Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Инвестиционный потенциал коммерческого банка тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Атухова, Елена Владимировна
Место защиты	Москва
Год	2008
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Инвестиционный потенциал коммерческого банка"

На правах рукописи

АТУХОВА ЕЛЕНА ВЛАДИМИРОВНА

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

0317105Э

Москва - 2008

003171059

Диссертационная работа выпонена на кафедре финансов и кредита ГОУ ВПО Российский государственный торгово-экономический университет

Научный руководитель

кандидат экономических наук, доцент Кузнецов Сергеи Александрович

Официальные оппоненты

доктор экономических наук, профессор Панова Галина Сергеевна

кандидат экономических наук, доцент Домащепко Денис Викторович

Ведущая организация

Академия экономической безопасности МВД России

Защита состоится л25 июня 2008 г в 16 00 час на заседании диссертационного совета Д 446 004 01 по экономическим наукам при ГОУ ВПО Российский государственный торгово-экономический университет по адресу 125993, г Москва, ул Смольная, д 36, РГТЭУ, ауд 209

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Российский государственный торгово-экономический университет

Автореферат разослан мая 2008 г

Ученый секретарь диссертационного совета

И В Пшеницын

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ИССЛЕДОВАНИЯ

Актуальность темы исследования. Глобализация экономических процессов вызывает острую необходимость глубоких структурных изменений в экономике Динамика этих изменений во многом определяется темпом экономического роста, который может быть обеспечен лишь в условиях притока в экономику широкомасштабных инвестиций При этом основной причиной, сдерживающей активизацию инвестиционных процессов в России, является отсутствие устойчивой финансовой базы предприятий

В этих условиях инвестиции становятся основополагающим фактором экономического роста при условии тесного взаимодействия финансово-кредитной системы и реального сектора экономики, развития частного предпринимательства и увеличения доли сбережений населения в инвестиционной сфере Однако спрос предприятий на догосрочные кредиты не совпадает с предложением ссудного капитала со стороны коммерческих банков Более того, уровень рентабельности в реальном секторе экономики часто не позволяет коммерческим организациям привлечь необходимый объем инвестиций

В сложившейся ситуации развитие российской экономики напрямую зависит от структуры и величины инвестиционного потенциала банков, который во многом определяется наличием инвестиционных ресурсов конкретных коммерческих банков в сочетании с эффективным регулированием объема и сроков ресурсной базы кредитных организаций

В этой связи теоретико-методологическое обоснование и анализ сущностных детерминант инвестиционного потенциала коммерческого банка выступают частью целостной концепции совершенствования организационно-управленческих подходов к регулированию инвестиционной деятельности кредитной организации, органически сочетающей необходимость кредитования воспроизводственного процесса и поддержания устойчивости отдельного коммерческого банка

Указанные аспекты обуславливают необходимость проведения развернутого теоретического анализа дефиниции линвестиционный потенциал коммерческого банка с импликацией ее сущностных свойств и проявлений в практическую плоскость инвестиционных процессов, реализуемых посредством активного участия банковского сектора, что определяет актуальность темы исследования

Степень разработанности проблемы исследования. Специфика инвестиционных процессов в России, а также участие банков обеспечении формирования инвестиционных ресурсов коммерческих организаций рассматриваются в исследованиях Струченковой Т В , Тагирбекова К Р , Катасонова В Ю , Маковецкого М Ю Различным вопросам финансовой стратегии банка посвящены работы Роуза П С , Дж Синки, Гила Э, Рида Э , Коттера Р

Среди отечественных авторов по данной тематике наиболее известны работы Лаврушина О И , Масленченкова Ю С , Усоскина В М , Максютова А А , Лаптырева Д А Пановой Г С , Валенцевой Н И, Щербаковой Г Н

Учитывая весомый вклад указанных авторов в формирование теоретико-методологических основ исследуемой тематики, следует отметить, что изучение формирования и использования инвестиционного потенциала коммерческого банка остается недостаточно разработанным направлением финансовой науки и требует допонительных исследований Данные проблемы методического и практического характера инициировали выбор направления исследования и обусловили постановку цели и задач данной работы

Цель и задачи диссертационного исследования. Цель настоящего исследования состоит в разработке теоретических подходов и практических рекомендаций к регулированию инвестиционной деятельности банка в условиях сохраняющейся ограниченности догосрочных ресурсов в экономике и низкой кредитоспособности реального сектора, а также обосновании возможных вариантов и методов оценки инвестиционного потенциала коммерческого банка с учетом выявления особенностей формирования ресурсной базы банка

В соответствии с целью исследования в работе поставлены и решены следующие задачи

Х уточнить понятийно-терминологическое представление дефиниции линвестиционный потенциал коммерческого банка,

Х оценить величину и структуру инвестиционного потенциала банка с учетом оценки текущей стоимости отдельных элементов инвестиционной базы кредитной организации,

Х разработать агоритм реализации инвестиционного потенциала банка на основе приоритетных направлений инвестиционной политики кредитной организации,

Х сформулировать практические рекомендации по увеличению инвестиционного потенциала банка и реальных инвестиционных возможностей кредитной организации с учетом особенностей проводимой им инвестиционной политики

Объектом исследования является инвестиционная деятельность коммерческого банка, направленная на стимулирование и активизацию воспроизводственных процессов в экономике

Предметом исследования выступает инвестиционный потенциал коммерческого банка, теоретические и практические основы и механизмы обеспечения эффективной инвестиционной деятельности кредитной организации

Диссертационная работа выпонена в рамках специальности 08 00 10 -финансы, денежное обращение и кредит, п 9 9 - проблемы обеспечения сбалансированной банковской политики в области инвестиций, кредитования и формирования банковских пассивов по всему вектору источников и резервов паспорта специальностей ВАК (экономические науки)

Теоретико-методологической основой исследования послужили законодательные нормативные акты, действующие в Российской Федерации и регулирующие банковскую инвестиционную деятельность, а также результаты и выводы отечественной и зарубежной экономической науки в области теории и закономерностей инвестиционного процесса, его интенсификации, детерминантом которого служит банковское кредитование, основанное на инвестиционной политике кредитной организации

В качестве методологического инструментария применялись такие общенаучные приемы и методы, как анализ, анализ и синтез, индукция, дедукция, классификация, группировка, сравнение, обобщение и системный подход Исследование базируется на основных положениях финансовой математики, эконометрики и анализа хозяйственной деятельности При решении поставленных задач использовались экономико-математические методы и модели, применялись аналитические пакеты прикладной программы лMicrosoft Excel

Эмпирической базой работы послужили отчетные данные ряда коммерческих банков, осуществляющих инвестиционную деятельность

Научная новизна работы состоит в разработке подходов к определению величины и оценке механизмов реализации инвестиционного потенциала коммерческого банка К наиболее существенным результатам исследования, содержащим элементы научной новизны, относятся следующие выносимые на защиту положения

Х уточнена дефиниция линвестиционный потенциал коммерческого банка, как совокупность собственных, привлеченных и заемных средств банка, направленных на инвестиционные цели,

Х разработана авторская методика анализа размера инвестиционных ресурсов коммерческого банка, в основу которой положен принцип оценки

стоимости отдельных элементов ресурсной базы банка, используемых в качестве источников формирования инвестиционного потенциала кредитной организации с учетом их текущей стоимости,

Х обосновано приоритетное направление реализации инвестиционных возможностей банка, базирующееся на кредитовании реального сектора экономики,

Х выявлены и систематизированы допонительные резервы увеличения инвестиционных возможностей банка с точки зрения их стоимостной привлекательности и целевой направленности, позволяющие обеспечить устойчивое поступление доходов кредитной организации на базе развития института ОФБУ, расширения спектра используемых банком финансовых инструментов, таких как секъюритизация активов, сдеки РЕПО, IPO, а также буферное кредитование,

Х предложены меры по повышению эффективности использования инвестиционного потенциала коммерческого банка, посредством совершенствования внутренних процедур управления деятельностью кредитной организации на базе разработки и принятия инструктивных материалов, регламентирующих инвестиционную деятельность банка,

Х дана комплексная оценка ряда мер и методов государственного стимулирования инвестиционной деятельности коммерческих банков-резидентов на основе эффективного использования средств Резервного фонда государства, формирования банков развития, а также посредством налогового регулирования деятельности субъектов инвестиционного процесса Информационной базой проведенного исследования послужили законы РФ, постановления Правительства РФ, нормативные и инструктивные и методические документы Центрального Банка Российской Федерации и Ба-зельского Комитета по банковскому надзору, информационные, статистические, аналитические материалы экономических изданий и текущей периодики по проблемам финансово-кредитного регулирования банковской системы и финансовых рынков

Практическая значимость работы заключается в наличии конкретных рекомендаций по формированию оптимальной структуры и эффективному размещению средств инвестиционного потенциала банка

Данные подходы могут быть использованы в практической деятельности кредитных организаций, осуществляющих инвестиционную деятельность Работа представляет существенный интерес для финансовых менеджеров банка, а также может быть использована в системе экономического образования

Апробация и реализация результатов исследования

Основные положения и выводы диссертационного исстедования были изложены автором на IX региональной научно-технической конференции Вузовская наука - Северо-Кавказскому региону (г Ставрополь, 2005г), Международной научно-практической конференции Национальные традиции в торговле, экономике, политике и культуре, проходившей в рамках Васильевских чтений в РГТЭУ (г Москва, 2005г), Международной научно-практической конференции Социально-экономические и правовые аспекты развития ЮФО, (г Пятигорск, 2006г), Международной научно-практической конференции Экономика, государство и общество в XXI веке, организованной в рамках Румянцевских чтений в РГТЭУ (г Москва, 2007г)

Отдельные положения диссертации включены в учебные программы курсов при профессиональной подготовке, переподготовке и повышению квалификации специалистов инвестиционной сферы

Материалы диссертации используются автором при чтении курсов лекций по дисциплинам Экономическая оценка инвестиций, Организация деятельности коммерческого банка, Рынок ценных бумаг, Банковское дело, Деньги, кредит, банки

Отдельные положения диссертации апробированы и используются в деятельности ОАО КБ Евроситибанк, чго подтверждается соответствующим документом

Публикации результатов исследования. По теме диссертационной работы опубликовано 17 работ общим объемом 3,35 п л В том числе две работы объемом 0,7 п л опубликованы в изданиях, рекомендованных ВАК РФ для публикации результатов научных исследований

Объем и структура работы. Диссертационная работа изложена на 180 страницах, содержит 14 рисунков, 12 таблиц и 6 приложений

Во введении обоснована актуальность выбранной темы и оценена степень изученности проблемы, поставлена цель и сформулированы задачи, определены предмет и объект исследования, обозначена научная новизна и практическая значимость полученных результатов исследования, приведены данные об апробации и внедрении

В первой главе рассмотрены базовые параметры, и характеристики современного инвестиционного процесса в России на основе выделения ключевых проблем и противоречий инвестиционной сферы, определена роль банков на инвестиционном рынке и обоснованы приоритетные направления инвести-

ционной политики кредитной организации, а также дана характеристика дефиниции линвестиционный потенциал коммерческого банка

Во второй главе проведен анализ состава и структуры источников формирования инвестиционных ресурсов банка, определена стоимость отдельных элементов инвестиционной базы кредитной организации и обозначены методы оценки величины инвестиционного потенциала банка с учетом стоимости денег во времени и особенностей проводимой банком политики управления активами и пассивами

В третьей главе разработана комплексная оценка направлений совершенствования и оптимизации инвестиционной политики банка, позволяющая выявить возможные резервы увеличения инвестиционного потенциала банка и определить механизмы использования инвестиционных ресурсов кредитной организации

В заключении изложены основные результаты проведенного исследования, сформулированы выводы и рекомендации по их практическому применению

II. СОДЕРЖАНИЕ, ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

Необходимость реализации политики устойчивого инвестиционного роста посредством решения общих и специфических противоречий, присущих современному инвестиционному процессу, определила три группы проблем, связанных с обоснованием необходимости активного участия банков в инвестиционном процессе, а также разработкой комплекса ключевых подходов к оптимальному формированию и использованию средств инвестиционного потенциала банка

Первая группа проблем, обозначенных в исследовании, отражает систему общих противоречий, характерных для организации инвестиционного процесса в России Сегодня многие потенциальные программы приостанавливаются из-за отсутствия догосрочных инвестиционных ресурсов Причиной этого является несоответствие нормы рентабельности в реальном секторе ставке ссудного процента, а также значительное доминирование спекулятивных элементов над механизмами, опосредующими функционирование реального сектора, что обеспечивает значительный отрыв финансового сектора от реального

Ограничение объема, производимых банком операций, влияет на уровень капитализации банковского сектора, что вызывает необходимость рассмотрения второй группы проблем, связанных с определением роли банков в инвести-

ционном процессе и решения вопроса их ресурсной обеспеченности В этой связи автором введено понятие линвестиционный потенциал коммерческого банка, как совокупности собственных, привлеченных и заемных средств банка, направленных на инвестиционные цели

Вопрос состоит не только в выявлении и учете особенностей формирования инвестиционного потенциала, но и в обеспечении его наиболее эффективного использования Оптимизировать данный процесс позволяет инвестиционная политика банка, которая на основе анализа структуры ресурсной базы кредитной организации, дает возможность обеспечивать ранжирование договых обязательств по срокам погашения и рискам изменения их рыночной стоимости, осуществляя поиск альтернативных форм мобилизации инвестиционных ресурсов

Эффективность использования инвестиционного потенциала коммерческого банка во многом обусловлена ключевыми характеристиками и параметрами системы формирования и реализации инвестиционных возможностей кредитной организации, включающей разного рода методы и инструменты, что определяет третью группу проблем, связанных с обоснованием необходимости модернизации внутренних процедур регулирования инвестиционной деятельности банка

В первую очередь следует дать оценку величины инвестиционного потенциала кредитной организации посредством выделения той части ресурсной базы, срочность которой составляет один год и более (рис 1)

Рис 1 Структура источников формирования инвестиционного потенциала банка1 Процесс оптимизации использования инвестиционного потенциала коммерческого банка неразрывно связан и базируется на определении основных

1 Источник составлено автором

направлений размещения привлеченных средств в целях максимизации инвестиционного дохода при заданном уровне риска или минимизации риска в целом при заданном уровне дохода

Для обеспечения стабильности и максимизации доходов банку следует заранее проработать возможные сценарии привлечения и размещения средств Оптимизация доходов во многом выпоняется проводимой банком процентной политикой, которая дожна основываться на определении цены отдельного финансового инструмента

В этой связи автор отмечает необходимость определения цены отдельного источника с учетом временного фактора Данный аспект обоснован автором на конкретном примере анализа денежных потоков банка по инвестиционной деятельности, рассчитанных на базе различных дисконтных ставок

Привлечением инвестиционных ресурсов посредством эмиссии и размещения ценных бумаг активно реализуется большинством банков, в том числе одним из базовых объектов анализа данного диссертационного исследования (ОАО КБ Российский кредит) При этом автор предлагает учитывать изменение цены финансового инструмента по процентной ставке Так, например, в случае увеличения рыночной цены процентной ставки на 0,3 процентных пункта, рыночная стоимость ценной бумаги может увеличиться на 7,22 руб , то есть выявляется зависимость стоимости финансового инструмента от средневзвешенного срока потока его платежей, а также его чувствительность к изменению процентной ставки

Обеспечение оптимального соотношения привлеченных и размещенных средств напрямую определяет ликвидность коммерческого банка По оценкам автора, достаточно универсальным представляется метод распределения фондов (или разделения источников фондов) путем деления источников привлекаемых средств на краткосрочные и догосрочные с учетом их последующей структурной трансформации

В работе также обоснована возможность размещения нераспределенной части инвестиционных ресурсов в инвестиционные ценные бумаги При этом недостаток средств может быть воспонен за счет размещения допонительных облигационных займов, субординированных кредитов или секъюри-тизации активов

Сформулированная стратегия будет во многом определять тот инвестиционный эффект, который в перспективе планирует получить банк Следует также учитывать организационную структуру и те финансовые инструменты, которые могут обеспечить достижение поставленной цели Соответственно на-

личие в банке специализированного инвестиционного структурного подразделения выступает неотъемлемой составляющей устойчивого функционирования кредитной организации (рис 2)

Рис 2 Базовая организационная структура и взаимоподчинение инвестиционных подразделений коммерческого банка Для получения требуемой нормы прибыли необходимо определить средневзвешенную стоимость инвестиционных ресурсов и расставить акценты на основных направлениях вложения капитала с учетом выпонения задачи по минимизации риска

Однако значительная величина совокупных инвестиционных ресурсов банка на практике еще не означает возможности гарантированного получения прибыли

Основным показателем инвестиционного потенциала банка является темп прироста инвестиционных ресурсов и эффективность их использования

В рамках проведения оценки инвестиционных возможностей банка и выявления резервов их роста автором предложено использование показателя мультипликативного эффекта капитала, позволяющего оценить качество исходящих и входящих финансовых процентных потоков (табл 1)

Таблица 1

Расчет мультипликативного эффекта капитала ОАО КБ Зенит

Расчет Показатель Ед изм Величина

01 01 2005 01 01 2006 01 01 2007

П Прибыль тыс руб 1 143 440 1 315 229 2 256 475

ПС Привлеченные инвестиционные средства тыс руб 10480860 14522394 24154992

ПР Процентные затраты тыс руб 1121452,02 1408672,218 1715004,432

мк Мультипликатор капитала ед 9,47 15,30 9,54

Продожение табл

УС Уровень процентной ставки по привлеченным инвестиционным ресурсам % 10,70 9,70 7,10

А Инвестиционные активы тыс руб 11143417 18661794 26763218

ЭР=(П+ПР)/ А* 100 Экономическая рентабельность % 20,32 14,59 14,84

МЭК=(ЭР-УС)*МК Результативность муль гипликатора капитала % 91,14 74,81 73,83

В расчетную базу автором были введены показатели, относящиеся к инвестиционной деятельности кредитной организации, на основе которых выявлена положительная динамика инвестиционной деятельности банка

В целях определения возможности допонительного привлечения ресурсов, а также оценки эффективности их использования по приращению собственного капитала, автором предложено провести оценку добавленной стоимости, которая отражает разницу между уровнем дохода, получаемым банком на совокупный капитал, и уровнем доходов, выплачиваемых по привлеченному капиталу

Для расчета уровня использования инвестиционного потенциала банка, автором выведен ряд оценочных коэффициентов, приведенных в таблице 2.

Таблица 2

Показатели эффективности использования инвестиционного потенциала банка

№ п/п Наименование показателя Расчет Экономическое содержание

1 Коэффициент использования инвестиционного потенциала банка Кип = ДС/ИП Характеризует соотношение фактической добавленной стоимости, полученной банком в данном году к величине инвестиционного потенциала банка в годовом измерении

2 Коэффициент использования активной части инвестиционного потенциала Кипа = ДС/ИПа Характеризует соотношение фактической добавленной стоимости и активной части инвестиционного потенциала

3 Коэффициент вовлечения платных инвестиционных ресурсов банка Ка=ИПа/ИП Характеризует долю активной части инвестиционных ресурсов в их общем объеме

4 Коэффициент эффективности инвестиционных ресурсов банка К1ф - ИП / Р Характеризует долю инвестиционных ресурсов в общем объеме привлеченных средств банка

5 Коэффициент использования отдельного потенциала 1-го вида Кип, =Д/ИП, Характеризует величину фактического годового дохода, приходящегося на г-тый вид инвестиционного ресурса

Однако, используя данные показатели, следует учитывать одновременное наличие факторов, препятствующих эффективному размещению инвестиционных ресурсов банка К числу основных факторов можно отнести

1) значительный удельный вес банков с иностранным участием, что вовлекает отечественный банковский сектор в определенную финансовую зависимость от иностранного капитала,

2) недостаточную кредитоспособность предприятий реального сектора экономики для обеспечения доверия банков,

3) спекулятивный характер операций на фондовом рынке, сдерживающий инвестиционное кредитование банками реального сектора экономики,

4) высокую зависимость от крупных вкладчиков, ограничивающую инвестиционные операции банка

В целях формирования эффективной системы использования имеющихся инвестиционных ресурсов, позволяющей принимать решения с учетом реально складывающихся обстоятельств и условий функционирования кредитной организации, автором предложен агоритм управления инвестиционным потенциалом банка, суть которого отражена на рис 3

Рис 3 Агоритм реализации инвестиционного потенциала коммерческого банка2

2 Источник разработано автором

В качестве базисных данной модели элементов выступают-

1) анализ сформированной структуры и динамики основных видов инвестиционных ресурсов банка за последние несколько лет,

2) оценка достаточности источников финансирования инвестиций,

3) сопоставление имеющихся инвестиционных возможностей и потребностей размещения инвестиционных ресурсов по суммам и срокам с учетом их реальной стоимости,

4) оценка возможного эффекта вложений и текущая корректировка условий и инструментов формирования инвестиционного потенциала банка,

5) размещение средств

Для практической реализации инвестиционного потенциала банку следует учредить инвестиционный бизнес-центр, в котором дожна накапливаться информация о возможных направлениях инвестиционной деятельности и формироваться решения о наиболее оптимальных подходах к использованию имеющихся инвестиционных возможностей

Внутренние преобразования деятельности банка, по мнению автора, могут включать введение паралельных картотек, объединение клиентов в различные группы по категориям и размерам вложений, а также оценку мотивации клиентов при выборе банка

В целом для выявления возможных резервов увеличения использования инвестиционных возможностей банка, автор предлагает следующие меры

1) увеличение капитала банка в соответствии с ростом его активов, что может быть обеспечено посредством активного участия банков на фондовом рынке Однако имеющиеся недоработки в отношении упрощения процедуры IPO (Initial Public Offering), вынуждают банки осуществлять внерыночное размещение своих акций,

2) удлинение ресурсной базы банка за счет эмиссии и размещения таких финансовых инструментов, как облигации, векселя, сертификаты,

3) расширение масштабов использования ценных бумаг, продаваемых по договорам об обратном выкупе (соглашениям РЕПО), резервных аккредитивов, позволяющих обеспечить текущую платежеспособность клиента

Сегодня иностранные банки активно используют секыоритизацию активов, обеспечивающую главным образом сокращение числа невозвращенных кредитов, что уменьшает необходимость выделения резервов на покрытие убытков, а также позволяет получить более высокую доходность на вложенный капитал

В качестве допонительных инструментов нивелирования инвестиционного риска автор предлагает расширить спектр используемых банком финансо-

вых инструментов, в частности обоснована необходимость расширения спектра регулярно используемых банками производных финансовых инструментов в части заключения фьючерсных контрактов, совершения сделок СВОП, а также использования резервных аккредитивов

Еще одним рычагом увеличения эффективности использования банком своих инвестиционных ресурсов может стать схема, основанная на выдаче кредита по заведомо заниженной процентной ставке с одновременным выкупом доли в финансируемом проекте и заключением соглашения об обратном выкупе акций В результате банк получает требуемую доходность от размещения своих средств, гарантируя тем самым их возврат

В случае масштабности реализуемых инвестиционных проектов банки могут учреждать банковские синдикаты и консорциумы, увеличивающие инвестиционные возможности банков

Относительно новым источником попонения инвестиционных ресурсов банка является формирование общих фондов банковского управления (ОФБУ), позволяющих облегчить решение многих инвестиционных проблем банка

Государственное регулирование инвестиционной деятельности банка, по мнению автора, дожно носить в большей степени стимулирующий, а не надзорный характер

В качестве одного из таких стимуляторов может выступать централизованная поддержка догосрочного кредитования путем формирования национальных банков развития, а также ряда крупных банков с развитой филиальной сетью, способствующих ускорению перераспределения капитала в экономике

Важной мерой государственного регулирования дожно стать стимулирование инвестиционного процесса в стране за счет введения льготного налогообложения активных участников инвестиционного процесса, например, если доля инвестиционных кредитов банка достигает 20-30% его активов, банк может получить скидку в 25% от базовой ставки налога на прибыль (при доле в 30-40% - скидку на 50% соответственно)

Законодательная неурегулированность некоторых аспектов инвестиционной деятельности, а также высокая степень зависимости от политической ситуации в стране вызывает необходимость создания посреднических институтов, которые смогли бы взять на себя нейтрализацию части банковских инвестиционных рисков К таким организациям можно отнести консатинговые компании, колекторские агентства и другие институты подобного рода

В целом проведенное исследование позволяет сделать вывод, что важнейшими условиями формирования и эффективного использования инвестиционного потенциала банка является

1) проведение согласованной инвестиционной политики, учитывающей как интересы банка, так и реального сектора экономики,

2) увеличение срочности ресурсной базы в соответствии с основными направлениями ее использования и одновременной оценкой стоимости инвестиционных ресурсов,

3) оптимальное распределение средств инвестиционного потенциала в рамках предложенной автором концепции, в основе которой лежит первостепен-ность размещения средств в кредит, а формирование портфеля ценных бумаг рассматривается в качестве возможного резерва снижения инвестиционного риска и получения допонительного дохода,

4) расширение спектра, предоставляемых банками услуг, а также внедрение новых банковских продуктов и технологий с использование таких инструментов, как хеджирование, секъюритизация, операции РЕПО и субординированные займы,

5) наличия в банке инвестиционного отдела, координирующего на конечном этапе формы и сроки инвестиционных вложений,

6) вовлечение государства в процессы регулирования инвестиционной деятельности банка в аспекте стимулирующей, а не надзорной практики

Учитывая особенности функционирования инвестиционного рынка в России, а также динамику происходящих изменений, следует отметить наличие различных подходов к оценке инвестиционного потенциала банка и возможности его эффективного использования В диссертации автор обосновывает необходимость дальнейшего углубления исследования данной проблематики, как в фундаментальном, так и прикладном аспектах Результаты исследования, сделанные автором собственные выводы и предложенные рекомендации, имеющие практический аспект, внесут свой вклад в повышение эффективности реализации инвестиционной деятельности банка

Основные положения диссертации отражены в следующих публикациях автора:

В изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1 Атухова, Е В Роль банковского сектора в формировании инвестиционного потенциала экономики//Вестник РГТЭУ 2006 -№3(15) -0,4пл

2 Атухова, Е В Слияние и поглощение как возможность решения проблемы капитализации в банковском секторе // Вестник Академии экономической безопасности МВД России 2008 - №2 - 0,3 п л

Публикации в других изданиях и материалы конференций:

3 Атухова, ЕВ К вопросу об инвестиционном потенциале коммерческих банков / Л М Заема // Студенческая наука - экономике России тезисы третьей межрегиональной научной конференции - Ставрополь СевКавГТУ, 2002 - 0,1/0,05 п л

4 Атухова, Е В. К вопросу о необходимости участия банков в процессе инвестирования реального сектора экономики // Университетские чтения - 2004 тезисы научной конференции - Пятигорск ПГЛУ, 2004 -0,1 пл

5 Атухова, Е В Вопросы политики управления кредитным риском в банковском секторе // Социальные, экономические и культурные проблемы устойчивого развития современной России тезисы международной научно-практической конференции (часть I) - Новосибирск РГТЭУ, 2005 - 0,2 и л

6 Атухова, Е В Проблемы капитализации банковского сектора // Сборник научных статей аспирантов и соискателей Выпуск 4 - М изд-во РГТЭУ, 2005 - 0,2 и л

7 Атухова, Е В К вопросу о реализации инвестиционной активности банков в условиях рекреационного региона // Университетские чтения - 2005 -Часть V материалы научно-методических чтений ПГЛУ - Пятигорск ПГЛУ, 2005 -0,1 п л

8 Атухова, Е В Инвестиционный потенциал коммерческих банков проблемы реализации // Экономика Том третий материалы XXXIV научно-технической конференции по результатам работы профессорско-преподавательского состава, аспирантов и студентов за 2004г - Ставрополь СевКавГТУ, 2005 -0,1пл

9 Атухова, Е В Вопросы повышения эффективности использования инвестиционного потенциала банковского сектора // Проблемы реализации концепции устойчивого развития межвузовский сборник научно-исследовательских работ - М Учебно-методический и издательский центр Учебная литература, 2005 - 0,2 п л

10 Атухова, Е В Вопросы мобилизации инвестиционного потенциала коммерческих банков // Экономика Том третий материалы IX региональной научно-технической конференции Вузовская наука - Северо-Кавказскому региону - Ставрополь СевКавГТУ, 2005 -0,1 пл

11 Атухова, Е В Инвестиционная политика как фактор устойчивого развития кредитной организации // Национальные традиции в торговле, экономике, политике и культуре материалы Международной научно-практической конференции в рамках Васильевских чтений - М изд-во РГТЭУ, 2005 - 0,2 п л

12 Атухова, ЕВ Участие банков в финансировании реального сектора экономики // Экономика Том третий материалы XXXV научно-технической конференции по результатам работы профессорско-преподавательского состава, аспирантов и студентов за 2005г СевКавГТУ - Ставрополь 2006 -ОДпл

13 Атухова, Е В Вопросы трансформации сбережений в инвестиции // Социально-экономические и правовые аспекты развития ЮФО материалы Международной научно-практической конференции - Пятигорск изд-во ООО РИА-КМВ, 2006 - 0,4 п л

14 Атухова, Е В Участие банков в финансировании инвестиционного процесса // Сборник научных статей аспирантов и соискателей Выпуск 5 - Москва РГТЭУ, 2006 - 0,3 п л

15 Атухова, Е В Вопросы реализации инвестиционной активности банковского сектора // Экономика, государство и общество в XXI веке материалы международной научно-практической конференции (часть И) в рамках Румян-цевских чтений -М Изд-во РГТЭУ, 2006 -0,1 пл

16 Атухова, Е В Инвестиционный портфель как инструмент управления инвестиционным потенциалом коммерческого банка // Сборник научных статей аспирантов и соискателей Выпуск 6. - Москва РГТЭУ, 2007 - 0,3 п л

17 Атухова, Е В Роль банков в обеспечении финансирования инвестиционного процесса // Экономика, государство и общество в XXI веке материалы международной научно-практической конференции (часть I) в рамках Ру-мянцевских чтений. - М . Изд-во РГТЭУ, 2007 - 0,2 п л

Подписано в печать 23 05 2008 г Формат 60x84/16 Бумм а офсетная

Гарнитура Times New Roman Объем 1.25 п л Тираж 100 экз Тип зак №175_

Издательство Российского государственного торгово-экономического университета ул Смольная, 36, г Москва, А-445, Г СП-3, 125993

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Атухова, Елена Владимировна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ УЧАСТИЯ БАНКОВ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ.

1.1 Роль коммерческого банка в инвестиционном процессе.

1.2 Инвестиционная политика коммерческого банка.

ГЛАВА 2. СИСТЕМА ОЦЕНКИ И РЕГУЛИРОВАНИЯ

ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА.

2.1 Сущность и особенности формирования инвестиционного потенциала коммерческого банка.

2.2 Оценка величины инвестиционного потенциала коммерческого банка

2.3 Регулирование величины инвестиционного потенциала коммерческого 87 банка.

ГЛАВА 3. ВОЗМОЖНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО 110 ПОТЕНЦИАЛА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА.

3.1 Основные направления оптимизации инвестиционной 110 политики коммерческого банка.

3.2 Резервы увеличения инвестиционных возможностей коммерческого 123 банка.

3.3 Инструменты реализации инвестиционного потенциала банка.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Инвестиционный потенциал коммерческого банка"

Актуальность темы исследования. Глобализация экономических процессов вызывает острую необходимость глубоких структурных изменений в экономике. Динамика этих изменений во многом определяется темпом экономического роста, который может быть обеспечен лишь в условиях притока' в экономику широкомасштабных инвестиций. При этом основной причиной, сдерживающей активизацию инвестиционных процессов в России, является отсутствие устойчивой финансовой базы предприятий.

В этих условиях инвестиции становятся основополагающим фактором экономического роста при условии тесного взаимодействия финансово-кредитной системы и реального сектора экономики, развития частного предпринимательства и увеличения доли сбережений населения в инвестиционной сфере. Однако спрос предприятий на догосрочные кредиты не совпадает с предложением ссудного капитала со стороны коммерческих банков. Более того, уровень рентабельности в реальном секторе экономики часто не позволяет коммерческим организациям привлечь необходимый объем инвестиций.

В сложившейся ситуации развитие российской экономики напрямую зависит от структуры и величины инвестиционного потенциала банков, который во многом определяется наличием инвестиционных ресурсов конкретных коммерческих банков в сочетании с эффективным регулированием объема и сроков ресурсной базы кредитных организаций.

В этой связи теоретико-методологическое обоснование и анализ сущностных детерминант инвестиционного потенциала коммерческого банка выступают частью целостной концепции совершенствования организационно-управленческих подходов к регулированию инвестиционной деятельности кредитной организации, органически сочетающей необходимость кредитования воспроизводственного процесса и поддержания устойчивости отдельного коммерческого банка.

Указанные аспекты обуславливают необходимость проведения развернутого теоретического анализа дефиниции линвестиционный потенциал коммерческого банка с импликацией ее сущностных свойств и проявлений в практическую плоскость инвестиционных процессов, реализуемых посредством активного участия банковского сектора, что определяет актуальность темы исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Цель настоящего исследования состоит в разработке теоретических подходов и практических рекомендаций к регулированию инвестиционной деятельности банка в условиях сохраняющейся ограниченности догосрочных ресурсов в экономике и низкой кредитоспособности реального сектора, а также обосновании возможных вариантов и методов оценки инвестиционного потенциала коммерческого банка с учетом выявления особенностей формирования ресурсной базы банка.

В соответствии с целью исследования в работе поставлены и решены следующие задачи:

Х уточнить понятийно-терминологическое представление дефиниции линвестиционный потенциал коммерческого банка;

Х оценить величину и структуру инвестиционного потенциала банка с учетом оценки текущей стоимости отдельных элементов инвестиционной базы кредитной организации;

Х разработать агоритм реализации инвестиционного потенциала банка на основе приоритетных направлений инвестиционной политики кредитной организации;

Х сформулировать практические рекомендации по увеличению инвестиционного потенциала банка и реальных инвестиционных возможностей кредитной организации с учетом особенностей проводимой им инвестиционной политики.

Для реализации поставленных задач необходимо рассмотреть и проанализировать основные компоненты инвестиционной политики банка.

Объектом исследования является инвестиционная деятельность коммерческого банка, направленная на стимулирование и активизацию воспроизводственных процессов в экономике.

Предметом исследования выступает инвестиционный потенциал коммерческого банка, теоретические и практические основы и механизмы обеспечения эффективной инвестиционной деятельности кредитной организации.

Указанные аспекты обуславливают необходимость проведения развернутого теоретического анализа дефиниции линвестиционный потенциал коммерческого банка с импликацией ее сущностных свойств и проявлений в практическую плоскость инвестиционных процессов, реализуемых посредством банковского сектора, что определяет актуальность темы исследования.

Теоретической основой исследования явились традиционные концепции в области особенностей финансирования инвестиционных процессов, изложенные в трудах зарубежных и отечественных экономистов. Среди них - Дж. Кейнс, Э. -Дж. Долан и Д. Липдсей, У. Шарп, Гордон. Александр, Дж. Бейли, Ковалев В.В., Вадайцев С.В., Лялин В.А., Вахрин П.И, Мекумов Я.С., Москвин В.А. и др.

Вопросам финансового управления в банке посвящены работы Роуза П.С., Дж. Синки, Гила Э., Рида Э., Коттера Р., Лаврушина О.И., Масленченкова Ю.С., Усоскина В.М., Максютова А.А., Лаптырева Д.А., Пановой Г.С., Валенцевой Н.И., Щербаковой Г.Н.

Методологическая основа диссертационной работы определяется как особенностями объекта исследования, так и синтезом фундаментальнотеоретического и конкретно-практического анализа, которая реализована в рамках диалектических методов и подходов. Из этих особенностей вытекает сочетание абстрактно-логического и исторического методов, синтез экономического анализа с методами сопряженных научных дисциплин, таких как юриспруденция, финансовая математика, а также методы и подходы к анализу деятельности коммерческого банка на базе сравнения и прогноза, с учетом особенностей инвестиционного процесса в России.

Информационной базой проведенного исследования послужили законы РФ, постановления Правительства РФ, нормативные и инструктивные и методические документы Центрального Банка Российской Федерации и Базельского Комитета по банковскому надзору, информационные, статистические, аналитические материалы экономических изданий и текущей периодики по проблемам финансово-кредитного регулирования банковской системы и финансовых рынков.

Эмпирической базой работы послужили отчетные данные ряда коммерческих банков за период с 01.01.2005 по 01.01.2007, опубликованные на сайте Банка России.

Элементы научной новизны выносимых на защиту положений заключаются в следующем:

Х уточнена дефиниция линвестиционный потенциал коммерческого банка, как совокупность собственных, привлеченных и заемных средств банка, направленных на инвестиционные цели;

Х разработана авторская методика анализа размера инвестиционных ресурсов коммерческого банка, в основу которой положен принцип оценки стоимости отдельных элементов ресурсной базы банка, используемых в качестве источников формирования инвестиционного потенциала кредитной организации с учетом их текущей стоимости;

Х обосновано приоритетное направление реализации инвестиционных возможностей банка, базирующееся на кредитовании реального сектора экономики;

Х выявлены и систематизированы допонительные резервы увеличения инвестиционных возможностей банка с точки зрения их стоимостной привлекательности и целевой направленности, позволяющие обеспечить устойчивое поступление доходов кредитной организации на базе развития института ОФБУ, расширения спектра используемых банком финансовых инструментов, таких как секъюритизация активов, сдеки РЕПО, IPO, а также буферное кредитование;

Х предложены меры по повышению эффективности использования инвестиционного потенциала коммерческого банка, посредством совершенствования внутренних процедур управления деятельностью кредитной организации на базе разработки и принятия инструктивных материалов, регламентирующих инвестиционную деятельность банка;

Х дана комплексная оценка ряда мер и методов государственного стимулирования инвестиционной деятельности коммерческих банков-резидентов на основе эффективного использования средств Резервного фонда государства, формирования банков развития, а также посредством налогового регулирования деятельности субъектов инвестиционного процесса.

Практическая значимость работы заключается в наличии конкретных рекомендаций по формированию оптимальной структуры и эффективному размещению средств инвестиционного потенциала банка.

Данные подходы могут быть использованы в практической деятельности кредитных организаций, осуществляющих инвестиционную деятельность. Работа представляет существенный интерес для финансовых менеджеров банка, а также может быть использована в системе экономического образования.

Различные аспекты работы были изложены в научных статьях и тезисах выступлений на IX региональной научно-технической конференции Вузовская наука - Северо-Кавказскому региону (г. Ставрополь, 2005г.). Основные положения и выводы, проведенного исследования, обсуждались на Международной научно-практической конференции Национальные традиции в торговле, экономике, политике и культуре, проходившей в рамках Васильевских чтений в РГТЭУ (г. Москва, 2005г.), Международной научно-практической конференции Социально-экономические и правовые аспекты развития ЮФО, (г. Пятигорск, 2006г.), Международной научно-практической конференции Экономика, государство и общество в XXI веке, организованной в рамках Румянцевских чтений в РГТЭУ (г. Москва, 2007г.).

Отдельные положения диссертации включены в учебные программы курсов при профессиональной подготовке, переподготовке и повышению квалификации специалистов инвестиционной сферы.

Материалы диссертации используются автором при чтении курсов лекций по дисциплинам: Экономическая оценка инвестиций, Организация деятельности коммерческого банка, Рынок ценных бумаг, Банковское дело, Деньги, кредит, банки.

Основное содержание диссертационной работы отражено в 17 научных публикациях, общим объемом 3,35 п.л. в том числе две работы в изданиях, рекомендованных ВАК в объеме 0,7 п.л.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Атухова, Елена Владимировна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящее время в России сформировася инвестиционный рынок, имеющий достаточно высокий потенциал роста. При этом существует ряд не решенных проблем, препятствующих качественному совершенствованию инвестиционного процесса. В этой связи особую актуальность приобретают проблемы оптимального финансирования экономики, способствующего наращиванию темпов экономического роста.

В результате проведенного исследования автором разработан новый методический подход к процессу формирования и управления инвестиционным потенциалом банка, основанный па уточнении самой дефиниции линвестиционный потенциал коммерческого банка, и выявлении элементов ее составляющих с учетом их стоимости и соответствия направлениям размещения по срокам и суммам, а также оценки возможных резервов их мобилизации; определении оптимальных направлений и способов реализации инвестиционных возможностей, а также возможных подходов нивелирования инвестиционного риска.

Основные научные и практические результаты исследования состоят в следующем:

1. На основе проведенного исследования был сделан вывод о том, что в отечественной и зарубежной экономической литературе отсутствует четкое определение категории линвестиционный потенциал коммерческого банка. В этой связи в целях диссертационного исследования, основываясь на научном определении термина потенциал и специфики инвестиционной деятельности банка, инвестиционный потенциал коммерческого банка определяется как совокупность собственных, привлеченных и заемных средств, которые могут быть направлены на инвестиционные цели.

2. Учитывая преобладающую роль кредитного варианта инвестирования на российском инвестиционном рынке, а также универсальный характер банковской деятельности, выявлены ключевые направления инвестиционной деятельности банка, основанные на приоритетной роли кредитных операций.

3. В соответствии со стратегическими целями деятельности кредитной организации и особенностями, сложившейся в стране экономической ситуации, сформулированы основные направления инвестиционной политики банка и методы ее оптимизации. Проработка тактических целей и механизма их реализации позволяет детализировать инвестиционную политику. В этой связи инвестиционная политика банка дожна на приемлемом уровне обеспечивать согласованность:

1) величины кредитной ставки процента и уровня рентабельности предприятия;

2) кредитного риска и дохода банка;

3) соответствия срока кредита и срока окупаемости инвестиций;

4) наличие в инвестиционном портфеле крупных кредитов и риск, связанный с их возможным непогашением;

5) пролонгации кредита и возможного риска;

6) использование собственных ресурсов в инвестиционных целях и возможного риска их утраты;

7) получения прибыли при высокой стоимости ресурсной базы.

4. Обозначены и обоснованы наиболее перспективные варианты реализации инвестиционной стратегии банка, связанные с требованиями экономической политики государства и инвестиционными возможностями банка в соответствии с его инвестиционной политикой. В соответствии с ними вырабатываются оптимальные способы реализации стратегических целей, заключающиеся в разработке основных направлений инвестиционной политики и определении источников финансирования инвестиций.

5. В целях максимизации дохода, банк дожен заранее проработать возможные сценарии привлечения и размещения средств. Вопросы регулирования дохода во многом обеспечивается проводимой банком процентной политики, которая основывается на определении цены отдельного финансового инструмента и применяемой методики управления активами и пассивами банка. В этой связи в рамках анализа оценки величины и структуры инвестиционного потенциала банка проведен расчет средневзвешенной стоимости его отдельных элементов.

6. В рамках проведенного расчета определения соответствия имеющихся ресурсов и возможных направлений их реализации по срокам и суммам, выявлены суммы их избытка и недостатка, а также допонительные резервы их использования и мобилизации.

7. Прикладной характер исследования отражен в механизмах реализации инвестиционного потенциала банка, который включает как организационные подходы, заключающиеся в особенностях организации финансового менеджмента банка, так и использование различных финансовых инструментов.

8. Отдельное внимание в этом вопросе отведено государственному регулированию инвестиционной деятельности банков, где отмечено, что государственное регулирование дожно иметь не только надзорный, но и стимулирующий характер.

В целом в рамках проведенного исследования для более качественного формирования ресурсной базы коммерческого банка и дальнейшего эффективного использования средств инвестиционного потенциала сформулированы следующие предложения:

1) создать финансовый супермаркет, когда клиент в одном месте может получить весь спектр финансовых услуг от инвестиционнопотребительского кредитования, покупки ценных бумаг до пенсионного и страхового обеспечения;

2) попонить спектр договых инструментов, позволяющих расширить ресурсную базу банка (векселя, облигации, сертификаты);

3) снизить нормативы или поностью вывести из системы резервных требований обязательства банка со сроком погашения более года;

4) ввести в практику взаимоотношений банков с их клиентурой порядок, предусматривающий открытие клиентами в банках специальных целевых депозитных счетов для кредитования инвестиционных проектов за счет-прибыли, амортизационных отчислений и других источников;

5) максимально активизировать кредитно-инвестиционную деятельность банков на основе соответствующих лицензионных требований, предусматривающих ежегодно устанавливаемые квоты предоставления инвестиционных кредитов предприятиям приоритетных отраслей экономики;

6) упростить процедуру LPO банков и регистрацию увеличения капитала, снижая необоснованно жесткие требования к оценке финансового положения физических и юридических лиц при покупке акций кредитных организаций;

7) сформировать гибкую, адаптивную систему налогообложения банков, способствующую расширению объемов инвестирования и кредитования производственных предприятий, предусматривающую набор налоговых льгот и преференций, как для банков-кредиторов, так и для предприятийзаемщиков;

8) проработать механизм защиты прав инвесторов, договорно-правовую часть инвестиционных отношений, формы страхования инвестиций, внести в законодательство на федеральном и региональном уровнях изменения, которые будут стимулировать банки кредитовать реальный сектор экономики.

Проведенное исследование позволяет сделать вывод, что важнейшими условиями формирования и эффективного использования инвестиционного потенциала банка является:

1) формирование согласованной инвестиционной политики, учитывающей как интересы банка, так и реального сектора экономики;

2) увеличение срочности ресурсной базы банка в соответствии с основными направлениями ее использования и одновременной оценкой стоимости инвестиционных ресурсов;

3) оптимальное распределение средств инвестиционного потенциала в рамках предложенной автором концепции, в основе которой лежит первостепенность размещения средств в кредит, а формирование портфеля ценных бумаг рассматривается в качестве возможного резерва снижения инвестиционного риска и получения допонительного дохода;

4) расширение спектра услуг, предоставляемых банками, внедрение новых банковских продуктов и технологий (хеджирование, секъюритизация, операции РЕПО, субординированные займы);

5) наличие в банке инвестиционного отдела, координирующего на конечном этапе формы и сроки инвестиционных вложений;

6) увеличение стимулирующей роли государства в процессах регулирования инвестиционной деятельности банка.

В целом же необходимо разработать стратегию взращивания конкурентного отечественного банковского бизнеса, не увеличивая при этом надзорную практику. В этих условиях банки смогут наделить экономику надежным внутренним потенциалом инвестиций как базового фактора экономического роста, одновременно трансформируя текущие сбережения в догосрочные инвестиции, увеличивая тем самым свои инвестиционные возможности.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Атухова, Елена Владимировна, Москва

1. Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999г. №39 (ред. от 18.12.2006 N 232-ФЭ) Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений // Консультант Плюс.

2. Федеральный закон РФ от 29 ноября 2001г. №156 (ред. от 15.04.2006 N51-ФЗ) Об инвестиционных фондах // Консультант Плюс.

3. Федеральный закон РФ от 17 мая 2007г. №82 О банке развития // Консультант Плюс.

4. Федеральный закон РФ от 22 апреля 1996г. №39 (ред. от 06.12.2007 №336-ФЗ) О рынке ценных бумаг // Консультант Плюс.

5. Федеральный закон РФ от 10 декабря 2003г. №173 (ред. от 30.10.2007 № 242-ФЗ) О валютном регулировании и валютном контроле // Консультант Плюс.

6. Федеральный закон РФ от 2 декабря 1990г. №86 (ред. от 26.04.2007 №63-ФЗ) О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России) // Консультант Плюс.

7. Федеральный закон РФ от 23 декабря 2003г. №177 (ред. от 13.03.2007 №4-ФЗ) О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации // Консультант Плюс.

8. Федеральный закон РФ от 2 декабря 1990г. №395-1 (ред. от 02.11.2007 №248-ФЗ) О банках и банковской деятельности // Консультант Плюс.

9. Положение ЦБ РФ от 4 июня 2003г. № 230 (в ред. Указаний ЦБ РФ от1112.2006 №1756-У) О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения // Консультант Плюс.

10. Положение ЦБ РФ 20 марта 2006г. №283-П О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери

11. Положение ЦБ РФ 26 марта 2007 г. №302-П (в ред. Указания ЦБ РФ от 11.10.2007 №1893-У) О правилах ведения бухгатерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации

12. Инструкция ЦБ РФ от 16 января 2004г. №110-И (в ред. Указаний ЦБ РФ от 20.03.2006 №1672-У) Об обязательных нормативах банков // Консультант Плюс.

13. Распоряжение Правительства РФ от 1 июня 2006 г. №793-р Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006 2008 годы

14. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год.1. Монографии и сборники

15. Герасимова Е.Б. Анализ ресурсного потенциала коммерческих банков: Монография. М.: Издательство Машиностроение 1, 2003. -204с.

16. Маковецкий М.Ю. Инвестиционное обеспечение экономического роста: теоретические проблемы, финансовые инструменты, тенденции развития. М.: АНКИЛ, 2005.-c.312

17. Наметкин С.А. Инвестиционная деятельность банков: Препринт. СПб.: ГУЭФ., 2003.- 15с.

18. Орлов С.Н. Теоретико-методологические подходы в оценке экономического потенциала банковской системы региона: Препринт: Екатеринбург: Институт экономики УрОРАН, 2003. 47с.

19. Алексеенко В.В., Красавина В.А. Математические методы исследования экономических систем: Учебное пособие. М.: Издательство РУДН, 2005.- 154с.

20. Анализ финансовых результатов банковской деятельности: учебное пособие / С.Ю. Буевич, О.Г. Королев. 2-е изд. - М.: КНОРУС, 2005. -160с.

21. Антология экономической классики в 2-х томах. Т. 2. Предисловие, составление И.А.Столярова. М.: Эконов, 1993. - 486с.

22. Банки и банковские операции: Букварь кредитования. Технологии банковских ссуд. Околобанковское рыночное пространство: Учеб. для вузов / В.А. Ченоков. 2-е изд. перераб. - М.: Высш. шк., 2004. - 291с.

23. Банки и банковское дело / Под ред. И.Т.Балабанова. СПб.: Питер, 2005. -256с.

24. Банковское дело. Учебник /Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой- 5-е изд. Перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2003. - 592с.

25. Банковское дело. Учебник. О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева /Под ред. д-ра экон. наук проф. О.И. Лаврушина 4-е изд. М.: КНОРУС, 2006. - 768с.

26. Банковское дело: допонительные операции для клиентов: Учебник / Под ред. проф. А.М.Тавасиева. М.: Финансы и статистика, 2005. - 416 с.

27. Банковское дело: Учебник / под ред. д-ра экон. наук. проф. Г.Г. Коробовой,- изд. с изм. М.: Экономистъ, 2006. - 766с.31 .Банковское законодательство: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова М.:

28. Вузовский учебник, 2006. 270с. 32.Банковские риски: учебн. пособие / кол. авторов; под ред. д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина и д-ра экон. наук Н.И. Валенцевой. - М.: КНОРУС, 2007. - 232с.

29. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. /М.: Финансы и статистика, 1998.

30. Басовский JI.E., Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2007. - 241с.

31. Бочаров В.В. Инвестиции. СПб.: Питер, 2002. - 268с.

32. Буевич С.Ю. Анализ финансовых результатов банковской деятельности: учебное пособие. 2-е изд. - М.: КНОРУС, 2005. - 160с.

33. Буевич С.Ю. Экономический анализ деятельности коммерческого банка : учеб. пособие и практикум. М.: Экономистъ, 2006. 240с.

34. Букато В. И., Головин Ю. В., Львов Ю. И. Банки и банковские операции в России.-2-е изд., перераб. и доп./Под ред. М. X. Лапидуса. М.: Финансы и статистика, 2001.- 368с.

35. Бухвальд Б. Техника банковского дела: сравочная книга и руководство по изучению практики банковских и биржевых операций. Перевод с нем. М.: 1993.

36. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / М.: Финансы и статистика, 1996. 799с.

37. Варламова С.Б. Перспективы развития инвестиционных банков в России. // Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. Ч М.: Финансы и статистика, 2004. С.294

38. Вешкин Ю.Г., Авагян Г.Л. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: учеб. пособие М.: Магистр, 2007. - 350с.

39. Все о коммерческом банке. Кн. 3. Пассивные и активные операции -основа кредитования коммерческим банком / Под ред. В.И. Видяпина, К.Р. Тагирбекова. М.: Кучково поле; Ассоциация Военная книга, 2007. - 592с.

40. Гибсон Р. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками. / Пер. с англ. -М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. Ч 276с.

41. Гитман Л.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997 1008с.

42. Глущенко В.В. Организация деятельности коммерческого банка / Учеб.пособие. г. Железнодорожный, Моск. обл.: ООО НПЦ Крылья, 2007.-208с.

43. Гончаренко Л.И. Налогообложение организаций финансового сектора экономики: Учебник. Ч М.: Финансы и статистика, 2004. Ч 304с.

44. Грюнинг X. Ван, Брайович Братанович С. Анализ банковских рисков: Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском / Пер. с англ. М.: Весь мир, 2003.

45. Деятельность коммерческих банков: Учебное пособие / А.В.Катырин (и др.): под ред. А.В.Катырина. Изд.2-е, перераб. и доп.- Ростов н/ Д. Феникс, 2005- 400с.

46. Дж. Синки, мл. Управление финансами в коммерческих банках пер. с англ. 4-го переработанного изд. / под ред. Р.Я.Левиты, Б.С. Пинскера. М.: 1994, Catalaxy. 820с

47. Долан Э.Дж, Кэмпбел К.Д., Кэмпбел Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Пер. с англ. /СПб.:, 1994. Ч 496с.

48. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. Ч 2-е изд. Ч М.: Издательство Дело и Сервис, 2004. -336с.

49. Инвестиции: учеб. / С.В. Вадайцев, П.П. Воробьев; под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В. А. Лялина. М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2005.-440с.

50. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. М: Экономистъ, 2004. - 478с.

51. Инвестиционные процессы и банковская система в экономике России / К.Р.Тагирбеков, Л.Г. Паштова М.: Издательство Весь мир, 2005. Ч 320с.

52. Катасонов В.Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. Ч М., Анкил, 2003 Ч с.328

53. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики. В 2 т. М.: МП ЭКОНОВ, 1993. Т.2. 432с.

54. Ключников М.В., Шмойлова Р.А. Коммерческие банки: экономико-статистический анализ. М.: ООО "Mapкет ДС Корпорейшн", 2004 - 248 с.

55. Котынюк Б.АгИнвестиционные проекты: Учебник, 2-ое изд., перераб. и доп. СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2002. 622с.

56. Коммерческие банки / Рид Э., Коттер Р., Гил Э. и др.; пер с англ. Под ред. В.М. Усоскина 2-е изд. М.: СП Космополис, 1991. - 480с.

57. Кулаков А.Е. Управление активами и пассивами банка. Практическое пособие. БДЦ-Пресс. 2004. 357с.

58. Костерина Т.М. Банковское дело. Учебник для Студентов высших учебных заведений. М.: МАРКЕТ ДС, 2003. - 240с.

59. Лаптырев Д.А. Система управления финансовыми ресурсами банка: Процессы Ч задачи модели - методы. - М.: Издательская группа БДЦ-пресс, 2005. - 296с.

60. Максютов А.А. Банковский менеджмент: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Альфа-Пресс, 2007. - 444с.

61. Максютов А.А. Банковский менеджмент: Учебно-практическое пособие. Ч М.: Издательство Альфа-Пресс, 2005. 368с.

62. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент банка: Учеб.пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 399с.

63. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Работа банка с корпоративными клиентами. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 358с.

64. Мел кумов Я. С. Инвестиции: Учеб.пособие. М.: ИНФРА-М, 2003. - 254с.

65. Милер Р.И. Ван Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело / Пер. с англ. М.: ИНФРА -М, 2000. 278с.-71.Миль Дж. С. Основы политэкономии. Экономическая мысль Запада / Прогресс, 1981. -447с.

66. Мобиус М. Руководство для инвестора по развивающимся рынкам. Пер. с англ. - М.: Инвестиционная компания Антон, АОЗТ Гривна +, 1995.-224с.

67. Организация деятельности Центрального Банка: учебник / Г.Г. Фетисов, О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова; под общ. ред. Г.Г. Фетисова. 2-е изд., М.: КНОРУС, 2007. - 432с.

68. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. Ч М.: Финансы и статистика, 1996.

69. Пети У. Классика мысли М.: ЭКСМО-пресс, 2000. 894с.

70. Печникова А.В., Маркова О.М., Стародубцева Е.Б. Банковские операции: Учебник. М.: ФОРУМ: ИНФРА - М, 2005. - 368 с.

71. Пещанская И.В. Организация деятельности коммерческого банка: Учебное пособие для вузов. М.: ИНФРА-М, 2001. 320с.

72. Пигу А.С. Экономическая теория благосостояния. Прогресс, 1985. 512с.

73. Розенберг Д.И. Комментарии к Капиталу К.Маркса. М.: Экономика, 1983.-720с.

74. Роде Э. Банки, биржи, валюты современного капитализма / Пер. с нем. Фииансы и статистика. 1986.- 123с.

75. Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Пер. с англ.со 2-го изд. Ч М.: Дело, 1997. 768 с.

76. Рынок ценных бумаг: Учебник /Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 1996. - 352с.

77. Синки Дж. Ф., мл. Управление финансами в коммерческих банках / Пер. с англ. М.: Catallaxy, 1994.

78. Сухова Л.Ф. Практикум по анализу финансового состояния и оценке кредитоспособности банка-заемщика. М.: Финансы и статистика, 2003.-152с.

79. Тавасиев A.M., Бычков, В.П., Москвин В.А. Банковское дело: базовые операции для клиентов: Учеб. пособие / Под ред. A.M. Тавасиева. Ч М.: Финансы и статистика, 2005. 304 с.

80. Управление деятельностью коммерческого банка (банковский менеджмент) / Под. ред. д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина.- М.: Юристъ, 2005.-688с.

81. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М.: ВСЕ ДЛЯ ВАС, 1993. - 320с.

82. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований М.: Финансы и статистика, 2004. Ч 320с.

83. Фишер И. Покупательная сила денег / М.: Рено, 2001. 318с.

84. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалепзи Р. Экономика / М.: Дело, 1993. 440с.

85. Цветкова Е.А. Кредитная работа банка (методические рекомендации). М.: Издательство Посев, 2007. 301с.

86. Черкасов В.Е. Финансовый анализ в коммерческом банке. Учебное пособие для вузов. Ч М.: Издательство Консатбанкир, 2006. 320с.

87. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции.: Пер. с англ.- М.: ИНФРА-М, 1999, XII, 1028с.

88. Шелобаев С.И. Экономико-математические методы и модели: Учеб. пособие для вузов. 2-е изд. перераб. и доп. Ч М.: ЭНИТИ-ДАНА, 2005. Ч 287с.

89. Щербакова Г.Н. Анализ и оценка банковской деятельности (на основе отчетности, составленной по российским и международным стандартам) Ч М.: Вершина, 2006. 464с.

90. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. 3-е изд., перераб. и доп. Ч М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 718с.

91. Эриашвили Н.Д. Банковское право: Учебник для студентов вузов. -4-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА., Закон и право, 2005. - 528с.1. Периодическая литература

92. Forbes 100 банков . 2006. - №4. - с.75

93. Агафонова И.П., Челак C.JL Выбор схем финансирования инновационных проектов и минимизация кредитных рисков // Финансовый менеджмент. 2006. - №2. - с.70-83

94. Алексеева И.А., Рачкевич А.Ю. Секыоритизация: этапы развития // Деньги и кредит. 2006. - №7. - с.27-36

95. Бараулина А., Воронова Т., Губейдулина Г. ВТБ всем не хватило. // Ведомости 10.05.2007, №83 (1857)

96. Бард B.C. Финансово-инвестиционные возможности развития российской экономики (мифы и реалии) //Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. 2004.- С. 27

97. Баринов А.Э. Снижение рисков при кредитовании и инвестировании проектов в России // Банковское дело. 2005. - №6. - с.64-72

98. Баринов А.Э. Тайные и явные подводные камни при анализе рисков финансирования инвестиционных проектов в российских условиях // Экономический анализ: теория и практика. 2006. - №21(78). - с.33-42

99. Белозерова В. Договые инструменты российских кредитных институтов: оценка рисков и доходность. // Рынок ценных бумаг. 2007. - №3 (330). -с.17- 19

100. Вельских И.Е. Инновационные маркетинговые технологии паблик рилейшнз как способ повышения конкурентоспособности отечественных банковских продуктов // Финансы и кредит. 2006. -№21(225).-с. 18-23

101. Беляев М.К. Макроэкономические аспекты банковского регулирования //Банковское дело.- 2006.- №3. с. 18-22

102. Беляков А.И., Матовников М., Хестанов С. Перспективные банковские продукты: IPO и синдицированное кредитование. // Банковское дело. Ч 2007.-№4.-с.36-37

103. Борисов О.И. Финансовые и налоговые методы регулирования инфляции // Банковское дело.- 2006. №7. - с.20-28

104. Братко А.Г.Кто дожен развивать банки? // Банковское дело. №2. Ч2006. -с.26-28

105. Бугаков Ю.В. Диагностика инвестиционного риска // Финансовый менеджмент.- 2006. №4.- с.73-85

106. Валентей С. Контринновационная среда российской экономики. // Вопросы экономики. 2005. - №10. - с. 133

107. Винокуров A. Investment banking как он есть. // Рынок ценных бумаг.2007.-№4 (331).-с. 18-20

108. Воков М.В. Структура и классификация рынка ценных бумаг. Операции с ценными бумагами в деятельности банков. Управление портфелем ценных бумаг // Финансы и кредит. Ч 2005. №10(178). Ч с.31-40

109. Ш.Воронин Д.В. Тенденции развития банковского сектора России в 2006г. //Банковское дело. 2006. - №3. - с. 15-17

110. Воронин Ю.М. Финансовое обеспечение экономического роста Российской Федерации // Финансы и кредит. 2006. - №25(229). - с.5-10

111. ИЗ. Герасименко В.В. Банковский капитал: концентрация и методы его оценки. // Банковское дело. 2007. - №4. - с.32-35

112. Геронина Н.Р. Повышение эффективности процессов инвестирования на основе развития механизмов привлечения сбережений населения // Финансовый бизнес. Ч 2005. №6. - с.65

113. Голубев И.К. Текущее состояние и основные тенденции в развитии отечественной банковской системы. // Финансы и кредит. Ч 2007. -№14(254). -с.2-8

114. Гордиенко Д. Роль инвестиционного банка при реализации сделок М&А и новые возможности LBO // Рынок ценных бумаг 2006- №22 (325)-с.55- 57 Х Х

115. Горячев А. А. Финансовые результаты работы организаций по промышленным видам экономической деятельности в ; 2005г. // Банковское дело. 2006.- №3.- с.28-33

116. Гришина О., Кашкин В. Факторинг набирает обороты // Банковское обозрение. 2005. - №6.- с.34-40

117. Губейдулина Г. Банки дошли до биржи. // Ведомости. 2007. - № 67 (1841)

118. Губейдулина Г. Здравствуй, LSE. //Ведомости. 2007. - №85 (1859)

119. Гузов К.О. Депозитный портфель банка: совершенствование методов и инструментов формирования //Банковское дело. Ч 2006. №2. - с.62-67

120. Данилов А. Российский банковский сектор: текущее состояние и перспективы.//Рынок ценных бумаг. -2007. №4 (331). - с. 12-17

121. Дворецкая А.Е. Российский рынок капиталов: специфические проблемы как ограничители финансирования экономического роста. // Банковское дело. 2007. - №3. - с. 18-26

122. Ермаков С.Л., Малинкина Ю.А. Рынок потребительского кредитования в России: современные тенденции развития // Финансы и кредит, Ч 2006. -№21(225).-с.24-32

123. Ермакова Е.А. Инвестиционный фонд РФ: основы организации и управления // Финансы и кредит. Ч 2006. №20(224). Ч с.28-33

124. Ершов М. Экономический рост: новые проблемы и новые риски // Вопросы экономики . 2006. - №12. - с.20-37

125. Ершов М., Зубов В. Возможности и риски финансовой интеграции // Вопросы экономики №11.- 2005.- с. 15-17.

126. Есина Т.Н. Рефинансирование кредитных организаций: опыт и проблемы // Деньги и кредит. 2006. - №3. - с.41-43

127. Закиров Р.З. Проблемы капитализации банков // Деньги и кредит. Ч2006.-№3.-с.39-41

128. Зеленский Ю.Б., Бирюкова Е. А. Механизмы повышения устойчивости банковской системы // Деньги и кредит. 2006. - №7. - с.11-20

129. Иванов А.В. Обоснование эффективности фондового рынка как оптимального источника привлечения финансовых ресурсов. // Финансы и кредит. 2005 .-№ 12( 180). - с.23

130. Иванченко Е. Особенности управления портфелем ценных бумаг в малых банках // Рынок ценных бумаг. 2005. - №1(280). - с.28-30

131. Иванченко И.С. Исследование Российского трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики. //Финансы и кредит .-14(218).-2006 с.2-11.

132. Инвестиционный климат в России. // Вопросы экономики. 2006. - №5. - с. 48-77

133. Ищенко Е. О тенденциях инвестиционного процесса. // Экономист.2007. №4. - с.61 -67

134. Казьмин А.И. Развитие российской банковской системы: время прагматичных решений. // Деньги и Кредит 2004. - №6. - с. 12

135. Карапетян A.J1. Классификация научного инструментария оценки финансовой состоятельности коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. 2006. - №19(76). Ч с.7-15

136. Китаев А.А. Реализация комплексного подхода к бюджетированию в коммерческом банке на основе казначейства // Финансы и кредит. Ч 2006. №28(232). - с. 10-14

137. Коган Е. Чтобы выжить необходима специализация. // Рынок ценных бумаг. - 2007. - №4(331). - с.22-24

138. Комиссаров Г.П., Яшин С.Н. Оценка риска показателей системы мониторинга устойчивости банковского сектора // Финансы и кредит. Ч 2006.-24(228).-с.2-8

139. Кондаурова Д.В. Система критериев качества обеспечения // Финансы и кредит. 2006. - №22(226). - с. 12-15

140. Косой Л.М. Гарантирование кредита и Стабилизационный фонд // Деньги и кредит. 2006. №5. - с.38-45

141. Котляров М.А. Новый подход ЦБ РФ к капитализации кредитных организаций России: риски и перспективы внедрепия.//Банковское дело. 2006. - №6. - с.8-11

142. Котляров М.А. Рыночная капитализация как инструмент повышения устойчивости российских банков // Финансы и кредит. 2006. -№28(232). - с.6-9

143. Красавина Л.Н. Проблемы снижения темпа инфляции в России (по материалам заседания круглого стола, проведенного в Финансовой академии при Правительстве РФ) // Финансы и кредит. 2006. - 20 (224). -с. 2-16

144. Левина И. К вопросу о соотношении реального и финансового секторов // Вопросы экономики 2006. - №9. - с.83 - 102

145. Лепетинов Д.В. Российская банковская система: что там за горизонтом? // Банковское кредитование. 2006. - №1. - с.34-45

146. Любимова С.Н. Методические положения анализа рисков в деятельности коммерческого банка // Экономический анализ: теория и практика. №4(37).- 2005. - с.52-59

147. Мамаева Д.С. К вопросу повышения эффективности использования кредитных ресурсов в реальном секторе экономики // Деньги и кредит. -2006. -№7.-с.37-39

148. Матросов С. IPO как инструмент привлечения инвестиций российскими предприятиями. // Рынок ценных бумаг. 2007. - №8 (335). - с.66-69

149. Мережникова А.К. Рынок вкладов населения: анализ, состояние, перспективы // Деньги и кредит. 2006. - №7. Ч с.21-26

150. Моисеев С.Р. Оптимальная структура банковского рынка: сколько банков нужно России? // Финансы и кредит. 2006. - №23(227) Ч с.2-13

151. Мониторинг законодательства // Бухгатерия и банки. 2006. - №5. - С.2

152. Мурычев А.В. Инфраструктура кредитования в России: возможности повышения эффективности кредитного процесса // Деньги и кредит.2006.-№3.-с. 12-14

153. Нарышкин С.Е. Институциональные предпосыки активизации инвестиционного процесса в России // Журнал российского права. Ч2007. -№1.-с.55-67

154. Некипелов А., Голанд Ю. От замораживания к инвестированию: новые подходы к денежно-кредитной и валютной политике. // Вопросы экономики 2008. - №3. - с.47-62

155. Носенков В.Н. О роли банков в формировании инвестиционных ресурсов регионов // Деньги и кредит. 2006. - №8. - с.7-131580 финансовом механизме длинновоновых технико-экономических изменений. // Вопросы экономики. 2004,- №1.- С.66

156. Овчинникова О.П., Бец А.Ю. Основные направления обеспечения динамичной устойчивости банковской системы // Финансы и кредит. Ч 2006.-№22(226).-С.2-11

157. Окулов В. Как оценить эффективность управления инвестиционным портфелем. // Рынок ценных бумаг. 2007. - №21 - с.40

158. Олейникова И.Н., Павлова Е.Е. Система показателей для оценки позиционирования банковского сектора в экономике // Финансы и кредит. 2006. - №20(224). - с.62-71

159. Петрикова С.М. Сущность, функции и теории денег в экономической науке // Финансы и кредит. 2006. - №22 (226). - с. 17-27

160. Плисецкий Д.Е. Об основных тенденциях и перспективах развития банковской системы России // Банковское дело. Ч 2005. №6. Ч с. 14-22

161. Полозкова А. Состояние рынка ОФБУ // Рынок ценных бумаг. 2006. -№16(319). -с.25-27

162. Поточниг В. Популярный банковский сектор // Рынок ценных бумаг. Ч2006. №22(325). - с.58-59

163. Рекомендации XV Международного банковского конгресса (МБК-2006) Базельские рекомендации: подходы и реализация // Деньги и кредит. Ч 2006.-№7.-с.6-10

164. Рогов Д.В. Основные принципы современной инвестиционной политики // Финансы и кредит. 2005. - №1. - с. 27

165. Рогова О. Денежно-кредитная система и экономический рост

166. Экономист. 2006. - №3. - с.34-40

167. Розмаинский И. Инвестиционная близорукость в посткейнсианской теории и в российской экономике // Вопросы экономики. 2006. - №9. Ч с.71-82

168. Роль банков на финансовом рынке (по материалам заседания круглого стола) // Деньги и кредит. 2006. - №3. - с. 60-71

169. Россия как объект инвестиций // Рынок ценных бумаг. 2006. -№10(313). - с.74-77

170. Рудько-Силиванов В.В., Федосеев Д.А. Рынок производных финансовых инструментов: взгляд в будущее // Деньги и кредит. 2006. - №8. Ч с.29-34

171. Рыбин И. Сравнение облигационных займов и кредитов. // Рынок ценных бумаг. 2007. - №1(328). - с.63

172. Рыкова И.Н Кредитный потенциал коммерческого банка, его роль в деятельности банка и методология оценки // Финансы и кредит. Ч 2005.-№25(193).-с. 18-20

173. Рыкова И.Н.; Фисенко Н.В. Оценка кредитного потенциала банковской системы Ставропольского края: от методологии к практике // Финансы и кредит. 2006. - №3(207). - с.2-5

174. Рыкова И.Н. Слияния в России как инструмент банковской консолидации. // Финансы и кредит. 2007. - №1(241). - с.9-19

175. Садков В.Г., Овчинникова О.П. Комплексное развитие регионов России и пути преодоления кредитной асимметрии в развитии муниципальных образований // Финансы и кредит. 2006. - №21(225). - с.43-51

176. Саркисянц А. Мегабанки и банки дивиденды //Бухгатерия и банки.-2006. - №4. - с.49-57

177. Саркисянц А.Г. Банки и реальный сектор на современном этапе // Банковское дело. Ч 2006. №2.- с.6-12

178. Скоробогатов А. Фондовый рынок, институциональная структура и проблема стабильности капиталистической экономики // Вопросы экононмики. 2006. - №12. - с.80-96

179. Солев И.Ю. Практические рекомендации по организации проектного финансирования // Банковское дело. 2006. - №2. - с.68-71

180. Сотский В.В., Сотская Т.В. О некоторых аспектах роста ВВП в ходе инвестиционной деятельности резидентов Российской Федерации. // Финансы и кредит. 2006. - №27(231). - с.51-56

181. Суржко А.В. Банковская система и рынок ценных бумаг: конкуренция в условиях конвергенции. // Финансы и кредит. Ч 2007. №12(252). Ч с.17-25

182. Сухов М.И. Капитализация кредитных организаций и эффективность банковской деятельности // Деньги и кредит. 2006. - №7. - с.3-5

183. Тавасиев A.M., Горбунов Г.Б. Две стратегии развития одного банковского сектора // Банковское дело. Ч 2005. №9. Ч с.26-27

184. Тамарин С. Банки развития // Банковское дело. 2006. - №1. - с.ЗЗ

185. Топровер И.В. О природе и свойствах кредита: атрибуты кредитного отношения // Финансы и кредит. Ч 2006. №28(232). - с. 15-26

186. Трясицина Н.Ю. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий // Экономический анализ: теория и практика. 2006. -№18(75). -с.5-7

187. Тулин Д.В. Филиалы иностранных банков в России: мифы и реальность // Деньги и кредит. 2006. - №5. - с. 16-21

188. Улюкаев А., Данилова Е. Российский банковский сектор в условиях нестабильности на мировом финансовом рынке: проблемы и перспективы. // Вопросы экономики. 2008. - №3. - с.3-19

189. Фасахова А. Перспективы развития законодательства о секъюритизации в России. // Рынок ценных бумаг. 2007. - №7(334). Ч с.54-57

190. Фетисов Г. Добропорядочным банкам надо дать больше свободы // Финанс. 2007. - №3. - с.23

191. Хашиева J1.X-M. Методы управления привлеченными ресурсами коммерческого банка: классификация, характеристика и основные тенденции развития. // Финансы и кредит. Ч 2005. №28(196). - с.28-37

192. Шаленкова O.K. Рынок слияний и поглощений: предпосыки его формирования и развития в России // Деньги и кредит. 2006. - №8. -с.41-45

193. Шевчук И.В., Гамбаров Г.М. Структурные и институциональные факторы механизма денежной трансмиссии: тенденции и перспективы // Финансовый бизнес. 2005. - №6. - с.20-29

194. Широбоков В.Г., Казарцев Р.С. Развитие методики расчета эффективности при оценке инвестиционных проектов // Экономический анализ: теория и практика. 2006. - №18(75).- с.2-4

195. XX годовое собрание Ассоциации региональных банков России // Банковское дело.- 2006. №7. - 63

196. Якунин С.В. Роль банков как финансовых посредников современной экономики // Деньги и Кредит.- 2006 . №4.- с.31-34

197. Авторефераты и диссертации

198. Баринова А.Ю. Кредит: политико-экономический аспект: Дис. . канд. экон. наук. Иваново, 2000. 266с.

199. Бахтиева Д.Э. Сбережения населения в современной российской экономике (вопросы теории, методологии анализа): Дис. . канд: экон. наук. Казань, 2003. 180с.

200. Бацазова С.Б. Регулирование инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг: Дис. . канд.экон.наук. Санкт-Петербург, 2005. -195с.

201. Беломестнова И. А. Инвестиционная деятельность: сущность, противоречия, направления развития: Дис. .канд. экон. наук. Улан-Удэ, 2003.- 163с.

202. Весекова Е.Е. Правовое регулирование инвестиционной деятельности в РФ и зарубежных странах (сравнительно-правовой аспект): Дис. . канд. юрид. наук. М., 2006. 183с.

203. Голуб К.Ю. Тенденции развития финансового рынка России: Дис. . канд. экон. наук. Саратов, 2006. 176с.

204. Жиронкин С.А. Транзитивность и экономические противоречия развития российской кредитной системы: Дис. . канд. экон. наук. Кемерово, 2000,- 155с.

205. Квашнина Н.А. Экономический рост и инвестиционный процесс: вопросы методологии, теории и практики (региональный аспект). Автореф. дис. . докт. экон. паук. Иваново, 2004. Ч41с.

206. Лазаренко А.Л. Экономические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков России. Дис. . докт. экон. наук. Орел, 2005. -413с.

207. Ларин Е.А. Совершенствование инвестиционной деятельности коммерческих банков на российском рынке акций: Дис. . канд. экон. наук. Москва, 2005. 185с.

208. Малахов В.П. Инвестиционная деятельность в социально-экономическом развитии: Дис. . канд. экон. наук. Казань, 2006. Ч 151с.

209. Мякишева А.Г. Организация управления банковской деятельностью на рынке ценных бумаг (теоретико-методический аспект): Дис. . канд. экон. наук. Москва, 2004. 170с.

210. Омельченко А.Ю. Инвестиции в системе факторов экономического роста: Дис. . канд. эконом, наук. Москва, 2004.- 168с.

211. Петере А.И. Противоречия денежных отношений в современной экономике: Дис. . канд. экон. наук. Томск, 2002. 170с.

212. Разгон В.И. Инвестиции в основной капитал и проблемы экономического роста в России: Дис. .док. эконом, наук. Иваново, 1999.-295с.

213. Смирнова О.С. Институциональные аспекты механизма трансформации сбережений населения в инвестиции: Дис. . канд. экон. паук. Нижний Новгород, 2005.- 146с.1. Иностранная литература

214. Basle Committee on Banking Supervision. лThe Capital Adequacy Treatment of the Credit Risk Associated with Certain Off-Balance Sheet Items. Basle, Switzerland, 1994, July.

215. D.Yermack. Higher market valuation of companies with a small board of directors // Journal of Financial Economics. February 2003. Vol. 40. No. 2. P. 185-211

216. Does Faster Loan Growth Lead to Higher Loan Losses?, W. Keeton, Federal Reserve Bank of Kansas City, Economic Review, Second Quarter, 1999.

217. Inter-American Development Bank, Office of the Chief Economist, Working Paper 318, January 1996

218. International capital Markets Developments, Prospects and Policy Issues. IMF, Sept. 1995

219. M.Loosemore, J.Raftery, D.Higgon, C.Reilly. Risk Management in Projects

220. Managing credit risk. The next great financial challenge. J.B. Caouette, E.I. Altman, P. Narayanan . J. Wiley &Sons. 1998 s

221. S.G.M.Fifield, D.M.Power, C.D.Sinclair. Emerging Stock Markets: A More Realistic Assessment of the Gains from Diversification // Applied Financial Economy. Январь 2002. Vol. 12. No. 3. P. 213-229.1. Справочная литература

222. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Кол. авторов; Под общ. ред. А.Г. Грязповой. М.: Финансы и статистика, 2004. - 1168с.

Похожие диссертации

• Экономические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков России
• Управление инновационно-инвестиционной деятельностью коммерческих банков в региональной рыночной инфраструктуре
• Развитие инновационно-инвестиционной деятельности коммерческого банка на основе современных технологий
• Лизинг как способ развития кредитной и инвестиционной деятельности коммерческого банка
• Формирование и оценка инвестиционно-кредитного потенциала коммерческих банков в условиях финансовой нестабильности