Механизмы влияния банковского сектора на развитие инвестиционных процессов в экономике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Рабаданова, Салихат Аминулаевна |
| Место защиты | Махачкала |
| Год | 2009 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.10 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Механизмы влияния банковского сектора на развитие инвестиционных процессов в экономике"
На правах рукописи
Рабаданова Салихат Аминулаевна
Механизмы влияния банковского сектора на развитие инвестиционных процессов в экономике (на примере Республики Дагестан)
Специальность: 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит
Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Махачкала 2009
003475934
Работа выпонена в Дагестанском государственном университете
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Гаджиев Абдумеджид Абдулаевич
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук, профессор Цапиева Ольга Константиновна
Ведущая организация: Национальный банк Республики Дагестан Центрального банка Российской Федерации
Защита состоится 3 июля 2009 г. в 14-00 часов на заседании диссертационного совета Д212.053.01 в Дагестанском государственном университете по адресу: 367025, г. Махачкала, ул. Гаджиева, 43а. Объявление о защите диссертации и автореферат размещены ка официальном сайте Дагестанского государственного университета: Ссыка на домен более не работаетp>
С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке ДГУ.
Автореферат разослан 2 июня 2009 года.
Отзывы на автореферат, заверенные печатью, просим направлять по адресу: 367025, г. Махачкала, ул. Гаджиева, 43а, Дагестанский государственный университет, диссертационный совет Д212.053.01.
кандидат экономических наук Османов Осман Гамидович
Ученый секретарь диссертационного совета доктор технических наук, профессор
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы. В современных условиях хозяйствования повышение эффективности взаимодействия банковской системы и реального сектора экономики становится основой создания предпосылок повышения экономического роста.
Вместе с тем принципы и инструменты управления кредитными операциями на рынке ссудного капитала во многих случаях остаются прежними, когда предоставление догосрочного кредита для инновационного развития предприятий осуществляется в ограниченных масштабах. Такое несоответствие привело к тому, что система предоставления кредитов на рынке ссудного капитала стала фактором, сдерживающим экономическое развитие страны.
Изменение ситуации в сторону повышения действенности кредитных операций диктуется новыми задачами повышения эффективности экономики страны за счет развития инвестиционных процессов.
Существующая технология получения кредита на современном этапе требует активизации двусторонних отношений банка и заёмщиков, изменения принципов кредитования инвестиционных проектов, а также совершенствования инструментария кредитных операций.
В этой связи расширение кредитных операций с целью развития инвестиционных процессов является актуальной научной задачей, имеющей важное практическое значение, разрешение которой направлено на повышение эффективности банковской системы.
Банковская система России не в поной мере подготовлена к тому, чтобы направить накопленные финансовые ресурсы в развитие инвестиционно привлекательных отраслей и производств национальной экономики. Существенным препятствием к расширению практики банковского кредитования бизнеса служат уровни риска, которые большинство банков рассматривают как неоправданно высокие.
В условиях необходимости активизации инвестиционного процесса проблемы совершенствования ссудных операций становятся приоритетными как в теоретическом плане, так и в практической деятельности современных кредитных организаций.
Степень разработанности проблемы. В российской экономической литературе имеется большое количество публикаций и создан достаточно прочный научный фундамент исследования банковского кредитования.
Большой вклад в разработку данной проблемы внесли труды крупных отечественных ученых и практиков: О. В. Богдановой, В. В. Геращенко, А. Г. Грязновой, Е. Ф. Жукова, С. Е. Егорова, Л. Н. Красавиной, О. И. Лаврушина, О. Л. Роговой, Н. А. Савинской, В. К. Сенчагова, А. Ю.Симановского, Ю. А.
Соколова, Г. А. Тосуняна, А. А. Хандруева и других.
Вопросы развития кредитной системы в регионах и ее взаимодействия с инвестиционными процессами реальной экономики исследовались в трудах В. Г. Алиева, А. М. Аклычева, А. А. Гаджиева, Н. Г. Гаджиева, С. М. Ильясова, А. А. Казимагомедова, В. В. Рудько-Силиванова, М. Ш. Сагитдинова, С. В. Сорвина, О. К. Цапиевой.
Однако в области научного осмысления развития российского бизнеса и его взаимодействия с институтами банковской системы, с точки зрения инвестиционного кредитования, исследования находятся в начальной стадии.
Сильные кредитные инвестиционные институты способны эффективно использовать бюджетные средства, средства корпораций и населения для активизации инвестиционного процесса хозяйствующих субъектов в регионе. Однако в Республике Дагестан при проведении инвестиционной политики банковская система пока еще не выпоняет свои основные функции финансового инвестиционного посредника.
Многие научные разработки, особенно в области управления кредитами, не востребованы в поной мере практикой современного бизнеса. Поэтому в настоящее время необходимо адаптировать банковско-кредитную систему к реальным процессам инвестиционного предпринимательства. Эта проблема требует эффективных решений, как в теоретическом, так и в прикладном аспектах.
Актуальность проблемы, недостаточная ее разработанность и научно-практическая значимость обусловили выбор темы диссертационного исследования, определили его цель и задачи.
Основной целью работы является разработка теоретико-методических положений, а также практических рекомендаций по совершенствованию банковского кредитования инвестиционных процессов в экономике.
Исходя из цели диссертационного исследования, автором поставлены следующие задачи:
- изучить место банковского сектора в реализации инвестиционных процессов России;
- показать роль и значение банковского сектора в развитии экономики региона на основе кредитования инвестиционных проектов;
- дать оценку уровня участия банковского кредита в инвестиционных процессах в Республике Дагестан;
- охарактеризовать инструменты повышения значимости кредита в инвестиционных процессах;
- разработать предложения по устранению препятствий догосрочным кредитным вложениям в инвестиционные проекты;
- предложить меры по совершенствованию жилищно-ипотечного кре-
дитования как одного из перспективных направлений развития инвестиционного процесса в регионе.
Объектом исследования являются банковский сектор, банки и их кредитная деятельность, направленная на реализацию экономических интересов в части осуществления банковского кредитования инвестиционных процессов в экономике.
Предметом исследования являются финансово-экономические инструменты кредитования банками инвестиций в реальном секторе экономики.
Методологической в теоретической базой исследования явились взгляды современных отечественных и зарубежных ученых-экономистов по вопросам совершенствования банковского кредитования экономики с учетом особенностей современных инвестиционных процессов.
Информационной базой исследования стали аналитические материалы Госкомстата Российской Федерации, Центрального банка России, отчетные материалы субъектов банковского рынка, данные, опубликованные в отраслевых и периодических изданиях, электронных средствах информации, а также иностранные источники.
В ходе диссертационного исследования применялись методы системного, факторного и сравнительного анализа; совокупность методов статистической обработки эмпирических данных; методы графической интерпретации рассматриваемых явлений и процессов. Анализ статистических данных проведён с применением методов группировки, сравнения и обобщения.
В процессе исследования автором были проанализированы и использованы законы Российской Федерации, указы Президента России, постановления Правительства Российской Федерации и нормативные документы Банка России, программы, стратегии и концепции, регулирующие вопросы денежно-кредитного обращения и реформирования банковского сектора.
Научная новизна диссертационной работы заключается в уточнении теоретико-методических положений по совершенствованию механизма банковского кредитования инвестиционных процессов в экономике региона и разработке эффективных инструментов размещения инвестиционных банковских ресурсов.
Новые научные результаты, полученные автором в ходе диссертационного исследования и выносимые на защиту, заключаются в следующем:
- обоснованы теоретико-методические положения, определяющие роль банковского сектора в экономике, и определены направления влияния внутренних и внешних факторов, оказывающих прямое воздействие на объемы и результативность банковских кредитно-инвестиционных операций;
- выявлены основные препятствия, ограничивающие спрос организа-
ций реального сектора экономики на банковские кредиты под инвестиционные проекты, и предложены меры по совершенствованию стимулирования догосрочных кредитных операций банков и организаций-заёмщиков;
- разработаны предложения по повышению спроса на кредитно-инвестиционные операции, направленные на совершенствование форм и увеличение объемов инвестирования в реальный сектор экономики;
- предложены меры по внедрению и использованию комплексных финансовых инструментов, позволяющих смягчить препятствия догосрочным кредитно-инвестиционным вложениям путем оптимальной комбинации имеющихся в распоряжении банка финансовых ресурсов;
- предложена классификация рисков предприятий при инвестиционном кредитовании реального сектора экономики и предложена методика расчета параметров рисков инвестиционного кредитования, основанная на применении оценки надежности предприятия путем кластерного анализа;
- разработаны предложения по совершенствованию инструментов банковского кредитования ипотечных проектов, позволяющие обеспечить гибкость кредитования с учетом степени инвестиционной ориентации банков.
Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что содержащиеся в работе выводы и рекомендации могут быть использованы в дальнейших теоретических и научно-практических исследованиях по выработке кредитной инвестиционной стратегии, тактики деятельности банков и организаций реального сектора экономики, в определении направлений и механизмов денежно-кредитной политики.
Кроме того, материалы диссертационной работы могут быть использованы в учебном процессе в качестве учебных программ, пособий, текстов лекций, методических материалов для проведения семинарских занятий по курсам Банковское дело, Банковский менеджмент, Деньги, кредит, банки и др.
Апробация результатов исследования. Положения и выводы диссертации обсуждались на всероссийских и республиканских научно-практических конференциях, круглых столах Дагестанского государственного университета и Института социально-экономических исследований Дагестанского научного центра РАН. Различные аспекты исследования отражены в научных статьях автора, изданных в научных сборниках.
Основные результаты по тематике диссертации были опубликованы в 11 работах общим объемом 14,4 п.л. (из них авт. 8,6 пл.).
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. В работе 187 страниц, 30 таблиц и 10 рисунков. Список литературы состоит из 112 наименований.
Структура работы обусловлена целью и задачами, поставленными в диссертационном исследовании.
В первой главе Банковский сектор в трансформирующейся экономике исследуются место и роль банков в современном российском обществе. Показаны основные направления прямых и обратных связей взаимодействия банковского сектора и экономики региона, нуждающегося в инвестиционных ресурсах.
Во второй главе Участие кредита в развитии экономики Республики Дагестан характеризуются направления и границы использования кредитных ресурсов в Республике Дагестан. Выпонен анализ инвестиционного потенциала банковского сектора Республики Дагестан.
В третьей главе Механизмы повышения роли кредита в развитии инвестиционных процессов в экономике разработаны теоретические и практические предложения по совершенствованию механизма управления кредитными операциями в инвестиционных процессах. Предложены меры по внедрению комплексных финансовых инструментов, позволяющих обеспечить стимулирование догосрочных кредитно-инвестиционных вложений.
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ
НА ЗАЩИТУ
I. Теоретико-методические положения, определяющие роль банковского сектора в экономике, и направления влияния внутренних и внешних факторов, оказывающих прямое воздействие на объемы и результативность банковских кредитно-инвестиционных операций.
Экономическая роль банковского сектора заключается в аккумуляции и инвестировании финансовых ресурсов всех секторов экономики в соответствии с уровнем спроса и предложения, в обеспечении движения товарных потоков денежными. В соответствии с ней определяется характер взаимосвязей между банковским сектором и экономикой.
В диссертационной работе на основе анализа фундаментальных трудов отечественных и зарубежных экономистов, содержащих различные теоретические подходы к банковскому делу, выпонена классификация дефиниций банковская сфера, банковская система, банковский сектор (рисунок 1).
Взаимодействие между банковским сектором и экономикой выражается через отношения, в которые вступают все сектора экономики (на макроуровне) и отдельные экономические субъекты (на микроуровне) по поводу получения и предоставления кредитных ресурсов, наличных и безналичных платежных средств, специфических банковских услуг.
С позиций функционирования банковского сектора можно выделить как один из основных каналов его влияния на экономику обеспечение эко-
номики кредитными инвестиционными ресурсами.
Данные о развитии банковской системы свидетельствуют о том, что к началу 2008 г. совокупные активы банковского сектора Российской Федерации превысили 20 трн руб. В процентном отношении к ВВП они увеличились с 32% в 2000 г. до 61% - к началу 2008 г.
Доля кредитного портфеля в общем объеме активов российских банков достаточно высока: на начало 2008 г. она составила 66,3%. Однако доля кредитов, предоставленных реальному сектору, не достигает и половины банковских активов (43,1% - на начало 2008 г.). Это означает, что в современных условиях важнейшая, перераспределительная функция кредита в нашей экономике не реализована поностью и вытеснена прочими операциями банков.
В кредитных вложениях банков в экономику увеличивалась доля средне- и догосрочных кредитов (вместе взятых). По состоянию на начало 2008 г. она составила 50,9%. Вместе с тем, несмотря на позитивную динамику доли средне- и догосрочных кредитов в общих кредитных вложениях коммерческих банков, их доля в ВВП пока недостаточно высокая. На начало 2008 г. отношение догосрочных кредитов к ВВП составило 13,5%.
В диссертационной работе на основе анализа отечественной практики банковского кредитования сделан вывод, что догосрочные кредиты, связанные с движением основного капитала, слабо влияют на общую динамику капитальных вложений и не играют активной роли в инвестиционном про-
цессе. Показано, что такое положение обусловлено следующими факторами: отсутствием благоприятной инвестиционной среды на рыночном пространстве России; дороговизной банковских кредитов, выражающейся в разрыве процентных ставок по кредитам и уровня рентабельности большинства предприятий; отсутствием серьезных налоговых льгот для банков при кредитовании инвестиционных проектов.
На низкий уровень посредничества в инвестиционном кредитовании российских банков влияют высокие кредитные риски банков, связанные с финансовой нестабильностью предприятий реального сектора, отсутствием у заемщиков длительной положительной кредитной истории и надежного залогового и другого обеспечения кредитов.
В России сложилась модель поведения банков, нацеленная на минимизацию рисков активных операций. Модель внутрифирменного поведения, которой следуют российские банки, ориентирует их на вложения в активы чуть ли не со стопроцентной гарантией возврата денежных средств, к которым никак не может относиться традиционно более рискованное кредитование инвестиций в догосрочные производственные проекты (и тем более инновационные) реального сектора.
Низкие темпы роста инвестиционного кредитования в нашей стране объясняются отсутствием соответствующей такому кредитованию ресурсной базы у коммерческих банков. Уровень капитализации российских банков остается низким. В работе показаны причины этого: низкая заинтересованность акционеров в наращивании уставного капитала банка по причине недостаточно высокой нормы прибыли в банковском бизнесе; невозможность большинства банков (за исключением крупных) осуществить IPO (публичное размещение акций банков); отсутствие государственной поддержки в виде налоговых льгот на прибыль банков, направляемую на увеличение уставного капитала.
В России особенность концентрации банковского капитала (преимущественно в Москве и других крупных центрах) вызвана не столько конкуренцией на рынке банковских услуг, сколько фрагментарностью российской экономики, ее слабой внутренней интегрированностью, доминированием финансового капитала по сравнению с промышленным, что является источником высоких системных рисков функционирования банковской системы.
Вместе с тем у коммерческих банков, действующих в регионах, существует возможность формировать и реализовывать собственную региональную инвестиционно-кредитную политику. Это обуславливается многими социально-экономическими, политическими и хозяйственными факторами. Важнейшими из них можно считать:
- приобретение опыта на рынке финансово-кредитных отношений на
уровне хозяйственных региональных структур;
- изменение общей ориентации местных администраций (всех уровней) на автономные региональные банки, более доступные для различных форм властного воздействия;
- формирование коммерческих структур, стремящихся к комплексной местной автономии, включая банковское обслуживание создаваемых комплексов.
Усиление региональных банков связано с появившимися у них возможностями увеличения как собственного, так и привлеченного капитала. На счетах кредитных организаций регионов размещено 70% всех средств предприятий и организаций и 32% бюджетных средств Российской Федерации и ее регионов.
Дальнейшее поступательное развитие банковской системы во многом зависит от той экономической среды, в которой она функционирует. В диссертационной работе показано, что в числе таких факторов наиболее значимым является инвестиционный потенциал. С одной стороны, эта величина характеризует ресурсные возможности (производственные, трудовые, природно-климатические и т.д.), посредством которых изначально определяется спрос на банковские услуги и территориальная структура банковской сети. С другой стороны, собственно банковский сектор, аккумулируя денежные средства и перераспределяя финансовые потоки между секторами экономики, оказывает определенное регулирующее воздействие на инвестиционные возможности и инвестиционную активность.
В этой связи непременным условием увеличения инвестиционного потенциала региона и первоочередной задачей при реализации основной стратегической цели его дальнейшего социально-экономического развития является формирование благоприятного инвестиционного климата.
Создание благоприятного инвестиционного климата предполагает:
- реализацию системного подхода к развитию экономики и построению концепции стратегического развития региона;
- перестройку бюджетной и налоговой политики применительно к рыночной экономике;
- переориентацию кредитной и банковской системы на создание условий для перехода к развитой рыночной экономике.
II. Основные препятствия, ограничивающие спрос организаций реального сектора экономики на банковские кредиты под инвестиционные проекты, и меры по совершенствованию стимулирования догосрочных кредитных операций банков и организаций-заёмщиков.
В современных условиях эффективность функционирования банков и их взаимоотношения с реальным сектором экономики в значительной степе-
ни определяется ролью кредитно-инвестиционной и депозитно-аккумуляционной стратегий. Основные функциональные направления взаимодействия банков и предприятий представлены на рисунке 2.
Рис. 2. Основные направления взаимодействия банков и предприятий
Важно сравнение количественных показателей банковского и реального секторов экономики. Между кредитными операциями банков и сферой материального производства прослеживается весьма важная закономерность: объемы развития кредитов определяются масштабами развития экономики.
В диссертационной работе исследованы проблемы, препятствующие процессу взаимодействия банковского и производственного капитала, и предложены меры по совершенствованию стимулирования инвестиционных процессов.
Значительную роль дожны сыграть меры по усилению регулирующего воздействия государства и Банка России на механизм стимулирования банковских инвестиций в экономику.
В диссертации предлагается усилить роль Банка России в формировании догосрочных кредитов на основе: удлинения сроков предоставления средств Банком России и уменьшения ограничений при получении таких ресурсов; рефинансирования средних и малых банков на срок 2-3 года для кредитования проектов, имеющих большую значимость для развития экономики региона или отдельной отрасли; открытия коммерческим банкам кредитных линий, обеспечением по которым будут права требования по предоставленным целевым кредитам.
Важным направлением совершенствования взаимоотношения организаций-заёмщиков и банков-кредиторов является создание института субор-
динированного кредитования, при котором выплата основной суммы кредитного дога происходит после окончания срока действия договора единовременно. Обязательным условием получения субординированного кредита дожно стать принятие банками обязательств по догосрочному и целевому кредитованию предприятий реальной экономики.
Необходимо введение льготного налогообложения процентов по кредитам, предоставленным банками под гарантии правительств РФ, регионов или Банка России. Данная кредитная схема позволяет, во-первых, получать предприятиям достаточно дешевые догосрочные кредиты; во-вторых, повысить эффективность инвестиционных проектов; в-третьих, кредиты банков будут гарантированы государством (что важно для минимизации кредитного риска); в-четвертых, высоколиквидные и избыточные денежные ресурсы будут сконцентрированы и направлены в реальную экономику. Это увеличит собственный капитал кредитных организаций, у которых появятся допонительные длинные ресурсы, возрастет общий уровень капитализации банковского сектора.
Возможно также введение такого финансового инструмента, как субординированные облигационные займы коммерческих банков на сроки 5Ч7 лет.
Важным фактором на пути обеспечения банковской системы догосрочными ресурсами является развитие процесса секьюритизации банковских активов. В России секьюритизация банковских активов находится лишь в стадии становления. Основная сдерживающая причина состоит в неурегулированности правовой базы. В настоящее время данный механизм в России имеет определенное законодательное сопровождение только в Федеральном законе Об ипотечных ценных бумагах.
По-прежнему значимым является и такой финансовый инструмент, как синдицированные кредиты.
В настоящее время в экономической жизни России происходят непростые явления, обусловленные мировым финансовым кризисом. В начале кризиса государство предприняло своевременные экстренные меры по поддержанию стабильности финансово-кредитной системы. Важную роль в формировании современного конкурентоспособного банковского сектора, соответствующего стратегическим интересам российской экономики, призвана сыграть Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации.
За время выпонения Стратегии были реализованы меры, направленные на развитие конкурентной среды на рынке банковских услуг, в законодательном плане был также решен вопрос о достаточности капитала, упрощена процедура формирования капитала кредитных организаций за счет не-
резидентов.
Использование предложенных инструментов возможности инвестиционного рефинансирования коммерческих банков в целях содействия экономическому росту реально может привести к повышению роли кредитных ресурсов в развитии экономики.
Ш. Предложения по повышению спроса на кредитно-ии-вестиционные операции, направленные на совершенствование форм и увеличение объемов инвестирования в реальный сектор экономики.
Банковская система Республики Дагестан по состоянию на 1.12.2008 года представлена 33 действующими кредитными организациями с 65 филиалами и 13 филиалами банков других регионов. Совокупная величина зарегистрированного уставного капитала действующих кредитных организаций республики составила 960,2 мн рублей. Основное место в собственных ресурсах занимают фонды банков и собственный капитал, на долю которых приходится 48% и 51% соответственно. Концентрация банковского капитала в республике постепенно растет.
Объемы ресурсов банковской системы республики имеют тенденцию к повышению (таблица 1). Основное место в структуре ресурсов занимают привлеченные средства, чей удельный вес в общем объеме ресурсов составил 73,5%. Удельный вес собственных средств банков в общем объеме ресурсов составил 26,5%. В структуре привлеченных кредитными организациями средств наибольшее суммарное значение приходится на депозиты физических лиц, объем которых составил 95%
Таблица 1
Динамика ресурсов банковской системы Республики Дагестан
в тыс. руб.
Показатели 1.01.1999 1.01.2005 1.01.2006 1.01.2007 1.01.2008 2008 к 1999, разы
Всего ресурсов 2451136 5689865 10051177 14983189 21932937 8,94
Собственные средства 1294236 1276141 3064175 3591884 5806172 4,49
Привлеченные средства 1156900 2580629 4016720 9760672 16126765 13,9
Источник: составлено на основе первичной отчетности Национального Банка РД ЦБ РФ.
Состояние кредитования банками инвестиционной деятельности предприятий характеризуется структурой и динамикой активов. Эффективность инвестиционной деятельности кредитных организаций определяется проводимой кредитной политикой и качеством кредитного портфеля. Считается, что оптимально доля кредитов в портфеле активов банка дожна быть 60-
65%. Среднее значение этого показателя по Республике Дагестан составляет 24%, в разрезе категорий: по финансово стабильным банкам - 25%, по проблемным - 20%.
Анализ объемов размещенных средств по отраслям экономики в динамике за 2008 год свидетельствует о росте объемов кредитования реального сектора экономики (таблица 2).
Таблица 2
Темпы роста объемов выданных кредитов по отношению к 1998 г.
(1998 г.=100%)
№ п/п Наименование показателя На 1.01.2006 На 1.01.2007 На 1.01.2008
1 Всего по территории Республики Дагестан снижение в 3 раза 134,0 127,9
2 Юридическим лицам снижение в 4 раз 102,0 120,4
из них по видам деятельности:
2.1 Добыча полезных ископаемых 100,0 рост в 5 раз 86,7
2.2 Обрабатывающие производства (промышленность) 93,0 103,0 79,8
2.3 Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 100,0 снижение в 3 раза снижение в 18,5 раз
2.4 Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (сельское хозяйство) 111,0 164,0 54,5
2.5 Строительство 176,0 119,0 168,7
2.6 Транспорт и связь 77,0 133,0 57,8
2.7 Оптовая и розничная торговля; ремонт авто, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (торговля и общественное питание) снижение в 5 раз 83,0 135,3
3 Индивидуальным предпринимателем 100,0 157,8
4 Физическим лицам 130,0 172,0 131,5
Источник: составлено на основе первичной отчетности Национального Банка РД ЦБ РФ.
Анализ структуры выданных кредитов по Республике Дагестан свидетельствует о том, что наибольшие темпы роста кредитования связаны со строительством. Существенно возросли объемы инвестиционных вложений в сферу торговли и общественного питания. На 1 января 2008 года объем кредитов, выданных региональными банками различным видам экономической деятельности республики, составил 7698,5 мн руб. Объемы кредитования экономики республики филиалами инорегиональных
кредитных организаций составили 6571,6 мн руб. На долю юридических лиц приходится 58% средств.
Одним из основных факторов создания благоприятного климата для инвестирования является политика процентных доходов. Анализ процентных ставок, предлагаемых региональными банками по вкладам, свидетельствует о достаточно высоком уровне ставок по догосрочным депозитам (рисунок 3).
Догосрочные кредиты выдавались в среднем от 19,6% до 21% годовых.
Показателем инвестиционной активности банковского сектора являются портфельные инвестиции. Объем вложений в ценные бумаги кредитных организаций Дагестана на 1.01.2008 г. по сравнению с аналогичной датой предшествующего года возрос в 2,1 раза. Расширение вексельного сегмента рынка способствовало повышению уровня банковских операций с векселями.
ЧМежбанковские кредиты в рублях ЧХЧ Депозиты нефинансовых организаций
А Депозиты физических лиц в рублях
Рис. 3. Динамика средневзвешенных процентных ставок по привлеченным депозитам
Эффективность использования кредитных и в том числе инвестиционных ресурсов показывает состояние просроченной задоженности. На 1 января 2008 года задоженность экономики республики перед банковским сектором по предоставленным с начала года кредитам составила 7956,5 мн руб. Наибольший удельный вес в структуре ссудной задоженности приходится на задоженность по кредитам, предоставленным экономике, - 68,2%.
Важную роль в увеличении средств для инвестирования в реальный сектор могли бы сыграть межбанковские кредиты. Однако рынок межбанковских кредитов в Республике Дагестан развит слабо.
Исходя из проведенного анализа в диссертационной работе сделаны следующие выводы об инвестиционных возможностях банковской системы региона:
- действует тенденция к увеличению концентрации банковского капитала, что способствует крупным инвестиционным вложениям, без которых невозможно современное техническое перевооружение производства;
- быстрыми темпами растут депозиты физических лиц, что создает базу для увеличения инвестиционных вложений;
- растет число финансово стабильных банков;
- в кредитных портфелях большинства банков превалируют среднесрочные вложения;
- по кредитам, выданным юридическим лицам, средневзвешенная процентная ставка снижается;
- активные и пассивные операции по срокам не всегда сбалансированы, что свидетельствует о трудностях в управлении текущей ликвидностью и приводит к недоиспользованию возможностей увеличения сроков кредитования;
- клиентура банковской системы, которая ориентируется на наиболее высокую доходность, характеризуется преобладанием торговой и частично -промышленной составляющей (пищевые производства, производство энергии, газа и воды, добыча полезных ископаемых). Это обуславливает достаточно быстрый оборот денежных средств в кредитных вложениях, но идет вразрез с интересами остальной части реального сектора экономики, которая требует значительных вложений на догосрочной основе;
- у большинства банков кредитная стратегия направлена на повышение эффективности кредитов и снижение рисков кредитования реального сектора, включая участие в инвестиционных проектах;
- высокие процентные ставки сдерживают рост инвестиционных кредитов.
Необходимо отметить, что финансовый кризис не существенно отразися на деятельности коммерческих банков в Республике Дагестан. Собственные и привлеченные средства растут, как растет и величина предоставляемых кредитов.
В диссертационной работе предложено введение следующих форм инвестиций кредитных организаций в реальную экономику:
- предоставление прямых кредитов хозяйствующим субъектам;
- косвенное финансирование реального сектора, участие банковского капитала в имуществе предприятий путем приобретения корпоративных ценных бумаг;
- участие банков в прямом проектном финансировании путем как непосредственного предоставления догосрочных инвестиционных кредитов, так и оценки эффективности бизнес-планов.
Коммерческие банки Дагестана используют первую форму в догосрочном инвестировании, вторая и третья форма используется только через посредническое участие коммерческих банков в выдаче бюджетных кредитов.
Денежные потоки банков условно можно разделить на две части: коммерческие потоки и инвестиционные потоки. Для усиления взаимодействия банковского и реального сектора необходимо обратить особое внимание на сбалансированность инвестиционных денежных потоков и реального сектора. Однако в действительности из двух ниш банковского дела - коммерческой и инвестиционной - на уровне региона понокровно работает только одна - коммерческая, а инвестиционная только начала развиваться.
В диссертации сделан вывод о том, что инвестиционная деятельность дожна стать функцией специально созданных для этого банков.
Необходимо решить вопросы формирования в регионах специализированных инвестиционных банков со статусом, отличающимся от коммерческих банков. Одним из направлений деятельности инвестиционных банков дожна стать законодательно разрешенная производственная деятельность (в пределах 10-15% от их основной деятельности). Предложено, что инвестиционные банки в регионах могли бы решать вопросы создания межбанковских инвестиционных ссудных фондов и синдицированных кредитов, заниматься целевым размещением государственных инвестиционных кредитов.
Формирование инвестиционных банков позволит разрешить проблему стабилизации системы формирования кредитных ресурсов. Вопрос недостатка ресурсов банков в Республике Дагестан может быть решен при создании региональной системы гарантий и льгот для инвесторов, вкладывающих средства в развитие производственной сферы.
IV. Меры по внедрению и использованию комплексных финансовых инструментов, позволяющих смягчить препятствия догосрочным кредитно-инвестиционным вложениям путем оптимальной комбинации финансовых ресурсов.
Важнейшим условием активизации инвестиционной деятельности банков является проведение капитализации банков, насыщение их длинными ресурсами.
В интересах развития инвестиций и с учетом влияния банковского кризиса, в диссертационной работе предложено установить порядок, который предполагает:
- законодательное разрешение банкам (в пределах 10% объемов основной деятельности) заниматься производственной деятельностью;
- разработку законодательной программы, регулирующей кредитные и депозитные операции, ответственность кредитора и заемщика друг перед другом, государства перед банками и гражданами;
- корректировку политики Банка России в направлении расширения масштабов рефинансирования кредитных организаций с более доступной процентной ставкой с последующим механизмом контроля за целевым использованием кредита, предоставленного реальному сектору на инвестиционные цели;
- расширение сферы применения системы гарантий региональными правительствами в сфере кредитования инвестиций в реальном секторе экономики;
- замену возвратного финансирования, практикуемого финансовыми органами, целевым кредитованием инвестиционных потребностей с внедрением соответствующих процедур, применяемых банками в процессе обслуживания инвестиционных проектов;
- введение налоговых каникул в первые годы получения прибыли от инвестиций, если средства предоставлялись по ставке ниже рыночной;
- установление дифференцируемых механизмов отчислений в Фонд обязательного резервирования (созданный региональными органами) с целью предоставления банкам льгот на суммы кредитов, выданных предприятиям реального сектора.
Учитывая недостаточность у отдельных банков собственных средств для финансирования крупных объектов и необходимость соблюдения при этом нормативных требований ЦБ РФ, кредитным организациям Республики Дагестан целесообразно было бы создавать пулы для предоставления синдицированных инвестиционных кредитов, что позволит снижать риски путем их распределения.
Необходимо обратить внимание на то, что главным препятствием для расширения инвестиционной деятельности банковской системы является отсутствие региональной системы гарантий и льгот для инвесторов, вкладывающих средства в развитие производственной сферы. Вопрос недостатка ресурсов банков в Республике Дагестан может быть решен при устранении этих препятствий путем создания специализированного кредитного института в виде регионального Банка реконструкции и развития и залогово-страхового фонда, включающего такие структурные элементы, как инвестиционно-финансовую компанию, банк, депозитарий, страховую компанию, независимых реестродержателей, финансовых агентов.
Создание специализированного кредитного института в виде регионального Банка реконструкции и развития или размещение на территории республики филиала российского банка развития, с одной стороны, усилит
региональную банковскую систему, а с другой стороны, позволит инвестировать средства в инвестиционный промышленный потенциал республики. В начальный период организации регионального залогово-страхового фонда необходимо сформировать Региональный гарантийный фонд (рисунок 4). Его основная задача - стать инструментом предоставления финансовых гарантий, покрывающих и страхующих только догосрочные кредитные риски и риски инвесторов при инвестиционном кредитовании предприятий.
Основные принципы их действия:
- покрытие рисков только тех проектов, которые принимают банки, а не непосредственных рисков предприятий (предполагая, что банк, рискуя своими средствами, внимательно изучает инвестиционный бизнес-план и условия проекта);
- диверсификация проектов в отраслевом, временном и иных аспектах, по которым покрываются риски;
- число и качество банковских ссуд, по которым запрашиваются гарантии (анализ портфеля и состояния банка).
Рис. 4. Региональный залогово-страховой фонд
Важным направлением формирования крупных кредитно-банковских ресурсов может стать активное использования ресурсов крупных банков региона посредством рекапитализации их уставных фондов, то есть посредством огосударствления определенной части (15-20 процентов) их уставных фондов в целях активизации инвестиционного кредитования.
На региональном уровне необходимо разработать и принять программу развития финансово-банковской системы Республики Дагестан и местный закон О финансово-банковской зоне. Цель такого закона - обеспечить законодательную базу для формирования условий притока финансового капитала в инвестиции. Закон дожен обеспечить условия и формы привлечения ресурсов в инвестиции по основным направлениям.
В диссертационной работе предлагается осуществить запуск механиз-
ма развертывания инвестиционного процесса в кредитно-финансовой сфере на основе и посредством реализации следующих мер:
- пересмотра роли и места Центрального банка РФ в системе финансовых институтов посредством делегирования им определенной части своих прав и пономочий на региональный уровень;
- создания Регионального банка реконструкции и развития.
V. Авторская классификация рисков предприятий при инвестиционном кредитовании реального сектора экономики и методика расчета параметров рисков инвестиционного кредитования, основанная на применении оценки надежности предприятия путем кластерного анализа.
Система рисков, связанных с деятельностью предприятия, очень сложна, и любой из ее элементов может стать причиной невозврата инвестиционного кредита. Часто на практике возможно сочетание воздействия нескольких факторов риска одновременно. В диссертационной работе показана объективная необходимость специальной проработки таких аспектов, как система существующих на предприятиях рисков и оценка инвестиционной кредитоспособности в плане учета всех влияющих факторов.
Классификация рисков представлена в таблице 3.
Таблица 3
Классификация рисков при инвестиционном кредитовании предприятия
Внешние риски Внутренние риски
Неудачные меры государственного регулирования Неэффективное управление
Изменение политической ситуации Неэффективный маркетинг
Природные катастрофы Неконкурентоспособная продукция
Преступность Недостаточный производственный потенциал
Ухудшение условий данной сферы деятельности Ухудшение финансового положения
Правовые риски
В настоящее время применяющиеся российскими коммерческими банками основные методы оценки кредитоспособности предприятий мало эффективны при анализе возможности предприятий вернуть догосрочные инвестиционные кредиты. Существующие основные инструменты финансовой диагностики предприятий представляют собой анализ баланса с целью оценки финансового равновесия и задоженности предприятия, оценку деятельности и рентабельности предприятия, его способности самофинансированию, оценку его финансовой конкурентоспособности, а также контроль за формированием и выпонением финансовой политики предприятия.
В рамках диссертационного исследования предложена модель расчета параметров, которые более, чем существующие методики, с экономической точки зрения отражают состояние предприятия.
Для оценки кредитоспособности предприятия-заемщика, наряду с аналитической оценкой показателей, в диссертационной работе предложено ввести понятие надежность предприятия.
Для оценки кредитоспособности предприятий важным является применение многомерного сравнительного анализа. Существующая методика многомерного сравнительного анализа имеет следующие преимущества:
- во-первых, рассмотренная методика базируется на комплексном многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как производственно-финансовая деятельность предприятия;
- во-вторых, она учитывает реальные достижения всех предприятий-конкурентов и степень их близости к показателям предприятия-эталона;
- в-третьих, предлагаемая методика делает количественно измеримой оценку надежности делового партнера, основанную на результатах его прошлой и текущей деятельности, что позволяет избежать субъективизма и более реально оценивать рейтинг предприятий.
Поэтому в работе предлагается многомерная оценка надежности предприятия, основанная на кластер-анализе.
Исходные экономические объекты (предприятия, организации, регионы и т.п.) описываются системой из ш-показателей, тем самым каждый такой .-й объект задается как точка в ш-мерном пространстве:
Хп....., Хш,]=1, ..., п
где Хп - значение .-го показателя у ]-го объекта; п - число изучаемых объектов.
Совокупность всех наблюдений можно трактовать как выборку объема п из многомерной генеральной совокупности Хп,..., Хш. Тогда надо располагать априорной информацией о характере распределения генеральной совокупности. Во многих практических случаях такой информации не имеется. Поэтому применяются методы кластер-анализа, основанные на близости наблюдений внутри класса и их лудаленности от наблюдений других классов.
Суть методики оценки такого показателя, как надежность предприятия, заключается в следующем: предлагаем применить к оценке надежности предприятий основные принципы кластер-анализа, но использовать их не к ряду предприятий с целью их рейтинговой оценки как это предлагается в литературе, а непосредственно к конкретному предприятию.
При этом объектами наблюдений в каком-то ш-мерном пространстве являются не предприятия и организации, а экономические показатели дея-
тельности этих организаций.
Создается несколько классов (Я) (групп однородных показателей, например, показателей ликвидности, показателей финансовой устойчивости, показателей прибыльности и доходности и т д.).
Предлагается создавать кластер-группы (г-классы) не по степени близости значений однородных нормативных показателей деятельности предприятия и не по их фактическим оценкам, а по относительным показателям, показывающим долю каждого фактического значения экономического показателя в его нормативном значении.
Схематично это выглядит следующим образом:
Я1 класс Я2 класс ЯЗ класс
Ял1... Ял2... ЯЗ!.. Ял4... Яфу1... Я фу 2... ЯфуЗ... Яфу4... Яд1...Яд2...ЯдЗ... Яд4...
Здесь: Ял1; Ял2... Чэто соответственно-Ч;-
Ял1н Ял2н
Ял1ф; Ял2ф - фактические значения коэффициентов ликвидности;
Ял1н; Ял2н - нормативные значения коэффициентов.
Аналогичный смысл имеют и остальные представленные в схеме коэффициенты финансовой устойчивости и доходности.
Далее в каждой подгруппе (г-классе) находим среднее арифметическое.
Затем находим среднее арифметическое последовательно: между средними значениями, Я1 и Я2 классов, образуя тем самым новый г-класс, и т.д. последовательно до самого последнего Я-класса.
В итоге получаем среднее значение показателя надежности данного конкретного предприятия.
Обозначим его - ]Мп. Тогда:
если 0< N11 <0,6 - ненадежный заемщик;
если 0,6< Ип<0,9 - заемщик, средней надежности;
если № > 0,9 ~ 1,0 - заемщик высокой надежности.
Предлагается для окончательного и обоснованного определения указанных выше критериальных значений надежности предприятия Ып провести рейтинговую оценку максимально возможного числа предприятий и организаций (с учетом отраслевой специфики их деятельности) с применением многомерного сравнительного анализа, и в частности кластер-анализа. При этом уже экономическими объектами (объектами наблюдения) будут отобранные предприятия, которые будут ранжироваться по значениям их надежности. Эти значения надежности предлагаем определять для каждого конкретного предприятия по предложенной выше методике.
Данный метод позволит объективно оценить возможности предпри-
ятия для участия в крупных инвестиционных проектах.
УЬ Предложения по совершенствованию инструментов банковского кредитования ипотечных проектов, позволяющих создать объективную основу для обеспечения гибкости кредитования с учетом интересов заемщиков и в зависимости от степени инвестиционной ориентации банков.
Для населения Республики Дагестан важное значение имеет инвестиционное финансирование кредитования жилищного строительства.
Перед кредитными организациями, решившими заняться ипотечным жилищным кредитованием, встаёт ряд проблем:
- во-первых, отсутствие догосрочных, достаточно дешевых источников кредитных ресурсов, которые обеспечивали бы возможность выдавать непрерывно ипотечные кредиты населению в необходимых масштабах;
- во-вторых, проблемы налогообложения и госпошлины: все вложенные в ипотеку деньги облагаются подоходным налогом (и сумма, и выплаты по кредитам), переход прав собственности тоже подпадает под обложение НДС и, наконец, доходы банка (в частности, инфляционная составляющая по ипотечному кредиту) облагаются налогом на прибыль;
- в-третьих, у банков возникает проблема отселения недобросовестных заемщиков в случае невозврата кредита.
Эти причины, с одной стороны, приводят к удорожанию кредита, с другой - отпугивают банки от этого вида деятельности.
В основные задачи программы ипотечного кредитования дожны входить:
- определение эффективных форм государственной и муниципальной поддержки системы ипотечного жилищного кредитования;
- обеспечение социальной защиты граждан при осуществлении ипотечного кредитования;
- создание и внедрение механизма обеспечения притока догосрочных внебюджетных финансовых ресурсов в систему ипотечного жилищного кредитования.
Предпочтительной схемой ипотечного кредитования является модель, ориентированная на создание ипотечной компании на акционерной основе.
Схема ипотечного жилищного кредитования дожна ориентироваться на ресурсы региона.
На первом этапе создаётся ипотечная компания. Инвестор вносит стартовый капитал для создания ресурсов ипотечного кредита, и в течение первого года работы компания усиленно рекламируется, проводится эмиссия акций и облигаций. К концу первого года работы компании дожна быть рефинансирована треть стартового капитала.
Часть акций передаётся инвестору в порядке возмещения внесенного капитала. На первом этапе ссуды выдаются на срок не более трёх лет и размером около 10 тыс. доларов. Однако со временем развития компании сроки, на которые выдаются ссуды, возрастают до 15 лет, а сумма - до 20 тыс. доларов. Отбор участников осуществляется на конкурсной основе по трем критериям приоритетности:
1. Экономический. Преимущественным правом приобретения жилья в кредит пользуются граждане, которым требуется меньший размер кредита, рассчитываемый по формуле:
К = Н - С - Д (К) - сумма кредита;
где: Н - стоимость приобретаемого жилья; С - стоимость жилья, находящегося в собственности гражданина и продаваемого в зачет оплаты нового; Д - первоначальный денежный взнос.
2. Жилищный. Преимуществом пользуются граждане, сдающие собственное жилье в зачет оплаты приобретаемого жилья.
3. Социальный. При равных условиях по первым двум критериям приоритет отдается гражданам, имеющим более раннюю дату постановки на учет в очереди на улучшение жилищных условий на предприятиях или по месту жительства.
Предусмотрены две схемы ипотеки - продажа жилья в кредит (с рассрочкой платежа) и ипотечные займы.
Для физических лиц более привлекательна продажа жилья в кредит с рассрочкой платежа. Кроме того, данная схема проще реализуется и позволяет поддерживать строительную отрасль путем увеличения объемов жилищного строительства.
Залогодатель обязан за свой счет застраховать объект залога от рисков утраты и повреждения на сумму не менее размера обеспеченного ипотекой обязательства.
Стоимость нового жилья, в том числе в зависимости от варианта: либо заём в размере рыночной стоимости залога за минусом возможных расходов по его реализации плюс дотации ФИК; либо дотации ФИК плюс кредиты банков.
Обязательное страхование старой и новой квартиры (за счет залогодателя) рассчитывается по формуле:
К = Н-С-Д, где
К Ч сумма кредита;
Н - стоимость приобретаемого жилья;
С - стоимость жилья, находящегося в собственности гражданина и продаваемого в зачет оплаты нового;
Д - первоначальный денежный взнос; на первом этапе эта сумма не
дожна превышать 10000 доларов, на последующих -15000 доларов.
Поэтому можно идти по пути создания в регионе ипотечной компании как акционерного общества при предоставлении в последующем первичному инвестору значительного числа акций. По мнению диссертанта, в качестве одного из первоначальных инвесторов крупной ипотечной компании региона мог бы выступить региональный банк. Этот банк может стать агентом по реализации программ ипотечного кредитования в регионе. Необходимость функционирования жилищной ипотеки на региональном уровне очевидна. Однако до тех пор, пока не будет усовершенствована законодательная и нормативная база, не будет создана инфраструктура, обеспечивающая наличие четкого и надежного механизма регистрации сделок с недвижимостью и прав на нее, а также не будут созданы равные условия для свободной конкуренции между субъектами рынка ипотечных кредитов, ипотечный кредит так и останется в сфере разработок и предложений.
Основные положения и результаты диссертационного исследования опубликованы в следующих работах:
I Статьи, опубликованные в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, определенных Высшей аттестационной комиссией:
1. Рабаданова С. А. Кредитный механизм расширения инвестиционных ресурсов хозяйствующих субъектов Дагестана // Региональные проблемы преобразования экономики. - 2009. - № 1. (0,6 п.л.)
2. Рабаданова С. А., Мусалаева С. А. Формирование банковских ресурсов и границы участия кредита в развитии экономики Республики Дагестан // Вестник ДНЦ РАН. - 2008. - № 30. (0,3 п.л., авт. 0,15 п.л.)
II. Статьи, опубликованные в других научных журналах и изданиях:
3. Рабаданова С. А. Зарубежный опыт в развитии кредитной системы // Тенденции развития финансово-кредитной системы: Сб. ст. и тез. региональной межвузовской научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава, аспирантов и студентов. - Махачкала: ИПЦ ДГУ, 2001.(0,2 п.л.)
4. Рабаданова С. А. Организационно-правовой статус центральных банков Европейского союза // Вестник молодых ученых Дагестана (Экономика): Сб. ст. молодых ученых и аспирантов. - Махачкала. - №2. - 2003. (0,4 п.л.)
5. Рабаданова С. А. Методы оценки себестоимости банковских продуктов и услуг // Финансово-экономические преобразования на современном этапе развития РФ: проблемы и перспективы: Сб. материалов Всероссийской научно-практической конференции. - Т. 2. - Махачкала: ИПЦ ДГУ, 2006. (0,3 п.л.)
6. Рабаданова С. А. Стратегия определения себестоимости банковских
услуг // Финансово-экономические преобразования на современном этапе развития РФ: проблемы и перспективы: Сб. материалов II Всероссийской научно-практической конференции. - Т. 2. - Махачкала: ИПЦ ДГУ, 2007. (0,3 п.л.)
7. Рабаданова С. А. Оптимизация затрат банка как инструмент обеспечения финансовой устойчивости // Финансово-экономические преобразования на современном этапе развития РФ: проблемы и перспективы: Сб. материалов III Всероссийской научно-практической конференции. - Т. 2. - Махачкала: ИПЦ ДГУ, 2008. (0,4 п.л.)
8. Рабаданова С. А. Необходимость и специфика ценообразования в коммерческих банках // Развитие региональной науки: Сб. ст. и тез. региональной научной конференции профессорско-преподавательского состава. -Хасавюрт: ИПЦ ДГУ, 2008. (0,4 п.л.)
9. Рабаданова С.А., Идрисова С. К. Развитие маркетинга банковских услуг // Вопросы реструктуризации экономики: Ежеквартальный журнал. -№4. - Махачкала: ИСЭИ ДНЦ РАН, 2007. (0,4 п.л., авт. 0,2 п.л.)
10. Рабаданова С. А., Идрисова С. К. Организация маркетинга банковских услуг // Вопросы реструктуризации экономики: Ежеквартальный журнал. -№3. - Махачкала: ИСЭИ ДНЦ РАН, 2008. (0,4 п.л., авт. 0,2 п.л.)
11. Рабаданова С. А., Идрисова С. К. Деньги, кредит, банки: теория и практика: Уч. пособие. - Махачкала: ИПЦ ДГУ, 2008. (11 п.л., авт. 5,5 п.л.)
Подписано в печать 15.05.09 Бумага офсетная. Печать офсетная. Формат 60*84 1/16. Усл. печ.л- 1,5 Заказ № 572. Тираж 100 экз.
Отпечатано в Типографии "Радуга-1" г. Махачкала, ул. Коркмасова 11 "а"
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Рабаданова, Салихат Аминулаевна
Введение
Глава I. Банковский сектор в трансформирующейся экономике
1.1 Банковский сектор и его место в банковской системе России
1.2 Современные проблемы инвестиционного кредитования реаль- 37 ного сектора экономики
1.3 Влияние уровня развития экономики региона на состояние бан- 57 ковского сектора
Глава II. Участие кредита в развитии экономики Республики Даге- 77 стан
2.1 Формирование банковских ресурсов и границы участия кредита 77 в развитии экономики Республики Дагестан
2.2 Инвестиционный потенциал банковского сектора республики 97 Дагестан
2.3 Банковские риски при инвестиционном кредитовании предпри- 115 ятий
Глава III. Механизмы повышения роли кредита в развитии инве- 132 стиционных процессов в экономике
3.1 Финансово-кредитный механизм формирования инвестицион- 132 ных ресурсов хозяйствующих субъектов Республики Дагестан
3.2 Основные направления совершенствования предложения бан- 147 ковских услуг
3.3 Жилищное ипотечное кредитование как перспективное направ- 161 ление догосрочного инвестирования
Диссертация: введение по экономике, на тему "Механизмы влияния банковского сектора на развитие инвестиционных процессов в экономике"
Актуальность темы. В современных условиях хозяйствования совершенствование взаимодействия банковской системы и реального сектора экономики становится основным средством создания предпосылок для повышения экономической эффективности банковской системы.
Вместе с тем, принципы и инструменты управления кредитными операциями на рынке ссудного капитала во многих случаях остаются прежними, когда предоставление догосрочного кредита для инновационного развития предприятий осуществляется в ограниченных масштабах. Такое несоответствие привело к тому, что система предоставления кредитов на рынке ссудного капитала стала фактором, сдерживающим экономическое развитие.
Изменение ситуации в сторону повышения действенности кредитных операций диктуется новыми задачами повышения эффективности экономики страны за счет развития инвестиционных процессов.
Существующая технология работы при получении кредита на современном этапе требует активизации двусторонних отношений банка и заёмщиков, изменения принципов кредитования инвестиционных проектов, а также совершенствования инструментария кредитных операций.
В этой связи, совершенствование кредитных операций с целью расширения и совершенствования инвестиционных процессов является актуальной научной задачей, имеющей важное практическое значение, разрешение которой направлено на повышение эффективности банковской системы.
Банковская система России не в поной мере подготовлена к тому, чтобы направить накопленные финансовые ресурсы в развитие инвестиционно привлекательных отраслей и производств национальной экономики. Существенным препятствием к расширению практики банковского кредитования бизнеса служат уровни риска, которые большинство банков рассматривают как неоправданно высокие.
В условиях необходимости активизации инвестиционного процесса, проблемы совершенствования догосрочных ссудных операций становятся приоритетными как в теоретическом плане, так и в практической деятельности современных кредитных организаций.
Степень разработанности проблемы. В российской экономической литературе имеется большое количество публикаций и создан достаточно прочный научный фундамент исследования банковского кредитования.
Большой вклад в разработку данной проблемы внесли труды крупных отечественных ученых и практиков О.В. Богдановой, В.В. Геращенко, А.Г. Грязновой, Е.Ф. Жукова, С.Е. Егорова, JI.H. Красавиной, О.И. Лавру шина, O.JI. Роговой, H.A. Савинской, В.К.Сенчагова, А.Ю.Симановского, Ю.А. Соколова, Г.А. Тосуняна, A.A. Хандруева и других.
Вопросы развития кредитной системы в регионах и ее взаимодействия с инвестиционными процессами реальной экономики исследовались в трудах В.Г. Алиева, A.M. Аклычева, A.A. Гаджиева, Н.Г. Гаджиева, С.М. Ильясова, A.A. Казимагомедова, В.В. Рудько-Силиванова, М.Ш. Сагитдинова, C.B. Сорвина, O.K. Цапиевой.
Однако, в области научного осмысления развития российского бизнеса и его взаимодействия с институтами банковской системы, с точки зрения догосрочного и краткосрочного инвестиционного кредитования, исследования находятся в начальной стадии.
Сильные кредитные инвестиционные институты способны эффективно использовать бюджетные средства, средства корпораций и населения для активизации инвестиционного процесса хозяйствующих субъектов в регионе. Однако в Республике Дагестан в проведении инвестиционной политики банковская система Республики Дагестан пока еще не выпоняет свои основные функции финансового посредника.
Многие научные разработки, особенно в области управления кредитами, не востребованы в поной мере практикой современного бизнеса. Поэтому в настоящее время необходимо адаптировать банковско-кредитную систему к реальным процессам инвестиционного предпринимательства. Эта проблема требует эффективных решений, как в теоретическом, так и в прикладном аспектах.
Актуальность проблемы, недостаточная ее разработанность и научно-практическая значимость обусловили выбор темы диссертационного исследования, определили его цель и задачи.
Основной целью работы является разработка теоретико-методических положений, а также практических рекомендаций по совершенствованию банковского кредитования инвестиционных процессов в реальном секторе экономики.
Исходя из цели диссертационного исследования, автором поставлены следующие задачи:
- изучить место банковского сектора в реализации инвестиционных процессов России;
- показать роль и значение банковского сектора в развитии экономики региона на основе развития кредитования инвестиционных проектов;
- дать оценку уровня участия банковского кредита в инвестиционных процессах в Республике Дагестан;
- охарактеризовать инструменты повышения роли кредита в инвестиционных процессах;
- разработать предложения по устранению препятствий догосрочным кредитным вложениям в инвестиционные проекты;
- предложить меры по совершенствованию жилищно-ипотечного кредитования как одного из перспективных направлений развития инвестиционного процесса в регионе.
Объектом исследования являются банковский сектор, банки и их кредитная деятельность, направленная на реализацию экономических интересов, присущих функционированию денежно-кредитного рынка в части осуществления банковского кредитования инвестиционных процессов в реальном секторе.
Предметом исследования являются финансово-экономические инструменты кредитования банками инвестиций в экономику.
Методологической и теоретической базой исследования явились взгляды современных отечественных и зарубежных ученых экономистов по вопросам совершенствования банковского кредитования экономики с учетом особенностей современных инвестиционных процессов.
Информационной базой исследования стали аналитические материалы Госкомстата Российской Федерации, Центрального банка России, отчетные материалы субъектов банковского рынка, данные, опубликованные в отраслевых и периодических изданиях, электронных средствах информации, а также иностранные источники.
В ходе диссертационного исследования применялись методы системного, факторного и сравнительного анализа; совокупность методов статистической обработки эмпирических данных; методы графической интерпретации рассматриваемых явлений и процессов. Анализ статистических данных проведён с применением методов группировки, сравнения и обобщения.
В процессе исследования автором были проанализированы и использованы законы Российской Федерации, указы Президента России, постановления Правительства Российской Федерации и нормативные документы Банка России, программы, стратегии и концепции, регулирующие вопросы денежно-кредитного обращения и реформирования банковского сектора.
Научная новизна. Научная новизна диссертационной работы заключается в уточнении теоретико-методических положений по совершенствованию механизма банковского кредитования инвестиционных процессов в реальном секторе экономики и обосновании методов и рекомендаций по применению наиболее эффективных инструментов размещения инвестиционных банковских ресурсов.
Новые научные результаты, полученные автором в ходе диссертационного исследования, заключаются в следующем:
- обоснованы теоретико-методические положения, определяющие роль банковского сектора в экономике и определены направления влияния внутренних и внешних факторов, оказывающих прямое воздействие на масштабность и результативность банковских кредитно-инвестиционных операций.
- выявлены основные факторы, ограничивающие спрос организаций реального сектора экономики на банковские кредиты под инвестиционные проекты и предложены меры по совершенствованию инструментов стимулирования догосрочных кредитных операций банков и организаций-заёмщиков;
- разработаны предложения по совершенствованию механизма повышения спроса на кредитно-инвестиционные операции, направленные на расширение самостоятельности субъектов кредитных отношений и возможностей выбора форм кредитования;
- обоснована классификация инвестиционных рисков при инвестиционном кредитовании предприятия и предложено наряду с аналитической оценкой показателей предприятий-заемщиков ввести оценку надежности предприятия на основе многомерного сравнительного анализа;
- предложены меры, по внедрению и использованию комплексных финансовых инструментов позволяющих смягчить препятствия догосрочным кредитно-инвестиционным вложениям, путем оптимальной комбинации имеющихся в распоряжении банка финансовых продуктов;
- разработаны предложения по совершенствованию инструментов банковского кредитования ипотечных проектов, позволяющие обеспечить гибкость кредитования с учетом степени инвестиционной ориентации банков.
Практическая значимость исследования заключается в том, что содержащиеся в работе выводы и рекомендации могут быть использованы в дальнейших теоретических и научно-практических исследованиях по выработке кредитной инвестиционной стратегии, тактики деятельности банков и организаций реального сектора экономики, в определении направлений и механизмов денежно-кредитной политики. 8
Кроме того, материалы диссертационной работы могут быть использованы для учебного процесса в качестве учебных программ, пособий, текстов лекций, методических материалов для проведения семинарских занятий по курсам Банковское дело, Банковский менеджмент, Деньги, кредит, банки и др.
Апробация результатов исследования. Положения и выводы диссертации обсуждались на всероссийских и республиканских научно-практических конференциях, круглых столах Дагестанского государственного университета и Института социально-экономических исследований Дагестанского научного центра РАН. Различные аспекты исследования отражены в научных статьях автора, изданных в научных сборниках.
Основные результаты по тематике диссертации были опубликованы в 11 работах общим объемом 14,4 п.л. (из них авт. 8,6 п.л.).
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. В работе 187 страниц, 30 таблицы и 10 рисунков. Список литературы состоит из 112 наименований.
Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Рабаданова, Салихат Аминулаевна
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы.
В современных условиях хозяйствования совершенствование взаимодействия банковской системы и реального сектора экономики становится основным средством создания предпосылок для повышения экономической эффективности банковской системы.
В диссертационной работе на основе анализа фундаментальных трудов отечественных и зарубежных экономистов, содержащих различные теоретические подходы к банковскому делу, выпонена классификация дефиниций банковская сфера, банковская система, банковский сектор.
В работе основываясь на анализе отечественной практики банковского кредитования, сделан вывод, что догосрочные кредиты, связанные с движением основного капитала, слабо влияют на общую динамику капитальных вложений и не играют активной роли в инвестиционном процессе. Такое положение обусловлено следующими факторами: отсутствием благоприятной инвестиционной среды на рыночном пространстве России; дороговизной банковских кредитов, выражающейся в разрыве процентных ставок по кредитам и уровня рентабельности большинства предприятий; отсутствием серьезных налоговых льгот для банков при кредитовании инвестиционных проектов.
В России сложилась модель поведения банков, нацеленная на минимизацию рисков активных операций. Модель внутрифирменного поведения, которой следуют российские банки, ориентирует последние на вложения в активы чуть ли не со стопроцентной гарантией возврата денежных средств, к которым никак не может относиться традиционно более рискованное кредитование инвестиций в догосрочные производственные проекты (и тем более инновационные) реального сектора.
Низкие темпы роста инвестиционного кредитования в нашей стране объясняются отсутствием соответствующей такому кредитованию ресурсной базы у коммерческих банков. Уровень капитализации российских банков остается низким.
В современных условиях эффективность функционирования банков и его взаимоотношения с реальным сектором экономики, в значительной степени определяется ролью кредитно-инвестиционной и депозитно-аккумуляционной стратегий.
Исследованы проблемы, препятствующие процессу взаимодействия банковского и производственного капитала и предложены меры по совершенствованию стимулирования инвестиционных процессов.
Предлагается усилить роль Банка России в формировании догосрочных кредитов на основе: удлинении сроков предоставления средств Банком России и уменьшении ограничений при получении таких ресурсов; рефинансирования средних и малых банков на срок 2-3 года для кредитования проектов, имеющих большую значимость для развития экономики региона или отдельной отрасли; открытие коммерческим банкам кредитных линий, обеспечением по которым будут права требования по предоставленным целевым кредитам.
Важным направлением совершенствования взаимоотношения организаций-заёмщиков и банков-кредиторов является создание института субординированного кредитования; введение льготного налогообложения процентов по кредитам, предоставленным банками под гарантии Правительств РФ, регионов или Банка России; развитие процесса секьюритизации банковских активов, совершенствование форм применения синдицированных кредитов.
Использование предложенных инструментов возможности инвестиционного рефинансирования коммерческих банков в целях содействия экономическому росту реально может привести к повышению роли кредитных ресурсов в развитии экономики.
Банковская система Республики Дагестан по состоянию на 2008 год представлена 33 действующими кредитными организациями с 65 филиалами и 13 филиалами банков других регионов. Совокупная величина зарегистрированного уставного капитала действующих кредитных организаций республики составила 960,2 мн. рублей. Основное место в собственных ресурсах занимают фонды банков и собственный капитал, на долю которых приходится 48% и 51% соответственно. Концентрация банковского капитала в республике постепенно растет.
Основное место в структуре ресурсов занимают привлеченные средства.
Анализ объемов размещенных средств по отраслям экономики в динамике, свидетельствует о росте объемов кредитования реального сектора экономики
Анализ структуры выданных кредитов Республики Дагестан свидетельствует о том, что наибольшие темпы роста кредитования связаны с производством и распределением электроэнергии, газа и воды. Существенно возросли объемы инвестиционных вложений в сферу транспорта и связи.
Одним из основных факторов создания благоприятного климата для инвестирования является политика процентных доходов. Анализ процентных ставок, предлагаемых региональными банками по вкладам, свидетельствует о достаточно высоком уровне ставок по догосрочным депозитам.
Эффективность использования кредитных и в том числе инвестиционных ресурсов показывает состояние просроченной задоженности. Наибольший удельный вес в структуре ссудной задоженности приходится на задоженность по кредитам, предоставленным экономике.
Сделан вывод о том, что инвестиционная деятельность дожна стать функцией специально созданных для этого банков.
Необходимо решить вопросы формирования в регионах специализированных инвестиционных банков со статусом, отличающимся от коммерческих банков. Предложено, что инвестиционные банки в регионах могли бы решать вопросы создания межбанковских инвестиционных ссудных фондов и синдицированных кредитов, заниматься целевым размещением государственных инвестиционных кредитов.
Формирование инвестиционных банков позволит разрешить проблему стабилизации системы формирования кредитных ресурсов. Вопрос недостатка ресурсов банков в Республике Дагестан может быть решен при создании региональной системы гарантий и льгот для инвесторов, вкладывающих средства в развитие производственной сферы.
Важнейшим условием активизации инвестиционной деятельности банков является проведение капитализации банков, насыщение их длинными ресурсами.
Учитывая недостаточность у отдельных банков собственных средств для финансирования крупных объектов и необходимость соблюдения при этом нормативных требований ЦБ РФ, кредитным организациями Республики Дагестан целесообразно было бы создавать пулы для предоставления синдицированных инвестиционных кредитов, что позволит снижать риски путем их распределения.
Главными препятствиями для расширения инвестиционной деятельности банковской системы является отсутствие региональной системы гарантий и льгот для инвесторов, вкладывающих средства в развитие производственной сферы. Вопрос недостатка ресурсов банков в Республике Дагестан может быть решен при устранении этих препятствий путем создания специализированного кредитного института в виде регионального Банка реконструкции и развития и Залогово-страхового фонда, включающего такие структурные элементы, как инвестиционно-финансовую компанию, банк, депозитарий, страховую компанию, независимых реестродержателей, финансовых агентов.
Важным направлением формирования крупных кредитно-банковских ресурсов может стать активное использования ресурсов крупных банков региона, посредством рекапитализации их уставных фондов, то есть посредством огосударствления определенной части (15-20 процентов) их уставных фондов в целях активизации инвестиционного кредитования.
На региональном уровне необходимо, разработать и принять программу развития финансово-банковской системы Республики Дагестан и местный закон "О финансово-банковской зоне". Цель такого закона - обеспечить законодательную базу для формирования условий притока финансового капитала в инвестиции. Закон дожен обеспечить условия и формы привлечения ресурсов в инвестиции по основным направлениям.
Обоснована система существующих на предприятиях рисков и оценка инвестиционной кредитоспособности в плане учета всех влияющих факторов
Применяющиеся российскими коммерческими банками основные методы оценки кредитоспособности предприятий слабо годится для анализа возможности предприятий вернуть догосрочные инвестиционные кредиты. Существующие основные инструменты финансовой диагностики предприятий представляют собой анализ баланса с целью оценки финансового равновесия и задоженности предприятия, оценку деятельности и рентабельности предприятия, его способности самофинансированию, оценку его финансовой конкурентоспособности, а также контроль за формированием и выпонением финансовой политики предприятия.
Предложена модель расчета параметров, которые более, чем существующие методики с экономической точки зрения отражают состояние предприятия.
Для определения критериальных значений надежности предприятия N11 предлагается провести рейтинговую оценку максимально возможного числа предприятий и организаций (с учетом отраслевой специфики их деятельности) с применением многомерного сравнительного анализа, и в частности кластер-анализа. При этом уже экономическими объектами (объектами наблюдения) будут отобранные предприятия, которые будут ранжироваться по значениям их надежности. Эти значения надежности предлагаются определять для каждого конкретного предприятия.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Рабаданова, Салихат Аминулаевна, Махачкала
1. Абрамов А., Радыгин А. Финансовый рынок России в условиях государственного капитализма // Экономист. - 2007. - № 6. - С. 28 - 44.
2. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Издательство Ось-89, 1995.
3. Алиев В.Г. Основы эффективной экономики. Модели, закономерности перехода, механизмы реализации, региональные особенности, практические результаты. Махачкала: ДГУ, 1996. 320с.
4. Алиев В.Г. Теория организации. Учебник. М.: Луч, 1999. -416 с.
5. Антонов A.B., Поманский А.Б. Рационирование кредитов и агоритм эффективности распределения заемных средств // Экономика и мат. методы. 1994. Т. 30. Вып. 1.
6. Балабанов И.Т. Риск менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996.
7. Банковская система России. Настольная книга банкира. Центральный банк России. М., 1995.
8. Банковское дело./ Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 1998, с. 342.
9. Банковское дело: Учебник / Под ред. проф. В.И. Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой. М., 1996.
10. Бездудный М.А. Управление рисками и совершенствование банковского надзора //Банковские услуги, 2002. № 2. - С. 2-4.
11. Богданова О.М. Коммерческие банки России: формирование условий устойчивого развития. М.: Финстатинформ, 1998. - 196 с.
12. Белокрылова О., Клавдиенко Т. Экономико-правовой статус кредитного товарищества как нового субъекта финансового рынка. //Хозяйство и право. -1997.-№ 10.-С. 31-38.
13. Белоусов А.Р. Тенденции и факторы оживления промышленного производства. М., 1999.
14. Богопольская Е. В. Совершенствование системы рефинансирования
15. Банковское дело. 2007. - № 4. -С. 39.
16. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции. /Под ред. М.Х.Лапидуса. М.: Финансы и статистика, 1996. - 336с.
17. Бюлетень банковской статистики. № 2. - С. 107- 108.
18. Василишин Э.Н., Маршавина Л.Я. Механизм регулирования деятельности коммерческих банков в России на макро- и микроуровне. М.: Экономика, 1999.-271с.
19. Волынский B.C. Кредит в условиях современного капитализма. М.: Финансы и статистика, 1991. - 176с.
20. Головин Ю.В. Банки и банковские услуги в России: вопросы теории и практики. М.: Финансы и статистика, 1999. - 416с.
21. Горлов В., Климанов В., Лузанов А. Москва как банковский сектор. //Российский экономический журнал. 1999. - № 4. - С. 66-76.
22. Горюнов В.Н. Актуальные проблемы реструктуризации. //Деньги и кредит. 1999. - № 12. - С. 44-47.
23. Гуревич М. И. К вопросу о совершенствовании денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. 2007. -№5.-С. 44-45.
24. Данилова Ю. Новая роль фондового рынка в России// Вопросы экономики. -2003. -№ 7. -С. 50;
25. Делягин М. Региональные банковские системы: сопоставление инвестиционной привлекательности. //Рынок ценных бумаг. 1996. - № 11. -С.27-30.
26. Деньги, кредит, банки: Учеб. /Под ред. О.И.Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 1998. - 448с.
27. Джозлин Р.В., Хамфриз Д.К. Банковский маркетинг: Введение в рыночное планирование. /Пер с англ. М.: Церих-ПЭЛ, 1995. - 96с.
28. Дианов Д.В., Кулагина Г.Д. Финансово-банковская статистика: Учеб. пособие. М.: МНЭПУ, 1999. - 140с.
29. Диксон П.Р. Управление маркетингом: Пер. с англ.-М.: БИНОМ, 1998.-560с.
30. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. Минск: ИП "Экоперсткктива. 1998.
31. Егоров С. Тенденции развития российских банков в начале нового века.//Аналитический банковский журнал- 2008 №1. С.7.
32. Ершов М. В. Задачи экономического развития и денежно-кредитные подходы // Деньги и кредит. 2007. -№ 6. - С. 34.
33. Ефимова Л.Г. Банковское право. М.: БЕК, 1994. - 347с.
34. Живалов В.Н. Финансовая система России: эффективность и устойчивость коммерческих банков. М.: Экономика, 1999. - 263с.
35. Захаров B.C. Некоторые тенденции развития российских банков. //Деньги и кредит. 1999. - №11. - С.3-7.
36. Игоршин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования. М.: Финансы. ЮНИТИ. 1999.
37. Ильясов С.М. Совершенствование управления кредитной системой региона, Махачкала, Дагестанское книжное издательство. 2000. Ч 205с.
38. Ильясов С.М. Устойчивость банковской системы: механизмы управления, региональные особенности: Учеб. Пособие. Ч Москва: Юнити-Дана. 2001.-217с.
39. Ильясов С.М. Денежно-кредитный механизм развития региона. -М.: Финансы и статистика, 2005. 215с.
40. Казимагомедов A.A. Банковское дело с частными лицами: Учебное пособие. СПб.: Изд. СПб ГУЭФ, 1998. 331с.
41. Казимагомедов A.A. Банковское обслуживание населения: зарубежный опыт. М.: Финансы и статистика, 1999. - 256с.
42. Казимагомедов A.A., Ильясов С.М. Организация денежно кредитного регулирования. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 300с.
43. Кардаш В.А. Оптимизация при перспективном планировании и проектировании. М.: Экономика. 1984.
44. Киевский В. Г. Иностранный капитал в российской банковской системе // Банковское дело. 2008. -№ 6. -С. 25.
45. Киселев В.В. Коммерческие банки в России: настоящее и будущее: Учеб. пособие для вузов. М.: Финстатинформ,1998. - 400с.
46. Конкуренция в банковском секторе России. Учебное пособие./ под ред. A.M. Тавасиева. М.: Юнити-Дана, 2001. - 304с.
47. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика. 1999.
48. Колемаев В.А., Калинина В.Н. Теория вероятностей и математическая статистика. М.: ИНФРА-М. 1997. с. 278 -279.
49. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие (пер. с франц.) / Под ред. проф. Л.В. Соколова. М.: Финансы. ЮНИТИ. 1997.
50. Коробов Ю.И. Практика банковской конкуренции. Саратов: СГЭА, 1996.-185с.
51. Коробов Ю.И. Теория банковской конкуренции. Саратов: СГЭА, 1996. - 146с.
52. Коробов Ю.И. Банковская конкурентная стратегия. //Банковское де-ло.-1997.-№1.-С.20-24.
53. Коробов Ю.И. Банковская конкурентная стратегия. //Банковское де-ло.-1997.-№ 2.-С.6-12.
54. Котлер Ф. Маркетинг менеджмент: анализ, планирование, внедрение, контроль. СПб.: Питер, 1998. - 888с.
55. Котлер Ф., Армстронг Г., Сондерс Дж., Вонг В. Основы маркетинга: Пер. с англ. 2-е изд. - М; СПб.; Киев: Вильяме, 1999 - 1152с.
56. Курсель Сенеля. Банки, их устройство, операции и управления. /Под ред. В.П. Безобразова. - СПб.: изд. тип. В. Безобразова, 1862. - 728с.
57. Ларионова И.В. Реорганизация коммерческих банков. М.: Финансы и статистика, 2000. - 368с.
58. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: Методы подготовки и анализа. М.: Издательство БЕК. 1996.
59. Лишанский М.Л., Маслова И.Б. Краткосрочное кредитование сельскохозяйственных предприятий. М.: ЮНИТИ - Дана, 2000. - 287с.
60. Мазурицкий A.M., Медведева H.A. Развитие сельской кредитной кооперации в России. //Деньги и кредит. 1999. - № 1. - С.40-45.
61. Макконел K.P., Брю C.J1. Экономикс: принципы, проблемы и политика.: Пер. с англ. В 2 т. Т. 2. - М.: Республика, 1992. - 400с.
62. Марьясин М.Ш. Инфляция и финансовое положение сектора домашних хозяйств. //Банковское дело. 1998. - № 10. - С.6-10.
63. Масленников В.В. Зарубежные банковские системы. Иваново: Така, 1999.-3 92с.
64. Массарыгин Ф.С. Кредитная система СССР. М.: МГУ, 1974. -164с.
65. Международный опыт реструктуризации банковских систем. /А.З. Астапович, Е.В.Белякова, Е.Б.Мягков и др. М.: Бюро эконом, анализа, 1998.-180с.
66. Мехряков В.Д. О некоторых аспектах регулирования конкурентных отношений на рынке банковских услуг.//Банковское дело.- 2003. №12. С25-28.
67. Милер P.M., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2000. - 856с.
68. Мирецкий А.П. Анализ привлекательности рынка банковских услуг. //Банковские услуги. 1999. - № 2-3. - С.32-38.
69. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: Учеб. пособие для вузов. /Пер. с англ. Д.В.Виноградова; Под ред. М.Е. Дорошенко. М.: Аспект Пресс, 1999. - 820с.
70. Мочанов A.B. Коммерческий банк в современной России: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 2006, с. 29.
71. Новиков В., Шереги Ф. Малое предпринимательство и банки: пути расходятся? //Российский экономический журнал. 1999. - № 9-10. - С.51-59.
72. Общая теория денег и кредита: Учеб. /Под ред. Е.Ф.Жукова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 304с.
73. Осипов Ю.М. Теория хозяйства. Учеб. в 3 т. Т 1. М.: МГУ, 1995.-468с.
74. Остапенко В.В., Мешков В.М. Кредитование банками предприятий: потребности, возможности, интересы. //Финансы.-1998. № 8. -С.22-25.
75. Панова Г.С. Концепция банковского маркетинга. //Маркетинг успеха. 1999.-№5.-С.31-39.
76. Пантелеев A.B. Развитие конкурентной среды банковского рынка: государственное предпринимательство и кадровая политика. //Банковские услуги. 1999. - № 8 - 9. - С. 17-26.
77. Панфилова Ю., Киселева Е., Граник И. Виктор Геращенко: хватит и по два банка в регионе. //КоммерсантЪ. 1998. - 18 нояб. - С. 1.
78. Помогаева Е. А. Банк в системе финансового посредничества: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. СПб. - 2008. С. 14-15.
79. Пофреман Д., Форд Ф. Основы банковского дела. М.: Инфра-М, 1996.-624с.
80. Попков В.В. О концептуальных основах развития банковской системы России. //Деньги и кредит. 2000. - № 5. - С.З - 7.
81. Путь в XXI век: стратегические проблемы и перспективы российской экономики. /Рук. авт. колектива Д.С.Львов. М.: Экономика, 1999. -793с.
82. Ребельский Н.М. Оценка концентрации капитала на рынке банковских услуг. //Бизнес и банки. 1999. - № 45. - С.4-5.
83. Ребельский Н.М. Оценка концентрации капитала на рынке банковских услуг. //Бизнес и банки. 1999. - № 46. - С.4-5.
84. Региональные финансы и кредит: Учеб. Пособие. /С.И.Сергеев, В.П.Жданов, А.Г.Мнацаканян и др.; Под ред. Л.И.Сергеева. Калининград: Бат. ин. экономики и финансов, 1998. - 580с.
85. Рид Э., Коттер Р., Гил Э., Смит Р. Коммерческие банки: Пер. с англ. /Под общ. ред. В.М. Усоскина. М.: Космополис, 1991. - 480с.
86. Рогова O.JI. Кредитно-инвестиционная деятельность российских банков // Деньги и кредит. 1998. - № 4. - С. 73-74.
87. Рогова O.JI. Сбалансированность финансово-банковской системы и активизация кредитования реального сектора экономики // Деньги и кредит. -1997.-№ 1,-С. 75-80.
88. Роуз П. Банковский менеджмент: Пер с англ. М.: Дело, 1997. -768с.
89. Рудько-Силиванов В.В. Региональные особенности проявления банковских рисков // Деньги и кредит. 2007. - № 7. - С. 12-15.
90. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Минск: ИП Экоперс-пектива. 2000.
91. Сагитдинов М.Ш. Методика анализа влияния банковской системы на региональную экономику // Деньги и кредит. 1999. -№ 9. - С. 30-36.
92. Самаруха И.В. Банковский процент и его воздействие на инвестиционную деятельность кредитных организаций. Иркутск: ИГЭА, 1999. -110с.
93. Семенов С.К. Экономика России и перспективы увеличения активов банков. //Финансы и кредит. 1999. - № 8. - С.2-5.
94. Симановский А.Ю. Финансово-банковский сектор российской экономики: вопросы формирования и функционирования. /Отв. ред. Ю.Б.Рубин. М.: Соминтэк, 1995. - 192с.
95. Современный финансово-кредитный словарь. /Под общ. ред. М.Г. Лапусты, П.С.Никольского. М.: Инфра-М, 1999. - 526с.
96. Соколов О. Основные направления деятельности и перспективы развития региональных банков. Бюлетень финансовой информации, №12 (67), 2006, с.47.
97. Сорвин C.B. К вопросу о концепции развития регионального банковского сектора. //Деньги и кредит. 2000. - № 5. - С.8-13.
98. Тавасиев A.M. Основы банковского дела. М.: Маркет ДС. 2006. 568с.
99. Таранкова Л.Г. К вопросу об институциональном устройстве банковской системы. //Бизнес и банки. 2000. -№11.-С.1-3.
100. ЮО.Темникова К.Н. Проблемы совершенствования банковской системы России. //Аудит и финансовый анализ. 1998. - № 2. - С.211-277.
101. Тосунян Г.А. Государственное управление в области финансов и кредита в России: учеб, пособие. /АНХ при Правительстве РФ. М.: Дело, 1997.-304с.
102. Тосунян Г.А., Викулин А.Ю. Деньги и власть. Теория разделения властей и проблемы банковской системы. М.: Дело, 2000. - 220с.
103. Трахтенберг В.А. Денежное обращение и кредит при капитализме. -М.: изд-во АН СССР, 1962. 780с.
104. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие (пер. с франц.) / Под ред. проф. Л.В. Соколова. М.: Финансы. ЮНИТИ. 1997.
105. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М.: Антидор, 1997. - 320с.
106. Уткин Э.А., Морозова Г.И., Морозова Н.И. Нововведения в банковском бизнесе России. М.: Финансы и статистика, 1998. - 352с.
107. Хандруев A.A. Банки России- XXI век.// Информационно-аналитический материал. М.: БФИ, 2003.- 118с.
108. Хэндскомбе Р. Эффективное управление важно для каждого банка. //Деньги и кредит. 1991. - № 9. - С. 11 -31.
109. Ю9.Цапиева O.K. Статистический анализ формирования и использования банковских ресурсов на уровне региона // Вопросы статистики. М.: 2005.
110. ПО.Цапиева O.K. Роль банковской системы в развитии экономики Республики Дагестан. Журнал Финансы и кредит №25, 2004.
Похожие диссертации
- Закономерности влияния банковского капитала на развитие предпринимательства в транзитивной экономике
- Основные направления активизации инвестиционного процесса в экономике региона
- Механизмы участия банковского сектора в повышении предпринимательской активности
- Регулирование банковских рисков при осуществлении инвестиционных проектов
- Развитие инвестиционных процессов в странах таможенного союза ЕврАзЭС в условиях региональной интеграции