Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Механизмы участия банковского сектора в повышении предпринимательской активности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Ли, Александр Юрьевич
Место защиты	Москва
Год	2008
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Механизмы участия банковского сектора в повышении предпринимательской активности"

На правах рукописи

ЛИ АЛЕКСАНДР ЮРЬЕВИЧ

МЕХАНИЗМЫ УЧАСТИЯ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА В ПОВЫШЕНИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ АКТИВНОСТИ

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (предпринимательство);

08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученон степени кандидата экономических наук

ОО3452278

Москва - 2008

003452278

Работа выпонена на кафедре экономики и менеджмента ГОУ ДПО Межотраслевой институт повышения квалификации и переподготовки руководящих кадров и специалистов Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова

Научный руководитель -

доктор экономических наук, профессор Бздалов Леонтий Месропович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Хоминич Ирина Петровна

кандидат экономических наук, доцент Андросова Людмила Дмитриевна

Ведущая организация -

ГОУ ВПО Государственный университет управления

Защита состоится 26 ноября 2008 г. в 13 часов на заседании диссертационного совета Д 212.196.05 при ГОУ ВПО Российская экономическая академия им. Г. В. Плеханова по адресу: 115998, г. Москва, Б. Строченовский пер., д.7, ауд.306.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова

Аэтореферат разослан 24 октября 2008 г.

Ученый секретарь диссертационного совезк^ТЧ^--Ч

кандидат экономических наук, доцент ' В. Д. Свирчевский

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы диссертационного исследования. Несмотря на динамичное развитие отечественной экономики в сфере предпринимательства сохраняется множество проблем, среди которых - сохранение стабильности во взаимоотношениях заемщиков кредитных ресурсов и их потребшелей. Недоступность кредитных ресурсов делает инновационное развитие производственного предпринимательского сектора трудно выпонимой задачей. Кризис ликвидности мировых финансовых рынков показал зависимость российских банков от длинных зарубежных пассивов: ресурсы в последние годы черпались из-за рубежа, а внутренние источники средств находятся вне кредитного оборота. Это отрицательно влияет не только на производственное предпринимательство, особенно на развитие малого и среднего бизнеса, но и на саму банковскую систему.

Инфляция оказала свое влияние на взаимоотношение производственных и финансовых предпринимательских структур. Но в данном случае можно говорить о том, что потенциал банков недостаточно используется для решения этой проблемы Ведь если есть потребительский спрос (бум потребительского кредитования, с одной стороны, и крупные финансовые вложения в инфраструктуру, с другой - тому подтверждение) и инвестиционный ресурс (именно к нему относится Стабилизационный фонд и Фонд будущих поколений, да и Пенсионный фонд), то можно добиться снижения инфляции развитием внутреннего производства, созданием рабочих мест. Но для этого необходимо максимально стимулировать кредитные механизмы, развивать инфраструктуру финансового рынка.

Еще один аспект определяет те реалии, в которых действует отечественный предпринимательский сектор и, в том числе, банковская сфера. Финансовый рынок - это важнейший элемент государственности: в характеристику суверенного государства входит понятие собственной финансовой системы. И если в финансовой системе доминируют иностранные банки, то это уже вопросы государственной и экономической безопасности

Мировой финансовый кризис практически не отразися па российских банках, но причина не в том, что они используют передовые технологии предоставления банковских услуг, а недостаточная интеграция в мировой финансовый рынок.

Да и ипотечные проблемы для России пока не столь значимы, чем для других стран1. В то же время более 40% финансирования российская экономика получала с международных финансовых рынков, но из-за мирового финансового кризиса занимать средства за рубежом стало слишком дорого. Поэтому в последнее время российские банки увеличивают доходность по депозитам, для того чтобы привлечь больше денег от населения.

Таким образом, мировой финансовый кризис поставил перед отечественной банковской системой целый ряд вопросов, связанных, с одной стороны, с проблемой доступа к кредитным ресурсам, а с другой - с проблемой их оборота. Поэтому и необходимо четкое понимание того, какие источники финансовых ресурсов наиболее перспективны и какие каналы оборота кредитных ресурсов способны прииести необходимую для банка прибыль при относительно низких уровнях предпринимательского риска. Иными словами, речь идет о том, какие производственные структуры являются надежными партнерами для банков с тем, чтобы последние, в свою очередь, могли оказать серьезное влияние на повышение предпринимательской активности. С этой точки зрения необходимо сегментировать предпринимательский сектор в зависимости от предпочтительных для них банковских товаров и инструментов взаимодействия. ,

Степень разработанности проблемы. Сказанное не означает, что в настоящее время совсем не существует методик, позволяющих банковским структурам выбрать и реализовать стратегию развития, в основе которой лежит эффективное взаимодействие с предпринимательскими структурами. За годы экономических преобразований в России разработаны и используются методы оценки инвестиционных программ, разработана широкая линейка кредитных товаров, бурно развивается рынок потребительского кредитования.

Нельзя сказать, что и проблемам развития предпринимательства с точки зрения эффективного взаимодействия с институциональными источниками заимствований для решения проблем инвестиционного развития уделяется мало внимания. Так, труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам развития предпринимательской сферы деятельности позволяют говорить о наличии определенной

1 Российский объем ипотеки составляет 120 евро на человека, тогда как в США - 212 тыс. евро

методошической базы, позволяющей повысить эффеютшность управления в этой области. Среди большого числа научных работ, посвященных проблемам развития предпринимательства в нашей стране, в том числе инвестиционным аспектам деятельности, следует отметить труды Вилевского А., Белоусова Р., Емцова Р, Иноземцева В., Каплана Р., Клейнера Г., Кузнецова Ю., Куликова В., Лапусты М., May В., Макарова Л., Мильпера Б, Радыпша А., Симонова В., Филатова В., Шеремета В., Шестакова А. идр,

Работы зарубежных ученых, исследовавших эволюцию предпринимательских моделей хозяйствования в современных условиях, в том числе корпоративных аспектов развития, таких как Ансофф И, Аккофф Р., Вейтцель Е, Гэбрейт Дж, Дракер П., Коуз Р., Массуда Й, Мизес Б., Мэнкыо Н., Мюрдаль Г., Норт Д, Нортон Д, Портер М., Сакайя Т., Сакс Дж., Стиглер Г., Стиглиц Дж., Хаммер М., Чам-пи Дж, Чскланд П., Шумпетер И., и ряда других авторов, внесли несомненный вклад в совершенствование методов управления в предпринимательских структурах.

В целом, нельзя не отметить, что литература, посвященная проблемам эффективного взаимодействия предпринимательских структур с банковским сектором, достаточно многочисленна. Вместе с тем, вопросы, связанные с выбором стратегии развития банковской системы, эффективных форм ее взаимодействия с представителями нефинансового предпринимательскою сектора не получили необходимого научно-практического решения в российских условиях и требуют дельнейшего исследования. Это связано с рядом причин, среди которых можно отмстить рассогласованность уровней управления из-за отсутствия единой концепции развития банковскою сектора, а также крайне ограниченного набора скоринго-вых моделей, позволяющих повысить оперативность участия банковских структур в предпринимательской деятельности заемщика

Поэтому необходим и критический анализ зарубежного опыта, и расширение круга исследований, связанных с повышением эффективности участия банковского сектора в решении задачи активизации предпринимательской деятельности в целом.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методических рекомендаций и предложений по совершенствова-

нито системы взаимодействия предпринимательского сектора с банковской сферой как в части выбора механизмов эффективного взаимодействия с потребителями кредитных ресурсов, снижающих риски кредитования, так и с точки зрения определения возможных источников кредитных ресурсов.

В соответствии с этой целью дожны быть поставлены и реализованы следующие научные задачи:

Х уточнить роль банковского сектора с точки зрения его участия в повышении активности предпринимательского сектора отечественной экономики,

Х выявить сущностные характеристики современных предпринимательских структур с учетом специфики корпоративного развития в российских условиях как управленческого феномена, оказывающего непосредственное влияние на практику взаимодействия с финансово-кредитным сектором;

Х критически рассмотреть существующие подходы к классификации потребителей кредитных ресурсов и выбрать принципы сегментирования потенциальных заемщиков с точки зрения их особенностей, определяющих стратегии развития;

Х раскрыть основные факторы, влияющие на развитие российской предпринимательской сферы в целом и банковской системы в частности, которые оказывают влияние на трансформацию систем управления как центров принятия решений в области управления финансовыми потоками;

Х определить те компоненты предпринимательской деятельности, от эффективности управления которыми в значительной степени зависят результаты внедрения догосрочной стратегии банковского развития, учитывающей и внешние детерминанты, и внутренние возможности;

Х выявить взаимосвязи между процессами разработки стратегии развития и повышением степени конкурентоспособности банковских предпринимательских структур в условиях современных детерминант в области принятия стратегических решений, связанных с участием государства в экономике и российскими реалиям экспансии иностранных банков;

Х обосновать возможности применения современных методов управления банковской деятельностью с применением стратегического планирования и

механизмов контроля реализации стратегии, побуждающих внедрять креативные банковские продукты и совершенствовать систему корпоративного управления как основы для эффективного участия в решении задачи повышения предпринимательской активности.

Объект исследования - предпринимательские структуры банковского сектора, функционирующие в российской экономике

Предмет исследования - система организационно-управленческих отношений, складывающихся в процессе модернизации системы управления банковской деятельностью, связанной с усилением конкурентного давления и побуждающей усилить стратегическую составляющую при выборе целей развития, включая задачу активизации взаимодействия с производственными предприятиями предпринимательского сектора.

Теоретико-методологическую базу исследования составляют комплексный подход к изучению связей, условий, явлений, факторов и процессов в сложных социально-экономических системах в их диалектическом единстве, основные положения теории рыночной экономики, основ предпринимательства, а также теории общего и специального менеджмента В качестве основных инструментов исследования были выбраны методы системно-структурного, системно-функциональною и сравнительного анализов. Широко привлекались научные труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов по проблематике формирования и реализации стратегий развития банковской деятельности. В работе использованы данные специальных обследовании, официальная статистика Росстата и зарубежная статистика, а также аналитические материалы издательских домов и информационных агигтетв, публикации в средствах массовой информации и в Интернете.

Научная новизна диссертации состоит в разработке методических рекомендаций и предложений по совершенствованию системы взаимодействия финансового и нефинансового секторов предпринимательской сферы на базе внедрения механизмов, необходимых для достижения их стратегических целей

Наиболее существенные результаты, полученные лично автором и выносимые на защиту.

1. Раскрыты особенности развития российской банковской системы в ее связи с развитием производственного предпринимательства в современных уело-

виях, степень влияния на это взаимодействие глобальных тенденций и изменений в практике государственного регулирования социально-экономических процессов.

2. Обоснована 3-х элементная классификация потребителей кредитных ресурсов (производственная корпорация, корпорация малого и среднего бизнеса и корпорация среднего класса), основанная на общих компонентах, характерных для включенных в ту или иную категорию потенциальных заемщиков, с целью выбора совокупности банковских инструментов, наиболее адекватных особенностям каждой классификационной группы и способствующих повышению предпринимательской активности.

3. Выявлены тенденции, закономерности и противоречия, определяющие особенности современного развития отечественной экономики и предпринимательского сектора в целом, включая тенденцию усиления роли государства в экономике, и банковской сферы в частности, касающиеся процессов укрупнений, в том числе на базе слияний и поглощений.

4. Обоснованы прогнозы изменения финансовых потоков рынка заимствований и повышения роли банковских вкладов как источников кредитных ресурсов для отечественных банков. В этой связи сделан вывод о нарастании тенденции укрупнения банковской системы с экспансией в регионы страны с тем, чтобы расширить возможности привлечения кредитных ресурсов с использованием эффекта масштаба.

5 Раскрыты особенности влияния совершенствования корпоративного управления на деятельность предпринимательского сектора в целом и банковской системы в частности: с одной стороны, речь идет о совершенствовании системы корпоративного управления в самих банках, а с другой - об организации мониторинга, обеспечивающего решение задачи оценки тенденций в корпоративном управлении потребителей заемных ресурсов.

б. Разработаны принципы формирования инвестиционного пула, основанные на учете специфических особенностей его участников, позволяющего усилить взаимодействие банковского сектора и производственных предпринимательских структур с точки зрения акгивизащш инвестиционной деятельности.

Практическая значимость диссертации. Содержащиеся в диссертационной работе теоретические положения и практические рекомендации могут быть

широко использованы в деятельности банковских структур при совершенствовании снс[емы управления с цслыо обеспечения эффективного взаимодействия предпринимательских структур, а также при планировании перспектив развития п контроле нал деятельностью, обеспечивающей решение этих задач.

Апробация результатов рабош. Основные положения диссертационно; о исследования были использованы в учебном процессе в МИПК РЭА им. Г.В. Плеханова, а также в практичсскон деятельности банка лCETELEM при формировании стратенш развития н выборе механизмов, обеспечивающих решение поставленных в области потребительскою кредитования задач, а также в практике взаимодействия с производсмепнымп предприятиями предпринимательского сектора при выборе наиболее эффективной схемы финансирования инвестиционных проек-юв

Публикации. Содержание диссертационной работы отражено в 3 опубликованных научных работах автора работы общим объемом 1,1 п л , в том числе п одном из журналов по списку ВАК России

Струкгура и содержание работы. В соответствии с логикой исследования работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

В первой главе Роль фипансовою сектора при реализации предпринимательских стратегам рассмотрены особенности предпринимательства как феномена экономической жизни, акцентировано внимание на проблемах корнорашвного развития с точки зрения особенностей взаимодействия с финансовым сектором, выявлены особенности групп заемщиков как объектов кредитной политики

Во второй главе Особенности взаимодействия банковской системы с российскими предпринимательскими структурами проанализированы основные тенденции развития отечественной экономики и тенденции взаимодействия кредиторов и потребителей кредитных ресурсов Выявлены особенности развития корпоративного сектора, определяющие роль банковской системы в реализации промышленной политики, а также раскрыты основные тенденции развития российской банковской системы

В третьей главе Механизмы повышения эффективности банковскою взаимодействия с потребителями кредишых ресурсов подчеркивается значение совершенствование корпоративного управления как предпосыка эффективного

взаимодействия на российском рынке банковских услуг, раскрываются подходы к модернизации системы банковского управления при решении проблемы территориальной экспансии, показано значение модернизации банковских процессов при решении проблем расширения продуктовой линейки.

В заключении приведены основные выводы и рекомендации, отражающие результаты выпоненного исследования.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ И ИХ КРАТКОЕ

СОДЕРЖАНИЕ

Задачи развития российской экономики, озвученные руководством страны на перспективу до 2020 г., выдвигают на первый план необходимость поиска путей повышения инновационной активности всех участников рыночных процессов -как институтов, аккумулирующих необходимые для развития ресурсы, так и реципиентов инвестиций. К таким институтам относится банковская система, которая выпоняет важнейшие макроэкономические функции, в том числе связанные с трансформацией сбережений в инвестиции. Однако банковский сектор России является ведомым (а не системообразующим) элементом российской экономики. Банковский сектор в России не формирует экономику, а сам формируется ее основными хозяйствующими субъектами - государством и энергосырьевыми конгломератами, что не могло не отразиться на развитие предпринимательского сектора в целом Ведь ни правительство, ни ЦБ не озвучивали задачу создания банковской системы как самостоятельной рыночной отрасли. Той отрасли, которая в целях собственного развития стремилась бы к росту тех секторов экономики, которые были бы заинтересованы в укреплении национальной банковской системы, способной целенаправленно формировать условия проявления предпринимательской активности. И только на форуме в Красноярске 15.02.2008 г были озвучены приоритеты развития финансового сектора, которые хоть как-то корреспондируются с обозначенной выше задачей: необходимость формирования устойчивой финансовой системы, которая имеет достаточные ресурсы для удовлетворения спроса со стороны предприятий и граждан, а также необходимость догосрочного рефинансирования банковской системы.

В настоящее время в результате бездействия или очень осторожной политики ЦБ отечественная банковская система свои основные функции в значитель-

ной степени не выпоняет: предпринимательским сектор нуждаются в крупных кредитах, а банковская система не в состоянии отвеыль на ли фебования. Но проблема кредитования о шчест венных предприятий имеет два аспекта с одной стороны - [де взять финансовые ресурсы, с другой - куда их направить? Но в любом случае от эффективности системы управления зависит и доступ к ресурсам, и снижение рисков кредитования. И это касается и банка-кредитора, и кредитуемой структуры. Поэтому то проблема управления выходит па первый план.

Расширение горизонта видения проблемы (и, соответственно, снижению кредитных рисков) могло бы способствовать большее внимание банков к состоянию системы корпоративного управления в компаниях-заемщиках. Ведь снижение рисков кредитования возможно только в том случае, если потенциальный заемщик обладает эффективной системой корпоративного управления, предполагающей достаточно высокую степень прозрачносш своей деятельности.

Второй аспект проблемы повышения эффективности деятельности предпринимательского банковского сектора - необходимость совершенствования практики собственного корпоративного управления Но проблемы корпоративного управления в байках не сводятся исключительно к защите прав акционеров. Специфика корпоративного управления в баках связана с тем, что основу их функционирования составляет договой капитал, а не капитал, привлеченный за счет эмиссии акций. Поэтому главным приоритетом для кредитных учреясдсний является повышение их устойчивости, обеспечение способности соблюдать свои обязательства в отношении вкладчиков

Существует ряд ключевых проблем в области корпоративного управления в российских банках (эта тема подробно рассмотрена в диссертации). При этом следует подчеркнуть, что проблемы развития российского банковского сектора имеют методы решения, адекватные поставленным перед банковским предпринимательством задачам. И говорить о том, что определяющая роль в этом принадлежит позиции государству, не впоне корректно - многое зависит от позиции самих банков, ог того, насколько активно они будут включаться в решение проблем отечественных предприятий, повышая качество управления своей деятельностью и реализуя эффективные схемы взаимодействия с потребителями кредитных ресурсов. И вот с этой точки зрения и необходимо понимание того, кто является потребителем

банковских услуг. Ведь, с одной стороны, и крупные, и мекие производственные структуры являются клиентами банков Но равнозначны ли они как заемщики? Есть ли у них общие черты и в чем их спецификах, влияющая па взаимоотношения с банком? Для ответа на эти вопросы в диссертации раскрыта сущность современной корпорации как структуры, в которой сам механизм принятия решений порождает определенные риски.

Однако ни малые предприятия, ни частных заемщиков, получающих у банков потребительские кредиты, на первый взгляд нельзя отнести к корпоративному сектору. Но малые предприятия имеют ряд родовых черт, объединяющих их по существенным, для взаимоотношений с банком, характеристикам. То же самое можно сказать и о частных заемщиках, основная масса которых также имеет общие родовые черты.

С этой точки зрения в диссертации сделана попытка классификации субъектов предпринимательской деятельности, взаимодействующих с банком:

- корпоративные производственные структуры;

- предприятия, которые подпадают под обобщающие характеристики корпорации малого бизнеса;

Чпотребители кредитных ресурсов, использующих их для реализации своих жизненных езратегий - корпорация средний класс.

В диссертации рассматривается вопрос об эффективном механизме корпоративного управления и основные этапы реформирования организационных систем Эти вопросы раскрываются через ретроспективный обзор механизмов представление предприятиями корпоративному центру достоверной информации с точки зрения проблемы показателей, характеризующих эффективность развития системы в целом

Что касается средних и малых предприятий, то проблемы управления для них не менее важны Однако их структура управления значительно проще и, значит, более понятна с точки зрения реальных рычагов власти. С другой стороны, слабые стороны малого бизнеса известны (им посвящено значительное число публикаций) и общее направление минимизации рисков понятно.

И крупные, и средние, и малые фирмы являются потребителями банковских услуг, обеспечивающих их производственную деятельность А вот представители

среднего класса используют банковские продукты для удовлетворения своих личных потребностей и в своей совокупности образуют мсгакорпорацшо, члены которой в значительной части обладают общими черхами, которые дожны приниматься во внимание при взаимодействии банка с ними

В диссертации средний класс рассматривается как объект кредитной политики - как совокупность, включающую и заемщиков (пользователей банковских ресурсов), и вкладчиков (листочников банковских ресурсов). Эта совокупность имеет свои характеристики: уровень образования, уровень дохода, самоцдентифика-ция, тип потребления, обеспеченность жильем Не ставя задачу рассмотрения методологических вопросов социологии, в диссертации, вместе с тем, подчеркивается, что жизненные возможности являются совокупным результатом автономной активности индивидуальных экономических агентов.

Отсутствие доверия к власти и сс финансовым институтам лишает потенциальный средний класс возможности строить догосрочную стратегию роста благосостояния, затрудняет догосрочные кредитные отношения с банками (прежде всего на покупку жилья). Недавний глобальный финансовый кризис, который начася с ипотечного кризиса в США, был связан, на наш взгляд, с тем, что кредиты на покупку жилья перестали быть инструментом поддержки среднего класса, превратившись исключительно в банковские инструменты наращивания кредитной массы. Ипотеку выдавали тем, кто практически не располагал средствами и какими-либо финансовыми перспективами, что нехарактерно для среднего класса.

Развитие экономики во многом определяют основные тенденции взаимодействия кредиторов и потребителей кредитных ресурсов. Все макроэкономические показатели говорят об устойчивом и динамичном развитии российской экономики (см табл 1). Аналогичным образом можно охарактеризовать и развитие российской банковской системы, однако некоторые тенденции показывают определенную специфику этого сектора. С 2000 г. в России было зарегистрировано лишь 96 новых банков, а потеряли свои лицензии почти 300; только за последние пять лет совокупные активы российских банков выросли на 266,8%, капиталы за это же время увеличились на 227% и ныне составляют более 2,5 трн. рублей, кредитный портфель за пять лет вырос на 350%. За 2002-2007 гг. прибыль 20 крупнейших банков увеличилась в 4,3 раза и составила по итогам 2007 г. 306,8 мрд. рублей (см табл 2)

Таблица 1

Макроэкономические индикаторы*

(в % к соответствующему периоду предыдущего года)

2007 2008

январь-март январь-июнь январь-сентябрь январь-декабрь январь-март

Выпуск продукции и услуг по базовым видам экономической деятельности 108,8 109,1 108,6 108,7 109,4

Индекс промышленного производства 107,2 107,1 106,6 106,3 106,2

Продукция сельского хозяйства 103,4 104,0 103,4 103,3 104,5

I рузооборот транспорта 103,2 102,9 102,1 102,3 104,2

Инвестиции в основной капитал 122,8 123,7 121,3_ 121,1 120,2

Оборот розничной торговли 114,6 115,1 115,7 115,9 116,7

Индекс потребительских цен** 103,4 105,7 107,5 111,9 104,&

Индекс цен производителей промышленной продукции** 101,7 114,6 117 125,1 103

Реальные располагаемые денежные доходы населения 110 109,5 110,4 110,7 110

Индекс реального эффективного курса рубля к иностранным валютам** 102,7 103,3 103,8 105,1 101,4

Экспорт товаров 106,5 108,1 109,6 117,1 149,6***

Импорт товаров 138,6 137,1 137 136 133,2***

* Источник Росстат, ИЭ РАН (Профиль, №19 от 19 05 2008. С. 41); **к декабрю предыдущего года,*** оценка

Таблица 2

Самые прибыльные банки (на 1.01.2008 г.)*

Mccrt Банк Прибыль, мп руб Место Банк Прибыль, мн. руб

1 СБЕРБАНК РОССИИ 160220 16 РОССЕЛЬХОЗБАНК 5 600

2 ГАЗПРОМБАНК 25 793 17 РОСБАНК 5 627

3 ВТБ 25 601 18 УРАСИБ 4 725

4 Русский стандарт 12 017 19 ЗЕНИТ 4511

5 БАНК МОСКВЫ 11331 20 СИТИБАНК 3 842

МДМ-БАНК 10 155 21 Российский кредит 3 636

7 ИБ КИТ ФИНАНС 9 642 22 УРСА БАНК 3505

8 НОМОС-БАНК 8 961 23 ТРАНСКРЕДИТБАНК 3405

9 ЮНИКРЕДИГ 8 514 24 ХКФБАНК 3291

10 РАЙФФАЙЗЕНБАНК 8 222 25 ДОЙЧЕ БАНК 3 138

11 ВТБ СЕВЕРО-ЗАПАД 7 172 26 САНКТ-ПЕТЕРБУРГ 3033

12 Национальный Резервный Банк 6 760 27 Национальный банк ТРАСТ 2 965

13 СВЯЗЬ-БАНК 6 479 28 ВОЗРОЖДЕНИЕ 2 739

14 ПРОМСВЯЗЬБАНК 6 392 29 ПЕТРОКОММЕРЦ 2 564

15 АЛЬФА-БАНК 6 061 30 СОЮЗ 2 455

* Источник Профиль, >12 от 31 03 2008 , с 59

После дефота 1998 г. банки стремились поддерживать высокую ликвидность, однако постепенно сокращали объемы избыточной, по их мнению, ликвид-

ности в пользу рискованных активов, приносящих доход. Ведь в результате кредитного бума население стало набирать кредиты, а иностранные банки стали давать дешевые деныи Естественно, необходимости в поиске новых источников кредитных ресурсов, как и потребности в разработке новых инструментов кредитования для привлечения новых заемщиков, не было. Главный итог мирового кризиса для России как раз и заключается в том, что источники дешевых финансовых средств резко сократились. Предпринятые российскими банками механизмы внешнего финансирования - синдицированные кредиты, IPO и секьюритизация - себя исчерпали. Но это не значит, что исчерпан потенциал зарубежных финансовых структур. Они готовы приходить в Россию: в 2007 i. был заключен ряд крупных сделок по приобретению российских банков международными финансовыми структурами, я эта тенденция сохраняется Так что можно констатировать, что первый этап иностранной экспансии на российский банковский рынок завершен и теперь речь пойдет о резком увеличении иностранного капитала в совокупности с увеличением степени своего контроля над российскими приобретениями (практика последних лет показывает, что формальные ограничения ЦБ РФ по доле в капитале никогда не были препятствием дая поноценного иностранного контроля). Теперь в сфере интересов иностранных башеов - мощные филиальные сети и крепкие региональные банки. Как следствие - процессы иностранной экспансии будут сопровождаться процессами слияний и поглощений'.

А у тех банков, кто не хочет зависеть от иностранцев, наиболее вероятная перспектива - оставаться середняками и развиваться как опорные банки малого и среднего бизнеса. Но в одиночку сохранение за собой даже этой рыночной пиши весьма проблематично- необходима консолидация и создание банковских ходингов. Но, как показывает российская корпоративная практика, договориться акционерам очень сложно, так как в России никто не хочет терять контроль над потоками капитала.

В последнее время российские банки увеличивают доходность по депозитам, для того чтобы привлечь больше денег от населения. Но и до ипотечного кризиса в США многие российские банки понимали важность ориентации на работу с вклад-

1 Кризис ликвидности в этом случае не мешает, а скорее делает объекты поглощения более привлекательными

чиками. Именно для вкладчиков создаются новые продукты и разрабатываются сервисы. Но в самой дееспособной возрастной группе (от 35 до 44 лет), по данным ВЦИОМ, меньше трети людей имеют в банке накопления1 (см табл. 3).

Таблица 3

Доходность по инвестиционным инструментам в марте 2008 г.*

Доходность, %

Столичная недвижимость 1,87

Годовые вклады в евро 1,11

Годовые вклады в рублях -0,5

Годовые вклады в доларах -3,12

Обезличенные металические счета -6,10

* Источник Данные БДО Юникон по 15 крупнейшим банкам

Особенности развития корпоративного сектора оказали значительное влияние на роль банковской системы в реализации промышленной политики. В соответствии с новой моделью развития России локомотивом экономики стали крупные государственные корпорации, чьи интересы не ограничились топливно-энергетической сферой, а включили в себя машиностроение, металургию и даже рекламный рынок. В 2007 г. ярко проявились тенденции достройки и создания новых государственных промышленных ходингов. В 2006 г. серьезно изменилась структура российской экономики - объем реализованной продукции 10 самых больших государственных корпораций составляет более 20% российского ВВП (табл 4)

Таблица 4

Десять крупнейших госкомпашш России *

Компания Объем реализации Отношение объема реализации

(5 мрд, 2005 г) к ВВП (%)

Газпром 48,9 6,4

ЕЭС России 27,0 3,5

РЖЛ 26,5 3,5

Роснефть 17,7 2,3

Газпромнефть 14,5 1,9

Сбербанк 11,0 1,4

Связьинвест) 7,5 1,0

Транснефть 6,4 0,8

Рособоронэкспорт 5,6 0,7

АвтоВАЗ 4,7 0,6

Итого 169,8 22,1

* Источник по данным СМИ

1 Социологи объясняют этот факт тем, что активные граждане, состоявшиеся специалисты с достатком предпочитают больше тратить, чем копить или просто предпочитают другие способы приумножения капитала, ведь банковские вклады практически не приносят дохода с учетом инфляции

Так что можно сказать, что многие последствия проведенной в 1990-х гг ускоренной приватизации преодолены: многие важнейшие промышленные активы вернулись в руки государства в лице госкомпаннй. Основные тенденции отраслевой экспансии госходипгов и примеры, их подтверждающие, приведены в диссертации.

Отдельной группой контролируемых государством компаний являются государственные банки - всего существует около двух десятков государственных кредитных организаций, причем их доля в совокупных активах сектора приближается к 40%, а среди депозитов доля Сбербанка составляет более половины (табл 5). И группировка госбанков активно растет, как показывают примеры слияний и поглощений, приведенные в диссертации.

Таблица 5

Башен, привлеките больше всего дешшпов физических лиц

______ (на 1 января 2008 г.)* __

Месю Банк Общая сумма депозитов, мн. руб Место Банк Общая сумма депозитов, мн руб

1 Сбербанк России 2642552980 И Урса-Бак 35526145

2 ВТБ 24 174182681 12 Петрокоммерц 35500000

3 Банк Москвы 121304102 13 Промсвязьбанк 34695187

4 Раффайзенбанк 99594378 14 ВТБ 33721189

5 Газпромбанк 86028432 15 Ситибанк 33249733

6 Росбанк 70029456 16 Санкт-Петербург 29673889

7 Урасиб 69076055 17 Юникредит 28971466

8 Альфа-Банк 64561479 18 Батийский 28407613

9 Возрождение 48756421 19 Юниаструм 27865386

10 ВТБ Северо-Запад 39399864 20 Бинбапк 25943680

* Источник Профиль №8 от 03 03:2008 С 66

Все госбанки активно помогают остальным госкомпаниям справляться с финансовыми проблемами: государственные корпорации призваны реализовать крупные программы, направленные на изменение сырьевой ориентации экспорта и естественно, что для осуществления этих планов необходимы крупные финансовые ресурсы Казалось бы, здесь самое место для проявления активности финансовых институтов, которые нуждаются в каналах оборота денег и, соответственно, заинтересованы в участии в крупных инвестиционных проектах с достаточно высокой степенью надежности - ведь инвестирование в реальное производство под патро-

патом государства позволяет реалистично оценить риски вложений. Однако, как показывают примеры, приведенные в диссертации, на самом деле отечественным негосударственным банкам там места не находится, даже если в реализации проектов участвуют частные структуры. Но в определенной нише участия финансовых структур бесспорно и в определенной мере безальтернативно: финансовое консультирование при сдеках слияний и поглощений (М&А) (см табл. 6). В диссертации приводятся многочисленные примеры участия частных банков в процессах по привлечению синдицированных кредитов для российских компаний. Таким образом, своя ниша у негосударственных банков есть, но она не связана с реализацией государственных программ развития приоритетных отраслей.

Таблица б

Крупнейшие инвестиционные банки по объему сделок М&А в России по

итогам 2007 г.*

Место Финансовый консультант Объем сделок ($ мп) Число сделок Доля рынка (%)

1 лMcmll Lynch 64302 29 32,6

2 лJP Morgan 57096 27 28,9

3 ИФК Метрополь 37072 38 18,8

4 ИБ КИТ Финале 29726 24 15,1

5 лMorgan Stanley 29726 14 14,8

6 лDeutsche Bank 24914 19 12,6

7 лCredit Suisse 22577 6 11,4

8 лUBS 18289 б 9,3

9 Ренессанс Капитал 14884 11 7,5

10 лGoldman Sachs 7831 8 4,0

И Тройка Диалог 6990 5 3,5

12 лCiti 6692 6 3,4

13 лABN AMRO 5875 5 3,0

14 лBNP Paribus 5648 10 2,9

15 лDcloitte 4163 2 2,1

16 лMediobanca 5022 1 2,0

17 лRothschild 2790 4 1,4

18 лDresdner Kleinwort 2160 2 1,1

19 лCIBC World Markets 1537 1 0,8

20 лEverocore Partners Inc. 1432 2 0,7

Итого no 20 банкам 149222 124 75,6

Всего по России 197364 959 100

Источнш: Коммерсантъ от 16 01 2008 г по даанык аналитического агентства Ц)са^1с Различие между суммарными данными по отдельным банкам и совокупным данным объясняется тем, что в большинстве сделок участвовало одновременно несколько банков-консультантов

Таким образом, процессы, происходящие в банковской сфере, показывают неизбежность обострения конкурентной борьбы за клиентуру при дефиците кре-

дигных ресурсов. А это предполагает существенное изменение подходов, как к выбору источников кредитных ресурсов, так и к практике взаимодействия и потребителями банковских услуг.

Рассмотрение особенностей развития российского сектора банковских услуг и проблем взаимодействия с потребителями кредитных ресурсов позволяет, на взгляд диссертанта, акцентировать внимание на следующих вопросах. Во-первых, разработка банковских скоринговых моделей невозможна без классификации основных групп заемщиков. При всей условности предлагаемой в диссертации классификации скажем, что каждая из корпораций обладает своими, неповторимыми характеристиками1.

В-вторых, характерной чертой развития банковского сектора является укрупнение финансовых институтов через систему слияний и поглощений. К этому следует добавить и экспансию зарубежных банков, которые приходят со своей корпоративной культурой, сформировавшейся в результате длительной эволюции в рыночных условиях.

Но в любом случае совершенствование системы корпоративного управления для банков является задачей номер с тем, чтобы система управления адекватно откликалась на изменяющиеся условия хозяйствования.

Сегментируя проблемы совершенствования корпоративного управления, можно выделить два блока проблем. Первый блок - это проблема эффективной интеграции с точки зрения выбора объекта присоединения, а второй - проблема управляемости интегрированной структурой, которая достаточно сложна для структуры изменяющейся, включающей в себя новые элементы. Безусловно, эти проблемы во многом связаны и в определенной мере взаимообусловлены: при неэффективной системе управления любые присоединения только усугубят ситуацию. Как показывает опыт диссертанта, наиболее оптимальным является подход, при котором одним из критериев эффективности системы управления является ее достаточная гибкость, предоставляющая достаточные возможности для творческою решения проблем на уровне структурных элементов интегрированной структу-

1 Например, что касается корпорации среднего класса, то в данном случае речь идет о тех классообра-зующих чертах, которые бы позволили обосновать подходы к скоринговым программам для розничного банкинга.

ры. При этом гибкость управления пе исключает, а предполагает наличие жестких критериев оценки работы структурных подразделений и/или филиалов. Такой подход использовася, с участием автора данного исследования, при выборе путей территориальной экспансии и расширения филиальной сети на территории России такой интегрированной структуры, как Вапк СЕТЕЬЕМ. В основе формирования ноной филиальной сети и организации мониторинга деятельности новых подразделений, а также оценки вклада менеджеров в общие итоги работы, лежит сбалансированная система показателей (рис. 1). Оценка деятельности филиалов и их управляющих осуществляется на основе выпонения целевых заданий по ключевым показателям, которые заложены в корпоративные нормативные документы.

Информация об интегрированной структуре

Рис. 1. Схема взаимосвязей проекта управления с использованием CCJ!.

Кроме того, особенности розничного банкинга в России потребовало разработки специальных подходов к работе с клиентами и совершенствования скорин-

говых моделей на основе классификационных признаков тех классов заемщиков, о которых говорилось выше Характеризуя развитие и текущее позиционирование лCETELEM подчеркнуто, что это структура одной из круппейннк международных банковских сетей - группы BNP Panbas. Характеристика группы, а также основные направления деятельности и поставленные задачи в России приведена в диссертации и отражены в таблице 7.

Таблица 7

Группы BNP PARIBAS в РОССИИ

BNP PARIBAS СЕ7Ш.Ш BNP PARIBAS АРВАЛ

Корпоративный и инвестиционный банкинг Розничные банковские услуги SME

В рамках подразделения существуют на-прааления финансирования экспорта в области энергетического и сырьевого секторов, продуктов с фиксированной доходностью, вторичных ценных бумаг, а также корпоративного и структурированного финансирования Потребительское кредитование, автокреди-тавание и револьверные карты. Данное подразделение специализируется на обслуживании физических лиц и малого и среднего бизнеса, планирует динамично развиваться на российском рынке в ближайшем будущем, обладая при этом значительным опытом работы на рынках стран Европы и США. Компания АРВАЛ -один из мировых лидеров па рынке операционного лизинга и управления корпоративным парком транспортных средств Компания вышла на российский рынок в 2006 г и предоставляет полный перечень услуг своим клиентам в России.

Проблемы, стоящие перед лCETELEM, достаточно типичны для участника

крупной итерированной структуры, что подтверждает SWOT- анализ (см табл 8).

Таблица 8

_Резюме SWOT- анализа позиций лCETELEM_

ВНЕШНЯЯ СРЕДА ВНУТРЕННЯЯ СРЕДА

Возможности 1. Растущий спрос на кредитные ресурсы и современные формы финансирования со стороны крупных региональных компаний и предприятий малого и среднего бизнеса 2. Потребности крупных региональных предприятий в привлечении догосрочных инвестиций с рынка капиталов 3 Незначительное количество крупных российских банков, присутствующих в регионах. 4. Сильный брэнд Группы BNP PARIBAS Преимущества 1, Наличие значительных кредитных ресурсов и возможностей по привлечению догосрочных инвестиций (финансовая поддержка Группы ВОТ РАМВАв .2. Уникальный опыт и инструментарий по обслуживанию потребкредитов 3. Конкурентоспособные ставки и тарифы по основным банковским продуктам. 5. Наличие установленных отпошепий и открытых лимитов на компании и ходинги с широкой географией бизнеса.

Окончание табл S

Угрозы 1. Узкоотраслевая структура экономик и преобладание единичных доминирующих предприятий 2 Сильные позиции Госбанков 3. Региональные коммерческие банки, ведущие агрессивную клиептоориеи-тированную политику. Недостатки 1. Сеть не охватывает все экономически привлекательные регионы. 2 Недостаточная оперативность в принятии решений при изменении условий работы на региональных рынках

Естественно, банковская специфика определяет многие особенности реформирования системы корпоративного управления. Вместе с тем, механизмы совершенствования системы управления деятельностью филиалов основываются на общих принципах организации современной системы корпоративного управления, которые позволяют учесть отраслевую специфику, как при решении вопросов интеграции, так и при решении проблем эффективности системы управления в крупной интегрированной банковской структуре.

Система координации деятельности центра и филиалов, система мотиваций, организация мониторинга результатов реализации концепции развили, обеспечивают достижение проектируемых результатов. Кроме того, значительное внимание уделяется обучению не только персонала в части стандартов общения с клиентами, но и самих клиентов, что позволяет им оценить особенности и достоинства банковских продуктов. Такие программы реализуются в лCETELEM. В диссертации раскрыты принципы, которые лежат в основе этих программ.

Что же касается взаимодействия с производственным предпринимательским сектором, то, учитывая, что за очень редким исключением, частные банки вряд ли войдут в число тех, сто обслуживает крупные корпорации, особенно государственные, стоит вопрос об активизации банковского взаимодействия о малым и средним бизнесом При этом повышенные риски кредитования таких предприятий можно рассматривать как данность, с которой надо считаться, либо изменить ситуацию в том плане, чтобы уменьшить кредитные риски за счет понимания реального положения дел на предприятиях-заемщиках.

Представляется, в существующих условиях к методам кредитного взаимодействия с реальным сектором экономики, представленном малыми и средними предприятиями, позволяющим ею активизировать, относится организация так называемого инвестиционного кула (см рис. 2)

Рис. 2. Информационные потоки и схема финаисовщо взаимодействия участников инвестиционно! о пула

Его суть - а интеграции участников инвестиционного процесса на базе координации имущественной и активной составляющих инвестиционных ресурсов: потенциальных потребителей инвестиций и банковского капитала. Ядро инвестиционного пула составляет банк, а лоболочку - промышленные компании, которые находятся на расчетно-кассовом обслуживании этого банка Если рассмог-реть предпосыки возникновения инвестиционных групп с точки зрения наличия информации, то можно заметить, что поной информацией владеет банк, обслуживающий компанию Причем эта информация постоянно актуализируется. Одно из условий сокращения рисков - повышение степени определенности, что предпола-

raer наличие исчерпывающей и достоверной информации, - выпонено. Следовательно, банк может сократить как собственные кредитные риски, так и риски хозяйственной деятельности обслуживаемых им предприятий.

Инвестиционный пул как схема организации и управления инвестиционными процессами основывается на принципах реализации современной концепции маркетинга экономических (в том числе и финансовых) отношений, ориентированной на корпоративные интересы сообщества, в структуре которой он функционирует. Основа таких взаимоотношений - взаимная и договременная их выгодность, как для инвесторов, так и для потребителей 1федитно-инвестиционных услуг. Предпосыки для возникновения инвестиционного пула и его преимущества по сравнению с традиционными схемами кредитования раскрыты в диссертации.

Таким образом, российские особенности, касающиеся и инфраструктуры, и мснтальпости граждан, и структурных трансформаций крупных и средних предприятий, и развитие малого бизнеса являются факторами, серьезно ослояспягощимя ведение бизнеса в России для банков. Однако серьезный подход к изучению происходящих явлений в совокупности с теоретическим багажом, имеющимся в распоряжении практиков, позволяет не только ставить амбициозные задачи, но и успешно их решать.

Публикации автора по теме диссертационного исследования:

1. Ли А.Ю Механизмы повышения инвестиционной активности банковского сектора. - Качество, инновации, образование, 2008, № 8. - 0,5 п.л. (издание из списка ВАК РФ).

2. Ли AIO. О специфике российской модели корпоративного управления. В сб.: Двадцать первые Международные Плехановские чтения (1-4 апреля 2008 г.). Тезисы докладов аспирантов, магистрантов и докторантов - М.: ГОУ ВПО РЭА им. Г.В. Плеханова, 2008. - 0,1 п.л

3. Ли А.Ю. Совершенствование корпоративного управления как предпосыка эффективного взаимодействия на российском рынке банковских услуг. В сб.: Экономика и технология: научные труды. Вып.23. - М: ГОУ ВПО РЭА им. Г.В. Плеханова, 2008 - 0,5 п л

Подписано в печать г" Печатьдаафаретная

Тираж 100 эй. Заказ №

Отпечатано в ОТОУП МИПК РЭА им. Г.В. Плеханова. 1 ] 5998, Москва, Б. Строченовский пер., 7.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Ли, Александр Юрьевич

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. РОЛЬ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА В РЕАЛИЗАЦИИ ПРЕД- 12 ПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРАТЕГИЙ

1.1. Финансовые аспекты взаимодействия субъектов предпринима- 12 телъской деятельности

1.2. Проблемы корпоративного развития с точки зрения особенностей 27 взаимодействия с финансовым сектором

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ БАНКОВСКОЙ 59 СИСТЕМЫ С РОССИЙСКИМИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИМИ СТРУКТУРАМИ

2.1. Развитие экономики и основные тенденции взаимодействия кре- 59 диторов и потребителей кредитных ресурсов

2.2. Особенности развития корпоративного сектора, определяющие 75 роль банковской системы в реализации промышленной политики

ГЛАВА 3. МЕХАНИЗМЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ Б АН- 109 КОВСКОГО ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ С ПОТРЕБИТЕЛЯМИ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

3.1. Совершенствование корпоративного управления как предпосыка 109 эффективного взаимодействия на российском рынке банковских услуг

3.2. Модернизация системы управления при решении проблем терри- 126 ториалъной экспансии (на примере банка лCETELEM)

3.3. Модернизация банковских процессов при решении проблем расгии- 136 рения продуктовой линейки и территориальной экспансии

1.3. Средний класс как объект кредитной политики

2.3. Основные тенденции развития российской банковской системы

Диссертация: введение по экономике, на тему "Механизмы участия банковского сектора в повышении предпринимательской активности"

Актуальность темы диссертационного исследования. Несмотря на динамичное развитие отечественной экономики в сфере предпринимательства сохраняется множество проблем, среди которых - сохранение стабильности во взаимоотношениях заемщиков кредитных ресурсов и их потребителей. Недоступность кредитных ресурсов делает инновационное развитие производственного предпринимательского сектора трудно выпонимой задачей. Кризис ликвидности мировых финансовых рынков показал зависимость российских банков от длинных зарубежных пассивов: ресурсы в последние годы черпались из-за рубежа, а внутренние источники средств находятся вне кредитного оборота. Это отрицательно влияет не только на производственное предпринимательство, особенно на развитие малого и среднего бизнеса, но и на саму банковскую систему.

Инфляция оказала свое влияние на взаимоотношение производственных и финансовых предпринимательских структур. Но в данном случае можно говорить о том, что потенциал банков недостаточно используется для решения этой проблемы. Ведь если есть потребительский спрос (бум потребительского кредитования, с одной стороны, и крупные финансовые вложения в инфраструктуру, с другой - тому подтверждение) и инвестиционный ресурс (именно к нему относится Стабилизационный фонд и Фонд будущих поколений, да и Пенсионный фонд), то можно добиться снижения инфляции развитием внутреннего производства, созданием рабочих мест. Но для этого необходимо максимально стимулировать кредитные механизмы, развивать инфраструктуру финансового рынка.

Еще один аспект определяет те реалии, в которых действует отечественный предпринимательский сектор и, в том числе, банковская сфера. Финансовый рынок - это важнейший элемент государственности: в характеристику суверенного государства входит понятие собственной финансовой системы. И еели в финансовой системе доминируют иностранные банки, то это уже вопросы государственной и экономической безопасности.

Мировой финансовый кризис практически не отразися на российских банках, но причина не в том, что они используют передовые технологии предоставления банковских услуг, а недостаточная интеграция в мировой финансовый рынок. Да и ипотечные проблемы для России пока не столь значимы, чем для других стран1. В то же время более 40% финансирования российская экономика получала с международных финансовых рынков, но из-за мирового финансового кризиса занимать средства за рубежом стало слишком дорого. Поэтому в последнее время российские банки увеличивают доходность по депозитам, для того чтобы привлечь больше денег от населения.

Таким образом, мировой финансовый кризис поставил перед отечественной банковской системой целый ряд вопросов, связанных, с одной стороны, с проблемой доступа к кредитным ресурсам, а с другой - с проблемой их оборота. Поэтому и необходимо четкое понимание того, какие источники финансовых ресурсов наиболее перспективны и какие каналы оборота кредитных ресурсов способны принести необходимую для банка прибыль при относительно низких уровнях предпринимательского риска. Иными словами, речь идет о том, какие производственные структуры являются надежными партнерами для банков с тем, чтобы последние, в свою очередь, могли оказать серьезное влияние на повышение предпринимательской активности. С этой точки зрения необходимо сегментировать предпринимательский сектор в зависимости от предпочтительных для них банковских товаров и инструментов взаимодействия.

Степень разработанности проблемы. Сказанное не означает, что в настоящее время совсем не существует методик, позволяющих банковским структурам выбрать и реализовать стратегию развития, в основе которой лежит эффективное взаимодействие с предпринимательскими структурами. За годы экономических преобразований в России разработаны и используются методы

1 Российский объем ипотеки составляет 120 евро на человека, тогда как в США - 212 тыс. евро. оценки инвестиционных программ, разработана широкая линейка кредитных товаров, бурно развивается рынок потребительского кредитования.

Нельзя сказать, что и проблемам развития предпринимательства с точки зрения эффективного взаимодействия с институциональными источниками заимствований для решения проблем инвестиционного развития уделяется мало внимания. Так, труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам развития предпринимательской сферы деятельности позволяют говорить о наличии определенной методологической базы, позволяющей повысить эффективность управления в этой области. Среди большого числа научных работ, посвященных проблемам развития предпринимательства в нашей стране, в том числе инвестиционным аспектам деятельности, следует отметить труды Вилен-ского А., Белоусова Р., Емцова Р., Иноземцева В., Каплана Р., Клейнера Г., Кузнецова Ю., Куликова В., Лапусты М., May В., Макарова JL, Мильнера Б., Ра-дыгина А., Симонова В., Филатова В., Шеремета В., Шестакова А. и др.,

Работы зарубежных ученых, исследовавших эволюцию предпринимательских моделей хозяйствования в современных условиях, в том числе корпоративных аспектов развития, таких как Ансофф И., Аккофф Р., Вейтцель Е., Гэбрейт Дж., Дракер П., Коуз Р., Массуда Й., Мизес Б., Мэнкыо Н., Мюрдаль Г., Норт Д., Нортон Д., Портер М., Сакайя Т., Сакс Дж., Стиглер Г., Стиглиц Дж., Хаммер М., Чампи Дж., Чекланд П., Шумпетер Й., и ряда других авторов, внесли несомненный вклад в совершенствование методов управления в предпринимательских структурах.

В целом, нельзя не отметить, что литература, посвященная проблемам эффективного взаимодействия предпринимательских структур с банковским сектором, достаточно многочисленна. Вместе с тем, вопросы, связанные с выбором стратегии развития банковской системы, эффективных форм ее взаимодействия с представителями нефинансового предпринимательского сектора не получили необходимого научно-практического решения в российских условиях и требуют дельнейшего исследования. Это связано с рядом причин, среди которых можно отметить рассогласованность уровней управления из-за отсутствия единой концепции развития банковского сектора, а также крайне ограниченного набора скоринговых моделей, позволяющих повысить оперативность участия банковских структур в предпринимательской деятельности заемщика.

Поэтому необходим и критический анализ зарубежного опыта, и расширение круга исследований, связанных с повышением эффективности участия банковского сектора в решении задачи активизации предпринимательской деятельности в целом.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методических рекомендаций и предложений по совершенствованию системы взаимодействия предпринимательского сектора с банковской сферой как в части выбора механизмов эффективного взаимодействия с потребителями кредитных ресурсов, снижающих риски кредитования, так и с точки зрения определения возможных источников кредитных ресурсов.

В соответствии с этой целью дожны быть поставлены и реализованы следующие научные задачи:

Х уточнить роль банковского сектора с точки зрения его участия в повышении активности предпринимательского сектора отечественной экономики;

Х выявить сущностные характеристики современных предпринимательских структур с учетом специфики корпоративного развития в российских условиях как управленческого феномена, оказывающего непосредственное влияние на практику взаимодействия с финансово-кредитным сектором;

Х критически рассмотреть существующие подходы к классификации потребителей кредитных ресурсов и выбрать принципы сегментирования потенциальных заемщиков с точки зрения их особенностей, определяющих стратегии развития;

Х раскрыть основные факторы, влияющие на развитие российской предпринимательской сферы в целом и банковской системы в частности, ко- торые оказывают влияние на трансформацию систем управления как центров принятия решений в области управления финансовыми потоками;

Х определить те компоненты предпринимательской деятельности, от эффективности управления которыми в значительной степени зависят результаты внедрения догосрочной стратегии банковского развития, учитывающей и внешние детерминанты, и внутренние возможности;

Х выявить взаимосвязи между процессами разработки стратегии развития и повышением степени конкурентоспособности банковских предпринимательских структур в условиях современных детерминант в области принятия стратегических решений, связанных с участием государства в экономике и российскими реалиям экспансии иностранных банков;

Х обосновать возможности применения современных методов управления банковской деятельностью с применением стратегического планирования и механизмов контроля реализации стратегии, побуждающих внедрять креативные банковские продукты и совершенствовать систему корпоративного управления как основы для эффективного участия в решении задачи повышения предпринимательской активности.

Объект исследования - предпринимательские структуры банковского сектора, функционирующие в российской экономике.

Предмет исследования - система организационно-управленческих отношений, складывающихся в процессе модернизации системы управления банковской деятельностью, связанной с усилением конкурентного давления и побуждающей усилить стратегическую составляющую при выборе целей развития, включая задачу активизации взаимодействия с производственными предприятиями предпринимательского сектора.

Теоретико-методологическую базу исследования составляют комплексный подход к изучению связей, условий, явлений, факторов и процессов в сложных социально-экономических системах в их диалектическом единстве, основные положения теории рыночной экономики, основ предпринимательства, а также теории общего и специального менеджмента. В качестве основных инструментов исследования были выбраны методы системно-структурного, системно-функционального и сравнительного анализов. Широко привлекались научные труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов по проблематике формирования и реализации стратегий развития банковской деятельности. В работе использованы данные специальных обследований, официальная статистика Росстата и зарубежная статистика, а также аналитические материалы издательских домов и информационных агентств, публикации в средствах массовой информации и в Интернете.

Научная новизна диссертации состоит в разработке методических рекомендаций и предложений по совершенствованию системы взаимодействия финансового и нефинансового секторов предпринимательской сферы на базе внедрения механизмов, необходимых для достижения их стратегических целей.

Наиболее существенные результаты, полученные лично автором и выносимые на защиту:

1. Раскрыты особенности развития российской банковской системы в ее связи с развитием производственного предпринимательства в современных условиях, степень влияния на это взаимодействие глобальных тенденций и изменений в практике государственного регулирования социально-экономических процессов.

2. Обоснована 3-х элементная классификация потребителей кредитных ресурсов (производственная корпорация, корпорация малого и среднего бизнеса и корпорация среднего класса), основанная на общих компонентах, характерных для включенных в ту или иную категорию потенциальных заемщиков, с целью выбора совокупности банковских инструментов, наиболее адекватных особенностям каждой классификационной группы и способствующих повышению предпринимательской активности.

3. Выявлены тенденции, закономерности и противоречия, определяющие особенности современного развития отечественной экономики и предпринимательского сектора в целом, включая тенденцию усиления роли государства в экономике, и банковской сферы в частности, касающиеся процессов укрупнений, в том числе на базе слияний и поглощений.

4. Обоснованы прогнозы изменения финансовых потоков рынка заимствований и повышения роли банковских вкладов как источников кредитных ресурсов для отечественных банков. В этой связи сделан вывод о нарастании тенденции укрупнения банковской системы с экспансией в регионы страны с тем, чтобы расширить возможности привлечения кредитных ресурсов с использованием эффекта масштаба.

5. Раскрыты особенности влияния совершенствования корпоративного управления на деятельность предпринимательского сектора в целом и банковской системы в частности: с одной стороны, речь идет о совершенствовании системы корпоративного управления в самих банках, а с другой - об организации мониторинга, обеспечивающего решение задачи оценки тенденций в корпоративном управлении потребителей заемных ресурсов.

6. Разработаны принципы формирования инвестиционного пула, основанные на учете специфических особенностей его участников, позволяющего усилить взаимодействие банковского сектора и производственных предпринимательских структур с точки зрения активизации инвестиционной деятельности.

Практическая значимость диссертации. Содержащиеся в диссертационной работе теоретические положения и практические рекомендации могут быть широко использованы в деятельности банковских структур при совершенствовании системы управления с целью обеспечения эффективного взаимодействия предпринимательских структур, а также при планировании перспектив развития и контроле над деятельностью, обеспечивающей решение этих задач.

Апробация результатов работы. Основные положения диссертационного исследования были использованы в учебном процессе в МИПК РЭА им. Г.В. Плеханова, а также в практической деятельности банка лCETELEM при формировании стратегии развития и выборе механизмов, обеспечивающих решение поставленных в области потребительского кредитования задач, а также в практике взаимодействия с производственными предприятиями предпринимательского сектора при выборе наиболее эффективной схемы финансирования инвестиционных проектов.

Публикации. Содержание диссертационной работы отражено в 3 опубликованных научных работах автора работы общим объемом 1,1 п. л., в том числе в одном из журналов по списку ВАК России.

Структура и содержание работы. В соответствии с логикой исследования работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

В первой главе Роль финансового сектора при реализации предпринимательских стратегий рассмотрены особенности предпринимательства как феномена экономической жизни, акцентировано внимание на проблемах корпоративного развития с точки зрения особенностей взаимодействия с финансовым сектором, выявлены особенности групп заемщиков как объектов кредитной политики.

Во второй главе Особенности взаимодействия банковской системы с российскими предпринимательскими структурами проанализированы основные тенденции развития отечественной экономики и тенденции взаимодействия кредиторов и потребителей кредитных ресурсов. Выявлены особенности развития корпоративного сектора, определяющие роль банковской системы в реализации промышленной политики, а также раскрыты основные тенденции развития российской банковской системы.

В третьей главе Механизмы повышения эффективности банковского взаимодействия с потребителями кредитных ресурсов подчеркивается значение совершенствование корпоративного управления как предпосыка эффективного взаимодействия на российском рынке банковских услуг, раскрываются подходы к модернизации системы банковского управления при решении проблемы территориальной экспансии, показано значение модернизации банковских процессов при решении проблем расширения продуктовой линейки.

В заключении приведены основные выводы и рекомендации, отражающие результаты выпоненного исследования.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Ли, Александр Юрьевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ развития банковской системы России как составной части предпринимательского сектора экономики показал как негативные моменты развития, так и перспективы, которые позволяют надеяться на существенное укрепление роли российской банковской системы на мировом финансовом рынке.

Банковская система России внесла свою негативную лепту в инвестиционный колапс в постсоциалистический период, направляя основные инвестиционные потоки на спекулятивный рынок системы внутреннего заимствования (ГКО и ОФЗ). Однако, как бы негативно не оценивася вклад банковской системы в развитие инвестиционных процессов в прошлом, без выпонения ею своих функций в части аккумуляции и перераспределения сбережений невозможно повышение эффективности инвестиционных процессов и сейчас, и в будущем.

Но надо учесть, что банковский сектор России развивается в основном как сфера обслуживания других секторов, являясь ведомым (а не ведущим, системообразующим) элементом российской экономики. А ведь существующее положение требует огромных финансовых, организационных и интелектуальных затрат для структурной перестройки экономики.

При этом энергосырьевые экспортные отрасли не требуют от правительства развития национального банковского сектора. Они используют карманные банки, прошедшие этап первичного накопления финансового капитала и преобразования его в промышленный, что, учитывая отраслевую специфику, создает условия для непосредственного выхода на западные рынки капиталов. Именно поэтому крупнейшие экспортные финансово-промышленные конгломераты хотят избавиться от собственных кредитных организаций и требуют поной отмены ограничений на внешние операции с капиталом и банковские трансграничные операции.

Именно в силу этих причин банковский сектор в России не формирует экономику, а сам формируется экономикой, ее основными хозяйствующими субъектами - государством и энергосырьевыми конгломератами.

Декларируя важность задачи формирования современного финансового сектора, ни правительство, ни ЦБ не озвучивали задачу создания банковской системы как самостоятельной рыночной отрасли, которая в целях собственного развития стремилась бы к росту экономики и, прежде всего, тех ее секторов, которые, в свою очередь, были бы заинтересованы в укреплении национальной банковской системы, способной целенаправленно формировать внутренний рынок, производство товаров и услуг (в том числе на экспорт). Более того, Центральный банк открыто заявлял, что он и не дожен решать задачу обеспечения экономического роста, используя инструменты денежно-кредитной политики и кредитные механизмы.

И только в последнее время были озвучены приоритеты развития финансового сектора, которые корреспондируются с поставленной руководством страной задачей.

Пока же банковская сфера России не является рыночно структурированной системой и не обладает собственным потенциалом, необходимым для эффективного саморазвития. После кризиса 1998 г. стало понятно, что банки, наконец, дожны играть присущую им роль финансового посредника в трансформации сбережений в инвестиции. Но на вопрос о том, как будет работать банковская система, когда возникнет необходимость финансировать экономический рост и давать кредиты, ответа не было. И хотя большинство специалистов поддерживало идею о необходимости реструктуризации посткризисной банковской системы, Центральный банк никаких решительных мер не предпринимал. В результате его бездействия или очень осторожной политики отечественная банковская система свои основные функции в значительной степени не выпоняет: предприятия нуждаются в крупных кредитах, а банковская система не в состоянии ответить на эти требования. Причем это происходит после того, как банковская система лишилась значительной части финансовых инструментов (после краха пирамиды ГКО). Банки, пусть вынужденно, но занялись кредитованием.

Но проблема кредитования отечественных предприятий касается не только потребителей кредитов. Не только успешность, но и само выживание банковской структуры зависит от интенсивности движения финансовых средств, обращающихся в сфере ее ответственности. Иначе говоря, если нет движения денег, то нет и банка. И проблема имеет два аспекта: с одной стороны - где взять финансовые ресурсы, с другой Ч куда их направить. Но в любом случае от эффективности системы управления зависит и доступ к ресурсам, и снижение рисков кредитования. И это касается и банка-кредитора, и кредитуемой структуры. Поэтому то проблема управления и, прежде всего, для корпоративного сектора (учитывая не только его масштабы как крупнейшего потребителя кредитных ресурсов, но и корпоратизацию банковской сферы как характерную черту ее развития) выходит на первый план.

И речь идет о том, что, не умаляя значимость кредитов для населения, основная масса кредитных ресурсов обращается в сфере бизнеса юридических лиц - предприятий и организаций. С этой точки зрения существуют два крупных комплекса причин, которые обусловливают значимость вопросов корпоративного управления для банковских структур.

С одной стороны банки выступают в качестве кредиторов компаний, и, кроме того, часть банков является акционерами таких компаний. Расширение инвестиционной деятельности банков и аффилированных с ними структур неизбежно поднимает вопрос о необходимости более высокой степени их участия в корпоративном управлении компаниями, и не только в том случае, когда банки (и аффилированные с ними структуры) являются акционерами.

Кредитование предполагает оценку рисков заемщиков, что требует мониторинга значительного числа параметров деятельности кредитуемых компаний. Число параметров и глубина анализа зависят от профессионализма специалистов системы управления рисками в том или ином банке. Но и возможности самой профессиональной кредитной команды ограничены в силу ограниченности взгляда со стороны. Поэтому расширению горизонта видения проблемы (и, соответственно, снижению кредитных рисков) могло бы способствовать большее внимание банков к состоянию системы корпоративного управления в компаниях-заемщиках. Ведь только от системы корпоративного управления зависит, насколько эффективно контролируется использование полученных средств менеджментом компании, есть ли гарантии предотвращения их вывода или использования в интересах отдельных лиц или групп (из числа высших менеджеров или наиболее влиятельных акционеров). В конечном счете, задача оценки риска кредитования сводится к пониманию того, насколько обеспечивается использование этих средств в интересах развития компании-заемщика, что радикально повышает вероятность возврата заемных средств. И если в качестве акционеров банки, наряду с другими акционерами, могут достаточно активно участвовать в формировании эффективной системы корпоративного управления, которая обеспечивает эффективную деятельность компаний в интересах их акционеров, тем самым, соответственно, повышая устойчивость банков, то по отношению к иным заемщикам такой возможности нет.

Следовательно, снижение риска кредитования возможно только в том случае, когда потенциальный заемщик обладает эффективной системой корпоративного управления, предполагающей, помимо всего прочего, достаточно высокую степень прозрачности своей деятельности. Причем транспорентность означает не только регулярное публичное размещение данных, характеризующих результаты финансово-хозяйственной деятельности, но и внятность структуры собственности и реализуемых собственниками целей. С этой точки зрения включение в состав высших органов управления корпорации представителя банковской структуры (независимого от того, является банк акционером или нет), повышает степень доверия к потенциальному заемщику. А в этом заинтересованы обе стороны - и банк, и любая интегрированная производственная структура, так как в современных условиях доступ к кредитным ресурсам обеспечивает стабильность производственно-хозяйственной деятельности независимо от масштабов бизнеса.

Недостаточная практика взаимодействия с реальным сектором экономики является одной из причин низкой инвестиционной активности отечественных банков, которые рассматривают вложения в товаропроизводящие отрасли как рисковые. Причем такая точка зрения во многом связана с закрытостью информации, касающейся использования заемных средств для технического перевооружения и модернизации производства как с точки зрения оценки технологической эффективности инвестиционного проекта, так и с точки зрения выбора поставщиков необходимого для его реализации оборудования.

Представляется, в существующих условиях к методам управления инвестиционным процессом, позволяющие его активизировать, относится организация так называемого инвестиционного пула. Это можно рассматривать как своего рода симбиоз лизинга, проектного финансирования и реструктуризации производства на принципах неформального объединения участников инвестиционного процесса с учетом активной составляющей собственных инвестиционных ресурсов.

Второй аспект проблемы повышения эффективности деятельности банковского сектора Ч необходимость совершенствования практики корпоративного управления в самих банках, прежде всего тех, которые являются акционерными обществами. Экспансия иностранных банков становится существенной чертой российской экономики. Следовательно, существенные изменения в структуре акционерного капитала банков неизбежны, что сделает тему защиты прав миноритарных акционеров из проблемы, касающейся крайне ограниченной группы банков, в проблему, актуальную для весьма внушительной части российского банковского сектора.

Но проблемы корпоративного управления в банках не сводятся исключительно к защите прав акционеров. По сравнению с нефинансовыми организациями и промышленными компаниями специфика корпоративного управления в банках связана с тем, что основу их функционирования составляет договой капитал, а не капитал, привлеченный за счет эмиссии акций. Следовательно, банки несут исключительно высокую ответственность перед своими вкладчиками. Поэтому главным приоритетом для кредитных учреждений является повышение их устойчивости, обеспечение способности соблюдать свои обязательства в отношении вкладчиков. В соответствии с этим и дожна быть построена система корпоративного управления в банках, и на это нацелена деятельность корпоративных органов контроля. Что же касается повышения стоимости бизнеса, то этот вопрос является хотя и важной, но все же подчиненной по отношению к обеспечению устойчивости, задачей для банков.

Однако в любом случае все эти аспекты связаны с основными проблемами сегодняшней практики корпоративного управления в российских банках, которые отражены в диссертации.

Одна из характерных черт российского банкинга - резкий рост потребительского кредитования со всеми присущими ему рисками: просрочками платежей, невозвратами, мошенничеством. И в этих условиях механизмы рассмотрения кредитных заявок, скоринговые системы, дожны учитывать субъективные черты заемщиков, которые, при всем разнообразии типажей, обладают определенными чертами, позволяющими классифицировать их по степени рискованности займов. Возможность использования подходов к классификации заемщиков - физических лиц и методы сокращения рисков их кредитования также отражены в диссертации.

Таким образом, можно констатировать, что проблемы развития российского банковского сектора имеют методы решения, адекватные поставленным перед банковским сообществом задачам. И говорить о том, что определяющая роль в этом принадлежит позиции государству, не впоне корректно - многое зависит от позиции самих банков, от того, насколько активно они будут включаться в решение проблем отечественных предприятий, повышая качество управления своей деятельностью и реализуя эффективные схемы взаимодействия с потребителями кредитных ресурсов.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Ли, Александр Юрьевич, Москва

1. Абакин Л.И. Логика экономического роста. М.: Институт экономики РАН, 2002.

2. Авраамова Е. К проблеме формирования среднего класса в России // Вопросы экономики. 1998. №7

3. Акофф Р. Планирование в больших экономических системах. М.: Мир, 1972.

4. Бадалов Л.М. Особенности смены собственности в российской экономике в постприватизационный период // Собственность и рынок, 2004, №5.

5. Банковское обозрение от 15.01.2008.

6. Бурков В.Н.,. Дорохин В.В, Балашов В.Г. Механизмы согласования корпоративных интересов. М.: ИПУ РАН, 2002.

7. Виссема X. Менеджмент в подразделениях фирмы. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.

8. Виссема X. Стратегический менеджмент и предпринимательство: возможности для будущего процветания. Пер. с англ. Ч М.: ФИНПРЕСС, 2000.

9. Владимиров В.А., Воробьев Ю.Л., Малинецкий Г.Г. и др. Управление риском. Риск, устойчивое развитие, синергетика. М.: Наука, 2000.

10. Выбор тиражируемой интегрированной системы управления предприятием. М.: RC Group и МетаСинтез, 2004. (www.RussianEnterpriseSo1utions.com).

11. П.Гамза В. Банковская система России: основные проблемы развития// Мировая экономика и международные отношения. 2003, № 10.

12. Гебрейт Дж. К. Новое индустриальное общество. М.,1969

13. Герасимов. Г. Путевка в жизнь // Известия. 1998. 18 июля.

14. Гуржиев В.А. Проблемы формирования корпоративного сектора экономики России. М.: Экономика, 2003.

15. Достанко П. Корпоративизм, рыночная активность и культура управления // Проблемы теории и практики управления. 2001, №4.

16. Друкер П. Задачи менеджмента в XXI веке. М., СПб., Киев: Издат. дом Вильяме. 2000.

17. Друкер П. Эффективное управление. М.: Ф АИР-ПРЕСС, 2001.18.3арасов P.C., Новоженов Д.В. Инвестиционное поведение российских корпораций в условиях инсайдерского контроля // Менеджмент в -России и за рубежом, 2003. № 5.19.ИА АК&М, 14.01.2008

18. Известия, №87'от 16.05.2008

19. Известия. Приложение Личные финансы. 30 апреля 2008 г.

20. Интервыо руководителей Банка России // Деньги и кредит. 2003. № 1.

21. Аналитический банковский журнал. 2002. № 12.

22. История экономической мысли. М., 1998.

23. Карлоф Б. Деловая стратегия: концепции, содержание, символы. М., 1992.

24. Санто Б. Философия предпринимательства // Проблемы теории и практики управления. 1990. № 3.

25. Клейнер Г.Б, Тамбовцев В.Л., Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. -М.: Экономика, 1997.28.Коммерсантъ от 16.01.200829.Компания от 25.12.2006.

26. Компания, №48-49 от 25.12.2006 г31 .Корпоративное управление гарантия устойчивости банка // Акционерное общество: вопросы корпоративного управления. 2007. №7 (38) fСсыка на домен более не работаетtexts/aksakov.litm

27. Космарская Т. Средний класс и социальная политика // Вопросы экономики. 1998. № 7.

28. Коуз Р. Фирма, рынок и право. М. Дело, 1993.

29. Леонтьев C.B., Масютин С.А., Тренев В.Н. Стратегии успеха (обобщение опыта реформирования российских промышленных предприятий). (Учебное пособие по менеджменту). М.: Экономика. 2000.

30. Масленникова Н. Цели развития организации через призму управленческих теорий // Проблемы теории и практики управления, 2002, № 6.

31. Масютин С. А. Механизмы корпоративного управления. М.: Финстатинформ, 2002.

32. Мировая экономика и международные отношения, 2003, № 2.

33. Московский комсомолец от 21 апреля 2008

34. Нестеренко А. Социально-рыночная экономика: концептуальные основы, исторический опыт, уроки для России // Вопросы экономики. 1998. №8.

35. Носова С. Интеграция инвестиционных ресурсов в структуре стратегического альянса // Вопросы экономики, 2002, №1.

36. Оку мура X. Корпоративный капитализм в Японии. Пер. с япон. М.: Мысль, 1996.42.0старков Н. Проблемы корпоративного управления в России. Международная жизнь. Проблемы внешней политики, дипломатии, национальной безопасности. М., 2005, № 2.

37. Паппэ Я.Ш. Российский крупный бизнес как экономический феномен: специфические черты, модели его организации // Проблемы прогнозирования, 2002. № 2.

38. Пособие по корпоративному управлению. В 6 т. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.45.Профиль, №2 от 22.01.200746.Профиль, №8 от 05.03.2007

39. Профиль, №9 от 12.03.2007.

40. Профиль, №35 о т 24.09.200749.Профиль. №5 от 11.02.200850.Профиль. №8 от 03.03.2008

41. Профиль, №12 от 31.03.2008

42. Профиль, №19 от 19.05.2008

43. Пушков А. Давос 1995: усталость от страны чудес // Московские новости. 1995. № 9.

44. Радаев В., Шкаратан О. Социальная стратификация. -М., 1996.

45. Российский статистический ежегодник. 2007. Табл. 16.19. Ссыка на домен более не работаетwps/portal/Iut/p/.cmd/cs

46. Сергиенко Я. Рыночные модели развития корпоративного сектора // Вопросы экономики, 2002, №1.

47. Словарь современной экономической теории Макмилана. М.: ИНФРА-М, 1997.

48. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 1996.

49. Сонькин Н.В. Корпорации: творческие и прикладные проблемы. -М.: МВЯШ, 1999.

50. Социальное положение и уровень жизни населения России. -М. Госкомстат России. 1997.

51. Уильямсон О.И. Вертикальная интеграция производства: соображения по поводу неудач рынка. В кн.: Вехи экономической мысли. Теория фирмы. Т.2. СПб.: Экономическая школа, 2000.

52. Филонович С.Р., Кушелевич Е.И. Теория жизненных циклов организации И. Адизеса и российская действительность // Социс, 1996, № 10.

53. Фукуяма Ф. Доверие. Социальные добродетели и созидание благосостояния // Новая постиндустриальная вона на Западе. М.: Academia, 1999.

54. Щербина В.В, Попова Е.А. Современные концепции структурных изменений в организациях// Социологические исследования, 1996, № 5.

55. Эдвинссон JL, Мэлоун М. Интелектуальный капитал. Определение истинной стоимости компании // Новая постиндустриальная вона на Западе. М.: Academia, 1999.

56. Экономика России: XXI век, № 16 (Ссыка на домен более не работаетnomerl6 200408 /ec06.html).

57. Экономическая теория. Хрестоматия. М., 1995.

58. Экономическая энциклопедия. Главный редактор Л.И. Абакин. -М.: Экономика, 1999.69.Cbonds.ru, 09.01.200870.Ссыка на домен более не работает71 .Ссыка на домен более не работаетMedvedevKrasnoyrsk.php

59. Berglof Е., von Thadden E.-L. The Changing Corporate Governance Paradigm: Implications for Developing and Transition Economies. Annual World Bank Conference on Development (1999). Washington, 2000.

60. Berle A., Means G. The modern Corporation and Private Property. N.Y., MacMillan, 1932.

61. Keynes Dg. Essays in Persuasion. N.Y., Norton, 1963.

62. Lafferty Company, "Financial Services Distribution" magazine, Nov. 2003

63. Lewis J.D. Partnership for Profit: Structuring and Managing Strategic Alliances. N.Y.: The Free Press, 1991.

64. Pincot G. Building Community in the Workplace // The Community of the Future. San Francisco, 1998. P. 133.

65. Prahalad C.K., Hamel G. The Core Competence of the Corporation. -Harvard Business Review, 1990, vol. 66.

66. Stinchcomb A. Information and Organizations. Berkley, University of California Press, 1990.161

67. Tornell A., Lane P. Voracity and Growth. "American Economic Review" Vol. 89, 1999.

68. U.S. Department of Commerce, Enterprise Statistics? Washington D.C.% U.S. Government Printing Office, 1982, Table 3.

69. Vehlen Th. Engineers and the Price System. N.Y., Viking, 1924.

Похожие диссертации

• Совершенствование регионального механизма взаимодействия промышленного и банковского секторов
• Инновационно-инвестиционные механизмы взаимодействия банковского сектора и малого предпринимательства
• Денежно-кредитный механизм взаимодействия банковского и реального секторов экономики
• Государственное регулирование банковского сектора России
• Повышение устойчивости банковского сектора России в условиях финансового кризиса