Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономическая теория

Государственное регулирование инвестиционной деятельности в условиях становления рыночных структур тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Хадиулина, Гульнара Насимовна
Место защиты Казань
Год 1994
Шифр ВАК РФ 08.00.01

Автореферат диссертации по теме "Государственное регулирование инвестиционной деятельности в условиях становления рыночных структур"

КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

РГ Б ОД На правах рукописи

ХАДИУЛИНА Гульнара Насимовна

ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИГОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В УСЛОВИЯХ СТАНОВЛЕНИЯ РЫНОЧНЫХ СТРУКТУР

08. 00. 01. - политическая экономил

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

КАЗАНЬ - 1994

Работа выпонена на кафедре экономики Казанского государственного.университета

Научный руководитель

Официальные оппоненты

Ведущая организация

- доктор экономических наук, профессор Шарапов С.И.

- доктор экономических наук, профессор Павлова И.П.

кандидат экономических наук, доцент Посталюк М.П.

- Казанский инженерно-строительный институт

Защита состоится " ' " 1994г. в часо

на заседании специализированного Совета К 053.29.10 по присуждении ученой степени кандидата экономических наук в Казанском государственном университете по специальности 08.00.01 - полит ческая экономия. Адрес: 420008, г.Казань, ул.Ленина, 18, корп.2, ауд.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке К1У.

Автореферат разослан

п вС/^н^Агг

Ученый секретарь специализированного Совета доктор экономических наук, доцент

Мокичев С.В.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ.

Актуальность темы исследования. Глубокие социально-экономи-гескиз преобразования, происходящие в России, процесс становления рыночных структур обусловливают необходимость изменения роди государстве в экономике. Определение ориентиров развития об-цества, обеспечение устойчивых темпов экономического роста возможно на базе обновления форм и методов воздействия государства га экономику. Все это выдвигает на первый план задачу анализа сущности государственного регулирования и формирования новой концепции влияния государства на экономические процессы.

Значимость всестороннего исследования проблемы государственного регулирования инвестиционной деятельности определяется гем, что управлениеинвестициямиявляется важнейшим средством гтруктурнсго преобразования производственного и социального потенциала России, повышения его эффективности, проведения дейст-зенной антициклической и социальной политики. Углубление кризисных явлений, характеризующее современное экономическое состояние нашей страны, нашло концентрированное отражение в инвестиционной сфере. Актуальной задачей экономической теории становится изучение и обоснование новых форм и методов государственно регулирования инвестиционной деятельности, соответствующих )бъектиьным законам рыночного хозяйства. Разработка новой кон-;епции государственного регулирования инвестиционной активности зо мнсгом определяет возможность выхода страны из кризисного :остояния.

Степень разработанности проблемы. Проблемы государственного зегугрсвания инвестиционной деятельности анализируются как в >течесгвенной, так и в зарубежной литературе. В западной эконо-шчеосой мысли широко представлены различные концепции о грани-jax и формах вмешательства государства в экономику.

В отечественной экономической мысли к числу первых работ, освещенных роли государства в новых условиях, следует отнести ^следования Л.И.Абакина, Г.В.Горланова, В.В.Куликова, А.Я. Лившица, И.П.Павловой, В.Г.Рязанова, В.Н.Черковца, С.С.Шаталина. Сдельные стороны инвестиционного процесса нашли отражение в .аботах Э.М.Агабабьяна, К.К.Вальтуха, А.И.Добрынина, Ю.И.Любим-;ева, А.В.Сидоровича, Г.М.Сорокина, Т.С.Хачатурова, С.А.Хейнмана.

Ими достигнуты значительные результаты б изучении роли государства в экономике, в том числе, в уцравлении инвестиционной активностью. Однако несмотря на высокую степень теоретического познания сущности государственного регулирования инвестиционной сферы, достигнутый уровень ее изучения не может быть признан как соответствующий задачам нынешнего этапа перехода к рынку. Это объясняется тем, что в новых условиях хозяйствования существует потребность комплексного исследования складывающихся в России форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, определения наиболее эффективных направле ний их реформирования с учетом специфических условий нашей стра ны.

Теоретическая и практическая значимость вопросов государственного регулирования инвестиционной деятельности, недостаточ ность их разработки применительно к функционированию современнь форм хозяйствования, необходимость научного анализа новых механизмов, характеризующих данное явление на этапе становления рыночных структур, а также целесообразность комплексного подхода к исследованию проблемы государственного регулирования инвестиционной активности и предопределяют выбор темы диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационной работы. Цель диссертации состоит в том, чтобы исследовать состояние и факторы инвестиционной деятельности в условиях перехода к рыночной экономике и на этой основе дать теоретико-методологическое обоснование роли государства в инвестиционной сфере, определить основные направления и специфику государственного регулирования инвестиционных отношений в переходный период.

В соответствии с целью диссертации в работе ставятся следующие задачи:

- определить объективные условия и предпосыки государственного регулирования инвестиционной деятельности;

- раскрыть сущность инвестиционной деятельности как объекта государственного регулирования;

- изучить особенности государственного регулирования инвес тиционной сферы в условиях становления рынка;

- исследовать формы и методы государственного регулирования инвестиционной активности на этапе перехода к рынку;

- определить результаты реализации государственной инвестиционной политики.

Методологическую и теоретическую основу диссертации составляют основные положения, содержащиеся в публикациях ведущих отечественных и зарубежных экономистов. В диссертации использованы положения Российского и республиканского законодательства о собственности, о предприятиях и предпринимательской деятельности, о разгосударствлении, приБС-.тизат^ш к демонополизации экономики, об инвестициях. Теоретические положения, выдвинутые з диссертации, опираются на анализ статистического и фактического материала о функционировании экономики России' и ее регионов в 80-90х годах.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в том, что в нем теоретически обоснованы положения и основные направления реформы механизма государственного регулирования инвестиционной деятельности в условиях становления рыночных структур.

- Дана допонительная характеристика объективной основы государственного регулирования экономики, включающая как вещественно-материальные, так и социально-экономические факторы. В этой связи раскрыто значение длинновоновых колебаний в развитии экономических систем, их воздействие на изменение роли государства в экономике, в том числе в инвестиционной сфере.

- Обоснован методологический принцип, в соответствии с которым реформирование экономической роли государства, специфичность ее проявления в период становления рыночных структур неразрывно связаны с трансформацией отношений собственности и их адаптацией к условиям рынка.

- Выявлены основные направления бюджетно-финансового регулирования инвестиционной сферы, включающие в себя реализацию принципов функционального финансирования в области бюджетной политики, осуществление ускоренной амортизации, разумное сочетание фискальных,и воспроизводственныхцелей я налогообложении, глобальных и селективных мер в области финансовой политики.

йспользованиз рыночных методов бюджетно-финансового регулирования инвестиционной деятельности будет способствовать стимулированию инвестиционной активности и воспроизводить рыночные отношения во всей экономической системе.

- Дана допонительная аргументация положения о рациональном сочетании традиционных рыночных механизмов денежно-кредитного регулирования (установление ставки рефинансирования, определение резервных требований к банкам и операции на открытом рыт ке) и прямого контроля за движением и распределением денежно-кредитных ресурсов. Эти меры обеспечивают функциональную дееспособность инвестиционного рынка и создают основу для реализации целей неинфляционного развития экономики.

- Определены место и роль административных методов регулирования инвестиционной активности, а именно: переход от прямого установления пропорций и жесткого распределения ресурсов к созданию рамочных условий инвестиционной деятельности в форме принятия нормативных актов, определения исключений, а также прямогс контроля государства за функционированием монополий и элементов рыночной инфраструктуры через ценообразование, биржи и институт аудита. Методы прямого воздействия государства на инвестиционную сферу формируют определенный инвестиционный климат, от характера которого зависит активность капиталовложений на микроуровне.

- Доказано, что для оптимизации структуры экономики, сокращения вынужденной безработицы и повышения уровня деловой активности требуется переход от дискретных мер, осуществляемых государством в области инвестиционной активности, к реализации структурно-инвестиционной кощепции, основанной на принципах адресности и целостности.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что полученные результаты могут быть использованы для эффективного решения социально-экономических задач в условиях становления рынка. В частности, ряд предложений направлен на улучшение управления процессом разгосударствления, приватизации, демонополизации экономики, на совершенствование бюдгкет-но-налоговой и денежно-кредитной форм регулирования инвестиционным процессом, а также на развитие административно-правового

!еханизма управления инвестиционной сферой Реализация изложен-шх в диссертационной работе предложений будет способствовать ювершенствованию инвестиционного фактора экономического роста I углублению проводимых реформ.

Теоретические выводы диссертационного исследования могут >ыть использованы в учебном процессе при совершенствовании программ учебных курсов экономической теории, чтении спецкурсов по осударственному регулированию экономики в условиях становления зынка, в системе подготовки и переподготовки экономических кадров руководителей и специалистов.

Апробация работы. Основные теоретические положения и ре-улътаты диссертационного исследования отражены в трех публикациях. Материалы исследования апробированы на итоговой научной сонференции Казанского государственного университета (январь 1992 года).

Структура работы. Диссертация состоит из введения, двух плав, заключения и списка использованной литературы.

СОДЕРаАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ,

Во введении обосновывается выбор темы, раскрывается ее штуальность и степень теоретической разработанности, опреде-1яются цель и задачи исследования, научная новизна и практичес-сая значимость диссертационной работы.

ОБЪЕКТИВНЫЕ УСЛОВИЯ И ПРЕДПОСЫКИ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ НА ЭТАПЕ ПЕРЕХОДА К РЫНКУ

Мера и характер государственного вмешательства в экономи-ecкиe процессы определяются объективными законами развития общества. Особое значение в связи с этим приобретает учет договременных тенденций макроэкономической динамики, нашедших отражение в теориях "длинных вон".

В экономической литературе имеют место значительные разли-шя по поводу объяснения и модельного описания длинновоновых солебаний. В диссертационном исследовании дается характеристика

наиболее известных теорий "длинных вон", предлагается их классификация. На основе проведенного анализа экономической литературы, посвященной разработке данной проблемы, делается вывод о том, что в последнее десятилетие наметилась тенденция к созданию единой теоретической концепции. Для нее характерна системность, отсутствие монокаузальности и диалектический подход к общественным процессам.

Взаимодействие технологических, экономических, политических и социально-психологических элементов обусловливает вонообразное развитие мирового хозяйства. В специфической форме "длинной воны" макроэкономической динамики в силу закономерностей воспроизводства общественного капитала отражается жизненный цикл технологического уклада, представляющего собой неку воспроизводящуюся целостность, воспроизводственный контур. Переход от одной "длинной воны" к другой вызывается периодичност! в кластеризации (концентрации) нововведений в относительно корос кие промежутки времени. Диффузия нововведений через инновационный мультипликатор определяет внутренние закономерности развитш "длинной воны", жизненный цикл которой включает фазы депрессии, становления, зрелости и рецессии,

В условиях становления новой "длинной воны" рост производственного потенциала может быть достигнут лишь при наличии изменений в социально-экономических отношениях, представляющих общественную форму материально-вещественной стороны. При этом трансформация социально-экономических отношений, прежде всего отношений присвоения, является не менее важным результатом, чем модификация материально-вещественного аспекта "длинной воны". Процессы, происходящие в отношениях присвоения, представляют собой фактор, непосредственно воздействующий на институциональные изменения в обществе, прежде всего - на изменение роли государства в экономике.

Жизненный цикл "длинной воны" образует содержание соответствующего этапа развития экономики и общества в целом. Наблюдаемые сегодня изменения основных экономических параметров указывают на серьезные трансформации, происходящие в общественном производстве и сопровождающиеся возникновением диспропорций между различными частями экономической системы. Этот процесс

объясняется становлением новой "длинной воны". В этих условиях рдносторонняя рыночная или централизованно-управляемая экономика нействуют подавляюще на потенциально-эффективные нововведения, не обеспечивают согласованных изменений в различных частях экономической системы и способствуют отклонению экономики от оптимальной траектории развития. Период становления новой "длинной воны* отмечается большой неопределенностью и неустойчивостью и требует разумного сочетания рыночных и государственных начал в экономике.

В диссертации сделан вывод о том, что чередование повышательной и понижательной фаз длинновоновых колебаний обусловливает необходимость изменения экономической роли государства, форм и методов государственного регулирования экономикой. При этом усиление роли государства вызывается переходом как к повышательной, так и понижательной фазам, хотя меры воздействия на экономическое развитие в той и другой фазах не адекватны. Известное ослабление роли государства может проявляться лишь в гак называемые периоды стабилизации "длинной воны", при которых сохраняется определенное равновесное развитие экономики. Вместе с тем, закономерным следует признать необходимость усиления роли государства при переходе от одной "длинной воны" к другой, от одной экономической системы к качественно иной, в том числе в условиях становления современных систем со смешанной экономикой.

Модернизация российской экономики осуществляется под воздействием общих закономерностей становления рыночных систем. Это подтверждает включенность России в вонообразно-циклическое течение мировой экономики и делает целесообразным учет данной зависимости при выборе ориентиров экономического развития.

Анализ проблемы приводит к принятию"длинновоновых"коле-баний макроэкономической динамики в качестве объективной основы изменения роли государства в экономике. Понимание основных закономерностей развития и смены "длинных вон", их связи с институциональной структурой общества дает базу для разработки концепции государственного регулирования экономики.

Реализация государственного воздействия на экономику свя-

зана с выпонением государством определенных функций, а именно: освобождение рыночного механизма от неэффективности путем создания законодательной основы экономического развития и формирования благоприятной общественной атмосферы, перераспределение ресурсов и доходов, обеспечение стабильности экономического роста. Успешное осуществление государством этих функций имеет своей целью поддержание эффективного функционирования рыночной системы. В диссертационном исследовании дается подробная характеристика вышеперечисленных функций, знание которых особенно важно для правильного выстраивания основных направлений экономической политики в переходный к рынку период.

Необходимость государственного регулирования экономики признается во всех современных экономических теориях и научных школах, различающихся представлениями о границах и формах вмешательства государства в экономику. В западной экономической мысли выделяются два течения - консерватизм, сторонники которого, опираясь на теории классической экономической школы, полагают, что рыночная экономика в принципе стабильна и не требует: государственного вмешательства, и либерализм (реформизм), приверженцы которого, ориентируясь на концепции кейнсианства и институционацизма, выступают за активное вмешательство государства в экономику с целью ее стабилизации. В реальной жизни эти направления переплетаются, допоняют и обогащают друг друга. В работе содержится характеристика основных положений кейнсиан-ской экономической теории, институционализма, а также ключевых концепций, развивающихся в рамках консерватизма, - монетаризма, "теории предложения" и теории рациональных ожиданий - с точки зрения их вклада в формирование концептуальных основ макроэконо мической политики.

Как следует из проведенного в диссертации исследования, теоретическая мысль с определенной степенью адекватности отражает практические потребности регулирования экономики на различных этапах ее развития. Исходя из особенностей этих этапов, теоретически обосновывается необходимость корректировки роли государства в рыночной экономике, форм и методов государственного воздействия на экономические процессы.

Теоретическая и практическая ценность систем государствен-

юго регулирования, апробированных в странах с рыночной экономной, бесспорна. Вместе с тем, искусственное вычленение отдель-шх элементов из единого взаимосвязанного комплекса рычагов регулирования или эклектическое сочетание этих элементов приводит к усилению диспропорций в экономике любого типа. Особенно это справедливо по отношению к современной экономике России, находящейся на этапе перехода к рынку. Формирующиеся комплексы лер государственного регулирования, направленные на достижение взаимно противоречащих друг другу целей, требуют от государственных органов точной динамической сбалансированности мероприятий, прогнозирования результатов и своевременного корректирующего воздействия с целью нейтрализации негативных последствий. В сложившихся условиях ни одна из известных моделей государственного регулирования не может быть использована в чистом виде? Представляется, что для переходной экономики необходима совокупность классических рыночных теорий, допоненных анализом особенностей трансформационных процессов, и ряда гипотез, которые по прошествии определенного времени, будучи подтвержденными практикой, станут составной частью рыночной теории.

Объектом государственного регулирования, определяемого как феномен, призванный объединить общественные и частные интересы, как способ формирования крупных пропорций в экономике и форма сочетания целеполагания, программирования, индикативного (стратегического) планирования и прогнозирования, является инвестиционная сфера, эффективное функционирование которой обеспечивает динамизм и позитивные результаты социально-экономического. развития.

Инвестиционная деятельность рассматривается как единство процессов вложения средств, или инвестирования, и управления доходностью вновь созданных материальных запасов. Непосредственными факторами, определяющими уровень инвестицйй в рыночной экономике, являются ожидаемая норма прибыли и реальная ставка процента. Спрос на инвестиции изменяется в зависимости от ожиданий, от издержек на приобретение, эксплуатацию и обслуживание основного капитала, налогов на производителей, от изменений в технологии и в наличном основном капитале. Необходимость государственного регулирования инвестиционной деятельности объяс-

няется отсутствием в рыночной экономике механизмов, обеспечивающих соответствие между планируемыми инвестициями и сбережениями.

Анализ результатов социально-экономического развития России доказывает, что негативные моменты, характерные для инвестиционной сферы, являются с одной стороны результатом неэффективного функционирования экономической системы. С другой стороны, инвестиционная деятельность представляет собой воспроизводственный механизм народного хозяйства и тем самым способствует возобновлению и углублению имеющих место в экономике диспропорций. Кризис в инвестиционной сфере проявляется в виде снижения объема капитальных вложений (в 1993 году по сравнению с 1991 годом падение составило 49 процентов), снижения доли накопления, как необходимой предпосыки и следствия инвестиционной деятельности, в валовом национальном продукте до 15,5 проценте, распыления инвестиций и отсталости их технологической структуры, длительности инвестиционного цикла и других формах.

Объективная сложность условий перехода России к принципиально иной экономической системе и имеющий место в стране общеэкономический спад требуют решения комплекса обострившихся проблем инвестиционной активности В силу взаимообусловленности процессов в инвестиционной сфере и экономике в целом осуществление государственного регулирования инвестиционной активности с учетом закономерностей функционирования рыночного хозяйства позволит мультиплицировать рыночные связи на все народное хозяйство. Возможность стабилизации экономики во многом зависит от решения задачи выхода из состояния инвестиционного кризиса.

В этой связи возникает Необходимость в повышении степени управляемости инвестиционной активности через усиление государственных начал в экономике. Вместе с тем речь идет не о возврате к прежним методам, а о переходе к реализации новой концепции государственного регулирования инвестиционной сферы, основанной на принципах децентрализации управления, расширения функций предприятий, активизации экономических методов хозяйствования. При этом государство остается участником инвестицио

ного процесса и действует на рынке на равных со всеми условиях. Переход от дискретных мер в области инвестиционной политики к реализации целостной структурно-инвестиционной концепции определяет возможность оптимизации структуры экономики, предотвращения вынужденной безработицы, поддержания деловой активности в стране.

ФОРШ, МЕТОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В УСЛОВИЯХ СТАНОВЛЕНИЯ РЫНОЧНЫХ СТРУКТУР,

Государство реализует свои экономические функции, проводя определенную бюджетно-финансовую, денежно-кредитную и административно-правовую политику,

Формирование новой схемы функционирования инвестиционных ресурсов возможно через определение реальных источников и объемов государственных, инвестиционных ресурсов, через пересмотр распределения бюджетных средств, направляемых на осуществление инвестиционной политики. Бюджетно-финансовое регулирование инвестиций в современных условиях предполагает выделение бюджетных ассигнований на выпонение государственных федеральных целевых программ. Отбор данных программ осуществляется в соответствии с концепцией о приоритетных направлениях развития в экономике.

Государственные капиталовложения характеризуются в настоящее время тенденцией к децентрализации, которая проявляется в форме увеличения доли средств местных бюджетов в государственных инвестициях. При этом доля бюджетного финансирования в общем объеме капиталовложений в России уменьшается при заметном росте доли иных источников инвестиционных ресурсов - собственных средств предприятий, кредитных ресурсов, инвестиционных фондов.

Сокращение бюджетных ассигнований капитальных вложений, уменьшение перераспределительных процессов в области бюджетных отношений, финансирование расходов по мере поступления доходов и другие шаги, предпринимаемые государством, дожны способст-

вовать сбалансированию бюджета. Эти меры приведут к выявлению принципиально иных пропорций в народном хозяйстве, к изменению структуры инвестиций и, в конечном счете, к активизации инвестиционной деятельности.

В работе дается критическая оценка действующей в настоящее время в России налоговой системы с точки зрения недостаточности в ней стимулов для активизации воспроизводственной сферы. Предполагаемое изменение применяемого жесткого режима налогообложения через изменение структуры и уменьшение количества взимаемых налогов, снижение на 10-20% уровня ставок взимаемых с предприятий основных налогов, предоставление обоснованных льгот субъектам хозяйствования будет способствовать приведению в соответствие фискальных и воспроизводственных целей в налогообложении и активизации инвестирования.

Для стимулирования внедрения инноваций в производственный процесс государство в развитой рыночной экономике по отношению к "мортизационной составляющей инвестиционного спроса применяет стимулирующие меры в форме политики ускоренной амортизации. Это обусловлено закономерностями амортизации как модифицированной формы накопления и возможностями ее активно воздействовать на процесс производства. В условиях конкуренции концентрация институциональными инвесторами значительных амортизационных' сумм за короткий период позволяет им избрать оптимальную стратегию затрат на рынке оборудования и инноваций. В результате значительно сокращаются нормативные и фактические сроки службы оборудования, а его воспроизводство осуществляется за счет качественно новой основы с учетом требований научно-технического процесса. Тем самым обеспечивается непрерывность инновационных потоков как составной части воспроизводственных процессов. Экономика развивается преимущественно "интенсивным путем. С этих позиций в диссертации проводится критический анализ амортизационной политики, ее несовершенства в условиях переходного периода и необходимости структурных преобразований.

При недостаточном развитии механизма саморегуляции экономики, слабости управляющих воздействий на экономические процессы со стороны государства, что нашло наиболее яркое проявление в российской инвестиционной сфере, кредитно-денежная политика

южна исходить из необходимости достижения баланса между ис-юльзованием традиционных рыночных механизмов регулирования, 1 именно: изменение ставки рефинансирования, установление юрм резервов, операции на открытом рынке - и сохранением пря-гого контроля за движением и распределением денежно-кредитных ресурсов посредством централизованного кредита.

В работе подчеркивается роль рыночных инструментов регу-шрования спроса и предложения кредитных ресурсов, применяемых з целях стабилизации функционирования инвестиционной сферы. Проводимое в целях "сжатия" денежной массы повышение ставки рефинансирования сдерживало стимулы субъектов хозяйствования к твестированию. Для преодоления этой неблагоприятной тенденции государство несколько ослабило давление, уменьшив учетную ставку. Дальнейшее выравнивание в этой области предстоит осуществить зерез размещение централизованных кредитных ресурсов посредством кредитных аукционов Инвестиционная активность изменяется также в зависимости от имеющих место норм обязательных резервов коммерческих банков: их увеличение или уменьшение приводит соответственно к снижению или росту возможностей инвесторов. Операции на открытом рынке, или покупка и продажа государственных облигаций, влияют на степень благоприятности инвестиционного климата следующим образом: продажа ценных бумаг Центробанком снижает резервы коммерческих банков и предложение денег, что ведет к сужению возможностей инвесторов. Покупка ценных бумаг Центробанком приводит к обратному результату. Выпуск и размещение государственных краткосрочных бескупонных облигаций представляет собой первый шаг на пути утверждения данного механизма денежно-кредитного регулирования инвестиционной активности.

Для осуществления новой схемы доведения инвестиционных ресурсов до их непосредственных потребителей без системных потерь, имеющих место в.условиях использующихся сейчас прямых инвестиций и инвестиционного кредита, целесообразно задействовать механизм фондового рынка, а именно: портфельные инвестиции как один из главных регуляторов инвестиционного процесса рыночно ориентированной экономики.

В диссертации дается характеристика основных направлений денежно-кредитного регулирования инвестиционной сферы. В этой

связи отмечается роль антиинфляционных мер. В инвестиционной сфере инфляция проявляется в виде обесценения капиталовложений дезориентации инвестиционных потоков, роста степени риска, особенно при догосрочных инвестициях, снижения дивидендов, что побуждает инвесторов воздерживаться от допонительных вложений капитала. Инфляционные онидания изменяют стратегию поведения инвесторов. В результате происходит недоиспользование производственных мощностей, накопление незавершенного строительства, реальные капиталовложения заменяются спекулятивными операциями. В условиях существующей неразвитости механизмов рыночной экономики государство исходит из необходимости достижения баланса ограничительных антиинфляционных мер и действий, направленных на преодоление спада производства, оптимизацию структуры экономики, утверждение механизмов конкуренции и банк ротства.

В работе рассматривается сложный процесс становления инвестиционного рынка. Активному формированию спроса и предложения инвестиционных ресурсов в конкретных, наиболее эффективных точках экономического пространства способствуют учреждения финансово-кредитной системы, аккумулирующие сбережения и накопления конечных инвесторов: инвестиционные банки и фонды, страховые и ссудосберегательные организации, пенсионные фонды и другие. В развитии организационной инфраструктуры финансовых рынков отражается процесс диверсификации и разгосударствления источников инвестиционных ресурсов.

Эффективность и целевая направленность государственного регулирования экономики, в том числе и инвестиционной сферы, зависят от состояния административно-правовой базы. В связи с этим в диссертации исследуются основные направления административно-правового воздействий.на инвестиционные процессы, что предполагает закрепление форм и методов регулирования в соответствующих законодательных актах при обязательном наличии механизма их.реализации. Это обеспечивает легитимность действия государственных регуляторов. Среди мер прямого воздействия на инвестиционную активность следует вьщелить административное управление казенными предприятиями, определение стандартов и исключений, контроль за функционированием монополий

элементов рыночной инфраструктуры через институт аудита и астичнэ систему ценообразования.

Между процессами, которые происходят в инвестиционной сфе-<е, и структурными сдвигами з экономике существует диалектичес-:ая взаимосвязь и взаимообусловленность. Совершенствование ст-уктуры инвестиций повлечет за собой оптимизацию структуры эко-гомики, устранение диспропорций и создаст основу для стабили-ации экономического роста. В свою очередь формирование прог-ессивных пропорций в экономике дает основу для роста эффек-Хивноети процесса инвестирования.

Социально-экономическую основу структурных преобразований юссийской экономики составляют координальные изменения в отно-гениях собственности. Именно эти изменения служат определяющим гактором трансформации форм и методов государственного регулирования экономики. Вследствие этого в диссертации государствен-юе регулирование экономики, в том числе структурно-инвестици-жная политика, рассматривается в единстве материально-вещест-зенного и социально-экономического аспектов. Ведущим элементом ханной системы являются социально-экономические отношения.

Реформа экономической системы и, прежде всего, отношений юбственности, путем разгосударствления, приватизации и демоно-юлизации утверждает новые формы хозяйствования, расширяет воз-ложности инвесторов.

В сфере материально-вещественных отношений предполагается проведение селективной структурно-инвестиционной политики, позволяющей сконцентрировать ограниченные инвестиционные ресурсы !& тех направлениях развития, которые в настоящее время дадут наибольший социально-экономический эффект. Дискретные меры, эсуществляемые государством в этой области, целесообразно затенить единой структурно-инвестиционной концепцией, основанной та принципе строгой адресности и целостности.

В диссертации на основе анализа статистического материала отмечается, что в механизме государственного регулирования структурных преобразований в экономике проявляется некоторое усиление социальной направленности инвестиционной активности, конкретными формами проявления данной тенденции являются рост

удельного веса непроизводственной сферы в общем объеме капитальных вложений, возрастание удельного веса инвестиций в сфере жилищного строительства. В результате имеющих место преобразований социально-экономических отношений - процессов разгосударствления и приватизации - сбережения населения становятся непосредственным источником инвестирования. В то же время спад производства, ликвидация неэффективных производств, конверсионные процессы и другие шаги по осуществлению реформ экономики обостряют социальные проблемы, в том числе проблему занятости, что необходимо учесть при формировании структурно-инвестиционной концепции.

Формирование концептуальных основ государственного регулирования инвестиционной деятельности на основе учета объективных законов функционирования рыночного хозяйства является предпосыкой стабильного и эффективного развития экономики и общества в целом,

В заключении сделаны общие выводы по рассмотренным в диссертационном исследовании проблемам.

Основные положения диссертации отражены в следующих публикациях:

1.0 необходимости государственного регулирования экономики в условиях становления рыночных структур (Хадиулина Г.Н.; Казан, ун-т - Казань, 1993. - 17с. - Деп.в ИНИОН РАН от 27.10.93 № 48612.

2. Длинные воны хозяйственной конъюнктуры как объективная основа изменения роли государства в экономике (Хадиулина Г.Н.; Казан.ун-т - Казань,1993. - 13с. - Деп.в ИНИОН РАН от 27,10.93, № 48613,

3.Шятова Г.Н.(Хадиулина Г.Н.) О необходимости государствен ного регулирования экономики в современных условиях //Общество и современность: вопросы мировоззрения, экономики к культуры/ Под ред.В.,В.Королева. - Казан, ун-т - Казань, 1993. - с.7-14.

Похожие диссертации