Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Математические и инструментальные методы экономики

Моделирование инвестиционной деятельности естественной монополии тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Илькевич, Инга Николаевна
Место защиты Санкт-Петербург
Год 1995
Шифр ВАК РФ 08.00.13
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Моделирование инвестиционной деятельности естественной монополии"

Государственный (сомитет Российской Федерации ; . О '' ло высшем/ образованию

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ИНЖЕНЕРНО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ

На правах ругаписи

ИЛЬКЕВИЧ Инга Николаевна

МОДЕЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЕСТЕСТВЕННОЙ МОНОПОЛИИ

Специальность 03.00.13 - зкономнко-математические методы

АВТОРЕФЕРАТ.

диссертации на соискание учецрй степзни кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 1995

Работа выпонена на кафедре исследования операций в. акоиомпко Санкт-Петербургской государственной инженерно-экономической академии-

Научный руководитель - доктор экономических наук,

Ведущая организация - Санкт-Петербургский

экономико-математический институт РАН

Защита состоится " ^У. в. часов на заседании диссертационного Совета К 003.63.01 по присуждению ученой степени кандидата экономических наук при Санкт- Х Петербургской государственной инженерно-экономической академии по адресу: 191002,' Санкт-Петербург, ул. Марата, д.2?, ауд. Х_

С диссертацией моля о ознакомиться в библиотеке академии..

профессор II.А.Ватник

Официальные оппоненты - доктор экономических наук,

профессор В.Н.Соколов

- кандидат экономических наук, доцент М.Л.Лукзшезич

Автореферат

Ученый секретарь диссертационного Совета, кандидат экономических наук, доцект

В. М.Корабедь ников

ОЕЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы. Современная экономическая мысль исходит из предпосыки, что монополия не всегда является "злом" для общества. При определенных условиях она может становится выгодной. Данному случаю соответствует прежде всего ситуация естественнцй ыонспоЩ СЕМ). Представляя собой единственно возможный эффективны вариант организации-некоторого рынка товаров ик услуг, ЕМ является важным элементом в системе народнохозяйственных отношений. Этом;/ тагаг.е способствуют связанные со многими из них крупные масштабы производства, стратегическое значение выпускаемой продукции. Регулиро-. вание деятельности ЕМ является действенным рычагом, управления народным хозяйством в'целом, что особенно актуа/тьно в связи с кризисными явлениями, пепе.живаёмыми напей страной в настоящее время. Это вызывает интерес государства к данной структуре.

Следует заметить, что поведение ЕМ имеет определенную специфику в отличие от "простой" монополии. Для данной рыночной структуры характерны разнообразные формы проявления. Однако теоретические исследования вопросов поведения ЕМ не получили достаточного развития. Данное обстоятельство определило теоретическую направленность настоящей работы, связанной с анализом поведения различных типов данной рыночной структуры в некоторой области.

Интерес к ЕМ предопределяет актуальность исследований различных аспектов ее поведения. Это особенно важно в условиях трансформации системы приоритетов функционирования предприятий. Хозяйственный объект, заинтересованный ъ догосрочном существовании и развитии, большое значение дожен придавать инвестиционной деятельности. Поэтому проводимые" исследования были ориентированы на процесс принятия инвестиционных решений.

Нестабильность акономпки нзхпей страны, а также значительная продожительность инвестиционного периода, свяагшнач с договременным производством (которое наиболее типично для ЕМ). являются причинами недетерминированного характера задач, решаемых в данной области.

Исследование инвестиционной деятельности ЕМ, включающее принятие инвестиционных решений, и анализ елиямия факторов неопределенности на их выбор, а таи,же на рыночное положение предприятия производится на основе моделирования соответствующих процессов. Разработка моделей помимо теоретического значения имеет довольно широкое практическое применение. С одной сторонь1, они помогают

производителю при планировании своей инвестиционной догосрочной деятельности, с другой стороны, правительственным комиссиям по регулированию за деятельностью ЕМ при установлении нормативов регулирования в дачной области.

Иыевдачся литература по теории отрасли не рассматривает проблемы, связанные с теоретической разработкой и формализацией поведения ЕМ в процессе инвестиционной деятельности. В обширной литературе по управлению инвестициями на предприятии (Михайлова-Е.А., Рожков Ю.В., Смирнова А.Ji., Бочаров В.В., Хонко Я., Козлов A.A., Кикифорс-ва В.Д. к другие) практически не затрагиваются вопросы моделирования инвестиционной деятельности для такого объекта, как предприятие ЕМ. Анализ иностранных источников подвел к выводу о направленности существующих исследований поведения производителя на ринке с определенной структурой на общерыночкый уровень, без рассмотрения его специфики в конкретных сферах деятельности.

Вышеизложенное свидетельствует об актуальности рассмотрения вопросов, связанных с моделированием инвестиционной деятельности ПЛ. ,

Указанный круг нерешенных проблем предопределил цель и задачи диссертационного исследования. . '

Цель диссертационного исследовании.состоит:

в выявлении закономерности поведения ЕМ различных типов в процессе принятия инвестиционных решений; в анализе влияния факторов неопределенности на данный процесс, влияния принятых решений на рыночные позиции ЕМ.

Для достижения намеченной" цели в диссертации потребовалос решить следующие задачи:

- анализ основных аспектов рыночного поведения ЕМ; выявление типов ЕЫ;

- определение состава, задач, решаемых в сфере инвестиционной деятельности и определение специфики их решения для ЕМ различных типов;

- выявление и анализ влияния факторов неопределенности на принятие инвестиционных решений;

- определение субъектов управления деятельностью ЕМ, их целей и механизма согласования принимаемых ими инвестиционных решений;

- постановка и формализованное описание каздой задачи в комплексе по субъектам и типам ЕМ',

- выбор метода решения, адекватного поставленным задачам;

- моделирование инвестиционной деятельности ЕМ на примере РАО "Газпром";

- опрэделениэ практических направлений использования модели инвестиционной деятельности ЕМ. .

Объект и предмет исследования. Объектом исследования в денной работе являются предприятия естественной монополии независимо от формы собственности, типа предпринимате/ства, размера производства, характера выпускаемой продукции, времени существования на данном рынке. Предметом исследования являются вопросы методологии и моделирования управления инвестиционной деятельностью ЕМ.

Теоретической и методологической основой исследования послу-жили работы зарубеышх и отечественных авторов, посвященные проблемам теории отрасли, вопросам упраызния инвестициями и моделирования. сложных оптимизационных задач в условиях неопределенности.

В качестве инструмента исследования использовались системный подход, общенаучные методы экономического анализа, методы экономико-математического моделирования, исследований операций, теория принятия решений. Экспериментальная часть работы выпонена на ЭВМ !ВМ РС.

Научная новизна работы заключается б том, что в диссертации:

- разработана новая классификация предприятий - естественных . монополистов;

. - определена специфика задач, решаемых в ходе инвестиционной деятельности, для различных типов ЕМ;

- обоснован выбор критериев субъектов управления инвестицион- Х ной деятельностью для каждого вида ЕМ при решении конкретней задачи;

- проведен сравнительный анализ результатов комплекса моделей в зависимости от вида ЕМ.

Практическая значимость работы состоит в том, что предложенная модель инвестиционной деятельности ЕМ. служит основой для разработки программных средств п области поддержки управленческих решений относительно инвестиционной деятельности ЕМ для каждого выделенного в ходе исследования субъекта управления. Разработанные положения доведены дс уровня практических методик, оснащенных необходимым программным обеспечением и опробованы для газовой промышленности.

Практическая вначимость результатов подтверждена соответствующими документами.

Апробация работы и публикации. Основные результаты диссертационного исследования догадывались и обсуждались на международном семинаре "Математическое моделирование, оптимизация развития и управления трубопроводными сиотемгиаи" (С5И СО РАН), научных семинарах кафедры "Кслеаованин операций в экономика" СПбГ'И'ЗА.

Структура и содержание работы.

Диссертационное исследование состоит из~ введения, грех глав, заключения, списка испочьауеыок литературы и приложения.

Во введении обосновывается актуальность темы, раскрываются цель и задачи исследования, характеризуются основные положении работа, вынесенные на защиту.

3 перкой главе "Состояние проблемы и задачи исследования" определяется место естественной монополии среди других рыночных структур. Выявляются ее основные свойства. Приводится классификация ЕМ. Проводится анализ способов регулирования деятельности ЕМ. Определяются наиболее характерные виды данной структуры. Выявляются субъекты, принимающие решения относительно, поведения ЕМ. Определяются задачи инвестиционной деятельности СМ. Проводится анализ факторов неопределенности, оказывающие влияние на деятельность ЕМ в данной области. .

Во второй глазе ''Моделирование инвестиционной деятельности естественной монополии" определяется состав субъектов-управления при решении конкретной задачи инвестиционной деятельности по 1 л-дому виду ЕМ. Проводится обоснование и формализация критериев и стратегий с/бъектоз управления в данной области. Разрабатываются методические основы моделирования комплекса моделей для исследования поведения ЕМ в области инвестиционной деятельности.Для решения данных моделей предложены соответствуюшле подходы и методы, учитывающие множественность субъектов управления, множественность критериев преследуешь ими, неопределенность и особенности формирования исходной информации.

В третьей главе "Экспериментальные расчеты и анализ исследования" описана программная реализация комплекса, демонстрируется применение предлагаемых моделей на примере РАО "Газпром ". На основе экспериментальных расчетов делаются выводы, которые обобщаются на ЕМ в целом.

В заключении обобщаются результаты диссертационного исследования, обладающие признаем научной новизны; сформулированы, основные выводы, рекомендации.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ '

Монополию принято считать образцом неэффективной рыночной структуры, тормозом развития производительных сил. Но при некоторых условиях она может действовать и во благо обществу. На начальных стадиях развития монополия способна приносить обществу больший

эффект, лем ка;<ая-то иная структура: совокупные соедние издержи концентрирспанного производства меньше, чзм средние издержки нескольких. Креме того, возможна ситуация естественном монопалии, когда существовали.? на рынке более одного производителя невозлюл-'.'0, либо затрудяителььо а силу токологических особенностей производства и с5в!та и ограниченности спроса.

В экономической литературе естественной монополии уделялось по нашему мнению недостаточное внимание, несмотря на довольно значительную долы в национальном доходе, принадлежащую данной рыночной структуре.

Исследование ЕМ в диссертации позволило выделить основные свойства,ч характерные для данной структуры: -

1) субаддитивность издержек (subadditive cost);

2) Егрфективнсрть;

3) резко выраженная экономия на масштабах производства '(ЗМ^) и сбыта;

4) экономия от- многообразия (.'economy of scope) для многопро- -дуктовой монополии.

В работе дается обширная классификация ЕМ, как рыночной структуры, и как хозяйственной единицы бизнеса, выступающей со стороны производителя. При этом в зависимости от соотношения основных параметров модели ЕМ - средних и предельных издержек и спроса - выделяют прибыльные к убыточные ЕМ; ИИ с положительной, отрицательной и постоянной <МТ; ЕМ, выпускающие продукцию с эластичным и неэластичном спросом. В зависимости от времени существования данной рыночной структуры выделяются временные и стабильные -ЕМ. Как фирма ЕМ классифицируется по наиболее существенным признакам: масштабу производства, формам собственности, типу предпринимательства.

Выделяется специфический для ЕМ признак классификации - отношение государства и общества, на основании которого выделяют регулируемые и нерегулируемые ЕМ (в 'области цзн). Регулирование ЕМ обуславливается масштабами деятельности предприятия, значительными для народного хозяйства, или стратегическим значением выпускаемой им продукции.

В результате анализа . методов регулирования ЕМ были сделаны следующие виводы. 3 случае регулируемой ЕМ по методу "средние издержки плюс норматив справедливой прибыли" нарциванио производства выгодно всегда, пока имеет место неотрицательна'! ЭМП. В случае отрицательной ЭМ!' возможна ситуация дефицита. Ро избежании этого государстис дожно регулировать че только уровень цен, но и объем

производства ЕМ на уровне спроса. Регулируемая ЕМ. при условии соответствия иены Фактическим издержкам, является более эффективном при сравнении с нерегу ируемой, т.к. суммарный выигрыш потребителей и производителей возрастает за счет приближения объема продаж к равновесному уровню.

В соответствии с приведенной класскфш-илией были выделены наиболее существенные признаки ЕМ, определяющие значения остальных: форма собственности, рентабельность, размеры предприятия, время существования (стабильность), отношение государства (регулирование деятельности предприятия). Комбинируя значения выделенных классификационных признаков, можно получить типы ЕМ характерные для реальной кизни, которые представлены в таблице 1.

Таблица 1

Тип Форма Рента- Значение Размеры Стабиль- Отношение

ЕМ собств бельность продукции пред-ия ность госуд-ва .

1 Государ нерентаб. стратегич, крупное стабиль. регулир.

2 Государ ренгабель. стратегии. крупное стабиль. регулир.

Х-> О Смешан. рентабель; стратегич. крупное стабиль. регулир.

4 Частная рентабель. стратегич. крупное стабиль. регулир.

5 Частная рентабель. стратегич. крупное стабиль. нерегул.

О Смешан, рентабель. нестратегг крупное стабиль. регулир.

7 Смешан. ренгабель. нестратег. крупное времени. регулир.

8 Частная рентабель. нестратег. крупное стабиль. регулир.

9 Частная рентабель. нестратег. Крупное стабиль. нерегул.

10 Частная рентабель. кестратег. крупное времени. регулир.

11 Частная рентабель. нестратег. крупное зременн. нерегул.

12 Частная рентабель. нестратег. малое стабиль. керегул.-

13 Частная рентабель.. нестратег. малое Еременн. нерегул.

В ходе исследования были выявлены субъекты, принимающие решения относительно поведения ЕМ. Среди них можно выделить лица, непосредственно управляющие деятельность ЕМ: государство, собственники, владеющие значительной долей капитала предприятия, менеджеры; а такме лица, оказывающие косвенное влияние на процесс управления: собственники, доля капитала которых незначительна, работники, государство, потребители, а такте партнеры.

Выбор конкретного решения "определяется не единственным лицом,, а целой группой, состав которой определяется типом ЕМ. На рис.5, представлено распределение участников управления между ЕМ, различающимися сочетанием характерных классификационных признаков.

(Государства!

(Менеджер',

[собственник с "призом управления

Нерентаб.Ш

Рентаб. госуд. ЕМ

Рентаб малая ЕМ

Рентаб.смешан. !!Рентой.части, (части.)регул. нчрегул. Ил

-1- 1 _СТ _ ГТГТТТ"^ .^щт^т

о. _-------1.---I----1

Потребитель |

Рабочие

I Акционер! без ира-1 ! да управ.

Кредитор

- прямое управление инвестиционным процессом

-- влияние на инвестиц. процесс

Рис.1 Схема воздействия на управление инвестиционной деятельностью естественной монополии Окончательное решение относительно деятельности- предприятий естественных монополистов определяется на собрании субъектов, участвующих в непосредственном управлении, с учетом интересов остальных субъектов. Множественность участников управления деятельностью РМ определяет многокритериальный характер задач принятия решений.

Любое предприятие, в т.ч. и ЕМ, заинтересованное в успешном функционировании и дальнейшем развитии, уделяет инвестициям большое снимание. Под инвестиционной деятельностью в диссертации понимается процесс реализации инвестиций, в котором выделяют суОъект.. объект к механизм взаимодействия.

Основное внимание в диссертации уделяется прямым инвестициям ЕМ в объекты основной и связанной с нею деятелькостямн, которые обладают наибольшей спецификой.

Были выделены следующие задачи инвестиционной деятельности

1) выбор объектов инвестиционной, деятельности;

2) выбор структуры источников Финасирования;

3) висор партнеровСстроитедьных и подрядных организаций).

Не каждой из выделенных задач были определенл инвестиционные

- - 10 -

предпочтения и выявлены чанбагее существенные признаки, огсазыБас-щие на них влияние. Так, для первой задачи были определены следующие признаки: стабильность предприятий ЕМ и преследуемые игл и цели. Для стабильных предприятий и неустойчивых Р.!, чья цель связана с укреплением входных барьеров, преимущественным направлением будет собственное производство; для других ЕМ - направления, связанные с финансовым рынком, или другими более устойчивыми производствами. Инвестиции, связанные с собственным производством, оказывают' влияние на финансовое и рыночное (рынок ЕМ) положение предприятия. Направления инвестиций, не связанные с собственным производством, - только ча финансовое положение предприятия ЕМ и не оказывают непосредственное ыияние на основное производство.

Было показано, что выбор источников финансирования ЕМ определяется объемом требузощихся инвестиционных средств, целями, которые-она преследует, и характеристиками ЕМ, среди которых особое значение имеет форма собственности, тип предпринимательства, размер предприятия, значение выпускаемой продукции для общества и стабильность. Последний признак особенно важен для привлечения внешних инвесторов. Необходимо также учитывать внешние обстоятельства: положение на рынке кредитов, отношение государства, состояние экономики в целом. Выбор источников финансирования влияет на Финансовое сложение компании, а такие оказывает косвенное воздействие на состояние рынка ЕМ. Х .

Аналогичное влияние оказывает выбор партнеров ЕМ, который определяется требующимися - объемами работ, связанными инвестиционным объектом, целями и типом ВА. Под шртнерамк в диссертации понимаются строительные, подрядные организации, участвующие з строительстве объектов инвестиций и т.п.

Инвестиции связаны с будущим, которое невозможно однозначно предсказать. Поэтому, возникает необходимость рассмотрения инвестиционной деятельности ЕМ в условиях неопределенности. Бндо показано, что в инвестиционной сфере деятельности ЕМ наибольшее аяачение имеет неопределенность спроса на ее продукцию, удельных иьдержек монополиста и его производственных"мощностей, уровня цен (ь случае их регулирования), финансового положения компании на всем интервале рассматриваемого, инвестиционного периода.

В результате проведенного анализа был сделан выод о том, что исследуемая проблема имеет три характерные особенности, которые дожны быть - учтены в процессе моделирования: множественность участников управления инвестициями, множественность задач, решаемых в рамках инвестиционной деятельности и неопределенность реш'е-

ний, связанная с неоднозначностью исходной информации.

Для решения рассматриваемых радач в диссертации предлагается использовать комплекс взаимосвязанных моделей. Взаимозависимость вуралается к информации, поступающей с выхода одних моделей на вход других. Однако в рангах комплекса модели представляют собой впоне автономные элементы, которые при обеспечении соответствующей вводной таформации могут работать изолированно.

Математическая постановка задачи выбора направлений инвестиционной деятельности ЕМ следующая:

среди множества допустимых вариантов (наппаззний) инвестиционной деятельности ЕМ выбрать те, совместная реализация которых обеспечивает наилучшее совместное удовлетворение целей всех субъектов, пркнимакмда решения в данной области, при ограничениях на: возможности финансирования; мощности ресурсов, используемых в процессе реализации инзеетиций (собственных и привлеченных) ; общественно- необходимые объемы производства, установленные государством; другие ватаыэ для общества параметры деятельности ЕМ.

Кроме того могут- вводиться допонительные ограничения, обусловленные взаимоотношениями между инвестиционными объектами (взаимозависимости и взаимодопоняемости).

Искомое решение - x(i) - представляет собой вектор, определяющий структуру реализации вариантов инвестиций из множества допустимых.

В исследовании -были приняты следующие допущении относительно целей суб-ьектоп управления.

Государство дожно поддерживать тех Х субъектов, чьи интересы' могут быть утомлены. Поэтому оскоеиой целью государства при управлении рентабельной ЕМ является удовлетворение спроса на продукцию ЕМ по минимально возможной цене для производства, отвечающему требованиям экологической и других видов безопасности. Для регулируемой ЕМ данный критерий примет вид: Х

Sum(i='l;N) AC(i)*x(i)->min,

где AC(i)- среднее хронологическое средних затрат - AC(i,t)', связанных с i-ым инвестиционным проектом в t-ый интервал инвестиционного периода.

В случае рентабельного производства, особенно связанного с крупными ЕМ с больш/м оборотом, государство может получать значительные суммы платежей о<? деятельности предпритий и направлять, га на покрытие своих расходов. Поэтому целью государства также является максимизация поступлении в бюджет:

Sum(il;N) BPnp(i)*x(i)->max, BPnp(i)=Sum(t=l;T)BP(i,t>/(l+r)t,

где SPnp(i) - приведенная к началу инвестиционного периода величина поступлений в бюджет от i-ro варианта инвестиций; N - обь',ее число допустимых проектов; Т - число интервалов в инвестиционном периоде; г - ггэаф|ициент дисконтирования (в рамках одного направления проектов инвестирования г представляет собой выраженную в процентах норму прибыли, закладываемую в инвестиции).

Государство чри управлени нерентабельным производством преследует цель минимизаций приведенных убытков: Sum(i=l;N) Unp(i)*x(j)->min.

При участии государства в капитале компании (при условии рентабельности предприятия), у него появляется допонительный интерес -интерес собственника, заключающийся в стремлении получить как можно больше прибыли.

Частные владельцы (со значительной долей капитала) ЕМ определяют цели функционирования предприятия исходя из критерия максимизации прибыли на веек! протяжении своего существования. Их конкретные' предпочтения определяются- стабильностью ЕМ. При отсутствии опасности проникновения на рынок новых производителей (в случае устойчивого положения ЕМ на рынке) фирма будет действовать так, чтобы при ограничениях в области цен и спроса, получить максимальную выгоду. При этом в области инвестиционной деятельности они придерживаются одного или нескольких из следующих критериев: макоимимум индекса прибыльности (Profitability Index); минимум срока окупаемости (Payback period); максимум чистой приведенной величины дохода (Net Present Value);

максимум внутренней нормы доходности проекта (Internal Rate of Return).

Предпочтение того или иного критерия определяется имеющейся у лица принимающего решения информации о проектах, и, в общем, носит субъективный характер.

Наиболее чаогс используемым "нейтральным" критерием частного собственника является NPV-;nax, который Слизок к критерию максимизации прибыли. В работе для ЕМ, цены которых регулируются на уровне средних издержек плюс норматив "справедливой" прибыли - in. данный критерий был модифицирован к виду : Sum(i*=l;N) [iri*lCnp(i)ax(l)]->inax, где в качестве'показателя ТОпрСi) используются приведенные к началу инвестиционного периода совокупные зат-

Х - 13 -

раты, связанные с i-ым инвестиционным решением.

В случае неустойчивого положения ЕМ, когда существует возможное^ появления конкуренции со стороны новых товаров, технологий, ресурсов, либо е случае потенциальной конкуренции производителей фирма будет , стремится? к укреплению входных барьеров на счет поддержания цен на оолее низком уровне, чем выгодно конкурентам, используя ресурсосберегающее технологии, белее дешевые факторы щю-изБодства. В случае ЕМ, деятельность которых ограничена во времени* правительство!! или экономическими обстоятельствами, их цель становится максимизация прибыли за период своего монопольного положения.

Влияние управленцев на поведение фирмы несомненно. Их цели зависят от того, имеет ли менеджер свой капитал в компании, на которую он работает, или нет. Мы рассматриваем первый случай. При этом предполагаем, что интересы менеджера согласуются с интересами владельцев с правом управления (частных и государства).

Пели меких собственников относительно ценных бумаг компании зависят от их предпочтений и надежности ЕМ: . Sum (i=l;N) danp(i)*x(i)-Mtia4,

danp(i) = (pa(, i)-pa(ti),i)+divnp(i))/pa(tO, 1), где danp(i) - приведенная доходность акции от 1-ого проекта; pa(t,i) - цена акции, связанной с i-ым проектом, на вторичном рынке в t-ый интервал;

divnp(i) - сумма приведенных дивидендов, получаемых по акции, связанной с 1-ым проектом.

Surn (i-=l;N) ri (i)*x(i)->min,

ri(i) - риск, связанный с вложением капитала .в акции по 1-ому инвестиционному проекту. .

Цели партнеров в общем виде можно представить, как максимизацию их прибыли от участия' в совместной деятельности с ЕМ. Так для кредитора критерий примет следующий вид:

5um(i=l;N) [(C/,np+SKvnp--SKnp)*x(i):i->max. где dk- приведенная суша дохода кредитора-, СХпр- приведенная сумма процентов за кредит; SKnp.SKvnp - приведенные суммы предоставляемого и возвращаемого кредитов.

В диссертации было проведено исследование инвестиционных стратегий поведения управляемых частными собственниками регулируемых и нерегулируемых ЕМ, а в их рамках ЕМ с неэластичным и эластичным спросом.

В результате исследования получены следующие выводи. 3 случае-

эластичного спроса ЕМ (коэффициент эластичности спроса - е>1) будет выгодно^ снижать средние издержи и увеличивать объем производства, т.к. прирост объема выпуска в результате снижения издержек больше величины, на которую происходит снижение издержек:

№-Р1)/01>(Аад1):ВД~АС102)*т)/АС(01), при условии, что спрос достаточен, чтобы покрыть возросший об'ьем предложения. ЕМ д данном случае также выгодно будет стимулировать и расширять опрос п^я условии, что производственные возможности фирмы позволяют покрыть возросиий спрос.

- Ь случае неэластичного сг оса ЕМ (е<1) будет выгодно, наоборот, повышать средние издержи (снижать объем производства), т.к. :

(42-) /Ц1< (АСМ1)АС№) *т)/АС), либо сти.гулировать сокрал(ение потребление". Б данког случае действия ЕМ противоположны интересам общества, поэтому требуется контроль государства аа деятельностью подобных предприятий.

Математическая постановка второй задачи инвестиционной деятельности ЕМ - задачи определения структуры источников финансирования, имеюш.ей место для случая рентабельной <М, следующая:

. среди допустимого.множества источников финансирования выбрать и распределить по времени варианты, которые обеспечивают наилучшее достижение критериев всех субъектов и удовлетворяют ограничениям: суммарные- возможности финансирования источников не меньше, чем требуется согласно плану инвестиций; бюджет предприятия дожен . покрывать объемы инвестиций по всем источникам и затраты, связанные с нимн; ограничению на соотношение собственных и заемных средств в активах предприятия.

Искомое решение - матрица У размером МхТ поедставляет распределение объемов, требующихся для инвестиций финансовых средств, по источникам финансирования в каждый интервал инвестиционного периода.

При решении данной задачи предполагалось, что собственника и наемные управляющие руководствуются критериями минимизации приведенных затрат, связанных с выбором конкретного Фактора (ресурса) инвестиций;

&Л1(;}-.1;М) 5а-п(1=1;Т)[АСУ(.],1)*уаЛ)/(1+г)ь]->ЕйГ|, где М - число возможных источников финансирования; АСУиД) - удельные затраты( связанные с использованием з-ого источника в Ь-ый интервал;

г - минимальный гарантированный процент на финансовом ранке, например по государственным облигациям нравятельствл.

Данная задача имеет место в случае рентабельной ЕМ и может быть распространена на любые мдьгограниченных ресурсов, требующихся для реашгацки инвестиционного обюкта.

Математическая постановка третьей задачи инвестиционной деятельности ЕМ - задачи выбора партнеров (в качестве которых могут выступать строительные и другие подрядные организации) - следующая:

среди допустимого множества партчерор выбрать те, которые обеспечивают наилучшее достижение критериев всех субъектов и удовлетворяют ограничениям: мощности организаций дожны быть не меньше, чем тррбуетсяв плане инвестиций.

При построении модели по данной задаче предполагалось, что целью ЕМ будет минимизация суммарных дисконтированных затрат, связанных с той или иной областью деятельности партнера, например, строительством (производством) инвестиционных объектов - ТС^'пр:

5ичк=1;Ю СТСЗпр(к)(к)]->ппп,

где К- число организаций, сост&зжщих допустимое множество.

Искомое решение - я(к) - сботвстствует набору организаций, рекомендуемых для строительства (производства) инвестиционных объектов. Переменные имеют булевский тип: значение О означает, что организация не входит в оптимальный план,. 1 - входит.

При приведении значений показателей в качестве коэффициента дисконтирования используется среднеотраслевой норматив рентабельности для' строительства, период приведения соответствует периоду строительства.

Так как инвестиционные решения оказывают значительное влияние на функционирование ЕМ в догосрочном аспекте, было проведено исследование влияния найденных решений на рыночное положение ЕМ на модели догосрочного рыночного равновесия ЕМ. Суть ее состоит в определении равновесных величин объема производства и цены до и после принятия инвестиционных решений.

На выбор направлений инвестиций оказывают влияние множество субъектов, представляющих собой различные элементы, заинтересованные в деятельности данной рыночной структуры. Данная задача является многокритериальной не в традиционном смысле (когда один субъект, имеет набор различных, порой противоречивых целей). Поэтому при выборе окончательнего решения использовались не стандартные методы многокритериальных задач, а специальные процедуры теории принятия решений. Согласование решений множества суЗъектов управления строилось на процедуре "голосования", согласно которой общий результат определяется большинством голосов (разные субъект 13<елог

-образное количество голосов в своем распоряжении).

-При решении задачи выбора. направлений инвестиций отдельным субъектом использовались обычные методы математического программирования ( симплекс-метод, булево, дискретное программирование и т.д.). В случае, когда субъект преследован несколько целей, применялись стандартные методы решения многокритериальных задач, в частности, метод максимизации минимальной степени -достижения цеди, и метод "последовательных уступок".

Учет недетерминированного характера исходных данных' нашел от-ражэние в стохастической постановке модели: допущении случайного характера параметров целевой функции и правых частей ограничений и соответствующих методах ее решения.

Рассматриваемая модель инвестиционной -деятельности ЕМ в условиях неопределенности имеет широкое применение не просто при решении задачи выбора, но и для анализа влияния факторов неопределенности на результат инвестиционной деятельности. ' На примере разработанных моделей проводилось исследование влияния общеэкономических процессов, изменений спроса, затрат, устакалисаеыых государством уровней цен, его налоговой, кредитной, экспортно-импортной политики ка выбор направлении инвестиций, а также на структуру источников финансирования и возможности их финансирования.

Каждая из моделей, Бходящак в комплекс, может быть структурно представлена следующими блоками: блока генерации исходной информации, блока расчетов и блока представления информации.

Блек генерации исходной информации включает формирование ' представительных, наборов сочетаний исходных данных и допустимое-, множество вариантоз решений. Исходные данные содеркат информации о потоках объемов производства, иен, инвестиций, затрат, выплат дивидендов для различных сценариев развития, соотвествующйе им субъективные вероятности, количество голосов по субъектам управления.

Блок расчетов состоит из: элементов вычислительных расчетов: расчета параметров модели; расчета лараметрбв однокритериалъной функции и допонительных ограничений, расчета параметров задачи стохастического программирования, расчета параметров равновесия на рынке ЕМ; элементов оптимизационных расчета: решения задачи лине-ного либо выпуклого программирования, определения оптимального решения путем голосования.

Блок представления информации позволяет проанализировать входные данные и результаты расчета и графически изобразить следующее зависимости: распределение оптимального решения к значения целевой функции по элементам множества допустимых решений, выбора

- 17 -

оптимального решения от некоторого сочетания исходных данных, па-рамэтров рыночного ч финансового состояния ЕМ от принятия некоторого инвестиционного решения.

С помощью разработанного программного продукта била проведена экспериментальная проверка комплекса моделей на примере FAO "Газпром". При -этом были поставлены и решены следующие гадачи инвестиционной деятельности: выбор оптимального варианта инвестиций и определение оптимальной структуры источников финансирования с учетом двух сценариев развития экономики (оптимистического и вероятностного) .'

При решении первой задачи были рассмотрены три варианта развития РАО "Газпром". Данная компания представляет собой рентабельное крупномасштабное стратегическое стабильное производство, которому могут соответствовать согласно разработанной классификации 2-ой. 3-ий, 4-ый и 5-ый типы Elvi, при предположении различной формы собственности. Для каждого из перечисленных типов, а такке для случая нерегулируемой ЕМ было найдено оптимальное решения.

По результатам расчеюв б^ли сделаны следующие выводы: на выбор варианта инвестиций оказывает влияние тип ИИ и наличие, либ-..-отсутствие регулирования цен я объемов производства со сторонь государства.

При решении задачи выбора источников финансирования в качестве возможных вариантов решений использовались 3 источника: собственные средства, кредит 1 (с равномерными выплатами процентов и сумм погашения), кредит 2 (с выплатами процентов и сумм погашения в конце срока погашения).

Результаты расчетов свидетельствуют, что для догосрочных инвестиций независимо от типа ЕМ в случае льготного налогообложения приоритет имеют собственные источники финансирования. При общих условиях налогооблажения приоритет имеют Я-сй и 3-ий источники финансирования с преимуществом 3-его источника в первой половине инвестиционного периода, 2-ого источника - во второй половине.

Рассмотренные в диссертации проблем*' инвестиционной деятельности ЕМ позволили сделать следующие выводы:

1. Наиболее характерными признаками-, в соответствии с гаторы-ми выделяются типы ЕМ, опредедяющкз цели, предпочтения' и ограничения ее поведения, в т.ч. в области инвестиционной деятельности, являются: рентабельность, размер производства, значение выпускаемой продукции, стабильность, отношение государства.

Z. Принятие реиеЛий в сбластк поведения ЕМ осуществляется множеством субъектов управления, преследующих различные цели, при-

-.1.8 -

чем некоторые из ни;: обладают одинаковыми правами. Для регулируемой ЕМ характерно наличие двух основных участников управления: государства и частного владельца, имеющих равные возможности. При моделировании инвестиционной деятельности ЕМ согласование решений данных субъектов осуществляется с помощью процедуры голосования.

3. В ходе инвестиционной деятельности, связанной с собственным производством, ЕМ решает ряд стандартных задач. Наибольшей спецификой для данной рыночной структуры обладает задача выбора направлений инвестиций.

4. Стратегии поведения регулируемых государственных и частных ЕМ, зависят от эначения продукции для общества (эластичности спроса) . В случае эластичного спроса ЕМ становится выгодно действовать в интересах общества и, наоборот, при неэластичном росе для ЕМ чаще характерно антиобщественное поведение. В случае частной регулируемой ЕМ о неэластичным спросом критерии данных субъектов становятся противоположно направленными и возможно, что их оптимальные решения различаются. Окончательный результат при атом будет зависеть от решений остальных участников управления. Если количество голосов в пользу различных вариантов решений одинаково, то возникает неопределенность выбора.

Стратегии поведения регулируемых смешанных Х ЕМ определяются критерием максимизации совокупных затрат для основных субъектов управлении:

5. Для нерегулируемых частных ЕМ окончательное рещеьие принимается ь "соответствии с критерием масимквации прибыли частными владельцами. Получаемое при этом решение совпадает с оптимумом, соответствующим критерию минимизации средних затрат, отражающим интересы общества.

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

1. Учет качества поставок в ценз монопольной рыночной структуры// Интеграция экономики в систему мирохозяйственных свя-&ей:Теа. докд.научно-технической конференции Сб.научн.тр. - СПб.: СЯ15ГТУ, 1993.-0,1 п. л.

2. Аспекты инвестиционной деятельности регулируемой естественной монополий - Депонирована, К!.: ИНШ! РАН, К деп. 50795 от 9.10.05, - 0,9 п.л.

. 3. Принципы моделирования инвестиционной деятельности естест-, венной монополии// Интеграция экономики з систему мирохозяйствен -ных связей:Тез.докл.научно-технической конференции Сб.научн.тр. -СПб.: СПб, 1995,- 0,2 п.Л.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Илькевич, Инга Николаевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. СОСТОЯНИЕ ПРОБЛЕМЫ И ЗАДАЧИ ИССЛЕДОВАНИЯ

1.1. Особенности естественной монополии как объекта исследования.

1.2. Субъекты управления деятельностью естественной монополии.

1.3. Вопросы исследования инвестиционной деятельности естественной монополии.

ГЛАВА 2. МОДЕЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЕСТЕСТВЕННОЙ МОНОПОЛИИ

2.1. Критерии инвестиционной деятельности естественной монополии.

2.2. Модели инвестиционной деятельности естественной монополии.

2.3. Подходы и методы моделирования инвестиционной деятельности естественной монополии.

ГЛАВА 3. ЭКСПЕРИМЕНТАЛЬНЫЕ РАСЧЕТЫ И АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ИССЛЕДОВАНИЯ

3.1. Описание программной реализации комплекса моделей.

3.2. Экспериментальные расчеты на примере газовой промышленности России.

3.3. Интерпретация полученных результатов моделирования.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Моделирование инвестиционной деятельности естественной монополии"

Рыночная экономика отличается богатством и разнообразием рыночных структур. Среди них особенно выделяют две - совершенную конкуренцию и монополию.

Интерес к монополистическим рынкам обусловлен значительным влиянием, которое они оказывают на отдельные субъекты экономической активности, а также на общество в целом. Для нашей страны интерес к данной структуре вызван тем особым значением, которое она занимала догое время в народном хозяйстве (чему способствовали объективные и субъективные причины). Проходящая в настоящее время в стране реструктуризация народного хозяйства не дожна допускать сохранение и создание неэффективных рыночных структур и препятствовать развитию прогрессивных. Здесь важно не упустить положительные моменты, связанные с монополией.

Современная экономическая мысль исходит из предпосыки, что монополия не всегда является "злом" для общества. При определенных условиях она может становиться выгодной [36]. Данному случаю соответствует прежде всего ситуация естественной монополии (ЕМ). Представляя собой единственно возможный эффективный вариант организации некоторого рынка товаров или услуг, ЕМ является важным элементом в системе народнохозяйственных отношений. Этому прежде всего способствуют связанные со многими из них крупные масштабы производства, стратегическое значение выпускаемой продукции. Регулирование деятельности ЕМ является действенным рычагом управления народным хозяйством в целом, что особенно актуально в связи с кризисными явлениями, переживаемыми нашей страной в настоящее время. Это вызывает интерес государства к данной структуре. Так 19.07.95

Государственной Думой Российской Федерации был принят федеральный закон N 147 "о естественных монополиях", подписанный президентом 19.08.95.

Следует заметить, что поведение ЕМ имеет определенную специфику в отличие от "простой" монополии. Для данной рыночной структуры характерны разнообразные формы проявления. Однако теоретические исследования вопросов, связанных с ее поведением, не получили достаточного развития. Основой исследований в данной области являются теория монополии, которая получила законченное развитие в трудах [76,92,991, а также теория отрасли (см. [106, 109, 110,111, 112]). Отдельные аспекты данной проблемы затрагиваются в работах зарубежных авторов по экономической теории [32,58,71,89]. Сведения об отечественных разработках в данной области крайне редки (смотри, например, [54]).

Недостаточная разработка теории естественной монополии определила теоретическую направленность настоящего исследования, связанного с анализом поведения различных типов данной рыночной структуры в некоторой области.

Интерес к ЕМ предопределяет актуальность исследований различных аспектов ее поведения. Это особенно важно в условиях трансформации системы приоритетов функционирования предприятий. Хозяйственный объект, заинтересованный в догосрочном существовании и развитии, большое значение дожен придавать инвестиционной деятельности. Данное обстоятельство определило область настоящего исследования - процесс принятия инвестиционных решений.

Нестабильность экономики нашей страны, а также значительная продожительность инвестиционного периода, связанная с договременным производством (которое наиболее типично для ЕМ), являются причинами недетерминированного характера задач, решаемых в данной области.

Исследование инвестиционной деятельности ЕМ, включающее принятие инвестиционных решений и анализ влияния факторов неопределенности на их выбор, а также на рыночные позиции предприятия, производится на основе моделирования соответствующих процессов. Разработка моделей помимо теоретического значения имеет довольно широкое практическое применение. Они помогают, с одной стороны, производителю при планировании своей инвестиционной догосрочной деятельности, с другой стороны, правительственным комиссиям по регулированию за деятельностью ЕМ при установлении нормативов регулирования в данной области.

Имеющаяся литература по теории отрасли не рассматривает проблем, связанных с теоретической разработкой и формализацией поведения ЕМ в процессе инвестиционной деятельности. В обширной литературе по управлению инвестициями на предприятии (см. [3,12,62,91, 94] и т.д.) практически не затрагиваются вопросы моделирования инвестиционной деятельности для такого объекта, как предприятие ЕМ. Анализ иностранных источников подвел к выводу о том, что существующие исследования поведения производителя на рынке с определенной структурой не рассматривают его специфики в конкретных сферах деятельности.

Указанный круг нерешенных проблем предопределил цель и задачи диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования состоит: в выявлении закономерности поведения ЕМ различных типов в процессе принятия инвестиционных решений; в анализе влияния факторов неопределенности на данный процесс, влияния принятых решений на рыночные позиции ЕМ.

Для достижения намеченной цели в диссертации потребовалось решить следующие задачи:

- анализ основных аспектов рыночного поведения ЕМ; выявление типов ЕМ;

- определение состава задач, решаемых в сфере инвестиционной деятельности и определение специфики их решения для ЕМ различных типов;

- выявление и анализ влияния факторов неопределенности на принятие инвестиционных решений;

- определение субъектов управления деятельностью ЕМ, их целей и механизма согласования принимаемых ими инвестиционных решений;

- постановка и формализованное описание каждой задачи в комплексе по субъектам и типам ЕМ;

- выбор метода решения, адекватного поставленным задачам;

- анализ влияния инвестиционных решений на рыночные позиции

- моделирование инвестиционной деятельности ЕМ на примере РАО "Газпром";

- определение практических направлений использования модели инвестиционной деятельности ЕМ.

В соответствии с вышеизложенным объектом данного исследования были выбраны предприятия естественной монополии независимо от формы собственности, типа предпринимательства, размера производства, характера выпускаемой продукции, времени существования на данном рынке.

Предметом исследования являются вопросы методологии и моделирования управления инвестиционной деятельностью ЕМ.

Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложения.

Диссертация: заключение по теме "Математические и инструментальные методы экономики", Илькевич, Инга Николаевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Результаты диссертационного исследования, обладающие признаком научной новизны, состоят в следующем:

- разработана новая классификация предприятий - естественных монополистов;

- определена специфика задач, решаемых в ходе инвестиционной деятельности ЕМ, для различных типов ЕМ;

- обоснован выбор критериев субъектов управления инвестиционной деятельностью для каждого вида ЕМ при решении конкретной задачи;

- проведен сравнительный анализ результатов комплекса моделей в зависимости от вида ЕМ.

Рассмотренные в диссертации проблемы инвестиционной деятельности ЕМ различных типов (форм собственности, масштабов производства, назначения продукции, продожительности существования) позволили сделать некоторые выводы, представляющиеся актуальными в современных условиях для нашей страны:

1. Наиболее характерными признаками, в соответствии с которыми выделяются типы ЕМ, определяющие цели, предпочтения и ограничения ее поведения, в т.ч. в области инвестиционной деятельности, являются: рентабельность, размер производства, значение выпускаемой продукции, стабильность, отношение государства.

2. Принятие решений в области поведения ЕМ осуществляется множеством субъектов управления, преследующих различные цели, причем некоторые из них обладают одинаковыми правами. Для регулируемой ЕМ характерно наличие двух основных участников управления: государства и частного владельца, имеющих равные возможности и противоположные цели. При этом государство следует как общественным интересам, так и частным интересам в зависимости от формы собственности предприятия. В случае регулируемой (по принципу - издержки плюс "справедливая" прибыль) ЕМ преследуемый частным собственником с правом управления критерий максимизации прибыли сводится к максимизации совокупных затрат. При моделировании инвестиционной деятельности ЕМ согласование решений данных субъектов осуществляется с помощью процедуры голосования.

3. В ходе инвестиционной деятельности, связанной с собственным производством, ЕМ решает ряд стандартных задач. Наибольшей спецификой для данной рыночной структуры обладает задача выбора направлений инвестиций. Множество допустимых решений по данной задаче определяется стабильностью и целями предприятий ЕМ.

4. Стратегии поведения ЕМ зависят от регулирования ее деятельности (цен и объемов производства) и формы собственности. В случае регулируемой государственной и частной ЕМ, ее поведение в догосрочном аспекте определяется значением выпускаемой продукции для общества (эластичностью спроса). Для эластичного спроса критерии окончательного решения соответствует критерию минимизации средних издержек ЕМ, т.е. согласуются с общественными интересами. Для неэластичного спроса характерно антиобщественное поведение ЕМ, при котором окончательное решение принимается в соответствии с критерием максимизации средних издержек. Однако в случае частной регулируемой ЕМ с неэластичным спросом окончательное решение может быть иным, т.к. оно во многом определяется решениями неосновных участников управления.

В случае регулируемой смешанной ЕМ ее поведение определяется критерием максимизации совокупных затрат для основных субъектов управления.

Поведение нерегулируемой частной ЕМ не зависит от эластичности спроса. При этом решение, соответствующее критерию максимизации прибыли, совпадает с решением, получаемым по критерию минимизации средних затрат.

Предлагаемый в работе комплекс моделей и методика его применения оказывают помощь субъектам управления в процессе принятия инвестиционных решений для предприятия ЕМ, в том числе в условиях неопределенности. Имитация данного процесса служит основой для анализа инвестиционной деятельности ЕМ и выработки нормативов регулирования на верхних уровнях управления: муниципальном, федеральном и государственном.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Илькевич, Инга Николаевна, Санкт-Петербург

1. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика,1992. 352 с.

2. Ален Р. Математическая экономия. М.: Изд-во иностр. литературы, 1963. - 667 с.

3. Арсланова 3., Лившиц В. Метод оценки эффективности инвестиционных проектов. //' Инвестиции в России N5, 1995. с. 33-34.

4. Бабо А. Прибыль. Пер. с фр./ Общ. ред. и коммент. Кузнецова В.И. М.: А/0 Издательская группа "Прогресс", "Универс",1993. 176 с.

5. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1994. - 79 с.

6. Баумоль У. Экономическая теория и исследование операций.- М.: Прогресс, 1965. 496 с.

7. Белман Р., Заде Л. Принятие решений в расплывчатых условиях // Вопросы анализа и процедуры принятия решений. М.: Мир, 1976. - с. 172 - 215.

8. Беляев Л.С. Решение сложных оптимизационных задач в условиях неопределенности. Новосибирск: Наука, 1978. - 128 с.

9. Березин В. Программа демонополизации экономики Петербурга: что делать с естественными монополиями? // Санкт-Петербургское ЭХО N 37, 27 сентября 1995. с. 16.

10. Бойко М.В. Неоклассическая модель чистой монополии.- М.:ИМЭ-МО, 1990. 83 с.

11. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993. - 144 с.

12. Бриль А.Р. Экономическая оценка инвестиций в предпринимательской деятельности . С.-Пб.: ДНТП, 1992. - 34 с.

13. Вавилов Ю.Я. Государственный кредит: прошлое и настоящее.-М.: Финансы и статистика, 1992. 84 с.

14. Вагнер Г. Исследование операций. М.: Мир. В 3-х т. Пер. с англ., 1972. - 21 п.л.

15. Вадайцев С.В. Риски в экономике и методы их страхования. -С.-Пб.: СПбДНТН, 1992. 54 с.

16. Ватник П.А. Фирмы и рынок. // Экономическая школа, вып.З, 1993. с. 108 - 118.

17. Вентцель Е.С. Исследование операций. М.: Наука, 1988. -208 с.

18. Веремеенко С.А. Об инвестиционных проектах. // Газовая промышленность N5, 1994. с.8-9

19. Виссарионов А. Проблемы регулирования цен в экономике России. // Проблемы теории и практики управления N 4, 1994. с. 41 -45.

20. Ворст Й. Ревентлоу П. Экономика фирмы. М.: Высш. шк., 1994. - 272 с.

21. Временные методические рекомендации по выявлению монопольных цен.// Экономическая газета N23, июнь 1994. с.18 - 21.

22. Воронов К.И., Хаит И.А. Инвестиции в реальные активы. // Фи-насы N 1, 1995. с. 19-21.

23. Газпром: испытание на прочность. // Труд, 24 января 1995.

24. Глазова Е.Г. Ценообразование в крупных корпорациях США.// Автореферат на соискание ученой степени к.э.н., спец-ть 08.00.16. М.: 1975. - 30 с.

25. Гельвановский М.И., Глазова Е.С. Антимонопольные регуляторы: использование зарубежного опыта в советской экономике. // Известия АН СССР. сер. экономическая. N 2, 1991. с. 109 -125.

26. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. М.: ЮНИТИ. Банки и биржи, 1994. - 685 с.

27. Государственное предпринимательство в условиях рыночной экономики. : Обзор. М.:ИНИ0Н, 1988. - 2,5 п.л.

28. Государственное регулирование монополии и конкуренции в про-мышлеенно развитых странах.: Научно-аналитический обзор. -М.: ИНИОН, 1992. -38 с.

29. Джордейн Р. Справочник программиста персональных компьютеров типа IBM PC ХТ и AT: Пер. с англ./ Предисл. Гайского. Н.В. -М.: Финансы и статистика, 1992. 544 с.

30. Добров В.И., Крашенинников В.И. Финансирование и кредитование в промышленности. М.: Финансы и статистика, 1991. - 168 с.

31. Долан Э.Дж., Линдсей Д.Е. Микроэкономика. С.-Пб.: АО "Санкт-Петербургский оркестр", 1994. - 447 с.

32. Долан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. М. -Л.: Профико, 1991. - 448 с.

33. Догопятова Т.Г. Промышленное предприятие в условиях экономической трансформации. // ЭКО N 4, 1995. с. 2-23.

34. Ермольцев Ю.М. Методы стохастического программирования. М.: Наука, 1976. - 239 с.

35. Жамс З.Э. История экономической мысли XX века. М.: Изд-во иностр. литературы, 1959. - 572 с.

36. Жуков Е.Ф. Самофинансирование при капитализме: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 1990. - 160 с.

37. Зарнадзе А. Целевая фунуция управления самостоятельным предприятием. /'/ Проблемы теории и практики управления N 1, 1995. с. 86-89.

38. Ильдменов С., Леонтьев С. Инвестиционная политика акционерного общества. // Экономическая газета N 8, февраль 1994. с.поiCC .

39. Инвестиционно-финансовый портфель: Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового посредника./ Под общ. ред. Н.Я.Петракова. М.: Соминтех, 1993. - '752 с.

40. Иностранные инвестиции в России: Проблемы и перспективы. / Отв.ред. А.Астапович, Л.Григорьев. М.: Информарт, 1993. -204 с.

41. Интрилигатор М. Математические методы оптимизации и экономическая теория. / Пер. с англ. под ред. Конюса A.A. М.: Прогресс, 1975. - 606 с.

42. Инфляция вносит поправки. // Экономическая газета N 32, август, 1994. с. 11.

43. Капустин В.Ф. Неопределенность: виды, интерпретации, учет при моделировании и принятии решений. // Вестник Санкт-Петербургского Университета, сер.5 Экономика., вып.2 1993. с. 108 -114.

44. Кини Р.Л., Райфа X. Принятие решений при многих критериях: предпочтения и замещения. Пер. с англ. М.: Радио и связь, 1981. - 560 с.

45. Козлов A.A. Некоторые способы применения метода дисконтироав-ния будущих поступлений и инвестиций при анализе инвестиционных проектов и принятии инвестиционных решений. М.: ТОО "ИнтеТех", 1993. - 32 с.

46. Козлова О.И., Сморчкова М.С. и др. Оценка кредитоспособности предприятий. М.: АО "Arpo", 1993. - 28 с.

47. Козлова Я.В., Крутик А.Б. Эффективность использования основных производственных фондов и капвложений в условиях перехода к рынку. М.: А0"Машмир", 1993. - 139 с.

48. Комарова Н.В., Гаврилова Л.В. Фирма: стратегия и тактика управления рисками. // Вестник Санкт-Петербургского Университета. сер.5 Экономика, вып.2 1993. с.92 - 96.

49. Котляровский Ю.Л., Шанцер С.А. Искусство моделирования и природа игры. М.: Прогресс, 1992. - 104 с.

50. Коуз Р. Фирма: рынок и право./ Пер. с англ. М.: Дело ТД,1993. 192 с.

51. Крутиков Ф.А. Теоретические основы определения емкости рынка.- М.: "Экономика", 1965. 160 с.

52. Ламперт X. Социальная рыночная экономика. Германский путь. -М.: Дело ТД, 1993. 224 с.

53. Лившиц А.Я. Введение в рыночную экономику. М.: Высш. шк.,1994. 447 с.

54. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. М.: ВО "Наука", 1993. - 448 с.

55. Львов Ю.А. Основы экономики и организации бизнеса. С.-Пб.: ГМП "Формика", 1992. - 384 с.

56. Льюис Р.Д., Райфа X. Игры и решения.- М.:Радио и связь, 1961.- 642 с.

57. Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2-х т. Пер. с англ. 11-го изд. М.: Республика, 1992. - 42 п.л.

58. Мандрица В.И. Экономика отрасли. Ставрополь: Изд-во став-роп. ун-та, 1994. - 75 с.

59. Мартынов A.C. и др. Россия: стратегия инвестирования в кризисный период: Инвестиционный климат в России. М.: ПАИМС,1994. -240 с.

60. Миловидов В.Д. Современное банковское дело США. М.: Изд-во МГУ, 1992. - 174 с.

61. Михайлова Е.А., Рожков Ю.В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков. Л.: Изд-во ленингр. фин.-экон. ин-та, 1991. - 120 с.

62. Монополизм и антимонопольная политика. / Под ред. Барышевой A.B. М.: Наука, - 1994. - 238 с.

63. Монополии вчера, сегодня, завтра. // Экономическая газета' N28, 1995. с.2.

64. Никифорова В.Д. Денежно-кредитное регулирование инвестиций. -С.-Пб.: Изд-во Санкт-Петербургского ун-та экономики и финансов, 1993. 71 с.

65. Новожилов В.В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании.- М.: Наука, 1972. 434 с.

66. О естественных монополиях./ Федеральный закон N 147, принят Гос. Думой 19 июля 1995 г.// Российская газета, 24 августа1995. с.4-5.

67. Овчинников Г.П. Микроэкономика.- С.-Пб.: Сван, 1992. 128 с.

68. Пакеты прикладных программ. Программное обеспечение оптимизационных задач. / Вычислительный центр АН СССР; Ред. кол. Самарский A.A. и др. М.: Наука,1987. - 121 с.

69. Первозванский A.A., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: 1994. - 192 с.

70. Пиндайк Р., Рубинфильд Д. Микроэкономика. / Сокр. перевод с англ. М.: Экономика:Дело, 1992. - 509 с.

71. Подиновский В.В., Гаврилов В.М. Оптимизация по последовательно применяемым критериям. М.: Сов. радио, 1975. - 192 с.

72. Покровский В.А. Просто и откровенно о рынке. М.: Знание, 1991. - 64 с.

73. Поснов В.Г., Шимко П.Д. Экономико-математическое моделирование производственных систем: Учебное пособие для инженерно--эконом. спец./ Отв.ред. Львов Ю.А. Л.: ЛИЭИ, 1987. - 79 с.

74. Радаев В. Контроль над трудовым процессом: стратегии управляющих. // РЭЖ N 7, 1995. с. 62-69.

75. Робинсон Дж.В. Экономическая теория несовершенной конкуренции. Пер. с англ. М: Прогресс, 1986. - 472 с.

76. Родионов И., Третьякова Л. Бюджетное предприятие на пороге рынка. // Проблемы теории и практики управления N 2, 1994. -с. 120 123.

77. Рыночная и нерыночная монополия. / Сборник научных трудов. Твер. гос. университет. Тверь: ТГУ, 1994. - 110 с.

78. Самуэльсон П. Экономика: Вводный курс. М.: Афавит, 1993. -Т1 - 430 с., Т2 - 413 с.

79. Саприцкий Э., Николаев В. Предварительная оценка эффективности инвестиционных проектов. // Инвестиции в России N3, 1995.- с. 28-30.

80. Севрук В.Т. Банковские риски. М.: Дело ТД, 1994. - 72 с.

81. Селигмен Б. Основные течения современной экономической мысли.- М.: "Прогресс", 1968. 600 с.

82. Силин В.П., Глазунов В.Н. Оценка инвестиционной привлекательности проектов. // Финансы N 8, 1995. с. 20-26.

83. Смирнов В.А. Работаем в Quattro Pro. Учебное и справочное пособие по использованию процессора электронных таблиц "Quattro Pro". M.: Геликон, 1993. - 27 с.

84. Смирнова А. JI. Организация финансирования инвестиционных проектов. М.: Консатбанкир, 1993. - 104 с.

85. Современный рынок: природа и развитие. /' Под ред. Э.Я.Дунаева, И.Е.Рудаковой. М.: Изд-во Москов. ун-та, 1992. - 132 с.

86. Терехов Л.Л., Шарапов А.Д., Вернштейн A.C. Математические методы и модели в планировании: Учебное пособие для экон.спец. вузов. Киев: Вища школа, 1981. - 264 с.

87. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М.: Дело, 1993. - 864 с.

88. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение, т. 2. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1992. - 384 с.

89. Хейне П. Экономический образ мышления. М.: Новости, 1991. -704 с.

90. Хонко Я. Планирование и контроль капитальных вложений. Сокр. пер. со швед, и англ. М.: Экономика, 1987. - 191 с.

91. Чемберлин Э.Х. Теория монополистической конкуренции. Пер. с англ. М.: Иностранная литература., 1959. - 415 с.

92. Чесноков A.C. Инвестиционная стратегия и финансовые игры.

93. М.: Изд-во проблем автономного ин-та междунар. сотрудничества, 1994. 318 с.

94. Четыркин Е.М., Васильева Н.Е. Финансово-экономические расчеты. М.: Финансы и статистика, 1990. - 304 с.

95. Чувилин Е.Д., Дмитриева В.Г. Государственное регулирование и контроль цен в капиталистических странах. М.: Финансы и статитстика, 1991. - 109 с.

96. Шаститко А. Теория фирмы: альтернативные подходы. // РЭЖ N 8, 1995. с. 97 - 103.

97. Шеннон Р. Имитационное моделирование систем искусство и наука. - М.: Мир, 1978. - 418 с.

98. Шишкин М.В. Генезис теории монополии в марксистско-ленинской и буржуазной литературе. Л.: Изд-во ГУ, 1985. - 153 с.

99. Шумпетер И. Теория экономического развития. М.: Прогресс, 1982. - 455 с.

100. Щербакова Н.С. Государственно-монополистическое регулирование процесса ценообразования в Венликобритании.// Автореферат на соискание ученной степени к.э.н. Л.: 1981, - 26 с.

101. Энциклопедический словарь. /Под ред. Арсеньева К.К. т.27. -Петроград: АО "Издательское дело бывшее Брокгауз-Ефрон",1916. с.90-91.

102. Эффективность инвестиций в России: методика оценки. // Экономическая газета N 11, март 1994. с.20-21.

103. Юдин Д.Б. Математические методы управления в условиях непоной информации. М.: Сов. радио, 19?J4. - 32,5 п.л.

104. Allen D.E. Finance. A theoretical introduction. St.Martin Pr., 1983.

105. Bain Joe S. Industrial organization. N.Y.: John Willey and sons, 1968, VII.

106. Baumol W.J. Contestable markets: an uprising in the theory of industry structure.// American economic review, 72, 1, March 1982. pp. 1 15.

107. Baumol W.J., Panzar J.C. and Willig R.D. Contestable markets and the theory of industry structure. San Diego: Harcourt brace jovanovich, 1982.

108. Goldchmid H. Industrial concentration: the new learning. 1974.

109. Mathewson R., Stiglitz J. New development in the analisis of market structure. Cambrige (Mass.)

110. Stigler G.J. The organization of industry. Homewood III, Richard D.Irwin, 1968.

111. Tirle J. The theory of industrial organization. Cambrige (Mass.), 1992. 479 p.

Похожие диссертации