Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Лизинг как организационно-правовая форма обновления основных фондов предприятий нефтяной отрасли России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Зайцев, Андрей Игоревич
Место защиты Москва
Год 2006
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Лизинг как организационно-правовая форма обновления основных фондов предприятий нефтяной отрасли России"

На правах рукописи

Зайцев Андрей Игоревич

Лизинг как организационно-правовая форма обновления основных фондов предприятий нефтяной отрасли России.

Специальность 08.00.05. - Экономика и управление народным хозяйством Специализация - Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности.

Автореферат диссертации

на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2006

Работа выпонена на кафедре Институциональная экономика Государственного университета управления

Научный руководитель:

кандидат экономических наук, профессор Купчин Николай Николаевич

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Бусов Владимир Иванович.

кандидат экономических наук, доцент Казанцева Наталья Васильевна.

Ведущая организация:

Российская экономическая

академия им. Г.В. Плеханова

Защита диссертации состоится 15 февраля 2006 г. в 15 часов на заседании диссертационного совета Д212.049.08 в Государственном университете управления по адресу: 109542, Москва, Рязанский проспект, д. 99, учебный корпус, аудитория 802.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного университета управления

Автореферат разослан

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент

М.Н. Рыбина

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В последнее время мировые цены на нефть и газ находятся на высоком уровне. Это позволяет компаниям, работающим в данном секторе рынка и получающим крупные дивиденды, наращивать свои производственные мощности.

Однако, высокий уровень инвестиционной активности в российской

нефтяной отрасли не дожен вводить в заблуждение. Такой рост обусловлен

влиянием крайней низкой базы. Он не отражает степень изношенности

оборудования, действующего в отрасли, уровень которой достиг 60%, и что

самое главное, рост инвестиций не отражает общей закономерности

экономического роста и снижения инвестиционного голода ни в нефтяной

отрасли, ни в народном хозяйстве в целом. Высокий уровень инвестиционной

активности не ориентирован на повышение технического уровня производства,

смены устаревшего оборудования, ввод новой техники и технологии на

предприятиях нефтяной промышленности. Развитие производства в отрасли

происходит экстенсивным путем. Для удовлетворения потребности отрасли

инвестициями с учетом разработки новых месторождений потребность в

ежегодных инвестициях может превысить 25 мрд. дол. и таких финансовых

ресурсов у нефтяных компаний нет. Поддержание объемов добычи

углеводородного сырья и укрепление экспортного потенциала нефтяных

отраслей в среднесрочной перспективе требует привлечения сюда огромных

инвестиционных ресурсов для решения проблем воспроизводства на

перспективу. Для обновления производственных фондов нефтяного комплекса

можно использовать различные финансовые механизмы. Кредитование, на

первый взгляд, является достаточно эффективным видом финансирования.

Вместе с тем возникновение лизинговых схем является закономерным этапом

развития форм заимствования догосрочных инвестиционных ресурсов. В

настоящее время в условиях существенного сжатия рынка догосрочного

кредитования в России лизинг можетЧраеематривахься в качестве

РОС. НАЦИОНАЛЬНАЯ ! БИБЛИОТЕКА |

ос,''у !

перспективного направления финансового обслуживания инвестиционного процесса. Поэтому особую актуальность в современных условиях приобретают вопросы рациональной организации лизинговых отношений с учетом всех факторов, определяющих уровень развития лизинговых услуг не только на отечественном, но и на международном рынках.

Все это и предопределяет цель и задачи диссертационного исследования. |

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка эффективной системы лизинговых отношений в нефтяной отрасли России.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

1) изучить сущность, содержание, виды и формы лизинга;

2) провести комплексный анализ опыта применения лизинга в развитых странах с целью выявления основных закономерностей, которые могут быть учтены при формировании системы лизинговых отношений в России;

3) оценить макроэкономические и отраслевые особенности системы лизинговых услуг в России;

4) определить особенности процесса управления рынком лизинговых услуг, влияние на него государственного регулирования отношений собственности в Российской Федерации;

5) комплексно оценить тенденции изменения, определить факторы и резервы повышения эффективности системы лизинговых услуг; обосновать направления совершенствования процесса управления ею;

6) дать всестороннюю характеристику отличий и преимуществ лизинга по сравнению с другими видами финансирования;

7) разработать методику использования лизинговых отношений для нефтяной отрасли России.

Степень разработанности проблемы. В настоящее время существует достаточно большое количество научных публикаций, посвященных исследованию различных аспектов лизинговых отношений, развитию рынка лизинговых услуг как у нас в стране, так и за рубежом. Значительный вклад в

теоретическое развитие этих проблем внесли работы следующих отечественных ученых: Л.И. Абакина, Д.С. Львова, А.Г. Поршнева, В.И. Бусова, В.Д. Газмана, А.И. Перчика, Е.А. Гольдмана, В.А. Горемыкина, A.M. Тавасиева, М.В. Карпа, Е.М. Шабалина, Л.Н. Прилуцкого, В.А Язева, Шафраника Ю.К, и других. Однако, несмотря на достаточно большое I количество научных публикаций посвященных указанной проблематике,

продожают существовать значительные проблемы, как в теоретическом ' обеспечении решения задач эффективного управления рынком лизинговых

услуг, так и в прикладных разработках механизмов использования лизинга в различных отраслях экономики. До настоящего времени все еще существует противоречивость в определении самой сущности лизинга. Содержание и роль его теорией и практикой трактуется по-разному, а зачастую и противоречиво.

Объектом исследования в данной работе выступает нефтяная отрасль России.

Предметом исследования является совокупность методических положений и практических рекомендаций по оптимизации лизинговых отношений.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных авторов по теории менеджмента в условиях переходной экономики, государственного управления и регулирования отношений собственности, положения общей теории систем, теории организации, теории управления. Автором использован комплексный подход к исследованию и оценке рынка лизинговых услуг в России, к разработке I системы эффективного функционирования лизинговых отношений.

Диссертационная работа проводилась на основе диалектического метода , научного познания, рассматривающего действительность в ее движении,

развитии и противоречиях. На разных этапах работы, в зависимости от характера рассматриваемых проблем, использовались такие приемы исследования, как научная абстракция, аналогия, классификация, обобщение,

выборки и группировки, логическое сопоставление и сравнение, анализ и синтез, экспертные оценки и другое.

Информационной базой диссертационного исследования явились труды российских и зарубежных ученых и специалистов, посвященные проблематике лизинговых услуг. При работе над диссертацией использовались материалы периодической печати; официальные данные Госкомстата России; справочная литература; законодательные и нормативные акты; а так же информация, полученная автором на конкретных предприятиях (первичные и организационно-распорядительные документы), данные финансовой отчетности.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке рекомендаций по совершенствованию управления нефтяной отраслью России с применением лизинга. В работе выявлены преимущества лизинга при решении проблем развития нефтяной отрасли по сравнению с другими формами привлечения инвестиций.

Доказана необходимость повышения роли государственного регулирования в процессе обновления производственных мощностей нефтяной отрасли.

Основные научные результаты, принадлежащие лично автору и выносимые на защиту:

1. уточнено определение лизинга. На современном этапе развития рыночных отношений лизинг представляет собой организационную форму предпринимательской деятельности, выражающую отношения собственности и инвестирования одновременно;

2. обобщен международный опыт практического использования лизинговых отношений;

3. разработана новая укрупненная классификация видов лизинга в России по отношению к арендуемому имуществу, по типу финансирования лизинговой сдеки, по составу участников лизинговой сдеки, по степени окупаемости

лизингового имущества, по отношению к налоговым, таможенным и амортизационным льготам;

4. определены важнейшие экономические преимущества лизинга перед банковским кредитом, арендой и приобретением оборудования;

5. определены особенности деятельности основных российских лизинговых компаний в современных условиях;

6. разработана организационная модель лизинга для нефтяной отрасли России (модель была опробована в практике работы Московского нефтеперерабатывающего завода).

Теоретическая и практическая значимость работы. Результаты, полученные в диссертации, позволяют уточнить понятие, содержание и виды лизинга, что имеет методологическое значение для экономических, а также и юридических дисциплин. Выявление специфики использования лизинга в нефтяной отрасли способствует более глубокому пониманию использования этого метода для решения проблем развития российской экономики, которая оказалась в условиях острой нехватки инвестиционных ресурсов.

Практическая значимость данного исследования заключается в обобщении подходов к оценке эффективности применения лизинга как способа финансирования и проработки организационно-экономического механизма и технологии лизинговых сделок. Несмотря на то, что механизм и технология лизинга рассматривались для применения в нефтяной сфере, результаты исследования могут быть применены и в других отраслях российской экономики.

Апробация работы. Основные положения и выводы работы докладывались на научно-практических конференциях, а также издавались в сборниках научных трудов РАН. Материалы исследования нашли отражение в пяти научных публикациях общим объемом 2,1 печатных листа.

Структура работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, содержащих девять параграфов, заключения, списка использованной литературы и приложений.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, характеризуется степень разработанности проблемы и специфика её постановки в диссертации, формулируются цели и задачи исследования, практическая и теоретическая значимость.

Первая глава Теоретические основы лизинга и необходимость его использования в нефтяной отрасли России посвящена исследованию состояния и тенденций развития нефтяной отрасли России, рассматриваются формы обновления основных фондов предприятий, а также экономической сущности, видов и форм лизинга.

Состояние российской нефтяной промышленности характеризуется четырьмя важными факторами:

1. высокий объем экспорта;

2. наличие государственной собственности на недра;

3. формирование крупных интегрированных корпоративных структур;

4. высокая степень изношенности основных фондов.

Состояние основных производственных фондов показано в таблице 1. Значительные вложения дожны быть сделаны в нефтеперерабатывающую промышленность, где степень износа по отдельным нефтяным компаниям достигла 70% (Башнефть, Татнефть, ОНАКО, ТНК-ВР, Саратовнефтег аз). По ряду нефтяных компаний выбытие ОПФ превышает их поступление (Самаранефтегаз, Сиданко, ОНАКО, ВНК, Саратовнефтегаз). При этом физически и морально устаревшие установки дожны выводится из эксплуатации, в частности некоторые нефтеперерабатывающие заводы эффективнее закрыть, чем реконструировать.

Если нефтяные компании по-прежнему не будут инвестировать в нефтепереработку, то обеспечение роста потребности в моторных топливах необходимо будет осуществлять за счет увеличения объемов, а не глубины переработки нефти. По оценкам ТЭНИ один рубль, вложенный в нефтепереработку, по эффективности равен 2-3 рублям инвестиций в

нефтедобычу. Вместе с тем, важно подчеркнуть, что инвестиции в переработку нефти требуют значительных средств и длительных сроков освоения и окупаемости. Подобные вложения возможны лишь в условиях благоприятного инвестиционного климата и налогового режима. Такие условия сейчас в стране отсутствуют, поэтому на повестке дня нефтяных компаний по-прежнему превалируют краткосрочные проекты в основном в сфере добычи. Использование лизинга в нефтепереработке способно значительно снизить остроту проблемы.

Таблица 1.

Износ основных фондов нефтяных компаний

Компании Износ ОПФ (%) Выбытие/ввод ОПФ

Башнефть 70 0,89

Татнефть 70 0,66

Лукойл 60 0,49

КОМИТЭК 60 0,79

ОНАКО 70 1,83

Роснефть 60 0,65

Сибнефть 60 0,52

Саратовнефтегаз 70 2,94

Славнефть 60 0,49

Сургутнефтегаз 60 0,53

ТНК-ВР 70 0,90

Самаранефтегаз 60 2,14

Формами обновления основных фондов предприятий являются:

- покупка,

- кредит,

- аренда,

- лизинг.

Анализ противоречий в разграничении лизинга, аренды, кредита и купли-продажи, связанных с наличием ряда общих черт в этих категориях, приводит автора к следующим выводам.

От аренды лизинг отличается по следующим основаниям:

1) В лизинге участвуют три стороны - лизингодатель, лизингополучатель и поставщик (продавец) имущества. При аренде же взаимодействуют только два участника - арендодатель и арендатор.

2) Предметом договора лизинга является специально приобретенное, а в некоторых случаях - даже специально изготовленное имущество. В аренду же обычно сдается имущество, которым арендатор располагает на момент заключения сдеки.

3) Выбор необходимого лизингового имущества и его поставщика осуществляется самим лизингополучателем.

4) обязанность по передаче лизингового имущества лизингополучателю лежит на поставщике, а не на лизингодателе, хотя последний и несет ответственность перед лизингополучателем за своевременное и качественное испонение поставщиком своей обязанности.

5) Невозможность внесения изменений в установленный срок договора, в течение которого стороны обладают гарантированным правовым статусом. Объясняется это тем, что срок договора обязательно соизмеряется с нормативным сроком службы имущества и лежит в основе расчета лизинговых платежей.

6) Лизингополучатель в отличие от арендатора может выкупать лизинговое имущество после окончания срока действия договора по заранее согласованной цене.

Лизинг и кредит различают по следующим критериям: 1) Права сторон на имущество, являющееся предметом сдеки. Кредитор обладает правом собственности на приобретенное в кредит имущество только до момента погашения дога заемщиком. С выплатой последнего взноса по кредиту право собственности на имущество автоматически переходит к заемщику. Поным собственником лизингового имущества, напротив, является лизингодатель. По договору лизинга он уступает лизингополучателю лишь право временного пользования принадлежащим ему имуществом. Выкупить имущество и получить право собственности на него лизингополучатель может

только в том случае, если опцион был изначально предусмотрен условиями договора.

2) Приобретенное в кредит имущество заемщик, как правило, может использовать по своему усмотрению, присваивая всю допонительную прибыль. Право лизингополучателя на получение допонительной прибыли в результате нецелевого использования лизингового имущества дожно быть зафиксировано в договоре лизинга.

3) Сдеки по приобретению имущества в счет кредита рассматриваются как капиталовложения заемщика, лизинговое имущество числится на балансе лизингодателя и составляет его основной капитал, лизингополучатель ведет учет лизинговых платежей по статье текущих расходов.

На основе анализа научной и законодательной трактовки понятия лизинга автор делает вывод, что общепризнанного, законодательно закрепленного понятия лизинга нет. Лизинг трактуется и Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом О финансовой аренде (лизинге) в рамках договора лизинга, и целым рядом ученых и специалистов. Лизинг-вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Автором предложено следующее определение понятия лизинг.

Лизинг - имущественные отношения, при которых одна организация (пользователь-лизингополучатель) обращается к другой (лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое оборудование и передать ей во временное владение и пользование или в поную собственность лизингополучателя, оформленную в договоре лизинга как акт купли-продажи. Лизинг содержит в себе элементы кредита, аренды, покупки и поставки Сегодня можно сказать, что лизинг- это уже не просто одна из банковских операций, но отдельный специализированный вид бизнеса.

Лизинг как сложное социально-экономическое явление, выпоняет следующие важнейшие функции:

- финансовую;

- производственную;

- сбыта;

- получения налоговых и амортизационных льгот;

- воспроизводственную.

Классификация видов лизинга представлена в виде таблицы 2. Таблица 2.

Классификация видов лизинга

Признак классификации Виды лизинга

Отношение к арендуемому имуществу 1. Чистый лизинг 2. полный лизинг 3. Частичный лизинг

Тип финансирования лизинговой операции 1. Срочный лизинг 2. Возобновляемый лизинг

Состав участников лизинговой сдеки 1. Прямой лизинг 2. Косвенный лизинг 3. Раздельный лизинг

Тип лизингового имущества 1. Лизинг движимого имущества 2. Лизинг недвижимости

Степень окупаемости лизингового имущества 1. Лизинг с поной окупаемостью 2. Лизинг с непоной окупаемостью

Сектор рынка, где проводятся лизинговые операции 1. Внутренний лизинг 2. Внешний (международный) лизинг

Отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям 1. С использованием льгот 2. Без использования льгот

Сроки лизинга 1. Краткосрочный лизинг 2. Среднесрочный лизинг 3. Догосрочный лизинг

Процесс формирования лизинговых отношений автор представляет в виде последовательности действий по заключению между сторонами соответствующих договоренностей, которая включает в интерпретации автора 9 этапов:

1) установление отношений между предприятием, заинтересованным в получении имущества в лизинг (потенциальным лизингополучателем), и производителем или продавцом (поставщиком) этого имущества;

2) анализ рынка лизинговых услуг и обращение с заявкой к лизингодателю;

3) изучение и анализ поступившей заявки лизингодателем;

4) заключение договора лизинга между лизингодателем и лизингополучателем;

5) закупка лизинговой компанией необходимого имущества у поставщика или производителя по поручению лизингополучателя на основе договора купли-продажи;

6) страхование лизинговой операции;

7) передача имущества лизингополучателю во временное владение и пользование на оговоренных в договоре лизинга условиях;

В) выплата лизингополучателем в предусмотренные в договоре сроки лизинговых платежей за пользование имуществом, переданным ему в лизинг, собственнику имущества Ч лизинговой компании;

9) завершение лизинговой операции выплатой всех предусмотренных договором лизинга платежей или выкупом имущества в собственность его новым владельцем Ч бывшим лизингополучателем.

Во второй главе Практический опыт использования лизинга и направления его использования в нефтяной отрасли России проводится анализ зарубежного опыта использования лизинга, раскрываются особенности развития лизинга в РФ и определяются стратегические направления развития лизинговых отношений в нефтяной отрасли России.

Проведя сравнительный анализ практики лизинга в России и в зарубежных государствах (в качестве объектов для сравнения выбраны такие государства, как США, Франция, Япония, Нидерланды, Германии), автор делает вывод, что различия в основном связаны с юридической интерпретацией договора лизинга, налогообложением и бухгатерским учетом лизинговых операций. В большинстве стран отсутствует специальное законодательство по лизингу, и

деление на финансовый и оперативный лизинг в большей мере определяется бухгатерскими и налоговыми аспектами.

Отдельное внимание уделено международным стандартам бухгатерского учета лизинговых операций (IAS 17), на основании которых анализируются различия между финансовым и оперативным лизингом.

Результаты аналитического исследования рынка лизинговых услуг свидетельствуют о том, что лизинг в России динамично развивается и становится существенным элементом инвестиционной деятельности. К 2005 году объем лизинговых операций, по сравнению с 2003-м, увеличися до 163,4 мрд. руб. (+71,6%). Не исключено, что при благоприятных обстоятельствах доля лизинговых операций от общей суммы инвестиций в России в 2005 году может приблизиться к европейскому уровню. Привлекательным для лизинга остается и нефтяной сектор. На его долю приходится 13,35 % сдаваемого в лизинг оборудования.

На российском рынке в настоящее время действуют следующие крупнейшие лизинговые компании, предоставляющие в лизинг нефтяное оборудование: Объединенная лизинговая компания "Центр-Капитал", Сибирская лизинговая компания, Восточная лизинговая компания, "JIK Лизинг", "Интеррослизинг", "Петролизинг Менеджмент", Западно-Сибирская лизинговая компания. Для успешной работы в этом секторе бизнеса автором разработаны следующие практические рекомендации. При определении лизингодателя:

1. Предпочтение следует отдавать лизинговым компаниям с узкой -нефтяной - специализаций. Среди перечисленных выше лизинговых компаний, наиболее узкую специализацию имеют Сибирская лизинговая компания (нефтегазовое оборудование, грузовой транспорт), Восточная лизинговая компания (нефтегазовое оборудование, грузовой транспорт), "JIK Лизинг" (нефтегазовое, геологическое, строительное оборудование, грузовой транспорт).

2. В лизинговой компании обслуживающего Банка наибольшая вероятность получить более дешевое финансирование, на более длительный срок и под гораздо меньший залог (если таковой вообще будет потребован). Следовательно, при поисках партнера необходимо прежде всего обратить внимание на обслуживающие банки.

Основными причинами, сдерживающими дальнейшее развитие лизинга в России, автор называет следующие нормативно-правовые и макроэкономические проблемы:

1) терминологические неопределенности и противоречия, в том числе между Гражданским Кодексом РФ и нормативными актами Правительства РФ и его упономоченных органов; ошибки налогообложения (двойное и необоснованное налогообложение лизинговых платежей);

2) таможенные барьеры (объем таможенных налогов, допонительное налогообложение за отсрочку, ограниченный срок временного ввоза, ограничения таможенного режима временного ввоза и вывоза товаров);

3) барьеры законодательства о валютном регулировании и валютном контроле (требование лицензирования отсрочки платежей на срок свыше 180 дней);

4) несовершенство принципов бухгатерского учета (отсутствие трактовки лизинга как догосрочного финансового вложения для лизингодателя и догосрочного догового обязательства для лизингополучателя);

5) неразвитость арбитражного процессуального Кодекса в отношении норм защиты прав собственности (практическая невозможность изъятия лизингового имущества при нарушении обязательств лизингополучателем);

6) методологические трудности в определении поля регулирования для федерального закона "О лизинге";

7) искусственное уравнивание лизинга в правах с другими видами сделок в налоговом законодательстве, что не учитывает экономическую суть лизинга и приводит к его недостаточной эффективности;

8) недостаточно высокий спрос на предложения о лизинге ввиду продожающегося спада в экономике;

9) ухудшение условий для окупаемости инвестиционных проектов (сокращение прибыли и фондов амортизации предприятий - главных источников лизинговых платежей);

10) слабая государственная поддержка лизинга (указы Президента и постановления Правительства, а также закон о федеральном бюджете, предусматривающий выделение бюджета развития, во многих отношениях не испоняются).

Помимо перечисленных, к наиболее серьезным ограничениям ведения лизинговой деятельности можно отнести проблемы с определением платежеспособности партнеров и с адекватностью финансового обеспечения лизинговых сделок, а также недостаток дешевых финансовых ресурсов у некоторых российских лизинговых компаний.

По мнению автора, стратегическим направлением преодоления указанных препятствий может стать создание государственных лизинговых компаний в нефтяном секторе экономики. Государство выступать в качестве основного инвестора в переоснащение оборудования. Существуют возможности осуществления капитальных вложений через лизинговые схемы. Во-первых, это потребует гораздо меньше финансовых средств со стороны государства, так как все госзатраты будут возмещаться за счет лизинговых платежей. Во-вторых, это создаст возможности для приобретения необходимого дорогостоящего оборудования, как у отечественных, так и у иностранных инвесторов, на льготных условиях, поскольку государство всегда рассматривается как более надежный партнер по сравнению с частными российскими компаниями, допонительного обеспечения при приобретении оборудования в качестве лизингодателя государством не потребуется. В результате сама лизинговая сдека станет дешевле для лизингополучателей. Таким образом, необходимо создать государственную лизинговую компанию (компании) в нефтяном секторе. В качестве источников финансирования

использовать средства, выделяемые из бюджета на финансирование Федеральной программы Энергоэффективная экономика. Кроме того, допонительным стимулом в развитии лизинга в рассматриваемой сфере могут стать госгарантии, предоставляемые как лизингодателям под приобретение оборудования (во многих случаях сами лизинговые компании приобретают оборудование в кредит или на условиях отсрочки (рассрочки) платежа, что опять таки приводит к удорожанию лизингового портфеля), так и лизингополучателям, введение системы государственных гарантий увеличит инвестиционную привлекательность российского лизингового рынка и значительно сократит издержки лизинговых операций, так как не придется переплачивать за использование при совершении сдеки способов обеспечения испонения обязательства. Поскольку наиболее остро в мпвсспщномных ресурсах нуждаются НПЗ государственная поддержка 1И (инюно'1\чаимей - нефтеперерабатывающих заводов может также ш.фал.ныи н чмнчиом но (мощении лизинговых платежей. Еще одни способом юсподдсржм! Moi.ni бы аать бюджетные средства, выделяемые липни оным компаниям на конкурсной, возвратной, возмездной либо безвозмездной основе для приобретения оборудования.

В третьей главе Экономические и организационно-правовые механизмы лизинга в нефтяной отрасли России показаны преимущества лизинга как организационно-правовой формы обновления основных фондов, разработан применительно к нефтяной отрасли организационно -экономический механизм лизинга и проведены расчеты эффективности приобретения оборудования в лизинг Московским нефтеперерабатывающим заводом.

Традиционно, на практике вариант финансового лизинга сравнивается с вариантом использования схемы банковского кредитования. Это сравнение обусловлено определенной схожестью двух финансовых инструментов.

Достоинства и недостатки обоих методов инвестирования в основные средства связаны прежде всего с режимом налогообложения (налоговым

статусом) всех участников сдеки по каждому из рассматриваемых вариантов. Стоимость лизинга может быть меньше или равной стоимости кредита только при наличии определенных налоговых льгот.

Кроме того, учитываются юридические условия реализации инвестиционных проектов, т.е. те порядки, которые регулируют отношения по поводу прав собственности (владение и пользование при лизинге либо поное право собственности, включающее и распоряжение имуществом, при кредите).

Расчеты специалистов показали, что издержки лизингополучателя в данном расчете все равно меньше, чем при использовании кредитной схемы. Иными словами, финансовый поток предприятия на решение одной и той же задачи - приобретение оборудования - при лизинге меньше. Лишь при низкой ставке ссудного процента и сроке кредитования до 1 года кредитная операция сохраняет относительную выгодность. Следует отметить, что первоначальные затраты по лизингу выше, но конечные - ниже. Как показывает расчет, конечные издержки предприятия достигают при лизинге 151% суммы проекта, тогда как при кредите - 193%.

Преимущества лизинга складываются из нескольких слагаемых. Во-первых, в результате отнесения затрат на приобретение имущества, осуществляемых в виде лизинговых платежей, в поной сумме на себестоимость предприятие экономит налог на прибыль. Во-вторых, ускоренная амортизация позволяет за период лизинга свести остаточную стоимость оборудования до нуля или передать на баланс предприятия по условной стоимости, вследствие чего предприятие экономит налог на имущество. В-третьих, при лизинге возможно осуществлять расчеты за оборудование с учетом сезонного характера деятельности предприятия и его реальных финансовых потоков.

В целом экономический эффект лизинга при определенном равенстве условий с использованием кредита на приобретение основных средств будут определять:

1. Величина налогообложения непосредственно лизинговых платежей. Если действующая налоговая система предполагает обложение непосредственно лизинговых платежей, то эффективность лизинга для его участников снижается.

2. Ставки налогов, уплачиваемых с прибылей лизингодателя и лизингополучателя, которые непосредственно влияют на величину всех налоговых щитов и налоговых отчислений лизингодателя. Когда ставка налогов на прибыль лизингодателя выше ставки налога на прибыль лизингополучателя, лизинг может быть эффективней прямого кредитного финансирования ввиду большей стоимости процентного и амортизационного налоговых щитов.

3. Наличие достаточной прибыли как у лизингодателя, так и у лизингополучателя, для того чтобы воспользоваться налоговыми льготами. Не имея прибыли, предприятия не имеют и налогооблагаемой базы, а значит налоговые льготы для них не представляют значения.

4. Величина процентной ставки по кредиту. Экономический эффект лизинга возрастает с увеличением банковской процентной ставки.

5. Имеет значение срок лизинга и величина платежей в каждый момент времени. При различных ставках налога на прибыль лизингодателя и лизингополучателя эффективность лизинга изменяется при перераспределении денежных поступлений и выплат по временным периодам.

Кроме этого необходимо учитывать, что задоженность по договору лизинга не увеличивает кредиторскую задоженность, что позволяет привлекать допонительные кредитные ресурсы. Анализ вышеприведенных зависимостей показывает, что преимущества лизинга тем отчетливее, чем больше срок использования имущества. Это означает, что применение лизинга в значительной мере способствует развитию догосрочных экономических отношений в условиях кризиса воспроизводственных процессов, где остро не хватает эффективных догосрочных инструментов.

В работе рассмотрен процесс формирования организационно-экономического механизма лизинга оборудования для нефтяной отрасли. Рассмотрим следующие основные элементы этого механизма:

1. выбор лизинговой компании;

2. установление деловых отношений с лизингодателем;

3. процесс согласования условий договора купли-продажи объекта | лизинга;

4. страхование в рамках лизинговой сдеки; '

5. возможности пересмотра лизинговых платежей

6. положения о выкупе лизингового имущества;

7. особенности приобретения лизингополучателем права собственности на лизинговое имущество.

Выбор лизингодателя и заключение с ним договора лизинга порождает необходимость квалифицированного управления лизинговой сдекой. Автор выделяет три уровня управления:

1. На уровне государства посрсстпом формирования имонмпшио правового фона и стимулирования юч самым рашншя сскюр.1 шшмичиа услуг.

2. На уровне субъекта предложения лизшмовых >сл>1 (как косвенных, так и прямых) посредством формирования сбалансированной модели отношений, предусматривающих не только учет собственных (доходных) интересов, но и интерес другой стороны (лизингополучателя)

1. На уровне нефтяной компании - достижение необходимого эффекта от использования процедуры лизинга, что в конечном итоге выражается в

достижении желаемого уровня производственного потенциала.

Достижение оптимального построения процедуры лизинга в конечном ,

итоге сводится к эффективному управлению величиной лизинговых платежей и учету интересов всех сторон реализуемой сдеки. Учитывая роль каждого уровня в реализации процедуры лизинговой сдеки, можно определить те составляющие, на которые в большей степени воздействуют те или иные

субъекты, что позволяет выделить лузкие места в лизинговых отношениях, расшивка которых обеспечит достижение определенного оптимума.

Для того чтобы наглядно продемонстрировать преимущество применения лизинга как способа финансирования, автор рассчитывает эффективность различных способов финансирования основных производственных фондов: аренда, кредит, покупка, лизинг.

Объектом исследования выступает Московский нефтеперерабатывающий завод (Московский НПЗ).

Основные итоги расчетов представлены в диссертации.

В заключении подводятся итоги исследования, формулируются

основные выводы, намечаются направления дальнейшего изучения проблемы

лизинга в России.

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах автора:

1) Зайцев А.И. Преимущества лизинга. Проблемы управления: Тезисы докладов 12-го Всероссийского студенческого семинара. Вып. 2/ ГУУ.-М., 2004.-213 с. (0,1 п.л.)

2) Зайцев А.И. Развитие лизинговых отношений в США, стр. Актуальные проблемы управления-2004. Вып. 6/ ГУУ.-М., 2004.-311 с. (0,1 п.л.)

3) Зайцев А.И. Лизинг как перспективный способ финансирования предприятий. Реформы в России и проблемы управления - 2005: Материалы 20-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов. Вып. 3/ ГУУ. - М., 2005.-318 с. (0,1 п.л.)

4) Зайцев А.И. Российский рынок лизинговых услуг и его проблемы Проблемы развития рыночной экономики (сборник научных трудов). Вып. 1/ Изд. Транспорт МПС России.-М.,2005.-164 с. (0,8 п. л.)

5) Зайцев А.И. Эволюция развития лизинговых отношений в России: проблемы и перспективы. Проблемы развития рыночной экономики (сборник научных трудов). Вып. 2/ Изд. Транспорт МПС России.-М.,2005. (1 п. л.)

Подп. в печ. 12.01.2006. Формат 60x90/16. Объем 1,5 н.л. Бумага офисная. Печать цифровая.

Тираж 50 экз. Заказ № 9

ГОУВПО Государственный университет управления! Издательский центр ГОУВПО ГУУ

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд. 106

Тел./факс: (095) 371-95-10, e-mail: ic(guu.ru

www.guu.ru

ZOGPi Л5Г%7

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Зайцев, Андрей Игоревич

Введение.

Глава 1. Теоретические основы лизинга и необходимость его использования в нефтяной отрасли России.

1.1 Состояние и тенденции развития нефтяной отрасли РФ.

1.2 Формы обновления основных фондов предприятий.

1.3 Экономическая сущность лизинга, его виды и формы.

Глава 2. Практический опыт использования лизинга и направления его развития в нефтяной отрасли России.

2.1 Анализ зарубежного опыта использования лизинга.

2.2 Анализ развития рынка лизинговых услуг в

2.3 Стратегические направления развития лизинговых отношений и возможности в нефтяной отрасли развития.

Глава 3. Экономические и организационно-правовые механизмы лизинга в нефтяной отрасли России.

3.1. Преимущества лизинга как организационно-правовой формы обновления основных фондов.

3.2 Организационно-экономический механизм лизинга оборудования для нефтяной отрасли.

3.3 Технология (организационная процедура) совершения лизинговых сделок и расчет их экономической эффективности (на примере Московского нефтеперерабатывающего завода).

Диссертация: введение по экономике, на тему "Лизинг как организационно-правовая форма обновления основных фондов предприятий нефтяной отрасли России"

В последние годы наблюдается снижение темпов обновляемости основных фондов, так, например, в нефтяном комплексе - одной из основных отраслей материального производства - степень изношенности основных производственных превышает 60%'. Это приводит к снижению конкурентоспособности отечественных нефтяных компаний, к невозможности освоения новых перспективных сегментов нефтяной отрасли.

Актуальность исследования эффективности использования лизинга как метода финансирования нефтяной отрасли объясняется следующими причинами.

В настоящее время российский нефтяной рынок активно развивается, а цены на нефть и газ находятся на высоком уровне. Это позволяет компаниям, работающим в данном сегменте рынка и получающим крупные дивиденды, совершать инвестиции в модернизацию производства, наращивать производственные мощности.

Парадокс заключается в том, что даже значительно возросший за счёт роста нефтяных цен инвестиционный потенциал нефтяных компаний сегодня реализуется далеко не в поной мере. Значительная часть аккумулируемого нефтяным сектором финансового капитала либо вывозится за рубеж и инвестируется в экономику зарубежных стран, либо - и этот процесс сейчас резко активизировася - инвестируется в России по "серым", "оптимизационным" в смысле налогообложения схемам.

Высокий уровень инвестиционной активности как в национальной экономике, так и в самом нефтекомплексе не дожен вводить в заблуждение. Такой рост обусловлен влиянием крайней низкой базы. Он не отражает степень изношенности оборудования, действующего в отрасли, уровень которой достиг 60%, и что самое главное, рост инвестиций не отражает общей закономерности экономического роста и снижения инвестиционного Язев В. Новые ориентиры в госрегулировании топливно-энергетического комплекса. // Российский голода ни в нефтяной отрасли, ни в народном хозяйстве в целом. Высокий уровень инвестиционной активности не ориентирован на повышение технического уровня производства, смены устаревшего оборудования, ввод новой техники и технологии на предприятиях нефтяной промышленности. Развитие производства в отрасли происходит экстенсивным путем. Для удовлетворения потребности отрасли инвестициями с учетом разработки новых месторождений потребность в ежегодных инвестициях может превысить 25 мрд. дол. и таких финансовых ресурсов у нефтяных компаний нет. Поддержание объемов добычи углеводородного сырья и укрепление экспортного потенциала нефтяных отраслей в среднесрочной перспективе требует привлечения сюда огромных инвестиционных ресурсов для решения проблем воспроизводства на перспективу. Для обновления производственных фондов нефтяного комплекса можно использовать различные финансовые механизмы. Кредитование, на первый взгляд, является достаточно эффективным видом финансирования. Вместе с тем возникновение лизинговых схем является закономерным этапом развития форм заимствования догосрочных инвестиционных ресурсов. В настоящее время в условиях существенного сжатия рынка догосрочного кредитования в России лизинг может рассматриваться в качестве перспективного направления финансового обслуживания инвестиционного процесса. Поэтому особую актуальность в современных условиях приобретают вопросы рациональной организации лизинговых отношений с учетом всех факторов, определяющих уровень развития лизинговых услуг не только на отечественном, но и на международном рынках.

Руководители нефтекорпораций обеспокоены проблемой 2007г., когда прекратится рост нефтяной отрасли на основе заложенной сегодня технологии.1

Таким образом, поддержание объемов добычи углеводородного сырья и укрепление экспортного потенциала нефтяных отраслей в среднесрочной экономический журнал. 2004. №2. С. 17-26. перспективе требует привлечения сюда огромных инвестиционных ресурсов для решения проблем воспроизводства на перспективу. Собственных средств у нефтяных предприятий не хватает. В настоящее время в условиях существенного сжатия рынка догосрочного кредитования в России лизинг может рассматриваться в качестве перспективного направления финансового обслуживания инвестиционного процесса.

Проблема формирования и поддержания стабильно благоприятного инвестиционного климата в нефтяной отрасли обостряется. Привлечение масштабного западного капитала пока выглядит проблематичным. Российский правовой режим и опыт его применения таковы, что в настоящее время отечественная экономика открыта "на выход" и остается достаточно закрытой "на вход". Страну можно считать закрытой для иностранного капитала. Причинами такого положения можно назвать бюрократические традиции, коррупцию. Кроме того, на протяжении более чем десятилетнего кризисного периода реальный сектор экономики недоинвестировася. В числе главных угроз сложившейся ситуации - опасность нарастания техногенных и экологических катастроф, возникновение дефицита топливных ресурсов для внутреннего потребления, либо для экспортных поставок, а это серьезный ресурсный тормоз дальнейшему развитию национальной экономики.

Другая опасность - массовое выбытие ныне крайне изношенных производственных мощностей. Состояние капитала российской экономики и нефтяного сектора таково, что уже в ближайшие годы резко интенсифицируются процессы массового выбытия производственных мощностей. При этом поддержание в рабочем состоянии физически изношенного производственного оборудования уже просто опасно.

Начавшиеся процессы выбытия фондов в нефтяном комплексе - во многом знаковое явление, которое означает, что, во-первых, нефтяной сектор не видит дальнейших перспектив рыночного использования устаревшего Скоробогатько Д. Проблемы Сибнефти // Коммерсантъ.-2004.- 28янвааря. производственного капитала, во-вторых, (это самое главное) содержание устаревших и физически изношенных фондов сегодня не под силу выбирающейся из кризиса российской экономике.

Затягивание с решением инвестиционных проблем нефтяного сектора чревато новым обвалом экономики в случае падения цен на нефть. В связи с этил! исключительно важно не допустить этого негативного сценария развития событий и уже сегодня, используя благоприятную мировую конъюнктуру, сформировать финансово-инвестиционный потенциал нефтяного сектора для поддержания и постепенного наращивания объемов добычи.1

Для финансирования обновления производственных фондов нефтяного комплекса можно использовать различные механизмы. Собственных средств у нефтяных предприятий, как уже указывалось, не хватает. Кредитование, на первый взгляд, является достаточно эффективным видом финансирования. Но на определенном этапе развития рыночных отношений взаимоотношения кредитора и заемщика закономерно вступают в определенное противоречие, которое выражается в высокой рисковости догосрочного кредитования для кредитора и чрезмерной стоимости заемного капитала - для заемщика, что фактически приводит к сужению рынка догосрочного кредитования. Возникновение лизинговых схем, представляющих собой во многих случаях некоторый вариант опосредования и защиты кредитной сдеки, является закономерным этапом развития форм заимствования догосрочных инвестиционных ресурсов производственно-хозяйственными субъектами. В настоящее время в условиях существенного сжатия рынка догосрочного кредитования в России лизинг может рассматриваться в качестве перспективного направления финансового обслуживания инвестиционного процесса.2

1 Ссыка на домен более не работаетp>

2 Кадушин А. Михайлова Н. Лизинг: экономичный путь привлечения реальных инвестиций // Ссыка на домен более не работаетtaxes/leasingscheme.shtml.

Целью исследования в данной работе является изучение лизинговых отношений и рассмотрение возможности и эффективности применения лизинговых схем финансирования в нефтяной отрасли России. Задачами исследования являются следующие:

Х изучить сущность, содержание, виды и формы лизинга;

Х провести комплексный анализ опыта применения лизинга в развитых странах с целью выявления основных закономерностей, которые могут быть учтены при формировании системы лизинговых отношений в России;

Х оценить макроэкономические и отраслевые особенности системы лизинговых услуг в России

Х определить особенности процесса управления рынком лизинговых услуг, влияние на него государственного регулирования отношений собственности в Российской Федерации

Х комплексно оценить тенденции изменения, определить факторы и резервы повышения эффективности системы лизинговых услуг, обосновать направления совершенствования процесса управления ею;

Х дать всестороннюю характеристику отличий и преимуществ лизинга по сравнению с другими видами финансирования;

Х разработать методику использования лизинговых отношений в нефтяном отрасли России

Степень разработанности проблемы. . В настоящее время существует достаточно большое количество научных публикаций, посвященных исследованию различных аспектов лизинговых отношений, развитию рынка лизинговых услуг как у нас в стране, так и за рубежом. Значительный вклад в теоретическое развитие этих проблем внесли работы следующих отечественных ученых: Л.И. Абакина, Д.С. Львова, А.Г. Поршнева, В.И. Бусова, В.Д. Газмана, А.И. Перчика, Е.А. Гольдмана, В.А. Горемыкина, A.M. Тавасиева, М.В. Карпа, Е.М. Шабалина, Л.Н. Прилуцкого, В.А Язева, Ю.К.

Шафраника, и других. Однако, несмотря на достаточно большое количество научных публикаций посвященных указанной проблематике, продожают существовать значительные проблемы, как в теоретическом обеспечении решения задач эффективного управления рынком лизинговых услуг, так и в прикладных разработках механизмов использования лизинга в различных отраслях экономики. До настоящего времени все еще существует противоречивость в определении самой сущности лизинга. Содержание и роль его теорией и практикой трактуется по-разному, а зачастую и противоречиво.

Объектом исследования в данной работе выступает нефтяная отрасль России.

Предметом исследования является совокупность методических положений и практических рекомендаций по оптимизации лизинговых отношений.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных авторов по теории менеджмента в условиях переходной экономики, государственного управления и регулирования отношений собственности, положения общей теории систем, теории организации, теории управления. Автором использован комплексный подход к исследованию и оценке рынка лизинговых услуг в России, к разработке системы эффективного функционирования лизинговых отношений. Диссертационная работа проводилась на основе диалектического метода научного познания, рассматривающего действительность в ее движении, развитии и противоречиях. На разных этапах работы, в зависимости от характера рассматриваемых проблем, использовались такие приемы исследования, как научная абстракция, аналогия, классификация, обобщение, выборки и группировки, логическое сопоставление и сравнение, анализ и синтез, экспертные оценки и другое.

Информационной базой диссертационного исследования явились труды российских и зарубежных ученых и специалистов, посвященные проблематике лизинговых услуг. При работе над диссертацией использовались материалы периодической печати; официальные данные Госкомстата России; справочная литература; законодательные и нормативные акты; а так же информация, полученная автором на конкретных предприятиях (первичные и организационно-распорядительные документы), данные финансовой отчетности.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке рекомендаций по совершенствованию управления нефтяной отраслью России с применением лизинга. В работе выявлены преимущества лизинга при решении проблем развития нефтяной отрасли по сравнению с другими формами привлечения инвестиций.

Доказана необходимость повышения роли государственного регулирования в процессе обновления производственных мощностей нефтяной отрасли.

Основные научные результаты, принадлежащие лично автору и выносимые на защиту:

1. уточнено определение лизинга. На современном этапе развития рыночных отношений лизинг представляет собой организационную форму предпринимательской деятельности, выражающую отношения собственности и инвестирования одновременно;

2. обобщен международный опыт практического использования лизинговых отношений;

3. разработана новая укрупненная классификация видов лизинга в России по отношению к арендуемому имуществу, по типу финансирования лизинговой сдеки, по составу участников лизинговой сдеки, по степени окупаемости лизингового имущества, по отношению к налоговым, таможенным и амортизационным льготам;

4. определены важнейшие экономические преимущества лизинга перед банковским кредитом, арендой и приобретением оборудования;

5. определены особенности деятельности основных российских лизинговых компаний в современных условиях;

6. разработана организационная модель лизинга для нефтяной отрасли России (модель была опробована в практике работы Московского нефтеперерабатывающего завода).

Теоретическая и практическая значимость работы. Результаты, полученные в диссертации, позволяют уточнить понятие, содержание и виды лизинга, что имеет методологическое значение для экономических, а также и юридических дисциплин. Выявление специфики использования лизинга в нефтяной отрасли способствует более глубокому пониманию использования этого метода для решения проблем развития российской экономики, которая оказалась в условиях острой нехватки инвестиционных ресурсов.

Практическая значимость данного исследования заключается в обобщении подходов к оценке эффективности применения лизинга как способа финансирования и проработки организационно-экономического механизма и технологии лизинговых сделок. Несмотря на то, что механизм и технология лизинга рассматривались для применения в нефтяной сфере, результаты исследования могут быть применены и в других отраслях российской экономики.

Апробация работы. Основные положения и выводы работы докладывались на научно-практических конференциях, а также издавались в сборниках научных трудов РАН. Материалы исследования нашли отражение в пяти научных публикациях общим объемом 2,1 печатных листа.

Структура работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, содержащих девять параграфов, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Зайцев, Андрей Игоревич

Заключение

Организация, если она намерена переоснастить производство или обновить основные средства, редко бывает в состоянии изъять из оборота значительные ресурсы, а следовательно, нуждается в финансировании данной сдеки. В связи, с чем слово ЛИЗИНГ все чаще звучит в связи с необходимостью обновления основных фондов предприятий. Хотя такая форма инвестиционной деятельности появилась не вчера, тем не менее, именно сейчас, когда остро встала проблема по обновлению основных фондов на предприятиях, закономерен повышенный интерес к такого рода операциям.

В настоящее время, когда Россия находится буквально на пороге вхождения в ВТО, назревает актуальный вопрос, а стоит ли связываться с российскими лизинговыми компаниями (банками и т. п. финансовыми структурами), быть может, стоит дождаться более дешевых и догосрочных ресурсов предлагаемых Западными финансовыми структурами? То, что предлагаемые ими ресурсы действительно окажутся более дешевыми и на более продожительный срок, сомнений нет. Однако не стоит заниматься самообманом. Вряд ли серьезный и надежный иностранный банк предложит российским компаниям дешевые денежные ресурсы, изучив финансовое и хозяйственное состояние абсолютного большинства российских компаний. Выгодные условия вновь получат только те компании, которые и без того имеют свободный доступ к недорогим ресурсам, благодаря своей безупречной репутации, чье присутствие в активах любого российского банка более чем желанно.

Тем не менее, любая компания имеет право на существование и успешное развитие не зависимо от объема их текущей деятельности. Тем более, что значительная часть российских финансовых компаний и банков, стараясь закрепиться на финансовом рынке и извлечь максимум прибыли допускают гораздо большие риски, нежели иностранные колеги, работая зачастую не с самыми прибыльными и надежными клиентами.

И вариант обновления (приобретения) основных фондов, посредством финансового лизинга более чем приемлем для большинства отечественных предприятий вне зависимости от порядка цифр в валюте их балансов.

Но почему до последнего времени лизинг был, мягко говоря, не особенно популярен в России? Дело не только в том, что соответствующий закон был принят лишь 1998 г., а поправки в него внесены только в начале 2002 г. И не столько в традиционном недоверии к отечественным банкам и лизинговым компаниям. А главным образом в том, что покупателю приходилось выкладывать за товар, хотя и с рассрочкой, завышенную цену. Он крепко задумывася и чаще предпочитал платить сразу, но меньше, а от налогов уходить иными всем известными путями.1

В ходе проведенного исследования были изучены все преимущества лизинга перед другими способами финансирования. Перечислим основные из них.

Во-первых, все лизинговые платежи относятся лизингополучателем на себестоимость, тем самым, снижая налог на прибыль.

Во-вторых, ускоренная амортизация оборудования позволяет существенно снизить налог на имущество. В итоге, экономия при покупке оборудования в лизинг может достигать значительных величин по сравнению с прямой покупкой и приобретением в кредит.

Купить оборудование в лизинг гораздо проще, чем получить кредит на его приобретение. Ведь при заключении лизингового договора требования к обеспечению сдеки ниже, чем при получении банковского кредита, т.к. в течение срока действия договора лизинга, имущество является собственностью лизинговой компании и частично выступает в качестве залога. Более того, лизинг является сегодня едва ли не единственной формой догосрочного (более 3 лет) кредитования.

1 Николаенко А.Н. Подготовка и осуществление лизинговой сдеки // hltp://www.cfin.ru./bandurin/article/sbrn03/05.shtml.

В-третьих, лизинг выгоден предприятиям, нуждающимся в переоснащении своего технического парка, тем, что предприятие может начать использовать оборудование, заплатив первоначально лишь часть его стоимости и выплачивать лизинговые платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной уже на новом оборудовании. И это далеко не полный перечень всех достоинств этого действительно эффективного инвестиционного инструмента. Не случайно в Москве, Петербурге, других крупных российских городах, где руководители и собственники предприятий, стремятся поддерживать производство на уровне мировых стандартов, лизинговые услуги продвигаются достаточно активно.

Использование лизингового механизма обеспечивает гибкий и доступный финансовый инструмент, альтернативный банковскому кредитованию, эффективный способ привлечения инвестиций в реальный сектор экономики особенно в условиях нехватки капитала и экономически выгодный способ модернизации производства.

Плюсом является также простота лизинговых процедур, включая согласование залога, составление документов и рассмотрение заявлений, отсутствие необходимости использовать свой собственный капитал для закупки оборудования, а также оплата услуг по лизингу отдельными платежами, источником которых являются доходы от использования оборудования, что позволяет осуществлять планирование потоков наличных средств и обеспечивать защиту от инфляции.

Рассматривая возможность применения лизинга в отраслевом аспекте (в частности, в нефтяной сфере промышленности), было отмечено, что состояние основных производственных фондов нефтяного комплекса характеризуются большой долей износа, а их технологический уровень является отсталым. В целом, в нефтедобывающей промышленности степень износа ОПФ составляет около 55%, а по отдельным нефтяным компаниям достигла 70%.

При заключении лизингового договора нефтяной компании следует отдавать предпочтение лизинговым компаниям с узкой - нефтяной -специализаций. Крупнейшие лизинговые компании, предоставляющие в лизинг нефтяное оборудование в России, следующие: Объединенная лизинговая компания "Центр-Капитал", Сибирская лизинговая компания, Восточная лизинговая компания, "JIK Лизинг", "Интеррослизинг", "Петролизинг Менеджмент", Западно-Сибирская лизинговая компания.

Таким образом, нефтяной комплекс является перспективным с точки зрения инвесторов. Использование лизинга для нефтяных компаний (особенно для нефтеперерабывающих, где существует нехватка собственных средств) является решение проблемы обновления изношенных основных производственных фондов.

В целом на текущий момент лизинг еще нельзя с поным основанием назвать поноценным альтернативным источником капитальных вложений по сравнению с использованием собственных средств (прибыли и амортизационных отчислений), ибо его удельный вес в инвестициях в российскую экономику все еще довольно скромный, особенно за пределами Центрального региона страны. Пока еще лизинг выступает как реально существующее допонение к традиционным финансовым источникам инвестиций, находясь с ними в разных весовых категориях. Однако представляется, что в ближайшем будущем, а именно через 1-2 года, в ряде отраслей экономике, в том числе и в нефтяном комплексе, лизинг займет доминирующее положение.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Зайцев, Андрей Игоревич, Москва

1. Гражданский кодекс РФ (части 1 и 2) (с изменениями и допонениями).

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. Новая редакция. (Официальный текст по состоянию на 1 января 2005 года). М.: ИКФ ЭКМОС, 2005. -448 с.

3. Федеральный Закон О финансовой аренде (лизинге) № 164-ФЗ от 29.10.98 (в ред. Федерального закона от 29.01.2002 N 10-ФЗ, с изм., внесенными Федеральными законами от 24.12.2002 N 176-ФЗ, от 23.12.2003 N 186-ФЗ)

4. Федеральный закон Российской Федерации № 16-ФЗ "О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге" от 08.02.98 года.

5. Приказ Минфина Российской Федерации № 15 от 17.02.97 года "Об отражении в бухгатерском учете операций по договорам лизинга" (с изменениями и допонениями).

6. Конвенция УНИДРУА по международному лизингу (международной финансовой аренде оборудования). Оттава, 25.05.88 года.

7. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Утверждены Заместителем Министра экономики РФ В.В. Коссовым 16.04.96 г.

8. Boobyer Christopher (Editor). Leasing Finance, 3rd ed., 470pp., ISBN: 185564553X, Publisher: Euromoney Publications, Pub. Date: January 2003.

9. Clark Tom. Leasing Finance, 2nd ed., 270pp. ISBN: 1855640341 Publisher: Euromoney Publications, PLC Pub.

10. Fischer A. United States Market review. In the "World Leasing Yearbook 2004". London, "Euromoney publication", 2004.

11. Gutman, E.; Yagil, J. "A practical derived lease rate algorithm". Management science. Providence, 1993. - Vol. 39, N 12.

12. Porter D., Thompson A. Leasing penetration strengthens in 1999. In the "World Leasing Yearbook 2001". London, "Euromoney publication", 2001/

13. Агафонова M.H. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование Правовые основы. Бухгатерский учет. Налогообложение. Практические рекомендации (Серия "Практикум бухгатера").- М.: Юстицинформ,2005.- 160с.

14. Адамов Н.А., Тилов А.А. Лизинг. Правовые и экономические основы, особенности бухучета и налогообложения.- Спб: Питер,2005.- 128с.

15. Альтернативные варианты: покупка, ссуда или лизинг // Ссыка на домен более не работаетp>

16. Антоненко И.В. Бухгатерский учет и налогообложение лизинговых операций (Серия "Библиотека журнала "Бухгатерский учет"). М: Бух.учет,2005.~ 136 с.

17. Астапович А. (д-р экон. наук; ИМЭМО РАН). Банковская система и проблемы кредитования экономики: (Стенограмма доклада А. Астаповича).-табл. // Мировая экономика и международные отношения.-2003 N 10. - С. 3-7.

18. Батус П., Майджер Б. Школа европейского бизнеса // Лизинг-ревю. -1999. -№1.

19. Баннов А. Развитие лизинга в России // Маркетинг. 2003. - № 1.21

Похожие диссертации