Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Механизм формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Рахимов, Тимур Рустамович
Место защиты	Томск
Год	2007
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Механизм формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе"

На правах рукописи

Рахимов Тимур Рустамович

МЕХАНИЗМ ФОРМИРОВАНИЯ БЛАГОПРИЯТНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В РЕГИОНЕ

08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством региональная экономика

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

ООЗ 162ЭВв

Томск-2007

003162968

Работа выпонена на кафедре менеджмента Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Томский политехнический университет

Научный руководитель. доктор экономических наук, профессор, проректор

по учебной работе ГОУ ВПО ТПУ Никулина Ирина Евгеньевна

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор кафедры

экономики строительства ГОУ ВПО ТГАСУ Овсянникова Татьяна Юрьевна

кандидат экономических наук, доцент кафедры национальной экономики ГОУ ВПО ТГУ Эльмурзаева Раиса Ахмедовна

Ведущая организация: ГОУ ВПО Атайский государственный

технический университет

Защита состоится л08 Ноября 2007 года в 15 часов на заседании диссертационного совета Д 212 267 11 по экономическим специальностям в Томском государственном университете по адресу 634050, г Томск, ул Герцена 2, 12 корпус ТГУ

С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке Томского государственного университета

Автореферат разослан л08 октября 2007 г Ученый секретарь диссертационного совета,

кандидат экономических наук, доцент 2--Е В Нехода

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования Объективные процессы децентрализации в экономике России возлагают на регионы большую ответственность в решении проблем социально-экономического развития в условиях транзитивной экономики В ходе решения этих проблем регионы стакиваются с необходимостью осуществления комплекса социально-экономических задач При весьма ограниченных бюджетных возможностях большинства субъектов РФ возникает необходимость привлечения допонительных средств для их решения Таким образом, весьма актуальной является проблема привлечения инвестиций в регионы Одним из путей решения указанной проблемы является улучшение инвестиционного климата в регионах

Актуальность данной темы заключается еще и в том, что разработка эффективного механизма формирования благоприятного инвестиционного климата региона приведет к созданию условий, способствующих трансформации накоплений в инвестиционные ресурсы внутри региона, а также привлечению внешних источников инвестиций При этом будет достигнут положительный эффект, выраженный в росте объемов инвестиций в регионах, направляемых в приоритетные направления и отрасли региональной экономики, что, в свою очередь, способствует достижению стратегических целей социально-экономического развития региона

Степень разработанности проблемы В научной литературе исследованию экономической сущности региональных инвестиционных процессов и способам повышения эффективности их регулирования уделяется большое внимание Концептуальные подходы к решению данной проблемы исследовались такими учеными как В П Красовский, Д С Львов, В С Немчинов, В В Новожилов, А И Ноткин, Т С Хачатуров и др

Проблемами исс!едования экономических механизмов в переходный период и в условиях регулируемого рынка занимались Л И Абакин, Р А Белоусов, П Г Бунич, А Кульман, В В Радаев и др

Большое значение для анализа региональных аспектов инвестиционной деятельности имеют работы В А Андросова, А Г Гранберга В В Кистанова, Т И Коломнец, Н Н Колосовского, Н Н Некрасова, А И Попова, Р И Шнипера, А Л Шушарина и др

Конкретные формы, методы и механизмы создания и привлечения инвестиционных ресурсов представлены в трудах Г Д Александера, Д В Бэйли, Л Д Гитмана, М Д Джонка, Г И Иванова, Д М Розенберга, У Ф Шарпа и др

И, наконец, вопросами инвестиционного климата, инвестиционной привлекательности, а также инвестиционной активности на региональном уровне занимались И А Витин, И В Гришина, С С Гузнер, К Н Гусева, А Мозгоев, И Ройзман, В Н Харитонов, С Хасанов, А Шахназаров, С Юдошев и др

Отдавая дожное вышеперечисленным авторам, нужно отметить, что

допонительного исследования требуют следующие проблемы пути улучшения диагностики инвестиционного климата в регионах, разработка механизмов формирования благоприятного инвестиционного климата на региональном уровне Недостаточная разработанность данных проб тем обусловила необходимость дальнейшего исследования, определила его цель и задачи

Целью диссертационной работы является разработка механизма формирования благоприятного инвестиционного климата, ориентированного на рост инвестиционной активности в регионе

Объект исследования - инвестиционный климат как совокупность географических и социально-экономических характеристик региона, влияющих на инвестиционную деятельность в нем

Предмет исследования - комплекс условий, способствующих формированию благоприятного инвестиционного климата в регионе

Для достижения поставленной цели в диссертационной работе потребовалось решение следующих задач

- систематизация и уточнение ключевых понятий в области инвестиций на региональном уровне,

- определение сущности и элементов инвестиционного климата региона,

- анализ методических подходов к диагностике инвестиционного климата,

- классификация и сравнительный анализ методик оценки инвестиционного климата,

- анализ состояния инвестиционного климата в регионах РФ,

- разработка экспресс-методики оценки инвестиционного климата на региональном уровне,

- определение сущности, целей, задач и принципов построения механизма формирования благоприятного инвестиционного климата (ФБИК) в регионе,

- структурная разработка элементов и инструментов механизма ФБИК,

- выделение базовых элементов системы мониторинга и оценки инвестиционного климата в регионе,

Теоретической и методологической базой исследования являются положения, содержащиеся в трудах российских и зарубежных ученых, а также нормативные, официальные документы органов государственной власти различных уровней РФ, статистические данные по развитию экономики регионов России, материалы периодической печати, материалы научно-практических конференций

В процессе диссертационного исследования использовались обусловленные конкретными целями и задачами экономические, статистические, сравнительные и иные методы изучения, анализа, обработки и обобщения информации

Научная новизна диссертационного исследования заключается в комплексном рассмотрении сущности и факторов, определяющих региональный инвестиционный

климат, и в разработке механизма его улучшения Представленная формулировка научной новизны раскрывается следующими научными результатами

1 Установлено экономическое содержание инвестиционного климата, построена схема его формирования на региональном уровне, где выделены субъективные и объективные факторы, воздействующие на климат Определено его соотношение с инвестиционной привлекательностью инвестиционный климат является общей объективной характеристикой региона, а инвестиционная привлекательность - частной субъективной оценкой инвестиционного климата со стороны инвесторов, определяющей их решение об осуществлении инвестиций в регионе

2 Обоснована классификация методик оценки инвестиционного климата по 8 ключевым признакам (происхождение, горизонт применения, степень охвата элементов инвестиционного климата, уровни в структуре оценки, форма представления результатов, динамичность набора частных показателей, методы оценки и масштаб оценки), разработан механизм выбора эффективных методик оценки инвестиционного климата для региона в текущий момент его развития на основании определенных критериев (целевая группа потенциальных инвесторов, глубина исследования инвестиционного климата, периодичность оценки, цели использования)

3. На основании анализа инвестиционного климата в регионах РФ и климатических сдвигов Томской области в матрице инвестиционного климата, сформирован набор благоприятных и неблагоприятных факторов инвестиционного климата региона, предложены направления разработки комплекса мер, ориентированных на снижение частных инвестиционных рисков области, в рамках стратегии привлечения инвестиций в регион

4 Разработана экспресс-методика оценки инвестиционного климата региона для целей мониторинга и текущей оценки его состояния на региональном уровне сформирован базовый набор инвестиционно-значимых показателей, на основании которых рассчитывается температура инвестиционного климата, сделана апробация на 16 субъектах Уральского и Сибирского федеральных округов

5 Сформирован организационно-экономический и правовой механизм формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе определены цели и принципы построения механизма, выделены его основные элементы, инструменты и приоритетные направления воздействия на инвестиционный климат, обоснована структура системы мониюринга и оценки инвестиционного климата, а также организационная структура, необходимая для функционирования данного механизма

Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что оно, во-первых, является теоретическим обобщением важной региональной социально-экономической проблемы связанной с привлечением инвестиций в регионы, во-вторых, полученные результаты исследования вносят значительный вклад в развитие таких базовых научных дисциплины как "Региональная экономика" и "Оценка инвестиций",

причем наибольший эффект достигнут на стыке этих областей научного знания, в пограничной зоне, определяемой, как "Региональные инвестиции"

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что сформулированные в нем научные положения, выводы и предложения могут быть использованы в практической деятельности региональных органов государственной власти при решении проблем привлечения инвестиций в регионы и формирования стратегий инвестиционного развития региона

Применение содержащихся в исследовании рекомендаций призвано способствовать устойчивому социально-экономическому развитию региона на основе внедрения механизма формирования благоприятного инвестиционного климата

Ряд положений диссертационного исследования может быть использован в учебном процессе в рамках преподавания дисциплин Региональная экономика, Инвестиционная политика, Управление инвестициями

Апробация результатов работы Результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на конференциях и семинарах различного уровня в том числе на 3-ей Всероссийской научно-практической конференции "Современный финансовый рынок РФ" г Пермь (14 апреля 2005 г), российской научно-практической конференции "Проблемы инновационно-инвестиционной деятельности в России" г Уфа (июнь 2005), также международной научно-практической конференции Современный финансовый рынок РФ г Пермь (17 мая 2007 г) Имеется акт о внедрении результатов работы в фонде Агентство развития Томской области

Основные положения диссертационного исследования изложены в 15 научных работах, общим объемом 6,4 печатных листа.

Объем и структура диссертации Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений Работа содержит 184 страницы основного текста, 24 рисунка, 14 таблиц, 15 приложений, 249 источников

Во введении обоснован выбор темы исследования, степень ее разработанности, актуальность и значимость для региональной экономики, сформулированы цели, задачи, предмет, объект исследования, определен методологический инструментарий проведения исследования, раскрыты научная новизна и практическая значимость работы

В первой главе Теоретические аспекты региональных инвестиций исследовано состояние инвестиционной сферы России, выявлены основные проблемы, обусловтена необходимость создания нового механизма финансирования инвестиционной деятельности на всех экономических уровнях, рассмотрено понятие, сущность и расширенная классификация инвестиций, обновлена система понятийно-категориального аппарата в области инвестиций на мезоуровне, определено экономическое содержание инвестиционного климата региона и его связь с инвестиционной привлекательностью и активностью

Во второй главе Анализ и оценка методических подходов к диагностике

инвестиционного климата проведен анализ зарубежного и отечественного опыта оценки инвестиционного климата, обобщены основные российские методики, проведен их детальный анализ с выделением особенностей, достоинств и недостатков, разработана классификация методик оценки инвестиционного климата, а также проведен их сравнительный анализ по базовому набору признаков, выделены направления совершенствования методик оценки инвестиционного климата на региональном уровне, проведен анализ состояния инвестиционного климата в субъектах РФ и отдельно в Томской области динамика инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков, определены климатические сдвиги, даны общие выводы и рекомендации, разработана экспресс-методика оценки инвестиционного климата регионов, ориентированная на использование региональными властями

В третьей главе Организационно-экономический и правовой механизм формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе проанализирована экономическая сущность хозяйственных механизмов, выделена специфика организационно-экономического и правового механизма в отношении проблемы формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе, определены цели и задачи, сформулированы принципы разработки механизма ФБИК, выделены базовые структурные элементы, систематизированы инструменты регулирования механизма, сформирована региональная нормативная база инвестирования, проанализированы административные барьеры на пути инвестиций, разработаны основы системы мониторинга и оценки эффективности и построена организационная структура функционирования механизма ФБИК

В заключении сформулированы основные научные и практические результаты, представлены основные выводы и рекомендации по теме диссертационного исследования

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ 1. Установлено экономическое содержание инвестиционного климата, построена схема его формирования на региональном уровне, где выделены субъективные и объективные факторы, воздействующие на климат Определено его соотношение с инвестиционной привлекательностью* инвестиционный климат является общей объективной характеристикой региона, а инвестиционная привлекательность - частной субъективной оценкой инвестиционного климата со стороны инвесторов, определяющей их решение об осуществлении инвестиций в регионе.

В исследовании были проанализированы различные определения инвестиционного климата (ИК), выделены элементы среды, оказывающие воздействие на ИК, основные факторы ИК и аспекты инвестиционной деятечьности, на которые он оказывает влияние Также были рассмотрены общие понятия климата, ставшие допонительной базой для определения ИК в регионе Выдечсны специфические особенности инвестиционного

климата, связанные с экономической природой данного понятия

Инвестиционный климат региона включает многие факторы, формируемые самим регионом, поэтому в региональной инвестиционной системе он дожен рассматриваться не как пассивный и статичный, а как динамичный и способный к быстрым изменениям элемент региональной инвестиционной среды При анализе ИК дожны учитываться элементы, оказывающие влияние на формирование характеристик, которые в последствии определяют условия инвестиционной деятельности на рассматриваемой территории В итоге, на основе результатов анализа была синтезирована обобщенная схема формирования инвестиционного климата в регионе (рис 1)

Таким образом, инвестиционный климат региона - совокупность характеристик и условий, формирующихся на данной территории под воздействием как объективных факторов (например, географическое положение), так и субъективных факторов (деятельность органов федеральной, региональной властей, предприятий и организаций, предпринимателей и общества), определяющих эффективность инвестиционной деятельности в регионе

Инвестиционная привлекательность (ИП) в общеэкономическом смысле -результат комплексной оценки совокупности благоприятных и неблагоприятных факторов внутренней и внешней среды инвестиционного объекта с позиции инвестора, определяющий его решение об инвестировании в этот объект На мезоуровне инвестиционная привлекательность региона - комплексная оценка ИК региона с позиции инвесторов, определяющая их инвестиционную активность

Исследование инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности позволило утверждать, что последняя является результатом проецирования характеристик инвестиционного климата на общие (объективные) и индивидуальные (субъективные) интересы инвесторов, которые в сумме определяют их совокупную инвестиционную активность(рис 2)

Инвестиционная активность в регионе является результирующим показателем, позволяющим судить об инвестиционном климате и инвестиционной привлекательности в регионе Однако инвестиционная активность зависит также и от других факторов 1) наличия свободных средств в экономике региона и страны, которые были бы способны трансформироваться в инвестиционные ресурсы, 2) целей и приоритетов инвестиционной полигики федеральной и региональных властей, 3) мировой конъюнктуры на инвестиционных рынках и т д

е Органы федеральной ввстн; . * Сргань: региональной власти;

* Орг^ньг местного са(йоуправлен!1Я : ;:

, ^ ..'Д/и.

Предпрмкпч^тели

Прегшриятия н ортшдамин

Об щество

! 1орматвно-прзвовые

ИИ&ВСТИЦИОННМЙ КЛИМт характеристики и условия

Политические

Природные

Экологические

Инвестиционная привлекательность

процесс

формирование инвестиционных ресурсов

Региональный инвестиционный рынок

Возмещение и н вести иионн ых вложений

Вложение инвестиций

Инвестиционная активность в регионе

Воздействие обьективных факторов

географическое положение региона; природный климат; полезные ископаемые

Рис. 1 Расширенная схема формирования инвестиционного климата региона

Инвестиционный климат региона

Воздействие И К

на инвесторов

' 1 г Х 1 1 ; 1 Г 1 1

1 2 3 И н. .в е . с Г о| р. . >1... и

Отрицательная реакция

Пол ожительная

реакция

Инвестиционная Привлекательность Региона

Инвестиционные ресурсы

/ Снижение -юность в регионе

Инвестиционная Э!с

.Ч^ объективное состояние инвестиционно/о климата рспюна, роздейсщующсс на каждого н н в стор &.

_____субъективное восприятие и реакция инвесторов N1 ИНВС471ИЦИОНН1.Ж климат.

Рис. 2 Соотношение инвестиционно! о климата н привлекатешести

Инвестиционный климат является более широким понятием, чем инвестиционная привлекательность, которая является его частной оценкой со стороны инвестора. Инвестиционная привлекательность региона отражает субъективное отношение потенциальных и реальных инвесторов к региону и определяет их решение об осуществлении инвестиций в нем. Инвестиционная привлекательность - ЭТО результат субъективней оценки объективных характеристик инвестиционного климата региона,

2. Обоснована классификация методик оценки Инвестиционного климата но 8 ключевым признакам (происхождение, горизонт применения, степень охвата элементов инвестиционного климата, уровни в структуре опенки, форма представления результатов, динамичность набора частных показателен, методы оценки и масштаб оценки); разработан механтм выбора эффективных методик* оценки инвестиционного климата для региона в текущий гномеит его развитии на основании определенных критериев (целевая группа потенциальных инвесторов,

глубина исследования инвестиционного климата, периодичность оценки, цели использования)

В результате исследования зарубежных и отечественных методических подходов к диагностике инвестиционного климата были сделаны следующие выводы 1) методология оценок инвестиционного климата имеет сравнительно короткую историю и разработана зарубежными экономистами, 2) в большинстве своем зарубежные методики являются макроэкономическими, а отечественные и адаптированные методики ориентированы на региональный уровень, 3) оценка инвестиционного климата по зарубежным методикам осуществляется по набору частных факторов или характеристик, на основании которых оцениваемый объект относится к той или иной группе, 4) практика оценки инвестиционного климата отражает тенденцию смещения акцента от субъективных факторов, оцениваемых экспертами, к объективным показателям, получаемым на основе статистических и аналитических данных, 5) зарубежные методики являются ориентирами для иностранных инвесторов в решении об инвестировании в ту или иную страну

Процессы экономической децентрализации в РФ, повлекшие большую экономическую самостоятельность субъектов, и сокращение объемов финансовой помощи регионам от федерального центра, породившие объективную потребность в привлечении инвестиционных ресурсов из других источников, и превращение России из закрытой в открытую экономическую систему, стали двумя главными причинами стремительного развития отечественных методик оценки инвестиционного климата регионов

В работе исследовано пять основных методик оценки ИК1 для определения путей улучшения его диагностики на региональном уровне В ходе анализа выделены процедуры проведения оценки инвестиционного климата по каждой из методик (построены схемы оценки инвестиционного климата), выявлены их достоинства и недостатки, определены характерные признаки По итогам анализа была осуществлена классификация методик по данным признакам (рис 3) и проведен сравнительный анализ методик по набору классификационных признаков

Классификация методик и их сравнительный анализ являются базой для выбора наиболее приемлемой методики оценки ИК для определенного региона в текущий момент его развития который для каждого конкретного региона определяется по следующим критериям целевая группа потенциальных инвесторов (отечественные / иностранные), глубина исследования (полный анализ ИК или экспресс-диагностика), периодичность оценки ИК (разовая / регулярная), цели использования оценки ИК (внутренние / внешние)

1) Кредитные рейтинги с>бъектов РФ Рейтингового Агентства "Standard Л Poors ЕА Ratings" 2) Кредитные рейтинги с>бьектов РФ Рейтингового Агентства Интерфакс" 3) Методика оценки инвестиционного климата (Хасанов М Юцоше С) 4) Комплексная методика оценки инвестиционной привлекательности н инвестиционной активности российских регионов (Гришина И Шахназаров А Ронзман И ) 5) Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России ("РА-Эксперт")

- Зарубежные

* Отечественные

- Смешанные

Ч Универсальные [Ч неограниченные 'Ч ограниченные

1Ч Единичные

Форма представления результатов

Динамичность набора частных показателей

- Одномерная Шкала Х Рейтинговая шкала

Ь Мировая Национальная _ Типовая шкала

- Двухмерная шкала (Матрица)

- Количественная Оценка

Ч С динамичным набором

_ С фиксированным набором

- Одноуровневые

- Двухуровневые

- Трехуровневые

Методы оценки

Масштаб оценки

Ч Количественные методы оценки

Ч Мепвдзютфтых сцзск

Ч Смешанные

tKMO-op квитированные МЭО-ориентированные

Ч Национальная - Региональная

Рис. Э Классификация методик оценки инвестиционного климата

3 В результате анализа инвестиционного климата в регионах РФ и климатических сдвигов Томской области в матрице инвестиционного климата, сформирован набор благоприятных и неблагоприятных факторов инвестиционного климата региона, предложены направления разработки комплекса мер, ориентированных на снижение частных инвестиционных рисков области, в рамках стратегии привлечения инвестиций в регион.

Анализ динамики инвестиционного потенциала российских регионов2 выявил следующие закономерности в России преобладают регионы с пониженным и незначительным потенциалом, доля таких регионов по состоянию на 2005 г составила 70,8%, общий тренд динамики инвестиционного потенциала регионов направлен на его снижение, что является неблагоприятным симптомом Наблюдается выравнивание регионов по инвестиционному потенциалу, при этом, с учетом негативного тренда регионы с пониженным потенциалом тянут за собой регионы с потенциалом выше среднего

Оценка динамики инвестиционного риска в субъектах РФ говорит о преобладании в

2 В качестве информационной базы для анализа использовались ежегодные рейтинги инвестиционной привлекательности субъектов РФ п>6ликуемые журналом Эксперт

России регионов с умеренным инвестиционным риском, доля которых по состоянию на 2005 г составляла 66,3% Динамика инвестиционного риска свидетельствует о более существенных колебаниях в сравнении с инвестиционным потенциалом Общий тренд колебаний направлен на повышение инвестиционного риска, что также является неблагоприятным симптомом

В целом, анализ динамики инвестиционного климата регионов говорит об обратной зависимости между инвестиционным потенциалом и риском В данный момент наблюдаются тенденции снижения потенциала при повышении риска

В России формируется инвестиционный полюс, те группа регионов-лидеров по состоянию ИК Географически он формируется вокруг двух мегаполисов - Москвы и Санкт-Петербурга Однако этот полюс является еще нестабильным

Динамика инвестиционных процессов свидетельствует о том, что регионы, имеющие стратегии социально-экономического и инвестиционного развития территорий, имеют более высокие показатели улучшения ИК Данные стратегии способствуют систематизации информации о регионе, диагностике текущего положения, облегчению работы по привлечению потенциальных инвесторов

Исследование инвестиционного климата Томской области за период 1997-2005 гг позволило оценить его следующим образом

1 Томская область имеет пониженный инвестиционный потенциал (60% от среднероссийского) и умеренный инвестиционный риск (на 5% ниже среднероссийского риска) За указанный период область не претерпела серьезных изменений в климате Стабильность позиций области свидетельствует о том, что она движется равно с другими регионами, не уступая им

2 Анализ климатических сдвигов области в матрице инвестиционного климата (

3 рис 4) выявил перемещения только внутри группы регионов с пониженным потенциалом и умеренным риском Форма движений напоминает спираль

4 Анализ частных инвестиционных потенциалов и рисков позволил сформировать набор благоприятных и неблагоприятных факторов ИК области, представленных ниже (см таблица 1)

Целенаправленная работа областной администрации по улучшению неблагоприятных условий ИК, а также превращение благоприятных факторов в опорные точки, будет способствовать росту привлечения потенциальных инвесторов в регион

С учетом текущего положения Томской области в матрице инвестиционного климата наиболее эффективной стратегией привлечения инвестиций за счет улучшения инвестиционного климата в области будет стратегия снижения инвестиционного риска (горизонтальный переход из категории ЗВ1 "Пониженный потенциал-умеренный риск" в ЗА "Низкий потенциал-минимальный риск"), чем стратегия повышения инвестиционного потенциала (вертикального подъема в категорию 2В "Средний потенциал-умеренный риск")

Таблица X - Благоприятные / неблагоприятные факторы инвестиционного климата

Томской области

Потенциалы Среднестат ранг за период 1997-2005 гг Риски Среднестат ранг за период 1997-2005 гг

Благоприятные факторы ИК в Томской области

Природно-ресурсный 30,3 Экономический 14,5

Инновационный 31,7 Финансовый 31,8

Финансовый 36,0 Законодательный 33,5

Трудовой 36,5

Неблагоприятные факторы ИК в Томской области

Инфраструктурный 74,1 Криминальный 63,2

Туристический 74,0 Политический 50,7

Институциональный 45,7 Экологический 49,2

Динамика инвестиционного климата Томской области 1998-2005 гг

3 х к з * I

о 0) (В

0Я8 0 90 0 02 0А4 О 90 0л 100 1Д2

10 15 20

Инвестиционный риск (Россия = 1)

Рис. 4. Динамика инвестиционного климата Томской области в период с 1998 по 2005 гг

Для этого необходимо разработать комплекс мероприятий, направленных на снижение высоких частных инвестиционных рисков области

1) криминального риска снижение преступности в регионе (особенно тяжких преступлений), снижение экономической преступности

2) политического риска улучшение консультационной работы областной администрации с населением (профилактика судебных исков к администрации региона), обеспечение кадровой стабильности в областной администрации (минимизация отставок и "перетрясок" руководителей и чиновников), снижение уровня межэтнической напряженности,

3) социального риска уменьшение доли населения области с доходами ниже прожиточного минимума, снижение аварийности теплосетей

Помимо этого необходимо задействовать инструменты механизма формирования благоприятного инвестиционного климата, ориентированного на снижение инвестиционных рисков области, предлагаемые в данной работе

4. Разработана экспресс-методика оценки инвестиционного климата региона для целей мониторинга и текущей оценки его состояния на региональном уровне сформирован базовый набор инвестиционно-значимых показателей, на основании которых рассчитывается температура инвестиционного климата; сделана апробация на 16 субъектах Уральского и Сибирского федеральных округов

В рамках одного из направлений совершенствования методик оценки ИК была разработана экспресс-методика оценки ИК региона на основе базового набора показателей социально-экономического развития региона Цель данной методики - помочь региональным властям в организации текущего мониторинга и оценки ИК для целей повышения эффективности привлечения инвестиций в регион

В ходе анализа было выделено 20 групп индикаторов, в которые вошли в общей сложности более 60 частных инвестиционно-значимых показателей социально-экономического развития региона

Данная методика имеет следующие особенности

1 поностью базируется на доступных статистических показателях социально-экономического развития региона, что делает ее легко применимой в текущей деятельности региональных властей,

2 набор инвестиционно-значимых показателей, а также их веса могут пересматриваться представителями региональных администраций и делового сообщества с целью более адекватной оценки ИК,

3 имеется возможность организовывать "присеты" (индивидуальные наборы) значений весовых коэффициентов инвестиционно-значимых показателей для оценки инвестиционного климата с точки зрения целевой группы инвесторов (прямые, портфельные, иностранные, отечественные и т д),

4 результат оценки представлен в виде температуры инвестиционного климата региона по отношению к среднероссийскому значению, принятому за 0 градусов,

5 расчет температуры ИК производится автоматически после введения исходных значений статистических показателей по региону за рассматриваемый период

В итоге экспресс-методика позволяет осуществлять мониторинг изменений ИК

региона, а также проводить сравнительный анализ ИК по группам регионов

Методика была апробирована при расчете температуры ИК климата 16 субъектов Уральского и Сибирского федеральных округов по данным 2004 г В итоге были получены следующие результаты (см рис 5)

При этом была проведена ранговая корреляция данных результатов с результатами методики Эксперт РА Коэффициент корреляции оказася равен 0,75

Темпер&тура инвестиционного климата в субъектах РФ по данным на 2005 г

200 100 00 -10 0 -го о

"II | 1 1 52 63 ,, , "48 I

Ол* .7 7 7 0 -/3 -10 3_116 -10 9

//У у//////////// У/У/'////"/

Субъекты РФ

Рис 5 Температура инвестиционного климата в субъектах РФ по данным на 2004 г.

5 Сформирован организационно-экономический и правовой механизм формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе определены цели и принципы построения механизма, выделены его основные элементы, инструменты и приоритетные направления воздействия на инвестиционный климат, обоснована структура системы мониторинга и оценки инвестиционного климата, а также организационная структура, необходимая для функционирования данного механизма.

Организационно-экономический и правовой механизм ФБИК в регионе - это сознательно регулируемая система экономических, правовых, организационных форм

методов, способов и принципов, а также совокупность регламентированных государством отношений и взаимосвязей с помощью которых осуществляется целенаправленное воздействие на инвестиционный климат в регионе

Данный механизм (см рис 6) - это передаточная среда или рычаги, посредством которых государство осуществляет регулирующее воздействие на инвестиционный климат в регионе Он включает в себя 1) совокупность принципов, направлений и приоритетов в организации деятельности по формированию благоприятного инвестиционного климата в регионе, 2) экономические формы, методы, способы и инструменты воздействия на инвестиционный климат в регионе, 3) совокупность регламентированных государством отношений и взаимосвязей всех участников инвестиционной деятельности, обеспечивающих эффективность регулирующих воздействий на инвестиционный климат

Механизм направлен на снижение инвестиционных рисков и повышение инвестиционного потенциала в регионе Достижение этих целей осуществляется через решение комплекса сопряженных с ними задач, приоритетность которых определяется региональными властями в зависимости от диагностики текущего состояния инвестиционного климата в регионе, выражающегося в выделении наиболее существенных частных инвестиционных рисков и наименьших частных инвестиционных потенциалов, важности составляющих инвестиционного риска и потенциала с точки зрения потенциальных инвесторов

Механизм ФБИК в регионе разработан с учетом следующих важных принципов 1) ориентированности на прямые инвестиции, 2) первоочередного снижения инвестиционных рисков, 3) использования сравнительных преимуществ, 4) универсальности и адаптивности базового набора элементов и инструментов механизма, 5) связи инвестиционного климата и инвестиционной активности, 6) интегрированное-Щ регионального механизма в инвестиционную сферу единого народнохозяйственного комплекса страны

Механизм ФБИК воздействует на инвестиционную активность по шести основным направлениям 1) формирование предложения инвестиционных ресурсов, 2) создание качественного спроса со стороны реципиентов инвестиций, 3) создание эффективной инвестиционной инфраструктуры в регионе, облегчающей встречу и взаимодействия инвестора и реципиента инвестиций, 4) совершенствование региональной нормативно-правовой базы инвестирования, 5) снижение административных барьеров на пути инвестиций, 6) снижение региональных инвестиционных рисков

На каждом направлении используются специфические методы, формы и способы воздействия, объединенные в укрупненные блоки элементов механизма ФБИК

I Система поддержки инвестора включает элемешы информационное обеспечение потенциальных инвесторов, содействие входу на региональных рынок, организацию и сопровождение инвестиционных проектов

Механизм формирований благоприятного инвестиционного климата региона

Х ''^Дерезо;целеи и задач механизма

Принципы построения механизма

Система инструментов механизма

Административный блок Финансовый блок Информационный блок

Система привлечения и поддержки инвесторов

Система развития инвестиционной инфраструктура

Система поддержки реципиентов инвестиций

Инвестиционный климат региона

1 ......... .....~.....т Г

Развитие регионального Снижений региональных

инвестиционного инвестиционных

ринка рисков

4 >- 1

Повышение инвестиционной

актиэности в регионе 1

Система снижения региональных инвестиций иных рисков

Система совершенствования нормативно-правовой базы инвесткрозання к регионе

Система снижения й дм у> и ист ра ги а я ь:х барьеров

Система мониторинга инвестиционной деятельности в региона

организационная структура работы механизма

1')!С. 6- Структура чсмсптов механизма ЦБИК в решене

И Система поддержки реципиентов инвестиций включает в себя комплекс консультационного содействия и элементы административного стимулирования

III Система развития инвестиционной инфраструктуры включает в себя развитие транспортной, телекоммуникационной инфраструктуры, гостиничного и туристического бизнеса, финансовой инфраструктуры региона, развитие лизинга, франчайзинга, селенга и развитие информационно-консультационных услуг в области инвестиций

IV Система снижения региональных инвестиционных рисков включает разработку и совершенствования инвестиционной политики и инвестиционных стратегий региона, комплексных программ по снижению частных инвестиционных рисков, страхования инвестиций и повышения информационной открытости региона

V Система совершенствования нормативно-правовой базы инвестирования в регионе нацелена на формирование благоприятного инвестиционного нормативно-правового климата в регионе В этом блоке решается следующий комплекс задач 1) создание режима максимального благоприятствования для участников инвестиционной деятельности в регионе, 2) формирование перечня форм государственной поддержки инвесторов на территории региона, 3) определение приоритетных направлений привлечения инвестиций, 4) формирование перечня приоритетных инвестиционных проектов региона, 5) снижение инвестиционного законодательного риска в регионе

Все формы и способы создания благоприятного нормативно-правового климата в области инвестиций дожны содержаться в комплексе региональных законов и сопряженных с ними нормативно-правовых актах

- закон о государственной поддержке инвестиционной деятельности в регионе,

- закон о государственно-правовых гарантиях региона,

- закон о налоговых льготах,

- закон об инвестиционном налоговом кредите,

- закон об адресной инвестиционной программе региона и перечне приоритетных

инвестиционных проектов,

- закон о стимулировании экономического развития региона,

- закон об упономоченных банках администрации региона

VI Система снижения административных барьеров на пути инвестиций направлена на преодоление "узких мест" для инвестиций неразвитости вторичного рынка земли, налогового бремени, валютного регулирования и таможенных процедур в рамках внешнеэкономической деятельности Здесь также содержатся рекомендации региональным властям по развитию здоровой конкуренции в регионе, устранению непоследовательности в применении и интерпретации законов и актов, практике государственных органов создавать свои собственные консультационные фирмы по вопросам земли, строительства, таможни, миграции и лицензирования

Инструменты механизма ФБИК прямого и косвенного воздействия на

инвестиционный климат в регионе были разделены на три блока административный, финансовый и информационный Несмотря на выделение всех инструментов в отдельные блоки, максимальная эффективность механизма достигается только при комплексном их использовании Выделенные блоки представляют собой систему инструментов механизма формирования благоприятного инвестиционного климата

Эффективность механизма ФБИК определяется с помощью системы мониторинга инвестиционной деятельности (ИД) в регионе При ее построении необходимо применить следующий агоритм 1) определить измеряемые показатели (индикаторы) ИД, 2) установить источники информации для проведения мониторинга, 3) выбрать методы сбора информации, 4) определить частоту и график сбора информации, 5) назначить ответственных за получение необходимой информации, 6) определить технологию обработки и анализа получаемой информации, 7) определить получателей результатов мониторинга для дальнейшего использования, 8) сформировать методы контроля и коррекции результатов мониторинга, 9) учесть расходы, необходимые для проведения мониторинга

Система мониторинга инвестиционной деятельности в регионе дожна формироваться паралельно с разработкой основных блоков и элементов механизма ФБИК В нее дожны быть включены следующие блоки 1) мониторинг поддержки инвесторов, 2) мониторинг поддержки реципиентов инвестиций, 3) мониторинг развития инвестиционной инфраструктуры, 4) мониторинг динамики инвестиционных рисков, 5) мониторинг инвестиционного законодательства, 6) мониторинг снижения административных барьеров, 7) мониторинг динамики инвестиционной активности в регионе, 8) мониторинг состояния инвестиционного климата в регионе, причем одним из инструментов мониторинга является экспресс-методика оценки инвестиционного климата, о которой говорилось выше

Цель мониторинга на каждом направлении является общей формирование системы релевантной информации по каждой из областей инвестиционной деятельности в регионе, необходимой для оценки эффективности функционирования механизма ФБИК Задачи мониторинга при этом вытекают из особенностей каждого направления и по сути своей сводятся к наблюдению (фиксированию релевантной информации) и оценке степени достижения поставленных целей и решения существующих задач

Иерархический список адекватных показателей (индикаторов) по каждому блоку дожен обладать следующими характеристиками прямота (близкая, не косвенная мера результата), объективность (недвусмысленность, четкость, одно измерение), адекватность (минимальная необходимость и достаточность), практичность (не высокая цена) Главным индикатором, находящимся в основании дерева индикаторов системы мониторинга является индикатор инвестиционной активности в регионе Данный индикатор характеризуется такими показателями, как объем инвестиций в основной капитал в регионе, объем инвестиций в нематериальные активы, объем отечественных инвестиций

(государственных/частных), объем иностранных инвестиций

В итоге система мониторинга инвестиционной деятельности в регионе дожна обеспечить объективные инструменты и критерии оценки степени достижения механизмом его целей и задач, посредством формирования дерева индикаторов, релевантную информационную базу как основу для проведения оценки и выработки рекомендаций для осуществления эффективных регулирующих воздействий на механизм, непрерывный цикл сбора, обработки, анализа информации для целей совершенствования механизма ФБИК

С учетом целей и задач механизма ФБИК была построена следующая организационная структура (см рис 7), которая позволяет разделить и распределить все заложенные в него функции между структурными единицами и, таким образом, отвечает на вопрос "Кто что будет делать''"

Координационный

совет по

инвестициям

Представители

5 3

з я 3 >5

л л 5 й * Щ 1 N з ё-N о х ь 5 *

а и 8. 1 1 ^ а О 5 Я з & з

Отдел информационного обеспечения инвестиций

Заместитель главы администрации региона по экономике и финансам

Агентство Привлечения Инвестиций

Отдел по работе с инвесторами

Отдел по работе с реципиентами инвестиций

Департамент экономики и инвестиций

Комитет по

инвестициям

"" Сфера взаимодействия

Рис 7 Организационная структура механизма ФБИК

Координационный совет по инвестициям, имея наиболее широкий круг пономочий, занимается наиболее крупными вопросами ФБИК, требующими комплексного решения и всестороннего согласования посредством диалога между властью, деловыми кругами, в т ч потенциальными и уже действующими инвесторами в регионе

Департамент экономики и инвестиций, включая комитет по инвестициям, решает проблемы более низкого уровня, связанные с развитием инвестиционной деятельности в

регионе, в том числе вопросы развития инвестиционной инфраструктуры

И, наконец, Агентство привлечения инвестиций ведет наиболее практичную деятельность, способствующую прямому росту инвестиционной активности в регионе, являясь основным посредником между инвесторами и реципиентами инвестиций

Организационная структура дожна быть адаптивной Поэтому предложенная оболочка является базовой, нацеленной на базовый круг проблем, и дожна адаптироваться к специфике каждого региона с учетом принципа менеджмента в этой области, состоящего в том, что цели определяют организационную структуру, а не наоборот

Рассмотренный механизм ФБИК позволяет обобщить некоторые важные моменты Во-первых, данный механизм является базовым, т е включает общий набор элементов, который подлежит селекции и детализации в соответствии со специфическими целями и задачами каждого отдельного региона

Во-вторых, механизм ФБИК разработан с учетом опыта регионов "основной массы" по инвестиционному потенциалу, имеющим наиболее благоприятный инвестиционный климат (Ярославская, Новгородская и Бегородская, Омская, Томская области) В этих регионах было проанализировано состояние инвестиционной деятельности и выявлены наиболее эффективные методы воздействия на нее

В-третьих, все блоки механизма являются проекциями вектора социально-экономического развития региона на инвестиционную плоскость Состав и активность применения тех или иных инструментов механизма определяется особенностями экономики региона

В-четвертых, механизм в первую очередь ориентирован на снижение региональных инвестиционных рисков, хотя включает в себя элементы и инструменты воздействия на инвестиционный потенциал региона

В-пятых, в механизм заложены инструменты "обратной связи" или методы воздействия базиса на надстройку, способствующие повышению адаптивности механизма к меняющимся социально-экономическим условиям и эффективности регулирующих воздействий надстройки

Основные положения диссертационного исследования изложены в следующих публикациях В журналах перечня ВАК.

1 Рахимов Т Р Текущая оценка инвестиционного климата на региональном уровне // Вестник Томского государственного университета, 2007 - № 300, - С 65-69 (0,35 п л )

2 Рахимов Т Р Сущность, цели, задачи и принципы построения организационно-экономического и правового механизма формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе // Вестник Томского государственною университета, 2007 - № 302, -С 174-177 (0,3 п л)

В периодических и иных изданиях

3 Рахимов Т Р Инвестиционная привлекательность проблемы привлечения иностранных инвесторов // Проблемы управления рыночной экономикой Выпуск 4 Региональный сборник научных трудов / Под ред И Е Никулиной, M А Сапенко - СПб Питер,2002 -414с (С 123-128/0,51 пл)

4 Рахимов Т Р Исследование частных методик оценки инвестиционного климата // Проблемы управления рыночной экономикой Межкафедр сб науч тр / Под ред И Е Никулиной, M А Саленко, Т В Громовой Ч Томск Дельтаплан, 2004 Ч Вып 5 -114с (С 60-65 / 0,64 п л )

5 Рахимов Т Р Проблемы привлечения инвестиций на макроуровне // Проблемы управления рыночной экономикой Межкафедр сб науч тр / Под ред И Е Никулиной, MA Саленко, ТВ Громовой - Томск Дельтаплан, 2004 - Вып 5 -114с (С 75-78/0,41 п л )

6 Рахимов Т Р Содержательный анализ общих методик оценки инвестиционного климата // Проблемы управления рыночной экономикой Межкафедр сб науч тр / Под ред И Е Никулиной, M А Саленко, Т В Громовой - Томск Дельтаплан, 2004 - Вып 5 - 114с (С 79-85 /0,64 п л )

7 Рахимов Т Р Система понятийно-категориального аппарата в области инвестиций на мезоуровне // Проблемы экономики и управления - Казань, 2004 - №2 (4) -С 13-24(0,71 пл)

8 Рахимов Т Р Инструменты механизма формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе // Проблемы инновационно-инвестиционной деятельности в России сборник материалов российской научно-практической конференции - Уфа БАГСУ.2005 -294 с (С 218-222 / 0,16 п л )

9 Рахимов Т Р Анализ инвестиционного климата в Томской области // Проблемы управления рыночной экономикой Межафедр сб науч тр / Под ред И Е Никулиной, MA Саленко -Томск Дельтаплан, 2005 - Вып 6 -100с (С 74-79 / 0,44 п л )

10 Рахимов Т Р Актуальность привлечения инвестиций в экономику России // Проблемы управления рыночной экономикой Межафедр сб науч тр / Под ред И Е Никулиной, M А Саленко - Томск Дельтаплан, 2006 - Вып 7 - 158 с (С 64-67 / 0,41 п л )

11 Рахимов Т Р Система нормативно-правового регулирования инвестиционной деятельности в механизме формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе // Проблемы управления рыночной экономикой Межафедр сб науч тр / Под ред И Е Никулиной, M А Саленко - Томск Дельтаплан, 2006 - Вып 7 - 158 с (С 67-69 / 0,32 п л )

12 Рахимов Т Р Инвестиционный климат в регионах РФ Проблемы управления рыночной экономикой Выпуск 8 межрегиональный сборник научных трудов /Под ред проф ИЕ Никулиной - Томск Изд-во ТПУ, 2007 -321 с (С 8-16/0,43 пл)

13 Рахимов Т Р Снижение административных барьеров на пути привлечения инвестиций в регионы РФ Проблемы управления рыночной экономикой Выпуск 8 межрегиональный сборник научных трудов / Под ред проф И Е Никулиной - Томск Изд-во ТПУ, 2007 - 321 с (С 26-30 / 0,3 п л )

14 Рахимов Т Р Анализ динамики инвестиционного климата в регионах РФ // Современный финансовый рынок РФ материалы междунар науч -практ конф (17 мая 2007 г, г Пермь)/Перм ун-т - Пермь, 2007 -337 с (С214-220 /0,28 п л)

15 Рахимов ТР Экспресс-методика оценки инвестиционного климата на региональном уровне // Проблемы теории и практики управления - М, 2007 - №4, - С 100-107(0,5 пл)

Подписано к печати 26 09 2007 г Тираж 100 экз Кол-во стр 24 Заказ № 37 -07 Бумага офсетная Формат А5 Печать RISO Отпечатано в типографии ООО РауШ мбХ Лицензия Серия ПД № 12-0092 от 03 05 2001 г 634034, г Томск, ул Усова 7, ком 046 тел (3822) 56-44-54

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Рахимов, Тимур Рустамович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РЕГИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.

1.1. Актуальность мобилизации инвестиционных ресурсов в экономике России.

1.1. Система понятийно-категориального аппарата в области инвестиций на мезоуровне.

1.2. Инвестиционный климат региона.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА МЕТОДИЧЕСКИХ ПОДХОДОВ К ДИАГНОСТИКЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА.

2.1. Опыт оценки инвестиционного климата.

2.2. Сравнительный анализ методик оценки инвестиционного климата.

2.3. Исследование состояния инвестиционного климата в регионах РФ.

2.4. Формирование эксперсс-методики оценки инвестиционного климата на региональном уровне.

ГЛАВА 3. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ И ПРАВОВОЙ МЕХАНИЗМ ФОРМИРОВАНИЯ БЛАГОПРИЯТНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В РЕГИОНЕ.

3.1. Цели и принципы механизма формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе.

3.2. Элементы и инструменты механизма, способствующие достижению поставленных целей.

3.3. Мониторинг инвестиционной деятельности в регионе и оценка эффективности функционирования механизма ФБИК.

3.4. Организационная структура функционирования механизма формирования благоприятного инвестиционного климата.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Механизм формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе"

Актуальность исследовании. Объективные процессы децентрализации в экономике России возлагают на регионы большую ответственность и решении проблем социально-экономического развития в условиях транзитивной экономики. В ходе решения этих проблем регионы стакиваются с необходимостью осуществления комплекса социально-экономических задач. При весьма ограниченных бюджетных возможностях большинства субъектов РФ возникает необходимость привлечения допонительных средств для их решения. Таким образом, весьма актуальной является проблема привлечения инвестиций в регионы. Одним из путей решения указанной проблемы является улучшение инвестиционного климата в регионах.

Актуальность данной темы заключается еще и в том, что разработка эффективного механизма формирования благоприятного инвестиционного климата региона приведет к созданию условий, способствующих трансформации накоплений в инвестиционные ресурсы внутри региона, а также привлечению внешних источников инвестиций. При этом будет достигнут положительный эффект, выраженный в росте объемов инвестиций в регионах, направляемых в приоритетные направления и отрасли региональной экономики, что, в свою очередь, способствует достижению стратегических целей социально-экономического развития региона.

Степень разработанности проблемы. В научной литературе исследованию экономической сущности региональных инвестиционных процессов и способам повышения эффективности их регулирования уделяется большое внимание. Концептуальные подходы к решению данной проблемы исследовались такими учеными как В.П. Красовский, Д.С. Львов, B.C. Немчинов, В.В. Новожилов, А.И. Иоткин, Т.С. Хачатуров и др.

Проблемами исследования экономических механизмов в переходный период и в условиях регулируемого рынка занимались Л.И. Абакин, Р.А. Белоусов, П.Г. Бунич, А. Кульман, В.В. Радаев и др.

Большое значение для анализа региональных аспектов инвестиционной деятельности имеют работы В.А. Андросова, А.Г. Гранберга. В.В. Кистанова, Т.И. Коломиец, Н.Н. Колосовского, Н.Н. Некрасова, А.И. Попова, Р.И. Шпипера, A.JI. Шушарина и др.

Конкретные формы, методы и механизмы создания и привлечения инвестиционных ресурсов представлены в трудах Г.Д. Александера, Д.В. Бэйли, Л.Д. Гитмана, М.Д. Джонка, Г.И. Иванова, Д.М. Розенберга, У.Ф. Шарпа и др.

И, наконец, вопросами инвестиционного климата, инвестиционной привлекательности, а также инвестиционной активности на региональном уровне занимались И.А. Витип, И.В. Гришина, С.С. Гузнер, К.Н. Гусева, А. Мозгоев, И. Ройзман, В.Ы. Харитонов, С. Хасанов, А. Шахназаров, С. Юдошев и др.

Отдавая дожное вышеперечисленным авторам, нужно отметить, что допонительного исследования требуют следующие проблемы: пути улучшения диагностики инвестиционного климата в регионах; разработка механизмов формирования благоприятного инвестиционного климата на региональном уровне. Недостаточная разработанность данных проблем обусловила необходимость дальнейшего исследования, определила его цель и задачи.

Цслыо диссертационной работы является разработка механизма формирования благоприятного инвестиционного климата, ориентированного па рост инвестиционной активности в регионе.

Объект исследования - инвестиционный климат как совокупность географических и социально-экономических характеристик региона, влияющих на инвестиционную деятельность в нем.

Предмет исследования - комплекс условий, способствующих формированию благоприятного инвестиционного климата в регионе.

Для достижения поставленной цели в диссертационной работе потребовалось решение следующих задач:

- систематизация и уточнение ключевых понятий в области инвестиций на региональном уровне;

- определение сущности и элементов инвестиционного климата региона;

- анализ методических подходов к диагностике инвестиционного климата;

- классификация и сравнительный анализ методик оценки инвестиционного климата;

- анализ состояния инвестиционного климата в регионах РФ;

- разработка экспресс-методики оценки инвестиционного климата на региональном уровне;

- определение сущности, целей, задач и принципов построения механизма формирования благоприятного инвестиционного климата (ФБИК) в регионе;

- структурная разработка элементов и инструментов механизма ФБИК;

- выделение базовых элементов системы мониторинга и оценки инвестиционного климата в регионе;

Теоретической и методологической базой исследовании являются положения, содержащиеся в трудах российских и зарубежных ученых, а также нормативные, официальные документы органов государственной власти различных уровней РФ, статистические данные по развитию экономики регионов России, материалы периодической печати, материалы научно-практических конференций.

В процессе диссертационного исследования использовались обусловленные конкретными целями и задачами экономические, статистические, сравнительные и иные методы изучения, анализа, обработки и обобщения информации.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в комплексном рассмотрении сущности и факторов, определяющих региональный инвестиционный климат, и в разработке механизма его улучшения. Представленная формулировка научной новизны раскрывается следующими научными результатами:

1. Установлено экономическое содержание инвестиционного климата, построена схема его формирования на региональном уровне, где выделены субъективные и объективные факторы, воздействующие на климат. Определено его соотношение с инвестиционной привлекательностью: инвестиционный климат является общей объективной характеристикой региона, а инвестиционная привлекательность - частной субъективной оценкой инвестиционного климата со стороны инвесторов, определяющей их решение об осуществлении инвестиций в регионе.

2. Обоснована классификация методик оценки инвестиционного климата по 8 ключевым признакам (происхождение, горизонт применения, степень охвата элементов инвестиционного климата, уровни в структуре оценки, форма представления результатов, динамичность набора частных показателей, методы оценки и масштаб оценки); разработан механизм выбора эффективных методик оценки инвестиционного климата для региона в текущий момент его развития на основании определенных критериев (целевая группа потенциальных инвесторов, глубина исследования инвестиционного климата, периодичность оценки, цели использования).

3. На основании анализа инвестиционного климата в регионах РФ и климатических сдвигов Томской области в матрице инвестиционного климата, сформирован набор благоприятных и неблагоприятных факторов инвестиционного климата региона, предложены направления разработки комплекса мер, ориентированных на снижение частных инвестиционных рисков области, в рамках стратегии привлечения инвестиций в регион.

4. Разработана экспресс-методика оценки инвестиционного климата региона для целей мониторинга и текущей оценки его состояния па региональном уровне: сформирован базовый набор инвестиционно-значимых показателей, на основании которых рассчитывается температура инвестиционного климата; сделана апробация на 16 субъектах Уральского и Сибирского федеральных округов.

5. Сформирован организационно-экономический и правовой механизм формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе: определены цели и принципы построения механизма; выделены его основные элементы, инструменты и приоритетные направления воздействия на инвестиционный климат; обоснована структура системы мониторинга и оценки инвестиционного климата, а также организационная структура, необходимая для функционирования данного механизма.

Теоретическая значимость диссертационного исследовании состоит в том, что оно, во-первых, является теоретическим обобщением важной региональной социально-экономической проблемы, связанной с привлечением инвестиций в регионы; во-вторых, полученные результаты исследования вносят значительный вклад в развитие таких базовых научных дисциплины как "Региональная экономика" и "Оценка инвестиций", причем наибольший эффект достигнут на стыке этих областей научного знания, в пограничной зоне, определяемой, как "Региональные инвестиции".

Практическая значимость диссертационного исследовании состоит в том, что сформулированные в нем научные положения, выводы и предложения могут быть использованы в практической деятельности региональных органов государственной власти при решении проблем привлечения инвестиций в регионы и формирования стратегий инвестиционного развития региона.

Применение содержащихся в исследовании рекомендаций призвано способствовать устойчивому социально-экономическому развитию региона на основе внедрения механизма формирования благоприятного инвестиционного климата.

Ряд положений диссертационного исследования может быть использован в учебном процессе в рамках преподавания дисциплин: Региональная экономика, Инвестиционная политика, Управление инвестициями.

Апробации результатов работы. Результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на конференциях и семинарах различного уровня в том числе на 3-ей Всероссийской научно-практической конференции "Современный финансовый рынок РФ" г. Пермь (2005 г.), российской научно-практической конференции "Проблемы инновационноинвестиционной деятельности в России" г. Уфа (2005), также международной научно-практической конференции Современный финансовый рынок РФ г. Пермь (2007 г.). Имеется акт о внедрении результатов работы в фонде Агентство развития Томской области

Основные положения диссертационного исследования изложены в 15 научных работах, общим объемом 6,4 печатных листа.

Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа содержит 184 страницы основного текста, 24 рисунка, 14 таблиц, 15 приложений, 249 источников.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Рахимов, Тимур Рустамович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Осуществленное исследование позволяет выделить следующие основные результаты и выводы:

1. Инвестиционный климат имеет специфические особенности, связанные с его экономической природой. Он включает многие факторы, формируемые самим регионом. Поэтому в региональной инвестиционной системе инвестиционный климат дожен рассматриваться не как пассивный и статичный, а как динамичный и способный к быстрым изменениям элемент региональной инвестиционной среды. При его анализе дожны учитываться элементы, оказывающие влияние на формирование характеристик инвестиционного климата.

Инвестиционный климат региона - это, прежде всего, совокупность характеристик и условий, формирующихся на данной территории под воздействием как объективных, так и субъективных факторов, определяющих эффективность инвестиционной деятельности в регионе.

Инвестиционная привлекательность региона является результатом проецирования условий инвестиционного климата на индивидуальные (субъективные) и общие (объективные) интересы инвесторов, которые в сумме определяют их совокупную инвестиционную активность (рис. 8).

Инвестиционный климат является более широким понятием, чем инвестиционная привлекательность, которая является его частной оценкой со стороны инвестора. Инвестиционная привлекательность региона отражает субъективное отношение потенциальных и реальных инвесторов к региону и определяет их решение об осуществлении инвестиций в нем. Инвестиционная привлекательность - это результат субъективной оценки объективных характеристик инвестиционного климата региона.

2. Исследование пяти основных методик оценки ИК позволило выделить процедуры проведения оценки инвестиционного климата; построить схемы оценки инвестиционного климата; выявить их достоинства и недостатки, определить характерные признаки. По итогам анализа была проведена классификация методик по данным признакам (рис. 15) и сделан сравнительный анализ методик по набору классификационных признаков (приложение 8).

Классификация методик и их сравнительный анализ являются базой для выбора наиболее приемлемой методики оценки ИК для определенного региона в текущий момент его развития, который для каждого конкретного региона определяется по следующим критериям: целевая группа потенциальных инвесторов (отечественные / иностранные); глубина исследования (полный анализ ИК или экспресс-диагностика); периодичность оценки ИК (разовая / регулярная); цели использования оценки ИК (внутренние / внешние).

3. По итогам сравнительного и содержательного анализа методик оценки ИК были сформулированы принципы построения методики оценки инвестиционного климата регионов: 1) адекватность; 2) использование научно обоснованных методов в оценке ИК; 3) динамичность набора показателей ИК; 4) информационная обеспеченность; 5) репрезентативность конечных результатов.

Также были выделены несколько направлений совершенствования методик оценки ИК. Во-первых, это доработка методологического аппарата оценки ИК. Данная доработка дожна касаться вопросов сущности и характеристик, определяющих состояние инвестиционного климата, а также наличия и степени тесноты связи инвестиционного климата и ключевых аспектов инвестиционной деятельности на региональном уровне. Во-вторых, это переход от качественных к научно-обоснованным количественным методам оценки ИК. В-третьих, увеличение практической значимости методик оценки ИК. Движение в этом направлении дожно быть связано с адаптацией методик оценки ИК для целей регионального социально-экономического развития.

4. Анализ динамики инвестиционного климата российских регионов выявил следующие закономерности: в России преобладают регионы с пониженным и незначительным потенциалом (70,8% регионов по состоянию на 2005 г.) и умеренным инвестиционным риском (66,3% в 2005 г.).

Динамика инвестиционного климата регионов говорит об обратной зависимости между инвестиционным потенциалом и риском. В данный момент наблюдаются тенденции снижения потенциала при повышении риска.

В России формируется инвестиционный полюс вокруг двух мегаполисов - Москвы и Санкт-Петербурга. Однако этот полюс является еще нестабильным.

Исследование инвестиционного климата Томской области за период 1997-2005 гг. позволяет сделать следующие выводы:

1. Томская область имеет пониженный инвестиционный потенциал (60% от среднероссийского) и умеренный инвестиционный риск (на 5% ниже среднероссийского риска).

2. Анализ климатических сдвигов области в матрице инвестиционного климата (рис. 19) выявил перемещения только внутри группы регионов с пониженным потенциалом и умеренным риском. Форма движений напоминает спираль.

С учетом текущего положения Томской области в матрице инвестиционного климата наиболее эффективной стратегией привлечения инвестиций за счет улучшения инвестиционного климата в области будет стратегия снижения инвестиционного риска (горизонтальный переход из категории ЗВ1 Пониженный потенциал - умеренный риск в ЗА Низкий потенциал-минимальный риск), чем стратегия повышения инвестиционного потенциала (вертикального подъема в категорию 2В Средний потенциал-умеренный риск).

Для этого необходимо разработать комплекс мероприятий, направленных на снижение высоких частных инвестиционных рисков области:

1) криминальный риск - снижение преступности в регионе (особенно тяжких преступлений); снижение экономической преступности;

2) политический риск - улучшение консультационной работы областной администрации с населением, (профилактика судебных исков к администрации региона), обеспечение кадровой стабильности в областной администрации (минимизация отставок и перетрясок руководителей и чиновников); снижение уровня межэтнической напряженности;

3) социальный риск - уменьшение доли населения области с доходами ниже прожиточного минимума; снижение аварийности теплосетей.

Помимо этого необходимо задействовать инструменты механизма формирования благоприятного инвестиционного риска, ориентированного на снижение инвестиционных рисков области, предлагаемого в данной работе.

5. В рамках одного из направлений совершенствования методик оценки ИК была разработана экспресс-методика оценки ИК региона на основе базового набора показателей социально-экономического развития региона.

Экспресс-методика позволяет осуществлять мониторинг изменений ИК региона, а также проводить сравнительный анализ ИК по группам регионов.

Методика была апробирована при расчете температуры ИК климата 16 субъектов Уральского и Сибирского федеральных округов по данным 2005 г. В итоге были получены результаты (см. приложение 15).

При этом была проведена ранговая корреляция данных результатов с результатами методики Эксперт РА. Коэффициент корреляции оказася равен 0,75.

6. Организационно-экономический и правовой механизм ФБИК в регионе - это сознательно регулируемая система экономических, правовых, организационных форм, методов, способов и принципов, а такэ/се совокупность регламентированных государством отношений и взаимосвязей, с помощью которых осуществляется целенаправленное воздействие на инвестиционный климат в регионе.

Данный механизм (см. рис. 23) - это передаточная среда или рычаги, посредством которых государство осуществляет регулирующее воздействие на инвестиционный климат в регионе.

Механизм направлен на повышение инвестиционной активности посредством развития регионального инвестиционного рынка и повышение эффективности регулирующих воздействий региональных властей.

Механизм ФБИК воздействует на инвестиционную активность по шести основным направлениям: 1) формирование предложения инвестиционных ресурсов; 2) создание качественного спроса со стороны реципиентов инвестиций; 3) создание эффективной инвестиционной инфраструктуры в регионе, облегчающей встречу и взаимодействия инвестора и реципиента инвестиций; 4) совершенствование региональной нормативно-правовой базы инвестирования; 5) снижение административных барьеров на пути инвестиций; 6) снижение региональных инвестиционных рисков.

На каждом направлении задействованы специфические методы, формы и способы воздействия, объединенные в укрупненные блоки элементов механизма ФБИК:

1. Система поддержки инвестора включает информационное обеспечение потенциальных инвесторов, содействие входу на региональных рынок, организацию и сопровождение инвестиционных проектов.

2. Система поддержки реципиентов инвестиций включает в себя комплекс консультационного содействия и элементы административного стимулирования.

3. Система развития инвестиционной инфраструктуры включает в себя развитие транспортной, телекоммуникационной инфраструктуры, гостиничного и туристического бизнеса, финансовой инфраструктуры региона, развитие лизинга, франчайзинга, селенга и развитие информационно-консультационных услуг в области инвестиций.

4. Снижение региональных инвестиционных рисков осуществляется посредством разработки и совершенствования инвестиционной политики и инвестиционных стратегий региона, комплексных программ по снижению частных инвестиционных рисков, страхования инвестиций и повышение информационной открытости региона.

5. Совершенствование нормативно-правовой базы инвестирования в регионе нацелено на формирование благоприятного инвестиционного нормативно-правового климата в регионе. В этом блоке решается следующий комплекс задач: а) создание режима максимального благоприятствования для участников инвестиционной деятельности в регионе; б) формирование перечня форм государственной поддержки инвесторов на территории региона; в) определение приоритетных направлений привлечения инвестиций; г) формирование перечня приоритетных инвестиционных проектов региона; д) снижение инвестиционного законодательного риска в регионе.

Все формы и способы создания благоприятного нормативно-правового климата в области инвестиций дожны содержаться в комплексе региональных законов и сопряженных с ними нормативно-правовых актах.

- закон о государственной поддержке инвестиционной деятельности в регионе;

- закон о государственно-правовых гарантиях региона;

- закон о налоговых льготах;

- закон об инвестиционном налоговом кредите;

- закон об адресной инвестиционной программе региона и перечне приоритетных инвестиционных проектов;

- закон о стимулировании экономического развития региона;

- закон об упономоченных банках Администрации региона.

6. Снижение административных барьеров на пути инвестиций. Данный блок направлен на преодоление лузких мест для инвестиций: неразвитость вторичного рынка земли; налоговое бремя; валютное регулирование и таможенные процедуры в рамках внешнеэкономической деятельности. Здесь также содержатся рекомендации региональным властям о развитии здоровой конкуренции в регионе; устранении непоследовательности в применении и интерпретации законов и актов; практике государственных органов создавать свои собственные консультационные фирмы по вопросам земли, строительства, таможни, миграции и лицензирования.

Инструменты механизма ФБИК прямого и косвенного воздействия были разделены на три блока: административный, финансовый и информационный. Несмотря на выделение всех инструментов в отдельные блоки, максимальная эффективность механизма достигается только при комплексном их использовании. Выделенные блоки представляют собой систему инструментов механизма формирования благоприятного инвестиционного климата.

Эффективность механизма ФБИК определяется с помощью системы мониторинга инвестиционной деятельности (ИД) в регионе. Данная система дожна формироваться паралельно с разработкой основных блоков и элементов механизма ФБИК. В нее дожны быть включены следующие блоки: 1) мониторинг поддержки инвесторов; 2) мониторинг поддержки реципиентов инвестиций; 3) мониторинг развития инвестиционной инфраструктуры; 4) мониторинг динамики инвестиционных рисков; 5) мониторинг инвестиционного законодательства; 6) мониторинг снижения административных барьеров; 7) мониторинг динамики инвестиционной активности в регионе; 8) мониторинг состояния инвестиционного климата в регионе, причем одним из инструментов мониторинга является экспресс-методика оценки инвестиционного климата.

Цель мониторинга на каждом направлении являются общей -формирование системы релевантной информации по каждой из областей инвестиционной деятельности в регионе, необходимой для оценки эффективности функционирования механизма ФБИК. Задачи мониторинга при этом вытекают из особенностей каждого направления и по сути своей сводятся к наблюдению (фиксированию релевантной информации) и оценке степени достижения поставленных целей и решения существующих задач.

Иерархический список адекватных показателей (индикаторов) по каждому блоку дожен обладать следующими характеристиками: прямота (близкая, не косвенная мера результата); объективность (недвусмысленность, четкость, одно измерение); адекватность (минимальная необходимость и достаточность); практичность (не высокая цена). Главный индикатор, находящийся в основании дерева индикаторов системы мониторинга является индикатор инвестиционной активности в регионе. Он характеризуется такими показателями, как объем инвестиций в основной капитал в регионе; объем инвестиций в нематериальные активы; объем отечественных инвестиций (государственных/частных); объем иностранных инвестиций.

В итоге система мониторинга инвестиционной деятельности в регионе дожна обеспечить: объективные инструменты и критерии оценки степени достижения механизмом его целей и задач, достигаемые посредством формирования дерева индикаторов; релевантную информационную базу как основу для проведения оценки и выработки рекомендаций для осуществления эффективных регулирующих воздействий на механизм; непрерывный цикл сбора, обработки, анализа информации для целей совершенствования механизма ФБИК.

С учетом целей и задач механизма ФБИК была построена организационная структура (см. рис. 24), которая позволяет разделить и распределить все заложенные в него функции между структурными единицами и, таким образом, отвечает на вопрос Кто и что будет делать?

Организационная структура дожна быть адаптивной. Поэтому предложенная оболочка является базовой, нацеленной на типовой круг проблем, и дожна адаптироваться к специфике каждого региона, с учетом важного принципа менеджмента в этой области: цели определяют организационную структуру, а не наоборот.

Для более эффективного функционирования необходимо обеспечить тесное взаимодействие всех элементов организационной структуры. Это может обеспечиваться через прямые (а не опосредованные через вышестоящие элементы) контакты между любыми подразделениями для оперативного решения возникающих вопросов. Важно периодически устраивать круглые столы или саммиты для всех специалистов, занимающихся вопросами инвестиционного климата в рамках данной организационной структуры.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Рахимов, Тимур Рустамович, Томск

1. Абаева JL J1. Экономический механизм инвестиционной деятельности в условиях рыночных отношений (на примере Сев. Осетии): автореф. дис. . канд. экон. наук : 08.00.05. / Л. Л. Абаева ; Госстрой Рос. Фед.-М., 1993.- 19 с.

2. Абдугамидов Н. О соотношении внутренних и внешних условий развития / Н. Абудгамидов, С. Губанов // Экономист. 2005. - № 4. - С. 315.

3. Абросимова И. Ярославский опыт привлечения инвестиций // Экономика и жизнь. 1996. - № 45 - С. 28.

4. Алаев Э. Б. Региональное планирование в развивающихся странах : дис. . д-ра. эконом, наук : 08.00.17 / Э. Б. Алаев. М., 1972. - 176 с.

5. Амбарцумов А. А. 1000 терминов рыночной экономики / А. А. Амбарцумов, Ф. Ф. Стерликов ; Государственный комитет РФ по высшему образованию. М. : КРОН-Пресс, 1993.- 199 с.

6. Андрианов В. Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал / В. Д. Андрианов. М. : Экономика, 1999. - 662 с.

7. Андросов В. А. Регулирование инвестиционной деятельности в регионе / В. А. Андросов, А. Л. Шушарин. Томск : Изд-во Том. ун-та, 2000. - 172 с.

8. Асамбаев Н. Повышение инвестиционной привлекательности предприятия // Инвестиции в России. 2002. - № 3. - С. 46-48.

9. Бабич А. М. Государственные и муниципальные финансы : учебник для вузов / А. М. Бабич, Л. Н. Павлова. М. : Финансы : ЮНИТИ, 2001. -687 с.

10. Бакитжанов А. Инвестиционная привлекательность региона : методические подходы и оценка / А. Бакитжанов, С. Филин // Инвестиции в России. -2001.-№ 5.-С. 11-19.

11. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И. Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1996. - 382 с.

12. Балацкий Е. Социальные инвестиции компаний: закономерности и парадоксы // Экономист. 2005. - № 1 - С. 64-80.

13. Бальсис О. Методы анализа инвестиционно фондовых процессов / О. Бальсис, Й. Симанавичюте. Вильнюс, 1989. - 84 с.

14. Бандурин А. В. Инвестиционная стратегия корпорации на региональном уровне / А. В. Бандурин, Б. А. Чуб. М. : Наука и экономика, 1998.- 132 с.

15. Бард В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики / В. С. Бард. М. : Экзамен, 2000. - 384 с.

16. Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики / В. С. Бард. -М. : Финансы и статистика, 1998. 304 с.

17. Беренс В. Руководство по оценке эффективности инвестиций / В. Беренс, П. М. Хавранек. М. : ИНФРА-М, 1995. - 528 с.

18. Бизнес: Оксфордский токовый словарь: Англо-русский: Свыше 4000 понятий. М. : Прогресс-Академия : Изд-во РГГУ, 1995 - 752 с.

19. Бизнес-словарь Электронный ресурс. : около 15 000 терминов / сост и ред. Е. С. Серый. Электрон, дан. - М., 2003-2007. - Режим доступа : www.businessvoc.ru. - Загл. с экран.

20. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман, С. Шмидт. М. : Банки и биржи : ЮНИТИ, 1997. - 631 с.

21. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент / И. А. Бланк. Киев : Эльга, 2004 - 552 с.

22. Богатырев А. Г. Инвестиционное право / А. Г. Богатырев. М. : Российское право, 1992. - 272 с.

23. Богачев Е. Б. Проблемы функционирования финансовой системы региона / Е. Б. Богачев, Б. А. Чуб ; под ред. акад. В. В. Бандурина. М. : БУКВИЦА, 1999.-260 с.

24. Большой экономический словарь / под ред. А. Н. Азрилияна. 2-е изд., доп. и перераб. - М. : Институт новой экономики, 1997. - 864 с.

25. Боссерт В. Д. Инвестиционные проблемы реформируемой экономики России и пути их решения : дис. . д-ра. эконом, наук : 08.00.05 / В. Д. Боссерт. М., 1994. - 335 с.

26. Бочаров В. В. Инвестиции : учебник для вузов / В. В. Бочаров. -СПб. : Питер, 2002. 288 с.

27. Бочаров В. В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций / В. В. Бочаров. М. : Финансы и статистика, 1999. - 180 с.

28. Бунич П. Г. Хозяйственный механизм развитого социализма / П. Г. Бунич. М. : Наука, 1980. - 352 с.

29. Бурлов Д. Правовое регулирование иностранных инвестиций: мировой опыт // Инвестиции в России. 2002. - № 8. - С. 3-6.

30. Бухвальд Е. М. Инвестиционная политика в регионе / Е. М. Бухвальд, И. Т. Павлов. М. : Наука, 1994. - 139 с.

31. Ван Хорн Д. К. Основы управления финансами : пер. с англ. / Д. К. Ван Хорн. М. : Финансы и статистика, 1997. - 800 с.

32. Вдовенко 3. Политика промышленного развития в регионе // Экономист. 2005. - № 3 - С. 67-73.

33. Вижина И. А. Роль законодательства в привлечении инвестиций в регионы Сибири // Регион: экономика и социология. 1998. - № 2. - С. 147160.

34. Волосов И. Иностранные инвестиции и реформирование экономики // Деловой мир. 1994. - 26 мая.

35. Вольнина М. Внутренний анализ внешних инвестиций. // Деловой экспресс. 1996. - 26 марта.

36. Воротилов В. А. Эффективность производства в регионе: Методология планирования, нормирования, управления / В. А. Воротилов. -Л. : Наука, 1985.-207 с.

37. Гайгер JI. Т. Макроэкономическая теория и переходная экономика : учебник . пер. с англ. / JI. Т. Гайгер. М. : Инфра-М, 1996. - 560 с.

38. Галочкин В. В. Управление инвестиционным комплексом региона в процессе перехода к рынку : дис. . канд. экон. наук : 08.00.05 / В. В. Галочкин. М., 1994. - 150 с.

39. Гитман JI. Д. Основы инвестирования : пер. с англ. / Л. Д. Гитман, М. Д. Джонк. М. : Дело, 1999. - 992 с.

40. Год планеты: Политика. Экопомика.Трибуна предпринимателей. Банки. Культура. / РАН, Институт мировой экономики и международных отношений ; Гл. ред. О. Н. Быков. М. : Республика, 1994. - Вып. 4. - 431 с.

41. Горбатова Л. Влияние налоговой политики на инвестиционную активность предприятий // Экономист. 1996. - № 7. - С. 18-20.

42. Государственное регулирование инвестиций / Отв. ред. д.э.н., проф., В.П. Орешин. М. : Наука, 2000. - 147, [3] с.

43. Гранберг А. Г. Региональная экономика и региональная наука в Советском Союзе и России // Регион: экономика и социология. 1994. - № 1. -С. 7-21.

44. Гриценко Г. Зачем России Стабилизационный фонд? // Полит.Ру. Аналитика Электронный ресурс. Электрон, дан. - М., 2004. - 29 ноября. -Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетanalytics/2004/! l/29/stab.html. - Загл. с экрана.

45. Грицына В. Особенности инвестиционного процесса / В. Грицына, И. Курнышева//Экономист.-2000. -№3.-С. 8-19.

46. Гришина И. В. Применение интегрального показателя инвестиционной привлекательности региона для средне срочногопрогнозирования инвестиционной активности в субъектах РФ // Инвестиции в России. 2002. - № 3. - С. 3-11.

47. Гришина И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей / И. Гришина, А. Шахназаров, И. Ройзман // Инвестиции в России. 2001. - № 4. - С. 5-16.

48. Гротский С. Г. Концентрация и эффективность производства в территориально-производственных комплексах. Вопросы методологии / С. Г. Гротский. М. : Экономика, 1980. - 119 с.

49. Губанов С. Императивы развития // Экономист. 2004. - № 2. - С.3.15.

50. Губанов С. Рост отсталости и отсталость роста // Экономист. 2005. - № 3 - С. 13-29.

51. Губанов С. Системные условия развития // Экономист. 2005. - № 2-С. 16-29.

52. Гузнер С. С. Внутрирегиональная дифференциация инвестиционного климата: рейтинговая оценка/С. С. Гузнер, В. Н. Харитонов, И. А. Витин // Регион: экономика и социология. Ч 1997. -№ 2. -С 109-137.

53. Гусева К. Возможности активизации инвестиционной деятельности / К. Гусева, Н. Маркова // Экономист. 1995. -№ 7. - С. 3-17.

54. Гусева К. Инвестиционная деятельность в регионах России // Вопросы экономики. 1995. -№ 3. - С. 35-40.

55. Гусева К. Ранжирование субъектов РФ по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики. 1996. - № 6. - С. 20-28.

56. Данилов 10. А. Создание и развитие инвестиционного банка в России / Ю. А. Данилов. М. : Дело, 1998. - 352 с.

57. Делягин М. Портфельные инвестиции в России: региональные и отраслевые предпочтения // Рынок ценных бумаг. № 8. - 1996. - С. 40-44.

58. Денисова JT. Н. Фондовый рынок и иностранные инвестиции // ЭКО: экономика и организация производства. 1995. -№ 4. - С. 65-73.

59. Доничев О. Результативность инвестиционного процесса региона (на примере Владимирской области) / О. Доничев, Р. Самусева // Экономист. 1996.-№ 6.-С. 47-52.

60. Дыбов А. М. Экономическое обоснование инвестиций : учеб. пособие / А. М. Дыбов. Ижевск : Изд-во Удм. ун-та, 1995. - 158 с.

61. Жандаров А. Анализ социально-экономической ситуации в регионах России / А. Жандаров, Ф. Шилер // Экономист. 1995. -№ 7. - С. 23-26.

62. Жуков Е. Ф. Самофинансирование при капитализме: теория и практика / Е. Ф. Жуков. М. : Финансы и статистика, 1990. - 159 с.

63. Зетынь А. С. Государственное стимулирование инвестиционного процесса: опыт США и стран Юго-Восточной Азии // ЭКО. 1997. -№ 5. -С. 186-197.

64. Зимин И. А. Реальные инвестиции : учеб. пособие / И. А. Зимин. -М. : ТАНДЕМ : ЭКМОС, 2000. 304 с.

65. Зыкин Б. Н. Эффективность региональной экономики / Б. Н. Зыкин. -М. : Наука, 1981.- 193 с.

66. Иванов Г. И. Инвестиции, сущность, виды, механизмы функционирования / Г. И. Иванов. Ростов н/Д. : Феникс, 2002. - 352 с.

67. Иванченко В. Региональные особенности федерализма// Экономист.-2005.-№ 1 С. 14-19.

68. Игонина Л. Л. Проблемы финансирования инвестиционной деятельности // Финансы. 1998. -№ 9. - С. 11-14.

69. Идрисов А. Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций / А. Б. Идрисов. М. : PRO-INVEST-Consulting, 1995.- 160 с.

70. Ильин Н. И. Инвестиционный климат регионов России / Н. И. Ильин, Н. Д. Матрусов // Промышленное и гражданское строительство. -1997.-№ 7.-С. 34-38.

71. Инвестиции и инновации : словарь-справочник от А до Я / под. ред. М. 3. Бора, А. 10. Денисова. М. : Дело и Сервис, 1998. - 208 с.

72. Инвестиционный климат регионов России: опыт оценки и пути улучшения. М. : Альфа-Капитал, 1997.

73. Индекс деловой активности Электронный ресурс. / Ассоциация менеджеров России. Электрон, дан. - [М.], 2006. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетpartl5.html - Загл. с экрана.

74. Казанцев С. В. Промышленное развитие регионов РФ // Проблемы прогнозирования. 1997. - № 1. - С. 46-48.

75. Каламбет А. Проблемы инвестиций в основной капитал предприятий / А. Каламбет, В. Юдин // Инвестиции в России. 2005. - № 1. -С. 8-14.

76. Калашников 10. Н. Инвестиционное сотрудниче ство: Рынок и цены /10. И. Калашников, С. И. Лавров, В. В. Перская. М. : Внешторгиздат, 1991.-283 с.

77. Каминский А. Л. Оценка вариантов территориального размещения строительных объектов с учетом инвестиционной привлекательности регионов РФ : дис. . канд. экон. наук. : 08.00.05 / А. Л. Каминский. -М. : МГСУ, 2000.- 125 с.

78. Кандаурова И. Р. Государственное регулирование инвестиционной сферы в Российской Федерации при переходе к рынку : Регион, аспект : дис. . канд. экон. наук : 08.00.05 / И. Р. Кандаурова. М., 1994 - 162 с.

79. Караваев В. П. Бюджетный федерализм в инвестиционной политике России//Проблемы прогнозирования. 1995.-№6.-С. 17-23.

80. Караваев В. Региональная инвестиционная политика: российские проблемы и международный опыт // Вопросы экономики 1995. - № 3. - С. 137-138.

81. Кастырко В. В. Проблемы инвестиционной политики и ее обеспечение финансовыми ресурсами / В. В. Кастырко. М., 1996. Ч 467 с.

82. Кистанов В. В. Территориальная организация производства (отраслевой районный и народнохозяйственный аспекты) / В. В. Кистанов. -М.: Экономика, 1981. 232 с.

83. Кныш М. И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности : учеб. Пособие / М. И. Кныш, Б. А. Перекатов, 10. П. Тютиков. -М. : СПб. : Изд. дом Бизнес-Пресса, 1998. 315 с.

84. Котышок Б. А. Инвестиционные проекты : учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - СПб. : Издательство Михайлова В.А., 2002. - 622 с.

85. Комаров В. Содружество Независимых Государств: Трансазиатский коридор развития // Инвестиции в России. 2005. - № 1. - С. 3-7.

86. Корнеев И. М. Управление инвестиционным процессом в регионе (Методология, новые организационные формы) / И. М. Корнеев ; отв. ред. А.И. Татаркин. Свердловск : Ин-т экономики, 1992. - 128 с.

87. Котлер Ф. Основы маркетинга : пер. с англ. / Ф. Котлер. М. : Бизнес-книга : ИМА-Кросс. Плюс, 1995. - 702 с.

88. Кохно П. А. Менеджмент / П. А. Кохно, В. А. Микрюков, С. Е. Комаров. М. : Финансы и статистика, 1993. - 224 с.

89. Кравченко Н. А. Инвестиции и экономический рост / Н. А. Кравченко, Н. П. Бадина // ЭКО. 1998. - № 4. - С. 37 - 47.

90. Кредитные рейтинги. Зачем нужен кредитный рейтинг// Standard & Poor's Электронный ресурс. Электрон, дан. - [Б.м., б.г.]. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетpage.php?path=why. - Загл. с экрана

91. Кредитные рейтинги. Критерии и методология // Standard & Poor's Электронный ресурс. Электрон, дан. - [Б.м., б.г.]. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетpage.php?path=creditmet. - Загл. с экрана.

92. Кредитные рейтинги. Процедура присвоения рейтинга // Standard & Poor's Электронный ресурс. Электрон, дан. - [Б.м., б.г.]. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетpage.php?path=process . - Загл. с экрана.

93. Кредитные рейтинги. Рейтинговая шкала // Standard & Poor's Электронный ресурс. Электрон, дан. - [Б.м., б.г.]. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетpage.php?path=international&PHPSESSID=82cb90d8b25e36 ЬЗ17b33e945c062395 . - Загл. с экрана.

94. Кредитные рейтинги. Что такое кредитный // Standard & Poor's Электронный ресурс. Электрон, дан. - [Б.м., б.г.]. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетpage.php?path=what.- Загл. с экрана.

95. Криворучко О. II. Становление предпринимательской экономики в России / О. Н. Криворучко, А. А. Зайцев, С. Н. Лобанов. М. : Экономика, 2000. - 206 с.

96. Круглый стол промышленников России и Европейского союза: Рекомендации целевой группы по улучшению инвестиционного климата // Инвестиции в России. 2000. - № 11. - С. 16-18.

97. Крутик А. Б. Инвестиции и экономический рост предпринимательства / А. Б. Крутик, Е. Г. Никольская. СПб. : Лань, 2000. -544 с.

98. Крылов В. И. Прямые иностранные инвестиции: мотивы и препятствия // Финансы. 2001. - № 2. - С. 64-67.

99. Крылов В. И. Пути восстановления положительного рейтинга России в инвестиционной сфере // Внешнеэкономический бюлетень. 2000. - № 1. - С. 45-49

100. Кудина М. В. Иностранные инвестиции в российскую экономику: за и против // Финансы. 2001. -№ 6. - С. 15-17.

101. Кузиванова Л. А. Управление инвестиционным процессом в республике: проблемы и пути перестройки / Л. А. Кузиванова ; отв. ред. Б. Н. Смехов. Сыктывкар: Ин-т экон. и социал. проблем Севера : Коми науч. центр УрО АН СССР, 1991. - 87 с.

102. Кульман А. Экономические механизмы : пер. с фр. / А. Кульман ; под ред. Н. И. Хрусталевой. М. : Прогресс-Универс, 1993. - 189 с.

103. Лаврушин О. И. Особенности использования кредита в рыночной экономике // Банковское дело. 2002. - № 6. - С. 2-8.

104. Лазарь П. Д. Организационно-экономические аспекты управления инвестициями : учеб. пособие. Н. Новгород : Изд-во НИ ГУ, 1995-32 с.

105. Лебедев В. М. Иностранные инвестиции в экономике России -тенденции развития // Финансы. 2001. - № 8. - С. 11-14.

106. Лебедев В. М. Развитие инвестиционной сферы в российской экономике//Финансы. 1998.-№7.-С. 15-18.

107. Логинов Е. JI. Инвестиционная доминанта трансформации российской экономики: проблема влияния иностранных инвестиций / Е. JI. Логинов, И. В. Шевченко // Финансы и кредит. 2002. -№ 13. - С. 10-16.

108. Ложникова А. Вопросы инвестиционного финансирования (на примере Томской области) // Экономист. 2004. -№ 4. - С. 9-14.

109. Лукашенко О. Накопление и формирование инвестиционных ресурсов. // Экономист. 1995. - № 7. - С. 92-96.

110. Любимцева С. Концепция неоиндустриализма и экономическое развитие России / С. Любимцева, 10. Чуприк // Экономист. 2005. - № 4. - С. 21-32.

111. Маковецкий М. Особенности инвестиционного процесса в России // Инвестиции в России. 2001. - № 2. - С. 26-30.

112. Маковецкий М. Ю. Облигационные займы как инструмент привлечения инвестиций // Финансы. 2000. - № 7. - С. 19-22 .

113. Максимова Т. Н. Банковское кредитование как важный элемент механизма трансформации сбережений в инвестиции. Региональный аспект / Т. Н. Максимова, Т. 10. Мазурина, Э. В. Полянская // Финансы. 2002. - № 9. -С. 25-28.

114. Мальков Э. Д. Оценка инвестиционного климата в России // Внешнеэкономический бюлетень. 2000. - № 1. - С. 34-40.

115. Мансухани Г. Р. Золотое правило инвестирования : пер. с англ. -М.: Церих-ПЭЛ, 1995. 93 с.

116. Маркова Н. Регионы России в 1996 году (социально-экономические итоги) // Экономист. 1997. -№ 6. - С. 60-67.

117. Марченко Г. Инвестиционный рейтинг регионов России: проблема составления и результаты / Г. Марченко, О. Мачульская // Рынок ценных бумаг. 2000. - № 5. - С. 84-86.

118. Марченко Г. Исследование инвестиционного климата регионов России: проблемы и результаты / Г. Марченко, О. Мачульская // Вопросы экономики. 1999. - № 4. - С. 69-79.

119. Мескон М. Основы менеджмента: пер. с англ. / М. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури. М. : Дело, 2000. - 704 с.

120. Методики анализа // Moody's Interfax Rating Agency Электронный ресурс. Электрон, дан. - М., 1991-2007. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетratingmetod.html. - Загл. с экрана.

121. Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации Электронный ресурс. Электрон, дан. - М., 2004-2007. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетwps/portal. - Загл. с экрана.

122. Мозгоев А. К теории инвестиционной привлекательности региона // Инвестиции в России. 2002. - № 2. - С. 40-44.

123. Мозгоев А. О некоторых терминах, используемых в инвестиционных процессах // Инвестиции в России. 2002. - № 6. - С. 48-52.

124. Новикова И. Сравнительный анализ индикаторов экономического и социального развития регионов ассоциации Большая Вога / И. Новикова, В. Рябцев, Е. Тихомирова // Вопросы статистики. 1995. - № 3. -С. 30-31.

125. О Бюджете развития Российской Федерации : Федер. закон от 26.11.98 г. № 181-ФЗ. // Финансовая газета. 1998. -№ 45. - С. 6.

126. О допонительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Российской Федерации : постановление правительства РФ от 19.12.1997 г. № 1605 // Российская газета. 1997. - 26 декабря.

127. О компании. S & Р в странах СНГ // Standard & Poor's Электронный ресурс. Электрон, дан. - [Б.м., б.г.]. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетpage.php?path=countries. - Загл. с экрана.

128. О компании. История компании // Standard & Poor's Электронный ресурс. Электрон, дан. - [Б.м., б.г.]. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетpage.php?path=history. - Загл. с экрана.

129. О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации : постановление Правительства РФ от 13.10.1995 г. № 1016 // Российская газета. 1995. - 9 ноября.

130. О лизинге : Федер. закон РФ от 29.10.98 г. № 164-ФЗ // Экономика и жизнь. 1998. -№ 45. - С. 7-9.

131. О мерах по развитию рынка цепных бумаг в Российской Федерации : постановление Правительства РФ от 15 апреля 1995 г. № 336 // Российская газета. 1995.-21 апреля.

132. О соглашениях о разделе продукции : Федер. закон : от 30.12.1995 г. N 225-ФЗ с изменениями от 7 января 1999 г., 18 июня 2001 г., 6 июня 2003 г. // Российская газета. 1996. - 11 января.

133. Об Агнетстве // Moody's Interfax Rating Agency Электронный ресурс. Электрой, дан. - М., 1991-2007. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетratingabout.html . - Загл. с экрана.

134. Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений : Федер. закон от 25.02.1999 г. N 39-Ф3 в ред. Федерального закона от 2 января 2000 г. N 22-ФЗ. // Российская газета. -2000. 11 января.

135. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации : Федер. закон от 9.07.1999 г. N 160-ФЗ с изменениями от 21 марта, 25 июля 2002 г. // Российская газета. 1999. - 14 июля.

136. Об утверждении временного положения о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории РФ : постановление правительства РФ от 21.03.94г. № 220 // Собрание актов Президента и Правительства РФ. 1994.-N 13.-Ст. 996.

137. Объем Стабфонда России 1 августа превысил $25 мрд Электронный ресурс. // РосБизнесКонсатинг. Электрон, дан. - М., 19952007. - Режим доступа :Ссыка на домен более не работаетindex.shtml7/news/policy/2005/08/03/03133350bod.shtml.-Загл. с экрана.

138. Ожегов С. И. Словарь русского языка: Около 57 000 слов / С. И. Ожегов. 14-е изд., стер. -М. : Русский язык, 1982. - 816 с.

139. Оценка инвестиционного климата регионов России. Методика экономического департамента банка Австрии // Директор. 1997. - № 5. - С. 23-28.

140. Павлова С. В. Структура иностранных инвестиций и условия их привлечения в реальный сектор // Финансы. 2002. - № 8. - С. 75-76.

141. Паштова JI. Г. Особенности привлечения иностранных инвестиций В России // Финансы. 2002. - № 6. - С. 20-22.

142. Плышевский Б. Потенциал инвестирования // Экономист. 1996. -№ 3. - С. 3-16.

143. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка М. : ВНИИОЭНГ, 1993. - 19, (1) с.

144. Политическая экономия учеб. для вузов / В. А. Медведев, JI. И. Абакин, О. И. Ожерельев и др. М. : Политиздат, 1990 - 735 с

145. Пофреман Д. Основы банковского дела: пер. с англ / Д. Пофремап, Ф. Форд. М. : Инфра-М, 1996. - 624 с.

146. Попков В. П. Организация и финансирование инвестиций. СПб. : Питер, 2001.-214 с.

147. Прибыткова Г. Методологические подходы к оценке инвестиционной привлекательности как основы разработки инвестиционной политики // Инвестиции в России. 2005. -№ 3. - С. 3-9.

148. Программа внешнеэкономической и межрегиональной деятельности Томской области на 2001-2003 гг. Томск, 2000. - 93 с.

149. Прусак М. М. Стратегия региона: инвестиции в экономику // Финансы. 2001. - № 1. - С. 6-8.

150. Пути привлечения иностранных инвестиций в экономику России : материалы Круглого стола, прошедшего на ЭФ МГУ 28.10.97. / под ред. В. П. Колесова М.: Экон. фак-т МГУ, 1998. - 224 с.

151. Распределение российских регионов по рейтинговым категориям. Электронный ресурс. // Эксперт РА: Рейтинговое агентство. Электрон, дан. - М., 1997-2006. - Режим доступа :Ссыка на домен более не работаетratings/regions/2005/3.gif. Загл. с экрана.

152. Региональная экономика : учебник / под ред. Т. Г. Морозовой. -2-е изд., перераб. и доп. М. : Банки и биржи : ЮНИТИ, 1999. - 472 с.

153. Регионоведение : учебник / под ред. Т. Г. Морозовой. М. : Банки и биржи : ЮНИТИ, 1999. - 424 с.

154. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2003 : статистический сборник / Государственный комитет Российской Федерации по статистике (Госкомстат России). Изд. офиц. - М. : б. и., 2003. - 895 с.

155. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2005: статистический сборник / Государственный комитет Российской Федерации по статистике (Госкомстат России). Изд. офиц. - М., 2006. - 982 с.

156. Регионы с наименьшим интегральным инвестиционным риском. // Эксперт РА: Рейтинговое агентство. Электрон, дан. - М., 1997-2006. -Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетratings/regions/2005/table4/. - Загл. с экрана.

157. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ // Эксперт Электронный ресурс. Электрон, жури. - 1996. - № 47. - Режимдоступа: Ссыка на домен более не работаетexpert/ratings/regions/reg96/data/region.htm. -Загл. с экрана.

158. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ // Эксперт Электронный ресурс. Электрон, журн. -- 1997. -№ 47. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетexpert/ratings/regions/reg97/invest.htm. - Загл. с экрана.

159. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ // Эксперт Электронный ресурс. Электрой, журн. - 1999. -№ 39 (202). -Режим доступа :Ссыка на домен более не работаетexpert/ratings/regions/reg99/data/main.htm. Загл. с экрана.

160. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ // Эксперт Электронный ресурс. Электрон, журн. - 2000. - № 41 (253). -Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетexpert/ratings/regions/reg2000/reg004.htm. - Загл. с экрана.

161. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ // Эксперт Электронный ресурс. Электрон, журн. -2001. -№41 (301). -Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетexpert/ratings/regions/reg2001/regl.htm. -Загл. с экрана.

162. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ // Эксперт Электронный ресурс. Электрон, журн. - 2002. - № 45 (351). -Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетexpert/ratings/regions/reg2002/regl.htm. -Загл. с экрана.

163. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ // Эксперт Электронный ресурс. Электрон, журн. - 2003. - № 43 (398). -Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетexpert/ratings/regions/reg2003/soder.htm. - Загл. с экрана.

164. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ // Эксперт Электронный ресурс. Электрон, журн. - 2004. - № 45 (445). -Режим доступа :Ссыка на домен более не работаетexpert/ratings/regions/reg2004/oblozka.htm. Загл. с экрана.

165. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ // Эксперт Электронный ресурс. Электрон, журн. - 2005. - № 44 (490). -Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетexpert/ratings/regions/reg2005/44-obl.htm. -Загл. с экрана.

166. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ // Эксперт. 1998. - № 39. - Режим доступа :Ссыка на домен более не работаетexpert/ratings/regions/reg98/data/reg98ne.htm. Загл. с экрана.

167. Рейтинговая шкала // Moody's Interfax Rating Agency Электронный ресурс. Электрон, дан. - М., 1991 -2007. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетratingscale.html . - Загл. с экрана.

168. Рейтинговый консорциум Эксперт РА-АК&М // Эксперт РА : Рейтинговое агенство Электронный ресурс. Электрон, дан. - М., 19972006. - Режим доступа:Ссыка на домен более не работаетthematic/shortregions/regioncredit/consortium/. Загл. с экрана.

169. Рожков Ю. Инвестиционный потенциал региона и масса регионального инвестиционного риска / Ю. Рожков, М. Терский ; Вестник хабаровской государственной академии экономики и права. Хабаровск : ТЕРРА, 1999.- 128 с.

170. Розенберг Дж. М. Инвестиции; Терминологический словарь / пер. с англ. Научи, ред. М. А. Портной. М. : ИНФРА-М, 1997. - 400 с.

171. Ройзман И. Климатические колебания, региональные различия // Инвестиции в России. 1995. - № 3. - С. 15-24.

172. Российский статистический ежегодник. 2004 : стат. сб. / Госкомстат. России. М., 2004. - 725 с.

173. Россия в цифрах : кратк. стат. сб. / Федеральная служба государственной статистики. М., 2004. - 358 с.

174. Россия: стратегии инвестирования в кризисный период: Инвестиционный климат России / А. С. Мартынов, В. В. Артюхов, В. Г. Виноградов и др. М.: Изд-во ПАИМС, 1994. - 236 с.

175. Руководство по инвестициям: Российская федерация. М. : Изд-во ЦИСН, 1996.-270 с.

176. Садвакасов К. Догосрочные инвестиции банков. Анализ. Структура. Практика / К. Садвакасов, А. Сагдиев. М. : Ось-89, 1998. - 112 с.

177. Сафронов Б. Инвестиционный рынок: конъюнктура января -сентября 2004 года / Б. Сафронов и др. // Инвестиции в России. 2005. - № 2. - С. 8-11.

178. Сафронов Б. Инвестиционный рынок: конъюнктура января -сентября 2004 года. / Б. Сафронов и др. // Инвестиции в России. 2005 - № 2. -С. 8-11.

179. Семенова А. Управление инновационными процессами // Экономист. 2005. - № 5. - С. 46-53.

180. Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций : учеб. пособие / И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова. М. : Финансы и статистика, 2000.-272 с.

181. Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций : учеб. пособие / И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова. М. : Финансы и статистика, 2000.-272 с.

182. Серегин В. П. Иностранные инвестиции в России: правовое регулирование / В. П. Серегин. М. : Издатцентр, 1997. - 126 с.

183. Слепов В.А. Инвестиции как фактор экономического роста / В.А. Слепов, М.А. Потапская // Финансы. 1999. - № 1. - С. 19-21.

184. Словарь терминов Электронный ресурс. // НП СКАТ. -Электрон, дан. М., 2001-2006. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетkeywords/index.php. - Загл. с экрана.

185. Служба тематических токовых словарей Glossary Commander Электронный ресурс. : около 6200 глассариев / под ред. М.Г. Мальковский. Электрон, дан. - [Б.м.], 2000-2007. - Режим досупа : Ссыка на домен более не работаетindex.htm. - Загл. с экрана.

186. Смирнов В., Арцишевский J1. К задействованию внебюджетных источников финансирования инвестиций // Российский экономический журнал. 1997. - № 5 - 6. - С. 22 - 28.

187. Советский энциклопедический словарь : (Ок. 80000 слов) М. : Сов. энциклопедия, 1980. - 1600 с.

188. Социалистическое планирование : словарь-справочник / сост.: Ю. J1. Бакаев , В. С. Бяковская и др.; под. ред. Н. П. Лебединского и Ю. В. Яковца. М. : Экономика, 1988. - 463 с.

189. Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации. Электронный ресурс. Электрон, дан. - М., 2000-2007. -Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетprint.asp7file-/statistics/creditstatisti cs/refinancingrates.htm . - Загл. с экрана.

190. Статистический словарь / Гос. ком. РФ по статистике ; под. ред. Ю. А. Юркова. М.: Финстатинформ, 1996. - 479 с.

191. Стратегия формирования и реализации инвестиционного потенциала региона. М. : РАГС, 1995.

192. Стронгина М. Л. Политика инвестиций в регионах России // Проблемы прогнозирования 1995. -№ 6. - С. 16-24.

193. Теория хозяйства : учебник : в 3 т. / под гот. Ю. М. Осиновым. -М. : Изд-во МГУ, 1997.-Т.2.-781, 11. с.

194. Туликова О. А. Методические основы формирования региональных инвестиционных программ в условиях перехода к рынку (На примере капитального строительства): дис. . канд. экон. наук : 08.00.05 / О. А. Туликова. -М., 1994,- 150 с.

195. Турбина К. Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков / К. Е. Турбина. М. : Анкил, 1995. - 80 с.

196. Тучак Н. Механизмы бюджетного финансирования инвестиций на муниципальном уровне // Экономист. 1998. - № 11. - С. 72-76.

197. Узбеков В. А. Экономические проблемы развития регионального инвестиционного комплекса : дис. . канд. экон. наук: 08.00.01 / В. А. Узбеков. Саратов, 1993.- 181 с.

198. Унтура Г. В помощь инвестору: региональные риски // Финансы Сибири. 1996. - № 9. - С. 31-34.

199. Управление инвестициями : справ, пособие для специалистов и предпринимателей : в 2 т. М. : Высш. шк., 1998. - Т. 1. - 413 с.

200. Урбазаев М. К вопросу о повышении инвестиционного потенциала региона на основе нормирования прибыли государственных и муниципальных унитарных предприятий / М. Урузбаев и др. // Инвестиции в России. 2002. - № 3. - С. 44-45.

201. Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России // Вопросы экономики. -№ 1. 1997. - С. 69-76.

202. Фабоцци Ф. Дж. Управление инвестициями : учебник : пер. с англ. / Ф. Дж. Фабоцци ; при участии Т. Д. Коггина, Б. Колинза, Р. Фоглера, Дж. Ричи мл. М. : Инфра-М, 2000. - 932 с.

203. Федоров Н. В. Прогнозирование социально-экономического развития регионов Российской Федерации / Н. В. Федоров, JI. П. Кураков. -М. : Пресс-сервис, 1998. 688 с.

204. Финансово-кредитный словарь : в 3 т. М. : Финансы и статистика, 1994.

205. Харитонова В. Как лизмерить инвестиционный климат? // Финансы в Сибири. 1998.-№3.-С. 13-17.

206. Хасанов С. Методика оценки инвестиционного климата / С. Хасанов, С. Юдошев // Инвестиции в России. 2001. - № 5. - С. 40-46.

207. Хачатуров Т. С. Экономическая эффективность капитальных вложений / Т. С. Хачатуров. М. : Экономика, 1964. - 279 с.

208. Хачатуров Т. С. Эффективность капитальных вложений / Т. С. Хачитуров. -. М. : Экономика, 1979. 335 с.

209. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал : пер. с англ / Дж. Р. Хикс. М. : Прогресс, 1993.-488 с.

210. Хот Р. Планирование инвестиций : учеб. пособие : пер. с англ. -М. : Дело тд, 1994. 120 с.

211. Хорошухин С. Инвестиционная политика в регионе / С. Хорошухин, А. Шеголев // Экономист. 1998. - № 1. - С. 43-46.

212. Царицина Г. А. К вопросу об инвестициях в промышленные предприятия / Г. А. Царицина, Д. Э. Гакин // Финансы. 2001. -№ 9. - С. 21-24.

213. Чистов А. Регулирование иностранных инвестиций // Инвестиции в России. 2002. - № 5. - С. 9-11.

214. Чуб Б. А. Система инвестиционных взаимоотношений в регионе на примере Республики Татарстан / Б. А. Чуб, А. В. Бандурин. М. : ТДДС-Столица-8, 1999.-272 с.

215. Шарп У. Ф. Инвестиции : пер. с англ. / У. Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Дж. В. Бэйли. М. : Инфра-М, 1999. - 1028 с.

216. Шувалов С. Оценка социальной эффективности инвестиционных программ / С. Шувалов, С. Аборин // Экономист. 1998. - № 11. - С. 66-68

217. Шумпетер И. Теория экономическом развития / И. Шумпетер. -М. : Прогресс, 1982.

218. Шушарин А. Л. Совершенствование хозяйствования в районе: организационные и методологические аспекты / А. Л. Шушарин. Томск : Изд-во Том. ун-та, 1989. - 194 с.

219. Шушарин А. Л. Соотношение хозрасчетной экономической эффективности средств производства с их народнохозяйственной эффективностью / А. Л. Шушарин. Томск : Изд-во Том. ун-та, 1979. - 160 с.

220. Экономика : учебник / под. ред. А. С. Буланова. М. : БЕК. 1997. -816с.

221. Экономический словарь // MegaBook.ru Электронный ресурс. -Электрон, дан. М., 1998-2006 - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетp>

222. Экономический словарь // Словари и энциклопедии ON-LINE Электронный ресурс. Электрон, дан. - [Б.м., б.г.] - Режим доступа : Ссыка на домен более не работает

223. Экспертные веса факторов потенциала и риска // Эксперт РА : Рейтинговое агенство Электронный ресурс. Электрон, дан. - М., 19972006. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетratings/regions/2005/l l.gif

224. Юркова М. А. Механизм совершенствования инвестиционного климата региона Электронный ресурс. : дис. . канд. экон. наук : 08.00.05 / М. А. Юркова. -М.: РГБ, 2005. 124 с.

225. About: Economics Электронный ресурс. : glossary Электрон, дан. - N.Y., 2007. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетp>

226. AmosWEB Электронный ресурс. Электрон, дан. - [S. L.], 2000-2007. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетp>

227. Dowjones Электронный ресурс. / Dow Jones & Company. -Электрон, дан. [S. L.], 2007. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетp>

228. Economic Watch. Glossary of economic terms Электронный ресурс. Электрон, дан. -Janakpuri, 1999-2007. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетp>

229. Euromoney Электронный ресурс. Электрон, дан. - [S.I.] : Euromoney Institutional Investor PLC, 2006. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетp>

230. Financial Dictionary // The Free Dictionary by Farlex Электронный ресурс. Электрон, дан. - [S.I.], 2007. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетp>

231. Henzler Н. Shaping an International Investment Strategy // The McKinsey Quarterly. -1981. -Issue 1. P. 69-81.

232. Kottler P. Marketing Management: Analysis, Planning and Control / P. Kottler. 5-th edition, - Prentice/Hall, 1984.

233. MegaBook.ru Электронный ресурс. : энциклопедии и словари: около 130 ООО сл. и словосочетаний / С.С. Аверинцев и др. Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетp>

234. Nagaev S. A. Regional risk rating in Russia / S. A. Nagaev, A. Woergoetter. Vienna : Bank of Austria, 1995.

235. Patton M. Q. Utilization Focused Evaluation / M. Q. Patton. 3rd ed. - London : Thousand Oaks ; New Delhi : Sage Publications, 1997.-431 p.

236. Scriven Michael. The Logic of Evaluation. Inverness, CA: Edgepress, 1980.

237. Stobaugh R. B. How to Analyze Foreign Investment Climates // Harvard Business Review. 1969. - Vol. 47. - Issue 5. - P. 100-108.

238. Toyne B. Global Marketing Management: A Strategic Perspective / B. Toyne, P. Walters. Massachusetts : Allyn & Bacon, 1989, - P. 53-78.

239. Tullis M. Investment Prospects in Eastern Europe / M. Tullis, O. Borrin //Multinational Business, 1990.-№ l.-P. 17-23.

240. Wikipedia. The Free Encyclopedia. Электронный ресурс. -Электрон, дан. [S.I.] : Wikimedia Foundation, Inc., 2001-. - Режим доступа : Ссыка на домен более не работаетwiki/MainPage. - Загл. с экрана.

241. WordNet. A lexical database for the English language. Электронный ресурс. Электрон, дан. - Princeton : Cognitive Science Laboratory, [s.a.] -Режим доступа : Ссыка на домен более не работает. - Загл. с экрана.

Похожие диссертации

• Формирование благоприятного инвестиционного климата на основе оптимизации налогообложения в нефтяной промышленности России
• Оценка внутрирегионального инвестиционного климата: теоретические и методические основы
• Совершенствование механизма формирования инвестиционного климата в регионе
• Формирование интегрального механизма взаимодействия субъектов инвестиционно-строительной деятельности региона
• Совершенствование экономического механизма создания привлекательного инвестиционного климата в электроэнергетических компаниях