Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Институциональные инструменты повышения эффективности бюджетных отношений при управлении региональным догом тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученаd>доктор экономических наук
Автор	Дорждеев, Александр Владимирович
Место защиты	Москва
Год	2010
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Институциональные инструменты повышения эффективности бюджетных отношений при управлении региональным догом"

На правах рукописи ДОРЖДЕЕВ Александр Владимирович

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ БЮДЖЕТНЫХ ОТНОШЕНИЙ ПРИ УПРАВЛЕНИИ РЕГИОНАЛЬНЫМ ДОГОМ

Специальность: 08.00.10 -Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Москва - 2010

- 4 МР 2010

003492877

Работа выпонена в Центре финансово-банковских исследований Учреждения Российской академии наук Института экономики РАН.

Официальные оппоненты:

Ведущая организация:

доктор экономических наук, профессор

Юдашев Рустем Турсунович

доктор экономических наук, профессор

Кабашкин Виктор Алексеевич

доктор экономических наук Генкин Артем Семенович

Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова

Защита состоится 23 марта 2010 г. в 14.00 часов на заседании Диссертационного совета по защите докторских и кандидатских диссертаций Д.002.009.01 при Институте экономики РАН по адресу: 117218, Москва, Нахимовский просп., д. 32.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института экономики РАН по адресу: 117218, Москва, Нахимовский проспект, д. 32.

Автореферат разослан К февраля 2010 г.

Ученый секретарь

Диссертационного совета Д.002.009.01 кандидат экономических наук, доцент

В.А. Потйпов

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. На протяжении последних десятилетий в России осуществляется реформирование бюджетной системы. Происходит перемещение акцента от анализа влияния решений органов власти на состояние финансовой системы к исследованию роли институтов в части координации деятельности участников бюджетного процесса, одним из которых является институт государственного дога.

Во время кризиса 1998 года проявилось несовершенство этого института. За прошедшее десятилетие были предприняты многочисленные попытки совершенствования законодательства, разработки нормативных актов, направленных на повышение эффективности государственного заимствования, однако комплексного характера эти мероприятия до сих пор не приобрели. В то же время объем регионального дога возрастает. Это обусловлено тем, что в доходах консолидированного бюджета страны снижается доля субъектов Российской Федерации, в то время как в расходах консолидированного бюджета страны их доля увеличивается. Наличие подобных диспропорций и деформаций в бюджетной политике России, связанных с действиями федерального правительства, означает, что у субъектов существует необходимость прибегать к заимствованиям даже при наличии субсидий, дотаций и субвенций. В связи с этим анализ социально-экономической ситуации в регионах требует оценки эффективности договой политики территорий.

Содержанием бюджетной реформы 2008-2012 годов дожно стать формирование усовершенствованной системы управления финансами, включающей стабилизацию (закрепление) разработанных норм и правил повышения качества функционирования бюджетных институтов в национальном законодательстве, регулирующем бюджетные правоотношения и создающем основу для внедрения современных форм и методов управления государственными финансами.

Применительно к такому сложному финансовому институту, как государственный дог субъекта РФ, реализация данного положения приобретает особое значение, поскольку кроме норм прямого действия, определяющих методологические и организационные основы единства базовых институтов дога всех уров-

ней бюджетной системы и их взаимодействия, формирование и управление государственным догом субъекта РФ предполагает наличие системы регионального законодательства, отражающего специфику каждого из них.

Исследование государственного дога субъекта РФ имеет не только теоретическое значение, позволяющее представить его как сложную систему взаимосвязей и взаимозависимостей финансовых, организационных, бюджетных, учетных и иных процедур и регламентов. Разработка указанных направлений, обобщение и систематизация накопленного регионами опыта по управлению региональными заимствованиями представляют значительный практический интерес для исследователей, руководителей и специалистов финансовых органов. В то же время системный институциональный анализ государственного дога субъекта РФ и используемых в его рамках инструментов до сих пор не был предпринят.

Таким образом, необходимы научно-методологические и практические разработки, обеспечивающие формирование институциональных инструментов управления региональным догом и выработку путей повышения их результативности субъектами Федерации.

Степень разработанности научной проблемы. При проведении исследования диссертант опирася на фундаментальные труды по экономической теории и отечественной экономике, на накопленный научный потенциал в сферах институциональных исследований в области государственных финансов, экономического анализа, классической политической экономики, кейнсиан-ства и институциональной экономической теории, изучение которых являлось необходимым фундаментом конкретных исследований проблемы теории управления экономическими системами, в том числе институциональными инструментами управления государственным догом. К числу таких трудов относятся в первую очередь работы известных российских ученых Л. Абакина, Д. Львова, В. Маевского, В. Макарова, В. Потеровича и других. К работам, оказавшим значительное влияние на понимание соискателем теоретических и прикладных проблем формирования концептуальных основ институциональной экономики и методологии институционального анализа, новых черт интернационализации экономической жизни в условиях глобализации, относятся труды

Р. Гринберга, Р. Евстигнеева, А. Некипелова, А. Гранберга, С. Глазьева, Б. Ернзкяна, Г. Клейнера, О. Иншакова, С. Сильверстова, Д. Сорокина, А. Шаститко и других ведущих ученых РАН.

Основы теории бюджета, бюджетного процесса, а также вопросы формирования и испонения федерального и регионального бюджета, дальнейшего совершенствования межбюджетных отношений и управления региональными и муниципальными финансами в современных условиях рассматривались нами на основе изучения работ таких известных российских ученых, как В. Сенчагов, Т. Голикова, Н. Голованова, Б. Губин, С. Валентей, В. Павлов, Е. Иванов, А. Архипов, А. Силуанов, А. Лавров, Г. Курляндская, В. Шуба и др.

Под влиянием классических и современных трудов по исследованию общих причин, закономерностей и механизмы развития научных направлений как обособленной системы управления общественными финансами и проблемам формирования концептуальных основ институциональной экономики, соискатель опирася в своей работе на исследования, выпоненные такими известными зарубежными специалистами, как В. Петти, А. Смит, Д. Ри-кардо, А. Маршал, Дж. Кейнс, Дж. Ходжсон, Т. Эггертссон, Дж. Бьюкенен, Р. Коуза, Д. Норт, Г. Мюрдаль, П. Тоберт, Дж. Гэл-брейт, Дж. Стиглиц, В. Ойкен, Ф. Хайек, Л. Харрис и др.

Особое значение при написании диссертации имели исследования проблем договой политики России, принадлежащие перу А. Вавилова, В. Дмитриева, Д. Зуева, А. Игудина, В. Кабашки-на, Б. Хейфеца, Дж. Стиглица и других. Эти работы являются дальнейшим и весьма продуктивным развитием отечественной науки в сфере договой политики государства. В них рассматриваются актуальные вопросы постсоветской России по управлению государственным догом и урегулированию задоженности иностранных государств, показываются просчеты этой политики, выделяются наиболее острые проблемы, имеющиеся в финансовой сфере на современном этапе.

В то же время не получил дожного развития комплексный подход к исследованию проблем регионального дога с точки зрения разработок различных экономических школ, мало работ, обобщающих опыт, накопленный по управлению региональным догом субъектами Федерации. В теории и практике слабо пред-

ставлены разработки по системному воздействию на субфедеральные заимствования за счет институциональных изменений.

Таким образом, исследования регионального дога как института, определение институциональных инструментов его управления, разработка направлений их более эффективного использования в поном объеме еще не осуществлены. Этим обусловливается выбор темы, цель и задачи диссертационного исследования.

Цель исследования состоит в разработке методологии анализа институциональных инструментов управления региональным догом для диагностики его состояния и выработки комплекса мероприятий по активизации его воздействия на реализацию макроэкономических целей, обеспечивающего сбалансированность, устойчивость, безопасность, снижение рисков заимствования бюджетной системы региона.

Для достижения цели были поставлены и последовательно решены следующие задачи:

- обоснован концептуальный подход к исследованию управления региональным догом;

- на основе разработанной методологии диагностировано состояние и направления развития институциональной системы управления региональным догом субъекта Российской Федерации;

- предложены институциональные инструменты управления объемом субфедеральных заимствований, обеспечивающие финансовую безопасность региона;

проведен анализ институционального механизма воспроизводства института регионального дога, основанный на учете рисков заимствования и оценке кредитоспособности региона;

- определены институциональные механизмы повышения эффективности управления региональным догом;

сформирована методика мониторинга оценки эффективности управления субфедеральными заимствованиями.

Объектом исследования выступают институциональная среда источников финансовых ресурсов бюджетной системы региона, связанных с отношениями бюджетного заимствования.

Предметом диссертационного исследования является совершенствование инструментов и механизмов формирования,

движения и управления бюджетной системы, связанной с задоженностью субъектов Российской Федерации.

Теоретическая и методологическая база исследования. Теоретическую базу исследования составили труды ведущих зарубежных и отечественных специалистов в области финансов, исследующих специфику договых отношений в процессе привлечения, обслуживания и погашения договых обязательств государством и его субъектами, институциональные инструменты и механизмы воздействия на повышение эффективности привлечения финансовых ресурсов. При проведении теоретического анализа региональных заимствований были использованы научные разработки и положения, сформулированные сотрудниками Института экономики РАН, Института экономических стратегий (ИНЭС), Центра проблемного анализа и государственно-управленческого проектирования, Института системного анализа РАН, аналитические материалы Счетной палаты РФ.

В процессе исследования были реализованы общенаучные методы исследования: диалектический, системный, статистический. Выделение института региональных заимствований в специальный предмет исследования потребовало использования методов институционального анализа: компаративного, качественного и количественного, дискурсов.

Информационной базой исследования послужили: законодательные и нормативные акты Российской Федерации, субъектов Федерации, методические и нормативные акты Министерства финансов РФ, постановления и программы Правительства РФ, составляющие институциональную среду региональных заимствований, нормативные и справочные материалы ЦБ РФ, данные Федеральной службы государственной статистики, аналитические материалы российских и зарубежных рейтинговых агентств, справочные материалы, опубликованные в периодической печати, монографическая литература. В ходе исследования были использованы материалы научных и научно-практических конференций, информационные ресурсы сети Интернет.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке институциональной концепции управления региональными заимствованиями на основе формализации правил и процедур, установленных федеральным и субфедеральным бюджетным

законодательством. Наиболее существенные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем:

1. Обоснован концептуальный подход к исследованию управления региональным догом, заключающийся в анализе его функционирования как института, существующего в виде обособленной части хозяйственного механизма, обеспечивающего воздействие на экономических агентов, вступающих между собой в отношения заимствования, институциональных инструментов, представляющих собой регламентацию их действий, главная цель применения которых - выпонение обязательств субфедерального бюджета при обеспечении сбалансированности, устойчивости, безопасности, снижения рисков заимствования бюджетной системы региона. Это позволяет обеспечить повышение эффективности управления региональным догом за счет комплексности его развития.

2. Разработана методология диагностики состояния институциональной среды управления региональным догом субъекта Российской Федерации по критериям: регулирующие правила, виды договых обязательств, трансакционные издержки, институциональные сети, позволяющие агентам института осуществлять взаимодействие между собой (платежная система, учет прав собственности), возможности противодействия институциональной коррупции. В результате проведенного исследования установлены дефекты системы региональных заимствований: противоречивость законодательства; отсутствие ряда необходимых регулятивных норм; недостаточный учет рисков бюджетного заимствования; недостроенность сетей, необходимых для обслуживания дога, например центрального депозитария.

3. Разработаны рекомендации по введению для субъектов Российской Федерации ограничений по объему регионального дога, стоимости заимствований, структуре догового портфеля в зависимости от цели, территории займа, видам обязательств, срокам привлечения средств, способам погашения дога, формам выплаты доходов, типам инвесторов. Обосновано, что экономически безопасный уровень субфедерального дога, при котором бюджет имеет возможность испонения договых обязательств и иных принятых на себя бюджетных обязательств вне зависимости от рисков и исключительно за счет доходов бюджета целесообразно определять на основе расчета договой емкости. Предло-

жены методы расчета регионального дога с учетом предусмотренных ограничений.

4. Предложены институциональные механизмы воспроизводства института регионального дога, обеспечивающие возможность погашения прежних и осуществления новых заимствований, основанные: а) на выявлении рисков заимствований и разработки системы их смягчения (заимствования в меньшем объеме по сравнению с договой емкостью, диверсификация структуры догового портфеля, создание сетей, обеспечивающих эффективное взаимодействие между участниками института регионального дога); б) оценке кредитоспособности региона и мониторинге индикаторов, обеспечивающем оперативный контроль за её изменениями (показатели, характеризующие договую практику, структуру и выпонение текущих обязательств).

5. Определены направления повышения эффективности управления региональным догом за счет усиления воздействия на него институциональных инструментов, в том числе: совершенствование законодательства о государственном доге (принятие региональной модели договой политики, стандартов по взаимодействию с рейтинговыми агентствами и по раскрытию информации, системы учета обязательств, закона о государственном доге субъекта Федерации, изменение порядка предоставления гарантий, являющихся наиболее проблемным видом договых обязательств), изменение организационной структуры заимствований (введение внешнего и внутреннего аудита, создание специализированного органа управления региональным догом);

6. Разработана система мониторинга регионального дога, включающая: а) построение догосрочных прогнозов: динамики численности населения и занятых, экономического и финансового потенциалов, стратегий экономического развития, в том числе по договой политике; б) оценку управления заимствованиями на основе показателей, характеризующих эффективность формирования регионального дога в целом (например, уровень процентных ставок по рыночным займам, дюрация на день размещения выпуска, средняя стоимость обслуживания дога, договые устойчивость, емкость) и эффективность расходования бюджетных средств органами управления по организации и обслуживанию займов на основе показателя лоценка административной стоимости дога.

Практическая значимость диссертационного исследования определяется степенью обоснования содержащихся в нем положений, выводов, рекомендаций. Результаты, полученные в ходе исследования, могут быть использованы Министерством финансов России, Счетной палатой РФ:

- в процессе дальнейшего совершенствования понятийного аппарата бюджетного законодательства в направлении сближения позиций специалистов в области финансов и права при трактовке понятий денежное обязательство, бюджетная гарантия, рефинансирование региональных заимствований и ряда других;

- для разработки и экспертизы регионального законодательства, определяющего институциональную основу управления региональным догом.

Могут быть использованы финансовыми органами субъектов РФ в целях повышения эффективности управления догом путем использования содержащихся в работе методологических подходов к управлению рисками и проведению оценки эффективности управления заимствованиями, а также в системах подготовки и переподготовки работников финансовых органов субъектов РФ и работников муниципальных образований, в учебном процессе при чтении лекций по дисциплинам: Бюджетная система Российской Федерации, Государственные финансы, Государственный дог.

Апробация результатов исследования. Содержащиеся в диссертации теоретические выводы и практические предложения ориентированы на использование федеральными и региональными органами (Минфином России, финансовыми органами субъектов Российский Федерации, органами местного самоуправления и др.) при расчете финансового потенциала территории, выработки мер по управлению региональным догом и снижения уровня угроз финансовой безопасности бюджетной системы региона.

При участии автора диссертации был разработан ряд методик, использующихся в практической деятельности финансовых органов. Среди них наиболее значимыми являются: Методика распределения дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности субъектов Российской Федерации (утверждено Постановлением Правительства РФ от 22 ноября 2004 г. № 670 (в редакции от 12 августа 2008 г.), О распределении дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности субъектов Российской Федера-

ции), Методика расчета объема областного фонда финансовой поддержки поселений и распределения дотаций из него, Методика расчета объема областного фонда финансовой поддержки муниципальных районов (городских округов) и распределения дотаций из него, О межбюджетных отношениях в Вогоградской области) и Методика расчета субвенций на осуществление государственных пономочий по выравниванию уровня бюджетной обеспеченности поселений (утверждена Законом Вогоградской области от 25 июля 2005 г. №Ю95-ОД (в редакции от 20 октября 2008 г.) и др.

С учетом выводов и предложений диссертационного исследования разработаны Закон Вогоградской области от 8 апреля 2007 г. № 1455-ОД О государственных гарантиях Вогоградской области и от 30 апреля 2008 г. № 1678-ОД Об управлении государственным догом Вогоградской области.

Основные положения диссертационной работы докладывались на VII и VIII научно-практических конференциях в г. Петрозаводске Проблемы совершенствования бюджетной политики регионов и муниципалитетов (2007 и 2008 гг.), I и II научно-практических конференциях в г.Вогограде Актуальные проблемы совершенствования управления региональными и муниципальными финансами (2008 г.), а также на заседаниях ассоциации финансистов южного федерального округа городах Ессентуки (2007 г.), Владикавказ (2008 г.) и Астрахань (2008 г.), на выездных заседаниях Минфина РФ в Уфе (2008 г.) и Туле (2009 г.).

Материалы диссертационного исследования используются в учебных курсах Бюджетная система РФ, Государственные и муниципальные финансы, Бюджетное планирование и прогнозирование, Управление государственным и муниципальным догом Вогоградского государственного университета и Вогоградской академии государственной службы Вогоградской области.

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 25 работ общим объемом свыше 70 п.л. (в том числе монография: Институциональные аспекты управления региональным догом. - Вогоград: ГУ Издатель, 2008. - 13,4 п.л.), а также 9 работ в изданиях, рекомендованных ВАК Минобразования РФ).

Структура диссертационной работы

Введение

Глава 1. Методология исследования явления регионального дога

1.1. Исследования проблемы управления бюджетным заимствованием в классической политической экономии и кейнсианстве

1.2. Исследования проблемы управления государственным догом в институциональной экономической теории

1.3. Методологические подходы к исследованию институциональных инструментов управления региональным догом

Глава 2. Состояние н направления развития институциональных инструментов управления региональным догом субъектов Российской Федерации

2.1. Фискальные правила регулирования задоженности

2.2. Институциональные основы договых обязательств субъекта Федерации

2.3. Трансакционные издержки, институциональные сети, институциональная коррупция и их взаимодействие

Глава 3. Институциональные механизмы финансовой безопасности при управлении региональным догом

3.1. Институциональные формы ограничения заимствований

3.2. Управление воспроизводством института регионального дога

3.3. Оценка результативности институциональных механизмов экономической безопасности при управлении региональным догом субъектов РФ

Глава 4. Институциональные инструменты повышения эффективности управления региональным догом

4.1. Совершенствование регионального законодательства о государственном доге

4.2. Развитие организационной структуры управления догом

4.3. Проблемы построения системы оценки и мониторинга эффективности управления региональными заимствованиями

Заключение

Список использованных источников и литературы Приложения

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ и выводы ДИССЕРТАЦИИ

Первой группой проблем, рассмотренной в диссертации, является разработка концептуального подхода к исследованию управления региональным догом как особого института отечественной экономической системы, позволяющего повысить эффективность бюджетного процесса за счет использования институциональных инструментов.

Были сделаны следующие выводы, составляющие основу авторского подхода:

- региональный дог является одновременно а) одним из государственных институтов, так как функционирует по определенным, установленным государством, правилам, которые очерчивают круг взаимоотношений между экономическими субъектами (агентами - согласно институциональной теории) и б) системой экономических взаимоотношений по поводу заимствования органами региональной власти;

- анализ регионального дога как института позволяет исследовать его как взаимодействие установленных правил, анализ регионального дога как системы экономических взаимоотношений дает возможность определить, какие правила необходимо разрабатывать для его функционирования;

- институт регионального дога как экономическая категория представляет собой систему принятых правил построения отношений заимствования между органами региональной власти и экономическими субъектами (агентами) на основе законодательно принятых норм;

- средства, лежащие в основе функционирования института регионального заимствования, формируются на основе налоговых и неналоговых поступлений в доходы субфедерального бюджета, которые подразделяются на текущие и отложенные, то есть те, которые, если не смогут быть получены или возвращены через некоторый, заранее известный, период, то приведут к снижению кредитоспособности территории;

- централизованные фонды денежных средств, полученные в результате функционирования института регионального дога, используются для предоставления бюджетных услуг юридическим и физическим лицам;

- стоимостной формой взаимодействия экономических агентов выступают трансакции, передающиеся посредством сетей, под которыми понимаются инструменты, обеспечивающие функционирование его разрозненных элементов как единого целого, например платежная система ЦБ РФ (обеспечивает движение платежных средств), центральный депозитарий (повышает эффективность учета прав собственности);

- институт регионального дога имеет внешнюю и внутреннюю среду функционирования, каждая из которых регламентируется правилами поведения экономических агентов, но одновременно изменяется под действием стихийных, неорганизованных элементов рынка;

- внутренняя институциональная среда института регионального дога включает в себя институциональные инструменты в виде системы принятых нормативов построения отношений заимствования органов региональной власти на определенной территории (в регионе). Она определяется внешней институциональной средой, которая формирует институциональные инструменты в виде системы правил, установленных в Бюджетном кодексе;

- анализ регионального дога как системы экономических взаимоотношений позволил определить, что для повышения её эффективности необходимы правила, регламентирующие: а) количественные ограничения развития объема и структуры заимствований, определяемые рисками его воспроизводства, которое станет невозможным при наступлении дефота; б) сокращение затрат (трансакций) экономических субъектов, возникающих в процессе организации займов (например, стоимости дога); в) формы объектов, по поводу которых складываются отношения заимствования; г) допустимый в конкретной социально-экономической ситуации круг субъектов (агентов) отношений заимствования; д) формирование механизма, обеспечивающего взаимоувязку экономических интересов всех агентов института регионального дога;

- при несовпадении экономических интересов самого института регионального дога как единого целого, с одной стороны, и обособленных, представляющих его агентов, с другой стороны, последние могут удовлетворять за счет финансовых потоков, связанных с заимствованиями, в первую очередь собственные потребности, в том числе и противоречащие цели управления суб-

федеральным догом, что может привести к появлению институциональной коррупции и вызвать необходимость формирования противодействующей ей системы.

Управление региональным догом представляет собой воздействие экономических субъектов на его изменения как системы отношений заимствования и как института. Применяемые для этого институциональные инструменты представляют собой часть общего процесса управления и включают в себя воздействие только со стороны органов региональной власти. Их использование предполагает: а) формулировку цели, для достижения которой осуществляется планирование элементов именно института регионального дога, так как в работе исследуются только институциональные аспекты; б) организацию реализации составленных планов; в) осуществление контроля (мониторинга) их испонения.

Для того чтобы оценить, насколько велики риски функционирования института регионального дога, необходимо ли при исследовании обращаться к изучению институциональных аспектов возврата займов, в диссертации проанализировано наличие альтернативных механизмов их погашения в виде специальных фондов, которыми в России в настоящее время являются Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. Обосновано, что в настоящее время они не являются институтами, которые могут обеспечивать достаточный объем капитализации для погашения заимствований в случае дефота. Поэтому цель управления институтом регионального дога дожна предусматривать и количественные ограничения рисков невозврата средств: по объему, структуре, стоимости, направлениям заимствований.

В целом применяемая далее в диссертационном исследовании методология анализа институциональных аспектов управления региональным догом заключается в следующем:

- региональный дог рассматривается как государственный институт, при функционировании которого необходимо учитывать действующие паралельно друг другу правила, регулирующие институциональные (трансакции, сети, экономические интересы и систему противодействия институциональной коррупции) и традиционные экономические инструменты (деятельность субъектов хозяйственной деятельности, объекты заимствования),

которые в силу учета только регулятивного аспекта проявляются в своей институциональной части;

- выделяется только институциональный аспект исследования института регионального дога, так как именно он в основном определяет на современном этапе экономического развития России возможное наращивание эффективности финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов;

- так как не существует иных институтов, гарантирующих возврат заимствований, то целью управления институтом регионального дога являются не только сбалансированность бюджета, обеспечивающего социально-экономическое развитие территорий, но и снижение степени риска невозврата заемных средств, что способствует устойчивости и безопасности бюджетной системы региона.

Схематично структура и взаимосвязи системы институциональных инструментов управления региональным догом представлены на рис. 1. Взаимосвязи между элементами института регионального дога, являющиеся одновременно и институциональными инструментами его управления (трансакции, сети, экономические интересы, противодействие институциональной коррупции), проявляются независимо друг от друга, поэтому они представлены паралельными друг другу линиями.

Второй группой проблем диссертационного исследования, логично встающей после решения первой, является разработка и применение методики диагностики состояния институциональной среды управления региональным догом субъекта Российской Федерации, основанной на авторской методологии исследования институциональных аспектов его управления.

Она представляет собой качественную оценку соответствия между целью управления региональными заимствованиями и результатами применения регулирующих их правил как для отдельных элементов института регионального дога, так и для их взаимосвязей, которые наиболее сильны между институциональными сетями, системой противодействия коррупции и трансакционным издержкам. Её применение позволило получить следующее.

Результаты анализа регулирующих правич формирования дога в целом:

- законодательная база (и федеральная, и региональная) находятся в состоянии постоянных изменений, что создает атмо-

сферу неопределенности для участников бюджетного процесса и не позволяет оценить влияние этих изменений на снижение уровня неопределенности среды и на повышение эффективности перераспределительной функции бюджетных отношений;

- регулятивные нормы отличаются неоднородностью и противоречивостью. Это связано с составом законодательства и его сложной соподчиненностью. Часть отношений, возникающих по поводу формирования и управления субфедеральными заимствованиями, регулируется Бюджетным кодексом, другая допоняется системой законодательных и нормативных актов субъекта Федерации. Как показал проведенный в работе анализ, содержание и качество проработки правовых вопросов сильно различаются в разных регионах, что указывает на проблему совместимости и непротиворечивости различных документов, а также необходимости постоянного приведения региональных актов в соответствие с федеральными;

разработанные на федеральном уровне фискальные правила не могут исчерпывающим образом регулировать совокупность рисков, принимаемых на себя региональными администрациями в связи с заимствованиями, поскольку не учитывают региональных особенностей, структуры доходов, договой емкости бюджетов, временной структуры дога. Решать эту проблему можно как на основе дальнейшего совершенствования законодательства, так и на основе развития координации деятельности между непосредственно самими региональными администрациями. Для обобщения их опыта и распространения рекомендаций по эффективному управлению и использованию финансовых ресурсов сектора государственного (регионального) управления целесообразно создание негосударственных независимых организаций, на которые были бы возложены данные функции.

Рис. 1. Структура и взаимосвязи системы институциональных инструментов управления региональным догом

Результаты анализа видов договых обязательств:

- формами договых обязательств субъектов Российской Федерации, учитываемых в его государственной договой книге, согласно законодательству, являются: государственные ценные бумаги, бюджетные кредиты, привлеченные от других уровней бюджетной системы РФ, кредиты, полученные от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций, государственные гарантии субъектов РФ;

анализ видов обязательств субъектов Федерации, проведенный в диссертации, показал, что в настоящее время еще не сложились устойчивые однотипные правила всех форм заимствования, учитывающих мировую практику их применения (табл. 1);

- по государственным ценным бумагам отсутствует облигационный контракт с защитительными статьями для уменьшения финансовых рисков облигационеров, например, путем запрета на

новые выпуски облигаций, пока не будут выпонены обязательства по выплате процентов по уже имеющимся обязательствам;

Таблица 1

Характеристика видов договых обязательств субъекта РФ _(по версии Федерального закона JV 63-Ф3) _

Бюджетный кредит Кредит коммерческих банков Эмиссионный заем Гарантии

Основные законодательные акты федерального значения, регулирующие данный вид обязательств 1) ГК РФ, ст. 819, 820,821 2) БК РФ ст. 932, 93\ 934, 93\ 95, с г. 298 1) ГК РФ, т. 819, 820, 821 2) БК РФ: ст. 95,99, 102 1) ГК РФ ст. 807818 2) БК РФ ст. 99,991, 101, 102, 103, 104, 10S2, ПО1, 112', 113, 114 3) ФЗ №39-Ф3*, ФЗ № 136-ФЗ* 1) ГК РФ ст. 368,379 2) БК РФ ст. 95, 99, 99', 104, ПО2, 115, 115', 115\ 117', 300

Кредиторы по обязательствам Бюджеты других уровней Коммерческие банки России, иностранные банки, международные финансовые организации Инстшуцнональные инвесторы, частные лица Состав бенефициаров (кредиторов в основном обязательстве) не определен

Форма договора Письменная Письменная Облигация Письменная

Валюта обязательств Национальная Национальная, иностранная (в том числе в рамках использования иностранных кредитов) Национальная, иностранная валюта Национальная валюта, иностранная валюта

Принцип учета обязательств Только кассовый (ст. 99, п.З) Только кассовый (ст. 99, п.2) Кассовый Главным образом начислений, если проценты включены в объем гарант

* №39-Ф3 О рынке ценных бумаг (с изменениями).

* №136-Ф3 Об особенностях эмиссии и обращения государствен-

ных и муниципальных ценных бумаг (с изменениями).

Источник-. ГК РФ, БК РФ, ФЗ № 39-Ф3, ФЗ № 136-ФЭ.

- при предоставлении гарантий отличаются требования БК и Унифицированные правила для гарантий по первому требованию, что делает невозможной однозначную трактовку отдельных положений законов, создает основу для коррупционной деятель-

ности, сопряжено с рисками, которые зависят от деятельности или бездействия испонительного органа, наделенного правом выдачи гарантии. Все это требует наличия у субъекта Федерации квалифицированных юридических служб;

банковские кредиты субъектам Федерации не подпадают под действие БК РФ, за исключением учета его обязательств, и регулируются только ГК РФ;

- неразработанность указанных положений, регулирующих формы привлечения средств, вызывает неоднозначность решения вопросов, связанных с формированием регионального дога, и повлечёт повышение риска функционирования данного института;

- все указанные проблемы видов договых обязательств являются институциональными, и для их решения необходимо устранение противоречий в различных нормативных актах, регламентирующих хозяйственную деятельность.

Результаты анализа траисащионных издержек, институциональных сетей и противодействия институциональной коррупции позволяют сделать следующие выводы:

1. К трансакционным издержкам регионального дога относятся: цена заимствования, цена взаимодействия между участниками договых отношений, издержки, связанные с организацией противодействия институциональной коррупции, стоимость администрирования заимствования.

2. Цена заимствования определятся не только процентами по догу, но и зависит: 1) от используемого метода учета; 2) расходов на раскрытие информации об эмитенте и получении кредитного рейтинга. Для этого в диссертации обоснована необходимость: а) перехода к учету от кассового к методу начислений, что позволит отражать все обязательства региональных органов власти по мере их образования, давая возможность правильно оценить текущие и догосрочные финансовые возможности бюджета и принять адекватные управленческие решения; б) создания института хозяйствующих субъектов, которые имеют право и возможность приобретать ценные бумаги при ограничениях на раскрытие информации, аналогичных институту квалифицированных инвесторов. Действие последнего целесообразно распространить и на сектор обращения государственных ценных бумаг;

- цена взаимодействия между участниками договых отношений определяется наличием сетей, обеспечивающих взаимосвязь между ними.

В рамках института регионального дога автор считает необходимым существование сети для учета прав собственности в виде централизованного депозитария, отсутствие которого вынуждает администрации регионов обращаться к частным депозитариям. Это увеличивает трансакционные издержки цены взаимодействия при снижении надежности учета прав собственности.

Единственной сетью, действующей в рамках института регионального дога, является национальная платежная система России, в которую входят расчетные институты (банковские и небанковские), частные платежные системы и Центральный Банк, обслуживающий Федеральное казначейство. Проведенное исследование показало, что даже платежная система Банка России остается децентрализованной, так как в ее рамках существует несколько систем расчетов: банковских электронных срочных платежей, внутрирегиональных и межрегиональных электронных расчетов. Это затрудняет эффективное управление единым казначейским счетом, использование которого позволяет поддерживать необходимый остаток денежных средств на счете и перейти к поноценному прогнозированию кассовых потоков с использованием статистических методов обработки показателей состояния счета, что необходимо для ежемесячной оценки финансового состояния сектора государственного управления.

Благодаря созданию платежной сети у субъекта РФ появляется возможность управления счетом бюджета путем размещения временно свободных денежных средств в коммерческих банках, проведение сделок РЕПО со своими бумагами, что дает возможность уменьшить расходы по обслуживанию заимствований.

Опыт региональных администраций развитых стран для снижения издержек трансакций и институциональной коррупции говорит о необходимости разработки особых документов, в которых закреплены принципы поведения лиц, работающих в общественном секторе, - кодексов поведения служащих региональных и муниципальных образований. В них регламентируются ценности, способствующие эффективному использованию общественных ресурсов и предупреждающие конфликт интересов путем запрета

на использование инсайдерской информации в личных целях или в интересах членов их семей.

Третьей группой проблем, рассматриваемых в диссертации, является исследование институционального механизма управления объемом регионального дога, обеспечивающего необходимое количественное ограничение риска его воспроизводства и характеризующегося комплексом норм, регламентирующих допустимые границы объемов, стоимости, структуры заимствования (рис. 2).

Рис. 2. Институциональный механизм управления ограничениями по объемам заимствования

Условные обозначения: одинарная линия - прямая, двойная - обратная связь.

Анализ законодательной базы формирования регионального дога в российском законодательстве позволил выявить несоответствия ряда ограничений целям его управления: а) 15%-е ограничение объема расходов регионального бюджета, направляемых на обслуживание государственного дога, не учитывает, что дог погашается за счет доходов бюджета, поэтому более логичным является введение ограничения указанных расходов какой-либо долей доходов, поскольку в противном случае источником расходов по обслуживанию государственного дога могут стать привлеченные средства; б) ограничение объема расходов регионального бюджета по обслуживанию государственного дога величиной налоговых и неналоговых доходов бюджета не учитывает,

что они определяются и неконтролируемыми этим бюджетом факторами, например перераспределением доходов между уровнями бюджетов; в) понятие просроченной задоженности настолько расплывчато, что его однозначное, непротиворечивое практическое применение невозможно.

Наличие жестких бюджетных ограничений на заимствования со стороны федерального центра допоняется в России значительной самостоятельностью субнациональных органов власти в сфере договой политики. Вместе с тем, устанавливая ограничения на дог субъектов, федеративный центр не имеет действенных рычагов контроля за соблюдением этих параметров. По этой причине они не могут застраховать субъект РФ от невыпонения договых обязательств.

Решение каждой задачи имеет сложную неоднозначную структуру. При этом возможны два варианта поведения субъекта РФ. Некоторые следуют конституционной норме, согласно которой финансовое регулирование отнесено к исключительной компетенции Российской Федерации, а муниципальные образования вправе лишь четко следовать федеральному законодательству без права допонения, уточнения и конкретизации положений федерального законодательства. Согласно позиции Конституционного Суда Российской Федерации не допускаются лишь случаи прямого противоречия региональных актов требованиям федерального законодательства. Это означает, что субъекты РФ вправе осуществлять в финансовой сфере самостоятельное регулирование путем принятия норм, в том числе снимающих недостатки действующего федерального законодательства.

К таким нормам, например, относятся добровольно принимаемые субъектами РФ финансовые ограничения, предотвращающие возникновение финансовых проблем. Однако далеко не все субъекты РФ вводят самостоятельные ограничения на объем и структуру задоженности. Администрации, вводящие допонительные, более жесткие ограничения, прописывают их в региональном законодательстве (например, Нижегородская область, г. Санкт-Петербург, Вологодская область).

Для определения необходимых величин ограничений по объемам привлечения займов целесообразно рассчитывать договую емкость (ДЕ). Она представляет собой разность между доходами бюджета (налоговыми, неналоговыми, доходами от приватиза-

ции) и расходами по испонению текущих (неинвестиционных) обязательств, является инструментом, позволяющим реализовать принцип погашения всех взятых региональной администрацией обязательств за счет доходов бюджета в срок и в поном объеме, что означает прямой запрет на вынужденное рефинансирование. Ограничения по договой емкости бюджета ввели администрации Санкт-Петербурга, Нижнего Новгорода, Вологодской области и других субъектов РФ.

Договая емкость является инструментом среднесрочного планирования. В целях определения предельных значений объема заимствований доступная договая емкость делится на три части:

дце=дде,+дце2 + дце3>

ДДЕ, - часть доступной договой емкости бюджета, предназначенная для платежей по погашению и обслуживанию вновь привлекаемых обязательств (по займам п кредитам);

ДДЕ2 - часть доступной договой емкости бюджета, предназначенная для покрытия ожидаемой ответственности по вновь выданным гарантиям (резерв по возможной ответственности);

ДДЕ3 - неиспользуемая (страховочная) часть доступной договой емкости, компенсирующая риск ликвидности бюджета, возникающая вследствие ошибок прогнозирования.

По расчетам, проведенным в Вогоградской области, в 20072008 гг. ДДЕ| составляла около 50% доступной договой емкости, ДДЕг - 30%, ДДЕз -20%, то есть администрация может испонить свои обязательства в поном объеме, в том числе и при наступлении гарантийного случая, и прибегнуть к новым заимствованиям.

Расчет договой емкости предполагает выпонение пяти условий:

- представление агрегированного бюджета субъекта региона иной форме;

- разделение обязательств субъекта РФ на прямые (возникающие в связи с реальным привлечением ресурсов и их использованием в процессе финансирования бюджетных расходов) и условные (возникающие в связи с принятием на себя одностороннего обязательства путем выдачи гарантии или заключения договора гарантии);

- обособление функций управления ликвидностью единого бюджетного счета от управления обязательствами;

- полный отказ от вынужденного рефинансирования;

- отсутствие дефицита текущих обязательств.

Без расчета договой емкости бюджета и использования его данных при планировании новых заимствований практически невозможно определить экономически безопасный уровень субфедерального дога, при котором бюджет имеет возможность испонения договых обязательств и иных принятых на себя бюджетных обязательств вне зависимости от рисков и исключительно за счет доходов бюджета. Поэтому именно это и дожно стать одной из главных задач управления догом.

Управление ценой заимствования является способом сокращения расходов по обслуживанию дога, снижения догового бремени в предстоящих периодах, замещения расходов по обслуживанию дога новыми заимствованиями, соблюдения установленных федеральным законодательством ограничений на объем заимствований, а также фактором, учитываемым рейтинговыми агентствами при присвоении эмитенту кредитного рейтинга. Причем достижение одних целей может способствовать достижению других. Так, снижение расходов по обслуживанию дога может способствовать повышению кредитного рейтинга, а повышение рейтинга, в свою очередь, может привести к еще большему снижению цены заимствований.

Структура догового портфеля субъекта РФ также является важным объектом в процессе управления догом. Очень часто проблема структурирования портфеля сводится к анализу структуры обязательств, накопленных в портфеле и учитываемых по принципам, предусмотренным бюджетным учетом. При всей важности рассмотрения структуры обязательств субъекта Федерации следует отметить чрезвычайно низкий информативный уровень полученных на ее основе данных в целях эффективного управления догом.

Международная практика управления региональными заимствованиями исходит из необходимости структурирования догового портфеля по целому набору критериев, в совокупности дающих представление о портфеле. Международными стандартами финансовой отчетности в части отражения операций по учету задоженности предусмотрены классификации операций финанси-

рования бюджетного дефицита по типу кредитора и по типу догового обязательства, а государственного дога - по типу держателей обязательств. Национальные стандарты бюджетного учета, к сожалению, значительно уже по своей информативности. Выходом из этого может стать построение комплексной системы управленческого учета, позволяющей с достаточной степенью детализации представить структуру догового портфеля. Анализ структуры догового портфеля по видам обязательств позволяет оценить степень его диверсификации. Анализ структуры портфеля по способам погашения важен для расчета доступной договой емкости бюджета и принятия решений для минимизации расходов по обслуживанию дога. Эта информация может быть получена по договой книге.

Классификация государственного дога по типу инвесторов (кредиторов) в нашей бюджетной статистике не производится, хотя она важна, чтобы не допустить концентрации значительных пакетов займов в руках отдельных инвесторов, представить все потоки денежных средств в их поных объемах и привлекать в качестве кредиторов физических лиц. Вовлечение в оборот свободных денег населения способствует увеличению платежных средств в обороте в соответствии с теорией денежного мультипликатора в больших масштабах, чем объем привлеченных денежных средств. Особую важность приобретает тот факт, что полученные в виде доходов деньги останутся в регионе. При этом заимствования напрямую у населения обходятся, как правило, на 3-4% дешевле (на величину банковской маржи), по сравнению с ситуацией, когда посредником между ними выступает банк или осуществляются продажи через торговые площадки.

Очень важно иметь информацию о том, каким образом распределены инвесторы по территориям региона. Для экономики региона очень важен вопрос о том, останутся ли эти деньги в регионе или уйдут к инорегиональным инвесторам. Это связано с тем, что в России существует резкая асимметрия в части распределения финансовых ресурсов. По данным ЦБ РФ, на г. Москву и Московскую область приходится 63,1% всех финансовых ресурсов страны.

Четвертой проблемой диссертационного исследования является анализ институционального механизма воспроизводства института регионального дога, то есть обеспечение его вос-

произведения путем погашения ранее сделанных и осуществления новых заимствований. Управление этим процессом предполагает воздействие на возникающие риски неуплаты сумм основного дога и процентов по ним.

В работе обосновано наличие специфики рисков договых обязательств субъектов Федерации, которые состоят в следующем:

- в отличие от хозяйствующих субъектов государство прибегает к заимствованиям не в связи с предпринимательской деятельностью, а с выпоняемыми государственными функциями;

- субъект Федерации, прибегающий к заимствованиям в любой из форм, предусмотренных ст. 99 Бюджетного кодекса, за исключением гарантий, является заемщиком, а потому и состав рисков, и методы их минимизации будут принципиально иные, чем у других лиц, которые могут выступать в качестве кредитора, вкладчика, инвестора;

- государственные ценные бумаги, в отличие от корпоративных, не обеспечены ни уставным капиталом, ни залогом имущества, ни кругооборотом капитала, ни потоками платежей, генерируемых другими обязательствами, как в случае секьюритизации банковских активов. Источниками погашения договых обязательств государственной администрации (федеральной, региональной) являются будущие доходы бюджетов соответствующего уровня в части, превышающей будущие текущие расходы бюджета. Это значит, что тем самым заданы важнейшие параметры деятельности администрацией в части привлечения заемных финансовых ресурсов.

В соответствии с указанной спецификой рисков договых обязательств субъектов Федерации в диссертационном исследовании показаны особенности их реализации и способов смягчения, а также обоснована необходимость учета группы рисков, связанных с институциональной коррупцией, отсутствием необходимых институциональных норм и сетей. Объединение мер, предлагаемых для снижения отдельных видов риска, позволило предложить их следующий общий перечень:

- осуществление заимствований в меньшем объеме по сравнению с договой емкостью;

- принятие точных количественных параметров бюджета, что позволит принять своевременные меры для испонения принятых

обязательств, причем желательно, чтобы они были привязаны к договой емкости;

- диверсификация структуры догового портфеля;

- принятие мер для устранения институциональной коррупции;

- проведение мониторинга норм, регламентирующих условия субфедеральных заимствований для их своевременной разработки и внедрения;

- создание сетей, обеспечивающих эффективное взаимодействие между участниками института регионального дога.

Нормы, регулирующие эти меры уменьшения рисков, составляют институциональный механизм управления воспроизводством регионального дога. Введение в механизм управления региональным догом указанных регулятивных мер допоняет институциональный механизм управления ограничениями по объемам заимствования аналогичным механизмом управления воспроизводством института регионального дога. Взаимодействие этих механизмов показано на рис. 3. Ограничения объема и риска привлекаемых заимствований позволяют бюджету оставаться финансово устойчивым, а региону - кредитоспособным;_

Институциональный Институциональный

механизм ограничения механизм воспроизводства

региональных института

заимствовании регионального дога

Кредитоспособность региона и фактические объем и качество регионального дога

Рис. 3. Основные элементы институционального механизма управления региональным догом

В ходе исследования было получено, что проведение оценки кредитоспособности региона возможно с помощью таких методик, как:

- определение кредитного рейтинга, применяемого рейтинговыми агентствами (например, 81апс1агс1&Роог,8);

- оценка финансового положения субъекта РФ, введенная приказом Министерства финансов РФ Методика оценки финансового положения и качества управления финансами (в ред. Приказа Минфина РФ от 18 августа 2005 г. № 211);

- собственные методики оценки кредитоспособности региона, которые разрабатывают некоторые субъекты Федерации.

Придя к выводу о достаточности в настоящий момент различных методик, позволяющих оценить кредитоспособность региона, в диссертации предложена система индикаторов, обеспечивающих оперативный контроль за изменениями кредитоспособности (табл. 3).

Таблица 3

Индикаторы, используемые в процессе управления рисками договых обязательств (на примере Вогоградской области)

Сфера применении шипк'аюрин

Индикаторы

Показатели, характеризующие договую практику

Относительный объем прямых обязательств (к доходам без финансовой помощи), % Доля процентных расходов в общих расходах бюджета за выбранный период, % Использование договой емкости (расходы по погашению обязательств и по обслуживанию дога к договой емкости бюджета) Относительная стоимость прямых обязательств (отношение дисконтированного о&ьема операций, связанных с погашением и обслуживанием прямых обязательств к их номинальному объему)_

15,7 0,86

0,47 1,16

8,7 0,67

0,88 1,12

Показатели, характеризующие структуру обязательств

Относительный объем социально значимой просроченной кредиторской задоженности - отношение просроченной кредиторской задоженности бюджетных учреждений по отдельным категориям, экономической классификации расходов, накопленной по состоянию на отчетную дату, к объему ежемесячного финансирования соответствующих расходов, %

Соотношение прямых обязательств, погашаемых в течение текущего финансового года, ко всему объему прямых обязательств по состоянию на отчетную дату Доля обязательств, имеющих плавающую

Сфера применения Индикаторы 2007 2008

индикаторов

процентную ставку в рублях во всех обяза-

тельствах на отчетную дату Доля рыночных обязательств в общем объеме 1,5

прямых обязательств на отчетную дату 50,75 70,6

Показатели, Объем просроченных прямых обязательств - -

характери- Догосрочный индекс скрытого заимство-

зующие вы- вания - отношение накопленной кредитор-

понение ской задоженности бюджетных учрежде-

текущих обязательств ний к объему непроцентных расходов за последний финансовый год, % Отношение прироста просроченной кредиторской задоженности бюджетных учреждений к ее объему но состоянию на нача- 0,019

ло финансового года 0 0

Источник: рассчитано по данным Комитета бюджетно-финансовой политики и казначейства Администрации Вогоградской области.

Они просты в расчете, основаны на оперативной информации и позволяют отслеживать изменение кредитоспособности региона. Эти индикаторы целесообразно применять после получения оценки уровня кредитоспособности на основе расчета договой емкости, интегральных показателей рейтинговых агентств, коэффициентов из методики Минфина РФ. Но в оперативном плане именно предложенные индикаторы являются наиболее пригодными для проведения мониторинга изменения кредитоспособности субъекта Федерации. Как видно из расчетов, приведенных для Вогоградской области, уровень кредитоспособности стал выше. Это видно из динамики показателей Относительный объем прямых обязательств, рассчитанных к доходам без учета финансовой помощи, Относительный объем социально значимой просроченной кредиторской задоженности, причем относительная стоимость договых обязательств стала ниже, а использование договой емкости увеличилось.

Для того чтобы институциональные механизмы управления региональным догом позволяли наиболее поно обеспечивать устойчивое социально-экономическое развитие территорий, они дожны допоняться институциональными инструментами повышения эффективности управления региональным дол-

гом, что является шпон группой проблем, исследуемых в диссертационной работе.

Результатом таких исследований являются основные направления совершенствования регионального законодательства о государственном доге; показаны возможности и необходимость формирования единой организационно-управленческой информационной системы управления догом, интегрирующей бюджетный, управленческий учет, финансовую отчетность, аудит и управление денежными средствами. Разработанная система показателей эффективности управления региональными заимствованиями в условиях перехода к среднесрочному финансовому планированию, включающая как количественные параметры, так и качественные характеристики дога, позволяющая создать региональную систему его мониторинга, потребовала внесения определенных изменений в региональное законодательство. Анализ состояния регионального законодательства о государственном доге некоторых областных администраций выявил неоднородный состав законодательной базы, различные подходы к ее формированию, определению принципов управления заимствованиями, формулированию целей заимствований, определению процедур выдачи гарантий, порядку определения платежеспособности бюджета, что выразилось в фактических показателях заимствования (табл. 4). Проанализированные в диссертации позиции, обозначенные в документах, регулирующих деятельность разных субъектов РФ, показали, что регионы сильно отличаются друг от друга в соответствии с различиями их экономических и финансовых потенциалов, объемом и структурой бюджетов, масштабом и характером задач, решаемых в процессе реализации бюджетной политики.

В то же время их общими чертами являются:

- принятие политики заимствования как формы реализации законодательно закрепленной стратегии управления государственным догом, разрабатываемой в системе догосрочных финансовых прогнозов;

- тесная связь политики заимствования с политикой капитальных расходов;

- введение необходимости поддержания экономически безопасного уровня договой нагрузки на бюджет в средне- и догосрочном периодах.

Таблица 4

Структура договых обязательств субъектов РФ и Вогоградской области по состоянию на 01.01.2009 г.

Государственные ценные бумаги Кредиты от кредитных организаций Государственные гарантии Бюджетные кредиты от других бюджетов Иные Итого

Всего по 84 мрд руб. 268,88 166,29 123,21 40,82 0,37 599,57

субъектам % 44,85 27,73 20,55 6,81 0,06 100

Вол-го- мрд руб. 3,03 - 1,08 0,18 - 4,29

град- %

ская об- 70,63 - 25,17 4,20 - 100

ласть

Источник: данные Министерства финансов РФ.

Для эффективной реализации бюджетной политики необходима разработка единой системы догосрочной стратегии управления договым финансированием, которая дожна, как обосновано в диссертации, включать следующие институциональные инструменты:

- региональную модель управления догом;

- цели и инструменты управления;

- обоснование и введение региональных ограничений на объем заимствования;

- порядок взаимодействия с рейтинговыми агентствами;

- стандарты раскрытия информации;

- систему учета обязательств.

Это позволит, например, в условиях тенденции устойчивого увеличения собственных доходов и остатков средств на единых казначейских счетах отдельных субъектов РФ однозначно выбрать один из следующих вариантов поведения: использовать эти средства для погашения имеющей задоженности; уменьшить объем фактически привлекаемых средств: использовать прирост денежных средств для регулирования в пределах года несбалан-

сированности поступления доходов и финансирования расходов бюджета.

В связи с указанными обстоятельствами закон о государственном доге субъектов Федерации дожен, во-первых, предусматривать обособление управления ликвидностью счета от среднесрочных и догосрочных заимствований. Во-вторых, закрепить независимость принятия решений о заимствованиях от состояния единого казначейского счета. В-третьих, предоставить право финансовому органу, с учетом фактически складывающегося дефицита бюджета, принимать решения о сокращении заимствований, о выборе сроков выхода на финансовый рынок. В-четвертых, использовать все представленные законодательством инструменты оперативного управления государственным догом: досрочное погашение договых обязательств, использование возобновляемых кредитных линий, открываемых в коммерческих банках взамен разовых договоров.

Особое внимание при внесении изменений в региональное законодательство следует уделять работе с гарантиями, предоставление которых сопровождается взятием на себя субъектом большого количества рисков. По данным Комитета бюджетно-финансовой политики и казначейства администрации Вогоградской области просроченной задоженности нет по кредитам, предоставленным из областного бюджета хозяйствующим субъектам, но существует по гарантиям, испоненным за принципата с правом регресса. Если на это направлены привлеченные средства, то испонение обязательств удорожается на размер выплачиваемых по ним процентов.

Подобную практику выдачи государственных гарантий нельзя считать безупречной. Во-первых, значительная часть гарантопо-лучателей признается банкротами, во-вторых, принципалы не спешат погасить задоженность перед бюджетом, а бюджет привлекает для испонения обязательств средства и продожает уже второе десятилетие платить проценты по займам и кредитам. В-третьих, выдача гарантии осуществлялась без принятия обеспечения. В-четвертых, не все гарантии предполагали наличие права регресса.

Для улучшения институционального обеспечения гарантий рекомендуется использовать следующие институциональные инструменты (что и было сделано в Вогоградской области):

- предусматривать право регресса по всем гарантиям;

- обнародовать перечень государственных гарантий с указанием принципала и суммы гарантий на трехлетний срок;

- ограничивать объемы предоставления государственных гарантий в иностранной валюте;

- выдавать гарантии преимущественно на платной основе, дифференцированной по значимости принципала;

- контролировать, чтобы процентные ставки по гарантированным кредитам не были выше сложившихся на тот момент на кредитном рынке региона;

- оценивать инвестиционный проект независимым оценщиком;

- обязательство гаранта перед бенефициаром ограничиваться только суммой, предусмотренной гарантией;

- требовать от принципала обеспечения испонения обязательств в размере не менее 100% предельной суммы гарантии, при этом обеспечение дожно иметь высокую степень ликвидности.

В целом качественное, непротиворечивое, систематизированное построение системы нормативных документов дожно опираться на догосрочную стратегию социально-экономического развития региона.

Развитие организационной структуры управления догом предлагается вести в направлениях: а) создания специализированных структур функционирования регионального дога и б) использования новых форм контроля за испонением обязательств.

Организационная структура управления догом субъекта РФ также весьма неоднородна по составу входящих в нее элементов. В диссертации показано, что в ряде субъектов РФ построены достаточно сложные системы управления догом, включающие обособленную структуру, которая специализируется исключительно на управлении заимствованиями.

Построение эффективной организационной системы управления региональными заимствованиями предполагает, с одной стороны, создание целого ряда специализированных подразделений или организаций (как, например, в Москве), которые выпоняют отдельные функции по управлению догом. С другой стороны, возникает не менее трудная задача координации деятельности

этих подразделений и организаций. Определенная часть задач по координации деятельности организационных единиц, участвующих в управлении догом, может быть решена на законодательном и нормативном уровне путем определения обязанностей отдельных структурных единиц администрации, необходимых для выпонения всех возложенных на систему управления догом функций. Функция координационного центра может быть возложена на отдельное подразделение финансового органа администрации.

Условиями эффективного взаимодействия организационных единиц системы управления догом являются: четкое разделение пономочий, закрепленное в нормативном документе, наличие рационально построенного документооборота, предоставление в срок информации остальным единицам системы управления, подготовка и предоставление отчетности, а также раскрытие информации в срок и поностью в соответствии с установленными требованиями, достоверность предоставляемой информации.

В качестве новых предлагаемых форм контроля за испонением субфедеральных обязательств в диссертации предлагается использовать внешний и внутренний аудит. В отличие от существующих контрольных органов, он направлен не на выявление нецелевого использования средств, а па проверку соответствия представленной информации истинному положению дел.

Для развитых стран с устоявшейся системой финансовых отношений внешнему независимому аудиту подвергается как финансовая информация, так и отдельные аспекты финансовой деятельности. Охват и степень детализации аудита определяются национальной юрисдикцией, а результаты публикуются вместе с финансовой отчетностью. В России такой порядок установлен пока только применительно к Центральному Банку России. Проводить такой аудит могут рейтинговые агентства, собрания кредиторов, комиссии по листингу фондовых бирж, специализированные аудиторские организации.

Внутренний аудит дожен быть политически независимым. Для этого целесообразно, чтобы его осуществлял отдельный департамент, занимающийся аудитом и не подчиненный главе финансового органа. В работе обосновано, что для эффективной деятельности внутреннего аудита необходимы следующие условия. преимущественно внешнего порядка:

- политики и органы власти дожны осознавать значимость такой практики и всячески способствовать процедуре внутреннего аудита с целью повышения его эффективности;

- при обнаружении случаев плохого управления или злоупотребления служебным положением внутренний аудитор дожен сообщить об этом в администрацию вышестоящих уровней;

- отчет, подготавливаемый аудитором, дожен учитываться при принятии тех или иных решений и планировании бюджета;

- стоимость услуг аудитора дожна быть ниже той прибыли, которую приносят его услуги (стоимость услуг внутреннего аудитора дожна быть оправданной).

Шестой проблемой работы является разработка и внедрение систем мониторинга регионального дога и оценки эффективности управления заимствованиями. Они необходимы, так как управление региональным догом даже при наличии эффективного финансового менеджмента подвержено большим рискам. Возможности региональной администрации в части построения системы мониторинга эффективности управления региональным догом определяются наличием:

- качественных догосрочных прогнозов развития региона;

- прогнозов динамики численности населения и численности занятых в экономике;

- методик оценки экономического и финансового потенциала;

- разработанных стратегий экономического развития, составной частью которых является стратегия договой политики.

Построение системы мониторинга и оценки эффективности управления субрегиональными заимствованиями является достаточно сложным и договременным процессом. Управление региональным догом дожно исходить из понимания того факта, что оно обеспечивает стабильность региональной бюджетной системы и входящих в ее состав местных бюджетов, эффективное аккумулирование и перераспределение финансовых ресурсов (и не только на подведомственной территории), влияет на объем и качество предоставляемых бюджетных услуг.

Управление догом дожно сопровождаться наличием четко сформулированных целей, методов и ожидаемых результатов. Отсутствие на федеральном уровне определения понятия заданный результат, используемого в БК РФ, неразработанный формат представления проекта закона о бюджете, позволяющего об-

наружить связь бюджетной политики и результатов, которых правительство хочет добиться в текущем финансовом году, является серьезным препятствием при построении системы мониторинга и оценки эффективности региональных заимствований. Для решения указанной проблемы автором предложена система показателей оценки эффективности управления догом, ряд из которых приведен в табл. 5.

Предложенные показатели отражают качество финансового менеджмента заимствований. Они отвечают требованиям, предъявляемым к индикаторам: а) их применение не требует больших затрат; б) проверяемы; в) представляют достаточную информацию для оценки эффективности. Из табл. 5 видно, что применяемые в Вогоградской области институциональные инструменты обеспечивают повышение эффективности управления догом. Некоторые негативные изменения предложенных критериев оценки (например, рост процентных ставок по рыночным займам) явися отражением общего глобального ухудшения экономической ситуации.

Вместе с предложенной системой индикаторов в работе обоснована необходимость использования показателя реальная стоимость дога, связанная с функциями управления дога, или лоценки административной стоимости. Для такой оценки рассчитывается индикатор стоимости, равной отношению суммы расходов, возникших при управлении догом, к сумме самого дога. Выделяются следующие элементы административных договых затрат, которые необходимо рассмотреть с целью оценки их обоснованности:

- прямая стоимость, то есть затраты на оплату труда, на содержание офисов, материалов и услуг;

- оплата комиссий агентам и посредникам, осуществляющим различные функции при размещении ценных бумаг или получении кредитов;

- расходы по страхованию.

Таблица 5

Показатели оценки эффективности управления догом _(на примере Вогоградской области) _

Показатель 2007 2008

Уровень процентных ставок по рыночным займам (интегральный показатель), % годовых 8,22 9,85

Дюрация на день размещения выпуска, лет 3,37 2,72

Показатели средней стоимости обслуживания дога:

- приведенная стоимость расходов на обслуживание государственного дога за период, тыс. руб. 335408,2 340917,7

- расходы по обслуживанию государственного дога, выраженного в ценных бумагах, тыс. руб. 225 824,80 257 666,10

- доля расходов на обслуживание государственного дога в расходах бюджета Вогоградской области, % 0,86 0.67

- доля расходов на обслуживание государственных ценных бумаг в расходах бюджета Вогоградской области, % 0,58 0,5

Показатели договой устойчивости:

- государственный дог области на конец года, % к ВРП 1,51 1,05 (прогноз)

- государственный дог области, выраженный в государственных ценных бумагах на конец года, % к ВРП 0,76 0,74 (прогноз)

- договая емкость (отношение общих доходов без учёта капитальных расходов к объёму дога, выраженного в государственных ценных бумагах), % 12,68 14,21

Источник: рассчитано по данным Комитета бюджетно-финансовой политики и казначейства администрации Вогоградской области.

В табл. 6 приведены расчеты некоторых элементов административных расходов. Как видно, они из года в год растут. Не подлежит сомнению, что такой объем уже выплаченных и запланированных расходов на обслуживание дога делает необходимой задачу их сокращения, не только с точки зрения снижения показателя цены заимствований в расчете на год. но и снижения общей величины дога.

Таблица 6

Расходы по обслуживанию государственного дога Вогоград-

ской области в 2007-2010 годах, тыс. руб.

Вид расходов 2007 2008 Предусмотрено в бюджете

2009 2010

Обслуживание государственного и муниципального дога в том числе: 335408,1 340917,7 580240,0 790340,0

- выплата процентов по ценным бумагам субъекта РФ 225824,8 257666,0 315976,0 383527,5

- выплата процентов по кредитам кредитных организаций 87313,9 76806,2 255998,0 399450,5

- выплата процентов по бюджетным ссудам и кредитам, полученным из федерального бюджета 3833.2 5500,0 5500,0

- выплата процентов по займам МФО 16827,0 6445,5 2766,0 1862,0

- прочие расходы, связанные с обслуживанием внутреннего дога 1609,2 821,6 11500 12500

Мсточник. данные Комитета бюджетно-финансовой политики и казначейства Администрации Вогоградской области.

В заключении приведено обоснование основных теоретических и методических выводов диссертационного исследования, состоящих в следующем:

- сформирована концепция институциональных преобразований отношений заимствования, основанная на исследовании их специфики как разновидности государственного института, которая заключается в учете институциональных инструментов управления субфедеральным догом (выделением трансакцион-ных издержек, сетей как элементов взаимосвязи между экономическими агентами, системы противодействия институциональной коррупции);

- разработан комплекс мер, обеспечивающий повышение эффективности управления региональным догом, включающий в себя новые механизмы: а) расчет возможного объема заимствований, основанный на оценке договой емкости, учете структуры портфеля займов, предельной стоимости дога; б) смягчение рис-

ка заимствований, в) контроль за состоянием кредитоспособности;

- внесены предложения по повышению эффективности управления региональным догом за счет создания специализированной управляющей организации, введения в действие управленческой системы учета и контроля сделанных займов, международных стандартов финансовой отчетности публично-правовых образований, мониторинга качества управленческого воздействия.

Разработанные предложения по совершенствованию институциональных инструментов управления догом региона могут быть использованы в управленческой практике региональных администраций, полезны с точки зрения расширения представлений участников бюджетного процесса о возможных последствиях экономической деятельности администраций, о влиянии этой деятельности на благосостояние сегодняшних и будущих поколений граждан.

Основные результаты исследования опубликованы в следующих работах: Монографии

1. Дорждеев, A.B. Институциональные аспекты управления региональным догом / A.B. Дорждеев. Вогоград: ГУ Издатель, 2008.-13,44 пл.

2. Дорждеев, A.B. Региональные финансы: опыт, стратегии, перспективы, бюджеты / A.B. Дорждеев, Д.Ю. Завьялов и др. М.: Финансы, 2008 - 23 п.л. (2,17 п.л. авт.)

3. Дорждеев, A.B. Местные бюджеты в Вогоградской области / A.B. Дорждеев., Д.Ю. Завялов, Т.А. Иванова. М.: Финансы, 2007 - 17,25 п. (5,75 п.л. авт.)

4. Межбюджетное регулирование и распределение финансовой помощи регионам / Под ред. JI.B. Перекрестовой, A.B. Дорждеева. Вогоград: Изд-во ВОГУ, 2007. - 9,75 пл. (1,62 пл. авт.)

5. Дорждеев, A.B. Устойчивость и безопасность экономики региона (методология и практика) / A.B. Дорждеев. М.: ИЭ РАН, 2001.-6,3 пл.

6. Путеводитель по бюджету Вогоградской области / Под. ред. A.B. Дорждеева. Вогоград: Изд-во Издатель, 2007.-7,15 п.л. (1,19 пл. авт.)

Статьи в журналах, рекомендованных ВАК России

7. Дорждеев, A.B. Институциональные формы ограничения заимствований / A.B. Дорждеев // Страховое дело. 2009 №8. - 0,8 пл.

8. Дорждеев, A.B. Финансовые институты государства и их исследование в институциональных теориях / A.B. Дорждеев // Актуальные проблемы совершенствования управления региональными финансами. 23-24 октября 2008. Сб. докл. второй региональной научно-практической конференции. М.: Финансы, 2009. - 0,7 пл.

9. Дорждеев, A.B. Совершенствование управления рисками договых обязательств / A.B. Дорждеев // Финансы и кредит. 2008. №14. - 0,3 п.л.

10. Дорждеев, A.B. Риски договых обязательств как объект управления / A.B. Дорждеев // Управление риском. 2008. №3 (47).-0,7 н.л.

11. Дорждеев, A.B. Виды договых обязательств субъекта Федерации / A.B. Дорждеев // Предпринимательство. 2008. № 7. - 0,7 п.л.

12. Дорждеев, A.B. Совершенствование государственного регулирования региональной экономики / A.B. Дорждеев / / Финансы и кредит. 2008. №7 (295). - 0,3 п.л.

13. Дорждеев, A.B. Кассовое обслуживание испонения регионального и местных бюджетов / A.B. Дорждеев // Финансы. 2008. № 11. - 0,4 п.л.

14. Дорждеев, A.B. Управление рисками бюджета по оптимизации государственного дога Вогоградской области / A.B. Дорждеев, М.В. Копаева / Сб. науч. ст. докторантов, аспирантов и соискателей. Чебоксары: Изд-во Чуваш, ун-та, 2008. Вып.4. - 0,4 п.л. (0,2 п.л. авт.).

15. Дорждеев, A.B. Межбюджетные отношения в Российской Федерации / A.B. Дорждеев // Предпринимательство. 2000. №3- 0,84 п.л.

Научные доклады, статьи, тезисы выступлений

16. Дорждеев, A.B. Бюджетная политика региона, ориентированная на результат / A.B. Дорждеев // Труды восьмой научно-практической конференции (16-18 июня 2008 г.). Петрозаводск: Изд-во ПетрГУ, 2008.-0,07 п.л.

17. Дорждеев, A.B. Развитие бюджетного федерализма в России / A.B. Дорждеев. СКАГС. Ростов, 2001. - 0,7 п.л.

18. Дорждеев, A.B. Государственное строительство в области межбюджетных отношений в России / A.B. Дорждеев. Ростов: СКАГС, 2001. Вып.2. - 0,6 п.л.

19. Дорждеев, A.B. Программа реформирования региональных финансов Вогоградской области: перспективы реализации / A.B. Дорждеев // Научно-практическая конференция (10-11 июля 2008 г.). - Вогоград: Изд-во ФГОУ ВАГС, 2008. - 0,2 п.л.

20. Дорждеев, A.B. Трехлетний бюджет Вогоградской области: дорогу осилит идущий / A.B. Дорждеев, Д.Ю. Завьялов // Бюджет. 2007. № 10. - 0,4 пл. (0,2 пл.авт.).

21. Дорждеев, A.B. Роль государственного регулирования в трансформации региональной экономики / A.B. Дорждеев // Научный вестник. 15 лет российских реформ: итоги, проблемы, перспективы. ВАГС. Вогоград, 2007. -0,2 п.л.

22. Дорждеев, A.B. Социальные эффекты бюджетной реформы: оценка результативности на местном уровне / A.B. Дорждеев, Д.Ю. Завьялов // Бюджет. 2008. № 1. - 0,4 п.л. (0,2 пл.авт.).

23. Дорждеев, A.B. Государственное регулирование региональной экономики, ориентированной на результат / A.B. Дорждеев // Взаимодействие секторов экономики и их роль в развитии государства. Ежегодные научные чтения, посвященные памяти А.Н. Пилецкого. Курск: Изд-во КИГМС, 2008. -0,4 пл.

24. Дорждеев, A.B. Теоретико-методологические основы формирования устойчивого развития экономики регионов / A.B. Дорждеев // Труды Ш международного симпозиума. М., 2005,- 1,03 пл.

25. Дорждеев, A.B. Проблемы методики расчета индекса налогового потенциала при распределении федерального фонда финансовой поддержки субъектов Российской Федерации / A.B. Дорждеев // Труды седьмой научно-практической конференции (30 мая - 1 июня 2007 г.). Петрозаводск: Изд-во ПетрГУ, 2007. - 1,0 пл.

Подписано в печать 08.02.2010г. Зак. 08. Тир. 100 экз. Объем 2,5 п.л. Отпечатано в ИЭ РАН

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Дорждеев, Александр Владимирович

Введение

Глава 1. Методология исследования явления регионального дога

1.1. Исследования проблемы управления бюджетным заимствованием в классической политической экономии и кейнсианстве

1.2. Исследования проблемы управления государственным догом в институциональной экономической теории

1.3. Методологические подходы к исследованию институциональных инструментов управления региональным догом

Глава 2. Состояние и направления развития институциональных инструментов управления региональным догом субъектов Российской Федерации

2.1. Фискальные правила регулирования задоженности

2.2. Институциональные основы договых обязательств субъекта Федерации

2.3. Трансакционные издержки, институциональные сети, институциональная коррупция и их взаимодействие

Глава 3. Институциональные механизмы финансовой безопасности при управлении региональным догом

3.1. Институциональные формы ограничения заимствований

3.2. Управление воспроизводством института регионального дога

3.3. Оценка результативности институциональных механизмов экономической безопасности при управлении региональным догом субъектов РФ

Глава 4. Институциональные инструменты повышения эффективности управления региональным догом

4.1. Совершенствование регионального законодательства о государственном доге

4.2. Развитие организационной структуры управления догом

4.3. Проблемы построения системы мониторинга и оценки эффективности управления региональными заимствованиями

Диссертация: введение по экономике, на тему "Институциональные инструменты повышения эффективности бюджетных отношений при управлении региональным догом"

Там же. С. 618, 647, 589. Смит А. Исследования о природе и принципах богатства народов. М.: Изд-во. соц -экон. лит., 1962, с. 646.

- передача всех этих налогов в ведение правительства1 (то есть отмена института откупщиков).

В-четвертых, на основе компаративного анализа за ряд лет А.Смитом было получено, что расходы государства часто превышают его финансовые возможности и недостаточная бережливость во время мира вызывает необходимость входить в доги во время войны2. Тем самым показано, что постоянно возникает недостаточность государственных доходов по сравнению с расходами.

В-пятых, показаны особенности финансовой политики в части регулирования государственного дога. В рассматриваемый А.Смитом период заимствование осуществлялось в формах:

- под обеспечение;

- под залог специальных фондов.

В-шестых, были рассмотрены количественные параметры заимствований. Если заем был краткосрочным, то залог (фонд) дожен был быть равен сумме капитального дога и процентов по нему, начисленных за весь период дога. При консолидированном (вечном) доге фонд признавася достаточным, если был равен величине годового процентного расхода по займу. Источниками фондов были будущие налоги. Увеличение доли консолидированного дога породило неблагоразумную разорительную практику - бессрочный залог налоговых поступлений в обеспечение займа. Это означало одновременно, что испонение обязательств государства перекладывается на следующие поколения граждан.

Подобная практика представляет чрезвычайный интерес в связи с развитием современных процессов секьюритизации. Описанный и проанализированный А. Смитом, а впоследствии и Д. Рикардо, способ формирования государственных займов, обеспечением которого являются требования государства к гражданам по уплате будущих налогов, состав, структура, ставки по которым устанавливаются в силу закона, может быть рассмотрен как частный случай-секьюритизации. Его особенностью является наличие государства в качестве участника, обладающего внеэкономическими способами принуждения граждан к уплате догов правительства.

1 Там же. С. 646.

2 Там же. С. 650.

В-седьмых, А. Смитом определен состав кредиторов государства - физические лица и иностранные правительства.

В-восьмых, выявлены способы привлечения денежных средств от физических лиц:

- займы под выплату ренты на определенное количество лет;

- займы под выплату пожизненной ренты, предполагающие передачу частными лицами денежных средств государству под его обязательство (оформленное ценной бумагой) выплачивать ежегодно определенный процент от переданной суммы. Это явление можно рассматривать как частный случай доверительного управления, когда управляющим является государство.

В-девятых, А.Смит предложил в качестве фактора развития способов привлечения денежных средств учитывать особенности менталитета кредиторов государства. Так, преобладание в составе кредиторов английского правительства купцов способствовало развитию бессрочных рент. Во Франции преобладание лиц, занимающихся финансовыми операциями, обусловило появление тонтины - пожизненной ренты целой группы людей. По условиям займа в этом случае при наступлении смерти кредитора часть приходящихся на него платежей переходила к его наследникам. Исследование сопровождается рядом существенных замечаний относительно того, какое влияние на развитие института государственного дога оказывает различие стремлений и интересов людей, ссужающих деньги. Особое значение интересы этих людей имеют при проведении реформ Ч они ставят для реформ столь серьезные препятствия, которые, может быть, очень трудно, и, пожалуй, и совершенно невозможно преодолеть1.

В-десятых, А. Смитом проанализированы способы погашения накопленного государственного дога. К ним в его исследовании относятся: уменьшение количества метала в монете (изменение пробы), повышение обозначения монеты, приводящее к инфляции и обесценению дога, отказ от догов как следствие банкротства (дефот) .

1 Смит А. Исследования о природе и принципах богатства народов. М.: Изд-во соц.-экон. лит., 1962. С. 668.

2 Не было, кажется мне, еще почти ни одного примера того, чтобы национальные доги, накопившиеся до известных пределов, были потом поностью и честно выплачены (Смит А. Исследования о природе и принципах богатства народов. М.: Изд-во соц.-экон. лит., 1962. С. 665).

В-одиннадцатых, показана количественная ограниченность государственного дога. Возможность государства накапливать доги и отодвигать час расплаты не бесконечна - испонение обязательств неминуемо приведет к увеличению налогов в будущем, а это - к уменьшению накопления капитала, следовательно, к уменьшению благосостояния.

В-двенадцатых, на основе вышеизложенных положений, связанных с функционированием централизованного фонда денежных средств, которому внутренне присущи отношения заимствования, А. Смит делает вывод о необходимости введения надлежащей системы управления государственным догом, основанной на устранении расточительности и небрежности правительства и сокращении расходов страны1. Таким образом, при исследовании государственного дога А.Смит делал упор не на теорему о невидимой руке рынка, обосновывающей минималистскую теорию государства, функции которого сводятся к формату ночного сторожа, а анализировал исторически сложившуюся систему правил и обычаев, обеспечивающих исторически определенному государству возможность финансирования его расходов, не покрываемых текущим поступлением налогов. Причем основным критерием эффективности функционирования централизованного фонда денежных средств, по А.Смиту, является создание возможностей для того, чтобы одновременно обеспечить, во-первых, . народу обильный доход или средства существования, а точнее, обеспечить ему возможность добывать себе их; во-вторых, доставлять государству или обществу доход, достаточный для общественных потребностей, . обогащение, как народа, так и государя2.

Таким образом, методология исследования регионального дога А.Смитом состоит в акцентировании.внимания на таких вопросах, как:

-внутренняя присущность образования дога как несбалансированности государственных доходов и расходов;

1 К моменту дефота Правительства Российской Федерации в 1998 г. дефицит федерального бюджета в первом полугодии составлял 3,9% ВВП, а доля расходов па обслуживание дога в структуре расходов составляла 36,7%. (Вавилов А. Государственный дог: Уроки кризиса и принципы управления. М.: Городец-издат., 2001. С. 43).

Есть, однако, и другие данные. Так, Д. Митяев утверждает, что в 1997 г. налоговые платежи в бюджет составили 155 трн руб., а расходы по обслуживанию дога - 130 трн руб. {Митяев Д К сценарию саморазрушения финансовой системы // Российский экономический журнал. 2008. № 5-6. С. 6).

2 Смит А Исследования о природе и принципах богатства народов. М.: Изд-во соц.-экон. лит., 1962. С. 313.

-зависимость объемов дога от эффективности формирования доходов* государственного бюджета, прежде всего налогообложения;

-существование особого механизма формирования и испонения региональ-' ного дога, включающего в себя: кредиторов (и необходимость учета их интересов и менталитета), способы привлечения и погашения заимствований; создание системы управления государственным догом, обеспечивающей рост благосостояния, как государства, так и населения.

Представляется, что эти положения А. Смита можно характеризовать как институциональные аспекты управления региональным догом, так как: определено целевое воздействие на отношения заимствования Ч рост всеобщего благосостояния;

-выявлена система взаимоотношений, которая может развиваться не стихийно, под воздействием невидимой руки, а только при наличии институтов, обеспечивающих правила её построения, непосредственно само формирование и контроль (мониторинг) полученных результатов.

Внимание институциональным аспектам управления- региональным догом было уделено и в фундаментальном труде Д. Рикардо Начала политической экономии и налогового обложения, вышедшем в 1817 году. Как и А.Смит, он исследовал, вопросы формирования доходной базы бюджета, так как от величины доходов зависит требуемый объем заимствований: виды налогов, их влияние на уровень потребления народа, на национальный доход страны, на динамику цен товаров национального производства, на темпы накопления капитала. Кроме того, Д. Рикардо был поднят ряд новых проблем.

Во-первых, им было обращено внимание парламента на отсутствие надлежащего контроля за деятельностью чиновников. Было бы разумно и целесообразно соблюдать лопределенные правила и постановления1.

Во-вторых, Д. Рикардо большое значение придавал процессу управления догом. При этом им были выделены такие новые аспекты, как:

1 Можно ли питать такое доверие к министрам и не является ли фонд погашения орудием злоупотреблений и обмана, в действительности скорее способствующим увеличению нашего дога и наших тягот, чем их уменьшению, - с сожалением писал Давид Рикардо. {Рикардо Д. Опыт о системе фундированных займов. М.: Госполитиздат, 1955. Соч. Т. 2. С. 275).

- стоимость управления государственным догом;

- неэффективность фондов, создаваемых для погашения заимствований.

Под стоимостью управления государственным догом Д. Рикардо понимал ту реальную плату, которую английский парламент платил Английскому банку. По расчетам Д. Риккардо, Английский банк получил за 10 лет 3820 тыс. фунтов стерлингов, или 382 тыс. фунтов стерлингов в год, состоя банкиром государства, тогда как все расходы, с которыми связана деятельность соответствующего отделения банка, не превосходит 10 тыс. фунтов стерлингов в год1. Поэтому им был сделан вывод, что услуги, оказываемые Английским банком государству, оплачиваются чрезмерно высоко. Как способ устранения этой проблемы, Д. Рикардо предложил правительству взять управление в свои руки и создать лобщее казначейство, а с Английским банком заключить такое соглашение, которое соответствовало бы как интересам государства, так и правам, кредиту и устойчивости Английского банка2.

Кроме того, Д. Рикардо впервые вносит предложение повысить публичность деятельности финансовых институтов, обслуживающих интересы государства. Он обращает внимание на то обстоятельство, что, храня, как банкир, деньги государства, Английский банк не платит правительству процентов по депозиту. В то же время особый статус банка определяется благодаря исключительно государству, которое постоянно продлевает его исключительные привилегии. Такую ситуацию Д. Рикардо считал злоупотреблением доверием и для её преодоления предлагал обеспечить гласность деятельности Английского банка в виде публикаций его финансовых отчетов о распределении прибыли и накопленных фондах, так как без Л этого всякая борьба с коррупцией в управлении банком не имеет смысла .

Фонды, создаваемые для погашения заимствований, были исследованы Д. Рикардо на основе изучения политики заимствования правительства Англии. Он приходит к выводу, что их образование, как правило, сопровождается или введением новых налогов, или превращением временных (военных) налогов в постоянные4.

1 Рикардо Д. Предложения в пользу экономного денежного обращения. Соч. Т. 2. С. 203.

2 Там же. С. 209.

3 Там же. С. 228.

4 Там же. С.280.

Очень часто эти фонды использовались не по назначению, в связи с чем мало способствовали ликвидации национального дога в мирное время и ровно ничего во время войны1.

Скепсис Д. Рикардо в части возможности погашения накопленного дога путем формирования излишков доходов над расходами или путем увеличения фондов погашения за счет его капитализации подтверждается исторически Ч рост государственного дога, свидетельствующий о неспособности правительства'гасить свои обязательства, привел к тому, что в 1820 году простые проценты на национальный дог составляли 10 % национального дохода2.

Таким образом, методология исследования регионального дога Д. Рикардо состоит в акцентировании внимания на таких вопросах, как: -оценка стоимости управления догом; -публичность управления догом;

-необходимость эффективного функционирования фондов погашения заимствований;

-сомнение в возможности погашать доги за счет превышения доходов бюджета над расходами или капитализацией фондов погашения заимствований.

Представляется, что эти положения Д. Рикардо, как и А. Смита, можно характеризовать как институциональные аспекты управления региональным догом, так как предложенная система заимствования развиваться только при наличии институтов, обеспечивающих правила её построения, их применение на практике и контроль (мониторинг) полученных результатов.

Несмотря на схожесть подходов к методологии исследования регионального дога, которая выражается в необходимости институционального оформления его управлением, сравнивая позиции двух великих английских классиков А. Смита и

Д. Рикардо относительно исследования государственного заимствования, можно заметить и серьезные расхождения.

Первое из них касается позиции по поводу процентов, выплачиваемых государством по займам. Господствующее утверждение, что деньги из правой руки пе

1 Рикардо Д. Опыт о системе фундированных займов. М.: Госполитиздат, 1955. Соч. Т. 2. С. 259.

2 Маршал А. Принципы политической экономии. М.: Универс, 1993. Т. 3. С. 178. реходят в левую, А. Смит считал апологией, основанной на софистике меркантилистической системы1. Д. Рикардо, напротив, утверждал, что это верно, так как лодна часть народа платит то, что получает другая его часть2.

Критикуя указанную позицию, А. Смит выдвигает следующие существенные аргументы:

- значительной долей займа обладают иностранные государства. Это значит, что часть национального дохода в виде процентов по займу перемещается в другую страну;

- высокие проценты по займам приводят к повышению налогов на доход с земли и капитала; передача их кредиторам государства означает отвлечение из сферы производства капитала, уменьшение накопления капитала, а иногда и упадок экономики.

Для Д. Рикардо второй аргумент не убедителен: он полагает, что все деньги, полученные держателями государственных бумаг, дожны быть затрачены как капитал, а поэтому национальное богатство будет накапливаться также быстро о без него (то есть фонда погашения. - А.Д.), как и при его наличии . То есть Д. Рикардо считал, что в обществе сбережения и инвестиции равны между собой, как потом утверждал Ж.Б. Сэй и опровергал Дж.М. Кейнс.

Последнее утверждение было использовано в качестве основания для возникновения (с легкой руки Дж. Бьюкенена) в экономической теории рикардианской эквивалентности, смысл которой состоит в том, что при данном уровне государственных расходов налоги и дефицит бюджета оказывают эквивалентное влияние на экономику. Дж. Быокенен полагал, что Д. Рикардо доказывал, что для поностью рационального индивидуума безразлично - выплатить экстраординарный разовый налог в 2000 доларов или же платить ежегодный налог в 100 доларов непрерывно, предполагая наличие 5 % ставки4. Думается, что в данном случае лучшей защитой классика будет изложение позиции Д. Рикардо им самим: Трудно убедить человека, что. постоянная уплата 50 фунтов стерлингов в год столь же обремени

1 Смит А. Исследования о природе и принципах богатства народов. М.: Изд-во соц.-экон. лит., 1962. С. 662.

2 Рикардо Д. Опыт о системе фундированных займов. М.: Госполитиздат, 1955. Соч. Т. 2. С. 283.

3 Алехин Б.И. Государственный дог. М.: Юнити - Дана, 2004. С. 41Ч45.

4 Цит. по: Аткинсон Э Б. и Стиглиц Д.Э Лекции по экономической теории государственного сектора. М.: Аспект-Пресс, 1995. С. 347. тельна, как и единовременный налог в 1 тыс. фунтов стерлингов. Аргумент о возможности возложить на потомство уплату процентов по нашему догу или возможности облегчить его от части этого бремени . мы . считаем несостоятельным1.

Основоположник кембриджской школы А. Маршал, оценивая вклад А. Смита и Д. Рикардо в развитие экономической науки, утверждал, что их работа была исторической, поскольку они сравнивали социальные факты, относящиеся к различным эпохам и разным странам, и извлекали уроки из этих сравнений.

В целом методологическая база исследования регионального дога в классической политической экономии, представленной работами А.Смита и Д.Рикардо, состоит в следующем:

-дефициты бюджетов связаны главным образом с расходами военными и на оборону;

-налогоспособность как фактор, сокращающий потребность в заимствованиях, определяется объемом национального (чистого) продукта;

-в процессе перераспределения национального (чистого) дохода определяющая роль принадлежит государству, которое дожно эффективно организовывать эту деятельность;

-не следует накапливать государственные доги, особенно в бессрочных формах, так как межпоколенческие отношения в части передачи потомкам обязанности платить по догам своих отцов можно рассматривать как весьма сомнительную честь2.

Принципиально новым этапом в осмыслении роли бюджета, его дефицита и государственного дога стала теория Дж. Кейнса, изложенная в работе Общая теория занятости, процента и денег. Его методологические положения по институциональным аспектам управления региональным догом заключаются в следующем.

1 Рикардо Д. Опыт о системе фундированных займов: Соч. Т. 2. М.: Госполитиздат, 1955. С. 286.

2Будем справляться с нашими трудностями по мере того, как они возникают, и охранять наше имущество от постоянного обременения, гнет которого мы начинаем сознавать по-настоящему лишь тогда, когда уже нет надежды на исход {Рикардо Д. Опыт о системе фундированных займов. М.: Госполитиздат, 1955. Соч. Т. 2. С. 289).

Во-первых, Дж. Кейнс приводит новые обоснования усиления потенциальной потребности государства в заимствованиях. Они связаны с несостоятельностью достижения макроэкономического равновесия1 за счет невидимой руки А. Смита. Это вызывает необходимость перейти к государственному управлению поной занятостью2 за счет пересмотра функций государства: лучреждение централизованного контроля, необходимого для обеспечения поной занятости, потребует . значительного расширения традиционных функций правительства3, к числу которых относятся управление и координация деятельности экономических субъектов. Расширение функций государства предполагает увеличение мобилизуемых объемов финансовых ресурсов. Это возможно либо путем увеличения налогов, либо путем дефицитного финансирования.

Во-вторых, Дж. Кейнс предложил новый для своего времени подход к активизации общественного производства, указав, что реальный объем производства зависит от совокупных расходов: затрат на потребление, инвестиций, чистого экспорта, государственных закупок. Государство может воздействовать на указанные составляющие совокупного спроса за счет, с одной стороны, роста государственных закупок и инвестиций, а с другой - уменьшения изъятий частных средств путем сокращения налогов и тем самым создания возможностей роста потребления. Так как государственные расходы являются частью совокупных, а налоги влияют на объем потребления и инвестиций, то активная фискальная политика представляет собой мощный стабилизационный инструмент, обеспечивающий активизацию социально-экономического развития. Денежно-кредитная политика по сравнению с фискальной малоэффективна, так как воздействует на реальный чистый национальный продукт через длинный передаточный механизм. По мнению Дж. Кейнса, в реальной системе капитализма первой трети XX века денежно-кредитная политика как метод стимулирования экономического развития в условиях экономического

1 Дж. Кейнс не всегда последователен в своей оценке способности рынка обеспечить устойчивое равновесие экономики. Так, в одном месте работы он пишет: л. моя критика направлена против несостоятельности теоретических основ доктрины laisser Ч faire, . против утверждения, что норма процента и объем инвестиций автоматически устанавливаются на оптимальном уровне.. В другом месте утверждает, что примечательное свойство экономической системы . состоит как раз в том, что, хотя она и подвержена серьезным колебаниям производства и занятости, она не является крайне неустойчивой. (Дж. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег//Антология экономической классики. М.: Эконов, 1993. Т. 2. С. 330, 398).

2Там же. С. 398.

3Там же. С.430. кризиса малоэффективна. Таким образом, в кейнсианстве обосновывается целесообразность проведения прежде всего фискальной политики, как наиболее целесообразного инструмента государственного макроэкономического регулирования.

В-третьих, Дж. Кейнс применил новый подход к исследованию факторов, обеспечивающих рост бюджетных доходов и тем самым сокращение потенциальной потребности в государственных заимствованиях. Так, по поводу налоговой политики Дж. Кейнс отмечает, что она может использоваться как инструмент более справедливого распределения доходов и в этом случае оказывать сильное влияние на совокупный спрос. Важную роль в политике стимулирования эффективного спроса отведена в кейнсианстве установлению льготных тарифов на государственные услуги; капиталовложениям в государственный сектор (или, как их называет автор, в предприятия общественного пользования); инвестициям, осуществляемым правительственными и муниципальными органами, приносящим социально-полезные результаты1. Тем не менее Дж. Кейнс неоднократно подчеркивает, что последние инвестиции могут и не приносить коммерческой выгоды, а объем инвестиций будет зависеть от процента, по которому правительство сможет привлекать денежные средства. Таким образом, помимо налогов, рассматриваемых А. Смитом и Д. Рикардо, к факторам, обеспечивающим более высокий уровень поступления доходов бюджета и уменьшающим при прочих равных условиях требуемый объем заимствований, в кейнсианстве относят и сами расходы государственного бюджета, обеспечивающие создание новых рабочих мест.

В-четвертых, как А. Смит и Д. Рикардо, Дж. Кейнс исследует фонды погашения заемных средств. Для этого анализировались данные английского правительства о фондах, создаваемых за счет налогов для повышения финансовой надежности бюджетов. Дж. Кейнс считал эти фонды своего рода лобщественными сбереЛ жениями и предполагал, что они лусугубляют . проблему безработицы .

В-пятых, исходя из роли фискальной политики для макроэкономической стабилизации, Дж.Кейнсом дефицитное финансирование государственного бюджета приветствуется. Вводится классификация займов с учетом последующих целей их

1 Там же. С. 263.

2 Дж.Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической классики. М.: Эконов, 1993. Т. 2. С. 215. использования на инвестиционные и текущие. Причем формирование государственного дога в целом считается целесообразным независимо от того, на какие цели используются заемные фонды Ч на финансирование инвестиций или текущего бюджетного дефицита (хотя непроизводительные расходы с позиции так называемых лучших, практик нежелательны). При более подробном анализе роли видов заимствования с точки зрения их последующего использования на развитие экономики Дж. Кейнс пришел к выводу, что всё же более целесообразно их последующее инвестиционное применение. Исходя из этого, кейнсианством взвешенно решается проблема объема заимствования: с одной стороны, правительство предостерегается от чересчур тяжелого бремени на жизненный уровень нынешнего поколения1, с другой стороны, формирование дога считается впоне приемлемым способом снижения безработицы, если заемные средства используются на сооружение домов, дорог и т.д.2 В то же время привлечение денежных средств путем займов у частных лиц для помощи безработным Дж. Кейнс называет лотрицательными сбережениями , хотя и приводящим к увеличению склонности к потреблению.

С точки зрения анализа целесообразных направлений использования заимствований важным является определение взаимосвязи между потреблением, инвестициями (в том числе государственными) и национальным доходом посредством использования мультипликатора (К): Л7 к =- (1)

ЛУ-ДС ' Ш где

ЛУ - прирост национального дохода;

АС - прирост потребления;

АУ-АС - прирост инвестиций.

Мультипликатор показывает, что независимо от источника финансирования инвестиций их рост обеспечивает увеличение национального дохода. Поэтому го

1 Там же. С. 308.

2 Там же. С. 240. При этом в заключительной части работы он все-таки признается, что существует особый вопрос: в каких размерах и какими средствами правомерно и разумно призывать нынешнее поколение к ограничению своего потребления ради того, чтобы обеспечить с течением времени достаточные инвестиции для будущих поколений. С. 428.

3 Там же. С. 238. сударственный дог, используемый на инвестиционные цели, тоже является фактором экономического роста.

Современные автору данной теории экономисты достаточно критически отнеслись к мультипликатору, особо подчеркивая сложности статистического измерения его величины1. Более поздние исследования, предпринятые с целью определения причин различия стран в темпах экономического роста обнаружили, что теснота корреляционной связи между нормами накопления и темпами роста национального дохода или валового национального продукта - независимо от характера причинной связи - является предметом спора2. Но при этом не подлежит сомнению, что Дж.Кейнс создал теорию общего макроэкономического равновесия, в которой социализация инвестиций окажется единственным средством, чтобы обеспечить приближение к поной занятости3.

Проведенное исследование взглядов Дж.Кейнса позволяет говорить о дальнейшем развитии в его трудах методологии исследования регионального дога. Она состоит в выявлении и предложении путей решения таких проблем, как:

-определение государственного дога как инструмента политики макроэкономической стабилизации; ,

-классификация заимствований по характеру их последующего использования и обоснование целесообразности инвестиционного применения;

-выявление новых факторов, сокращающих потенциальную потребность в заимствованиях: сами государственные инвестиционные расходы и льготные тарифы, так как они обеспечивают рост занятости, доходов и тем самым попонение доходов бюджета;

-новая формулировка критерия допустимого объема заимствования по сравнению с А.Смитом. Последний предлагал количественно ограничивать перенос финансового бремени на последующие поколения, но при этом обеспечивать рост благосостояния всех членов общества. Дж. Кейнс в отличие от него конкретизиру

1 Хаберлер Г. Процветание и депрессия. Теоретический анализ циклических колебаний: Пер. с англ. Челябинск: Социум,2008. С. 188-192.

2 Денисон Э. Исследование различий в темпах экономического роста: Сокр.- пер. с англ. М.: Прогресс, 1971. С. 241. При этом другие исследователи, ограничивающие состав стран членами ОЭСР, обнаруживают такую тесную корреляционную связь. С. 241.

3 Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической классики. М.: Эконов, 1993. Т. 2. С. 418. ет, что под ростом благосостояния следует понимать достижение поной занятости.

Таким образом, в кейнсианстве продожено развитие методологии исследования институциональных аспектов управления региональным догом. Они заключаются в аккумуляции региональных заимствований в систему инструментов государственного регулирования экономики для поддержания макроэкономической стабильности путем их инвестиционного использования, что одновременно является и фактором снижения объемов формируемого дога.

Последующее развитие воззрений Дж. Кейнса привело к применению для анализа государственного сектора и формируемого им дога количественных методов, основанных на построениях статистических и динамических моделей. В работах таких авторов, как P.A. Мюсгрейв, Р. Барро, Дж. Бьюкенен, Дж. Тобин, рассматриваются частные вопросы государственного дога, касающиеся, например, эффективности налогообложения, его влияния на сбережения, передачи ресурсов от одного поколения к другому в случае накопления национального дога или посредством различных систем социального страхования. При всей важности данных исследований, базирующихся на обширной и хорошо систематизированной статистике или моделях, следует отметить, что интерпретация их выводов является не однозначной, а прогностическая ценность незначительна. По этому поводу авторы, например, Лекций по экономической теории государственного сектора пишут, что: лэмпирические работы все еще не включают многие из тех проблем, которые возникают в теоретической литературе1. Подобная точка зрения характерна и для В. Потеровича. Он объясняет отсутствие однозначно трактуемых эмпирических исследований, во-первых, непонотой исходных моделей, во-вторых, тем, что накопленные эмпирические закономерности опровергаются выводами последующих исследований 2.

Тем не менее за годы, прошедшие после разработки основ кейнсианства, стала общепринятой точка зрения, обоснованная, например, Дж. Стиглицем, что госу

1 ткинсон Н Б, Стиглиц Дж.Э Лекции по экономической теории государственного сектора: учебник: пер. с англ. М.: Аспект Пресс, 1995. С. 397, 448.

2 Почтерович В М Кризис экономической науки / Доклад на научном семинаре Отделения экономики РАН и ЦЭМИ РАН Неизвестная экономика, Ьйр.//ги5геп т /vmp2.htm дарство может и повысить эффективность рыночного механизма, а может вредить и стабильности, и росту1. Поэтому произошло смещение акцентов с исследования роли государственного регулирования как фактора равновесия к факторам экономического роста. Различие подходов Дж. Кейнса и Дж. Стиглица очевидно: первый теоретически обосновал необходимость государственного регулирования в форме дефицитного бюджетного финансирования, второй исследует механизмы влияния этого регулирования на конечный эффект - экономический рост и изменения в уровне благосостояния граждан.

Годами длящаяся дискуссия о роли бюджетного дефицита в стимулировании спроса, об эффекте вытеснения, об ограничении государственного бюджета и его моделях далека от завершения. По мнению Л.Харриса, данная дискуссия находится в начальной стадии2, а это значит, что до сих пор ни одной из сторон - ни той, которая доказывает, что государственные расходы оказывают депрессивное воздействие на накопление частного сектора, ни той, которая из того, что дефицит, финансируемый частично или поностью за счет государственного дога, в конечном счете приводит к росту национального дохода, не удалось убедительным образом доказать свою правоту.

Современное кейнсианство активно разрабатывает идеи, выдвинутые Дж. Кейнсом:

1) отрицание роли невидимой руки рынка, в обуздании, по словам Дж. Кейнса, свободной игры экономических сил;

2) необходимость государственного регулирования экономики;

3) необходимость социализации государственной политики в части обеспечения поной занятости, устранения неравенства доходов и богатства.

В условиях современной экономики, закономерно приобретающей черты глобальной, количество проблем, которые требуют пристального внимания со стороны правительств, и дожны стать целью их деятельности (и деятельности их финансовых институтов), увеличивается. К ним относятся забота о среде обитания, о качественном образовании, медицинском обслуживании.

1 Стиглиц Дж. Глобализация: тревожные тенденции: пер. с англ. М.: Мысль, 2003. С. 254,255.

2 ХаррисЛ. Денежная теория / Пер. с англ. Общ.пер. В.И.Усоскина. М.: Прогресс, 1990. С. 696.

Именно поэтому, на наш взгляд, традиционный кейнсианский подход к исследованию механизма функционирования современной экономики необходимо допонить институциональным. Институциональный аспект анализа экономики связан с формированием цивилизованных экономических отношений, лотвечающих лучшим примерам мировой практики в области отношений собственности, государственного регулирования, финансово-кредитных институтов1.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Дорждеев, Александр Владимирович

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Дорждеев, Александр Владимирович, Москва

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. 29.12.2004) // Собрание законодательства РФ, 03.08.1998, № 31, ст. 3823 // Российская газета. 1998. 12 авг.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. М.: Эксмо, 2008.

3. Бюджетный кодекс Российской Федерации (в ред. по состоянию па 20.03.06). М.: Омега-Л, 2006.

4. Бюджетный кодекс Российской Федерации. М.: ТК Веби; Проспект, 2008.

5. Комментарий к Бюджетному кодексу Российской Федерации. М.: Юрайт, 2008.

6. Бюджетный кодекс Российской Федерации (по состоянию на 1 июня 2009 г.). М.: Юрайт, 2009.

7. Налоговый кодекс Российской Федерации. М.: Эксмо, 2008.

8. Федеральный закон от 10 июля 1992 г. № 3266-1 Об образовании.

9. Федеральный закон от 11 января 1995 г. № 4-ФЗ О Счетной палате Российской Федерации.

10. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЭ Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг (с изменениями и допонениями), ст. 3.

11. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 О рынке ценных бумаг (с изменениями и допонениями).

12. Федеральный закон от 15 августа 1996 г. № 115-ФЗ О бюджетной классификации Российской Федерации (с изменениями и допонениями).

13. Федеральный закон от 05.08.2000 №116-ФЗ О внесении изменений и допонений в Бюджетный кодекс Российской Федерации.

14. Федеральный закон от 13 октября 2008 г. №173 -ФЗ О допонительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации.

15. Нормативные акты органов государственного управления

16. Постановление Правительства Российской Федерации от 21 апреля 2005 г. № 244 Об утверждении Положения о составе, порядке и сроках представления информации о договых обязательствах для внесения в Государственную договую книгу Российской Федерации.

17. Постановление Правительства Российской Федерации от 22 мая 2004 г. № 249 О мерах по повышению результативности бюджетных расходов.

18. Постановление Правительства РФ от 21 апреля 2006 г. N229 О порядке управления средствами Стабилизационного фонда Российской Федерации, п. 1.

19. Постановление Правительства РФ от 19 января 2008 №18 (в ред. постановления Правительства РФ от 15 октября 2008 №766).

20. Постановление Конституционного Суда РФ от 18 января 1996 г. №2-П По делу о проверке конституционности ряда положений Устава Атайского края.

21. Постановление Конституционного Суда РФ от 10 декабря 1997 г. №19-П По делу о проверке конституционности ряда положений Устава Тамбовской области.

22. Послание Президента Российской Федерации Федеральному собранию от 26 апреля 2007 г.

23. Приказ Министерства финансов РФ от 10 февраля 2006 г. №25-н Об утверждении инструкции по бюджетному учету.

24. Приказ от 22 мая 2006 года №158Об утверждении нормативов минимального и максимального сроков до погашения выпусков договых обязательств иностранных государств, в которые могут размещаться средства Стабилизационного фонда Российской Федерации.

25. Приказ Министерства финансов РФ от 24 августа 2007 г. №72-н Об утверждении инструкции о порядке составления и представления годовой, поквартальной и месячной отчетности об испонении бюджетов бюджетной системы РФ.

26. Приказ Министерства финансов РФ от 10 декабря 2007 г. №123-н Об организации проведения мониторинга качества финансового менеджмента, осуществляемого главными распорядителями средств федерального бюджета.

27. Приказ Министерства финансов РФ от 29 декабря 2008 г. №676 О мониторинге соблюдения субъектами Российской Федерации требований Бюджетного кодекса Российской Федерации и качества управления бюджетами субъектов Российской Федерации.

28. Приказ Федерального казначейства от 18 августа 2005 г. № 11-н Об утверждении Порядка открытия и ведения лицевых счетов для отражения операций по источникам финансирования дефицита федерального бюджета.

29. Приказ Федерального казначейства от 31 марта 2008 г. № 76 О порядке проведения мониторинга качества финансового менеджмента, осуществляемого управлениями Федерального казначейства по субъектам Российской Федерации.

30. Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 11 октября2006 г. №02-АЛ/2710 Основные результаты и направления бюджетной политики в2007 году и среднесрочной перспективе

31. Закон Вогоградской области от 16 июля 2003 г. № 853-ОД (в редакции Закона от 01.03.2007г. №1420-ОД, в редакции Закона от 30 апреля 2008 г. №1678-ОД) Об управлении государственным догом Вогоградской области.

32. Закон Вогоградской области от 4 июля 2008 г. №1717-ОД О внесении изменений в закон Вогоградской области от 28 апреля 2007 г. №1455-ОД "О государственных гарантиях Вогоградской области".

33. Приказ Комитета бюджетно-финансовой политики и казначейства Вогоградской области от 29 июня 2009 №86 Об утверждении Стратегии управления государственным догом Вогоградской области в условиях мирового финансового кризиса.

34. Закон города Москвы от 14 ноября 2007 г. №43 О государственном доге города Москвы.

35. Закон Нижегородской области от 7 сентября 2006 г. О государственном доге Нижегородской области.

36. Постановление Правительства г. Москвы от 06.05.2003 г. №318-ПП О концепции управления государственным догом города Москвы и использования заемных средств в городском бюджете.

37. Постановление Правительства Нижегородской области от 11.07.2005 г. №161 О концепции управления государственным догом Нижегородской области на период до 2010 года.

38. Постановление Правительства г. Санкт-Петербурга от 28.01.2004 г. №57 Об управлении государственным догом Санкт-Петербурга в 2004-2008 годах.

39. Список литературы на русском языке

40. Абакин, Л.И. Избранные труды: в 4 т. // Абакин Л.И. М.: ОАО ЕЛО "Экономика", 2000.

41. Абакин, Л.И. Предисловие // Л.И. Абакин, Иншаков О.В., Фролов Д.П. Эволюция институционализма в российской экономической мысли (IXЧXXI вв.): в 4 т. М.: Экономиста, 2007. Т.1.

42. Абакин, Л. Экономические реалии и абстрактные схемы (о концептуальных основах монетаристской программы финансовой стабилизации) / Л.Абакин // Вопросы экономики. 1996. №12.

43. Абрамов, А. Кризис российского фондового рынка 2008 года: внешние факторы или внутренние механизмы // Экономическая политика. 2008. №6.

44. Аванесова, Г.А. Применение банковской гарантии в товарном обороте: Автореферат канд. экон. наук. М., 1999.

45. Агапова, И.И. Институциональная экономика: учеб. пособие для экон. вузов / И.И. Агапова. М.: Экономиста, 2006.

46. Формирование, тенденции и перспективы развития регионального рынка ценных бумаг / С.Н. Агапцов, С.Ю. Евсеев, Л.В. Перекрестова, С.П. Сазонов. Вогоград: Изд-во ВоГУ, 2002.

47. Агарков, М.М. Основы банковского права: курс лекций; Учение о ценных бумагах: науч. иссл. / М.М. Агарков. 3-е изд., стер. М.: Вотерс Клувер, 2007.

48. Актуальные проблемы совершенствования управления региональными и муниципальными финансами: материалы науч.-практ. конференции, 10-11 июля 2008 г. / отв. ред. С.Б. Левинсон и др.. Вогоград: Изд-во ФГОУ ВПО ВАГС, 2008.

49. Алексеев, С.С. Частное право / С.С. Алексеев. М.: Статут, 1999.

50. Алексеев, О.Б. Институциональные механизмы регионального развития / О.Б. Алексеев, П.Г.Щедровицкой, Д.И. Шейман // Казанский федералист. 2002. №3.

51. Алексеев, ПА. Современные тенденции развития экономики промышленно развитых стран / П.А. Алексеев. М.: Анкил, 2008.

52. Алехин, Б.И. Государственный дог: учеб. пособие / Б.И. Алехин. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

53. Алилуева, О. Вспоминая уроки 1998 года / О. Алилуева // Экономическая политика. 2008. №6.

54. Анализ системы управления государственным догом Российской Федерации // Бюлетень Счетной палаты Российской Федерации. 2006. №6 (102). Сайт: Ссыка на домен более не работаетbulletins

55. Андерссон, Д.Е. Роль институтов и самоорганизующихся сетей в экономической истории регионов / Д.Е. Андерссон // Ворота в глобальную экономику. М.: ФАЗИС, 2001.

56. Аникин, A.B. О типологии финансовых кризисов / A.B. Аникин // Вестник Моск. ун-та. Сер. 6. Экономика. 2001. №4.

57. Аткинсон, Э.Б., Стиглиц, Дою.Э. Лекции по экономической теории государственного сектора: учебник / Э.Б Аткинсон, Дж.Э. Стиглиц. Пер. с англ. под ред. Л.Л. Любимова. М.: Аспект Пресс, 1995.

58. Аузан, A.A. Предисловие // Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория: учебник / под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. A.A. Аузана. М.: ИНФРА-М, 2006.

59. Афанасьев, М.П. Модернизация государственных финансов: учеб пособие / М. Афанасьев, И. Кривогов; Гос. ун-т Высшая шко, 2007.

60. Бабичева, Ю.А. Инфляционная составляющая операций банков: проблемы регулирования / Ю.А. Бабичева. М.: Экономика, 2005.

61. Босчаева, З.Н. Формула экономического роста / З.Н. Босчаева. М.: Экономика, 2007.

62. Балъсевич, А. Экономика права: предпосыки возникновения и история развития / А.Бальсевич // Вопросы экономики. 2008. №12.

63. Барр, Р. Политическая экономия: в 2 т. / Р. Барр; пер.с фр. М.: Междунар. отношения, 1995. Т. 1.

64. Барр, Р. Политическая экономия:в 2-х т. / Р. Барр; пер.с фр. М.: Междунар. отношения, 1995. Т. 2.

65. Бартон, Т., Шенкир, У., Уокер, П. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься / Т. Бартон, У. Шенкир, П. Укер. Пер. с англ. М.: Изд. дом Вильяме, 2003.

66. Батчиков, С. По поводу Суверенной демократии и ее либеральных трактовок / С. Батчиков // Российский экономический журнал. 2007. №4.

67. Баханъкова, Е.Р., Макальская, M.JI. Некоммерческие организации в России: финансовое управление: Учеб.-пракг. пособие / Е.Р. Баханъкова, M.JI. Макальская. М.: Дело и сервис, 2004.

68. Белов, В.А. Денежные обязательства / В.А. Белов. М.: ОА Центр Юр Инфро Р, 2001.

69. Бём-Баверк, Е. Основы теории ценности хозяйственных ценностей / Австрийская школа в политической экономии: К. Менгер, Е. Бём-Баверк, Ф. Визер / Пер. с нем. (Экон. наследие). М.: Экономика, 1992.

70. Берже, П. Денежный механизм / П. Берже. Пер. с фр. М.: А/О Изд. гр. Прогресс, 1993.

71. Бирюков, А. Ссудный день регионов / А. Бирюков // Бюджет. 2004. Февраль.

72. Блауг, М. Экономическая мысль в ретроспективе / М. Блауг. Пер. с англ. 4-е изд. М.: Дело ТД,1994.

73. Брагинская, Л.С. Государственный дог: анализ системы управления и оценка ее эффективности / Л.С. Брагинская. М.: Университетская книга, 2007.

74. Брагинский, М.И., Витрянский, В.В. Договорное право. Книга первая: Общие положения / М.И. Брагинский, В.В. Витрянский. М.: Статут, 2003.

75. Бодырев, Ю. Формирование внешнего государственного финансового контроля в РФ: вопросы истории, организации и методологии / Ю. Бодырев // Российский экономический журнал. 2007. №3-6.

76. Бодырев, Ю. Десятилетие дефота: о двух насосах и суверенитете страны / Ю. Бодырев // Российский экономический журнал. 2008. №5-6.

77. Бьюкенен, Дж. Конституциональная экономическая теория / Дж. Бьюкенен // Экономическая теория / под ред. Дж. Итуэла, М. Мигсйта, П. Ньюмена; науч. ред. чл.-кор. РАН В.С. Автономов. М.: ИНФРА-М, 2004.

78. Вавилов, А. Государственный дог: уроки кризиса и принципы управления. М.: Городец-издат., 2001.

79. Валентей, СД. Новый федерализм и региональная политика. / Россия в 2008-2016 годах: сценарии экономического развития / С.Д. Валентей. М.: Научная книга, 2007.

80. Валентей, С.Д., JJ., Нестеров, Л.И. Развитие общества в теории социальных альтернатив / С.Д. Валентей, Л.И. Нестеров. М.: Наука, 2003.

81. Васин, A.C., Хасбиулина, Т.А. Казначейский контроль результативности бюджетных расходов / A.C. Васин Т.А. Хасбиулина // Финансы и кредит. 2008. №13.

82. Воронин, Ю.М. Управление государственным догом /Ю.М.Воронин, В.А.Кабашкин // Экономист. 2006. №4.

83. Введение в институциональный анализ / Под ред. В.Л. Тамбовцева. М.: Экономический ф-т МГУ, ТЕИС, 1996.

84. Введение в институциональный экономику: учеб. пособие / под ред. Д.С. Львова. М.:. Экономика, 2005.

85. Визер, Ф. Теория общественного хозяйства / Австрийская школа в политической экономии: К. Менгер, Е. Бём-Баверк, Ф. Визер / Пер. с нем. (Экон. наследие). М.: Экономика, 1992.

86. Всемирная история экономической мысли. Т. 3. М.: Мысль, 1989.

87. Гадзиян, Е.Е. Институционально-экономический механизм реализации бюджетного федерализма в России: дис. .канд.экон. наук: 08.00.01, 08.00.10 / Е.Е. Гадзиян. Ростов н/Д., 2003.

88. Гамукин, В. Новации бюджетного процесса: бюджетирование, ориентированное на результат / В. Гамукин // Вопросы экономики. 2005. № 2.

89. Германова, И. Поучительная практика правового регулирования интегрированных корпоративных структур в рамках ЕС / И. Германова // Российский экономический журнал. 2008. №5-6.

90. Гибсон, Р. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками: пер. с англ. / Р. Гибсон.М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

91. Гшьфердинг, Р. Финансовый капитал. Исследование новейшей фазы в развитии капитализма: пер. с нем. И.И. Степанова-Скворцова. / Р. Гильфердинг. М.: Соцэкгиз, 1959.

92. Глазьев, С. Потенциал региональной бюджетно-налоговой политики (на примере разработки альтернативного бюджета Красноярского края) / С. Глазьев // Рос. экон. журн. 2002. № 8.

93. Глазьев, С.Ю. Обучение рынку / С.Ю. Глазьев. М.: Экономика, 2004.

94. Голикова, Т. А. Межбюджетные отношения: проблемы и развитие / Т.А. Голикова // Вестник ИНЖЭКОНа. Сер. Экономика. Вып. 3. СПб.: СПбГИЭУ, 2005.

95. Голикова, Т. А. Проблемы экономического развития и бюджетной обеспеченности субъектов Российской Федерации / Т.А. Голикова // Вестник ИНЖЭКОНа. Сер. Экономика. Вып. 5(18), 2007. СПб.: СПбГИЭУ, 2007.

96. Голикова, Т. А. Принципы межрегионального перераспределения финансовых ресурсов / Т.А. Голикова // Проблемы современной экономики: Евразийский международный научно-аналитический журнал. 2007. № 1,2.

97. Голикова, Т. А. Принцииы межрегионального перераспределения финансовых ресурсов / Т.А. Голикова // Проблемы современной экономики: Евразийский международный научно-аналитический журнал. 2007. № 1,2.

98. Голикова, Т. А. Зарубежный опыт управления межбюджетными отношениями / Т.А. Голикова // Научно-технические ведомости СПбГПУ. 2007. № 3. Т. 1. СПб.: СПбГПУ, 2007.

99. Горегляд, В. Бюджетная система и экономический потенциал страны / В. Го-регляд // Вопросы экономики. 2002. № 4.

100. Государственный дог Российской Федерации: проблемы управления и контроля: Материалы круглого стола от 4 декабря 2002 года / Б.Г. Преображенский; Совет Федерации Федерального Собрания Российской Федерации. М., 2003.

101. Государственная экономическая политика Экономическая доктрина России. К умной и нравственной экономике: в 5 т. М.: Научный эксперт, 2008.

102. Государственное регулирование экономики: учеб. пособие. / под ред. Игнатовой Т.В. Ростов-на-Дону: Изд-во СКАГС, 2006. Ч. 1

103. Государственный и муниципальный дог: учеб-метод, пособие / под ред Л.И. Ушвицкого. М.: Финансы и статистика, 2007.

104. Гранберг, А.Г. Макрорегионы в стратегии социально-экономического развития России / А.Г. Гранберг // Стратегии макрорегионов России: методологические подходы, приоритеты и пути реализации / под ред. акад. А.Г. Гранберга. М.:. Наука, 2004.

105. Гранберг, А.Г. Основы региональной экономики: учебник для вузов / А.Г.Гранберг. М.: Издат. дом ГУ ВШЭ, 2006.

106. Гринберг, P.C. Экономическая социодинамика / P.C. Гринберг, А.Я.Рубинштейн. М.: ИСЭПРЕСС, 2000.

107. Гринберг, P.C. К программе социально-экономического развития России 2008-2016: Научный доклад / P.C. Гринберг. М.: Институт экономики РАН. 2008.

108. Губин, Б.В. Государственный дог: в мои. Финансы, денежное обращение и кредит. 2-е изд. / Губин Б.В. под ред. В.К.Сенчагова, А.И.Архипова. М.: ТК Вел-би; Проспект, 2004.

109. Губин, И.Н. Государственное регулирование деятельности кредитных институтов в интересах обеспечения военно-экономической безопасности российской Федерации: дис. . канд. экон.наук.: 20.01.07 / И.Н. Губин. М., 2003.

110. Грачева, Е.Ю. Финансовое право: схемы с комментариями / Е.Ю. Грачева. М.: ТК Веби; Проспект, 2008.

111. Грибов, А.Ю. Институциональная теория денег: сущность и правовой режим денег и ценных бумаг / А.Ю. Грибов. М.: РИОР, 2008.

112. Григорьев, Л. Коррупция как препятствие модернизации (институциональный подход) / JI. Григорьев, М. Овчинников // Вопросы экономики. 2008. №2.

113. Гринкевич, Л.С. Государственные и муниципальные финансы России: учебное пособие / Л.С. Гринкевич, Н.К. Сагайдачная, В.В. Казаков, Ю.А. Рюмина. М.: КНОРУС, 2007.

114. Гэбрейт, Дж. Экономические теории и цели общества / Дж. Гэбейт. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1976.

115. Денисон, Э. Исследование различий в темпах экономического роста: сокр. пер. с англ. / Э. Денисон. М.: Прогресс, 1971. С. 241.

116. Денежная политика Федерального банка. Франкфурт-на-Майне: Изд. Немецкого федерального банка, 1995.

117. Дорждеев, A.B. Институциональные аспекты управления региональным догом / A.B. Дорждеев. Вогоград: Издатель, 2008.

118. Дорждеев, A.B. Устойчивость и безопасность экономики региона (теория и практика) / A.B. Дорждеев. М.: Институт экономики РАН, 2002.

119. Дроздов, О.И. Совершенствование механизма кассового испонения бюджета / О.И. Дроздов // Финансы. 2007. №8.

120. Дроздов, О.И. Перспективы перехода к управлению ликвидностью единого счета федерального бюджета / О.И. Дроздов // Бюджет. 2008. №3.

121. Дэнисон, Э. Исследование различий в темпах экономического роста / Сокр. пер. с англ. Под общ. ред. В.М. Кудрова. М.: Прогресс, 1971.

122. Ерзнкян, Б.А. Развитие института собственности в условиях глобализации / Б.А.Ерзнкян // Экономическая наука современной России. 2004. № 3.

123. Ерзнкян, Б.А. Государственная политика в свете институциональной модернизации социально-экономических отношений / Б.А. Ерзнкян // Экономика и математические методы. 2007.Т. 43.№4.

124. Ершова, М.Я. Институциональные факторы развития региональных экономик / М.Я.Ершова // ЭКО. 2007.№4.

125. Зорин, H.A. Права векселедержателя по законодательству России / H.A. Зорин. М.: Вотерс Клувер, 2004.

126. Златкис, Б.И. Доходы бюджета- гарантия погашения государственных обязательств / Б.И. Златкис // Рынок ценных бумаг. 2000. №2.

127. Златкис, Б.И. Проблемы создания системы управления государственным догом в Российской Федерации/ Б.И. Златкис // Финансы. 2001. №4.

128. Зуев, Д. С. Об оценке эффективности управления договыми обязательствами регионов / Д.С. Зуев // Финансы. 2008. №3.

129. Ефимов, В. Предмет и метод интерпретативной институциональной экономики / В. Ефимов // Вопросы экономики. 2007. №8.

130. Ефимова, Л.Г. Банковские сдеки: право и практика / Л.Г. Ефимова. М.: НИМП, 2001.

131. Ефимова, Л.Г. Соотношение частного и публичного права правовая или политическая проблема / Л.Г. Ефимова. // Вестник Ассоциации российских банков. 1998. №36.

132. Ефимова, С.Б. Правовые и организационные основы формирования расходов бюджетов / С.Б. Ефимова. // Финансы. 2008. №4.

133. Ершов, М., Лохмачев, В., Татузов, В., Танасова, А. Российская экономика: актуальные внешние риски /, М. Ершов, В. Лохмачев, В. Татузов, А. Танасова // Рос. экон. журн. 2007. №7. ,

134. Игнатова, Т.В. Административная реформа в России и за рубежом: учеб. пос. / Т.В. Игнатова. Ростов-н/Д.: Изд-во СКАГС, 2006.

135. Игудин, А.Г. Повышение эффективности казначейского испонения бюджета / А.Г. Игудин, П.С. Сергиенко // Финансы. 2007. №12.

136. Ивантер, В.В. Инновационно-технологическое развитие экономики России. Проблемы, факторы, стратегии. Прогнозы / В.В. Ивантер. М.: Институт народнохозяйственного прогнозирования, 2005.

137. Измаков, С. Теория экономических механизмов (Нобелевская премия по экономике 2007 г.)/ С. Измаков, К. Сонин, М. Юдкевич // Вопросы экономики. 2008. №1.

138. Инновационно-технологическое развитие экономики России: проблемы, факторы, стратегии, прогнозы / К.К. Вальтух, А.Г. Гринберг и др.; отв. ред В.В. Ивантер. М.: МАКС Пресс, 2005.

139. Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория: учебник / под общей ред. A.A. Азуана. М.: Инфра-М, 2006.

140. Иншаков, О.В. Критерии устойчивого развития // Проблемы перехода Вогоградской области к устойчивому развитию: материалы науч.-практ. конференции, г. Вогоград, 4-5 апреля 1996г. / О.В. Иншаков. Вогоград: Изд-во ВоГУ, 1996.

141. Иншаков, О.В. Эволюция институционализма в российской экономической мысли (IX-XXI вв.): в 4 т. / О.В. Иншаков, Д.П. Фролов. М.: Экономисть, 2007.

142. История экономической мысли / Курс лекций под ред. Ф.Я. Полянского: в 3 ч. М.: Изд-во Моск. ун-та, 1961. Ч. 1.

143. История экономической мысли / Курс лекций под ред. Ф.Я. Полянского: в 3 ч. М.: Изд-во Моск. ун-та, 1964. Ч. 2.

144. История экономической мысли / Курс лекций под ред. Ф.Я. Полянского: в 3 ч. М.: Изд-во Моск. ун-та, 1970. Ч. 3.

145. Кабашкин, В.А. Государственное регулирование постприватизационной поддержки субъектов хозяйствования: монография / В.А. Кабашкин. Вогоград: Изд-во ВоГУ, 2006.

146. Кабашкин, В.А. Партнерство в государстве залог успеха / В.А. Кабашкин. М., 2007.

147. Кабашкин, В.А. Отдельные вопросы управления государственными и муниципальными гарантиями / В.А. Кабашкин, Ч.В. Иванов. Вогоград: Издатель, 2007.

148. Кабашкин, В.А. Организация государственного финансового контроля государственных и муниципальных гарантий / В.А. Кабашкин, Ч.В. Иванов. Элиста: КИСПИ, 2006.

149. Капелюшникое, Р.И. Экономическая теория прав собственности / Р.И. Капе-люшников. М.: Изд-во ИМЭиМО, 1990.

150. Кастелъс, М. Становление общества сетевых структур / М. Кастельс // Новая постиндустриальная вона на Западе. Антология /Под ред. B.JI. Иноземцева. М.: Akademia, 1999.

151. Кастелъс, М. Информационная эпоха: экономика, общество, культура / М. Кастельс. пер. с англ; под ред О.И. Шкаратана. М.: ГУ ВШЭ, 2000.

152. Кидуэл, Д., Петерсон, Р., Блэкуэл, Д. Финансовые институты, рынки и деньги / Д. Кидуэл, Р. Петерсон, Д. Блэкуэл. СПб.: Питер, 2000.

153. Кирилова, O.A. Риски в финансовом управлении средствами федерального бюджета / O.A. Кирилова // Финансы. 2007. №12.

154. КейнсДж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Антология экономической классики: в 2 т. / Дж. М. Кейнс. М.: ЭКОНОВ, 1993. Т.2.

155. Кирдина, С.Г. Институциональные матрицы и развитие России / С.Г. Кирди-на. М.: ТЕИС, 2000.

156. Кларк, Дж.Б. Распределение богатства: пер. с англ.; науч. ред. A.A. Белых, A.B. Полетаев. Сер. Экон. наследие. М.: Экономика, 1992.

157. Клейнер, Г. Особенности процессов формирования и эволюции социально-экономических институтов в России / Препринт # WP / 2001 / 126. М.: ЦЭМИ РАН, 2001.

158. Коб, Р. Финансовые институты и рынки / Р. Коб, Р.Родригес. М.: Дело и сервис, 2003.

159. Кудров, В.М. Национальная экономика России: учебник / В.М. Кудров. 2-е изд., испр. и доп. М.: Дело, 2007.

160. Кузнецова, О.В. Экономическое развитие регионов: теоретические и практические аспекты государственного регулирования. 3-е изд, стер. / О.В. Кузнецова. М.: КомКнига, 2005.

161. Клюева, H.H. Мониторинг состояния единого казначейского счета / И.Н. Клюева, A.B. Петрова // Финансы. 2007. №12.

162. Ключевые принципы для системнозначимых платежных систем // Вестник Банка России. 2000. №37.

163. Ключевые принципы для системнозначимых платежных систем // Вестник Банка России. 2002. №18.

164. Крылов, Г.З. Некоторые вопросы совершенствования бюджетного кодекса / Г.З. Крылов // Финансы. 2007. №7.

165. Кудрин, А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию / А. Кудрин // Вопросы экономики. 2009. №1.

166. Кузык, Б.Н. Интегральный макропрогноз инновационно-технологической и структурной динамики экономики России на период до 2030 года / Б.Н. Кузык, Ю.В. Яковец; авт. вступ. ст. А.Д. Некипелов. М.: Институт экономических стратегий, 2006.

167. Кузьминов, Я.И. Курс институциональной экономики: институты, сети, тран-сакционные издержки, контракты: учебник для студентов вузов / Я.И. Кузьминов, К.А. Бендукидзе, М.М. Юдкевич. М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2006.

168. Лабын1(ев, E.H. Внедрение международных стандартов финансовой отчетности в практику российских банков / E.H. Лабынцев. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

169. Лавров, И. О проблематике нормативных исследований в экономике / И. Лавров // Вопросы экономики. 2007. №7.

170. Лейонхуфвуд, А. Кейнс как последователь Маршала / А. Лейонхуфвуд // Вопросы экономики. 2006. №5.

171. Лексин, В. Потенциал и инструментарий теории организации / В. Лексин // Вопросы экономики. 2007. №3.

172. Либман, А. Современная экономическая теория: основные тенденции / А. Либман // Вопросы экономики. 2007. №3.

173. Луков, В.В. Российские платежные системы: законность и безопасность. Интервью / В.В. Луков // Финансы. 2007. №10.

174. Львов, Д.С., Зарнадзе, A.A., Маевский, В.И., Клейнер, Г.Б. Понятия и идеи институциональной экономики: Проблемные лекции. Вып.1. М.: ГУУ, 1999.

175. Макаров, В.Л. Исчисление институтов // В.Л. Макаров // Экономика и математические методы. 2003. Т. 39. №2.

176. Маевский, В.И. Эволюционная экономическая теория и некоторые проблемы современной российской экономики / В.И. Маевский // Сб. трудов симпозиумов по эволюционной экономике. М.: Институт экономики РАН, 2001.

177. Маевский, В.И. О взаимодействии между эволюционной теорией и ортодоксией: концептуальный анализ / В.И. Маевский // Экономическая трансформация и эволюционная теория Шумпетера: сб. тр. симпозиума. М.: Институт экономики РАН, 2004.

178. Маевский, В.И. Эволюционная макроэкономика и неравновесные процессы / В.И. Маевский // Эволюционная экономика и мэйнстрим: сб. науч. трудов. М.: Наука, 2005.

179. Мальтус, Т.Р. Опыт закона о народонаселении / Т.Р. Мальтус // Антология экономической классики: в 2 т. М.: ЭКОНОВ, 1993. Т. 2.

180. Мартьянов, A.B. Совершенствование управления государственным догом РФ, выраженным в государственных ценных бумагах как публичных обязательствах России / A.B. Мартьянов // Финансы и кредит. 2008. №12.

181. Маршал, А. Принципы экономической науки. T. I III / A.B. Мартьянов. Пер. с англ. М.: Изд. группа Прогресс, 1993.

182. Материалы для рассмотрения на заседании Правительства Российской Федерации Договая политика на 2006-2008 гг. и результаты испонения договой стратегии на 2003-2005 гг.. Подготовлены Министерством финансов Российской Федерации. 2005. Апрель.

183. Менгер, К. Основания политической экономии / Австрийская школа в политической экономии: К. Менгер, Е. Бём-Баверк, Ф. Визер. Пер. с нем. (Экон. наследие). М.: Экономика, 1992.

184. Милер, Р.Л.,Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело: пер. с англ. / Р.Л. Милер, Д.Д. Ван-Хуз. М.: Инфра-М, 2000.

185. Миркин, Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок: Профессиональный курс в Финансовой Академии при Правительстве РФ / Я.М. Миркин. М.: Перспектива, 1995.

186. Митяев, Д. К сценарию саморазрушения финансовой системы / Д.К. Митяев // Рос. экон. журн. 2008. №5-6.

187. Михайлов, ДМ. Международные кредиты и гарантии / Д.М. Михайлов. М.: ФБК-Пресс, 1998.

188. Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции и инструменты / Д.М. Михайлов. М.: Экзамен, 2000.

189. Мэнкью, Н.Г. Принципы экономике. 2-е изд. / Н.Г. Мэнкъю. Пер. с англ. СПб.: Питер, 2006.

190. Наумов, C.B. Концептуальные модели оценки и распределения общественных затрат: институциональные аспекты /C.B. Наумов. Ростов-н/Д.: Изд-во Рост, ун-та, 2005.

191. Наумов, А. Эволюция российского либерализма в конце XVIII начале XX века / А. Наумов // Российский экономический журнал. 2007. №3.

192. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований: Внешний дог России и проблемы его урегулирования / Под ред. А.Г. Грязновой. М., 2002.

193. Национальный доклад Риски финансового кризиса в России: факторы, сценарии и политика противодействия. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2008.

194. Некипелов, А. Становление и функционирование экономических институтов: от робинзонады до рыночной экономики, основанной на индивидуальном производстве / А. Некипелов. М.: Экономисть, 2006.

195. Нельсон, Р., Уинтер, С. Дж. Эволюционная теория экономических изменений / Р. Нельсон, С. Дж. Уинтер. Пер. с англ. М.: ЗАО Финстатинформ, 2000.

196. Нестеренко, Т.Г. Реформирование бюджетного учета в Российской Федерации / Т.Г. Нестеренко // Бюджет. 2004. №10.

197. Нестеренко, Т.Г. Реформирование бюджетного учета в Российской Федерации / Т.Г. Нестеренко // Бюджет. 2004. №12.

198. Нестеренко, Т.Г. Роль Федерального казначейства в реформировании бюджетного процесса / Т.Г. Нестеренко // Бюджет. 2006. №12.

199. Нестеренко, Т.Г. Этапы бюджетной реформы / Т.Г. Нестеренко // Финансы. 2008. №2.

200. Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России / Ред. ак. РАЕН Ю.В. Яковец. СПб.: Гуманистика, 2003.

201. Новоселова, Л.А. Проценты по денежным обязательствам / Л.А. Новоселова. М.: Статут, 2000.

202. Норт, Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. / Д. Норт. М.: Фонд экономической книги Начала, 1997.

203. Нуреев, Р. Теория развития: кейнсианские модели становления рыночной экономики / Р. Нуреев // Вопросы экономики. 2000. №5.

204. Нуреев, Р. Торстейн Веблен: взгляд из XXI века / Р. Нуреев // Вопросы экономики. 2007. №7.

205. Одинцова, А. Французские регуляционисты о финансовой доминанте современной экономики / А. Одинцова // Вопросы экономики. 2008. №12.

206. Ойкен, В. Основы национальной экономики / В. Ойкен. Пер с нем. Общ. ред B.C. Автономова и др. М.: Экономика, 1996.

207. Ольсевич, Ю. Экономическая теория и природа человека: становится ли тайное явным? / Ю. Ольсевич // Вопросы экономики. 2007. №12.

208. О президентском послании 2007 парламентариям, бюджете 2008-2010 и социально-экономическом курсе федеральных властей // Российский экономический журнал. 2007. №7-8.

209. Павлович, Я.А. Независимые документарные обязательства: науч.-практ. изд./Я.А. Павлович. М.: Вотерс Клувер, 2006.

210. Петраков, Н. Актуальные проблемы стратегического развития российской экономики / Н. Петраков // Проблемы теории и практики управления. 2003. №1.

211. Петти, В. Трактат о налогах и сборах / В. Пети // Антология экономической классики: в 2 т. М.: МП Эконов, 1993. Т. 1.

212. Пахомов, С. Договой путь длиной в 10 лет: тяжелое бремя или инвестиции в будущее? / С. Пахомов // Бюджет. 2007. №1.

213. Петросян, Д. Социальная справедливость в экономических отношениях: институциональные аспекты / Д. Петросян // Вопросы экономики. 2007. №2.

214. Познер, Р. Экономический анализ права: в 2 т. / Р. Познер. Пер. с англ.; под ред. B.JI. Тамбовцева. СПб.: Экономическая школа, 2004. Т. 1.

215. Познер, Р. Экономический анализ права: в 2 т. / Р. Познер. Пер. с англ.; под ред. B.JI. Тамбовцева. СПб.: Экономическая школа, 2004. Т. 2.

216. Полищук, Л. Нецелевое использование институтов: причины и следствия / JL Полищук // Вопросы экономики. 2008. №8.

217. Положение ЦБ РФ №303-П от 25.04.07, п. 1.5., 3.1.

218. Положение ЦБ РФ №254-П от 26. 04. 2004 г. О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задоженности.

219. Положение ЦБ РФ №220-П от 25. 03. 2003 г. О порядке заключения и испонения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами РФ.

220. Потерович, В. Стратегии модернизации: институты и коалиции // Вопросы экономики. 2008. №4. С. 24.

221. Потерович, В.М. Кризис экономической теории: Доклад на научном семинаре Отделения экономики и ЦЭМИ РАН Неизвестная экономика / В.М. Потерович ЦЭМИ РАН // Ссыка на домен более не работаетvmp2.htm.

222. Пономаренко, Е.В. Финансы общественного сектора России / Е.В. Понома-ренко. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2001.

223. Пороховский, А. Эволюция рыночной экономики в зеркале политической экономии / А. Пороховский // Рос. экон. журнал. 2008. №1-2.

224. Правовое обеспечение реформы федеративных отношений и местного самоуправления в Российской Федерации / Под ред. A.C. Карасевой. М.: ЛЕНАНД, 2005.

225. Практика внедрения бюджетирования, ориентированного на результат, в субъектах РФ / Под ред. М.А. Клишиной. М.: ЛЕНАНД, 2005.

226. Предотвращение коррупции в бюджетном процессе: сборник экспертных работ / Под ред. Д.О. Торхова. СПб.: Норма, 2002.

227. Прикладной бюджетный анализ: методика и подходы / Под ред. В.А. Бескровной. СПб.: Норма, 2002.

228. Прикладной бюджетный анализ / Под ред. Т.И. Виноградовой, В.А. Бескровной. СПб.: Центр Стратегия, 2001.

229. Проблемы совершенствования бюджетной политики регионов и муниципалитетов. Петрозаводск: Изд-во ПетрГУ, 2007.

230. Проблемы государственной политики регионального развития России: материалы Всерос. науч. конференции, Москва, 4 апреля 2008 г. М.: Научный эксперт, 2008.

231. Проблемы модернизации экономики и экономической политики России. Экономическая доктрина Российской Федерации: материалы Российского научного экономического собрания, Москва, 19-20 октября 2007 г. М.: Научный эксперт, 2008.

232. Проблемы совершенствования бюджетной политики регионов и муниципалитетов: Тр. Восьмой науч.-практ. конференции (16-18 июня 2008 г.). Петрозаводск: Изд-во ПетрГУ, 2008.

233. Прокофьев, С. Федеральное казначейство: организационные аспекты создания системы БОР / С. Прокофьев, Л. Шубина // Бюджет. 2007. №2.

234. Публичные услуги: правовое регулирование (российский и зарубежный опыт): сборник / под общ. ред. Е.В. Гриценко, H.A. Шевелевой. М.: Вотерс Клу-вер, 2007.

235. Радыгин, А. В поисках институциональных характеристик экономического роста (новые подходы на рубеже XX-XXI вв.) /А. Радыгин, Р. Энтов // Вопросы экономики. 2008. №8.

236. Региональное измерение государственной экономической политики России / Под общ. ред. A.C. Мачинова. Центр проблемного анализа и государственного управленческого проектирования. М.: Научный эксперт, 2007.

237. Региональные финансы: опыт, стратегии, перспективы / Под ред. Дорждеева, A.B., Завьялова, Д.Ю. М.: Финансы, 2008.

238. Рикардо, Д. Начала политической экономии и налогового обложения / Д. Ри-кародо // Соч. в 2 т. М.: Госполитиздат, 1955. Т. 1.

239. Рикардо, Д. Статьи и речи о денежном обращении и банках ния / Д. Рикаро-до // Соч. в 2 т. М.: Госполитиздат, 1955.Т. 2.

240. Реформационный прагматизм как основа модернизации (Резюме доклада К концепции и программе социально-экономического развития России до 2015 года группы ученых РАН под рук. P.C. Гринберга) // Рос. экон. журнал. 2007. №3.

241. Реформирование межбюджетных отношений: опыт Германии и России / Под ред. Н.С. Максимовой, Н.Г. Сычева, В.Г. Ермилова. М.: Финансы и статистика, 2003.

242. Ржевская, Т.Г. Финансовая система и пропорциональность российского бюджета (теория и практика формирования бюджетных пропорций) / Т.Г. Ржевская. М.: ЮНИТИ-ДАНА: Закон и право, 2008.

243. Рикардо, Д. Начала политической экономии и налогового обложения / Д. Риккардо // Соч. в 2 т. М.: Госполитиздат, 1955. Т. 1.

244. Рикардо, Д. Статьи и речи о денежном обращении и банках / Д. Риккардо // Соч. в 2 т. М.: Госполитиздат, 1955. Т. 2.

245. Рикардо, Д. Опыт о системе фундированных займов. / Д. Риккардо // Соч. в 2 т. М.: Госполитиздат, 1955. Т. 2.

246. Рикардо, Д. Предложения в пользу экономного денежного обращения. / Д. Риккардо // Соч. в 2 т. М.: Госполитиздат, 1955. Т. 2.

247. Рогов, К. Экономический рост 2000-2007: основные этапы, факторы и закономерности / К. Рогов // Экономическая политика. 2008. №6.

248. Родионова, В.М. Совершенствование бюджетного законодательства Ч необходимое условие осуществления преобразований в бюджетной сфере / В.М. Родионова // Финансы и кредит. 2006. №2.

249. Розмаинский, И.В. Ограниченность методологического индивидуализма, общественная идеология и динамика инвестиций в России / И.В. Розмаинский // Вестник СПбГУ. Сер.5 (Экономика). 2001. Вып.1, №5.

250. Розмаинский, И. О методологических основаниях мейнстрима и его гетеро-доксии в экономической теории конца XIX начала XXI века / И. Розмаинский // Вопросы экономики. 2008. №7.

251. Розмаинский, И. Методологические основы теории Кейнса и его спор о методе с Тинбергеном / И. Розмаинский // Вопросы экономики. 2007. №4.

252. Россия в глобализирующемся мире: стратегия конкурентоспособности / отв. ред. ак. Д.С. Львов, д.э.н. Д.Е. Сорокин. М.:. Наука, 2005.

253. Руководство по управлению общественными финансами на региональном и муниципальном уровне: в 7 т. / под общей ред. A.M. Лаврова. М.: Минфин РФ, ООО ИДДиПЛиТ, 2008. Т. 3.

254. Руководство по управлению общественными финансами на региональном и муниципальном уровне: в 7 т. / под общей ред. A.M. Лаврова. М.: Минфин РФ, ООО ИДДиПЛиТ, 2008. Т. 5.

255. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты: учеб. Пособие / Под ред. B.C. Торкановского. СПб.: АО Комплект, 1994.

256. Сазонов, С.П. Региональный бюджет: проблемы и решения / С.П. Сазонов. Вогоград: Издатель, 2000.

257. Сазонов, С.П. Консолидированный бюджет субъекта Федерации и его роль в формировании экономики / С.П. Сазонов. М.: Финансы, 2005.

258. Самсонов, Р. Институциональный монополизм: сущность и особенности регулирования / Р. Самсонов // Вопросы экономики. 2007. №1.

259. Саркисянц, А.Г. Система международных догов / Л.Г. Саркисянц. М.: ООО Издательско-Консатинговая Компания ДеКА, 1998.

260. Селигмен, Б. Основные течения современной экономической мысли /Б. Се-лигмен. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1968.

261. Семелютина, Н.Г. Российский рынок финансовых услуг (формирование правовой модели) / Н.Г. Семилютина. М.: Вотерс Клувер, 2005.

262. Сенчагов, В.К. Экономическая безопасность: геополитика, глобализация, самосохранение и развитие. Книга четвертая / В.К. Сенчагов. М.: ЗАО Финстатин-форм, 2002.

263. Сенчагов, В.К. Финансовая политика государства в XX в. и ее перспективы в XXI в. / В.К. Сенчагов // Финансы, денежное обращение и кредит. 2-е изд. Под ред. В.К.Сенчагова, А.И.Архипова. М.:. ТК Веби, Изд-во Проспект, 2004. С.6-28.

264. Сенчагов, В.К. Бюджетная политика и ее роль в обеспечении экономического роста / В.К. Сенчагов // Вопросы экономики. №5. 2007.

265. Серл, Дж. Что такое институт? / Дж. Серл // Вопросы экономики. 2007. №8.

266. Синки, Дж. Управление финансами в коммерческих банках / Дж. Синки.; пер. с англ. 4-го перераб. изд. под ред. Р.Я. Левиты, Б.С. Пинскера. М.: Са1а11аху, 1994.

267. Синки, Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг / Джозеф Синки-мл.; пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

268. Система управления догом и условными обязательствами на региональном и муниципальном уровне: в 5 вып. М.: Весь мир, 2005.

269. Смит, А. Исследование о природе и принципах богатства народов. М.: Изд. соц.-экон. литературы, 1962.

270. Стародубровская, И.В. Бюджетирование, ориентированное на результат, на региональном и муниципальном уровнях: подходы и рекомендации / И.В. Стародубцева. М.: ИЭПП, 2008.

271. Стандарты управления догом и условными обязательствами. Кодекс лучшей практики. Рекомендации по внедрению. М.: Весь мир, 2005.

272. Стиглиц, Дж. Ю. Глобализация: тревожные тенденции /Дж. Стиглиц; пер. с англ. М.: Мысль, 2003.

273. Стратегия развития платежной системы России // Деньги и кредит. 1996. №6.

274. Стратегические приоритеты развития государственных и муниципальных финансов в условиях реформирования бюджетного процесса. Материалы Всерос. науч.-практ. конф. Вогоград, 14-17 ноября 2007. Вогоград: ООО ЦПК, 2007.

275. Стратегический учет: учеб. пособие / Под ред. В.Э. Керимова. М.: Омега-Л, 2005.

276. Сорос, Д. Новая парадигма финансовых рынков / Д. Сорос. М.: Манн, Иванов и Фебер, 2008.

277. Сорокин, Д.Е. Политико-экономические ориентиры институциональной трансформации // Д.Е. Сорокин / Китай и Россия: развитие экономических реформ / под ред. Л.В.Никифорова, Т.Е.Кузпецовой, М.Б.Гусевой. М.: Наука, 2003.

278. Сухарев, О.С. Институты и экономическое развитие / О.С.Сухарев. М.: ООО ИКП ДеКА, 2005.

279. Сухарев, О.С. Основы институциональной и эволюционной экономики. Курс лекций / О.С. Сухарев. М.: Высш. шк., 2008.

280. Сэмюэс, У. Торстейн Веблен как экономист-теоретик / У. Сэмюэс // Вопросы экономики. 2007. №7.

281. Тамбовцев, В.Л. Государство и экономика /В.Л. Тамбовцев. М.: Магистр, 1997.

282. Тамбовцев, В. Теоретические основы институционального проектирования / В. Тамбовцев // Вопросы экономики. 1997. №3.

283. Тамбовцев, В. Цели социально-экономического развития России в четырех стратегиях / В. Тамбовцев // Вопросы экономики. 2008. №3.

284. Тарасов, М. Кассовое обслуживание бюджетов: от конфликта к дискуссии / М. Тарасов // Бюджет. 2004. Февраль.

285. Теория и методология исследований социальных проблем /отв. ред. P.C. Гринберг, Т.В. Чубарова.; Ин-т между нар. экон. и полит, исслед. М.: Наука, 2005.

286. Тинберген, Ян. Пересмотр международного порядка / Ян Тинбергеп; пер. с англ. М.: Прогресс, 1980.

287. Туруев, И.Б. Мировое значение американских финансовых институтов / И.Б. Туру ев. М.: Макс Пресс, 2003.

288. Трехлетний бюджет Вогоградской области: теория и практика / A.B. Дор-ждеев, Т.В. Бугакова, С.И. Веденеев и др.; под ред. A.B. Дорждеева. Вогоград: Изд-во Вогогр. ун-та, 2008.

289. Управление региональными и муниципальными финансами: учеб. пособие для работников финансовых органов. СПб.: МЦСЭИ Леонтьевский центр, 2008.

290. Управление региональными и муниципальными финансами: учеб. пособие для руководящих работников региональных и муниципальных финансовых органов; под ред. В.В. Климанова, A.A. Климова. СПб.: МЦСЭИ Леонтьевский центр, 2008.

291. Управление финансами территорий, ориентированное на результат / под ред. К.И. Таксира. М.: Финансы, 2006.

292. Усоскнн, В.М. Теории денег / В.М. Усоскин. М.: Мысль, 1976.

293. Устойчивое экономическое развитие в условиях глобализации и экономики знаний: концептуальные основы теории и практики управления / под ред. В.В. Попкова. М.:. Экономика, 2007.

294. Финансовая система и экономика / под ред. В.В. Нестерова, Н.С. Жетова. М.: Финансы и статистика, 2004.

295. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002.

296. Финансовая статистика: денежная и банковская: учебник / Кол. авторов под ред. С.Р. Моисеева. М.: КНОРУС, 2008.

297. Фишер, С. Экономика / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи Пер. с англ. со 2-го изд. М.: Дело ТД, 1993.

298. Фетисов, Г.Г. Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональные аспекты / Г.Г. Фетисов. М.: Экономика, 2006.

299. Формирование национальной финансовой стратегии России: путь к подъему и благосостоянию / Под ред. В.К. Сепчагова. М.: Дело, 2004.

300. Фрейкман, Л., Дашкеев, В. Россия в 2007 году: риски замедления экономического роста на фоне сохраняющейся институциональной стагнации / Л. Фрейкман, В. Дашкеев // Вопросы экономики. 2008. №4.

301. Фридмен, Митон. Если бы деньги заговорили. / М. Фридмен. Пер. с англ. М.: Дело, 2002.

302. Хаберлер, Г. Процветание и депрессия: Теоретический анализ циклических колебаний / Готфрид Хаберлер. Пер. с англ. Челябинск: Социум, 2008.

303. Хайек, Ф.А. Пагубная самонадеянность. Ошибки социализма / Ф. А. Хайек. Пер. с англ. М.: Новости, 1992.

304. Хайек, Ф.А. Частные деньги / Ф. А. Хайек. М.: Институт национальной модели экономики, 1996.

305. Хайек, Ф. Цены и производство / Фридрих Хайек; пер. с англ. под ред. Гр. Сапова. Челябинск: Социум, 2008.

306. Харрис, Л. Денежная теория. / Л. Харрис; пер. с англ. Общ. ред. В.М. Усо-скина. М.: Прогресс, 1990.

307. Хикс, Дж.Р. Стоимость и капитал. / Дж. Р. Хикс; пер с англ. под общ. ред. P.M. Энтова. М.: Издательская группа Прогресс, 1993.

308. Хейфец, Б.А. Договая политика России: актуальные проблемы / Б.А. Хей-фец. М.: Научный эксперт, ЗАО Изд-во "Экономика", 2007.

309. Ходжосон, Дж. Институты и индивиды: взаимодействие и эволюция / Дж. Ходжосон // Вопросы экономики. 2008. №8.

310. Ходжосон, Дж. Что такое институты? / Дж. Ходжосон // Вопросы экономики. 2007. №8.

311. Хромушин, Г.Б. Буржуазные теории политической экономии / Г.Б. Хромуш-кин. М.: Политиздат, 1972.

312. Худокормов, А. Джозеф Стиглиц Ч лидер линформационной экономики и нового кейнсианства / А. Худокормов // Рос. экон. журн. 2008. №3.

313. Шапиро, Н. Дж. М. Кейнс как завершающий экономист мейнстрима и предвестник теоретико-методологического плюрализма / Н. Шапиро // Вопросы экономики. 2008. №1.

314. Шаститко, А. Условия и результаты формирования институтов / А. Шас-титко// Вопросы экономики. 1997. №3.

315. Шаститко, А.Е. Неоинституциональная экономическая теория / А.Е. Шаститко М.: Экономический, ф-т, ТЕИС, 1998.

316. Шаститко, А. Предметно-методологические особенности новой институциональной экономической теории / А. Шаститко // Вопросы экономики-2003. -№1.-С. 24-41.

317. Шаститко, А. Бюджетный процесс в стратегиях социально-экономического развития (постановка проблемы) / А. Шаститко, М. Овчинников // Вопросы экономики. 2008. №3.

318. Шаститко, А.Е. Гл .2: Трансакции и трансакционные издержки / А.Е.Шаститко // Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория: учебник / под общ. ред. проф. А.А.Аузана. М.: ИНФРА-М, 2006.

319. Швецов, А. Государственная региональная политика: хронические проблемы и актуальные задачи системной модернизации / А. Швецов // Рос. экон. журн. 2007. №11-12.

320. Швецов, А. Концептуальные особенности, институты и инструменты новой региональной политики Евросоюза / А. Швецов // Рос. экон. журн. 2008. №1-2.

321. Шубина, Л. Бюджетный процесс в ФРГ. Опыт и перспективы применения в России / Л. Шубина // Бюджет. 2004. №8.

322. Шумпетер, Й. Теория экономического развития / Й. Шумпетер. М.: Прогресс, 1982.

323. Шумпетер, Й. Капитализм, Социализм и Демократия / Й. Шумпетер; пер. с англ. / Предиел. и общ. ред. B.C. Автономова. М.: Экономика, 1995.

324. Эггертсон, Т. Экономическое поведение и институты / Т. Эггертсон; пер. с англ. М.: Дело, 2001.

325. Энциклопедия государственного управления в России: в 4 т. / под общ. ред. В.К. Егорова. Отв. ред. И.Н. Барциц. М.: Изд-во РАГС, 2004. Т. 1.

326. Энциклопедия государственного управления в России: в 4 т. / под общ. ред. В.К. Егорова. Отв. ред. И.Н. Барциц. М.: Изд-во РАГС, 2006. Т. 4, ч. 1.

327. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. A.A. Лобанова и A.B. Чугунова. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

328. Эрхард, Л. Благосостояние для всех / Репринтное воспроизведение 2-го русского издания, Нью-Йорк, 1990: Пер. с нем. М.: Начала-Пресс, 1991.

329. Юдкевич, М.М. Основы теории контрактов: модели и задачи // М.М. Юдке-вич, Е.А. Подкозина, А.Ю. Рябинина. М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2002.

330. Яковлев, А. Институциональные факторы бюджетного кризиса /А. Яковлев // Фискальная политика и управление государственным догом: сб.ст. М.: Ин-т фи-нанс. исслед., 1999.

331. Яковлева, Я. Этапы становления и перспективы развития системы управления финансами казначейства России / Я. Яковлева // Бюджет. 2008. №1.

332. Якунин, В.И., Багдасарян, В.Э., Сулакшин С.С. Идеология экономической политики: проблемы российского выбора / В.И. Якунин, В.Э. Багдасарян, С.С. Сулакшин. М.: Научный эксперт, 2008.

333. Яшина, Н.И. Некоторые теоретические и методические аспекты оценки рисков расходов бюджета / Н.И. Яшина // Вестник Нижегородского ун-та. Сер. Экономика и финансы. 2004. №1.

334. Список литературы на иностранном языке

335. Aaron, H. Jr., 1975. Cautionary Notes on the Experiment. Pechman, J.A., Tim-pane, P.M. (Eds.), Work Incentives and Income Guarantees: the New Jersey negative income tax experiment. Washington, DC: Brookings institution, pp. 88 110.

336. Arrow, K.J. (1951), Social Choice and Individual Values, John Wiley, New York (2nd edn. 1963), P.99

337. Arrow, K. J., Essays in the Theory of Risk-Bearing, Markhum Pub. Co, 1971, P. 278

338. Bar,r N.A., S. R. James and A.R. Press (1977), Self-Assessment for Income Tax, Heinemann, London, P. 230

339. Barro, R.J. and H.I. Grossman (1976), Money, Employment and Inflation, Cambridge University Press, London, P. 280

340. Bliss, C.J. (1975), Capital Theory and the Distribution of Income, North-Holland, Amsterdam. P. 378

341. Borcherding, T.E. (ed) (1977), Budgets and Bureaucrats, Duke University Press, Durham, North Carolina, P. 291

342. Boskin, M.J. and L. Lau, "Taxation, and aggregate factor supply, preliminary estimates" National Bureau of Economic Research, 1977, P. 27

343. Brechling, F.P. R. (1975), Investment and Employment Decisions, Rowman and Littlefield, 1975, P. 110

344. Brittain, J.A. (1972), The Payroll Tax for Social Security, Brookings Institution, Washington DC, P. 285

345. Buchanan, J.M. (1960), Fiscal Theory and Political Economy, University of North Carolina Press, Chapel Hill, North Carolina, P. 197

346. Cain, G.G. and H.W. Watts, (eds) (1973), Income Maintenance and Labour Supply, Rand McNally, Chicago, P.373

347. David, M. (1968), Alternative Approaches to Capital Gains Taxation, Brookings Institution, Washington DC, P. 280

348. Dixit, A.K. (1976b), The Theory of Equilibrium Growth, Oxford University Press, Oxford, P. 214

349. From Program to Performance Budgeting: The Challenge for Emerging Market Economies. IMF, June 2003.

350. Performance Budgeting in Sweden Ч Outline of a Reform Programme. Regering-skansliet. Ministry of Finance. 2001.

351. Chervin, S. Urban Malls, Tax Base Migration and State Intergovernmental Aid. // Public Finance Review. 2000. July. Vol. 28. Issue 4. P. 309.

352. The Institutional Basis of Budget System Reform. IMF, April 2004.5. Информационные источники

353. Годовой отчет Банка России за 2006 год.

354. Годовой отчет Банка России за 2007 год.

355. Годовой отчет Банка России за 2008 год.

356. Заключение Временной комиссии Совета Федерации по расследованию причин, обстоятельств и последствий дефота 1998 г. 04 августа 2008г. // www.glazev.ru.6. Интернет-источники

357. Барабанов, А. Международные стандарты финансовой отчетности Обзор // www.cfin.ru/ias/overview.shtml .

358. Данилов, Ю. Особенности национального управления государственным догом //http ://www. с arnegie .ru/r и/pubs/procontra/56628 .htm/.

359. Концепция управления государственным догом Санкт-Петербурга //http: //www. flncom. spb.ru/comfin/gocdolg/info.htm.

360. СПО-2009: состояние, проекты // Ссыка на домен более не работаетthemes/detail/

361. Степашин, С.В. Выступление на научно-практической конференции Эффективность управления государственным догом (Москва, 26.11.2003г.) // www. ach.gov.ru/ru/chairman/2id=213.

362. Ширяев, В. Планирование, учет и операции, связанные с управлением государственным догом (на примере г. Москвы) // Ссыка на домен более не работает rcb/ 200513/6976/.

Похожие диссертации

• Экологические платежи как инструмент повышения эффективности эколого-экономической политики региона
• Институциональный механизм повышения эффективности системы экономической безопасности России
• Влияние механизма бюджетного федерализма на решение региональных проблем
• Механизм повышения эффективности финансового обеспечения социальных расходов региональных бюджетов в Российской Федерации в условиях экономической нестабильности
• Государственный заказ как инструмент повышения эффективности бюджетных расходов