Формирование механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Чиженко, Инна Вячеславовна |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2008 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Автореферат диссертации по теме "Формирование механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий"
На правах рукописи
Чиженко Инна Вячеславовна
Формирование механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий
Г'ттотттгпттт ттЩ Г\О П С
Экономика и управление народным хозяйством (Промышленность 15 2)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
' 2 >12003
МОСКВА - 2008
003446722
Работа выпонена на кафедре экономики НОАНО Московский региональный институт высшего социально-экономического образования
Научный руководитель доктор экономических наук, профессор
Кропин Юрий Анатольевич
Официальные оппоненты доктор экономических наук
Калинина Наталия Николаевна кандидат экономических наук, доцент Егоров Юрий Николаевич
Ведущая организация: ГОУ ВПО Московский государственный
областной университет
Защита состоится 3 ноября 2008 г в 16 00 часов на заседании диссертационного совета по экономическим наукам Д 212 198 01 при Российском государственном гуманитарном университете по адресу 125267, г Москва, Миусская пл., 6
С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале библиотеки Российского государственного гуманитарного университета
Автореферат разослан 3 сентября 2008 г.
Ученый секретарь Диссертационного совета
В Н Меркулов
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы Электроэнергетика является базовой отраслью экономики Российской Федерации Надежное и эффективное функционирование электроэнергетики, бесперебойное снабжение потребителей - основа поступательного развития экономики страны и неотъемлемый фактор обеспечения цивилизованных условий жизни всех ее граждан 1
Формирование основ рыночных отношений в экономике России, характеризующее современный этап развития общества, стало важной предпосыкой, позволившей предприятиям и организациям как народного хозяйства в целом, так и энергетики в том числе, на качественно новом уровне оценить движение денежных потоков
Отрасль электроэнергетики все еще продожает претерпевать существенные структурные преобразования Ч хотя разделение региональных энергокомпаний уже завершено и практически закончено формирование новых генерирующих компаний отрасли - ОГК и ТПС, в настоящее время реализуется важный инвестиционный этап, в рамках которого привлекаются колоссальные финансовые ресурсы в отрасль Этот инвестиционный этап сопровождается изменением структуры собственности генерирующих компаний со всеми вытекающими рисками и новыми возможностями.
Реформирование российской электроэнергетики привело к кардинальному изменению структуры энергоотрасли Так, если еще в 2004 году основным сегментом по капитализации был сегмент неразделенных АО-энерго, то сейчас доля неразделенных энергокомпаний в суммарной рыночной капитализации энергокомпаний России составляет лишь 3%
1 Постановление Правительства РФ от 11 июля 2001 г N 526 О реформировании электроэнергетики Российской Федерации
В ходе реформы РАО ЕЭС России, которая была вызвана необходимостью привлечь масштабные инвестиции в развитие электроэнергетики, была создана совершенно новая структура отрасли произошло разделение на конкурентные и монопольные виды деятельности В конкурентные секторы вошли частные собственники, а государство сохранило контроль над инфраструктурными организациями
Реформа позволила привлечь в электроэнергетику новых собственников, которые принесли в отрасль свыше 945 милиардов рублей частных инвестиций Именно эти средства направляются на выпонение пятилетней инвестиционной программы компаний РАО ЕЭС России, по которой до 2012 г будет введено более 43 тысяч мегаватт новых генерирующих мощностей При этом все вновь вводимые мощности будут работать на конкурентном оптовом рынке, который на сегодняшний день является одним из самых продвинутых, современных и эффективных рынков электроэнергии в мире
1 июля 2008 года РАО ЕЭС России перестало существовать как юридическое лицо, но в отрасли остались его правопреемники шесть оптовых генерирующих компаний (ОГК), 14 территориальных генерирующих компаний (ТГК), РусГидро, Федеральная сетевая компания, Системный оператор, Ходинг МРСК, РАО ЭС Востока и ИНТЕР РАО ЕЭС Именно эти компании с новыми силами и новыми возможностями будут двигаться в направлении дальнейшего создания новой рыночной российской электроэнергетики
В результате выпонения всех поставленных задач предполагается превращение электроэнергетики из фактора торможения экономического развития в отрасль, обеспечивающую основу устойчивого роста При этом российская энергетика имеет отличный потенциал роста капитализации, а проводимое реформирование будет способствовать переоценке стоимости энергоактивов в структуре РАО ЕЭС в сторону увеличения В связи с вышесказанным выбранная тема исследования представляется весьма актуальной
Степень научной разработанности проблемы. В настоящее время существует большое количество теоретических и прикладных работ, отражающих проблемы устойчивого развития экономики отраслей, промышленных комплексов, предприятий Достаточно обширна литература, содержащая обобщения по разным аспектам функционирования электроэнергетической отрасли Выбор темы настоящего исследования помимо ее актуальности в значительной степени был обусловлен недостаточной теоретической разработанностью и освещенностью в экономической литературе некоторых проблем формирования механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий.
В процессе диссертационного исследования изучены труды российских и западных экономистов, что позволило проследить за эволюцией теоретических взглядов на экономические отношения государства и предприятий электроэнергетики
Среди них особо следует выделить таких российских ученых как А Ф Андреев, С А Березина, И А Булавинова, Е В Волянская, С И Восто-кова, С А Ваулина, А И Гриценко, И И Грызова, Т В Диденко, В Ф Дунаев, Т И Егорова, Н И Епихова, И Ю Еремина, М П Жонерович, Т Л Зайцева, В Д Зубарева, Л Г Злотникова, К В Захаров, Т С Зубкова, Л В Колядов, Л.А Комарова, Э А Крайнова, Крылов Н А , И К Ларионов, С Г Лопатина, Ф Р Матвеев, Т А Митрова, М В Маккавеев, Н В Морозова, А.К Максимов, Л А Мелетьев, В И Назаров, В Д Наливкин, В И Новичков, Г И Но-вак, Л Н Отвагина, Э А Павлинич, С А Плис, Н И Рязанова, Г П. Сверчков, О А Сергеева, И Ф Симонова, Е А Смирнова, А А Степанов, В В Тимофеев, В Е Хазанов, А Б Чикиров, В А Шпаков, 3 Ф Шпакова, В И Фейгин и др
Среди зарубежных авторов важную роль в качестве отправной точки для проведенного исследования сыграли работы Дж М Кейнса, Дж Гел-брайта, Ф Кэне, К Маркса, Д Рикардо, А Смита, Дж Макконела, П Саму-эльсон, Стенли Брю, М Фридмен, И Шумпетера, и др
При работе над диссертацией были использованы труды научных колективов Московского государственного университета (МГУ), Российского государственного социального университета (РГСУ), Института энергетических исследований, Московского государственного индустриального университета (МГИУ), Новосибирского института энергетики, Института энергетической политики, Института Энергосетьпроект, Московского Энергетического Института, Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН
Кроме того, автор использовал материалы и документы Министерства природных ресурсов РФ, Министерства промышленности и энергетики РФ, Министерства регионального развития РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Федеральной службы по тарифам, Федеральной службы государственной статистики, Торгово-промышленной палаты (ТПП), Российского газового сообщества, Центра атомной энергетики и промышленности, Российского государственного архива научно-технической документации, ОАО РАО ЕЭС, Института экономики естественных монополий, Всероссийского центра изучения общественного мнения (ВЦИОМ)
Цель и задачи исследования Целью диссертационной работы является научное обоснование механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий в условиях управляемых финансовых потоков
В соответствии с поставленной целью в диссертации осуществлялось решение следующих задач, определивших структуру работы
- систематизировать, уточнить и допонить теоретические основы формирования механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий в условиях управляемых финансовых потоков,
- выявить специфику корпоративных финансовых потоков на предприятиях промышленности в сфере электроэнергетики,
- обозначить научные проблемы формирования механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий в условиях управляемых финансовых потоков,
- предложить научно-практические пути формирования механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий в условиях управления финансовыми потоками
Объект исследования являются организационно-хозяйственные механизмы и методы управления и регулирования деятельности предприятий электроэнергетики, организационно-экономические и финансовые механизмы управления энергетическим комплексом, а также структура механизма взаимодействия государственных и корпоративных финансов
Предмет исследования - управленческие отношения, возникающие в процессе формирования механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий
Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области менеджмента, экономического роста, корпоративных финансов, экономической эффективности и безопасности, экономики труда, инвестиций, хозяйственного механизма, государственного регулирования, планирования и программирования, а также экономики промышленности
В методологическую основу исследования были положены разнообразные современные методы системный подход, аналитический, комплексно-факторный, абстрактно-логический, экономико-статистический, методы анализа, обобщения и аналогии, сравнительных и экспертных оценок, статистической обработки данных
Информационной базой исследования послужили статистические и другие информационные источники, материалы, характеризующие экономическую деятельность электроэнергетических компаний России, экспертные заключения, законодательные акты и другие нормативно-правовые документы в финансовой сфере
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем
- обоснован методологический подход к формированию и функционированию механизма управления электроэнергетическим комплексом, представляющего собой совокупность финансовых методов, рычагов, стимулов и соответствующее ресурсное обеспечение (организационное, правовое, методическое, аналитическое и программное), взаимодействие которых создает основу для развития электроэнергетики в интересах народного хозяйства страны
- дана экономическая оценка структурных преобразований электроэнергетической отрасли, с выявлением специфики структуры и особенностей взаимодействия государства и предприятий электроэнергетики в современных экономических условиях Росси,
- сформулирован методический инструментарий для выявления проблемы финансового взаимодействия государства и корпоративных финансов в области электроэнергетики,
- разработан механизм взаимодействия предприятий электроэнергетики в системе народного хозяйства,
- построена модель формирования механизмов управляемых финансовых потоков на предприятиях электроэнергетической отрасли,
Наиболее существенные научные результаты, полученные лично соискателем и выносимые на защиту, состоят в следующем
- систематизированы, уточнены и допонены теоретические основы формирования механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий в условиях управляемых финансовых потоков,
- выявлена специфика корпоративных финансовых потоков на предприятиях промышленности в сфере электроэнергетики,
- обозначены научные проблемы формирования механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий в условиях управляемых финансовых потоков,
- предложены научно-практические пути формирования механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий в условиях управления финансовыми потоками
Теоретическая и практическая значимость работы. Основные положения и выводы диссертационного исследования могут быть использованы инвесторами, руководителями, специалистами организационно-правовых и планово-экономических служб, государственными структурами в процессе управления электроэнергетической отраслью на региональном уровне, а также в преподавании ряда социально-экономических дисциплин, в которых значительное внимание уделяется экономике, организации и управлению промышленностью
Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы использованы в докладах на конференциях, опубликованы соискателем, часть из них применена в деятельности отдельных предприятий и организаций, а также использована в учебном процессе в вузах
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения
II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении определены актуальность темы, охарактеризована степень ее разработанности в экономической науке, сформулированы цель и задачи исследования, его новизна, основные положения выносимые на защиту
В первой главе Теоретические основы формирования механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий в условиях управляемых финансовых потоков систематизированы методологические подходы к исследованию финансовых потоков в сфере электроэнергетики
В настоящее время все больше возрастает роль финансовых потоков в сфере электроэнергетики, связанных с выработкой финансовой стратегии,
тесно связанной с прогнозом и оценкой финансовых рисков, финансовым и стратегическим анализом Приоритетной задачей стратегического финансового планирования является инвестиционное решение финансового плана, связанное с общей стратегией компании
В общей системе корпоративного управления финансовое планирование и прогнозирование выпоняет ключевую роль, связанную с планированием денежных средств, с определением различного рода затрат, определением источников финансирования
Понятие содержания финансов предприятий является и в настоящее время дискуссионным В специальной литературе имеются десятки определений, которые зачастую не выражают специфику данной категории, а отражают лишь интуитивную позицию того или иного автора Изучение финансов имеет исторический характер Анализ различных точек зрения на содержание финансов в трактовке зарубежных авторов достаточно поно изложен в работе профессора Сабанти Б М "Теория финансов"2
В Даль в своем знаменитом "Токовом словаре живого великорусского языка" дает такое опредетение "Финансы - государственная казна и счеты ее, все, что относится до прихода и расхода государства"3 Таким образом, для Даля не существует финансов кроме государственных С точки зрения "классиков" социалистического периода таких как Дьяченко В П, Александров А М, Алахвердян Д А, Вознесенский Э А, Сабанти Б,М, следует отметить, что при наличии общегосударственной собственности на средства производства (а именно так можно охарактеризовать ситуацию в период осуществления административно-плановой экономики) финансы предприятий не были отделены от финансов государства
Но в условиях рынка финансы предприятий существенно отличаются от общегосударственных Рынок предполагает более широкий спектр инструментов формирования доходов и их перераспределения И финансы, как
2 Сабанти Б М Теория финансов Учебное пособие -М Менеджер, 1998
3 Даль В 1 оковый словарь живого великорусскою языка" в 4 тТ 4 М Универс 1994 СП42,
категория, в настоящее время являются наиболее широким понятием Существенный вклад в развитие науки о финансах предприятия в свое время внес А М Бирман Для него было совершенно очевидно, что финансовый механизм дожен быть неизмеримо гибче, оперативнее"
В современных определениях Балабанова И Т, Ковалева В В , Шеремета А К финансы предприятий представляются и отождествляются как совокупность денежных отношений, связанных с формированием и распределением финансовых ресурсов В качестве специфической определяющей ученые выделяют их индивидуальный оборот
Рассматривая процесс общественного воспроизводства, выделяют три его стадии производство, распределение и потребление Финансовые отношения, связанные с формированием денежных доходов и накоплений, в специфической форме финансовых ресурсов, реально формируются на второй стадии, хотя потенциально образуются на стадии производства
Относительная самостоятельность сферы финансовых отношений хозяйствующих субъектов определяется изменением во взаимоотношениях государства и предприятия4 Если раньше государство в значительной степени регламентировало распределение совокупного общественного продукта на первичной стадии посредством централизованного нормирования и распределения, установления жестких норм амортизационных отчислений, тарифов оплаты труда, пропорций распределения прибыли внутри предприятия и в бюджет (что, собственно, и позволяло включать финансы предприятий в общую систему государственных финансов), то в современных условиях рамки государственного регулирования несколько сузились В компетенции государства осталось установление минимальных величин норм отчислений в фонды социальной сферы, объекты и ставки налогообложения, минимальный уровень оплаты труда, уровень норм амортизационных отчислений, состав затрат, относимых на себестоимость продукции, товаров и услуг
4ВанХорнДЖК Основы управления финансами М , Финансы и статистика, 2006 с 310
Специфика финансов определяется многообразием форм финансовых ресурсов Поэтому, целесообразно будет допонить приведенные выше определения На наш взгляд, финансы предприятий представляют собой систему денежных отношений, связанных с реальным оборотом средств предприятий (денежными потоками), формированием капитала и его эффективным использованием в целях максимизации стоимости фирмы и прибыли Средства предприятия сегодня имеют множество форм это и акционерный капитал, и прибыль, доходы от операций с ценными бумагами, это и субвенции, и страховое возмещение
Основной фактор, влияющий ла будущую прибыль и текущую стоимость компаний электроэнергетики, Ч реформирование отрасли Изменения, как в характере, так и в темпах проведения реформ, часто приводят к значительным колебаниям цен акций отрасли Несмотря на то что приняты основные документы реформирования, многие вопросы не решены
Необходимо также отметить, что рынок производных инструментов (деривативов) в новой модели оптового рынка электрической энергии (мощности) напрямую связан с самим рынком электроэнергии (рынком базового актива) Под производным финансовым инструментом понимается финансовый контракт со стандартными или согласованными сторонами условиями, стоимость которого является производной по отношению к базовому активу Роль базового актива в нашем случае выпоняет электрическая энергия (мощность) Иначе говоря, стоимость финансового инструмента определяется ценой актива, являющегося базовым по отношению к этому инструменту
Вследствие сильных колебаний цен на рынке электроэнергии (мощности) (речь идет о рынке базового актива) рыночный/ценовой риск, связанный с изменением цен (понятия стоимость и цена не являются синонимами), а также кредитный риск, обусловленный неплатежеспособностью контрагента, становятся особенно актуальными
К основным производным инструментам широко применяемые в электроэнергетической отрасли можно отнести следующее форвардный кон-
тракт, фьючерсный контракт, опционный контракт и т д
Форвардный контракт предусматривает обязательство купить или продать электроэнергию в будущем по определенной ранее цене Форвардный энергоконтракт представляет собой сдеку между покупателем и продавцом электроэнергии на оговоренных сторонами условиях поставки и расчетов базисного актива (электроэнергии) в заранее установленный договором срок и, таким образом, является одним из основных финансовых инструментов, используемых для управления ценовым риском.
Фьючерсные контракты отличаются максимально возможной стандартизацией условий и торгуются на биржах, где клиринговые палаты выступают единой стороной сдеки для всех участников Фьючерсный контракт на электроэнергию является одной из разновидностей товарных деривативов Его основная функция - управление рисками участников товарного рынка электроэнергии, связанными с непредсказуемыми колебаниями цен на электроэнергию
Опционные контракты в электроэнергетике используются для управления ценовым риском и риском объема Опционный контракт - это право купить (call option) или продать (put option) базовый актив (электрическую энергию/мощность) по заранее установленной цене на заранее определенную дату Опционный контракт имеет следующие основные характеристики базовый контракт или базовый актив, на основе которого построен опцион, день испонения, цена испонения (цена, выплачиваемая в тот момент, когда владелец контракта заявляет о своем желании использовать его и когда осуществляется поставка базового актива) и опционная премия, взимаемая при подписании контракта
Контракт на разницу цен (contract for difference, CFD) представляет собой разновидность контракта своп, т е соглашение сторон обменять разницу в стоимости контракта (между ценой открытия и закрытия) по заранее выбранному финансовому инструменту, но имеют более удобную форму расчеты по ним производятся путем передачи чистой наличной стоимости базо-
вого актива (электрической энергии) после вычета цены испонения, а не самого базового актива
Финансовое право на передачу (Fixed Transmission Right, FTR) служит финансовым инструментом, позволяющим их обладателю в случае перегрузки передающих сетей на рынке "на сутки вперед" управлять ценовым риском, связанным с разницей узловых цен FTR определяется для конкретных маршрутов поставки электроэнергии "от узла к узлу", причем обладатель этих прав не обязан поставлять электроэнергию по данному маршруту.
Неясна целевая структура отрасли после реформирования, дата введения рынка, особенности регулирования новых компаний и так далее Между тем все это способно кардинально повлиять на будущую прибыль энергетических компаний
Основная цель реформирования электроэнергетики России - повышение эффективности предприятий отрасли, создание условий для ее развития, обеспечение надежного и бесперебойного энергоснабжения потребителей
Создаваемые в период реформы компании представляют собой специализированные предприятия, контролирующие соответствующие профильные активы Активы генерации объединяются в межрегиональные компании двух видов генерирующие компании оптового рынка (или оптовые генерирующие компании - ОГК) и территориальные генерирующие компании (ТГК)
Электроэнергетическую отрасль принято делить на четыре основных сегмента (или вида деятельности) генерация, передача, распределение и сбыт
Вспомогательным сегментом является сервис. Виды деятельности в электроэнергетике выделяются в соответствии с цепочкой создания ценности
- от генерации электроэнергии до ее предоставления конечному потребителю
Генерация представляет собой производство электроэнергии (электрического напряжения и тока) посредством преобразования ее из других видов
энергии с помощью специальных технических устройств В России подавляющая доля электроэнергии вырабатывается тепловыми, гидро и латомными электростанциями
Передача сгенерированной энергии в межрегиональном масштабе осуществляется при помощи магистральных (транспортных) сетей К ним принято относить объекты сетевого хозяйства, основными активами которых являются магистральные сети мощностью свыше 220 кВт Также к транспортным сетям относятся воздушные и кабельные линии электропередачи с проектным номинальным классом напряжения 110 (150) кВт, вывод из работы которых приводит к технологическим ограничениям в функционировании сетей более высокого класса напряжения Магистральные сети в России объединяют большинство регионов страны
Распределение выступает следующей стадией передачи электроэнергии конечному потребителю, но уже в региональном масштабе К распределительным сетям относятся объекты сетевого хозяйства, основными активами которых являются сети и подстанции напряжением ниже 220 кВт, предназначенные для обслуживания отдельных потребителей
Распределительные сети обеспечивают доступ потребителей к электроэнергии, подаваемой со станций или высоковольтных сетей В некоторых случаях распределительные сети не доходят непосредственно до потребителя, и между потребителем и распределительной сетью возникает еще одно звено - муниципальные сети Таким образом, распредсетевые компании будут владеть инфраструктурой, обеспечивающей отпуск электроэнергии через свои сети
Сбыт электроэнергии осуществляют энергосбытовые компании, которые занимаются посреднической деятельностью, покупая электроэнергию у генерации и реализуя ее конечным потребителям (населению и компаниям), лоплачивая ее транспортировку
Сервис включает в себя научно-исследовательские и проектно- конструкторские организации, строительные, снабженческие и обслуживающие
компании, которые поддерживают энергетическую систему в работоспособном состоянии, способствуют ее модернизации и реконструкции
Во второй главе Актуальные проблемы формирования механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий в условиях управляемых финансовых потоков исследовано состояние и тенденции развития предприятий электроэнергетики в условиях разделенных финансовых потоков, выявлены актуальные проблемы взаимодействия государства и финансовых ресурсов предприятий электроэнергетики актуальные проблемы создания механизмов устойчивого взаимодействия государственных и корпоративных потоков отрасли
Рисунок 1 Структура РАО "ЕЭС РОССИИ"5
ГРУППА РАО "ЕЭС РОССИИ"
_ХОДИНГ РАО "ЕЭС РОССИИ"_
ОБЩЕСТВО - МАТЕРИНСКАЯ КОМПАНИЯ ОАО РАО "ЕЭС РОССИИ" Испонительный аппарат и филиалы/ представительства
Компании целевой структуры отрасли (100%) ОАО "Системный оператор Х Центральное диспетчерское управление Единой энергетической системы" филиалы
Х Объединенные диспетчерские управления энергосистемами (ОДУ) ОАО "Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы"
фитиаты
Х Территориальные обособленные подразделения - межсистемные эчсктрнческие сети Оптовые генерирующие компании (49% -100%)
Х ОАО "ОПС-Г ОАО "ОГК 2" ОАО "ОГК 3" ОАО ОГК-4' ОАО "ОГК 5", ОАО "ОПС-6" ОАО "ГкдроОГК" Межрегиональные распределительные сетевые компании (50% -100%)
Х ОАО "МРСК Центра н Северного Кавказа", ОАО "МРСК Северо-Запада" ОАО "МРСК Урала и Вога" ОАО "МРСК Сибири" ОАО "Вожская МРК"*
Территориальные генерирующие компании (49% -100%)
Х ОАО"ТГК-Г ОАОТГК-2",ОАО "Мосэнерго" (ТГК-3) ОАО"ТГК-4%ОАО"ТГК-5" ОАО"ТГК-6" ОАО "Вожская ТГК" Х ОАО "Южная генерирующая компания ТГК-8" ОАО "ТГК 9" ОАОТПС-10" ОАО "ТГК И" ОАО "ТГК-12" ОАО "ТПС-13", ОАО "ТГК-14"
3-40 "ИНТЕР РАО ЕЭС" (60%)
Х Изолированные и переформированные АО-энерго 11 Региональные компании
Х Управляющие компании Х 10
Х Генерирующие компании Х 15
Х Сбьповыс компании 60
Х Распределюъпьные сетевые компании - 56 Магистральные сетевые компании 13
Акционерные общества, входящие в состав Группы
* ОАО' Силовые машины" ОАО "Российские коммунальные системы"
Х Научно-исследовательские проектно-конструкторские обслуживающие н строительные организации-71 Непрофильные общества 5
5 Источник Данные компании
Электроэнергетический потенциал России был в основном создан в период с 50-х до конца 80-х годов XX века, когда развитие электроэнергетики шло опережающими остальную промышленность темпами При росте национального дохода за этот период в 6,2 раза производство электроэнергии выросло более, чем в 10 раз Размещение электростанций по территории страны отражает размещение производительных сил и населения более 50% - в европейской части, около 22% - на Урале, около 22% - в Сибири, около 6% - на Дальнем Востоке В Сибири половину генерирующих мощностей составляют ГЭС, АЭС сосредоточены в Центре, на Северо-западе и Средней Воге, доля ТЭЦ высока в северных и восточных районах Газ как топливо для электростанций занимает практически монопольное положение в европейской части страны и на Урале (от 65 % на Северо-западе, до 90 % на Средней Воге), уголь - в Сибири (85 %) и на Дальнем Востоке (79 %)
Отрасль электроэнергетики все еще продожает претерпевать существенные структурные преобразования - хотя разделение региональных энергокомпаний уже завершено и практически закончено формирование новых генерирующих компаний отрасли - ОГК и ТГК, в настоящее время реализуется важный инвестиционный этап, в рамках которого привлекаются инвестиции в отрасль6 Этот инвестиционный этап сопровождается изменением структуры собственности генерирующих компаний со всеми вытекающими рисками и новыми возможностями
Таблица 1. Количество акций ОАО РАО "ЕЭС России", находящихся в собственно_сти государства7__
На 30 06 2007 Количество ЦБ Доля в УК, %
Обыкновенные акции
Собственность государства - всего 22 569 848 313 52,3457
в том числе
Федерального агентства по управлению федеральным имуществом 22 569 834 761 52,3457
Региональные фонды имущества 13 552 0,00003
Привилегированные акции
Собственность государства - всего 145 523 224 0,3375
в том числе
Федерального агентства по управлению федеральным 145 523 224 ~ 0,3375
6 Кожуховский И С Шевчук А С , Алешинский Р Е , Эдельман В И Перспективы развития системы топли-вообеспечения ТЭС России в условиях реформирования электроэнергетики / "Промышленная политика в Росийской Федерации" 2005, № 3
7 Источник Данные комгании
| имуществом | |
В результате выпонения всех поставленных задач предполагается превращение электроэнергетики из фактора торможения экономического развития в отрасль, обеспечивающую основу устойчивого роста. Российская энергетика имеет отличный потенциал роста капитализации, а проводимое реформирование будет способствовать переоценке стоимости энергоактивов в структуре РАО ЕЭС в сторону увеличения.
Рисунок 2. Структура акционерного капитала ОАО РАО "ЕЭС России" на 30 июня
2007 года, в % от УК.
1 полугодие 2007 год
| и Государство ^Физические лица Юридические лица и номинальные держатели |
Эффективность реформирования электроэнергетики России, функционирования и развития энергосистем в существенной мере определяется региональными особенностями экономики, социальной сферы, энергетики, климата и т.п.
Проводимые реформы привели к накоплению проблем в электроэнергетическом комплексе России, которые характеризуются прежде всего:
- недостаточностью инвестиционного капитала, что ведет к снижению технологического уровня энергопроизводства и опасному старению основных фондов, поным отсутствием инвестиционной привлекательности отрас-
- ухудшением эффективности производства электроэнергии и тепла;
- ухудшением показателей финансовой устойчивости большинства компаний отрасли; положение усугубляют огромная накопленная задоженность;
- недостатками действующей в настоящий момент системы тарифного регулирования по формуле "себестоимость плюс,
- несовершенством других форм государственного регулирования электроэнергетики,
- наличием существующих в отрасли хозяйствующих субъектов множества обязательств, признаваемых и обществом, и государством, и акционерами энергетических компаний, но, как правило, не оформленных в явном виде,
- отсутствием условий для добросовестной конкуренции в отрасли, монополизацией не только на федеральном, но и на локальном уровне всех основных звеньев электроэнергетики,
- снижением надежности топливоснабжения электростанций и энергоснабжения потребителей во многих регионах страны,
- существенными перекосами в структуре потребляемых отраслью топливных ресурсов, прежде всего - в чрезмерной доле газа,
- снижением научно-технического, энергомашиностроительного и строительного потенциалов,
- отсутствием эффективной системы корпоративного управления и др
Преодоление указанных негативных факторов невозможно без глубокого анализа причин кризиса и принятия решений по реформированию электроэнергетики с позиций общегосударственных интересов 8
Реформирование экономики России, начатое с переходом к рыночным принципам хозяйствования, предполагает более глубокое изучение мирового опыта преобразования национальной экономики Как показывает практика, одной из наиболее трудных проблем является проведение реформ в сфере инфраструктуры Электроэнергетика, будучи в значительной степени естественной монополией и сохраняя монополистические черты даже после осуще-
8 Воропай Н И Труфанов В В , Шевелева Г И Обеспечение инвестирования и развития электроэнергетики России при переходе к конкурентному рынку // Энер! етическая политика - 2004 - Выпуск 2
ствления программ дерегулирования и приватизации, представляет собой
сложный объект для реформирования9
Рисунок 3 Экономические интересы государства и основных участников корпоративных отношений
К экономическим механизмам обеспечения надежности отрасли можно отнести дифференциацию тарифов на электроэнергию по уровню надежности, рынок системных услуг, страхование ущербов, вызванных нерасчетными условиями и т д
Основной целью государственного регулирования естественных монополий является повышение эффективности распределения ресурсов и увеличение общественного благосостояния за счет снижения потерь из-за использования компаниями - субъектами естественных монополий монопольной власти
В третьей главе Научно-практические пути формирования механизмов устойчивого развития экономики электроэнергетических предприятий в условиях управления финансовыми потоками разработан механизм взаимодействия предприятий электроэнергетики в системе народного хозяйства
Реформирование электроэнергетики радикально видоизменяет среду работы компаний отрасли - появляются новые стратегии бизнеса, эволюцио-
9 Поспелов В К Электроэнергетика проблематика и роль тарифов / Сборник Института международных и экономических отношений, М 2006, с 43
нируют технологии работы компаний с потребителями, поставщиками, рынок становится все более конкурентным
Схема ] Механизм взаимодействия предприятий электроэнергетики в системе народного хозяйства
К настоящему моменту реформирование отрасли подошло к важной инвестиционной фазе - новые генерирующие компании отрасли начали процесс привлечения долевого финансирования - основного источника инвестиционных ресурсов при модернизации устаревающих основных фондов тепловых генерирующих компаний В текущих условиях все большую важность приобретают способность менеджмента компаний адаптироваться к новым условиям и мотивация на достижение результатов Дальнейший рост капитализации компаний электроэнергетики будет происходить как за счет экстенсивных факторов роста (рост потребления электроэнергии, расширения рынков сбыта), так и за счет интенсивного развития электроэнергетической отрасли - создания конкуренции, снижения издержек, улучшения корпоративного управления, повышения эффективности работы станций и, соответственно, роста рентабельности
По мере реализации корпоративных процедур формирования целевой структуры ОГК и ТГК, капитализация генерирующих компаний, равно как и интерес к этим бумагам со стороны портфельных инвесторов, будет расти
В настоящее время в России завершается разделение вертикально интегрированной структуры электроэнергетики по видам деятельности на множество хозяйствующих субъектов энергетического рынка, представляющих собой технологические звенья электроэнергетики
В настоящее время работа рынка электроэнергии обеспечивается взаимодействием субъектов, осуществляющих коммерческие и инфраструктурные функции Основная коммерческая деятельность на рынке реализуется между производителями и потребителями электрической энергии, причем в качестве первых выступают генерирующие компании (ГК) - участники оптового рынка, а в качестве вторых - потребители оптового и розничного рынков электроэнергии Указанные субъекты, осуществляя коммерческую деятельность, одновременно являются начальным и конечным звеньями в технологической цепи электроснабжения
Анализ хозяйственных взаимоотношений субъектов оптового и розничного рынков электроэнергии показывает, что независимо от их технологической либо территориальной удаленности или разобщенности, различия конечных целей, задач и функций, деятельность всех субъектов взаимосвязана с решением единой задачи - обеспечения потребителя электрической энергией, которая реализуется на едином рыночном пространстве и по единой рыночной технологии Их четкое взаимодействие в столь сложном механизме функционирования рынка обеспечивается как нормативно-правовой базой, так и системой многосторонних и двусторонних договоров, охватывающей всех субъектов
Значение эффективной инвестиционной политики в условиях переходной экономики существенно возрастает в связи с тем, что многие предприятия материальной сферы производства поностью исчерпали свои финансово-экономические ресурсы нерациональным инвестированием средств
Схема 2 Модель формирования механизмов управляемых финансовых потоков на предприятиях электроэнергетической отрасли
Именно инвестиционная политика государства в первую очередь влияет на инвестиционную политику предприятий Стабильность и привлекательность инвестиционной политики государства является одним из краеугольных камней организации инвестиционной деятельности любого предприятия
Без стабилизации инвестиционной политики государства невозможно прогнозировать улучшение инвестиционной деятельности на уровне отдельных хозяйственных субъектов, так как инвестировать свои или тем более, заемные ресурсы предприниматель может только в условиях достаточной предсказуемости денежно-кредитной, налоговой, валютной и бюджетной политик, стабильности законодательной базы
Необходимость самого активного участия государства в процессах регулирования и управления электроэнергетикой России обусловлена следую-
щим С одной стороны, эта отрасль является стратегической, и ее состояние напрямую влияет на национальную безопасность и социально-экономическую стабильность в стране, и, с другой стороны, государство продожает оставаться крупнейшим собственником в электроэнергетике, владея всеми атомными электростанциями и более чем половиной акционерного капитала РАО ЕЭС России
Эффективность системы корпоративного управления энергокомпаниями является одним из определяющих факторов успешности реформирования электроэнергетики, эффективного функционирования и развития отрасли Целесообразны следующие меры по совершенствованию корпоративного управления
- с первых этапов реформирования необходимо введение раздельной бухгатерской отчетности на основе международных стандартов бухгатерского учета на производство, передачу и сбыт электроэнергии во всех энергокомпаниях, что необходимо для обеспечения финансовой прозрачности, более точного учета затрат по видам деятельности и подготовки к последующей реструктуризации,
- реализация программ повышения эффективности функционирования энергокомпаний, в частности, программ экономии расходов, инвентаризации активов, погашения дебиторской задоженности, сокращения неоправданных социальных обязательств и тд (например, численность занятых, приходящаяся на 1 мн кВт установленной мощности, возросла в течение последнего десятилетия почти в 2 раза при сокращении производства электроэнергии примерно на 20% В результате затраты на оплату труда и социальные нужды росли при падающей производительности труда),
- повышение роли управляющих органов акционерных компаний в обсуждении и принятии решений (собрание акционеров, совет директоров, ревизионная комиссия и др), соблюдение прав всех акционеров энергокомпаний, в соответствии с долей их пакета акций, при подготовке, обсуждении и принятии решений, принятие кодекса корпоративного управления в каждой
энергокомпании, обеспечение действенности судебных процедур обжалования недостаточно обоснованных или неправомочных решений или действий менеджмента энергокомпаний всеми акционерами или их группами
Схема 3 Гипотетический агоритм управления финансовыми потоками па предприятиях электроэнергетической отрасли
В заключении подведены итоги исследования, сформулированы выводы, предложения и рекомендации
III. ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
- В условиях разделения вертикально интегрированной структуры электроэнергетики по видам деятельности и появления множества самостоятельных хозяйствующих субъектов энергетического рынка для решения проблемы надежности требуется создание особой системы экономических взаимоотношений между субъектами рынка Обеспечение как системной надежности, так и надежности электроснабжения потребителей возможно только путем совместного участия субъектов рынка в сохранении единства технологического процесса в ЕЭС и их взаимовлияния
- Электроэнергетика России является важнейшей инфраструктурной отраслью, призванной обеспечивать экономику и социальную сферу страны электроэнергией и теплом с требуемыми надежностью и качеством
- Структура электроэнергетики имеет существенную специфику в различных регионах страны в зависимости от природно-климатических, экономических и других факторов
- Нормальное функционирование электроэнергетического комплекса в нынешних сложных социально-экономических условиях обеспечивается ЕЭС России как технологически единым комплексом
- Учитывая особую важность отрасли, цель реформирования электроэнергетики России дожна соответствовать общенациональным интересам, а именно - обеспечение устойчивого функционирования и развития экономики страны и социальной сферы
- Стратегическая задача реформирования - переход электроэнергетического комплекса России в режим устойчивого саморазвития на базе прогрессивных технологий и рационального сочетания рыночных принципов и государственного регулирования, достижение на этой основе надежного, экономически и экологически эффективного обеспечения платежеспособного спроса национальной экономики и населения на электрическую и тепловую энер-
гию во всех регионах страны, как в краткосрочной, так и в догосрочной перспективе.
- На основе исследования специфики корпоративных финансов в области электроэнергетики в условиях реформирования теоретически обоснована объективность трансформации системы финансовых отношений в электроэнергетической отрасли, которая заключается в эволюции финансовых отношений под влиянием изменения принципов их регулирования
- В результате диссертационного исследования представлена комплексная оценка состояния и тенденции развития электроэнергетики, отличающаяся целостным ее представлением для предприятий электроэнергетического комплекса России
- Разработан и обоснован механизм финансового взаимодействия государства и корпоративных финансов в области электроэнергетики, направленный на увеличение отдачи ресурсов, что обеспечит решение стратегических и текущих задач развития предприятий энергетического сектора
- Построена модель финансового взаимодействия государства и корпоративных финансов в области электроэнергетики, позволяющая повысить эффективность использования финансовых ресурсов организации
- Разработан агоритм управления финансами предприятий электроэнергетики в интересах народного хозяйства страны, адаптированный к условиям их функционирования
В целом результаты, полученные в процессе диссертационного исследования позволяют научно обосновать структуру и взаимосвязь механизма финансового взаимодействия государства и корпоративных финансов предприятий электроэнергетики и подтверждают их практическую значимость
ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ
В изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки России:
1 Чиженко И В. Состояние и тенденции развития предприятий электроэнергетики // Предпринимательство - М, № 4,2008 - 0,3 п л 2 Чиженко И В Концептуальные основы регулирования финансовых отношений в области электроэнергетики // Труды Вольного экономического общества России - М , т 92, №2, 2008 - 0,3 п л
Другие публикации:
3 Чиженко И В Процесс взаимодействия государства и предприятий электроэнергетики в области финансовых отношений // Труды научно-практического семинара круглого стола НУИСУ Выпуск №3, М, 2007 - 0,7 п л
4 Чиженко И В. Специфика корпоративных финансов в области электроэнергетики // Сборник научных статей аспирантов ИБПУ, Химки, 2007 -1,1 пл
Принято к испонению 21/05/2008 Испонено 23/05/2008
Заказ № 131 Тираж 100 экз
Типография л11-й ФОРМАТ ИНН 7726330900 115230, Москва, Варшавское ш , 36 (495) 975-78-56 www autoreferat ru
Похожие диссертации
- Формирование механизмов устойчивого развития экономики промышленных предприятий региона
- Повышение эффективности электроэнергетических предприятий на основе развития инновационной инфраструктуры
- Формирование организационно-экономического механизма устойчивого развития систем углеобеспечения тепловых электростанций
- Устойчивое развитие системы электроэнергетики в условиях модернизации экономики России
- Формирование механизма устойчивого развития электроэнергетической отрасли