Концепция перспективной инвестиционной политики с учетом научного и мирового опыта: теория, методология, практика

Подмолодина, Ирина Михайловна

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Концепция перспективной инвестиционной политики с учетом научного и мирового опыта: теория, методология, практика тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	доктор экономических наук
Автор	Подмолодина, Ирина Михайловна
Место защиты	Воронеж
Год	2006
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Концепция перспективной инвестиционной политики с учетом научного и мирового опыта: теория, методология, практика"

ООЗОВЗЗЬ4

На правах рукописи ПОДМОЛОДИНА ИРИНА МИХАЙЛОВНА

КОНЦЕПЦИЯ ПЕРСПЕКТИВНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ С УЧЕТОМ НАУЧНОГО И МИРОВОГО ОПЫТА: ТЕОРИЯ, МЕТОДОЛОГИЯ, ПРАКТИКА

Специальность 08 00 05 -Экономика и управление народным хозяйством управление инновациями и инвестиционной деятельностью

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Воронеж - 2006

003063354

Работа выпонена на кафедре экономической теории и международного бизнеса Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образованна Воронежская государственная технологическая академия

Научный консультант

Официальные оппоненты

доктор экономических наук, профессор Воронин Валерий Павлович

доктор экономических наук,

профессор Ендовицкий Дмитрий Александрович

доктор экономических наук,

профессор Хацкевич Лев Давидович,

доктор экономических наук,

профессор Шишкин Александр Федорович

Ведущая организация

Воронежский государственный архитектурно-строительный университет

Защита диссертации состоится л 26 декабря 2006 г в 14 Ч в конференц-зале на заседании диссертационного совета Д 212 035 03 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Воронежская государственная технологическая академия по адресу 394000, г Воронеж, проспект Революции, 19

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Воронежская государственная технологическая академия

Автореферат разослан л 4 ноября 2006 г

Ученый секретарь диссертационного совета - /Г Рукин Б П

1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования Непременным условием достижения стабильного экономического роста и повышения уровня жизни является более глубокое и разностороннее включение нашей страны мирохозяйственные связи, прежде всего, инвестиционные связи, которые в условиях глобализации становятся системообразующим фактором развития мировой экономики Оставаясь в мировом хозяйстве в незавидном качестве поставщика энергоресурсов и потребителя готовой продукции, Россия не сможет противостоять экономической экспансии зарубежных стран и эффективно подключаться к процессам экономического интегрирования

Обеспечение экономической безопасности страны во многом определяется ее инвестиционной позицией или ее инвестиционным состоянием Достигнутый экономический рост в России обеспечивася факторами временного характера повышением ценовой конкурентоспособности российской продукции на основе девальвации рубля и благоприятными условиями международной торговли, прежде всего, энергоносителями, а также вовлечением в производство выведенных ранее из производственного процесса мощностей Поэтому перед российским государством стоит задача определить и обеспечить долюсрочное действие новых факторов экономического роста

В настоящее время объем инвестиций в большинстве отраслей российской экономики не соответствует реальным потребностям обновления основных фондов В результате того, что за годы реформ практически прекратилось техническое перевооружение предприятий, замена и модернизация оборудования, ввод новых мощностей был минимальным, производственные фонды во многих отраслях оказались изношенными на 60-70 % Средний возраст оборудования в промышленности увеличися с 11 до 19 лет Поэтому обновление производственных фондов является одной их актуальных проблем современной российской экономики

По оценке Минэкономразвития РФ для достижения устойчивого разви гия российской экономике в течение 20 лет потребуется 2 трн дол инвестиций т е в среднем 100 мрд дол в год

Необходимость значительного наращивания ежегодных инвестиций, совершенствования их структуры, обеспечения их высокой результативности требует, с одной стороны, разработки и реализации более эффективной инвестиционной политики, а с другой - поного и своевременного обеспечения за-пчанированных инвестиций соответствующими финансовыми ресурсами

Для того чтобы финансовое обеспечение такого об71ема инвестиций было адекватным потребностям страны необходима максимальная мобилизация всех источников финансирования инвестиций, как внутренних, так и внешних

Мобилизационные возможности российских предприятий формирования внутренних финансовых ресурсов для реализации модели инвестиционного развития ограничены К тому же инвестирование в реальный сектор российской

экономики является весьма рискованным Доля предприятий, балансирующих на грани банкротства, составляет 80-85%

Процентная ставка за кредит, как правило, превышает уровень рентабельности в реальном секторе экономики, что делает кредиты малодоступными для предприятий этого сектора Доля догосрочных кредитов в реальный сектор экономики в общей массе кредитных вложений в последние годы не превышает 3%

К сожалению, либеральная идеология российского Правительства отрицает активное участие государства в инвестиционном процессе Однако опыт зарубежных стран, в первую очередь, США - страны с наиболее либерализованной экономикой Ч свидетельствует об обратном в 1960-е годы доля государственных инвестиций составляла 30% их общего объема, в настоящее время - 15% Инвестиции направлялись на развитие инфраструктуры, в низкорентабельные производства и проекты, требующие крупных единовременных вложений Таким образом, в США решались задачи, которые стоят сегодня и перед российской экономикой

Неудовлетворительное инвестиционное состояние российской экономики обуславливает разработку проблем привлечения и эффективного использования инвестиций и осознание необходимости проведения эффективной инвестиционной политики на различных уровнях управления - государства, региона, предприятия, и определило целесообразность разработки научно-теоретических и методологических основ формирования инвестиционной политики

Данными обстоятельствами аргументируется выбор темы исследования, направленного на разработку концептуальных положений инвестиционной политики экономических субъектов различного уровня управления в целях экономического роста, адекватных изменяющимся внешним и внутренним условиям развития

Степень изученности проблемы Существенный вклад в развитие научных направлений, связанных с управлением инвестиционным процессом внесли зарубежные ученые Боди 3 , Гитман Л , Джонк М , Кейн А , Крозе И , Крюгер Т , Маркус А , Портер М , Сакс Дж , Фишер П , Хеннигер Э , и другие

Вопросы эффективного управления инвестиционными процессами и разработки инвестиционной политики нашли отражение в научных трудах Ани-скина Ю П , Барда В С , Бланка И А , Булатова А С , Гиляровской Л Т , Ершова М В , Ливенцева Н Н , Марголина А М , Слепова В А , Сергеева И В , Фоломье-ва А Н , Хмыза О В , Чернова А Ю , Шеремета В В , Шохина Е И , и других

Проблемы инвестиционной политики и повышения эффективности инвестиционной деятельности рассматривали ученые региона, такие как Анисимов Ю П , Воронин В П , Ендовицкий Д А , Рисин И Е , Чуриков Л И , Хорев А И , Хацкевич Л Д , Шишкин А Ф и другие

Несмотря на значительный вклад ученых в формирование теории управления инвестиционными процессами, стратегического управления инвестиционной деятельностью, в выпоненных исследованиях не нашли достаточного

отражения вопросы, связанные с разработкой концептуальных положений перспективной инвестиционной политики в целях экономического роста Наряду с этим наблюдается недостаточность теоретических и научно-методологических разработок по формированию инвестиционной политики с учетом современных тенденций мирового развития Следует отметить отсутствие обоснованных научных исследований по разработке инвестиционной политики экономических субъектов в преддверии присоединения России к ВТО Выделенная совокупность малоизученных научных задач явилась основой для исследования крупной народно-хозяйственной проблемы, имеющей важнейшее социально-экономическое значение для устойчивого и сбалансированного экономического роста России

Цель и задачи исследования Целью диссертационной работы является разработка инвестиционных проблем, формирование теоретических основ и научно-методологических подходов к определению концептуальных положений перспективной инвестиционной политики, направленной на экономический рост с учетом современных тенденций мирового развития

Поставленная цель исследования предопределила необходимость решения следующих задач

уточнить сущность и экономическое содержание инвестиционной политики экономических систем различного уровня и определить принципы ее разработки,

разработать методологический подход по формированию концептуальных положений инвестиционной поли гики в целях экономического роста с учетом тенденций мирового развития,

исследовать основные тенденции мирового развития, влияющие на инвестиционные процессы, определить направления инвестиционной политики, способствующие адаптации национальной экономики к изменению внешней среды,

обосновать теоретические положения мотивации иностранного инвестирования в форме ПИИ,

определить факторы экономического роста России, идентифицировать проблемы, мешающие его достижению, предложить меры государственной инвестиционной политики, направленные на развитие факторов экономического роста,

исследовать инвестиционный климат России, выявить факторы, негативно влияющие на инвестиционную привлекательность страны,

оценить значение иностранных инвестиций для российской экономики, определить направления национальной инвестиционной политики по привлечению и эффективному использованию иностранных инвестиций,

исследовать инвестиционную среду Воронежской области, выявить инвестиционные проблемы региона, предложить концептуальные положения региональной инвестиционной политики,

определить влияние факторов на эффективность инвестиционного капитала, оценить влияние инвестиционной политики предприятия на уровень инвестиционной активности и инвестиционную привлекательность,

Предмет исследования Предметом исследования являются экономиче- -ские, организационные и управленческие отношения, возникающие в процессе формирования и реализации инвестиционной политики

Объектом исследования послужили субъекты инвестиционно!о рынка различного уровня управления, включая государственный, региональный, корпоративный и предприятий Воронежской и Липецкой областей

Теоретико - методологические основы исследования Теоретической и методологической основами исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых, по проблемам разработки и реализации инвестиционной политики и управления инвестиционными процессами Использованы законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации и региональных органов власти В процессе работы применялись приемы системного исследования, функционально-логического, статистического и экономического анализа В качестве инструментов исследования использовались методы индексирования, сравнения, ранжирования, анкешрования, экспертных оценок, расстановки приоритете, анализа иерархий, структуризации целей, методы обобщения и синтеза и другие

В результате исследования разработаны теоретические положения, совокупность которых, квалифицируется как решение крупной научной проблемы формирования концептуальных положений перспективной инвестиционной политики в целях экономического развития, имеющее важное хозяйственное значение

Научная новизна диссертационной работы В диссертации изложены теоретические и научно-методологические подходы к разработке концептуальных положений перспективной инвестиционной политики, направленных на экономический рост с учетом современных тенденций мирового развития, внедрение которых вносит значительный вклад в развитие экономики Таким образом, наиболее существенными результатами, содержащими научную новизну, является следующее

разработан методологический подход к формированию концепции инвестиционной политики, позволяющий проанализировать процесс формирования и реализации целей инвестиционной политики экономических систем разного уровня управления в соответствии с государственными, региональными и корпоративными интересами,

уточнены сущность и экономическое содержание инвестиционной политики Автор рассматривав! инвестиционную политику как составную часть социально-экономической политики экономических систем определенного уровня, включающую комплекс мер и мероприятий по организации, финансированию и управлению иивесжциошюй деятельностью, направленных на достиже-

ние целей, решение стратегических задач, реализацию различных интересов при оптимальном соотношении доходности и риска,

определены базовые принципы разработки инвестиционной политики, включающие согласованность мер государства, региона и предприятия, непротиворечивость концептуальным положениям функциональных политик, приоритетность в выборе направлений инвестирования, рефлексивность как возможность принятия перспективных решений, основанных на требованиях текущего момента, достижение общественного уровня эффективности,

выявлены основные тенденции мирового развития, формы их проявления, выступающие внешними факторами инвестиционной активности субьектов инвестиционного рынка, определены меры по адаптации к изменению внешней среды для национальной экономики, позволяющие определить цели и задачи инвестиционной политики,

обоснованы теоретические положения мотивации иносфанного инвестирования в форме ПИИ, разработаны практические рекомендации, совокупность которых выступает методическим обоснованием мер инвестиционной политики хозяйствующих субъектов по привлечению и эффективному использованию прямых иностранных инвестиций,

сформулированы концептуальные положения государственной инвестиционной политики, обуславливающие направления инвестиций для развития факторов экономического роста, и определены меры государственного управления, реализация которых направлена на решение инвестиционных проблем российской экономики и формирование благоприятного инвестиционного климата,

обоснованы возможности применения мер инвестиционной политики по стимулированию и регулированию ПИИ на основе их соответствия требованиям Соглашения ТРИМС в условиях присоединения России к ВТО,

определены основные компоненты и разработаны концептуальные положения региональной инвестиционной политики, содействующие экономическому развитию и повышению инвестиционной привлекательности Воронежской области, позволяющие реализовать конкурентные преимущества региона,

предложена модель инвестиционного механизма предприятия, отличительной чертой которой является возможность ее применения к вертикально и горизонтально интегрированным структурам (корпорациям), учитывающая адаптацию инвестиционного механизма к организационно-функциональным и информационно-методическим изменениям,

разработана система показателей оценки уровня инвестиционной активности предприятия, отражающая инвестиционную деятельность по основным направлениям,

предложена методика оценки влияния реализации инвестиционной политики предприятия на инвестиционную привлекательность, отличительной чертой которой является комплексный подход, объединяющий показатели, учиты-

вающие уровень инвестиционного риска, инвестиционной активности и финансовое состояние

Практическая значимость работы Теоретические и методологические результаты исследования доведены до практических рекомендаций и могут быть использованы в деятельности промышленных предприятий различных отраслей Отдельные положения могут применяться при разработке региональной инвестиционной политики, а также инвестиционной политики предприятия Практическое значение имеют научно-прикладные разработки, в которых содержатся

рекомендации для разработки концептуальных положений инвестиционной политики по привлечению и эффективному использованию ПИИ, позволяющие в зависимости от мотивации иностранного инвестирования прогнозировать поведение иностранных компаний,

рекомендации к применению мер по регулированию деятельности иностранных компаний в преддверии присоединения России к ВТО,

рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики региона,

система показателей оценки уровня инвестиционной активности предприятия,

методика оценки инвестиционной привлекательности, позволяющая предприятию оценить свои позиции на рынке по сравнению с конкурентами и разработать мероприятия эффективной инвестиционной политики, инвестору -оценить риск вложения своего капитала в данное предприятие

модель инвестиционного механизма предприятия, адекватного изменяющимся внешним и внутренним условиям деятельности

Внедрение разработанных автором научно-методологических и прикладных положений направлено на определение концептуальных положений формирования перспективной инвестиционной политики, направленных на экономический-рост с учетом современных тенденций мирового развития

На защиту выносятся следующие теоретические и научно-методологические положения

методологический подход к разработке концептуальных положений инвестиционной политики в целях экономического роста с учетом тенденций мирового развития,

теоретические основы формирования инвестиционной политики, основные тенденции мирового развития, влияющие на инвестиционную активность субъектов инвестиционного рынка,

концепция государственной инвестиционной политики в целях экономического роста,

особенности национальной инвестиционной политики в преддверии присоединения России к ВТО,

концепция инвестиционной политики Воронежской области, концептуальные положения инвестиционной политики предприятия,

методический подход к оценке эффективности инвестиционной политики предприятия и ее влияния на инвестиционную привлекательность

Апробация и реализация результатов исследования Результаты научного исследования докладывались автором на международных, всероссийских, региональных и научно-практических конференциях в городах Москва, Санкт-Петербург, Воронеж, Краснодар в 1996-2006 гг , а также на ежегодных конференциях по результатам научных исследований Воронежской государственной технологической академии Наиболее важные выводы и предложения нашли отражение в рекомендациях конференций и семинаров

Основные научно-практические разработки автора внедрены в практическую деятельность промышленных предприятий ОАО ЖБИ - 2, ЗАО ПКФ ВКЗ, ОАО РИФ, ООО МВ-Сервис, Липецкого ОПС, Хлебозаводов № 1 и №2

Ряд разработанных методических материалов и рекомендаций нашли практическое применение на предприятиях Воронежской и Липецкой областей, а также в учебном процессе при разработке спецкурсов Инвестиции, Иностранные инвестиции, Мировая экономика, Основы предпринимательской деятельности Воронежской государственной технологический академии и Воронежского кооперативного института (филиала) Бегородского университета потребительской кооперации

Публикации Наиболее важные результаты исследований изложены в 5 монографиях, 8 учебных пособиях и 70 научных статьях и тезисах докладов конференций, общим объемом 207,78 п л , а том числе авторских 81,49 п л

Структура и объем диссертации Диссертация объемом 352 страницы основного машинописного текста состоит из введения, пяти глав, заключения, списка литературных источников, включающего 328 наименований, из них 18 -на иностранном языке Работа включает 72 таблицы, 26 рисунков, 11 приложений

2 ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

1. Теоретические и методологические основы инвестиционной политики

В диссертации показано знчшельное разнообразие подходов к определению сущности и экономическому содержанию инвестиционной политики субъектов инвестиционного рынка, формированию стратегических целей и механизмов реализации

На основе обобщения теоретических воззрений отечественных и зарубежных ученых автором определено, что инвестиционная политика, как составная часть социально-экономической политики экономической системы определенного уровня управления, представляет собой комплекс мер и мероприятий по организации, финансированию и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на достижение целей, решение стратегических задач, реализацию различных интересов при оптимальном для инвесюра соотношении доходности и риска

Установлено, что экономическое содержание инвестиционной политики зависит от уровня субъекта инвестиционного рынка, определяется целями инвестора и особенностями сложившейся экономической ситуации, обуславливающей задачи и механизмы реализации По мнению автора, на макроуровне цели инвестиционной политики отражают необходимость решения стратегических задач экономического роста, повышения национальной конкурентоспособности, интеграции страны в мировое хозяйство, создания благоприятных условий для инвестиционной деятельности всех субъектов инвестиционного рынка На региональном уровне назначением инвестиционной политики является мобилизация инвестиционных ресурсов, определение направлений их использования, регламентация инвестиционной деятельности в интересах региона На уровне предприятия целями инвестиционной политики являются выбор и реализация наиболее выгодных путей расширения и обновления активов, формирование программы капиталовложений на основе отбора проектов, способствующих реализации инвестиционной стратегии

В диссертации показано, что при формировании и реализации инвестиционной политики наиболее актуальными являются проблемы взаимосвязи и взаимопереплетения финансовых инвестиционных потоков и реальных инвестиционных процессов, взаимодействия экономических субъектов финансирования и реального инвестирования, соответствия финансовых и реальных инвестиционных ресурсов с учетом специфических условий современной российской экономики, решение которых обеспечивает эффективное функционирование финансово-инвестиционного комплекса различных уровней управления При этом реальный инвестиционный процесс является базовым началом, а потоки инвестиционных финансовых ресурсов - производным от него явлением Лишь разумное сбалансированное сочетание реального и финансового секторов экономики при их постоянном взаимодействии способно обеспечить наивысшую эффективность хозяйствования

Исследование подходов к разработке инвестиционной политики позволило автору обосновать, что инвестиционная политика как система мер и управленческий комплекс воздействия на разви1ие экономической системы дожна включап>, как минимум, три структурных блока (рисунок 1)

Первый блок - эю идейное и концептуальное позиционирование На первом этапе формируется совокупность целей и ценностных установок Исходя из них, идешифицируюгея проблемы, мешающие достижению этих целей Следующий этап - выбор концептов решений, идейно-экономическое позиционирование, часто отражающее дискуссии в обществе и в политических кругах

Второй блок - отражает перевод концепта решения, определенного в первом блоке, в технологическую управленческую формулу Формируется программа реализации инвестиционной политики в виде конкретных решений, мер и действий, порядок их осуществления, как отражение управленческой задачи

Третий блок - определяет требуемый регламентами процедур управления и регулирования нормажвно-правовой и распорядительный текст решения Он

представляет собой пакет инвестиционных проектов, нормативно-правовых и организационно-управленческих актов по реализации инвестиционной политики

Рисунок 1 - Структурно-логическая схема разработки инвестиционной политики экономической системы

Таким образом, вся упомянутая цепочка представляет собой конкретное отражение классической взаимосвязи в системе управления А именно обозначение и задание функции цели, выбор инструментов управления системой, непосредственно управление и обратная связь с точки зрения оценки результатов и корректировки управленческих действий

В ходе исследования выявлена важность согласования инвестиционной политики хозяйствующих субъектов различных уровней управления При формировании инвестиционной политики на мезо- и микроуровне следует исходить из общегосударственных приоритетов, однако по ожидаемым результатам она может быть преимущественно ориентирована на реализацию локальных интересов Кроме того, инвестиционная политика дожна обеспечить возможность принятия перспективных решений, основанных на требованиях текущего момента, а также указать каким образом дожны быть достигнуты цели, отвергая действия и варианты, идущих вразрез с установленными в ней параметрами и ориентирами

На основании проведенного исследования, автор уточнил основные принципы разработки инвестиционной политики, к которым относятся согласованность, непротиворечивость, приоритетность, рефлексивность, эффективность и ясность изложенных положений

Следуя требованиям методологии системного подхода, автором предложена модель формирования инвестиционной политики, которая может осуще-

ствляться в логической последовательности решения отдельных подзадач (рисунок 2)

Рисунок 2 - Модель формирования концептуальных положений перспективной инвестиционной политики

1) разработка понятийного аппарата инвестиционной политики, определение ее основных компонент и принципов формирования,

2) исследование современных тенденций мирового развития, влияющих на инвестиционную активность субъектов инвестиционного рынка и выявление мотивов иностранного инвестирования в форме ПИИ,

3) обоснование факторов экономического роста, оценка инвестиционного потенциала и конкурентоспособности инвестиционных ресурсов, исследование состояния инвестиционного климата России с целью идентификации проблем, мешающих достижению цели экономического роста, и выработки мер по совершенствованию инвестиционной политики государства,

4) определение принципов региональной инвестиционной политики, оценка инвестиционного климата и инвестиционной среды региона с целыо мер по совершенствованию региональной инвестиционной политики,

5) оценка влияния проводимой инвестиционной политики на инвестиционную активность и инвестиционную привлекательность с целыо выработки мер по совершенствованию инвестиционной политики предприятия

Преимуществом и новизной предложенной модели является использование системного подхода для формирования инвестиционной политики С одной стороны инвестиционная политика каждого субъекта инвестиционного рынка рассматривается как единое целое, те система, способная подчинять все входящие в нее структуры и элементы, с другой - как часть системы более высокого уровня управления При этом меры инвестиционной политики, выработанные экономической системой более высокого порядка, являются внешним фактором воздействия на инвестиционные процессы систем более низкого уровня В то же время эффективная инвестиционная деятельность системы более низкого уровня управления сопровождается повышением текущей эффективности функционирования более крупной системы В модели предусмотрена обратная связь, обеспечивающая возможность проведения на уровне государства мониторинга проблем инвестиционной деятельности, возникающих на мезо- и микроуровнях, решение которых может найти отражение в выработке мер государственной инвестиционной поли гики, эффективной государственной региональной политики и способствовать в конечном итоге решению актуальной задачи совмещения интересов бизнеса и государства

2. Влияние современных тенденций мирового развитии на инвестиционные процессы.

В диссертации доказана актуальность выявления тенденций мирового развития, влияющих на инвестиционные процессы, которые рассматриваются как внешние факторы развития для национальной экономики и, в свою очередь, создают фактор неопределенности Исследование форм их проявления, может послужить основой для определения потенциальных возможностей в сфере инвестиционного сотрудничества, вырабо1ки мер инвестиционной политики, направленных на активизацию использования иностранных инвестиционных ресурсов, и адаптацию к изменяющимся условиям ведения бизнеса

На основе критического анализа и теоретического обобщения взглядов зарубежных и отечественных ученых автором определяется глобализация как основная тенденция и феномен мирового развития, сущность которой с позиций инвестиционных процессов проявляется в формировании мировой инвестиционной среды и интеграции национальных рынков капитала, что способствует усилению межстрановой миграции капитала Развитие глобализации объясняется накоплением структурных сдвигов в мировой экономике на основе фундаментальных изменений производительность и международная конкуренция стали функцией развития знаний и обработки информации, концерны и страны вплетены в сетевые системы производства, менеджмента и распределения, основные экономические процессы приобрели глобальных характер

Проведенные автором исследования показали, что усиление процессов глобализации обуславливав! развитие следующих современных тенденций мирового развития, влияющих на инвестиционную активность субъектов инвестиционного рынка

- интернационализация производства и капитала, которая рассматривается как вынос производственного цикла за национальные рамки,

- развитие мирового финансового рынка, связанное с внедрением информационных технологий, дерегулированием банковской деятельности, развитием инструментария управления рисками,

- углубление международного разделения труда, проявляющееся в создании транснациональных воспроизводственных цепочек, в результате чего получают развитие сетевые системы производства, в них вплетаются экономические субъекты как на макро-, так и на микроуровне,

- транснационализация экономики, характеризующаяся усилением роли ТНК в инвестиционных процессах, и проникновением их на национальные рынки, обуславливая обострение конкуренции

В ходе исследования проведен анализ деятельности зарубежных торговых ТИК па российском рынке и сделан вывод обострение конкуренции заставляет отечественные компании искать выход из создавшейся ситуации, и менять свои инвестиционные стратегии, выбирая продажу бизнеса западным сетям, уход в регионы, позиционирование в особых нишах, и конкурирование с иностранными сетями

В диссертации проанализированы возможности участия России в сетевых структурах международного производственного кооперирования Установлено, что российские производители остаются пока вне интересов промышленного и инвесшционпого сотрудничества со странами Запада, так как не имеют прочных кооперационных связей с зарубежными партнерами, не включены в интеграционные произволеIвенные системы Россия участвует в международном разделении труда на межотраслевом уровне Возможности интенсификации экономического взаимодейс1вия государства с зарубежными странами зависят от степени индусфиализации, диверсификации отечественного промышленного производства и сферы услуг, внедрения современных технологических укла-

дов Сделан вывод, что для более активного включения России в воспроизводственные цепочки необходимо в большей степени ориентироваться па внешнеэкономические связи со странами СНГ, Центральной и Восточной Европы, а также развивающиеся страны Азии, по отношению к которым, она выступает поставщиком частей и компонентов сравнительно высокого качества и импортером более дешевых промежуточных изделий, по сравнению с произведенными в стране

Автором обосновано, что дпя смягчения негативного влияния современных тенденций мирового развития необходимо, чтобы меры государственной инвестиционной политики, обеспечивали России определенную интеграцию в мировую экономику при оптимальном сочетании степени открытости внутреннего рынка с возможностями страны успешно участвовать в глобальной конкуренции

В исследовании показано, что для разработки перспективной государственной инвестиционной политики необходимо определить место страны в мировых инвестиционных потоках Обосновано применение таких критериев, как индекс фактического положения в области ввоза инвестиций (ИФП) и индекс потенциала в объеме ввоза инвестиций (ИП), характеризующих лактвность или пассивность государства в качестве реципиента прямых иностранных инвестиций Ранжирование стран-реципиентов ПИИ по ИФП позволяет определить их позиционирование на мировом рынке инвестиций по степени текущей инвестиционной привлекательности Ранжирование стран по ИП фактически представляет мониторинг инвестиционного климата стран

Ранжирование, проведенное по обоим показателям, позволило сделать вывод, что Россия относится к группе стран, не реализовавших свой инвестиционный потенциал, вследствие неблагоприятного инвестиционного климата, отсутствия четкой и тщательно проработанной стратегии стимулирования ПИИ и их эффективного использования

На основе мирового опыта и анализа современных теорий получено обоснование мотивации иностранного инвестирования в форме ПИИ и аналитического инструментария для объяснения эффективности международного перемещения капитала, а также прогнозирования поведения иностранных компаний на национальном рынке

В результате исследования предложены положения и практические рекомендации по разработке мер инвестиционной политики субъектов инвестиционного рынка различных уровней управления для привлечения и эффективного использования прямых иностранных инвестиций, воздействия на процесс принятия корпорациями решений, мониторинга инвестиционной позиции национальной экономики по отношению к другим странам (таблица 1)

Таблица 1 - Положения и практические рекомендации по разработке мер инвестиционной политики

Основные инвестиционные теории Параметры воздействия Практические рекомендации по разработке мер инвестиционной политики

Цикл мел,ду-народного производства товара (Р Верной 1966г) Промышленные сектора (низко-, средне-, высокотехнологичные), производственные технологии (традиционные, инновационные) 1) систематическое изучение бизнес-деятельности компаний в перспективных секторах и отраслях экономики, 2) проведение мониторинга стадий жизненного цикла ведущих отраслей промышленности и высоких технологий как на глобальном рынке, так и на внутреннем, 3) определение секторов экономики, которые движутся от внешнеторгово-ориентированных моделей к инвестиционно-ориентированным, 4) разработка отдельных положений инвестиционной политики субъектами хозяйственной деятельности различных уровней по результатам мониторинга, 5) отбор иностранных инвесторов в соответствии с положениями инвестиционной политики, которые, расширяя свою деятельность избегая высоких производственных издержек и располагая передовыми технологиями, ищут новые рынки и новые варианты размещения производств за рубежом

Монополистическая конкуренция и несовершенство рынка (Хаймер -1960 г, Киндльбергер -1969 г) ТНК 1) собирать как можно больше информации о компаниях (тщательная оценка ежегодных финансовых отчетов, изучение истории компании и др), 2) отслеживать международную деятеность рыночных лидеров и их ключевые факторы успеха (корпоративные ресурсы, мотивации, тип технологий и ноу-хау, расходы на НИОКР, типы предпочитаемых инвестиций и др) 3) изучать ранжирование ведущих мировых ТНК по следующим переменным вид деятельности, оборот, зарубежные активы, занятость Мониторингу дожны подлежать не менее Тор200 компаний Целесообразно отдельно изучать информацию по ведущим ТНК из динамично развивающихся экономик (Бразилия, Китай, Индия, Индонезия, Мексика, Малайзия, Южная Корея) и их международную инвестиционную деятельность 4) определить специфические преимущества компании, определяющие ее готовность к инвестированию и возможным его формам (совместные предприятия, дочерние компании), 5) сопоставить ключевые факторы успеха иностранной компании со стратегией развития России, 6) использовать полученные данные в разработке инвестиционных программ региона и страны

ПИИ и оли-гополистнче-ская защита (Никкербок-кер- 1973 г, Грэм - 1978 г) Национальная инвестиционная политика 1) отбор корпораций из числа соперников тех промышленных лидеров, которые уже проникли на российский рынок, особенно в секторах с олигополистической структурой, 2) принятие инвестиционных решений с учетом возможных негативных реакций со стороны гигантов-олигополистов, 3) анализ целевых компаний, их ключевых факторов успеха (умение лидировать, финансовые возможности, побальная политика, размер и т д), а также изучение секторальной структуры экономик их происхождения

Продожение таблицы 1

Теория пн- тернализа- цпи (Ругман -1981 г) IНК, международная конкуренция фирм 1) изучить преимущества веду щих ТНК крупного и среднего размера, 2) включить в российскую ПИИ-стратегию раздел, касающийся специфических ноу-хау ведущих крупных и средних ТНК 3) акцентировать внимание на ноу-хау и технологиях, предоставляемых средними операторами из выбранных стран, и секторов на основе государственных приоритетов и российского промышленного потенциала, которые дожны развиваться в ближайшие 10-15 лет, 4) создать систему по поиску и сбору информации и обучить персонал

Парадигма летящих гусей Акамацу - 30-е годы 20 в, Коджима 1978 г, Озава - 1990 г) Конкурирующие и другие растущие экономики 1) международная экономическая интеграция позволяет переходным экономикам догонять и даже перегонять передовые, при этом государство дожно иметь открытую экономику для иностранных инвесторов, 2) при разумной национальной инвестиционной политике фактор прямых иностранных инвестиций может обеспечить ускорение процесса экономического развития, 3) экономическое развитие одной страны, вызванное прямыми иностранными инвестициями, может оказать положительное влияние на другие, соседние страны, особенно если их действия скоординированы Например, позитивные сдвиги в России могут повысить экономический потенциал стран СНГ 4) следование данной теории может позволить уменьшить отставание используя международную экономическую интеграцию Для этого целесообразно отслеживать макроэкономические показатели в частности модели внешней торговли со странами-экспортерами технологий, изучать эволюцию промышленной конкурентоспособности стран-конкурентов

Конкурентное преимущество наций (Портер 1990 г) Критерии промышленной конкурентоспособности национальная инвестиционная программа 1) стимулировать развитие секторальных кластеров, при этом для каждого из приоритетных секторов, целесообразно тщательное изучение состояния местного спроса и предложения, 2) необходимость сочетания инвестиционной политики с промышленной и налоговой политикой, программой развития малого и среднего бизнеса, мероприятиями по обеспечению занятости, 3) понять важность стратегии и пчанирования Рассмотреть воздействие политики правительства на национальное благосостояние, 4) отслеживать промышленную конкурентоспособность и факторы успеха, 5) установить связь между ПИИ-ситуацией и состоянием экономики

Эклектическая парадигма (Даннинг, На-рула- 1981 г ТНК, конкуренция между странами Исследовать корпоративные специфические факторы успеха местных компаний, способствующие росту конкурентоспособности Повысить местные преимущества (Ь-преимущества) в экономической, политической и правовой сферах

3. Формирование государственной инвестиционной политики,

В диссертации обоснована необходимость инвестиций для обеспечения экономического роста Отражая количественное приращение созданной продукции, экономический рост способствует повышению благосостояния граждан и возрастанию материального изобилия, отвечает принципам минимизации издержек и максимизации прибыли Он облегчает решение проблем ограниченности ресурсов, позволяет обществу более поно реализовать поставленные экономические цели и осуществлять масштабные программы, способствует решению социально-экономических проблем, как внутри страны, так и на международном уровне

Реализация поставленных задач экономического роста предопределяет оценку состояния развития экономики страны Динамика основных экономических показателей России показана на рисунке 3

-жЧ Индекс

промышленного проиводсва * - Идекс физического обьема

сельхозпродукции Инвестиции в основной капитал

ЧжЧ-Численность населения

90 0 85 0 .

75 0 70 0 , 65 0 I 60 0 55 0 | 50 0 I

0 2000 2001 2002 2003 2004

Рисунок 3 - Динамика экономического развития России

В России в 2005 г наблюдалось замедление темпа экономического роста, который снизися до 106,4% против 107,2% в 2004 г В соответствии с оценками Всемирного банка Россия в 2004 г по объему ВВП занимала 16-е место в мире, по доходам на душу населения - 97-е место При оценке национальной конкурентоспособности в рейтинге 2003 г России определено только 63-е место По прогнозам МВФ в результате торможения реформ в сфере производства и сохранения экспорюориентированной модели экономики среднегодовые темпы прироста ВВП России в 2006 г составят 5,2%, а инфляция будет находиться на уровне 10,7% (прожв 9,5% по прогнозам МЭРТ) Проблемы экономического развития России предопределяют необходимость определения догосрочных факторов экономического роста

На основе теоретических исследований нами выделена совокупность факторов экономического роста (рисунок 4)

Рисунок 4 - Факторы, определяющие экономический рост

Проводимые институциональные реформы оказывают влияние на экономический рост, создавая условия для формирования современных рыночных институтов Однако они отличаются временным лагом и эффект от реформ нарастает постепенно по ходу проведения преобразований

Оценка возможностей обеспечения экономического роста России, позволила автору определить, что недостаточный рост инвестиций в основной капитал объясняется, прежде всего, асимметрией капиталообразования В настоящее время в России наблюдается самый высокий в мире уровень нормы валового сбережения (34,7% в 2004 г ), выше чем в Японии, традиционно отличающейся высокой нормой сбережения В масштабе страны норма валового сбережения определяет ее текущий инвестиционный потенциал В России он составлял 27,0% в 1995 г, 33,6% - в 2000 г, 34,7% - в 2004 г Степень его использования (отношение объема инвестиций к валовому сбережению) снижается с 76,4% в 1995 г, 54,5% в 2000 г и до 46,9% в 2004 г, что доказывает достаточность в стране средств для инвестиционной деятельности

Выявление причин финансовых проблем инвестиционной политики позволило автору сделать выводы, что формирование инвестиционного потенциала страны и его эффективное использование в значительной степени зависит от способности государства регулировать пропорцию между текущим потреблением и сбережением произведенного общественного продукта Учитывая экономическую ситуацию в России, необходимо ориентироваться, в первую очередь, на мобилизационную модель наращивания инвестиционного потенциала, не исключая и более либеральные финансово-налоговые меры стимулирования инвестиций Основные направления государственной политики в области управления инвестиционным потенциалом страны представлены на рисунке 5

В ходе работы установлено, что любой вид экономического роста требует допонительных инвестиций Возможность реализации инвестиционного процесса является главным фактором экономического роста, действие которого требует следующих объективных предпосылок достаточный уровень сбережений населения, развитый финансовый рынок, исключающий оседание сбережений у населения и переводящий их в инвестиционный процесс, высокая доходность от инвестиций, перекрывающая потери, связанные с высокими рисками, неизбежными при интенсивном экономическом росте Рациональное размещение инвестиций и повышение их эффективности ускоряет экономический рост Решение задач развития факторов экономического роста в России осуществляется через реализацию национальных проектов Доступное и комфортное жилье, Реформирование образования, Здравоохранение, Развитие АПК, что способствует повышению качества трудовых ресурсов, улучшению здоровья населения, увеличению совокупного спроса

Рисунок 5 Ч Основные направления государственной политики в области управления инвестиционным потенциалом страны

В диссертации обосновано, что создание привлекательных условий для инвестиционной деятельности включает три направления деятельности государства, неразрывно связанных между собой формирование благоприятного инвестиционного климата, разработка правовых основ деятельности отечественных и иностранных инвесторов, использование допонительных стимулов для инвестиций Таким образом, эффективная инвестиционная политика государства является инструментом формирования благоприятного инвестиционного климата

Для выявления факторов, негативно влияющих на инвестиционный климат, автором был проведен мониторинг исследований инвестиционного климата России в период 1999-2005 гг Результаты оценки факторов инвестиционного климата представлены в таблице 2

Проведенный анализ данных таблицы 2 свидетельствует об ухудшении инвестиционного климата России Отмечено, что позитивное влияние на инвестиционную привлекательность страны оказывают хорошая экономическая динамика, большая численность населения, высокообразованная рабочая сила, формирующийся средний класс, богатые природные ресурсы и ответственная бюджетная политика К факторам, препятствующим формированию благоприятного инвестиционного климата относятся качество правоприменения действующего законодательства, уровень административного давления на бизнес, защищенность прав собственности

Таблица 2 - Оценка факторов инвестиционного климата России

Факторы инвестиционно! о климата Оценка 2003 г Оценка 2004 г Оценка тенденции изменения фактора на 2005 г

Макроэкономическая ситуация 4,1 4,1 Улучшение

Стабильность экономических условий 32 3 6 Неизменно

Политическая стабильность 3,2 3,2 Ухудшение

Качество законодательной базы 2,9 2,9 Ухудшение

Взаимоотношения со стэйк-хокерами (акционерами) 2,0 2,9 Улучшение

Финансовая прозрачность предприятий 2,9 2,8 Улучшение

Качество рыночной среды Не оценивася 2,7 Улучшение

Защита прав минотариев 3,1 2,6 Резкое ухудшение

Качество финансовых услуг 2,2 2,6 Улучшение

Личная безопасность, терроризм, коррупция 3,3 2,4 Резкое ухудшение

Зависимос1ь от нефтяных цен Не оценивася 2,3 Ухудшение

Защищенность прав собственности 2,3 2,1 Ухудшение

Операционные факторы Не оценивася 2,1 Улучшение

Уровень админисфеииппого давления 2,2 1,8 Ухудшение

Правоприменение 2,0 1,7 Ухудшение

Интегральная оценка факторов 2,8 2,6 Ухудшение

I аблица соспанспа автором по данным Эксперт - 2005 - №12 - С 49

Начиная с 2002 г среди негативно оцениваемых преобладают факторы прямого воздействия (коррупция, несовершенное, противоречивое законодательство и неэффективность бюрократической системы), связанные с конкретными мерами государственной инвестиционной политики Это предполагает, что для формирования благоприятного инвестиционного климата необходима крупномасштабная перестройка системы администрирования, включая оптимизацию функций государственного управления Повышение прозрачности и ответственности испонительной власти федерального и регионального уровня позволит снизить забюрократизированность и связанную с этим коррупцию

В диссертации рассмотрены проблемы формирования национальной инвестиционной политики Установлено, что национальная инвестиционная политика представляет собой совокупность правил и инструментов регулирования зарубежных инвестиций Она определяет основные условия допуска и функционирования зарубежных инвестиций, права собственности и требования кон-

троля, отраслевые ограничения, условия деятельности, включая лицензирование, кадровые требования, стандартные режимы

Автором определено, что государственная политика принимающей страны в отношении иностранного капитала предусматривает два направления регулирование инвестиций с целью получения максимальной прибыли на единицу вложенного капитала и стимулирование ПИИ, главная цель которого привлечение максимально возможного объема инвестиций Оба эти направления -регулирование и стимулирование ПИИ - проводятся одновременно При этом акцент делается на одном из них в зависимости от уровня экономического развития и национальных интересов Об эффективности национальной инвестиционной политики России можно судить по динамике иностранных инвестиций

На основе анализа статистических данных за 2005 г установлено, что в целом структуру поступающих в Россию иностранных инвестиций при крайне незначительных масштабах нет оснований, считать прогрессивной Значительная доля ПИИ была направлена на осуществление таких видов деятельности, как добыча полезных ископаемых, операции с недвижимым имуществом, аренда, предоставление услуг При этом 61,2% объема поступивших в нефинансовых сектор экономики России иностранных инвестиций было погашено в виде обслуживания кредитов и доходов иностранных инвесторов Российские инвестиции за границу на 96,1% были направлены в виде прочих инвестиций, из которых 53% составляли банковские вклады, 38% - торговые кредиты, что также не способствовало развитию экономики России и повышению ее конкурентоспособности Кроме этого было вывезено за рубеж на 12,4 мрд дол больше, чем поступило иностранных инвестиций, что подтверждает положение России как нетто-экспортера капитала Это свидетельствует о том, что в России национальная инвестиционная политика крайне неэффективна Все усилия по привлечению иностранного капитала в российскую экономику будут тщетны, если национальному бизнесу не интересно вкладывать финансовые средства в национальную экономику

Анализ мирового опыта показывает, принимающие страны для того, чтобы защитить отечественные отрасли экономики, стимулировать их развитие и перераспределять прибыль, извлекаемую иностранными инвесторами в пользу отечественных резидентов, с одной стороны, стимулируют иностранные инвестиции, предоставляя определенные льготы инвесторам, с другой - принимают меры, регулирующие деятельность иностранных фирм, которые ограничивают, прямо или косвенно, выбор фирмы в отношении факторов производства и сбыта продукции

В ходе исследования приведены наиболее распространенные меры, регулирующие деятельность иностранных компаний Обосновано, что предстоящее присоединение России к ВТО делает необходимым введение ограничительной практики применения мер, связанных с торговыми аспектами инвестиций (ТРИМС), которые несовместимы со ст 111 и XI Соглашения ГАТТ-94 Соглашение ВТО по ТРИМС четко регулирует торговые аспекты инвестиционных

мер, оно не дает возможности странам создавать косвенные торговые барьеры и является предметов переговоров в рамках ВТО Россия приняла решение присоединиться к ВТО как развитая страна Как следствие, у нее будет всего два года переходного периода на отмену действующих положений инвестиционных мер, противоречащих соглашению ТРИМС

4. Региональная инвестиционная политика в целях экономического развития.

В диссертации показано, что российские регионы характеризуются высокой степенью экономической неоднородности, а, следовательно, и различиями в возможностях привлечения инвестиционных ресурсов На основе системного подхода, автором обоснована необходимость рассматривать регион как подсистему национальной экономики, обладающей особенными природно-климатическими, общественно-политическими и социально-экономическими характеристиками При этом региональная инвестиционная политика всегда сочетает элементы общего, присущего государственной инвестиционной политике в целом, и особенного Поэтому проблема ее разработки состоит в обеспечении целостного сочетания общего и особенного в условиях конкретной экономической системы

По мнению автора, формирование региональной инвестиционной политики в целях экономического развития осуществляется на основании следующих концептуальных положений

1) региональная инвестиционная политика есть результат совместных действий государственных органов федерального и регионального уровней,

2) федеральные органы власти ответственны за разработку рамочных условий инвестиционной деятельности на территории региона, обоснование приоритетов и форм использования федеральных инвестиционных ресурсов,

3) содержательная нагрузка региональной инвестиционной политики лежит на региональных органах власти

- четкое определение места региона в экономике страны, ее секторах и отраслях,

постановка целей инвестиционной политики с учетом региональных интересов и их согласование с целями развития экономики страны,

- создание допонительных условий для активизации инвестиционной деятельности, исходя из организационных возможностей и ресурсной базы, осуществление селекции инструментов для активизации инвестиционной деятельности

Установлено, что конечной целью региональной инвестиционной политики является подъем экономики, повышение ее эффективности и возможности обеспечения самофинансирования развития региона

Достижение конечной цели предполагает реализацию подцелей региональной инвестиционной политики, обобщение которых позволяет выделить их следующий состав активизация инвестиций, формирование прогрессивной структуры экономики по секторам, отраслям и территориям; создание благоприятной инвестиционной среды для развития бизнеса

Автором определено, что по содержанию региональная инвестиционная политика дожна включать следующие блоки

1) Региональная законодательная база в области инвестиционной деятельности, направленная на создание благоприятного инвестиционного климата в регионе и привлечение инвестиций в краткосрочной и среднесрочной перспективе

2) Административный режим региона, включающий содействие развитию инвестиционной инфраструктуры, стимулирование привлечения иностранных инвестиций, выдачу гарантий и поручительств коммерческим банкам, развитие фонда поддержки малого бизнеса и др

3) Выбор приоритетных направлений инвестиционной деятельности для финансирования из регионального бюджета

4) Предоставление налоговых и иных льгот предпринимательским структурам для реализации конкурентных преимуществ территории

5) Выбор и обоснование инвестиционных проектов на конкурсной основе с учетом реализации конкурентных преимуществ региона

6) Выбор участников реализации инвестиционных проектов государства и региона в соответствии с критериями, которые определены системой правовых норм

7) Расчет необходимого объема инвестиций, распределение средств регионального и местного бюджетов по основным отраслям на основе выбранных для реализации инвестиционных проектов и имеющихся средств

8) Выпуск муниципальных ценных бумаг с целью мобилизации средств населения

9) РИ. кампания инвестиционных возможностей в регионе, взаимодействие с инвесторами, создание информационного банка данных

10)Подготовка предприятий к привлечению инвестиций, которая заключается в подготовке специалистов по финансовому планированию и инвестиционному проектированию и проведению диалога с инвесторами

11) Мониторинг инвестиционной деятельности в регионе

В диссертации показано, что в соответствии с утвержденной Правительством России 19 января 2006 г Программой социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2006Ч-2008 годы), дожны изменяться подходы к формированию инвестиционной политики Усиленным дожно быть направление создания условий, стимулирующих субъекты федерации к использованию имеющихся на их территории ресурсов экономического роста

Оценка инвестиционного климата региона, основанной на функциональной зависимости уровня инвестиционной активности и уровня инвестиционной привлекательности с учетом конкурентных преимуществ, позволили автору сделать вывод, о том, что в среднесрочной перспективе Воронежская область будет относиться к типологическому кластеру с умеренно-пониженной привлекательностью инвестиционного климата, для которого характерна умеренно-пониженная инвестиционная активность

В ходе исследования показано, что формирование инвестиционной среды в регионе зависит от состояния экономики и развития предпринимательской деятельности Установлено, что социально-экономическое развитие Воронежской области, характеризуется следующими тенденциями Наблюдается устойчивый рост валового регионального продукта (ВРП) Если в 2000 г его величина составила 53,3 мрд руб, то в 2003 г ВРП увеличися в 2 раза по сравнению с 2000 г и достиг величины 105,1 мрд руб В структуре ВРП в 2003 г на промышленность и строительство приходилось 34%, сельское и лесное хозяйство Ч 19,4%, сферу услуг - 46,6% Это подтверждает значительную роль сельского хозяйства в экономике Воронежской области, а также недостаточное развитие сферы услуг Анализ динамики основных отраслей промышленности показывает растущую значимость для региона пищевой промышленности, электроэнергетики, химии и нефтехимии, производства стройматериалов Развитие пищевой промышленности и производство стройматериалов обусловлено наличием собственной ресурсной базы, максимальным приближением к конечному потребителю, развитием малого предпринимательства, что предопределяет реализацию конкурентных преимуществ региона

Инвестиционную активность характеризует динамика показателей инвестиционной деятельности предприятий Воронежской области за 2001 - 2004 гг (таблица 3)

Таблица 3 - Основные показатели инвестиционной деятельности Воронежской области

2001 2002 2003 2004

Инвестиции в основной капитал (по поному 10408 7 15963,8 19370,1 20876,8

кругу предприятий и организаций, с учетом неформальной экономики) - всего, мн руб

Индекс физического объема инвестиций в ос- 119,2 143,2 103,9 94,0

новной капитал, в % к предыдущему году

Инвестиции в основной капитал ( по крупным и средним организациям) всего - мн руб , в том 8354,9 12208,3 14989,4 15900,4

числе

Инвестиции по отраслям производственного назначения, в % к общему объему инвестиций Инвестиции по отраслям непроизводственного назначения, в % к общему объему инвестиций 76,1 23,9 73,0 27,0 71,8 28,2 69,2 30,8

Инвестиции в основной капитал на развитие аг- 1609,6 2252,7 3008,8 3104,1

ропромышленного комплекса (по поному кругу предприятий и организаций), мн руб

Индекс физического объема инвестиций в ос- 110,2 130,7 114,5 82,2

новной капитал на развитие агропромышленного комплекса, в % к предыдущему году

Инвестиции в основной капитал, направленные 19,6 16,0 48,4 42,4

на охрану окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов, мн руб ,

из них на

охрану и рациональное использование водных 1,2 5,6 24,5 18,1

ресурсов, охрану атмосферного воздуха 11,0 0,2 0,9 5,7

Источник Воронежстат, 2006 г

В настоящее время инвестиционная активность предприятий Воронежской области ограничивается недостатком источников финансирования как бюджетных, кредитных, так и средств иностранных инвесторов и населения При этом инвестиции в основной капитал по воронежским предприятиям в 2004 г возросли в 2 раза по сравнению с 2001 г и на 7,8% - по сравнению с 2003 г, в 2005 г составили 27,4 мрд руб , при темпе роста 108,1% к 2004 г Тем не менее, для формирования благоприятной инвестиционной среды Воронежской области этого крайне недостаточно

В связи с вышеизложенным, возрастает роль иностранных инвестиций как допонительного источника развития производственных предприятий области Динамика и структура привлеченных иностранных инвестиций в экономику Воронежской области представлена в таблице 4

Таблица 4 - Объем и структура привлеченных иное трапных инвестиций в экономику Воронежской области________

2001 2002 2003 2004

тыс дол % тыс дол % В % к пред году тыс дол % U % к :'ред -оду тыс дол % 1 % к пред году

Всего по об ласти 13554 5 100 5283 4 100 38 9 II1975 100 211 9 11396,6 100 101 7

Прямые 12771 9 94,2 46109 87 3 36 1 5077,5 45 3 110 1 5516 8 48,4 108,7

Портфельные 0,5 0,1 - - - - - - - -

прочие 782 1 5,7 672 5 12,7 85 9 6120 54 7 9 раз 5879,8 51,6 96 0

Таблица составлена автором по данным Воронежстата 2005 г

Автором сделан вывод, что инвестиционная среда Воронежской области для привлечения прямых иностранных инвестиций является более привлекательной, чем в целом по России, о чем свидетельствуют данные структуры привлеченных иностранных инвестиций Если в целом по стране в 2001 г на ПИИ приходилось 27,1% от общего объема привлеченных иностранных инвестиций, то в Воронежской области - 94,2%, в 2004 г соответственно 23,3% и 48,4%

В результате реализации инвестиционной политики в регионе создаются реальные предпосыки для притока ПИИ В 2005 году заключен контракт с мультинационалыгой компанией Бунге на строительство в Л пекинском районе предприятия по переработке маслосемян подсонечника в объеме 500 1ыс тонн в год Стоимость проекта составляет 120 мн дол В настоящее время форсируется строительство объекта, которое в соответствии с планом, дожно быть завершено в 2006 году

В диссертации показано, что в Воронежской области существуют проблемы с реализацией национальных проектов из-за ненадлежащего состояния объектов социальной инфраструктуры, недостаточности у сельскохозяйственных предприятий залоговой базы и др Существенным недостатком инвестиционной политики Воронежской области является многочисленность реализуемых программ, что ведет к распылению ограниченных государственных ресурсов и, как следствие, недофинансированию большинства из них

Анализ практики применения инструментов инвестиционной политики в области позволил сделать вывод, что областной закон О государственной (областной) поддержке инвестиционной деятельности на территории Воронежской области носит рамочный характер Нормативные акты администрации области, устанавливающие порядок предоставления государственной поддержки, противоречат основным принципам разработки и реализации региональной инвестиционной политики (системности, прозрачности, конкурентности и т д ) Отрицательное влияние на эффективность применения бюджетных инструментов инвестиционной политики в области оказывает несовершенство бюджетного процесса и системы межбюджетных отношений В области отсутствуют встроенные в бюджетный процесс механизмы среднесрочного планирования и обеспечения результативности государственных расходов

Основными направлениями совершенствования региональной инвестиционной политики дожны стать выбор приоритетных направлений и оптимизация реализации целевых программ по их количеству с учетом ограниченности финансовых средств Реализация межотраслевых программ призваных обеспечивать максимальный мультипликативный эффект, т е способность не только к повышению конкурентоспособности конкретного вида продукции, но и оживлению производства на максимально возможном числе смежных предприятий Учитывая тенденцию к снижению банковского процента, необходимо уменьшить долю банковского процента, возмещаемого инвесторам с субсидиями (например, не 2/3, а Уг ставки рефинансирования), что позволит охватить большее число заемщиков, привлечь большие объемы кредитных ресурсов на рубль субсидий без существенных потерь для инвесторов

Важным институциональным условием эффективной реализации инструментария региональной инвестиционной политики является создание в области прозрачной системы управления инвестиционным процессом К сожалению, существующая в области административная система характеризуется высокой, степенью инерционности, что связано с отсутствием единого центра, ответственного за формирование и реализацию инвестиционной политики в области, способного противостоять частным интересам региональной элиты Информационная поддержка, которая является необходимым элементом работы с иностранными инвесторами, особенно в тех случаях, когда в принимающей стране происходит изменение общеэкономических либо нормативных условий инвестиционной деятельности

5. Инвестиционная политика предприятия в современных условиях. В диссертации показано, что современные условия российской экономики, характеризуются высоким уровнем монополизации отдельных отраслей и сфер хозяйствования, а также наличием существенной экономической зависимости отдельных формально самостоятельных предприятий от различного рода корпоративных образований и структур При этом предприятие рассматривается как основное звено нижнего уровня управления экономической деятельности независимо от формы собственности и динамики его отношений с корпоратив-

ными образованьями Экономическая функция предприятия заключается в создании специфической системы организации для целей эффективного использования капитала Установлено, что общие цели управления инвестиционным процессом на уровне предприятия в определенной степени согласуются с интересами и целями контролирующей корпорации, что находит отражение в выработке мер инвестиционной политики

Показано, что управление инвестициями представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия Это предопределяет поэтапное формирование инвестиционной политики предприятия

1 Анализ инвестиционной деятельности предприятия в предшествующем периоде, основной целью которого является всесторонняя оценка внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и эффективности его инвестиционной деятельности

2 Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка, включающих изучение правовых условий инвестиционной деятельности в целом и в разрезе отдельных форм инвестирования, анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка и факторов ее определяющих, прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка в будущем в разрезе отдельных его сегментов, связанных с деятельностью предприятия

3 Учет стратегических целей развития предприятия, обеспечиваемых его предстоящей инвестиционной деятельностью, на основе целей корпоративной и финансовой стратегии, требующих инвестиционной поддержки

4 Выбор политики формирования инвестиционных ресурсов предприятия (консервативной, умеренной и агрессивной) на основе прогноза потенциальных возможностей формирования инвестиционных ресурсов за счет собственных и привлеченных финансовых источников

5 Обоснование типа инвестиционной политики по целям вложения капитала с учетом рисковых предпочтений (консервативного, умеренного и агрессивного) по критерию соотношения уровня ее доходности и риска с учетом следующих факторов финансовой философии предприятия, избранного типа корпоративной и финансовой стратегии предприятия, наличием необходимого выбора на инвестиционном рынке соответствующих реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования, финансового состояния предприятия

6 Формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования, что заключается в оптимизации соотношения объемов реального и финансового инвестирования в процессе предстоящей его инвестиционной деятельности с учетом внешних и внутренних факторов

7 Формирование инвестиционной политики в отраслевом разрезе, что определяет отраслевую направленность инвестиционной деятельности на осно-

ве последовательного подхода к прогнозированию инвестиционной деятельности в увязке с общей корпоративной стратегией развития предприятия

8 Формирование инвестиционной политики предприятия в региональном разрезе Необходимость осуществления этого этапа разработки инвестиционной политики предприятия определяется двумя основными условиями размер и продожительность функционирования предприятия

9 Взаимоувязка основных направлений инвестиционной политики предприятия В процессе этого этапа обеспечивается согласованность отдельных направлений инвестиционной политики предприятия по объемам, срокам реализации и другим параметрам При больших объемах инвестиционной деятельности предприятия его инвестиционная политика дифференцируется в разрезе реального и финансового инвестирования

В диссертации автор подчеркивает, что понятие развитие предприятия является многоплановым, и в зависимости от целей, сформулированных собственниками и высшим руководством, может предусматривать различные направления расширение обьема производства и, соответственно, объема продаж сложившегося состава продукции, номенклатуры и ассортимента, освоение производства принципиально новых товаров, работ и услуг, диверсификацию деятельности, строительство новых производственных объектов или модернизацию действующих, поглощение других предприятий в различных формах (приобретение, присоединение и др ) в целях усиления позиций на рынке, горизонтальную или вертикальную интеграцию Это предопределяет выработку соответствующих мер и механизма реализации перспективной инвестиционной политики

По мнению автора, инвестиционный механизм представляет собой специализированную подсистему экономических и хозяйственных механизмов Подобное двойное подчинение определяется тем, что инвестиционная деятельность и инвестиционные процессы осуществляются как внутри организации и по инициативе хозяйсшующих субъектов и их объединений, так и во внешней по отношению к ним среде, независимо регулируемой объективными макроэкономическими законами и закономерностями, а также тенденциями мирового развития

Развитие корпоративных структур, обострение конкуренции, изменения структуры и формы собственности, территориальные особенности инвестиционных процессов предопределяют необходимость инвестиционного механизма промышленных предприятий, адекватного организационно-функциональным и информационно-методическим изменениям При этом эффективность функционирования инвестиционного механизма в существенной степени зависит от организационной струюуры управления предприятия и уровня его организационной культуры

Автором предложена структура инвестиционного механизма предприятия, которая включает следующие блоки могивациопный, ресурсного обеспечения, правового регулирования, информационно-методического обеспечения,

организационного обеспечения инвестиционной деятельности При этом каждый из перечисленных блоков имеет относительно самостоятельное содержание и целевое предназначение Организационные процессы осуществления инвестиционных вложений и выбора их характеристик охватывают все стадии инвестиционного цикла - от возникновения идей до управления реализацией проекта Содержание и последовательность этих процессов можно представить в форме концептуальной модели функционирования инвестиционного механизма (рисунок 6)

Установлено, что целевым ориентиром разработки инвестиционной политики предприятия логично принять максимизацию использования возможностей инвестиционного механизма, который обладает качеством постоянного развития (инновационные механизмы и функции), с одной стороны, с другой -обеспечение выживаемости предприятия в догосрочном периоде, качественной особенностью которого признается учет постоянства перемен В предложенной нами модели функционирования инвестиционного механизма оба подхода практически совпадают при условии регулярного учета подвижности окружающей среды (высоком уровне инновациошгости и адаптивности предприятия)

Для оценки инвестиционного механизма важно, чтобы его структурные характеристики и функции были в необходимой степени детализированы и сгруппированы

Характеристики инвестиционного механизма предприятия могут быть условно разделены на группы

1) качество организационных структур инвестиционного процесса (наличие и уровень развития и взаимодействия его элементов),

2) уровень использования современного методологического и методического обеспечения,

3) применение систем информационно-аналитической поддержки инвестиционных решений и систем корпоративного управления,

4) инвестиционная привлекательность предприятия,

5) инвестиционная привлекательность региона, отрасли, страны,

6) общие условия инвестиционной деятельности - правовые, нормативные, юридические, политические, социальные и другие характеристики

На уровне предприятия доступно прямое управление характеристиками первых четырех групп Следовательно, при осуществлении экспертной или статистической оценки качества инвестиционного механизма необходимо контролировать характеристики последних двух групп, которые мало зависят от менеджмента предприятия

Базовая теоретическая модель, на основе которой предлагается осуществлять анализ факторов, определяющих уровень инвестиционной активности промышленного предприятия, имеет следующий вид

INVv = а, + {SBД + ргОТЯч + ASо, + PJNF, + &CWC,, +

+ 6GRAD, + 1MNPll + ,CONZД + ,PROZ, + ^RangД + uDLД +v, + eД гдelNV-показатель инвестиционной активности,

SB, OTR, SIZE, CNC, GRAD, CONZ, RANG - переменные, представляющие соответственно форму собственности, отраслевую принадлежность, размер предприятия, уровень конкуренции в отрасли, градообразующий уровень, уровень концентрации собственности, ранг предприятия с позиции его привлекательности как объекта инвестиций, INF- темп инфляции, MNP - монопольные преимущества, PROZ-темп реальной ставки процента,

DL - длительность времени после смены формы собственности

На основе данной модели возможны модификации, в которые последовательно добавляются переменные макроэкономического уровня и переменные, отражающие структурно-функциональные характеристики инвестиционного механизма

Для оценки эффектов вхождения предприятия в ходинговые структуры целесообразно использовать две объясняющие переменные фиктивную переменную COMP и переменную П Ч длительность периода вхождения для предприятия 1 Аналогичные детализации могут оказаться необходимыми и для некоторых других объясняющих переменных, например, для CONZ Ч уровня концентрации собственности

Для анализа влияния различных факторов на динамику инвестиционной активности можно применить модель probit, в которой вероятность того, что группа предприятий будет иметь определенный уровень инвестиционной активности, исследуется как функция нормального распределения тех же факторов, которые влияют значимо на этот уровень

В конкретных расчетах возможно контролировать также и другие факторы - например, уровень задоженности предприятия банкам и другим заемщикам, коэффициент прибыльности По нашему мнению, наличие соответствующей информации позволит оценить, насколько серьезными основаниями для внешних инвесторов являются эти факторы при выборе потенциальных объектов вложения средств

Проведение успешной инвестиционной политики требует проведения комплексного исследования результатов деятельности предприятия и оценку его вклада в корпоративную стратегию, по результатам которого делается кор-

prob(yk=l) = 0(xk,)= f ~j==exP Л,

ректировка инвестиционной политики в соотве1ствии с изменениями показателей, характеризующих состояние внешней и внутренней среды

В диссертации автором исследована инвестиционная деятельность предприятий пищевой промышленности и строительной индустрии Воронежской и Липецкой области Для определения влияния факторов на эффективность использования инвестиционного капитала применяся метод оценки использования капитала организации путем первоначальной оценки его отдельных составляющих (оборотный капитал, основной капитал, нематериальные активы), а затем проведена объединенная оценка эффективности использования капитала организации

Автором предложено эффективность использования инвестиционного капитала оценивать по формуле Д /7*100% 1

РЧ^г-х--гЧГЧГ '

Ч + Ч + - Ч

Ко Ф Фи

где Р Ч уровень рентабельности капитала, %, П - чистая прибыль, руб , Т- выручка, руб ,

Кп- коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты, Ф - фондоотдача, руб /руб ,

ФнЧ фондоотдача нематериальных активов, руб /руб

Результаты аналитической оценки эффективности использования инвестиционного капитала исследуемых предприятий с учетом выручки, прибыли, показателя оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи и фондоотдачи нематериальных активов представлены в таблице 5

Таблица 5 - Эффективность использования инвестиционного капитала (%)

Эффективность использования капитала по предприятиям 2003 2004 2005 Изменения

ЗАО ПКФ ВКЗ -2,04 0,53 1,69 +3,73

ОАО ЖБИ-2 10,07 26,10 10,51 +0,44

ОАО Лебедянский 26,26 45,96 40,98 +14,72

ОАО ВЗ Бутурлинов-ский 0,31 0,57 0,36 +0,05

ОАО Рыба-Комплекс 0 -8,5В -12,52 -12,52

Для расчета уровня использования инвестиционного капитала был применен метод цепных подстановок Влияние факторов на эффективность использования инвестиционного капитала показано в таблице 6

Таблица 6 - Влияние факторов на эффективность использования инве-

стиционного капитала исследуемых предприятий за период 2003-2005гг (%)

Предприятия Факторы Изменения

Выручка Оборачиваемость оборотных средств, обор Фондоотдача Фондоотдача нематериальных активов Чистая прибыль

ЗАО ПКФ ВКЗ 0,1 0,31 0,75 - 2,57 +3,73

ОАО ЖБИ-2 -3,52 -0,97 0,81 - 4,12 +0,44

ОАО Лебедянский -9,47 -1,03 -6,4 - 31,62 +14,72

ОАО ВЗ Бу-турлиновский -0,06 -0,01 - - 0,12 +0,05

ОАО Рыба-Комплекс -1,04 1,03 0,01 - -12,52 -12,52

Анализ полученных результатов позволил автору сделать вывод, что на эффективность использования капитала исследуемых предприятий практически не оказывает влияние фондоотдача нематериальных активов Отрицательные значения факторов свидетельствуют об имеющихся резервах повышения эффективности использования инвестиционного капитала

Для оценки влияния инвестиционной политики на уровень инвестиционной активности нами предложена система показателей, включающая удельный вес затрат на инвестиционную деятельность в стоимости догосрочных активов, удельный вес заемных средств, направленных на инвестиционную деятельность в общей сумме заемных средств, удельный вес собственных средств, направленных на инвестиционную деятельность в общей сумме собственных средств, затраты на инвестиционную деятельность, приходящиеся на 1 работника, удельный вес введенных производственных мощностей в стоимости основных производственных фондов, удельный вес выбывших производственных мощностей в стоимости основных производственных фондов, соотношение затрат на инвестиционную деятельность и объема выпущенной продукции, соотношение затрат на инвестиционную деятельность к общей сумме затрат на выпущенную продукцию При этом уровень инвестиционной активности был определен по формуле

где К, - частные показатели, характеризующие инвестиционную деятельности объекта, п Ч количество частный показателей Для оценки влияния инвеешционной политики па инвестиционную привлекательность была предложена методика оценки инвестиционной привлекательности, отличительной чертой которой явтяется комплексный подход, отражающий уровень инвестиционного риска, инвестиционной активности и финансового состояния Результаты исследования представлены в таблицах 7

Таблица 7 - Уровень инвестиционного риска и активности инвестиционной деятельности исследуемых предприятий в 2005 г

Предприятие Уровень

инвестиционного риска активности инвестиционной деятельности

ЗАО ПКФ ШСЗ 0,50185 0,896828

ОАО ЖБИ-2 0,48885 0,446334

ОАО Лебедянский 0,59575 0,405430

ОАО ВЗ Бутурлиновский 0,48810 0,170074

ОАО Рыба-Комплекс 0,44660 0,275305

Для комплексной оценки финансового состояния исследуемых предприятий была использована рейтинговая оценка Рейтинговое число Я рассчитывается по формуле

Я = 2КД + 0,1 КД + 0,08КИ + 1,54КД + Кр, где К0 - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, КД - коэффициент покрытия,

Ки - коэффициент интенсивности оборота авансируемого капитала, Км - коэффициент эффективности управления, Кр - коэффициент прибыльности собственного капитала Результаты расчетов рейтинговой оценки исследуемых предприятий представлены в таблице 8

Таблица 8 - Рейтинговая оценка исследуемых предприятий в 2005 году

Предприятие Показатели

КД кД кД кД кД Я

Нормативное значение 0,1 2,0 2,5 0,13 0,2 1,0

ЗАО ПКФ ВКЗ -1,8 1,14 0,38 0,13 0,09 -3,173

ОАО ЖБИ-2 -0,2 3,33 1,31 0,10 0 26 0,44

ОАО Лебедянский 0,59 3,13 2,83 0,22 0,87 2,93

ОАО ВЗ Бутурлиновский -7,53 0,12 0,1 0,1 -1,02 -15,91

ОАО Рыба-Комплекс -0,72 0,56 0,33 -0,29 0,21 -1,59

Значимость показателей инвестиционной привлекательности исследуемых предприятий показана в таблице 9

Таблица 9 - Значимость показателей инвестиционной привлекательности исследуемых предприятий____

№ п/п Показатели Вес

1 Реитишовое число финансового состояния 0,5

2 Уровень инвестиционного риска 0,25

3 Уровень активности инвестиционной деятельности 0,25

Выбор наиболее инвестиционно привлекательного объекта инвестиционного рынка осуществляется по формуле средневзвешенной

Р = ХР,х111/ХК,

где Р, - оценки показателей Я, - вес

Результаты расчетов отражены в таблице 10

Таблица 10 - Инвестиционная привлекательность исследуемых предприятий в 2005 г

Предприятие Коэффициент инвестиционной привлекательности Мссго

ЗЛО ПКФ ВКЗ -1,23683 4

ОАО ЖБИ-2 0,45379 2

ОАО Лебедянский 1,7153 1

ОАО ВЗ Бутурлиновскнй -7,79048 5

ОАО Рыба-Комплекс -0,61452 3

В результате проведенного исследования выявлено, что инвестиционная привлекательность зависит от типа выбранной инвесшционной поли гики На основе анализа технологической и воспроизводственной структуры капитальных вложений, оценки уровня инвестиционной активности можно сделать вывод, что ЗАО ПКФ ВКЗ проводит активную инвестиционную поли гику, направленную на обновление и модернизацию производства с целью обеспечения повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции и па основе современных технологий в производстве керамической плитки Однако, по инвестиционной привлекательности данное предприятие занимает только 4-е место из пяти исследуемых предприятий, так как проводит агрессивную политику формирования инвестиционных ресурсов, ориентирующуюся преимущественно на заемные источники финансирования, сопровождающуюся потерей финансовой устойчивости в процессе инвестиционной деятельности При этом высокая инвестиционная активность предприятия, улучшение показателей результативности хозяйственной деятельности характеризуют временную потерю инвестиционной привлекательности ЗАО ПКФ ВКЗ

В результате исследования автором сделан вывод, что только два из пяти исследуемых предприятий проводит эффективную инвестиционную политику, обеспечивающую достаточный уровень активности инвестиционной деятельности и высокую инвестиционную привлекательность

Проведенное исследование подтверждает факт, что эффективная инвестиционная политика предприятия дожна быть продуманной и сбалансированной по всем направлениям инвестиционной деятельности и адекватной изменяющимся условиям хозяйствования

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

1 На основе критического анализа и теоретического обобщения взглядов отечественных и зарубежных ученых уточнено понятие и экономическое содержание инвестиционной политики Автор считает, что инвестиционная политика, как составная часть социально-экономической политики экономической системы определенного уровня управления, представляет собой комплекс мер и мероприятий по организации, финансированию и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на достижение целей, решение стратегических задач, реализацию различных интересов при оптимальном для инвестора соотношении доходности и риска Экономическое содержание инвестиционной политики зависит от уровня субъекта инвестиционного рынка, определяется целями инвестора и особенностями сложившейся экономической ситуации, обуславливающей задачи и механизмы реализации

2 Автором предложен методологический подход к формированию инвестиционной политики субъектов инвестиционного рынка, позволяющий системно проанализировать процесс формирования целей и задач инвестиционной политики субъектов инвестиционного рынка различного уровня управления и выработки управленческих решений по ее реализации Предусмотренная обратная связь в модели формирования инвестиционной политики обеспечивает возможность проведения мониторинга проблем инвестиционной деятельности экономических систем более низкого уровня управления, и выработки мер эффективной инвестиционной политики более крупной системы, что конечном итоге может способствовать решению актуальной задачи совмещения интересов бизнеса и государства

3 В процессе диссертационного исследования были выявлены тенденции мирового развития, влияющие на инвестиционные процессы, основной из которых является глобализация как тенденция формирования мировой инвестиционной среды и интеграция национальных рынков капитала, способствующая усилению межстрановой миграции капитала Это позволило автору обосновать принцип, который предусматривает, что для смягчения негативного влияния современных тенденций мирового развития необходимы меры государственной инвестиционной политики, обеспечивающие России определенную интеграцию в мировую экономику при оптимальном сочетании степени открытости внутреннего рынка с возможностями страны успешно участвовать в глобальной конкуренции

4 В результате изучения мирового опыта и анализа современных теорий получено обоснование мотивации иностранного инвестирования в форме ПИИ (цикл международного производства товара, монополистическая конкуренция, олигополистическая защита и др ) и аналитического инструментария для объяснения эффективности международного перемещения капитала, а также прогнозирования поведения иностранных компаний на национальном рынке Это позволило автору предложить положения и практические рекомендации по разработке мер инвестиционной политики субъектов инвестиционного рынка различных уровней управления по привлечению и эффективному использованию

прямых иностранных инвестиций, воздействию на процесс принятия корпорациями решений, мониторинга инвестиционной позиции национальной экономики по отношению к другим странам

5 Автором выделена совокупность факторов экономического роста Отмечено, что экономический рост в России в начале XXI века происходил, главным образом, за счет факторов временного действия повышения ценовой конкурентоспособности российской продукции на основе девальвации рубля, благоприятных условий в динамике мировых цен на экспортируемые товары, прежде всего, энергоносители Определенный рост производства на промышленных предприятиях наблюдася за счет вовлечения выведенных ранее из производственного процесса мощностей Недостаточный рост инвестиций в основной капитал объясняется, прежде всего, асимметрией капиталообразования в стране Возможность реализации инвестиционного процесса является главным фактором экономического роста, действие которого требует следующих объективных предпосылок достаточный уровень сбережений населения, развитый финансовый рынок, исключающий оседание сбережений у населения и переводящий их в инвестиционный процесс, высокая доходность от инвестиций, перекрывающая потери, связанные с высокими рисками, неизбежными при интенсивном экономическом росте Это предполагает выработку мер по созданию общих условий для экономического роста и специальных мер по формированию и стимулированию использования инвестиционного потенциала России

6 Исследование инвестиционного климата России позволило сделать вывод о его ухудшении Позитивное влияние на инвестиционную привлекательность страны оказывают хорошая экономическая динамика, большая численность населения, высокообразованная рабочая сила, формирующийся средний класс, богатые природные ресурсы и ответственная бюджетная политика К факторам, препятствующим формированию благоприятного инвестиционного климата относятся качество правоприменения действующего законодательства, уровень административного давления на бизнес, защищенность прав собственности Автором отмечено, что для формирования благоприятного инвестиционного климата необходима крупномасштабная перестройка системы администрирования, включая оптимизацию функций государственного управления, повышение прозрачности и ответственности испонительной власти федерального и регионального уровня, что позволит снизить забюрократизирован-ность и связанную с этим коррупцию

7 Анализ статистических данных инвестиционной деятельности за 2005 г позволил автору сделать вывод, что в целом структура поступающих в Россию иностранных инвестиций при крайне незначительных масштабах не может считаться прогрессивной Роль иностранных инвестиций в экономике России незначительна Государственная политика принимающей страны в отношении иностранного капитала дожна включать два направления регулирование инвестиций с целью получения максимальной прибыли на единицу вложенного капитала и стимулирование ПИИ, главная цель которого привлечение максимально возможного объема инвестиций Оба эти направления - регулирование и стимулирование ПИИ - проводятся одновременно При этом акцент делается

на одном из них в зависимости от уровня экономического развития и национальных интересов

8 В диссертации обоснованы концептуальные положения региональной инвестиционной политики, которая включает элементы общего, присущего государственной инвестиционной политике, и особенного, обусловленного природно-климатическими, общественно-политическими и социально-экономическими характеристиками региона Региональная инвестиционная политика есть результат совместных действий государственных органов федерального и регионального уровней Федеральные органы власти ответственны за разработку рамочных условий инвестиционной деятельности на территории региона, обоснование приоритетов и форм использования федеральных инвестиционных ресурсов, содержательная нагрузка лежит на региональных органах власти Формирование инвестиционной среды в регионе зависит от состояния экономики и развития предпринимательской деятельности Анализ динамики основных отраслей промышленности позволил выделить значимость для Воронежской области пищевой промышленности, электроэнергетики, химии и нефтехимии, производства стройматериалов и сельского хозяйства, что обусловлено наличием собственной ресурсной базы, максимальным приближением к конечному потребителю, развитием малого предпринимательства Развитие данных отраслей предопределяет реализацию конкурентных преимуществ региона Выявление недостатков в практике регулирования инвестиционной деятельности определило основные направления совершенствования инвестиционной политики региона, которые включают необходимость выбора приоритетных направлений и оптимизации реализации целевых программ по их количеству с учетом ограниченности финансовых средств, создание в области прозрачной системы управления инвестиционным процессом, совершенствование регионального инвестиционного законодательства, решение проблем межбюджетных отношений

9 Для оценки эффективности инвестиционной политики предприятия предложен методический подход, который позволил оценить влияние реализации инвестиционной политики на уровень инвестиционной активности и инвестиционную привлекательность Эффективная инвестиционная политика предприятия зависит от выбранного типа политики формирования инвестиционных ресурсов, рисковых предпочтений, внешний и внутренних факторов и дожна быть продуманной и сбалансированной по всем направлениям инвестиционной деятельности и адекватной изменяющимся условиям хозяйствования

ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ ОПУБЛИКОВАНЫ СЛЕДУЮЩИЕ РАБОТЫ

1. Монографии, учебные пособии

1 Подмолодила, И М Внешнеторговая деятельность предприятия в условиях внешнеэкономической либерализации монография [Текст] / В П Воронин, Н М Паршин, И М Подчолодина, Е П Цебекона - Воронеж ВГУ, 2004 - 276 с - 500 экз - ISBN 5-92730572-5, авт вкл 4,31 пл

2 Подмолодина, ИМ Научно-методические основы построения системы кошролинга на предприятиях химической промышленности монография [Текст] / В П Воронин, В П Соколов, И М Подмолодина, С А Воротников - Воронеж ВГТА, 2006 - 224 с - 500 экз - ISBN 5-89448-423-5, авт вкл 3,2 п л

3 Подмолодина, И М Эффективное управление предприятием монография [Текст] / Воронин В П , Подмолодина И М , Паршин А Н , Кормилицына Е В -Воронеж ВГТА, 2006 -220 с -500 экз - ISBN 5-89448-424-3, авт вкл 3,44 п л

4 Подмолодина, И М Инвестиционная политика в целях экономического роста монография [Текст] /ИМ Подмолодина - Воронеж ВГУ, 2006 - 339 с - 500 экз - ISBN 5-92731062-1, авт вкл 21,75 п л

5 Подмолодина, И М Инвестиционная деятельность в условиях глобализации монография [Текст] / В П Воронин, И М Подмолодина, Т Е Бертаев - Воронеж ВГУ, 2006 - 252 с -500 экз - ISBN 5-9273-1036-2, авт вкл 5 83 п л

6 Подмолодина, И М Мировая экономика учебное пособие [Текст] / В П Воронин, Г В Кандакова, И,М Подмолодина -М Юрайт-М, 2001 - 186с - 6 000 экз - ISBN 5-94227025-2, авт вкл .3,36 п л

7 Подмолодина, ИМ Мировая экономика учебное пособие [Текст] / В П Воронин, Г В Кандакова, И,М Подмолодина - 2-е изд , доп - М Юрайт-Издат, 2003 - 204 с - 4 000 экз - ISBN 5-94879-065-7, авт вкл 3,64 п л

8 Подмолодина, И М Иностранные инвестиции и валютно-расчетные риски в международной торговле учебное пособие [Текст] / В П Воронин, И М Подмолодина, Е П Це-бекова - Воронеж ВГУ, 2005 - 103 с - 100 экз - SBN 5-9273-0923-2, авт вкл 2,2 п л

9 Подмолодина, И М Иностранные инвестиции в условиях глобализации учебное пособие [Текст] / В П Воронин, И М Подмолодина, В И Нестеренко Ч Воронеж ВГУ, 2005 -111с -100 экз - ISBN 5-9273-0923-2, авт вкл 2,33 п л

10 Подмолодина, И М Мировая экономика пособие для сдачи экзамена [Текст] / В П Воронин, Г В Кандакова, И М Подмолодина - 2-е изд , доп - М Юрайт-Издат, 2005 -204 с -3000 экз - ISBN 5-94879-266-8, авт вкл 3,64 п л

11 Подмолодина, И М Учет и анализ банкротств учебное пособие [Текст] / В П Воронин, ЕМ Коновалова, И М Подмолодина, А Н Паршин - Воронеж Воронежский государственный университет, 2006 - 243 с -500 экз - ISBN 5-9273-I03I-I, авт вкл 3,81 пл

12 Подмолодина, ИМ Международное хозяйство и экономика стран мира учебное пособие [Текст] / В П Воронин, Г В Кандакова, И М Подмолодина - Воронеж ВГТА, 2006 -274 с -300 экз - ISBN 5-8948-438-3, авт вкл 5,7 п л

13 Подмолодина, ИМ Учет и анализ в коммерческих организациях учебное пособие [Текст] / А И Хорев, В П Воронин, Т И Овчинникова, Е М Коновалова, И М Подмолодина - Воронеж ВГТА, 2006 - 368 с - 300 экз - ISBN 5-8948-465-0, авт вкл 4,6 п л

2 Статьи, опубликованные в издшшх, рекомендованных ВАК России

14 Подмолодина, И М ВТО и Аграрный рынок проблемы развития [Текст] / В П Воронин, Н М Паршин, И М Подмолодина // Вестник Воронежского государственного университета Научный журнал, серия Экономика и управление - 2004 - №1 - С 22-34 - авт вкл 0,55 п л

15 Подмолодина, ИМ Оценка инвестиционной транспарентности иностранных партнеров [Текст] / В П Воронин, И М Подмолодина // Экономический анализ теория и практика Научно-практический и аналитический журнал - 2005 - №23 - С 2-6 - авт вкл 0,31 п л

16 Подмолодина, И М Инвестиционная политика государства как инструмент формирования благоприятного инвестиционного климата [Текст] /ИМ Подмолодина // Вестник

Бегородского университета потребительской кооперации Международный научно-теоретический журнал -2006 - №1 -С 101-106 -авт вкл 0,7 п л

17 Подмолодина, И M Инвестиционные возможности развития российской экономики [Текст] /ИМ Подмолодина // Вестник Бегородского университета потребительской кооперации Международный научно-теоретический журнал - 2006 - №3 - С 78-80 -авт вкл 0,3 п л

18 Подмолодина, И M Влияние современных тенденций мирового развития на формирование инвестиционной политики // Российский экономический интернет-журнал [Электронный ресурс] Интернет-журнал АТиСО / Акад труда и социал отношений Ч Этек-трон журн Ч M АТиСО, 2002Ч Ч № roc регистрации 0420600008 Ч Режим доступа http //www e-rej ru/Artic!es/2006/Podmolodina pdf, свободный Ч Загл с экрана - авт вкл 0,7 п л

19 Подмолодина, И M Концептуальные положения разработки региональной инвестиционной политики // Российский экономический интернет-журнал [Электронный ресурс] Интернет-журнал АТиСО / Акад труда и социал отношений Ч Электрон журн Ч M АТиСО, 2002Ч Ч № гос регистрации 0420600008 Ч Режим доступа http //www е-rej ru/Articles/2006/Podmolodinal pdf, свободный ЧЗагл с экрана - авт вкл 0,7 п л

20 Подмолодина, ИМ О привлечении иностранных инвестиций в Республику Казахстан [Текст] / В П Воронин, И M Подмолодина, Т Е Бертаев // Вестник Бегородского университета потребительской кооперации Международный научно-теоретический журнал -2006 - №3 - С 57-59 - авт вкл 0,2 п л

3. Статьи, опубликованные в специализированных журнатах, сборниках научных трудов к материалах Всероссийских и Международных конференций.

21 Подмолодина, И M Экономическая безопасность п инвестиционная потитика России [Текст] / В П Воронин, И M Подмолодина //Материалы всероссийской конференции Безопасность России Экономическая безопасность вопросы реализации государственной стратегии, M , МГФ Знание, 1998 С 296-298 - авт вкл 0 06 п л

22 Подмолодина , И M Региональные возможности привлечения инвестиций [Текст] /ИМ Подмолодина // Материалы международной научно-практической конференции Коммерческое дело в России история, современное состояние, будущее, M , МГУ К, 1999 С 43-46 - авт вкл 0,13 п л

23 Подмолодина, И M Проблемы формирования инвестиционной привлекательности России и Украины [Текст] / В П Воронин И M Подмолодина // Материалы международной научно-практической конференции Политические, социально-экономические и культурные аспекты сотрудничества России и Украины История и современность (24-26 декабря 2003 года), Воронеж, ВГУ, 2004 С 138-142 -авт вкл 0,18 п л

24 Подмолодина, И M Вопросы привлечения иностранных инвестиций в преддверии вступления России в ВТО [Текст] /ИМ Подмолодина // Сборник статей Всероссийской научно-практической конференции Современные проблемы экономической теории Выпуск 2, часть 1, Воронеж, ВГУ, 2003 С 102-106 - авт вкл 0,32 п л

25 Подмолодина, И M Организационно-экономические аспекты электронного бизнеса [Текст] / В П Воронин, H M Паршин, И M Подмолодина // Материалы Третьей всероссийской научно-практической конференции Эчектронный бизнес опыт и перспективы -2004 25-26 ноября 2004, Воронеж, ВГУ, 2004 - авт вкл 0,06 п л

26 Подмолодина, И M Методология и классификация экономических прогнозов [ Текст] / В П Воронин, H M Паршин, И M Подмолодина // Материалы международной научно-практической конференции Экономическое прогнозирование модели и методы 29-30

апреля 2005 г, часть 1 Воронеж, Воронежский государственный университет, 2005 С 18-20 -авт вкл 0,06 п л

27 Подмолодина, ИМ К вопросу об инновационно-инвестиционной модели развития [Текст] /ИМ Подмолодина // Материалы всероссийской научно-практической конференции Современные социально-экономические проблемы труда, Воронеж, ВГУ, 2005 - авт вкл 0,25 п л

28 Подмолодина, И М Порядок и учет процедуры внешнего управления [Текст] / В П Воронин, Е М Коновалова, И М Подмолодина // Актуальные проблемы учета, экономического анализа и финансово-хозяйственного контроля деятельности коммерческих организаций Материалы III Всероссийской научно-практической конференции 15 апреля 2005 г В 2 ч - Воронеж ВГУ, 2005 - Часть 1 - С 20-23 - авт вкл 0,06 п л

29 Подмолодина, И М Инвестиционное развитие России теория и практика [Текст]/ И М Подмолодина // Сборник статей Всероссийской научно-практической конференции (13 04 2006) - Воронеж ИСТОКИ, 2006 С 52-55 -авт вкл 0,25п л

30 Подмолодина, И М Некоторые особенности налогообложения и отчетности индивидуальных предпринимателей [Текст] / В П Воронин, И М Подмолодина, Е М Коновалова // Актуальные проблемы учета, экономического анализа и финансово-хозяйственного контроля деятельности коммерческих организаций Материалы IV Всероссийской научно-практической конференции В 2 ч - Воронеж ВГУ, 2006 - Часть 1 - С 33-36 - авт вкл 0,08 п л

31 Подмолодина, И М Иностранные инвестиции надежды и тревоги [Текст] / И М Подмолодина // Информационно-аналитический журнал Федерации независимых профсоюзов России Профсоюзы и экономика -2001 - №5 С 89-93 -авг вкл 0,25 п л

32 Подмолодина, И М Роль транснациональных корпораций в инвестиционных процессах [Текст] / В П Воронин, И М Подмолодина // Вестник ВГТА Научно-теоретический прикладной журнал, № 8 Воронеж, ВГТА, 2003 С 91-95 - авт вкл 0,3 и л

33 Подмолодина, И М Новые подходы в развитии мирового хозяйства в условиях современных тенденций процессов глобализации [Текст] (статья)/ В П Воронин, И М Подмолодина, Г В Кандакова // Вестник Воронежской технологической академии, № 9 Научно-теоретический прикладной журнал, Воронеж, ВГТА, 2004 С 109-118 - авт вкл 0,37 п л

34 Подмолодина, ИМ Теоретические основы экономическою роста и конкурентоспособности России [Текст] / В П Воронин, И М Подмолодшга // Вестник Воронежской государственной технологической академии Паучно-теорстическии прикзадной журнал, 2005,№10 С 171-178 -авт вкл 0,46 п л

35 Подмолодина, И М Региональные проблемы инвестиционной политики [Текст] / В П Воронин, Г В Кандакова, И М Подмолодина // Сборник научных трудов (тематический) Проблемы эффективности торговли в условиях рыночной экономики, Воронеж, ВГПУ,

1996 С 189-193 -авт вкл 0,13 п л

36 Подмолодина, И М Проблемы активизации инвестиций в России [Текст] /ИМ Подмолодина // Межвузовский сборник научных трудов Актуальные проблемы социально - экономических наук, Воронеж, ВГПУ, 1997 С 50-52 - авт вкл 0,13 п л

37 Подмолодина, И М Проблемы привлечения и использования иностранных инвестиций [Текст] /ИМ Подмолодина // Международный учебно - методический сборник Человек и общество на рубеже тысячелетий, Выпуск 1, Киев, Укр Центр духовной культуры,

1997 С 46-52 - авт вкл 0,33 п л

38 Подмолодина, И М Экономическая и инвестиционно поли гика России [Текст]/ВП Воронин, И М Подмолодина // Материалы научно-практической конференции Экономическая безопасность внутреннего рынка России, М , МГУ К, 1998 С 394-396 - авг вкл 0,07 п л

39 Подмолодипа, И М Проблемы инвестиционной политики государства [Текст] I ИМ Подмолодина // Межвузовский сборник научных трудов Экономика России и современность, Воронеж, ВГПУ, 1998 С 167-174 -авт вкл 0,4 п л

40 Подмолодина И М Формы привлечения иностранных инвестиций в Россию и система показателей инвестиционной безопасности [Текст] /ИМ Подмолодина II Межвузовский' сборник научных трудов Экономика России в условиях рыночных отношений, Воронеж, ВГПУ, 1999 С 78-84 - авт вкл 0,4 п л

41 Подмолодина, ИМ Инвестиционная и производственная привлекательность регионов [Текст] / В П Воронин, И М Подмолодина // Сборник научных трудов ВФ МГУК, Выпуск 1, Воронеж, Издательство им ЕА Боховитинова, 1999 С 25-28 - авт вкл 0,1 п л

42 Подмолодина, И М Инвестиционная привлекательность Воронежской области [Текст] / И М Подмолодина // Труды научно - практической конференции Проблемы региональной экономики и подготовки специалистов торгово - экономического профиля, Воронеж, ВГПУ, 2000 С 81-84 - авт вкл 0,2 п л

43 Подмолодина, И М Ускорение НТП в СНГ как основа экономического роста [Текст] / Г В Кандакова, И М Подчолодииа // Труды научно - практической конференции Проблемы региональной экономики и подготовки специалистов торгово - экономического профиля, Воронеж, ВГПУ, 2000 С 59-62 - авт вкл 0,1 п л

44 Подмотодипа, И М Вопросы активизации иностранных инвестиций в России [Текст] / И М Подмолодина II Межвузовский сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 4, часть 2, Воронеж, ВГУ, 2000 С 70-73 -авт вкл 0,2 п л

45 Подмолодина, И М Опыт зарубежных стран в привлечении иностранных инвестиций [Текст] /ИМ Подмолодина //Международный сборник научных трудов Человек и общество на рубеже тысячелетий, Выпуск 2, Воронеж, ВГПУ, 2000 С 49-55 - авт вкл 0,4 п л

46 Подмолодина, И М Вопросы ускорения научно - технического прогресса в государствах содружества [Текст] / Г В Кандакова, И М Подмолодина // Межвузовский сборник научных трудов, Выпуск 2, Воронеж ВГПУ, 2000 С 59-63 - авт вкл 0 12 п л

47 Подмолодипа, И М Иностранные инвестиции в развитии экономики развивающихся стран [Т екст] /ИМ Подмолодина II Международный сборник научных трудов Человек и общество на рубеже тысячелетий. Выпуск 5, Воронеж, ВГПУ, 2001 С 15-18 - авт вкл 0,2 п л

48 Подмолодина, И М Роль ТНК в развитии инвестиционной деятельности [Текст] /ИМ Подмолодина // Материалы научно-практической конференции Проблемы региональной экономики, Воронеж, ВГПУ, 2001 С 73-76 -авт вкл 0,2 п л

49 Подмолодина, И М Экономическое обоснование предпринимательской среды в Воронежской области [Текст] / В П Воронин, И М Подмолодина // Межвузовский сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивою развития хозяйственных структур, Выпуск, б, часть 3, Воронок, ВП А, 2001 С 140-] 44 - авт вкл 0,16 п л

50 Подмолодина, И М Инвестиционная деятельность в свете предстоящего вступления России в ВТО [Гекст] / В Л Воронин, ИМ Подмолодипа II Сборник научных трудов Современные проблемы региональной экономики, Воронеж, ВГПУ, 2002 С 40-44 -авт вкл 0,16 п л

51 Подмолодина, ИМ Инвестиционная полигика в преддверии вступления России в ВТО [Текст] I В П Воронин, И М Подмолодина // Межвузовский сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивою развития хозяйственных структур, Выпуск 1, част! 1, Воронеж, ВГТА, 2002 С 49-54 - авт вкл 0 16 п л

52 Подмолодина, И М Рыночные методы снижения валютно-расчепюго риска [Текст] /

И М Подмолодина, Е П Цебекова //Региональный сборник научных трудов Экономика

и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 3, часть 2, Воронеж, ВГТА, 2004 С 23-29 -авт вкл 0,15 п л

53 Подмолодина, ИМ Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику [Текст] /ИМ Подмолодина // Материалы отчетной научной конференции за 2003 год в 3 ч , часть 2, Воронеж, ВГТА, 2004 С 232 - авт вкл 0,06 п л

54 Подмолодина, И M Аграрный рынок и ВТО противоречия развития [Гскст] / В П Воронин, H M Паршин, И M Подмолодина // Материалы научно-практическою семинара из серии Процесс присоединения РФ к ВТО и проблемы подготовки и перепод!отовки кадров Совершенствование системы регулирования ВЭД в свете присоединения РФ к ВТО, M , ГУУ, 2004 С 104-109 - авт вкл 0,12 п л

55 Подмолодина, ИМ Расчет маржинальной прибыли как один из методов контролинга [Текст] / В П Воронин, И M Подмотодина, С А Воротников// Межрегиональный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 1, Воронеж, ВГТА, 2004 С 80-84 - авт вкл 0,08

56 Подмолодина, И M Проблемы повышения конкурентоспособности отраслей российской экономики, в том числе потребительской кооперации [Текст] /ИМ Подмолодина // Межвузовский сборник научных трудов Социально-экономическая деятельность потребительской кооперации в конкурентом среде, Воронеж, ИРВА, 2005 - авт вкл 0,5 п л

57 Подмолодина, ИМ Ретроспективная оценка теорий прямых иностранный инвестиций [Текст] /ИМ Подмолодина // Материалы XLIII отчетной научной конференции за 2004 год в 3 ч , часть 3, Воронеж, Воронежская гос технолог акад , 2005 С 40-авт вкл 0,06 п л

58 Подмолодина, И M Динамика структуры иностранных инвестиций (Текст] / В П Воронин, В И Нестеренко, И M Подмолодина // Межрегиональный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 3, Воронеж, ВГТА, 2005 С 83-87 - авт вкл 0,! пл

59 Подмолодина, И M Привлечение иностранных инвестиций в экономику России [Текст] / В П Воронин, В И Нестеренко, И M Подмолодина //Межрегиональный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 3, Воронеж, ВГТА, 2005 С 87-92 - авт вкл 0,12 п л

60 Подмолодина, И M Экономический потенциал развития предприятии в условиях рыночной трансформации [Текст] ! В П Воронин, И M Подмолодина H В Матвеев, Т Е Бер-таев // Межрегиональный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 3, Воронеж, ВГТА, 2005 С 212215 - авт вкл 0,06 п л

61 Подмолодина, ИМ Повышение эффективности управления персоналом на основе аут-сорсинговых схем [Текст] / В П. Воронин, И M Подмолодина, Е В Кормилицина // Межрегиональный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 3 Воронеж, ВГГА, 2005 С 215-220

- авт вкл 0,13 п л

62 Подмолодина, И M Риски предпринимательской деятельности [Текст] /ИМ Подмолодина, IO Ф Гончаров, M В Смирнов // Межрегиональный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 3, Воронеж, ВГТА, 2005 С 220-224 - авт вкл 0,08 п л

63 Подмолодина, И M Формирование инвестиционного рейтинга предприятия на основе оценки его потенциала [Текст] / В П Воронин, И M Подмолодина, А H Калабаев // Межрегиональный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур. Выпуск 5, часть 3, Воронеж, ВГТА, 2005 С 224-227

- авт вкл 0,06 п л

64 Подмолодина, И M Влияние глобализации на международные торгово-экономические отношения [Текст] /ИМ Подмолодина, H В Матвеев (! Межрегиональный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть З.Воронеж, ВГТА, 2005 С 231- 237 - авт вкл 0,21 п л

65 Воронин, В П Проблемы формирования инвестиционной привлекатепьности России и Украины [Текст] / В П Воронин И M Подмолодина // Межрегиональный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 3, Воронеж, ВГТА 2005 С 243-253 - авт вкл 0,34 п л

66 Подмолодина, И M Мировое хозяйство и глобализация актуальные проблемы [Текст] / В П Воронин, И M Подмолодина, Г В Кандакова // Сборник материалов научно-практической конференции и заседания учебно-методического совета УМО по специальности Мировая экономика Глобализация и регионализация в экономике и образовательном процессе (г Краснодар - г Геленджик, 4-9 октября 2004 г) - Краснодар ИМСИТ, 2005 С 103-108 - авт вкл 0,12 п л

67 Подмолодина, И M Россия в международном обмене [Текст] //ИМ Подмолодина, H В Матвеев // Межрегиональный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 3, Воронеж, ВГТА, 2005 С 253-259 - авт вкл 0,18 п л

68 Подмолодина, ИМ Перспективы развития интернет-банкинга в Воронеже [Текст] / В П Воронин, И M Подмолодина, Е В Кормилицыпа // Электронный бизнес опыт и перспективы материалы Четвертой Всероссийской научно-практической конференции, 1-2 декабря 2005 г / под науч ред В В Давниса M Г Матвеева - Воронеж ВГУ 2005 С 95-98 - авт вкл 0,06 п л

69 Подмолодина, И M Соглашение о разделе продукции - как форма инвестиционного сотрудничества [Текст] / И M Подмолодина, В П Соколов ТЕ Бер гаев // Межрегиональный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 4, Воронеж, ВГТА, 2005 С 243-253 - авт вкл 0,06 п л

70 Подмолодина, И M Международная регламентация привлечения иностранных инвестиций [Текст] / В П Воронин, И M Подмолодина, H В Матвеев, Т Е Бертаев // Научно-практический вестник Энергия- XXI век - Воронеж ЛИО, 2005 - № 3-4 - С 117122 - авт вкл 0,13 п л

71 Подмолодина, И M Методы расчета эффекптности инвестиций [Текст] / В П Воронин, И M Подмолодина, А H Паршин, Т Е Бертаев // Сборник статей региональной научно-практической конференции Социально-экономические проблемы экономического роста в современной России - Воронеж ВЭПИ, 2006 С 149-151 -авт вкл 0,04 п л

72 Подмолодина, И M Особенности инвестирования в форме ценных бумаг [Текст]/ В П Соколов, И M Подмолодина Т Е Бертаев // Сборник статей Всероссийской научно-практической конференции (13 04 2006) -Воронеж ИСТОКИ 2006 С 23-25 - авт вкл 0,06 п л

73 Подмолодина, И M Аспекты управления персоналом на предприятии в современных условиях [Текст]/ В П Воронин, И M Подмолодина, Е В Кормилицына // Международный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 5, Воронеж, ВГТА, 2006 С 183-191 -авт вкл 0,23 п л

74 Подмолодина, И M Обоснование инвестиционных проектов [Текст] / В П Воронин, И M Подмолодина, H В Матвеев, Д И Лутов // Международный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 5, Воронеж, ВГТА, 2006 С 192-195 -авт вкл 0,08 п л

75 Подмолодина, И M Анализ рынка при оценке целесообразности инвестиций [Текст] / ИМ Подмолодина, H В Матвеев, Д И Лутов, Ю Ф Гончаров//Международный сбор-

ник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 5, Воронеж, ВГТА, 2006 С 204-208 -авт вкл 0,1 п л

76 Подмолодина, И M Некоторые вопросы учета и налогообложения малых предприятий [Текст] / В П Воронин, Е M Коновалова, И M Подмолодина, M В Смирнов // Международный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур. Выпуск 5, часть 5, Воронеж, ВГТА, 2006 С 209-212 - авт вкл 0,07 п л

77 Подмолодина, И M Использование аутстаффинга в деятельности производственно-торговых предприятий [Текст] / И M Подмолодина, Е А Чудакова ТЕ Бертаев//Международный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 5, Воронеж, ВГТА, 2006 С 214-217 - авт вкл 0,1 п л

78 Подмолодина, И M Формирование инвестиционного рейтинга предприятия на основе оценки его потенциала [Текст] / В П Воронин, И M Подмолодина, А II Колабаев, Ю Ф Гончаров / Международный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 5, Воронеж, ВГТА, 2006 С 217-219 - авт вкл 0,04 п л

79 Подмолодина, И M Стратегический выбор направлений инвестирования [Текст] / В П Воронин, И M Подмолодина, Р С Козлов, Ю Ф Гончаров // Международный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 5, часть 5 Воронеж, ВГТА, 2006 С 219-221 -авт вкл 0,04 п л

80 Подмолодина, И M Вопросы управления инвестиционной политикой [Текст] /ИМ Подмолодина // Межвузовский сборник научных трудов Кооперация проблемы и пути совершенствования - Воронеж Научная книга, 2006 С 101-107 - авт вкл 0,4 п л

81 Подмолодина, И M Исследование рынка с целью инвестирования [Текст] / В П Воронин, И M Подмолодина, Д И Лутов // Межрегиональный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур Выпуск 6, часть 1, Воронеж, ВГТА, 2006 С 247-249 - авт вкл 0 05 п л

82 Подмолодина, И M Влияние иностранной конкуренции на стратегии предприятий [Текст] /ИМ Подмолодина // Межрегиональный сборник научных трудов Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур, Выпуск 6, часть 1, Воронеж, ВГТА, 2006 С 271-274 - авт вкл 0,25 п л

83 Подмолодина, И M Проблемы формирования инвестиционной политики [Текст] /ИМ Подмолодина // Материалы XLIV отчетной научной конференции за 2005 год в 3 ч , часть 3, Воронеж, Воронежская гос технолог акад 2006 - авт вкл 0,06 п л

Формат 60x84 1/16 Бумага офсетная Объем 2,0 п л , Тираж 100 Заказ № 802

Воронежский государственный университет 394006, г Воронеж, Университетская л , 1 Отпечатано с готового оршинала-макета в типографии ИГЩ Воронежского государственного университета 394000 г Воронеж ул Пушкинская, 3

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Подмолодина, Ирина Михайловна

Введение

1. Теоретические и методологические основы инвестиционной политики

1.1 Теоретические воззрения на инвестиционный процесс

1.2 Экономическое содержание инвестиционной политики и принципы ее разработки

1.3 Методологический подход к разработке перспективной инвестиционной политики

2. Влияние современных тенденций мирового развития на инвестиционные процессы

2.1 Современные тенденции мирового развития как факторы повышения инвестиционной активности

2.2 Место России в мировых инвестиционных потоках

2.3 Научные основы мотивации иностранного инвестирования в форме прямых иностранных инвестиций

3. Формирование государственной инвестиционной политики

3.1 Инвестиционная политика в целях экономического роста

3.2 Инвестиционная политика государства как инструмент формирования благоприятного инвестиционного климата

3.3 Особенности национальной инвестиционной политики в преддверии присоединения России к ВТО

4. Региональная инвестиционная политика в целях экономического развития

4.1 Концептуальные положения разработки региональной инвестиционной политики

4.2 Формирование инвестиционной среды Воронежской области

4.3 Пути совершенствования инвестиционной политики Воронежской области

5. Инвестиционная политика предприятия в современных условиях

5.1 Концептуальные положения инвестиционной политики предприятия

5.2 Инвестиционный механизм в структуре инвестиционной политики предприятия

5.3 Влияние реализации инвестиционной политики на инвестиционную привлекательность предприятия

Диссертация: введение по экономике, на тему "Концепция перспективной инвестиционной политики с учетом научного и мирового опыта: теория, методология, практика"

Актуальность темы исследования. Обеспечение экономической безопасности страны во многом определяется ее инвестиционной позицией или ее инвестиционным состоянием. Достигнутый экономический рост в России обеспечивася факторами временного характера: повышением ценовой конкурентоспособности российской продукции на основе девальвации рубля и благоприятными условиями международной торговли, прежде всего, энергоносителей, а также вовлечением в производство выведенных ранее из производственного процесса мощностей. Поэтому перед нашим государством стоит задача определить и обеспечить догосрочное действие новых факторов экономического роста.

В настоящее время объем инвестиций в большинстве отраслей российской экономики не соответствует реальным потребностям обновления основных фондов. В результате того, что за годы реформ практически прекратилось техническое перевооружение предприятий, замена и модернизация оборудования, ввод новых мощностей был минимальным, производственные фонды во многих отраслях оказались изношенными на 60-70 %. Средний возраст оборудования в промышленности увеличися с 11 до 19 лет. Поэтому обновление производственных фондов является одной их актуальных проблем современной российской экономики.

По оценке Минэкономразвития РФ для достижения устойчивого развития Российской экономике в течение 20 лет потребуется 2 трн. дол. инвестиций, т.е. 100 мрд. дол. в год.

Необходимость значительного наращивания ежегодных инвестиций, совершенствования их структуры, обеспечения их высокой результативности требует, с одной стороны, разработки и реализации более эффективной инвестиционной политики, а с другой - поного и своевременного обеспечения запланированных инвестиций соответствующими финансовыми ресурсами.

Для того чтобы финансовое обеспечение такого объема инвестиций было адекватным необходима максимальная мобилизация всех источников, как внутренних, так и внешних.

Величина и структура инвестируемых в общественное производство финансовых ресурсов являются важным индикатором состояния национальной экономики, показывая на какой стадии экономического цикла находится страна - на стадии спада, стагнации или подъема. Ни о каком подъеме экономики не может идти речи, если величина инвестируемых в производство финансовых ресурсов меньше амортизационных отчислений, поскольку в этом случае валовые инвестиции не возмещают капитал, потребляемый в производстве в текущем году. Величина инвестиций даже на уровне, равном потребляемому капиталу, оказывает негативное влияние на качественные характеристики воспроизводства основных фондов. Снижение инвестиций ниже величины амортизационных отчислений рассматривается как серьезная угроза национальной безопасности страны.

Мобилизационные возможности российской экономики, имея ввиду формирование внутренних финансовых ресурсов, для реализации модели инвестиционного развития, ограничены. К тому же инвестирование в реальный сектор российской экономики является весьма рискованным. Доля предприятий, балансирующих на грани банкротства, составляет 80-85%.

Процентная ставка за кредит, как правило, превышает уровень рентабельности в реальном секторе экономики, что делает кредиты доступными для предприятий этого сектора только в виде исключения. Доля догосрочных кредитов в реальный сектор экономики в общей массе кредитных вложений не превышает 3% в последние годы.

Бюджетное финансирование реального сектора экономики также существенно ограничено. Идеология рыночного либерализма ориентирует на отказ от государственных инвестиций.

Если кредитование инвестиций и бюджетное финансирование почти недоступно для предприятий, то остается рассчитывать только на собственные источники предприятий или иностранные инвестиции. В силу низкой рентабельности предприятий в реальном секторе экономики рассчитывать на достаточную весомость такого источника в ближайшее время не приходится.

В этих условиях особое значение приобретает такой источник, как амортизационные отчисления. Но, начиная с 1996 г. наблюдается ежегодное снижение доли амортизации основных средств в целом в экономике и в промышленности. Особое внимание требуют задачи оптимальной увязки амортизационных норм с рациональными сроками службы многих видов основных фондов, чрезмерное количество амортизационных норм, ограниченное использование методов ускоренной амортизации, нецелевое использование амортизационных отчислений.

К сожалению, до сих пор нередко ставится под сомнение необходимость активного участия государства в инвестиционном процессе. Однако опыт зарубежных стран, в первую очередь, США - страны с наиболее либерализованной экономикой - свидетельствует об обратном. В настоящее время доля государственных инвестиций в общем их объеме достигает 15%, а в 1960-е годы этот показатель был на уровне 30%. На этой основе в США решались задачи по развитию инфраструктуры, финансированию инвестиций в низкорентабельные производства и проекты, требующих крупных единовременных вложений. То есть решались те же задачи, которые стоят сегодня перед российской экономикой.

В настоящее время непременным условием достижения стабильного экономического роста и повышения уровня жизни является более глубокое и разностороннее включение нашей страны мирохозяйственные связи, прежде всего, инвестиционные связи, которые в условиях глобализации становятся системообразующим фактором развития. Оставаясь в мировом хозяйстве в незавидном качестве поставщика энергоресурсов и потребителя готовой продукции, Россия не сможет противостоять экономической экспансии зарубежных стран и эффективно подключаться к процессам экономического интегрирования.

Неудовлетворительное инвестиционное состояние российской экономики обуславливает разработку проблем привлечения и эффективного использования инвестиций и осознание необходимости проведения эффективной инвестиционной политики на различных уровнях управления - государства, региона, предприятия, и определило целесообразность разработки научно-теоретических и методологических основ формирования инвестиционной политики.

Данными обстоятельствами аргументируется выбор темы исследования, направленного на разработку концептуальных положений инвестиционной политики экономических субъектов различного уровня управления в целях экономического роста, адекватных изменяющимся внешним и внутренним условиям развития.

Степень изученности проблемы. Существенный вклад в развитие научных направлений, связанных с управлением инвестиционным процессом внесли зарубежные ученые: Боди 3., Гитман Л., Джонк М., Кейн А., Крозе И., Крюгер Т., Маркус А., Портер М., Сакс Дж., Фишер П., Хеннигер Э., и другие.

Вопросы эффективного управления инвестиционными процессами и разработки инвестиционной политики нашли отражение в научных трудах Ани-скина Ю.П., Барда B.C., Бланка И.А., Булатова A.C., Гиляровской JI.T., Ершова М.В., Ливенцева H.H., Марголина A.M., Слепова В.А., Сергеева И.В., Фоломье-ва А.Н., Хмыза О.В., Чернова А.Ю., Шеремета В.В., Шохина Е.И., и других.

Проблемы инвестиционной политики и повышения эффективности инвестиционной деятельности рассматривали ученые региона, такие как Анисимов Ю.П., Воронин В.П., Ендовицкий Д.А., Рисин И.Е., Чуриков Л.И., Хорев А.И., Хацкевич Л.Д., Шишкин А.Ф. и другие.

Несмотря на значительный вклад ученых в формирование теории управления инвестиционными процессами, стратегического управления инвестиционной деятельностью, в выпоненных исследованиях не нашли достаточного отражения вопросы, связанные с разработкой концептуальных положений перспективной инвестиционной политики в целях экономического роста. Наряду с этим наблюдается недостаточность теоретических и научно-методологических разработок по формированию инвестиционной политики с учетом современных тенденций мирового развития. Следует отметить отсутствие обоснованных научных исследований по разработке инвестиционной политики экономических субъектов в преддверии присоединения России к ВТО. Выделенная совокупность малоизученных научных задач явилась основой для исследования крупной народно-хозяйственной проблемы, имеющей важнейшее социально-экономическое значение для устойчивого и сбалансированного экономического роста России.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка инвестиционных проблем, формирование теоретических основ и научно-методологических подходов к определению концептуальных положений перспективной инвестиционной политики, направленной на экономический рост с учетом современных тенденций мирового развития.

Поставленная цель исследования предопределила необходимость решения следующих задач: уточнить сущность и экономическое содержание инвестиционной политики экономических систем различного уровня и определить принципы ее разработки; разработать методологический подход по формированию концептуальных положений инвестиционной политики в целях экономического роста с учетом тенденций мирового развития; исследовать основные тенденции мирового развития, влияющие на инвестиционные процессы, определить направления инвестиционной политики, способствующие адаптации национальной экономики к изменению внешней среды; обосновать теоретические положения мотивации иностранного инвестирования в форме ПИИ; определить факторы экономического роста России, идентифицировать проблемы, мешающие его достижению, предложить меры государственной инвестиционной политики, направленные на развитие факторов экономического роста; исследовать инвестиционный климат России, выявить факторы, негативно влияющие на инвестиционную привлекательность страны; оценить значение иностранных инвестиций для российской экономики, определить направления национальной инвестиционной политики по привлечению и эффективному использованию иностранных инвестиций; исследовать инвестиционную среду Воронежской области, выявить инвестиционные проблемы региона, предложить концептуальные положения региональной инвестиционной политики; определить влияние факторов на эффективность инвестиционного капитала, оценить влияние инвестиционной политики предприятия на уровень инвестиционной активности и инвестиционную привлекательность;

Предмет исследования. Предметом исследования являются экономические, организационные и управленческие отношения, возникающие в процессе формирования и реализации инвестиционной политики.

Объектом исследования послужили субъекты инвестиционного рынка различного уровня управления, включая государственный, региональный, корпоративный и предприятий Воронежской и Липецкой областей.

Теоретико - методологические основы исследования. Теоретической и методологической основами исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых, по проблемам разработки и реализации инвестиционной политики и управления инвестиционными процессами. Использованы законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации и региональных органов власти. В процессе работы применялись приемы системного исследования, функционально-логического, статистического и экономического анализа. В качестве инструментов исследования использовались методы индексирования, сравнения, ранжирования, анкетирования, экспертных оценок, расстановки приоритетов, анализа иерархий, структуризации целей, методы обобщения и синтеза и другие.

В результате исследования разработаны теоретические положения, совокупность которых, квалифицируется как решение крупной научной проблемы формирования концептуальных положений перспективной инвестиционной политики в целях экономического развития, имеющее важное хозяйственное значение.

Научная новизна диссертационной работы. В диссертации изложены теоретические и научно-методологические подходы к разработке концептуальных положений перспективной инвестиционной политики, направленных на экономический рост с учетом современных тенденций мирового развития, внедрение которых вносит значительный вклад в развитие экономики. Таким образом, наиболее существенными результатами, содержащими научную новизну, является следующее: разработан методологический подход к формированию концепции инвестиционной политики, позволяющий проанализировать процесс формирования и реализации целей инвестиционной политики экономических систем разного уровня управления в соответствии с государственными, региональными и корпоративными интересами; уточнены сущность и экономическое содержание инвестиционной политики. Автор рассматривает инвестиционную политику как составную часть социально-экономической политики экономических систем определенного уровня, включающую комплекс мер и мероприятий по организации, финансированию и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на достижение целей, решение стратегических задач, реализацию различных интересов при оптимальном соотношении доходности и риска; определены базовые принципы разработки инвестиционной политики, включающие согласованность мер государства, региона и предприятия, непротиворечивость концептуальным положениям функциональных политик, приоритетность в выборе направлений инвестирования, рефлексивность как возможность принятия перспективных решений, основанных на требованиях текущего момента, достижение общественного уровня эффективности; выявлены основные тенденции мирового развития, формы их проявления, выступающие внешними факторами инвестиционной активности субъектов инвестиционного рынка, определены меры по адаптации к изменению внешней среды для национальной экономики, позволяющие определить цели и задачи инвестиционной политики; обоснованы теоретические положения мотивации иностранного инвестирования в форме ПИИ, разработаны практические рекомендации, совокупность которых выступает методическим обоснованием мер инвестиционной политики хозяйствующих субъектов по привлечению и эффективному использованию прямых иностранных инвестиций; сформулированы концептуальные положения государственной инвестиционной политики, обуславливающие направления инвестиций для развития факторов экономического роста, и определены меры государственного управления, реализация которых направлена на решение инвестиционных проблем российской экономики и формирование благоприятного инвестиционного климата; обоснованы возможности применения мер инвестиционной политики по стимулированию и регулированию ПИИ на основе их соответствия требованиям Соглашения ТРИМС в условиях присоединения России к ВТО; определены основные компоненты и разработаны концептуальные положения региональной инвестиционной политики, содействующие экономическому развитию и повышению инвестиционной привлекательности Воронежской области, позволяющие реализовать конкурентные преимущества региона; предложена модель инвестиционного механизма предприятия, отличительной чертой которой является возможность ее применения к вертикально и горизонтально интегрированным структурам (корпорациям), учитывающая адаптацию инвестиционного механизма к организационно-функциональным и информационно-методическим изменениям; разработана система показателей оценки уровня инвестиционной активности предприятия, отражающая инвестиционную деятельность по основным направлениям; предложена методика оценки влияния реализации инвестиционной политики предприятия на инвестиционную привлекательность, отличительной чертой которой является комплексный подход, объединяющий показатели, учитывающие уровень инвестиционного риска, инвестиционной активности и финансовое состояние.

Практическая значимость работы. Теоретические и методологические результаты исследования доведены до практических рекомендаций и могут быть использованы в деятельности промышленных предприятий различных отраслей. Отдельные положения могут применяться при разработке региональной инвестиционной политики, а также инвестиционной политики предприятия. Практическое значение имеют научно-прикладные разработки, в которых содержатся: рекомендации для разработки концептуальных положений инвестиционной политики по привлечению и эффективному использованию ПИИ, позволяющие в зависимости от мотивации иностранного инвестирования прогнозировать поведение иностранных компаний; рекомендации к применению мер по регулированию деятельности иностранных компаний в преддверии присоединения России к ВТО; рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики региона; система показателей оценки уровня инвестиционной активности предприятия; методика оценки инвестиционной привлекательности, позволяющая предприятию оценить свои позиции на рынке по сравнению с конкурентами и разработать мероприятия эффективной инвестиционной политики, инвестору -оценить риск вложения своего капитала в данное предприятие. модель инвестиционного механизма предприятия, адекватного изменяющимся внешним и внутренним условиям деятельности.

Внедрение разработанных авторов научно-методологических и прикладных положений направлено на определение концептуальных положений формирования перспективной инвестиционной политики, направленных на экономический рост с учетом современных тенденций мирового развития.

На защиту выносятся следующие теоретические и научно-методологические положения: методологический подход к разработке концептуальных положений инвестиционной политики в целях экономического роста с учетом тенденций мирового развития; теоретические основы формирования инвестиционной политики; основные тенденции мирового развития, влияющие на инвестиционную активность субъектов инвестиционного рынка; концепция государственной инвестиционной политики в целях экономического роста; особенности национальной инвестиционной политики в преддверии присоединения России к ВТО; концепция инвестиционной политики Воронежской области; концептуальные положения инвестиционной политики предприятия; методический подход к оценке эффективности инвестиционной политики предприятия и ее влияния на инвестиционную привлекательность.

Апробация и реализация результатов исследования. Результаты научного исследования докладывались автором на международных, всероссийских, региональных и научно-практических конференциях в городах: Москва, Санкт-Петербург, Воронеж, Краснодар в 1996-2006 гг., а также на ежегодных конференциях по результатам научных исследований Воронежской государственной технологической академии. Наиболее важные выводы и предложения нашли отражение в рекомендациях конференций и семинаров.

Основные научно-практические разработки автора внедрены в практическую деятельность промышленных предприятий: ОАО ЖБИ - 2, ЗАО ПКФ ВКЗ, ОАО РИФ, ООО МВ-Сервис, Липецкого ОПС, Хлебозаводов № 1 и №2.

Ряд разработанных методических материалов и рекомендаций нашли практическое применение на предприятиях Воронежской и Липецкой областей, а также в учебном процессе при разработке спецкурсов Инвестиции, Иностранные инвестиции, Мировая экономика, Основы предпринимательской деятельности Воронежской государственной технологический академии и Воронежского кооперативного института (филиала) Бегородского университета потребительской кооперации.

Публикации. Наиболее важные результаты исследований изложены в 5 монографиях, 8 учебных пособиях и 70 научных статьях и тезисах докладов конференций, общим объемом 207,78 п.л., а том числе авторских 81,49 п.л.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Подмолодина, Ирина Михайловна

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Подмолодина, Ирина Михайловна, Воронеж

1. Абрамов, С.И. Инвестирование Текст. / С.И. Абрамов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 440с. - 2500 экз. - 1.BN 5-85873-053-1

2. Абросимова, И. Инвестиционная стратегия региона. Текст. / И. Абросимова // Рынок ценных бумаг. 2000. - №14.

3. Авдокушин, Е.Ф. Международные экономические отношения Текст.: Учебник / Е.Ф. Авдокушин. М.: Юристь, 1999. - 160с. (Homo faber) - 5000 экз. -ISBN 5-7975-0148-1 (в пер.)

4. Алипов, С. Зарубежный венчурный капитал в России. Аналитический обзор. Текст. / С. Алипов, В. Самохин // Рынок ценных бумаг. 1999. - №21.

5. Альтовский, Е.В. Тенденции мировых инвестиций в 1997 г. и 1998 г. (обзор) Текст. / Е.В. Альтовский // Внешняя торговля. 1999.- №1.

6. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия Текст.: Учебное пособие / Под ред. Н.П. Любушина. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 1999. -471с.

7. Андрианов, В.Д. Россия в мировой экономике Текст.: Учебное пособие / В.Д. Андрианов. M.: ВЛАДОС, 1998. - 296с.- 20 000 экз. - ISBN 5-69100085-3

8. Анисимов, Ю.П. Управление бизнесом при развитии инноваций Текст.: монография / Ю.П. Анисимов, Ю.В. Журавлев, В.Б. Артеменко, Л.В. Прозоровская; Под ред. Ю.П. Анисимова. Воронеж : Воронеж, гос. технол. Акад., 2004.-501с.

9. Анисимов, Ю.П. Управление промышленным бизнесом Текст.: монография / Ю.П. Анисимов, Ю.В. Журавлев; Под ред. Ю.П. Анисимова. Воронеж : Воронеж, гос. технол. Акад., 2001. - 224с.

10. Аныпин, В.М. Инвестиционный анализ Текст.: Учеб.-практ. пособие / В.М. Аньшин. М.: Дело, 2000. - 280с. - (сер. Библиотека современного менеджера). - 5000 экз. - ISBN 5-7749-0200-5

11. Аньшин, В.М. Менеджмент инвестиций и инноваций в малом и венчурном бизнесе Текст.: Учеб. пособие / В.М. Аньшин, С.А. Филин. М.: Анкил, 2003. - 360с. - 3000 экз. - ISBN 5-86476-199-0

12. Афонин, И.В. Управление развитием предприятия: Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены Текст.: Учеб. пособие / И.В. Афонин. -М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2002. 380с. - 3000 экз. - ISBN 5-94798-062-2

13. Бабин, Э.П. Основы внешнеэкономической политики Текст.: Учебное пособие. / Э.П. Бабин М.: Экономика, МИКО Коммерческий вестник, 1997. -126с.

14. Балацкий, Е. Иностранные инвестиции и экономический рост: теория и практика исследования. Текст. / Е. Балацкий, Р. Павличенко // Мировая экономика и международные отношения. 2002. - №1. - С.52-64

15. Балацкий, Е. Прямые иностранные инвестиции и внутренняя инвестиционная активность Текст. / Е. Балацкий // Мировая экономика и международные отношения. -1999. -№11.

16. Бабеков, А.И. Инвестиционная стратегия предприятия Текст. / А.И. Бал-беков. Воронеж : ВГТА, 2004. - 118с. - 500 экз.

17. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики Текст. / B.C. Бард. М.: Экзамен, 2000. - З84.с - 2000 экз. - ISBN 5-8212-0054-7

18. Барковский, А.Н. Внешнеэкономическая политика России в глобальной экономическом пространстве Текст. / А.Н. Барковский, В.П. Оболенский // Журнал экономической теории. 2005. - №1. - С.21-41

19. Баскакова, М. Японская экономическая модель Текст. / М. Баскакова // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №1. - С.98-106

20. Басс, JI.A. Политика в области иностранных инвестиций и их ограничений в России Текст. / JI.A. Басс // Внешняя торговля. 1999. - №1.

21. Басс, JI.A. Поощрение иностранных инвестиций и политика протекционизма в России Текст. / JI.A. Басс // Внешняя торговля. 1999. - №6.

22. Безопасность России. Экономическая безопасность: вопросы реализации государственной стратегии Текст.: Сборник материалов Всероссийской конференции. М.: МГФ Знание, 1998. 384с. - 1000 экз. - ISBN 5-87633-038-8

23. Бекин, В.Н. Почему в России неэффективны инвестиции в человеческий капитал Текст. / В.Н. Бекин // Журнал экономической теории. 2005. -№2.-С.136-141

24. Белорусов, A.C. Международный менеджмент Текст.: Учебник / A.C. Белорусов. М.: Юристъ, 2000. - 224. (Homo faber) - 5000 экз. - ISBN 5-79750308-5

25. Белоус, Т. Прямые иностранные инвестиции в России: плюсы и минусы. Текст. / Т. Белоус // Мировая экономика и международные отношения. -2003. №9. - С.60-66

26. Бернштам, Е. Сравнительный анализ инвестиционных преимуществ федеральных округов. Текст. / Е. Бернштам // Экономист. 2002. - №10. - С.55-59

27. Бирагов, М. Инвестиции на северном Кавказе фантастика! Возможно. Текст. / М. Бирагов // Рынок ценных бумаг. - 2000. - №5.

28. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент Текст.: Учебный курс / И.А. Бланк. -2-е изд., перераб. и доп. К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 656с. - 5000 экз. -ISBN 5-901620-61-5 (Санкт-Петербург) ISBN 966-521-257-5 (Киев)

29. Бобров, А. Городская инвестиционная политика. Текст. / А. Бобров // Содействие. -1999. №4.

30. Богатин, Ю.В. Инвестиционный анализ Текст.: Учеб. пособие для вузов / Ю.В. Богатин, В.А. Швандар. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 286с. - 10 000 экз.-ISBN5-238-00182-7

31. Богомолов, О. Сложный путь интеграции России в мировую экономику. Текст. / О. Богомолов // Мировая экономика и международные отношения.- 2003. №9. - С.3-12

32. Боди, Зви. Принципы инвестиций Текст. 4-е изд.: Пер. с англ. / Боди, Зви, Кейн, Алекс, Маркус, Алан. М.: Издательский дом Вильяме, 2004. -984с.: ил. - Парал. тит. англ. 2 000 экз. - ISBN 5-8459-0289-4 (рус.)

33. Бородин, А. Пути совершенствования внешнеэкономической деятельности предприятий черной металургии Текст. / А. Бородин //Содействие. 1999.- №4.

34. Бочаров, В.В. Инвестиционный менеджмент Текст. / В.В. Бочаров. С-Пб.: Питер, 2000. - 148с.

35. Браун, Г. Рыночное хозяйство и вашингтонский консенсус Текст. / Г. Браун // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №8. - С.40-44

36. Бринк, И.Ю. Бизнес-план предприятия. Теория и практика Текст.: Серия Учебники, учебные пособия / И.Ю. Бринк, H.A. Савельева. Ростов н/Д: Феникс, 2002. - 384с. - 10000 экз. - ISBN 5-222- 02251-Х

37. Бродский, М.Н. Право и экономика: инвестиционное консультирование Текст. / М.Н. Бродский, Г.М. Бродский. С-Пб.: Санкт-Петербургский университет экономики и финансов, 1999. - 496с.

38. Буглай, В.Б. Международные экономические отношения Текст.: Учеб. пособие / В.Б. Буглай, H.H. Ливенцев. М.: Финансы и статистика, 1996. -160с.

39. Бычкова, С.М. Аудиторский словарь Текст. / С.М. Бычкова, М.В. Райхман, В.Я. Соколов и др.; Под ред. В.Я. Соколова. М.: Финансы и статистика,2003. 192с. - 5000 экз. - ISBN 5-279-02508-9

40. Бэтбэз Ж. Экономическая конъюнктура Текст. / Ж. Бэтбэз. М.: Издательство РАМАКС, 1996. - 142с. - 50 000 экз. - ISBN 5-86-411-041-3

41. Вадайцев, C.B. Инвестиции Текст.: Учебник / C.B. Вадайцев, П.П. Воробьев и др. Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. M.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2003. - 440с. - 5000 экз. ISBN 5-98032-089-Х

42. Варнавский В. Риски частных инвестиций в производственную инфраструктуру России. Текст. // Мировая экономика и международные отношения.2004. №5. - С.74-82

43. Варнавский, В. Страхование рисков частных инвестиций в инфраструктурных проектах. Текст. / В. Варнавский // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №9. - С.32-39

44. Ващекин, Н.П. Экономическая и социальная безопасность в России Текст.: Учебное пособие / Ващекин Н.П., Дзлиев М.И., Урсул А.Д. М.: МГУК, 1999.-375с.

45. Вихров, A.B. Инвестиционная программа предприятия Текст. / A.B. Вихров. М.: Институт микроэкономики, 2003. - 44с. - 500 экз. - ISBN 5-98101009-6

46. Вишневская, Н. Внешнеэкономическая либерализация и рынок труда. Текст. / Н. Вишневская // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №3. - С.81-88

47. Внешнеэкономический токовый словарь Текст. / Под ред. И.П. Фаминско-го. М.: ИНФРА-М, 2000.- 512с. - (Библиотека словарей ИНФРА - М) -5000 экз. - ISBN 5-16-000165-4

48. Внешнеэкономический бизнес в России Текст.: Справочник / Под ред. Фа-минского И.П. -М.: Республика, 1997.- 591с.- 3000 экз.- ISBN 5-250-02450-5

49. Воронин, А.Г. Муниципальное хозяйствование и управление: проблемы теории и практики Текст. / А.Г. Воронин. М.: Финансы и статистика, 2004. -176с.: ил. - 500 экз. - ISBN 5-279-02399-Х

50. Воронин, В.П. Иностранные инвестиции в условиях глобализации Текст.: Учеб. пособие / В.П. Воронин, И.М. Подмолодина, В.И. Нестеренко. Воронеж: Воронежский государственный университет, 2005. - 111с. - 100 экз. -ISBN 5-9273-0923-2

51. Воронин, В.П. Международные экономические отношения. Текст. / В.П. Воронин, Г.В. Кандакова, Н.В. Ковалев. Воронеж: Студия ИАН, 1998. -136с.- 500 экз. - ISBN 5-86026-003-2

52. Воронин, В.П. Методика выработки коммерческих решений Текст.: Учеб. пособие / В.П. Воронин. М.: Изд-во МКУ, 1994. - 54с,- 2000 экз.

53. Воронин, В.П. Основы предпринимательской и коммерческой деятельности Текст.: Учеб. пособие / В.П. Воронин, И.Д. Михайловская. Воронеж: ВГПУ, 2001. - 142с.- 220 экз. - ISBN 5-88519-249-9

54. Воронин, В.П. ВТО и аграрный рынок: проблемы развития. Текст. / В.П. Воронин, Н.М. Паршин, И.М. Подмолодина // Вестник Воронежского государственного университета. 2004. - №1. - С.22-34

55. Воронин, В.П. Оценка инвестиционной транспарентности иностранных партнеров. Текст. / В.П. Воронин, И.М. Подмолодина // Экономический анализ: теория и практика. 2005. - №23. - С.2-6

56. Воронин, В.П. Теоретические основы экономического роста и конкурентоспособности России. Текст. / В.П. Воронин, И.М. Подмолодина // Вестник ВГТА. 2005. - №10. - С.171-178

57. Гавриленков, Е. Российская экономика на пороге нового тысячелетия: текущие проблемы и перспективы развития. Текст. / Е. Гавриленков // Рынок ценных бумаг. 1999. - №21.

58. Гаврилов, В.В. Инвестиционный рынок в современной экономике. Текст. /B.В. Гаврилов //Современная экономическая система общества: глобальные, народнохозяйственные и региональные проблемы. Воронеж: ВЭПИ, 2005.C.45-47

59. Герчикова, И.Н. Международное коммерческое дело Текст.: Учебник. / И.Н. Герчикова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. - 501с.

60. Гиляровская, JI.T. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций Текст. / JI.T. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий. Воронеж:Издательство Воронежского государственного университета, 1997. 336. -2000 экз. - ISBN 5-7455-0935-Х

61. Гимади, И.Э. Теоретические аспекты оценки инвестиционного механизма промышленных предприятий территорий. Текст. / И.Э. Гимади, В.В. Дою-родей, М.В. Костюк // Журнал экономической теории. 2005. - №3. - С. 104124

62. Гитман, JI. Дж. Основы инвестирования. Текст. / JI. Дж. Гитман, М.Д. Джонк. Пер с англ. М.: Дело, 1997. - 1008с.

63. Гончаров, В.Н. Подходы к оценке инвестиционной привлекательности промышленных предприятий. Текст. / В.Н. Гончаров, И.И. Лиски //Энергия -XXI век. 2006. - №1. - С.155-161

64. Горбунов, А.Р. Налоговое планирование и создание компаний за рубежом Текст. / А.Р. Горбунов. М.: Издательская фирма Анкил, 2000. - 192с. -3000 экз. - ISBN 5-86476-099-4

65. Гордонов, М. Формирование и использование амортизационных средств в промышленности. Текст. / М. Гордонов //Экономист. 2000. - №6. - С.41-43

66. Горюнов, В. Рейтинги еще не инвестиции. Текст. / В. Горюнов //Экономика и жизнь. - 2000. - №13.

67. Грабаров, А. Роль инвестиционных фондов в современной кредитной системе. Текст. / А. Грабаров // Рынок ценных бумаг. 2000. - №14.

68. Грачева, М. Британские стандарты корпоративного управления. Текст. / М. Грачева // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №9. -С.91-95

69. Грунина, Т. Предприятия с иностранными инвестициями. Текст. / Т. Груни-на // Налоги. 2000. - № 10.

70. Губайдулина, Ф. Прямые иностранные инвестиции, деятельность ТНК и глобализация. Текст. / Ф. Губайдулина // Мировая экономика и международные отношения. 2003. - №2. - С.42-47

71. Денежно-кредитная и валютная политика: научные основы и практика Текст.: Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований.- М.: Финансы и статистика, 2003. 296с. - 950 экз. ISBN 5-279-02664-6

72. Джуха, В.М. Лизинг. Текст. / В.М. Джуха. Ростов-на-Дону: Феникс, 1999,- 368с.

73. Диверсификация российской экономики: современные проблемы и задачи. Сокращенный вариант доклада Минэкономразвития РФ, представленного на Колегии министерства (октябрь 2003 г.). Текст. // Вопросы экономики. -2003. №12. - С.4-22

74. Дисорди, С. Иностранные инвестиции в России: источники и сфера влияния. Текст. / С. Дисорди //Рынок ценных бумаг. 2000. - №4.

75. Дранко, О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия Текст.: Учеб. пособие для вузов / О.И. Дранко. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 351с. - 20 000 экз. - ISBN 5-238-00701-9

76. Дюмулен, И.И. Всемирная торговая организация Текст. / И.И. Дюмулен. -М.: ЗАО Издательство Экономика, 2003. 271с. - 3000 экз. - ISBN 5-28202213-3

77. Евстигнеев, В. Рынок акций в экономике переходного типа. Текст. / В. Евстигнеев // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №9. -С.47-56

78. Елизаветин, М.Е. Иностранный капитал в экономике России Текст. / М.Е. Елизаветин. М.: Международные отношения, 2004.

79. Ендовицкий, Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: Методология и практика Текст. / Под ред. проф. JI.T. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2001. - 400с.: ил. - 3000 экз. ISBN 5-27902345-0

80. Емельянов, С. Международная конкурентоспособность производителей США: методика анализа. Текст. / С. Емельянов // Мировая экономика и международные отношения. 2002. - №3. - С.83-90

81. Ершов, М. Важнейшие механизмы экономической политики. Текст. / М. Ершов // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №6. -С.3-12

82. Ершов, М. Россия и рычаги глобализационной политики. Текст. / М. Ершов // Мировая экономика и международные отношения. 2002. - №5. - С.3-9

83. Зуева, JIM. Инвестиции Текст.: Учеб. пособие / JIM. Зуева. Воронеж: ВЭПИ, 2003. - 103с. - 300 экз. - ISBN 5-89040-062-2

84. Иваненко, В. Перспективы привлечения прямых иностранных инвестиций при вступлении России в ВТО. Текст. / В. Иваненко // Вопросы экономики. 2003. - №10. - С.27-33

85. Игнатовский, П. Роль заемных ресурсов в экономике. Текст. / П. Игна-товский // Экономист. 2000. - №8. - С.43-50

86. Игонина, JI.JI. Инвестиции: Учебное пособие Текст. / JI.JI. Игонина, под ред. проф. В.А. Слепова А.Б. М.: Юристъ, 2002. - 480с. - 5 000 экз. - ISBN 5-7975-0447-2

87. Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Учебник. Текст. / Н.В. Игошин. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 413с.

88. Идрисов, А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций Текст. / А.Б. Идрисов, C.B. Картышев, A.B. Постников. Издание 2-е, стереотипное. -М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 1997. 272с. - 5 000 экз. - ISBN 5-89568-040-2

89. Инвестиции Текст.: Учеб. пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. М.: Юристь, 2002. - 480с. - 5000 экз. - ISBN 5-7975-0447-2 (в пер.)

90. Инвестиционная политика Текст.: учебное пособие / Ю.Н. Лапыгин, A.A. Балакирев, Е.В. Бобкова и др.; под ред. Ю.Н. Лапыгина. М.: КНО-РУС, 2005. - 320с. - 10 ООО экз. - ISBN 5-85971-059-3

91. Иностранные инвестиции в переходной экономике России. Бюро экономического анализа. Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. Текст. // Мировая экономика и международные отношения. 2002. - №2. - С. 110-113

92. Ипотечно-инвестиционный анализ Текст.: Учеб. пособие / Под ред. засл. деят. науки РФ, проф. В.Е. Есипова СПб.: Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов, 1998. - 207с. - 2000 экз. -ISBN 5-7310-0863-9

93. Исправников, В.О. Теневая экономика в России: иной путь и третья сила. Текст. / В.О. Исправников, В.В. Куликов. М.: Российский экономический журнал, Фонд За экономическую грамотность, 1997. - 192с.

94. Караваев, В. Государственное регулирование иностранных инвестиций: российские реалии и мировой опыт Текст. / В. Караваев // Проблемы теории и практики управления. 2002. - № 2.

95. Климовец, О.В. Международный офшорный бизнес Текст.: Учеб. пособие / О.В. Климовец. Краснодар: ИМСИТ, 2004. - 222с. - 1000 экз.

96. Кныш, М.И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности Текст.: Учеб. пособие / М.И. Кныш, Б.А. Перекатов, Ю.П. Тютиков. СПб: Изд. дом Бизнес-Пресса, 1998. - 315с. - 5 000 экз. - ISBN 5-8110-0004-9

97. Ковалев, В.В. Методы оценки инвестиционных проектов Текст. / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2001. - 144с.: ил. - 3000 экз. - ISBN 5279-01871-6

98. Ковалева, A.M. Финансы фирмы Текст.: Учебник / A.M. Ковалева, М.Г.Лапуста, Л.Г. Скамай. 2-е изд., испр. и доп. М.: ИНФРА-М, 2002. -493с. - 3000 экз. - ISBN 5-16-000971-Х

99. Колонтай, В. Эволюция западных концепций глобализации. Текст. / В. Колонтай // Мировая экономика и международные отношения. 2002. - №2. - С.32-39

100. Корбин, Ю. Инновации условие конкурентоспособности. Текст. / Ю. Корбин // Экономист. - 2004. - №12. - С.23-29

101. Кортов, С.А. Анализ региональных инновационных процессов на базе эволюционной модели. Текст. / С.А. Кортов // Журнал экономической теории.-2004. №1.-С. 104-122

102. Котов, В. Организация государственных (муниципальных) концессий и экономическая безопасность. Текст. / В. Котов // Экономист. 2000. - №5. -С.81-85

103. Краснов, J1.B. Проблемы интеграции научно-технологического потенциала России в мировое хозяйство. Текст. / J1.B. Краснов // Журнал экономической теории. 2005. - №1. - С.54-75

104. Крылатых, Э. Аграрный сектор стран с переходной экономикой и ВТО. Текст. / Э. Крылатых, О. Сторокова // Мировая экономика и международные отношения. 2002. - №5. - С.59-65

105. Крылатых, Э. Региональные торговые соглашения в рамках ВТО и аграрный рынок СНГ. Текст. / Э. Крылатых, О. Сторокова // Мировая экономика и международные отношения. 2003. - №3. - С.49-55

106. Крылов, Э.И. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия Текст.: Учеб. пособие. / Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова и др. М.: Финансы и статистика, 2003. - 192. - 5000 экз. -ISBN 5-279-02645-Х

107. Куранов, Г. Факторы экономического роста: оценки и прогноз Текст. / Г. Куранов, О. Засов. //- Экономист. 2004. - №1. - С. 6

108. Кучуков, Р. Некоторые особенности процессов глобализации. Текст. / Р. Кучуков, А. Савка. // Экономист. 2003. - №5. - С.40-46

109. Лашко, С.И. Международный бизнес: переговоры, контакты, контракты Текст. / С.И. Лашко. Краснодар: Южный институт менеджмента, 2002. -147с. - 500 экз. - ISBN 5-93926-011-Х

110. Лещинская, А.Ф. Организация и финансирование инвестиций Текст.: Учеб. пособие / А.Ф. Лещинская. М.: Издательство МГУК, 2000. - 108с. -170 экз.-ISBN 5-87827-136-2

111. Ли, И. Российский капитализм в эпоху глобализации: задачи и перспективы Текст. / И. Ли. // Мировая экономика и международные отношения.2004. №2. - С.42-47

112. Ливенцев, H.H. Актуальные проблемы присоединения России к ВТО Текст. / H.H. Ливенцев, Я.Д. Лисоволик. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2002. - 383с. - 5000 экз. - ISBN 5-282-02182-Х

113. Ливенцев, H.H. Международное движение капитала (Инвестиционная политика зарубежных стран) Текст.: Учебник / H.H. Ливенцев, Г.М. Костю-нина. М.: Экономиста, 2004. - 368с. (Homo faber) - 3000 экз. - ISBN 598118-012-9 (в пер.)

114. Липец, Ю.Г. География мирового хозяйства Текст.: Учеб. пособие / Ю.Г. Липец, В.А. Пуляркин, С.Б. Шлихтер. М.: ВЛАДОС, 1999. - 400с.: ил.- 15 000экз.-ISBN5-691-00152-3

115. Липсиц, И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Текст. / Липсиц И.В., Коссов B.B. М.: БЕК, 1996.

116. Лисин, В. Инвестиционные процессы в российской экономике. Текст. / В. Лисин //Вопросы экономики. 2004. - №6. - С.4-27

117. Ложникова, A.B. Инвестиционные механизмы в реальной экономике Текст. / A.B. Ложникова. М.: МЗ-Пресс, 2001. - 176с. - 2000 экз. - ISBN 5-94073-010-8

118. Лозовский, Л.Ш. Универсальный бизнес-словарь Текст. / Л.Ш. Лозовский, Б.А. Райзберг, A.A. Ратновский. М.: ИНФРА-М, 1997.- 640с. - (Библиотека словарей ИНФРА -М) - 50 000 экз. - ISBN 5-86225-512-5

119. Ломакин, В.К. Мировая экономика Текст.: Учебник / В.К. Ломакин. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. 727с.- 500 экз. - ISBN 5-238-00028-6

120. Луконин, И.С. Факторы стратегии управления активностью экономического развития интегрированной корпорации. Текст. / И.С. Луконин // Ме-неждмент в России и за рубежом. 2004. - №4. - С.27-31

121. Лучко, М. Прямые иностранные инвестиции: движение и значение Текст. / М. Лучко // Экономист. 2003. - №3. - С. 22-32

122. Лю Цзайци, Внешняя политика КНР и перспективы китайско-российских отношений. Текст. / Лю Цзайци // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №9. - С.84-90

123. Любушин, Н.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия Текст.: Учеб. пособие для вузов / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. Под ред. проф. Н.П. Любушина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. -471с. - 20 000 экз. - ISBN 5-238-00105-3

124. Майбуров, И. Эффективность инвестирования и человеческий капитал в США и России. Текст. / И. Майбуров // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №4. - С.3-13

125. Майе, П. Экономический рост Текст. / П. Майе. М.: Издательство РА-МАКС, 1996. - 134с. - 50 000 экз. - ISBN 5-86-411-034-5

126. Максимова, М. Проблемы стабильности мировой экономики. Текст. / М. Максимова // Мировая экономика и международные отношения. 2004. -№9.-С.3-18

127. Марголин, A.M. Экономическая оценка инвестиций Текст.: Учебник / A.M. Марголин, А.Я. Быстряков. М.: Ассоциация авторов и издателей ТАНДЕМ Издательство ЭКМОС, 2001. - 240с. - 4000 экз. - ISBN 588124-060-Х

128. Мартынов, А. Возможности повышения эффективности инвестирования. Текст. / А. Мартынов //Экономист. 2000. - №9. - С.37-43

129. Мартынов, А. Анализ существующих методических разработок и практики управления реинвестиционным процессом на предприятии Текст. / А. Мартынов // Инвестиции и России. 2006. - №3. - С.36-41

130. Матросова, Е. Структурные преобразования в промышленности условие экономического роста. Текст. / Е. Матросова // Экономист. - 2000. - №5. -С. 17-22

131. Международная конкуренция: Законодательство, регулирование и сотрудничество Текст. / Ячеистова Н.И. Нью-Йорк и Женева, Организация объединенных наций, 2001. - 468с.

132. Мекумов, Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов Текст. / Я.С. Мекумов. М.: ИКЦ ДИС, 1997.- 160. - 6000 экз. - ISBN 5-86509-043-7

133. Мельникова, Н. Иностранные инвестиции в экономике России. Текст. / Н. Мельникова //Экономист. 2003. - №4. - С.39-44

134. Микрокредит в странах с переходной экономикой. Программа развития местной экономики и занятости. Париж: Организация экономического сотрудничества и развития, 1996. - 164с.

135. Миловидов, В.Д. Инвестор в России: что делать? Текст. / В.Д. Милови-дов. М.: ММВБ, 2000. - 120с. - 2000 экз. - ISBN 5-8341-0008-2

136. Мировая экономика Текст.: Краткий курс лекций /В.П. Воронин, Г.В. Кандакова, И.М. Подмолодина; Под ред. В.П. Воронина. 2-е изд., доп. -М.: Юрайт-Издат, 2003. - 204с. - 4000 экз. - ISBN 5-94879-065-7

137. Мировая экономика Текст.: Учебник / Под ред. проф. A.C. Булатова. -М.: Юристь, 2001. 734с. (Homo faber) - 40 000 экз. - ISBN 5-7975-0214-3 (в пер.)

138. Мировая экономика: Учебник. / Под ред. Халевинской Е.Д. М.: Юристь, 1999.-304с.

139. Михеев, В. Китай: новые компоненты стратегии развития. Текст. / В. Михеев // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №7. -С.48-56

140. Михневич, С. Либерализация мировой торговли сельскохозпродукцией и проблема продовольственной безопасности. Текст. / С. Михневич // Мировая экономика и международные отношения. 2003. - №1. - С.59-63

141. Мознас, П. Прямые иностранные инвестиции: современные тенденции. Текст. / П. Мознас // Мировая экономика и международные отношения. -2002. №1. - С.65-72

142. Моисеев, С. Долар шагает по планете. Текст. / С. Моисеев // Вопросы экономики. 2003. - №3. - С.76-90

143. Монахов, Д.С. Управленческие стратегии германских компаний и совместных германо-российских предприятий на российском рынке. Текст. / Д.С. Монахов // Менеджмент в России и за рубежом. 2004. - №4. - С.32-37

144. Морозов, B.B. Государственные и рыночные механизмы активизации инвестиционной деятельности в регионах. Текст. / В.В. Морозов // Журнал экономической теории. 2005. - №3. - С.104-124

145. Москвин, В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов Текст. / В.А. Москвин. М.: Финансы и статистика, 2004. - 352с.: ил. - 3000 экз. - ISBN 5-279-02675-1

146. Мукерджи А. Внедрение нормативов ВТО: проблемы развивающихся стран. Текст. / А. Мукерджи // Мировая экономика и международные отношения. 2003. - №6. - С.3-13

147. Мухетдинова, Н. Инвестиционный процесс. Текст. / Н. Мухетдинова // Российский экономический журнал. 1997. - №1. - С.77-83

148. Мухетдинова, Н. Стимулирование инвестиций как фактор социальной стабильности в регионе. Текст. / Н. Мухетдинова // Экономист. 2000. -№2. - С.65-70

149. Мыльник, В.В. Инвестиционный менеджмент Текст.: Учеб. пособие. / В.В. Мыльник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Академический Проект, 2002. - 272. - 2000 экз. - ISBN 5-8291-0260-9

150. Николаев, М. Выбор стратегии регионального экономического развития. Текст. / М. Николаев, М. Махотаева //Экономист. 2000. - №3. - С.54-60

151. Норт, Д.К. Капитализм и экономический рост Текст. / Д.К. Норт // Журнал экономической теории. 2005. - №3. - С.5-15

152. Норткотт, Д. Принятие инвестиционных решений Текст.: / Д. Норткотт. Пер. с англ. Под ред. А.Н. Шохина. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. -247с. - 5 000 экз. - ISBN 5-85173-113-3 (русск.). - ISBN 0 03 099028 9 (англ.)

153. Носова, С.С. Экономическая теория Текст.: Учебник для вузов. / С.С. Носова. М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и Ко, 2003. -864с. - 5 000 экз. - ISBN 5-94798-181-5

154. Оболенский, В. Присоединение России к ВТО и ее участие в интеграции. Текст. / В. Оболенский // Мировая экономика и международные отношения. 2004.-№3.-С. 17-26

155. Оболенский, В. Россия и ВТО: возможности повышения конкурентоспособности отечественной продукции. Текст. / В. Оболенский // Мировая экономика и международные отношения. 2002. - №5. - С.38-48

156. Олейник, А. Модель сетевого капитализма. Текст. / А. Олейник // Вопросы экономики. 2003. - №8. - С. 132-149

157. Опыт стран-членов ВТО по защите национальных интересов на внутреннем и внешнем рынках. Текст. // Мировая экономика и международные отношения. 2002. - №8. - С. 12-21

158. Организация предпринимательской деятельности Текст.: Учеб. пособие / Под ред. A.C. Пелиха. Ростов н/Д: издательский центр МарТ, 2002. -336с. -5 000 экз. - ISBN 5-241-00094-1

159. Орлов, А. В новый век с новым законом: Постатейный комментарий федерального закона Об иностранных инвестициях. Текст. / А. Орлов // Рынок ценных бумаг. 2000. - №1.

160. Орлова, Е.Р. Бизнес-план: основные проблемы и ошибки, возникающие при написании Текст. / Е.Р. Орлова. М.: Омега-JT, 2004. - 160с. - 5000 экз. -ISBN 5-98119-117-1

161. Орлова Е.Р. Инвестиции Текст.: Курс лекций. / Е.Р. Орлова. М.: ИКФ Омега-Л, 2003. - 192с. - 3000 экз. - ISBN 5-901386-66-3

162. Основы предпринимательства Текст.: Учеб. пособие. 4-е изд., перераб. и доп./ Под общей ред. проф. A.C. Пелиха. Серия Учебники, учебные пособия. Ростов н/Д: Феникс, 2001. - 512с. - 5000 экз. - ISBN 5-222-01866-0

163. Остапенко, В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения. Текст. / В. Остапенко, Л. Подъяблонская, В. Мешков // Экономист. -2000. №7. - С.37-42

164. Панин, А.У. Малый бизнес: организация, учет, развитие Текст. /А.У. Панин, Н.В. Матвеев, В.А. Синюкова. Воронеж : Центр.- Чернозем, кн. изд-во, 2001.-352с.

165. Перская, В.В. Глобализация и государство Текст. / В.ВУ. Перская. М.: Изд-во РАГС, 2005. - 208с. - 1000 экз. - ISBN 5-7729-0244-Х

166. Петровски, М. Общенациональные и региональные аспекты инвестиционного климата России Текст. / М. Петровски // Инвестиции в России. -2005.-№ 11.-С.17-22

167. Показатели эффективности реформ государственного управления в России: возможные подходы Текст.: Рабочие документы. Всемирный банк. -М.: Издательство Алекс, 2004. -76с. 1 000 экз. - ISBN 5-9618-0015-6

168. Попов, А.И. Экономическая теория Текст.: Учебник для вузов / А.И. Попов. 4-е изд.- СПб.: Питер, 2006. - 544с.: ил. - 3000 экз. - ISBN 5-46901263-8

169. Портанский, А.П. Многосторонняя торговая система и Евросоюз Текст.: Монография. / А.П. Портанский. М.: Издательство Дом Деловая литература, 2005. - 96 с. -600 экз. - ISBN 5-93211-38-4

170. Портер, Майкл, Э. Конкуренция Текст.: Пер. с англ. М.: Издательский дом Вильяме, 2003. - 496с.: ил. - Папрал. тит. англ. - 4000 экз. - ISBN 58459-0055-7 (рус.) ISBN 0-87584-795-1 (англ.)

171. Предпринимательское (хозяйственное) право: Сборник нормативных актов Текст.: Учеб. пособие / Составитель Дойников И.В. М.: Былина, 1999. -623с.

172. Предприятие на внешних рынках: Внешнеторговое дело Текст.: Учебник. / Под ред. С.И. Догова, И.И. Кретова. М.: БЕК, 1997. - 784с.

173. Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2005-2008 гг.). Проект / Минэкономразвития России // Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика. 2005. - №3

174. Прокушев, Е.Ф. Внешнеэкономическая деятельность Текст.: Учеб,-практич. пособие. / Е.Ф. Прокушев. М.: ИВЦ Маркетинг, 1999. - 208с.

175. Просвирина, И.И. Теоретическая оценка неосязаемых факторов рыночной стоимости фирмы Текст. / И.И. Просвирина, Е.В. Попов // Журнал экономической теории. 2005. - №1. - С.76-96

176. Пузакова, Е.П. Внешнеэкономическая деятельность торгово-посреднического предприятия Текст. / Е.П. Пузакова, О.В. Бодягин. М.: Приор, 1996. - 300с. - 3000 экз. - ISBN 5-85572-178-7

177. Пурлик, В.М. Рынок инвестиционных товаров и логистика. Текст. / В.М. Пурлик. М.: Международный университет бизнеса и управления, 1997. -192с. - 5000 экз. - ISBN 5-89313-066-5

178. Пятый всероссийский симпозиум Стратегическое планирование и развитие предприятий Хроника научной жизни. Текст. // Экономическая наука современной России. 2004. - №2. - С. 136-144

179. Радаев, В. Изменение конкурентной ситуации на российских рынках. Текст. / В. Радаев // Вопросы экономики. 2003. - №7. - С.57-76

180. Радионова, С.П. Оценка инвестиционных ресурсов предприятий (инновационный аспект) Текст. / С.П. Радионова, Н.В. Радионов. СПб.: Альфа, 2001. - 208с.: ил. - 3000 экз. - ISBN 5-87062-084-8

181. Радыгин, А. Нормы корпоративного управления в России и ЕС: перспективы унификации. Текст. / А. Радыгин // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №4. - С. 14-26

182. Радыгин, А. Россия в 2000-2004 годах: на пути к государственному капитализму? Текст. / А. Радыгин // Вопросы экономики. 2004. - №4. - С.42-65

183. Раева, Ю.А. Методика оптимизации инвестиционной стратегии. Текст. / Ю.А. Раева // Вестник ФА. 2005. - №3. - С. 110-119

184. Раицкий К.А. Экономика предприятия Текст.: Учебник для вузов. / К.А. Раицкий. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К0, 2002. - 1012с. - 10 000 экз. - ISBN 5-94462-053-6

185. Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь Текст. / Б.А. Рай-зберг, JI.III. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. М.: ИНФРА-М,1997. - 496с. -30 000 экз. - ISBN 5-86225-285-1

186. Ресурсный потенциал экономического роста Текст. М.: Изд. дом. Путь России; ЗАО Издательский дом Экономическая литература, 2002. - 568с. - 2500 экз. - ISBN 5-85496-088-9

187. Рисин, И.Е. Содержание региональной политики взаимодействие государства и бизнеса. Текст. / И.Е. Рисин, Ю.И. Трещевский // Вестник Воронежского государственного университета. 2004. - №1. - С.55-60

188. Рисин, И.Е. Механизм развития инвестиционного процесса в регионе. Текст. / И.Е. Рисин, C.B. Харитон //Энергия XXI век. - 2005. - №3-4. -С. 100-109

189. Рисин, И.Е. Опыт разработки инвестиционной политики в регионах России. Текст. / И.Е. Рисин, C.B. Харитон //Энергия XXI век. - 2005. - №1-2. -С.63-71

190. Риск-анализ инвестиционного проекта Текст.: Учебник для вузов / Под ред. М.В. Грачевой. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 351с. - 30 000 экз. - ISBN 5-238-00292-0

191. Ричард, Томас. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности. Текст. / Ричард, Томас. Пер. с англ. М.: Дело и сервис, 1999. -432с.

192. Родионова, И.А. Мировая экономика Текст.: Учеб. пособие. / И.А. Родионова. СПб.: Питер, 2005. - 496 е.: ил. - 4000 экз. - ISBN 5-469-00415-5

193. Ройзман, И. Современная и перспективная типология инвестиционного климата российских регионов Текст. / И. Ройзман // Инвестиции в России. -2006.-№3.-С. 3-15

194. Романова, JI.E. Анализ хозяйственной деятельности Текст.: Краткий курс лекций. / JI.E. Романова. М.: Юрайт-Издат, 2003. - 220с - (Технология правильного ответа) - 6000 экз. - ISBN 5-94879-060-6

195. Романова, Т. Институциональные особенности экономических отношений Россия-ЕС. Текст. / Т. Романова // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №5. - С.49-55

196. Рубинская, Э.Т. Управление внешнеэкономической деятельностью. Текст. / Э.Т. Рубинская. М.: Контур, 1998. - 448с.

197. Русаков, В.Ф. Инвестиционный, бюджетный, налоговый кризис Текст.: Сборник лучших газетных публикаций / Составители В.Ф. Русаков, Н.М. Фофанова. СПб.: Норма, 1997. - 96с. - 15 000 экз. - ISBN 5-87857-016-5

198. Самуэльсон, П. Экономика Текст. / П. Самуэльсон. М.: НПО Агон, 1993.

199. Семенов, К.А. Международные экономические отношения Текст.: Курс лекций. / К.А. Семенов. М.: Гардарика, 1998. - 336с. - 10 ООО экз. - ISBN 57762-0040-7

200. Сергеев, И.В. Организация и финансирование инвестиций Текст.: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновский. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 400с.: ил. - 5000 экз. - ISBN 5-279-02362-0

201. Сергеев, И.В. Экономика организаций (предприятий) Текст.: Учебник. / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. Под ред И.В. Сергеева. 3-е изд., перераб. и доп., - М.: ТК Веби, изд-во Проспект, 2005. - 560с. - 3000 экз. - ISBN 5-482-00033-8

202. Сергеев, П.В. Мировое хозяйство и международные экономические отношения на современном этапе Текст.: Учеб. пособие. / П.В. Сергеев. М.: Новый юрист, 1998. - 176с.

203. Слепов, В.А., Финансовая политика компании Текст.: Учеб. пособие / В.А. Слепов, Е.И. Громова, И.Т. Кери. Под ред проф. В.А. Слепова. М.: Экономистъ, 2005. - 283с. (Homo faber) - 3000 экз. - ISBN 5-98118-125-7 (в пер.)

204. Слепых, A.A. Стратегия инновационного развития России опора на регионы. Текст. / А.АК. Слепых //Энергия - XXI век. - 2006. - №1. - С. 147-151

205. Слипенчук, М. Структурные особенности источников инвестиций. Текст. / М. Слипенчук //Экономист. 2002. - №10. - С.38-42

206. Словарь по экономике Текст. / Пер. с англ. под ред. В.А. Ватника. -СПб.: Экономическая школа, 1998. 752с. - 10 000 экз. - ISBN 5-900428-35-4

207. Советская экономика 1947-1991 гг. по аналитике ЦРУ. Текст. //Экономист. 2004. - №12. - С.42-57

208. Социально-экономическая география зарубежного мира./ Под ред. Вольского В.В. -М.: КРОН-ПРЕСС, 1998. 592с.

209. Стратегия обеспечения устойчивого социально-экономического развития России: региональный аспект. Тезисы международной конференции. Воронеж: Квадрат, 1996.

210. Сулашкин, С.С. Государственная политика промышленного развития России Текст. / С.С. Сулашкин // Журнал экономической теории. 2005. -№1.-С.118-126

211. Сутырин, С.Ф. Налоги и налоговое планирование в мировой экономике Текст. / С.Ф. Сутырин, А.И. Погорлецкий. Под ред. Сутырина С.Ф. СПб.: Изд-во Михайлова, Изд-во Полиус, 1998. - 577с.

212. Сухарев, О. Государственное регулирование экономики: инвестиционные аспекты промышленной и региональной политики Текст. / О. Сухарев // Инвестиции в России. 2006. - №1. - С.26-33

213. Сухова, Л.Ф. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия Текст.: Учеб. пособие. / Л.Ф. Сухова, H.A. Чернова. М.: Финансы и статистика, 2004. - 160с.:ил. - 4000 экз. - ISBN 5-279-02169-5

214. Суэтин, A.A. Международные валютно-финансовые отношения Текст.: учебник. / A.A. Суэтин. 2-е изд., испр. и доп. - М.: КНОРУС, 2005. - 288с. - 10 000 экз. - ISBN 5-85971-116-6

215. Суэтин A.A. Международный финансовый рынок Текст.: учебное пособие. / A.A. Суэтин. М.: КНОРУС, 2004. - 224с. - 10 000 экз. - ISBN 594761-019-1

216. Таможенный словарь-справочник участника внешнеэкономической деятельности. Текст. / Под ред. В.И. Осипова. М.: ВИКИНГ, 2000. - 274с. -1000 экз. - ISBN 5-9291-0001-2

217. Татаркин, А.Н. Системный подход к рыночным преобразованиям экономического базиса России. Текст. / А.Н. Татаркин // Журнал экономической теории. 2005. - №1. - С.54-75

218. Тодаро, М.П. Экономическое развитие Текст.: Учебник. / М.П. Тодаро. Пер. с англ. Под ред. Яковлева С.М., Зевина JI.3. М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 1997. - 671с.

219. Турбан, Г.В. Внешнеэкономическая деятельность. Текст. / Г.В. Турбан. -Минск: Высшая школа, 1997. 207с.

220. Управление инвестициями Текст.: в 2-х т. / Под ред. Шеремета В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. М.: Высшая школа, 1998. - 5800 экз. ISBN 5-06-003516-6

221. Управление организацией Текст.: Учебник / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, H.A. Соломатина. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИН-ФРА-М, 1999. - 669с. - 6000 экз. ISBN 5-86225-725-Х

222. Федоренко, Н. К оценке эффективности использования национальных ресурсов России. Текст. / Н. Федоренко, В. Симчера // Вопросы экономики. -2003. №8. - С.31-40

223. Федоров, В. Инвестиции и производство. Текст. / В. Федоров // Экономист. 2000. - №10. - С. 17-29

224. Федосеева, Г.А. Глобализация мировой экономики и основы глобальной безопасности в XXI веке. Текст. / Г.А. Федосеева // Вестник ФА. 2003. -№2. - С.32-40

225. Федякина, JI.H. Мировая внешняя задоженность: теория и практика урегулирования Текст. / JI.H. Федякина. М.: Дело и Сервис, 1998. - 5000 экз. ISBN 5-8018-0034-4

226. Филатов, А. Рядовой инвестор и его инвестиционные цели. Текст. / А. Филатов // Рынок ценных бумаг. 2000. - №5.

227. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики Текст.: Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. М.: Финансы и статистика, 2004. - 320с. - 950 экз. ISBN 5-279-02665-4

228. Финансовый бизнес-план Текст.: Учеб. пособие / Под ред. действ, члена акад. инвестиций РФ, д-ра экон. наук, проф. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2002. - 480с. - 5000 экз. - ISBN 5-279-01861-9

229. Финансовый менеджмент: теория и практика Текст.: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. проф. Е.С. Стояновой. М.: Изд-во Перспектива, 1997. - 574с. - 20 000 экз. - ISBN 5-88045-025-2 ISBN 5-86225-450-1

230. Финансовый менеджмент Текст.: учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. - 408с. - 10 000 экз. - ISBN 5-88103063-Х

231. Финансы Текст.: Учеб. пособие. 3-е изд., перераб. и доп./Под ред. проф. А.М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1998. - 384с. - 7000 экз. -ISBN 5-279-01901-1

232. Финансы предприятий Текст.: Учебник / Н.В. Кочина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. Н.В. Кочиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. -413с. - 20 000 экз. ISBN 5-238-00041-3

233. Фишер, П. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности Текст. / П. Фишер. М.: Финансы и статистика, 1999.-512с.: ил.-З 000экз. -ISBN5-279-02172-5

234. Фоломьев, А. Венчурный капитал Текст. / А. Фоломьев, М. Нойберг. -СПб.: Наука, 1999. 142с. - 1035 экз. - ISBN 5-02-026134-3

235. Фоломьев, А. Инвестиционный климат регионов России и пути его улучшения. Текст. / А. Фоломьев, В. Ревазов. // Российский экономический журнал. 1999. - №9.

236. Фоломьев, А.Н. Инновационное инвестирование. Текст. / А. Фоломьев, В. Ревазов. СПб.: Наука, 2001. - 184с. - 850 экз. - ISBN 5-02-026170-Х

237. Халевинская Е.Д. Мировая экономика и международные экономические отношения Текст.: Учебник / Е.Д. Халевинская. М.: Экономистъ, 2004. -303с. (Homo faber) - 3000 экз. - ISBN 5-98118-036-6

238. Халевинская, Е.Д. Мировая экономика Текст.: Учебник / Е.Д. Халевинская, И. Крозе. М.: Юристъ, 1999. - 304с. (Homo faber) - 5000 экз. - ISBN 57975-0139-2

239. Халевинская Е.Д. Предприятия с иностранным капиталом в России. Текст. / Е.Д. Халевинская. М.: Финстатинформ, 1995.- 103с.- 5000 экз. -ISBN 5-7166-0106-5

240. Харвей, Дж. Современная экономическая теория Текст.: Пер. с англ. / Дж. Харвей. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 703. - 5 000 экз. - ISBN 5-23800496-6 (русск.) ISBN 0-333-73165-4 (англ.)

241. Хеннигер, Э. Руководство по изучению учебника Основы инвестирования Л. Дж. Гитмана, М. Д. Джонка. Текст. / Э. Хеннигер, Т.М. Крюгер. Пер. с англ. М.: Дело, 1997. - 192с.

242. Хессел, X. Россия на пороге нового тысячелетия: точка зрения Standard & Poor 's. Текст. / X. Хессел, С. Стоун. // Рынок ценных бумаг. 2000. - №5.

243. Хмыз, О. Вопросы колективного инвестирования. Текст. / О. Хмыз // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №9. - С.40-46

244. Холопов, A.B. Глобализация и макроэкономическое равновесие. Текст. / A.B. Холопов // Мировая экономика и международные отношения. 2005. -№2. - С.15-23

245. Хорев, А.И. Стратегическое управление промышленной бизнес-деятельностью Текст. / А.И. Хорев, А.Н. Полозова, В.П. Соколов, A.M. По-мельников. Воронеж : Воронеж, гос. технол.акад., 2004. - 160с.

246. Хорев, А.И. Учет и анализ в коммерческих организациях: учебное пособие Текст. / А.И. Хорев, В.П. Воронин, Т.И. Овчинникова, Е.М. Коновалова, И.М. Подмолодина. Воронеж : ВГТА, 2006. - 368с. - 300 экз. - ISBN 58948-465-0

247. Цветков, В. Вопросы интеграции обрабатывающей промышленности. Текст. / В. Цветков //Экономист. 2004. - №12. - С. 14-21

248. Цветков, В. Финансово-промышленные группы: накопленный опыт и тенденции развития. Текст. / В. Цветков //Экономист. 2004. - №3. - С.41-51

249. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика. Текст. / Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000.-686с.

250. Черкасов, В.Е. Международные инвестиции Текст. Учебно-практическое пособие. / В.Е. Черкасов. М.: Дело, 1999. - 160с. - 5000 экз. -ISBN 5-7749-0156-4

251. Чернов, В.А. Инвестиционная стратегия Текст.: Учеб. пособие для вузов. / В.А. Чернов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 158с. - 20 000 экз. - ISBN 5238-00426-5

252. Черняк, В.З. Управление инвестиционными проектами Текст.: Учеб. пособие для вузов. / В.З. Черняк. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 351с. - 20 000 экз.-ISBN5-238-00680-2

253. Чурин, Н.Ф. Выход России на мировые рынки наукоемкой продукции и высоких технологий. Текст. / Н.Ф. Чурин // Вестник Российского университета дружбы народов. 2002. - №1. - С. 12-22

254. Шагалов, Г. Регулирование внешнеэкономических связей. Текст. / Г. Шагалов, В. Пресняков, И. Фаминский. М.: ИНФРА - М, 1997. - 201с.

255. Шарп, У. Инвестиции Текст. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998. - 1028с. - 6000 экз. - ISBN 5-86225-455-2 (рус.) ISBN 0-13-183344-8 (англ.)

256. Шашуро, А.И. Не всякий рост означает развитие. Текст. / А.Н. Шашуро // Мировая экономика и международные отношения. 2000. - №4. - С.28-33

257. Шейнис, В. Национальные интересы и внешняя политика России. Текст. / В. Шейнис // Мировая экономика и международные отношения. 2003. -№4. - С.33-46

258. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа Текст. / А.Д. Шеремет, P.C. Сайфулин, Е.В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2000. - 208с. - 60 000 экз. ISBN 5-16-000251-0

259. Шилин, И.Г. Роль инвестиций в структурном преобразовании экономики России в эпоху НТР. Текст. / И.Г. Шилин, Е.Г. Пашкова // Вестник Российского университета дружбы народов. 2002. - №1. - С.4-11

260. Шим, Джей К. Финансовый менеджмент Текст. / Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Пер. с англ. М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 1996. - 400с. - (Серия Экономика для практиков) 10 ООО экз. - ISBN 5900855-38-4. - ISBN 0-8120-4607-2 (англ.)

261. Шишкин, А.Ф. Экономическая теория: Учебник Текст. / А.Ф. Шишкин. -Воронеж : Истоки, 1995. 519с.

262. Шишкин, И.А. Инвестиционная политика Текст. / И.А. Шишкин // Человек и общество на рубеже тысячелетий: Международный сборник научных трудов. Воронеж: ВГТУ, 2002. Вып. 14-15. Ч. 2. - С. 118-124.

263. Шишкин, И.А. Основные факторы, влияющие на содержание инвестиционной политики Текст. / И.А. Шишкин // Организатор производства. 2004. -№ 1.-С.75-78.

264. Шишкин, И.А. Этапы формирования инвестиционной политики предприятия Текст. / И.А. Шишкин // Проблемы экономики и менеджмента в машиностроении: Межвузовский сборник научных трудов. Воронеж: ВГТУ, 2003.-С. 118-124.

265. Шишков, Ю. Внешнеэкономические связи в XX в.- от упадка к глобализации. Текст. / Ю. Шишков // Мировая экономика и международные отношения. -2001. №8. -С.14-21

266. Шишков, Ю. Международной разделение производственного процесса меняет облик мировой экономики. Текст. /Ю. Шишков // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №10. - С. 15

267. Шлихтер, С.Б. Мировое хозяйство Текст.: Учеб. пособие. / С.Б. Шлих-тер, C.JI. Лебедева. М.: Изд-во РОУ, 1996. - 220с. - 3000 экз. - ISBN 5-20400071-2

268. Шмельков, В.М. Развитие российско-германского инвестиционного сотрудничества Текст. / В.М. Шмельков // БИКИ. 2002. - № 130-131

269. Щебарова, Н. Государственное регулирование: соотношение свободы торговли и протекционизма. Текст. / Н. Щебарова // Мировая экономика и международные отношения. 2003. - №3. - С.42-48

270. Щиборщ, К. Слияния российских компаний как средство выживания в кризисных условиях. Текст. / К. Щиборщ // Рынок ценных бумаг. 2000. -№14.

271. Экономика Текст.: Учебник / Под ред. А.И. Архипова, А.Н. Нестеренко, А.К. Большакова М.: Проспект, 1998. - 792с. - 10 000 экз. - ISBN 5-78960058-1

272. Экономика Текст.: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. д-ра экон. наук проф. A.C. Булатова. М.: Юристъ, 2002. - 896с. - 100 000 экз. -ISBN 5-7975-0215-1 (в пер.)

273. Экономика торгового предприятия Текст.: Учеб. пособие / С.Н. Лебедева, H.A. Казинчикова, A.B. Гавриков; Под ред. С.Н. Лебедевой. Мн.: Новое знание, 2001. - 240с. - 3 100 экз. - ISBN 985-6516-55-2

274. Экономика предприятия Текст.: Учебник. / Под ред. Сафронова H.A. -М.: Юристъ, 1998.-584с.

275. Экономико-статистический анализ Текст.: Учеб. пособие для вузов / С.Д. Ильенкова, Н.Д. Ильенкова, С.А. Орехов и др.; Под ред. проф. С.Д. Ильенковой. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 215с. - 50 ООО экз. - ISBN 5-23800334-Х

276. ЮНКТАД о положении с прямыми иностранными инвестициями в мире. Текст. // Бюлетень иностранной коммерческой информации. 2003. -№122.-С.1-16

277. Ясин, Е. Конкурентоспособность и модернизация российской экономики. Текст. / Е. Ясин, А. Яковлев. // Вопросы экономики. 2004. - №8. - С. 4-10.

278. Barba Navaretti, G, Venables, A.J. et al., 2004, Multinational Firms in the World Economy, Princeton University Press, forthcoming

279. Broadman, H. G. and F. Recanatini, 2004 Where Has All the Foreign Investment Gone in Russia? Forthcoming, Economics of Transition

280. Broadman, H. G. (ed.), 2002 Unleashing Russia's Business Potential. Lessons from the Regions from Building Market Institutions World Bank Discussion paper n. 434

281. Bergsman, J, Broadman, H. G., Drebentsov, V, 2000, Improving Russia's Policy on Direct Foreign Investment, World Bank, Policy Research Working Paper 2329

282. Bordo, D., A. M. Taylor, and J.G. Williamson, eds. (2003). Globalization in Historical Perspective. NBER.

283. Dowrick, S., and J.B. Delong (2003). Globalization and Convergence. In: Bordo et al., eds: 191-226.

284. Dunning, J.H. (1993), Multinational Enterprises and the Global Economy? Wokingham, England, Addison-Wesley Publishing Company.

285. Global Poverty Report (2001). A Globalized Market: Opportunities and Risks for the Poor. G8 Genoa Summit. July.

286. Hoekman, B. and K. Saggi (1999), Multilateral Discipline for Investment-Related Policies?, paper presented at the Conference Global Regionalism, Rome.

287. Hunya Y.H. Foreign direct investment in Central, East and Southeast Europe: opportunities for acquisition and outsourcing / WIW. Vienna, 2005.

288. Lankes H.P., Venables A.J. Foreign direct investment in economic transition: the changing pattern of investments // Economic of transition. 1996. Vol. 4 (2). P.331-347

289. Meyer K.E. Business operations of British and German companies with economies in transition: first results of a questionnaire survey // Discussion paper series № 19 / CIS Middle Europe centre, London Business School. London? 1996.

290. Mc Culloch, Winters and Cirera, 2002 Trade Liberalisation and Poverty: a Handbook, CEPR, London

291. Rogacheva E., Mikerova J. European FDI in Russia: corporate strategy and the effectiveness of government promotion and facilitation / OCO Consulting.- 2003. Sept. P. 25-34

292. Smarzynska B. K. Composition of foreign direct investment and intellectual property rights in transition economies // Paper for a CEPR / CEU Workshop. -Budapest, 1999.

293. World Bank, 2004, Russian Economic Report, World Bank Moscow Office.

294. World investment prospects, 2004 / The Economist intelligence unit.

295. World investment report 2004 / UNCTAD, 2004.

Blog

Автореферат

Автореферат диссертации по теме "Концепция перспективной инвестиционной политики с учетом научного и мирового опыта: теория, методология, практика"

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Подмолодина, Ирина Михайловна

Диссертация: введение по экономике, на тему "Концепция перспективной инвестиционной политики с учетом научного и мирового опыта: теория, методология, практика"

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Подмолодина, Ирина Михайловна, Воронеж

Похожие диссертации