примерно на уровне января-мая 2008 г.

Производство нефтепродуктов в январе-мае 2009 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года составило 99,4%. В январе - мае произведено 14,5 мн. т. автомобильно-

Буркова Н. и др. Современная экономика России. Справочные и аналитические материалы. М.: Проспект, 2010.

го бензина (102,1%) к 2008 г. 27,3 мн т дизельного топлива (97,8%), 26, 8 мн т топочного мазута (99,7%).

Следует отметить, что в январе-мае 2009 г. экспортировано 41,3 мн т нефтепродуктов (108,7% к соответствующему периоду 2008 г.).

Место нефтехимической промышленности в развитии экономики страны определяется ее важной ролью как одного из крупных базовых комплексов народного хозяйства России, который обеспечивает многие отрасли промышленности и сельское хозяйство сырьем, социально-ориентированной продукцией, способствует формированию прогрессивной структуры производства и потребления, развитию новейших отраслей и направлений, обеспечивает экономию и сохранение жизненно важных ресурсов, повышение производительности труда в смежных отраслях.

Данное обстоятельство определило необходимость утверждения Стратегии развития нефтехимической и нефтехимической промышленности РФ до 2015 г.. Нефтехимическая промышленность объединяет около 1 тыс. предприятий и 800 тыс. работников. На развитие нефтехимической и нефтехимической промышленности выделено 4 трн. руб. с привлечением частных инвестиций. Планируется выделение 170 мрд руб. из Инвестфонда. Это позволит увеличить химическое производство, в частности, производство минеральных удобрений, повысить отраслевую эффективность. Целью Стратегии... является увеличение объемов производства продукции химии и нефтехимии до 2015 гг. в 3,4 раза, увеличение вклада нефтехимической промышленности в ВВП России с нынешних 1,7% до почти 3%. Кроме того, необходимо увеличить глубину переработки химического сырья.

Нефтехимический комплекс, являясь крупным поставщиком сырья, полупродуктов, различных материалов и изделий (пластмассы, химические волокна, шины, лаки и краски, красители, минеральные удобрения, кормовые добавки, лекарственные препараты, медоборудование и т. д.) почти во все отрасли промышленности, сельского хозяйства, в здравоохранение, сферу услуг, торговлю, науку, культуру и образование, оборонный комплекс, оказывает воздействие на эффективность их функционирования, развитие в них новых перспективных направлений.

В работе уделено внимание освещению параметров оценки

инвестиционных качеств предприятий нефтехимической промышленности. Известно, что в современных экономических условиях все инвестиционные решения нефтехимические предприятия принимают самостоятельно. Подчеркивается, что параметры оценки качества осуществляемых инвестиций проводится с применением западных и российских инструментов и методик. Между тем, общепринятые методики оценки качества инвестиционного проекта не всегда дают поную картину эффективности внедрения того или иного проекта. Практика применения различных методов оценки эффективности показывает неоднородность и разность влияний тех или иных показателей в зависимости от конкретных условий того или иного проекта. В работе, в частности, предложено при необходимости применять методику движения денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия 1. Указывается, что расходы денежных средств по инвестиционной деятельности имеют место в связи с приобретением основных средств и нематериальных активов, оплатой долевого участия в строительстве и прочими капитальными вложениями, приобретением догосрочных ценных бумаг и осуществлением догосрочных финансовых вложений, выплатой дивидендов и процентов по выпущенным акциям и другим догосрочным ценным бумагам.

При этом, прежде всего определяется общая картина факторов, обусловивших изменение остатка денежных средств за счет инвестиционной деятельности. После чего выясняется детализированная структура поступлений и расходов денежных средств по инвестиционной деятельности и ее динамика за отчетный период по сравнению с предыдущим периодом.

Особо отмечается, что определяющим критерием остается инвестиционная устойчивость предприятия. Согласно данному критерию оценка инвестиционных качеств нефтехимических предприятий может быть определена по методике, дающей возможность установить тип инвестиционной устойчивости предприятия.8

Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятель-

ности коммерческих организаций. М., 2009. С. 71-74.

8 Трофилова А. Оценка инвестиционного потенциала предприятия с

Данная методика оставляет инвестору свободу выбора в определении эффективности того или иного проекта, что можно рассматривать как положительный момент с точки зрения использования методик оценки.

В связи с этим, во второй главе рассмотрены все необходимые параметры оценки инвестиционных качеств предприятий.

В третьей главе работы Активизация инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях анализировались направления государственной поддержки инвестирования нефтехимической отрасли промышленности. Как показано в диссертации, с этой точки зрения необходимо кардинальное улучшение инвестиционного климата, стабильность и предсказуемость условий хозяйствования инвесторов, восстановление их доверия и мотивации к вложению средств в реальный сектор экономики. В связи с этим исследовались пути активизации инвестиционной деятельности, в частности, совершенствование законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность; направления создание действенного механизма защиты прав и интересов инвестора; формирование эффективных механизмов страхования инвестиций; обеспечение адекватной информационной системы на инвестиционном рынке, и т.п.

Развитие инвестиционного процесса определяется инвестиционной привлекательностью и инвестиционной активностью, при этом основным показателем, характеризующим развитие инвестиционного процесса, является приток инвестиций в отрасль.

Для определения ожидаемых объемов вложений в отрасль в работе предложена модель формирования инвестиционной стратегии на нефтехимических предприятиях, основанная на учете тенденций развития отрасли.

При моделировании характера взаимосвязи между объемом инвестиций и инвестиционной привлекательностью можно использовать коэффициент (А.), позволяющий учесть динамику объемов инвестиций в основной капитал отраслей промышленности на основе модели Тейла-Вейджа. Тогда в общем виде модель будет выглядеть следующим образом:

учетом его финансовой устойчивости // Инвестиции в России. 2008. № 7. С. 4043.

it=fa,-i,Kt.a)

Значение X зависит от предпочтений и личных мотивов инвестора и по результатам расчетов колеблется в пределах от 0,9 до 1,1.

Для подбора вида зависимости используется метод наименьших квадратов, в частности его модифицированная форма в виде метода характеристик приростов.

В теории статистики возможность применения полученной модели прогнозирования определяется по следующим характеристикам:

I- ожидаемые значения коэффициентов;

к Ч коэффициент детерминации, который показывает, какую долю изменения переменной объясняет модель;

F Ч качество модели, показывает, оправдано ли с точки зрения повышения точности использование модели или среднее значение функции характеризует ее лучше, чем построенная модель.

При моделировании характера взаимосвязи между объемом инвестиций и инвестиционной привлекательностью учитывается функция автономных инвестиций

1=1 о - dR,

где I - инвестиционные расходы; 10 - автономные инвестиции, определяемые внешними экономическими факторами (запасы полезных ископаемых и т.д.); R - реальная ставка процента;

d - эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике ставки процента.

С ростом совокупного дохода автономные инвестиции допоняются стимулированными, величина которых возрастает по мере роста ВВП. Положительная зависимость инвестиций от дохода может быть представлена в виде функции

I=I0-dR+MPI*Y,

где Y - совокупный доход,

MPI - предельная склонность к инвестированию, которая означает прирост расходов на инвестиции при изменении дохода и рассчитывается по формуле:

Mpr-J-A Y.

Чем большая часть от прироста дохода инвестируется, тем

больше будут доходы предприятия.

Несовпадение планов инвестиций и сбережений обусловливает колебания фактического объема производства вокруг потенциального уровня.

Для анализа общего качества полученной модели рассчитывается коэффициент детерминации по формуле:

Если он близок к 1, то существует статистически значимая связь между независимой и зависимыми переменными.

Если показатель близок к 2, считается, что отклонения от регрессии случайны.

Результаты расчетов характеристик построенных моделей позволят определять соответствующие модели прогнозирования притока инвестиций в промышленности на различных стадиях жизненного цикла.

Предложенная модель прогнозирования и методический инструментарий оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности позволяет реализовать сценарное моделирование и разработать мероприятия, направленные на формирование инвестиционной стратегии в отраслях промышленности.

Активизация привлечения инвестиций связана с определенным агоритмом:

1. Снижение инвестиционных рисков.

Создание системы страхования от некоммерческих и коммерческих рисков. В настоящее время право страхователя иностранных инвестиций в России имеет Государственная инвестиционная корпорация (Госинкор). Однако следует отметить, что имущество, необходимое Госинкор для выпонения функций страхователя и формирования уставного фонда, передано ей на праве поного хозяйственного ведения, и, согласно уставу, это имущество является федеральной собственностью РФ. Следовательно, Госинкор не является первособственником и не может реализовать права владения, пользования и распоряжения без разрешения федеральных органов испонительной власти РФ.

2. Создание привлекательных условий инвестирования и улучшение инвестиционного климата.

Расширение и укрепление нормативно-правовой базы. Правовая основа осуществления хозяйственной деятельности имеет первостепенное значение для инвесторов, поскольку она определяет и регламентирует весь круг отношений в процессе осуществления инвестирования. При этом стабильность, четкость, ясность, прозрачность регулирующего экономического законодательства приобретает огромное значение в условиях российской действительности.

Укрепление правовой базы инвестирования может осуществляться путем унификации российского законодательства в этой области и отвечать требованиям и нормам международного инвестиционного рынка, а расширение - путем принятия новых законов в части улучшения условий инвестирования, использования новых форм привлечения капитала, совершенствования методов государственного воздействия на процесс привлечения и использования инвестиции.

Несмотря на то, что законодательство об инвестициях предписывает инвесторам национальный режим хозяйственной деятельности, тем не менее, представляется необходимым продожить политику предоставления налоговых и таможенных льгот. В этом случае можно было бы освобождать предпринимателей от платежей из прибыли в бюджет на срок нормативной окупаемости вложенных средств (для капиталоемких проектов) или отменять их в первый год функционирования подобных предприятий (быстроокупаемые проекты).

В перспективе совершенствование системы налогообложения дожно идти не по пути дальнейшего предоставления льгот для иностранных инвесторов, а за счет реформирования всей системы налогообложения с целью уменьшения налогового бремени как для иностранных, так и для отечественных инвесторов в части уменьшения ставок налога на прибыль, налога с фонда оплаты труда и косвенных налогов.

Совершенствование инфраструктуры инвестирования.

Речь идет о создании и функционировании инвестиционных институтов (инвестиционных банков, фондов, страховых, финансово-инвестиционных компаний, финансово-промышленных

групп, фондовых бирж и т.п.), формирующих рыночную среду, о развитии сети информационных и консультативных служб для инвесторов.

Создание инвестиционно-информационного поля позволило бы воспонить недостаток коммерческой информации о рынке в России, о регионах и конкретных предприятиях. Возможно создание таких информационных центров не только на федеральном уровне, но и на уровне региона, отрасли.

Большое значение имеет обеспечение инвесторов информацией о действующем в отношении инвестиций законодательстве. В этой связи было бы целесообразным организовать регулярный выпуск бюлетеня, содержащего всю необходимую информацию, причем на разных языках, а также сформировать банк данных по такому законодательству.

Усиление работы по консультативному содействию инвесторам могло бы значительно способствовать продвижению на российский рынок новых инвесторов.

Кроме этого, немаловажное значение в рамках данного направления имело бы развитие в зарубежных странах сети инвестиционных бюро, оказывающих услуги лицам, желающим выйти на российский рынок.

3.Совершенствование институциональной системы. Подразумевает под собой создание некой структуры, которая поностью отвечала бы за организацию, координацию и контроль распределения инвестиций. Причем такая структура дожна быть подчинена только руководству страны.

Государственные инвестиции до сих пор курируются соответствующими отраслевыми министерствами в рамках распределения дотаций и субсидий по отраслям.

Новые инструменты привлечения иностранных инвестиций.

Использование новых инструментов регулирования инвестиций при их умелом применении могло бы повысить эффективность стратегии привлечения инвестиций. Новые инструменты регулирования дожны отвечать определенным критериям: учитывать сложившуюся систему отношений по поводу привлечения инвестиций, соответствовать тенденции либерализации, носить активный характер. Поным набором перечисленного в качестве инструмента регулирования обладает таргетирование (термин

обозначает "целевой поиск").

4. Совершенствование корпоративного управления.

Ввиду того, что состав управленческих институтов корпоративного управления (совет директоров и корпоративный менеджмент) определяют профессиональные менеджеры, рекомендации по улучшению корпоративного менеджмента способны улучшить практику корпоративного управления.

Стимулом для улучшения корпоративного управления российскими компаниями будет более широкое проведение первичного размещения акций (IPO). Это позволит сделать более прозрачными и подотчетными миноритарному собственнику государственные компании; а также позволит частным компаниям защитить собственность за счет существующих институтов защиты в развитых странах.

На основе функционирования соответствующего информационного центра можно составлять инвестиционную карту отраслей и соответствующие отраслевые программы инвестиций. Причем важно, чтобы этот механизм включал не только налоговую политику, государственные гарантии, лицензирование и т.д., но и методы прямого контроля на начальном этапе реализации особо важных социальных и экономических программ.

Постоянное взаимодействие местной администрации с предприятиями по вопросу регулирования их инвестиционной деятельности предполагает и использование фондового рынка, прежде всего вторичного рынка ценных бумаг, где происходит перелив капитала в результате структурных изменений. Такой вид деятельности государства сравнительно нов в мировой экономике, поэтому его конкретные формы дожны апробироваться. Но очевидно, что интересы государства на местном уровне могут представлять различные государственные инвестиционные компании.

Выпонение перечисленных выше мероприятий позволит, как нам представляется, во-первых, повысить инвестиционную привлекательность нефтехимической промышленности, что обеспечит приток инвестиций в производственный сектор, во-вторых, оптимизировать структуру государственных инвестиционных вложений, что повысит эффективность их использования, в-третьих, обеспечит устойчивые позиции отечественной продукции на внутреннем и внешнем рынках.

В Заключении подведены итоги проведенного диссертационного исследования, сформулированы выводы и предложения и практические рекомендации, которые в основном сводятся к следующему:

1. Анализ управления инвестиционной деятельностью предприятий показывает, что в настоящее время можно говорить о постепенном наращивании роста российского рынка капитала. Нарастают тенденции развития рынка капитала, в частности, имеет место рост посткризисной активности.

2. Тем не менее, содержание макроэкономических характеристик инвестиционного процесса не дает оснований полагать, что в ближайшие годы в России изменится качество экономического роста и существенно ускорится решение задач модернизации нефтехимической промышленности. Анализ позволяет говорить о наличии системных институциональных проблем, коренящихся в социально-экономической, политической и управленческой среде инвестирования. И именно эти проблемы, а не рыночная конъюнктура, обусловленная, например, ценами на энергоносители, являются главными причинами, препятствующими более динамичному росту инвестиционного спроса и преодолению имеющихся диспропорций.

3. Состояние экономики нефтехимической промышленности настоятельно требует еще большего притока ресурсов. Можно предположить, что основным инструментом, посредством которого будут направляться инвестиции на эти цели, останутся целевые программы. В целях концентрации финансовых ресурсов и достижения эффекта в кратчайшие сроки, количество одновременно реализуемых программ дожно сокращаться, а отбор испонителей, предусмотренных программами мероприятий, будет осуществляться на конкурсной (аукционной) основе, а также за счет средств отраслевых предприятий, региональных бюджетов, зарубежного инвестирования, банковского кредитования, и т.п.

4. Важным направлением активизации инвестиционной деятельности дожно стать совершенствование законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность, что обеспечит стабильность и прозрачность отношений собственности, создание основы для безусловного испонения контрактов и взаимного соблюдения обязательств субъектами инвестиционного рынка, по-

вышение ответственности за нарушение прав инвесторов; создание действенного механизма защиты прав и интересов инвестора; формирование эффективных механизмов страхования инвестиций (страхование имущественных интересов инвесторов, страхование кредитов для догосрочных инвестиций, страхование ценных бумаг); обеспечение адекватной информационной системы на инвестиционном рынке, регламентации состава и структуры раскрываемой информации финансового и нефинансового характера, разработку правил раскрытия информации, а также процедур, позволяющих обеспечить доступ к информации.

5. Перед нефтехимической промышленностью страны стоят задачи повышения темпов роста, что требует усиления внимания к проблеме финансирования, поскольку сопряжено с серьезной структурной перестройкой на всех ее уровнях. При этом изучение инвестиционных проблем предполагает реализацию комплексного подхода, который максимально учитывал бы всю совокупность факторов, обусловливающих инвестиционный процесс и обеспечивающих эффективность управления инвестиционной деятельностью.

Основные положения диссертации изложены в публикациях:

1. Гинзбург АД. Динамика и структура инвестиций в экономике России / А.Д. Гинзбург // Вестник Московского государственного областного университета. Серия Экономика. 2009. №4. 0, 5 п.л. (Рецензируемое издание).

2. Гинзбург АД. Результативные характеристики инвестиционного процесса / А.Д. Гинзбург // Транспортное дело России. 2009. №7 (68). 0,5. п.л. (Рецензируемое издание).

3. Гинзбург АД. Современные инвестиционные процессы в Российской Федерации / А.Д. Гинзбург // Экономика и управление народным хозяйством. 2009.№ 11/12. 0,5 пл.

4. Гинзбург А.Д. Направления оценки эффективности инвестиционной деятельности в промышленности / А.Д. Гинзбург // Управление отраслями национальных экономик / Сб. научных трудов. М.: МАКС- Пресс, 2009. 0,3 п.л.

Подписано в печать 10 мая 2010 года Заказ 368. Тир. 100 экз. Отпечатано в ООО Альянс Документ Центр

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Гинзбург, Александр Давидович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРИКЛАДНЫЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

1.1. Инвестиции в системе экономической деятельности промышленных предприятий.

1.2. Реализация инвестиционной деятельности промышленных предприятий.

1.3. Инвестиционная политика предприятий: формирование и направления.

ГЛАВА 2. СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА

НЕФТЕХИМИЧЕСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ.

2.1. Текущее состояние нефтенефтехимической промышленности в экономике России.

2.2. Параметры оценки инвестиционных качеств предприятий нефтенефтехимической промышленности.

ГЛАВА 3. АКТИВИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРОМЫШЛЕННЫХ

ПРЕДПРИЯТИЯХ

3.1. Направления государственной поддержки привлечения инвестиционных ресурсов на предприятия нефтехимической промышленности.

3.2. Модель формирования инвестиционной стратегии на предприятиях нефтехимической промышленности.

3.3. Агоритм управления инвестиционной деятельностью на предприятиях нефтехимической промышленности.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Организационно-экономические аспекты управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий"

Актуальность темы исследования. Значение инвестиционной деятельности для предприятий трудно переоценить, поскольку приток инвестиций, в частности, для покрытия потребностей топливно-энергетической отрасли остается в целом недостаточным.

Объективная необходимость привлечения инвестиций в реальный сектор экономики нашей страны и связанная с ней реструктуризация российских промышленных предприятий, повышение их капитализации, определяется такими обстоятельствами как разрыв между спросом и предложением на производимую продукцию и потребностью в ней на рынке, а также отсутствием работоспособной системы управления производственной деятельностью.

Процесс организации эффективной системы хозяйствования объективно сложен и противоречив в любой экономической системе. Для российской экономики эти проблемы усиливаются процессом экономического реформирования и деформированной структурой собственности большинства промышленных предприятий.

Актуальность теме диссертационного исследования придает и то весьма существенное обстоятельство, что сегодня отечественную экономику характеризует формирование активных изменений в различных отраслях народного хозяйства, связанные с необходимостью модернизации. Реализация данного процесса в экономике России потребует повышения инвестиционной активности и государственной поддержки промышленных отраслей, способствующих росту отечественной экономики. Для решения поставленной задачи необходимо будет активизировать инвестиционную деятельность, остающуюся во многом определяющей для промышленных предприятий, уделив особое внимание технологиям развития предприятий нефтехимической промышленности.

Необходимо также отметить, что нефтехимическая промышленность является важной отраслью международной специализации. В то же время 3 потенциал управления требует использовать возможности становления в процессе развития нефтехимической промышленности многообразных экономических и социальных отношений. Актуальность темы работы предопределила ее цель, задачи и методологическую основу.