Исследование методов оценки эффективности инвестиционных строительных проектов

Туркин, Станислав Игоревич

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Исследование методов оценки эффективности инвестиционных строительных проектов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Туркин, Станислав Игоревич
Место защиты	Санкт-Петербург
Год	2004
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Исследование методов оценки эффективности инвестиционных строительных проектов"

На правах рукописи

Станислав Игоревич

ИССЛЕДОВАНИЕ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - строительство)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 2004

Работа выпонена на кафедре экономики строительства ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный архитектурно-строительный университет

Научный руководитель:

доктор экономических наук, доцент Косолапое Леонид Александрович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Горбунов Аркадий Антонович;

кандидат экономических наук, доцент Секо Евгений Валерьевич

Ведущая организация: Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов

Защита состоится л ноября 2004 года в $ часов на заседании диссертационного совета Д 212.223.04 при ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный архитектурно-строительный университет по адресу: 190005, Санкт-Петербург, 2-я Красноармейская ул., д. 4, ауд. 206 Телефакс: (812) 316-58-72.

С диссертацией можно ознакомится в библиотеке ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный архитектурно-строительный университет.

Отзыв на автореферат в двух экземплярах, заверенный печатью, просим направлять на имя ученого секретаря диссертационного совета Д 212.223.04 по указанному выше адресу.

Автореферат разослан Г} октября 2004 года

Ученый секретарь диссертационного совета

Клюев А. Ф.

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Растянутый фронт работ, увеличение в процессе строительства сметной стоимости, нехватка финансирования, недостаточный учет в проектах достижений научно-технического прогресса, а также достоверных методов оценки и прогнозирования - все это негативно влияет на проектирование и строительство. Основные недоработки и ошибки в инвестиционных проектах (ИП), которые выявляются на стадии проектирования, в процессе строительства или технического перевооружения выражаются в недостаточном учете перспективной потребности в продукции, в недостоверном определении технико-экономических показателей (ТЭП), в недостаточной экономической обоснованности проектных решений при расчетах экономической эффективности, непоном учете ограничений свойственных ИП. Поэтому, чрезвычайно важной задачей является преодоление указанных недостатков, поскольку капитальному строительству принадлежит ведущая роль в технической перестройке страны.

Проектирование и строительство производственных систем в нашей стране, усложнение взаимосвязей между отраслями национального хозяйства, широкая взаимозаменяемость различных технологий и ресурсов и их ограниченность требуют разработки качественно новых методов экономического обоснования строительства и ввода новых объектов.

В связи с этим, исключительно важными становятся задачи выбора проектных решений с учетом ограниченности производственных мощностей и природных (сырьевых) ресурсов, а также финансирования состава объектов, формирующих структуру производственной системы, которая обеспечивает заданное и надежное удовлетворения потребителей в необходимом количестве продукции (товаров, услуг).

Решение о финансировании ИП дожно приниматься на основе информации, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих принципа, а именно:

1. вложенные средства будут поностью возвращены;

2. в результате реализации проекта произойдет приращение дохода инвестора, заранее им определенное.

Для принятия решения о возможности строительства необходимо оценить, насколько вероятностные последствия его реализации соответствуют ожидаемому экономическому эффекту. Процесс привлечения инвестиций в отечественную экономику для реализации ИСП требует формирования определенного механизма, позволяющего стимулировать привлечение инвестиций в приоритетные отрасли российской экономики. В этой связи необходим глубокий анализ уже имеющегося опыта экономического обоснования ИСП в России и разработка системы мер их привлечения на различных уровнях управления.

Основной проблемой, с

к БИБЛИОТЕКА

ционного проекта, является дефицит ресурсов и неумение их эффективного размещения в реальных секторах экономики: промышленности, строительстве, а также в науке и образовании, что, в первую очередь, обусловлено отсутствием достоверных методик оценки эффективности инвестиционных проектов. Особенно остро эта проблема затрагивает рациональность использования финансовых ресурсов, так как проблема выбора проектного решения не ограничивает инвестора каким-то одним решением, а предлагает их множество, между которыми и следует сделать выбор. Очевидно, что инвестиции могут быть размещены в различные проекты, поэтому, следует выбрать тот проект, который будет оптимальным, с точки зрения обеспечения максимума результатов при минимуме затрат.

Изучение и разработка этой проблемы в нашей стране ведется в широких масштабах специалистами различных областей знаний в институтах АН Российской Федерации, в республиканских и отраслевых институтах, в лабораториях и на кафедрах вузов.

Вопросы социально-экономической оценки инвестиционных строительных проектов, их рационального использования рассматривались в работах В. М. Альпишина, В. М. Васильева, Ю. П. Панибратова и других авторов. Актуальность проблемы учета и оценки эффективности инвестиций очевидна и бесспорна. Однако до сих пор не найден единый методологический подход к оценке эффективности инвестиций.

Общей методологической основой обоснования и выбора оптимальных решений явилось научное наследие выдающихся ученых В. Н. Богаче-ва, Дж. Данцига, Л. В. Канторовича, О. Ланге, В. В. Леонтьева, В. С. Немчинова, В. В. Новожилова и многих других авторов.

Реализация системного подхода к оценке эффективности инвестиционных строительных проектов требует формирование эффективной системы регулирования инвестиций.

Актуальность и сложность выбора экономических решений при оценки инвестиционных проектов обусловлена следующими основными обстоятельствами:

- сложностью и уникальностью строительства догосрочных строительных проектов;

- ограниченностью финансовых ресурсов, необходимых для реализации инвестиционных проектов;

- отсутствием единого методологического подхода к оценке эффективности капитальных вложений;

- существенной роли случайных и неопределенных факторов; отсутствием государственного регулирования;

- наличием ведомственных интересов со стороны различных отраслей хозяйства страны.

Все вышеперечисленное подтверждает важность развития анализа принятия проектных решений по обоснованию эффективности инвестиций.

В современных условиях наряду с развитием и совершенствованием технологических решений в строительстве особое внимание стало уделяться методам управления инвестиционными потоками, которое позволило выделить новое направление в научной деятельности - Управление инвестиционными проектами (Project Management). Высокие результаты вышеназванного направления достигаются благодаря единому руководству всеми его фазами, обеспечивающие жесткую дисциплину в соблюдении договорных сроков. Широкое распространение различных методов управления инвестиционными строительными проектами привело к необходимости более глубокого их изучения, а также к разработке достоверных методик по выбору и оценке потенциальных объектов инвестирования. Переход организаций и предприятий строительного комплекса Российской Федерации на рыночные методы управления, возникновение конкуренции, перестройка хозяйственных и производственно-технических связей требуют переосмысления сложившихся ранее форм, принципов и методов управления инвестиционными ресурсами, совершенствования системы анализа и оценки инвестиционных проектов. С приватизацией и приобретением хозяйственной самостоятельности для большинства инвесторов возросла ответственность за результаты принимаемых технических, организационных, финансовых решений, более того, в современных условиях от качества принимаемых решений стала зависеть непосредственно реализация инвестиционных проектов.

Такая постановка задачи требует использования экономико-математического моделирования. В экономической теории и ее приложениях к практическим задачам в настоящее время, определенное развитие получили методы оптимального планирования. Предлагаемые методы и средства исследований сравнительной экономической эффективности ИСП создают большие трудности при приведении к условиям тождественности сравниваемых ИСП и определении их эффективности. Поэтому целесообразно определять сравнительную эффективность объектов производственных систем на основе экономических оценок полученных из балансов потребления и распределения ограниченных ресурсов.

В отечественной науке на протяжении почти двух десятилетий серьезные исследования проблем эффективного управления ИСП фактически не проводились, и только в последние пять лет к ним возрождается теоретический и практический интерес. Последнее обстоятельство вызвано в основном тем, что именно в сфере инвестиционной деятельности заложены большие потенциальные возможности повышения конкурентоспособности российских корпоративных структур, как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Поэтому настоящее исследование ориентировано в большей степени на анализ и разработку метода оценки эффективности инвестиционных строительных проектов

Цель и задачи исследования. Целью исследования является обобщение, анализ и развитие методов обоснования принятия проектных решений

в промышленном строительстве и концептуальных подходов к измерению экономической эффективности инвестиционных строительных проектов.

Для достижения поставленной цели в работе потребовалось поставить и решить следующие основные задачи:

1. систематизировать основные категории понятийного аппарата инвестиционного механизма на различных стадиях развития инвестиционного проекта; показать взаимосвязь инвестиционного проекта с субъектами инвестиционной деятельности;

2. провести анализ действующих методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбора их для финансирования (методика ЮНИДО), выявить условия и границы их применения в современных условиях;

3. провести анализ и дать характеристику теоретическим предпосыкам дальнейшего развития количественных методов измерения экономической эффективности ИСП;

4. исследовать методы и модели обоснования принятия проектных решений в детерминированной и стохастической среде;

5. разработать методические основы внедрения в практику обоснования ИСП показателя расчетные цены

6. адаптировать предложенные модели к практическому обоснованию экономической эффективности инвестиционных проектов.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования в настоящей диссертационной работе являются инвестиционные строительные проекты в целом и отдельные его части.

Предметом исследования в работе является методика выбора и обоснования проектных решений по проектированию и строительству объектов производственных систем России в целом и ее основных отраслей в детерминированной и стохастической среде.

Теоретической и методологической основой работы стали результаты фундаментальных и прикладных исследований ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области общей экономической теории, микроэкономики, макроэкономики, теории принятия решений, теории стратегических игр, теории риска, а, также теоретические и практические положения по проблемам обоснования инвестиций в строительные проекты.

В диссертационном исследовании использован отечественный и зарубежный опыт, результаты международных и всероссийских научно-практических конференций. Для решения прикладных задач и анализа использовались данные официальной статистики, опубликованной Госкомстатом Российской Федерации, а также информация ряда проектных организаций города Санкт-Петербурга.

Исследование проводилось на принципах системного подхода с применением методов экономического анализа и построения прогнозных оценок аналитического и математико-статистического моделирования инвес-

тиционных процессов.

Структура и логика диссертационной работы построена в соответствии с целью и содержанием исследовательских задач. Диссертация состоит из введения, тех глав, заключения, библиографического списка.

Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены цели и задачи, раскрывается научная новизна полученных результатов и практическая ее значимость.

В первой главе-Общая характеристика проблем и методических решений при обосновании инвестиционных строительных проектов анализируются основные теоретические исследования по вопросам экономического обоснования ИСП; уточняются основные термины и понятия, обусловленные определением оценки эффективности ИСП; дается определение ИСП, их классификация; доказывается необходимость использования принципиально новых подходов к формулированию задач проектирования объектов промышленного строительства с требованиями безопасного, эффективного и устойчивого их функционирования, а также с ужесточением нормативно-правовых требований.

Во второй главе - Теоретические основы выбора и оценки эффективности инвестиционных строительных проектов систематизированы методы измерения оценки экономической эффективности ИП; приводится обзор и критический анализ действующих методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов (методика ЮНИДО); обосновывается целесообразность развития методов сравнительного экономического анализа и их практического применения для выбора оптимальных экономических решений при проектировании и строительстве объектов производственных систем; рассматриваются методические положения теории экономических измерений затрат и результатов и предлагаются детерминированные и стохастические модели для поиска оптимальных решений по выбору ИСП.

В третьей главе - Экономические расчеты по обоснованию инвестиционных строительных проектов излагаются теоретические принципы построения балансов затраты-выпуск позволяющие определять расчетные цены на продукцию проектируемых объектов; рассматриваются модели и их практическая реализация, позволяющие определять расчетные цены на продукцию и затраты на ее производство в проектах комплекса газопереработки в детерминированной и стохастической постановке, а также модель выбора оптимальной стратегии проекта комплекса газопереработки в условиях поной неопределенности.

В заключении сформулированы выводы и предложения, вытекающие из результатов исследований.

Диссертация изложена на 155 страницах основного текста, содержит 18 таблиц, 6 рисунков, библиографический список включает 94 литературных источника.

II. ОСНОВНЫЕ ИДЕИ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ.

Исследование проблемы оценки эффективности инвестиционной деятельности при проектировании и строительстве объектов производственных систем всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.

Рыночный характер категории линвестиции был открыт еще Дж. Кейнсом, им была раскрыта внутренняя двойственная сущность этой категории. С одной стороны, инвестиции отражают потенциальный инвестиционный спрос - величину накопленного дохода, а с другой - выступают в форме вложений (затрат), определяющих прирост стоимости капитала. Таким образом, инвестиции проявляют реализованный инвестиционный спрос и предложение.

Инвестиции дожны способствовать разрешению следующих проблем:

- освоение невостребованного научно-технического потенциала России и внедрению передовых форм организации производства;

- продвижению технологий и российской продукции (товаров, работ) на внешний рынок;

- расширению и диверсификации экспортного потенциала в развитии импортозамещающих производств в отдельных отраслях

- ускорению освоения регионов с большими природными ресурсами;

- созданию новых рабочих мест в трудоизбыточных регионах.

Решение вышесказанных проблем, как правило, осуществляется посредством вложений активов в инвестиционные проекты.

Под инвестиционным проектом понимается проект строительства нового предприятия, расширения, реконструкции, технического перевооружения, модернизации переноса основного производства на новую площадку.

Результаты исследований автора по оценке инвестиционной деятельности в России на современном этапе показали:

- темпы роста объема инвестиций не соответствуют потребностям российской экономики;

- отраслевая структура инвестиций имеет торгово-коммерческую, пищевую и сырьевую направленность;

- региональный аспект размещения инвестиций имеет жесткую взаимосвязь с отраслевым аспектом.

Причины, тормозящие активизацию инвестиционной деятельности следующие:

- увеличение сроков строительства от запланированного, растянутый фронт строительных работ;

- увеличение фактической сметной стоимости строительства от стоимости предусмотренной в сметах;

- отсутствие достоверных методов оценки в прогнозировании конечных результатов и, прежде всего, в оценке экономической эффективности ИП;

- риск инвесторов при финансировании крупных мегапроектов.

Таким образом, решения о целесообразности вложений инвестиций в ИП дожно основываться на тщательно проведенных расчетах экономической эффективности проектных решений в новых условиях хозяйствования.

Под инвестиции в строительные проекты следует понимать все возможные виды имущественных и интелектуальных ценностей, осуществляемых в качестве вклада в объекты капитального строительства с целью обеспечения развития производства, создания новых объектов, роста капитала, в планируемом периоде, получения текущего дохода или достижения определенного социального эффекта.

В диссертации рассмотрены важнейшие принципы и методические подходы, рекомендуемые международной и отечественной практикой для оценки эффективности инвестиционных проектов. Доказано, что предлагаемые методы (критерии) в методике ЮНИДО обладают существенными недостатками, которые ограничивают область их использования при обосновании проектных решений. Рассмотренным методам оценки эффективности инвестиций свойственен один общий недостаток - они предполагают известными используемые в расчете параметры будущих доходов, их размеры и время поступления. Но размер чистого дохода - величина, зависящая от целого ряда факторов, которая может быть определена более или менее точно лишь для простых ситуаций, в сложившихся устойчивых производственных системах, рынков сбыта и т. д. В условиях же воздействия инновационной деятельности, колебания цен и спроса на заданную в проекте продукцию необходимые для расчета параметры могут быть оценены только приближенно, а подчас их определение просто невозможно. Другой фактор, влияющий на неопределенность результатов оценки показателей эффективности - выбор процентной ставки дисконта (ставки сравнения). Как бы надежно не была установлена эта ставка, с течением времени меняется экономическая конъюнктура, положение на кредитно-денежном и валютном рынках Следовательно, та ставка, которая окажется приемлемой в момент определения эффективности может не оказаться таковой уже в следующем временном отрезке. Проведенный в диссертации анализ измерителей эффективности ИСП показывает, что обоснование крупных инвестиционных проектов со сроками строительства 6-10 лет требует иных методических подходов, основанных на применении балансовых и экономико-математических моделей.

В методике экономического сравнения проектных решений и оценки их эффективности для выбора оптимального решения наиболее принципиальными являются следующие вопросы соизмерения затрат и результатов:

- постановка задачи, выбор показателей для ее решения;

- приведение к тождественному производственному эффекту;

- обоснование выбора оптимального решения.

В диссертации показано, что при составлении производственных и технических решений необходимо использовать обобщенные показатели. При получении конечного результата в виде скаляра выбор лучшего решения осуществляется с помощью сопоставления показателей при тождественном производственном эффекте. Использовать способ попарного сравнения не всегда представляется возможным, в этом случае рекомендуется использовать обобщенный показатель цены производства

где К - капитальные затраты;

И - ежегодные эксплуатационные издержки;

рн - заданный показатель рентабельности на капитал.

Сравнение инвестиционных проектов возможно при тождестве конечных результатов, выраженных в натуральной форме. Согласно этому правилу, проекты дожны удовлетворять национальное хозяйство продукцией одинакового объема, состава, места и времени ее возникновения при равной степени надежности и качества.

При этом приведение проектов или их вариантов к одинаковому производственному эффекту производилось по следующему правилу:

- проекты (или варианты проекта) дожны обеспечивать одинаковый объем производства продукции на уровне рассматриваемого производственного процесса;

- проекты обеспечивают одинаковое качество продукции при равной степени надежности технологического процесса;

- проекты дожны быть сопоставимы по составу производимой продукции;

- проекты с разными сроками строительства и разновременными инвестициями дожны быть приведены к конечному результату с учетом фактора времени.

В общем виде приведение проектов (или вариантов проекта) к одинаковому конечному результату означает нахождение таких сочетаний проектных решений, которые обеспечивают достижение одинакового полезного результата у потребителя.

Предположим, что сравниваются два проекта, обеспечивающие различные конечные результаты, выраженные в натуральной форме. Правило тождества выражается условием

где - объем продукции в натуральном выражении по первому и

второму проектам;

- допонительный объем продукции. Получение допонительного объема продукции требует допонительных затрат ДЪ с удельными показателями к, и И3. Отсюда допонительные затраты определяются по формулам:

ДК = к3Д\У, ДИ = и,Д\У, дг = г^М, (3)

где: к,, и, Чсоответственно допонительные удельные вложения и

эксплуатационные затраты необходимые для производства допонительного объема продукции на замыкающих объектах.

г} - суммарные удельные затраты в замыкающие объекты, на которых производятся допонительные объемы продукции

На основе которых, оптимальные решения определяются простым соотношением:

Из (4) следует, что приращение затрат к приращению производственного эффекта не дожно превышать удельных затрат на производство того же объема продукции на замыкающих (заменяющих) объектах. Под замыкающим (заменяющим) объектом понимается объект (предприятие, технологическая линия, станок и т. д.) позволяющий получить недостающий объем продукции с наихудшими технико-экономическими показателями.

Таким образом, если отношение допонительных затрат к допонительному объему продукции инвестиционного проекта, характеризующегося большим выпуском продукции, меньше, чем удельные затраты в производство такого же объема продукции на замыкающем объект, то принимается проект с большим объемом продукции; в противном случае нет.

В современных условиях, экономическая наука дожна использовать не только стандартные методики анализа, моделирования и проектирования экономических ситуаций и задач, но и использовать методы, основанные на математических приемах, включая важное направление - построение балансовых моделей.

Балансовые модели на базе отчетных балансов характеризуют сложившиеся пропорции, в них ресурсная часть всегда равна расходной. Теоретические основы межотраслевого анализа, разработанные в трудах В. Леонтьева и его школы можно использовать при обосновании оценки эффективности ИСП.

Как известно экономико-математическая модель межотраслевого баланса (МОБ) описывается матричным уравнением:

где: X Ч вектор выпуска продукции;

А Ч матрица коэффициентов прямых затрат, позволяющая, установить прямые производственные связи между продуктами;

У Ч вектор конечного спроса.

На основе этой матрицы рассчитывается матрица коэффициентов поных затрат, показывающая как прямые, так и косвенные затраты на производство единицы конечной продукции.

Одним из важных следствий теории МОБ могут стать методы построения экономического баланса, основная цель которого будет заключаться в нахождении обоснованных цен, которые дожны опираться на условие эко-

номического равновесия между затратами и результатами, которое, несомненно, имеет место при его построении.

Теоретическая база метода межотраслевого анализа с определенными уточнениями и допонениями развита и применена для решения задач выбора и анализа инвестиционных проектов.

В этой связи в работе были рассмотрены и построены экономические балансы для определения цен на продукцию получаемую при реализации ИСП.

Для формирования производственных и экономических балансов был рассмотрен проект комплекса газопереработки.

Пусть на вход в комплекс газопереработки подается природный газ р, тогда на выходе получаем ряд продуктов объемами издержки - И,

и экономический результат деятельности комплекса - 8. (рис. 1)

Рис. 1 Схема потоков продуктов в проектируемом комплексе газопереработки

Экономический баланс производственных систем, как уже было сказано выше дожен прежде всего отражать условие равенства затрат и результатов.

Опираясь на экономическую теорию сформулируем условие экономического равновесия для проекта комплекса газопреработки, которое заключается в равенстве затрат и результатов

где 8 - экономический результат от реализации конечной продукции И - поные издержки производства Я - прибыль при создании продукции

При множестве вариантов получения конечных продуктов этот ба-лаис можно представить в виде системы неравенств следующего вида

Б<И + 11, Б < Ис + Д,

где 8 - экономический результат от реализации продукции; И, Ис - соответственно поные издержки и затраты материальных ресурсов, включая амортизацию; Я, Д - соответственно прибыль и доход от реализации продукции.

На базе этих условий и дожны формироваться расчетные цены, поскольку, в конечном счете, они будут отражать уровень допустимых затрат. В простейшем случае, как это принято в современной практике, прибыль может оцениваться в виде произведения нормы рентабельности на объем производственных фондов. При фиксированных на уровне национального

хозяйства базовых ценах и заданном показателе рентабельности практически определяется поная стоимость комбинированного производства, которую и необходимо распределить между множеством производимых продуктов.

продукции технологическими

установками;

XV - объем производства -го продукта в год;

Выражение (5) можно представить в другой форме. Если принять, что для комплексов определяющим является потребление топлива и затрат, то используя выходы продуктов на единицу затраченного газа:

О. " 0.

получим условие экономического баланса в следующем виде:

При выпуске { продуктов в комплексе газопереработки балансовое условие (6) нельзя использовать без каких-либо допонительных предположений. Отсюда и возникает проблема распределения общего результата между множеством продуктов.

Для решения этой задачи, прежде всего можно предложить простейшую аналитическую схему. Эта схема основана на измерениях отклонений с учетом потребительской ценности продуктов, которые выпускаются в комбинированных установках.

Если задать обобщенные индексы потребительской ценности продуктов комбинированных установок, которые в определенной мере отражают спрос на эти продукты, но в целом не охватывают всех условий функционирования установок то задача определения расчетных цен, может быть сведена к использованию функции Лагранжа

где индекс потребительской ценности продукта с номером X. - множитель Лагранжа.

В рассмотренном примере множитель Лагранжа (1) отражает экономическую оценку превышения затрат над результатами на единицу. Взяв частные производные от (7) по переменным р, и приравнивая их к нулю, получим условие оптимальности, из которого находим сбалансированные цены на все продукты.

Нетрудно заметить, что чем больше будет потребительская ценность продукта, то тем меньше будут отклонения затрат от уровня затрат Z. Если

- расчетные цены на продукцию различных видов

принять, что начальный уровень затрат равен нулю, то задачу (7) можно преобразовать к следующему виду

ттФ=Х1е,ха,2р>2+А, (г-Ц.а.р,)2,

Взяв, частные производные по ценам и приравнивая их нулю, получим

Р =1 п

После подстановки этого соотношения в балансовое уравнение затрат, получим

и множество цен которые могут служить базой для формирования

договорных цен с потребителями продукции комбинированных производств. При этом потребитель будет заинтересован получить продукцию с большей потребительской ценностью и большим удельным выходом полезного эффекта.

Однако необходимо отметить, что реализацию распределения затрат можно осуществить и по более упрощенной схеме:

Тогда сопоставив (7) и (8) получаем расчетную формулу для определения цены на конечную продукцию вида:

ЕЧ Х (И)

Таким образом, мы получили конечную формулу для определения расчетной цены на конечную продукцию комплекса.

Показатель расчетные цены - является универсальным, и его можно использовать для рационального обоснования цен на продукцию, как промышленного производства, так и иной коммерческой деятельности.

Для больших производственных систем, к которым относят комплексы газопереработки, характерны закономерные и относительно однозначные многолетние объективные тенденции развития, а также накладываемые на них неизвестные - неопределенные и в их числе случайные явления и процессы, рт'клоняющие реальное развитие систем от объективных тенденций.

В этой связи в процессе проектирования и планирования производственной программы комплекса возникает необходимость учета неопределенности. Проблема неопределенности проявляется, как результат взаимодействия множества факторов

Выбор проектных решений в условиях неопределенности рассмотрим

на примере обоснования производственной программы. Для решения данной задачи необходимо сформировать достаточно представительное сочетание технико-экономических показателей, например, объем реализованной продукции и соответственно доход от реализации.

При учете неопределенности исходной информации экономической характеристикой каждого i-ro полученного решения является не детерминированная величина суммарного дохода IL, а вектор П^. Для построения расчетной матрицы сначала определяется по каждому мероприятию (стратегии) объем реализации и прибыль II. и, далее, для выбора оптимальной стратегии реализации продукции строится расчетная матрица. Размер матрицы может быть сколь угодно большим в зависимости от числа вариантов и рассматриваемых состояний. Для выбора стратегий использовалась современная теория решений, которая предлагает специальные критерии (Лапласа, Минимаксный (Максиминный), Сэвиджа, Гурвица). В реальных условиях выбора решений возможны случаи, когда рассмотренные выше основные критерии приводят к различным стратегиям. Поскольку в этих условиях нельзя отдать предпочтение тому или иному критерию, то вновь возникает ситуация неопределенности. Для преодоления критериальной неопределенности предложена следующая процедура.

На основе матрицы действия, в которой стобцы состоят из векторов по соответствующим критериям, строят новую матрицу, состоящую из элементов в виде отношения абсолютных оценок каждого стобца к минимальной оценке этого стобца. В результате этого получаем матрицу индексов, которая может быть описана в следующем виде

где s обозначает соответствующий критерий выбора.

Очевидно, что для данной матрицы опять возникает проблема сжатия ее в один стобец. Для этого применяется мультипликативная модель. Из полученной, таким образом, матрицы, находим оптимальную - чистую стратегию по критерию в котором индекс определяется произведе-

нием частных индексов

Правило решений в этом случае формулируется следующим образом. Матрица решений (Е^) допоняется новыми стобцами, содержащим произведение всех элементов каждой строки. Выбираются те способы действия (варианты), которые дают наименьшее значение индекса

Таким образом, в рассмотренном методическом подходе и заключается особенность системного анализа, позволяющего формировать производственную программу в условиях неопределенности, но при соответствующем обобщении он может быть применен и к другим задачам технико-экономического анализа.

ШИЛ. ВКЛАД АВТОРА В ПРОВЕДЕННОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ

Личный вклад автора в проведенное исследование определяется самостоятельным обоснованием цели, постановкой и реализацией исследовательских задач, в рамках которой получены следующие основные результаты:

- определена роль инвестиций в современной рыночной экономике, установлена степень их влияния на макроэкономические процессы и на этой основе обоснована необходимость проведения анализа и совершенствования методов по экономическому обоснованию и выбору ИСП;

- уточнены формулировки основных категорий инвестиционного механизма и место задач обоснования экономических, организационных и управленческих решений в проектировании и строительстве;

- обоснован механизм экономического обоснования проектных решений, заключающийся в сбалансированности затрат и результатов;

- содержательно раскрыты концептуальные подходы к экономическому обоснованию инвестиционных проектов в детерминированной и стохастической среде;

- получены конкретные результаты в процессе практической реализации разработанных экономико-математических моделей.

IV. СТЕПЕНЬ НОВИЗНЫ И ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ РЕЗУЛЬТАТОВ ИССЛЕДОВАНИЯ

Теоретическое значение диссертационного исследования заключается в развитии методологии оценки инвестиционных строительных проектов различного масштаба и экономико-математических моделей, функционирующих в детерминированной и стохастической среде.

Научная новизна исследования и выносимые на защиту результаты заключаются в следующем:

1. уточнены содержательные аспекты экономической категории линвестиционный механизм с позиции экономической теории, описаны и проанализированы стадии развития инвестиционного проекта, а также формулировки ключевых категорий ЙСП на каждой стадии жизненного цикла;

2. конкретизирована роль и место нормативно-правовой базы, регулирующей инвестиционную сферу;

3. изучен и сделан анализ действующих критериев, рекомендуемых в качестве экономической оценки эффективности ИСП, который показал на неприемлемость их использования в сравнительном экономическом анализе;

4. выявлены и обобщены методические способы построения балансовых моделей для измерения эффективности ИСП и определена система расчетных цен, обусловливающих экономическое равновесие между затратами и результатами ИСП;

5. разработана экономико-математическая модель и решена задача распределения общих инвестиций в проект комплекса газопереработки с применением метода множителей Лагранжа;

6. предложена стохастическая модель выбора оптимальных проектных решений в условиях поной неопределенности на примере выбора проекта производственной программы комплекса газопереработки;

7. обоснованы аналитические методы при получении противоречивых решений в условиях неопределенности, суть которых заключается в преобразовании исходной матрицы в матрицу индексов с последующим выбором ИСП с наименьшим значением индекса;

8. Разработана и применена универсальная методика стохастической квалиметрии, позволяющая учесть и измерить субъективные суждения при ранжировании значимости критериев, применяемых для оценки эффективности ИСП;

Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что выпоненные в ней теоретические обобщения на основе аналитического исследования позволили развить отдельные положения по обоснованию экономической эффективности ИСП; предложить модифицированные, ранее известные, модели измерения экономической эффективности ориентированные на повышение степени обоснованности принятия проектных решений в инвестиционной деятельности, и, соответственно, к повышению эффективности функционирования предприятия в процессе его эксплуатации.

Практическая реализация предлагаемых подходов, методов и моделей в инвестиционной деятельности направлена на повышение конкурентного потенциала отечественных предприятий, а с учетом предложений по внесению корректив в экономическую политику государства - на обеспечение условий для устойчивого экономического развития и ускоренного роста национальной экономики России в целом.

Апробация результатов. Основные положения диссертационной работы докладывались и получили одобрение на международной научно-технической конференции Математические методы в экономике (Пемза, 2002 г.), на Научно-практической конференции Реконструкция Санкт-Петербург 2003 (Санкт-Петербург, 2003 г.), а также на семинарах кафедры Экономики Строительства СПбГАСУ. Результаты исследования были использованы в учебном процессе в Санкт-Петербургском государственном архитектурно-строительном университете.

Публикации.

По теме диссертационного исследования опубликовано 5 печатных работ, общим объемом 1,4 п. л.

1. Туркин С. И. Артистизм в поведении молодого специалиста// 53 Международная конференция молодых ученых (аспирантов, докторантов) и студентов Актуальные проблемы современного строительства. - СПб:

СПбГАСУ.-1999.0,2п.л.

2. Косолапое Л. А., Туркин С. И. Учет фактора неопределенности в задачах формирования портфеля заказов предприятий // Сб. науч. тр.: Инвестиционно-строительная деятельность в условиях становления рыночных отношений. - СПб: СПбГАСУ. - 2001. - 0,5 п. л.

3. Косолапое Л. А., Туркин С. И. Методика построения балансов Затраты-Выпуск и их применение в строительстве // Математические методы в экономике: Материалы международной научно-технической конференции. - Пемза, 2002.0,5 п. л.

4. Туркин С. И. Метод двухсторонней оценки инвестиционных проектов // Доклады 61 научной конференции Часть П. - СПб.: СПбГАСУ. - 2004. 0,2 п. л.

5. Туркин С. И. Разработка вариантов инвестиционных проектов. Принятие решений по инвестиционным проектам //Доклады 61 научной конференции Часть I. - СПб.: СПбГАСУ. - 2004.0,2 п. л.

Подписано в печать 13.10.2004. Формат 60x84 1/16. Бум. офсетная. Усл. печ. л. 1,25. Тираж 100 экз. Зак.И^.

Санкт-Петербургский государственный архитектурно-строительный университет. 190005. г. Санкт-Петербург, 2-я Красноармейская, д.4.

Отпечатано на ризографе. 190005, г. Санкт-Петербург, 2-я Красноармейская, д,5.

№1 9 5 9 0

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Туркин, Станислав Игоревич

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОБЛЕМ И МЕТОДИЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ ПРИ ОБОСНОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ.

1.1. Основные понятия, классификация виды, инвестиционных проектов и этапы их проектирования.

1.2. Стадии развития инвестиционного строительного проекта.

1.3. Обзор основных методов технико-экономических обоснований и оценки эффективности инвестиционных строительных проектов

1.4. Нормативно-правовое обеспечение инвестиционных строительных проектов

Выводы по первой главе

ГЛАВА 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОБОСНОВАННИЯ ВЫБОРА И ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ

2.1. Анализ действующих методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов.

2.2. Технико-экономические расчеты по обоснованию инвестиционных проектов учитывающих двухстороннюю оценку результатов

2.3. Общие теоретические положения экономического сравнения проектных решений и оценки их эффективности

ГЛАВА 3. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РАСЧЕТЫ ПО ОБОСНОВАНИЮ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ.

3.1. Применение балансовых моделей в оценке эффективности ИСП.

3.2. Постановка и решение задачи распределения общих инвестиций в предприятия комплекса газопереработки

3.3. Особенности оценки эффективности инвестиций в условиях неопределенности.

Выводы по третьей главе

Диссертация: введение по экономике, на тему "Исследование методов оценки эффективности инвестиционных строительных проектов"

Актуальность диссертационного исследования. В настоящее время в понятие инвестиционный проект (ИП) включается сфера деятельности, направленная на формирование или изменение технических или экономических систем в соответствии с поставленной целью. В строительстве Ч это решение проблемы по созданию новых комплексов производственных систем и гражданского строительства. Под инвестиционным проектом (ИП) понимается проект строительства нового предприятия, расширения, реконструкции, технического перевооружения, модернизации, переноса основного производства на новую площадку.

Растянутый фронт работ, увеличение в процессе строительства сметной стоимости, нехватка финансирования, недостаточный учет в проектах достижений научно-технического прогресса, а также достоверных методов оценки и прогнозирования - все это негативно влияет на проектирование и строительство. Основные недоработки и ошибки в ИП, которые выявляются на стадии проектирования или в процессе строительства, технического перевооружения выражаются в недостаточном учете перспективной потребности в продукции, в недостоверном определении ТЭП, в недостаточной экономической обоснованности проектных решений при расчетах экономической эффективности, непоном учете ограничений свойственных ИП. Поэтому, чрезвычайно важной задачей является преодоление указанных недостатков, поскольку капитальному строительству принадлежит ведущая роль в технической перестройке страны.

Безусловно, для реализации инвестиционного проекта помимо его производственной необходимости и экономического обоснования, требуются инвестиции для проектирования строительства, причем инвестирование подразумевает догосрочное изъятие оборотных средств, то есть их капитализацию. Таким образом, решения о целесообразности вложений следует тщательно взвешивать, анализировать и обосновывать, опираясь в первую очередь на капиталоемкость проекта и срок его окупаемости. Решение о финансировании ИП может быть принято на основе информации, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих принципа, а именно:

1. вложенные средства будут поностью возвращены;

2. в результате реализации проекта произойдет приращение дохода инвестора, заранее им определенное.

Для принятия решения о возможности строительства предполагаемого ИП необходимо оценить, насколько вероятностные последствия его реализации соответствуют ожидаемому экономическому эффекту. Инвестиции в строительные проекты представляют собой догосрочные вложения средств для достижения целей Ч развития производства, создание новых объектов промышленного и гражданского строительства, получения прибыли или достижения иных результатов.

Основной проблемой, с которой стакиваются инициаторы инвестиционного проекта, является дефицит ресурсов и неумение их эффективного размещения в реальных секторах экономики: производстве, строительстве, инфраструктуре, а также в науке и образовании, что в первую, очередь обусловлено отсутствием достоверных методик оценки эффективности инвестиционных проектов. Особенно остро эта проблема затрагивает финансовые ресурсы. Таким образом, проблема выбора не ограничивает инвестора каким-то одним решением, а предлагает их множество, между которыми и следует сделать выбор. Очевидно, что инвестиции могут быть размещены в различные проекты, по этому, следует выбрать тот проект, который будет оптимальным, то есть, обеспечит максимум результатов, при минимуме затрат.

С внедрением в практику строительства инвестиционных проектов изменялись критерии оценки результатов производственной деятельности организации. Наряду с развитием и совершенствованием технологических решений в строительстве особое внимание стало уделяться методам управления инвестиционными потоками, которое позволило выделить новое направление в научной деятельности - Управление инвестиционными проектами (Project Management) [40]. Грамотное управление организацией проекта, позволяет сократить продожительность строительства за счет совмещения фаз жизненного цикла проекта. Высокие результаты достигаются благодаря единому руководству всеми их фазами, обеспечивающему жесткую дисциплину в соблюдении договорных сроков. Широкое распространение различных методов управления инвестиционными строительными проектами привело к необходимости более глубокого их изучения, а так же к разработке достоверных методик по выбору и оценки потенциальных объектов инвестирования. Переход организаций и предприятий строительного комплекса Российской Федерации на рыночные методы управления, возникновение конкуренции, перестройка хозяйственных и производственно-технических связей требуют переосмысления сложившихся ранее форм, принципов и методов управления инвестиционными ресурсами, совершенствования системы анализа и оценки инвестиционных проектов. С приватизацией и приобретением хозяйственной самостоятельности для большинства инвесторов возросла ответственность за результаты принимаемых технических, организационных, финансовых решений, более того, в современных условиях от качества принимаемых решений стала зависеть непосредственно реализация инвестиционных проектов.

Следует отметить, что постановка цели и выбор тематики диссертации являются не случайными. Автор, отводит особую роль необходимости системного решения всех вопросов по оценке эффективности каждого инвестиционного строительного проекта. Особую актуальность этим исследованиям придает то обстоятельство, что строительные инвестиционные проекты является сферой национальной экономики, реализация которых имеет не только экономическое, но и важнейшее социально-политическое значение. Проблема обоснования инвестиционных проектов строительства тесным образом связана с рациональным использованием денежных, природных и прочих ресурсов.

В работе проведен анализ вопроса связанного с оценкой эффективности инвестиционных проектов, реализация и оценка которых в настоящее время стала наиболее важной проблемой для ученых и специалистов в области экономики, управления, организации и планирования. Данная проблема является центральной с точки зрения выработки эффективной инвестиционной политики. В настоящее время большинство финансовых аналитиков [12, 80] применяют различные подходы к получению денежной оценки экономического эффекта, достигаемого при реализации инвестиционного проекта, однако в основе этих методов лежит механизм приведения, в качестве которого различными исследователями предлагаются методы дисконтирования, однако с использованием дисконтирования, как фактора времени связан ряд методологических проблем. Одна из наиболее существенных - проблема учета догосрочных поступлений от реализации мега проектов, поскольку, чем выше ставка дисконтирования, тем менее важными представляются догосрочные поступления. Все сказанное свидетельствует о том, что проблема применения методов дисконтирования занимает одно из центральных мест в теории и практике оценки эффективности инвестиций. Однако, по нашему мнению, расчеты основанные на дисконтировании разновременных затрат и результатов не могут служить инструментом для сравнения и отбора инвестиционных проектов, поскольку от уровня ставки дисконтирования зависти и величина экономического эффекта, а так же характер решения о вложении инвестиций в тот или иной проект. Это в первую очередь обусловлено тем, что ставка дисконтирования приводит будущие поступления к единому моменту времени, таким образом, что конечный результат легко изменить в зависимости от выбранной ставки дисконтирования. Тогда, оценка эффективности проекта, а тем более его выбор на основе применения методов дисконтирования не являются достоверными. Безусловно, не следует пренебрегать данными методами, но использовать их следует в иных задачах, например для построения графиков финансирования инвестиционных проектов, прогнозов будущих цен на продукцию, обоснование кредитных линий. Учитывая вышеизложенное нами предложен подход, который заключается в том, что для экономической оценки эффективности и результатов инвестиционных проектов используется не процедура приведения разновременных затрат и результатов, а методы построения балансовых моделей за-траты-выпуск, предложенные и адаптированы такими учеными как В. В. Новожилов, В. В. Леонтьев [51, 66]. Такой подход обеспечивает баланс экономических интересов общества и соблюдения принципов устойчивого экономического равновесия, что дает в свою очередь возможность оценки реальной эффективности инвестиционных проектов.

Проблема обоснования инвестиционных проектов строительства тесным образом связана с рациональным использованием денежных ресурсов. В этой связи принципиальным вопросом, определяющим эффективность инвестиционных строительных проектов, является определение такой стратегии развития общественного производства, которая ориентирует на гармоничное развитие общества, экономики и экологии.

Не следует забывать, что рыночные отношения требуют создания условий для регулирования функционирования экономики, которые характеризуются ее переходом к новому типу развития, преимущественно к интенсивному, а также новым состоянием ресурсного потенциала страны и необходимостью его ускоренного развития, рядом других особенностей внутренней и международной обстановки.

При современном уровне развития рыночных отношений проблема оптимального взаимодействия отраслей национального хозяйства, использующих инвестиционные ресурсы, приобретает первостепенное значение.

Изучение и разработка этой проблемы в нашей стране ведется в широких масштабах специалистами различных областей знаний в институтах АН Российской Федерации, в республиканских и отраслевых институтах, в лабораториях и на кафедрах вузов.

Вопросы социально-экономической оценки инвестиционных строительных проектов, их рационального использования рассматривались в работах В. М. Альпишина, В. П. Жданова, Ю. Н. Новикова, и других авторов. Актуальность проблемы учета и оценки эффективности инвестиций очевидна и бесспорна. Однако до сих пор не найден единый методологический подход к оценке эффективности инвестиций.

Общей методологической основой обоснования и выбора оптимальных решений является системный подход. Основными концептуальными принципа ми анализа эффективности явилось научное наследие выдающихся ученых В. Н. Богачева, Дж. Данцига, Л. В. Канторовича, О. Ланге, В. В. Леонтьева, В. С. Немчинова, В. В. Новожилова и многих других авторов.

Реализация системного подхода к оценке эффективности инвестиционных строительных проектов требует формирование эффективной системы регулирования инвестиций.

Создание мега проектов в нашей стране, усложнение взаимосвязей между отраслями национального хозяйства, широкая взаимозаменяемость энергоресурсов и их ограниченность требуют разработки качественно новых методов обоснования в проектировании и строительстве.

Актуальность и сложность выбора экономических решений при оценки инвестиционных проектов обусловлена следующими основными обстоятельствами: сложностью и уникальностью строительства догосрочных строительных проектов; отсутствием государственного регулирования; ограниченностью финансовых ресурсов, необходимых для реализации инвестиционных проектов; отсутствием единого методологического подхода к оценке эффективности капитальных вложений; существенной роли случайных и неопределенных факторов; наличием ведомственных интересов со стороны различных отраслей хозяйства страны.

Все вышеперечисленное подтверждает важность развития анализа принятия проектных решений по обоснованию эффективности инвестиций.

Целью диссертационной работы - является обобщение и развитие теоретических основ обоснования принятия решений и совершенствование научных методов и их практического применения для определения экономической эффективности инвестиционных строительных проектов. В соответствии с названой целью исследование направлено на решение следующих задач:

- уточнить понятийный аппарат инвестиционного механизма, стадии развития инвестиционного проекта

- уточнить экономическую сущность и сформулировать механизм определения экономической эффективности

- проанализировать действующие методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбора их для финансирования (методика ЮНИДО)

- разработать теоретические предложения по формированию моделей сложных строительных проектов

- разработать методы выбора решений для оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях определенности - риска - неопределенности

- определение расчетных цен на продукцию, получаемую в результате эксплуатации объекта инвестирования

- адаптировать теоретические положения к практическому обоснованию экономической эффективности инвестиционных проектов

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в рамках процесса принятия решений на стадиях разработки и внедрении инвестиционных строительных проектах, теория и методы обоснования эффективности ИСП.

Объектом исследования являются инвестиционные строительные проекты.

Теоретической и методологической основой исследования стали работы ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области общей экономической теории, микро экономики, макроэкономики, теории принятия решений, теории стратегических игр, теории риска, а, также теоретические и практические положения по проблемам обоснования инвестиций в строительные проекты.

Структура и логика исследования подчинены решению поставленных задач. При решении конкретных задач использовались методы логического, факторного, функционального анализа с применением математического аппарата. Таким образом, методическую основу исследования составляют работы по системному анализу, позволяющие разрабатывать и применять математические модели при разработке способов и приемов определения эффективности ИСП.

Научная новизна исследования определяется разработкой методов научного обоснования цен (результатов) реализации инвестиционных проектов, на основе условия экономического равновесия затрат и результатов.

Разработаны и численно проанализированы балансовые модели определения цен на продукцию, получаемую в результате эксплуатации объекта инвестирования.

Предложена методика распределения общих инвестиций в предприятия комплекса.

Выпонены и проанализированы экспериментальные расчеты по предлагаемой методике в условиях неопределенности.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использовать предложенную методику по формированию цен на продукцию, получаемую в результате эксплуатации объекта инвестирования в практических расчетах по обоснованию эффективности инвестиционных проектов, определении результативной части эксплуатации ИСП, а также в возможности адаптации предложенных методик к задачам анализа и оценки. Экономические оценки, полученные из анализа балансовых моделей, являются основой д ля принятия проектных и плановых решений при проектировании и строительстве. Экономические показатели в виде расчетных цен позволяют определить поные затраты на выпуск продукции и, соответственно, предоставляют возможность для дальнейшего анализа результатов.

Структура диссертационной работы включает: введение, три главы, заключение, список использованной литературы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Туркин, Станислав Игоревич

Выводы по третьей главе.

- ИСП представляют собой сложную производственную систему с множеством связей и функционирование таких систем дожно базироваться на принципах сбалансированности, изложенного в работах В. В. Леонтьева В. В. Новожилова и других авторов.

- Технико-экономический анализ инвестиционных проектов дожен опираться на условие экономического равновесия между затратами и результатами, при этом данное равновесие определяется наличием конкуренции между различными ИСП.

- Для подробного анализа предложенного метода в качестве изучаемого инвестиционного проекта был избран проект комплекса газопереработки, функционирование которого основано на принципе сбалансированности затрат и результатов.

- Произведен численный анализ проектируемого комплекса газопереработки по разработанной методике на базе применения функции Лагранжа, метода наименьших квадратов и физического распределения затрат.

- Определена экономическая эффективность технических и производственных решений при анализе и отборе ИСП, для чего были использованы распределительные модели оценки эффективности на основе показателей прибыли и ее производных.

- Для планирования и анализа результатов реализации ИСП введены понятия риска и неопределенности, проведен анализ взаимоотношений между производителями и потребителями продукции комплекса газопереработки на основе теории игр.

- Для формирования экономических параметров комплекса газопереработки и политики продаж с учетом неопределенности построена и проанализирована платежная матрица с использованием различных критериев, на основе которой делается вывод о целесообразности принятия той или иной стратегии. В результате численного анализа оптимальная стратегия - стратегия которая предусматривает планирование выручки как от реализации продукции с устойчивым спросом, так и реализацию по разовым договорам.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Осуществляемый в нашей стране курс на переход к рыночным механизмам управления экономикой требует совершенствования методов оценки эффективности ИСП, что в первую очередь связано с повышение ответственности за принимаемое решение и рисками потерь при провале выбранного проекта.

В соответствии с поставленной целью диссертационной работы и проведенными исследованиями по проблемам оценки эффективности ИСП получены следующие основные результаты

1. Уточнен понятийный аппарат инвестиционного механизма, описаны и обоснованы стадии развития инвестиционного проекта, определены нюансы и специфика развития ИСП на каждой стадии жизненного цикла.

2. Проведен обзор и анализ нормативно правовой базы регулирующей инвестиционную сферу, выявлены преимущества и недостатки;

3. Проведен анализ критериев, рекомендуемых в качестве экономической оценки эффективности ИСП (чистый дисконтируемый доход, индекс доходности, срок окупаемости), а также представлен критический анализ рекомендуемых подходов и методов оценки эффективности;

4. Теоретически обоснованы методы сравнительной экономической эффективности ИСП в условиях определенности, а также методы двухсторонней оценки эффективности ИСП;

5. Уточнен механизм экономического обоснования и выбора, инвестиционных мегапроектов, основу которого составляют теоретические положения, изложенные в трудах советских и зарубежных экономистов;

6. Применен и обоснован подход к экономическому обоснованию эффективности инвестиций заключающийся в сбалансированности затрат и результатов, применен и экспериментально опробован показатель цены производства;

7. Для сбалансированности затрат и результатов при оценке эффективности ИСП была поставлена и решена распределительная задача;

8. Обоснована методика определения расчетных цен при выборе и анализе эффективности ИСП, на основе построения видоизмененного модели затраты-выпуск;

9. Отражены и обоснованы аспекты постановки и решения задач по обоснованию эффективности ИСП в условиях определенности Ч неопределенности;

10. Прикладные результаты диссертационного исследования доказывают возможность экономического обоснования принятия решений по ИСП по предложенным рекомендациям.

Наиболее важными результатами, которые получены соискателем в процессе исследования, являются следующие:

- Предложены методические положения по проведению сравнительного анализа ИСП на основе показателя цены производства.

- Исследованы и обобщены методологические принципы построения балансовых моделей при оценке эффективности ИСП и определения системы расчетных цен - результатов реализации ИСП обеспечивающих экономическое равновесие инвестиционного проекта.

- Модифицирована и применена универсальная методика стохастической квалиметрии, позволяющая учесть и измерить субъективные суждения при ранжировании значимости и критериев применяемых для оценки эффективности ИСП.

- Предложены и обоснованны аналитические подходы к формированию состояний и стратегий при обосновании решении в условиях неопределенности.

В целом же по результатам диссертационного исследования можно заключить следующее:

С точки зрения привлечения инвестиций в реализацию ИСП коммерческими банками и частными инвесторами необходимо ужесточить нормативно правовую базу инвестиционной сферы и сформировать достоверные методики оценки эффективности инвестиций на каждом этапе проектирования и строительства. В целях избежания финансирования неперспективных и слабо обоснованных инвестиционных предложений целесообразно организовать их тща-^ тельный отбор по общепринятым критериям и показателям экономической эффективности с учетом их недостатков, а также использовать методики, предложенные в диссертационном исследовании. В этих условиях формирование и оценка инвестиционных строительных проектов позволяет предусмотреть достоверные перспективы развития отношений с контрагентами, сформулировать основные положения инвестиционной политики, разработать основные принципы формирования инвестиционных портфелей.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Туркин, Станислав Игоревич, Санкт-Петербург

1. Актуальность выявления и освоения месторождений газа и нефти на шельфе России/ Р.И. Вяхирев, Б. А. Никитин, А. И. Гриценко, Е. В. Захаров, П. Б. Никитин.-М.: ООО Газоил пресс, 2000.-112с.

2. Апыпин В. М. Инвестиционный анализ Ч М.: Дело, 2000. -280 с.

3. Ашманов С. А. Введение в математическую экономику. М. Наука, 1984.-296 с.

4. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта М.: Финансы и статистика, 1997.

5. Беляев Л. С. Решение сложных оптимизационных задач в условиях неопределенности. Новосибирск: Наука, 1978. - 128 с.

6. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: АОЗТ Интерэксперт; ИНФРА-М,1995.

7. Бизнес-план инвестиционного проекта/ Под общей ред. В. М. Попова,-М.: Финансы и статистика, 1998.

8. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. Ч К.: Ника-Центр, 1999.-512 с.

9. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. Ч К.: Ника-Центр, 1999.-592 с.

10. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Питер, 2000. -160.

11. Броивич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений.-М.: ИНФРА-М, 1996.

12. Васильков Ю. В., Василькова Н. Н. Компьютерные технологии вычислений в математическом моделировании: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1999. - 256 с.

13. Ващекин Н. П., Долиев М. И., Урсул А. Д. Экономическая безопасность: институциональный подход. Ч М.: Изд-во МГУК, 2000. 320 с.

14. Веяесько Е. И., и др. Стратегическое управление. Практика принятия системных решений: Учеб. пособие/ Е. И. Велесько, А. А Быков, 3. Дражек. -Мн.: Технология: Изд-во БГЭУ, 1997. 199 с.

15. Воробьев Б. В., Косолапое Л. А. Водотоки и водоемы. Л.: Гидрометео-издат, 1987.-271 с.

16. Воропаев В. И. Управление проектами в России. М.: Алане, 1995.

17. Временная методика экономической оценки прогнозных и перспективных ресурсов нефти, -М.: ВНИИОЭНГ, 1986.-40с.

18. Гаврилов А. И. Региональная экономика и управление: Учеб. Пособие для вузов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-239с.

19. Гасс С, Линейное программирование (методы и приложения). М.: Издат. физико-математической литературы, 1961. 303 с.

20. Гвишиани Д. М. Теоретико-методологические основания системных исследований и разработка проблем глобального развития //Системные исследования: Методологические проблемы: Ежегодник: 1982. М.,1982.

21. Гинзбург А. И. Экономический анализ.- СПб.: Питер, 2003.-176с.

22. Гирусов Э. В., Бобылев С. Н. Экология и экономика природопользования. М.: Финансы, 1998. - 410 с.

23. Гитман Л. Дж., Джонк Майкл Д. Основы инвестирования: Пер. с англ.-М.:1997.

24. Голубков Е. П. Использование системного анализа в принятии плановых решений. М., 1982. 207с.

25. Государственное регулирование экономики под ред. Кушлина С.Т. -М. 2002 г.

26. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части I и П. М.: ООО Издательство Новая Вона, 1998. - 466 с.

27. Догов П. П., Нелидов И. Е., Савин И. М. Электроэнергетический комплекс: Экономический анализ и оптимальные решения: Учеб. Пособие. Ч Харьков: Вища школа, 1985. Ч 176 с.

28. Жданов В. П. Инвестиционный механизм регионального развития. Ч Калининград: БИЭФ, 2000. Ч375 с.32.3олотогоров В. Г. Инвестиционное проектирование: Учеб. пособие. Ч М.: Высшая школа, 1998. Ч 375 с.

29. Иванов Ю. Н., Казаринова С. Е. Экономическая статистика: Учебник / Под редакцией Ю. Н. Иванова. М.: ИНФРА-М, 1999. -480 с.

30. Идрисов А. Б., Картышев С. В., Постников А. В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Изд. 2-е, стереот. Ч М.: Ин-фор.-изд. дом Филинъ, 1998. -272 с.

31. Инвестиционный климат в России: Региональные риски/ Под ред. В.И. Тихомирова. М.: Издатцентр, 1997. -312с.

32. Инвестиционный менеджмент: сущность, цели, задачи // Инвестиции в России. 2000. № 4.

33. Калитин Н. М. Численные методы. М.: Наука, 1978. - 512 с.

34. Кныш М. И., Перекатов Б. А., Тютиков Ю. П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учеб. пособие. Ч СПб.: Изд. дом Бизнес-Пресса, 1998. Ч 315с.

35. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998. - 190 с.

36. Ковалев В. В. Финансовый анализ. M.: Финансы и статистика , 2000. -510 с.

37. Козьменко С. Ю. Социально экономические условия развития региональной конверсии. СПб.: СПбУЭФ, 1995.-1 Обе.

38. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебн. пособие/Пер. с франц. под ред. Я. В. Соколова. М.:Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.

39. Комплексное использование топливно-энергетических ресурсов. Киев: Х Наукова думка, 1983. - 224 с.

40. Круглов М.Г., Доброхотов В.И., Макаров A.A., Ушаков В.М. Приоритетные направления и государственные программы научно-технического прогресса в производстве и использовании энергетических ресурсов // Теплоэнергетика. 1989. - №1. - С.2-7.

41. Крутик А. Б., Никольская Е. Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательстваЧ СПб.: Лань, 2000. Ч 544с.

42. Кузьмин В. П. Принцип системности в теории и методологии К. Маркса. М., 1986. С. 16.

43. Курицкий Б. Я. Поиск оптимальных решений средствами Excel 7.0. -СПб.: BHV- Санкт-Петербург, 1997. 384 с.

44. Ланге О. Оптимальные решения / Пер. с польск. М.: Прогресс, 1967. -288 с.

45. Ларионов А. И. Экономико-математические методы в планировании. Ч М.: ИНФРА-М, 1991. 407 с.

46. Леонтьев В. В. и др. Исследования структуры американской экономики. Теоретический и эмпирический анализ по схеме затраты выпуск / Пер. сангл. под ред. А. А. Конюса. М.: Госстатиздат, 1958. - 639 с.

47. Леонтьев В. В./Форд Д. Межотраслевой анализ воздействия структуры экономики на окружающую среду // Экономика и математические методы. -1972. Т.УШ, вып. 3. - С.370-399.

48. Лузин Г. П. Инвестиционная деятельность на Кольском полуострове -Мурманск 1999 г.

49. Льюс Р. Д., Райфа X. Игры и решения: Введение и критический обзор / Пер. о англ.; Под ред. Ю.Б.Юдина. М.: Изд-во иностр. литературы, 1961. -643 с.

50. Лэсдон Л. С. Оптимизация больших систем. М.: Наука, 1975. - 432 с.

51. Макаров А. А., Мелентьев Л. А. Методы исследования и оптимизация энергетического хозяйства. Новосибирск; Наука, 1973.

52. Малафеев А. Н., Актуальные вопросы ценообразования в СССР. Л., Знание, 1974.

53. Маленков Ю. А. Новые методы инвестиционного менеджмента. -СПб Изд. Дом Бизнес-пресса, 2002.-208с.

54. Мальков Э. Д.: Оценка инвестиционного климата в России/ Внешнеэкономический бюлетень. 2000. №11.

55. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция).- М.: Экономика, 2000.

56. Методы анализа экономики: Модель межотраслевого баланса: Учеб.-метод. пособие для студентов экон.фак. гос, университетов М.:

57. Мушик Э., Мюлер П. Методы принятия решений: Пер. с нем. Ч М.: Мир. 1990. -208 с.

58. Немчинов В. С. Модель экономического района // Применение математики в экономических исследованиях. Т.2 / Под ред. В.С.Немчинова. М.: Соцэкгиз, 1961. - C.I2I-I35.

59. Немчинов В. С. Экономико-математические методы и модели. М.: Соцэкгиз, 1962. - 478 с.

60. Николаева С. А. Принципы формирования и калькулирования себестоимости. Ч М.: Аналитик-Пресс, 1997. 142 с.

61. Парасаданов Г. А. Планирование и прогнозирование социально-экономической системы страны (теоретико-методологические аспекты): Учеб. Пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-223с.

62. Пелин А. С. Бизнес План. - М.: Издательство Ось - 89, 1999. - 96 с.

63. Практикум по финансовому менеджменту: учебно-деловые ситуации, задачи и решения/ Под ред. Е. С. Стояновой. 2-е изд., доп. и перераб. - М.: Перспектива, 1997.-140с.

64. Рейфельд Н., Фогель У. Математическое программирование. М.: Изд-во иностранной литературы, 1960. - 303 с.

65. Розач Б. Б., Суворов В. П. Экономико-математические методы в планировании многоотраслевых комплексов и отраслей. Ч Новосибирск: Нов-Издат, 1988.-378 с.

66. Саати Т. Математические методы исследования операций. -М.: Военное издательство Министерства обороны СССР, 1963. -420 с.

67. Сайфулин Р. С. Экономико-математические методы в анализе. Ч М.: Финансы 1978. -208 с.

68. Сергеев И. В., Веретенникова И. И, Организация и финасирование инвестиций. Ч М.: Финансы и статистика, 2000. 272 с.

69. Суздаль В. Г. Теория игр на флоте. М.: Военное издательство, 1976. -320 с.

70. Сыроежкин И. М. Планомерность, планирование, план. М.: Экономика, 1986,248с.

71. Тарасевич Е. И. Методы оценки недвижимости. СПб : Финансы, 1995. -243 с.

72. Теория прогнозирования и принятия решений: Учеб. пособие / Под ред, С. А. Саркисяна. М.: Высшая школа, 1977. - 352 с.

73. Тунин Г. А. Основной капитал и инвестиционная политика: Учеб. Пособие. для вузов. М.: ПРИОР, 2000. - 64 с.

74. Управление персоналом организации: Учебник/ Под ред. А. Я. Кибанова. М.: ИНФРА-М, 1997. - 512 с.

75. Управление строительными инвестиционными проектами: Учебн. Пособие/Под ред. В. М. Васильева, Ю. П. Панибратова-М.АСВ, 1997.-307.

76. Уткин Э. А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. М.: Зеркало, 1998. - 272 с.

77. ФЗ О недрах от 21.02.92 г. № 2395-1 (ред. От 02.01.2000 г.).

78. ФЗ О ставках отчисления на воспроизводство минерально-сырьевой базы от 30.12.95 г. № 224-ФЗ).

79. Чеботарев А. С. Способ наименьших квадратов с основами теории вероятностей. М.: Геодезиздат, 1956. - 607 с. 92.1Иарп У. Ф., Александер Г. Дж., Юэйли Дж, В. Инвестиции: Учебник/

80. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998. -1028 с.

81. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методики финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1995. - 198 с.

82. Экономико-математические методы и модели в перспективном отраслевом планировании вопросы методологии и методики. Отв. Ред. А. Г. Аганбе-гян. Новосибирск: наука, 1982. - 419 е.