Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Механизмы активизации инновационных процессов на предприятии тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Журков, Роман Леонидович
Место защиты Москва
Год 2002
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Журков, Роман Леонидович

Введение

Глава 1. Догосрочное привлечение инвестиционных ресурсов в механизме управления инновациями

1.1. Типология инвестиционных инструментов и развитие инновационных процессов на предприятии

1.2. Сравнительный анализ механизмов внешнего догосрочного привлечения инвестиционных ресурсов

1.3. Основные параметры договых инвестиционных инструментов

1.4. Инвестиционный рейтинг компании и факторы, его определяющие

Глава 2. Исследование практики инвестирования и финансирования инновационных процессов

2.1. Тенденции инновационных процессов и структуры инвестирования на предприятиях

2.2. Оценкаруктуры и динамики инвестиционных рынков как источников инновационного инвестирования

2.3. Практика и проблемы догового финансирования инновационных процессов

2.4. Тенденции венчурного инвестирования

2.5. Биржевые механизмы привлечения ресурсов для осуществления инновационной деятельности

Глава 3. Развитие механизмов формирования инвестиционных ресурсов для активизации инновационных процессов на предприятии

3.1. Разработкаратегий формирования инвестиционных ресурсов

3.2. Методология выбора источников инвестирования в инновационные процессы с

3.3. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятия

Диссертация: введение по экономике, на тему "Механизмы активизации инновационных процессов на предприятии"

Актуальность темы исследования. Замедление темпов разработки инноваций в России по сравнению по сравнению с развитыми и многими развивающимися странами во многом связано с отсутствием или слабым развитием современных методов привлечения для этих целей финансовых ресурсов на предприятия.

Имеющиеся исследования финансовых механизмов касаются в основном общих вопросов без привязки к направлениям использования средств. Недостаточное внимание на практике уделяется новым методам финансирования инноваций, таким как договые и биржевые механизмы.

Общие вопросы финансирования деятельности предприятий рассмотрены в работах A.JI. Бадалова, Барда, И.А. Бланка, В.В. Ковалева, Е.С. Стояновой, И.П. Хоминич. Проблемам управления инновациями инвестициями посвящены работы В.М. Аньшина, A.A. Дагаева, В.И.Дуженкова, В.А. Колоколова, Е.А. Олейникова и других авторов.

Но очень незначительно количество исследований, посвященных исследованию использования корпоративных облигаций, высокотехнологичных фондовых рынков и других аналогичных механизмов для финансирования инновационных процессов на предприятии.

Выше изложенное определяет важную практическую и научную задачу углубленного исследования процессов финансирования инноваций в реальном секторе экономики России.

Цель исследования - разработка методологии и методики формирования стратегий финансирования инновационных процессов и оценки инвестиционной привлекательности предприятий.

Для достижения данной цели в работе поставлены и решены следующие задачи: проанализированы методы финансирования инновационных процессов; исследованы договые механизмы привлечения финансовых ресурсов, необходимых для разработки инноваций; проведен анализ тенденций инновационных процессов и их финансирования на промышленных предприятиях; произведена оценка структуры и динамики финансовых рынков как источников инновационного инвестирования; исследованы венчурные и биржевые механизмы финансирования инновационной деятельности; разработана методология формирования стратегий финансирования инновационного развития, оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

Объектом диссертационного исследования являются предприятия реального сектора экономики.

Предмет исследования - механизмы финансирования инноваций. Научная новизна исследования заключается в комплексном исследовании механизмов финансирования инновационных процессов и инвестиций, разработки методологии и методики формирования стратегий, выбора источников финансирования и оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

Наиболее значимые результаты, полученные соискателем, заключаются в следующем: разработана многоуровневая типология инструментов финансирования инноваций и инвестиций; показана роль различных инструментов в мировой практике финансирования инвестиций; обобщены сравнительные характеристики эмиссии облигационных займов в сопоставлении с другими формами финансирования инвестиционных процессов; сформулированы и исследованы условия выпуска корпоративных облигаций; обобщены факторы, определяющие доходность облигаций; предложен факторный эмпирический подход к расчету спрэда доходности корпоративных облигаций. выявлены тенденции инновационных процессов в российской экономике, определена структура финансирования инновационных процессов, рассчитаны индексы реальных затрат на технологические инновации в промышленности; проведены прогнозные расчеты объема инвестиций в основной капитал на основе разработанных автором статистических моделей; определены основные параметры финансовых рынков, произведена оценка их инвестиционного потенциала, выявлены особенности догового рынка как наиболее перспективного в направлении финансирования инновационных процессов; построена кривая доходности рынка корпоративных облигаций. сформирована структура инновационных процессов, которые финансируются за счет выпуска корпоративных облигаций, выявлены основные механизмы финансирования инноваций и рефинансирования облигационных займов. определены факторы развития венчурного финансирования инновационных процессов, показаны особенности функционирования венчурных фондов в России; показана роль и особенности использования биржевых механизмов финансирования инноваций, разработана блок-схема подготовки предприятий для выхода на фондовый рынок; разработана методология разработки финансовых и инвестиционных стратегий компании с учетом влияния предложенных факторов; рекомендованы показатели, учет которых следует осуществлять при разработке финансовых и инвестиционных стратегий. предложен метод расчета прибыли до уплаты процентов и налогов, основывающийся на использовании данных форм бухгатерской отчетности предприятий; уточнена методика расчета коэффициента рентабельности активов применительно к отдельным инновационным проектам; предложен показатель "коэффициент генерирования возврата" для повышения обоснованности решений по использованию заемных стратегий финансирования инновационных процессов. предлагается использовать морфологический подход для выработки и описания стратегии финансирования инноваций, основанный на построении морфологической матрицы; разработана методология и агоритм формирования рассматриваемых стратегии на основе модели устойчивого роста. предложена методология выбора источников финансирования инноваций, учитывающая предпосыки, условия и требования использования; разработан состав и произведено обоснование отмеченных предпосылок, условий и требований, предложены блок-схемы выбора источников финансирования; предложена методология и методика определения интегрального функционала инвестиционной привлекательности, разработана соответствующая система показателей.

Практическая значимость работы заключается в том, что использование ее результатов позволит: ускорить разработку и внедрение новшеств на предприятиях; повысить эффективность использования механизмов финансирования инноваций; расширить аналитическую базу и инструментарий принятия финансово-инновационных решений на предприятии; использовать рекомендации и выводы диссертации в учебном процессе.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Журков, Роман Леонидович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведение данного диссертационного исследования позволило получить следующие результаты:

1. Разработать типологию инструментов привлечения инвестиционных ресурсов, обобщить сравнительные особенности догового финансирования в сопоставлении с другими формами финансирования инноваций, сформулировать условия выпуска корпоративных облигаций.

2. Выявить тенденции инновационных процессов в российской экономике, определить структуру финансирования инновационных процессов, рассчитать индексы реальных затрат на технологические инновации в промышленности, произвести прогнозные расчеты объема инвестиций в основной капитал на основе разработанных статистических моделей.

3. Разработать методологию разработки стратегий привлечения инвестиционных ресурсов с учетом комплекса факторов; рекомендовать показатели, учет которых следует осуществлять при разработке этих стратегий.

4. Предложить морфологический подход для выработки и описания упомянутых стратегий, основанный на построении морфологической матрицы; разработать методологию и агоритм формирования стратегий на основе модели устойчивого роста.

5. Обосновать методологию выбора источников инвестиционных ресурсов и методику определения интегрального функционала инвестиционной привлекательности, разработать для этой цели соответствующую систему показателей.

Полученные результаты определили следующие выводы: наиболее эффективными в современных условиях являются договые и биржевые механизмы привлечения инвестиций в инновации; указанные механизмы получили широкое распространение в мире, но еще недостаточно используются в России; для активизации их практического использования необходимы соответствующие предпосыки и условия; предприятие, использующее данные механизмы, по уровню своих экономических показателей дожно отвечать определенной системе требований; активизации инвестиционных и инновационных процессов будет способствовать проведение оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

Отмеченные результаты и выводы позволяют выдвинуть следующие рекомендации: использовать в процессе разработки стратегий формирования инвестиционных ресурсов и финансирования инноваций предложенный в диссертации морфологический подход с учетом модели устойчивого роста; включить в процесс принятия решений об использовании договых механизмов коэффициент генерированного возврата как индикатор возможностей испонения будущих обязательств; использовать предложенные блок-схемы выбора источников формирования инвестиционных ресурсов для разработки инноваций в процессе принятия соответствующих управленческих решений; для повышения обоснованности принятия решений инвесторами о вложении средств в активы предприятия использовать предложенную методику оценки его инвестиционной привлекательности.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Журков, Роман Леонидович, Москва

1. Автономов B.C. Предпринимательская функция в экономической системе. -М.: ИМЭМО, 1990

2. Агафонов В.А. Анализ стратегий и разработка комплекса программ. М.: Наука, 1990

3. Алипов С., Самохин В. Зарубежный венчурный капитал в России: Аналитический обзор. Электронное издание, Аналитическая группа компании РостИнвест, 2000. Веб-страница: www.rvca.ru/webrvca.

4. Атухова Н.В. Маркетинг научно-технической продукции. Саратов, 1992

5. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989

6. Анчишкин А.И. Наука-техника-экономика. М.: Экономика, 1989

7. Аньшин В.М. Инновационная стратегия фирмы. М.: РЭА им. Г.В. Плеханова, 1995

8. Аньшин В.М. Инновационная стратегия в условиях рыночной экономики. -М.:ВНТИЦ,1993

9. Аньшин. В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело,2000

10. Ю.Аракелян. А. Г. Корпоративные облигации в России: уже достаточно серьезно, чтобы не замечать. Рынок ценных бумаг, №8,2001, с. 75-78

11. П.Архангельский В.Н. Воспроизводственные процессы в экономике России. Имущественные отношения в Российской Федерации, №2-3, 2001.

12. Балацкий Е., Потапова А. Малый и крупный бизнес: тенденции становления и специфика функционирования // Экономист. 2001. - №4. -С.45-54.

13. Батчиков С., Петров Д. Корпоративный сектор в переходной экономике // Российский экономический журнал. -1997. №8. - С.3-14.

14. Н.Баяндин Э., Шахвердова А. Оценка и управление стоимостью компании для высших руководителей предприятий // Финансист. М., 2001.- Май-июнь. -№ 5 (217). - С.15.

15. Безрукое В., Остапкович Г. Оценка инновационной деятельности промышленных предприятий // Экономист. 2001. - №5. - С.37-41.

16. Безруков В., Сафронов Б., Марковская В. Конъюнктура инвестиционного рынка // Экономист. 2001. - №7. - С.3-8. .

17. Богачев В.Н. Прибыль?!. (О рыночной экономике и эффективности капитала). Ч М.: Финансы и статистика, 1993. Ч 287 с

18. Бунчук М. Роль венчурного капитала в финансировании малого инновационного бизнеса // Технологический бизнес. Электронный бюлетень.-1999. №1. Веб-страница: www.techbusiness.ru/tb/archiv/numberl.

19. Бунчук М. Неформальный рынок венчурного капитала: бизнес ангелы // Технологический бизнес. Электронный бюлетень.-1999. №2. Вебстраница: www.techbusiness. гиЛЬ/агсЫу/пишЬег2.

20. Бунчук М. Как увеличить предложение венчурного капитала в России? // Технологический бизнес. Электронный бюлетень.-1999. №3. Вебстраница: www.techbusiness.ru/tb/archiv/nurnber3.

21. Бухвальд Е. Малый бизнес Москвы // Экономист. 2001. - №8. - С.47-51.

22. Бухгатерская отчетность за 2000 год. Формы. Методические рекомендации, М^ООО, с. 40-79

23. Вавилов А. Государственный дог: уроки кризиса и принципы управления М.: Институт финансовых исследований, 2001

24. Валентинов А. Для подъема экономики // Российская газета. 1999, 25 ноября. - с.З.

25. Венчурное финансирование: теория и практика / Сост. докт. техн. наук Н.М. Фонштейн. Ч М.: АНХ, 1998. Ч 272 с.

26. Венчурные фирмы: Опыт зарубежных стран. Ч Минск, 1990. Ч 17с.

27. Венчурный капитал // Экономика и жизнь Сибирь. - 2000. - №11-12 (125126), июнь -с.11-15.

28. Виноградов В.А. Сбережения граждан в банках и инвестиционный потенциал экономики страны //Деньги и кредит. 1999. - №5. - С.40-47.

29. Власов А. Малый бизнес пока в пасынках // Индустрия: Инженерная газета. -1999. №41-42, ноябрь. - С.5-12.

30. ЗО.Власов А. Венчурный капитал в России. Электронное издание, Российская ассоциация венчурного инвестирования, 2000. Веб-страница: www.rvca.ru/webrvca.31 .Ворожейкин И.Е. История труда и предпринимательства. М.: ГАУ,1995. -237 с.

31. Воропаев В. И. Управление проектами в России. Ч М.: Алане, 1995.Ч225 с.

32. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая .-М.,2000

33. Дагаев А. Передача технологий из государственного сектора в промышленность как инструмент государственной инновационной политики //Проблемы теории и практики управления, №5, 65-70

34. Дагаев А. Рычаги инновационного роста // Проблемы теории и практики управления, №5, 2000, с. 70-76

35. Даниелов А.Р. Развитие высокотехнологичного сектора американской промышленности // США Канада. Экономика, политика, культура, №2, 2001, с. 108-119

36. Забелин П.В., Моисеева Н.К. Основы стратегического управления. М.:

37. Информационно-внедренческий центр "Маркетинг", 199838.3ахаров. А. Инвестиции в высокие технологии новый поворот в развитии фондового рынка России. Индикатор, www.micex.ru

38. Инвестирование в инновационный бизнес: мировая практика Ч венчурный капитал: Сборник статей / Под общ. ред. Н.М. Фонштейна. Ч М.:АНХ: Зеленоградский обыватель, 1996.

39. Клиланд Д., Кинг У. Стратегическое планирование и хозяйственная политика. М.: 1982

40. Колоколов В. А. Инновационные механизмы в предпринимательских системах. М.: РЭА им. Г.В. Плеханова, 2001

41. Котлер Ф. Основы маркетинга.- М.:Прогресс,1991

42. Кругликов А.Г. Системный анализ научно-технических нововведений. М.: Наука, 1991

43. Кудинов Л.Г. Инновационные стратегии в переходной экономике.- М.: Рос. экон. акад., 1998

44. Кулагин М.И. Предпринимательство и право: опыт Запада. -М.: Дело,1992

45. Кугушев. С. Четыре этапа русского венчура. Эксперт, №3, 2001, с.53

46. Курнышева И. Условия инновационного развития // Экономист. -2001.-№7. -С.9-18.

47. Лившиц В.Н., Трофимова Н.В. Инвестиционный климат в России и оценка эффективности инвестиционных проектов // Управление экономикой переходного периода / Под ред. В.В. Макарова. М.: Наука, 1998. -Вып. 2.-С.125-137.

48. Лившиц В.Н., Трофимова Н.В. Оценка инвестиционных проектов: распространенные методы и распространенные заблуждения // Управление экономикой переходного периода / Под ред. В.В. Макарова. М.: Наука: Физматлит, 1998. - Вып. 3.- С. 187-203.

49. Логинов В.Н. Альтернативные рынки капиталов // Финансы и банки. 2000. - №6 (47), 4 апреля. - С.27-39.

50. Логинов В. Условия инновационного развития экономики // Экономист. -2001. -№3.-С.21-27

51. Любимцева С. Экономические теории и российские реформы //Экономист. -2001. №10. - С.78-87.

52. Малое предпринимательство в России. Официальное издание. М.: Госкомстат России, 1999

53. Медовников Д., Рыцарева Е. Нобелевский инкубатор // Эксперт. -2000. -№40 (252). 23 октября. - С.44-46.

54. Милер Д. Венчурные инвестиции в России // Закон. Финансы. Налоги. -1999. №37 (59), 16 ноября. - С.26-35.

55. Мильнер Б. Крупные корпорации основа подъема и ускорения развития экономики // Вопросы экономики -1998. - JSs9. - С.66-76.

56. Михайлов Д. Финансово-промышленные группы: специфика России // Мировая экономика и международные отношения. 1997. - №4. -С. 120-130.

57. Мобиус М. Будет приток догосрочных инвестиций, а не скудные порции спекулятивного капитала // Рынок ценных бумаг. 2000. - №8 (167).-С.31-49.

58. Нечаев. В. Облигации со встроенной офертой погашения. Рынок ценных бумаг, №16, 2001,14-17

59. Основные источники и направления венчурного финансирования новых предприятий. В сб. Проблемы управления экономикой, вып. 23. -М. :ИНИОН, 1992

60. Портер М. Международная конкуренция. М.: Международные отношения, 1993

61. Пригожин А.И. Нововведения: стимулы и препятствия. Социальные проблемы инноватики. М.: Политиздат, 1989

62. Приоритеты для венчурного инвестирования в России. Белая книга. Вторая Российская венчурная ярмарка. -СПб, 2001.-Веб-CTpaHHna:www.rvca.ru/rvf/whitepeper 2001 .html.

63. Промышленность России. Официальное издание. М.: Госкомстат России , 2000

64. Рейтинг эмитентов корпоративных облигаций. Компания, 2000, №36,с. 42-45

65. Рубцов. Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М.: Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации, 2000

66. Тацуно Ш. Стратегия технополисы. - М.: Прогресс, 1989

67. Технологическая фирма: менеджмент и маркетинг. Сборник статей. М.: М.: АНХ, 1997

68. Твисс Б. Управление научно-техническими нововведениями. М.: Экономика, 1989

69. Теория прогнозирования и принятия решений. / Под ред. С.А. Саркисяна. -М.: Высшая школа, 1977.

70. Томилов В.В. Организационная культура и предпринимательство. СПб.: СпбУМ,1994

71. Ф.Дж. Фабоцци. Управление инвестициями. М.: ИНФРА-МД000, с.524

72. Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин, C.B. Моисеев, Д.В. Терехин, С.Н. Цыганов; под ред. В.И. Терехина. М.: ОАО Изд-во Экономика, 1998. - 350 с.

73. Финансы России. Официальное издание. М. Госкомстат России, 2000

74. Фостер Р. Обновление производства: атакующие выигрывают. М.: Прогресс, 1987,с.33-35

75. Хизрич Р.,Петере М. Предпринимательство или как завести собственное дело и добиться успеха. М.: Прогресс, 1991

76. Дж. К. Ван Хорн. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996, с. 211

77. Храпченко. JI. Корпоративные облигации: текущая ситуация и перспективы развития. Рынок ценных бумаг, №4, 2001, с. 17-19

78. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Пер. с анг. М.: ИНФРА-М, 2000. - XXVIII, 686 с.

79. У.Ф. Шарп,Г.Дж. Александер,Д.В. Бейли. Инвестиции.- М:ИНФРА-М, 1997, с. 459

80. Шеко П. Инновационный хозяйственный механизм. Проблемы теории и практики управления, №2, 1999, с. 71-78

81. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.

82. The handbook of fixed incom securities/ F.J. Fabozzi, editor/ McGraw-Hill, NY,1997, p.5

83. Abromeit, H. (1993), British Steel: An Industry between the State and Private Sector. London, Berg Publishers Ltd.

84. Adburgham, R. (1994), "Sowing seeds of regeneration", The Financial Times, 20th December, p. 10.

85. Anderson, E. (1990), "Two firms, one frontier: On assessing joint venture performance," Sloan Management Review, Winter, p. 19 Ч 30.

86. Baxter, A. (1999), "British Steel core is more than before: The biggest change in the UK industry since privatisation," Financial Times, 15 February, p.23.

87. Blackman, I. L. (1995), Valuing Your Privately Held Business Ч New York: Irwin Professional Publishing.

88. Blake, D. (1996), Financial market analysis. Ч London: McGraw-Hill Book Company.

89. Block, Z. and MacMillan, 1. C. (1995), Corporate Venturing: Creating New Businesses within the Firm. Ч Boston: Harvard Business School Press.

90. Block, Z. and Subbanarasimha, P. N. (1989), лCorporate Venturing: Practices and Performance in the U.S. and Japan, Center for Entrepreneurial Studies, Stern School of Business, Mew York University.

91. Bovaird, C. (1990), Introduction to Venture Capital Finance. London: Pitman Publishing.

92. Brealey, R. A. and Myers, S. C. (1996), Principles of Corporate Finance.Ч London: McGraw-Hill.

93. British Steel: Annual Reports and Accounts (1990/91 Ч 1999/2000).- London.

94. British Steel Corporation: A Report on the Efficiency and Costs in Discharging Its Functions of the British Steel Corporation (1988). Ч London: HerMajesty s Stationery Office.

95. Corporate Venturing Internet article (2001). Deloitte 8 TouchLLP, http: /Iwww. dtonline. comlfinancelbgventur.htm.

96. Coveney, P., Moore, R. and Nahapiet, J. (1997), лBusiness angels: Tapping the potential of individual investors in Britain, The Oxford Executive Research Briefings, Templeton.

97. Datta O. K. (1988), "International joint ventures: A framework for analysis," Journal of General Management, k 14, h. 2, Wjinter, p. 78 Ч 91.

98. Fried, H. V. and Hisrich, R. D. (1994), "Toward a model of venture capital investment decision making," Financial Management, v. 23, h. 3, Autumn, p.28-37.

99. Gill, J., Johnson, P. (1998), Research methods for managers. Ч London: Paul Chapman Publishing Ltd.

100. Gompers, P. A. (1995), "Optimal investment, monitoring and the staging of venture capital," Journal of Finance, December, v. 50, h. 5, p. 1461 Ч 1490.

101. Hall, 3. and Hofer, C. W. (1993), "Venture capitalists' decision criteria in new venture evaluation," Journal of Business Venturing, k 1, p. 25 Ч 42.

102. Hardymon, G. F., DeNino, M. J. and Salter, M. S. (1983), "When corporate venture capital doesn't work," Harvard Business Review, May-June, p. 114 Ч 120.

103. Hutchinson, B. W. (1995), Corporate Finance. Principles of investment, financing and valuation. London: Stanley Thones (Publishers) Ltd.

104. Jennekens, J. (1999), Business Management: Practical workshops for small and medium enterprises. Ч Brussels: European Senior Service Network.

105. MacMillan, 1. C., Zemann, L. and Subbanarasimha, P. N. (1987), "Criteria distinguishing successful from unsuccessful venture screening process,"Journal of Business Venturing, Spring, p. 123 Ч 137.

106. Marwick, P. (1996) Finance without debt. A guide to sources of venture capital under E 250,000. London, Department of Trade and Industry. February, p. 41.

107. Myers, S.C. (1974), "Interactions of corporate financing and investment decision Implications for capital budgeting," Journal of Finance, v. 29, March, p. 1Ч25.

108. РАСЧЕТ ИНТЕГРАЛЬНОГО ФУНКЦИОНАЛА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ НА ПРИМЕРЕ АООТ НИИ МОЛЕКУЛЯРНОЙ ЭЛЕКТРОНИКИ И ЗАВОД1. МИКРОН

109. Расчет интегрального функционала инвестиционной привлекательности начинается с определения значений частных показателей инвестиционной привлекательности (табл. 1).

Похожие диссертации