Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Интеграционные процессы как фактор развития предпринимательских структур в условиях глобализации экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	доктор экономических наук
Автор	Владимирова, Ирина Геннадьевна
Место защиты	Москва
Год	2008
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Интеграционные процессы как фактор развития предпринимательских структур в условиях глобализации экономики"

На правах рукописи

Владимирова Ирина Геннадьевна

ИНТЕГРАЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ КАК ФАКТОР РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ (методологические и организационные аспекты)

Специальности 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством (предпринимательство) 08 00 14 - Мировая экономика

Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Москва - 2008

003171081

Диссертация выпонена на кафедре Международный бизнес Государственного университета управления

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Брагинский Олег Борисович

доктор экономических наук, профессор Данильцев Александр Владимирович

доктор экономических наук, профессор Кошкин Леонид Исаевич

Ведущая организация - Российский университет дружбы народов (РУДН)

Защита состоится 25 июня 2008 г в 14 00 на заседании Совета по защите докторских и кандидатских диссертаций Д 212 049 06 в Государственном университете управления по адресу 109542, Москва, Рязанский проспект, 99, зал заседаний Ученого Совета

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного университета управления, с авторефератом - на официальном сайте ВАК http //vak ed gov ru

Автореферат разослан л YD ХJLc&Si, 2008 года

Ученый секретарь Совета

дэн, доцент

И Б Родина

I ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования Российская экономика характеризуется активным формированием и развитием рыночных отношений и институтов Ключевую роль в этом процессе дожно играть предпринимательство как особый вид экономической активности, целесообразная деятельность, направленная на извлечение прибыли, основанная на инициативе, ответственности и инновационности Типичным для современного состояния рыночной экономики является развитие разнообразных форм предпринимательства, где ведущая роль принадлежит компаниям и их объединениям

Актуальность представленного в диссертации исследования, прежде всего, заключается в том, что в условиях динамично развивающегося рынка, обостряющейся конкурентной борьбы оказывается, что кооперация и сотрудничество дают предпринимательским структурам более весомые стратегические преимущества, чем сама конкурентная борьба В связи с этим многими из них осознается необходимость межфирменной и внутрифирменной интеграции, от формирования корпоративных структур до вхождения в различные объединения и альянсы, в частности, и в меяедународные

Поиск эффективных организационных форм объединения предпринимательских структур продожается по крайней мере на протяжении последнего столетия В мировой практике сложились разнообразные типы интеграции компаний, различающиеся в зависимости от целей сотрудничества, характера отношений между их участниками, степени самостоятельности входящих в объединение субъектов Это стратегические альянсы, консорциумы, картели, синдикаты, пулы, ассоциации, корпорации, конгломераты, тресты, концерны, ходинги, ФПГ, интегрированные бизнес-группы и т п Происходит расширение многообразия форм, характер взаимосвязей между компаниями становится все более сложным и весьма тонким, учитывая в добавок ко всему и возможность кооперации интегрированных структур Поэтому очень важно разработать теоретические и методологические основы интеграции предпринимательских структур, формирования интеграционных образований в условиях глобализации, сформировать концептуальные подходы к их классификации, оценить мировую и российскую практику использования различных форм интеграции, выявить их особенности, преимущества и негативные стороны

В последнее время развитие предпринимательства осуществлялось преимущественно на основе слияний и поглощений компаний В связи с этим

возникает необходимость исследовать этот способ развития предпринимательских структур и сравнить его с возможными альтернативами (органического роста, заключения стратегических альянсов) Сдеки по переходу корпоративного контроля в рыночных условиях становятся явлением обычным, практически повседневным, несмотря на противоречивые результаты подобного рода реструктуризации Немногие проблемы экономической теории и практики вызывают более жаркие дискуссии, стакиваются абсолютно противоположные точки зрения на целесообразность и эффективность подобной интеграции компаний Но какие бы не существовали мнения, слияния и поглощения - это объективная реальность, которую необходимо исследовать, анализировать и делать соответствующие выводы, позволяющие развить теорию интеграции компаний

Важнейшей составной частью интеграционных процессов на уровне предпринимательских структур становится их транснационализация, т е интеграция в международное бизнес-пространство Актуальность рассмотрения этих вопросов подтверждается ускоряющимися процессами глобализации экономики, ставшими важным реальным аспектом современной мировой системы, одной из наиболее влиятельных сил, определяющих ход развития человечества На микроэкономическом уровне глобализация проявляется в расширении деятельности компаний за пределы внутреннего рынка В целом транснационализация бизнеса -это достаточно сложное и постоянно развивающееся явление в системе мирохозяйственных связей, требующее пристального внимания, изучения и международного контроля Крупнейшие в мире ТНК все больше проникают на российский рынок, а вся послевоенная история западноевропейских стран, Японии и "новых индустриальных стран" свидетельствует о том, что национальный капитал способен выдерживать конкуренцию с ними только в том случае, если он сам структурируется в мощные интеграционные образования, адекватные международным аналогам и способные проводить активную внешнеэкономическую политику В связи с этим разработка концептуальных подходов к управлению в международных предпринимательских структурах, выявление закономерностей их формирования, методический подход к оценке уровня транснационализации компаний, представленные в диссертации, особенно актуальны

Степень разработанности проблемы В диссертации реализован комплексный теоретико-методологический подход к интеграционным процессам, протекающим между предпринимательскими структурами в условиях глобализации мировой экономики Диссертационное исследование выпонено на стыке теории и практики предпринимательства и мировой экономики При многочисленности и

высоком уровне концептуальных подходов по каждому из названных направлений наблюдается дефицит исследований в области их пересечения Данное обстоятельство отрицательно сказывается на качестве теоретических подходов к интеграции предпринимательских структур в условиях глобализации экономики

Основной методологической базой исследования послужил анализ научных трудов отечественных и зарубежных ученых, специалистов в области экономической теории, основных концепций теории фирмы, предпринимательства, стратегического анализа, транснационализации компаний и мировой экономики

Основополагающие подходы к исследованию природы интеграционных процессов были заложены в трудах представителей различных школ и направлений экономической теории А А Богданова, Дж Гебрейта, Н Д Кондратьева, К Маркса, А Маршала, Э Чемберлина, Й Шумпетера и др

Общие теоретические проблемы развития предпринимательства рассматривались как отечественными, так и зарубежными учеными Г М Баталиным, А В Бусыгиным, В Я Горфинкелем, Е Т Гребневым, С Кайзером, В Д Камаевым, Р Кантильоном, Б Карлоффом, А Б Крутиком, М Г Лапустой, А Маршалом, Л Мизесом, Ф Найтом, Э Райсом, Д Рикардо, Ю Б Рубиным, А В Сидоровичем, А Смитом, Ж -Б Сэйем, Ф Уокером, Р Хизричем, Й Шумпетером и др

Специфические особенности и логика развития интеграционных процессов достаточно поно представлены в трудах С Б Авдашевой, Р Акоффа, И Ансоффа, В Г Антонова, О Б Брагинского, Ю Б Винслава, ТГапина, П Гохана, В Е Дементьева, ГДинза, В С Ефремова, Ю В Иванова, Ю В Игнатишина, М Г Ионцева, Р Коуза, Е В Ленского, Б 3 Мильнера, Г Минза, Я Ш Паппэ, М Портера, ВВРадаева, АДРадыгина, С Рида, Н Б Рудыка, 3 П Румянцевой, Н Хаббарда, И АХрабровой, Ф Эванса, К Эрроу, Ю В Якутина и др Интеграционные процессы в рамках теории фирмы получили развитие в работах отечественных и зарубежных ученых А В Бухвалова, В С Катькало, Г Б Клейнера, П Лукши, Д С Львова, Р М Нуреева, Э Пенроуза, Р Рихтера, Э Фуруботна Особое место в ряду авторов занимают представители трансакционного подхода ААчиан, ГДемсец, Р И Капелюшников, Р Коуз, К Менар, П Мигром, Д Норт, А Н Олейник, Дж Стиглер, О Уильямсон, А Е Шаститко и др

Среди ученых, внесших вклад в развитие теории транснационализации, необходимо отметить, прежде всего, Е Ф Авдокушина, К Акамацу, И Ансоффа, П Бакли, С Барлетта, О Т Богомолова, Р Вернона, Л Д Градобитову, Р Гриффина, АР Горбунова, А В Данильцева, ДжДаннинга, М Г Делягина, С И Догова, Е Л Драчеву, В В Ивантера, В Л Иноземцева, Р Кейвза, К Киндпебергера,

Т И Кузьмину, М Кэйссона, С Маджаро, А Г Мовсесяна, А Д Некипелова, С Т Пашина, С Э Пивоварова, В В Полякова, М Портера, А Рагмена, С Хаймера, С Холенсена, А Чандлера, В И Черенкова, Р К Щенина и др

Критический анализ исследований в области интеграции компаний показывает, что они содержат немало дискуссионных и нерешенных вопросов, отражающих недостаточную степень познания затронутых проблем, в частности, отсутствует методологический подход к типологизации интеграционных образований, оценке эффективности интеграции, учитывающий такие требования к синергетическим результатам интеграции, как снижение трансакционных издержек, наращивание конкурентных преимуществ, и тп В большинстве исследований рассматривается статическое положение фирмы, не учитывается динамика развития и возможные трансформации, имеющиеся публикации в основном касаются отдельных сторон формирования и развития интеграционных образований Практически отсутствует теория интеграции предпринимательских структур

Актуальность исследования транснационализации компаний заключается еще и в том, что в настоящее время можно встретить достаточное количество публикаций, посвященных мировой и международной экономике, международным экономическим отношениям, организации внешнеэкономической деятельности предприятий, международной торговле, другим международным коммерческим операциям, но работ, комплексно исследующих транснационализацию предпринимательских структур, практически нет Именно в области транснационализации сложилось наибольшее отставание научной литературы от потребностей теории и практики, которая вынуждена руководствоваться общими подходами и фрагментарными рекомендациями

Актуальность названных проблем, их теоретическая и практическая важность, недостаточная комплексная разработанность в экономической литературе определили выбор темы, постановку проблемы, цели и задачи диссертационной работы

Рабочая гипотеза исследования состоит в обосновании научных предположений, что на современном этапе ключевым фактором развития предпринимательской деятельности становятся интеграционные процессы на межфирменном уровне, а также формирование и развитие интеграционных образований Развитие предпринимательства - это постоянные революционные изменения в технике, технологии производства, освоение новых рынков, получение новых источников сырья, реорганизация структур, те инновации Если раньше оно осуществлялось преимущественно путем индивидуального предпринимательства, органического роста компаний, то в современных условиях, когда важнейшим

критерием успешности становится время, его развитие идет преимущественно благодаря интеграционным процессам между компаниями

Цель и задачи исследования Целью диссертационного исследования является разработка концепции формирования интеграционных образований в процессе развития предпринимательских структур, методологии анализа динамики бизнес-сообщества с учетом современных тенденций глобализации мировой экономики и методических подходов по реализации разработанной концепции

Реализация поставленной цели потребовала постановки и решения следующих основных, логически связанных между собой, задач.

Х выявление основных тенденций развития предпринимательских структур,

Х разработка теоретических и методологических основ интеграционных процессов между предпринимательскими структурами, организационных форм межфирменной и внутрифирменной интеграции,

Х уточнение понятия линтеграция компаний,

Х исследование интеграционных процессов в рамках теории фирмы и разработка методологического подхода к оптимизации интеграционных процессов на основе анализа трансакционных издержек,

Х разработка методологии классификации организационных форм межфирменной и внутрифирменной интеграции, в том числе интеграции предпринимательских структур в международное бизнес-пространство,

Х исследование путей интеграции предпринимательских структур и, прежде всего, слияний и поглощений и разработка рекомендаций, способствующих повышению их эффективности,

Х разработка концептуальных основ транснационализации компаний, уточнение понятий транснационализация компаний и транснациональная корпорация,

Х выявление видов международных компаний и их классификация,

Х разработка методического подхода к оценке уровня транснационализации предпринимательских структур

Решение этого комплекса задач способствует эффективному формированию и функционированию интегрированных структур как ключевого фактора развития предпринимательства

Объектом исследования являются интеграционные образования, в том числе транснациональные, возникающие на основе межфирменного сотрудничества предпринимательских структур

Предмет исследования - система организационных форм и отношений,

складывающихся при интеграции субъектов предпринимательской деятельности, в

процессе функционирования и развития интегрированных структур в условиях

глобализации экономики

Теоретической и методологической основой исследования послужили

фундаментальные положения экономической теории, представленные в трудах

отечественных и зарубежных ученых, в том числе положения

неоинституционального подхода, в соответствии с которым исследована

эффективность интеграционных процессов, формирование и развитие

интегрированных структур Исследование также основывается на трудах ведущих

отечественных и зарубежных ученых в области менеджмента, теории организации,

предпринимательства, международного бизнеса, мировой экономики

Методическую основу исследования, представленного в диссертации,

составляют системный и комплексный подходы к изучению интеграционных

процессов Теоретические положения, методические принципы и приемы,

результаты и рекомендации обоснованы как с помощью общенаучных методов

(диалектического метода, логического, статистического и сравнительного анализа),

так и с помощью специальных методов обработки статистических данных

Исследование построено на методах диалектики общего и специфического,

восхождения от абстрактного к конкретному, структурно-генетического анализа и

синтеза, исторического подхода В процессе исследования автор раскрывает

причинно-следственные связи отношений предпринимательских структур и

разрабатывает на этой основе соответствующие концептуальные подходы

В ходе обработки данных использовались также графический, экономико-

статистические методы, прием систематизации, связанный с разделением

изучаемых явлений, характеризуемых определенной общностью и отличительными

признаками, метод экономико-математического моделирования Применение

вышеперечисленных методов и приемов позволило обеспечить обоснованность

проведенного анализа, теоретических и практических выводов, разработанных

методических подходов

Нормативно-правовую основу диссертационной работы составили

федеральные законодательные акты, постановления правительства, нормативно-

методические и инструктивные документы, регламентирующие поднимаемые в

диссертации вопросы

Информационной базой исследования явились официальная

статистическая отчетность Федеральной службы государственной статистики,

обширные фактические данные конкретных компаний, российские и зарубежные нормативно-правовые акты, базы данных иЫСТАО, материалы эмпирических исследований, научные монографии и статьи в периодической печати, доклады на международных и всероссийских конференциях и семинарах

Научная новизна и основные научные результаты исследования Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке основ теории интеграции компаний, методологических положений, раскрывающих сущность, содержание и организационные формы сотрудничества субъектов предпринимательской деятельности в глобальной конкурентной среде, и методических подходов, в рамках которых реализуются разработанные основы теории интеграционных процессов

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, выносимые на защиту, составляющие приращение научных знаний в исследуемой области, следующие

по специальности 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством (предпринимательство)

Х раскрыты основные тенденции развития предпринимательских структур, среди которых важнейшее место принадлежит интеграционным процессам как на уровне этих структур, так и в содержании самой управленческой деятельности, где происходит переход от узкой специализации к интеграции (с 21-25) Все возрастающий уровень международной конкуренции вынуждает компании искать пути объединения потенциалов и сотрудничества в борьбе за выживание либо рыночное лидерство В связи с этим многими предпринимательскими структурами осознается необходимость межфирменной и внутрифирменной интеграции,

Х уточнено понятие линтеграция компаний на межфирменном и внутрифирменном уровне как углубление и усиление взаимодействия, взаимосвязей и сотрудничества субъектов хозяйствования с целью более поного использования ими конкурентных преимуществ, воспонения недостающих сторон и получения синергетического эффекта от объединения (с 44-46),

Х сформулирован авторский концептуальный подход к комплексной оценке эффективности интеграционных процессов, в основу которого положено понятие синергетического эффекта, причем предлагается его рассматривать гораздо шире, чем традиционно, и учитывать при его определении практически все факторы, которые ранее рассматривались как отдельные подходы к оценке эффективности интеграции Учитывая, что для анализа составляющих

синергетического эффекта достаточно сложно использовать формализованные методы, в диссертации разработана когнитивная карта, отражающая эту проблемную область Анализ когнитивной карты позволил выявить ключевые составляющие синергетического эффекта интеграции и обосновать необходимость использования при разработке методологического подхода к оптимизации интеграционных процессов на уровне предпринимательских структур трансакционных издержек (с 63-69),

Х на основе исследования интеграционных процессов в рамках основных концепций теории фирмы был сделан вывод, что самое существенное отражение они и организационные формы межфирменной и внутрифирменной интеграции получили в институциональной и неоинституциональной теории фирмы и, прежде всего, ее составной части, касающейся трансакционного подхода, что позволило разработать методологический подход к оптимизации интеграционных процессов на основе анализа трансакционных издержек, включающий в себя обоснование целесообразности существования фирмы по сравнению с рыночным взаимодействием автономных партнеров, определение размеров и границ фирмы и выбор способа и формы межфирменной интеграции (с 104,115-127),

Х разработана методология классификации организационных форм межфирменной и внутрифирменной интеграции, в том числе интеграции предпринимательских структур в международное бизнес-пространство, в зависимости от характера и тесноты взаимных связей между объединяемыми компаниями На основе сравнительного анализа существующих организационных форм, выявления их характеристических черт и использования таксономического метода как разновидности многомерного сравнительного анализа все формы интеграции разделены на формы корпоративного, колаборативного и кооперационного типа (с 181-190),

Х исследование путей развития предпринимательских структур (органического роста, слияний и поглощений, транснационализации компаний и т п) позволило сделать вывод о первостепенном значении в современных условиях для развития предпринимательской деятельности слияний и поглощений компаний и их интеграции в международное бизнес-пространство (с 70-72) Был уточнен понятийный аппарат в проблемной области, связанной со слияниями и поглощениями (с 73-76), выявлены особенности интеграционной активности на современном этапе в мире (с 226-234) и в России (с 234-247), систематизированы мотивы данного вида интеграционных процессов (с 219-225), выявлены факторы,

влияющие на их эффективность, и разработаны рекомендации, способствующие успеху сделок по переходу корпоративного контроля (с 254-256), по специальности 08 00 14 - Мировая экономика

Х разработаны концептуальные основы транснационализации субъектов предпринимательской деятельности, включающие выявление причин выхода компании за пределы национального рынка (с 83-85), основных предпосылок, обусловливающих процесс транснационализации компаний (с 80-83), уточнение понятия транснациональная корпорация, критериев отнесения компаний к ТНК (с 289-295), позитивных и негативных последствий их деятельности (с 295-298), что позволило развить теорию транснационализации предпринимательских структур,

Х сформулировано понятие транснационализация компаний, под которым понимается процесс выхода компании на зарубежные рынки путем более глубокого вовлечения ее в международные коммерческие операции и перенесения части воспроизводственных процессов из одной страны в другую (другие) посредством осуществления прямых иностранных инвестиций Эти инвестиции, в отличие от портфельных, подразумевают инвестирование за рубежом в целях создания филиалов или установления контроля над иностранными компаниями, становящимися дочерними или зависимыми Результатом транснационализации предпринимательских структур является их превращение в транснациональные корпорации (с 79),

Х представлена авторская типология международных компаний При этом обосновывается возможность рассматривать понятия международной компании и транснациональной корпорации как синонимы и придерживаться следующей классификации все корпорации подразделять на национальные и транснациональные, а транснациональные, в свою очередь, на интернациональные, многонациональные (мультинациональные) и глобальные корпорации Выделены характерные черты этих видов корпораций, важнейшей из них является принцип взаимоотношений между материнской компанией и дочерними предприятиями (этноцентрический, полицентрический, региоцентрический и геоцентрический) Сравнение различных видов ТНК позволило сделать вывод, что крупнейшие российские предпринимательские структуры преимущественно находятся на начальном этапе развития международных компаний и представляют собой интернациональные корпорации (с 300-309),

Х разработан методический подход к оценке уровня транснационализации предпринимательских структур, позволяющий комплексно отразить эту сторону

деятельности Предлагаемый подход включает оценку следующих процессов а) транснационализации деятельности, в тч обмена, капитала, рабочей силы, производства, НИОКР и б) глобализации деятельности компании, те ее распространения по странам мира (в тч производственной, сбытовой, научно-исследовательской и опытно-конструкторской деятельности) и равномерности распределения этой деятельности Оценку этих процессов целесообразно проводить с помощью предлагаемой системы показателей, а равномерность распространения деятельности компании по регионам (странам) мира определять путем расчета коэффициентов корреляции или методом ранговой корреляции (с 316-319) На основе применения предлагаемого методического подхода и анализа данных о деятельности международных компаний за последние 15 лет раскрыты роль и место ТНК в современной мировой экономике (с 327-332) Сформулирован вывод, что транснациональные корпорации во все большей степени становятся определяющим фактором для решения судьбы той или иной страны в международной системе экономических связей

Теоретическая значимость диссертации заключается в развитии теории интеграции компаний на основе разработки методологических положений, научно обосновывающих процесс взаимодействия предпринимательских структур и организационные формы этого взаимодействия в условиях глобализации экономики Представленные теоретические подходы и положения, авторское исследование проблем формирования и развития интеграционных образований могут послужить исходным материалом для дальнейших исследований, развивающих теорию и методологию интеграции компаний Разработанные в диссертации концептуальные подходы существенно расширяют и конкретизируют описанные в научной литературе принципы, методы, модели, применяемые в этой сфере

В диссертации значительное внимание уделено уточнению понятийного аппарата в исследуемой области знаний Важнейшими методологическими вопросами, рассматриваемыми в ходе исследования, являются определения следующих понятий линтеграция компаний, лорганизационные формы интеграции, стратегические альянсы, слияния и поглощения компаний, транснационализация компаний, транснациональные корпорации, линтернациональные корпорации, многонациональные корпорации, глобальные компании и т п Хотя эти понятия в последнее время часто встречаются в экономической литературе, до поной ясности их как в концептуальном плане, так и в практическом, еще далеко В связи с этим отличительной чертой данного

исследования является попытка конкретизировать соответствующий терминологический аппарат

Практическая значимость исследования состоит в возможности теоретического, методологического и прикладного применения полученных результатов, выводов и обобщений работы при решении проблем организационного развития и повышении эффективности интеграционных образований Основные положения диссертационного исследования могут быть использованы

Х в практике проектирования организационных преобразований предпринимательских структур,

Х в научных исследованиях с целью получения нового знания и дальнейшего развития теории и методологии организационного проектирования интеграционных образований,

Х в практике управленческого консатинга при выработке решений, направленных на создание и развитие интегрированных структур,

Х в системе подготовки и переподготовки специалистов и руководителей компаний, слушателей магистратуры, МВА,

Х в учебном процессе для студентов экономических специальностей вузов Полученные в рамках диссертационного исследования научные результаты

реализуются на постоянной основе при подготовке студентов и слушателей МВА в Институте международного бизнеса Государственного университета управления по совместной российско-британской программе, а также они могут быть использованы при подготовке менеджеров международного уровня в других российских вузах Материалы исследования могут быть использованы в процессе преподавания следующих учебных дисциплин для подготовки студентов Основы менеджмента, Основы предпринимательства, Стратегический менеджмент, Международный менеджмент, Организационные стратегии международного бизнеса, а также при подготовке слушателей МВА по программе Стратегия международного бизнеса

Апробация работы Важнейшие положения и выводы диссертационного исследования докладывались и обсуждались на Международных научно-практических конференциях Актуальные проблемы управления - 2003, 2007, на пленарных заседаниях 21-й и 23-й Всероссийских конференций молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления - 2006, 2008 в Государственном университете управления, на международной конференции Глобализация и программы бизнес-образования (2003г, о Крит, Греция), на семинаре Корпоративный менеджмент современные технологии профессионального образования" (2004 г), проводимом УМО по образованию в

области менеджмента, ГУУ, Академией народного хозяйства при Правительстве РФ, Институтом инвестиционного развития

Автором диссертационного исследования опубликовано 65 научных и учебно-методических работ объемом 112,7 п л (лично автором - 99,05 п л), в том числе по теме диссертации - 36 печатных работ общим объемом 90,45 п л (лично автором -85,4 п л)

Основные положения диссертационного исследования получили отражение в следующих научных отчетах

Х по проекту Исследование закономерностей и принципов развития системы управления международным бизнесом (2006-2008 гг), выпоняемого по заданию Министерства образования и науки РФ в рамках аналитической ведомственной целевой программы Развитие научного потенциала высшей школы (2006-2008 годы) № ГР 01200613886 Автор диссертационного исследования является руководителем НИР,

Х по госбюджетной теме Организация управления международным бизнесом (Этапы Исследование подходов к оценке уровня интернационализации производственно-хозяйственной деятельности компаний, Закономерности формирования транснациональных корпораций и бизнес-систем, Разработка методического подхода к оптимизации интеграции компаний в транснациональных бизнес-системах) № ГР 01990006720,

Х по хоздоговорной научно-исследовательской работе Исследование стратегических направлений развития автомобильной промышленности РФ (2004-2005 гг)

Результаты, полученные автором в процессе исследований, были использованы в консатинговых проектах по разработке стратегий организационно-экономического развития значительного числа отечественных и зарубежных предприятий и корпораций

Структура диссертации Диссертация состоит из введения, шести глав, заключения, списка использованной литературы, приложений Содержание диссертации

Введение

Глава 1 Теоретико-методологические основы интеграции предпринимательских структур в условиях глобализации экономики

1 1 Основные тенденции развития предпринимательских структур

1 2 Интеграция компаний понятие, виды, оценка эффективности

1 3 Пути развития предпринимательских структур Транснационализация компаний

Глава 2. Методология анализа интеграционных процессов между субъектами предпринимательской деятельности

2 1 Интеграционные процессы в рамках различных теорий фирмы 2 2 Методологический подход к оптимизации интеграционных процессов на основе анализа трансакционных издержек

2 3 Концепции транснационализации как теоретическая основа интеграции предпринимательских структур в международное бизнес-пространство

Глава 3 Организационные формы интеграции предпринимательских структур в условиях глобализации экономики

3 1 Сравнительная характеристика организационных форм интеграции компаний 3 2 Методология классификации организационных форм интеграции компаний

3 3 Формы интеграции предпринимательских структур в международное бизнес-пространство, особенности российской практики

Глава 4 Слияния и поглощения как путь интеграции предпринимательских структур

41 Основные типы слияний и поглощений Мотивы сделок по переходу корпоративного контроля

4 2 Современный этап развития интеграционных процессов мировой опыт и российская практика

4 3 Эффективность слияний и поглощений компаний оценка, последствия, направления повышения результативности интеграционных сделок в России

Глава 5 Концептуальные основы транснационализации предпринимательских структур в условиях глобализации экономики

5 1 Глобализация и международная экономическая интеграция как особенности среды современного предпринимательства

5 2 Транснациональные корпорации как объект исследования

5 3 Типология международных компаний Централизация и децентрализация управления деятельностью ТНК

Глава 6 Оценка уровня транснационализации предпринимательских структур и масштабов деятельности ТНК

6 1 Предлагаемый методический подход к оценке уровня транснационализации и глобализации деятельности предпринимательских структур

6 2 Оценка масштабов деятельности ТНК и их роли в мировой экономике 6 3 Тенденции транснационализации крупнейших международных компаний Заключение

Список использованной литературы

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, определяются цель, основные задачи, предмет и объект исследования Сформулированы теоретико-методологические основы исследования, его практическая значимость

В первой главе разрабатываются теоретико-методологические основы интеграции предпринимательских структур, определяются тенденции их развития, что позволяет выявить роль межфирменной и внутрифирменной интеграции в этом процессе, уточняется понятие "интеграция компаний", анализируются ее виды, разрабатывается подход к оценке эффективности интеграционных процессов

В качестве основных предпринимательских структур, характеризующихся инновационным типом хозяйствования, который основывается на умении находить и использовать идеи, воплощать их в конкретные предпринимательские проекты, в диссертационном исследовании рассматриваются компании и их объединения, а интеграционные процессы в современных условиях выступают в качестве движущей силы развития предпринимательства

Исследуя тенденции развития хозяйствующих субъектов, можно сделать вывод, что в будущем изменятся не только сами предпринимательские структуры, став организациями "без внутренних перегородок", компаниями-сетями, но и традиционные связи и взаимоотношения между ними, что повлечет возникновение компаний "без границ", сетей компаний Расширение кооперационных связей между конкурентами, поставщиками и потребителями, прогресс информатики, автоматизация производства и управления изменяют традиционные представления о границах компании, разрушают их замкнутость Осуществляется постепенный переход к новой научной модели управления, в основе которой лежат интеграционные процессы как в компаниях, так и в их взаимосвязях Происходит объединение компаний с помощью глобальных информационных систем в стратегические альянсы и другие союзы разных типов

Интеграционные процессы представляют собой экономическую основу становления предпринимательских структур, их бизнес-систем, базу соединения различных стадий воспроизводственного процесса Создание крупных и сложных по организационной структуре субъектов предпринимательской деятельности, превратившихся в двигатель экономического развития, происходит путем интеграции капитала в различных его видах Интеграция - это процесс упорядочения, согласования и объединения структур и функций в целостном

организме В этом контексте автор придерживается мнения, что интеграция - это

построение организационных отношений В исследуемом понятии выделяются два

аспекта динамический, то есть процесс формирования интеграционных

образований, и статический - функционирование этих образований

Интеграция предпринимательских структур на межфирменном и

внутрифирменном уровне предполагает установление таких взаимоотношений

между субъектами, которые обеспечивают догосрочное сближение их генеральных

целей При этом дожны создаваться условия их взаимодействия, при которых

интересы и цели из разнонаправленных становятся однонаправленными С нашей

точки зрения, интеграция компаний - это углубление и усиление взаимодействия,

взаимосвязей и сотрудничества субъектов хозяйствования с целью более поного

использования ими конкурентных преимуществ, воспонения недостающих сторон и

получения синергетического эффекта от объединения

Вокруг каждой крупной предпринимательской структуры создается зона

интеграционного взаимодействия, состоящая из компаний, в том числе зарубежных,

с варьируемой степенью акционерного и неакционерного контроля Характерным

для современных интеграционных процессов является то, что на основе различного

рода соглашений, например, о субподряде, о производственной и научно-

технической кооперации, о совместном маркетинге, рекламе, сбыте и т д

устанавливается контроль над формально самостоятельными предприятиями

Штаб-квартиру можно рассматривать как ядро бизнес-системы, вокруг которого в

зависимости от тесноты связи с ним формируются своеобразные орбиты, на

которых размещаются подразделения, дочерние, зависимые или самостоятельные

компании Зона интеграционного взаимодействия является результатом как

интеграционных процессов (заключение стратегических альянсов и вступление

компании во всякого рода группировки), так и дезинтеграционных (выделение из

состава корпоративной структуры самостоятельных юридических лиц с

соответствующими пономочиями)

При создании интеграционных образований обязательно дожен

присутствовать эффект интеграции, делающий само объединение различных

субъектов в общую систему взаимовыгодным и экономически эффективным Этот

эффект можно определить как сумму всех выгод от интеграционных процессов для

каждого ее участника, включая маркетинговые, технологические, информационные,

экономические и финансовые составляющие, - выгод, извлечение которых было бы

невозможно при разрозненном функционировании субъектов Единой методики

измерения данного показателя не существует, и определение целесообразности

создания интеграционной структуры - задача довольно сложная Каждый из существующих в настоящее время подходов к оценке эффекта учитывает в основном только одну из сторон интеграции Однако эти процессы очень многогранны и проявляются по-разному, поэтому существует необходимость использования комплексного подхода к оценке эффекта интеграции, учитывающего все его аспекты С нашей точки зрения, в основу этого комплексного подхода целесообразно положить концепцию получения синергетического эффекта, а само это понятие рассматривать гораздо шире, чем традиционно Предлагается учитывать следующие составные части синергетического эффекта, получаемого в результате интеграционных процессов

1 Снижение трансакционных издержек (внешних)

2 Сокращение трансформационных издержек на единицу продукции

3 Снижение организационных издержек (внутренних трансакционных)

4 Достижение догосрочных конкурентных преимуществ

5 Изменение уровня конкуренции

6 Приобретение новых знаний и навыков

7 Освоение новых рынков

8 Получение доступа к новым источникам ресурсов

9 Повышение уровня транснационализации компании

10 Внедрение инноваций и трансферт технологий

11 Рост доли рынка

12 Снижение рисков и степени неопределенности

Учитывая, что для анализа составляющих синергетического эффекта достаточно сложно использовать формализованные методы, в диссертации разработана когнитивная карта, отражающая эту проблемную область и позволяющая определить ключевые составляющие синергетического эффекта (рисунок 1)

Анализ когнитивной карты позволил выявить наиболее значимые элементы эффекта интеграции и обосновать необходимость использования при разработке методологического подхода к оптимизации интеграционных процессов на уровне компаний трансакционных издержек

Рисунок 1 - Когнитивная карта составных частей синергетического эффекта, являющегося результатом интеграционных процессов

Во второй главе разработана методология анализа интеграционных процессов на межфирменном и внутрифирменном уровне, исследуются основные концепции теории фирмы и их влияние на закономерности интеграционных процессов, разрабатывается методологический подход к определению границ интеграции предпринимательских структур на основе анализа трансакционных издержек, анализируются концептуальные подходы к обоснованию выхода компаний за национальные рамки и их влияние на закономерности формирования ТНК

Прежде всего исследованы интеграционные процессы в рамках основных концепций теории фирмы, что позволило уточнить их сущность, изменение границ компаний и факторы, его определяющие Из сравнительного анализа основных концепций был сделан вывод, что самое существенное отражение интеграционные процессы на уровне компаний, организационные формы интеграции получили в институциональной и неоинституциональной теории фирмы и, прежде всего, ее составной части, касающейся трансакционного подхода В определенной степени сущность интеграционных процессов раскрыта и в теории организационного потенциала, ресурсно-ориентированном подходе и подходе, основанном на знаниях Фокусировка внимания на трансакционном подходе связана с логикой анализа интеграционных процессов как способа снижения потерь от рыночной (ценовой) координации действий Трансакционные издержки предлагается определять как издержки экономического взаимодействия, в каких бы формах оно ни протекало Автор придерживается мнения, что в рыночной экономике целесообразно выделять три группы издержек фирмы 1) трансформационные, 2) трансакционные (внешние) и 3) организационные (внутренние трансакционные) Трансакционные (внешние) и организационные издержки являются взаимосвязанными увеличение одних ведет к уменьшению других и наоборот

Изучение понятия трансакционных издержек и выделение основных их видов явилось важнейшей основой выявления закономерностей интеграционных процессов, их причин и организационных форм формирования предпринимательских структур и транснациональных бизнес-систем Эти издержки необходимо понимать интегрально, как издержки функционирования системы Различные формы интеграции - это не что иное как орудия по экономии трансакционных издержек, причем отдельные формы организации деятельности обладают неодинаковой эффективностью с точки зрения их экономии Этим и объясняется эволюция организационных форм интеграции Те, что требуют слишком высоких издержек, отмирают, те, что оказываются более экономичными, выживают и получают распространение Эти издержки неоднородны по своему составу, их многообразие обуславливает множественность возможных способов их экономии, что приводит к сосуществованию разнообразнейших форм организации деятельности Причем каждой организационной форме соответствует своя, особая конфигурация трансакционных издержек

В диссертации разработан методологический подход к оптимизации интеграционных процессов на основе анализа трансакционных издержек, включающий в себя обоснование целесообразности существования фирмы по сравнению с рыночным взаимодействием автономных партнеров, определение размеров и границ фирмы и выбор способа и формы межфирменной интеграции В ходе анализа рассматривалось три типа взаимодействия субъектов предпринимательской деятельности рыночные сдеки, межфирменные интеграционные образования и формирование иерархических структур - единых компаний Необходимо было определить, при каких условиях может быть выбрана та или иная форма интеграционных процессов Границы фирмы определяются соотношением внутрифирменных и внешних трансакционных издержек При нулевых рыночных трансакционных издержках фирма перестала бы существовать, при нулевых внутрифирменных трансакционных издержках - распространилась бы на весь рынок Сумму трансакционных издержек, связанных с предпринимательской деятельностью, можно рассматривать как своеобразную цену, которую приходится платить, чтобы получить желаемые условия ведения бизнеса В целом решение по поводу интеграции дожно зависеть от результатов сравнения всех выигрышей и убытков, связанных с внешними приобретениями, со всеми выигрышами и убытками внутрифирменного производства

При разработке методологического подхода выявлены основные факторы выбора оптимальной формы организации деятельности, среди которых выделен

важнейший степень специфичности активов, по поводу которых совершается сдека Основной вывод, полученный на основе анализа интеграционных альтернатив с позиций трансакционного подхода, состоит в следующем с ростом специфичности используемых ресурсов усложняются взаимоотношения между субъектами, что требует более сложной структуры управления ими При высоком уровне специфичности ресурсов более предпочтителен внутрифирменный способ организации деятельности, а если же уровень специфичности ресурсов невысок, то более эффективна рыночная форма координации При отсутствии специфичности ресурсов субъекты предпринимательской деятельности сохраняют стимулы к эффективной деятельности вследствие неинтегрированности прав собственности и отсутствия необходимости в обмене дорогостоящей информацией Здесь не возникает проблемы обеспечения иной, кроме рыночной, координации По мере роста специфичности ресурсов внешние трансакционные издержки увеличиваются быстрее, чем организационные (внутренние трансакционные) издержки в иерархических структурах Постепенно выгоды от использования рыночного механизма уменьшаются, и рыночный механизм вынужден замещаться гибридными формами интеграции предпринимательских структур При значительном уровне специфичности ресурсов гибридные формы, в свою очередь, замещаются иерархическими структурами Соответственно осуществляется переход от использования классических контрактов к неоклассическим и от неоклассических к имплицитным контрактным соглашениям

Третья глава посвящена организационным формам интеграции предпринимательских структур в условиях глобализации экономики В ней представлена методология классификации этих форм, проведен их сравнительный анализ Существенное внимание уделено стратегическим альянсам - наиболее перспективной форме интеграции, формам выхода компаний на зарубежные рынки, т е их интеграции в международное бизнес-пространство

На основе подробной сравнительной характеристики различных форм интеграции предпринимательских структур, была разработана методология их классификации Степень интеграции во многом зависит от характера взаимодействия субъектов, т е характера взаимосвязей и взаимозависимостей внутри объединения и способа организации их согласованной деятельности Выделяются следующие виды связей

Х имущественные, акционерные (участие головной фирмы в капитале дочерних и зависимых компаний, система перекрестного владения акциями),

Х производственные взаимосвязи, взаимные поставки и товарообмен,

Х управленческие взаимосвязи - координации и субординации (перекрестный директорат, постоянство связей руководителей фирм-участниц, участие в работе директоратов группы компаний представителей головной фирмы),

Х технологические предоставление головной фирмой технологий компаниям, входящим в группу, техническое сотрудничество,

Х финансовые, в том числе кредитные взаимосвязи,

Х персональные связи

Партнеры интеграционного образования могут быть связаны либо взаимными отношениями собственности (владение пакетами акций, обмен акциями), либо взаимными управленческими связями (включение в состав совета директоров одной компании представителей другой), либо предоставлением различных услуг (разработка технологии, информационно-рекламное обслуживание и тд) Более жесткие формы интеграции основаны, как правило, с одной стороны, на имущественных (финансовых, акционерных) связях, с другой - на механизмах управления, приводящих к возникновению единых компаний

В качестве инструмента при разработке методологии классификации организационных форм интеграции была использована методика многомерного сравнительного анализа, основанная на методе расстояний и позволяющая не только сравнивать объекты, но и оценивать степень их близости (дальности), в том числе и по сравнению с эталоном Использование методов многомерного сравнительного анализа помогает выявлению закономерностей в совокупностях, характеризуемых достаточно многочисленным набором признаков Развернутая характеристика качественных признаков организационных форм интеграции предпринимательских структур позволила представить их как многомерные объекты, а их декомпозицию осуществить по правилам многомерного сравнительного анализа, в частности, таксономического анализа На основе проведенного исследования были выявлены десять основных характеристических признаков организационных форм интеграции предпринимательских структур и произведена их оценка Признаки оценивались по шкале от 0 до 9 Чем глубже интеграция, тем большее значение принимает оценка соответствующего характеристического признака Была составлена матрица, отражающая организационные формы интеграции предпринимательских структур и их характеристические признаки (таблица 1) Результаты проведенного таксономического анализа представлены на рисунке 2 Числовые значения на оси представляют собой расстояния от самой мягкой формы интеграции предпринимательских структур - пула

Таблица 1 - Матрица основных организационных форм интеграции и их характеристических признаков

Характеристические черты Концерн Конгломерат Консорциум Картель Синдикат Пул Трест Ассоциация Страт альянс

неинвест характера инвестиц характера

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Степень юридической самостоятельности 7 6 1 0 3 0 9 0 0 3

Наличие производственной общности 7 0 7 8 8 0 8 5 5 5

Уровень централизации и децентрализации деятельности объединяемых компаний 8 5 3 2 3 2 9 1 3 5

Степень объединения финансовой деятельности 9 9 3 0 3 3 9 0 3 5

Степень объединения сбытовой деятельности 7 3 0 1 7 0 9 0 4 4

Участие в капитале 7 7 2 0 3 0 9 0 0 5

Характеристика управления деятельностью интегрированного образования 9 7 4 2 4 4 9 2 4 5

Временные параметры существования интегрированного образования 9 9 6 3 6 3 9 3 6 6

Возможность вхождения в несколько интеграционных образований 9 9 0 0 0 0 9 0 0 0

Характер заключаемого контракта 9 9 6 3 6 3 9 3 6 6

Форчы иппи^риции Формы интеграции

/ aot рационного типа котлаборативного типа

Фар им и H те рации корпоративного типа

7 55 10,55

13 И,6 16,8 18,7 22 6

гЧЧ' 1-1

Кр- Коисор Сипл и-

TL ь шпч

контр Tpcci

31,9 37,1

Л i и 1?ние ингш рационного и une Хчпг/, истпчн

Рисунок 2 - Систематизация форм интеграции предпринимательских структур, полученная в результате проведения таксономического анализа

Исследование показало, что целесообразно выделять три группы форм интеграции корпорационного, кооперационного и колаборативного типа (рисунок 3) Формы кооперационного и колаборативного типа особенно важны для международных объединений, они позволяют вести совместную деятельность при сохранении участниками юридической и хозяйственной самостоятельности Эти формы, кроме всего прочего, можно рассматривать и как самый быстрый и дешевый способ апробации возможностей совместной деятельности

Рисунок 3 - Классификация организационных форм интеграции предпринимательских структур

Результаты сравнительного анализа рассмотренных в диссертационном исследовании организационных форм интеграции предпринимательских структур можно представить и в виде рисунка 4

Производственная кооперация ЕСТЬ Альянсы и стратегические союзы неинвестиционного характера, картели, синдикаты, консорциумы, пулы Концерны, тресты, стратегические альянсы инвестиционного характера

НЕТ Самостоятельные предприятия, консорциумы, ассоциации, пулы Конгломераты, стратегические альянсы инвестиционного характера

НЕТ ЕСТЬ

Совместная собственность

Рисунок 4 - Систематизация основных форм интеграции компаний

Стремление найти баланс между преимуществами централизации и децентрализации управления и ответственности при объединении компаний зачастую приводит к выбору таких форм интеграции, которые занимают как бы промежуточное место между поностью централизованной корпоративной структурой и сотрудничеством в чисто рыночной среде В рамках стратегических альянсов, консорциумов возникает возможность мобилизации преимуществ мощной корпоративной структуры при сохранении обособленности ее членов

Стратегические альянсы достаточно разнообразны они могут включать в себя от достаточно формальных союзов, в рамках которых создаются новые совместные предприятия, до неформальных объединений, сформированных для реализации какого-то проекта (рисунок 5) Альянсы характеризуются различной степенью тесноты взаимных связей входящих в их состав субъектов предпринимательской деятельности Это во многом связано с тем, что само понятие этой формы постепенно и постоянно расширяется Они совмещают, как правило, несколько организационных форм, включая СП, консорциумы, пулы, картели, лицензионные соглашения, догосрочные контракты на поставку или закупку продукции, программы совместных разработок, НИОКР, взаимное использование сбытовых сетей

Стратегические альянсы 1

<1)11КШ10-налышс сопашеиия Коисор. Совместные предприятия Происссы | СЛИЯНИЙ к 1 поглощений, приводящие

действия в рыночной среде пиумы Покупка акций единой компании (корпорации, концерна, конгломерата)

Другие форны чежфирчвнноа интеграции тсоциации карте ш и> ы синдикаты

и кние интеграционных процессом -

Рисунок 5 - Характеристика места стратегических альянсов среди других

форм интеграции

Учитывая расширившееся понятие стратегических альянсов, среди них целесообразно выделять две большие группы партнерств (рисунок 6)

Х альянсы, основывающиеся, в первую очередь, на договорных отношениях и не предусматривающие осуществления в их рамках прямого инвестирования,

Х альянсы, предусматривающие прямое инвестирование совместной деятельности

Страте! ические альянсы неиноестинионного характера

Стратегические альянсы

Страте! ические альянсы инвестиционного \apiKTepa

Фм!киио!1а1ы!ые сопашения

Создание совместных предприя|ии

Сш шшеиин картельного типа

Приобретение пакетов акций (|Н1-1се 1(1% * стопою ишка чл)

1 радииионные сопашення

Обмен акциями

Рисунок 6 - Классификация стратегических альянсов

Безусловно, что границы между различными организационными формами интеграции компаний достаточно расплывчаты Разными специалистами (как

теоретиками, так и практиками) они трактуются порой неоднозначно Поэтому в диссертации, не стремясь провести жесткую, раз и навсегда устоявшуюся, грань, выявлены наиболее характерные с точки зрения теории и практики черты форм межфирменной и внутрифирменной интеграции

Предпринимательские структуры в своем развитии и функционировании опираются на всевозможные организационные формы интеграции в международное бизнес-пространство Осуществляя экспансию на зарубежные рынки, перед ними, как правило, встает проблема выбора из всех возможных наиболее эффективных форм осуществления международного бизнеса с учетом действующих объективных и субъективных факторов Все организационные формы выхода на зарубежные рынки, прежде всего, целесообразно разделить на две большие группы (рисунок 7)

Х организационные формы, основывающиеся, в первую очередь, на договорных отношениях и не предусматривающие вывоза капитала,

Х организационные формы, предусматривающие вывоз капитала

Рисунок 7 - Классификация форм выхода компаний на зарубежные рынки

Первая группа включает в себя практически все формы, которые используются на начальных уровнях транснационализации бизнеса Они характеризуются незначительным риском, но в то же время и уровень контроля за результатами внешнеэкономической деятельности невысок формы

используются на этапе поиска надежных партнеров, они являются достаточно гибкими, так как, если компания не удовлетворена своими партнерами, она может

сменить их так быстро, как того пожелает Вторая группа соответственно включает в себя формы, используемые при достаточно высокой степени транснационализации бизнеса компании Несмотря на то, что эти формы связаны с более высоким уровнем риска, в данном случае предпринимательская структура получает больший контроль за результатами своей деятельности, прибыльность этих операций значительно выше предусматривается участие в прибыли либо вновь созданной компании, либо в прибыли от производства в соответствии с вложенными инвестициями

Систематизируя организационные формы международного бизнеса под несколько иным углом зрения, целесообразно выделять три группы форм (рисунок 8)

Х формы с закреплением юридического статуса в стране базирования, тес созданием юридических лиц (предприятия с иностранными инвестициями),

Х формы с закреплением налогового статуса, но без создания юридических лиц (представительства и филиалы иностранных юридических лиц),

Х формы, основанные на договорных отношениях (без создания юридических лиц и закрепления налогового статуса)

Рисунок 8 - Организационные формы выхода ТНК на зарубежные рынки

В ходе диссертационного исследования подробно проанализированы основные организационные формы ведения международного бизнеса, определены их характеристические черты, выявлены преимущества и недостатки, рассмотрены особенности выхода зарубежных предпринимательских структур на российский рынок В четвертой главе выявляются особенности слияний и поглощений как пути наиболее "жесткой" интеграции компаний, уточнен понятийный аппарат в этой

проблемной области, систематизированы мотивы данного вида интеграционных процессов, исследуется современный этап интеграционной активности как в мире, так и в России, эффективность сделок по переходу корпоративного контроля, разработаны рекомендации, способствующие успеху слияний и поглощений компаний

Слияния и поглощения - один из самых распространенных приемов развития, к которому прибегают в настоящее время даже наиболее успешные предпринимательские структуры Этот процесс в рыночных условиях становится явлением обычным, практически повседневным Рост числа сделок привел к появлению нового глобального рынка компаний в допонение к растущим региональным и глобальному рынкам продукции и услуг и к возникновению интернациональной производственной системы В литературе термины "слияние" и "поглощение" часто рассматриваются как синонимы Но между ними следует проводить четкую границу Слияния и поглощения - это общее название сделок по передаче корпоративного контроля во всех формах, среди них целесообразно выделять

Х непосредственно слияния В соответствии с российским законодательством под слиянием понимается реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом,

Х поглощения, в том числе враждебные - взятие одной компанией другой под свой контроль, управление ею с приобретением абсолютного или частичного права собственности на нее,

Х в российском законодательстве отсутствует термин "поглощение", а подобного рода операции отражаются как "присоединение" - объединение нескольких компаний, в результате которого одна из них выживает, а остальные утрачивают свою самостоятельность,

Х также в зависимости от конкретного механизма реализации сдеки можно выделить покупку компаний, выкуп акций с использованием заемных средств (LBO, МВО), рекапитализацию, изменение структуры собственности, "Spin-Off' (выделение и продажу бизнес-единицы) и другие сдеки, которые предполагают передачу корпоративного контроля из рук одних акционеров другим

В диссертационном исследовании разнообразные типы слияния и поглощения систематизированы в соответствии со следующими признаками 1) характером интеграции предпринимательских структур, 2) национальной принадлежностью

объединяемых субъектов, 3) отношением компаний к сдекам, 4) способом

объединения потенциала, 5) условиями слияния или поглощения, 6) механизмом сдеки

Теория и практика выдвигает достаточно много причин для объяснения интеграционной активности предпринимательских структур Выявление мотивов сделок очень важно, именно они отражают причины, по которым две или несколько компаний, объединившись, стоят дороже, чем по отдельности А рост капитализированной стоимости объединенной компании является целью большинства сделок На основе анализа и систематизации мирового и отечественного опыта в диссертации выделены и исследованы основные мотивы слияний и поглощений компаний (рисунок 9)

JKOIIDMHM,

oGjcto пленная

масштабЩл

Комбинирование вэаимо-допошяющик ресурсов

Экономия трапсакий-

о иных издержек

Мотив молопотии

Взаимодопоняемость IIHOKF

Стрем 1СНИС потушгь синсргстичсскнй эффект

слияния и поглощения компаний

* .1 U -U- \ \

Повышение i качества \прав1еиия Устранение неэффективности Налоговые мотивы Диверсификация производства Возможность использования НЗбЫТО 1НЫХ ресурсов Разница рыночной ueue компании и стоимости ее замещения Мот ни продажи "вразброс" 1 Ли 1ЙЫС мотивы менеджеров. Сгрсм кипе повысить политический вес руководства компании

Рисунок 9 - Классификация основных мотивов слияния и поглощения компаний

Слияния и поглощения предпринимательских структур на протяжении всей своей истории носили вонообразный характер В настоящее время мировую экономику захлестнула шестая вона активности в этом виде интеграционных процессов она началась со второй половины 2004 года Учитывая, что процессы, протекающие в мировой экономике, оказывают непосредственное воздействие на российскую действительность, в том числе и на сдеки российских компаний, в диссертации значительное внимание уделено исследованию закономерностей, характерных для современной воны интеграции компаний В 2006 году был установлен абсолютный рекорд мирового объема рынка сделок по переходу корпоративного контроля согласно обзору, подготовленному Thomson Financial, объем сделок составил 3,8 трн дол По данным этого агентства, активность в

сфере слияний и поглощений компаний продожала нарастать и в 2007 году за 9 месяцев она возросла на 50% относительно аналогичного периода прошлого года и достигла 3,6 трн дол А специалисты агентства Оеа1одю оценили объем сделок за этот период даже несколько большей цифрой - 3,85 трн дол

Тенденции развития российского рынка по переходу корпоративного контроля значительно отличались от мировых в России в 2001-2007 годах рынок рос как по количеству сделок, так и по объему, в то время как в мире наблюдася существенный спад в этой сфере с 2001 по 2004 годы Безусловно, происходившие в нашей стране до недавнего времени процессы трудно было классифицировать как традиционные слияния и поглощения Большинство сделок осуществлялось в рамках приватизации Особенностями интеграционных процессов были отсутствие равноправных слияний, преобладание враждебных поглощений через банкротство, различные договые схемы, с использованием ладминистративного ресурса, популярными методами поглощений являлись скупка акций у трудового колектива, минуя руководство компаний, размывание акций и т п , обмен акциями в российской практике поглощений практически не использовася, достаточно распространено было создание в ходе реализации сделок конгломератов и вертикально интегрированных компаний, преобладание среди методов защиты и в тактике агрессоров административно-силовых и судебных методов Деятельность наших компаний в этой сфере сводилась в основном к приобретению недооцененных активов В результате получились ходинги и интегрированные бизнес-группы, которые состояли из разнообразных, мало связанных между собой предприятий, эффективно управлять которыми было практически невозможно Конгломераты неоднократно доказали свою неэффективность в международной практике, и в России сейчас очень активно идет реструктуризация бизнес-групп с выделением ключевых активов и продажей непрофильных Интегрированные бизнес-группы все больше преобразуются в классические корпорации Характерными особенностями сделок в РФ в настоящее время являются

1 Преобладание горизонтальных слияний и поглощений в большинстве отраслей идет консолидация бизнеса

2 Ярко выраженные отраслевые особенности сделок тип интеграции зависит от отрасли Так, абсолютным лидером по сдекам, характеризующимся вертикальной интеграцией, являются металургические компании

3 Значительное место среди сделок продожают занимать недружественные поглощения Остро стоит уже догое время проблема корпоративных захватов

4 Зависимость размера сдеки от отрасли наиболее крупные из них происходят в одних и тех же отраслях (нефтегазовой, металургической, телекоммуникационной)

5 Такой цивилизованный тип сделок, как МВО, остается в РФ достаточно редким явлением, что свидетельствует о недостаточной роли менеджеров

Показателями успешного слияния или поглощения компаний служит увеличение объема производственных и коммерческих операций, сокращение издержек производства и сбыта продукции на 10-20%, рост курса акций объединенной компании Прежде всего, эффективность сдеки определяется изменением курса акций компании относительно среднеотраслевого уровня в течение трехлетнего периода после объявления о слиянии или поглощении Если акции объединенной компании превосходят по результатам отраслевой индекс, сдека считается успешной Можно привести следующие основные рекомендации, способствующие повышению эффективности сделок по слияниям и поглощениям компаний в России

1 При подготовке сдеки необходимо обосновать, что действительно выгоднее приобрести какую-либо компанию или ее подразделение, чем создавать собственное

2 Необходимо очень строго подойти к отбору компании-кандидата на покупку

3 Следует правильно выбрать организационную форму сдеки

4 Целесообразно обеспечить четкое соответствие сдеки антимонопольному законодательству

5 Принимая решение о покупке объекта, нужно понять, принесет ли он в дальнейшем конкурентные преимущества Важно проанализировать не только цену, но и стратегические перспективы покупаемой компании в целом

6 При оценке экономической эффективности от проведения сдеки необходимо значительное внимание уделить определению синергетического эффекта Приобретение имеет смысл только при условии достижения эффекта на всех направлениях - технологическом, инновационном и маркетинговом Причем сдеки, как правило, бывают эффективными, если синергия получена за счет сокращения издержек в результате интеграции компаний, а не за счет увеличения доходов

7 Компания дожна искать и найти источники и возможности получения синергии до момента проведения сдеки, а не во время или после его завершения, причем выявленная синергия дожна быть понятна обеим сторонам,

вовлеченным в сдеку Синергия не появляется автоматически, она дожна быть заработана

8 Компания-покупатель дожна стремиться получить синергетический эффект от сдеки как можно быстрее Если же она не получит синергии по прошествии 2 лет с момента заключения сдеки, то вернее всего она не получит ее никогда

9 Необходимо иметь достаточно финансовых ресурсов для объединения

10 Необходимо четко определить, какую максимальную цену можно будет заплатить за объект сдеки Целесообразно, чтобы премия не превышала 20% рыночной стоимости компании

11 Необходимо жестко бороться за условия сдеки Предметом обсуждения, например, обязательно дожна стать ответственность продавца по искам, связанным с деятельностью компании-цели до заключения сдеки

12 Обязательно дожна учитываться совместимость корпоративных культур, технологий организации всех бизнес-процессов, маркетинга и т д

13 Интеграционный процесс дожен начинаться немедленно после окончания формальной процедуры заключения сдеки

14 Максимально быстро целесообразно включить в интеграционный процесс не только высший, но и средний управленческий персонал как поглощающей компании, так и компании-цели

15 Для получения действительно ощутимого эффекта от проведения сдеки компания-покупатель дожна успеть изменить траекторию купленной компании максимум по прошествии 6 месяцев с момента заключения сдеки

В пятой главе разработаны концептуальные основы транснационализации деятельности предпринимательских структур, выявляются особенности современной среды международного бизнеса на основе исследования этапов интернационализации хозяйственной деятельности, процессов глобализации мировой экономики, международной экономической интеграции, рассматривается понятийный аппарат в этой области знаний, типология транснациональных корпораций, характеристические черты выделяемых видов международных компаний

Современное бизнес-пространство, прежде всего, можно охарактеризовать

двумя важнейшими тенденциями глобализацией мировой экономики и

международной экономической интеграцией Именно они оказывают решающее

влияние на формирование предпринимательских структур, их

транснационализацию, создают благоприятные условия или ограничения их

деятельности В связи с этим первостепенным методологическим и практическим

вопросом является определение соотношения между понятиями "глобализация", "интернационализация хозяйственной деятельности", "международное экономическое сотрудничество", "международная экономическая интеграция" Нередко эти понятия воспринимаются как синонимы Поэтому важно внести терминологическую ясность

Интернационализация хозяйственной деятельности - это усиление взаимосвязи и взаимозависимости экономик отдельных стран, влияние международных экономических отношений на национальные экономики, участие стран в мировом хозяйстве В своем развитии она прошла ряд этапов Первоначально интернационализация представляла собой международное экономическое сотрудничество, означающее развитие устойчивых хозяйственных связей между странами и народами, выход воспроизводственного процесса за рамки национальных границ Следующим этапом явилась международная экономическая интеграция, представляющая собой сближение и взаимоприспособление национальных экономик, включение их в единый воспроизводственный процесс в интернациональных масштабах На современном этапе происходят глубокие изменения во всей системе международных отношений Существенной их чертой становится глобализация, одна из наиболее влиятельных сил, определяющих ход развития нашей планеты Схематично процессы, ведущие к глобализации, можно выразить взаимосвязанной цепочкой, представленной на рисунке 10

Рисунок К) - *Э"1 Л1Ы пн г ернционл!нишиI хтяпсл венной деятельности

Этапы, отраженные на рисунке, безусловно, несколько упрощенно характеризуют процесс интернационализации мировой экономики В реальной действительности очень сложно выделить их в чистом виде, можно выявить только определенные тенденции, и существуют несомненно как прямые, так и обратные связи между ними Так, например, говоря о глобализации как необратимом и объективном процессе, имеем ввиду именно тенденцию развития, причем не всегда прямолинейную, а с зигзагами на определенных отрезках времени и с обратным движением Процесс идет скорее по спирали, на очередном витке достигая развития

на более высоком уровне Несколько абстрактная схема приводится с целью разграничения понятий "интернационализация хозяйственной жизни", "международное экономическое сотрудничество", "международная экономическая интеграция", "глобализация"

Хотя понятие "глобализация" является в последнее время наиболее часто встречающимся в экономической литературе, до поной ясности этого термина как в концептуальном плане, так и в практическом, еще далеко С нашей точки зрения, глобализацию мировой экономики можно охарактеризовать как усиление взаимозависимости и взаимовлияния различных сфер и процессов мировой экономики, выражающееся в постепенном превращении мирового хозяйства в единый рынок товаров, услуг, капитала, рабочей силы и знаний Современная глобализация мировой экономики выражается в процессах, представленных на рисунке 11

нок 1 1 - к п ч11ш1111тi | глобализации мировой льономннн

Отношение к глобализации очень неоднозначно, а порой и диаметрально противоположно Это связано с разными точками зрения на последствия глобализационных процессов, в которых одни усматривают серьезную угрозу мировой экономической системе, а другие видят средство дальнейшего прогресса экономики Несомненно, последствия глобализации могут носить как позитивный, так и негативный характер, однако альтернативы ей нет, в связи с чем большое внимание в диссертации уделено исследованию опасностей (угроз), которые несут эти процессы, и возможностей и выгод, возникающих в процессе глобализации

На микроэкономическом уровне глобализация проявляется в расширении деятельности компаний за пределы внутреннего рынка, т е в транснационализации их бизнеса Большинству крупнейших корпораций приходится действовать в глобальных масштабах их рынком становится любой регион с высоким уровнем потребления, они дожны быть способны удовлетворять спрос потребителей везде, независимо от границ и национальной принадлежности Различные звенья и стадии проектирования, производства и сбыта продукции размещаются в разных странах, унифицируясь в международном масштабе Учитывая, что для транснациональных корпораций внешнеэкономическая деятельность в большинстве случаев имеет более важное значение, чем внутренние операции, они выступают основным субъектом глобализационных процессов ТНК - это основа глобализации, ее главная движущая сила

Транснациональная корпорация - это компания, использующая в своей деятельности международный подход, имеющая зарубежные активы и предполагающая формирование транснационального производственного, торгового и финансового комплекса с единым центром принятия решений в стране базирования и с филиалами в других странах Это международная компания Она международна по характеру своей деятельности владеет или контролирует производство продукции (или услуг) вне пределов страны базирования, в разных странах мира, располагая там свои филиалы, функционирующие в соответствии с глобальной стратегией, разрабатываемой материнской компанией Таким образом, "международный подход" ТНК определяется той ролью, которую занимают зарубежные операции во всех аспектах экономической жизни этих компаний Можно выделить следующие качественные признаки ТНК, отражающие международный характер их деятельности

Х интернационализация сбытовой деятельности компании она реализует значительную часть своей продукции за рубежом, оказывая тем самым заметное влияние на международный рынок,

Х интернационализация производства использование международного разделения труда в рамках системы взаимосвязанных дочерних компаний в разных странах мира, обменивающихся незавершенной продукцией по трансфертным ценам,

Х особенности прав собственности ТНК владеют или контролируют производство продукции (или услуг) вне пределов страны базирования, собственники этой корпорации могут являться резидентами различных стран,

Х разбросанность капитала по различным странам и регионам

В экономической литературе можно встретить множество названий ТНК многонациональные компании, интернациональные корпорации, межнациональные компании, глобальные корпорации и др и неоднозначных их классификаций В диссертации представлена авторская типология международных компаний При этом обосновывается возможность рассматривать понятия международной компании и транснациональной корпорации как синонимы и придерживаться следующей классификации (рисунок 12) все корпорации подразделять на национальные и транснациональные, а транснациональные, в свою очередь, на интернациональные, многонациональные (мультинациональные) и глобальные корпорации Все эти четыре вида корпораций отражают в действительности этапы их развития от национальной к интернациональной компании, от интернациональной к многонациональной и от последней к глобальной корпорации Выделены характерные черты этих видов корпораций, важнейшей из них является принцип взаимоотношений между материнской и дочерними компаниями (этноцентрический, полицентрический, региоцентрический и геоцентрический) Сравнение различных видов ТНК позволило сделать вывод, что крупнейшие российские предпринимательские структуры в большинстве своем находятся на начальном этапе развития международных компаний и представляют собой интернациональные корпорации

Рисунок 12 - Классификация видов корпораций

Особенное внимание в диссертационном исследовании уделено глобальным корпорациям как высшим формам развития международных компаний, к которым относятся такие, которые интегрируют воедино хозяйственную деятельность, осуществляемую в разных странах В современных условиях в соответствии с философией глобализации ТНК в качестве главной цели деятельности

рассматривается не максимизация прибыли, а максимизация рынка Подобная компания проектирует изделие или схему оказания услуг применительно к определенному сегменту мирового рынка либо в разных странах производит составные части одного изделия Она фактически не имеет определенной национальной принадлежности Эти компании рассматривают мир как единое целое, в котором стираются национальные границы и национальные различия между потребителями ТНК функционируют как мини-рынки Глобализация позволяет фирмам осуществлять экономию на масштабе производства за счет стандартизации товаров, максимально использовать преимущества международного бизнеса Выявлены основные характерные черты глобальных компаний

1 Для глобальной компании рынком является весь мир Конкуренция осуществляется в мировом масштабе В этом случае ТНК продает фактически мировой продукт с небольшим количеством модификаций, учитывающих местные обычаи определенных стран Этому способствует то, что при выборе продукции потребители в любой стране мира ориентируются на единые критерии и высоко ценят стандартный уровень качества продукции и ее обслуживания Глобальные компании делят рынок с немногими такими же глобальными ТНК

2 Для глобальной компании местом для размещения производственных мощностей является весь мир Это означает, что компания организовывает производственные подразделения в любой точке мира и не привязаны к какой-либо одной конкретной стране Они не довольствуются созданием производства с законченным циклом в отдельных странах, а стремятся специализировать каждую дочернюю компанию на наиболее рациональном производстве какого-либо компонента для производства конечной продукции там, где это наиболее выгодно, те возникает глобальная мобильность факторов производства и дочерних компаний, которые перемещаются в направлении тех стран, где уровень прибыльности выше, а условия деятельности наиболее благоприятны В результате формируется глобальная сеть производства

3 Для глобальной компании местом, где осуществляется ее хозяйственная

деятельность, является весь мир Настоящая глобальная компания

характеризуется тем, что не все ее основные функции управления осуществляются

в штаб-квартире, а разбросаны по разным странам Сейчас крупные компании

могут получить финансовые средства в любом месте, т е там, где они дешевле

Более глобальным стал и маркетинг обычно проводится единая мировая

кампания, что способствует экономии средств Деятельность, направленная на

работу с потребителем, дожна быть сосредоточена в непосредственной близости

от него (это маркетинг, распространение товаров и послепродажное обслуживание) В ряде крупных компаний исследования и разработки, которые традиционно всегда были тесно связаны со штаб-квартирой, теперь стали носить более глобальный характер

В шестой главе предлагается методический подход к оценке уровня транснационализации предпринимательских структур и на основе его применения и анализа данных о деятельности международных компаний раскрывается роль и место ТНК в современной мировой экономике, выявляются тенденции развития крупнейших корпораций мира

Развивающийся процесс интернационализации хозяйственной деятельности охватывает все уровни экономики И для того, чтобы отделить процессы, протекающие на уровне субъектов хозяйствования, от процессов на уровне государств, целесообразно использовать термин транснационализация предпринимательских структур Транснационализация - это процесс выхода компании на зарубежные рынки путем более глубокого вовлечения ее в международные коммерческие операции и перенесения части воспроизводственных процессов из одной страны в другую (другие) посредством осуществления прямых иностранных инвестиций Высший уровень транснационализации представляет собой глобализацию деятельности компании в этом случае подразумевается охват практически всего мирового рынка

В диссертации разработан методический подход к оценке уровня транснационализации предпринимательских структур, позволяющий комплексно отразить эту сторону деятельности Предлагаемый подход включает оценку следующих процессов а) транснационализации деятельности, в т ч обмена, капитала, рабочей силы, производства, НИОКР и б) глобализации деятельности компании, те ее распространения по странам мира (в тч производственной, сбытовой, научно-исследовательской и опытно-конструкторской деятельности) и равномерности распределения этой деятельности Оценку этих процессов целесообразно проводить с помощью системы показателей Так, характеризуя транснационализацию деятельности компании, необходимо рассчитать 1) долю зарубежных продаж в общем объеме продаж компании (транснационализация обмена), 2) долю зарубежных активов в общей величине активов компании (транснационализация капитала), 3) долю зарубежного персонала в общей численности персонала (транснационализация рабочей силы), 4) долю зарубежного производства в общем объеме производства компании (транснационализация

производства), 5) долю зарубежных НИОКР в общем объеме научно-

исследовательских и опытно-конструкторских работ (транснационализация НИОКР) Эти показатели предлагается анализировать как по отдельности, так и рассчитывать интегрированный показатель транснациональноеЩ как среднее арифметическое пяти составляющих

Если рассматривать глобализацию бизнеса как высшую ступень транснационализации предпринимательских структур, то предлагаемую выше систему показателей целесообразно допонить показателями, отражающими распределение ее деятельности по миру и равномерность этого распределения Ведь компания может иметь большой объем иностранных продаж, иностранного производства, большую численность персонала и активы за пределами страны базирования оперируя только в одной зарубежной стране В связи с этим необходимо оценить показатели, отражающие степень распространения деятельности компании на другие страны, -долю стран, в которых ведется соответствующая деятельность (производственная, сбытовая и т п), в потенциально возможном количестве государственных образований Однако эти показатели учитывают только количество стран, в которых компания ведет деятельность, но совершенно не берутся в расчет ее масштабы, и поэтому для оценки глобализации бизнеса компании необходимо оценить степень равномерности распространения ее деятельности по регионам (странам) мира

Если принять за эталонный вариант среднеотраслевое распределение объема продаж по регионам мира (доли объема продаж), то сравнение с ним фактического географического распределения продаж данной компании может охарактеризовать уровень глобализации ее бизнеса Сравнение можно провести несколькими методами методом ранговой корреляции эталонный (нормативный) и фактический режимы соотносятся как два ранговых ряда или путем расчета коэффициентов корреляции Первый метод используется при отсутствии точной количественной информации, когда известны только тенденции развития рынка В этом случае сначала решается задача моделирования эталонного режима с помощью рангового ряда показателей Все остальные режимы сравниваются и оцениваются по близости к эталонному Если же имеется в наличии достоверная количественная информация, то целесообразно и гораздо проще оценить их уровень с помощью расчета коэффициентов корреляции, наиболее широко известным из которых является коэффициент Пирсона

Предлагаемый методический подход к определению уровня

транснационализации компании позволяет комплексно оценить, насколько значимой

является ее зарубежная деятельность, насколько важны зарубежные филиалы и

иностранные рынки для той или иной предпринимательской структуры, насколько

глобальна ее деятельность, количественно сравнить уровень транснационализации деятельности различных ТНК, выявить особенности интеграции отдельных компаний в международное бизнес-пространство.

На основе применения предлагаемого методического подхода к оценке уровня транснационализации компаний и анализа данных о деятельности международных предпринимательских структур за последние 15 лет в диссертации раскрыты роль и место транснациональных корпораций в современной мировой экономике. В соответствии с Докладом о мировых инвестициях (2007 год), подготовленным UNCTAD, в мире в настоящее время насчитывается более 78 тыс. ТНК почти с 780 тыс. зарубежных подразделений'. В середине 90-х годов прошлого столетия функционировало 40 тыс. таких корпораций. Они контролировали за пределами своих стран до 250 тыс. дочерних компаний. Количество ТНК за последние тридцать семь лет увеличилось более чем в 11 раз. На рисунке 13 представлена динамика количества ТНК и их зарубежных дочерних предприятий и филиалов за период с 1992 по 2007 годы. График составлен на основе базы данных ООН.

101)1) 900 800 700 (00 SOU 400 300 200 100 0

-ш-- гп

770 - 778

,35--,3л -37.5 У . 38,7 л--54 - л М 65

1992 1993 1 994 1995 199i 1S97 1998 1999 201 2001 2002 2003 2004 2005 2М6 2007 Ч Количество зарубежных филиалов, тыс. - Количество ТНК, тыс.

Рисунок 13 - Динамика количества ТНК в мире и их зарубежных филиалов

Масштабы транснационализации компаний огромны. Крупнейшие ТНК (например, General Motors, Ford, IBM) распоряжаются средствами, превышающими размер национального дохода суверенных национальных государств, а международный характер операций ставит их практически вне контроля любых национальных органов власти. Растет разрыв между экономической эффективностью

World Investment Report 2007: Transnational Corporations, Extractive Industries and Development, United Nations (UNCTAD), New York and Geneva, 2007, p. 12.

государств и компаний: если сравнить динамику ВВП различных стран с динамикой корпоративных прибылей, то можно увидеть, что компании опережают в эффективности даже самые успешные страны, а государства продожают сдавать свои позиции. Исследуя масштабы деятельности ТНК, следует отметить, что на протяжении последних десятилетий ключевые показатели, характеризующие интернационализацию производства, возрастали быстрее, чем глобальный экспорт и глобальный ВВП (рисунок 14). Объем продаж зарубежных филиалов ТНК с 1990 по 2006 год возрос в 4,1 раза, экспорт иностранных филиалов - в 3,1 раза, а мировой ВВП в текущих ценах - в 2,2 раза. Объем продаж зарубежных филиалов ТНК в 2006 году в 1,78 раза превысил глобальный экспорт.

SOOOO 4ООО

30000 - и ; Ш Щ '

20000 : - "

I I I I I I i i i i i i i |

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 20<> 2001 2002 2003 20(14 2005 20116 Щ Объем продаж иностранных филиалов, мрд.дол. ВВП в текущих ценах, мрд. дол

Рисунок 14 - Сравнительная характеристика динамики объема продаж зарубежных филиалов ТНК и мирового ВВП в текущих ценах

В современной внешнеэкономической деятельности доминирует уже не внешняя торговля, а организация производства и сбыта товаров и услуг непосредственно на зарубежных рынках. Сам по себе мировой экспорт все больше представляет собой внутрифирменную торговлю между различными подразделениями ТНК. Транснациональные корпорации становятся определяющим фактором для решения судьбы той или иной страны в международной системе экономических связей. Активная производственная, инвестиционная, торговая деятельность ТНК позволяет им выпонять функцию международного регулятора производства и распределения продукции.

Монографии, главы в книгах, учебные и методические пособия

1 Владимирова И Г Интеграционные процессы в развитии компаний Монография - М ГУУ, 2007 - 12,5 п л

2 Владимирова И Г Теория транснационализации компаний организационные аспекты Монография -М Граница, 2008 - 15,5 пл

3 Владимирова И Г Какие бывают компании Структуры управления Как растут компании // Энциклопедия Том 26 Бизнес/ Ред колегия М Аксенова, Е Терехина, М Боярский и др - М Мир энциклопедий, 2005 - (авт 3,95 п л)

4 Ефремов В С, Владимирова И Г Глобализация мировой экономики и бизнес проблемы, перспективы, ожидания В сб Современная теория глобализации экономические очерки/Кол авторов под ред Б А Денисова -М ГУУ, 2002 - (авт 1,1 пл)

5 Владимирова И Г Международный менеджмент Учебное пособие - М ГУУ, 2007 - 18,25 п л

6 Владимирова И Г Международная экономическая интеграция Часть 1 Теория экономической интеграции Учебное пособие - М ГУУ, 2004 - 6,75 п л

7 Ефремов В С, Владимирова И Г, Бутковская Г В Программа учебной дисциплины Введение в специальность для студентов специальности Менеджмент организации 080507 - М ГУУ, 2007 - (авт 0,3 п л)

8 Владимирова И Г Программа учебной дисциплины Международная экономическая интеграция для студентов специальности Менеджмент организации 080507 - М ГУУ, 2007 - 1,0 п л

9 Владимирова И Г Программа учебной дисциплины Международный менеджмент для студентов специальности Менеджмент организации 080507 - М ГУУ, 2007 - 1,0 п л

Статьи в журналах, рекомендованных ВАК РФ

10 Владимирова И Г Глобализация мировой экономики проблемы и последствия II Менеджмент в России и за рубежом - 2001 - №3 -1,0 п л

11 Владимирова И Г Европейская валютная интеграция перспективы и последствия II Менеджмент в России и за рубежом - 1997 - ноябрь-декабрь -0,9 п л

12 Владимирова И Г Европейский Союз и Россия перспективы развития партнерства//Менеджмент в России и за рубежом - 1997 - сентябрь-октябрь -0,8 п л

13 Владимирова И Г Исследование закономерностей процессов слияний и поглощений компаний // М ГУУ - Вестник университета - 2007 №9 (9) - 0,5 п л

14 Владимирова И Г Исследование уровня транснационализации компаний // Менеджмент в России и за рубежом - 2001 - №6 -1,0 п л

15 Владимирова ИГ Компании будущего организационный аспект // Менеджмент в России и за рубежом - 1999 - №2 - 0,9 п л

16 Владимирова И Г Обоснование выбора наиболее оптимального способа оплаты сделок по слияниям и поглощениям компаний II М ГУУ - Вестник университета -2006 -№5(18) -1,4пл

17 Владимирова И Г Организационно-правовые основы международного бизнеса создание компании за рубежом II Менеджмент в России и за рубежом - 1997 -июль-август-1,2 п л

18 Владимирова И Г Организационные формы международного бизнеса российская практика II Менеджмент в России и за рубежом - 1998 - №1 - 1,1 п л

19 Владимирова И Г Организационные структуры управления компаниями II Менеджмент в России и за рубежом - 1998 - №3 - 0,7 п л

20 Владимирова И Г Организационные структуры управления компаниями (продожение) // Менеджмент в России и за рубежом - 1998 - №5 - 0,8 п л

21 Владимирова И Г Организационные формы интеграции компаний II Менеджмент в России и за рубежом - 1999 - №6 -1,1 п л

22 Владимирова И Г Роль и место транснациональных корпораций в современной экономике // Менеджмент в России и за рубежом - 1998 - №2 -0,9 п л

23 Владимирова И Г Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом - 1999 - №1 - 1,4 п л

24 Владимирова И Г Слияния и поглощения компаний характеристика современной воны//Менеджмент в России и за рубежом -2002 -№1 -1,0пл

25 Владимирова И Г Слияния и поглощения в сфере высшего образования зарубежный опыт//М ГУУ - Вестник университета - 2007 - №9(9) -0,5пл

26 Владимирова И Г Стратегические альянсы как наиболее перспективная форма межфирменной интеграции компаний// М ГУУ - Вестник университета -2007 - №8 (8) - 1,7 п л

27 Владимирова И Г Типология транснациональных корпораций// М ГУУ -Вестник университета - 2007 - №9 (9) - 0,6 п л

28 Владимирова И Г Транснационализация компаний понятие, масштабы и тенденции//М ГУУ - Вестник университета - 2007 - №7(7) -2,1 п л

29 Владимирова И Г , Бабий Е В Сравнительная характеристика форм выхода компаний на зарубежные рынки // М ГУУ - Вестник университета - 2006 -№4(17) -(авт 1,1 пл)

30 Владимирова И Г, Девятое А Г Жизненный цикл и организационное развитие компании // М ГУУ - Вестник университета -2005 -№4(13) -(авт 1,8 пл)

31 Владимирова И Г, Дубинский А В Классификация стратегий развития автомобильных компаний в современном мире и перспективы отечественного автопрома II Менеджмент в России и за рубежом - 2005 - №1 - (авт 0,4 п л )

32 Девятое А Г , Владимирова И Г Формирование бизнес-единиц как важнейшее направление реформирования российских автомобильных компаний II М ГУУ - Вестник университета -2006 -№1(14) - (авт 1,0пл)

33 Ефремов В С, Владимирова И Г К вопросу о стратегических ориентирах развития отечественного автопрома // М ГУУ - Вестник университета - 2003 -№2 - (авт 0,3 п л)

34 Ефремов В С , Владимирова И Г Международное сотрудничество в рамках программ обучения международному бизнесу (на примере ИМБ ГУУ)// М ГУУ - Вестник университета - 2004 - №3(9) - (авт 0,3 п л )

Тезисы докладов

35 Владимирова И Г Слияния и поглощения компаний факторы успеха и неудач II Тезисы доклада в материалах 8-й международной научно-практической конференции Актуальные проблемы управления - 2003 - М ГУУ - Вып 4 - 0,3 п л

36 Владимирова И Г Оценка уровня транснационализации компаний // Тезисы доклада в материалах 12-й международной научно-практической конференции Актуальные проблемы управления - 2007 - М ГУУ - Вып 6 - 0,25 п л

Подп в печ 05 05 2008 Формат 60x90/16 Объем 2,5 п л Бумага офисная Печать цифровая

Тираж 100 экз Заказ № 402

ГОУВПО "Государственный университет управления" Издательский дом ГОУВПО "ГУУ"

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд 106 Тел/факс (495) 371-95-10, e-mail dinc@guu ru www guu ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Владимирова, Ирина Геннадьевна

Введение

Глава 1 Теоретико-методологические основы интеграции предпринимательских структур в условиях глобализации экономики

1.1 Основные тенденции развития предпринимательских структур

1.2 Интеграция компаний: понятие, виды, оценка эффективности

1.3 Пути развития предпринимательских структур. Транснационализация компаний

Глава 2 Методология анализа интеграционных процессов между субъектами предпринимательской деятельности

2.1 Интеграционные процессы в рамках различных теорий фирмы

2.2 Методологический подход к оптимизации интеграционных процессов на основе анализа трансакционных издержек

2.3 Концепции транснационализации как теоретическая основа интеграции предпринимательских структур в международное бизнес- 127 пространство

Глава 3 Организационные формы интеграции предпринимательских структур в условиях глобализации экономики

3.1 Сравнительная характеристика организационных форм интеграции компаний

3.2 Методология классификации организационных форм интеграции компаний

3.3 Формы интеграции предпринимательских структур в международное бизнес-пространство, особенности российской практики

Глава 4 Слияния и поглощения как путь интеграции предпринимательских структур

4.1 Основные типы слияний и поглощений. Мотивы сделок по переходу корпоративного контроля

4.2 Современный этап развития интеграционных процессов: мировой опыт и российская практика

4.3 Эффективность слияний и поглощений компаний: оценка, последствия, направления повышения результативности интеграционных сделок в России

Глава 5 Концептуальные основы транснационализации предпринимательских структур в условиях глобализации экономики

5.1 Глобализация и международная экономическая интеграция как особенности среды современного предпринимательства

5.2 Транснациональные корпорации как объект исследования

5.3 Типология международных компаний. Централизация и децентрализация управления деятельностью ТНК

Глава 6 Оценка уровня транснационализации предпринимательских структур и масштабов деятельности ТНК

6.1 Предлагаемый методический подход к оценке уровня транснационализации и глобализации деятельности предпринимательских структур

6.2 Оценка масштабов деятельности ТНК и их роли в мировой 327 экономике

6.3 Тенденции транснационализации крупнейших международных компаний

Диссертация: введение по экономике, на тему "Интеграционные процессы как фактор развития предпринимательских структур в условиях глобализации экономики"

Актуальность исследования. Российская экономика характеризуется активным формированием и развитием рыночных отношений и институтов. Ключевую роль в этом процессе дожно играть предпринимательство как особый вид экономической активности, целесообразная деятельность, направленная на извлечение прибыли, основанная на инициативе, ответственности и инновационности. Типичным для современного состояния рыночной экономики является развитие разнообразных форм предпринимательства, где ведущая роль принадлежит компаниям и их объединениям. Актуальность представленного в диссертации исследования, прежде всего, заключается в том, что в условиях динамично развивающегося рынка, обостряющейся конкурентной борьбы оказывается, что кооперация и сотрудничество дают предпринимательским структурам более весомые стратегические преимущества, чем сама конкурентная борьба. В связи с этим многими из них осознается необходимость межфирменной интеграции, от формирования корпоративных структур до вхождения в различные объединения и альянсы, в частности, и в международные.

Поиск эффективных организационных форм объединения предпринимательских структур продожается по крайней мере на протяжении последнего столетия. В мировой практике сложились разнообразные типы интеграции компаний, различающиеся в зависимости от целей сотрудничества, характера отношений между их участниками, степени самостоятельности входящих в объединение субъектов. Это стратегические альянсы, консорциумы, картели, синдикаты, пулы, ассоциации, корпорации, конгломераты, тресты, концерны, ходинги, ФПГ, интегрированные бизнес-группы и т.п. Происходит расширение многообразия форм, характер взаимосвязей между компаниями становится все более сложным и весьма тонким, учитывая в добавок ко всему и возможность кооперации интегрированных структур. Поэтому очень важно разработать теоретические и методологические основы интеграции предпринимательских структур, формирования интеграционных образований в условиях глобализации, сформировать концептуальные подходы к их классификации, оценить мировую и российскую практику использования различных форм интеграции, выявить их особенности, преимущества и негативные стороны.

В последнее время развитие предпринимательства осуществлялось преимущественно на основе слияний и поглощений компаний. В связи с этим возникает необходимость исследовать этот способ развития предпринимательских структур и сравнить его с возможными альтернативами (органического роста, заключения стратегических альянсов). Сдеки по переходу корпоративного контроля в рыночных условиях становятся явлением обычным, практически повседневным, несмотря на противоречивые результаты подобного рода реструктуризаций. Немногие проблемы экономической теории и практики вызывают более жаркие дискуссии, стакиваются абсолютно противоположные точки зрения на целесообразность и эффективность подобной интеграции. Но какие бы не существовали мнения, слияния и поглощения - это объективная реальность, которую необходимо исследовать, анализировать и делать соответствующие выводы, позволяющие развить теорию интеграции компаний.

Важнейшей составной частью интеграционных процессов на уровне предпринимательских структур становится их транснационализация, т.е. интеграция в международное бизнес-пространство. Актуальность рассмотрения этих вопросов подтверждается ускоряющимися процессами глобализации экономики, ставшими важным реальным аспектом современной мировой системы, одной из наиболее влиятельных сил, определяющих ход развития человечества. На микроэкономическом уровне глобализация проявляется в расширении деятельности компаний за пределы внутреннего рынка. В целом транснационализация бизнеса - это достаточно сложное и постоянно развивающееся явление в системе мирохозяйственных связей, требующее пристального внимания, изучения и международного контроля. Крупнейшие в мире ТНК все больше проникают на российский рынок, а вся послевоенная история западноевропейских стран, Японии и "новых индустриальных стран" свидетельствует о том, что национальный капитал способен выдерживать конкуренцию с ними только в том случае, если он сам структурируется в мощные интеграционные образования, адекватные международным аналогам и способные проводить активную внешнеэкономическую политику. В связи с этим разработка концептуальных подходов к управлению в международных предпринимательских структурах, выявление закономерностей их формирования, методический подход к оценке уровня транснационализации компаний, представленные в диссертации, особенно актуальны.

Степень разработанности проблемы. В диссертации реализован комплексный теоретико-методологический подход к интеграционным процессам, протекающим между предпринимательскими структурами в условиях глобализации1 мировой экономики. Диссертационное исследование выпонено на стыке, теории и практики предпринимательства и мировой экономики. При многочисленности и высоком уровне концептуальных подходов по каждому из названных направлений наблюдается дефицит исследований в области их пересечения. Данное обстоятельство отрицательно сказывается на качестве теоретических подходов к интеграции предпринимательских структур в условиях глобализации экономики.

Основной методологической базой исследования послужил анализ научных трудов отечественных и зарубежных ученых, специалистов в области экономической теории, основных концепций теории фирмы, предпринимательства, стратегического анализа, транснационализации компаний и мировой экономики.

Основополагающие подходы к исследованию природы интеграционных процессов были заложены в трудах представителей различных школ и направлений экономической теории: А.А.Богданова, Дж.Гебрейта, Н.Д.Кондратьева, К.Маркса, А.Маршала, Э.Чемберлина, Й.Шумпетера и др.

Общие теоретические проблемы развития предпринимательства рассматривались как отечественными, так и зарубежными учеными: Г.М.Баталиным, А.В.Бусыгиным, В.Я.Горфинкелем, Е.Т.Гребневым, С.Кайзером, В.Д.Камаевым, Р.Кантильоном, Б.Карлоффом, А.Б.Крутиком,

М.Г. Лапу стой, А.Маршалом, Л.Мизесом, Ф.Найтом, Э.Райсом, Д.Рикардо, Ю.Б.Рубиным, А.В.Сидоровичем, А.Смитом, Ж.-Б.Сэйем, Ф.Уокером, Р.Хизричем, Й.Шумпетером и др.

Специфические особенности и логика развития интеграционных процессов достаточно поно представлены в трудах С.Б.Авдашевой, Р.Акоффа, И.Ансоффа, В.Г.Антонова, О.Б.Брагинского, Ю.Б.Винслава, Т.Гапина, П.Гохана, В.Е.Дементьева, Г.Динза, В.С.Ефремова, Ю.В.Иванова, Ю.В.Игнатишина, М.Г.Ионцева, Р.Коуза, Е.В.Ленского, Б.З.Мильнера, Г.Минза, Я.Ш.Паппэ, М.Портера, В.В.Радаева, А.Д.Радыгина, С.Рида, Н.Б.Рудыка, З.П.Румянцевой, Н.Хаббарда, И.А.Храбровой, Ф.Эванса, К.Эрроу, Ю.В.Якутина и др. Интеграционные процессы в рамках теории фирмы получили развитие в работах отечественных и зарубежных ученых: А.В.Бухвалова, В.С.Катькало, Г.Б.Клейнера, П.Лукши, Д.С.Львова, Р.М.Нуреева, Э.Пенроуза, Р.Рихтера, Э.Фуруботна. Особое место в ряду авторов занимают представители трансакционного подхода: А.Ачиан, Г.Демсец, Р.И.Капелюшников, Р.Коуз, К.Менар, П.Мигром, Д.Норт, А.Н.Олейник, Дж.Стиглер, О.Уильямсон, А.Е.Шаститко и др.

Среди ученых, внесших вклад в развитие теории транснационализации, необходимо отметить, прежде всего, Е.Ф.Авдокушина, К.Акамацу, И.Ансоффа, П.Бакли, С.Барлетта, О.Т.Богомолова, Р.Вернона, Л.Д.Градобитову, Р.Гриффина, А.Р.Горбунова, А.В.Данильцева, Дж.Даннинга, М.Г.Делягина, С.И.Догова, Е.Л.Драчеву, В.В.Ивантера, В.Л.Иноземцева, Р.Кейвза, К.Киндлебергера, Т.И.Кузьмину, М.Кэйссона, С.Маджаро, А.Г.Мовсесяна, А.Д.Некипелова, С.Т.Пашина, С.Э.Пивоварова, В.В.Полякова, М.Портера, А.Рагмена, С.Хаймера, С.Холенсена, А.Чандлера, В.И.Черенкова, Р.К.Щенина и др.

Критический анализ исследований в области интеграции компаний показывает, что они содержат немало дискуссионных и нерешенных вопросов, отражающих недостаточную степень познания затронутых проблем, в частности, отсутствует методологический подход к типологизации интеграционных образований, оценке эффективности интеграции, учитывающий такие требования к синергетическим результатам интеграции, как снижение трансакционных издержек, наращивание конкурентных преимуществ, и т.п. В большинстве исследований рассматривается статическое положение фирмы, не учитывается динамика развития и возможные трансформации; имеющиеся публикации в основном касаются отдельных сторон формирования и развития интеграционных образований. Практически отсутствует теория интеграции предпринимательских структур. Актуальность исследования транснационализации компаний заключается еще и в том, что в настоящее время можно встретить достаточное количество публикаций, посвященных мировой и международной экономике, международной торговле, международным экономическим отношениям, организации внешнеэкономической деятельности предприятий, международным коммерческим операциям, но работ, комплексно исследующих транснационализацию предпринимательских структур, практически нет. Именно в области транснационализации сложилось наибольшее отставание научной литературы от потребностей теории и практики, которая вынуждена руководствоваться общими подходами и фрагментарными рекомендациями.

Актуальность названных проблем, их теоретическая и практическая важность, недостаточная комплексная разработанность в экономической литературе определили выбор темы, постановку проблемы, цели и задачи диссертационной работы.

Рабочая гипотеза исследования состоит в обосновании научных предположений, что на современном этапе ключевым фактором развития предпринимательской деятельности становятся интеграционные процессы на межфирменном уровне, а также формирование интеграционных образований. Развитие предпринимательства - это постоянные революционные изменения в технике, технологии производства, освоение новых рынков, получение новых источников сырья, реорганизация структур, т.е. инновации. Если раньше оно осуществлялось преимущественно путем органического роста компаний, индивидуального предпринимательства, то в современных условиях, когда важнейшим критерием успешности становится время, его развитие идет преимущественно благодаря интеграционным процессам между компаниями.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка концепции формирования интеграционных образований в процессе развития предпринимательских структур, методологии анализа динамики бизнес-сообщества с учетом современных тенденций глобализации мировой экономики и методических подходов по реализации разработанной концепции.

Реализация поставленной цели потребовала постановки и решения следующих основных, логически связанных между собой, задач:

Х выявление основных тенденций развития предпринимательских структур;

Х разработка теоретических и методологических основ интеграционных процессов между предпринимательскими структурами, организационных форм межфирменной и внутрифирменной интеграции;

Х уточнение понятия линтеграция компаний;

Х исследование интеграционных процессов в рамках теории фирмы и разработка методологического подхода к оптимизации интеграционных процессов на основе анализа трансакционных издержек;

Х разработка методологии классификации организационных форм межфирменной и внутрифирменной интеграции, в том числе интеграции предпринимательских структур в международное бизнес-пространство;

Х исследование путей интеграции предпринимательских структур и, прежде всего, слияний и поглощений и разработка рекомендаций, способствующих повышению их эффективности;

Х разработка концептуальных основ транснационализации компаний, уточнение понятий транснационализация компаний и транснациональная корпорация;

Х выявление видов международных компаний и их классификация;

Х разработка методического подхода к оценке уровня транснационализации предпринимательских структур.

Объектом исследования являются интеграционные образования, в том числе транснациональные, возникающие на основе межфирменного сотрудничества предпринимательских структур.

Предмет исследования - система организационных форм и отношений, складывающихся при интеграции субъектов предпринимательской деятельности, в процессе функционирования и развития интегрированных структур в условиях глобализации экономики.

Теоретической и методологической основой исследования послужили фундаментальные положения экономической теории, представленные в трудах отечественных и зарубежных ученых, в том числе положения неоинституционального подхода, в соответствии с которым исследована эффективность интеграционных процессов, формирование и развитие интегрированных структур. Исследование также основывается на трудах ведущих ученых в области менеджмента, теории организации, предпринимательства, международного бизнеса, мировой экономики.

Методическую основу исследования, представленного в диссертации, составляют системный и комплексный подходы к изучению интеграционных процессов. Теоретические положения, методические принципы и приёмы, результаты и рекомендации обоснованы как с помощью общенаучных методов (диалектического метода, логического, статистического и сравнительного анализа), так и с помощью специальных методов обработки статистических данных. Исследование построено на методах диалектики общего и специфического, восхождения от абстрактного к конкретному, структурно-генетического анализа и синтеза, исторического подхода. В процессе исследования автор раскрывает причинно-следственные связи отношений предпринимательских структур и разрабатывает на этой основе соответствующие концептуальные подходы. В ходе обработки данных использовались также графический, экономико-статистические методы, прием систематизации, связанный с разделением изучаемых явлений, характеризуемых определенной общностью и отличительными признаками, метод экономико-математического моделирования. Применение вышеперечисленных методов и приемов позволило обеспечить обоснованность проведенного анализа, теоретических и практических выводов, разработанных методических подходов.

Нормативно-правовую основу диссертационной работы составили федеральные законодательные акты, постановления правительства, нормативно-методические и инструктивные документы, регламентирующие поднимаемые в диссертации вопросы.

Информационной базой исследования явились официальная статистическая отчетность Федеральной службы государственной статистики; обширные фактические данные конкретных компаний; российские и зарубежные нормативно-правовые акты; базы данных ШЕСТАХ); материалы эмпирических исследований; научные монографии и статьи в периодической печати; доклады на международных и всероссийских конференциях и семинарах.

Научная новизна и основные научные результаты исследования. Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке основ теории интеграции компаний, методологических положений, раскрывающих сущность, содержание и организационные формы сотрудничества субъектов предпринимательской деятельности в глобальной конкурентной среде, и методических подходов, в рамках которых реализуются разработанные основы теории интеграционных процессов.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, выносимые на защиту, составляющие приращение научных знаний в исследуемой области, следующие: по специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (предпринимательство)

Х раскрыты основные тенденции развития предпринимательских структур, среди которых важнейшее место принадлежит интеграционным процессам как на уровне этих структур, так и в содержании самой управленческой деятельности, где происходит переход от узкой специализации к интеграции (с.21-25). Все возрастающий уровень международной конкуренции вынуждает компании искать пути объединения потенциалов и сотрудничества в борьбе за выживание либо рыночное лидерство. В связи с этим многими предпринимательскими структурами осознается необходимость межфирменной и внутрифирменной интеграции;

Х уточнено понятие линтеграция компаний на межфирменном и внутрифирменном уровне как углубление и усиление взаимодействия, взаимосвязей и сотрудничества субъектов хозяйствования с целью более поного использования ими конкурентных преимуществ, воспонения недостающих сторон и получения синергетического эффекта от объединения (с.44-46);

Х сформулирован авторский концептуальный подход к комплексной оценке ^эффективности интеграционных процессов, в основу которого положено понятие синергетического эффекта, причем предлагается его рассматривать гораздо шире, чем традиционно, и учитывать при его определении практически все факторы, которые ранее рассматривались как отдельные подходы к оценке эффективности интеграции. Учитывая, что для анализа составляющих синергетического эффекта достаточно сложно использовать формализованные методы, в диссертации разработана когнитивная карта, отражающая эту проблемную область. Анализ когнитивной карты позволил выявить ключевые составляющие синергетического эффекта интеграции и обосновать необходимость использования при разработке методологического подхода к оптимизации интеграционных процессов на уровне предпринимательских структур трансакционных издержек (с.63-69);

Х на основе исследования интеграционных процессов в рамках основных концепций теории фирмы был сделан вывод, что самое существенное отражение они и организационные формы межфирменной и внутрифирменной интеграции получили в институциональной и неоинституциональной теории фирмы и, прежде всего, ее составной части, касающейся трансакционного подхода, что позволило разработать методологический подход к оптимизации интеграционных процессов на основе анализа трансакционных издержек, включающий в себя: обоснование целесообразности существования фирмы по сравнению с рыночным взаимодействием автономных партнеров, определение размеров и границ фирмы и выбор способа и формы межфирменной интеграции (с.104,115-127);

Х разработана методология классификации организационных форм межфирменной и внутрифирменной интеграции, в том числе интеграции предпринимательских структур в международное бизнес-пространство, в зависимости от характера и тесноты взаимных связей между объединяемыми компаниями. На основе сравнительного анализа существующих организационных форм, выявления их характеристических черт и использования таксономического метода как разновидности многомерного сравнительного анализа все формы интеграции разделены на формы корпоративного, колаборативного и кооперационного типа (с. 181-190);

Х исследование путей развития предпринимательских структур (органического роста, слияний и поглощений, транснационализации компаний и т.п.) позволило сделать вывод о первостепенном значении в современных условиях для развития предпринимательской деятельности слияний и поглощений компаний и их интеграции в международное бизнес-пространство (с.70-72). Был уточнен понятийный аппарат в проблемной области, связанной со слияниями и поглощениями (с.73-76); выявлены особенности интеграционной активности на современном этапе в мире (с.226-234) и в России (с.234-247); систематизированы мотивы данного вида интеграционных процессов (с.219-225), выявлены факторы, влияющие на их эффективность, и разработаны рекомендации, способствующие успеху сделок по переходу корпоративного контроля (с.254-256); по специальности 08.00.14 Ч Мировая экономика

Х разработаны концептуальные основы транснационализации субъектов предпринимательской деятельности, включающие выявление причин выхода компании за пределы национального рынка (с.83-85), основных предпосылок, обусловливающих процесс транснационализации компаний с. 80-83), уточнение понятия транснациональная корпорация, критериев отнесения компаний к ТНК (с.289-295), позитивных и негативных последствий их деятельности (с.295-298), что позволило развить теорию транснационализации предпринимательских структур;

Х сформулировано понятие транснационализация компаний, под которым понимается процесс выхода компании на зарубежные рынки путем более глубокого вовлечения ее в международные коммерческие операции и перенесения части воспроизводственных процессов из одной страны в другую (другие) посредством осуществления прямых иностранных инвестиций. Эти инвестиции, в отличие от портфельных, подразумевают инвестирование за рубежом в целях создания филиалов или установления контроля над иностранными компаниями, становящимися дочерними или зависимыми. Результатом транснационализации предпринимательских структур является их превращение в транснациональные корпорации (с.79);

Х представлена авторская типология международных компаний. При этом обосновывается возможность рассматривать понятия международной компании и транснациональной корпорации как синонимы и придерживаться следующей классификации: все корпорации подразделять на национальные и транснациональные, а транснациональные, в свою очередь, на интернациональные, многонациональные (мультинациональные) и глобальные корпорации. Выделены характерные черты этих видов корпораций, важнейшей из них является принцип взаимоотношений между материнской компанией и дочерними предприятиями (этноцентрический, полицентрический, региоцентрический и геоцентрический). Сравнение различных видов ТНК позволило сделать вывод, что крупнейшие российские предпринимательские структуры преимущественно находятся на начальном этапе развития международных компаний и представляют собой интернациональные корпорации (с.300-309);

Х разработан методический подход к оценке уровня транснационализации предпринимательских структур, позволяющий комплексно отразить эту сторону деятельности. Предлагаемый подход включает оценку следующих процессов: а) транснационализации деятельности, в т.ч.: обмена; капитала; рабочей силы; производства; НИОКР и б) глобализации деятельности компании, т.е. ее распространения по странам мира (в т.ч. производственной, сбытовой, научно-исследовательской и опытно-конструкторской деятельности) и равномерности распределения этой деятельности. Оценку этих процессов целесообразно проводить с помощью предлагаемой системы показателей, а равномерность распространения деятельности компании по регионам (странам) мира определять путем расчета коэффициентов корреляции или методом ранговой корреляции (с.316-319). На основе применения предлагаемого методического подхода и анализа данных о деятельности международных компаний за последние 15 лет раскрыты роль и место ТЕК в современной мировой экономике (с.327-332). Сформулирован вывод, что транснациональные корпорации во все большей степени становятся определяющим фактором для решения судьбы той или иной страны в международной системе экономических связей.

Практическая значимость исследования состоит в возможности теоретического, методологического и прикладного применения полученных результатов, выводов и обобщений работы при решении проблем организационного развития и повышении эффективности интеграционных образований. Основные положения диссертационного исследования могут быть использованы: 1) в практике проектирования организационных преобразований предпринимательских структур; 2) в научных исследованиях с целью получения нового знания и дальнейшего развития теории и методологии организационного проектирования интеграционных образований; 3) в практике управленческого консатинга при выработке решений, направленных на создание и развитие интегрированных структур; 4) в системе подготовки и переподготовки специалистов и руководителей компаний, слушателей магистратуры, MB А; 5) в учебном процессе для студентов экономических специальностей вузов.

Материалы исследования могут быть использованы в процессе преподавания следующих учебных дисциплин для подготовки студентов:

Основы менеджмента, Основы предпринимательства, Стратегический менеджмент, Международный менеджмент, Организационные стратегии международного бизнеса, а также при подготовке слушателей МВА по программе Стратегия международного бизнеса.

Апробация работы. Важнейшие положения и выводы диссертационного исследования докладывались и обсуждались на Международных научно-практических конференциях Актуальные проблемы управления - 2003, 2007, на пленарных заседаниях 21-й и 23-й Всероссийских конференций молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления - 2006, 2008 в Государственном университете управления, на международной конференции Глобализация и программы бизнес-образования (2003г., о.Крит, Греция), на семинаре Корпоративный менеджмент: современные технологии профессионального образования" (2004 г.), проводимом УМО по образованию в области менеджмента, ГУУ, Академией народного хозяйства при Правительстве РФ, Институтом инвестиционного развития. По теме диссертации опубликовано 36 печатных работ общим объемом 90,45 п.л. (лично автором - 85,4 п.л.).

Основные положения диссертационного исследования получили отражение в научных отчетах: по проекту Исследование закономерностей и принципов развития системы управления международным бизнесом (20062008 гг.), выпоняемого по заданию Министерства образования и науки РФ в рамках аналитической ведомственной целевой программы Развитие научного потенциала высшей школы (2006-2008 годы) № ГР 01200613886 (автор диссертации является руководителем НИР); по госбюджетной теме Организация управления международным бизнесом № ГР 01990006720.

Цель и задачи исследования определили структуру работы. Диссертация состоит из введения, шести глав, заключения, списка использекст работы изложен на 355 страницах, содержит 40 таблиц и 41 рисунок. Список использованной литературы включает 340 наименований.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Владимирова, Ирина Геннадьевна

Выводы по главе

Развивающийся процесс интернационализации хозяйственной деятельности охватывает все уровни экономики. И для того, чтобы отделить процессы, протекающие на уровне субъектов хозяйствования, от процессов на уровне государств целесообразно использовать термин транснационализация предпринимательских структур. Транснационализация - это процесс выхода компании на зарубежные рынки путем более глубокого вовлечения ее в международные коммерческие операции и перенесения части воспроизводственных процессов из одной страны в другую (другие) посредством осуществления прямых иностранных инвестиций. Высший уровень транснационализации представляет собой глобализацию деятельности компании: в этом случае подразумевается охват практически всего мирового рынка.

В диссертации разработан методический подход к оценке уровня транснационализации предпринимательских структур, позволяющий комплексно отразить эту сторону деятельности. Предлагаемый подход включает оценку следующих процессов: а) транснационализации деятельности, в т.ч.: обмена; капитала; рабочей силы; производства; НИОКР и б) глобализации деятельности компании, т.е. ее распространения по странам мира (в т.ч. производственной, сбытовой, научно-исследовательской и опытно-конструкторской деятельности) и равномерности распределения этой деятельности. Оценку этих процессов целесообразно проводить с помощью предлагаемой системы показателей, а равномерность распространения деятельности компании по регионам мира определять путем расчета коэффициентов корреляции или методом ранговой корреляции. Разработанный методический подход позволяет комплексно оценить, насколько значимой является зарубежная деятельность, насколько важны зарубежные филиалы и иностранные рынки для той или иной предпринимательской структуры, насколько глобальна ее деятельность, количественно сравнить уровень транснационализации деятельности различных ТНК.

На основе применения предлагаемого методического подхода к оценке уровня транснационализации компаний и анализа данных о деятельности международных предпринимательских структур за последние 15 лет в диссертации раскрыты роль и место ТНК в мировой экономике, выявлены тенденции транснационализации крупнейших компаний. В современной внешнеэкономической деятельности доминирует уже не внешняя торговля, а организация производства и сбыта товаров и услуг непосредственно на зарубежных рынках. Сам по себе мировой экспорт все больше представляет собой внутрифирменную торговлю между различными подразделениями ТНК. Транснациональные корпорации во все большей степени становятся I определяющим фактором для решения судьбы той или иной страны в международной системе экономических связей. Активная производственная, инвестиционная, торговая деятельность ТНК позволяет им выпонять функцию международного регулятора производства и распределения продукции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В качестве основных предпринимательских структур, характеризующихся инновационным типом хозяйствования, в диссертационном исследовании рассматриваются компании и их объединения, а интеграционные процессы в современных условиях выступают в качестве движущей силы развития предпринимательства. При исследовании тенденций развития хозяйствующих субъектов был сделан вывод, что осуществляется постепенный переход к новой научной модели управления, в основе которой лежат интеграционные процессы как в компаниях, так и в их взаимосвязях. Происходит объединение компаний с помощью глобальных информационных систем в стратегические альянсы и другие союзы разных типов.

Интеграционные процессы представляют собой экономическую основу становления предпринимательских структур, их бизнес-систем, базу соединения различных стадий воспроизводственного процесса. Это процесс упорядочения, согласования и объединения структур и функций в целостном организме, т.е. построения организационных отношений. Интеграция предпринимательских структур на межфирменном и внутрифирменном уровне предполагает установление таких взаимоотношений между субъектами, которые обеспечивают догосрочное сближение их целей. С нашей точки зрения, интеграция компаний - это углубление и усиление взаимодействия, взаимосвязей и сотрудничества субъектов хозяйствования с целью более поного использования ими конкурентных преимуществ, воспонения недостающих сторон и получения синергетического эффекта от объединения.

При создании интеграционных образований обязательно дожен присутствовать эффект интеграции, делающий само объединение различных субъектов в общую систему взаимовыгодным и экономически эффективным. В диссертации разработан концептуальный подход к комплексной оценке эффективности интеграционных процессов, в основу которого положено понятие синергетического эффекта, причем предлагается его рассматривать гораздо шире, чем традиционно, и учитывать при его определении практически все факторы, которые ранее рассматривались как отдельные подходы к оценке эффективности интеграции. Учитывая, что для анализа составляющих синергетического эффекта достаточно сложно использовать формализованные методы, была разработана когнитивная карта, отражающая эту проблемную область, анализ которой позволил выявить ключевые составляющие синергетического эффекта интеграции и обосновать необходимость использования при разработке методологического подхода к оптимизации интеграционных процессов на уровне предпринимательских структур трансакционных издержек.

Исследование интеграционных процессов в рамках основных концепций теории фирмы позволило уточнить их сущность, изменение границ компаний и факторы, его определяющие. Из сравнительного анализа основных концепций можно сделать вывод, что самое существенное отражение интеграционные процессы на уровне компаний, организационные формы интеграции получили в институциональной и неоинституциональной теории фирмы и, прежде всего, ее составной части, касающейся трансакционного подхода. Фокусировка внимания на трансакционном подходе связана с логикой анализа интеграционных процессов как способа снижения потерь от рыночной координации действий. Трансакционные издержки предлагается определять как издержки экономического взаимодействия, в каких бы формах оно ни протекало. Изучение понятия трансакционных издержек и выделение основных их видов явилось важнейшей основой выявления закономерностей интеграционных процессов, их причин и организационных форм формирования предпринимательских структур. Различные формы интеграции - это не что иное как орудия по экономии трансакционных издержек, причем отдельные формы организации деятельности обладают неодинаковой эффективностью с точки зрения их экономии. Этим и объясняется эволюция форм интеграции. Каждой организационной форме соответствует своя, особая конфигурация трансакционных издержек.

Методологический подход к оптимизации интеграционных процессов на основе анализа трансакционных издержек включает в себя: обоснование целесообразности существования фирмы по сравнению с рыночным взаимодействием партнеров, определение размеров и границ фирмы и выбор способа и формы межфирменной интеграции. В ходе анализа рассматривалось три типа взаимодействия субъектов: рыночные сдеки, межфирменные интеграционные образования и формирование иерархических структур. Было определено, при каких условиях может быть выбрана та или иная форма интеграционных процессов. Границы фирмы определяются соотношением внутрифирменных и внешних трансакционных издержек. Сумму трансакционных издержек, связанных с предпринимательской деятельностью, можно рассматривать как своеобразную цену, которую приходится платить, чтобы получить желаемые условия ведения бизнеса. В целом решение по поводу интеграции дожно зависеть от результатов сравнения всех выигрышей и убытков, связанных с внешними приобретениями, со всеми выигрышами и убытками внутрифирменного производства. В качестве основного фактора выбора оптимальной формы организации деятельности была рассмотрена степень специфичности активов. Основной вывод, полученный на основе анализа интеграционных альтернатив с позиций трансакционного подхода, состоит в следующем: с ростом специфичности используемых ресурсов усложняются взаимоотношения между субъектами, что требует более сложной структуры управления ими.

На основе подробной сравнительной характеристики различных форм интеграции предпринимательских структур разработана методология их классификации. Степень интеграции во многом зависит от характера взаимодействия субъектов, т.е. характера взаимосвязей и взаимозависимостей внутри объединения и способа организации их согласованной деятельности. В качестве инструмента при разработке методологии была использована методика многомерного сравнительного анализа, основанная на методе расстояний и позволяющая не только сравнивать объекты, но и оценивать степень их близости (дальности), в том числе и по сравнению с эталоном. Использование методов многомерного сравнительного анализа помогает выявлению закономерностей в совокупностях, характеризуемых достаточно многочисленным набором признаков. Развернутая характеристика качественных признаков организационных форм интеграции предпринимательских структур позволила представить их как многомерные объекты, а их декомпозицию осуществить по правилам многомерного сравнительного анализа, в частности, таксономического анализа.

На основе проведенного исследования были выявлены основные характеристические признаки организационных форм интеграции предпринимательских структур и произведена их оценка. Результаты таксономического анализа показали целесообразность выделения трех группы форм интеграции: корпорационного, кооперационного и колаборативного типа. Формы кооперационного и колаборативного типа особенно важны для международных объединений, они позволяют вести совместную деятельность при сохранении участниками юридической и хозяйственной самостоятельности. Эти формы можно рассматривать и как самый быстрый и дешевый способ апробации возможностей совместной деятельности.

Стремление найти баланс между преимуществами централизации и децентрализации управления и ответственности при объединении компаний зачастую приводит к выбору таких форм интеграции, которые занимают как бы промежуточное место между поностью централизованной корпоративной структурой и сотрудничеством в чисто рыночной среде. В рамках стратегических альянсов, консорциумов возникает возможность мобилизации преимуществ мощной корпоративной структуры при сохранении обособленности ее членов.

Предпринимательские структуры в своем развитии и функционировании опираются на всевозможные организационные формы интеграции в международное бизнес-пространство. Осуществляя экспансию на зарубежные рынки, перед ними, как правило, встает проблема выбора из всех возможных наиболее эффективных форм осуществления международного бизнеса с учетом действующих объективных и субъективных факторов. В ходе диссертационного исследования подробно проанализированы основные организационные формы ведения международного бизнеса, определены их характеристические черты, выявлены преимущества и недостатки, рассмотрены особенности выхода зарубежных предпринимательских структур на российский рынок.

Исследование путей развития предпринимательских структур (органического роста, слияний и поглощений, транснационализации компаний и т.п.) позволило сделать вывод о первостепенном значении в современных условиях для развития предпринимательской деятельности слияний и поглощений компаний. Слияния и поглощения - один из самых распространенных приемов развития, к которому прибегают в настоящее время даже наиболее успешные предпринимательские структуры. Этот процесс в рыночных условиях становится явлением обычным, практически повседневным. В литературе термины "слияние" и "поглощение" часто рассматриваются как синонимы. Но между ними следует проводить четкую границу. Слияния и поглощения - это общее название сделок по передаче корпоративного контроля во всех формах, среди них целесообразно выделять: непосредственно слияния; поглощения; присоединение; также в зависимости от конкретного механизма реализации сдеки можно выделить покупку компаний, выкуп акций с использованием заемных средств (LBO, МВО), рекапитализацию, изменение структуры собственности, "Spin-Off" (выделение и продажу бизнес-единицы). Теория и практика выдвигает достаточно много причин для объяснения интеграционной активности предпринимательских структур. Выявление мотивов сделок очень важно, именно они отражают причины, по которым две или несколько компаний, объединившись, стоят дороже, чем по отдельности. А рост капитализированной стоимости объединенной компании является целью большинства сделок. На основе анализа и систематизации мирового и отечественного опыта в диссертации выделены и исследованы основные мотивы слияний и поглощений компаний. Слияния и поглощения предпринимательских структур на протяжении всей своей истории носили вонообразный характер. Учитывая, что процессы, протекающие в мировой экономике, оказывают непосредственное воздействие на российскую действительность, в том числе и на сдеки российских компаний, в диссертации значительное внимание уделено исследованию закономерностей, характерных для современной воны интеграции компаний. Выявлены и особенности интеграционных процессов в России.

Показателями успешного слияния или поглощения компаний служит увеличение объема производственных и коммерческих операций, сокращение издержек производства и сбыта продукции на 10-20%, рост курса акций объединенной компании. Прежде всего, эффективность сдеки определяется изменением курса акций компании относительно среднеотраслевого уровня в течение трехлетнего периода после объявления о слиянии или поглощении. Если акции объединенной компании превосходят по результатам отраслевой индекс, сдека считается успешной. На основе обощения мирового и отечественного опыта приведены основные рекомендации, способствующие повышению эффективности сделок по переходу корпоративного контроля в России.

Современное бизнес-пространство, прежде всего, можно охарактеризовать двумя важнейшими тенденциями: глобализацией мировой экономики и международной экономической интеграцией. Именно они оказывают решающее влияние на формирование предпринимательских структур, их транснационализацию, создают благоприятные условия или ограничения их деятельности. На микроэкономическом уровне глобализация проявляется в расширении деятельности компаний за пределы внутреннего рынка, т.е. в транснационализации их бизнеса. Большинству крупнейших корпораций приходится действовать в глобальных масштабах: их рынком становится любой регион с высоким уровнем потребления, они дожны быть способны удовлетворять спрос потребителей везде, независимо от границ и национальной принадлежности. Учитывая, что для транснациональных ' корпораций внешнеэкономическая деятельность в большинстве случаев имеет более важное значение, чем внутренние операции, они выступают основным субъектом глобализационных процессов. ТНК - это основа глобализации, ее главная движущая сила. Транснациональная корпорация - это компания, использующая в своей деятельности международный подход, имеющая зарубежные активы и предполагающая формирование транснационального производственного, торгового и финансового комплекса с единым центром принятия решений в стране базирования и с филиалами в других странах. Это международная компания. Она международна по характеру своей деятельности: владеет или контролирует производство продукции (или услуг) вне пределов страны базирования, в разных странах мира, располагая там свои филиалы, функционирующие в соответствии с глобальной стратегией, разрабатываемой материнской компанией. Таким образом, "международный подход" ТНК определяется той ролью, которую занимают зарубежные операции во всех аспектах экономической жизни этих компаний.

В экономической литературе можно встретить множество названий ТНК: многонациональные компании, интернациональные корпорации, межнациональные компании, глобальные корпорации и др. и неоднозначных их классификаций. В связи с необходимостью систематизации понятийного аппарата в диссертации представлена авторская типология международных компаний. При этом обосновывается возможность рассматривать понятия международной компании и транснациональной корпорации как синонимы и придерживаться следующей классификации: все корпорации подразделять на национальные и транснациональные, а транснациональные, в свою очередь, на интернациональные, многонациональные (мультинациональные) и глобальные корпорации. Сравнение различных видов ТНК позволяет сделать вывод, что крупнейшие российские предпринимательские структуры преимущественно находятся на начальном этапе развития международных компаний и представляют собой интернациональные корпорации.

Развивающийся процесс интернационализации хозяйственной деятельности охватывает все уровни экономики. И для того, чтобы отделить процессы, протекающие на уровне субъектов хозяйствования, от процессов на уровне государств целесообразно использовать термин транснационализация предпринимательских структур. Транснационализация Ч это процесс выхода компании на зарубежные рынки путем более глубокого вовлечения ее в международные коммерческие операции и перенесения части воспроизводственных процессов из одной страны в другую (другие) посредством осуществления прямых иностранных инвестиций. Высший уровень транснационализации представляет собой глобализацию деятельности компании: в этом случае подразумевается охват практически всего мирового рынка. В диссертации разработан методический подход к оценке уровня транснационализации предпринимательских структур, позволяющий комплексно отразить эту сторону деятельности. Предлагаемый подход включает оценку следующих процессов: а) транснационализации деятельности, в т.ч.: обмена; капитала; рабочей силы; производства; НИОКР и б) глобализации деятельности компании, т.е. ее распространения по странам мира (в т.ч. производственной, сбытовой, научно-исследовательской и опытно-конструкторской деятельности) и равномерности распределения этой деятельности. Оценку этих процессов целесообразно проводить с помощью предлагаемой системы показателей, а равномерность распространения деятельности компании по регионам (странам) мира определять путем расчета коэффициентов корреляции или методом ранговой корреляции.

Методический подход позволяет комплексно оценить, насколько значимой является зарубежная деятельность, насколько важны зарубежные филиалы и иностранные рынки для той или иной компании, насколько глобальна ее деятельность, количественно сравнить уровень транснационализации деятельности различных ТНК. На основе применения предлагаемого подхода и анализа данных о деятельности международных предпринимательских структур за последние 15 лет в диссертации раскрыты роль и место ТНК в мировой экономике, выявлены тенденции транснационализации крупнейших международных компаний. В современной внешнеэкономической деятельности доминирует уже не внешняя торговля, а организация производства и сбыта товаров и услуг непосредственно на зарубежных рынках. Сам по себе мировой экспорт все больше представляет собой внутрифирменную торговлю между различными подразделениями ТЕК. ТНК во все большей степени становятся определяющим фактором для решения судьбы той или иной страны в международной системе экономических связей. Их активная производственная, инвестиционная, торговая деятельность позволяет им выпонять функцию международного регулятора производства и распределения продукции.

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Владимирова, Ирина Геннадьевна, Москва

1. Аакер Д. Стратегическое рыночное управление / Пер. с англ. под ред. С.Г.Божук. СПб.: Питер, 2007. - 496 с.

2. Авдашева С.Б. Бизнес-группы как форма реструктуризации предприятий: движение вперед или шаг назад? // Российский журнал менеджмента. -2005. -томЗ. -№1.-С. 3-26.

3. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник. -М.: Юристь, 1999. 368 с.

4. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учеб.пособие. -М.: Информ.-внедренческий центр Маркетинг, 2000. 320 с.

5. Азоев Г.Л. Конкуренция: анализ стратегии и практика. М.: Центр экономики и маркетинга, 1996. - 208 с.

6. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврико H.H. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия Учебники, учебные пособия. Ростов-на-Дону: Феникс, 2000. - 416 с.

7. Акофф Р. Акофф о менеджменте/ Пер. с англ. под ред. Л.А. Воковой -СПБ.: Питер, 2002. 448 с.

8. Акофф Р.Л. Планирование будущего корпорации /Пер. с англ. М.: Сирин, 2002.-256 с.

9. Алексеев И.С. Управление внешнеэкономической деятельностью: Учеб. пособие / Под ред. проф. В.А.Трайнева. М.: НТК Дашков и К, 2002. - 304 с.

10. Алексеев С. Оценка эффекта интеграции// Управление компанией. 2005. - №7. - С. 50-53.

11. П.Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПБ.: Издательство "Питер", 1999.-416 с.

12. Ансофф И. Стратегическое управление. Пер. с англ. - М.: Экономика, 1989.

13. Антонов В.Г., Крылов В.К., Кузьмичев А.Ю. и др. Корпоративное управление: Учебное пособие / Под ред. В.Г.Антонова. М.: ИБ Форум: ИНФРА-М, 2006. - 288 с.

14. Антонов В.Г., Спижарский М.С. Условия и системообразующие факторы формирования интеграционных образований //М.: ГУУ. Вестник университета. Серия "Менеджмент". - 2000. - №1. - с. 25-42.

15. Аутсорсинг: создание высокоэффективных и конкурентоспособных организаций: Учеб. пособие /Под ред проф. Б.А.Аникина. М.: ИНФРА-М, 2003.- 187 с.

16. Афанасьев М.П. Корпоративное управление на российских предприятиях.- М.: АО Интерэксперт, 2000. 448 с.

17. Багиев Г.Л., Моисеева Н.К., Никифорова C.B. Международный маркетинг.- СПб.: Питер, 2001.-512 с.

18. Бархатов А.П. Иностранные юридические лица и их представительства: бухгатерский и налоговый учет. М.: ИВЦ Маркетинг, 2000. - 184 с.

19. Бауэрсокс Д. Дж., Клосс Д. Дж. Логистика: Интегрированная цепь поставок. М.: Олимп-Бизнес, 2001. - 640 с.

20. Белорусов A.C. Международный менеджмент: Учебник. М.: Юристъ, 2000.-224 с.

21. Бляхман Л.С. Экономика фирмы: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000. - 279 с.

22. Бобина М.А., Грачев М.В. Международный бизнес. Стратегия альянсов. -М.: Дело, 2006.-239 с.

23. Богомолов О.Т. Анатомия глобальной экономики: Учебное пособие. М.: ИКЦ Академкнига, 2003. - 216 с.

24. Бодди Д., Пэйтон Р. Основы менеджмента: пер. с англ. / Под ред. Ю.Н.Каптуревского. СПб.: Издательство Питер, 1999. - 816 с.

25. Ботенкова О.Н. Финансово-промышленные группы: их роль в мировой экономике. -М.: Книжная редакция Финансы, 2001. 64 с.

26. Большой экономический словарь/ Под ред. А.Н. Азриляна. М.: Институт новой экономики, 1999. - 1248 с.

27. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. -М.: Книжный мир, 2007. 860 с. 2 8. Борисова Л.Г. Организационный дизайн: Современные концепцииуправления: Учеб. пособие. -М.: Дело, 2003. 400 с.

28. Брагинский О.Б. Нефтегазовый комплекс мира. М.: Нефть и газ, 2006. - 640 с.

29. Брагинский О.Б. Нефтяные компании мира // Химия и бизнес. -1999. № 30-31.

30. Бухвалов А.В., Катькало B.C. Эволюция теории фирмы и ее значение для исследований менеджмента// Российский журнал менеджмента. 2005. -том 3. - №1. - с. 75-84.

31. Быкова А. Организационные структуры управления. М.: ОМА-ПРЕСС Инвест: Институт экономических стратегий, 2003. - 160 с.

32. Введение в институциональную экономику: Учеб. пособие/ Под ред. Д.С.Львова. М.: Издательство Экономика, 2005. - 639 с.

33. Веснин В.Р. Стратегическое управление: Учебник. М.: Веби, Изд-во Проспект, 2004. - 328 с.

34. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник. М.: Гардарика, 1998.-528 с.

35. Владимирова И.Г. Глобализация мировой экономики: проблемы и последствия // Менеджмент в России и за рубежом. -2001. №3. - С. 97-111.

36. Владимирова И.Г. Европейская валютная интеграция: перспективы и последствия // Менеджмент в России и за рубежом. -1997. ноябрь-декабрь - С. 47-60.

37. Владимирова И.Г. Европейский Союз и Россия: перспективы развития партнерства // Менеджмент в России и за рубежом. 1997. - сентябрь-октябрь - С. 45-57.

38. Владимирова И.Г. Интеграционные процессы в развитии компаний: Монография. М.: ГУУ, 2007. - 200 с.

39. Владимирова И.Г. Исследование закономерностей процессов слияний и поглощений компаний // М.: ГУУ. Вестник университета. - 2007, - №9 (9), С. 23-26.

40. Владимирова И.Г. Исследование уровня транснационализации компаний // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. - №6. - С. 99-115.

41. Владимирова И.Г. Какие бывают компании. Структуры управления. Как растут компании //Энциклопедия. Том 26. Бизнес/ Ред. колегия М.Аксенова, Е.Терехина, М.Боярский и др. -М.: Мир энциклопедий, 2005.

42. Владимирова И.Г. Компании будущего: организационный аспект // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. - №2. - С. 58-72.

43. Владимирова И.Г. Международная экономическая интеграция. Часть 1. Теория экономической интеграции: Учеб. пособие. -М.: ГУУ, 2004. 108 с.

44. Владимирова И.Г. Международный менеджмент: Учебное пособие. М.: ГУУ, 2007. - 290 с.

45. Владимирова И.Г. Обоснование выбора наиболее оптимального способа оплаты сделок по слияниям и поглощениям компаний //М.: ГУУ. -Вестник университета. 2006. - №5(18). - С. 274-285.

46. Владимирова И.Г. Организационно-правовые основы международного бизнеса: создание компании за рубежом // Менеджмент в России и за рубежом. 1997. - июль-август - С. 51-69.

47. Владимирова И.Г. Организационные структуры управления компаниями // Менеджмент в России и за рубежом. 1998. - №3. - С. 115-125.

48. Владимирова И.Г. Организационные структуры управления компаниями (продож.) // Менеджмент в России и за рубежом. 1998. - №5. - С. 91-103.

49. Владимирова И.Г. Организационные формы интеграции компаний // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. - №6. - С. 113-130.

50. Владимирова И.Г. Организационные формы международного бизнеса: российская практика // Менеджмент в России и за рубежом. 1998. №1. - С. 71-87.

51. Владимирова И.Г. Оценка уровня транснационализации компаний // Тезисы доклада в материалах 12-й международной конференции Актуальные проблемы управления 2007. - М.: ГУУ. - Вып. 6.- с. 16-19.

52. Владимирова И.Г. Роль и место транснациональных корпораций в современной экономике // Менеджмент в России и за рубежом. 1998. -№2. - С. 70-85.

53. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. - №1. - С. 27-48.

54. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения в сфере высшего образования: зарубежный опыт//М.: ГУУ. Вестник университета. - 2007. - № 9 (9). - С. 244-247.

55. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной воны // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. №1. - С.26-41.

56. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: факторы успеха и неудач // Тезисы доклада в материалах 8-й международной Актуальные проблемы управления 2003. - М.: ГУУ. - Вып. 4.

57. Владимирова И.Г. Типология транснациональных корпораций// М.: ГУУ. -Вестник университета.-2007. №9 (9). - С. 207-211.

58. Владимирова И.Г. Транснационализация компаний: понятие, масштабы и тенденции// М.: ГУУ. Вестник университета. - 2007. - №7 (7). - С. 35-52.

59. Владимирова И.Г., Бабий Е.В. Сравнительная характеристика форм выхода компаний на зарубежные рынки // М.: ГУУ. Вестник университета. -2006.-№4(17).-С. 25-40.

60. Владимирова И.Г., Девятов А.Г. Жизненный цикл и организационное развитие компании // М.: ГУУ. Вестник университета. - 2005. - №4(13). - С. 76-96.

61. Владимирова И.Г., Дубинский А.В. Классификация стратегий развития автомобильных компаний в современном мире и перспективы отечественного автопрома // Менеджмент в России и за рубежом. 2005. - №1.

62. Владимирова И.Г., Матвеев Н.Н. Комплексное проектирование систем управления: Учеб.пособие. М.: МИУ. - 1989. - 64 с.

63. Владимирова М.П., Теунаев Д.М., Стажкова М.М. Офшоры: инструмент международного налогового планирования: учебное пособие. М.: КНОРУС, 2005. - 88 с.

64. Внешнеэкономический токовый словарь/ Под ред. И.П.Фаминского. М.: ИНФРА-М, 2000. - 512 с.

65. Вокогонова О.Д., Зуб А.Т. Стратегический менеджмент: Учебник. М.: ФОРУМ: ИФРА-М, 2004. - 256 с.

66. Гаврилова Т.В. Международная экономика. Учеб. пособие. Ч М.: Издательство ПРИОР, Новосибирск: ООО Издательство ЮКЭА, 1999. 136 с.

67. Гапин Т. Дж., Хэндок М. Поное руководство по слияниям и поглощениям компаний: Пер. с англ. Ч М.: Издательский дом Вильяме, 2005. 240 с.

68. Гальперин С.Б., Дороднева М.В., Мишин Ю.В., Пухова Е.В. Экономическое обоснование и оценка эффективности проектов созданиякорпоративных структур. / Под ред. д.э.н. С.Б.Гальперина. М.: Издательский дом НОВЫЙ ВЕК, Институт микроэкономики, 2001. - 56 с.

69. Гаррет Б., Дюссож П. Стратегические альянсы: Пер. с фр. М.: ИНФРА-М, 2002.-XX, 332 с.

70. Гвардии С.В., Чекун И.Н. Слияния и поглощения: эффективная стратегия для России. СПб.: Питер, 2007. - 192 с.

71. ГерчиковаИ.Н. Международное коммерческое дело. -М.: ЮНИТИ, 2001. 671 с.

72. Герчикова И.Н. Международные экономические организации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности. Учеб. пособие. -М.: Изд-во АО Консатбанкир, 2000. 624 с.

73. Герчикова И.Н. Менеджмент: учебник/ И.Н.Герчикова Ч 4-е изд., перераб. и доп.-М.: ЮНИТИ, 2005.-511 с.

74. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, ходинги. Организационные структуры, налоговое планирование. Создание кредитных союзов. М.: Издательская фирма Анкил, 1999. - 168 с.

75. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, ходинги. Профессиональные методики. Регламенты и инструкции. Учет в ходинге. -М.: Издательство Глобус, 2005. 224 с.

76. Горбунов А.Р. Налоговое планирование и создание компаний за рубежом. М.: Издательская фирма Анкил, 2000. - 192 с.

77. Гордан Я. Целевая конкуренция /Пер. с англ. М.: Вершина, 2006. - 368 с.

78. Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний / Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 741 с.

79. Градобитова Л.Д., Исаченко Т.М. Транснациональные корпорации в современных международных экономических отношениях. Учебное пособие. МГИМО. М.: Издательство АНКИЛ, 2002. - 124 с.

80. Гранди Т. Рост бизнеса. Как создать стратегию, обеспечивающую сбалансированный рост и развитие компании /Пер. с англ. М.: Эксмо, 2007.-288 с.

81. Гриффин Р., Пастей М. Международный бизнес: 4-е изд. / Пер. с англ. под ред. А.Г.Медведева. - СПб.: Питер, 2006. - 1088 с.

82. Грязнов Э.А. КТНК в России. Позиции крупнейших в мире транснациональных корпораций в российской экономике. М.: ООО Фирма Инограф, 2000. - 168 с.

83. Гукасьян Г.М. Экономическая теория: проблемы новой экономики. -СПб.: Питер, 2003. 192 с.

84. Гуняр Ф.Ж., Кели Д.Н. Преобразование организации: Пер. с англ. М.: Дело, 2000. - 376 с.

85. Гусаков Н.П., Белова И.Н., Стренина М.А. Международные валютно-кредитные отношения. М: Инфра-М, 2008. - 320 с.

86. Данильцев A.B. Данилова Е.В., Медведков М.Ю. Основы торговой политики и правила ВТО. М.: Международные отношения, 2005. Ч 448 с.

87. Данильцев A.B. Международная торговля: инструменты регулирования: Учебно-практ. пособие. Ч М.: ИД Деловая литература, Палеотип, 2004. 320 с.

88. Дафт P.JI. Менеджмент. СПб.: Издательство Питер, 2000. - 832 с.

89. Девятов А.Г., Владимирова И.Г. Формирование бизнес-единиц как важнейшее направление реформирования российских автомобильных компаний // М.: ГУУ. Вестник университета. - 2006. - №1(14). - С. 27-43.

90. Дементьев В.Е. Финансово-промышленные группы в российской экономике (спецкурс) // Российский экономический журнал. 1998. - №№ 4-12; 1999. -№№1-4.

91. Демсец X. Еще раз о теории фирмы // Природа фирмы / Пер. с англ.; Под ред. О.И.Уильямсона и С.Дж. Уинтера. М.: Дело, 2001. - С. 237-267.

92. Диденко Н.И. Международная экономика: Учеб. пособие. Ростов н/Д: Феникс, 2007. - 784 с.

93. Динз Г. К победе через слияние. Как обратить отраслевую консолидацию себе на пользу./Грейм Динз, Фриц Крюгер, Стефан Зайзель; Пер. с англ. Ч М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 252 с.

94. Доклад о мировых инвестициях. 2003. Политика в области ПИИ в целях развития: национальные и международные перспективы./ Пер. с англ. -М.: Издательство Весь Мир, 2004. 330 с.

95. Догов С.И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление? -М.: ОАО Изд-во Экономика, 1998.-215 с.

96. Драчева Е.Л., Либман A.M. Проблемы глобализации и интеграции международного бизнеса и их влияние на российскую экономику // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - №4. - С. 111-119.

97. ЮО.Драчева Е.Л, Либман A.M. Формирование системы внутренних рынков ТНК и место России в этом процессе // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - №6. - С. 94-103.

98. Дроздова Л.А. Представительство иностранного юридического лица в Российской Федерации: правовой и налоговый статус, учет и аудит. Практическое пособие. М.: Современная экономика и право, 2000. - 112 с.

99. Друкер П.Ф. Задачи менеджмента в XXI веке: Пер. с англ.: Учеб. пособие. М.: Издательский дом Вильяме, 2000. - 272 с.

100. ЮЗ.Друкер П.Ф. Практика менеджмента / Пер. с англ. М .: Издательский дом Вильяме, 2001. - 398 с.

101. Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения / Пер. с англ. М.Котельниковой. М.: ФАИР-ПРЕСС, 2003.-288 с.

102. Дэниеле Д., Радеба Ли X. Международный бизнес: Внешняя среда и деловые операции/ Пер. с англ. М.: Дело, 1998. - 784 с.

103. Ефремов B.C. Бизнес-системы постиндустриального мира // М.: ГУУ. -Вестник университета. Серия "Менеджмент". 2000. - №1. - С. 7-24.

104. Ефремов B.C. Никогда не говори никогда! (Apple в контексте теории управления)// Менеджмент в России и за рубежом. 1998. - №3. - С. 98-114.

105. Ефремов B.C. Семь граней современного менеджмента// Менеджмент в России и за рубежом. 1997. - июль-август. - С. 3-13.

106. Ефремов B.C. Стратегическое планирование в бизнес-системах. М.: Издательство "Финпресс", 2001. - 240 с.

107. Ю.Ефремов B.C. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования / Учебное пособие. -М.: Издательство Финпресс, 1998. 192 с.

108. Ш.Ефремов B.C., Бутковская Г.В., Бабий Е.В. Факторы среды международного бизнеса // М.: ГУУ. Вестник университета. - 2006. - №5(18). - С. 253-262.

109. Ефремов B.C., Владимирова И.Г. Глобализация мировой экономики и бизнес: проблемы, перспективы, ожидания. В сб. Современная теорияглобализации: экономические очерки /Кол. авторов под ред. Б.А.Денисова. М.: ГУУ, 2002. - С. 18-52.

110. Ефремов B.C., Владимирова И.Г. К вопросу о стратегических ориентирах развития отечественного автопрома // М.: ГУУ. Вестник университета. -2003. - №2. - С. 93-99.

111. Ефремов B.C., Владимирова И.Г. Международное сотрудничество в рамках программ обучения международному бизнесу (на примере ИМБ ГУУ)// М.: ГУУ. Вестник университета. - 2004. - №3(9). - С. 160-165.

112. Ефремов B.C., Коганова Е.В. Методический подход к выбору формы выхода компании на зарубежный рынок// М.: ГУУ. Вестник университета. -2007. - №8 (8).-С. 379-387.

113. Зайцев Б.Ф., Агурбаш Н.Г., Ковалева H.H., Малютина O.A. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп./ Под ред. Б.Ф. Зайцева. -М.: Экзамен, 2000. 160 с.

114. Зетынь A.C., Ленский Е.В. Промышленные фирмы в современной рыночной экономике. М.: АФПИ еженед. Экономика и жизнь, 1998. - 303 с.

115. Земляков Д.Н., Макашев М.О. Франчайзинг. Интегрированные формы организации бизнеса. М.: Юнити-Дана, 2003. - 144 с.119.3олотов В., Федорова Н. Предприятие (фирма) в условиях рынка// Консультант директора. 1999. - №19. - С. 2-10.

116. Иванов Н. Глобализация и проблемы оптимальной стратегии развития.//Мировая экономика и международные отношения. 2000 - №2.

117. Иванов Ю.В. Слияния, поглощение и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса. М.: Альпина Паблишер, 2001. - 244 с.

118. Иванова Т.Ю., Приходько В.И. Теория организации. СПб.: Питер, 2004. - 269 с.

119. Игнатишин Ю.В. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы. -СПб.: Питер, 2005. 208 с.

120. Игнатьева А. В., Максимцев М. М. Исследование систем управления: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 157 с.

121. Ильин М., Тихонов А. Финансово-промышленная интеграция и корпоративные структуры: мировой опыт и реалии России. Ч М.: Альпина Паблишер, 2002. 287 с.

122. Институциональная экономика: Учеб. пособие / Под рук. акад. Д.С.Львова. -М.: ИНФРА-М, 2001. -318 с.

123. Интервью с генеральными директорами ведущих компаний/ Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 247 с. (Серия Классика Harvard Business Review)

124. Ионцев М.Г. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмейл. -М.: Ось-89, 2005.-224 с.

125. Иршинская Л.И. Конкурентоспособность и стратегия вертикально-интегрированных нефтяных компаний. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2004. - 254 с. 1

126. Кабир Л.С. Организация офшорного бизнеса. Ч М.: Финансы и статистика, 2002. 144 с.

127. Календжян С.О. Аутсорсинг и делегирование пономочий в деятельности компаний. М.: Дело, 2003. - 272 с.

128. Капелюшников Р. Экономическая теория прав собственности (методология, основные понятия, круг проблем). -М.: ИМЭМО, 1990. 68 с.

129. Карпова C.B. Международный маркетинг: Учебное пособие для вузов. -М.: Издательство Экзамен, 2005. 288 с.

130. Карпухина Е.А. Международные статегические альянсы. Опыт исследования. -М.: Издательство "Дело и сервис", 2004. 176 с.

131. Кемпбел Э., Саммерс Лачс К. Стратегический синергизм. СПб.: Питер, 2004.-416 с.

132. Классики менеджмента / Под ред. М.Уорнера / Пер. с англ. под ред. Ю.Н.Каптуревского. СПб.: Питер, 2001. - 1168 с.

133. Клейнер Г.Б. От теории предприятия к теории стратегического управления //Российский журнал менеджмента. 2003. - №1, том 1. - С. 31-56.

134. Клейнер Г.Б. Состояние и перспективы российских промышленных предприятий: конфликт теории и практики: Цикл публичных лекций Академики студенчеству/ГУУ. - М., 2006. - 48 с.

135. Ключевые модели менеджмента: Методы и приемы управления, способствующие процветанию вашего бизнеса / Стевен тен Хаве, Ваутер тен Хаве, Франс Стевенс и др. -М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2007. 232 с.

136. МО.Кныш М.И., Пучков В.В., Тютиков Ю.П. Стратегическое управление корпорациями. СПб.: КультИнформПресс, 2002. - 239 с.

137. Конина Н.Ю. Слияния и поглощения в конкурентной борьбе международных компаний: монография. М.: ТК Веби, Изд-во Проспект,2005.- 152 с.

138. Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я/ Пер. с англ. СПб: Издательство Питер, 1999. - 496 с.

139. Кравченко В.Ф., Кравченко Е.Ф., Забелин П.В. Организационный инжиниринг. Учеб. пособие. -М.: Издательство ПРИОР, 1999. -256 с.

140. Кратко И.Г. Международное предпринимательство: Учебное пособие. Ч М.: ИНФРА-М, 2001. 272 с.

141. Крейнер С. Ключевые идеи менеджмента: Пер. с англ. М.: ИФРА-М,2002. 347 с.

142. Кузьмина Т.И. Международный менеджмент. Управление в международных компаниях: Учебник. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. - 240 с.

143. Кузьминов Я.И. Курс институциональной экономики: институты, сети, трансакционные издержки, контракты: учебник для студентов вузов/ Кузьминов Я.И., Бендукидзе К.А., Юдкевич М.М. М.: Изд. дом ГУ ВШЭ,2006.-XL, 442 с.

144. Курбангалеева O.A. Как реорганизовать предприятие?: Преобразование. Разделение. Выделение. Присоединение. Слияние. -М.: ООО Вершина, 2004. 192 с.

145. Кэмпбел Д., Стоунхаус Дж., Хьюстон Б. Стратегический менеджмент: Учебник / Пер. с англ. Н.И.Амазовой. М.: ООО Издательство Проспект, 2003. - 336 с.

146. Лапуста М.Г. Предпринимательство: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М,2003.-224 с.

147. Лапуста М.Г., Старостин Ю.Л. Малое предпринимательство: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2002. - 272 с.

148. Ленский Е.В. Корпоративный бизнес/ Под ред. О.Н.Сосковца. Мн.: Армита - Маркетинг; Менеджмент, 2001. - 480 с.

149. Ленский Е.В., Цветков В.А. Транснациональные финансово-промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграция: реальность и перспективы. М.: АФП еженедельника Экономика и жизнь, 1998.-296 с.

150. Ли Се Ун Международный бизнес: стратегия и управление. М.: Наука, 1996.-352 с.

151. Ливенцев H.H., Костюнина Г.М. Международное движение капитала (Инвестиционная политика зарубежных стран): Учебник. М.: Экономиста, 2004. - 368 с.

152. Ловало Д., Вигери П., Юленер Р., Хорн Д. Слияния без илюзий // Harvard Business Review Россия. март 2008. - С.70-77.

153. Лукша П., Белоусенко М. Экономическая организация: на пути к синтетической теории // Вопросы экономики. 2006. - N 2. - С.99-115.

154. Мазур И.И. Корпоративный менеджмент: Справочник для профессионалов / ИИ.Мазур, В.Д.Шапиро, Н.Г.Ольдерогге и др.; под общ. ред. И.И.Мазура. М.: Высшая школа, 2003. - 1077 с.

155. Маркова В.Д., Кузнецова С.А. Стратегический менеджмент. Курс лекций. М.: ИНФРА-М, 2006. - 288 с.

156. Мартин Г.-П., Шуманн X. Западня глобализации: атака на процветание и демократию/ Пер. с нем. М.: Издательский дом АЛЬПИНА, 2001. - 335 с.

157. Матвеева А. Рыба растет с головы.//Эксперт. 1999. - №8.

158. Матыцын А.К. Вертикальная интеграция: теория и практика. М.: Издательский дом НОВЫЙ ВЕК, Институт микроэкономики, 2002. - 368 с.

159. Мащенко В.Е. Системное корпоративное управление. М.: Сирин, 2003. -251с.

160. Международные экономические отношения: Учебник/ А.И.Евдокимов и др. М.: ТК Веби, 2003. - 552 с.

161. Международные экономические отношения: Учебник для вузов / Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 485 с.

162. Международные экономические отношения: Учебник/ Н.Н.Ливенцев и др.; род ред. Н.Н.Ливенцбва М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2005. - 648 с.

163. Международные экономические отношения: Учебник / Под ред. проф.

164. B.Е.Рыбакина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 519 с.

165. Международные экономические отношения: Учеб. пособие/ Под ред.

166. C.Ф.Сутырина, В.Н.Харламовой. СПб: Изд-во С.-Петербургского университета, 1996. - 248 с.

167. Международный маркетинг: Учебное пособие / Под ред. Г.А.Васильева, Л.А.Ибрагимова. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. 199 с.

168. Международный менеджмент. Учебник для вузов/ Под ред. С.Э.Пивоварова, Д.И.Баркана, Л.С.Тарасевича, А.И.Майзеля. СПб: Издательство Питер, 2000. - 624 с.

169. Международный менеджмент: учебное пособие/ С. Э. Пивоваров,

170. А.И.Майзель, И.С.Пивоваров и др. СПб.: Питер, 2000. - 256 с.

171. Менар К. Экономика организаций. М.: ИНФРА-М, 1996. - 159 с.

172. Менеджмент XXI века / Под ред. С.Чоудхари: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2002. - 448 с.

173. Менеджмент и маркетинг бизнеса в международных компаниях. М.: Финансы и статистика, 2001. - 384 с.

174. Мильнер Б. Крупные корпорации основа подъема и ускоренного развития экономики// Вопросы экономики. - 1998. - №9.

175. Мильнер Б.З. Теория организации: Учебник. -М.: ИНФРА-М, 2004. 648 с.

176. Мильнер Б., Лиис Ф. Управление современной компании. М.: Инфра-М, 2001.-ХУШ,586 с.

177. Минцберг Г. Структура в кулаке: создание эффективной организации / Пер. с англ. Под ред. Ю.Н.Каптуревского. СПб: Питер, 2001. - 512 с.

178. Мировая экономика: Учебник/Под ред. А.С.Булатова. М.: Юристъ, 2000. - 734 с.

179. Мировая экономика и международный бизнес: учебник / Под общей ред. проф. В.В.Полякова и проф. Р.К.Щенина. М.: КНОРУС, 2005. - 656 с.

180. Мировая экономика и международный бизнес: Учебник. 4-е изд./под ред. проф В.В. Полякова и проф. Р.К. Щенина. М.: КНОРУС, 2007. 584 с.

181. Мовсесян А.Г. Транснационализация в мировой экономике: Учебное пособие. Ч М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2001. 316 с.

182. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Мировая экономика: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2001. - 656 с.

183. Моисеева Н.К. Международный маркетинг: Учебное пособие. М.: Центр экономики и маркетинга, 1998. - 320 с.

184. Молотников А.Е. Слияния и поглощения. Российский опыт. М.: Вершина, 2007. - 344 с.

185. Наговицин А.Г. Внешняя торговля: Учеб. пособие. М.: Русская Деловая Литература, 1999.-288 с.

186. Нельсон P.P., Уинтер С.Дж. Эволюционная теория экономических изменений. М.: Дело, 2002. - 536 с.

187. Новокшонова Л.В., Трифонов Ю.В. Мировое хозяйство. Учеб. пособие. -М.: Юристъ, 2000. 312 с.

188. Организационный менеджмент / А.Н.Мардас, О.А.Мардас. СПб.: Питер, 2003. - 336 с.

189. Осипенко О.В. Российский гринмейл. Стратегия корпоративной обороны. М.: ЮРКНИГА, 2006. - 448 с.

190. Паппэ Я.Ш. Олигархи: Экономическая хроника, 1992 2000. - М.: ГУ-ВШЭ, 2000. - 232 с.

191. Пасс К., Лоус Б., Пендтон Э., Чедвик Л. Большой токовый словарь бизнеса. Русско-английский, англо-русский. -М.: Вече, ACT, 1998. 688 с.

192. Пашин С.Т. Функционирование транснациональных компаний: организационно-экономическое обеспечение. Ч М.: ЗАО Издательство Экономика, 2002. 348 с.

193. Пеппер Д. Практическая энциклопедия международного налогового и финансового планирования. М.: ИНФРА-М, 1999. -XII, 228 с.

194. Пеппер Д. Антиоффшор. Практическая энциклопедия международного налогового и финансового планирования. Часть 2. М.: Ирбис-Пресс,2002. V, 224 с.

195. Петухов В.Н. Корпорации в российской промышленности: законодательство и практика: Научно-практическое пособие. М.: Городец, 1999.-208 с.

196. Пивоваров С.Э., Майзель А.И., Пивоваров И.С., Тумарова Т.Г., Эпштейн М.З. Международный менеджмент. СПб: Питер, 2002. - 256 с.

197. Пивоваров С.Э. Международный менеджмент: учебник / С.Э.Пивоваров, Л.С.Тарасевич, А.И.Майзель 3-е изд. - СПб.: Питер, 2005. - 656 с.

198. Поляков В.В. Мировой рынок: вопросы прогнозирования: Учеб. пособие. М.: КноРус, 2004. - 239 с.

199. Поляков В.В. Сырьевая ориентация российского экспорта // Мировая экономика и международные отношения. №1. - 2006.

200. Попов С.Г. Внешнеэкономическая деятельность фирмы. Особенности менеджмента и маркетинга. Учеб. пособие. М.: Изд-во Ось-89, 2001. - 368 с.

201. Портер М. Конкурентная стратегия: Методика анализа отраслей и конкурентов. /Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 454 с.

202. Пс^ртер М. Конкурентное преимущество: Как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость /Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 715 с.

203. Портер М. Конкуренция: Пер. с англ. М.: Издательский дом Вильяме,2003.-496 с.

204. Портер М. Международная конкуренция: Пер. с англ. М.: Международные отношения, 1993.-896с.

205. Постиндустриальный мир и процессы глобализации. //Мировая экономика и международные отношения. 2000 - №3.

206. Правовая поддержка иностранных инвестиций. Ч М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. 128 с.

207. Предприятия России: корпоративное управление и рыночные сдеки. -М.: ГУ ВШЭ, 2002. 258 с.

208. Природа фирмы / Под ред. О.И.Уильямсона и С.Дж. Уинтера; пер. с англ. -М.: Дело, 2001.-360 с.

209. Пеарева Н.Ю. Ходинговые отношения: теоретические и методические аспекты. М.: ИД Высшее Образование и Наука, 2003. - 304 с.

210. Пятенко C.B. 9 основ менеджмента. СПб.: Питер, 2004. - 608 с.

211. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. -М.: ИНФРА-М, 1997.-479 с.

212. Революционные идеи 2006.// Harvard Business Review Россия. март 2006. -С. 34-35.

213. Рид С.Ф. Искусство слияний и поглощений / Стэнли Фостер Рид, Александра Рид Лажу; пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 958 с.

214. Рикс Д.А. Просчеты в международном бизнесе /Пер. с англ. М.: Издательский дом Вильяме, 2004. - 192 с.

215. Роберте Ф.С. Дискретные математические модели с приложениями к социальным, биологическим и экологическим задачам / Пер. с англ. М.: Наука. Гл. ред. физ.-мат. лит., 1986. - 189 с.

216. Рогожин C.B., Рогожина Т.В. Теория организации. М.: Издательство Экзамен, 2002. - 230 с.

217. Розанова Н. Эволюция взглядов на природу фирмы в западной экономической науке // Вопросы экономики. 2002. - №1. - С. 50-67.

218. Российская промышленность: институциональное развитие. Вып. 1/ Под ред. Т.Г. Догопятовой. М.: ГУ-ВШЭ, 2002. - 239 с.

219. Рудык Н.Б. Конгломеративные слияния и поглощения: Книга о пользе и вреде непрофильных активов: Учеб.-практич. пособие. Ч М.: Дело, 2005.-224 с.

220. Рудык Н.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы договым финансированием. М.: Финансы и статистика, 2000. - 456 с.

221. Румянцева З.П. Общее управление организацией. Теория и практика: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2001.-304 с.

222. Савин А.Ю. Финансово-промышленные группы в России. -Финстатинформ, 1997. 71 с.

223. Сафонов И.А. Россия в общеевропейском процессе экономическойинтеграции. -М.: ЗАО Издательство Экономика, 2005. 135 с.

224. Семенов К.А. Международная экономическая интеграция: Учеб. пособие. -М.: Логос, 2001.-128 с.

225. Семенова М.В. Налоги с иностранных юридических и физических лиц: исчисление и отражение в бухгатерском учете. М.: Финансы и статистика, 1999. - 176 с.

226. Слияния и поглощения. Путеводитель по рынку профессиональных услуг. М.: Альпина Бизнес Букс, The Platzdarm Group, 2004. - 192 с.

227. Смирнов E.H. Автомобильные корпорации Германии: современные стратегии развития. М.: Компания спутник, 2004. - 140 с.

228. Спиридонов И.А. Мировая экономика: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2000.-256 с.

229. Сравнительный менеджмент /Под ред. С.Э.Пивоварова. СПб.: Питер, 2006. - 368 с.

230. Туник И.Ю., Поляков В.А. Антирейднр: пособие по противодействию корпоративным захватам. СПб.: Питер, 2007. - 208 с.

231. Тюрина A.B. Финансово-промышленные группы Российской Федерации: Монография. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 142 с.

232. Уваров В.В., Пятибратов И.Н. Стратегический менеджмент и глобализация мировой экономики. Учеб. пособие. М.: Международный университет бизнеса и управления, 2001. - 283 с.

233. Уильямсон О. Экономические институты капитализма. Фирмы, рынки и "отношенческая" контрактация. Спб.: Лениздат, 1996. - 702 с.

234. Уол Н., Маркузе Я., Лайнз Д., Мартин Б. Экономика и бизнес. А Я: Словарь-справочник/ Пер. с англ. К.С.Ткаченко. - М.: ФАИР-ПРЕСС, 1999. - 624 с.

235. Уолес Р.Л. Стратегические альянсы в бизнесе. Технологии построения догосрочных партнерских отношений и создания совместных предприятий / Пер. с англ. М.: Добрая книга, 2005. - 288 с.

236. Уорд Майкл. 50 методик менеджмента: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 2003. - 200 с.

237. Управление бизнесом в бурные времена / Пер. с англ. М.:'Альпина Бизнес Букс, 2006. - 203 с. (Серия Классика Harvard Business Review)

238. Управление международной компанией: учеб. пособие/ Под ред.

239. B.И.Королева. -М.: Экономистъ, 2005. 189 с.

240. У правление организацией: Учебник / Под ред. А.Г.Поршнева, З.П.Румянцевой, Н.А.Саломатина. -М.: ИНФРА-М, 2000. 669 с.

241. Управление ростом: идеи и технологии. Сб. статей / Сост. А.Дынин,

242. C.Литовченко. Альпина Паблишер, 2002. - 280 с.

243. Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. Финансово-промышленные группы. М.: Ассоциация авторов и издателей ТАНДЕМ. Изд-во ЭКМОС, 1998. - 256 с.

244. Ушаков Д.Л. Офшорные зоны в практике российских налогоплательщиков. -М.: Юристъ, 1999. -496 с.

245. Уэборн Р., Кастен В. Деловые партнерства: Как преуспеть в совместном бизнесе / Пер. с англ. М.: ООО Вершина, 2004. - 336 с.

246. Федорова H.H. Организационная структура управления предприятием: Учеб. пособие. М.: ТК Веби, 2003. - 256 с.

247. Филиалы и дочерние предприятия: Правовые аспекты, бухгатерский учет, налогообложение: Нормативные документы. Разъяснения и комментарии. -М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 1999. 144 с.

248. Филонович С.Р., Кушелевич Е.И. Теория жизненных циклов организации И.Адизеса и российская действительность // Социс. 1996. - № 10. - С.63-71.

249. Фуруботн Э.Г., Рихтер Р. Новая институциональная экономическая теория фирмы//Российский журнал менеджмента. -2005. № 1, том 3. - С. 85-126.

250. Хол Р.Х. Организации: структуры, процессы, результаты. СПб.: Питер, 2001.-512 с.

251. Холенсен С. Глобальный маркетинг/ Пер. с англ. Мн.: Новое знание, 2004. - 832 с.

252. Храброва И.А. Корпоративное управление. Вопросы интеграции. Аффилированные лица, организационное проектирование, интеграционная динамика. М.: Альпина, 2000. Ч 200 с.

253. Хэнди Ч. Время безрассудства/ Пер. с англ. СПб.: Питер, 2001. - 288 с.

254. Цыпин И.С'., Веснин В.Р. Мировая экономика: учеб. М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2005. - 248 с.

255. Черенков В.И. Международный маркетинг: Учебное пособие. СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2003. - 848 с.

256. Шаститко А.Е. Новая институциональная экономическая теория. М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2002. - 591 с.

257. Шимшилов С. Стратегия современного предпринимательства и социального развития корпораций: Учебник /Под ред. д.э.н. М.Н.Кулапова. НТК Дашков и К, 2004. - 246 с.

258. Шиткина И.С. Ходинги: правовое регулирование и корпоративное управление: научно-практ.издание. М.: Вотерс Клувер, 2006. - 648 с.

259. Шифф М., Уинтерс Л.А. Региональная интеграция и развитие / Пер. с англ.; Всемирный банк. М.: Издательство Весь мир, 2005. - 376 с.

260. Шумпетер Й. Теория экономического развития. М.: Прогресс, 1982. - 455 с.263.1Денин Р.К. Европейская интеграция: Учебное пособие. М.:

261. Государственный университет управления, 2002. 40 с.

262. Щенин Р.К. Транснациональный бизнес в мировой экономике // Торгпредство. -№11. 2006.

263. Щербанин Ю.А. и др. Международные экономические отношения. Интеграция: Учеб. пособие для вузов. Ч М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. 128 с.

264. Щихвердиев А.П., Гусятников Н.В., Беликов И.В. Корпоративное управление. -М.: Издательский центр Акционер, 2001. 192 с.

265. Эванс Фрэнк Ч., Бишоп Дэвид М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: Создание стоимости в частных компаниях / Пер. с англ. -М.: Альпина Паблишер, 2004. 332 с.

266. Эггертссон Т. Экономическое поведение и институты/ Пер. с англ. М.: Дело, 2001.-408 с.

267. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А.Швандара. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 718 с.

268. Экономическая энциклопедия/ Гл. ред. Л.И.Абакин. М.: ОАО Издательство Экономика, 1999. - 1055 с.

269. Эрроу К. Возможности и пределы рынка как механизма распределения ресурсов // THESIS. 1993. Т. 1. Вып. 2.

270. Юдин C.B. Иностранные юридические лица. М.: Издательско-консультационная компания Статус-Кво 97, 2001. -400 с.

271. Юдкевич М.М. Основы теории контрактов: модели и задачи: Учеб. пособие / М.М.Юдкевич, Е.А.Подкозина, А.Ю.Рябинина. М.: ГУ ВШЭ, 2002.-352 с.

272. Якутин Ю.В. Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность. М.: ЗАО Издательский дом Экономическая газета, 1999.-368 с.

273. Adizes I. Corporate Lifecycles: how and why corporations grow and die and what to do about it. Englewood Cliffs, N.J.: Prentice Hall, 1988.

274. Adizes I. Managing Corporate Life Cycles. Paramus. N.Y.: Prentice Hall, 1999.

275. Andersen O. Internationalisation of market entiy mode: a review of theories and conceptual franeworks/ZManagement International Review. 1997. №37(2). - P 27-42.

276. Baldock Robert. The Last Days of the Giants. John Wiley&Sons, 2000.

277. Ball D.A., McCulloch W.H. International Business: The Challenge of Global Competition. 6th ed. Chicago: Irwin, 1996.

278. Barlett C.A., Goshal S. Managing Across Borders: The Transitional Solution. -Boston: Harvard Business School Press, 1991.

279. Barlett C.A. Goshal S. Transnational Management: Text, Cases and Readings in Cross Border Management. 3rd Edition. Burr Ridge, In.: Irwin / McGraw-Hill, 1999.

280. Brouthers, K.D., Wilkinson, T.J. Strategic alliances: choose your partners// Long Range Planning. 1995. -Vol. 28. № 3. - P.18-25.

281. Buckley P., Casson M. The economic theory of the multinational enterprise: Sel.Papers L.; Basingstoke; Macmilan, 1985. - XII, P. 212-226.

282. Chandler A.D. Jr. The Visible Hand: The Managerial Revolution in American Business. Cambridge Mass: Belknap Press of Harvard University, 1977.

283. Chueng S. The Myth of Social Costs. L., 1978.

284. Colombo, M.G. Alliance form: a test of the contractual and competence perspectives// Strategic Management Journal, 2003,Vol. 24 No.12, P.1209-29.

285. DePamphilis D. Mergers, Acquisitions, and Other Restructuring Activities. An Integrated Approach to Process, Tools, Cases, and Solutions, Academic Press, 2003. -774 p.

286. Devine M. "Successful Mergers". The Economist in Association with Profile Books Ltd, 2002. 230 p.

287. Dunning J.H. The Eclectic Paradigm of International Production: Past, Present and Future//International Journal of the Economics of Business. 2001. - №8 (2).-P. 173-190.

288. Dyer J.H., Kale P. and Singh H. How To Make Strategic Alliances Work, MIT Sloan Management Review Vol. 42, 2001.

289. Evans N, Collaborative strategy: an analysis of the changing world of international airline alliances// Tourism Management. 2001. - Vol. 22. - No.3.- P.229-243.

290. Faulkner, D. International Strategic Alliances: Co-operating to Compete, McGraw-Hill Book Company, London, 1995.

291. Foss N.J., Landj H., Thomsen S. The theory of the firm. In: Bouckaert B., De Geest G. (eds). Encyclopedia of Law and Economics. Aldershot: Edward Elgar, 1998.

292. Furubotn E., Richter R. Institutions and Economic Theory. The Contribution of the New Institutional Economics. Ann Arbor. The University of Michgan Press, 1997. P. 42-49.

293. Galpin T.J., Herndon M. The Complete Guide to Mergers and Acquisitions: Process Tools to Support M&A Integration at Every Level. Jossey-Bass, 2007.- 336 p.

294. Govindarajan V., Trimble C. Ten Rules for Strategic Innovators: From Idea to Execution Harvard Business School Press, 2007.

295. Greiner, L.E. Evolution and Revolution as Organizations Grow, Harvard Business Review. 1998. - 76. - № 3. P. 55-68.

296. Harmon P. Business Process Change, Second Edition: A Guide for Business Managers and BPM and Six Sigma Professionals, Elsevier Science & Technology Books, 2007. 549 p.

297. Harper, P. Four steps to making strategic alliances work for your firm// Journal for Quality & Participation. 2001. - Vol. 24. - № 4.

298. Hill C.W.L., Jones G.R. Strategic Management Theory: An Integrated Approach (6), Houghton Mifflin, New York, NY, 2004.

299. Hubbard N. Acquisition. Strategy and Implementation. PALGRAVE, 2001. 304 p.

300. Hymer S.H. The International Operation of National Firms: A Study of Direct

301. Foreign Investment. Cambridge, MIT Press, Ma, (originally published in 1960), 1976.-253 p.

302. Hymer S. Analysis of the multinational organisation: power retention and the demise of the federative MNE// International Business Review. 2006. -Vol. 15. - № 2. - P.103-110.

303. Keegan W., Green M. Global Marketing (5th Edition), Prentice-Hall, 2007.

304. Kindleberger C. Restrictions on Direct Investment in Host Countries. II Discussion Paper for the University of Chicago Workshop on International Business, March 1969.

305. Kuada, J., Sorensen, O. Export Behavior of Ghanaian Enterprises. Aalborg: Aalborg University, Center for International Studies, Denmark, 1997.

306. Liker J. Toyota Culture: The Heart and Soul of the Toyota Way. McGraw-Hill, 2007. - 288 p.

307. Liuhto K., Vahtra P. Foreign operations of Russia's largest industrial corporations building a typology // Transnational Corporations. - Vol. 16. - № 1 (April 2007).-P. 117-144.

308. Majaro, S. International Marketing. A Strategic Approach to World Markets Revised Ed. Routledge, London and NewYork, 1993.

309. Milgrom P., Roberts J. Economics, Organization and Management. Englewood Cliffs: Prentice-Hall, 1992.

310. Milgrom P. Bargaining Costs, Influence Costs and the Organization of Economic Activity. Perspectives on Positive Political Economy. Cambridge, 1990.

311. Morris D., Hergert M. Trends in International Collaborative Agreements// Columbia Journal of World Business. vol. 22, № 2, P. 15-21, Summer, 1987.

312. Multinational and the restructuring the world economy (Ed. By Taylor M., Thrift N.-L. etc: Groom Helm,1986. 389 p.314.0sland, G. E. Selecting international modes of entry and expansion / G. E.

313. Osland, Ch. R. Taylor, Sh. Zou // Marketing Intelligence & Planning. 2001.1. Vol. 19.-№3.-P. 153-161.

314. Pascale R. Change Management as a Core Competence. EFMD Forum. №2, 1997.

315. Rugman Alan and Alain Verbeke A perspective on regional and global strategies of multinational enterprises// Journal of International Business Studies. 35. - 1, - 2004, P. 3-18.

316. Stonehouse G. Global and Transnational Business: Strategy and Management.- Second Edition. Wiley, 2004. - 474 p. 320.Sudarsanam P.S. The Essence of Mergers and Acquisitions, Prentice Hall

317. Europe, 1995. 303 p. 321.Syrett M. Successful Strategy Execution: How to Keep Your Business Goals on Target. - Profile Books, 2007. - 164 p.

318. Vernon R. The Product Cycle hypothesis in the new International Environment// Oxford Bulletin of Economics and Statistics. -41. 1979. - P. 255-267.

319. Vernon R., Wells L.T. The Manager in the International Economy, 6th ed. -Englewood Cliffs: Prentice Hall, 1991.

320. Williamson O.E. Comparative Economic Organization: The Analysis of Discrete Structural Alternatives// Administrative Science Quarterly. 1991. -Vol. 36. - June. - P. 284-285.

321. Winiecki J. Formal Rules, Informal Rules and Economic Performance: An Organizing Flamework // Acta Oeconomica. 2000/2001. - № 5.

322. Woodside A.G. and Pitts R.E. Creating and Managing International Joint Ventures/ Quorum Books, Westport, Connecticut, 1996.

323. Zeng M., Chen X. Achieving cooperation in multiparty alliances: a social dilemma approach to partnership management// Academy of Management Review. 2003. - Vol. 28. - № 4, P.587-605.

324. UNCTAD. World Investment Report 2007: Transnational Corporations, Extractive Industries and Development, United Nations, New York and Geneva, 2007.

325. UNCTAD. World Investment Report 2006: FDI from Developing and Transition Economies: Implications for Development, United Nations, New York and Geneva, 2006.

326. UNCTAD. World Investment Report 2005: Transnational Corporations and the Internationalization of R&D, United Nations, New York and Geneva, 2005.

327. UNCTAD. World Investment Report 2003: FDI Policies for Development: National and International Perspectives, United Nations. New York, Geneva, 2003.

328. UNCTAD. World Investment Report 2001: Promoting Linkage, United Nations, New York and Geneva, 2001.

329. UNCTAD. World Investment Report 2000: Cross-border Mergers and Acquisitions and Development, United Nations, New York and Geneva, 2000.

330. UNCTAD. World Investment Report 1999: Foreign Direct Investment and the Challenge of Development. Overview. United Nations, New York and Geneva, 1999.

331. UNCTAD. World Investment Report. 1996: Investment, Trade and International Policy Arrangements, United Nations. New York, Geneva, 1996.

332. UNCTAD. World Investment Report 1993: Transnational Corporations and Integrated International Production, United Nations, New York and Geneva, 1993.

333. Аналитические обзоры // M&A Agency. http: // www.mergers.ru

334. Аналитические обзоры // журнал "Слияния и поглощения". http: // www, m a-i ou mal. ru

335. Глоссарий.ру: словари по общественным наукам

Похожие диссертации

• Направления снижения социального неравенства в условиях глобализации экономики
• Методологические аспекты использования вертикальной интеграции для обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур в эксклавном регионе России
• Управление конкурентоспособностью предпринимательских структур в условиях интеграции России в мировое экономическое пространство
• Управление инвестиционными источниками инновационного развития предпринимательских структур
• Инструментарий организационно-экономического обеспечения сетевого развития предпринимательских структур