Направления формирования концепции государственного участия в регулировании инвестиционного процесса региона тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Кетенчиева, Диана Хасановна |
| Место защиты | Нальчик |
| Год | 2003 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Направления формирования концепции государственного участия в регулировании инвестиционного процесса региона"
На правах рукописи
Кетенчиева Диана Хасановна
Направления формирования концепции государственного участия в регулировании инвестиционного процесса региона
Специальность 08.00.05. Экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
НАЛЬЧИК-2003 г.
Диссертационное исследование выпонено на кафедре Менеджмента и маркетинга Кабардино-Бакарского государственного университета
им. Х.М. Бербекова
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Куянцев Игорь Александрович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Шидов Андемиркан Хачимович;
кандидат экономических наук, доцент Узденов Юсуф Бахатович
Ведущая организация: Институт информатики и региональных проблем
Кабардино-Бакарского Научного Центра РАН
Защита состоится 27 июня 2003г. в 1200 часов на заседании диссертационного совета К 220.033.02 при Кабардино-Бакарской государственной сельскохозяйственной академии по адресу: 360004, Нальчик, ул. Тарчокова 1-а, корп. 1, ауд. 308.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке КБГСХА.
Автореферат разослан 26 мая 2003 г.
Ученый секретарь
диссертационного совета
доктор экономических наук, профессор
Мисаков В.С.
2С0Г -4
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. После десяти лет экономического спада в стране наблюдается активизация инвестиционной деятельности. В 2001 г. по сравнению с 2000 г. вложения в основной капитал в сопоставимых ценах увеличились на 20,8%. Впервые доля привлечённых средств превысила собственные, увеличися размер и удельный вес частных инвестиций и бюджетных средств.
Вместе с тем, основными целями реального инвестирования на предприятиях, судя по опросам руководителей, в основном являются текущие: замена изношенной техники и оборудования, автоматизация и механизация существующего производственного процесса, охрана окружающей среды. На низком уровне остаются факторы, стимулирующие инвестиционную деятельность - спрос на производимую продукцию, обеспеченность собственными оборотными средствами, уровень и качество материально-технической базы, эффективность реальных инвестиций. Основными факторами, сдерживающими инвестиционную активность промышленных предприятий, по-прежнему являются: политическая и макроэкономическая ситуация в стране, высокий процент банковского кредита, отсутствие собственных финансовых средств, сложный механизм получения инвестиционных кредитов, несовершенство нормативно-правовой базы, высокие инвестиционные риски.
Доля затрат на приобретение лизингового имущества в общем объёме вложений в основной капитал в 2001г. составила всего лишь 0,7 %. Инвестиции реализуются, как правило, в краткосрочных проектах, доля догосрочных инвестиционных кредитов в банковской системе минимальна. Темпы инвестиционной активности многократно ниже объективно необходимых для отраслей реальной экономики. Причины инвестиционного кризиса в России обусловлены также отсутствием доверия населения к государственной политике и кредитным учреждениям.
По регионам страны, прежде всего в связи с имеющимся инвестиционным потенциалом, наблюдаются не только огромные различия по уровню реальных вложений (среди субъектов Южного Федерального Округа РФ в расчёте на душу населения в 2001г. почти в 9 раз); но и отдача инвестиций (по регионам ЮФО - в 4,4 раза). Ещё большие различия характерны для отраслей.
В современном экономическом механизме функционирования предприятий отсутствует даже простой кругооборот инвестиционных потоков, ибо амортизация, как следствие износа основных фондов, чаще используется не поностью и не по целевому назначению, что сказывает-
' чльнля
Х I ЕКА -роург
2005" У!',
ся на уменьшении инвестиций, основного капитала и, соответственно, прибыли, являющейся также источником расширенного воспроизводства.
Всё это обусловливает структурную несбалансированность народного хозяйства, диспропорции между развитием реального и финансового секторов экономики, перекос с позиций увеличения доли сырьевых отраслей, в итоге -резкое уменьшение объёмов производства, снижение уровня жизни населения и потребительского спроса, как основы воспроизводственного процесса.
Степень изученности проблемы. Вопросы сущности инвестиций и инвестирования, анализа, разработки и оценки инвестиционных проектов нашли своё отражение в трудах отечественных и зарубежных учёных, в том числе Абрамова С., Александера Г., Аньшина В., Бейли Дж., Беренса В., Богатина Ю., Быльцова С., Быстрякова А., Величко Е., Виленского П., Гитмана Л.Дж., Джонка М., Дегтяренко В., Ендовицкого Д., Жданова В., Золотогорова В., Кардаша В., Коссова В., Крутика А., Крушвица Л., Лившица В., Липсица И., Марголина А., Мекумова Я., Мертенса А., Никольской Е., Прилипко С., Савчука В., Смоляка А., Стешина А., Четыр-кина Е., Ховранека П., Шарпа У., Швандара В. и др.
Концептуальные и методические вопросы инвестиционного климата (характеризующегося системой инвестиционных потенциалов и рисков), инвестиционного процесса и механизма изложены в работах Акимова М., Бланка И.,Бочарова В., Веретенникова И., Высокова В., Доничева Р., Игошина Н., Идрисова А., Кныш М., Конопляника А., Крейниной М., Магульской О., Марченко С., Перекама Б., Пичиговой Т., Приходько Р., Пятковой С., Ревазова В., Самусевой Р.,Сергеева И., Серова В., Тихомировой И., Тюжикова Ю., Фабоцци Ф.Дж., Фоломьева А. и др.
В итоге, в экономической литературе обоснована сущность инвестиций, инвестиционного климата и инвестиционной деятельности. Разработана концепция и наработана богатая практика обоснования инвестиционных проектов. В ряде отраслей и предприятий началась активная фаза воспроизводственного процесса путём реконструкции основного производства. Вместе с тем, недостаточная изученность проблемы формирования концепции участия государства в инвестиционном процессе инвестиционной привлекательности, активности и эффективности на макроэкономическом и региональном уровнях обусловливает актуальность и необходимость допонительных исследований.
Цель и задачи диссертационного исследования.
Целью исследования является изучение особенностей формирования и обоснование концепции государственного воздействия через механизмы регулирования и управления инвестиционной привлекательности и активности на хозяйственный комплекс региона.
Цель исследования предопределила необходимость решения следующих основных задач:
- исследования сущности экономических категорий, связанных с инвестиционной деятельностью предприятий, отраслей и регионов;
- изучения взаимосвязей целей общей и инвестиционной стратегий на разных стадиях жизненного цикла предприятий, конъюнктурного цикла инвестиционного рынка;
- обобщения системы функций и методов регулирования и стимулирования инвестиционной деятельности;
- обоснования системы и этапов разработки и реализации инвестиционной стратегии региона;
- анализа инвестиционного потенциала и воспроизводственного процесса по регионам Южного Федерального Округа РФ;
- моделирования зависимостей результатов воспроизводственного процесса от инвестиций в системе с другими факторами производства;
- изучения инвестиционных рейтингов и исследования инвестиционной привлекательности регионов Южного Федерального Округа РФ;
- исследования инвестиционной привлекательности отраслей материального производства Кабардино-Бакарской Республики;
- разработки и реализации инвестиционной регионально-отраслевой модели по Кабардино-Бакарской Республике;
- анализа и обоснования стратегии инвестиционного развития отраслей хозяйственного комплекса Кабардино-Бакарской Республики.
Предмет и объект исследования.
Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, связанные с повышением уровня инвестиционной активности и привлекательности макроэкономических и региональных хозяйственных систем. Объект исследования - процесс формирования инвестиционной привлекательности отраслей и регионов Южного Федерального Округа РФ, в том числе, Кабардино-Бакарской Республики.
Теоретическая база исследования.
Методологической основой диссертационной работы являются труды современных российских и зарубежных ученых по вопросам инвестирования, законодательные и нормативные акты Российский Федерации и Кабардино-Бакарской Республики. В ходе исследования использовались материалы органов государственной статистики, данные отчетности предприятий, а также собственные расчеты автора.
Диссертационная работа выпонена в рамках п.4.15. "Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах", п. 4.16. "Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной ин-
вестиционной политики с учётом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем" и п. 4.18 "Обоснование методов оценки инвестиционных рейтингов и инвестиционной ёмкости экономических систем" паспорта специальностей - специальность 08.00.05 "Экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика)".
Методы исследования. В диссертации, в рамках системного подхода, использовались различные методы и приемы экономических исследований: сравнительный, монографический, индексный, группировок, графический, расчетно-конструктивный, корреляционно-регрессионный.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
- аргументирована система функций государственного регулирования инвестиционной деятельности, включающая наряду с традиционными, также индикативную, координирующую и другие функции;
- обоснована система элементов и этапов разработки и реализации инвестиционной стратегии, включающей исследование инвестиционной среды, прогноз и обоснование необходимых ресурсов и источников, разработку и реализацию инвестиционных проектов, апробацию и хозяйственную эксплуатацию;
- предложена методика анализа инвестиционного потенциала и активности, на основе которой проведено изучение регионов Южного Федерального Округа РФ;
- на основе обобщения, систематизации и анализа развития инвестиционного процесса разработаны методические рекомендации по совершенствованию организационно-правовой и нормативно-законодательной базы в целях диверсификации региональных инвестиционных потоков и обеспечения прав инвесторов;
- сформированы концептуальные подходы к процессу государственного регулирования инвестирования, базирующиеся на мотивационно - нормативном и мотивационно - индикативном механизмах реализации замкнутого цикла управления инвестиционного процесса и формировании банка данных "точек роста" экономики региона и инвестиционных проектов;
- разработана и экспериментально апробирована инвестиционная модель, учитывающая формирование основных составляющих эффективности и качества управления региональными инвестиционными потоками, включающими, наряду с организационно-экономическими, лично-стно-психологические и коммуникационно-информационные элементы.
Практическая значимость исследования.
Результаты исследования могут быть использованы при разработке концепций развития инвестиционной деятельности в регионах, отраслевых программ формирования, функционирования и повышения эффективности инвестиций.
Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты и основные положения диссертационной работы обсуждались на международной, всероссийской, межвузовских научно-практических конференциях и семинарах (г. Ростов-на-Дону 1998г.; г. Москва- 1999г.; г. Нальчик 2002; Краснодар - 2000г; г. Кисловодск - 1999-2002гг) ежегодных межрегиональных научных конференциях "Перспектива" (1998-2003), а также в материалах периодической печати.
Основные положения диссертации использованы: Министерством экономического развития и торговли Кабардино-Бакарской Республики при разработке концепции и стратегии инвестиционного развития хозяйственного комплекса республики; Министерством топлива и энергетики в разработке программ развития электроэнергетики на среднесрочную перспективу.
Материалы диссертационного исследования использованы в учебном процессе Кабардино-Бакарского госуниверситета им. Х.М. Бербе-кова при чтении курсов "Государственное регулирование экономики", "Региональная экономика", "Стратегический менеджмент".
Публикации. По теме диссертации автором опубликовано 6 научных работ общим объёмом 2,15 п.л.
Структура работы. Логика и структура диссертационного исследования подчинена решению поставленной задачи - изучению особенностей формирования и обоснованию концепции государственного воздействия посредством регулирования инвестиционного процесса на хозяйственный комплекс региона. Диссертация состоит из введения, трёх глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений.
В первой главе диссертации "Государственное участие в регулировании инвестиционного развития регионов" рассматриваются вопросы сущности и государственного регулирования инвестиционной деятельности, инвестиционного механизма и стратегического управления с учётом стадий жизненного цикла предприятий. Обосновывается система элементов и этапов разработки и реализации инвестиционной стратегии. Изучаются направления активизации и регулирования инвестиционной деятельности в регионах, в том числе на основе региональных бюджетов развития.
Во второй главе диссертации "Эффективность инвестиций в региональной экономике" рассматривается система источников формирования инвестиционных потоков, проводится анализ воспроизводственного процесса по регионам Южного Федерального Округа, исследуются зависимости валового регионального продукта и прибыли от факторов производства, включая реальные инвестиции По отраслям промышленности Российской Федерации проводится исследование (за 1990-2001гг.) размеров и динамики реальных инвестиций, объёмов промышленной продукции, соотношения этих показателей. Исследованы зависимости размеров промышленной продукции от реальных инвестиций. Осуществлена оценка их эффективности, выявлены отрасли с большей окупаемостью реальных вложений.
В третьей главе "Инвестиционный процесс и стратегия развития хозяйственного комплекса региона" рассматривается методика рейтинговой оценки, обосновано понятие инвестиционной привлекательности реципиента с учётом инвестиционных ситуации, емкости, климата и преимуществ. Усовершенствована методика рейтинговой оценки с учётом весомости факторов - отдельных элементов инвестиционного потенциала и различных видов риска. Рассчитаны интегральные рейтинги инвестиционного климата и проведено исследование инвестиционной привлекательности регионов Южного Федерального Округа. Изучена инвестиционная активность и привлекательность отраслей Кабардино-Бакарской Республики, выявлены приоритетные "точки роста" (топливно-энергетический комплекс, лёгкая и пищевая промышленность, агропромышленный комплекс). Обоснована стратегия инвестиционного развития отраслей региона, в том числе, предприятий и организаций агропромышленного комплекса КБР.
Основное содержание работы
Государственное регулирование инвестиционной деятельности в развитых странах выпоняет несколько функций. Прежде всего, это формирование объёма капитальных вложений, осуществляемое через амортизационную, налоговую и денежную политику. Другая функция, - это стимулирование вложений в отдельные отрасли и предприятия с помощью инвестиционного кредита, различных льгот, таможенных пошлин и т.п. И, наконец, применяется прямое административное вмешательство с целью устранения монополизма, ввода новых мощностей или вывода устаревших.
Таким образом, государственное регулирование инвестиционной деятельности в развитых странах является координирующим, направ-
ляющим. Иными славами, главной функцией госрегулирования инвестиций является индикативная, через которую осуществляется и формирование объёмов, и стимулирование, и, при необходимости, прямое вмешательство административных органов. Динамичность инвестиционного процесса требует применения гибких инструментов его регулирования, которые дожны распространяться на все его этапы: накопление свободных средств у потенциального инвестора; формирование в экономике привлекательных для инвесторов отраслей, регионов и предприятий; определение инвестором выгодных направлений вложения капитала; создание государством правовых условий, способствующих привлечению денежных средств. На разных этапах развития применяются различные инструменты и методы регулирования инвестиционного процесса, совокупность и сочетание которых формирует инвестиционный механизм, включающий ресурсный, организационный, правовой и, мотивационный элементы.
Важным параметром дня принятия решения об инвестировании средств является наличие стратегии развития, в том числе инвестиционной, особенно для предприятий с продожительным циклом производства и низкой оборачиваемостью средств (рис. 1).
Инвестиционные возможности региона формируются из разных источников: конечных результатов воспроизводственного процесса в виде валового регионального продукта (ВРП) и прибыли субъектов хозяйствования, во многом являющихся источниками накопления денежных средств; накоплений, доходов и расходов населения, часть которых идёт на инвестирование (при этом, увеличение расходов на потребление непосредственно активизирует потребительский рынок и через это, опосредованно, воспроизводственный процесс); основных фондов, так как амортизационные отчисления являются важным источником инвестиций; непосредственных инвестиций, в том числе в основной капитал (табл.1).
Анализ инвестиционных возможностей по регионам Южного Федерального Округа РФ показал значительные различия его элементов, валового регионального продукта более чем в 50 раз, среднедушевых доходов - в 3,3 раза, среднедушевых расходов - в 6,1 раза, основных фондов - в 53 раза, инвестиций в основной капитал - в 56 раз, полученных кредитов - в 105 раз. Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) деятельности предприятий и организаций колеблется от 19,8 мрд.руб. прибыли по Краснодарскому краю до 167 мн.руб. убытка по Карачаево-Черкесской республике. Доля сбережений в доходах населения колеблется от 1% в республиках Ингушетия и Дагестан до 12% в Вогоградской области и Краснодарском крае. По совокупности результатов, факторов и
условий в ЮФО РФ выделяется три группы регионов: с высоким, средним и низким уровнем экономики и потенциала развития.
Рис.1. Разработка и реализация инвестиционной стратегии
Правовых условий
Исследование инвестиционной среды
Конъюнктуры
рынка и конкурентности
Маркетинговой ситуационный анализ
Потенциальных инвесторов
Оценка иривскш ел кпоста
Прогноз и обоснование стратегий
Форму лир ование миссии и общей стратегии Разработка маркетинговой стратегии Разрабоч ка функциональны х стратегий Разработка инвестиционной стратегии Разработка программы интсфации или дифференциации
Разработка инвестиционных проектов и бизнес-планов
Техническое задание
Технико-экономическое обоснование
Оценка вариантов
Финансовое планирование
Проект, бизнес-план
Реализация инвестиционных проектов
Текущее планирование Организация строи гсльства, рекоиструкции Апробация Корректировка Внедрение
Мониторинг
Эксплуатация
Производство | Компенсация затрат | Чистая прибыль
Мониторинг
Исследования по регионам с помощью аналитических группировок позволили сделать ряд важных выводов. Во-первых, по мере увеличения количества занятых в экономике работников, основных фондов и реальных инвестиций увеличиваются значения как валового регионального продукта, так и прибыли. Во-вторых, показатели результатов эффективности в большей мере возрастают по фактору реальных вложений. На фоне низкого соотношения их с основными фондами (по группам регионов в интервале 0,02 - 0,06: то есть обновление фондов происходит в интервале 50-17 лет) это свидетельствует как о недостаточной комплексно-
сти основных факторов производства, так и несвоевременности устранения узких мест, одним из которые являются диспропорции инвестиционного развития при факте старения материально-технической базы. В третьих, по мере увеличения реальных инвестиций растёт уровень материально-технического оснащения, с опережающим увеличением фондовооружённости, а также численности занятых в экономике.
Сравнительная корреляционная оценка системы факторов воспроизводственного процесса (с позиций влияния их на валовой региональный продукт и прибыль по 80 регионам РФ за 2000г.) показала, что существенными являются основные фонды и реальные инвестиции. Расчёт регрессионной модели по ВРП позволил выявить, что в среднем по Ро-сийской Федерации эффективность одного рубля инвестиций более чем в 10 раз превышает отдачу единицы основных фондов.
Аналогичные расчёты проведены по группам регионов Российской Федерации (Европейского севера; Центрально-Чернозёмных, Южных и Повожских регионов; Урала, Сибири и Дальнего Востока). Анализ показал, что эффективность одного рубля инвестиций значительно выше фондоотдачи: в первой группе регионов в 22, 8 раза, во второй группе - в 4,9 раза, в третьей группе - в 7 раз; отдача инвестиций больше в регионах
Европейского Севера, превышая соответствующие характеристики регионов Урала, Сибири и Дальнего Востока в 2,2 раза, регионов ЦЧО, Повожья и Юга - в 3,4 раза; реальная окупаемость основных фондов продукцией составляет 10 лет в первой группе регионов, 7 лет - во второй и третьей группах. Таким образом, имеется возможность для ускоренной амортизации материально-технической базы, позволяющей интенсифицировать процесс накопления и инвестиционного развития.
В соответствии с объектом исследования, влияние инвестиций в системе с другими факторами производства на валовой региональный продукт более подробно изучалось по 12 регионам Южного Федерального округа. Расчёты и перебор многофакторных уравнений регрессии позволили выявить лучшую модель - зависимости ВРП (У, мн. руб.) от основных фондов (Хь мн. руб.), реальных инвестиций (Хг, мн. руб.), расходов населения (Х3, мн. руб.):
У =-486+0,07 Х,+0,307Х2+0,313Хз; 11=0,989; Д=0,978; Т=149,8
Анализ показал существенность и различную значимость факторов в формировании конечного результата: 45,1% - основные фонды, 41% -расходы населения, 11,7% - вложения в основной капитал. При этом по окупаемости одного рубля приоритетными являются расходы населения
Таблица 1. Основные характеристики инвестиционных возможностей регионов Южного Федерального округа, 2001г.*
Регионы Валовой региональный продукт, мдн.руб. Занятые в экономике Основные фонды, мн. Прибыль, мн. руб. Инвестиции* основной капитал, мн.руб. Среднедушевые годовые Доля сбережений в доходах Кред иты. мн руб.
мн. руб. %к 2000 тыс. чел. руб. %к 1998г. мн. руб. доходы, руб/чел. расходы руб/чел. населения. %
Республика Камыкия 1704 90 119 20008 59 60 466 6948 3378 5 12
Астраханская область 10773 101 422 94863 2290 106 5491 12930 10534 7 256
Вогоградская область 30907 88 1147 208743 5453 101 3656 11242 10235 12 447
Республика Адыгея 3384 97 157 41241 196 142 972 9253 7217 9 33
Республик* Дагестан 8652 92 758 150849 611 72 1806 7164 4213 1 567
Республика Ингушетия 1053 78 51 6641 116 142 638 4408 2299 1 И
Кабардино-Бакарская Республика 6361 101 287 46621 -89 147 3118 10388 7984 4 46
Карачаево-Черкесская Республика 2854 100 138 28754 -167 76 580 7799 6535 6 83
Республика Северная Осетия-Алания 4142 102 220 40017 219 112 943 13949 11926 3 280
Краснодарский край 53732 95 2033 349749 19768 167 26243 13356 13727 12 1150
Ставропольский край 28591 95 1008 193846 4086 101 7122 12403 12810 10 194
Ростовская область 39886 97 1812 285331 5113 102 11135 14660 14128 7 1106
Данные Госкомстата РФ и расчеты автора.
и инвестиции, где на один рубль соответствующая отдача валовым региональным продуктом составляет 0,313 и 0,307 руб./руб. Несложно определить, что вложенные в оборудование, реконструкцию и новое строительство средства окупаются за 3,3 года.
В системе промышленности РФ выделяются три группы отраслей по уровню инвестиционной активности, необходимому для расширенного воспроизводства: высокой - в ресурсных отраслях, прежде всего, в топливной, а также в электроэнергетике и лесной; средней - характерной для большинства перерабатывающих отраслей; относительно низкой - в лёгкой промышленности. Расчёты показали, что в среднем за год (в 1995 - 2001гг.) отдача реальных инвестиций приростом промышленной продукции повышалась на 0,032%.
Отраслевой анализ зависимости темпов роста объемов промышленной продукции от темпов роста инвестиций позволяет выявить отрасли РФ с большей окупаемостью реальных вложений. Расчеты показали, что к ним относятся, прежде всего, наряду с легкой и пищевой промышленностью, химическая и нефтехимическая.
В настоящее время в экономической литературе инвестиционная привлекательность реципиентов (предприятий, отраслей, регионов, национальных экономик) понимается с позиций имеющегося инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. Однако анализ и реальная практика показывают, что в регионе могут иметься значительные потенциальные возможности и наблюдаться небольшие риски, но практически отсутствует инвестиционная активность, а вкладываемые ограниченные ресурсы дают низкую отдачу. Инвестор в такой ситуации не всегда решится на реальные вложения.
Иными словами, наряду с учётом инвестиционных потенциала и рисков, необходимо учитывать другие подсистемы инвестиционной привлекательности (рис.2), к которым, по нашему мнению, также относятся характеристики инвестиционной ситуации (инвестиционной активности, то есть интенсивности процесса инвестирования, и инвестиционной эффективности, то есть отдачи единицы вкладываемых средств), инвестиционной ёмкости (возможности расширенного воспроизводства, определяемые, прежде всего, основными фондами, прибылью и предшествующими инвестициями) и инвестиционных преимуществ. Последние характеризуются рядом специфических условий, не учтённых в вышеперечисленных подсистемах, но имеющих большое значение для решений инвесторов: положения реципиента на рынке, в том числе с позиций монопольной значимости; специализации предприятия на товарах и услугах, пользующихся устойчивым и расширяющимся спросом; наличия собственной торговой марки, брэнда, корпоративной культуры. Всё это в итоге
формирует общий имидж предприятия, имеющий для потенциальных инвесторов иногда даже большее значение, чем многие позитивные количественные параметры.
С учётом вышесказанного, сущность инвестиционной привлекательности заключается в совокупности факторов, характеризующих уровни инвестиционной ёмкости, активности и эффективности, потенциала и рисков, систему сравнительных преимуществ предприятий (отраслей, регионов, национальных экономик) в конкурентной среде. Значительная часть этих факторов (ёмкости, активности и эффективности, потенциала и рисков) могут иметь количественную оценку, тогда как инвестиционные преимущества чаще являются качественными характеристиками.
Составными элементами инвестиционного потенциала являются: потребительский, финансовый, инфраструктурный, институциональный, инновационный, производственный, трудовой, ресурсно-сырьевой. В процессе анализа инвестиционного климата учитываются также различные виды риска: законодательный, экономический, финансовый, политический.
Рис. 2. Инвестиционная привлекательность реципиента (предприятий, отраслей, регионов, национальных экономик)
Иивестицнонная ситуация \ / Инвестиционный климат
Инвестиционная активность Ииьесгашюнная эффектвность Инвестиционный потенциал Имвестицнонн ые риски
\/
Инвестиционная емкость
потенциальная Реальная
Инвестиционные преимущества
Монопольное Специализация на Собственная марка Корпоративная
положение товарах, культура
пользующихся
спросом
Общий имидж
Интегральные рейтинги потенциала и риска регионов в экономической литературе рассчитываются на основе экспертных оценок, имеющих, как известно, субъективный характер. В связи с этим, в диссертации разработана и реализована методика количественной оценки значимости отдельных потенциалов и рисков с расчётом на этой основе комплексного рейтинга регионов. Для этого были определены коэффициенты, характеризующие значимость отдельных факторов по их влиянию (в %) на результаты экономического развития регионов. Среди элементов инвестиционного потенциала большую весомость имеют производственный, трудовой, инновационный, потребительский и институциональный, тогда как среди составляющих инвестиционного риска - криминальный и финансовый.
С учётом характеристик значимости рассчитаны интегральные рейтинги, на основании которых в Южном Федеральном Округе выделено семь групп регионов: Краснодарский край и Ростовская область, Вогоградская область и Ставропольский край, Астраханская область и республика Дагестан, КБР и РСО-Алания, республики Адыгея и Камыкия, КЧР и республика Ингушетия, Чеченская республика (табл. 2).
Однако, общеэкономический рейтинг регионов Российской Федерации оставляет в стороне другой важный вопрос - отраслевой привлекательности. В итоге наблюдается парадоксальная ситуация - инвестиционная привлекательность оценивается в общем, тогда как объекты инвестирования всегда конкретны - это отрасли и предприятия. Дело в том, что в каждом регионе, даже самом непривлекательном (судя по общеэкономическим показателям) всегда имеются отрасли и предприятия, привлекательные для инвесторов.
Поэтому, оценка инвестиционного климата, ёмкости, ситуации и преимуществ регионов дожна осуществляться не только и не столько с позиции субъекта Федерации в целом, сколько в разрезе отраслей и конкретных предприятий.
Основными источниками реальных инвестиций являются амортизация основных фондов, накопления из прибыли, последействие предшествующих инвестиций. Это позволяет построить внутреннюю регионально-отраслевую инвестиционную модель в виде зависимости текущих реальных инвестиций (Уз, тыс. руб.) от соответствующих источников предшествующего периода: инвестиций (X) тыс. руб.), прибыли (Х2, тыс. руб.) и основных фондов (Х3, мн. руб.). Такие расчёты выпонены по данным за 2001г. (отчётный период) и 2000г. (предшествующий период) по народному хозяйству и основным отраслям экономики Кабардино-Бакарской Республики.
У= -324+0,255Х,+0,214Х2+17,62Хз; 11=0,98; 0=0,96; Т=75,4.
Таблица 2. Инвестиционная привлекательность регионов Южного федерального округа Российской Федерации (2001г.)_____
Регионы Средне-взвешан-ный индекс риска (Россия^ )* Доля в общероссийском потенциале (%)* Рейтинг инвестиционного климата Инвестиционная ситуации Инвестиционная емкость (гр\ппы регионов) Инвести- 1 ционные преимущества
Инвестиции, тыс. руб./чел. На руб. нвестиций, руб. прибыли
Астраханская область 0.916 0 554 48 5,4' 0,42 3 ++
Вогоградская область 0.957 1.158 29 2,1 0,96 2 ++
Кабардино-Бакарская Республика 1.021 0.4 1Б 61 4.0 -0,03 4 +
Карачаево-Черкеская Республика 1.584 0 235 70 1,3 -0,29 6 + -
Краснодарский край 0.834 2.107 15 5,2 0,75 1 ++1
Республика Адыгея 1 026 0.286 66 2,2 0,20 5 +
Республика Дагестан 1.625 0.657 53 0,8 0,34 3 +
Республика Ингушетия 2.11 0.218 74 2,0 0,18 6 -
Республика Камыкия 1.147 0.170 68 1,5 0,13 5 + -
Республика Северная Осетия-Алания 1 288 0.474 62 1,4 0,23 4 +
Ростовская область 0.947 1.933 17 2,6 0,57 1 ++!
Ставропольский край 0.935 1.009 29 2,7 0,46 2 ++
Чеченская Республика 4 001 0.026 82 - - 7 -
* Данные журнала Эксперт и расчеты автора по материалам Комитета по статистике РФ.
Как видно, увеличение (уменьшение) прибыли на один рубль приводит к адекватному изменению инвестиций на 0,214 руб.; каждый рубль предшествующих вложений в основной капитал обусловливает текущее инвестирование в размере 0,255 руб.; один рубль основных фондов трансформирует в реальное инвестирование 0,017 рублей. Следовательно, с позиций окупаемости накоплениями наиболее эффективны собственно инвестиции и прибыль при низкой удельной накапливаемости от амортизации. По характеристикам значимости внутренние источники формирования инвестиций существенны и располагаются в следующем ранжированном порядке: амортизация основных фондов - 59%, последействие предшествующих инвестиций - 23%, воспроизводственные накопления из прибыли -14%. Таким образом, при относительно низком уровне накопления инвестиций в расчёте на один рубль основных фондов, за счёт большой массы абсолютное значение материально-технической базы в активизации инвестиционного процесса превалирует.
Использование внутренней регионально-отраслевой инвестиционной модели возможно по нескольким направлениям: сравнительной оценки инвестиционной активности и эффективности на основе анализа использования потенциальных инвестиционных возможностей, а также прогнозирования инвестиционной ёмкости и разработки стратегии развития отраслей исходя из имеющихся закономерностей и использования содержательных характеристик полученной функции.
Кабардино-Бакарская Республика, являясь поноправным субъектом Российской Федерации, входит неотъемлемым структурным элементом в ее экономическую основу, хотя и не обладает определенной, присущей только ей спецификой. Именно сочетание и учет общероссийских закономерностей и интересов с местными условиями, национальными и политическими особенностями позволит укрепить свои позиции в инвестиционно-инновационном процессе среди других субъектов федерации.
При осуществлении оптимизации инвестиционного климата республики необходимо проведение организационно-технических мероприятий по пуску в эксплуатацию производств за счет привлеченных инвестиций. Активизация инвестиционной деятельности, обусловила рост производства во втором полугодии 2000 года. По состоянию на 1 января 2001 года были освоены иностранные инвестиции в форме капиталовложений в реальный сектор экономики Кабардино-Бакарии на сумму более 2200 мн. рублей, что на 1400 мн. рублей больше соответствующего периода прошлого года. В отрасли промышленности поступило 73% от общей суммы вложений, в сельское хозяйство и переработку сельскохозяйственного сырья - 25%, в сферу торговли - 2%.
В настоящее время все более отчетливо проявляется децентрализация инвестиционного процесса. Удельный вес инвестиций, финансируемых из бюджетных источников, уменьшися. В подавляющем большинстве регионов основная часть инвестиций финансировалась за счет собственных средств предприятий и организаций, заемных, привлеченных средств внебюджетных инвестиционных фондов.
Именно поэтому важным фактором выхода из инвестиционного кризиса, наряду с мерами макроэкономического характера, являются формирование, развитие и совершенствование регионального механизма активизации инвестиций, представляющего собой совокупность методов региональной экономической политики, содействующих созданию благоприятного инвестиционного климата в регионе и обеспечивающих приток и эффективное использование как отечественных, так и иностранных инвестиций в интересах развития региона и государства в целом и создающих устойчивые позитивные тенденции в инвестиционной сфере.
Региональная инвестиционная политика является фактором стабилизации экономики, где количество и глубина экономических и социальных проблем, требующих своего разрешения, настолько велика, что единственным возможным путем достижения поставленных реформами целей является постепенное и систематическое движение по пути построения нового инвестиционного механизма в условиях развития рыночных отношений.
Регион можно рассматривать как социально-экономическую пространственную целостность, характеризующуюся структурой производства, наличием всех форм собственности, концентрацией населения, рабочих мест, условий духовной жизни человека, имеющую местные органы управления своей территории.
Необходима определенная стратегия развития региона, которая способствует четкому представлению факторов развития, сравнительных преимуществ, специфики регионального образования. Для этого можно применить критерии региона, используемые при стратификации рыночного пространства. К ним относятся природно-климатические условия, целостность воспроизводственной базы, уровень развития и территориально-отраслевая организация производительных сил, степень завершенности производственно-энергетических циклов, уровень инфраструктурного обеспечения, торгово-коммерческий потенциал, развитость новых форм хЬзяйствования.
В настоящее время необходимым становится формирование дерева целей и разработка на этой основе задач стратегического развития республики. Необходимо выявить максимально возможное число целей и
определить территориальные приоритеты социально-экономической политики в регионе в догосрочной, среднесрочной и краткосрочной перспективе. Эта работа дожна проводиться с учетом ряда обстоятельств.
Во-первых, следует отметить низкий рейтинг региона с позиций инвестиционной привлекательности. Невысокая инвестиционная привлекательность региона связана в определенной мере с недостаточной развитостью информационной базы о потенциале республики. Организация информационного центра в регионе с выходом в Интернет в какой-то мере будет способствовать активизации инвестиционной деятельности.
Во-вторых, постоянно сокращающийся объем инвестиций из федерального бюджета не способствует развитию экономики республики. Здесь следует отметить, что продожающиеся неплатежи предприятий и организаций всех форм собственности в бюджет препятствует развитию инвестиционной базы.
В-третьих, как известно, слабая законодательно-правовая база не позволяет создать эффективную систему государственного гарантирования и страхования привлекаемого капитала отечественных и зарубежных инвесторов.
В-четвертых, в регионе не развиты в поной мере кредитно-денежные институты, фондовый рынок. Это в свою очередь обусловлено низким платежным спросом населения.
В-пятых, высокая налоговая нагрузка на субъекты реального сектора сужает инвестиционное поле и не способствует эффективности экономики региона.
Исходя из вышеизложенного, в работе делается вывод о том, что рынок инвестиционных ресурсов сегодня используется всего на 15-20%. Это говорит об имеющемся в регионе незадействованном потенциале. Активизации инвестиционного процесса будет способствовать принятие законодательных документов, регулирующих лизинговую деятельность, земельные отношения, использование природных ресурсов, определение перечня объектов месторождений, право пользования которыми, может быть передано на условиях раздела продукции.
Инвестиционному процессу в Кабардино-Бакарской Республике, как показано в исследовании, присущи следующие наиболее сложные проблемы, которые отражают и проблемы экономики республики в настоящее время:
Х нерациональная структура экономики, при которой наибольшее развитие получили производства, работающие на привозном сырье и вывозящие большую часть продукции за пределы республики, при этом крайне низкой остается доля продукции конечного потребления;
Х значительное отставание развития социальной сферы;
Х высокий удельный вес незанятого трудоспособного населения;
Х недостаточное развитие аграрного сектора, действующего в рамках неэффективных форм хозяйствования и в непоной мере использующего благоприятные природно-климатические условия республики;
Х существенная дифференциация районов республики по уровню экономического и социального развития, экологическая дифференциация районов КБР;
Х более конкретные формы проявления диспропорциональности экономики республики, например, диспропорции в производстве строительных материалов, связанные с изменением структуры спроса со стороны социально-гражданского и производственного строительства и др.
Анализ состояния экономики Кабардино-Бакарской Республики определяет актуальность проблем разработки современной, отражающей реалии, экономической политики на ближайшую перспективу с учетом решения догосрочных проблем.
В заключении автор делает вывод о том, что инвестиционная деятельность относится к числу наиболее слабых звеньев макроэкономической политики государства. Это объясняется: во - первых, низкой результативностью борьбы с инфляцией; во - вторых, неуправляемостью стихийными процессами, происходящими в инвестиционной сфере экономики; в - третьих, острейшим дефицитом, как инвестиций, так и инвестиционных товаров. Такое положение является следствием переплетения исторических и политико-экономических проблем и причин развития России.
Для усовершенствования инвестиционной деятельности необходимо усилить работу по созданию более привлекательного инвестиционного климата регионов. Сегодня об этом говорят очень много. В силу увеличивающейся дифференциации регионов по ресурсно-сырьевому, образовательному, инновационному производственному, потребительскому инвестиционному потенциалу российские регионы сильно отличаются друг от друга. Проводимые рейтинги инвестиционной привлекательности позволяют оценить не только эти стороны, но и экономические, политические, экологические и социальные риски, а также проводимую органами испонительной и законодательной власти политику законодательного поощрения иностранных капитальных вложений, возможности гарантий и залоговых инвестиций. Испонительные власти различных регионов ведут себя по разному, что позволило одним регионам зарекомендовать себя перспективными, другие регионы стремятся попасть в эту группу, а третьи регионы могут позволить себе быть лишь аутсайдерами.
По теме диссертационного исследования опубликованы следующие работы:
1. Кетенчиева Д.Х. "Особенности инвестиционных процессов и их регулирование в условиях реформирования экономики" - Нальчик, изд-во КБ ГУ, 1999г., 0,4 п.л.
2. Кетенчиева Д.Х "Специфика функционирования ФПГ в развитых странах" Нальчик, изд-во КБГУ, 2000г., 0,6 п.л.
3. Кетенчиева Д.Х., Нагоев А.Н. "Привлечение прямых иностранных инвестиций в экономику России", Нальчик, изд-во КБГУ, 2000г., 0,5 п.л. (авторск. 0,25 п.л.)
4. Кетенчиева Д.Х., Татуев A.A. "Инвестиционные модели ФПГ в России", Нальчик, изд-во КБГУ, 2000г., 0,7 п.л. (авторск. 0,3 п.л.)
5. Кетенчиева Д.Х., Галачиева C.B. "Вопросы разработки национальной программы инвестиций", Нальчик, изд-во КБГУ, 2001г., 0,4 п.л. (авторск -0,2 пл.)
6. Кетенчиева Д.Х. "Повышение роли государства в регулировании инвестиционного процесса", Нальчик, изд-во КБГУ, 2003г., 0,4 п.л.
Сдано в набор 14.05.03. Подписано в печать 17.05.03. Гарнитура Тайме. Печать трафаретная. Формат 60x84'/16. Бумага писчая. Усл. п.л. 1,1. Тираж 100.
Типография Кабардино-Бакарской государственной сельскохозяйственной академии
Лицензия ПД № 00816 от 18.10.2000 г.
РНБ Русский фонд
2005-4 21796
?Ь пг 2,193
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кетенчиева, Диана Хасановна
Введение
Глава 1. Государственное участие в регулировании инвестиционного развития регионов.
1.1. Инвестиционная деятельность: понятия, показатели, цели.
1.2. Государственное регулирование инвестиционного процесса
Глава 2. Эффективность инвестиций в региональной экономике
2.1. Направления формирования механизмов инвестиционного развития реального сектора экономики регионов.
2.2.Влияние инвестиционной активности на эффективность инвестиционного процесса в хозяйственной^комплексе региона
ГлаваЗ. Инвестиционный процесс и стратегия развития хозяйственного комплекса региона
3.1. Активизация инвестиционного процесса в регионе.
3.2.Стратегия инвестиционного развития отраслей хозяйственного комплекса региона
Диссертация: введение по экономике, на тему "Направления формирования концепции государственного участия в регулировании инвестиционного процесса региона"
Актуальность темы. После десяти лет экономического спада в стране наблюдается активизация инвестиционной деятельности. В 2001 г. по сравнению с 2000 г. вложения в основной капитал в сопоставимых ценах увеличились на 20,8%. Впервые доля привлечённых средств превысила собственные, увеличися размер и удельный вес частных инвестиций и бюджетных средств [70, с.З, 7-8].
Вместе с тем, основными целями реального инвестирования на предприятиях, судя по опросам руководителей [70, с.9,10], в основном являются текущие: замена изношенной техники и оборудования, автоматизация и механизация существующего производственного процесса, охрана окружающей среды. На низком уровне остаются факторы, стимулирующие инвестиционную деятельность - спрос на производимую продукцию, обеспеченность собственными оборотными средствами, уровень и качество материально-технической базы, эффективность реальных инвестиций. Основными факторами, сдерживающими инвестиционную активность промышленных предприятий, по-прежнему являются: политическая и макроэкономическая ситуация в стране, высокий процент банковского кредита, отсутствие собственных финансовых средств, сложный механизм получения инвестиционных кредитов, несовершенство нормативно-правовой базы, высокие инвестиционные риски.
Доля затрат на приобретение лизингового имущества в общем объёме вложений в основной капитал в 2001г. составила всего лишь 0,7 %. Инвестиции реализуются, как правило, в краткосрочных проектах, доля догосрочных инвестиционных кредитов в банковской системе минимальна. Темпы инвестиционной активности многократно ниже объективно необходимых для отраслей реальной экономики. Причины инвестиционного кризиса в России обусловлены также отсутствием доверия населения к государственной политике и кредитным учреждениям.
По регионам страны, прежде всего в связи с имеющимся инвестиционным потенциалом, наблюдаются не только огромные различия по уровню реальных вложений (среди субъектов Южного Федерального Округа РФ в расчёте на душу населения в 2001г. почти в 9 раз); но и отдача инвестиций (по регионам ЮФО - в 4,4 раза). Ещё большие различия характерны для отраслей.
В современном экономическом механизме функционирования предприятий отсутствует даже простой кругооборот инвестиционных потоков, ибо амортизация, как следствие износа основных фондов, чаще используется не поностью и не по целевому назначению, что сказывается на уменьшении инвестиций, основного капитала и, соответственно, прибыли, являющейся также источником расширенного воспроизводства.
Всё это обусловливает структурную несбалансированность народного хозяйства, диспропорции между развитием реального и финансового секторов экономики, перекос с позиций увеличения доли сырьевых отраслей, в итоге - резкое уменьшение объёмов производства, снижение уровня жизни населения и потребительского спроса, как основы воспроизводственного процесса.
Степень изученности проблемы. Вопросы сущности инвестиций и инвестирования, анализа, разработки и оценки инвестиционных проектов нашли своё отражение в трудах отечественных и зарубежных учёных, в том числе Абрамова С., Александера Г., Аньшина В., Бейли Дж., Беренса В., Богатина Ю., Быльцова С., Быстрякова А., Величко Е., Виленского П., Гитмана Л.Дж., Джонка М., Дегтяренко В., Ендовицкого Д., Жданова В., Золотогорова В., Кардаша В., Коссова В., Крутика А., Крушвица Л., Лившица В., Липсица И., Марголина А., Мекумова Я., Мертенса А., Никольской Е., Прилипко С., Савчука В., Смоляка А., Стешина А., Четыркина Е., Ховранека П., Шарпа У., Швандара В. и др.
Концептуальные и методические вопросы инвестиционного климата (характеризующегося системой инвестиционных потенциалов и рисков), инвестиционного процесса и механизма изложены в работах Акимова М.,
Бланка И., Бочарова В., Веретенникова И., Высокова В., Доничева Р., Игошина Н., Идрисова А., Кныш М., Конопляника А., Крейниной М., Магульской О., Марченко С., Перекама Б., Пичиговой Т., Приходько Р., Пятковой С., Ревазова В., Самусевой Р.,Сергеева И., Серова В., Тихомировой И., Тюжикова Ю., Фабоцци Ф.Дж., Фоломьева А. и др.
В итоге, в экономической литературе обоснована сущность инвестиций, инвестиционного климата и инвестиционной деятельности. Разработана концепция и наработана богатая практика обоснования инвестиционных проектов. В ряде отраслей и предприятий началась активная фаза воспроизводственного процесса путём реконструкции основного производства. Вместе с тем, недостаточная изученность проблемы формирования концепции участия государства в инвестиционном процессе инвестиционной привлекательности, активности и эффективности на макроэкономическом и региональном уровнях обусловливает актуальность и необходимость допонительных исследований.
Цель и задачи диссертационного исследования.
Целью исследования является изучение особенностей формирования и обоснование концепции государственного воздействия через механизмы регулирования и управления инвестиционной привлекательности и активности на хозяйственный комплекс региона.
Цель исследования предопределила необходимость решения следующих основных задач:
- исследования сущности экономических категорий, связанных с инвестиционной деятельностью предприятий, отраслей и регионов;
- изучения взаимосвязей целей общей и инвестиционной стратегий на разных стадиях жизненного цикла предприятий, конъюнктурного цикла инвестиционного рынка;
- обобщения системы функций и методов регулирования и стимулирования инвестиционной деятельности;
- обоснования системы и этапов разработки и реализации инвестиционной стратегии региона;
- анализа инвестиционного потенциала и воспроизводственного процесса по регионам Южного Федерального Округа РФ;
- моделирования зависимостей результатов воспроизводственного процесса от инвестиций в системе с другими факторами производства; изучения инвестиционных рейтингов и исследования инвестиционной привлекательности регионов Южного Федерального Округа РФ;
- исследования инвестиционной привлекательности отраслей материального производства Кабардино-Бакарской Республики;
- разработки и реализации инвестиционной регионально-отраслевой модели по Кабардино-Бакарской Республике;
- анализа и обоснования стратегии инвестиционного развития отраслей хозяйственного комплекса Кабардино-Бакарской Республики.
Предмет и объект исследования.
Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, связанные с повышением уровня инвестиционной активности и привлекательности макроэкономических и региональных хозяйственных систем. Объект исследования - процесс формирования инвестиционной привлекательности отраслей регионов Южного Федерального Округа РФ, в том числе, Кабардино-Бакарской Республики.
Теоретическая база исследования.
Методологической основой диссертационной работы являются труды современных российских и зарубежных ученых по вопросам инвестирования, законодательные и нормативные акты Российский Федерации и Кабардино-Бакарской Республики. В ходе исследования использовались материалы органов государственной статистики, данные отчетности предприятий, а также собственные расчеты автора.
Диссертационная работа выпонена в рамках п.4.15. Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах, п. 4.16. Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учётом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем и п. 4.18 Обоснование методов оценки инвестиционных рейтингов и инвестиционной ёмкости экономических систем паспорта специальностей - специальность 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика).
Методы исследования. В диссертации, в рамках системного подхода, использовались различные методы и приемы экономических исследований: сравнительный, монографический, индексный, группировок, графический, расчетно-конструктивный, корреляционно-регрессионный.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем: аргументирована система функций государственного регулирования инвестиционной деятельности, включающая наряду с традиционными, также индикативную, координирующую другие функции; обоснована система элементов и этапов разработки и реализации инвестиционной стратегии, включающей исследование инвестиционной среды, прогноз и обоснование необходимых ресурсов и источников, разработку и реализацию инвестиционных проектов, апробацию и хозяйственную эксплуатацию; предложена методика анализа инвестиционного потенциала и активности, на основе которой проведено изучение регионов Южного Федерального Округа РФ;
- на основе обобщения, систематизации и анализа развития инвестиционного процесса разработаны методические рекомендации по совершенствованию организационно-правовой и нормативно-законодательной базы в целях диверсификации региональных инвестиционных потоков и обеспечения прав инвесторов; сформированы концептуальные подходы к процессу государственного регулирования инвестирования, базирующиеся на мотивационно - нормативном и мотивационно - индикативном механизмах реализации замкнутого цикла управления инвестиционного процесса и формировании банка данных точек роста экономики региона и инвестиционных проектов;
- разработана и экспериментально апробирована инвестиционная модель, учитывающая формирование основных составляющих эффективности и качества управления региональными инвестиционными потоками, включающими, наряду с организационно-экономическими, личностно-психологические и коммуникационно-информационные элементы.
Практическая значимость исследования.
Результаты исследования могут быть использованы при разработке концепций развития инвестиционной деятельности в регионах, отраслевых программ формирования, функционирования и повышения эффективности инвестиций.
Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты и основные положения диссертационной работы обсуждались на международной, всероссийской, межвузовских научно-практических конференциях и семинарах (г. Ростов-на-Дону 1998г.; г. Москва- 1999г.; г. Нальчик 2002; Краснодар - 2000г; г. Кисловодск - 1999-2002гг), ежегодных межрегиональных научных конференциях Перспектива (1998-2003), а также в материалах периодической печати.
Основные положения диссертации использованы: Министерством экономического развития и торговли Кабардино-Бакарской Республики при разработке концепции и стратегии инвестиционного развития хозяйственного комплекса республики; Министерством топлива и энергетики в разработке программ развития электроэнергетики на среднесрочную перспективу.
Материалы диссертационного исследования использованы в учебном процессе Кабардино-Бакарского госуниверситета им. Х.М. Бербекова при чтении курсов Государственное регулирование экономики, Региональная экономика, Стратегический менеджмент.
Публикации. По теме диссертации автором опубликовано 6 научных работ общим объёмом 2,15 п.л.
Структура работы. Логика и структура диссертационного исследования подчинена решению поставленной задачи - изучению особенностей формирования и обоснованию концепции государственного воздействия посредством регулирования инвестиционного процесса на хозяйственный комплекс региона. Диссертация состоит из введения, трёх глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Кетенчиева, Диана Хасановна
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проведенное исследование позволяет сделать следующие заключения:
1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в развитых странах выпоняет несколько функций. Прежде всего, это формирование объёма капитальных вложений, осуществляемое через амортизационную, налоговую и денежную политику. Другая функция, которую государство берёт на себя, - это стимулирование вложений в отдельные отрасли и предприятия с помощью инвестиционного кредита, различных льгот, таможенных пошлин и т.п. И, наконец, применяется прямое административное вмешательство в инвестиционный процесс отдельных отраслей и корпораций на определённый срок с целью устранения монополизма, ввода новых мощностей или вывода устаревших.
Таким образом, государственное регулирование инвестиционной деятельности в развитых странах является координирующим, направляющим. Иными словами, главной функцией госрегулирования инвестиций является индикативная, через которую осуществляется и формирование объёмов, и стимулирование, и, при необходимости, прямое вмешательство административных органов.
2. Динамичность инвестиционного процесса требует применения гибких инструментов его регулирования, которые дожны распространяться на все его этапы: накопление свободных средств у потенциального инвестора; формирование в экономике привлекательных для инвесторов отраслей, регионов и предприятий; определение инвестором выгодных направлений вложения капитала; создание государством правовых условий, способствующих привлечению денежных средств. Сторонами, обеспечивающими эти этапы, являются: инвесторы, инвестиционные посредники, получатели инвестиций, государство и регионы, местные органы самоуправления.
На разных этапах развития страны применяются различные инструменты и методы регулирования инвестиционного процесса, совокупность и сочетание которых формирует инвестиционный механизм, включающий следующие структурные элементы: ресурсный, организационный, правовой и, мотивационный.
3. Ресурсное обеспечение финансирования реальных инвестиций осуществляется в трёх формах: внутреннее финансирование ( капитальные вложения), внешние инвестиции и договое внешнее финансирование ( кредиты и займы). Источниками внутренних инвестиций бывают: собственный уставной фонд, отчисления от прибыли, амортизация, страховые возмещения, основные фонды, финансовые средства вышестоящих ходинговых и акционерных компаний и др. Внешние инвестиции также имеют разные источники: финансовые средства из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов развития предпринимательства; иностранные инвестиции в виде финансовых средств, материальных ресурсов, нематериальных активов; прямые вложения международных финансовых институтов и организаций; различные формы заёмных средств (кредиты государства, фондов, банков, других предприятий, облигационные займы и векселя).
4 . Важным параметром для принятия решения об инвестировании средств является наличие четко сформулированной и детализированной стратегии развития, в том числе инвестиционной (особенно для предприятий с продожительным циклом производства и низкой оборачиваемостью средств). Мероприятия по разработке стратегии необходимо проводить в следующей последовательности: оценка конкурентоспособности предприятия и маркетинговый ситуационный анализ; формулирование миссии; разработка маркетинговой стратегии; обоснование функциональных стратегий; разработка инвестиционной стратегии; обоснование бизнес-плана или инвестиционного проекта; разработка программы интеграции (или диверсификации) и развития бизнеса.
5. Необходимы новые подходы к управлению инвестиционной деятельностью, как на федеральном, так и региональных уровнях. Сущность их в механизме регулирования и стимулирования инвестиций в рамках формирования бюджета развития. Основой его является инвестиционное финансирование из специального фонда регионального бюджета с учётом смежных производств, льготного кредитования инвестиционных проектов, связывания средств частных инвесторов, стимулирования инвестиционной деятельности для совместного проявления эффекта операционного и финансового левериджа.
Финансовые средства регионального бюджета развития, инструменты экономического регулирования дожны использоваться для осуществления приоритетных инвестиционных проектов в точках роста, связанных мультипликативным эффектом со смежными производствами. Так, с одной стороны, инвестирование сельскохозяйственного производства приводит к развитию лёгкой и пищевой промышленности, сферы заготовок, транспорта и торговли, непроизводственной инфраструктуры. С другой стороны, реальные вложения в лёгкую и пищевую промышленность формируют адекватное развитие сырьевой базы. б . Инвестиционные возможности региона определяются разными источниками: конечными результатами воспроизводственного процесса в виде валового регионального продукта (ВРП) и прибыли субъектов хозяйствования, во многом являющихся источниками накопления денежных средств; накоплениями, доходами и расходами населения, часть которых идёт на инвестирование (при этом, увеличение расходов на потребление непосредственно активизирует потребительский рынок и через это, опосредованно, воспроизводственный процесс); основными фондами, так амортизационные отчисления являются важный источником инвестиций; непосредственными инвестициями, в том числе, в основной капитал.
7 . Одним из важных факторов благоприятности инвестиционного климата в регионе является местное законодательство. Федерализм (политический, экономический, бюджетный) создает необходимые и достаточные условия для инициатив каждого региона в этом направлении. Региональные законы и организационные процедуры благоприятны для инвестиционного климата, если они обеспечивают:
Х гарантии стабильного дохода инвесторов и сохранности их капитала;
Х длительный срок льготного режима налогообложения (до поной окупаемости инвестиций);
Х низкий кредитный процент;
Х доступность льгот и кредитов для широкого круга инвесторов.
Поэтому нормативно-правовая база регионального инвестирования дожна строиться на фундаменте экономических закономерностей расширенного воспроизводства хозяйства региона.
Законодательство регионов дожно обеспечивать первоочередное стимулирование приоритетных направлений вложения средств и конкурсную систему инвестиционных проектов для государственной и муниципальной поддержки.
Для успешного привлечения инвесторов регионы дожны законодательно установить дифференцированные режимы льгот и преференций, учитывающие особенности разных категорий инвесторов и проектов, сложившиеся на местном рынке нормативы затрат и эффективности.
Законодательство дожно быть комплексным, т. е. регламентировать весь круг функций и задач регионального механизма инвестиционной деятельности и всю совокупность действий ее инфраструктуры. Типичной ошибкой регионов является принятие разрозненных нормативных актов, не обеспечивающих единство и преемственность инвестиционной политики, не охватывающих всех участников этого процесса.
8. Конечным, интегрирующим объектом инвестирования средств регионов является их социально- экономический комплекс. Региональные власти дожны отчетливо представлять, что, вкладывая деньги в конкретный инвестиционный проект, в предприятие, в отрасль или в административный район, они вкладывают деньги в региональный социально-экономический комплекс и только, исходя из интересов всего этого комплекса, они дожны определять целесообразность вариантов инвестирования. При установлении направлений и приоритетов расходования общерегиональных ресурсов частные интересы дожны уступить место интересам всего комплекса.
Все инвестиции из региональных фондов дожны быть подчинены единой цели - формированию социально-экономического комплекса, все составляющие которого - отраслевые, продуктовые, муниципальные подкомплексы дожны развиваться в интересах целого, т. е. производить продукцию той номенклатуры, качества и в количестве, которые необходимы для максимизации совокупного регионального продукта.
Типичными недостатками региональной инвестиционной политики в настоящее время стали некомплексность, субъективность и хаотичность выделения средств. Многообразие форм собственности и экономический кризис нарушили планомерно формировавшиеся ранее межотраслевые и межрайонные пропорции. Переходя к рынку, многие региональные руководители сочли комплексное планирование производства и рациональное размещение производительных сил ненужными, уверились, что невидимая рука рынка все сама оптимально расставит по своим местам. Некоторые до сих пор не избавились от этой илюзии, но большинство просто не может определить единую стратегию развития многоукладного регионального хозяйства, не находит рычагов воздействия на частных производителей и инвесторов.
9. Под региональным расширенным воспроизводством понимается основанный на многообразии форм собственности процесс непрерывного возобновления, расширения и совершенствования территориального хозяйства (материального производства и непроизводственной сферы) в целях успешного выпонения интеграционных обязательств в границах единого экономического пространства страны и эффективного обеспечения нормальных условий труда и быта населения региона.
10. Переход на мировые стандарты учета затрат и результатов производства требует радикального изменения применявшихся ранее методик определения экономической эффективности вложений. Экономическая самостоятельность регионов, обусловленная реализацией принципов экономического федерализма, обязывает наряду с глобальной народнохозяйственной эффективностью определять и локальную региональную эффективность инвестиций в производство. Последняя рассчитывается как отношение социально-экономических результатов региона к обусловившим их инвестициям.
11. Механизм инвестиционной деятельности в регионе представляет собой систему экономических форм, методов и способов организации инвестиционной деятельности, совокупность регламентированных государством отношений и взаимосвязей участников инвестиционного процесса, обеспечивающих его высокую эффективность и непрерывность. Регулируя этот механизм, федеральные и региональные власти меняют интенсивность потоков инвестиций, эффективность использования трудовых, материальных и финансовых факторов инвестиционной деятельности. Этот механизм способствует также освоению органами власти законов рынка.
В составе механизма региональной инвестиционной деятельности следует выделять три блока элементов:
1) формы, методы и инструменты воздействия на материально техническую базу инвестиционного процесса, на производства и предприятия, являющиеся объектами инвестирования;
2) способы и приемы воздействия на социально-экономические отношения, обеспечивающие процессы инвестирования, методы формирования инвестиционного климата в регионе;
3) формы организации работы органов управления, регламенты их взаимоотношений по поводу согласованного осуществления инвестиционной деятельности.
12. Только системный подход, учитывающий все аспекты взаимодействия производительных сил и производственных отношений в процессе осуществления инвестиционной деятельности в регионе, позволяет правильно установить круг задач, которые дожна решать региональная инвестиционная инфраструктура. Только после этого становится возможным определение функций каждого ее элемента, состава этих элементов (органов) и их взаимоотношений (структуры).
Поэтому задача создания в регионе эффективной инвестиционной инфраструктуры сводится к тому, чтобы на основе регуляторов хозяйственного механизма определить функции, цели и задачи ее отдельных органов, организовать их работу и взаимодействие путем принятия региональных нормативно- правовых актов, обеспечить финансирование и мотивацию их деятельности.
В работе предложена логическая схема формирования системы органов региональной инвестиционной деятельности, сконструирована ее несущая структура, дана характеристика базовых элементов.
В заключении следует еще раз подчеркнуть, что в условиях рынка возросла роль организационных и экономических факторов в деле привлечения и рационального использования инвестиций в регионах. Децентрализация управления и федерализация экономических отношений, переход на рыночные методы хозяйствования выдвинули на первое место среди этих факторов сформированный там механизм регулирования инвестиционной деятельности. Создание такого эффективного механизма в современных условиях впоне по силам любому региону.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кетенчиева, Диана Хасановна, Нальчик
1. Федеральный Закон РФ "О прогнозировании и программах социально-экономического развития Российской Федерации" // Собрание Законодательства Российской Федерации № 30 от 24 июля 1995 г., ст. 2871.
2. Федеральный закон от 28 августа 1995 г. № 154-ФЗ "Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации" (с изм. и доп. от 22 апреля 1996 г.)
3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 38-Ф3 "О внесении изменений в Федеральный закон "Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации"
4. Закон РФ от 27 декабря 1991 г. № 2118-1 "Об основах налоговой системы в Российской Федерации" (с изменениями от 16 июля, от 22 декабря 1992 г., 25 февраля 21 мая 1993 г., 24 июня 1994 г.)
5. Закон РФ "Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в РСФСР"
6. Закон РФ от 15 июля 1992 г. № 3303-1 "О субвенциях республикам в составе Российской Федерации, краям, областям, автономной области, автономным округам, городам Москве и Санкт-Петербургу"
7. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. № 394-1 "О Центральномбанке Российской Федерации (Банке России)" (с изменениями от 27 декабря 1995 г., 20 июня 1996г.)
8. Федеральный закон "О банках и банковской деятельности
9. Федеральный Закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 "О рынке ценных бумаг" в части, касающейся государственного регулирования рынка ценных бумаг.
10. Закон РФ от 22 марта 1991 г. "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках" (с изм. и доп. от 24 июня 1994г., 25 мая 1995 г.)
11. Федеральный закон от 17 августа 1995 г. № 147-ФЗ "О естественных монополиях"
12. Указ Президента РФ от 28 февраля 1995 г. № 220 "О некоторых мерах по государственному регулированию естественных монополий в Российской Федерации"
13. Концепция социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2000 года //М., Министерство экономики Р.Ф., январь 1997.
14. Концепция среднесрочной программы правительства Р.Ф. на 1997-2000годы // ж. Вопросы экономики, 1997, № 1, с. 6-68.
15. Положение о предоставлении государственных гарантий под инвестиционные проекты социальной и народно-хозяйственной значимости (от 12.11.1999 №1249);
16. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (от21.06.1999 №477).
17. Положение о порядке привлечения и погашения резидентами Российской Федерации финансовых кредитов и займов в иностранной валюте от нерезидентов на срок 180 дней //Центральный банк России, 6 октября 1997г., № 527.
18. Постановление Правительства РФ от 10.06.1993 г. № 546 О социально-экономической поддержке бакарского народа.
19. Постановление Правительства РФ от 31.03.1994 г. № 265 О государственной поддержке курорта Нальчик и международной базы туризма, альпинизма и горнолыжного спорта в Кабардино-Бакарской Республике.
20. Постановление Кабинета Министров КБР л О важнейших стройках КБР в 1997 году от 22 марта 1997 г. №55.
21. Постановление Правительства РФ от 18 декабря 1995г. №1244 О стабилизации и развитии экономики Кабардино-Бакарской Республики и создании на ее территории свободных экономических зон.
22. Постановление Правительства РФ от 30 июня 1995 г. № 657 "О Российском центре содействия иностранным инвестициями при Министерстве экономики Российской Федерации"
23. Постановление Правительства РФ от 13 октября 1995 г. № 1016 "О Комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации"
24. Постановление Правительства РФ от 22 ноября 1997 г. № 1470 "Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития Российской Федерации
25. Положения Об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации
26. О концессиях" (от 13.07.96 г. №13-Р3). "Об иностранных инвестициях в Кабардино-бакарской Республике" (от 23.07.96 г. №17.РЗ). "О внешнеэкономической деятельности" (от05.08%г.№'18-РЗ).
27. Указ Президента РФ О создании ФПГ в Российской Федерации от 5.12.1993.
28. Указ Президента РФ от 14.10.1992г. №1232 О мерах по государственной поддержки социально-экономического развития Кабардино-Бакарской Республики. Послание Президента РФ.
29. Указ президента РФ л О частных инвестициях в РФ
30. Федеральная целевая программа "Развитие курортов федерального значения" (утверждена постановлением от 02.0296г. №101). Федеральная целевая программа "Развитие района альпинизма и горнолыжного спорта" (утверждена постановлением от21.06.96г №721).
31. Книги и периодическая литература
32. Акофф Р., Эмери Ф. О целеустремительных системах М.: Сов. радио, 1974 - 272 с.
33. Альтудов Ю.К., Ашинов С.А., Жамборов ВС. Локальные свободныеэкономические тоны на территории республики: постановка проблемы// Вестник Администрации свободной экономической зоны "Кабардино-Бакария". 1999. №1(5), с.35.
34. Базилевич JI. А. Моделирование организационных структур JL: ГУ, 1978.-159 с.
35. Брандт В. Евросоюз: проблемы развития., М., Инфо., 2000.
36. Берг А.И. Наука об оптимальном управлении. M-JI.: Энергия, 1964. 64 с.
37. Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М.: Российское право, 1992.-271с.
38. Борисенко А., Аботов Р. Активизация инвестиционной деятельности и совершенствование кредитного механизма на региональном продовольственном рынке // Междунар. Журнал, № 6,1997. С. 16-20.
39. БозиевВ.Х., Саттарова Е.Ф., Самофалов В.И. Инвестиционный аспект хозяйственного механизма региона // Монография. Ростов-на-Дону: РГЭА,1998.-151с.
40. Бозиев В.Х., Самофалов В.И. Особенности инвестиционных процессов региона в условиях ВЭД // Инфраструктура рынка: проблемы и перспективы. Ученые записки. Вып. 3. РГЭА. Ростов-на-Дону, 199&. С. 117-123.
41. Бозиев В.Х. Модель управления социально-экономической эффективностью инвестиционных процессов региона // Экономические проблемы России и региона. Ученые записки. Вып. РГЭА. Ростов-на-Дону, 1998. С. 433-445.
42. Бозиев В.Х. Региональный аспект логистического проектирования //
43. Маркетинг в коммерческой практике: реалии, проблемы, противоречия: Тезисы докладов и выступлений межгосударственной научно-практической конференции проффессорско-преподавательского состава, молодых ученых и студентов./ РГЭА, Ростов-на-Дону, 1998.
44. И.Буткевич В. Лизинг не панацея, но бюджету подспорье // Экономика и жизнь, № 15, апрель 1997.
45. Водянов А. Дилемма инвестиционной стратегии государства // Российский экономический журнал. 1997. №10. С. 12-20.
46. Водянов А. Инвестиционный кризис: последствия и пути преодоления //Экономист. 1998. №5. С. 21-30.
47. Вокова В.Н., Денисов А. А. Основы теории систем и системного анализа.-СПб.: СПбГТУ, 1997.-84с.
48. Высоков В.В. Потенциал реформ Дона: особенности развития -97: Научно-практическое пособие. Ростов-на-Дону: РГЭА, 1996. - 75 с.
49. Глазьев А. Теория догосрочного технико-экономического развития., М. 2000.
50. Глисин Ф. Малов Н. Гиганты кредитуют активнее //Экономика и жизнь. 1997. №41.-С. 5.
51. Гусев К.Н. Источники финансирования капиталовложений в регионах. Финансы. 1999 г. №9. с. 22.
52. Гусева К. Ранжирование субъектов РФ по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики . 1996. № 6. С. 90-100.
53. Гусева К., Федотов А. Механизм взаимодействия Федерации и ее субъектов при реализации структурно-инвестиционной политики // Экономист. 1995 №9.-С. 73-23.
54. Добрынин В. Экономика и частная собственность // АПК: экономика и управление. 1997. №6.-С. 22-31.
55. Евдокимов Ю. Инвестиционный голод или отсутствие линвестиционного аппетита? // Экономика и жизнь. 1998. № 2. С. 25-30.
56. Елецкий Н.Д. Основы политической экономии / Учеб. пособие. Ростов-н/Д: РГЭА, 1997.-528 с.
57. Ефимов В. Пищевики решили взяться за руки // Экономика и жизнь, № 1, январь 1997. -С.30-48.27.3дравская Т., Малахов Ю. Выход нашли в инвестициях // Экономика и жизнь, №12, март 1997.-С. 48-57.
58. Ильин М. Факторинг обеспечит интенсивный рост компаний / Экономика и жизнь, № 12, март 1997. С. 12-19.
59. Информационный бюлетень Административного Комитета Программы Стабилизация и развития экономики Кабардино-Бакарской Республики. -Нальчик, 1996, №1 -54с
60. Ириков В., Репин В. Как эффективно управлять финансовыми потоками // Экономика и жизнь, №8 февраль 1997. С. 32-40.31 .Исследования по общей теории систем. М.: Прогресс, 1969. - 520 с.
61. Кабардино-Бакария в цифрах. // Статистический ежегодник 2000г., -Госкомстат КБР Нальчик, 2001. - 197 с.
62. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег: Антология экономической классики М.: Эконов-Ключ, 1999 С.225-240.
63. Клавдиенко Т. Институциональное реструктурирование инвестиционного процесса в аграрной сфере переходной экономики. Диссертация. // РГУ. 1998.
64. Козлов JL Экономические проблемы регионов и региональная структурная политика России. // Российский экономический Журнал, 1997, №3.-С. 5 8-65.
65. Классификация и кластер / Под. ред. Ю.И.Журавлева.- М.: Мир, 1980-381 с.
66. Концепция инвестиционной деятельности в Кабардино-Бакарской Республике в 1997-2001 гг. // Вестник Администрации СЭЗ Кабардино-Бакария, Нальчик № 6(10), 1997 г. - С. 6-45.
67. Концепция среднесрочной программы Правительства РФ на 1997-2000 годы. Структурная перестройка и экономический рост. // Вопросы экономики, 1997, №1.-С. 4-68.
68. Кораблин Ю. Система моделирования организации управления регионом: методологический аспект. // Проблемы теории и практики управления, 1996. №3.-С. 44-56.
69. Корнеев В., Кузнецов Г. Инвестиционная политика в АПК // Экономист. 1997. №1.-С. 58-66.
70. Краус В., Игнатова Т., Содоков Г. Социальное рыночное хозяйство. Путь России Ростов-н/Д: Изд-во РГУ, 1997. - 400 с.
71. Крылов С. Яковлева Е. Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности // РЭЖ. 1997. №11Д2.-С. 29-34.
72. Куротченко Б. Оценка эффективности иностранных инвестиций // Экономичесекая газета, №6 7, апрель-май 1995.
73. Лексин В., Швецов А Региональная политика России: концепция, проблемы, решения // Российский экономический журнал, 1997, № 3,4.
74. Лыкшин С., Свинаренко А. Развитие экономики России и ее реструктуризация как гарантия экономической безопасности. // Вопросы экономики , 1994, №12.-С. 43-52.
75. A.M. Марголин, А.Я. Быстряков. Инвестиционное проектирование., М., Инфа-М, 2000.
76. Маршал А. Принципы экономической науки. Т. 1,2 /Пер. с англ.-М: Прогресс. Универс. 1993.
77. Месарович Н., Такахара И. Общая теория систем: математические основы. -М.:Мир, 1978.-344 с.
78. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. М., 1994. - 71 с.
79. Методы и модели совершенствования организационных структур / RA.
80. Лагоша, В.Г. Шаркович, Т.Г. Дегтярева М.: Наука, 1988. - 189 с.
81. МильнерБ.З., Евенко JI. И., Рапопорт В.О. Системный подход к организации управления. М.: Экономика, 1983. - 224 с.
82. Моделирование в процессе управления народным хозяйством. // Багриновский К., Бекин М., Воконский В. и др.; под. Ред. Федоренко Н., Петракова Н. М.: Наука, 1994. - 184 с.
83. Моисеев С. ст. "Инвестиционные загадки в России", Экономика и жизнь., №5,2001.
84. Мойрусов Н. Региональное прогнозирование и региональное развитие России. М.: Наука, 1995.-221 с.
85. Морозов В. Методы оценки качества инвестиционных проектов. // Экономист. 1997. №1.-С. 33-42.
86. Муругов Е.И. Регулирование развития экономики в переходный период// Автореферат диссер. на соиск. уч. степ. канд. экон. наук.- Ростов-на-Дону, 1998.-24 с.
87. Наконечная Л.А. Хозяйственный расчет. Ростов-на-Дону: ИРУ, 1977.
88. Некипелов А. Российские реформы: результаты и перспективы. // Проблемы прогнозирования, 1995. № 4. С. 29-38.
89. Ночевкина Л. Структурные преобразования и инвестиционная политика в странах рыночной экономикой. // Вопросы экономики, 1998. № 8. С. 5260.
90. Петров Ю. Инвестиции: главная задача-рост плюс отдача // Экономика и жизнь 1998 .№3
91. Положение о порядке привлечения и погашения резидентами Российской
92. Федерации финансовых кредитов и займов в иностранной валюте от нерезидентов на срок 180 дней //Центральный банк России, 6 октября 1997г., № 527.
93. Портер М. Основы менеджмента, М., изд. 6., Приор., 2001
94. Приоритеты государственного регулирования экономики. Изд-во СевероКавказской академии госслужбы, 1998. 152 с.
95. Проблемы привлечения иностранных инвестиций. Материалы конференции // РЭЖ. 1998. №1. С. 20-25.
96. Плюшевский Б., Структура производства в современных условиях. // Экономист, 1997, № 1. С. 30-35.
97. Проблемы региональной экономики- суждения и решения. //Вопросы экономики, 1997, №2.-С. 18-24.
98. Радаев В., Бузгалин А. Экономика переходного периода. М., Издательство МГУ, 1995.-182 с.
99. Региональная инвестиционная политика / Научно-практическое пособие. Ростов-на-Дону PDA, 1997 89с.
100. Реформы и политическая стабильность в России. М.: Издательство АО Энергоинвест, 1997. - 151 с.
101. Россия в цифрах., М., Финансы и статистика 2000
102. Русинов Ф.М. Основы государственного регулирования смешанной рыночной экономики. М.: Российская экономическая академия, 1996.
103. Рекитар Я., Куренков Ю., Рубцов М. М. Государственное регулирование инвестиционной деятельности // Инвестиции в России. 1999. -№ 7. - С. 5-8
104. Савин В. Инвестиционные ресурсы государств СНГ и их вовлечение в российскую экономику. // Российский экономический журнал, 1993, № 1. -С.38-44.
105. Сакс Дж. Д, Ларрен Ф. Б. Макроэкономика, Глобальный подход. М Дело, с 846
106. Самофалов В.И. Совершенствование управления промышленным предприятием: аспект самоорганизации. Ростов-н/Д: Изд-во РГУ, 1989. -160 с.
107. Самофалов В.И. Интеграционные хозяйственно-экономические процессы в Северо-Кавказском регионе. Инфраструктура рынка: проблемы и перспективы. Ученые записки факультета МЭО и М, РГЭА.- Ростов-на-Дону, 1997- С.90-102.
108. Самофалов В., Тимошенко А. Ходинг как инкубатор для инвестиций // Город N, № 11/163, 20 -26.03.96. С. 8.
109. Санамов Ю., Хоменко В. Организация региональной инвестиционной политики // Экономист. -1996, №12. с. 44-49.
110. Сафонов В. Экономические методы управления регионом. М.: Наука, 1992.-174 с.
111. Системный анализ в экономике и организации производства /Учебник. -Л.: Политехника, 1991. 448 с
112. Сидоров М. Путь один: между ракетами и бананами // Экономика и жизнь, №6 февраль 1997 С 4
113. Смирнов Т. У инвестиций свои приоритеты // Экономика и жизнь. 1997. №41 -С 4
114. Соболев В. Есть представительство, а есть . предательство // Экономика и жизнь, № 15, апрель 1997. С. 3.
115. Соколинский 3. Теории накопления. М.: Мысль, 1973. С.95
116. Сосин Ю. Реальные и мнимые источники капиталовложений. // Деловой мир, 1995, 10-16 марта.
117. Сосковец О. О проблеме структурной перестройки. // Инженерная газета,1996, №47.
118. Сосковец О. На приоритетных направлениях // Экономика и жизнь, №4, январь 1997.
119. Социально-экономическое положение КБР за 1999 г. Госкомстат КБР-Нальчик, 2000.-127 с.
120. Строев Е. О новых ориентирах экономической политики // Вопросы экономики. 1998. №5.-С. 4-6.
121. Строев Е. Корректировка экономических реформ и разработка новой концепции бюджетной политики // Вопросы экономики. 1997. №1. С. 7790.
122. Структурная перестройка и экономический рост// Российская газета. 1998. 9 января. С. 3.
123. Сыроежин И.М. Методы структурной настройки системы управления производством.- М.: Статистика, 1970. 184 с.
124. Таов М. П. Планирование инвестиционного процесса // Вестник Администрации СЭЗ Кабардино-Бакария, Нальчик №5(9), 1997.
125. Тейлор С. Постсоциалистический переход с точки зрения экономического развития// МЭ и МО, 1992. №12. С. 38-42.
126. Темнов И. Лизинг он и в СНГ лизинг // Российская газета, 1 февраля1997.
127. Тенденции изменения макроэкономических условий и структурных пропорций регионов России. // Вестник Российского гуманитарного научного фонда, 1996, №1.-С. 44-59.
128. Теория систем и методы системного анализа в управлении и связи / В. Н. Вокова, В. А. Воронов, А. А. Денисов и др JI: Связь, 1983 174 с
129. Технополисы, как территориальные центры структурной перестройки. // Вопросы экономики, 1995. № 10. -С. 38-42.
130. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России: региональные решения.-М.: Издатцентр, 1997. 84 с.
131. Умов А.И. Системный подход и общая теория систем. М.: Мысль, 1978.-264с.
132. Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России// Вопросы экономики. 1997. №1. С 69-76.
133. Уринсон Я. Перспективы инвестиционной активности// Экономист, 1997. №2.-С. 52-62.
134. Федченко А. Концепции государственной инвестиционной политики на 1995 год.// Экономист, 1994, № 10. С. 50-58.
135. Филатов В. Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного типа. // Вопросы экономики, 1994, № 7 С. 39-44.
136. Флейшман Б.С. Элементы теории потенциальной эффективности. -М.:Сов. радио. 1971.-225 с.
137. Френкель А. Экономика России в 1992-1997 гг.: тенденции, анализ, прогноз. М.: Финстатпром, 1997. - 64 с.
138. Хачатуров Т.С. Эффективность капвложений. М Экономика, 1979 -с 45
139. Хейнмен С. К разработке структурно-инвестиционной политики.// Экономист, 1994, № 6. С 62-70.
140. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес.- М.: Экономика, 1994. 127 с.
141. Черненко О. Структурно-инвестиционная политика в регионе. // Автореферат диссертации на соиск уч. степ. канд. экон. наук. Ростов-на-Дону РГЭА 1998 24 с
142. Черников Д. Добрынина Л., Лексин В., Шевцов А. Государство и регионы Теория и практика государственного регулированиятерриториального развития // Российский экономический журнал, 1997, № 9
143. Черняк Ю.И. Системный анализ в управлении экономикой. М.: Экономика, 1975. - 191 с.
144. Цели и ресурсы в перспективном планировании / Под ред. Е.З. Майминаса, B.JI. Тамбовцева, А.Г.Фонотова. М., 1985. - 262 с.
145. Центральный банк РФ. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1998 год // Вопросы экономики. 1997. №12.-С. 4-61.
146. Шнипер Р., Новоселов В. Региональные проблемы рьппсоведения: экономический аспект. Новосибирск: Наука, 1993. - 64 с.
147. Эшби У.Р. Введение в эдбернетику. - М., 1959. - 432 с.
148. Яковец Ю. Предпосыки преодоления инновационного кризиса // Экономист. 1998. №1.-С. 32-37.
149. Яковец Ю. Стратегия инвестирования // Экономист. 1995. №9. С. 3037.
150. Яременко Ю. Приоритет структурно-технологическому обновлению народного хозяйства. // Российский экономический журнал, 1994, № 5,6.
Похожие диссертации
- Макроэкономические аспекты анализа и регулирования инвестиционного процесса в реальном секторе в условиях рыночной трансформации
- Теоретико-методологические основы государственного регулирования инвестиционных процессов в территориальных экономических системах
- Тенденции формирования организационно-экономического механизма инвестиционного процесса региона
- Государственное регулирование инвестиционного процесса в промышленности
- Эффективность государственной поддержки и регулирования инвестиционных процессов в сельском хозяйстве