Инвестиционная привлекательность отрасли тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Симонов, Артем Александрович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2005 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Инвестиционная привлекательность отрасли"
На правах рукописи
Симонов Артем Александрович
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ОТРАСЛИ (НА ПРИМЕРЕ ЛЬНЯНОЙ ОТРАСЛИ РОССИИ)
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени
кандидата экономических наук
Москва - 2005
Работа выпонена на кафедре Менеджмент инвестиций и инноваций Российской экономической академии имени Г. В. Плеханова
Научный руководитель: доктор технических наук, профессор
Кузнецов Борис Тимофеевич
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Воков Ольгерд Иванович;
кандидат экономических наук Москалева Елена Дмитриевна
Ведущая организация: Институт исследования инвестиционного рынка
при Министерстве экономического развития и торговли РФ
Защита состоится 22 апреля 2005 г. в 13.00 ч. на заседании диссертационного совета К.212.196.03 при Российской экономической академии им. Г. В. Плеханова по адресу: 115998, Москва, Стремянный пер., д. 36, ауд. 353.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке РЭА им. Г. В. Плеханова
Автореферат разослан 21 марта 2005 г.
Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент
СВ. Малинин
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы. Российская льняная отрасль в последние годы пребывает в состоянии глубокого кризиса. Наряду с общеэкономическими проблемами, обострились внутренние негативные тенденции, связанные с нарушением экономических связей между сельскохозяйственными и перерабатывающими предприятиями данной отрасли. Развитию подобной ситуации способствовали высокая себестоимость сырья и выпускаемой продукции, трудности с ее реализацией из-за низкого качества, а также отсутствие средств на модернизацию техники и внедрение новых интенсивных технологий переработки льняного сырья и производства готовой продукции. В качестве пути выхода из сложившейся ситуации предлагается осуществление подготовки и реализации инвестиционных программ, направленных на преодоление основных вышеупомянутых кризисных факторов.
Тенденцию снижения объемов производства льноволокна до сих пор не удалось окончательно преодолеть. Это связано, прежде всего, с недостаточным уровнем эффективности льняного подкомплекса. Себестоимость льноволокна остаётся слишком высокой, а качество низким, что обуславливает слабую его конкурентоспособность на внешнем и внутренних рынках. Поэтому проблема повышения эффективности льняного комплекса для обеспечения высокого уровня инвестиционной привлекательности является особенно актуальной. Разработка и внедрение программ привлечения инвестиций в отрасль будут способствовать восстановлению льняной промышленности и в будущем создадут почву для ее дальнейшей стабилизации и успешного развития.
На начальном этапе исследований возникла проблема низкой инвестиционной привлекательности льняной отрасли в качестве объекта инвестирования. Низкий уровень рентабельности льнообрабатывающих заводов не способствует привлечению в отрасль потенциальных инвесторов. До настоящего времени вопросы инвестиционной привлекательности для российской льняной отрасли практически не были изучены.
Цель и задачи исследования. Исходя из актуальности и степени изученности данной проблемы, определена цель диссертационной работы. Она заключается в разработке и обосновании предложений по повышению инвестиционной привлекательности льняной отрасли РФ. В соответствии с целью исследования определены его задачи:
Х рассмотрение теоретических аспектов инвестиционной привлекательности для предприятий льняной отрасли;
Х исследование современного состояния льняной отрасли РФ и оценка его эффективности и инвестиционной привлекательности, руководствуясь данными на примере Тверской области;
Х выявление факторов, позволяющих оценить уровень инвестиционной привлекательности предприятий льняной отрасли, а также определение возможностей и способов его повышения;
Х разработка методов отбора объектов инвестирования и обоснование приоритетных направлений инвестирования в льняную отрасль;
Х определение путей интеграции производства и переработки льносырья в современных условиях;
Х выявление резервов снижения издержек производства и повышения эффективности в сфере первичной переработки волокнистой продукции.
Предметом исследования являются факторы, формирующие и повышающие инвестиционную привлекательность льнообрабатывающих заводов и предприятий первичной переработки льносырья в составе льняной отрасли РФ.
Объектом исследования являются льносеющие хозяйства и предприятия переработки льна-догунца на территории Российской Федерации.
Теоретической и методологической основой исследования явились
фундаментальные положения экономической теории, труды отечественных и зарубежных авторов по проблемам повышения эффективности
сельскохозяйственного производства и его инвестиционной привлекательности, решения Правительства РФ и администрации Тверской области по вопросам стабилизации сельского хозяйства, в том числе предприятий льняного комплекса, материалы всероссийских и региональных научно-практических конференций, отраслевые методические материалы.
Сложность и многогранность изучаемой проблемы обусловили использование системного подхода и различных методов экономических исследований: монографического, расчетно-конструктивного, статистико-экономического, абстрактно-логического, экономико-математического с использованием ЭВМ и других.
Состояние изученности проблемы. Вопросы повышения инвестиционной привлекательности и теоретические основы проблемы эффективности в области аграрной экономики исследовали Л.И. Абакин, В.П. Василенко, В.А. Добрынин, А.С. Либкинд, В.А. Свободин, А.И. Ряднов, А.В. Чаянов, А.Д. Шафронов и другие. Вопросы повышения эффективности производства в льняном подкомплексе АПК отражены в работах В.В. Живетина, Ф.М. Карпунина, Б.А. Позднякова, И.П. Сергеева, П.К. Слижевского, М.М. Труша и других. Вопросы комплексного анализа реальных и финансовых инвестиций, а также исследования методов оценки эффективности инвестиций и инноваций изучены В.М. Аньшиным, Л.П. Гончаренко, А.И. Деевой, Э.И. Крыловым, Б.Т. Кузнецовым, A.M. Марголиным, В.А. Москвиным, Е.А. Олейниковым и другими.
Научная новизна состоит в разработке теоретического и практического метода оценки инвестиционной привлекательности отрасли (на примере льняной отрасли России) и выработке предложений по ее повышению. На защиту выносятся полученные лично автором результаты:
Х сформулированы теоретические понятия инвестиционной привлекательности применительно к оценке ее уровня для льняной отрасли;
Х проведен анализ причин снижения инвестиционной активности в
льняной отрасли России;
Х определены и систематизированы основные факторы, способные инициировать приток инвестиций из других отраслей промышленности РФ;
Х разработан комплекс мер по оживлению инвестиционной активности в льняной отрасли РФ;
Х классифицированы ключевые факторы, определяющие возможность повышения уровня инвестиционной привлекательности российской льняной отрасли;
Х систематизированы источники финансирования инвестиций в российскую льняную отрасль;
Х доказано влияние особенностей деловой среды на осуществление инвестиционного процесса в льняной отрасли;
Х представлены способы повышения инвестиционной привлекательности и расширения инвестиционных возможностей льняной отрасли.
Практическая значимость проведенного исследования заключается в том, что основные его результаты могут быть использованы при разработке рекомендаций по повышению инвестиционной привлекательности и оживлению инвестиционной активности в льняной отрасли РФ. Результаты исследований находят применение при разработке бизнес-планов, а также в процессе реализации инвестиционных программ в льносеющих хозяйствах и на льноперерабатывающих предприятиях. На практике результаты работы внедрены в льносеющем хозяйстве и на льноперерабатывающем заводе в Тверской области.
Апробация результатов. Основные теоретические и методологические положения диссертационной работы обсуждались на научных конференциях, производственных совещаниях, встречах с отечественными и зарубежными представителями льняного бизнеса, инвесторами. Основные положения диссертации изложены в 4 опубликованных работах общим объемом 2,1 п. л.
Результаты работы внедрены на льноперерабатывающих предприятиях Тверской области, в частности на льнозаводе в п. Погорелое Городище. В настоящее время проведен комплекс мероприятий, направленных на оздоровление предприятия путем привлечения инвестиционных средств в восстановление производства на данном заводе. При непосредственном участии автора данной работы была составлена и реализована программа, позволившая существенно снизить себестоимость готовой продукции путем появления возможности обеспечения производственных мощностей льнозавода сырьем собственного изготовления и отказа от сырьевых закупок в других льнохозяйствах.
Структура работы определяется логикой и целью исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы. Общий объем работы составляет 144 страницы машинописного текста. В диссертации содержится 24 таблицы и 5 рисунков. Список литературы содержит 90 наименований.
Во введении обосновывается актуальность темы исследования, сформулированы его цель и задачи, научная новизна и существенные научные результаты, полученные лично автором.
В первой главе, Теоретические основы инвестиционной привлекательности отрасли, исследуются особенности осуществления инвестиционной деятельности в условиях современной Российской экономики, исследуются основные методологические подходы к оценке эффективности инвестиций, а также раскрывается понятие инвестиционной привлекательности отрасли.
Во второй главе, Анализ эффективности производства на предприятиях льняной отрасли России, проводится ретроспективный анализ современного состояния предприятий льняной отрасли России, определяются приоритетные направления развития отрасли и исследуются экономические аспекты развития отечественной льняной отрасли.
В третьей главе, Концепция осуществления инвестиционной деятельности предприятий льняной отрасли Российской Федерации, представлены авторские предложения по изменению существующей политики привлечения инвестиций в предприятия льняной отрасли России.
II. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ И ИХ КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ.
1. Сформулированы теоретические понятия инвестиционной привлекательности применительно к оценке ее уровня для льняной отрасли.
В данном исследовании автор делает вывод, что инвестиционная привлекательность отрасли Ч это экономическая категория, характеризующаяся эффективностью использования имущества входящих в состав отрасли предприятий, их платежеспособностью, устойчивостью финансового состояния, их способностью к саморазвитию на базе повышения доходности капитала, технико-экономического уровня производства, качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции.
Для оценки уровня инвестиционной привлекательности отрасли необходимо оценить следующие важные моменты:
Х достигнутый уровень эффективности использования имущества предприятий данной отрасли и рентабельности производимой продукции, а также соответствие этого уровня их нормативным значениям;
Х степень финансовой устойчивости предприятий отрасли и соответствие этого уровня нормативным значениям;
Х платежеспособность предприятий и ликвидность их балансов, а также соответствие показателей платежеспособности и ликвидности балансов их нормативным значениям;
Х качество выпускаемой продукции, ее конкурентоспособность, технико-экономический уровень производства и способность предприятий к саморазвитию на базе инновационной стратегии.
2. Проведен анализ причин снижения инвестиционной активности в льняной отрасли России.
В данном исследовании были сформулированы основные причины проявления инвестиционного кризиса в России, оказавшие непосредственное влияние на снижение инвестиционной активности в российской льняной промышленности. Структура инвестиций в основной капитал по отраслям экономики представлена в таблице 1.
Таблица 1.
Структура инвестиций в основной капитал по основным отраслям экономики (% к итогу).
1992 г. 1995 г. 1997 г. 1998 г. 1999 г. 2000 г 2001 1. 2002 1.
Инвестиции в основной капитал, всего: 100 100 100 100 100 100 100 100
В том числе: Промышленность 41,3 34,4 36,4 33,3 37,3 38,5 38,7 42,7
В том числе: электроэнергетика 4,9 5,2 6,9 6,1 4,5 3,7 3,6 4,9
топливная промышленность 16,8 14,4 15,4 12,1 14,0 18,5 19,2 20,6
черная и цветная металургия 4,6 3,9 3,6 3,6 4,4 4,8 5,1 5,1
химическая и нефтехимическая промышленность 2,3 1,6 1,7 1,6 1,6 1,6 1,8 1.9
машиностроение и металообработка 4,9 3,1 3,1 3,2 3,6 2,9 2,9 3.2
лесная, деревообрабатывающая и целюлозно-бумажная 1,5 1,3 0,9 1,0 1,6 1,5 1,1 1,3
легкая промышленность (в т.ч. льняная) 1,0 (0,12) 0,3 (0,04) 0,2 (0,03) 0,3 (0,04) 0,3 (0,04) 0,2 (0,03) 0,2 (0,03) 0,2 (0,04)
пищевая промышленность 2,7 2,7 3,1 4,1 5,9 3,6 3,2 3,8
Сельское хозяйство 10,8 3,5 2,5 3,0 2,9 2,7 3,9 3,1
Строительство 2,7 2,5 4,2 4,1 3,9 3,9 3,8 2,7
Транспорт 8,2 13.2 15,2 14,1 18,5 21,1 20,7 19,1
Связь 0,6 1,4 2,8 3,5 3,2 2,6 2,9 4.0
Торговля и общественное питание 1,0 2,0 2,2 2,5 2,4 2,8 3,0 2,4
Жилищно- коммунальное хозяйство 27,3 29,5 23,7 24,7 20,7 18,0 16,5 15,4
К данным причинам относятся:
Х негативные сдвиги в функциональной, отраслевой и региональной структуре инвестиций, выразившиеся в глубоком спаде объемов инвестиций в российскую легкую промышленность и в льняную отрасль в частности;
Х сокращение совокупного инвестиционного потенциала и снижение эффективности использования инвестиций по отношению к ситуации, складывавшейся до 1990 года.
3. Определены и систематизированы основные факторы, способные инициировать приток инвестиций из других отраслей промышленности РФ.
После длительного и глубокого экономического спада в 1999-2000 гг. в российской экономике под воздействием ряда благоприятных макроэкономических факторов сложились предпосыки экономического и инвестиционного подъема. На основании результатов исследования, определены основные посткризисные факторы, определившие улучшение экономических условий.
К данным факторам относятся:
Х благоприятная ценовая конъюнктура на мировых рынках энергоносителей;
Х получение ценовых преимуществ импортозамещающими отраслями отечественной экономики;
Х снижение инфляции и процентных ставок кредитного рынка;
Х рост денежного предложения и валовых национальных сбережений.
Благодаря их воздействию, появилась возможность притока
инвестиционных средств в льняную промышленность из других отраслей и сфер российской промышленности, в частности, банковской сферы. Данным фактом необходимо воспользоваться для расширения круга потенциальных инвесторов, заинтересованных в осуществлении инвестиционной деятельности в льняной отрасли РФ.
4. Разработан комплекс мер по оживлению инвестиционной активности в льняной отрасли РФ.
В процессе анализа основных источников финансирования инвестиций для российской льняной отрасли (до настоящего времени, в этом качестве, в основном, выступали собственные ресурсы предприятий: в первую очередь прибыль и амортизационные отчисления), охарактеризованы причины осложнения использования предприятиями прибыли на цели инвестирования: во-первых, из-за резкого снижения ее объёма и, во-вторых, сокращением ее денежной составляющей вследствие увеличения объёмов неплатежей и бартерных сделок. При дефиците собственных ресурсов предприятий, нехватке оборотных средств амортизационные отчисления в значительной части использовались не по целевому назначению, а на текущие нужды. Для увеличения притока инвестиций в отрасль и приближения отечественной структуры ассортимента российских льняных тканей к рыночной, при непосредственном участии автора, была осуществлена подготовка к выведению на рынок нового ассортимента конкурентоспособных льняных и льносодержащих тканей из модифицированного льна (котонина). Внедрение новых технологий в процессе производства льняной пряжи и тканей, а также утверждение новых стандартов качества производимой продукции позволит существенно укрепить позиции российских предприятий как на внутреннем, так и на мировом рынке товаров льняной промышленности, что в свою очередь, способно повысить объём прибыли, получаемой российскими предприятиями льняной отрасли.
5. Классифицированы ключевые факторы, определяющие возможность повышения уровня инвестиционной привлекательности российского льноводческого комплекса.
В работе представлен ряд предпосылок оздоровления финансового состояния российских предприятий легкой промышленности. В связи с
укреплением финансовой стабильности, дефицит оборотного капитала уменьшися, объемы амортизационных отчислений возросли, увеличилась прибыль и масштабы ее использования в целях инвестирования. На момент исследования, источником инвестиционного подъема в льняной отрасли выступали, в основном, собственные средства предприятий. Выявлены и систематизированы некоторые новые факторы, повышающие инвестиционную привлекательность льняной отрасли и способные инициировать приток инвестиционных средств из других отраслей российской промышленности.
К данным факторам относятся:
Х растущий спрос на продукцию отрасли, в виду её уникальных потребительских свойств (гипоалергенность, экологичность ткани и пряжи и т.д.);
Х проявление интереса государства к восстановлению отечественной льняной отрасли (принятие к рассмотрению целевых программ развития льноводства в регионах Российской Федерации);
Х снижение издержек производства за счёт отказа от закупок импортных льносемян, что может быть достигнуто путём перехода на продукцию отечественных агропромышленных хозяйстз или же формирования на базе льноперерабатывающих предприятий собственных льнохозяйств.
6. Систематизированы источники финансирования инвестиций в российскую льняную промышленность с учетом их предпочтительности (Рис. 1).
Частные и государственные инвестиции рассматриваются в качестве внешних ресурсов инвестирования предприятий. Анализ возможностей их мобилизации свидетельствует о том, что в сложившейся в настоящее время ситуации, целесообразно делать упор на разработку системы действенных мер и создание необходимых условий для активизации внутренних инвестиций, не отказываясь при этом от использования эффективных механизмов мобилизации
иностранных инвестиций. В настоящее время появляется значительный рост интереса к российскому льноводству со стороны частных инвесторов. Данный факт обусловлен повысившимся спросом на товары льняного ассортимента на отечественном рынке, появлением новых научно-технических разработок в области повышения качества и улучшения потребительских свойств изготавливаемой льняной продукции, а также сформировавшейся возможностью притока инвестиций из других отраслей промышленности. Основным мотивом осуществления деятельности в льняной отрасли для частных инвесторов является возможность освоения новых сфер влияния на рынках товаров перспективной развивающейся отрасли.
Инвестиционная активность со стороны государства позволит на начальном этапе более эффективно решить проблему организации технологического процесса при организации производства (например, инвестиции в организацию и развитие льносеющих хозяйств), а в дальнейшем возможно выведение российской льняной отрасли на международный уровень, сведя на минимум вмешательство иностранного капитала в производственный процесс.
7. Доказано влияние особенностей деловой среды на осуществление инвестиционного процесса, в частности, в льняной отрасли, что обуславливает формирование особой специфики отечественного инвестиционного проектирования. Принимая во внимание анализ основных компонентов российской деловой среды (законодательная база, требования к финансовой отчетности, обычаи делового оборота и т.д.) и её отличий от западной, необходимо верно оценивать важность и значимость составных частей инвестиционного проекта, характерных для корректного определения и успешного решения задач, связанных с привлечением инвестиций. Определена приоритетность компонентов инвестиционного проекта, принимаемых во внимание при организации инвестирования в льноводство. Так как западные методики разработки бизнес-планов не могут применяться один к одному для российских условий ввиду существенно иной деловой среды, то составителям бизнес-планов для российских предприятий (в том числе и предприятий льняной отрасли) необходимо обращать особое внимание на два важных раздела, в которых дожны быть отражены следующие важные моменты:
Х адекватное понимание проблемы качества, возможность и способность ее решения;
Х возможности предприятия по обеспечению конкурентоспособности производимой продукции.
В российской деловой среде проблеме качества производимой продукции уделяется недостаточно внимания. Зачастую в российских инвестиционных
проектах вообще не рассматриваются вопросы, касающиеся данного аспекта. При составлении инвестиционных проектов за рубежом детальное внимание вопросам качества производимой продукции не уделяется. Необходимость строгого соблюдения требований к качеству производимой продукции не нуждается в уточнении и контроле. Данный факт обусловлен влиянием местной деловой среды и правил ведения бизнеса. В России тоже, зачастую, тщательному контролю качества производимой продукции не уделяют особого внимания, однако происходит это из-за недооценки важности данного вопроса. Применительно к товарам льняной отрасли, вопросы контроля высокого качества производимого сырья (для льнохозяйств) и готовой продукции (для льноперерабатывающих заводов) имеют первостепенное значение. От качества сырья зависит номер готовой пряжи, который в свою очередь, влияет на качество готового изделия и на его конкурентоспособность.
Понятие конкурентоспособности также недостаточно поно рассматривается в российских инвестиционных проектах. Зачастую составители бизнес-планов уделяют основное внимание конъюнктуре рынка и его емкости. Необходимо в маркетинговом плане инвестиционного проекта сконцентрировать особое внимание на тех свойствах и особенностях товара, которые позволят ему одержать верх в конкурентной борьбе с аналогичной продукцией других предприятий. Более детальное изучение данного вопроса необходимо еще и потому, что конкуренция в России отличается от той конкуренции, как её понимают на Западе. В нашей стране методы конкурентной борьбы не всегда регламентируются только законами рынка и правилами ведения бизнеса. Для достижения победы в конкурентной борьбе её участники иногда пользуются выходящими за рамки деловой этики или попросту граничащими с криминалом способами. Данная ситуация имеет тенденцию к нормализации с течением времени, однако при осуществлении инвестиционной деятельности в условиях современной российской деловой среды необходимо учитывать существующие условия.
8. Представлены способы повышения инвестиционной привлекательности и расширения инвестиционных возможностей льняной отрасли.
После наступления кризиса отрасли в 1990 г. и до настоящего времени предприятия льняной отрасли Российской Федерации не способны были функционировать по принципу самоокупаемости. На примере льняной отрасли обоснована необходимость формирования комплексных самоокупаемых инвестиционных проектов, что позволит предприятиям отойти от практики целевых заимствований на текущие нужды для предотвращения частичной либо поной остановки. Использование инвестиционных средств на текущие нужды не позволяет осуществлять развитие как отдельного предприятия, так и отрасли в целом, что не соответствует основной цели инвестирования -совершенствованию и более эффективному развитию объекта инвестирования. Применение данной практики позволит существенно расширить инвестиционные возможности реализации программ развития российского льноводческого комплекса, а также повысить результативность оперативного управления капиталом и инвестиционными ресурсами. Принятие подобных мер укрепит доверие инвесторов к проектам развития льняной отрасли Российской Федерации, тем самым снизив их риск.
Основные публикации по теме диссертации:
1. Симонов А.А. Оценка инвестиционного климата в России, XV Международные Плехановские чтения. Тезисы докладов аспирантов, магистров, докторантов и научных сотрудников. М.: 2002. (автором 0,1 п. л.).
2. Симонов А.А. Разработка бизнес-плана с учетом оценки российского инвестиционного климата, XVI Международные Плехановские чтения. Тезисы докладов аспирантов, магистров, докторантов и научных сотрудников. М.: 2003. (автором 0,1 п. л.).
3. Симонов А.А. Анализ рисков реальных инвестиций, Инвестиционный менеджмент. Учебник. Под ред. Олейникова Е. А. Москва 2003. (в соавторстве 0,9 п. л.).
4. Симонов А.А. Анализ инвестиций в форме капитальных вложений, Инвестиционный менеджмент. Учебник. Под ред. Олейникова Е. А. Москва 2003. (в соавторстве 1 п. л.).
Отпечатано в типографии Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова Заказ № 33 Тираж 100 экз.
2 2 MAP 2005 V
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Симонов, Артем Александрович
Введение----------------------------------------------------------------------------.
Глава I. Теоретические основы инвестиционной привлекательности отрасли.
1.1. Особенности инвестиционного процесса в условиях рыночной экономики России.
1.2. Инвестиционная привлекательность и ее взаимосвязь с финансовым состоянием и финансовой устойчивостью предприятия.
Глава II. Анализ эффективности производства на предприятиях льняной отрасли России.
2.1. Ретроспективный анализ современного состояния предприятий льняного рынка России (на примере Тверской области).
2.2. Оценка основных направлений развития льняной отрасли России.
2.3. Экономические аспекты развития льняного комплекса РФ.
Глава III. Концепция осуществления инвестиционной деятельности предприятий льняной отрасли Российской Федерации.
3.1. Совершенствование политики привлечения инвестиций в предприятия льняного комплекса РФ.
3.2. Особенности реализуемых в льноводстве инвестиционных проектов.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Инвестиционная привлекательность отрасли"
Актуальность темы. В российской льняной отрасли в последние годы, наряду с общеэкономическими проблемами, обострились внутренние негативные тенденции, связанные с нарушением экономических связей между сельскохозяйственными и перерабатывающими предприятиями, трудностями с реализацией продукции из-за ее низкого качества, отсутствием средств на модернизацию техники и внедрение интенсивных технологий. Это выразилось в крайне низкой инвестиционной привлекательности льняной отрасли. Низкий уровень рентабельности льнообрабатывающих заводов не способствует привлечению в отрасль потенциальных инвесторов.
В то же время потребность российской текстильной промышленности в высококачественном льняном волокне удовлетворяется не поностью. Отечественные текстильные предприятия могут переработать в 2-3 раза больше льноволокна, чем его производится внутри страны. Льняное волокно импортируется не только из стран ближнего зарубежья, но и из Западной Европы. В конечном итоге дефицит льняного волокна компенсируется увеличением импорта хлопка, что экономически нерационально. Но тенденцию снижения объемов производства льноволокна до сих пор не удалось окончательно преодолеть. Это связано, прежде всего, с недостаточным уровнем эффективности льняного подкомплекса. Себестоимость льноволокна остаётся слишком высокой, а качество - низким, что обуславливает слабую его конкурентоспособность на внешнем и внутреннем рынках. Поэтому проблема повышения эффективности льняного комплекса для обеспечения высокого уровня инвестиционной привлекательности является особенной актуальной.
В условиях аграрного кризиса эта задача стала важной и сложной, так как кризисные явления проявились в льняной отрасли наиболее остро. В производстве льна-догунца, который является интенсивной культурой, дефицит оборотных средств, возникший в результате диспаритета цен и инфляции, имеет наиболее существенные негативные последствия. Поностью разобщенными оказались экономические интересы льносеющих хозяйств и перерабатывающих предприятий.
Состояние изученности проблемы. Вопросы повышения инвестиционной привлекательности и эффективности сельскохозяйственного производства подробно рассматривались на протяжении достаточно длительного периода. Теоретические основы проблемы эффективности в области аграрной экономики исследовали Л.И. Абакин, В.П. Василенко, В.А. Добрынин, A.C. Либкинд, В.А. Свободин, А.И. Ряднов, A.B. Чаянов, А.Д. Шафронов и другие. Вопросы повышения эффективности производства в льняном подкомплексе АПК отражены в работах В.В. Живетина, Ф.М. Карпунина, Б.А. Позднякова, И.П. Сергеева, П.К. Слижевского, М.М. Труша и других. Вопросы комплексного анализа реальных и финансовых инвестиций, а также исследования методов оценки эффективности инвестиций и инноваций изучены В.М. Аныниным, Л.П. Гончаренко, А.И. Деевой, Э.И. Крыловым, Б.Т. Кузнецовым, A.M. Марголиным, В.А. Москвиным, Е.А. Олейниковым и другими.
Цель и задачи исследования. Исходя из актуальности и степени изученности данной проблемы, определена цель диссертационной работы. Она заключается в разработке и обосновании предложений по повышению инвестиционной привлекательности льняной отрасли РФ. В соответствии с целью исследования определены его задачи:
Х рассмотрение теоретических аспектов инвестиционной привлекательности для предприятий льняной отрасли;
Х исследование современного состояния льняной отрасли РФ и оценка его эффективности и инвестиционной привлекательности, руководствуясь данными на примере
Тверской области;
Х выявление факторов, позволяющих оценить уровень инвестиционной привлекательности предприятий льняной отрасли, а также определение возможностей и способов его повышения;
Х определение путей интеграции производства и переработки льносырья в современных условиях;
Х выявление резервов снижения издержек производства и повышения эффективности в сфере первичной переработки волокнистой продукции.
Предметом исследования являются факторы, повышающие инвестиционную привлекательность льнообрабатывающих заводов и предприятий первичной переработки льносырья.
Объектом исследования являются льносеющие хозяйства и предприятия переработки льна-догунца на территории Российской Федерации.
Теоретической и методологической основой исследования явились фундаментальные положения экономической теории, труды отечественных и зарубежных авторов по проблемам повышения эффективности сельскохозяйственного производства и его инвестиционной привлекательности, решения Правительства РФ и администрации Тверской области по вопросам стабилизации сельского хозяйства, в том числе предприятий льняного комплекса, материалы всероссийских и региональных научно-практических конференций, отраслевые методические материалы.
Сложность и многогранность изучаемой проблемы обусловили использование системного подхода и различных методов экономических исследований: монографического, расчетно-конструктивного, статистико-экономического, абстрактно-логического, экономико-математического с использованием ЭВМ и других.
Информационную базу исследования составили данные бухгатерского учета, статистическая и финансовая отчетность сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, специальная и справочная литература по теме исследования.
Научная новизна состоит в разработке теоретического и практического метода оценки инвестиционной привлекательности отрасли (на примере льняной отрасли России) и выработке предложений по ее повышению. На защиту выносятся полученные лично автором результаты:
Х сформулированы теоретические понятия инвестиционной привлекательности применительно к оценке ее уровня для льняной отрасли;
Х показаны причины снижения инвестиционной активности в льняной отрасли России;
Х определены и систематизированы основные факторы, способные инициировать приток инвестиций из других отраслей промышленности РФ;
Х разработан комплекс мер по оживлению инвестиционной активности в льняной отрасли РФ;
Х классифицированы ключевые факторы, определяющие возможность повышения уровня инвестиционной привлекательности российской льняной отрасли;
Х систематизированы источники финансирования инвестиций в российскую льняную отрасль;
Х доказано влияние особенностей деловой среды на осуществление инвестиционного процесса в льняной отрасли;
Х представлены способы повышения инвестиционной привлекательности и расширения инвестиционных возможностей льняной отрасли.
Практическая значимость проведенного исследования заключается в том, что основные её результаты могут быть использованы при оценке и повышении уровня инвестиционной привлекательности предприятий льняной отрасли РФ. Результаты исследований находят применение в льносеющих хозяйствах и на льноперерабатывающих предприятиях Тверской области при разработке бизнес-планов, решении вопросов размещения производства льна-догунца и улучшении организации семеноводства этой культуры. На практике результаты работы внедрены на льноперерабатывающих предприятиях Тверской области.
Апробация результатов. Основные теоретические и методологические положения диссертационной работы обсуждались на научных конференциях, производственных совещаниях, встречах с отечественными и зарубежными представителями льняного бизнеса, инвесторами. Основные положения диссертации изложены в 4 опубликованных работах общим объемом 2,1 п. л. Результаты работы внедрены на льноперерабатывающих предприятиях Тверской области, в частности на льнозаводе в п. Погорелое Городище. В настоящее время проведен комплекс мероприятий, направленных на оздоровление предприятия путем привлечения инвестиционных средств в восстановление производства на данном заводе. При непосредственном участии автора данной работы была составлена и реализована программа, позволившая существенно снизить себестоимость готовой продукции путем появления возможности обеспечения производственных мощностей льнозавода сырьем собственного изготовления и отказа от сырьевых закупок в других льнохозяйствах.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Симонов, Артем Александрович
8. Результаты работы внедрены на льноперерабатывающих предприятиях Тверской области, в частности на льнозаводе в п. Погорелое Городище. В настоящее время проведен комплекс мероприятий, направленных на оздоровление предприятия путем привлечения инвестиционных средств в восстановление производства на данном заводе. При непосредственном участии автора данной работы был составлен инвестиционный проект, направленный на повышение производительности предприятия путём освоения нового ассортимента продукции с более высокими требованиями по его качеству при помощи технического перевооружения и внедрения ноу-хау в технологический процесс обработки сырья. Также при участии автора данной работы был разработан и осуществлен проект закупки и установки отечественного оборудования для подготовки и обработки льносемян в льнохозяйстве при данном заводе. Реализация данной программы позволит существенно снизить себестоимость готовой продукции путем появления возможности обеспечения производственных мощностей льнозавода сырьем собственного изготовления и отказа от сырьевых закупок в других льнохозяйствах.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основе проведенного исследования можно сформулировать следующие выводы и предложения:
1.В данном исследовании были сформулированы основные причины проявления инвестиционного кризиса в России, оказавшие непосредственное влияние на снижение инвестиционной активности в российской льняной промышленности. К данным причинам относятся, к примеру, негативные сдвиги в функциональной, отраслевой и региональной структуре инвестиций, выразившиеся в глубоком спаде объемов инвестиций в российскую легкую промышленность и в льноводство в частности, а также сокращение совокупного инвестиционного потенциала и снижение эффективности использования инвестиций по отношению к ситуации, складывавшейся до 1990 г.
2. После длительного и глубокого экономического спада в 1999-2000 гг. в российской экономике под воздействием ряда благоприятных макроэкономических факторов сложились предпосыки экономического и инвестиционного подъема. На основании результатов исследования, определены основные посткризисные факторы, определившие улучшение экономических условий. К данным факторам относятся: благоприятная ценовая конъюнктура на мировых рынках энергоносителей, получение ценовых преимуществ импортозамещающими отраслями отечественной экономики, снижение инфляции и процентных ставок кредитного рынка, рост денежного предложения и валовых национальных сбережений. Благодаря их воздействию, появилась возможность притока инвестиционных средств в льняную промышленность из других отраслей и сфер российской промышленности, в частности, банковской сферы. Данным фактом необходимо воспользоваться для расширения круга потенциальных инвесторов, заинтересованных в осуществлении инвестиционной деятельности в льняной отрасли РФ.
3.В процессе анализа основных источников финансирования инвестиций для российской льняной отрасли (в этом качестве, в основном, выступали собственные ресурсы предприятий: в первую очередь прибыль и амортизационные отчисления), охарактеризованы причины осложнения использования предприятиями прибыли на цели инвестирования: во-первых, из-за резкого снижения ее объема и, во-вторых, сокращением ее денежной составляющей вследствие увеличения объемов неплатежей и бартерных сделок. При дефиците собственных ресурсов предприятий, нехватке оборотных средств амортизационные отчисления в значительной части использовались не по целевому назначению, а на текущие нужды. Для увеличения притока инвестиций в отрасль и приближения отечественной структуры ассортимента российских льняных тканей к рыночной, при непосредственном участии автора, была осуществлена подготовка к выведению на рынок нового ассортимента конкурентоспособных льняных и льносодержащих тканей из модифицированного льна (котонина). Внедрение новых технологий в процессе производства льняной пряжи и тканей, а также утверждение новых стандартов качества производимой продукции позволит существенно укрепить позиции российских предприятий как на внутреннем, так и на мировом рынке товаров льняной промышленности, что в свою очередь, способно повысить объём прибыли, получаемой российскими предприятиями льняной отрасли.
4. В данной работе выделен ряд предпосылок оздоровления финансового состояния российских предприятий легкой промышленности, возникшего в условиях экономического оживления 1999-2000 гг. В связи с укреплением финансовой стабильности, дефицит оборотного капитала уменьшися, объемы амортизационных отчислений возросли, увеличилась прибыль и масштабы ее использования в целях инвестирования. Источником инвестиционного подъема в льняной отрасли выступали, в основном, собственные средства предприятий.
Выявлены и систематизированы некоторые новые факторы, повышающие инвестиционную привлекательность льняной отрасли и способные инициировать приток инвестиционных средств из других отраслей российской промышленности. К данным факторам относятся: растущий спрос на продукцию отрасли, в виду ее уникальных потребительских свойств (гипоалергенность, экологичность ткани и пряжи и т. д.), проявление интереса государства к восстановлению отечественной льняной отрасли (принятие к рассмотрению целевых программ развития льноводства в регионах Российской Федерации), а также снижение издержек производства за счёт отказа от закупок импортных льносемян, что может быть достигнуто путём перехода на продукцию отечественных агропромышленных хозяйств или же формирования на предприятиях собственных направлений для получения льносемян. В данной работе подобная схема пояснена на примере закупки и установки отечественного оборудования для подготовки и обработки льносемян на льнозаводе в Тверской области.
5. Проанализированы источники финансирования инвестиций в российскую льняную промышленность с учетом их предпочтительности:
1) инвестиции частных инвесторов;
2) государственные инвестиции на реализацию целевых программ развития предприятий льняного комплекса;
3) иностранные инвестиции;
Частные и государственные инвестиции рассматриваются в качестве внешних ресурсов инвестирования предприятий. Анализ возможностей их мобилизации свидетельствует о том, что в сложившейся в настоящее время ситуации, целесообразно делать упор на разработку системы действенных мер и создание необходимых условий для активизации внутренних инвестиций, не отказываясь при этом от использования эффективных механизмов мобилизации иностранных инвестиций. В настоящее время появляется значительный рост интереса к российскому льноводству со стороны частных инвесторов. Данный факт обусловлен повысившимся спросом на товары льняного ассортимента на отечественном рынке, появлением новых научно-технических разработок в области повышения качества и улучшения потребительских свойств изготавливаемой льняной продукции, а также сформировавшейся возможностью притока инвестиций из других отраслей промышленности. Основным мотивом осуществления деятельности в льняной отрасли для частных инвесторов является возможность освоения новых сфер влияния на рынках товаров перспективной развивающейся отрасли.
Инвестиционная активность со стороны государства позволит на начальном этапе более эффективно решить проблему организации технологического процесса при организации производства (например, инвестиции в организацию и развитие льносеющих хозяйств), а в дальнейшем возможно выведение российской льняной отрасли на международный уровень, сведя на минимум вмешательство иностранного капитала в производственный процесс.
6. Показано влияние особенностей деловой среды в России на осуществление инвестиционного процесса, что обуславливает формирование особой специфики отечественного инвестиционного проектирования. Принимая во внимание анализ основных компонентов российской деловой среды (законодательная база, требования к финансовой отчетности, обычаи делового оборота и т. д.) и ее отличий от западной, необходимо верно оценивать важность и значимость составных частей инвестиционного проекта, характерных для корректного определения и успешного решения задач, связанных с привлечением инвестиций. Определена приоритетность компонентов инвестиционного проекта, принимаемых во внимание при организации инвестирования в льноводство. Так как западные методики разработки бизнес-планов не могут применяться один к одному для российских условий ввиду существенно иной деловой среды, то это вызывает необходимость составителям бизнес-планов для российских предприятий (в том числе и предприятий льняной промышленности) обращать особое внимание на два важных раздела, в которых авторы дожны отразить следующие важные моменты:
Х адекватное понимание проблемы качества, возможность и способность ее решения;
Х возможности предприятия по обеспечению конкурентоспособности производимой продукции.
В российской деловой среде проблеме качества производимой продукции уделяется недостаточно внимания. Зачастую в российских инвестиционных проектах вообще не рассматриваются вопросы, касающиеся данного аспекта. При составлении инвестиционных проектов зарубежом детальное внимание вопросам качества производимой продукции не уделяется. Необходимость строгого соблюдения требований к качеству производимой продукции не нуждается в уточнении и контроле. Данный факт обусловлен влиянием местной деловой среды и правил ведения бизнеса. В России тоже, зачастую, тщательному контролю качества производимой продукции не уделяют особого внимания, однако происходит это из-за недооценки важности данного вопроса. Применительно к товарам льняной отрасли, вопросы контроля высокого качества как производимого сырья (для льнохозяйств), так и для льноперерабатывающих предприятий (заводов) имеют первостепенное значение. От качества сырья зависит номер готовой пряжи, который в свою очередь, влияет на качество готового изделия и на его конкурентоспособность.
Понятие конкурентоспособности тоже недостаточно поно рассматривается в российских инвестиционных проектах. Зачастую составители бизнес-планов уделяют основное внимание конъюнктуре рынка и его емкости. Необходимо в маркетинговом плане инвестиционного проекта сконцентрировать особое внимание на тех свойствах и особенностях товара, которые позволят ему одержать верх в конкурентной борьбе с аналогичной продукцией других предприятий. Более детальное изучение данного вопроса необходимо еще и потому, что конкуренция в России отличается от той конкуренции, как её понимают на Западе. В нашей стране методы конкурентной борьбы не всегда регламентируются только законами рынка и правилами ведения бизнеса. Для достижения победы в конкурентной борьбе её участники иногда пользуются выходящими за рамки деловой этики или попросту граничащими с криминалом способами. Данная ситуация имеет тенденцию к нормализации с течением времени, однако при осуществлении инвестиционной деятельности в условиях современной российской деловой среды необходимо учитывать существующие условия.
7. После кризиса отрасли в начале 1990 г. и до настоящего времени предприятия льняного комплекса Российской Федерации не способны были функционировать по принципу самоокупаемости. На примере льняной отрасли обоснована необходимость формирования комплексных самоокупаемых инвестиционных проектов, что позволит предприятиям отойти от практики целевых заимствований на текущие нужды для предотвращения частичной либо поной остановки. Использование инвестиционных средств на текущие нужды не позволяет осуществлять развитие как отдельного предприятия, так и отрасли в целом, что не соответствует основной цели инвестирования - совершенствованию и более эффективному развитию объекта инвестирования. Применение данной практики позволит существенно расширить инвестиционные возможности реализации программ развития российского льноводческого комплекса, а также повысить результативность оперативного управления капиталом и инвестиционными ресурсами. Принятие подобных мер укрепит доверие инвесторов к проектам развития льняного комплекса Российской Федерации, тем самым снизив их риск.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Симонов, Артем Александрович, Москва
1. Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25.02.99 № 39-Ф3 в редакции Федерального закона от 02.01.2000 г. №22-ФЗ.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации: Часть первая (в редакции Федеральных законов от 09.07.99 № 154-ФЗ, от 02.01.2000 № 13-Ф3). -М.: Финансы и статистика, 2001.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации: Часть вторая (в редакции Федеральных законов от 09.07.99 № 154-ФЗ, от 02.01.2000 № 13-Ф3). -М.: Финансы и статистика, 2001.
4. Методика (основные положения) определения экономической эффективности использования в народном хозяйстве новой техники, изобретений и рационализаторских предложений. М.: ВИНИТИ, 1977.
5. Методические рекомендации по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса/УБюлетень нормативных актов министерств и ведомств СССР. 1988. -№ 7.
6. Постановление Правительства РФ от 19.12.1996 г. № 1498 О федеральной целевой программе Развитие льняного комплекса России на 1996-2000 гг.
7. Проект постановления Правительства РФ от 2001 г. О развитии льняного комплекса России в 2001-2006 гг.
8. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия. Утверждены приказом Министерства экономики РФ от 18.10.97 № 118/Экономика и жизнь. 1997. -№ 50.
9. Федеральный закон О банкротстве (несостоятельности) от 08.01.98 №6-ФЗ.
10. Методические положения по оценке финансового состояния организаций и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Распоряжение № 31 -р Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ от 12.08.94.
11. Программа развития семеноводства льна-догунца в Тверской области на 2001-2005 г.г.: ВНИИЛ. Торжок. 2000.
12. Агропромышленный комплекс России: Стат.сб./ Госкомстат России-М.,2002.
13. Абрамов С. И. Инвестирование. М.: ЦЭМ, 2000.
14. Абрютина М.С., Грачев A.B. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 2000.
15. Александрова Т.А., Марченков А.Н., Лошакова Н.И., Крылова Т.В., Павлова Л.Н. Новые сорта льна-догунца// Технические культуры. №1., 1994.
16. Анализ и оценка результатов деятельности производственных систем. Под редакцией Венцовски Е., Каминицера С. М.: Финансы.-1988.
17. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Изд-во Дело, 2000.
18. Баетова М.Т. Инвестиционный процесс в сельском хозяйстве// Аграрная наука. №4.-2002.
19. Балыков В. Система показателей экономической эффективности.// АПК: экономика и управление. №7 - 2000.
20. Баранов Б.М., Бородаенко М.С. О методике исчисления себестоимости льнопродукции. // Лён и конопля №7 - 1961.
21. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М., 2000.
22. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1997.
23. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? Ч М.: Финансы и статистика, 1996.
24. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ./Под ред. Л. П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
25. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. Киев.: Ника-Центр Эльга, 2000.
26. Бочаров В. В. Финансовый анализ. С-Петербург: Питер, 2001.
27. Василенко В. В интересах повышения эффективности агропромышленного производства.// Экономика сельского хозяйства. № 5, 2001.
28. ВанХорнД. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. редактор серии Я. В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1996.
29. Виленский П. Л., Лившиц В. Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом реальных характеристик экономической среды//Аудит и финансовый анализ. 2000. - № 3.
30. Воков И. М., Грачева М. В. Проектный анализ: Финансовый аспект. -М.: ЮНИТИ, 1998.
31. Гончарова М. В. О производстве и переработке льна в РФ // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. №10.-2001.
32. Гиляровская JI. Т., Ендовицкий Д. А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. Воронеж: Изд-во ВГУ, 1997.
33. Глазунов В. Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. -М.: Финстатинформ, 1997.
34. Деева А.И. Инвестиции. Учебное пособие. М.: Изд-во Экзамен, 2004.
35. Дрейшев И.И. Использование льняной костры для получения электрической и тепловой энергии // Льняное дело. №4- 1997.
36. Дегтяренко В. Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. -М.: Экспертное бюро-М, 1997.
37. Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. Ч М.: Финансы и статистика, 2001.
38. Ефимова О. В. Финансовый анализ. М.: Бухгатерский учет, 1999.
39. Живетин В.В., Гинзбург Л.Н. Лён на рубеже XX и XXI веков. М.:ИПО Полигран.- 1998.
40. Живетин В.В.Система проектирования основных направлений развития экономики на примере льняного комплекса России. М.: Информ-Знание, 2000.
41. Жученко A.A. Лён в России и мировые тенденции его производства. Сборник научных трудов ВНИИЛ, выпуск 28-29. Торжок 1994.
42. Игонина Л.Л., Инвестиции. М.: Экономистъ. - 2004.
43. Инвестиции в АПК России в 2001 г.// Экономика сельского хозяйства * России. №7.- 2002.
44. Кентаев М. Определение показателей эффективности сельскохозяйственного производства// Экономика сельского хозяйства. -№5.-1987.
45. Клюкач В.А. Инновационный менеджмент в АПК // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. -№11 2001.
46. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1995.
47. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: Дело и Сервис, 1994.
48. Крылов B.C. Уровень технической оснащенности сельского хозяйства и проблемы восстановления АПК России// Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. -№11 2001.
49. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2001.
50. Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г., Журавкова И.В. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2003.
51. Лён на пороге XXI века. Тезисы докладов научно-практической конференции.: Вологда. - 2000.
52. Либкинд A.C. Эффективность сельскохозяйственного производства. М: Статистика. - 1986.
53. Логинов В. Программа финансового оздоровления предприятий АПК России // Экономика сельского хозяйства России. №12. - 2001.
54. Лоза Г.М, Соскиев А.Б. Оценка эффективности достижений НТП в сельском хозяйстве. М. - 1984.
55. Макконел K.P., Брю С.Л. Экономикс. М.: Изд-во "Республика".1995.
56. Марголин A.M., Быстряков А .Я. Экономическая оценка инвестиций. Учебник. Москва, 2001.
57. Могзоев А. М. Индикативное планирование совокупного спроса с учетом инвестиционной привлекательности ресурсов региона // Инвестиции в России. 2000. №3.
58. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. Ч М.: Финансы и статистика, 2004.
59. Российский статистический ежегодник. Госкомстат России. М., 1998 г.
60. Российский статистический ежегодник Стат.сб./ Госкомстат России-М.,2002.
61. Российский статистический ежегодник Стат.сб./ Госкомстат России-М.,2003.
62. Максимов Г.В., Василенко В.Н., Степанов В.И. Проблемы развития АПК в России. М.: Издательство Вузовская книга.- 2002.
63. Маркова И. Структура основных источников инвестиций в АПК// АПК: экономика и управление. №6 - 2000.
64. Повышение качества льна-догунца. Быков H.H., Карпунин, Ф.М., Труш. М.М. М: Колос. 1984.
65. Поздняков Б.А. Совершенствование системы показателей эффективности агропромышленного производства.// Сб. научных трудов ВНИИЛ. Выпуск 30., 2002.
66. Практическое руководство по освоению интенсивной технологии возделывания льна-догунца М.:Агропромиздат. -1986.
67. Пучков Е.М. Тверской лён// Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. -№11.- 2001.
68. Рейтинги наиболее крупных и эффективных производителей сельскохозяйственной продукции в России за 1998-2000 гг. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. №12.- 2001.
69. Ройзман И. И., Гришина И. В. Сложившаяся и перспективная инвестиционная привлекательность крупнейших отраслей отечественной промышленности // Инвестиции в России. 1998. № 1.
70. Россия в цифрах. Стат. сб. // М.: Госкомстат России, 1998
71. Россия в цифрах. Стат. сб. // М.: Госкомстат России, 2003
72. Российский экономический журнал 2000 №11-12
73. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Минск.: ООО Новое знание, 2000.
74. Сайфулин Ф. Роль государства в формировании рыночных отношений // Экономика сельского хозяйства России. №12002.
75. Свободина М.В. Интенсификация сельского хозяйства в рыночных условиях. М. - 1999.
76. Селезнева H.H., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. М.: ЮНИТИ, 2001.
77. Сельское хозяйство в России: статистический сборник // Госкомстат России.-М. 1999.
78. Сельское хозяйство Тверской области: статистический сборник. Тверь, 2000.
79. Степанов В.А., Труш М.М., Вершинин М.С. и др. Организационно-технологический проект производства льна-догунца на индустриальной основе. :М. Россельхозиздат. 1983.
80. Стокозенко В.Г., Губина СМ. Котонизация по-научному, или как сэкономить льняное сырьё и расширить ассортимент тканей. // Ссыка на домен более не работаетunitlQ.shtml.
81. Студенкова Н. Эффективность совокупность показателей // Экономика сельского хозяйства. Ч № 11 - 1980.
82. Труш М.М. Повышение качества льна-догунца. М.: Колос. 1984.
83. Фаринюк Ю.Т. Финансовое обеспечение и развитие экономики АПК Тверской области // Достижение науки и техники АПК.- №3.-2000.
84. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1999.
85. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1996.
86. Экономика предприятия, под ред. проф. Вокова О.И., М.: ИНФРА-М, 1997.
87. Эфрос В.Л., Гальцов В.А. Машиностроение для льняного и пенькового комплекса ждет своего часа// Текстильная промышленность. -№6.-1999.
Похожие диссертации
- Развитие методов оценки инвестиционной привлекательности отраслей и формирование институциональной среды, обеспечивающей инновационную направленность инвестиций
- Оценка инвестиционной привлекательности акционерных обществ промышленности
- Формирование инвестиционной привлекательности предприятий молочной отрасли в условиях их интеграции
- Методические основы оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности
- Статистическое исследование инвестиционной привлекательности регионов