Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Государственное регулирование комплекса финансовых услуг в условиях глобализации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Серова, Анна Владимировна
Место защиты Санкт-Петербург
Год 2007
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Государственное регулирование комплекса финансовых услуг в условиях глобализации"

На правах рукописи

СЕРОВА АННА ВЛАДИМИРОВНА

ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ КОМПЛЕКСА ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

Специальность 08.00 10-Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

на соискание ученой степени кандидата экономических наук

иилезээз

Санкт-Петербург 2008

003163993

Работа выпонена на кафедре финансов и банковского дела ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет

Научный руководитель

доктор экономических наук Шопенко Василий Дмитриевич

Официальные оппоненты

Ведущая организация

доктор экономических наук, профессор Власова Виктория Михайловна

доктор экономических наук, профессор Семенов Виктор Павлович

ГОУ ВПО Санкт-Петербургский торгово-экономический институт

Защита состоится А ^--2008 года, в 11 часов на

заседании диссертационного совета Д 212 219.04 при ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический

университет по адресу 196084, Санкт-Петербург, Московский пр 103а, ауд. 419

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр , д.ЮЗа

Автореферат разослан 2008 года

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент

АС Кулаков

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДИССЕРТАЦИИ

Комплекс финансовых услуг - один из наиболее быстро растущих секторов российской экономики Однако в настоящее время он не выпоняет своего основного предназначения Ч не обеспечивает превращение сбережений в производственные инвестиции и их эффективное использование По конкурентоспособности этот комплекс, даже в условиях макроэкономической стабилизации, во многом не соответствует требованиям инновационной экономики

Комплекс финансовых услуг нуждается в особом государственном регулировании, поскольку использует в основном средства, принадлежащие нефинансовым хозяйственным субъектам и населению В экономической литературе анализируются основные тенденции и пути развития мирового и российского комплекса финансовых услуг в условиях глобализации и информатизации, однако пути совершенствования государственного регулирования субъектов указанного комплекса и основных видов финансовых услуг до сих пор являются предметом острой дискуссии Это определяет актуальность темы исследования

Его цель Ч выявление новых тенденций развития комплекса финансовых услуг в условиях глобализации и информатизации экономики и исследование основных направлений совершенствования государственного регулирования развития производства и потребления финансовых услуг в новых условиях

Эту цель конкретизируют следующие задачи исследования

- уточнить структуру современного комплекса финансовых услуг и его роль в условиях глобализации и информатизации глобальной экономики,

- выявить основные тенденции развития российского комплекса финансовых услуг в период макроэкономической стабилизации (после 1998 г ) и вступления в ВТО,

- определить основные тенденции изменения позиций субъектов российского рынка финансовых услуг и пути развития государственного регулирования их производства на современном этапе,

- установить основные тенденции изменения структуры финансовых услуг на современном этапе и направления развития государственного регулирования потребления этих услуг

Цели и задачи исследования определили структуру диссертации, состоящей из введения, трех глав (семи параграфов), заключения и библиографии

Теоретической и методологической основой исследования явилась современная эволюционно-институциональная теория финансов, которая в качестве важнейшего объекта исследования выдвигает особенности поведения различных групп производителей и потребителей финансовых

услуг, формальные и неформальные институты, регламентирующие и регулирующие это поведение

В ходе исследования использованы работы российских (А Н Архипов, А.Н Балабанов, В А Василенок, О В Гончарук, В В Горшков, Е А Гусева, А Л Загорский, В В Ковалев, В С Кабаков, И В Ли, С Н Максимов, А Г Медведев, В Д Никифорова, Н А Савинкая, В Г Попков, А С Сешцев, В Г Семенов, В К Сенчагов, И В Сергеев, Б Н Соколов, Г Б Поляк, В Н Рыбин, А С Тарасевич, Д В Шопенко) и зарубежных (Бланк И, Брейли Р , Бригхем Ю , Гапенски Л , Крейнин М , Майерс С , Финнерти Дж , Хот Р) авторов, проведен анализ действующих и проектируемых законодательных и нормативных актов в области финансового права

Объект исследования - российский комплекс финансовых услуг в период макроэкономической стабилизации (после 1998 г)

Предмет исследования Ч государственное регулирование развития российского комплекса финансовых услуг в условиях вступления России в ВТО

Фактологической базой Ч исследования явились данные Росстата, Центрального банка России (ЦБ) и его региональных отделений, российских и зарубежных исследовательских и аудиторских центров (Всемирный банк, МВФ, ЕБРР и др), а также коммерческих банков и других финансовых институтов

Элементы научной новизны выносимых на защиту положений

- уточнена институциональная структура современного комплекса финансовых услуг и его роль в переходе к постиндустриальной информационной экономике,

- выявлены современные тенденции развития комплекса финансовых услуг в условиях глобализации и информатизации экономики,

- проведено сопоставление тенденций развития мирового и российского комплекса финансовых услуг в 1998-2007 г,

- определены тенденции изменения позиций российских производителей и структуры потребления финансовых услуг в годы макроэкономической стабилизации (после 1998 г ),

- выявлены основные направления развития государственного регулирования производства и потребления финансовых услуг в условиях вступления России в ВТО

Практическая значимость содержащихся в диссертации выводов и рекомендаций состоит в разработке предложений по совершенствованию государственного регулирования инфляции и валютного курса, доступа нерезидентов на российский финансовый рынок, устойчивости банковской и страховой системы, стимулирования финансирования радикальных нововведений, малого бизнеса, лизинга, ипотечного и потребительского кредита, превращения сбережений в инвестиции

Диссертационный материал может быть использован при чтении лекций по курсу Финансы и кредит в вузах

Апробация результатов исследования проводилась на научно-практических конференциях в Санкт-Петербургском государственном инженерно-экономическом университете

Основные положения выносимые на защиту

1 Комплекс финансовых услуг и его роль в современной экономике Либерализация валютного регулирования и вступление России в ВТО открывает новый этап в его развитии Его основное предназначение -организация взаимовыгодного сотрудничества хозяйственных субъектов, имеющих свободные денежные средства и нуждающихся в их привлечении, превращение сбережений в производственные инвестиции и содействие их эффективному использованию Двусторонняя зависимость между развитием этого комплекса и макроэкономической стабилизацией во многом трансформируется в постиндустриальный период

Финансовые услуги нуждаются в особом государственном регулировании, поскольку во многом определяют социально-экономическую безопасность страны и используют в основном средства, принадлежащие нефинансовым хозяйственным субъектам и населению В диссертации уточнена структура комплекса финансовых услуг, выявлена специфика его розничного сегмента, обслуживающего преимущественно домохозяйства и малый бизнес

Комплекс финансовых услуг включает финансовые институты, производящие эти услуга, и их отношения с ведущими потребителями финансовых услуг, в качестве которых выступают коммерческие и некоммерческие организации, домохозяйства, государственные и муниципальные органы власти

Финансовые услуга образуют финансовую систему общества Финансовая система общества рассматривается как совокупность учреждений и рынков, предоставляющих свои услуги фирмам, гражданам и правительству, либо как совокупность финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств Однако эти определения, как справедливо отметил А Л Загорский, указывают лишь на способ существования, а не на цель функционирования финансовой системы

Финансовая система представляет собой форму организации денежных отношений между субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта, систему организации, регулирования и планирования финансовых отношений, способствующих формированию и использованию финансовых ресурсов

Государственное регулирование комплекса финансовых услуг базируется на разделении сфер регулирования и соответствующих рисков, повышении роли саморегулируемых организаций финансового рынка При этом выделяются следующие элементы финансовой системы

- государственная финансовая политика, определяющая размеры бюджетного дефицита (профицита), государственного дога, денежной массы и инфляции, валютный курс и трансграничное движение капитала,

- налоговая политика,

- фондовый рынок и биржи,

- кредитная система,

- инвестиционная и страховая система

Среди инструментов государственной финансовой политики наибольшее влияние на комплекс финансовых услуг оказывает динамика денежной массы, инфляции, валютного курса и налоговых изъятий

В ряде стран СНГ доля наличных денег (денежный агрегат М0) в совокупной денежной массе (Мг) снизилась в 2001-2005 гг в Азербайджане Ч на 14,7 процентных пункта, в Беларуси Ч на 17,5, Казахстане - на 10,9, России - на 3,0, Украине - на 12,1 пункта В Армении и Кыргызстане, напротив, она увеличилась - соответственно на 23,1 и 20,9 процентных пункта Высокий удельный вес Мо и Мг свидетельствует о недостаточной зрелости расчетно-денежных отношений В 2006 г в Азербайджане, Армении и Кыргызстане доля наличных денег в совокупной денежной массе составляла свыше 60%, в Беларуси Ч 23,8%, в России Ч 30,9% В развитых странах доля наличных денег в совокупной денежной массе была существенно ниже (от 4,8% в Австралии и Нидерландах до 10,5% в Италии)

Высокие темпы роста денежной массы сопровождаются различиями в скорости обращения денег В ряде стран рост наличных денег опережает рост общей денежной массы, особенно в Азербайджане и Кыргызстане Скорость обращения единицы денежной массы (Мг) в 2005 г. в странах СНГ была существенно выше, чем в ряде зарубежных государств (Австралия -1,3 оборота, Дания - 1,7 Канада - 1,5, США - 1,6, Япония - 0,7, Чехия -1,5, Израиль - 1,0 оборота)

Монетаристская концепция об обратной зависимости инфляции и безработицы не подтверждается, каждый процент роста ожиданий инфляции дает процент роста реальной инфляции, т е главную роль играет поведение участников рынка финансовых услуг

Институциональная концепция устойчивости денежной единицы базируется на теории соглашений - совместных действий и правил неформального поведения рыночных субъектов, включая домохозяйства Они определяют уровень взаимного доверия и ожидания этих субъектов

В странах ОЭСР с высоким уровнем монетизации уровень инфляции в 1997-2006 гг не превышал 2-2,7%, что обеспечивает устойчивость сферы финансовых услуг

В условиях глобализации и присоединения России к ВТО нельзя согласиться с предложениями о сокращении доли государственного бюджета в ВВП и ограничении роли государства в финансовой системе Радикальные либералы, например, А Иларионов, считают, что все экономические и финансовые кризисы являются результатом действия властей, а не рыночных сил Однако зарубежные экономисты все чаще отмечают роль государственной финансовой политики в преодолении провалов рынка По данным Всемирного банка размер госбюджета России (в % к ВВП) меньше, чем в США и ФРГ, но его структура остается нерациональной низка доля расходов на образование, науку, здравоохранение

Главная задача комплекса финансовых услуг в современных условиях

Ч увеличение инвестиций в развитие инфраструктуры, обеспечивающей конкурентоспособность инновационной экономики и развитие человеческого капитала

Финансовые организации осуществляют деятельность во всех сегментах финансового рынка выступают посредниками в кредите (как краткосрочном, так и догосрочном), выпускают собственные ценные бумаги (как акции, так и договые обязательства), проводят операции с ценными бумагами других эмитентов и различными валютами Классификация этих сегментов представлена на рис 2

Банк представляет собой фирму, действующую в сфере финансовых услуг Согласно институциональной теории Р Коуза - О Уильямсона, фирма является альтернативой рыночным сдекам, поскольку многие процессы организованы эффективнее через плановое распределение заданий и ответственности между работниками, чем через рыночные цены Сферой применения финансовых услуг является денежное обращение и кредит, объектами Ч все участвующие в этих процессах материальные и нематериальные средства (деньги, платежные документы, банковские счета, ценные бумаги и др), субъектами - производители услуг (банки, финансовые и нефинансовые предприятия) и потребители услуг (предприятия и организации, частные лица и государство) Услуги выражают отношения между их производителем и покупателем, а операции

- отношения внутри финансового института, возникающие между испонителями услуги

2 Развитие глобального комплекса финансовых услуг В диссертации анализируются основные тенденции развития мирового комплекса финансовых услуг в условиях глобализации и информатизации экономики, определяющие необходимость создания новой системы государственного и международного регулирования субъектов указанного комплекса и основных финансовых потоков Особое внимание обращено на трансформацию локальных рынков финансовых услуг, проблемы государственного регулирования и стимулирования их развития, предупреждения глобальных финансовых кризисов, вызванных спекулятивным перемещением крупных масс капитала

Информатизация сферы финансовых услуг связана, прежде всего, с развитием глобальных информационных систем, позволяющих использовать электронную подпись, электронные деньги и мгновенно переводить средства практически в любой регион

К 2010 г ожидается увеличение мировых финансовых активов до 214 трн дол Ч в 3,4 раза больше ВВП. Опережающий рост сферы финансовых услуг по сравнению с другими секторами экономики ускоряет перемещение капиталов в наиболее выгодные сферы приложения

Вексельные услуги

Финансовые гарантии

Факторинг

Форфейтинг

Косвенное

Потребительское кредитование

Ипотека

Кредитование физических лиц

Депозит ;т ппстоебпнакия

Сберегательное дело

Я о О а

Срочные депозиты

Посредничество на фондовом рынке

Посредничество на рынке интелектуальной собственности

Услуги на рынке недвижимости и девелопмекта

Инвестиционные услуги

Расчетно-кассовое

обслуживание, денежные переводы

Выпуск и обслуживание

Валютное

Доверительное управление

Эмиссионные услуги

1 3 о

13 ю о

четно-касс услуги

о ю Е п>

Трастовые услуги

Правовое консультирование

Управленческое и финансовое консультирование

Информационное обслуживание

Глобализация финансовой системы до сих пор была выгодна, в первую очередь, высокоразвитым странам, которые получили доступ к новым рынкам, где они имеют неоспоримые конкурентные преимущества Глобализация финансовой системы усиливает опасность кризисов, связанных с краткосрочными финансовыми спекуляциями, внезапным выводом портфельных инвестиций Выгоды от финансовой глобализации в России до сих пор получали только сырьевые экспортеры и обслуживающие их компании В этом секторе занято всего 10% работников

Финансовая система России пока еще не стала эффективным механизмом превращения сбережений в инвестиции, их перелива в наиболее эффективные производства и региональные кластеры (зоны роста), подготовки и финансово-организационного сопровождения инвестиционных проектов Тем не менее, Россия пошла на либерализацию государственной финансовой политики, определяющей валютный курс и трансграничное движение капитала

По данным WSJ Market Data Group курс рубля по отношению к долару растет гораздо быстрее, чем в других странах Турция, ЮАР и Венгрия сумели значительно расширить экспорт несырьевых товаров благодаря снижению курса своих валют Китай, который вышел на 4 место в мире по ВВП - вслед за США, Японией и ФРГ отверг требования ревальвации юаня, хотя его активное сальдо в торговле с США (более 120 мрд дол ) и ЕС гораздо больше, чем у России

В этих условиях спорной представляется точка зрения, согласно которой курсовая политика дожна быть ориентирована, прежде всего, на обеспечение стабильности финансовой системы страны, обеспечивая устойчивый рост инвестиций Укрепление курса рубля, выгодное импортерам, поставит на грань выживания большую часть предприятий малого и среднего бизнеса, хотя это облегчит импорт нового оборудования и технологий и заставит многие российские компании снизить издержки и модернизировать производство, либо уйти с рынка

В последние годы получили развитие глобальные финансовые группы, активизировались инвестиционные функции банков На мировом рынке усилилась роль хеджевых и пенсионных фондов, которые, располагая громадными ресурсами, контролируют ценообразование на нефтяном и других рынках и получают спекулятивные доходы от скупки и перепродажи фьючерсных контрактов Они имеют возможность дестабилизировать финансовую систему многих стран.

Новой тенденцией глобализации рынка финансовых услуг стало возрастание роли институциональных инвесторов - пенсионных, страховых, благотворительных, взаимных фондов В развитых зарубежных странах действует несколько видов инвестиционных фондов - фонды прямых инвестиций (ведут поиск перспективных компаний, вкладывают в них допонительный капитал, ведут управленческие консультации и доверительное управление активами), взаимные и хеджевые фонды,

инвестиционные банки (получают комиссию за привлечение средств), венчурные фонды

3 Проблемы развития комплекса финансовых услуг в условиях вступления России в ВТО

Внешние условия развития российского рынка финансовых услуг на современном этапе связаны с макроэкономической стабилизацией, которая проявилась в росте монетизации экономики, сокращении размеров внешнего государственного дога, устойчивом профиците бюджета, росте курса рубля, размеров Стабилизационного фонда и золотовалютных резервов Глобализация проявилась в увеличении числа корреспондентских счетов с зарубежными банками и объемов валютного оборота, информатизация - в развитии дистанционного управления заключением и испонением сделок, интернет-трейдинга, широким распространением кредитных карт и электронных денег В диссертации анализируются условия перехода к инфляционному таргетированию, связанные с изменением соотношения монетарных и немонетарных факторов инфляции, уменьшением активного сальдо торгового и платежного баланса, структуры роста цен, источников ресурсов и структуры операций российских банков

К числу основных тенденций развития российской банковской системы относятся консолидация активов, формирование финансовых ходингов, фондов банковского управления, изменение соотношения различных типов банков, структуры их кредитных и других услуг, источников кредитных ресурсов и роли иностранного капитала в банковской системе

Как показал анализ, страховые компании в России пока не располагают достаточными инвестиционными ресурсами, слабо участвуют в страховании коммерческих и технологических рисков, внешней торговли и тд Большую часть доходов они получали за счет страхования жизни, которое часто использовалось для уклонения от уплаты ЕСН Многие страховые компании были лишены лицензий из-за недостаточности капитала Страхование автогражданской ответственности вызывает законное недовольство из-за чрезмерного превышения страховых платежей над реальными выплатами Активы 100 крупнейших страховых компаний в 15 раз меньше, чем у 100 крупнейших банков В мировой практике их активы примерно одинаковы

По данным VISA International, по объемам выпуска карт, обороту в магазинах, общему числу трансакций Россия лидирует среди стран Центральной и Восточной Европы Выделяются следующие этапы развития российского карточного рынка

1998-2002 гт - становление рынка на основе дебетовых карт, 2001-2004 гг Ч быстрое развитие рынка с преобладанием зарплатных проектов,

с 2003 г Ч бум розничного кредитования,

с 2005 г Ч становление рынка кредитных карт,

с 2006 г Ч рост оборотов по российским кредитным картам

В условиях макроэкономической стабилизации изменяются факторы и методы регулирования инфляции Как показал Нобелевский лауреат 2006 г Фепс неоклассическая кривая Филипса, на которой ранее базировалась денежная политика многих стран, не подтверждается современным опытом, что требует новых методов государственного и межгосударственного регулирования

По оценке Института экономики РАН российская инфляция на 2/3 носит немонетарный характер, т е связана непосредственно не с соотношением спроса и предложения, а с ростом цен естественных монополий (к 2010 г цена на газ вырастет в 2-2,5 раза, соответственно вырастут тарифы на электроэнергию) и локальных монополистов, особенно в ЖКХ Эти данные противоречат оценке ЦБ, по которой доля монетарных факторов инфляции в 2005-2007 гг увеличилась с 61 до 69%

Инфляционное целеполагание (таргетирование) сможет стать основой денежно-кредитной политики лишь после реформирования комплекса финансовых услуг и снижения неопределенности на финансовом рынке, когда ожидания рыночных субъектов станут соответствовать целям государственной денежно-кредитной политики Пока базовая ставка процента, установленная ЦБ, не определяет ситуацию на финансовом рынке, не действуют выводы монетарной теории о невозможности государственного регулирования реального курса рубля, поскольку рост номинальной массы денег корректируется инфляцией В России денежные власти обязаны контролировать не только инфляцию, но и валютный курс, поскольку его во многом определяют внешние факторы Ч изменение цен на нефть и газ, денежно-кредитная политика США и ЕС, общая конъюнктура мирового рынка, действия спекулянтов, динамика портфельных инвестиций

При активном сальдо торгового баланса и притоке валюты от сырьевого экспорта главной задачей ЦБ была стерилизация денежной массы посредством стабилизационного фонда, обязательного резервирования части привлеченных банками средств, массовой скупки валюты Стабилизация физических объемов экспорта, а также цен на сырье, бурный рост импорта, низкая конкурентоспособность производства в обрабатывающей промышленности, а как следствие - уменьшение положительного сальдо торгового и платежного баланса создают серьезные проблемы и изменяют задачи финансового регулирования Главная из них -финансирование коренной реструктуризации, необходимой для роста конкурентоспособности российской экономики

Данные Росстата подтверждают несмотря на рост денежной базы и денежной массы темпы инфляции снижается, хотя цены быстрее всего растут на наиболее чувствительные для большинства населения услуги ЖКХ и медицины, мясопродукты, рыбу, молоко и т д

Самый большой вклад в инфляцию вносят платные услуги населению, в т ч водо-, газо- и энергоснабжение, проезд на пассажирском транспорте и услуги организаций культуры (среднегодовой темп роста - 15-

20%) Рост цен производителей является главным компонентом издержек производства потребительских товаров и услуг

В развитых зарубежных странах главным инструментом регулирования сферы финансовых услуг является ставка рефинансирования ЦБ Она определяет процент, под который банки могут занимать деньги у ЦБ, а через него - цену кредита, количество денег в обращении, активность на рынке ценных бумаг, ставку ипотечных кредитов В 2005-2006 гт для предотвращения инфляции эти ставки повышались (в США Ч до 5,25%)

ЦБ России в 1998-2006 гг снизил ставку рефинансирования со 150 до 10% Однако в России банки практически не финансировались в ЦБ, денежное предложение определялось в основном экспортной выручкой, а не внутренним спросом и ценовыми параметрами внутреннего рынка Средняя ставка кредитования в 2007 г составила 13-15% - выше средней рентабельности предприятий, что привело к увеличению их чистой задоженности банкам Основным источником ресурсов российских банков являются не деньги ЦБ, а зарубежные кредиты, депозиты вкладчиков и межбанковский рынок, где ставки составляют менее 2%

Целесообразно ввести систему рефинансирования и догосрочного кредитования коммерческих банков, позволяющую им отказываться от привлечения дорогих и краткосрочных пассивов, резко расширить перечень активов, принимаемых в обеспечение, получать краткосрочные, среднесрочные и относительно догосрочные (до 2-3 мес) ресурсы Следует расширить круг организаций, векселя или права требования которых по кредитным договорам могут приниматься в обеспечение по кредитам Банка России

Совершенствование системы рефинансирования требует упрощения процедур предоставления кредитов и рассмотрения заявок, снижения стоимости рефинансирования, расширения залогового обеспечения, более оперативного решения вопроса о выдаче кредитным организациям кредитов Банка России Это позволит постепенно снизить процентные ставки по операциям рефинансирования, повысить оценочную стоимость залога в форме векселей и прав требования по кредитным договорам, увеличить долю кредитов до 5-10% общей суммы активов ЦБ Тогда российские компании смогут покупать финансовые услуги на российском, а не зарубежном рынке

Изменение модели государственного регулирования означает с оной стороны расширение самостоятельности банков, а с другой Ч прекращение деятельности тех из них, которые по своим функциям банками не являются, а занимаются обналичиванием и вывозом средств за рубеж, обслуживает серые зарплатные схемы

Число кредитных организаций в России постепенно сокращается (2006 г - 1253, 2007 г - 1180, в тч около 1140 банков и 45 небанковских кредитных организаций) Число их филиалов стабилизировалось (3,3 тыс ), а филиалов Сбербанка - сокращается (2006 г - 1004, 2007 г - 560) При

этом сумма выданных кредитов в 2006 г выросла на 40% и достигла 8,4 трн руб

Существенно изменилась структура кредитных услуг Кредитование населения в 2006 г выросло на 66% и в 2007 г превысило 2 трн руб , а их доля в общей сумме кредитов в 2005-2006 гг выросла с 18,5 до 23,2%

Для повышения инновационной и инвестиционной активности в российской экономике необходимы институты, организующие превращение сбережений в инвестиции, создание системы государственных и частных корпораций и фондов для финансирования инновационных программ

После вступления России в ВТО после переходного периода придется сократить с 15 до 10% пошлины на потребительские товары и отменить их для комплектующих изделий и средств их производства Зарубежные инвесторы смогут покупать акции на российских биржах прямо, а не через депозитарные расписки При этом следует учесть, что из 140 членов ВТО только 30 наиболее конкурентоспособных поностью либерализовали свой финансовый рынок

Российской сфере финансовых услуг предстоит освоить новые методы мониторинга и регулирования, не ограничивая при этом деятельность зарегистрированных в России дочерних банков, привлекающих финансовые ресурсы Производство финансовых услуг дочерними компаниями, которые платят налоги в России, выгоднее, чем кредиты из-за рубежа Важно лишь развить систему лицензирования и контроля, не допуская прихода сомнительных компаний, отмывания незаконно нажитых денег и т д В то же время создание в России филиалов кредитных институтов, зарегистрированных за рубежом, привело бы к массовой перерегистрации в оффшорных зонах российских банков и выводу их из-под надзора ЦБ России

4 Изменения в позиционировании производителей финансовых услуг В диссертации предложена классификация субъектов рынка финансовых услуг и методов регулирования их деятельности Особое внимание обращено на разграничение сфер деятельности государственных, частных коммерческих и некоммерческих организаций, роль комплекса финансовых услуг в преодолении чрезмерной дифференциации доходов

Выделены особенности регулирования фондового, банковского и страхового рынка, рынка колективных инвестиций, фондов доверительного и банковского управления В итоге показаны основные тенденции развития производства финансовых услуг в России в период стабилизации и перехода к инновационной модели развития экономики

Тенденции развития банковского сектора комплекса финансовых услуг в 2005-2007 гг впоне проявились в СЗФО, в т ч в Петербурге

1. Впервые за 10 лет в 2006 г капитал банков СЗФО по данным ЦБ рос быстрее, чем их активы Активы увеличились с 371,5 до 528,4 мрд руб - что составляет 4% совокупных активов банков РФ, 88% из них сосредоточено в Петербурге Среди 10 крупнейших по величине активов банков лишь 2 находятся в Вологодской обл , а 8 - в Петербурге

2 Продожалась концентрация банковских активов и капитала В СЗФО в 2007 г зарегистрировано 80 кредитных организаций и 338 филиалов банков из других регионов, однако половина активов банков СЗФО (около 295 мрд руб ) сосредоточена в Сбербанке Однако 1 /3 банков СЗФО имеет собственный капитал менее 5 мн евро

3 Усилилась межбанковская конкуренция и неравномерность развития банков Ряд банков благодаря привлечению иностранного капитала, расширению ассортимента и повышению качества услуг стал лидерами по динамике собственного капитала, привлечению депозитов и средств клиентов, а также по темпам роста балансовой прибыли

4 Быстро растет кредитный портфель банков СЗФО По данным ЦБ РФ, на начало 2007 г объем кредитов, выданных населению петербургскими банками (включая филиалы иногородних кредитных организаций), достиг 86,6 мрд руб На каждого трудоспособного петербуржца приходится почти 22 тыс руб ссудной задоженности - в 2,2 раза больше, чем в 2005 г и в 1,7 раза выше среднемесячного размера зарплаты по городу

5 Благодаря привлечению более дешевых ресурсов с мирового рынка и освоению новых доходных видов услуг совокупная прибыль банков СЗФО в 2006 г удвоилась и в 2007 г превысит 20 мрд руб

6 В СЗФО росли обороты иностранных (Райффайзенбанк, Ситибанк) и иногородних (Газпром, Альфа-банк, Урасиб, Росбанк, Связь-банк, Чонос-банк) банков

Проблема в том, чтобы финансовые организации, контролируемые государством, не конкурировали с частными на свободном рынке, а выпоняли, прежде всего, социально-экономические функции по страхованию экспорта, финансированию зарубежных инвестиций и страхованию политических рисков, финансированию передачи технологии, развития высокотехнологичных и капиталоемких отраслей (энергетика, авиа- и судостроение, транспортное и дорожное строительство и т д )

Государственная часть комплекса финансовых услуг призвана содействовать решению наиболее острой российской проблемы -неоправданного разрыва в доходах, во-первых, различных групп населения, во-вторых, жителей разных регионов и типов поселений, и, в-третьих, оплаты труда в разных отраслях экономики

В итоге выделяются следующие основные тенденции развития рынка финансовых услуг, стимулирование которых требует государственного регулирования

- снижение трансакционных издержек с помощью организации центрального депозитария, позволяющего хранить ценные бумаги в одном месте, упрощение процедуры первичного размещения акций и создания производных финансовых инструментов для хеджирования,

- уменьшение инвестиционных рисков, защита прав инвесторов, принятие закона об инсайдерской информации, защита прав акционеров поглощаемых компаний получать адекватное возмещение,

- стимулирование стабильного притока длинных инвестиционных ресурсов на финансовый рынок,

- передача функций главного регулятора рынка финансовых услуг негосударственному органу, включающему представителей правительства, судей, занимающихся корпоративными спорами, профессиональных участников рынка и эмитентов,

- размещение пенсионных накоплений не только в государственные, но и в корпоративные ценные бумаги, в тч в зарубежные, передача большей части накоплений частным управляющим компаниям при жестком государственном контроле,

- стимулирование первичного размещения акций и его ориентация на внутренний рынок,

- развитие институтов колективного инвестирования, включая строительно-сберегательные кооперативы,

- введение нового порядка расчета инфляции и роста потребительских цен, пересмотр тарифов естественных монополий на базе планируемого снижения издержек, а не темпов инфляции,

- переход к трехлетнему планированию параметров бюджета без учета влияния изменения цен на нефть,

- увеличение капитализации рынка акций, а также ПИФов и акционерных фондов на рынке акций за счет стимулирования размещения акций всех ОАО на фондовом рынке,

- освоение методов инфляционного таргетирования и воздействия на курс рубля, укрепление которого наносит ущерб отечественному производителю, снижая прибыль экспортеров и стимулируя импорт,

- сохранение суверенной финансовой системы, позволяющей обеспечить национальную социально-экономическую безопасность

5 Развитие государственного регулирования субъектов рынка финансовых услуг

Комплекс финансовых услуг реализует социальную политику государства в условиях изменения социально-демографической структуры общества и возрастающего значения нерыночных по своей природе общественных благ В этой связи анализируются основные направления перехода от универсального и фискального к дифференцированному и стимулирующему налогообложению, рассматривается классификация методов государственного мегарегулирования, регулирования производителей и условий предоставления финансовых услуг Особое внимание обращено на регулирование валютного курса и цен на недвижимость, на новые тенденции и проблемы развития бюджетной политики на федеральном, региональном и муниципальном уровне

Среди основных средств мегарегулирования выделяется регулирование денежного предложения с помощью кредитно-денежной, бюджетной, фискальной, договой, ценовой, резервной и таможенной политики, спроса на деньги и скорости их обращения через посредство

общей социально-экономической, инвестиционной и промышленной политики

При росте абсолютной суммы бюджетных расходов, в т ч на экономику (в 2008 г-на 32%) и сельское хозяйство, их доля в ВВП сократится в 2008 г до 18,5%, а в 2009 г - до 10%, уменьшится и профицит Увеличится доля условно утвержденных расходов на социальные программы

Нельзя поддержать намеченное на 2007-2010 гг увеличение доли прочих, нерасшифрованных расходов бюджета с 12,2 до 12 7% В наступившем десятилетии доля пенсионных расходов, не покрываемых ЕСН, достигнет 2% ВВП Это требует увеличения резервного фонда (к 2011 г - до 4,5 трнруб) и создания фонда будущих поколений, размер которого к 2009 г достигнет 1 8% ВВП

Нельзя признать рациональной структуру муниципальных бюджетов Так, в Петербурге растет доля расходов на содержание муниципальных органов (МСУ), она уже превысила расходы на ЖКХ

В структуре расходов бюджета Санкт-Петербурга в 2005-2007 гг более, чем вдвое выросла доля бюджета развития, расходуемого на создание современной инфраструктуры городского хозяйства Это определяет динамику структуры финансовых услуг

б Государственное регулирование потребления основных видов финансовых услуг

Изменение структуры финансовых услуг определяется ростом доходов населения, изменением его финансового менталитета - мотивов и направлений сберегательной и финансовой деятельности, финансовой грамотности населения, а также ассортимента и условий предоставления финансовых услуг В России более 70% товаров и услуг приобретает средний класс, к которому относится по оценкам экспертов до 20% россиян На основе обобщения результатов социологических исследований и опросов в диссертации анализируются особенности поведения российского среднего класса и динамика его численности, общая сегментация покупателей банковских услуг, стратификация населения по источникам и направлению использования доходов, формам хранения сбережений и инвестиционной деятельности, отношению к инфляции и использованию Стабилизационного фонда

В диссертации рассмотрены основные направления реформирования пенсионной системы в условиях ухудшения соотношения между числом работающих граждан и пенсионеров, тенденции и проблемы развития и удовлетворения спроса на потребительские и ипотечные кредиты, вложения в ПИФы и другие формы колективного инвестирования, образовательные кредиты

Изменение масштабов и структуры финансовых услуг требует создания мегарегулятора финансового рынка с участием представителей профессиональных организаций, раскрытия информации о реальных

собственниках финансовых компаний, повышения ответственности эмитентов за поноту и достоверность предоставляемой ими информации

Особое значение имеет регулирование деятельности институциональных производителей финансовых услуг - инвестиционных, страховых и пенсионных фондов, а также кредитных и инфраструктурных организаций, которые принадлежат большому числу учредителей, ни один из которых не имеет контрольного пакета

Методы регулирующей деятельности государства по отношению к негосударственной части рынка услуг могут быть разделены на финансово-экономические, административно-правовые и политико-психологические Административно-правовые методы связаны с установлением обязательных нормативов деятельности организаций, процедуры лицензирования и регистрации (учета) и надзоре (контроле) за их соблюдением

Важное значение имеет переход на одноканальную систему финансирования здравоохранения через обязательное медицинское страхование (ОМС) вместо многоканального - из бюджетов разных уровней и ОМС Как показал опыт Пермского края и трех других регионов, где новая система введена с 2007 г , она имеет следующие преимущества

- финансирование ведется не по смете на содержание учреждения, а в зависимости от объема и качества услуг (числа пациентов, выбравших данное учреждение и результатов лечения),

- разделение функций государственных и муниципальных лечебных учреждений, которые бесплатно для пациентов оказывают им услуги по программе государственных гарантий, и частных клиник, оказывающих платные услуги, не входящие в указанную программу,

- развитие конкуренции в сфере медицинских услуг частные и ведомственные клиники могут получать бюджетные средства, оказывая услуги по тарифу ОМС, в т ч услуги узких специалистов,

- рациональное разделение труда между амбулаториями и больницами, участковыми врачами и специалистами узкого профиля всю необходимую помощь пациент получает в поликлинике и у врача общей практики, лишь в тех случаях, когда это необходимо, пациент направляется в больницу или к узкому специалисту,

- финансируется не количество койко-дней, проведенных в больнице, или число посещений врача, а число больных, которым оказана реальная помощь, при высоких результатах устанавливаются индивидуальные повышенные тарифы,

- введение электронной системы записи на прием и автоматизированной системы контроля за числом и результатами посещений врача; возрастание роли и статуса страховщиков как основных заказчиков медицинских услуг, заинтересованных в привлечении пациентов, выборе наиболее рационального варианта их лечения с учетом установленных стандартов и профилактике заболеваний, включая финансирование пропаганды здорового образа жизни и групп здоровья

Публикации по теме диссертационной работы

Статья, опубликованная в рекомендованных ВАК изданиях

1 Серова А В Комплекс финансовых услуг и его роль в современной экономике // Вестник ИНЖЭКОНа Сер Экономика, 2007 Вып 5(18) С 389-393 -0,3 пл

2 Серова А В Развитие глобального комплекса финансовых услуг Проблемы современной экономики // Евразийский международный научно-аналитический журнал , 2007 -Вып 4(24), С 218-222 -0,3 пл

Статьи, опубликованные в прочих научных изданиях

3 Серова А В Роль центрального банка в платежной системе России, перспективы развития Российской экономики в новом тысячелетии // 3-й Всероссийский экономический форум студентов и молодых ученых 24-25 октября 2000 года Материалы форума Часть 1 - СПб СПбУЭиФ, 2000 -0,13 п л

4 Серова А В Перспективы развития клиринговых расчетов // Научная сессия профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам НИР 2000 года Факультет финансово-кредитных и международных экономических отношений, март Ч апрель 2001 года Сб докл - СПб СПбУЭиФ, 2001 -0,13 пл

5 Серова А В Роль банков в развитии комплекса финансовых услуг //Актуальные проблемы финансов и банковского дела Сб науч тр Вып 10 - СПб СПбГИЭУ, 2007 - 0,3 п л

6 Серова А В, Матвиенко С В, Коловангина Е В Кластеризация Ч эффективная форма организации межотраслевых связей в экономике региона // Актуальные проблемы финансов и банковского дела Сб науч тр Вып 10 - СПб СПбГИЭУ, 2007 - 0,3/0,15 п л

7 Серова А В, Матвиенко С В Инновационная система и ее структура // Актуальные проблемы финансов и банковского дела Сб науч тр. Вып 10 - СПб СПбГИЭУ, 2007 - 0,18/0,09 п л

8 Серова А В Развитие государственного регулирования рынка финансовых услуг // Актуальные проблемы финансов и банковского дела Сб науч тр Вып 10 - СПб СПбГИЭУ, 2007. - 0,25 п л

9 Серова А В, Матвиенко С В Механизм государственно-частного финансирования // Актуальные проблемы финансов и банковского дела Сб науч тр Вып 10 -СПб СПбГИЭУ, 2007 - 0,25/0,13 п л

Подписано в печать /ер/А'РСР Формат 60x84 'А 6 Печ к Тираж /рр ЭКЗ Заказ & ИзПК СПбГИЭУ 191002, Санкт-Петербург, уп Марата, 31

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Серова, Анна Владимировна

Введение.

Гл.1 Комплекс финансовых услуг и его развитие в условиях глобализации и информатизации экономики.

1.1. Комплекс финансовых услуг и его роль в современной эконо- 6 мике.

1.2. Развитие глобального комплекса финансовых услуг.

1.3. Проблемы развития комплекса финансовых услуг в условиях вступления России в ВТО.

Гл.2 Государственное регулирование производителей финансовых услуг.

2.1. Тенденции изменения позиций субъектов рынка финансовых 66 услуг.

2.2. Развитие государственного регулирования субъектов рынка финансовых услуг.

Гл.З Государственное регулирование потребления основных видов финансовых услуг.

3.1. Тенденции изменения структуры финансовых услуг.

3.2. Развитие государственного регулирования основных видов фи- 133 нансовых услуг.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Государственное регулирование комплекса финансовых услуг в условиях глобализации"

Комплекс финансовых услуг - один из наиболее быстро растущих секторов российской экономики. По рентабельности он находится на втором месте после добывающей промышленности. Однако российский комплекс финансовых услуг все еще не выпоняет своего основного предназначения - не обеспечивает превращение сбережений в производственные инвестиции и их эффективное использование. По конкурентоспособности этот комплекс, даже в условиях макроэкономической стабилизации, во многом не соответствует требованиям инновационной экономики.

Комплекс финансовых услуг нуждается в особом государственном регулировании, поскольку использует в основном средства, принадлежащие нефинансовым хозяйственным субъектам и населению. В экономической литературе анализируются основные тенденции и пути развития мирового и российского комплекса финансовых услуг в условиях глобализации и информатизации, однако пути совершенствования государственного регулирования субъектов указанного комплекса и основных видов финансовых услуг до сих пор являются предметом острой дискуссии. Это определяет актуальность темы исследования.

Его цель - выявление новых тенденций развития комплекса финансовых услуг в условиях глобализации и информатизации экономики и исследование основных направлений совершенствования государственного регулирования развития производства и потребления финансовых услуг в новых условиях.

Эту цель конкретизируют следующие задачи исследования:

- уточнить структуру современного комплекса финансовых услуг и его роль в условиях глобализации и информатизации глобальной экономики;

- выявить основные тенденции развития российского комплекса финансовых услуг в период макроэкономической стабилизации (после 1998 г.) и вступления в ВТО;

- определить основные тенденции изменения позиций субъектов российского рынка финансовых услуг и пути развития государственного регулирования их производства на современном этапе;

- установить основные тенденции изменения структуры финансовых услуг на современном этапе и направления развития государственного регулирования потребления этих услуг.

Цели и задачи исследования определили структуру диссертации^ состоящей из введения, трех глав (семи параграфов), заключения и библиографии.

Теоретической и методологической основой исследования явилась современная эволюционно-институциональная теория финансов, которая в качестве важнейшего объекта исследования выдвигает особенности поведения различных групп производителей и потребителей финансовых услуг, формальные и неформальные институты, регламентирующие и регулирующие это поведение.

В ходе исследования использованы работы российских (А.Н.Архипов, А.Н.Балабанов, В.А.Василенок, О.В.Гончарук, В.В.Горшков, Е.А.Гусева, А.Л.Загорский, В.В.Ковалев, В.С.Кабаков, И.В.Ли, С.Н. Максимов, А.Г.Медведев, В.Д.Никифорова, Н.А.Савинкая, В.Г.Попков, А.С.Селищев, В.Г.Семенов, В.К.Сенчагов, И.В.Сергеев, Б.Н.Соколов, Г.Б. Поляк, В.Н.Рыбин, А.С.Тарасевич, Д.В.Шопенко) и зарубежных (Бланк, И., Брейли Р., Бригхем Ю., Гапенски JL, Крейнин М., Майерс С., Финнерти Дж., Хот Р.) авторов, проведен анализ действующих и проектируемых законодательных и нормативных актов в области финансового права.

Объект исследования - российский комплекс финансовых услуг в период макроэкономической стабилизации (после 1998 г.).

Предмет исследования - государственное регулирование развития российского комплекса финансовых услуг в условиях вступления России в ВТО.

Фактологической базой - исследования явились данные Росстата, Центрального банка России (ЦБ) и его региональных отделений, российских и зарубежных исследовательских и аудиторских центров (Всемирный банк, МВФ, ЕБРР и др.), а также коммерческих банков и других финансовых институтов.

Элементы научной новизны выносимых на защиту положений:

- уточнена институциональная структура современного комплекса финансовых услуг и его роль в переходе к постиндустриальной информационной экономике;

- выявлены современные тенденции развития комплекса финансовых услуг в условиях глобализации и информатизации экономики;

- проведено сопоставление тенденций развития мирового и российского комплекса финансовых услуг в 1998-2007 гг.;

- определены тенденции изменения позиций российских производителей и структуры потребления финансовых услуг в годы макроэкономической стабилизации (после 1998 г.);

- выявлены основные направления развития государственного регулирования производства и потребления финансовых услуг в условиях вступления России в ВТО.

Практическая значимость содержащихся в диссертации выводов и рекомендаций состоит в разработке предложений по совершенствованию государственного регулирования инфляции и валютного курса, доступа нерезидентов на российский финансовый рынок, устойчивости банковской и страховой системы, стимулирования финансирования радикальных нововведений, малого бизнеса, лизинга, ипотечного и потребительского кредита, превращения сбережений в инвестиции.

Диссертационный материал может быть использован при чтении лекций по курсу Финансы и кредит в вузах.

Апробация результатов исследования проводилась на научно-практических конференциях в СПб государственном Инженерно-экономическом университете.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Серова, Анна Владимировна

Заключение

1. Комплекс финансовых услуг - один из наиболее быстро растущих секторов российской экономики. По рентабельности он находится на втором месте после добывающей промышленности. Либерализация валютного регулирования и вступление России в ВТО открывает новый этап в его развитии. Его основное предназначение - организация взаимовыгодного сотрудничества хозяйственных субъектов, имеющих свободные денежные средства и нуждающихся в их привлечении, превращение сбережений в производственные инвестиции и содействие их эффективному использованию. Двусторонняя зависимость между развитием этого комплекса и макроэкономической стабилизацией во многом трансформируется в постиндустриальный период.

Комплекс финансовых услуг нуждается в особом государственном регулировании, поскольку во многом определяет социально-экономическую безопасность страны и использует в основном средства, принадлежащие нефинансовым хозяйственным субъектам и населению. В диссертации уточнена структура комплекса финансовых услуг, выявлена специфика его розничного сегмента, обслуживающего преимущественно домохозяйства и малый бизнес.

2. В диссертации анализируются основные тенденции развития мирового комплекса финансовых услуг в условиях глобализации и информатизации экономики, определяющие необходимость создания новой системы государственного и международного регулирования субъектов указанного комплекса и основных финансовых потоков. Особое внимание обращено на трансформацию локальных рынков финансовых услуг, проблемы государственного регулирования и стимулирования их развития, предупреждения глобальных финансовых кризисов, вызванных спекулятивным перемещением крупных масс капитала.

3. Внешние условия развития российского рынка финансовых услуг на современном этапе связаны с макроэкономической стабилизацией, которая проявилась в росте монетизации экономики, сокращении размеров внешнего государственного дога, устойчивом профиците бюджета, росте курса рубля, размеров Стабилизационного фонда и золотовалютных резервов. Глобализация проявилась в увеличении числа корреспондентских счетов с зарубежными банками и объемов валютного оборота, информатизация - в развитии дистанционного управления заключением и испонением сделок, интернет-трейдинга, широким распространением кредитных карт и электронных денег. В диссертации анализируются условия перехода к инфляционному таргетированию, связанные с изменением соотношения монетарных и немонетарных факторов инфляции, уменьшением активного сальдо торгового и платёжного баланса, структуры роста цен, источников ресурсов и структуры операций российских банков.

К числу основных тенденций развития российской банковской системы относятся консолидация активов, формирование финансовых ходингов, фондов банковского управления, изменение соотношения различных типов банков, структуры их кредитных и других услуг, источников кредитных ресурсов и роли иностранного капитала в банковской системе.

Как показал анализ, страховые компании в России пока не располагают достаточными инвестиционными ресурсами, слабо участвуют в страховании коммерческих и технологических рисков, внешней торговли и т.д. Большую часть доходов они получали за счёт страхования жизни, которое часто использовалось для уклонения от уплаты ЕСН. Многие страховые компании были лишены лицензий из-за недостаточности капитала. Страхование автогражданской ответственности вызывает законное недовольство из-за чрезмерного превышения страховых платежей над реальными выплатами. Активы 100 крупнейших страховых компаний в 15 раз меньше, чем у 100 крупнейших банков. В мировой практике их активы примерно одинаковы.

4. В диссертации предложена классификация субъектов рынка финансовых услуг и методов регулирования их деятельности. Особое внимание обращено на разграничение сфер деятельности государственных, частных коммерческих и некоммерческих организаций, роль комплекса финансовых услуг в преодолении чрезмерной дифференциации доходов.

Выделены особенности регулирования фондового, банковского и страхового рынка, рынка колективных инвестиций, фондов доверительного и банковского управления. В итоге показаны основные тенденции развития производства финансовых услуг в России в период стабилизации и перехода к инновационной модели развития экономики.

5. Комплекс финансовых услуг реализует социальную политику государства в условиях изменения социально-демографической структуры общества и возрастающего значения нерыночных по своей природе общественных благ. В этой связи анализируются основные направления перехода от универсального и фискального к дифференцированному и стимулирующему налогообложению, рассматривается классификация методов государственного мегарегулирования, регулирования производителей и условий предоставления финансовых услуг. Особое внимание обращено на регулирование валютного курса и цен на недвижимость, на новые тенденции и проблемы развития бюджетной политики на федеральном, региональном и муниципальном уровне.

6. Изменение структуры финансовых услуг определяется ростом доходов населения, изменением его финансового менталитета - мотивов и направлений сберегательной и финансовой деятельности, финансовой грамотности населения, а также ассортимента и условий предоставления финансовых услуг. В России более 70% товаров и услуг приобретает средний класс, к которому относится по оценкам экспертов до 20% россиян. На основе обобщения результатов социологических исследований и опросов в диссертации анализируются особенности поведения российского среднего класса и динамика его численности, общая сегментация покупателей банковских услуг, стратификация населения по источникам и направлению использования доходов, формам хранения сбережений и инвестиционной деятельности, отношению к инфляции и использованию Стабилизационного фонда.

В диссертации рассмотрены основные направления реформирования пенсионной системы в условиях ухудшения соотношения между числом работающих граждан и пенсионеров, тенденции и проблемы развития и удовлетворения спроса на потребительские и ипотечные кредиты, вложения в ПИФы и другие формы колективного инвестирования, образовательные кредиты.

7. Изменение масштабов и структуры финансовых услуг требует создания мегарегулятора финансового рынка с участием представителей профессиональных организаций, раскрытия информации о реальных собственниках финансовых компаний, повышения ответственности эмитентов за поноту и достоверность предоставляемой ими информации.

Особое значение имеет регулирование деятельности институциональных производителей финансовых услуг - инвестиционных, страховых и пенсионных фондов, а также кредитных и инфраструктурных организаций, которые принадлежат большому числу учредителей, ни один из которых не имеет контрольного пакета.

Методы регулирующей деятельности государства по отношению к негосударственной части рынка услуг могут быть разделены на финансово-экономические, административно-правовые и политико-психологические. Административно-правовые методы связаны с установлением обязательных нормативов деятельности организаций, процедуры лицензирования и регистрации (учёта) и надзоре (контроле) за их соблюдением.

Финансово-экономические методы государственного регулирования по своей природе являются косвенными, т.е. предполагают не разрешительные, запретительные или указующие действия государственной власти, а создание экономической заинтересованности фирм и домохозяйств в реализации приоритетных национальных проектов и программ обеспечения социально-экономической безопасности и устойчивого социального развития страны. К ним относятся бюджетное регулирование, определяющее размер и структуру государственных доходов и расходов, в т.ч. на инвестиции и социальную политику; управление государственным догом

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Серова, Анна Владимировна, Санкт-Петербург

1. О защите конкуренции на рынке финансовых услуг. Федеральный закон от 23.06.1999 г. № 177-ФЗ.

2. Аврамова Е., Овчарова JI. Сбережения населения: перспективы частного инвестирования. СОЦИС, 1998, № 1.

3. Административно-правовое регулирование в сфере экономических отношений / Академич. правовой ун-т при Ин-те гос-ва и права РАН; под ред. М.М.Славина. М.: МЗ-Пресса, 2001.- 218 с.

4. Анализ сберегательного поведения населения России. /Под ред. А. Бирман, Д. Ибрагимовой. М., 1999, с.89-98.

5. Афанасьев М. ст., Кривогов И. Бюджетная реформа в России: первые итоги и возможные перспективы. //Вопр. экономики 2005. - № 11.

6. Афанасьев М. ст., Кривогов И. Модернизация государственной финансовой системы России. //Вопр. экономики. 2006. № 9.

7. Бабич Д.М., Егоров Е.В. Экономика и финансирование социально-культурной сферы. Казань, 1996. 250 с.

8. Бабич Д.М., Павлов В.Н. Государственные и муниципальные финансы. М., Финансы, 2000.

9. Бекетов Н.В., Ковров Г.С., Павлова С.Н. Оценка инновационного потенциала региона. М.: Институт научн. информ. по обществен, наукам РАН, 2004.

10. Бернар Колас. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепция и методы. М.: ЮНИТИ, 1997. - 576с.

11. Борисов О. Проблемы налогового стимулирования инвестиционной деятельности. //Вопр. экономики. 2005. - № 5.

12. Бляхман JI.C. Экономика фирмы. СПб., 2000.

13. БригхемЮ.В. Финансовый менеджмент, 2 том СПб, 1997.-815с.

14. Бузырев В.В., Котков А.Д., Стрижков С.Н. Формирование многоуровневой системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью в РФ. //Пробл. совр. экономики. 2003. - № 3.

15. Бюджетные отношения в РФ. /Под ред. В.М. Лексина, А.Н. Швецова, М., 2001.

16. Бюджетная система России. /Под ред. Г.Б. Голяна, М., ЮНИТИ, 2000. -550 с.

17. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. /Под ред. Н.И. Елисеевой. М., 1996. с.34.

18. Василенок В. Л., Горшков В.В. Основы денежно-кредитного регулирования. Учебное пособие. 2-е изд. СПб.: Институт бизнеса и права, 2004.

19. Василенок В.Л., Горшков В.В., Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие. 2-е изд. Нижневартовск: Изд-во ОАО ИГМА, 2006.

20. Водайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций.- М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 1997. 336 с.

21. Волынский B.C. Кредит в условиях современного капитализма. М., 1991.

22. Газизулин Н.Ф. Конкурентоспособность национальной и региональной экономики в условиях глобализации: Монография СПб.: НПК РОСТ, 2006.

23. Гончарук О.В. Теоретические основы оценки стабильности финансовой системы. //Актуальные проблемы финансов и банковского дела. СПб.: СПбГИЭУ; 2001.- С. 118-126.

24. Гончарук О.В., Шопенко Д.В., Бродский М.Н. и др. Теоретические и методологические основы формирования и функционирования налогового механизма в условиях его трансформаций: Монография. СПб.: СПбГИЭУ, 2004.

25. Гончарук О.В., Балабанов А.И., Боровкова В.А. и др. Банки и банковское дело. Учебник для вузов. 2-е изд. СПб.: Изд-во Питер, 2007.

26. Гордин Д.М., Подгорина И.В. Бюджет и бюджетная система РФ. М., 2002.

27. Горегляд В. Бюджетная система и экономический потенциал страны. //Вопр. экономики. 2002. № 4.

28. Гусева Е.А. Диалектика кредитных отношений на современном этапе. //Актуальные вопросы финансов и банковского дела на современном этапе: Сб. науч. тр. Вып. 9. СПб.: СПбГИЭУ, 2006.

29. Государство и экономика: факторы роста / А.Т. Зельднер. И.Ю. Ваславская и др. ИЭ РАН. М., Наука, 2003.

30. Деньги, кредит, банки. Учебник. 2-е изд. /Отв. ред. В.В. Иванов, Б.И. Соколов. М.: Проспект, 2006, с. 554-578.

31. Еваленко М. Региональное преломление общих проблем развития малого предпринимательства в России. //Рос. эконом, журнал. 2002. - № 2.

32. Евенко Д. Малый бизнес в Западной Европе (научно-аналитический обзор). М., 1991.

33. Егорушков А. Проблемы развития малого предпринимательства в России. //Финансы. 1999. - № 2.

34. Загорский А.Л. Финансовая стратегия интегрированных бизнес-групп. СПб., 2005.-250 с.

35. Задорожный В.М. Инновационный путь России. //ЭКО. Новосибирск. -2004.-№8.-с. 86-99.

36. Замулин О. Уроки Фепса для мира и для России. //Вопр. Экономики-2007.-№ 1.

37. Иншакова Е.И. Устойчивое развитие стран СНГ: теоретическая характеристика и система индикаторов. Вестник СПбГУ, сер.5, 2004, № 1.

38. Кабаков B.C., Казанцев А.К. и др. Основы инновационного менеджмента: Теория и практика. / Раздел Планирование и финансирование инновационной деятельности М.: Экономика, 2004.

39. Кащеева Е.А. Традиционная теория банков и современные тенденции в банковском деле. //Вестн. СПбГУ, сер. 5. 2006. - № 3.

40. Клепиков А. Ценность капитала. //Эксперт СЗ. 2006. - № 13. - С.42.

41. Климанов В., Лавров А. Межбюджетные отношения в России на современном этапе. //Вопр. экономики. 2004. - № 11.

42. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. 2-е изд. М.: Проспект, 2007. с. 167.

43. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управления капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 3-е издание, переработанное и допоненное. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 423с.

44. Коловангин П., Рыбаков Ф. Экономическое реформирование России в XX веке. СПб.: Петрополис, 1996.

45. Контролирующие органы и организации России: Компетенция и пономочия. /Под ред. А.П. Гуляева. М.: МАЭП, ИИК Калита, 2000. 208 с.

46. Кощегулов И. Сущность устойчивости денежной единицы в свете соглашений. //Вопр. Экономики. 2005. - № 9.

47. Кравцов В.Г. Основа возрождения реализация накопленного опыта в новых разработках. // Инновационная экономика России: журн. новой экономики и пром. Политики. М., 2003. - № 8.

48. Кудаков А.С. Финансы предприятий и организаций: Учебное пособие. СПб.: СПбГИЭУ, 2004.

49. Кузнецова Н.П., Чернова Г.В. Конвергенция в сфере финансовых услуг. //Вестник СПбГУ, сер.5. 2001. - № 4.

50. Лебедева Е.А., Недотко П. А. Финансовые и организационные механизмы НТП в США. М., 1987.

51. Левина И. К вопросу о соотношении реального и финансового сектора. //Вопр. Экономики. 2006. - №9.

52. Ли И.В., Гончарова Э.А., Эм А.В. Предпринимательская деятельность в условиях развития рыночных отношений: Учебное пособие. СПб.: СПбГИЭУ, 2004.

53. Лифшиц А.Я., Новиков А.В., Смирнягин Л.В. Региональная стратегия России. М., 1994.

54. Маглин A.M. Деньги и экономические решения. М., 2001.

55. Макаревич Л. Основные источники, инструменты и механизмы финансирования российских предприятий // Общество и экономика. 2002, № 3/4, с. 5-58.

56. Максимов С.Н. Девелопмент (развитие недвижимости): организация, управление, финансирование: Монография. СПб.: Питер, 2002.

57. Медведев А.Г. Финансы международного предприятия: Учебное пособие. СПб.: Изд-во Центр СПбГМТУ, 2005.

58. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России. М., 2002.

59. Мишкин Ф.С. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. Пер. с англ. М., 1999.

60. Моисеев С.Р. Инфляционное таргетирование. М., 2004.

61. Мотовилов О.В. Источники капитала для финансирования нововведений. СПб: Издательство СПбГУ, 1997. - 167с.

62. Назаров В. Перспективы реформы российской системы межбюджетных отношений. //Вопр. Экономики. 2006. - № 7.

63. Никифорова В. Д., Островская В.Ю. Государственные и муниципальные ценные бумаги. Учебное пособие. СПб.: изд-во Питер, 2004.

64. Никифорова В.Д., Вокова Е.А., Макарова В.А. IPO путь к биржевому рынку: Монография. - СПб.: Изд-во Питер, 2007.

65. Новиков А.Н. Тенденции денежно-кредитного регулирования в России. М., Бизнес и банки. 2003, №48.

66. Новиков Ю.В., Марков М.М. Предприятия малого бизнеса в условиях современной трансформации экономики. / Раздел Проблемы кредитования малого бизнеса: Монография. СПб.: СПбГУЭФ, 2002.

67. Обзор макроэкономических тенденций в России: Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. М., 2004.

68. Ольшевский В. Теория инфляции в России: исторический аспект. //Вопр. экономики. 2006. - № 1.

69. Орлов С.Н. Экономика и банковская система региона. М., Экономика, 2004.

70. Остапенко В., Мешков В., Селезнева Г. Роль собственных источников финансирования инвестиций промышленного предприятия // Экономист. -1999, № 8, с. 64-70.

71. Полищук А.И. Новые банковские услуги и продукты. //Банковское дело.-2001. -№ 1

72. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. СПб.: Изд-во Питер, 2001.

73. Попков В.П., Семенов В.П., Новикова Ю.В. Ценообразование: Учебное пособие. СПб.: СПбГИЭУ, 2005.

74. Попков В.П., Евстафьева Е.В. Оценка бизнеса: Учебное пособие. СПб.: Изд-во Питер, 2007.

75. Радаев В. О сбережениях и сберегательных мотивах российского населения. //Вопр. социологии. 1998 № 8.

76. Радыгин А. Корпоративное управление в России: ограничения и перспективы // Вопросы экономики. 2002. №1, с. 101-124.

77. Роджер Л.М., Дэвид Д. Современные деньги и банковское дело. Пер. с англ. М., Инфра-М, 2000.

78. Ротбард М. Государство и деньги. Как государство завладело денежной системой общества. /Пер. с англ. и франц. Под. ред. Г.Р. Сапова. Челябинск. Ч 166 с.

79. Рыбин В.Н. Страхование: Учебное пособие. СПб.: СПбГИЭУ, 2004.

80. Савинская Н.А., Мизгулин Д.А., Питернов В.И. Слияния банков: Монография. М.: Руды и металы, 2004.

81. Самуэльсон П. Экономика, М., 1964.

82. Саркисянц А. Сравнительные характеристики развития банковских систем России и других стран. //Аудитор. 2000. - № 10. - с. 47

83. Селищев А.С. Деньги. Кредит. Банки: Учебник, СПб.: Изд-во Питер, 2007.

84. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций: учебник. М., 2001.-271 с.

85. Скобелева И.П., Мищенко В.В. Риски коммерческого банка: Оценка; система оптимального управления; риск, доходность, стратегия банка: Монография. СПб.: ИПЦ СПбГУВК, 2006.

86. Совершенствование государственного управления на основе его реорганизации и информатизации: Мировой опыт. /под ред. В.И.Дрожжинова. М., 2002.

87. Сравнительный анализ важнейших макроэкономических показателей стран за 2001 г.: Доклад Организации экономического сотрудничества и развития. //WSJ-2002, 14 Febr.

88. Степаненко А. Методы и формы финансирования сделок по враждебному поглощению предприятий. //Рынок ценных бумаг. 2001. № 11.-С.9-10.

89. Стратегия развития банковского сектора РФ на период до 2008 г.

90. Стребков Д. Основные типы и факторы кредитного поведения населения в современной России. //Вопр. экономики. 2004. - № 2. - С.127.

91. Тапилина В., Богомолова Т. Финансовое поведение российских домохозяйств. //ЭКО. 1998. - № 10.

92. Тарасевич A.JI. Банковский маркетинг: Учебное пособие. СПб.: СПбГИЭУ, 2002.

93. Тунин Г.А. Основной капитал и инвестиционная политика: М.: Издательство ПРИОР, 2002. 63с.

94. Усов В.В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция. М., 1999.

95. Усоскин В.М. Теории денег. М., Мысль, 1976.

96. Ушаков Д. Офшорные зоны в практике российского налогоплательщика. М., 2002. 230 с.

97. Фетисов Г. О выборе целей и инструментов монетарной политики. //Вопр. экономики. 2004. - № 2.

98. Финансы. /Под ред. В.В. Иванова и В.В. Ковалева. М.: Проспект, 2003.

99. Финансы. /Под ред. В.В. Ковалева. М., 2003.

100. Финансы, денежное обращение и кредит. /Под ред. Г.Б. Поляка. М., 2001.

101. Фишер И. Покупательная сила денег. М., Дело, 2001.

102. Формирование национальной финансовой стратегии России. Под ред. В .К. Сенчагова. М., Дело, 2004.

103. Хайек Ф. Частные деньги. М., 1996.

104. Харрис Л. Денежная теория. Пер. с англ. М., 1990.

105. Царев В.В., Канторович А.А. Оценка стоимости бизнеса: Учебное пособие. СПб.: Питер, 2007.

106. Чемоданов М. Наука и государство.//Экономист. 2004. - № 9.

107. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика. М.: ИНФРА-М, 2000. - 685с.

108. Чернавский А., Вартапетов К. Бюджетная децентрализация в странах с переходной экономикой. //Вопр. экономики. 2004. - № 11.

109. Шавшуков В.М. Формирование российского сегмента глобальных финансов. СПб.: СПбГУ, 2001.-366.

110. Шакуров И.Г. Государственное регулирование финансовых услуг. СПб., 2007.

111. Шопенко Д.В., Архипов А.И., Сенчагов В.К. и др. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник для вузов. М.: Финансы и статистика, 2004.

112. Шутьков А., Тарасов В. Выгодно ли России вступление в ВТО. //АПК: экономика, управление. 2005. - №9. - С.3-9.

113. Щербакова Г.М. Банковские системы развитых стран. М.: Экзамен, 2002, с. 54.

114. Литература на английском языке

115. The public finance: responding to global challenges. I. Kaul, P . Conceicav (eds). N.Y., 2006.- 664 p.

116. Diamond S. Budget system reform in emerging economics: the challenges and the reform agenda. Wash., IMF, 2006.

117. Bell C. Development policy as public finance. Oxford, 2003.- 475 p.

118. Mc Gee R. The philosophy of taxation and public finance. Boston, 2004. -313 p.

119. Political economy and public finance: the role of political economy in the theory and practice of public economics. S.Winer, M. Shibata (eds). Cheltenham, UK, 2002-242 p.

120. European Union public finance. Luxembourg, 2002. 360 p.

121. Public finance and public policy in the new century. S.Cnossen, H.W. Sinn (eds), Cambridge, Mass, 2003.-535 p.

122. Tresch R. Public finance: a normative theory . San Diego, Calif., 2002. -950 p.

123. Providing global public goods: managing globalization. I. Kaul et al (eds). N.Y., ONDP, 2003 616p.

124. Rules for the committee on financial services. US. Congress. House. W, 2005.

125. US. Congress. House. Committee on financial services. Federal Housing. Finance Act of 2005. W., 2005.

126. US. Congress. House. Committee on financial services. Monetary policy and the state of the economy: hearing before the Committee on financial cervices. W, 2005.

127. Expended access to financial services Act of 2005. US. Congress. House. W, 2005.

128. Carlo S., Gardener E., Molyneux Ph. Financial Exclusion. N.Y., 2005. -184 p.

Похожие диссертации