Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Инвестиционная привлекательность пищевых предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Попов, Максим Викторович
Место защиты	Воронеж
Год	2008
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Инвестиционная привлекательность пищевых предприятий"

На правах рукописи

0034526 1В

ПОПОВ Максим Викторович

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ

ПИЩЕВЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ (НА ПРИМЕРЕ ОРГАНИЗАЦИЙ МОЛОЧНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ ВОРОНЕЖСКОЙ ОБЛАСТИ)

Специальность: 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Воронеж - 2008

003452618

Работа выпонена на кафедре экономики и менеджмента ГОУ ВПО Воронежская государственная технологическая академия

Научный руководитель доктор экономических наук, профессор

Хорев Александр Иванович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Чуриков Леонид Иванович

кандидат экономических наук, доцент Коновалова Елена Михайловна

Ведущая организация Московский государственный

университет пищевых производств

Защита состоится л 14 октября 2008 года в 12 00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.035.03 при государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Воронежская государственная технологическая академия по адресу: 394000, г. Воронеж, проспект Революции, 19.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Воронежская государственная технологическая академия.

Автореферат разослан л 12 сентября 2008 года.

Ученый секретарь М

диссертационного совета j Рукин Б. П.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Инвестиционная привлекательность имеет для хозяйствующего субъекта большое значение: потенциальные инвесторы, изучая и сравнивая экономические показатели деятельности субъектов как минимум за 3-5 лет, отдают тому или иному предпочтение; для повышения объективности выводов инвесторы оценивают предприятие как часть отрасли, а не как отдельный субъект в окружающей среде; кроме того, оценка инвестиционной привлекательности предприятия важна с точки зрения сведения рисков неверного вложения инвестиций к минимуму.

Выбранная тема является актуальной на данный момент, поскольку исследует вопрос инвестиционных вливаний в предприятия, устойчивому развитию которых в настоящее время придается особое значение. Менеджеры, в своей деятельности связанные с преодолением рисков, несут социально-экономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственного поведения перед акционерами, работниками, банком и кредиторами. В условиях ограниченного использования различных ресурсов эффективные инвестиции позволяют согласовывать интересы предприятий и инвестиционные интересы.

Степень изученности вопроса. Основы инвестиционной деятельности и их факторы рассматривались российскими (В. Н. Богачевым, П. Л. Виленским, Л. Т. Гиляровской, Н. М. Завариной, Б. И. Ивашкевичем, Л. В. Канторовичем, В. В. Ковалевым, В. Н. Лившицем, А. И. Хоревым, А. Д. Шереметом, А. Д. Шахназаровым и др.), а также зарубежными авторами (В. Береном, Ю. Бри-хемом, Е. Грантном, Д. Колинз, С. Ким, Г. Марковичем, В. Нордхаусом, П. Смуэльсоном и др.).

Рост инновационной активности, интеграционные процессы в экономике заставляют отдельных ученых изучать современные методы инвестирования, которые исследованы Г. В. Савицкой, В. В. Ковалевым, Ю. Л. Юшковым, Д. А. Ендовицким и др., а также принципы и подходы к оценке формирования инвестиционного портфеля - И. М. Подмолодиной, Т. Коуплендом, Т. Колером, Дж. Муррином, В. И. Вахриным и другими авторами.

К числу недостаточно проработанных проблем можно отнести проблемы инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности с точки зрения оптимизации государственного, регионального и организационного направлений инвестиций как единой системы.

Цель и основные задачи исследования Цель данной работы - разработка теоретических положений инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности для внешних субъектов (потенциальных инвесторов) и практических рекомендаций по их внедрению.

Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:

изучить теоретические аспекты проведения анализа инвестиционной деятельности предприятий;

рассмотреть методические подходы к учету инвестиционных рисков финансовой деятельности регионов и предприятий как основы инвестиционной привлекательности;

провести оценку инвестиционной привлекательности рынка молочной продукции Воронежской области;

предложить способы государственного и рыночного воздействия на совершенствование инвестиционной деятельности предприятий;

разработать мероприятия, методы и модели по совершенствованию инвестиционной привлекательности предприятий с учетом их конкурентных составляющих и лизинговой деятельности.

Объектом исследования являются предприятия молочной отрасли пищевой промышленности Воронежской области.

Предметом исследования являются управленческие и финансово-экономические отношения по поводу формирования инвестиционной привлекательности пищевых предприятий региона.

Теоретическая база исследования сформирована на классических экономических и современных управленческих теориях.

Эмпирическая и информационная база исследования включает материалы статистических сборников, финансовые отчеты предприятий. Для обработки исходной эмпирической информации использованы общенаучные логические приемы, а также специфические методы исследования: методы учета инвестиционных

рисков, разработка компьютерных программ, ускоряющих управленческую деятельность и другие, а также инструменты дифференциации инвестиций, методы предпочтения социально-экономических ценностей, сравнения финансово-экономических показателей, системный анализ, математические и другие.

Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальностей ВАК РФ (экономические науки). Содержание диссертационной работы соответствует пункту 4. Управление инновациями и инвестиционной деятельностью (4.12. Развитие теоретических основ и методического инструментария приоритетного инвестирования прогрессивных структурных сдвигов в экономических системах) специальности 08.05.00 - экономика и управление народным хозяйством паспорта специальностей ВАК РФ.

Научная новизна работы заключается в разработке научных и методических положений в области инвестиционной привлекательности организаций.

К основным научным результатам выпоненного исследования относятся:

уточнение концепции инвестиционной привлекательности предприятий, понимаемой как система принципов, задач и показателей инвестиционной деятельности региона и его организаций с учетом противоречивого характера развития экономики;

выработка методических подходов к учету инвестиционных рисков финансовой деятельности предприятий, отличительной чертой которых является установление стоимости нематериальных активов;

определение системы методов оценки инвестиционной привлекательности, отличительной чертой которой является определение преимуществ и недостатков предприятий с учетом принципов платежеспособности, сбалансированности рисков и других при принятии оптимального эффективного решения;

обоснование методов и форм поддержки государством предприятий молочной промышленности и частного бизнеса, спецификой которых является разработка инвестиционных мероприятий программы финансовой поддержки на основе комплексного управления;

разработка моделей конкуренции при расчете эффективности инвестиций, отличительной особенностью которых является обоснование информационно-компьютерной модели оценки инвестиционной привлекательности предприятий молочной промышленности, а также модели лизинговой деятельности организаций.

Положения, выносимые на защиту:

современная концепция инвестиционной привлекательности предприятий;

методические подходы к оценке экономической эффективности инвестиций;

преимущества и недостатки методов учета рисков на предприятиях;

методы и формы федеральной и региональной государственной поддержки организациям региона;

информационно-компьютерная модель оценки инвестиционной привлекательности предприятий молочной промышленности.

Практическая значимость результатов диссертационного исследования определяется тем, что применение на практике рекомендаций по системе учета рисков, внедрению форм и методов государственно-региональной поддержки, информационной модели оценки инвестиционной привлекательности региона и его предприятий, помимо сведения к минимуму потерь, связанных с финансовой, лизинговой и маркетинговой деятельностью в рыночных условиях, способствует повышению эффективности функционирования системы управления предпринимательскими структурами.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные теоретические и методические положения диссертационной работы рассматривались и обсуждались на международных конференциях (г. Пенза, 2008 г.), Всероссийской конференции (г. Пенза, 2008 г.) и на ХЬУ1 отчетной научной конференции (г. Воронеж, 2008 г.).

Ряд разработанных методических материалов нашел практическое применение в решениях Администрации Воронежской области (главного управления экономического развития): формы и методы государственно-региональной инвестиционной поддержки,

информационная модель оценки инвестиционной привлекательности региона и его предприятий, связанных с финансовой, лизинговой и маркетинговой деятельностью предприятий в рыночных условиях, что подтверждено соответствующими документами.

Разработанные автором: новые подходы к системе учета рисков; программные положения совершенствования финансовой, лизинговой и маркетинговой деятельности предприятия в рыночных условиях внедрены на ОАО Молочный комбинат Воронежский. Вопросы инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности и ее особенности; методы расчета хозяйственных рисков, связанных с высокой конкуренцией на рынках сбыта используются в учебном процессе при преподавании дисциплин Экономика предприятия, Менеджмент по специальности Экономика и управление на предприятии (в пищевой промышленности) в ГОУ ВПО ВГТА.

Публикации результатов исследования. Положения работы, содержащиеся в ней рекомендации и выводы опубликованы в 15 печатных работах общим объемом 27,4 п. л., авторский вклад составляет 18,3 п. л.

Структура и объем диссертации. Диссертация включает 168 страниц основного текста, состоит из введения, трех глав, заключения, а также списка литературы из 184 наименований, 8 приложений. Работа содержит 35 таблиц, 31 рисунок.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы, сформулированы цели и соответствующие им задачи, определен объект исследования, охарактеризована научная новизна и результаты работы, а также выявлена практическая значимость исследования.

Первая глава - Теоретические основы инвестиционной привлекательности предприятий - посвящена исследованию многообразия и сущности категории линвестиционной привлекательности предприятий, анализу существующей практики инвестирования в отечественных организациях.

Концепция инвестиционной привлекательности предприятий рассмотрена посредством конкретизации термина линвести-

ционная привлекательность предприятий (подразумевающего вложение инвестиций, направляемых на расширенное их воспроизводство путем оптимизации организационно-экономической системы); определения ключевых факторов и принципов развития предприятий с учетом инвестиционной деятельности; систематизации задач и специфических методов инвестирования с учетом типов финансовых ситуаций (рисунок 1).

Отмечено, что предприятия являются хозяйствующими субъектами, которые дожны учитывать сложность экономической ситуации на рынке и в своей деятельности ориентироваться на потребителя. К принципам, которыми они руководствуются, относятся следующие: расширение внешних границ предприятия, динамизм организационных процессов, специализация и кооперация труда, которые дожны сочетаться с особенностями организаций (скоростью, гибкостью реагирования, компетенцией персонала и др.). Экономическое развитие в современном мире связано с предпринимательской деятельностью в производстве материальных благ (своего рода инновационностью) в условиях использования имеющихся ограниченных ресурсов. Риск и инициатива предпринимателей создают синергетический эффект, необходимый для эффективного развития хозяйствующих структур. Возникающие при этом новые методы управления и привлечения инвестиций, а также формы и сочетания использования ресурсов проявляются в развитии именно организаций. Эффект сочетания производственных, информационных, инновационных, маркетинговых факторов, учитывающих уровни их финансового обеспечения, проявляются в создании климата благоприятствования для развития организаций.

В условиях рынка руководители предприятия осознают значение современной экономической, технологической базы производства и торговли, повышение роли производительности, качества труда и продукции, необходимость использования математи-ко-аналитических методов в управлении, применения компьютерной и иной современной электронной техники. В этих условиях усиливается роль инвестиционных вложений в развивающиеся предприятия. В инвестиционной деятельности предприятий выявлены следующие общие направления (рисунок 2).

улучшение макроэкономической конъюнктуры и инвестиционного климата для отечественных и иностранных инвесторов, обеспечениероста инвестиционной активности предприятий В этом процессе особое значенне имеет дальнейшее снижение инфляции, снижение процента за догосрочный банковский кредит

развитие системы государственной поддержки инвестиционной сферы, что предполагает предоставление гарантий, обеспечение прав инвесторов, а также защиту собственности предприятий

развитие налоговой реформы, предполагающей расширение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощенш и структурной перестройки налоговой системы, восстановление налоговых льгот по капитализируемой прибыли

развитие организационно-правовых условий для целевого использования амортизации, создание налоговых стимулов для капитализации прибыли и перелива

капитала для страхования инвестиций, развитие ипотеки_

меры для предотвращения утечки капитала за рубеж и стимулирования возврата

отечественного капитала в страну_

повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе улучшения отбора и реализации целевых программ, разработки обеспечивающих согласование интересов предприятий, инвестиционных институтов и государства механизмов поддержки приоритетных проектов, усиления государственного контроля за целевым и эффективным использованием бюджетных инвестиций_

стимулирование привлечения иностранных инвестиций _

Принципы

отдачи на инвестированный капитал, влияющий на выбор методов

инвестирования_

соотношения стадий жизненного цикла предприятия и эффективности различных типов инвестиций

временного соответствия длительности амортизационного цикла и колебаний рыночного спроса, отраженный в видах, типах и методах инвестиционной деятельности

учета характера конкуренции на рынке, влияющего на выбор типов, видов, методов и сроков инвестиционной деятельности

выгода для производителей, потребителей и инвесторов уникальность предоставляемых услуг или товаров

устойчивость в работе с внешними аудиториями (необходимые знания и опыт персонала, достижение экономии, обусловленное ростом масштаба производства

или в виде патента)_

прибыльность предприятия (товары или услуги, структура цен, затраты на объем производства, которые позволяют получать прибыль)

Рисунок 1 - Концепция инвестиционной привлекательности

предприятий

В инвестиционной сфере

В развитии предпринимательства

1 этап (1999-2005гг.)

снижение уровня инвестиций в экономику <Ч> <-> общее падение производства

сокращение доли валового накопления в использованном ВВП незначительный рост ВВП

физическая и моральная изношенность производственных фондов

большие объемы недоинвестирования > <Ч>

высокие инвестиционные риски в результате завышенной цены инвестиционных ресурсов по сравнению с инфляцией низкая норма прибыли и убыточность производства

2 этап (2005 г.- 2007 г.)

опережающим рост инвестиции в основной капитал

не столь стремительная динамика ВВП и выпуска продукции базовых отраслей экономики по сравнению с ростом инвестиций

В результате произошли

Изменения структуры капитальных вложений за счет всех источников финансирования по формам собственности'

- снижение участия государства в инвестиционной сфере,

- увеличение доли частной собственности инвестиционной сфере_

Изменения, связанные с развитием пред_принимательских структур_

- повышение доли средств негосударственного сектора экономики;

- снижение собственных средств в Х инвестициях в основной капитал.

Современный этап развития инвестиционной деятельности и предприятий

Рост иностранных инвестиций

Внешние и внутренние факторы оживления инвестиционной деятельности

..............................к.....................................

улучшение макроэкономической конъюнктуры и инвестиционного климата для отечественных и I иностранных инвесторов,

I- развитие системы государственной поддержки инвестиционной сферы что предполагает предоставление! гарантий, обеспечение прав инвесторов, защиту их собственности;

-развитие налоговой реформы, предполагающей расширение инвестиционных возможностей субъектов I рынка на основе упорядочения, упрощения и структурной перестройки налоговой системы,

развитие организационно-правовых условий для целевого использования амортизации, создание {налоговых стимулов для капитализации прибыли и перелива капитала для страхования инвестиций, ;развитие ипотеки,

I- меры для предотвращения утечки капитала за рубеж и стимулирования возврата отечественного капитала в страну,

повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов, I стимулирование привлечения иностранных инвестиций

................................................1...............................................,"ХХ

Меры активизации инвестиционного процесса на предприятиях пищевой отрасли: I

;- предоставление государством гарантий по возврату части заемных средств с целью расширения источников финансирования,

участие государства в кредитовании инвестиционных проектов на основе разделения риска с инвестором и другими кредиторами; ;- применение механизма санаций и банкротства предприятий для наиболее эффективного использования накоплений

Рисунок 2 - Этапы и направления инвестиционной активизации

организаций

Вторая глава - Методы определения инвестиционной привлекательности предприятий - посвящена разработке методических подходов к оценке экономической эффективности инвестиций. Рассмотрены преимущества и недостатки таких методов, как метод инвестиционного проекта, определения рыночной капитализации предприятий, конкурентоспособности регионов и других. При этом указано, что предприятия по производству пищевых продуктов Воронежской области, в том числе молочной промышленности, не отличаются разнообразием представленных на фондовом рынке ликвидных инструментов. Автор считает, что в настоящее время руководителями предприятий недооценен фондовый рынок как источник привлечения денежных средств, хотя этот сектор является одним из потенциально перспективных в плане привлечения инвестиций на региональном уровне.

Между тем, выход на биржу позволяет предприятию получить статус публичной компании, что дает ей ряд преимуществ-возможность привлечения масштабных финансовых ресурсов; улучшение финансового состояния компании; повышение коэффициентов финансовой устойчивости (коэффициент автономии, коэффициент маневренности) и коэффициентов рентабельности собственного капитала; установление цены и обретение рыночной капитализации; увеличение рыночной стоимости компании; рост известности и лучший имидж.

Капитализация предприятий молочной промышленности региона на российском фондовом рынке незначительна, так как представлена одной кампанией - ОАО Молочный комбинат Воронежский, который входит в ходинг Мовест - один из крупнейших в стране производителей молока и молочной продукции. Объем производства ОАО Молочный комбинат Воронежский за период с 1999 г. по 2006 г. вырос в 11,8 раз. Выручка компании за 2004 г. в соответствии с Международными Стандартами Финансовой Отчетности составила 515 мн. р. или 13,7% к 2002 г. Вместе с тем, все большую роль начинают играть предприятия, акции которых не обращаются на фондовом рынке, но их капитализация растет из года в год. Среди таких предприятий следует назвать ОАО Молочный комбинат Россошанский.

Целенаправленную политику по созданию инновационной продукции, проведению организационно-структурных мероприятий по освоению новых ниш на товарных рынках проводит ОАО Вимм-Биль-Данн. В период с 2002 по 2006 гг. производство предприятия возросло в 50 раз и составило 172,8 мн. р., компа-

ния имеет разветвленную сеть на территории России и стран СНГ (37 предприятий). В г. Воронеже также имеется филиал. В 2002 г. компания разместила свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). С 8 февраля 2002 г. акции компании были включены в котировки Нью-Йоркской биржи: первоначальная цена каждой из 10620001 американских депозитных акций составляла 19,5 дол. США, в апреле 2002 г. котировки выросли до 22,15 дол. США. Доходы от размещения ценных бумаг были направлены на развитие компании. В Воронежской области компании ТК ЗАО Вимм-Биль-Данн принадлежит ООО Аннинское молоко. Со стороны компании поступали также предложения о покупке в адрес других предприятий, например ОАО Молочный комбинат Воронежский, однако на сегодняшний день эти предложения были отклонены.

Отсутствие опций предприятий молочной промышленности на фондовом рынке не позволяет иметь реальную рыночную стоимость акций. В результате бухгатерская стоимость основных фондов, материальных и финансовых средств остается выше рыночной капитализации почти в 8 раз.

В работе выделены методы определения человеческого потенциала. Доказано, что главным носителем человеческого потенциала является специально подобранный и подготовленный персонал предприятий. Вещественных измерителей творческого потенциала предприятия, величины его интелектуального ресурса по аналогии с другими ресурсами, такими, как основные и оборотные средства, труд и т.п., в настоящее время не существует. Определяющую роль в инвестиционной привлекательности предприятия играет стоимость его нематериальных активов, т.е. интелектуальный капитал, наличие которого и его величина являются необходимыми и наиболее значимыми характеристиками эффективности основной деятельности и оказывают непосредственное влияние на оценку стоимости бизнеса.

В развитых рыночных экономиках показателям оценки нематериальных активов и способам их измерения придается важное научное и практическое значение. В последние годы появилась востребованность в специализированных услугах по аудиту и оценке интелектуального капитала. Для корректности сопоставления результатов оценки различных фирм разрабатываются специальные единообразные стандарты. Предложено использовать коэффициент Тобина, позволяющий определять уровень развития менеджмента и инвестиционную привлекательность пред-

приятий. Значения коэффициента Тобина меньше, чем единица, говорят о том, что компания ощущает недостаток инвестиций. В каждом конкретном случае причина такого положения индивидуальна. На ОАО Маслодельный завод Новохоперский значение коэффициента Тобина до 2006 г. было меньше единицы, в то же время он ежегодно прирастает на 2-10%, и составляет в 2006 г. -0,71 (таблица 1).

Таблица 1 - Коэффициент Тобина, определяющий уровень менеджмента _

Коэффициент Тобина - показатель, характеризующий относительную оценку состояния фирмы рынком по сравнению с внутренней оценкой самой фирмой 2002г. 2003 г. 2004г. 2005 г. 2006 г.

ОАО Маслодельный завод Новохоперский 0,64 0,62 0,69 0,70 0,71

ОАО Молочный комбинат Воронежский 0,65 0,65 0,73 0,77 1,1

ООО Молочный комбинат Россошанский 0,55 0,55 0,63 0,65 0,69

ОАО Молочный комбинат Воронежский, напротив, характеризуется не только высоким уровнем конкурентоспособности, использованием современных методов и технологий менеджмента, которые создали собственный дорогостоящий бренд, оно имеет достаточно высокий коэффициент Тобина. По оценке предприятия он более 1, но менее 2, что свидетельствует о значительной ценности вложений в технологии и человеческий капитал. Сегодня предприятие получает более высокую прибыль благодаря тому, что имеет свой собственный имидж.

Исходя из рассмотренной в диссертации ситуации конкурентоспособности предприятий молочной промышленности, характеризуемой количеством клиентов, определением цены как организационного ресурса предприятия, выявлены преимущества и недостатки различных методов учета инвестиционных рисков.

Предложена математическая модель, используемая при определении штата сотрудников предприятия и учитывающая персональные надбавки для конкретного работника по признакам уникальности его специальности, смежности и ответственности работы и т.д. Доказано, что позитивная оценка социальной политики на предприятиях является основанием инвестиционной при-

влекательности предпринимательских структур для получения инвестиций, в том числе государственных и иностранных.

Для стимулирования продуктивности труда работников ОАО Молочный комбинат Калачеевский и решения проблемы избыточного увеличения и нерационального расходования фонда оплаты труда предлагается ввести переменную часть денежного вознаграждения, выплачивающуюся одновременно с постоянной.

Переменную часть денежного вознаграждения (3Дер) определяют по формуле:

Зпер = Збаз*Л%, (1)

где: Збаз - базовая заработная плата (постоянная часть оплаты труда); П% - переменный процент.

Величина переменного процента зависит от оценки труда работника, а его максимальный размер - от категории работника. Минимальная величина переменного процента равна нулю. Максимальные размеры переменного процента составляют: 50% для генерального директора и его заместителей; 40% для руководителей подразделений и ведущих специалистов; 30% для специалистов; 20% для технического персонала.

Для оценки труда работников вводятся следующие критерии: испонительская дисциплина; качество работы; нарушение трудовой дисциплины. Сводные значения балов для соответствующих критериальных оценок приведены в таблице 2.

Таблица 2 - Критерии и показатели деятельности персонала

Критерии Показатели Мах бал Оценка в балах

Неуд. Уд. Хор. Отл.

Испонительская дисциплина Факт выпонения задания 10 0 5 8 10

Своевременность выпонения задания 20 0 10 16 20

Качество работы Понота выпонения задания 20 0 10 16 20

Безошибочность выпонения задания 20 0 10 16 20

Нарушение трудовой дисциплины Отсутствие в рабочее время на рабочем месте (в офисе) без уважительной причины или без санкции руководителя структурного подразделения За каждый факт нарушения трудовой дисциплины из общей суммы набранных балов вычитается 5 балов

Служба персонала проводит подсчет количества набранных каждым работником балов. В соответствии с таблицей категорий

дожностей и полученных балов вознаграждений определяется размер переменной части денежного вознаграждения персонала за предыдущий календарный месяц (таблица 3).

Таблица 3 - Таблица категорий дожностей и балов вознаграждений____

Категория дожности Сумма балов оценки Переменный процент

Категории № 1, 2, 3

Директора направлений Заместители директоров направлений Главный специалист 0-34 балов 0%

35-49 балов 30%

50 - 70 балов 50%

Категории № 4, 5

Руководители подразделений Ведущие специалисты 0-34 балов 0%

35-49 балов 20%

50 - 70 балов 40%

Категория № 6

Специалисты 0-34 балов 0%

35-49 балов 10%

50 - 70 балов 30%

Категория № 7

Технический персонал 0-34 балов 0%

35 -49 балов 10%

50 - 70 балов 20%

Разработано компьютерное приложение, которое позволяет с большой точностью и в короткие сроки произвести начисление заработной платы работникам ОАО Молочный комбинат Кала-чеевский с учетом всех надбавок.

В третьей главе - Совершенствование централизованных и децентрализованных решений проблемы инвестиционной привлекательности предприятий - рассмотрены направления совершенствования государственного и рыночного способов инвестиционной деятельности организаций.

На примере предприятий молочной промышленности Воронежской области предложены принципы, методы и формы осуществления инвестиционной поддержки на государственном и региональном уровнях.

Определена отечественная деловая модель управления конкурентоспособностью фирмы, которая поставляет товары и услуги потребителям и получает прибыль, объединяющая следующие функции: подбор клиентов; определение качества и ассортимента продукции и услуг; определение задач предприятия и его партнеров по сети; распределение ресурсов; выход на рынок; создание условий для привлечения клиентов.

Потребности клиентов служат индикаторами того, какие товары или услуги являются предпочтительнее. Поэтому для отечественной деловой модели необходим выбор приоритетов, определяющий направление и объем миграции капитала по следующей формуле:

Мдм=Ср/Др, (2)

где Мдм - мощность деловой модели; Ср - рыночная стоимость;/^? - рыночный доход.

Рыночная стоимость включает объем общего капитала предприятия (сумму собственного, акционерного и догосрочного капиталов). Этот показатель имеет ряд недостатков: непостоянство величины в зависимости от колебаний на фондовых биржах, квартальные изменения величины прибыли на акцию, инфляционные ожидания и т.д. Но большинство ученых характеризуют этот показатель как наилучший для определения экономической мощности деловой модели. Эффективность управленческой модели рассматривается как отношение рыночной стоимости к годовому доходу. Измерение относительной мощности позволяет понять скорость и направление миграции капитала. Автор считает, что только при непрерывной конкурентоспособной деятельности предприятие может рассчитывать на вступление в новый цикл роста его капитала. Аналогичным образом на региональном уровне деятельность конкурентоспособных организаций может усилить или восстановить конкурентоспособность региона.

Одним из важных показателей управления конкурентоспособностью региона служит объем прямых иностранных инвестиций, поскольку без значительных инвестиций невозможно не только экономическое лидерство, но и экономическое развитие предприятий и отраслей. Поэтому необходима система мер для притока иностранных инвестиций и возможного инвестирования из всех иных источников. На территории Воронежской области с 1994 по 1998 гг. объем инвестиций за счет всех источников финансирования ежегодно снижася. Тенденция переломилась только в 1999 г. К 2000 г. индекс активности инвестиций в основной капитал достиг 55,7. Инвестиции в основной капитал в 2000 г. составили 8207,9 мн. р. Лидерами по инвестициям в основной капитал стали отрасли промышленности (28,2%), транспорта и связи (26,1%), жилищного строительства (22,2%). В структуре средств по источникам финансирования лидирующие позиции заняли собственные средства предприятий (55,9%), средства федерального бюджета составили 11,9%, средства Воронежской об-

ласти и местных бюджетов - 8,1%, кредиты банков - всего 2,6%. За 2004г. объем инвестиций в области увеличися на 5% , но снизися на 4,7% в 2005 г. В 2006 г. объем инвестиций увеличися по сравнению с предыдущим годом на 2,5%. Однако рыночные преобразования пока не привели к решению проблемы формирования инновационного механизма, поскольку не восстановлен процесс материально-технического обеспечения предприятий на уровне 1996 г. Необходима прогрессивная смена управленческих ориентиров с их обращением к науке, технологиям и инновациям.

Выявлены механизмы использования инвестиций и их сочетания, специфичные для каждого региона и решаемые с помощью внедрения разноплановых управленческих механизмов, показанных на рисунке 3.

Инвестирование призвано к тому, чтобы увеличивать объем функционирующего капитала за счет накопленных средств от прибыли и других доходов. Инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования роста экономики предпринимательских структур страны. Учитывая, что структура инвестиций сложна, современная оценка инвестиционного климата России" базируется на статистических данных, включающих затраты на строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное, коммунальное, культурно-бытовое строительство.

Рисунок 3 - Механизмы многоканального инвестирования

По действующей методологии Госкомстата иностранный капитал в экономику России поступает все в больших количествах. В основном инвесторами выступают Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания, США, Франция. На долю этих стран приходится 80,7% от общего объема накопленных иностранных инвестиций. В этих условиях возрастает региональная концентрация инвестиций. Более 50% из них поступает в Москву, 30% - в пять крупнейших регионов-реципиентов (Омская и Сахалинская области, Республика Соха, Тюменская и Московская области).

Выявлены проблемы, влияющие на инвестиционный рынок региона. Основные из них: скорость и качество институциональных изменений; существование препятствий к формированию прочного экономического пространства (барьеры для перетока товаров, капитала и рабочей силы, неотрегулированность межбюджетных отношений); низкое качество менеджмента, техническая и технологическая отсталость предприятий, высокая степень физического износа производственных фондов; неэффективная структура накоплений, т.е. низкая понота накоплений в инвестиции, а также малый объем инвестиций, направляемых на техническое перевооружение экономики; низкий уровень инвестиций в человеческий капитал; высокая затратность в экономике; низкий уровень платежной дисциплины, существование значительного числа нежизнеспособных предприятий; неэффективная структура экспорта и импорта (утечка капитала за рубеж, монопольное поведение иностранных производителей на внутреннем рынке и т.д.); вывоз результатов перспективных НИОКР и конкурентоспособных технологий; высокая дифференциация населения по уровню доходов, сохраняющая социально-политическую нестабильность; редкое использование консатинга и маркетингового мониторинга при оценке инвестиций и их структуры; политика влияния государства в углублении взаимодействия между инвестициями и макроэкономическими процессами на уровне региона.

Для оценки влияния условий среды инвестирования (6) на показатель эффективности (у), предложена формула в виде уравнения

аддитивной линейной формы:

А1) А р

где >< Ч элементы инвестиционной активности, ' - не поддающиеся непосредственному объяснению случайные лостатки.

В качестве примера были построены две множественные линейные регрессии, отражающие зависимость экономического риска от криминального риска и производственного потенциала (модель 1) и зависимость инновационного потенциала от трудового потенциала и финансового риска (модель 2). Данные модели выбраны на основании оценки коэффициента ранговой корреляции Спирмена (таблицы 4,5).

Модель 1 Коэффициент beta Стандартная ошибка е/а Коэффициент b Стандартная ошибка Ь /-критерий Стьюдеита

Свободный коэффициент 15,33 4,65 3,30

Криминальный риск (/)) -0,07 0,08 -0,08 0,08 -0,91

Производственный потенциал (/"?) 0,70 0,08 0,72 0,08 8,50

Таблица 5 - Коэффициенты регрессионной модели 2

Модель 2 Коэффициент beta Стандартная ошибка beta Коэффициент b Стандартная ошибка b /критерий Стыо-дента

Свободный коэффициент 4,75 2,90 1,64

Финансовый риск (/7) 0,02 0,06 0,02 0,06 0,31

Трудовой потенциал (/2) 0,87 0,06 0,86 0,06 13,73

При сравнении полученных данных по модели 1 и модели 2 была принята модель 2 как лучшая. О значимости можно судить по критерию Фишера (таблица 6).

Таблица 6 - Характеристики регрессионных моделей

Характеристика Модель 1 Модель 2

Множественный коэффициент Я 0,682 0,876

Множественный Я, 0,465 0,768

Скорректированный Л, 0,452 0,762

Р-критерий Фишера 37,339 127,57

Стандартная ошибка аппроксимации 0,113 0,082

Выявлено, что Воронежская область попадает в зону пониженного потенциала - умеренного риска. Для нее актуальна регрессионная модель 2. По результатам кластерного анализа она попадает в класс областей, обладающих политическим и инфраструктурным

риском и устойчивых к законодательному, трудовому и производственному рискам.

В исследовании предложена оптимизация организационно-экономической и финансовой деятельности ОАО Молочный комбинат Воронежский. На основе анализа финансового состояния предприятия, было получено представление о состоянии средств предприятия и их источниках, сделан вывод о том, что ОАО Молочный комбинат Воронежский к 2006 г. находися в нормальном финансовом положении лишь за счет догосрочных заемных средств. Для инвестиционной привлекательности предприятию необходимо стабилизировать финансовое состояние и достичь уровня показателей 2004 г.

В исследовании предложена методика обоснования заключения соглашения финансового лизинга в аграрном секторе, при котором лизингополучатель, получив авансовый платеж, может использовать его по двум направлениям: с авансовыми платежом и без авансового платежа.

В заключении обобщены итоги проведенного исследования, сформулированы общие теоретические выводы и практические рекомендации с учетом их новизны в диссертационной работе.

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

1. Развитие современных предприятий связано с осознанием повышения значения современной экономической, технологической базы производства и торговли, роли производительности и качества труда и продукции, с усилением необходимости использования ма-тематико-аналитических методов в управлении, компьютерной и иной современной электронной техники. Указано, что предприятиями могут называться такие хозяйствующие субъекты, деятельность которых базируется на инвестиционных вливаниях и направлена на эффективное конкурентоспособное поведение на рынке с целью удовлетворения потребностей общества на основе инновационных комбинаций, технического прогресса, проявления инициативы и собственного опыта.

В исследовании уточнено понятие инвестиционной привлекательности предприятий, подразумевающее вложение инвестиций, направленных на расширенное их воспроизводство, деятельность которых основана на конкурентных преимуществах хозяйствующего субъекта с позиций удовлетворения потребностей клиентов посред-

ством оптимизации организационно-экономической структуры, учитывающей высокий профессионализм персонала, техническую и технологическую оснащенность всех видов деятельности предприятия, направленных на расширение, реконструкцию и перевооружение его объектов, эффективного маркетингового поведения, а также внедряющего и использующего торговые марки, товарные знаки, программные продукты и т.д.

В авторской концепции инвестиционной привлекательности особо подчеркивается роль принципов и задач в деятельности организаций, учитывающих преимущества дифференциации товаров и услуг, персонала, издержек, ценности и имидж предприятия; приводятся механизмы, ускоряющие процесс инвестиционной привлекательности: степень удовлетворения рабочими характеристиками (скорость, емкость, точность поставок продукции), оперативная поддержка, снижающая уровень издержек производителя и потребителя, своевременность выхода на рынок, экономию от масштаба и другие.

2. Рекомендованы методические подходы к расчету инвестиционных рисков финансовой деятельности предприятий. Характерной чертой различных групп методов расчета риска инвестиций является подробное описание их преимуществ и недостатков. Рекомендовано при принятии выбора определенной группы методов расчета рисков инвестиций учитывать следующие принципы: платежеспособность, сбалансированность рисков, предельную рентабельность и другие. В работе предложены также методы установления стоимости нематериальных активов, позволяющие добиться снижения риска, обеспечить повышение доходности, увеличения стоимости портфеля и др. Предложено оценивать труд работников предприятия по факту выпонения задания. Установлена необходимость использования компьютерных программ, которые позволяют с большой точностью и в короткие сроки производить учет трудовой деятельности работников предприятия и соответствующим образом их мотивировать.

Доказано, что для улучшения инвестиционной привлекательности необходимо масштабно участвовать в государственных программах развития и производства товаров и услуг, дотируемых за счет бюджетных ассигнований, проводить: анализ спроса и предложения на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям предприятия, а также активную коммерческую деятельность, способствующую увеличению уровня его финансовой независимости.

3. Обоснованы методы и формы государственно-региональной поддержки и поддержки частного бизнеса предприятиям молочной промышленности, отличием которых является разработка инвестиционных мероприятий программы финансовой поддержки на основе комплексного управления, учитывающего два блока (государственный и региональный блоки мероприятий). В государственный блок необходимо предусмотреть включение прямой поддержки инвестиционных процессов в экономике, структурную перестройку в качестве национальных проектов, поддержку развития малоосвоенных регионов, региональное зонирование территорий; в региональный блок - выпуск муниципальных облигаций, региональное планирование и управление инвестиционными программами, привлечение подрядчиков, инвесторов и деловых партнеров.

4. Охарактеризована информационно-компьютерная модель оценки инвестиционной привлекательности предприятий молочной промышленности, способствующая принятию оптимальных и оперативных решений. На их основе предлагается строить программу инвестиционной привлекательности предприятий. Доказано, что стержневым блоком экономически-конкурентоспособной инвестиционной стратегии предприятий является инновационная политика, представляющая собой формы и методы государственного стимулирования научно-технической деятельности с целью широкого воплощения научных исследований и разработок в конечный производственный результат (конкурентоспособные виды продукции, новые технологические процессы, новые организационные решения). Каждое предприятие, со своей стороны, дожно поддерживать научно-технический и кадровый потенциал на требуемом уровне.

5. Выявлены проблемы, влияющие на инвестиционный рынок региона, к которым относятся: скорость и качество институциональных изменений; существование препятствий к формированию прочного экономического пространства (отсутствие барьеров для перетока товаров, капитала и рабочей силы, неотрегулированность межбюджетных отношений); низкое качество менеджмента, техническая и технологическая отсталость, высокая степень физического износа производственных фондов; неэффективная структура накоплений, т.е. низкая попоняемость накоплений в инвестиции, а также малый объем инвестиций, направляемых на техническое перевооружение предприятий. Одним из решений этих проблем в целях повышения

инвестиционной привлекательности организаций является финансовый лизинг как форма инвестирования основного капитала. Приведены выгоды от заключения лизингового соглашения предприятиями, которые превышают риск вложения средств на депозитный счет, когда ожидаемая лизинговая маржа превышает депозитный процент.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК России:

1. Овчинникова, Т. И. Модель управления конкурентоспособностью предприятий и регионов (на примере воронежской области) [Текст] / Т. И. Овчинникова, М. В. Попов // Менеджмент в России и за рубежом. - 2008. - № 2. - С. 81-87.

Монографии:

2. Хорев, А. И. Инвестиционная привлекательность пищевых предприятий [Текст] / А. И. Хорев, Т. И. Овчинникова, Г. В. Беляева, М. В. Попов - Воронеж : ВГТА. - 2008. - 184 с. - ISBN 978-5-89448599-7.

3. Попов, М. В. Методы определения инвестиционной привлекательности предприятия [Текст] / М. В. Попов. - Воронеж : ИСТОКИ. - 2006. - 172 с. - ISBN 5-89448-368-9.

Публикации в специальных журналах, сборниках научных трудов и научно-практических конференциях:

4. Овчинникова, Т. И. Модели конкурентоспособности предприятий Воронежской области [Текст] / Т. И. Овчинникова, М. В. Попов // Практический маркетинг. - 2007. - № 130. - С. 16-22.

5. Овчинникова, Т. И. Создание корпораций - требование времени [Текст] / Т. И. Овчинникова, М. В. Попов // Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур. - Воронеж: ВГТА.-2007.-С. 3-7.

6. Попов, М. В. Инвестиционная привлекательность корпораций [Текст] / М.В. Попов // Материалы VI Всероссийской научной конференции Факторы устойчивого развития экономики России на современном этапе (Федеральный и региональный аспекты) / М. В. Попов. - Пенза. - 2008. - С. 38-42.

7. Овчинникова, Т. И. Синергетические особенности функционального подхода в управлении корпорациями [Текст] / Т. И. Овчинникова, М. В. Попов // Вестник центра исследований региональной экономики. Вып. 22. - Воронеж: ЦИРЭ. - 2008. - С. 56-60.

8. Попов, М. В. Конкурентные преимущества предприятия как основа инвестиционной привлекательности [Текст] / М. В. Попов //

Вестник центра исследований региональной экономики. Вып. 23. -Воронеж: ЦИРЭ. - 2008. - С. 62-66.

9. Овчинникова, Т. И. Функциональный подход в развитии корпораций [Текст] /Т. И. Овчинникова, М. В. Попов // Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур. - Воронеж : ВГТА,-2008.-Вып. 8, Ч. I.-C. 101-105.

10. Бугакова, И. Н. Использование цепей Маркова при определении штата сотрудников предприятия [Текст] / И. Н. Бугакова, Т. И. Овчинникова, А. В. Скопенкова, М. В. Попов // Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур. - Воронеж : ВГТА.-2008.-Вып. 8,4. 1.-С. 163-169.

11. Хорев, А. И. Поэтапные направления совершенствования инвестиционной политики [Текст] / А. И. Хорев, М. В. Попов. - Материалы XLVI отчетной научной конференции за 2007 г., часть 3, Воронеж, гос. технол. акад. Воронеж. - 2008 - С. 19-21.

12. Попов, М. В. Методика определения взаимосвязи качества жизни населения и экономического развития регионов [Текст] / М. В. Попов, А. В. Скопенкова // Сб. статей V Международной конференции Социально-экономическое развитие общества: система образования и экономика знаний - Пенза. - 2008. - С. 57-60.

13. Попов, М. В. Направления инвестиционной деятельности в экономике России [Текст] / М. В. Попов // Энергия-XXI век. Воронеж. -№ 1 (67).-2008.-С. 106-112.

14. Овчинникова, Т. И. Современные особенности деятельности корпораций [Текст] / Т. И. Овчинникова, М. В. Попов // Энергия-XXI век. Воронеж. - № 1 (67). - 2008. - С. 65-71.

15. Попов М. В. Разноуровневые факторы привлечения иностранных инвестиций [Текст] / М. В. Попов / Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур. Вып. 8, Воронеж: ВГТА.-2008.-С. 150-154.

Подписано в печать 09.09.2008 Усл. печ. л. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ 300

ГОУВПО Воронежская государственная технологическая академия (ГОУВПО ВГТА) Отдел полиграфии ГОУВПО ВГТА Адрес академии и участка оперативной полиграфии: 394000, Воронеж, пр. Революции, 19

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Попов, Максим Викторович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ.

1.1. Многообразие и сущность понятия линвестиционная деятельность на предприятиях.

1.2. Система принципов, задач и показателей инвестиционной деятельности.

1.3. Общая характеристика показателей инвестиционной привлекательности предприятий.

ГЛАВА 2. МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ.

2.1. Методические подходы к оценке экономической эффективности инвестиций.

2.2. Преимущества и недостатки методов учета инвестиционных рисков.

2.3. Методы и формы государственно-региональной поддержки предприятий молочной промышленности.

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ЦЕНТРАЛИЗОВАННЫХ И ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫХ РЕШЕНИЙ ПРОБЛЕМЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ.

3.1. Государственно-рыночные способы совершенствования инвестиционной деятельности предприятий.

3.2. Методика обоснования параметров соглашения финансового лизинга в аграрном секторе.

3.3. Модель управления конкурентоспособностью взаимосвязанных хозяйствующих субъектов (предприятий и регионов).

Диссертация: введение по экономике, на тему "Инвестиционная привлекательность пищевых предприятий"

Актуальность исследования. Инвестиционная привлекательность имеет для хозяйствующего субъекта большое значение: потенциальные инвесторы, изучая и сравнивая экономические показатели деятельности субъектов как минимум за 3-5 лет, отдают тому или иному предпочтение; для повышения объективности выводов инвесторы оценивают предприятие как часть отрасли, а не как отдельный субъект в окружающей среде; кроме того, оценка инвестиционной привлекательности предприятия важна с точки зрения сведения рисков неверного вложения инвестиций к минимуму.

Выбранная тема является актуальной на данный момент, поскольку исследует вопрос инвестиционных вливаний в предприятия, устойчивому развитию которых в настоящее время придается особое значение. Менеджеры, в своей деятельности связанные с преодолением рисков, несут социально-экономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственного поведения перед акционерами, работниками, банком и кредиторами. В условиях ограниченного использования различных ресурсов эффективные инвестиции позволяют согласовывать интересы предприятий и инвестиционные интересы.

Степень изученности вопроса. Основы инвестиционной деятельности и их факторы рассматривались российскими (В. Н. Богачевым, П. JI. Вилен-ским, Л. Т. Гиляровской, Н. М. Завариной, Б. И. Ивашкевичем, Л. В. Канторовичем, В. В. Ковалевым, В. Н. Лившицем, А. И. Хоревым, А. Д. Шереметом, А. Д. Шахназаровым и др.), а также зарубежными авторами (В. Береном, Ю. Брихемом, Е. Грантном, Д. Колинз, С. Ким, Г. Марковичем, В. Нордхаусом, П. Смуэльсоном и др.).

Рост инновационной активности, интеграционные процессы в экономике заставляют отдельных ученых изучать современные методы инвестирования, которые исследованы Г. В. Савицкой, В. В. Ковалевым, Ю. Л. Юшковым, Д. А. Ендовицким и др., а также принципы и подходы к оценке формирования инвестиционного портфеля Ч И. М. Подмолодиной, Т. Коуплендом, Т. Колером, Дж. Муррином, В. И. Вахриным и другими авторами.

К числу недостаточно проработанных проблем можно отнести проблемы инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности с точки зрения оптимизации государственного, регионального и организационного направлений инвестиций как единой системы. Цель и основные задачи исследования

Цель данной работы Ч разработка теоретических положений инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности для внешних субъектов (потенциальных инвесторов) и практических рекомендаций по их внедрению.

Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи: изучить теоретические аспекты проведения анализа инвестиционной деятельности предприятий; рассмотреть методические подходы к учету инвестиционных рисков финансовой деятельности регионов и предприятий как основы инвестиционной привлекательности; провести оценку инвестиционной привлекательности рынка молочной продукции Воронежской области; предложить способы государственного и рыночного воздействия на совершенствование инвестиционной деятельности предприятий; разработать мероприятия, методы и модели по совершенствованию инвестиционной привлекательности предприятий с учетом их конкурентных составляющих и лизинговой деятельности.

Объектом исследования являются предприятия молочной отрасли пищевой промышленности Воронежской области.

Предметом исследования являются управленческие и финансово-экономические отношения по поводу формирования инвестиционной привлекательности пищевых предприятий региона.

Теоретическая база исследования сформирована на классических экономических и современных управленческих теориях.

Эмпирическая и информационная база исследования включает материалы статистических сборников, финансовые отчеты предприятий. Для обработки исходной эмпирической информации использованы общенаучные логические приемы, а также специфические методы исследования: методы учета инвестиционных рисков, разработка компьютерных программ, ускоряющих управленческую деятельность и другие, а также инструменты дифференциации инвестиций, методы предпочтения социально-экономических ценностей, сравнения финансово-экономических показателей, системный анализ, математические и другие.

Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальностей ВАК РФ (экономические науки). Содержание диссертационной работы соответствует пункту 4. Управление инновациями и инвестиционной деятельностью (4.12. Развитие теоретических основ и методического инструментария приоритетного инвестирования прогрессивных структурных сдвигов в экономических системах) специальности 08.05.00 Ч экономика и управление народным хозяйством паспорта специальностей ВАК РФ.

Научная новизна работы заключается в разработке научных и методических положений в области инвестиционной привлекательности организаций.

К основным научным результатам выпоненного исследования относятся: уточнение концепции инвестиционной привлекательности предприятий, понимаемой как система принципов, задач и показателей инвестиционной деятельности региона и его организаций с учетом противоречивого характера развития экономики; выработка методических подходов к учету инвестиционных рисков финансовой деятельности предприятий, отличительной чертой которых является установление стоимости нематериальных активов; определение системы методов оценки инвестиционной привлекательности, отличительной чертой которой является определение преимуществ и недостатков предприятий с учетом принципов платежеспособности, сбалансированности рисков и других при принятии оптимального эффективного решения; обоснование методов и форм поддержки государством предприятий молочной промышленности и частного бизнеса, спецификой которых является разработка инвестиционных мероприятий программы финансовой поддержки на основе комплексного управления; разработка моделей конкуренции при расчете эффективности инвестиций, отличительной особенностью которых является обоснование информационно-компьютерной модели оценки инвестиционной привлекательности предприятий молочной промышленности, а также модели лизинговой деятельности организаций.

Положения, выносимые на защиту: современная концепция инвестиционной привлекательности предприятий; методические подходы к оценке экономической эффективности инвестиций; преимущества и недостатки методов учета рисков на предприятиях; методы и формы федеральной и региональной государственной поддержки организациям региона; информационно-компьютерная модель оценки инвестиционной привлекательности предприятий молочной промышленности.

Практическая значимость результатов диссертационного исследования определяется тем, что применение на практике рекомендаций по системе учета рисков, внедрению форм и методов государственно-региональной поддержки, информационной модели оценки инвестиционной привлекательности региона и его предприятий, помимо сведения к минимуму потерь, связанных с финансовой, лизинговой и маркетинговой деятельностью в рыноч6 ных условиях, способствует повышению эффективности функционирования системы управления предпринимательскими структурами.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные теоретические и методические положения диссертационной работы рассматривались и обсуждались на международных конференциях (г. Пенза, 2008 г.), Всероссийской конференции (г. Пенза, 2008 г.) и на XLVI отчетной научной конференции (г. Воронеж, 2008 г.).

Ряд разработанных методических материалов нашел практическое применение в решениях Администрации Воронежской области (главного управления экономического развития): формы и методы государственно-региональной инвестиционной поддержки, информационная модель оценки инвестиционной привлекательности региона и его предприятий, связанных с финансовой, лизинговой и маркетинговой деятельностью предприятий в рыночных условиях, что подтверждено соответствующими документами.

Разработанные автором: новые подходы к системе учета рисков; программные положения совершенствования финансовой, лизинговой и маркетинговой деятельности предприятия в рыночных условиях внедрены на ОАО Молочный комбинат Воронежский. Вопросы инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности и ее особенности; методы расчета хозяйственных рисков, связанных с высокой конкуренцией на рынках сбыта используются в учебном процессе при преподавании дисциплин Экономика предприятия, Менеджмент по специальности Экономика и управление на предприятии (в пищевой промышленности) в ГОУ ВПО ВГТА.

Публикации результатов исследования. Положения работы, содержащиеся в ней рекомендации и выводы опубликованы в 15 печатных работах общим объемом 27,4 п. л., авторский вклад составляет 18,3 п. л.

Структура и объем диссертации. Диссертация включает 168 страниц основного текста, состоит из введения, трех глав, заключения, а также списка литературы из 184 наименований, 8 приложений. Работа содержит 35 таблиц, 31 рисунок.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Попов, Максим Викторович

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

1. Развитие современных предприятий связано с осознанием повышения значения современной экономической, технологической базы производства и торговли, роли производительности и качества труда и продукции, с усилением необходимости использования математико-аналитических методов в управлении, компьютерной и иной современной электронной техники. Указано, что предприятиями могут называться такие хозяйствующие субъекты, деятельность которых базируется на инвестиционных вливаниях и направлена на эффективное конкурентоспособное поведение на рынке с целью удовлетворения потребностей общества на основе инновационных комбинаций, технического прогресса, проявления инициативы и собственного опыта.

В исследовании уточнено понятие инвестиционной привлекательности предприятий, подразумевающее вложение инвестиций, направленных на расширенное их воспроизводство, деятельность которых основана на конкурентных преимуществах хозяйствующего субъекта с позиций удовлетворения потребностей клиентов посредством оптимизации организационно-экономической структуры, учитывающей высокий профессионализм персонала, техническую и технологическую оснащенность всех видов деятельности предприятия, направленных на расширение, реконструкцию и перевооружение его объектов, эффективного маркетингового поведения, а также внедряющего и использующего торговые марки, товарные знаки, программные продукты и т.д.

В авторской концепции инвестиционной привлекательности особо подчеркивается роль принципов и задач в деятельности организаций, учитывающих преимущества дифференциации товаров и услуг, персонала, издержек, ценности и имидж предприятия; приводятся механизмы, ускоряющие процесс инвестиционной привлекательности: степень удовлетворения рабочими характеристиками (скорость, емкость, точность поставок продукции), оперативная поддержка, снижающая уровень издержек производителя и потребителя, своевременность выхода на рынок, экономию от масштаба и другие.

2. Рекомендованы методические подходы к расчету инвестиционных рисков финансовой деятельности предприятий. Характерной чертой различных групп методов расчета риска инвестиций является подробное описание их преимуществ и недостатков. Рекомендовано при принятии выбора определенной группы методов расчета рисков инвестиций учитывать следующие принципы: платежеспособность, сбалансированность рисков, предельную рентабельность и другие. В работе предложены также методы установления стоимости нематериальных активов, позволяющие добиться снижения риска, обеспечить повышение доходности, увеличения стоимости портфеля и др. Предложено оценивать труд работников предприятия по факту выпонения задания. Установлена необходимость использования компьютерных программ, которые позволяют с большой точностью и в короткие сроки производить учет трудовой деятельности работников предприятия и соответствующим образом их мотивировать.

Доказано, что для улучшения инвестиционной привлекательности необходимо масштабно участвовать в государственных программах развития и производства товаров и услуг, дотируемых за счет бюджетных ассигнований, проводить: анализ спроса и предложения на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям предприятия, а также активную коммерческую деятельность, способствующую увеличению уровня его финансовой независимости.

3. Обоснованы методы и формы государственно-региональной поддержки и поддержки частного бизнеса предприятиям молочной промышленности, отличием которых является разработка инвестиционных мероприятий программы финансовой поддержки на основе комплексного управления, учитывающего два блока (государственный и региональный блоки мероприятий). В государственный блок необходимо предусмотреть включение прямой поддержки инвестиционных процессов в экономике, структурную перестройку в качестве национальных проектов, поддержку развития малоосвоенных регионов, региональное зонирование территорий; в региональный блок - выпуск муниципальных облигаций, региональное планирование и управление инвестиционными программами, привлечение подрядчиков, инвесторов и деловых партнеров.

4. Охарактеризована информационно-компьютерная модель оценки инвестиционной привлекательности предприятий молочной промышленности, способствующая принятию оптимальных и оперативных решений. На их основе предлагается строить программу инвестиционной привлекательности предприятий. Доказано, что стержневым блоком экономически-конкурентоспособной инвестиционной стратегии предприятий является инновационная политика, представляющая собой формы и методы государственного стимулирования научно-технической деятельности с целью широкого воплощения научных исследований и разработок в конечный производственный результат (конкурентоспособные виды продукции, новые технологические процессы, новые организационные решения). Каждое предприятие, со своей стороны, дожно поддерживать научно-технический и кадровый потенциал на требуемом уровне.

5. Выявлены проблемы, влияющие на инвестиционный рынок региона, к которым относятся: скорость и качество институциональных изменений; существование препятствий к формированию прочного экономического пространства (отсутствие барьеров для перетока товаров, капитала и рабочей силы, неотрегулированность межбюджетных отношений); низкое качество менеджмента, техническая и технологическая отсталость, высокая степень физического износа производственных фондов; неэффективная структура накоплений, т.е. низкая попоняемость накоплений в инвестиции, а также малый объем инвестиций, направляемых на техническое перевооружение предприятий. Одним из решений этих проблем в целях повышения инвестиционной привлекательности организаций является финансовый лизинг как форма инвестирования основного капитала. Приведены выгоды от заключения лизингового соглашения предприятиями, которые превышают риск вложения средств на депозитный счет, когда ожидаемая лизинговая маржа превышает депозитный процент.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Попов, Максим Викторович, Воронеж

1. Бабичева, Ю. А. Банковское дело: Справочное пособие Текст. / Ю. А. Бабичева. -М: Экономика. 1993. - 384 с.

2. Абдулаев, Ф. Р. Инвестиционная деятельность институциональных инвесторов в регионе Текст. / Ф. Р. Абдулаев, С.В. Раевский. Издательство: Экономика. - 2007. - 138 с. - ISBN: 978-5-282-02713-6.

3. Абчук, В. А. Предпринимательский риск Текст. /В. А. Абчук-Л:ФВИ ПКРП. 1991. - 145 с.

4. Алексеева, С. Инвестиционные банки перспективный вид бизнеса Текст. / С. Алексеева.// Обозрение Территория риска. - 2002. - № 12.

5. Андреев, В. К. Правовое регулирование предпринимательской деятельности Текст. / В. К. Андреев, Л. Н. Степанюк, В. И. Остроухова. -М.: Бухгатерский учет. 1996. - 352 с. - ISBN: 5-85428-044-2.

6. Андрианов, В. Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал Текст. / В. Д. Андрианов. Издательство: Экономика. - 1999. -662 с. - ISBN: 5-282-01957-4.

7. Анискин, Ю. П. Управление инвестициями Текст. / Ю. П. Ани-скин. Издательство: Омега-Л. - 2007. - 192 с. - ISBN: 5-365-00437-5.

8. Антони, Р. Н. Основы бухгатерского учета Текст. / Р. Н. Антони. М. : СП Триада НТТ. - 1992. - 440 с.

9. Афанасьев, В. В. Проблемы инвестиционной активности Текст. / В. В. Афанасьев // Общество и экономика. 2002. - № 7. - С. 30.

10. Афонин, И. В. Управление развитием предприятия: Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены Текст. / И. В. Афонин. Ч Издательство: Дашков и К. -2002. 380 с. - ISBN: 5-94798-062-2.

11. Ахметзянов, И. Р. Анализ инвестиций: методы оценки эффективности финансовых вложений Текст. / И. Р. Ахметзянов. Ч Издательство: Эксмо. 2007. - 272 с. - ISBN: 978-5-699-22879-9.

12. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? Текст. / И. Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика. Ч2002.-528 с.-ISBN: 5-279-02241-1.

13. Бадин, К. В. Инвестиции в инновации Текст. / К. В. Бадин, И. И. Передеряев, Р. С. Голов. Издательство: Дашков и К. - 2000. Ч 238 с. -ISBN: 978-5-91131-632-7.

14. Бадин, К. В. Инвестиции: Системный анализ и управление Текст. / К. В. Бадин. Издательство: Дашков и К. - 2005. - 286 с. - ISBN: 5-94798-743-0.

15. Барбаумов, В. Е. Финансовые инвестиции Текст. / В. Е. Барбау-мов, И. М. Гладких, А. С. Чуйко. Ч Издательство: Финансы и статистика. Ч2003. 544 с. - ISBN: 5-279-02701-4

16. Бард, В. С. Инвестиционная деятельность в Российской Федерации Текст. /B.C. Бард, И. Н. Дрогобыцкий, JI. В. Абламская. Издательство: КноРус. - 2003. - 238 с. - ISBN: 5-94761-018-3.

17. Бард, В. С. Инвестиционный потенциал Российской экономики Текст. / В. С. Бард, С. Н. Бузулуков, И. Н. Дрогобыцкий. Ч Издательство: Экзамен. 2003. - 318 с. - ISBN: 5-94692-533-4.

18. Безруких, П. С. Бухгатерский учет Текст. / П. С. Безруких, В. Б. Ивашкевич, А. Н. Кашаев. Издательство: Бухгатерский учет. Ч 2004. -733 с.-ISBN: 5-85428-129-5.

19. Беренс В., Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. 2-е изд. перераб. и доп. Текст. / В. Беренс, П. М. Хавранек - М. : АОЗТ Интерэксперт, Инфра- М. - 1995. - 528 с. - ISBN: 5-85523-012-0.

20. Бертаев, Т. Е. Принципы формирования инвестиционного портфеля Текст. / Т. Е. Бертаев, Ю. Ф. Гончаров, Д. И. Лутов // Материалы отчетной научной конференции за 2005 год, ч.З. Воронеж, гос. технолог, академия. Воронеж. 2006.

21. Бирман, Г., Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. Текст. / Г. Бирман, С. Шмидт. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. -1997.-631 с.-ISBN: 978-5-85173-053-5.

22. Бланк, И. А. Основы инвестиционного менеджмента Текст. / И. А. Бланк. Издательство: Омега-Л. - 2008. - 560 с. - ISBN: 978-5-370-00925-9.

23. Богачев, В. Н. Прибыль?!. (О рыночной экономике и эффективности капитала) Текст. / В. Н. Богачев М.: Финансы и статистика. - 1993. -287 с. - ISBN 5-279-01155-Х.

24. Борисов, Е. Ф. Основы экономической теории Текст. / Е. Ф. Борисов, Ф. М. Воков. М.: Высш. школа. - 2000. - 240 с. - ISBN: 5-06003393-7.

25. Бочаров, В. В. Инвестиции Текст. / В. В. Бочаров. Издательство: Питер. - 2004. - 288 с. - ISBN: 5-94723-037-2.

26. Бочаров, В. В. Инвестиционный менеджмент Текст. / В. В. Бочаров. Издательство: Питер. - 2000. - 160 с. - ISBN: 5-272-00085-4.

27. Бочаров, В. В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий Текст. / В. В. Бочаров. Издательство: Финансы и статистика. - 1998. - 160 с. - ISBN: 5-279-01715-9.

28. Бочаров, В. В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций Текст. / В. В. Бочаров. М.: Финансы и статистика. - 1993. -160 с.

29. Бочаров, С. В. Использование метода экспертных оценок при определении инвестиционной привлекательности научно-технических инноваций Текст. / С. В.Бочаров, И. А.Коршунов //Инновации. 2006. - № 3. - С. 97-98.

30. Вахрин, П. И. Инвестиции Текст. / И. И. Вахрин Издательство: Дашков и Ко. - 2002. - 384 с. - SBN: 5-94798-031-2.

31. Веселов, Д. В. Корпоративное управление и качество менеджмента предприятия как факторы снижения инвестиционных рисков Текст. / Д. В. Веселов.// Управление риском. 2006. Ч № 4.

32. Ветчинин, В. Г. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений Текст. / В. Г. Ветчинин / Под ред. С. Б. Барнгольц и Г. М. Тация. 3-е изд. - М.: Финансы и статистика. - 1986. - 320 с.

33. Виленский, П. JI. Оценка эффективности инвестиционных проектов Текст. / П. JI. Виленский, В. Н. Лившиц, Е. Р. Орлова, С. А. Смоляк. -Серия Оценочная деятельность. М.: Дело. - 2004. - 888 с. - ISBN 5-77490286-2.

34. Власов, А. В. Бухгатерский учет Текст. / А. В. Власов. М.: Финансы и статистика.- 1986. - 320 с.

35. Водяников, В., Экономическая оценка инвестиций в агропромышленном комплексе Текст . / В. Водяников, Д. Судник. Издательство: ЮРКНИГА . - 2004. - 200 с. - ISBN: 5-9589-0035-8.

36. Воков, Н. Г. Учет догосрочных инвестиций и источников их финансирования Текст. / Н. Г. Воков. М.: Финансы и статистика. - 1994. - 160 с.

37. Воронежская область в цифрах 2005 Текст.: краткий стат. сб. -Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по воронежской области. Ч 2005.

38. Воронежский статистический ежегодник Текст. / Воронеж 2006. Ч 328 с.

39. Воронин, В. П. Основы предпринимательской и коммерческой деятельности Текст. /В. П. Воронин, И.Д. Михайловская. Воронеж : ВГПУ. -2001.-142 с.

40. Ворст, Й., Экономика фирмы Текст. / Й. Ворст, П. Ревентлоу. Ч Пер. с датского А.Н. Чеканского, О. В. Рождественского. М.: Высш. шк. -1994. - 272 с. - ISBN 5-06-003265-5.

41. Временное положение о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории Российской Федерации. Утверждено постановлением Правительства РФ от 21.03.94 № 220 с последующими изменениями и допонениями.

42. Гиляровская, JI. Т. Основы финансово-инвестиционного анализа (монография) Текст. / JI. Т. Гиляровская, Д. А. Ендовицкий М.: Изд-во МИПК учета и статистики Госкомстата России. Ч 2000. Ч 273 с.

43. Гиляровская, JI. Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций Текст. / JI. Т. Гиляровская, А. В. Ендовицкая. -Издательство: ЮНИТИ. 2006. - 159 с. - ISBN: 5-238-01074-5.

44. Гиляровская, JI. Т. Аудит финансовых результатов. Методология и методика (монография) Текст. / JI. Т. Гиляровская, Ж. А. Кеворкова Воронеж: Изд-во ВГУ. - 1997. - 168 с.

45. Гиляровская, JI. Т. Методология и методика системного анализа материального стимулирования труда в объединениях (предприятиях) Текст. / JI. Т. Гиляровская. Воронеж: Изд-во ВГУ. - 1985. - 279 с.

46. Гиляровская, JI. Т. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций (монография) Текст. / JI. Т. Гиляровская, Д. А. Ендовицкий Воронеж : Изд-во ВГУ. - 1997. - 336 с.

47. Горощенко, JI. Г. Российский рынок молочных продуктов Текст. / JI. Г. Горощенко // Молочная промышленность. 2007. Ч № 3. Ч ISBN: 0026-9026.

48. Деева, А. И. Инвестиции Текст. / А. И. Деева. Ч Издательство: Экзамен. 2005. - 237 с. - ISBN: 5-472-00305-9.

49. Догадайло, В. А. Экономико-организационные аспекты взаимодействия участников инвестиционных процессов Текст. / В. А. Догадайло. -Издательство: Юриспруденция. 2007. - 120 с. - ISBN: 978-5-9516-0320-3.

50. Долан, Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: Пер. с англ. В. Лукашевича и др. Текст. / Э. Дж. Долан. Л. - 1991.- 448 с. ISBN 5-7261 -0061 -1.

51. Долан, Э. Дж. Рынок: Макроэкономическая модель: Пер. с англ. В. Лукашевича и др. Текст. / Э. Дж Долан, Д. Лидсней. Ч СПб. Ч 1992. 448 с. -ISBN: 5-88770-009-2.

52. Донцов, С. С. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия посредством анализа надежности его ценных бумаг Текст. / С. С. Донцов // Финансовый менеджмент. Ч 2003. Ч № 3.

53. Евстигнеев, В. Р. Портфельные инвестиции в мире и России: выбор стратегии Текст. / В. Р. Евстигнеев. Издательство: Эдиториал УРСС.- 2002. 144 с. - ISBN: 5-8360-0483-8

54. Ендовицкий, Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика Текст. / Д. А. Ендовицкий. Под ред. проф. Л. Т. Гиляровской. Ч М.: Финансы и статистика, 2001. - 400 с. ISBN 5-279-02345-0.

55. Епифанов, В. А Инвестиционная политика и нормативно-методическое обеспечение московского градостроительства Текст. / В. А Епифанов, А. Ю. Коняев, А. В. Епифанова Издательство: КомКнига -2006. - 156 - ISBN: 5-484-00499-3.

56. Есипов, В. Е. Международные инвестиции и международные закупки Текст. / В. Е. Есипов Издательство: Издательство СПбГУЭФ. -1997.-313 с.-ISBN: 5-7310-0818-3.

57. Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. Об инвестиционной деятельности в РСФСР (с изменениями от 19 июня 1995 г., 25 февраля 1999 г., 10 января 2003 г.).

58. Зубченко, Л. А. Иностранные инвестиции Текст. / Л. А. Зубченко.- Издательство: Книгодел. 2008. - 160 с. - ISBN: 978-5-9659-0045-9.

59. Иванов, Г. И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования Текст. / Г. И. Иванов. Издательство: Феникс. - 2002. - 352 с. -ISBN: 5-222-02883-6.

60. Иванова, Е. В. Инвестиционная политика финансово-промышленных объединений Текст. / Е. В. Иванова. Ч Издательство: Альфа-М,- 2006. 256 с. - ISBN: 5-98281-086-Х.

61. Ивасенко, А. Г. Инвестиции: источники и методы финансирования Текст. / А. Г. Ивасенко, Я. И Никонова. Издательство: Омега-Л. -2006. -253 с.-ISBN: 5-365-00214-8.

62. Игонина, Л. Л. Инвестиции Текст. / Л. Л. Игонина. Издательство: Экономисты). - 2003. - 476 с. - ISBN: 5-98118-035-8.

63. Игошин, И. В. Инвестиции. Организация, управление, финансирование Текст. / И. В. Игошин. Издательство: ЮНИТИ. - 2005. Ч 446 с. -ISBN: 5-238-00769-8.

64. Идрисов, А. Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций Текст. / А. Б. Идрисов, С. В. Картышев, А. В. Постников Ч М.: Информационно-издательский дом Филинъ. Ч 1997. Ч 272 с.

65. Инвестиции в России. 2007: Стат.сб. Текст. / Издательство: Рос-стат. 2007. - 317 с. - ISBN: 978-5-89476-231-9.

66. Интервью с проф. Г. Хакеном Текст. // Вопросы философии. № 3.-2000г.-с. 35.

67. Канторович, JI. В. Экономический расчет наилучшего использования ресурсов Текст. / Л. В. Канторович. М.: Изд-во АН СССР. - 1959. -347 с.

68. Карлик, А. Е. Инвестиционный менеджмент Текст. / А. Е. Карлик, Е. М. Рогова, Е. А. Ткаченко. Издательство: Вернера Регена. - 2008. Ч 216 с.-ISBN: 978-5-903070-16-9.

69. Катасонов, В. Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования Текст. / В. Ю. Катасонов. Издательство: Анкил. - 2005. - 325 с. - ISBN: 5-86476-223-7.

70. Кирсанов, К. А. Инвестиции и антикризисное управление К. А. Кирсанов Издательство: МАЭП. 2000. - 184 с. - ISBN: 5-93417-011-2.

71. Киселева, Н. В. Инвестиционная деятельность Текст. / Н. В. Киселева, Т. В. Боровикова, Г. В. Захарова. Ч Издательство: КноРус. Ч 2006. Ч 432 с. ISBN: 5-85971-529-3.

72. Ковалев, В. В. Введение в финансовый менеджмент Текст. / В. В. Ковалев М.: Финансы и статистика. - 2006. - 768 с. - ISBN: 5-279-01907-0

73. Ковалев, В. В. Инвестиции Текст. / В. В. Ковалев, В. В. Иванов, В.А. Лялин. Издательство: Проспект. - 2007. - 584 с. - ISBN: 978-5-48201160-7.

74. Ковалев, В. В. Методы оценки инвестиционных проектов Текст. / В. В. Ковалев. Издательство: Финансы и статистика. - 2003. Ч 144 с. -ISBN: 5-279-01871-6.

75. Колесникова, Л. Предпринимательство: от максимизации прибыли к синергии социально-экономических систем Текст. / Л. Колесникова // Вопросы экономики. Ч 2001. № 10 - С. 43.

76. Коляда Е. Влияние репутации компании на привлечение Текст. / Е. Коляда // Управление компанией. 2002. - № 5.

77. Комаров, В. В. Инвестиции и лизинг в СНГ Текст. / В. В. Комаров М.: Финансы и статистика. - 2000. - 424 с. - ISBN: 5-279-02482-1.

78. Кондраков, Н. П. Бухгатерский учет Текст. / Н. П. Кондраков. Ч М.: Инфра-М. 1997. - 432 с.

79. Корчагин, Ю. А. Теория инвестиций Текст. / Ю. А. Корчагин, И. П. Маличенко. Издательство: Феникс. - 2008. - 347 с. - ISBN: 978-5-22212345-4.

80. Корчагин, Ю. А. Инвестиции: теория и практика Текст. / Ю.А. Корчагин, И. П. Маличенко. Издательство: Феникс. - 2008. - 509 с. -ISBN: 978-5-222-11336-3.

81. Косов, В. В. Экономический анализ реальных инвестиций Текст. / В. В. Косов, И. В. Липсиц. Издательство: Магистр. - 2007. Ч 383 с. -ISBN: 978-5-9776-0024-8.

82. Котико, В. В. Вехи российского предпринимательства Текст. /В.В. Котико, Д.В. Орлова, A.M. Саралидзе. Владимир: ВГУК. - 2003. -168 с.

83. Коупленд, Т. Стоимость компаний: оценка и управление Текст. / Т. Коупленд, Т. Колер, Дж. Муррин. -Олимп-бизнес. 2002. - 576 с. -ISBN: 5-901028-07-4.

84. Кравченко, Н. А. Инвестиционный анализ Текст. / Н. А. Кравченко. Издательство: Дело. - 2007. - 264 с. - ISBN: 978-5-7749-0444-0.

85. Крутик, А. Б. Инвестиции и экономический рост предпринимательства Текст. / А.Б. Крутик, Никольская Е.Г. Издательство: Лань. Ч 2000. - 544 с. -ISBN: 5-8114-0257-0.

86. Крушвиц, Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов Текст. / Л. Крушвиц. Издательство: Питер. -2000. - 400 с. - ISBN: 5-272-00130-3.

87. Кузнецов, Б.Т. Управление инвестициями Текст. / Б. Т. Кузнецов. Издательство: Благовест-В. -2004. - 195 с. ISBN: 5-85873-130-9.

88. Курс экономической теории: Общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономики

89. Текст. / рук. авт. колектива и науч. ред. А. В. Сидоровича; МГУ им. М. В. Ломоносова. Ч 3-е изд., перераб. и доп. Москва : Издательство Дело и Сервис. - 2007. - 1035 с. - ISBN: 978-5-8018-0335-7.

90. Кучарина, Е. А. Инвестиционный анализ Текст. / Е. А. Кучарина. Издательство: Питер. - 2007. - 160 с. - ISBN: 5-469-01013-9.

91. Лапыгин, Ю. Н Инвестиционная политика Текст. / Ю. Н Лапы-гин. Издательство: КноРус. - 2005. - 310. - ISBN: 5-85971-059-3.

92. Ларионова, О. А. Анализ эффективности инвестиционного проекта (предложения) Текст. / О. А. Ларионова, Л. Б. Мероньо-Пелисер. Ч Издательство: Нефть и газ. Ч 2005. Ч 62 с.

93. Лахметкина, Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия Текст. / Н. И. Лахметкина. Издательство: КноРус - 2007. - 192 с. - ISBN: 978-585971-807-8.

94. Ливенцев, Н. Н. Международное движение капитала (Инвестиционная политика зарубежных стран) Текст. / Н. Н. Ливенцев, Г. М. Костюни-на Издательство: Экономистъ. -2004. - 367 е. - ISBN: 5-98118-012-9.

95. Лившиц, В. Н. О нормативах сравнительной эффективности вложений и приведения разновременных затрат Текст. / В. Н. Лившиц // Экономика и математические методы. Ч 1974. Ч Т.Х. Ч Вып. 2.

96. Лившиц, В. Н. Выбор оптимальных решений в технико-экономических расчетах Текст. / В. Н. Лившиц. Ч М.: Экономика. 1971. Ч 255 с.

97. Лимитовский, М. А. Инвестиции на развивающихся рынках Текст. / М. А Лимитовский. Издательство: ДеКА. - 2002. - 464 с. -ISBN: 5-89645-026-5.

98. Лимитовский, М. А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках Текст. / М. А Лимитовский. Ч Издательство: Дело. 2004. - 528 с. - ISBN:5-7749-0378-8.

99. Липсиц, И. В. Экономический анализ реальных инвестиций Текст. / И.В. Липсиц, В. В. Косов. Ч Издательство: Экономика. Ч 2004. Ч 347 с.-ISBN: 5-9811-8023.

100. Липсиц, И. В., Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа Текст. / И. В. Липсиц, В. В. Косов. М.: БЕК. - 1996. - 304 с. -ISBN: 5-85639-117-9.

101. Лобанова, А. А. Энциклопедия финансового риск-менеджмента Текст. / А. А. Лобанова, А. В. Чугунова. Ч Издательство: Альпина Бизнес Букс. 2004.- 880 с. - ISBN:5-9614-0153-7.

102. Луговой, В. А. Учет основных средств, нематериальных активов, капитальных и финансовых вложений. Методика Текст. / В. А. Луговой. -М.: АКДИ Экономика и жизнь. 1994. - 176 с.

103. Лукасевич, И. Оценка инвестиционных рисков Текст. / И. Лука-севич // Управление финансовыми рисками. 2006. - № 4.

104. Любу шин, Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности Текст. / И. П. Любушин. М.: ЮНИТИ. - 2006 - 445 с. -ISBN: 5-238-01072-9.

105. Макконнел, К. Р., Экономика: Принципы, проблемы и политика Текст. / К Р. Макконел, С. Л. Брю. В 2-х т.: Пер. с англ. 11 -го изд. - T.I. -Издательство: Инфра-М. - 2007. - 514 с. - ISBN: 5-16-002860-9.

106. Максимов, Д. В., Финансовая основа инвестиций в России Текст. / Д. В. Максимов, В. Н. Чапек, В. П. Рябошапко. Издательство: Феникс. -2007. - 154 с. - ISBN: 978-5-222-11840-5.

107. Марголин, А. М. Экономическая оценка инвестиционных проектов Текст. / А. М. Марголин. Издательство: Экономика. - 2007. - 367 с. -ISBN: 978-5-282-02743-3.

108. Маркарьян, Э. А. Финансовый анализ Текст. / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко. М.: ИД ФБК-ПРЕСС . - 2002. - 320 с.

109. Маркарьян, Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности Текст. / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. Ростов н/д.: Феникс. - 2005. - 560 с. - ISBN 5-222-06840-4.

110. Международные стандарты учета и аудита: Сборник с комментариями. Вып. 3: Международные стандарты учета Текст. / Составитель М. М. Рапопорт М.: Фирма Аудит-трейнинг. - 1992.

111. Мишин, Ю. В. Инвестиции в конкурентоспособное производство Текст. / Ю. В. Мишин. Издательство: КноРус. - 2005. - 238 с. - ISBN: 585971-062-3.

112. Найт, Ф. X. Риск, неопределенность и прибыль Текст. / Ф. X. Найт /Пер. с англ. М. : Дело. - 2003. - 360 с.

113. Несветаев, Ю. А. Экономическая оценка инвестиций Текст. / Ю. А. Несветаев. Издательство: МГИУ. - 2003. - 163 с. - ISBN: 5-2-7600382-3.

114. Нидз, Б. Принципы бухгатерского учета Текст. / Б Нидз, X. Андерсон, Д. Кодуэл: Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика. -2004. - 495 с.-ISBN: 5-279-01851-1.

115. Новаковская, О. JI. Человеческий капитал как объект управления Текст. // Человек и труд. 2002. - №12. - С. 78-80.

116. Новиков, Ю. И. Инвестиционная политика в России Текст. / Ю. И. Новиков Издательство СПбГУЭФ. - 1999. - 226 с. - ISBN: 5-7310-1061-7.

117. Овчинникова, Т. И. Модель управления конкурентоспособностью предприятий и регионов (на примере воронежской области) Текст. / Т. И. Овчинникова, М. В. Попов // Менеджмент в России и за рубежом. Ч 2008. Ч №2.-С. 81-87.

118. Овчинникова, Т. И. Современные особенности деятельности корпораций Текст. / Т. И. Овчинникова, М. В. Попов // Энергия-XXI век. Воронеж. № 1 (67). - 2008. - С. 65-71.

119. Павлова, JI. Н. Финансовый менеджмент: Управление денежным оборотом предприятия Текст. / Л. Н. Павлова. М.: ЮНИТИ. - 2003. -269 с. -ISBN: 5-238-00321-8.

120. Пайк, Р. Корпоративные финансы и инвестирование Текст. / Р. Пайк, Б. Нил. Питер. - 2006. - 784 с.

121. Попов, М. В. Методы определения инвестиционной привлекательности предприятия Текст. / М. В. Попов. Воронеж : ИСТОКИ. Ч 2006. -172 с. - ISBN 5-89448-368-9.

122. Попов, М. В. Направления инвестиционной деятельности в экономике России Текст. / М. В. Попов // Энергия-XXI век. Воронеж. № 1 (67).-2008.-С. 106-112.

123. Подмолодина, И. М. К вопросу об инновационно-инвестиционной модели развития Текст. / И. М. Подмолодина // Материалы всероссийской научно-практической конференции Современные социально-экономические проблемы труда, Воронеж, ВГУ. 2005.

124. Подмолодина, И. М. Инвестиционная политика в целях экономического роста: монография Текст. / И. М. Подмолодина. Воронеж: ВГУ, 2006. - 339 с. - ISBN 5-9273-1062-1.

125. Подмолодина, И. М. Инвестиционная деятельность в условиях глобализации: монография Текст. / В. П. Воронин, И. М. Подмолодина, Т. Е. Бертаев Воронеж: ВГУ. - 2006. - 252 с. - 500 экз. - ISBN 5-9273-1036-2.

126. Подшиваленко, Г. П., Инвестиционная деятельность Текст. / Г. П. Подшиваленко, Н. В. Киселева. Издательство: КноРус. - 2006. - 432 с. -ISBN: 5-85971-529-3.

127. Положение по бухгатерскому учету Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство (ПБУ 2/94). Утверждено приказом Минфина России от 20.12.94 № 167.

128. Положение по бухгатерскому учету догосрочных инвестиций. Письмо Министерства финансов РФ от 30 декабря 1993 г. № 160.

129. Пригожин, А. И. Современная социология организаций Текст. / А. И. Пригожин. М.: Интерпракс. - 1995. - С. 47.

130. Пригожин, А.И. Нововведения: стимулы и препятствия (социальные проблемы инноватики) Текст. / А.И. Пригожин Ч М.: Политиздат. -2004-271 с.

131. Ревенко, П. В., Финансовая бухгатерия: Книга 2/ Учет, отчетность и анализ Текст. / П. В. Ревенко, Б. А. Вольфман, Т. Н. Киселева Ч М.: Инфософт, Инфра-М. 1994. - 284 с. - ISBN 5-86225-047-6

132. Ример, М. И. Экономическая оценка инвестиций Текст. / М. И. Ример, А. Д. Касатов, Н. Н. Матиенко. Издательство: Питер. Ч 2005. -480 с.-ISBN: 5469001431.

133. Родионова, В. М. Финансы Текст. / В. М. Родионова. М.: Финансы и статистика. - 1999. Ч 269 с.

134. Российский статистический ежегодник Текст. / Росстат. Ч М. Ч 2006 806 с. - ISBN: 5-89476-222-7.

135. Россия и страны мира: Стат.сб. Текст. / Росстат. М. Ч 2006. -366 е.-ISBN: 5-89476-220-0.

136. Рубина, Н., Мировые тенденции на рынке молока Текст. / Рубина, Н. //Молочная промышленность. 2007. - № 5 - С. 7-8. ISBN 0026-9026.

137. Рыбалова, Т. И., Крутые повороты молочных рек Текст. / Т. И. Рыбалова // Молочная промышленность. 2007.- № 8 - 10. 10. ISBN 00269026.

138. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК Текст. / Г. В. Савицкая Издательство: Новое знание. - 2002. Ч 687 с.-ISBN: 985-6516-43-9.

139. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Текст. / Г. В. Савицкая М.: ИНФРА-М. - 2007. - 344 с.

140. Самуэльсон, П. Экономика Текст. / П. Самуэльсон, В. Нордхаус. М.: Изд-во Бином. - 1999 - 800 с. - ISBN: 5-7989-0030-4.

141. Сергеев, И. В. Организация и финансирование инвестиций Текст. / И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова , В. В. Яновский. Ч Издательство: Питер. 2002 г. - 400 с. - ISBN: 5279023620.

142. Социальное положение и уровень жизни населения Воронежской области. Статистический сборник Текст. / Воронеж. Ч 2006. 256 с.

143. Сухарев, О. С. Экономическая оценка инвестиций Текст. / О. С. Сухарев, С. В. Шманев, А. М. Курьянов. Издательство: Альфа-Пресс. -2008. - 244 с. - ISBN: 978-5-94280-304-9.

144. Твисс, Б. Управление научно-техническими нововведениями Текст./ Б. Твисс. М. : Экономика. - 2005. - 217 с.

145. Тумусов, Ф. С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика Текст. / Ф. С. Тумусов. Издательство: Экономика . -1999.-272 с.-ISBN: 5-7863-0151-6.

146. Тунин. Г. А. Основной капитал и инвестиционная политика Текст. / Г. А. Тунин. Издательство: ПРИОР .- 2000. - 64 c.I - SBN: 57990-0468-Х.

147. Туровский, Р. Ф. Инвестиционные стратегии крупного бизнеса и экономика регионов Текст. / Р. Ф. Туровский, О. В. Кузнецова, А. В. Кузнецов, А.С. Четверикова. Издательство: ЛКИ. -2077. - 440 с. - ISBN: 978-5382-00397-9.

148. Тюленева, Н. В. Рейтинг мотивации и инвестиционная привлекательность компании Текст. // Человек и труд. 2003. Ч № 12. Ч С. 64-69.

149. Фатхутдинов, Р. А. Разработка управленческого решения Текст. / Р. А. Фатхутдинов М.: ЗАО Бизнес-школа Интел-Синтез. Ч 1997. Ч 208 с.

150. Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25.02.99 № 39-Ф3 в редакции Федерального закона от 02.01.2000 №22-ФЗ.

151. Филимонова, Н. М. Развитие малого предпринимательсива и система его поддержки в регионе Текст. / Монография / Н. М. Филимонова, Н.В. Моргунова, А.О. Блинов, В.В. Гуляева. Владимир: Владимирский гос.ун-т. - 2001.-234 с.

152. Хайман, Д. Н. Современная микроэкономика: анализ и применение Текст. / Д. Н. Хайман. Пер. с англ. В 2-х т. Ч М.: Финансы и статистика. - 1992. - 394 с.

153. Хакен, Г. Синергетика Текст. / Г. Хакен. М. - 1985. - 419 с.

154. Хот, Р. Основы финансового менеджмента Текст. / Р. Хот. -Пер. с англ. М.: Делотд. - 1995. - 128 с.

155. Хорев, А. И. Молочное животноводство Воронежской области Текст. / А. И. Хорев, Т. И. Овчинникова // Молочная промышленность. -2007. № 1 - С. 12-14. - ISBN: 5-0026-9026.

156. Хорев, А. И. Инвестиционная привлекательность пищевых предприятий Текст. / А. И. Хорев, Т. И. Овчинникова, Г. В. Беляева, М. В. Попов Воронеж : ВГТА. - 2008. - 184 с. - ISBN 978-5-89448-599-7.

157. Хорев, А. И Поэтапные направления совершенствования инвестиционной политики Текст. / А. И. Хорев, М. В. Попов. Материалы XLVI отчетной научной конференции за 2007г., часть 3, Воронеж: гос. технол. акад. Воронеж. - 2008 - С. 19-21.

158. Царев, В. В. Оценка экономической эффективности инвестиций Текст. / В.В. Царев. Издательство: Питер. - 2004. - 464 с. - ISBN: 59472-3994-9.

159. Чапек, В. Н. Инвестиции в основной капитал малых организаций Текст. / В. Н. Чапек. Издательство: Феникс. - 2007. - 189 с. - ISBN: 9785-222-10999-1.

160. Чернов, В. А. Инвестиционный анализ Текст. / В. А. Чернов. -Издательство: Юнити. 2008. - 159 с. - ISBN: 978-5-238-01301-5.

161. Шабалин, Е. М. Финансы Текст. / Е.М. Шабалин / Под ред. А. М.

162. Ковалевой. Ч 3-е изд. Ч М.: Финансы и статистика. Ч 1999. 208 с.i

163. Шапкин, А. С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций Текст. / А.С. Шапкин. Издательство: Инфра-М - 2005. - 544 с. - ISBN: 594-798-696-5.

164. Шаповал, А. Б. Инвестиции. Математические методы Текст. / А. Б. Шаповал Издательство: Инфра-М. - 2007. - 144 с. - ISBN: 978-591134-074-2.

165. Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности Текст. / А. Д. Шеремет. Издательство: Инфра-М - 2008. - 415 с. - ISBN: 978-5-16-003125-5.

166. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа Текст. / А. Д. Шеремет. Издательство: Инфра-М - 2001. - 208 с. - ISBN: 5-8622-5131-6.

167. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций Текст. / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. Ч М.: Инфра-М. 2004. - 236 с. - ISBN: 5-16-001464-0.

168. Шим, Д. К. Финансовый менеджмент Текст. / Д. К. Шим, Д. Г. Сигел. Пер. с англ. - М.: Филинъ. - 1996. - 158 с.

169. Шкодинский, С. В. Инвестиционная стратегия Текст. / С. В. Шкодинский. Издательство: Экзамен. - 2008. - 95 с. - ISBN: 978-5-37700828-6.

170. Щиборщ, К. Оценка инвестиционной привлекательности отрасли Текст. / К. Щиборщ // Управление компанией. 2002. - №4.

171. Экономикс: Англо-русский словарь-справочник /Э. Дж. Долан, Б.И. Домненко. М.: Лазурь. - 1994. - 544 е.- ISBN: 5-85806-009-9.

172. Янковский, К. П. Инвестиции Текст. / К. П. Янковский. Издательство: Питер. - 2006. - 221. - ISBN: 5-469-01199-2.

173. Arnold J., Hope Т. Accounting for Management Decisions. 2nd ed. Ч London: Prentice Hall. 1990.

174. Brigham E.F., Gapenski L.C. Financial M anagement (Theory and Practice). 7th ed. New York: The Dry den Press. - 1994.

175. Drury J. C. Management and Cost Accounting. 3d ed. London: Chapman and Hall. - 1994.

176. Pike R., Neale B. Corporate Finance and Investment (Decisions and Strategies). London: Prentice Hall, 1993.

177. Raiborn C.A., Barfield J.T., Kinney M.R. Managerial Accounting. -New York: West Publishing Company. 1993.

178. Seitz N.E. Capital Budgeting and Long-Term Financing Decisions. -San Francisco: The Dryden Press. 1990.

179. Shapiro A.C. Modern Corporate Finance. Ч New York: Macmillan Publishing Company. 1991.

Похожие диссертации

• Развитие методов оценки инвестиционной привлекательности отраслей и формирование институциональной среды, обеспечивающей инновационную направленность инвестиций
• Оценка и управление инвестиционной привлекательностью промышленных предприятий
• Развитие методов оценки инвестиционной привлекательности промышленного предприятия на основе многофакторных эконометрических моделей
• Инвестиционная привлекательность перерабатывающих предприятий АПК и пути ее повышения
• Оценка инвестиционной привлекательности промышленного предприятия для стратегического инвестора