Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Методы обоснования инвестиционных проектов инфраструктуры, обеспечивающей функционирование электроэнергетической отрасли тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Кеткин, Лев Александрович
Место защиты	Москва
Год	2009
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Методы обоснования инвестиционных проектов инфраструктуры, обеспечивающей функционирование электроэнергетической отрасли"

Кеткин Лев Александрович

03483111

На правах рукописи/

МЕТОДЫ ОБОСНОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ИНФРАСТРУКТУРЫ, ОБЕСПЕЧИВАЮЩЕЙ ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ ОТРАСЛИ

Специальность 08.00.05. - Экономика и управление народным хозяйством

Направление 15 - Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями и комплексами (промышленность)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 9 НОЯ

Москва - 2009

003483111

Работа выпонена на кафедре Экономика и управление в нефтегазовом комплексе ГОУ ВГТО Государственный университет управления.

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Язев Валерий Афонасьевич

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Эдельман Валерий Иосифович

кандидат экономических наук Пиотрович Николай Борисович

Ведущая организация: ГОУ ВПО Санкт-Петербургский политехниче-

ский университет

Защита состоится 02 декабря 2009 года в 13-00 часов на заседании диссертационного совета Д.212.049.09 в ГОУ ВПО Государственный университет управления по адресу: 109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Бизнес-центр, ауд.211.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного университета управления, с авторефератом - на сайте ГУУ: ЬЦр:/\ууу\у.guu.ru.

Автореферат разослан^^октября 2009 года.

Ученый секретарь

диссертационного совета Д.212.049.09,

кандидат экономических наук, доцент

Н.Ф. Атухова

I. Общая характеристика работы

Актуальность темы. Энергетической стратегией России до 2020 года, одобренной Правительством РФ 19.04.2007, предусматривается значительное наращивание инвестиций в производство и транспортировку электроэнергии, а также совершенствование системы оперативно-диспетчерского управления непрерывным процессом производства, передачи, распределения и потребления электроэнергии.

Инвестиционные проекты инфраструктуры, обеспечивающей функционирование электроэнергетической отрасли (инвестиционные проекты инфраструктуры электроэнергетики), реализуемые инфраструктурными организациями - субъектами естественных монополий в электроэнергетике (Системный оператор и Федеральная сетевая компания), имеют целевой характер и направлены на достижение общесистемных эффектов ЕЭС России и повышение эффективности ЕЭС России. По сути, через такие проекты и программы реализуется инвестиционная политика государства в электроэнергетике, топливно-энергетическом комплексе в целом, решаются проблемы повышения энергетической безопасности и экономически устойчивого развития ТЭКа.

Обоснование таких целевых инвестиционных проектов и программ с применением классических методов экономической мотивации в условиях тарифного регулирования затруднено. Необходимы новые подходы и инструменты, позволяющие комбинированно учитывать финансово-коммерческие и технологические особенности работы Системного оператора и ФСК ЕЭС. Разработка таких подходов и экономических инструментов представляется достаточно своевременной и актуальной задачей. Решению этой проблемы посвящено данное диссертационное исследование.

Цели и задачи диссертационного исследования. Цель диссертационного исследования: разработка методического инструментария обоснования инвестиционных проектов и программ инфраструктуры электроэнергетики, имеющих целевой характер, определяемый спецификой реализующих их организаций - субъектов естественных монополий в электроэнергетике, связанной с обязательным выпонением функций, установленных на уровне нормативных правовых актов РФ.

Достижение цели предполагает решение следующих исследовательских задач:

1) Дать классификацию инвестиционных проектов инфраструктуры электроэнергетики и раскрыть специфику целевых инвестиций как условия производства субъектами естественных монополий в электроэнергетике услуг общего экономического значения (передача электроэнергии, оперативно-диспетчерское управление в электроэнергетике), предоставляемых на основе недискриминационного доступа.

2) Определить подходы к обоснованию инвестиционных проектов инфраструктуры электроэнергетики, включая целевые проекты.

3) Разработать методы и модели оценки эффективности и привлекательности инвестиционных проектов инфраструктуры электроэнергетики с учетом согласования финансовых и нефинансовых (технологических, целевых) показателей.

4) Сформулировать предложения о построении и обосновании инфраструктурными организациями электроэнергетики инвестиционных программ, содержащих финансово-коммерческие, целевые и комплексные проекты.

Объектом исследования является система промышленной инфраструктуры электроэнергетики - субъекты естественных монополий, обеспечивающие функционирование Единой энергетической системы России (ЕЭС России) и оптового рынка электрической энергии и мощности: Системный оператор (ОАО СО ЕЭС) и Федеральная сетевая компания (ОАО ФСК ЕЭС).

Предметом исследования являются управленческие отношения, возникающие в процессе формирования и развития (стабилизации) системы промышленной инфраструктуры электроэнергетики, связанные с использованием экономических инструментов и методов решения задач обоснования инвестиционных проектов и инвестиционных программ, носящих целевой ил!) комбинированный характер и обеспечивающих выпонение инфраструктурными организациями электроэнергетики обязательных функций, установленных нормативными правовыми актами РФ.

Теоретической основой исследования послужили научные труды современных ученых, внесших заметный вклад в развитие экономической науки и исследования фундаментальных (теоретических) и прикладных проблем:

обоснования и оценки эффективности инвестиций в электроэнергетике: Эдель-ман В.И., Горюнов П.В., Александров Ю.Л., Илюша A.B. и др.;

обоснования и оценки эффективности инвестиций в иных отраслях промышленности и экономике в целом: Попов В.М., Ковалев В.В., Дубинин С.К. и др.;

программно-целевого планирования: Афанасьев В.Я., Балаян Г.Г., Комков Н.И., Наумов Е.Г., Кропачев C.B., Поспелов Г.С., Райзберг Б.А. и др.;

системы сбалансированных показателей: Каплан Р., Нортон Д., Гершун A.M., Нефедьева Ю.С., Винокуров В.А., Белашев В., Прайснер А. и др.

Научная новизна диссертации заключается в приращении научных знаний при решении важной прикладной задачи по обоснованию инвестиций в инфраструктуру электроэнергетики:

- введены и описаны показатели (т.н. лотносительной эффективности проекта и лотносительных затрат по проекту), определяющие количественный вклад каждого проекта в достижение генеральной цели программы и позволяющие комбинированно оценивать коммерческую, общественную и бюджетную эффективность в зависимости от направления инвестиционной деятельности;

- предложена модификация программно-целевого планирования (т.н. линейное программно-целевое планирование), не требующая построения дерева целей для определенного класса решаемых задач, когда достижение генеральных целей инвестиционной программы характеризуется приращением технических и иных нефинансовых показателей, имеющих количественную оценку, и описан агоритм формирования целевых инвестиционных программ на примере Системного оператора с использованием введенных показателей относительной эффективности проекта и относительных затрат но проекту;

- предложена система комплексной оценки результативности инвестиционных программ инфраструктуры электроэнергетики, носящих целевой или комбинированный характер, учитывающая финансовые и нефинансовые проекции, на основе системы сбалансированных показателей, адаптированной к условиям организаций инфраструктуры электроэнергетической отрасли.

Практическая значимость результатов исследования определяется возможностью использования предложенных экономических методов для решения практических задач повышения обоснованности и эффективности инвестиционных программ инфраструктуры электроэнергетики за счет включения наиболее эффективных инвестиционных проектов. Методика оценки эффективности инвестиционных проектов и инвестиционных программ ОАО СО ЕЭС, подготовленная с участием автора, является серьезной основой для решения задачи выбора рационального перечня проектов при формировании и обосновании инвестиционных программ инфраструктуры электроэнергетики.

Кроме того, предложенный инструментарий может использоваться не только организациями - субъектами естественных монополий в электроэнергетике, но и иными регулируемыми организациями, осуществляющими целевые инвестиции, эффект от которых адресован неограниченному кругу участников экономического сообщества (имеет общее экономическое значение) и значим для экономической политики государства. К числу таких организаций могут быть отнесены:

иные субъекты естественных монополий, осуществляющие виды деятельности, подлежащие государственному ценовому (тарифному) регулированию в соответствии с законодательством Российской Федерации о естественных монополиях; государственные корпорации (компании);

организации коммунального комплекса, обеспечивающие тепло-, газо-, водоснабжение, водоотведение и очистку сточных вод, утилизацию твердых бытовых отходов, иные виды деятельности, подлежащие государственному ценовому (тарифному) регулированию в соответствии с законодательством Российской Федерации о регулировании тарифов.

Апробации результатов работы. Результаты исследования докладывались и обсуждались на следующих семинарах и совещаниях:

12-ая Международная научно-практическая конференция Актуальные вопросы управления - 2007, ГУУ, 2007 г.;

Семинар - совещание Место и роль ОАО СО - ЦДУ ЕЭС в процессах перспективного развития ЕЭС России, прошедший 02.-04.03.2007 на базе УМЦ Голи-цыно (Московская область, г. Голицыно) с участием руководителей филиалов ОАО СО - Ц ДУ ЕЭС;

Семинар-совещание Средства программно-технического обеспечения рынка системных услуг, прошедший 06-08.06.2007 на базе Конаковской ГРЭС (Тверская область, г. Конаково) с участием представителей ЗАО Институт энергетических систем, ОАО Всероссийский теплотехнический институт, ЗАО Интеравтоматика, ОАО ГидроОГК, ОАО ОГК-1, ОАО Башкирэнерго, ОАО Инженерный центр ЕЭС - Фирма ОРГРЭС, др.;

конференция Реформа РАО ЕЭС России: импульс развитию электротехнической отрасли страны, прошедшая 05.06.2007 в Центре международной торговли (г. Москва, Краснопресненская наб., 12) с участием генеральных директоров российских предприятий-изготовителей электротехнического оборудования, менеджеров ОАО РАО ЕЭС России и ДЗО ОАО РАО ЕЭС России, журналистов федеральных СМИ;

IV ежегодная конференция Риск-менеджмент в электроэнергетике: обеспечение системной надежности и безопасности электроснабжения в условиях изменения структуры управления отраслью "проблема 01.07.08", прошедшая 27.02.2008 в Москве, Президент-Отель (г. Москва, ул. Большая Якиманка, 24) с участием представителей федеральных органов испонительной власти, руководителей ведущих электроэнергетических предприятий России, журналистов федеральных и отраслевых СМИ.

Использование результатов диссертационного исследования. Результаты исследования использовались в качестве основы проекта Методики оценки эффективности инвестиционных проектов и программ ОАО СО ЕЭС, а также Положения о составе, расчете и применении ключевых показателей эффективности (КПЭ) ОАО СО ЕЭС. В практической деятельности результаты исследования использовались:

а) ОАО СО ЕЭС (г. Москва) - при согласовании показателей инвестиционной программы с государственными регулирующими органами (ФСТ, МЭРТ, Минпром-

энерго России, Федеральное агентство по электроэнергетике) и определении инвестиционной составляющей тарифа на услуги по оперативно-диспетчерскому управлению в электроэнергетике на 2008 год (протокол согласительного совещания в ФСТ России но вопросу установления предельных уровней тарифов на услуги по передаче электроэнергии и тарифов на производство электроэнергии на территории субъектов Российской Федерации на 2008 год от 18.09.2007 № ЕЯ-103);

б) ОАО Научно-исследовательский институт по передаче электроэнергии постоянным током высокого напряжения (ОАО НИИПТ), г. Санкт-Петербург, - при выпонении следующих научно-исследовательских работ: Разработка и внедрение централизованной системы иротивоаварийной автоматики (ЦСПА) в ЕЭС России (приложение № 5 Инвестиционные решения к отчету) и Создание физической модели ЕЭС России для отработки принципов организации системы управления на базе Системы мониторинга переходных режимов (приложение № 5 Инвестиционные решения к отчету); что подтверждается соответствующими справками.

Публикации. По теме диссертации автором опубликовано 8 печатных работ, общим объемом 41,8 пл., из которых лично автору принадлежит 4,4 п.л.

Объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы, приложения. Всего 152 страницы (без приложения), в том числе 12 рисунков, 20 таблиц, 2 диаграммы. Список литературных источников включает 115 наименований. Приложение - 10 страниц.

II. Основное содержание работы

Первая глава посвящена инвестиционным аспектам структурных преобразований в электроэнергетике. Раскрываются инвестиционные задачи современной российской электроэнергетики, описываются особенности инфраструктурных организаций, обеспечивающих функционирование ЕЭС России и оптового рынка электрической энергии и мощности, и проблемы государственного регулирования их деятельности. Раскрываются важнейшие итоги реструктуризации российской электроэнергетики в 2002-2008 гг. Отмечается важная роль государства в инвестиционной поддержке электроэнергетики и ее инфраструктуры. Именно за счет государства решаются задачи развития инфраструктуры и ряд других задач целевого характера и системной значимости, привлечение к которым частных инвесторов затруднено или невозможно. Все это накладывает серьезные требования к учету интересов государства через методы бюджетной и иной эффективности при обосновании инвестиций в электроэнергетику, включая инвестиции в инфраструктуру, обеспечивающую функционирование ЕЭС России и оптового рынка электрической энергии и мощности.

Правовой статус организаций - субъектов естественных монополий в электроэнергетике определяется исключительным характером и важностью выпоняемых функций, производственной деятельности, оказываемых услуг. Регулируемыми видами деятельности естественных монополий являются услуги по передаче электроэнергии (ОАО ФСК ЕЭС) и услуги по оперативно - диспетчерскому управлению (ОАО СО ЕЭС). Вместе с услугами администратора торговой системы оптового рынка (НП Совет рынка) естественно-монопольная деятельность составляет инфраструктуру рынка электроэнергии (мощности). Указанные организации обеспечивают процесс производства и потребления электроэнергии, при этом сами непосредственно не участвуют в ее производстве или продаже. В связи с этим деятельность инфраструктурных институтов электроэнергетической отрасли следует оценивать как имеющую общеэкономическое значение.

Использование общепринятых в мировой практике методов оценки эффективности инвестиционных проектов началось в России в начале 90-х годов прошлого века. В этот период зарубежными консультантами в РФ была представлена так называемая методика ЮНИДО по оценке эффективности, которая используется в странах с рыночной экономикой. В России на этой основе разработана методика Госстроя РФ, утвержденная 21.06.1999 за № ВК477. Разработаны и используются также отраслевые методики по оценке эффективности инвестиционных проектов в электроэнергетике, последняя из которых подготовлена авторским колективом под научным руководством д.э.н., проф. Горюнова П.В. с участием автора и утверждена приказом ОАО РАО ЕЭС России от 30.03.2008 № 155.

Существующий методический подход основывается на расчетах потоков реальных денег, характеризующих производственный (операционный), инвестиционный и финансовый аспекты реализации проекта. Рассчитываются такие показатели финансово-коммерческой и бюджетной эффективности как ЧДД (или интегральный эффект NPV), ЧДЦбюдж, ВИД (или внутренняя норма прибыли IRR), ИД (или индекс прибыльности PI), ИДГ, срок окупаемости (простой, дисконтированный), др. Например, в соответствии с методическими рекомендациями, подготовленными с участием автора, показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего (федерального, региональною, местного) бюджета.

Оценка эффективности рассматриваемых инвестиционных проектов с применением указанных методик затруднена. Традиционные показатели в рассматриваемом случае нерепрезентативны, что связано с неопределенностью величин, используемых для расчетов (текущая стоимость потока будущих доходов, период окупаемости, состав потенциальных инвесторов, др.). Это обусловлено отсутствием конкуренции (деятельностью в условиях естественной монополии), государственным регулированием тарифов на оказываемые услуги, исключительностью производственной деятельности, целевым характером инвестиционных проектов и программ, сложностью точного определения выгод и затрат их осуществления.

Несоответствие адресности создания и получения эффектов при реализации инвестиционных проектов инфраструктуры электроэнергетики устраняется с помощью директивного решения органа, регулирующего тарифы на электроэнергию, которое призвано учитывать получаемые эффекты при утверждении тарифов, и справедливо перераспределить таким образом общесистемные эффекты и затраты. Сохранение тарифа на уровне, определенном регулирующим органом, не дает увидеть экономический эффект от реализации инвестиционного проекта.

Вместе с тем эффекты есть, и они заключаются в надлежащем функционировании ЕЭС России (эффект технологии) и оптового рынка электрической энергии и мощности, обеспечении возможности экономического взаимодействия его участников - производителей и потребителей, создании благоприятных условий для реализации этой возможности (эффект рынка). Требуется измерение и оценка этих эффектов.

В настоящее время исследуются возможности обоснования рассматриваемых инвестиций через измерение общесистемных эффектов, повышение технического уровня оснащенности и надежности энергоснабжения, прорабатываются варианты оценки с помощью методов общественной эффективности комбинированно с другими методами учета интересов инвесторов и государства. Представляют значительный интерес также разработки в направлении использования показателей, отражающих ущерб от снижения надежности систем электроснабжения.

При этом экономисты, исследователи, аналитики и разработчики методик стакиваются с существенной проблемой, заключающейся в следующем. Требуется измерение количественных и отчетных показателей производственной и финансовой деятельности всех получателей и выгодоприобретателей услуг инфраструктуры электроэнергетики (либо измерение и оценка возможного ущерба от снижения надежности в отсутствие рассматриваемых инвестиций), сопоставление с объемами капитальных вложений по инфраструктурным организациям, анализ и определение зависимостей, последующее их описание с применением математических моделей, выработка агоритмов для необходимых расчетов. На практике это чрезвычайно затруднено, и научно обоснованные методические подходы пока не выработаны.

Не отрицая целесообразность указанных исследований и разработок, автор предлагает решение проблемы на основе анализа и использования фактических данных о собственной производственной и финансово-экономической деятельности конкретных организаций.

Предлагается обратиться к показателям, характеризующим приращение, развитие и модернизацию совокупности профильных активов (материальных и нематериальных), используемых при оказании услуг- инфраструктуры электроэнергетики. Эти показатели могут быть измерены в количественно и оценены с точки зрения функциональной достаточности для обеспечения функционирования электроэнергетической отрасли. Условно такой эффект может называться Создание, поддержание и развитие имущественного комплекса организации инфраструктуры электроэнергетики (пример - Имущественный комплекс Системного оператора).

Предложенный выбор обусловлен:

A) непрезентативностью расчетов потоков реальных денег, характеризующих производственный (операционный), инвестиционный и финансовый аспекты реализации рассматриваемых целевых проектов;

Б) отсутствием научно доказанных методов измерения и оценки общесистемных эффектов рассматриваемых инвестиций, либо показателей, отражающих ущерб от снижения надежности ЕЭС России в отсутствие рассматриваемых инвестиций;

B) потребностью в использовании данных о собственной производственной и финансово-экономической деятельности конкретной организации инфраструктуры электроэнергетики, что представляется логичным и методически правильным.

Такая точка зрения адресует исследование рассматриваемой проблемы к развернутой содержательной характеристике направлений инвестиций организаций - субъектов естественной монополии в электроэнергетике. Для проведения исследования выбран один из таких субъектов - Системный оператор (ОАО СО ЕЭС), на примере которого показываются возможные пути решения проблемы.

Показана необходимость разработки специальных методических подходов и методов учета специфики работы Системного оператора в процессе обоснования инвестиционных проектов и программ. Такое обоснование дожно учитывать требования надежности функционирования ЕЭС России и электроэнергетического рынка, технического переоснащения, выявлять общесистемные эффекты в рамках оценки общественной эффективности проектов, а также позволять комбинированно использовать методы оценки экономической эффективности и программно-целевого планирования.

Во второй главе предлагаются методы обоснования инвестиционных проектов инфраструктуры электроэнергетики, в том числе:

раскрываются методы определения коммерческой и бюджетной эффективности с учетом рисков инвестирования, рассматриваются вопросы учета рисков и анализа чувствительности проектов, анализ устойчивости и методы снижения рисков;

определяются методические подходы к учету надежности работы ЕЭС России и электроэнергетического рынка, технической оснащенности и общесистемных эффектов в рамках оценки общественной эффективности;

вводятся и описываются новые показатели - показатель относительной эффективности проекта и показатель относительных затрат по проекту, представляющие собой инструменты комбинированной оценки коммерческой и общественной эффективности рассматриваемых проектов;

предлагается модификация метода программно-целевого планирования, обеспечивающая комбинированный учет и оценку целевых и экономических эффектов;

предлагается модификация системы сбалансированных показателей для учета финансовых и нефинансовых проекций при оценке результативности инвестиционных программ, носящих целевой и комбинированный характер, и обосновании инвестиций в инфраструктуру электроэнергетики.

Автор обращает внимание, что для решения рассматриваемой проблемы обоснования инвестиций необходимо допонение известных методов новыми подходами, учитывающими интересы надежности работы ЕЭС России, решение иных системных задач через повышение научно-технического уровня организаций инфраструктуры.

Для проведения комплексного экономического анализа организационно- технического уровня деятельности предприятий используют довольно обширную совокупность показателей, выбор из которых применительно к конкретному предприятию осуществляют с учетом, прежде всего, отраслевой специфики, основных целей и задач деятельности хозяйствующего субъекта.

Система показателей для оценки и анализа научно-технического уровня, применимая для ОАО СО ЕЭС, представлена на рисунке 1.

Рисунок 1. Система показателей для оценки и анализа научно-технического уровня производства

Системного оператора

Использование предлагаемой системы показателей дозволяет оценивать состояние имущественного комплекса Системного оператора, формировать научно-техническую политику и определять содержание инвестиционных задач на планируемый период.

Особое внимание в главе уделяется аспектам обоснования инвестиций в инфраструктуру электроэнергетики с точки зрения общесистемных позиций, в том числе возможностям оценки общесистемной целесообразности реализации рассматриваемых проектов с помощью средств экономическо-математического моделирования. Показано, что в рамках оценки общественной эффективности проектов могут учитываться не только прямые, но и косвенные финансовые результаты. Это позволяет учитывать улучшение технологических условий работы в виде повышения надежности функционирования энергосистемы и уровня технической оснащенности, а также общесистемные эффекты реализации проектов ОАО СО ЕЭС.

В условиях затруднений с использованием традиционных методов оценки эффективности и формирования на этой основе привлекательных инвестиционных программ целесообразно использование методов программно-целевого планирования. По существу все направления инвестиционной деятельности ОАО СО ЕЭС могут быть представлены в виде отдельных целевых программ и могут базироваться на использовании инструментов программно-целевого планирования.

Генеральные цели целевых программ по направлениям деятельности ОАО СО ЕЭС могут измеряться изменением конкретных, в основном технических показателей: повышение наблюдаемости объектов диспетчеризации в операционной зоне, повышение уровня технической оснащенности, оптимизация количества объектов диспетчеризации, охваченных централизованной системой оперативно- диспетчерского управления ЕЭС России, изменение установленной мощности генерирующих объектов и характеристик объектов электросетевого хозяйства в операционной зоне, динамика уровня электропотребления, повышение надежности и живучести систем управления электроэнергетическим режимом, др. В то же время каждое направление деятельности Общества обладает серьезной спецификой и требует своих критериальных целевых показателей и измеряемых количественных значений. В таблице 1 представлены предпочтительные критериальные целевые и возможные финансовые показатели но направлениям инвестиционной деятельности Системного оператора во взаимосвязи с классическими проекциями системы сбалансированных показателей.

Таблица 1

Возможные критериальные целевые и финансовые показатели по направлениям инвестиционной деятельности Системного оператора во взаимосвязи с классическими проекциями системы сбалансированных показателей

N п/п Направления инвестиционной деятельности ОАО СО ЕЭС Критериальные показатели по проекциям системы сбалансированных показателей

Финансовая Клиентская Бизнес-процессы Кадровый потенциал

Целевые Финансовые Целевые Финансовые Целевые Финансовые Целевые Финансовые

1. Развитие технологий расчета, анализа (1 регулирования электроэнергетических режимов СП ТО, н БЭ

2. Развитие технологий поддержки торговых процедур, сопровождения рынка ТО БЭ, ФКЭ СП Х СП

3. Повышение функциональной живучести диспетчерских центров СП н, ж БЭ

4. Повышение надежности профессиональной деятельности персонала ТО БЭ, ФКЭ

5. Повышение надежности информационно- вычислительных, программно- технических и телекоммуникационных систем Х СП н, ТО БЭ

6. Улучшение инфраструктуры оперативно-диспетчерского управления СП то, н БЭ

7. Развитие сети диспетчерских центров в рамках территориальных проектов (о&ъектно-ориентированное развитие) СП ФКЭ, БЭ, СП

Сокращения, принятые в таблице 1:

ТО - техническая оснащенность (в т.ч. управленческих процессов);

Н - надежность;

БЭ - бюджетная эффективность;

ФКЭ - финансово-коммерческая эффективность;

Ж - живучесть;

СП - специальные количественные показатели для характеристики централизованной системы оперативно-диспетчерского управления в ЕЭС России (количество объектов диспетчеризации, сложность электроэнергетического режима, др.)

Обращается внимание, что критериями эффективности инвестиционных проектов, в том числе в программах Системного оператора, могут быть специальные количественные показатели, характеризующие состояние и развитие системы централизованного оперативно-диспетчерского управления в ЕЭС России. Определение состава указанных специальных количественных показателей - отдельная тема, которой необходимы специальные исследования, выходящие за пределы диссертации. С точки зрения автора, набор показателей для Системного оператора дожен, с одной стороны, наиболее поно и адекватно отображать весьма сложную картину взаимодействия субъектов электроэнергетики, получающих эффекты от деятельности Системною оператора, и, с другой стороны, дожен в обязательном порядке учитывать специфику деятельности самого Системного оператора.

Исходя из анализа практики производственной деятельности ОАО СО ЕЭС и вышеизложенного, набор показателей может содержать следующие критерии:

количество (доля) аварий, произошедших в ЕЭС России по вине Системного оператора;

количество (доля) технологических нарушений в работе ЕЭС России, произошедших по вине Системного оператора;

величина отклонения напряжения в контрольных пунктах электрической сети и частоты электрического тока;

отношение количества случаев нарушения устойчивости в контролируемых сечениях электрической сети к суммарному количеству контролируемых сечений;

средний недоотпуск электрической энергии потребителям в нослеаварийных режимах, связанных с нарушениями устойчивости;

количество случаев (доля) переноса торговых аукционов на оптовом рынке электроэнергии (мощности) более чем на один час по вине Системного оператора.

Для целей настоящего диссертационного исследования важность критериев ранжирования проектов определяется задачей по отбору проектов и включению их в целевые программы, которые дожны комплексно учитывать финансовые и целевые критерии. Таким критериальным показателем, предлагаемым впервые, может стать

отношение финансовых показателей эффективности к показателям долевого вклада каждого проекта в достижение количественных значений генеральной цели программы:

Е. = Ч, (1)

где: / - индекс проекта целевой программы;

Е, - относительная эффективность / - го проекта программы;

.Р.- финансовые показатели абсолютной коммерческой или бюджетной эффективности в виде чистого дисконтированного дохода (ЧДД);

В, - доля вклада I - го проекта в достижение количественных значений генеральной цели программ в долях от единицы, которая определяется:

где: В/ - количественное значение показателя, определяющего генеральную цель целевой программы;

Ь| - вклад I - го проекта в достижение генеральной цели программы в единицах ее измерения.

В случае формирования целевых программ обязательным условием является достижение ее генеральной цели. Формирование эффективных инвестиционных программ предполагает возможность их ранжирования по стоимостным параметрам и попонение программ наиболее привлекательными проектами и мероприятиями. Для этого показатели эффективности проектов дожны быть приведены в сопоставимый вид по вкладу в достижение генеральной цели программы. Показатель относительной эффективности проекта (1) по существу показывает, какая эффективность будет у всей целевой программы, если ее цель будет в поном объеме обеспечена только за счет 1-го проекта. Это создает условия сопоставимости всех проектов и позволяет их сравнивать между собой по эффективности.

Таким образом, приведенный показатель относительной эффективности проекта (1) удачно сочетает в себе финансовые и целевые критериальные показатели и позволяет ранжировать проекты между собой в рамках целевых программ по направлениям инвестиционной деятельности рассматриваемых инфраструктурных компаний электроэнергетики.

Более эффективными проектами являются проекты, имеющие большие показатели относительной эффективности. Для формирования эффективной программы в нее отбираются проекты в порядке убывания показателей эффективности. При этом суммируются вклады каждого проекта в достижение генеральной цели программы. Процесс заканчивается, когда набор включаемых в программу проектов обеспечивает достижение ее генеральной цели. Это соответствует критерию максимума суммы ЧДД (КРУ) проектов, включенных в программу.

->тах (3)

|ИП (ИЛ

где п - состав проектов эффективной целевой программы.

Для проектов, у которых трудно определить денежные потоки доходов и выгод, а также для меких проектов и мероприятий могут использоваться упрощенные критериальные показатели. Критерием ранжирования проектов при их отборе для вклю-

чения в целевую программу может стать отношение инвестиций проекта к его вкладу в достижение генеральной цели программы:

где: Zi - относительные затраты инвестиции в достижение генеральной цели программы за счет / - го проекта;

С, - инвестиции в реализацию /' -го проекта программы;

В> - вклад I -го проекта в достижение генеральной цели программы в относительных единицах.

Ранжирование и отбор в программу проектов по показателям относительных затрат (инвестиций) осуществляется, наоборот, в порядке убывания. Наиболее эффективными являются проекты, имеющие наименьшие относительные инвестиции. В эффективную программу последовательно включают предварительно проранжиро-ванные по относительным инвестициям проекты, обладающие меньшими относительными инвестициями. Сформированная таким образом целевая программа является наиболее эффективной из рассмотренного набора проектов," поскольку требует для достижения цели программы наименьших инвестиций, то есть отвечает критерию минимума инвестиций для реализации целевой программы:

где: 6л- символ включения г'-го проекта во множество п программы.

Предложенный метод получил условное название линейного программно-целевого планирования (ПЦП).

Для определения сроков целевой программы, ее ресурсного обеспечения при построении графика реализации могут использоваться методы управления проектами, включая такие инструменты, как диаграммы Ганта и сетевые графики. Диаграмма Ганта (англ. Gantt chart, также ленточная диаграмма) Ч это популярный тип стобчатых диаграмм, который используется для илюстрации плана, графика работ по какому-либо проекту. В диссертации приводятся примеры построения таких графиков.

Одним из современных инструментов определения рационального соотношения контрольных показателей инвестиционной программы для увязки различных стратегических интересов организации - хозяйствующего субъекта является система сбалансированных показателей BSC (The Balanced ScoreCard). BSC рассматривается как наиболее эффективный инструмент реализации стратегии, учитывающий финансовые и нефинансовые проекции, позволяющий: а) сформулировать обоснованную стратегию; б) перевести стратегические цели в четкий план оперативной деятельности подразделений и ключевых сотрудников; в) оценить результаты их деятельности с точки зрения реализации стратегии с помощью ключевых показателей эффективности (KPI, Key Performance Indicators). Вызов, на который отвечает концепция BSC, можно сформулировать как недостаточность только (исключительно) финансовой оценки деятельности компаний для принятия каких-либо управляющих решений.

Использование BSC для обоснования инвестиционных программ ОАО СО ЕЭС возможно с условиями существенной адаптации к специфике Системного оператора и научно-обоснованных новаций в методике оценки эффективности и привлекательности реализуемых или предполагаемых к реализации целевых инвестицион-

ных проектов. На примере Системного оператора схема проекций BSC может выглядеть, как это представлено на рисунке 2.

Операционная эффективность

- Обеспечение устойчивости в контролируемых сечениях электрической сети;

- Исключение случаев переноса торговых аукционов на оптовом рынке электроэнергии (мощности) по вине Системного оператора;

- Минимизация недоотпуска электрической энергии потребителям в послеаварийных режимах, связанных с нарушениями устойчивости

Финансово-экономическая эффективность

Рентабельность собственного капитала (ROE), обеспеченная денежным потоком

Миссия и Стратегия

Развитие и техническое перевооружение

Эффективность реализации

инвестиционной программы:

- по срокам и стоимости;

- по реализации технической политики (достижение целевого состояния техники и технологии, имущественного комплекса)

Надежность работы

- Недопущение аварий в ЕЭС России по вине Системного оператора;

- Недопущение технологических нарушений в ЕЭС России по вине Системного оператора;

- Исключение недопустимых отклонений напряжения в контрольных пунктах сети и частоты тока от установленных значений

Рисунок 2. Проекции и критерии системы сбалансированных показателей для ОАО СО ЕЭС, адаптированные к условиям ОАО СО ЕЭС

Применительно к Системному оператору автор предлагает адаптировать систему показателей, установив следующие проекции эффективности: операционная, финансово-экономическая, надежность работы, развитие и техническое перевооружение.

В развитие предлагаемой схемы в работе представлены возможные взаимосвязи направлений инвестиционной деятельности Системного оператора с модифицированными проекциями BSC.

Кроме того, разработана возможная структура стратегической карты Системного оператора по модифицированным проекциям BSC с учетом конкретных КПЭ (ключевых показателей эффективности). Фрагмент разработанной стратегической карты (проекция Надежность работы) представлен в таблице 2.

Таблица 2

Фрагмент стратегической карты Системного оператора по модифицированной проекции BSC Надежность работы

Стратегические цели Ключевые факторы успеха Стратегические действия 2009 г. Ключевые показатели эффективности

1. Достижение и поддержание уровня техники и технологии, исключающего случаи аварий по вине Системного оператора 2. Обеспечение надлежащего уровня профессиональной готовности персонала к решению задач оперативно-диспетчерского управления 1. Развитие систем автоматического противоаварийного управления 2. Совершенствование систем РЗиА 3. Повышение эффективности обучения персонала, тренажерной и предат-тестационной подготовки 1. Проектирование ЦСПА ОЭС Сибири и Востока. 2. Внедрение ПО расчета токов короткого замыкания и уставок релейной защиты в Курском, Бегородском, Дагестанском РДУ 3. Создание пунктов тренажерной подготовки в Саратовском, Пензенском, Карельском РДУ Годовой КПЭ: Недопущение аварий по вине ОАО СО ЕЭС

1. Достижение и поддержание уровня техники и технологии, исключающего случаи нарушения устойчивости в контролируемых сечениях при нормативных возмущениях. 2. Достижение 100 % охвата контролем системообразующих сечений в ЕЭС России 1. Совершенствование методов расчета и анализа электроэнергетич. режимов 2. Согласование целевой функциональной модели оперативно- диспетчерского управления ЕЭС России с определением зоны ответственности Системного оператора 1. Внедрение ПО оценки состояния режимов на основе телеметрической информации в Коми, Астраханском, Тверском РДУ 2. Разработка ТЭО перераспределения функций по управлению сетями и изменению конфигурации операционных зон диспетчерских центров Годовой КПЭ: Показатель эффективности оперативно-диспетчерского управления по обеспечению устойчивости режимов работы ЕЭС

1. Достижение и поддержание уровня техники и технологии, исключающего случаи работы ЕЭС России с отклонениями напряжения в контрольных пунктах сети и частоты тока от значений, установленных ГОСТ 2. Обеспечение функциональной живучести ДЦ, непрерывности и устойчивости оперативно-диспетчерского управления в случаях неблагоприятных внешних воздействий и чрезвычайных ситуаций мирного и военного времени 1. Совершенствование методов прогнозирования и планирования ЭЭР для определения электрических схем и графиков поставки по контрольным точкам 2. Развитие систем автоматического режимного управления 3. Создание и развитие систем информационной и физической безопасности, а также резервных систем оперативно-диспетчерского управления 1. Модернизация системы АРЧМ в ОДУ Средней Воги 2. Адаптация ЛАДВ Ставропольской ГРЭС к работе с управляющим вычислительным комплексом ЦСПА ОДУ Юга 3. Разработка ПО визуализации данных с регистраторов СМПР в операционной зоне Тюменского РДУ на диспетчерских пультах Тюменского РДУ, ОДУ Урала, ЦДУ 4. Создание запасного пункта управления Северо-Кавказского РДУ 5. Реализация ИТ-проекта защиты периметра корпоративной ВС Квартальный КПЭ: Время работы ЕЭС с частотой, соответствующей нормальному уровню, установленному ГОСТ

В приложении к работе представлено Положение о составе, расчете и применении КПЭ ОАО СО ЕЭС, разработанное в целях формализации возможной процедуры расчета и оценки выпонения КПЭ.

В целом, предложенные в главе 2 диссертации методы и методические подходы позволяют достаточно целостно решать задачу обоснования инвестиционных проектов инфраструктуры электроэнергетической отрасли, предполагающие комбинированное использование методических инструментов коммерческой, бюджетной и общественной эффективности с учетом рисков в сочетании с предложенным ПЦП и оценкой результатов деятельности через адаптированную систему сбалансированных показателей.

В третий главе дается практика использования предлагаемых методов обоснования инвестиционных проектов и формирования целевых программ:

приводится практический пример расчета эффективности проекта создания инфраструктуры и технического переоснащения регионального центра оперативно-диспетчерского управления;

предлагается практическая реализация разработанного метода ПЦП в виде методики решения инвестиционных задач;

показываются возможности построения целевых программ по направлениям деятельности.

В качестве практического примера построения денежных потоков и оценки эффективности в работе рассматривается проект создания инфраструктуры и технологического переоснащения регионального диспетчерского центра ОАО СО ЕЭС Саратовское РДУ (филиал ОАО СО ЕЭС - региональное диспетчерское управление).

Проект создания инфраструктуры и технологического переоснащения Саратовского РДУ общей стоимостью 74,8 мн.руб. рассматривася в двух вариантах А и Б, отличающихся тарифами на услуги по оперативно-диспетчерскому управлению. Чистый дисконтированный доход в варианте А составил 3602,11 мн.руб, а варианте Б - 5825,7 мн.руб, что говорит о высокой эффективности проекта в обоих вариантах тарифов на услуги.

Проведенные расчеты коммерческой эффективности проекта показывают возможность использования разработанных в диссертации методов для отдельных проектов ОАО СО ЕЭС, у которых доходная часть может быть определена непосредственно. В то же время проекты, по которым выгоды определить невозможно или затруднительно в поном объеме, требуют использование других методических подходов при обосновании инвестиций, в частности, с использованием введенного и описанного показателя относительных инвестиционных затрат по проекту (4).

Предложенная в диссертации методика на основе разработанных методов дает возможность решать целевые задачи и формировать эффективные целевые программы по направлениям инвестиционной деятельности и обеспечивать выпонение возложенных функций на различные регулируемые организации, в том числе на ОАО СО ЕЭС.

В качестве экспериментального примера построения целевой программы по направлению деятельности выбрано два направления реальной инвестиционной деятельности ОАО СО ЕЭС:

1. Развитие технологий поддержки торговых процедур сопровождения рынка и отчетности.

2. Повышение надежности информационно-вычислительных, программно-технических и телекоммуникационных систем.

Генеральная цель по обоим направлениям деятельности была принята в целевой программе на ближайшие два года в следующей формулировке: Обеспечить пономасштабное (100%) оснащение Объединенных диспетчерских управлений (ОДУ) за двухлетний период средствами поддержки торговых процедур и повышения надежности информационных технологий по каждому направлению с наибольшей долей в первый год охвата объектов диспетчеризации в операционной зоне, обслуживаемой переоснащенными ОДУ, при одинаковом объеме финансирования по годам.

Процедура формирования целевой программы по рассматриваемым направлениям деятельности предполагает:

1. Определение долевого вклада каждого проекта в достижение генеральной цели программы.

2. Расчет показателей относительной эффективности проектов.

3. Ранжирование проектов по показателю относительной эффективности.

4. Отбор очередности реализации проектов в программу в порядке ранжирования с учетом ограничений по финансированию по годам и отдельным направлениям деятельности.

В качестве долевых коэффициентов участия различных ОДУ в достижении генеральной цели программы по каждому направлению принято количество объектов диспетчеризации на обслуживаемой территории (в операционной зоне соответствующего диспетчерского центра) в общем объеме объектов диспетчеризации, обслуживаемых ОАО СО ЕЭС. Вклад каждого комплексного проекта, имеющего составные проекты по ОДУ, внутри направления принимася равнозначным.

Итоги практических расчетов по формированию эффективной целевой программы таковы.

По первому направлению Развитие технологий поддержки торговых процедур сопровождения рынка и отчетности установлена реализация в первый год 7 проектов с финансированием в объеме 34 мн.руб. и долей достижения генеральной цели 60,5 % , а во второй год 7 проектов с финансированием в 38 мн.руб. и 39,5 % достижения генеральной цели

По второму направлению Повышение надежности информационно-вычислительных, программно-технических и телекоммуникационных систем установлена реализация в первый год 18 проектов с финансированием 929 мн.руб. и долей достижения генеральной цели направления 74,25 %, во второй год 10 проектов с финансированием в 1022,5 мн.руб. и долей достижения генеральной цели 25,75 %.

Приведенные результаты показывают эффективность разработанных методов и методик формирования целевых программ, которые позволяют построить их эффективно с позиций сразу двух критериев: показателя генеральной цели и объема финансирования. Это демонстрируют результаты построения первого года осуществления целевой программы, где финансирование составляет менее половины, а вклад в достижение генеральной цели существенно выше доли финансирования (60,5 % и 74,25 %).

Процедуры формирования первого года целевой программы могут использоваться при наличии ограничений финансирования. Для этого в целевую программу поочередно отбираются проекты в порядке проведенного ранжирования до момента

исчерпания имеющихся объемов финансирования, а оставшиеся проекты откладываются. Построенная таким образом программа обеспечит наибольшую долю достижения ее генеральной цели при имеющихся финансовых ресурсах.

В итоге отобранные на основе ранжирования проекты по эффективности и вкладу в достижение генеральной цели по направлениям инвестиционной деятельности дают возможность эффективного построения целевых программ с помощью предложенных методов и методики.

III. Выводы

По диссертационной работе можно сделать основные выводы.

1. Показано, что многие проекты, реализуемые Системным оператором и Федеральной сетевой компанией, следует относить к целевым (некоммерческим) ввиду их направленности на достижение общесистемных эффектов ЕЭС России и повышение эффективности ЕЭС России. Эти результаты не связаны с извлечением прибыли, но отвечают общеэкономическим интересам, защита которых обеспечивается государством, являющимся контролирующим акционером ОАО СО ЕЭС и ОАО ФСК ЕЭС. По сути, через такие проекты и программы реализуется инвестиционная политика государства в электроэнергетике, топливно-энергетическом комплексе в целом, решаются проблемы повышения энергетической безопасности и экономически устойчивого развития ТЭКа.

Отдельные проекты можно отнести к комбинированным. В таких проектах к вышеуказанному целевому характеру может добавляться, как производное, коммерческий эффект.

2. Доказана недостаточность существующих методов построения и расчета денежных потоков для обеспечения объективного результата оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях тарифного регулирования. Определены потребности:

в разработке новых методов и моделей расчета денежных потоков, учитывающих особенности производственной и финансово-коммерческой деятельности Системного оператора;

поиска решения проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов в иных, отличных от анализа денежных потоков, плоскостях, на которые проецируется инвестиционная активность субъектов естественных монополий в электроэнергетике.

3. В качестве необходимого условия оценки эффективности рассматриваемых инвестиционных проектов предложено использовать комплекс показателей, определяющих количественный вклад каждого проекта в достижение генеральной цели программы.

4. Показано, что наличие генеральной цели и ее достижение в рамках программно-целевого планирования не гарантирует формирование эффективной инвестиционной программы, поскольку такая цель не может характеризоваться чисто техническим показателем без учета финансово-экономических параметров. Предложено использовать соотношение финансовых показателей эффективности и долевого вклада каждого проекта в достижение количественных значений генеральной цели программы: введены и описаны новые показатели - показатель относительной эффективности проекта и показатель относительных затрат по проекту, представляющие собой инструменты оценки эффективности рассматриваемых проектов.

5. Предложена модификация использования методов классического программно-целевого планирования, устраняющая сложности его организации на этапе построения дерева целей. Специфика многих целевых проектов Системного оператора позволяет разработать программу на основе портфеля проектов, каждый из которых вносит конкретный вклад в улучшение показателя, определяющего ее цель. Набор проектов, обеспечивающих выпонение генеральной цели программы, является искомым решением задачи формирования целевой программы. Описанный процесс не требует построения дерева целей и условно назван линейным программно-целевым планированием (ПЦП).

6. На основе предложенного метода разработана методика линейного программно-целевого планирования как наиболее приемлемый инструмент формирования целевых программ по направлениям инвестиционной деятельности ОАО СО ЕЭС.

7. В качестве практического примера построения денежных потоков и оценки эффективности в работе рассматривается проект создания инфраструктуры и технологического переоснащения Саратовского регионального диспетчерского управления (РДУ) в двух вариантах А и Б, отличающихся тарифами на услуги по оперативно-диспетчерскому управлению. Чистый дисконтированный доход в варианте А составил 3602,11 мн.руб, а варианте Б - 5825,7 мн.руб, что говорит о высокой эффективности проекта в обоих вариантах тарифов на услуги.

8. Приведенные результаты показывают эффективность разработанных методов и методик формирования целевых программ, которые позволяют построить их эффективно с позиций сразу двух критериев: показателя генеральной цели (общественная эффективность) и объема финансирования (коммерческая эффективность). Это демонстрируют результаты построения первого года осуществления целевой программы, где финансирование составляет менее половины, а вклад в достижение генеральной цели существенно выше доли финансирования (60,5 % и 74,25 %).

В целом, предложенные в диссертации методы и методические подходы позволяют достаточно целостно решать задачу обоснования инвестиционных проектов инфраструктуры электроэнергетики. Задача решается за счет комбинированного использования методических инструментов коммерческой, бюджетной и общественной эффективности с учетом рисков и в сочетании с предложенными ПЦП и оценкой результатов деятельности через адаптированную систему сбалансированных показателей.

Таким образом, результаты исследований, выпоненных автором по весьма актуальной для российской экономики теме, предлагают профессиональный инструментарий для обоснования целевых инвестиций, предполагающих получение эффектов общего экономического значения, достигаемых в результате инвестиций в инфраструктуру электроэнергетической отрасли.

Кроме того, результаты исследования открывают новые возможности для обоснования целевых инвестиций иных регулируемых организаций (субъектов естественных монополий в иных отраслях промышленности, государственных корпораций, иных организаций, осуществляющих виды деятельности, подлежащие государственному ценовому (тарифному) регулированию в соответствии с законодательством Российской Федерации о регулировании тарифов).

IV. Опубликованные работы, отражающие основные научные результаты диссертации

Работы, опубликованные автором в ведущих рецензируемых научных журналах и журналах, рекомендованных ВАК Министерством образования и науки РФ:

1. Кеткин JI.A. К вопросу о тарифном регулировании деятельности субъектов естественных монополий в электроэнергетике // ЭЛЕКТРО. Электротехника, электроэнергетика, электротехническая промышленность. - 2007 г. № 5. - С. 45 - 49. (Объем 0,4 п.л.)

2. Кеткин Л.А. Обоснование инвестиционных проектов обеспечения функционирования электроэнергетических рынков И Вестник Университета. - 2008 г. № 16 (26)/2008. С. 68 - 72. (Объем 0,4 п.л.)

3. Горюнова М.П., Кеткин Л.А. Метод и практика построения целевой программы по направлениям инвестиционной деятельности системного оператора. // Вестник Университета. - 2008 г. № 16 (26). С. 258 - 262. (Объем 0,4 п.л., в том числе доля автора 0,2 п.л.)

Другие работы, опубликованные автором по теме кандидатской диссертации:

4. Кеткин Л.А. Актуальные вопросы тарифного регулирования деятельности субъектов естественных монополий в электроэнергетике // Актуальные проблемы управления - 2007 [Текст]: Материалы 12-ой Международной научно-практической конференции. Вып. 7; Государственный университет управления. - М.: ГУУ, 2007. С. 116-120. (Объем 0,4 п.л.)

5. Методические рекомендации по оценке эффективности и разработке инвестиционных проектов и бизнес-планов в электроэнергетике на стадии пред ТЭО и ТЭО (с типовыми примерами): Книга 1. Методические особенности оценки эффективности проектов в электроэнергетике [Текст] / ОАО РАО ЕЭС России, ОАО Научный центр прединвестициоиных исследований; [Кол.авторов под ред. С.К.Дубинина и П.В.Горюнова]. - М.: ГУУ, - 2008. - 181 с. Соавторы: Дубинин С.К., Горюнов П.В., .. .Кеткин Л.А. ... (в том числе доля автора 0,7 п.л.)

6. Методические рекомендации по оценке эффективности и разработке инвестиционных проектов и бизнес-планов в электроэнергетике на стадии пред ТЭО и ТЭО (с типовыми примерами). Книга 2. Практические примеры расчета эффективности инвестиционных проектов строительства и реконструкции тепловых электростанций [Текст] / ОАО РАО ЕЭС России, ОАО Научный центр прединвестициоиных исследований; [Кол.авторов под ред. С.К.Дубинина и П.В.Горюнова]. - М.: ГУУ, - 2008. -280 с. Соавторы: Дубинин С.К., Горюнов П.В., ...Кеткин Л.А. ... (в том числе доля автора 1,1 п.л.)

7. Методические рекомендации по оценке эффективности и разработке инвестиционных проектов и бизнес-планов в электроэнергетике на стадии пред ТЭО и ТЭО (с типовыми примерами). Книга 3. Практические примеры расчета эффективности инвестиционных проектов строительства и реконструкции ГЭС, электрических и тепловых сетей [Текст] / ОАО РАО ЕЭС России, ОАО Научный центр прединвестициоиных исследований; [Кол.авторов под ред. С.К.Дубинина и П.В.Горюнова]. - М.: ГУУ, -2008. - 195 с. Соавторы: Дубинин С.К., Горюнов П.В., ...Кеткин Л.А. ... (в том числе доля автора 0,8 п.л.)

8. Кеткин Л.А., Горюнова М.П. К вопросу об оценке эффективности инвестиционных проектов и инвестиционных программ Системного оператора ЕЭС России. // Энергорынок. - 2007 г. № 10 (47). С. 34 - 38. (Объем 0,8 п.л., в том числе доля автора 0,4 п.л.)

Подп. в печ. 22.10.2009. Формат 60x90/16. Объем 1,0 п.л.

Бумага офисная. Печать цифровая.

Тираж 50 экз. Заказ №801

ГОУВПО Государственный университет управления Издательский дом ГОУВПО ГУУ

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд. 106

Тел./факс: (495) 371-95-10, e-mail: diric@guu.ru

www.guu.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кеткин, Лев Александрович

Введение.

Глава 1. Инвестиционные аспекты структурных преобразований в российской электроэнергетике.

1.1. Инвестиционные задачи современной российской электроэнергетики.

1.2. Особенности и проблемы государственного регулирования инфраструктурных организаций, обеспечивающих функционирование электроэнергетической отрасли.

1.3. Основные направления инвестиционной деятельности ОАО СО ЕЭС.

Глава 2. Методы обоснования инвестиционных проектов инфраструктуры, обеспечивающей функционирование электроэнергетической отрасли.

2.1. Методы определения коммерческой и бюджетной эффективности, принятые в РФ и мировой практике с учетом рисков инвестирования.

2.2. Учет надежности работы ЕЭС России, технической оснащенности и общесистемных эффектов в рамках оценки общественной эффективности

2.3. Предлагаемая модификация метода программно-целевого планирования для комбинированного учета и оценки целевых и экономических эффектов при обосновании инвестиций в инфраструктуру электроэнергетической отрасли.

2.4. Предлагаемая модификация системы сбалансированных показателей для учета финансовых и нефинансовых проекций при обосновании инвестиций в инфраструктуру электроэнергетики.

Глава 3. Практика использования предлагаемых методов обоснования инвестиционных проектов и формирования целевых программ.

3.1. Практический пример расчета эффективности проекта создания и инфраструктуры и технологического переоснащения диспетчерского управления.

3.2. Практическая реализация предложенного метода линейного программно-целевого планирования в виде методики решения инвестиционных задач

3.3. Практика построения целевой программы по направлениям деятельности.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Методы обоснования инвестиционных проектов инфраструктуры, обеспечивающей функционирование электроэнергетической отрасли"

Актуальность темы. Энергетической стратегией России до 2020 года, одобренной Правительством РФ 19.04.2007, предусматривается значительное наращивание инвестиций в производство и транспортировку электроэнергии, а также совершенствование системы оперативно-диспетчерского управления непрерывным процессом производства, передачи, распределения и потребления электроэнергии.

Инвестиционные проекты инфраструктуры, обеспечивающей функционирование электроэнергетической отрасли (инвестиционные проекты инфраструктуры электроэнергетики), реализуемые инфраструктурными организациями - субъектами естественных монополий в электроэнергетике (Системный оператор, Федеральная сетевая компания) имеют целевой характер и направлены на достижение общесистемных эффектов ЕЭС России и повышение эффективности ЕЭС России. По сути, через такие проекты и программы реализуется инвестиционная политика государства в электроэнергетике, топливно-энергетическом комплексе в целом, решаются проблемы повышения энергетической безопасности и экономически устойчивого развития ТЭКа.

Обоснование таких целевых инвестиционных проектов и программ с применением классических методов экономической мотивации затруднено. Необходимы новые подходы и инструменты, позволяющие комбинированно учитывать финансово-коммерческие и технологические особенности работы Системного оператора и ФСК ЕЭС. Разработка таких подходов и экономических инструментов представляется достаточно своевременной и актуальной задачей. Возможному решению этой проблемы посвящено диссертационное исследование.

Цели и задачи диссертационного исследования. Цель диссертационного исследования: разработка методического инструментария обоснования инвестиционных проектов и инвестиционных программ инфраструктуры электроэнергетики, имеющих целевой характер, определяемый спецификой реализующих их организаций Ч субъектов естественных монополий в электроэнергетике, связанной с обязательным выпонением функций, установленных на уровне нормативных правовых актов Российской Федерации.

Достижение этой цели предполагает решение следующих исследовательских задач:

1) Дать классификацию инвестиционных проектов инфраструктуры электроэнергетики и раскрыть специфику целевых инвестиционных проектов как условия производства субъектами естественных монополий в электроэнергетике услуг общего экономического значения (передача электроэнергии, оперативно-диспетчерское управление в электроэнергетике), предоставляемых на основе недискриминационного доступа.

2) Определить подходы к обоснованию инвестиционных проектов инфраструктуры электроэнергетики, включая целевые проекты.

3) Определить методы и модели оценки эффективности и привлекательности инвестиционных проектов инфраструктуры электроэнергетики с учетом согласования финансовых, технологических, целевых показателей.

4) Сформулировать предложения о построении и обосновании инфраструктурными организациями - субъектами естественных монополий в электроэнергетике инвестиционных программ, содержащих финансово-коммерческие, целевые и комплексные проекты.

Объектом исследования являются организации промышленной инфраструктуры электроэнергетики Ч субъекты естественных монополий, обеспечивающие функционирование Единой энергетической системы России и оптового рынка электрической энергии и мощности: Системный оператор (ОАО СО ЕЭС) и Федеральная сетевая компания (ОАО ФСК ЕЭС).

Предметом исследования являются экономические инструменты и методы решения задач обоснования инвестиционных проектов и инвестиционных программ, носящих целевой или комбинированный характер и обеспечивающих выпонение инфраструктурными организациями - субъектами естественных монополий в электроэнергетике обязательных функций, установленных нормативными правовыми актами Российской Федерации.

Теоретической основой исследования послужили научные труды современных ученых, внесших заметный вклад в развитие экономической науки и исследования фундаментальных (теоретических) и прикладных проблем обоснования и оценки эффективности инвестиций в электроэнергетике (Эдельман В.И., Горюнов П.В., Александров Ю.Л., Илюша А.В. и др.), обоснования и оценки эффективности инвестиций в иных отраслях промышленности и экономике в целом (Попов В.М., Ковалев В.В., Дубинин С.К. и др.), программно-целевого планирования (Афанасьев В.Я., Балаян Г.Г., Комков Н.И., Наумов Е.Г., Кропачев С.В., Поспелов Г.С., Райзберг Б.А. и др.), системы сбалансированных показателей (Каплан Р., Нортон Д., Гершун A.M., Нефедьева Ю.С., Винокуров В.А., Белашев В., Прайснер А. и др.)

Научная новизна диссертации заключается в приращении научных знаний при решении важной прикладной задачи по обоснованию инвестиций в инфраструктуру электроэнергетики:

- введены и описаны показатели (т.н. лотносительной эффективности проекта и лотносительных затрат по проекту), определяющие количественный вклад каждого проекта в достижение генеральной цели программы и позволяющие комбинированно оценивать коммерческую, общественную и бюджетную эффективность в зависимости от направления инвестиционной деятельности;

- предложена модификация программно-целевого планирования (т.н. линейное программно-целевое планирование), не требующая построения дерева целей для определенного класса решаемых задач, когда достижение генеральных целей инвестиционной программы характеризуется приращением технических и иных нефинансовых показателей, имеющих количественную оценку, и описан агоритм формирования целевых инвестиционных программ на примере Системного оператора с использованием введенных показателей относительной эффективности проекта и относительных затрат по проекту;

- предложена система комплексной оценки результативности инвестиционных программ инфраструктуры электроэнергетики, носящих целевой или комбинированный характер, учитывающая финансовые и нефинансовые проекции, на основе системы сбалансированных показателей, адаптированной к условиям организаций инфраструктуры электроэнергетической отрасли.

Практическая значимость результатов исследования определяется возможностью использования предложенных экономических методов для решения практических задач повышения обоснованности и эффективности инвестиционных программ инфраструктуры электроэнергетики за счет включения наиболее эффективных инвестиционных проектов. Методика оценки эффективности инвестиционных проектов и инвестиционных программ ОАО СО ЕЭС, подготовленная с участием автора, является серьезной основой решения задачи выбора рационального перечня проектов при формировании и обосновании инвестиционных программ инфраструктуры электроэнергетики.

Кроме того, предложенный инструментарий может использоваться не только организациями Ч субъектами естественных монополий в электроэнергетике, но и иными регулируемыми организациями, осуществляющими целевые инвестиции, эффект от которых адресован неограниченному кругу участников экономического сообщества (имеет общее экономическое значение) и значим для экономической политики государства в иных отраслях экономики. К числу таких организаций могут быть отнесены: иные субъекты естественных монополий, осуществляющие виды деятельности, подлежащие государственному ценовому (тарифному) регулированию в соответствии с законодательством Российской Федерации о естественных монополиях; государственные корпорации (компании); организации коммунального комплекса, обеспечивающие тепло-, газо-, водоснабжение, водоотведение и очистку сточных вод, утилизацию твердых бытовых отходов, иные виды деятельности, подлежащие государственному ценовому (тарифному) регулированию в соответствии с законодательством Российской Федерации о регулировании тарифов.

Апробации результатов работы. Результаты исследования докладывались и обсуждались на следующих семинарах и совещаниях:

12-ая Международная научно-практическая конференция Актуальные вопросы управления - 2007, ГУУ, 2007 г.;

Семинар - совещание Место и роль ОАО СО - ЦДУ ЕЭС в процессах перспективного развития ЕЭС России, прошедший 02.-04.03.2007 на базе УМЦ Голицыно (Московская область, г. Голицыно) с участием руководителей филиалов ОАО СО - ЦДУ ЕЭС;

Семинар-совещание Средства программно-технического обеспечения рынка системных услуг, прошедший 06-08.06.2007 на базе Конаковской ГРЭС (Тверская область, г. Конаково) с участием представителей ЗАО Институт энергетических систем, ОАО Всероссийский теплотехнический институт, ЗАО Интеравтоматика, ОАО ГидроОГК, ОАО ОГК-1, ОАО Башкирэнерго, ОАО Инженерный центр ЕЭС - Фирма ОРГРЭС и др.; конференция Реформа РАО ЕЭС России: импульс развитию электротехнической отрасли страны, прошедшая 05.06.2007 в Центре международной торговли (г. Москва, Краснопресненская наб., 12) с участием генеральных директоров российских предприятий-изготовителей электротехнического оборудования, менеджеров ОАО РАО ЕЭС России и ДЗО ОАО РАО ЕЭС России и журналистов федеральных СМИ;

IV ежегодная конференция Риск-менеджмент в электроэнергетике: обеспечение системной надежности и безопасности электроснабжения в условиях изменения структуры управления отраслью "проблема 01.07.08", прошедшая 27.02.2008 в Москве, Президент-Отель (г. Москва, ул. Большая Якиманка, 24) с участием представителей федеральных органов испонительной власти, руководителей ведущих электроэнергетических предприятий России, журналистов федеральных и отраслевых СМИ.

Использование результатов диссертационного исследования.

Результаты исследования использовались в качестве основы проекта Методики оценки эффективности инвестиционных проектов и программ ОАО СО ЕЭС, а также Положения о составе, расчете и применении ключевых показателей эффективности (КПЭ) ОАО СО ЕЭС.

В практической деятельности результаты исследования использовались: а) ОАО СО ЕЭС (г. Москва) - при согласовании показателей инвестиционной программы с государственными регулирующими органами (ФСТ, МЭРТ, Минпромэнерго России, Федеральное агентство по электроэнергетике) при определении инвестиционной составляющей тарифа на услуги по оперативно-диспетчерскому управлению в электроэнергетике на 2008 год (протокол согласительного совещания в ФСТ России по вопросу установления предельных уровней тарифов на услуги по передаче электроэнергии и тарифов на производство электроэнергии на территории субъектов Российской Федерации на 2008 год от 18.09.2007 № ЕЯ-ЮЗ); б) ОАО Научно-исследовательский институт по передаче электроэнергии постоянным током высокого напряжения (ОАО НИИПТ), г. Санкт-Петербург, - при выпонении следующих научно-исследовательских работ:

Разработка и внедрение централизованной системы противоаварийной автоматики (ЦСПА) в ЕЭС России, приложение № 5 Инвестиционные решения к отчету;

Создание физической модели ЕЭС России для отработки принципов организации системы управления на базе Системы мониторинга переходных режимов, приложение № 5 Инвестиционные решения к отчету, что подтверждается соответствующими справками об использовании результатов диссертационного исследования.

Публикации. По теме диссертации автором опубликовано 6 печатных работ, общим объемом 41,8 п.л., из которых лично автору принадлежит 4,4 п.л.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Кеткин, Лев Александрович

Выводы по главе 3:

1. Результаты расчета денежных потоков проекта создания инфраструктуры и технологического переоснащения Саратовского РДУ показали высокую коммерческую эффективность в обоих рассмотренных вариантах. ЧДД - 3602,11 мн.руб. и 5825,7 мн.руб., соответственно.

2. Методика, предложенная в диссертации, дает возможность решать целевые задачи и формировать эффективные целевые программы по направлениям инвестиционной деятельности и обеспечивать выпонение функций, возлагаемых законодательно на инфраструктурные и иные регулируемые организации, в том числе в электроэнергетике - на ОАО л СО ЕЭС.

3. Итоги практических расчетов по формированию эффективной целевой программы по направлению: Развитие технологий поддержки торговых процедур сопровождения рынка и отчетности устанавливают реализацию в первый год 7 проектов с финансированием в объеме 34 мн.руб. и долей достижения генеральной цели 60,5 %, а во второй год 7 проектов с финансированием в 38 мн.руб.и 39,5 % достижения генеральной цели.

По второму направлению: Повышение надежности информационно-вычислительных, программно-технических и телекоммуникационных систем в первый год 18 проектов с финансированием 929 мн.руб. и долей достижения генеральной цели направления 74,25 %, а во второй год Ч 10 проектов, финансирование - 1022,5 мн.руб. и долей достижения генеральной цели 25,75 %.

4. Приведенные результаты показывают эффективность разработанных методов и методик формирования целевых программ, которые позволяют построить их эффективно с позиций сразу двух критериев: показателя генеральной цели (имеющей технический и иной нефинансовый характер) и объема финансирования. Процедуры формирования первого года целевой программы могут использоваться при наличии ограничений финансирования. Для этого в целевую программу поочередно отбираются проекты в порядке проведенного ранжирования до момента исчерпания имеющихся объемов финансирования, а оставшиеся проекты откладываются. Построенная таким образом программа обеспечит наибольшую долю достижения ее генеральной цели при имеющихся финансовых ресурсах.

Заключение

Наиболее существенные результаты, полученные лично автором.

1. Показано, что инвестиционные проекты, реализуемые Системным оператором и ОАО ФСК ЕЭС, следует относить к целевым (некоммерческим) ввиду их направленности на достижение общесистемных эффектов ЕЭС России и повышение эффективности ЕЭС России. Эти результаты не связаны с извлечением прибыли, но отвечают общеэкономическим интересам, защита которых обеспечивается государством, являющимся контролирующим акционером ОАО СО ЕЭС и ОАО ФСК ЕЭС. По сути, через такие проекты и программы реализуется инвестиционная политика государства в электроэнергетике, топливно-энергетическом комплексе в целом, решаются проблемы повышения энергетической безопасности и экономически устойчивого развития ТЭКа.

Отдельные проекты Системного оператора и ОАО ФСК ЕЭС можно отнести к комбинированным. В таких проектах к вышеуказанному целевому характеру может добавляться как производное коммерческий эффект.

2. Доказана недостаточность существующих методов построения и расчета денежных потоков для обеспечения объективного результата оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях тарифного регулирования. Определены потребности: в разработке новых методов и моделей расчета денежных потоков для учета особенности производственной и финансово-коммерческой деятельности Системного оператора; поиска решения проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов в иных, отличных от анализа денежных потоков, плоскостях, на которые проецируется инвестиционная активность субъектов естественных монополий в электроэнергетике.

3. В качестве необходимого условия оценки эффективности рассматриваемых инвестиционных проектов предложено использовать комплекс показателей, определяющих количественный вклад каждого проекта в достижение генеральной цели программы.

4. Показано, что наличие генеральной цели и се достижение в рамках программно-целевого планирования не гарантирует формирование эффективной инвестиционной программы, поскольку такая цель не может характеризоваться чисто техническим показателем без учета финансово-экономических параметров. Предложено использовать отношение финансовых показателей эффективности или затрат к долевому вкладу каждого проекта в достижение количественных значений генеральной цели программы. Введены и описаны новые показатели Ч показатель относительной эффективности проекта и показатель относительных затрат по проекту, представляющие собой инструменты оценки эффективности рассматриваемых проектов.

5. Предложены методы формирования эффективных целевых программ с использованием введенных показателей. При использовании показателя относительной эффективности проекта проекты отбираются в порядке убывания рассчитанного для них показателя, при этом суммируются вклады каждого из них в достижение генеральной цели программы. Процесс заканчивается, когда набор проектов, включаемых в программу, обеспечивает достижение ее генеральной цели, что соответствует критерию максимума суммы ЧДД. При использовании показателя относительных затрат по проекту проекты отбираются в порядке возрастания рассчитанного для них показателя, исходя из того, что наиболее эффективными являются проекты, имеющие наименьшие относительные инвестиции. Сформированная таким образом целевая программа является наиболее эффективной из рассмотренного набора проектов, поскольку требует для достижения цели программы наименьших инвестиций.

6. Предложена модификация использования методов классического программно-целевого планирования, устраняющая сложности его организации на этапе построения дерева целей. Специфика многих целевых проектов Системного оператора позволяет разработать программу на основе портфеля проектов, каждый из которых вносит конкретный вклад в улучшение показателя, определяющего ее цель. Набор проектов, обеспечивающих выпонение генеральной цели программы, является искомым решением задачи формирования целевой программы. Описанный процесс не требует построения дерева целей и условно назван линейным программно-целевым планированием (ПЦП).

7. На основе предложенного метода разработана методика линейного программно-целевого планирования как наиболее приемлемый инструмент формирования целевых программ по направлениям инвестиционной деятельности ОАО СО ЕЭС.

8. В качестве практического примера построения денежных потоков и оценки эффективности в работе рассматривается проект создания инфраструктуры и технологического переоснащения Саратовского регионального диспетчерского управления (РДУ) в двух вариантах А и Б, отличающихся тарифами на услуги по оперативно-диспетчерскому управлению. Чистый дисконтированный доход в варианте А составил 3602,11 мн.руб, а варианте Б - 5825,7 мн.руб, что говорит о высокой эффективности проекта в обоих вариантах тарифов на услуги.

9. Приведенные результаты показывают эффективность разработанных методов и методик формирования целевых программ, которые позволяют построить их эффективно с позиций сразу двух критериев: показателя генеральной цели (общественная эффективность) и объема финансирования (коммерческая эффективность). Это демонстрируют результаты построения первого года осуществления целевой программы, где финансирование составляет менее половины, а вклад в достижение генеральной цели существенно выше доли финансирования (60,5 % и 74,25 %).

В целом, предложенные в диссертации методы и методические подходы позволяют достаточно целостно решать задачу обоснования инвестиционных проектов инфраструктуры электроэнергетики. Задача решается за счет комбинированного использования методических инструментов коммерческой, бюджетной и общественной эффективности с учетом рисков и в сочетании с предложенными ПЦП и оценкой результатов деятельности через адаптированную систему сбалансированных показателей.

Таким образом, результаты исследований, выпоненных автором по весьма актуальной для российской экономики теме, предлагают профессиональный инструментарий для обоснования целевых инвестиций, предполагающих получение эффектов общего экономического значения, достигаемых в результате инвестиций в инфраструктуру электроэнергетической отрасли. Кроме того, результаты исследования открывают новые возможности для обоснования целевых инвестиций иных регулируемых организаций: субъектов естественных монополий в иных отраслях промышленности, государственных корпораций, иных организаций, осуществляющих виды деятельности, подлежащие государственному ценовому (тарифному) регулированию в соответствии с законодательством Российской Федерации о регулировании тарифов.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кеткин, Лев Александрович, Москва

1. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1. Федеральный закон РФ от 31.07.1998 года №146-ФЗ.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 2. Федеральный закон РФ от 05.08.2000 года №117-ФЗ.

3. Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25.02.1999 №39-Ф3.

4. Федеральный закон от 14 апреля 1995 г. № 41-ФЗ "О государственном регулировании тарифов на электрическую и тепловую энергию в Российской Федерации".

5. Федеральный закон от 17 августа 1995 г. № 147-ФЗ "О естественных монополиях".

6. Федеральный закон от 26 марта 2003 г. № 35-Ф3 "Об электроэнергетике".

7. Гражданский кодекс Российской Федерации от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ з 6 (Энергоснабжение). Часть вторая.

8. Федеральный закон от 24 ноября 1995 года № 208-ФЗ "Об акционерных обществах".

9. Федеральный закон от 03 апреля 1996 г. № 28-ФЗ "Об энергосбережении".

10. Федеральный закон от 8 августа 2001 г. № 128-ФЗ "О лицензировании отдельных видов деятельности".

11. Федеральный закон от 19 декабря 2006 г. № 238-Ф3 О федеральном бюджете на 2007 год.

12. Постановление Правительства РФ от 11 июля 2001 г. № 526 "О реформировании электроэнергетики Российской Федерации".

13. Постановление Правительства РФ от 20 октября 2003 г. № 638 "О системе отчетности, представляемой в федеральный орган испонительной власти по регулированию естественных монополий".

14. Постановление Правительства РФ от 24 октября 2003 г. № 643 "О Правилах оптового рынка электрической энергии (мощности) переходного периода".

15. Постановление Правительства РФ от 30 декабря 2003 г. № 792 "О перечне услуг по организации функционирования и развитию единой энергетической системы России".

16. Постановление Правительства РФ от 21 января 2004 г. № 24 "Об утверждении стандартов раскрытия информации субъектами оптового и розничных рынков электрической энергии".

17. Постановление Правительства РФ от 26 февраля 2004 г. № 109 "О ценообразовании в отношении электрической и тепловой энергии в Российской Федерации".

18. Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2004 г. № 854 "Об утверждении Правил оперативно-диспетчерского управления в электроэнергетике".

19. Постановление Правительства РФ от 6 мая 2005 г. № 291 "Об утверждении положения о лицензировании деятельности по продаже электрической энергии гражданам".

20. Постановление Правительства РФ от 31 августа 2006 № 529 "О совершенствовании порядка функционирования оптового рынка электрической энергии (мощности)".

21. Постановление Правительства РФ от 31 августа 2006 № 530 "Об утверждении Правил функционирования розничных рынков электрической энергии в переходный период реформирования электроэнергетики".

22. Постановление Правительства РФ от 21 марта 2007 № 168 "О внесении изменений в некоторые Постановления Правительства Российской Федерации по вопросам электроэнергетики".

23. Постановление Правительства РФ от 7 апреля 2007 № 205 "О внесении изменений в некоторые акты Правительства Российской Федерации по вопросу определения объемов продажи электрической энергии по свободным (нерегулируемым) ценам".

24. Постановление Правительства РФ от 29 декабря 2007 № 996 О внесении изменений в отдельные постановления Правительства Российской Федерации по вопросам организации деятельности гарантирующих поставщиков электрической энергии.

25. Распоряжение Правительства РФ от 27 июня 2003 г. № 865-р О плане мероприятий по реформированию электроэнергетики на 2005 2006 годы.

26. Распоряжение Правительства РФ от 1 сентября 2003 г. № 1254-р О формировании генерирующих компаний оптового рынка электроэнергии.

27. Распоряжение Правительства РФ от 1 декабря 2003 г. № 1754-р Об утверждении Программы изменения уровня государственных регулируемых цен (тарифов) в электроэнергетике.

28. Распоряжение Правительства РФ от 22 февраля 2008 № 215-р О Генеральной схеме размещения объектов электроэнергетики до 2020 года.

29. Приказ ФСТ России от 26.04.2006 № 59 Об утверждении временного положения о реестре субъектов естественных монополий, в отношении которых осуществляются государственное регулирование и контроль (зарегистрировано в Минюсте РФ 15.09.2004 № 6023).

30. Протокол совещания у Первого заместителя Председателя Правительства Российской Федерации И.И. Шувалова от 04.12.2008 № ИШ-П9-45пр.

31. ГОСТ Р ИСО 9001-2001 Государственный стандарт РФ системы менеджмента качества. Дата введения 2001-08-31.37. 80 лет развития энергетики. От плана ГОЭРО к реструктуризации РАО ЕЭС России/Под общей ред. А.Б. Чубайса -М.: АО Информ-энерго, 2000.-528 с

32. Андерсон Р. Цели реформы электроэнергетической отрасли // Вестник ФЭК России. 1998. №5, с. 1-9.

33. Анисимов С.П. Функционирование розничного рынка электрической энергии (мощности) в переходном периоде // Экономика и финансы электроэнергетики, №6 за 2003 г., с. 169-175.

34. Анософф И. Стратегическое управление: сокр. Перевод с англ., М., Экономика, 1989.

35. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб: Издательство "Питер", 1999. - 416 с. - (Серия "Теория и практика менеджмента").

36. Антикризисное управление предприятиями и банками: Учеб. пособие для вузов/ Таль Г.К., Юн Г.Б., Балашов В.Г. и др.- М.: Дело, 2001.-840 с.

37. Антикризисный менеджмент: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой М.: Тандем, 1999. - 366 с.

38. Багриновский К. А., Бусыгин В. П. Математика плановых решений. М.: Наука, 1980.

39. Баканов М. И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа, М., Финансы и статистика, 1994

40. Балаян Г.Г. Информационное моделирование научно-технических программ. М. Наука, 1987.

41. Балаян Г.Г. Методические рекомендации по программно-целевому управлению решением проблем развития науки и техники. М.: ЦЭМИ.1984.

42. Белашев В. Реализация стратегических планов компании посредством системы сбалансированных показателей (ССП), российские Интернет-ресурсы.

43. Бизнес-план инвестиционного проекта. Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика. Под общей ред. В.М.Попова, Издание 5-е, допоненное и переработанное. М., Финансы и статистика, 2001 г.

44. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем. Калининград: Янтарный сказ, 1997.

45. Богомолов В.А., Богомолова А.В. Антикризисное регулирование экономики. Теория и практика. Учеб. Пос. для вузов.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

46. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. М.: Книжный мир, 2003. - 895 с.

47. Бурков В.Н., Ириков В.А. Модели и методы управления организационными системами, М., Наука, 1994.

48. Бушуев В.В. Энергоэффективность как направление новой энергетической политики России // Энергоснабжение. 1999.-№4.- с.32-35.

49. Вершигора Е.Е. Менеджмент, учебное пособие, М., Инфра М,2003.

50. Веснин В.Р. Основы менеджмента, М., Гном-пресс, 1999.

51. Винокуров В.А. Организация стратегического управления на предприятии, М., Центр экономики и маркетинга, 1996.

52. Владимирова И.Г. Организационные структуры управления компаниями // Российские Интернет-ресурсы: www.cfin.ru.

53. Владимирова Л.Г. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. М.: Дашков и К0. 2004.

54. Возможности энергетического обеспечения удвоения ВВП России Текст. : монография / М.П. Горюнова М.: ГУУ, 2008 - 142 с.

55. Временные методические указания по оценке эффективности инвестиционной деятельности ДЗО ОАО РАО ЕЭС России.- С.К Дубинин,., П.В. Горюнов, и др.- НЦПИ, М, 2004

56. Временный регламент по бизнес-планированию деятельности дочерних и зависимых обществ ОАО РАО ЕЭС России на 2003 год. (Временный регламент). -М, 2003

57. Все налоги России 2001/2002. Издание 14. Справочник под общей ред. академика В.В.Карпова, Экономика и финансы, 2001.

58. Генеральная схема размещения объектов электроэнергетики до 2020 г., одобрена распоряжением Правительства Российской Федерации от 22.02.2008 №215-р.

59. Герчикова И.Н. Менеджмент, учебник, 3-е изд. доп. и перераб., М., Банки и биржи, Юнити, 1997.

60. Гершун A.M., Нефедьева Ю.С. Разработка системы сбалансированных показателей. Практическое руководство, М., Олимп Бизнес, 2007.

61. Горюнов В.П. Эффективность создания Ангаро-Тихоокеанского энергетического моста: Монография/ГУУ. -М., 2006. -156 с.

62. Горюнова М.П., Кеткин JI.A. Метод и практика построения целевой программы по направлениям инвестиционной деятельности системного оператора. // Вестник Университета. 2008 г. № 16 (26). С. 258 - 262.

63. Готлиб Д.И. Механизм создания гарантирующего поставщика и его роль функционировании розничного рынка электрической энергии в ЧР // Сборник научных трудов докторантов, аспирантов и соискателей ЧувГУ им. И.Н.Ульянова. М., 2004. С.26-37.

64. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов. М.: Финстати-стинформ, 1997

65. Информационный бюлетень РАО ЕЭС России о ходе реформирования электроэнергетики в первой половине 2008 года, российские Интернет-ресурсы, официальный сайт РАО ЕЭС России: www.rao-ees.ru.

66. Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками. М.: АО Консатбанкир, 2000. - 270 с.

67. Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей ЗАО Олимп бизнес, М., 2006.

68. Кеткин JI.A. К вопросу о тарифном регулировании деятельности субъектов естественных монополий в электроэнергетике // ЭЛЕКТРО. Электротехника, электроэнергетика, электротехническая промышленность. 2007 г. №5.-С. 45-49.

69. Кеткин Л.А., Горюнова М.П. К вопросу об оценке эффективности инвестиционных проектов и инвестиционных программ Системного оператора ЕЭС России. // ЭнергоРынок. 2007 г. № 10 (47). С. 34 38.

70. Кеткин Л.А. Обоснование инвестиционных проектов обеспечения функционирования электроэнергетических рынков // Вестник Университета. 2008 г. № 16 (26)/2008. С. 68 - 72.

71. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996.

72. Колибаба В.И., Самок С.Г. Повышение финансовой устойчивости электроэнергетических компаний России на межгосударственном энергетическом рынке. Открытый семинар Экономические проблемы энергетического комплекса/Издательство ИНП: -М., 2006. 56 с.

73. Комков Н.И. Методические рекомендации по программно-целевому управлению решением проблем развития науки и техники. М.: ЦЭМИ. 1981.

74. Комков Н.И. Модели программно-целевого управления (на примере программ научно-технического развития). М.: Наука. 1981.

75. Логовинский Е. Агоритм управления риском// Ведомости. -2001, № 16, с. 8-9.

76. Макет бизнес-плана инвестиционного проекта энергетического предприятия, М: АО Научный центр прикладных исследований, 1994 г.

77. Мельникова М.П. Реформа электроэнергетики США и России // ТЭК, 2002, №4, с. 86- 87.

78. Методика UNIDO по оценке эффективности инвестиций.

79. Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов и программ ГК АЭС. Утверждены приказом ГК АЭС от 21.03.2005 № 223. / Иванов С.Н., Горюнов П.В., и др. М.: НЦПИ, 2005г.

80. Моторыгин Б.Д., Соколов Р.А., Бондарев B.C. и др. Программно-целевое управление и хозрасчет в науке. М.: Экономика, 1991.

81. Наумов Е.Г., Кропачев С.В. Программно-целевое управление решением научно-технических проблем. Новосибирск. 1989.

82. Оценка бизнеса. Под ред. д.э.н., проф. Грязновой, д.э.н., проф. Федотовой, М., Финансы и статистика, 1998 г.

83. Попов Р.А. Антикризисное управление. Учебник. М.: Высш. Шк., 2003.

84. Поспелов Г.С. О некоторых проблемах системно-программного планирования и управления в народном хозяйстве. М.: ИУНХ, 1972.

85. Прайснер А. Сбалансированная система показателей в маркетинге и сбыте. Перевод с немецкого. Издательский Дом Гребенникова. 2007.

86. Практические рекомендации по проектному финансированию, М., АО Научный центр прикладных исследований, 2001 г.

87. Программа для ЭВМ лEnergy Tarif версия 1.0. Свидетельство о ригестрации №2003612229.

88. Программа для ЭВМ лEnergy-Invest версия 5.0. Свидетельство о регистрации №2003612227 от 16 сентября 2003г.

89. Программа для ЭВМ лPortfolio of energy projects версия 1.0. Свидетельство о ригестрации №2003612228.

90. Райзберг Б.А. Программно-целевое планирование и управление. М.: Инфра-М. 2002.

91. Регламент формирования Инвестиционной программы Ходинга по объектам генерации на 2006-2010 гг., утвержденный 30.12.2005 заместителем Председателя Правления, руководителем КЦ ОАО РАО ЕЭС России Я.М. Уринсоном;

92. Риски в современном бизнесе/ П.Г.Грабовый, С.Н.Петрова, С.И.Потавцев. М.: Алане, 1994. - 237 с.

93. Синюгин В.Ю. Правила игры на новом рынке электроэнергии устанавливаются именно сейчас // Экономика и финансы электроэнергетики, 2002, №3, с. 180-184.

94. Стефанов Н., Симеонова К. и др. Программно-целевой подход в управлении. Теория и практика. М.: Прогресс, 1975.

95. Участники торгов, российские Интернет-ресурсы, официальный сайт ОАО АТС: www.np-ats.ru.

96. Функционирование и развитие электроэнергетики Российской Федерации в 2007 году. Информационно аналитический доклад. Агентство по прогнозированию балансов в электроэнергетике, М., 2008.

97. Цыганов В.В. Адаптивные механизмы функционирования промышленных объединений, М., ИЛУ РАН, 2000.

98. Эдельман В.И. Проблема управления надежностью в электроэнергетике. // ЭнергоРынок. 2007 г. № 8 (45). С. 24-28.

99. Энергетическая стратегия России на период до 2020 года. Утверждена распоряжением Правительства РФ от 28 августа 2003 г. № 1234-р.

100. Энергетическая стратегия России на период до 2020 года/ Мин-промэнерго Электрон. ресурс. 2009. Режим доступа Ссыка на домен более не работает.

Похожие диссертации

• Повышение эффективности энергетических инвестиционных проектов на основе проектного финансирования
• Управление развитием производственно-торговой фирмы
• Государственное регулирование структурными преобразованиями в электроэнергетической отрасли России
• Повышение эффективности менеджмента в сбытовых предпринимательских структурах электроэнергетической отрасли
• Финансовое планирование на предприятиях электроэнергетической отрасли