Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Формирование механизмов стимулирования иностранных инвестиций в российское промышленное производство тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Попов, Николай Николаевич
Место защиты	Москва
Год	2003
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Формирование механизмов стимулирования иностранных инвестиций в российское промышленное производство"

На правах рукописи

Попов Николай Николаевич

ФОРМИРОВАНИЕ МЕХАНИЗМОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОСИЙСКОЕ ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО (НА ПРИМЕРЕ КАБЕЛЬНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ РФ)

Специальность: 08.00.05. Экономика и управление народным хозяйством. Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами. Промышленность.

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Работа выпонена в институте Мировой экономики

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Соловьев Вячеслав Александрович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Буренин Владимир Арсеньевич

кандидат экономических наук Колесниченко Анатолий Николаевич

Ведущая организация: Международный институт

экономики и права

Защита состоится 2 июня 2003г. в 15 часов на заседании диссертационного совета К 212.140.01 Московского государственного технического университета МАМИ по адресу: 107023, Москва, ул. Большая Семеновская, дом 38, корпус Б, аудитория 304 (тел.: (095) 369-91-64).

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке университета.

Автореферат разослан 1 мая 2003г.

Ученый секретарь диссертационного совета К 212.140.01, к.э.н., профессор

Общая характеристика работы

Основная идея диссертации: разработать эффективные механизмы стимулирования иностранных инвестиций в национальную промышленность.

Актуальность темы диссертации. В начале 90-х годов XX века в национальной промышленности существенно сократились затраты на технологическое перевооружение, что повлекло за собой рост морального старения и физического износа. В результате состояние большей части производственного аппарата достигло критического возраста. В среднем степень износа промышленного оборудования превышает 70% и ежегодно этот показатель увеличивается у большинства предприятий, а сроки службы основных фондов превышают установленные нормативы в 2-3 раза. Использование в производстве устаревшей технической базы приводит к низкой конкурентоспособности продукции и способствует увеличению разрыва между Россией и индустриально развитыми странами. Данная негативная тенденция может обеспечить в ближайшие годы резкий спад промышленного производства и ставит под угрозу возможность его быстрого восстановления. Решение рассматриваемой проблемы заключается в приоритетном совершенствовании производственного аппарата с использованием новейших научно-технических разработок, для осуществления которого необходимы инвестиционные и инновационные ресурсы.

Национальные предприятия промышленности имеют существенный потенциал для производства высококачественной и конкурентоспособной продукции. Но ограниченность собственных средств не позволяет поностью его использовать.

В качестве инвестора может выступать государство, однако у него

недостаточно средств для инвестирования всех отраслей промышленности

и основная часть государственных инвестиций направляется в отрасли

'ОС. НАЦНУНЛЬН.

библиотека i

С Петербург о / { _ 09 Юа&кгЗЩ

инфраструктуры, развитие которых необходимо для нормального экономического процесса (энергетика, транспорт, связь, образование и ряд других).

Источником инвестиций могли бы послужить средства самих предприятий. Доля этого источника в индустриально развитых странах составляет более 70%. В России убыточность большого числа предприятий существенно ограничивает их инвестиционные возможности, а банковские кредиты труднодоступны из-за высоких процентных ставок.

Существенную роль в качестве источников инвестиций могли бы сыграть сбережения населения. Однако привлечение этих средств осложнено результатами прошлого взаимодействия населения с банковской системой последнего десятилетия. Частные вкладчики оказались в числе наиболее пострадавших от непродуманных действий государства и финансовых афер.

Основным потенциальным источником инвестирования является иностранный капитал. Существующих потоков иностранного капитала недостаточно для пономасштабного развития отечественного промышленного производства. Это обуславливает необходимость решения задачи повышения объемов поступления зарубежных инвестиций в промышленность с одновременным регулированием области их распределения и учетом государственник интересов.

Сложилась необходимость исследования и разработки механизмов стимулирования иностранных инвестиций в кабельную промышленность, являющейся основой электротехнической промышленности и важнейшим направлением машиностроения. Кабельная продукция потребляется практически всеми остальными отраслями российской экономики и от уровня развития данной отрасли зависит состояние экономики в целом. Темпы роста промышленного производства в ней в последние годы превышают аналогичные показатели большинства других отраслей.

Значительная часть кабельных предприятий успешно функционирует. Однако в кабельной промышленности сложилась наиболее критическая ситуация с модернизацией и заменой старых производственных фондов, а также внедрением новых технологических процессов производства и налаживанием выпуска конкурентоспособных видов продукции. Выйти из сложившейся ситуации кабельные предприятия неспособны без участия в перевооружении производства иностранного капитала.

Изложенные предпосыки определяют актуальность темы диссертационного исследования, ее теоретическое и практическое значение.

Степень разработанности проблемы. По данной тематике опубликованы работы и исследования известных зарубежных и российских ученых. Важное значение в разработке исследуемой темы и изучении инвестиционной проблематики имеют работы зарубежных авторов Б. Олина, В. Боссерта, Дж. Кейнса, Дж. Уилимса, П. Бакли, Р. Бзйли, С. Шмидта, Ю. Блеха и других. Существенный вклад в становление российской теории и практики внесли Акчурин Р., Алексеев М., Булатников А., Гайдар Е., Гузнер С., Гусева К., Доронина Н., Идрисов А., Миркин Я., Пешков И., Ратников К., Фаминский И., Щетинин И., Явлинский Г. и другие.

Однако фактор изменения рыночных условий хозяйствования вносит свои коррективы в развитие инвестиционных процессов, что предполагает систематический анализ и исследование существующих и разработку новых моделей по привлечению зарубежного капитала в промышленность страны.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют труды российских и зарубежных авторов по вопросам международного движения капитала и инвестиционной деятельности, законодательные и нормативные документы, регулирующие процесс обращения иностранных инвестиций, материалы специальных периодических изданий по проблемам развития кабельной промышленности и расширению инвестиционных процессов в России.

Эмпирической базой исследования принята статистическая информация Госкомстата России, производственная - крупнейших национальных кабельных предприятий, материалы их отчетов, аналитические исследования и наблюдения автора.

В процессе исследования применялись методы системного и функционального анализа и синтеза инвестиционных процессов, единства количественного и качественного подхода, экспертных оценок, а также различных сочетаний современных методов изучения экономических процессов. В диссертации использованы современные компьютерные технологии на основе программных средств Excel.

Объектом диссертационного исследования являются инвестиционные процессы в кабельной промышленности России. Предметом - теоретические основы и практические подходы привлечения иностранных инвестиций российскими промышленными предприятиями в сложившихся экономических и политических условиях.

Цель исследования состоит в разработке механизмов стимулирования иностранных инвестиций промышленными предприятиями и обосновании практических рекомендаций по их совершенствованию на примере национальной кабельной промышленности, для этого определены следующие задачи:

- исследовать: экономические показатели деятельности национальной промышленности и определить эффективность привлечения инвестиций; основные законодательно-правовые документы, регулирующие обращение зарубежного капитала в российской экономике, и определить условия деятельности предприятий с иностранными инвестициями; существующие методики привлечения иностранных инвестиций в национальную промышленность и выявить недостатки и способы их доработки; особенности функционирования кабельной промышленности, основные

направления ее развития и степень зависимости от иностранного инвестирования;

- обосновать механизм привлечения иностранных инвестиций и специ-

фику его функционирования, разработать оптимальный механизм привлечения иностранных инвестиций в национальную кабельную промышленностью.

Научная новизна диссертации состоит в следующем:

- дана авторская оценка механизма привлечения иностранных инвестиций промышленными предприятиями России и обоснована целесообразность их совершенствования;

- уточнены понятие, состав и практическое значение инвестиционного климата и рисков в процессе привлечения иностранных инвестиций в национальную промышленность;

- определены особенности и тенденции иностранных инвестиционных процессов в кабельной промышленности;

- разработан комплекс мер по регулированию объемов и направлений движения зарубежного капитала в отраслях промышленности;

- раскрыта специфика функционирования кабельной промышленности, особенность территориального размещения, тенденции развития и потребности в инвестициях;

- проведено исследование мирового и национального рынков кабельной продукции (динамики развития; анализа структуры; состава реальных и потенциальных потребителей и производителей; номенклатуры выпускаемых ими изделий);

- обоснована модель обновления производственных мощностей российских кабельных предприятий на основе использования зарубежной техники и технологий в процессе модернизации производства с максимальным использованием конкурентоспособных инновационных технологий;

- выявлены способы поддержки государства в оптимизации поступления и распределения иностранных инвестиций с применением рычагов экономического управления и регионального регулирования;

- предложены механизмы стимулирования иностранного капитала в кабельную промышленность с использованием ресурсов государства, ФКЦБ, Минэнерго России и непосредственно предприятий, выявлены экономическая целесообразность и эффективность, обоснованы пути их совершенствования.

Практическое значение диссертационного исследования состоит в том, что полученные результаты позволили разработать эффективные механизмы по стимулированию иностранных инвестиций в предприятия кабельной промышленности, а изложенные выводы, предложения и рекомендации по их внедрению позволят активизировать инвестиционные процессы, обеспечив процесс экономического роста и повышение технологичности выпускаемой продукции предприятиями кабельной промышленности.

Ряд положений и предложений исследования может быть использован в процессе преподавания учебных дисциплин по экономике, организации, управлению предприятиями промышленности.

Реализация и апробация результатов исследования. Результаты диссертационного исследования приняты к практическому внедрению на ряде промышленных и инвестиционных предприятий, что подтверждено соответствующими актами об их внедрении.

Выводы, предложения и практические рекомендации, сформулированные по результатам исследования, докладывались в порядке обсуждения на внутривузовских и межвузовских научных конференциях, Всероссийских научных конференциях молодых ученых и студентов, нашли свое отражение при проведении деловых игр и практических занятий по темам Иностранные инвестиции и Внешнеэкономическая деятельность.

Основные положения и результаты диссертационного исследования изложены в 8 опубликованных работах общим объемом 1,5 печатных листа.

Структура и объем диссертации предопределены поставленной целью и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 158 наименований, списка формул и приложений общим объемом 205 страниц.

Основное содержание диссертационной работы

В основе диссертационного исследования лежит анализ и разработка эффективных механизмов по привлечению иностранного капитала в промышленное производство России. Для этого исследованы установившиеся экономические и инвестиционные процессы в промышленности.

Прибыльность (срок окупаемости) является важнейшим критерием, определяющим приоритетность инвестиций, основной поток инвестиционных ресурсов устремляется в высокорентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. Уровень рентабельности каждой отдельной отрасли экономики определяет ее инвестиционную предпочтительность. Высокорентабельные отрасли при интенсивном инвестировании постигает кризис перепроизводства, низкорентабельные -спад производства. Для сглаживания этого процесса применяется ряд мероприятий в кредитно-денежной и финансово-бюджетной сфере, направленных на формирование условий для притока инвестиционных ресурсов.

В диссертации приведены основные факторы, которые мотивируют привлечение зарубежного капитала. Основные из них следующие:

- предприятия с иностранными инвестициями создают новые рабочие места, повышая уровень занятости населения и снижая социальную напряженность;

- привлеченные иностранные инвестиции в современные технологии существенно повышают конкурентоспособность производимой продукции;

- конкуренция предприятий с иностранными инвестициями с не модернизированными национальными предприятиями способствует антимонополизации на внутреннем рынке;

- привлечение инвестиций дает возможность выхода российских предприятий на международные фондовые рынки;

- зарубежные источники капитала, попоняя недостаточные внутренние инвестиционные ресурсы, способствуют выводу экономики из экономического кризиса, созданию условий для ее устойчивого развития;

- приток иностранного капитала способствует интеграции страны в мировое хозяйство.

В мировой экономике сформировались две основные формы инвестирования:

1. Прямые или реальные инвестиции. Данная форма инвестирования предполагает вложение капитала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, при котором иностранный инвестор поностью контролирует предприятие и активно участвует в управлении им. Большинство экономистов считают, что прямые иностранные инвестиции способствуют увеличению производства и доходов, получению новых технологий, расширению экспорта, росту поступления налогов в национальный бюджет.

2. Портфельные или финансовые инвестиции. Такие инвестиции представляют собой вложение капитала в различные виды ценных бумаг и являются основным источником финансирования их выпуска предприятиями. Финансовые инвесторы не заинтересованы в непосредственном руководстве предприятием и наблюдают за изменением стоимости акций лизвне, а реальные инвесторы внедряют новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на мировые рынки, что способствует повышению производительности и

технического уровня предприятий страны инвестирования. Для подъема

экономики России особенно важно привлечение прямых иностранных инвестиций. На прямые инвестиции в государственных интересах дожны распространяться отраслевые ограничения.

В качестве альтернативы реальным и портфельным инвестициям могут привлекаться зарубежные кредиты и займы. На рисунке 1 изложены основные пути привлечения зарубежных инвестиций.

Варианты привлечения иностранных инвестиций

Привлечение прямых инвестиций Привлечение портфельных инвестиций Привлечение ссудного капитала

Размещение АДР' и ГДР2 с допонительной эмиссией акций Размещение еврооблигаций Организация банковского кредитования

Раилацение юнверщ^шых облигаций

Организация синдицированного кредитования

Первичная эмиссия акций Размещавл американских высокодоходных облигаций

Допонительная эмиссия акций Размещение депозитных сертификатов участия Организация кредитования под залог ликвидных активов

Рис. 1. Направления привлечения иностранных инвестиций.

Процесс выработки механизма стимулирования иностранных инвестиций является сложной и длительной задачей, при решении которой учитываются индивидуальные микроэкономические особенности объекта инвестирования и макроэкономические характеристики страны

1АДР - Американская депозитарная расписка 1 ГДР - Глобальная депозитарная расписка

инвестирования. Создание оптимального механизма стимулирования иностранного капитала поспособствует эффективному формированию

источников иностранных инвестиций, интеграции рынков (товаров, рабочей силы, капитала), развитию воспроизводственных процессов и стимулированию развития экономики в целом.

Для увеличения объема привлекаемых зарубежных инвестиций в первую очередь необходимо создать условия, характеризующиеся высоким доходом на капитал и одновременно обладающие минимальными рисками потери капитала.

Россия - самая богатая страна в мире по запасам природных ресурсов, но одновременно и одна из самых бедных по результатам их использования, а исходя из сложившегося географического положения отличается и высокой стоимостью их привлечения в производственный процесс. Тем не менее, Россия может являться одним из крупнейших потребителей иностранных инвестиций, осваивая ежегодно минимум 40-50 мрд. доларов США.

В диссертационном исследовании автором рассмотрено понятие и роль инвестиционного климата. Совокупность политических, социально-экономических, финансовых, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или не привлекающих инвесторов, составляет понятие инвестиционного климата. От сложившегося инвестиционного климата зависит величина иностранных инвестиций. Создание благоприятного инвестиционного климата -актуальная задача российской законодательной и испонительной власти. Для этого дожны быть решены задачи по улучшению инвестиционного климата, включающие:

- создание сдвигов в сторону политической стабилизации;

- достижение положительной динамики в производстве;

- снижение уровня инфляции;

- стабилизацию курса национальной валюты;

- внесение допонений и изменений в нормативно-правовую базу.

Определение уровня экономического развития страны позволяет

оценить возможности привлечения иностранных инвестиций. Наиболее важными его показателями являются валовой внутренний продукт (ВВП), размер государственного дога, инвестиции в основной капитал, индекс человеческого развития, конкурентоспособность и другие.

Кроме того необходима разработка эффективной системы оценки совокупной инвестиционной привлекательности, которая учитывается на уровне отрасли, региона, и страны в целом.

Для успешного привлечения иностранных инвестиций необходимо решать проблемы, влияющие на возможности России по привлечению зарубежного капитала, которые детально исследованы в диссертации.

Самой привлекательной для иностранных инвесторов в настоящее время является промышленная сфера, а не финансово-кредитная и страховая как было до 1998 года, что свидетельствует о существовании положительной тенденции в формировании направлений движения инвестиций.

Иностранные инвесторы выбирают для капиталовложений высокодоходные с низкими рисками отрасли, а государственной власти приходится инвестировать отрасли, развитие которых необходимо для успешного функционирования национальной экономики, но которые являются низкодоходными, а порой и убыточными.

Наряду с неравномерностью распределения иностранных инвестиций по отраслям экономики наблюдается определенный перевес поступления иностранного капитала в центральные районы России, в первую очередь в Московский регион.

Из-за перекосов в отраслевом и территориальном движении капитала в направлениях, косвенно диктуемых иностранными инвесторами, Россия

входит в роль донора природных ресурсов, а зарубежные производители реализуют огромное количество товаров и услуг на высокой степени готовности к потреблению, что сужает нишу национальной промышленности на внутреннем рынке и отвлекает денежные массы населения, ншося ущерб отечественной экономике.

Развитие предприятий с участием иностранного капитала является эффективно формой прямых вложений иностранных инвестиций. Но их невысокая доля в российской экономике не способна существенно улучшить экономическую ситуацию и может только поддерживать развитие российской экономики на определенном уровне.

Потокл иностранных инвестиций устремляются в отрасли, соответствующие принципам:

- высотой нормы прибыли;

- минимальных сроков окупаемости;

- низкой фондоемкости;

- малол степени риска.

Макрошализ показывает, что кроме изложенного ранее для повышения объемов и эффективности поступающих иностранных инвестиций целесообразно:

- разграничить государственную собственность между местными и федеральными органами управления и обеспечить предоставление реального права частной собственности на землю для зарубежных инвесторов;

- оптимизировать налоговую систему, установив реальные и доступные налоговые ставки, обеспечить льготы для иностранных ийвесторов в наиболее вскных отраслях и регионах, испытывающих острый недостаток собственных ресурсов;

- внести поправки и ликвидировать двузначимость экономического и внешнеторгового законодательства;

- устранить недостатки таможенного законодательства, касающиеся налогообложения по НДС оборудования и других материальных средств;

- улучшить надежность банковско-финансовой системы, снизив цены коммерческих кредитов.

- Важным элементом является анализ рисков, который необходимо производить одновременно в двух взаимонезаменяемых направлениях - в качественном и количественном. Целью качественного анализа служат факторы, области и виды рисков; количественного - численное определение видов рисков и общего риска проекта.

Кабельная промышленность представляет собой самостоятельную подотрасль электротехнической промышленности и имеет свои потребительские свойства и технологические особенности, производства. Она является одним из важнейших направлений машиностроения, а кабельные изделия составляют около 8% всего объема товарной продукции.

Специфика отраслевого производственного процесса заключается в преобладающей доле материальных затрат в конечной себестоимости продукции, достигающей более 86%. Отличительной особенностью выпуска кабельной продукции является чрезмерно сложный технологический процесс производства, в котором может использоваться свыше 300 различных типов сырья и методов их переработки.

Для кабельной промышленности свойственен высокий удельный вес машин и оборудования в общем объеме основных производственных фондов (более 50% основных фондов), что вызвано необходимостью установки разного оборудования для каждого вида кабеля. Более 85% оборудования национальных кабельных предприятий произведено в России.

Доля инвестиций на технологическое перевооружение в кабельной отрасли составляет менее 10% от общих объемов инвестиций в основной капитал. Помимо обеспечения повышенного расхода электроэнергии и

сырья в процессе производства устаревшее оборудование, как правило, не позволяет выпускать кабельную продукцию, которая бы выдерживала конкуренцию с зарубежными аналогами. Поэтому возможен лишь один вариант функционирования кабельной промышленности: замена изношенного оборудования на современное высокотехнологичное путем развития инвестиционной и инновационной деятельности. Без этого кабельное производство в среднесрочной перспективе перестанет существовать. Решить проблему можно привлечением инвестиций, так как собственный потенциал на эти цели низкий.

Для кабельной промышленности характерна высокая материалоемкость, многономенклатурность, существенная наукоемкость и взаимосвязь практически со всеми отраслями экономики. Эта подотрасль электротехнической промышленности в моменты падения инвестиционной активности подвергается наиболее существенному спаду производства, а в моменты стагнации и развития экономики характеризуется опережающими темпами роста относительно остальных отраслей.

В России к 2003 году производством кабельной продукции занимаются 40 крупных предприятий, основная часть из них входит в международную Ассоциацию Электрокабель. Для национальной кабельной промышленности характерна высокая концентрация производства, при которой 10 самых крупных кабельных предприятий выпускают более 80% всех кабельных изделий. Некоторые из предприятий являются монополистами в области производства определенных видов кабеля.

Государственное регулирование развития кабельного производства дожно включать законодательную поддержку приоритета иностранных инвестиций в развитие малого бизнеса и обеспечение льготных условий их функционирования (продвижение их продукции на рынок, результативный

контроль за качеством выпускаемых ими изделий с целью вывода с рынка дешевой некачественной бракованной продукции, выпускаемой незаконно).

Эффективное осуществление инвестиционных проектов в кабельной промышленности возможно при профессиональном определении потенциальных потребителей и ориентации на реальный рынок кабельных изделий. На мировом рынке основными странами, потребляющими кабельную продукцию, являются: США - 22%, страны Азии - 20%, Западная Европа - 16%, Китай - 12%. Наиболее низкое потребление кабельных изделий отмечено в странах Центральной Европы и СНГ - 5%, Африки - 2% и Океании - 1%. Развивая национальный рынок следует ориентироваться на основных потребителей кабельной продукции.

В мировой экономике сформировалось значительное число факторов, способствующих развитию и росту предприятий по производству кабельной продукции, это:

- использование кабельных изделий практически всеми отраслями обеспечивает устойчивый спрос на них;

- инвестиционная политика, проводимая государством в области инфраструктуры, регулярно потребляющей большие объемы кабельной продукции, благоприятно влияет на функционирование кабельной промышленности, предоставляя ей пути и возможности дальнейшего развития;

- растущие объемы строительства новых объектов, использующих кабельные изделия в значительных размерах, увеличивают реальный рынок сбыта продукции кабельных предприятий.

В 2002-2003 годы инвестирование кабельной промышленности происходит с участием российских банков. Однако они часто они играют роль посредников при движении капитала в национальную экономику и используются только из-за законодательных ограничений на деятельность иностранных банков в России. В частности, российские банки

осуществляют следующие действия при инвестировании: покупку ценных бумаг предприятий для иностранных партнеров; использование иностранного капитала в операциях на российском фондовом рынке; подбор инвестиционных проектов для иностранного инвестора с последующим их финансовым обслуживанием; размещение ценных бумаг российских предприятий на иностранных фондовых рынках.

Инвестирование отраслевых предприятий необходимо в целях структурной перестройки , их производства, обеспечивающей конкурентоспособность на внутреннем и мировом рынках. Основное внимание при финансировании развития кабельных предприятий следует уделить их реконструкции и техническому перевооружению, введению ресурсосберегающих технологий, налаживанию производства новых высокотехнологичных видов продукции, использованию более эффективных материалов, ориентации кабельных предприятий на потребности своего региона.

Для целевого направления иностранных инвестиций в кабельную промышленность следует активизировать действия по улучшению инвестиционного климата и совершенствовать механизмы по их привлечению.

Ошибки в реализации политики по привлечению инвестиций могут в значительной мере застопорить или даже ухудшить развитие производства кабельных изделий. Это приведет к дефициту в ряде сопряженных отраслей промышленности. Нехватка кабельной продукции будет компенсироваться за счет импорта, который из-за наличия таможенных пошлин и, как правило, дорогостоящих факторов зарубежного производства по стоимости будет превосходить отечественные аналоги, вызывая рост цен практически на все товары отечественного производства.

Структурный анализ показал, что государственные органы управления могут улучшить инвестиционный климат и наладить

достаточный количественный и качественный приток иностранных инвестиций в результате реализации комплекса многоплановых мер, обоснованных в диссертации.

Из изложенных в диссертации механизмов стимулирования иностранных инвестиций в российскую кабельную промышленность следует выделить меры по регулированию региональной направленности зарубежного капитала. К таким мерам можно отнести:

- создание свободных экономических зон в регионах, являющихся недостаточно привлекательными для финансирования, но требующими значительных объемов капиталовложений для развития необходимых производств,

- введение налоговых льгот субъектами Российской Федерации, в том числе уменьшение местных налоговых ставок для некоторых объектов инвестирования, частичное освобождение от налогообложения доходов от инвестирования в части местного бюджета,

- помощь местных властей в разработке и реализации инвестиционных проектов, а также поддержка проектов, осуществляемых при участии иностранных инвестиций, в первую очередь необходимых для оптимального экономического роста, поступления новых технологий производства и предупреждения роста безработицы в регионе, средствами из местного бюджета, в том числе предоставлением беспроцентных кредитов,

- улучшение инвестиционного климата путем реализации на региональном уровне страховой защиты имущества иностранных инвесторов, организации общедоступной информационной базы по инвестиционному рынку региона, обеспечения безопасности от криминальных структур.

Особое внимание следует уделить привлечению иностранного капитала через российский фондовый рынок. Развитие фондового рынка способствует увеличению портфельных и прочих иностранных инвестиций,

и способно повышать объемы поступающих прямых инвестиций. Большинство кабельных заводов зарегистрировали выпуск собственных акций, используя их в качестве источника получения иностранного капитала на развитие и модернизацию производственных мощностей.

В диссертации обоснованы направления действий государства в области поддержки национального фондового рынка.

В настоящее время предприятия кабельной промышленности используют для привлечения инвестиций эмиссию ценных бумаг крайне редко и доля средств, привлеченных в отрасли за счет выпуска ценных бумаг, не превышает 3%, тогда как в развитых странах данный показатель выше практически в десять раз.

В диссертации также выделен ряд основных мер, которые необходимо предпринять ФКЦБ* для скорейшего налаживания эффективного функционирования фондового рынка, которые обеспечат приток иностранных инвестиций в производство кабельной продукции.

В целом успех от действий ФКЦБ по развитию фондового рынка дожен выразиться в снижении инвестиционных рисков, уменьшении объемов государственных займов, повышении ликвидности рынка и рентабельности предприятий-участников рынка ценных бумаг, увеличении емкости фондового рынка через увеличение его капитализации, объемов эмиссии и продажи ценных бумаг. К тому же, стабильный фондовый рынок позволит привлекать капиталы меких иностранных инвесторов, создавая альтернативу банковских вкладам.

В диссертационном исследовании приводятся необходимые действия самих предприятий кабельной промышленности, осуществляемых при участии и помощи Минэнерго России, которые способны в значительной мере улучшить состояние инвестиционного климата в отрасли.

1 ФКЦБ - Федеральная комиссия ло рынку ценных бумаг

При реализации мер по привлечению иностранных инвестиций в предприятия кабельной промышленности, необходимо учитывать имеющиеся благоприятные факторы, на которые иностранные инвесторы ориентируют свои инвестиционные проекты. Это дефицит кабельной продукции в России; высокий уровень цен на кабели и провода (на новые технологические виды цены превышают мировые); дешевая и одновременно квалифицированная рабочая сила; низкая стоимость сырья; возможность купить потенциально прибыльное предприятие по низкой цене; возможность собственной разработки сравнительно дешевых природных ресурсов непосредственно на территории России; имеющиеся льготы на использование иностранного капитала в производстве кабельной продукции.

Анализ показал, что более целесообразно развивать имеющиеся кабельные предприятия, нежели создавать новые совместные.

Рассмотренные в диссертационном исследовании механизмы стимулирования иностранного капитала, реализуемые на уровне государства, ФКЦБ, Минэнерго России, несомненно, положительно отразятся на! развитии предприятий кабельной промышленности.

Формирование механизмов стимулирования иностранных инвестиций в производство кабельных изделий базируется на:

- модернизации производственных процессов, системы управления, учета, отчетности и контроля;

- реструктуризации собственных активов, направленной на замену нерентабельного оборудования, взаимное погашение кредиторской и дебиторской задоженностей, переоценку собственных и заемных средств и формирование их эффективного использования;

- координации работы различных подразделений предприятия путем создания общей базы данных по функционированию предприятия и каналов постоянной взаимной информационной обеспеченности;

- формирование поной информационной поддержки стратегического планирования, наличие которого дожно стать обязательным для всех кабельных предприятий;

- организации выпуска ценных бумаг и их размещения на фондовых рынках;

- осуществления взаимодействия акционеров и иностранных инвесторов и проведения соответствующих периодических собраний,

- систематического проведения аудита бухгатерской и финансовой отчетности с обеспечением доступа к заключениям проверок и содержанию отчетов для потенциальных иностранных инвесторов, а также формирования бухгатерских данных о деятельности предприятия допонительно по международным стандартам ведения учета с целью их доступности для зарубежных партнеров.

Действия предприятий кабельной промышленности по привлечению иностранного капитала дожны быть направлены на налаживание прямого зарубежного финансирования с догосрочной перспективой, поскольку именно этот способ капиталовложений наиболее эффективный для развития отечественного производства и, как правило, не носит спекулятивный характер.

Эффективность привлечения иностранных инвестиций в кабельную промышленность непосредственно зависит от реализуемых механизмов их стимулирования. Основой создания благоприятных условий для обеспечения инвестиционной привлекательности служит:

- формирование благоприятного инвестиционного климата в стране;

- либерализация инвестиционной нормативно-правовой законодательной базы с расширением экономических возможностей зарубежных инвесторов;

- развитие фондового рынка и банковской системы с целью активизации портфельного инвестирования и кредитно-финансовой деятельности;

- ликвидация экономической и политической нестабильности, минимизация факторов инвестиционных рисков, предоставление твердых гарантий иностранным инвесторам.

Совершенствование налогового законодательства также является важной задачей в создании благоприятного инвестиционного климата. Снижение налогового бремени дожно происходить, прежде всего, за счет уменьшения налогов с фонда оплаты труда и ликвидации налогов, исчисляемых с оборота, в частности налога с продаж и налога на покупку иностранной валюты. Следует внести существенные изменения в правила расчета базы налогооблагаемой прибыли и увеличить малые нормы расходов до реальных размеров.

В ходе диссертационного исследования выявлена экономическая эффективность и обоснованность привлечения зарубежного капитала российскими кабельными предприятиями. Рассмотрена необходимость налаживания производства оптико-Ьолоконного кабеля как самого перспективного и динамично развивающегося вида кабельной продукции в потреблении.

Системный анализ показал, что основными методами привлечения прямых иностранных инвестиций предприятиями кабельной промышленности могут быть:

- создание совместных предприятий по производству кабельных изделий с долевым участием иностранного капитала;

- регистрация предприятий, поностью основанных за счет зарубежного капитала и принадлежащих иностранному инвестору;

- продажа стратегическим зарубежным инвесторам крупных (или контрольных) пакетов акций российских предприятий;

- определение свободных экономических зон с целью поддержки поступления иностранного капитала на предприятия определенного региона;

- реализация проектов на основе соглашений о разделе продукции.

В реализации данного механизма необходима активная помощь государства, которая дожна быть направлена на упрощение систем регистрации эмиссий и отчетности эмитентов, создание системы поддержки и поощрения эмиссий под инвестиционные проекты, переориентацию рынка, ценных бумаг на перераспределение инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики. Для налаживания эффективного функционирования фондового рынка необходима поддержка со стороны ФКЦБ, основанная на обеспечении законности операций путем совершенствования законодательной базы по выпуску и обращению ценных бумаг российских предприятий с последующим четким контролем за появлением спекулятивных инвесторов, налаживании системы страхования рисков, реализации нормативных мер по поддержке догосрочных иностранных инвестиций, совершенствовании системы регистрации выпуска ценных бумаг и создании единой общероссийской информационной базы по всем ценным бумагам российских эмитентов. Особое внимание следует уделить развитию региональных фондовых рынков, что существенно облегчит размещение ценных бумаг малых и средних региональных эмитентов.

Успешная реализация механизмов привлечения иностранных инвестиций базируется на активных действиях непосредственно предприятий кабельной промышленности. В ходе проведенного диссертационного исследования выявлен комплекс проблем и обоснованы рекомендации, которые позволяют определить основные действия предприятий для формирования оптимального зарубежного финансирования.

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

1. Проблемы привлечения инвестиций в экономику России // Системные проблемы качества, математического моделирования, информационных, электронных и лазерных технологий. Материалы конференции и Российской научной школы. Часть 4. - М.: МАМИ, 2001.

2. Условия формирования механизмов стимулирования иностранных инвестиций в российскую экономику // Приоритеты развития отечественного автотракторостроения и подготовки инженерных и научных кадров. Секция Совершенствование управления в условиях рыночной системы. Тезисы докладов XXXIX Международной научно-технической конференции ААИ. - М.: МАМИ, 2002.

3. Попов H.H., Журавлев Д.Н. Внедрение современных информационных технологий // Государство и конкуренция в условиях глобализации. Слово молодых ученых. - М.: Адалень, 2003.

4. Попов H.H. Иностранные инвестиции как потенциальный источник развития экономики России // Государство и конкуренция в условиях глобализации. Слово молодых ученых. - М.: Адалень, 2003.

5. Попов H.H. Оптимизация привлечения иностранных инвестиций как составляющая экономического роста в России II Государство и конкуренция в условиях глобализации. Слово молодых ученых. - М.: Адалень, 2003.

6. Попов H.H., Журавлев Д.Н., Журавлев А.Н. Тенденции развития российской экономики в среднесрочной перспективе // Государство и конкуренция в условиях глобализации. Слово молодых ученых. - М.: Адалень, 2003.

7. Попов H.H. Развитие инвестиционных процессов в кабельной промышленности // Тезисы докладов Международной научно-технической конференции. - М.: Радио и связь, 2003.

8. Попов H.H., Журавлев Д.Н. Методы повышения устойчивости российского промышленного производства в условиях нестабильной экономики // Тезисы. докладов Международной научно-технической конференции. - М.: Радио и связь, 2003.

Отпечатано в ООО Компания Спутник+ ГЩ № 1-00007 от 25.09.2000 г. Подписано в печать 30.04.03 Тираж 100 экз. Усл. пл. 1,56

Печать авторефератов: (095) 730-47-74

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Попов, Николай Николаевич

Введение.

Глава 1. Теоретическая и экономическая сущность процесса привлечения иностранных инвестиций.

1.1. Основы разработки инвестиционных проектов и механизмов привлечения иностранных инвестиций.

1.2. Направления формирования иностранных инвестиций в России.

1.3. Условия привлечения иностранных инвестиционных ресурсов в российскую экономику.

Глава 2. Методические основы привлечения иностранных инвестиций.

2.1. Анализ иностранного инвестирования в российской экономике на современном этапе.

2.2. Совершенствование процесса привлечения иностранных инвестиций.

2.3. Риски при инвестировании, методы их оценки. g

Глава 3. Формирование механизмов стимулирования иностранных инвестиций в кабельную промышленность России.

3.1. Специфика инвестирования кабельной подотрасли.

3.2. Анализ экономической эффективности привлечения инвестиций в кабельную промышленность.

3.3. Совершенствование механизмов стимулирования иностранных инвестиций в кабельную промышленность.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование механизмов стимулирования иностранных инвестиций в российское промышленное производство"

Идея диссертационной работы состоит в совершенствовании механизмов стимулирования иностранных инвестиций в промышленное производство, что является основным инструментом его эффективного функционирования, обеспечивающим положительную динамику темпов экономического роста.

Производственным фондам характерны процессы изнашивания и морального старения. Значительное сокращение затрат на технологическое перевооружение послужило их моральному старению и физическому износу, в целом состояние большей части производственного аппарата достигло критического возраста. В среднем степень износа промышленного оборудования превышает 70%, причем ежегодно этот показатель увеличивается на 2-3%, что создает ситуацию неизбежности его быстрого выбытия из производственных процессов. Такая негативная тенденция может обеспечить в ближайшие годы резкий спад промышленного производства и ликвидировать возможности быстрого его восстановления. Альтернативой подобному нежелательному исходу является скорейшее совершенствование производственного аппарата с использованием новейших научно-технических разработок, для осуществления которого необходимо активное использование инвестиционных и инновационных ресурсов.

Основным потенциальным источником инвестирования является иностранный капитал, поскольку он способен допонить нехватку собственных средств промышленных предприятий, особенно учитывая неспособность государства оказать ощутимую помощь, отсутствие доверия населения к вложению накопленных средств, низкую степень заинтересованности у российских инвесторов к финансированию промышленного производства. Существующих потоков иностранного капитала недостаточно для пономасштабного развития отечественного промышленного производства, что обуславливает необходимость решения задачи повышения объемов поступления зарубежных инвестиций в промышленность с одновременным регулированием области их распределения и учетом государственных интересов.

Актуальность темы диссертации заключается в необходимости исследования и разработки механизмов стимулирования иностранных инвестиций в кабельную промышленность, являющейся основой электротехнической промышленности и важнейшим направлением машиностроения. Кабельная продукция потребляется практически всеми остальными отраслями российской экономики и от уровня развития данной отрасли зависит состояние экономики в целом. Значительная часть кабельных предприятий успешно функционирует, и темпы роста промышленного производства в кабельной отрасли в последние годы превышают аналогичные показатели большинства других отраслей. Однако в кабельной промышленности сложилась наиболее критическая ситуация с модернизацией и заменой старых основных производственных фондов, а также внедрением новых технологических процессов производства и налаживанием выпуска современных видов продукции. Выйти из сложившейся ситуации кабельные предприятия неспособны без участия в перевооружении производства иностранного капитала.

Цель диссертационной работы состоит в теоретическом исследовании механизмов стимулирования иностранных инвестиций промышленными предприятиями и разработке практических рекомендаций по совершенствованию данных механизмов на примере российской кабельной промышленности.

В процессе достижения поставленной цели необходимо решить следующие основные задачи:

- исследование экономических показателей деятельности российского промышленного производства и определение целесообразности и эффективности привлечения инвестиций;

- на основе анализа отечественной и зарубежной литературы выявить сущность механизма привлечения иностранных инвестиций и специфику его функционирования;

- изучение и анализ основных законодательно-правовых документов в области регулирования обращения зарубежного капитала в российской экономике и определения условий деятельности предприятий с иностранными инвестициями;

- исследование и анализ существующих методик привлечения иностранных инвестиций в национальную промышленность, выявление недостатков и способов их доработки;

- определение особенностей функционирования кабельной промышленности, основных направлений ее развития и степени зависимости от иностранного инвестирования;

- разработка оптимального механизма привлечения иностранных инвестиций российскими предприятиями на примере кабельной промышленности.

Объектом диссертационного исследования являются инвестиционные процессы в кабельной промышленности России. Предметом - теоретические основы и практические подходы привлечения иностранных инвестиций российскими промышленными предприятиями в сложившихся экономических и политических условиях.

В диссертационной работе проведен анализ и оценка целесообразности совершенствования механизмов привлечения зарубежного капитала промышленными предприятиями, для чего было изучено финансовое состояние и выявлены экономические проблемы функционирования промышленных предприятий в современных условиях, предложены решения по устранению этих проблем через привлечение иностранных инвестиций, а также выделены направления основных изменений нормативно-правовой базы по регулированию обращения зарубежного капитала внутри страны и деятельности предприятий с иностранными инвестициями.

В результате диссертационной работы были разработаны оптимальные механизмы стимулирования иностранного капитала в кабельную промышленность, выявлены их экономическая целесообразность и эффективность, обозначены пути их совершенствования.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды российских и зарубежных авторов по вопросам международного движения капитала и инвестиционной деятельности, российские законодательные и нормативные документы, регулирующие процесс обращения иностранных инвестиций, материалы специальных периодических изданий по проблемам развития кабельной промышленности и расширению инвестиционных процессов. Статистической базой для исследования стала информация Госкомстата России, а также производственные данные крупнейших кабельных предприятий. В работе использованы современные компьютерные технологии на основе программных средств Excel.

Существенный вклад в изучение иностранной инвестиционной деятельности внесли западные ученые-классики: Б. Олин, В. Беренс, Дж. Даннинг, Дж. Кейнс, П. Бакли, П. Уисон, П. Хавранек, Р. Верной, С. Хаймер, С. Шмидт, Э. Хекшер, а также большое внимание этим проблемам уделяли в своих трудах Акчурин Р., Булатников А., Гузнер С., Голосов В., Гусева К., Фаминский И., Щетинин И. В работе использованы труды зарубежных экономистов, исследующих оптимизацию привлечения иностранных инвестиций: В. Боссерта, Дж. Уилимса, Р. Бэйли, Ю. Блеха, У. Шарпа и других. В процессе написания диссертационной работы были изучены труды отечественных экономистов по проблемам совершенствования обращения иностранных инвестиций в российской экономике: Алексеева М., Гайдара Е., Дорониной Н., Идрисова А., Миркина Я., Пешкова И., Ратникова К., Явлинского Г. и других.

Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:

- дана авторская оценка сущности механизма привлечения иностранных инвестиций российскими промышленными предприятиями и обоснована целесообразность их совершенствования;

- уточнены понятие, состав и практическое значение инвестиционного климата и инвестиционных рисков в процессе привлечения иностранных инвестиций;

- определены особенности и тенденции иностранных инвестиционных процессов в российской кабельной промышленности;

- разработана система регулирования объемов и направлений движения зарубежного капитала в отраслях промышленности;

- предложены конкретные рекомендации по стимулированию иностранного капитала в кабельную промышленность.

Практическое значение диссертации состоит в том, что проведенные в работе исследования позволили разработать эффективные механизмы по стимулированию иностранных инвестиций в предприятия кабельной промышленности, а сформулированные выводы, предложения и рекомендации по их внедрению позволят активизировать инвестиционные процессы на предприятиях, обеспечив процесс их экономического роста и повышение технологичности выпускаемой продукции.

Выводы, предложения и практические рекомендации, сформулированные по результатам диссертационной работы, докладывались в порядке обсуждения на внутривузовских и межвузовских научных конференциях, нашли свое отражение при проведении деловых игр и практических занятий по темам Иностранные инвестиции и Внешнеэкономическая деятельность, представлялись руководству ряда инвестиционных банков и промышленных предприятий, были поддержаны и одобрены.

Основные положения и результаты диссертационного исследования изложены в 8 опубликованных работах общим объемом 1,5 печатных листа.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, списка формул и приложений общим объемом 205 страниц. Список использованной литературы содержит 158 источников.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Попов, Николай Николаевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На предприятиях российской кабельной промышленности сложилась ситуация существенной нехватки собственных средств для модернизации, обновления и расширения производства. Этот недостаток способны компенсировать иностранные инвестиции, которые являются наиболее перспективным источником финансирования программ развития предприятий. Процесс совершенствования механизмов стимулирования иностранных инвестиций в российскую кабельную промышленность является первоочередной задачей для успешного функционирования предприятий отрасли.

Анализ состояния отечественной экономики позволил выявить негативные факторы, препятствующие увеличению темпов расширения промышленного производства. Поступление иностранных инвестиций в промышленность сдерживается высоким уровнем финансовой нестабильности, выраженной как на уровне государства, так и на уровне предприятий. Устаревшие основные средства и технологии производства вызывают формирование допонительных затрат и увеличение себестоимости, главным образом, за счет повышенного расхода сырьевых, 1 энергетических и трудовых ресурсов. Существенная неразвитость и неконкурентоспособность внутреннего рынка способствует снижению платежеспособного спроса на отечественную продукцию и увеличению числа бартерных расчетов. Результатом служит сокращение объемов производства, рост кредиторской задоженности относительно дебиторской, что неизбежно приводит к возрастанию финансовой неустойчивости промышленных предприятий.

В результате исследования характера иностранных инвестиций были выделены материальные, нематериальные и финансовые инвестиции. Х Материальные иностранные инвестиции подразумевают предоставление средств производства или иных вещественных фондов и носят реальный характер. Нематериальные иностранные инвестиции имеют потенциальный характер и служат для передачи нематериальных средств воспроизводства через переподготовку кадров, рекламу, инновации и научно-исследовательские работы. Финансовые иностранные инвестиции осуществляются посредством вложения капитала в ценные бумаги и приобретения долей участия в объектах инвестиций, могут носить спекулятивный характер или быть догосрочно ориентированными.

Проведенные в диссертационной работе исследования позволяют сформировать следующие выводы и предложения, направленные на совершенствование механизмов стимулирования иностранных инвестиций в российскую кабельную промышленность.

Эффективность привлечения иностранных инвестиций в кабельную промышленность непосредственно зависит от реализуемых механизмов их стимулирования, то есть способов и приемов воздействия на развитие инвестиционной деятельности. Основой создания благоприятных условий для обеспечения инвестиционной привлекательности служит:

- формирование благоприятного инвестиционного климата в стране;

- либерализация инвестиционной нормативно-правовой законодательной базы с расширением экономических возможностей зарубежных инвесторов;

- развитие фондового рынка и банковской системы с целью активизации портфельного инвестирования и кредитно-финансовой деятельности;

- ликвидация экономической и политической нестабильности, минимизация факторов инвестиционных рисков, предоставление твердых гарантий иностранным инвесторам.

Анализ российской законодательной базы по регулированию поступления и обращения иностранного капитала показал ее несовершенство, существенные недоработки и противоречивость. В целях увеличения потоков иностранных инвестиций в промышленное производство следует предложить необходимость доработки нормативнозаконодательного сопровождения движения зарубежного капитала, которая заключается в гарантировании защиты имущественных интересов и обеспечении земельных прав зарубежным инвесторам, четкости и однозначности формулировки понятий иностранных инвестиций, процесса инвестиционной деятельности, взаимной ответственности участников инвестиционных проектов.

Совершенствование налогового законодательства также является важной задачей в создании благоприятного инвестиционного климата. Снижение налогового бремени дожно происходить, прежде всего, за счет уменьшения налогов с фонда оплаты труда и ликвидации налогов, исчисляемых с оборота, в частности налога с продаж и налога на покупку иностранной валюты. Следует внести существенные изменения в правила расчета базы налогооблагаемой прибыли и увеличить малые нормы расходов до реальных размеров.

В процессе рассмотрения теорий международного движения капитала были выявлены основные побуждающие факторы, обеспечивающие интерес иностранных инвесторов к капиталовложениям. Сложившийся инвестиционный климат в России оказывает непосредственное влияние на объемы потоков иностранных инвестиций в отечественное промышленное производство. Инвестиционная привлекательность зависит от уровня экономического развития страны и характеризуется такими основными показателями как ВВП, размер внешнего государственного дога, инвестиции в основной капитал, развитие фондового рынка и банковской системы, уровень налогообложения, степень коррумпированности, совершенство нормативно-законодательной базы.

При решении проблем привлечения иностранных инвестиций в кабельную промышленность необходимо учитывать региональную и отраслевую специфику функционирования предприятий. В работе предложены механизмы по оптимизации потоков иностранного капитала в промышленное производство, в которых изложены средства и способы воздействия на процесс иностранного инвестирования со стороны всех основных потенциальных участников инвестиционной деятельности. Практическая реализация представленных механизмов осуществлялась на примере ведущих предприятий кабельной промышленности.

В диссертационной работе исследована специфика механизмов привлечения прямых и портфельных иностранных инвестиций и предложены методы их совершенствования на примере кабельной промышленности. Кабельная промышленность является важнейшей составляющей машиностроения, а кабельные изделия потребляются практически всеми остальными отраслями промышленности. И крупные и мекие кабельные предприятия для успешного развития и расширения дожны модернизировать и обновлять имеющиеся средства производства, осваивать новые виды производства, используя последние инновации и современное высокотехнологичное оборудования. Подобные мероприятия требуют значительных капиталовложений, потенциальным источником которых являются зарубежные инвесторы.

В ходе работы была выявлена экономическая эффективность и обоснованность привлечения зарубежного капитала российскими кабельными предприятиями. Рассмотрена необходимость налаживания производства оптико-волоконного кабеля как самого перспективного и динамично развивающегося вида кабеля. Также следует руководствоваться экологической безопасностью производимых в России кабельных изделий, при производстве которых часто используются свинец и медь, от применения которых развитые страны уже отказались. Эти факторы снижают конкурентоспособность отечественного кабеля и его экологические характеристики, что заставляет задуматься о необходимости внедрения в производство новых технологий. Данные действия по обновлению и совершенствованию средств производства дожны сопровождаться давлением со стороны законодательства и контролирующих органов.

В диссертационной работе определены и сформулированы возможности привлечения иностранных инвестиций кабельными предприятиями, а также изложены механизмы по их стимулированию. Предприятия кабельной промышленности способны привлекать как реальные, так и финансовые иностранные инвестиции. Реальные, или прямые, иностранные инвестиции являются наиболее приоритетным способом привлечения капитала, поскольку непосредственно участвуют в увеличении промышленного производства, повышении доходов, внедрении новых технологий, расширении экспорта, и, как правило, носят догосрочный, не спекулятивный характер. Основными методами привлечения прямых иностранных инвестиций предприятиями кабельной промышленности служат:

- создание совместных предприятий по производству кабельных изделий с долевым участием иностранного капитала;

- регистрация предприятий, поностью основываемых за счет зарубежного капитала и принадлежащих иностранному инвестору;

- продажа стратегическим зарубежным инвесторам крупных или контрольных пакетов акций российских предприятий;

- определение свободных экономических зон с целью поддержки поступления иностранного капитала на предприятия определенного региона;

- реализация проектов на основе соглашений о разделе продукции.

Наиболее благоприятным направлением развития кабельной промышленности является поддержка уже функционирующих предприятий, нежели создание новых в ущерб имеющимся. Следовательно, эффективным механизмом стимулирования иностранного инвестирования является эмиссия акций и размещение АДР и ГДР действующими предприятиями, что делает необходимым принятие мер по развитию и совершенствованию фондового рынка.

В реализации данного механизма необходима помощь государства, которая дожна быть направлена на упрощение систем регистрации эмиссий и отчетности эмитентов, создание системы поддержки и поощрения эмиссий под инвестиционные проекты, переориентацию рынка ценных бумаг на перераспределение инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики. Для налаживания эффективного функционирования фондового рынка необходима поддержка со стороны ФКЦБ, основанная на обеспечении законности операций путем совершенствования законодательной базы по выпуску и обращению ценных бумаг российских предприятий с последующим четким контролем за появлением спекулятивных инвесторов, налаживании системы страхования рисков, реализации нормативных мер по поддержке догосрочных иностранных инвестиций, совершенствовании системы регистрации выпуска ценных бумаг и создании единой общероссийской информационной базы по всем ценным бумагам российских эмитентов. Особое внимание следует уделить развитию региональных фондовых рынков, что существенно облегчит размещение ценных бумаг малых и средних региональных эмитентов.

Привлечение портфельных, или финансовых, иностранных инвестиций тоже играет важную роль в развитии предприятий кабельной промышленности и позволяет путем размещения договых ценных бумаг эмитентов среди портфельных инвесторов аккумулировать их средства для реализации собственных проектов. Портфельные инвестиции могут привлекаться путем выпуска конвертируемых облигаций, еврооблигационного займа, американских высокодоходных облигаций и депозитных сертификатов участия эмитента.

Успешная реализация механизмов привлечения иностранных инвестиций не возможна без непосредственного участия самих предприятий кабельной промышленности. В ходе проведенной работы выявлен комплекс проблем и ряд решений, которые позволяют определить основные действия предприятий для формирования оптимального зарубежного финансирования. Важнейшие мероприятия предприятий кабельной промышленности по стимулированию иностранных инвестиций дожны быть направлены на модернизацию и техническое совершенствование процессов производства, образование эффективной системы управления предприятием, оптимизацию процессов учета, контроля и стратегического планирования, выпуск и размещение на фондовых рынках ценных бумаг, реструктуризацию собственных активов с целью замены нерентабельного оборудования, формирование системы эффективного использования собственных и заемных средств, организацию постоянной информационной обеспеченности по деятельности предприятия, систематическое проведение аудита бухгатерской и финансовой отчетности и предоставление открытого доступа потенциальным зарубежным инвесторам к заключениям проверок.

Приведенные в диссертационной работе результаты исследований раскрывают сущность и тенденции иностранного финансирования предприятий кабельной промышленности и определяют меры по совершенствованию механизмов их стимулирования, которые способны эффективно влиять на привлечение зарубежного капитала в отрасль. Практическая реализация приведенных предложений позволит оказать положительное влияние на динамику экономического развития предприятий кабельной промышленности.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Попов, Николай Николаевич, Москва

1. Постановление Правительства РФ О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ от 13 октября 1995 г. № 1016.

2. Постановление Правительства РФ Государственная программа защиты прав инвесторов на 1998-1999 годы от 17 июля 1998 г. № 785.

3. Указ Президента РФ О допонительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики в РФ от 26 июля 1995 г. № 765.

4. ФЗ ГД ФС РФ О внесении изменений в статью 20 Федерального закона Об иностранных инвестициях в РФ от 25 июля 2002 г. № 117-ФЗ.

5. ФЗ ГД ФС РФ О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ.

6. ФЗ ГД ФС РФ О рынке ценных бумаг от 20 марта 1996 г. № 39-Ф3.

7. ФЗ ГД ФС РФ Об инвестиционной деятельности в РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3.

8. ФЗ ГД ФС РФ Об иностранных инвестициях от 20 февраля 1999 г. № 1545-1.

9. ФЗ ГД ФС РФ Об иностранных инвестициях в РФ от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ.

10. Ю.Абросимов Н. Механизмы привлечения инвестиций в условиях России.- М.: Инфра-М, 1998. 203 с.

11. Алексеев М. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1994. 346 с.

12. Андрианов В. Экономический потенциал России // Вопросы экономики.- 1997. -№3.

13. Аркин В.И., Сластников А.Д. Ожидание инвестиций и налоговые льготы. -М.: ЦЭМИ РАН, 1997.- 118 с.

14. Аукционек С.П. и др. Экономика России в 1996 г. // ЭКО. 1997. - №5.

15. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1994. - 288 с.

16. Банковское дело / Под. ред. Колесникова В.И. М.: Финансы и статистика, 1998.-423 с.

17. Барнс М. Основы управления проектами. М.: Мир проектов, 1994. 521 с.

18. Безруков В., Матросова Е. Структура преобразования промышленности // Экономист. 1997. - № 2.

19. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. -М.: Дело, 1995-423 с.

20. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт / Под ред. Попова В.М. М.: Финансы и статистика, 1997. - 418 с.

21. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов.- М.: ЮНИТИ, 1997. 631 с.

22. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: модели и методы оценки инвестиционных проектов. Калининград: Янтарный сказ, 1998. - 435 с.

23. Бляхман JI.C. Предпринимательство в России: экономика и организация.- СПб: Изд-во ДДТ, 1995. 228 с.

24. Большой экономический словарь. М.: Институт новой экономики, 1994.

25. Боссерт В.Д. Инвестиционные проблемы реформируемой экономики России. М.: Дело, 1994. - 116 с.

26. Буклемишев О. Новая инвестиционная теория // Финансовый бизнес.- 1996.-№ 1.

27. Булатов A.C. Как основать компанию на Западе. М.: Международные отношения, 1993. - 320 с.

28. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. М.: Дело, 2001. - 832 с.

29. Влияние ситуации, сложившейся в 1990-1998 годах в РФ на перспективы активизации инвестиционной деятельности в 1999-2000 годах. М.: Центр экономической конъюнктуры при правительстве РФ, 1999. - 156 с.

30. О.Воронов К.И. проблемы оценки инвестиционных проектов,Х осуществляемых на действующем предприятии // ЭКО. 1996. - № 1.

31. Воронов К.Ю., Хайт И.А. Инвестиции в реальные активы // Финансы.- 1995.-№ 1.

32. Воронов К.Ю., Хайт И.А. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Финансы. 1995. - №11.

33. Выпуск еврооблигаций и АДР / Кол. авторов. -М.: Артур Андерсен, 1997.- 115 с.

34. Гаглоев П., Белогур С. Инвестиционные просторы России // РоссийскийХ инвестиционный вестник. 1997. - № 3.

35. Гайгер JI.T. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М.: ИНФРА-М, 1996. - 560 с.

36. Гайдар Е.Т. Очерки экономической политики посткоммунистической России. 1991 -1997 годы. М.: ИЭПП, 1999. - 620 с.

37. Гаскевич Е.Б., Убайдулаев P.P. Организация сетей связи с использованием маловолоконных оптических кабелей // Connect. 2001. -№ 8.

38. Герчикова И.Н. Менеджмент. М.: ЮНИТИ, 1995. - 480 с.

39. Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Регулирование риска в догосрочномХ инвестировании // Бухгатерский учет. 1996. - № 12.

40. Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997. - 1008 с.

41. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций.- М.: Финстатинформ, 1997. 135 с.

42. Голосов В.В. Теории вывоза капитала. М.: Мысль, 1997. - 126 с.

43. Гольдфарб И.С. Развитие техники оптических кабелей. М.: ЦНТИ I "Информсвязь", 1996. - 84 с.

44. Григорьев Ю. Места прямых занимают прочие // Экономика и жизнь.- 2002. № 34.

45. Гузнер С.С., Харитонова В.Н., Вижина И. А. Внутрирегиональная дифференциация инвестиционного климата: рейтинговая оценка // Регион: экономика и социология. 1997. - № 2.

46. Гусева К. Ранжирование субъектов Российской Федерации по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики. 1996. - № 6.

47. Давыдов С.Б. Об оценке инвестиционного риска // Бухгатерский учет. 1993,-№8.

48. Деятельность ФКЦБ по привлечению инвестиций в российские предприятия // Экономика и жизнь. 1999. Ч № 10.

49. Донцова Л.В., Никифорова А.Н. Анализ финансового равновесия предприятия // Бухгатерский учет. 1993. - № 4.

50. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. М.: Дело, 1997. - 829 с.

51. Доронина Н.Г. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России и за рубежом. М.: Финстатинформ, 1993. - 128 с.

52. Дэниэс Джон Д., Радеба Ли X. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции. М.: Дело ТД, 1994. - 315 с.

53. Евдокимов Ю. Июльский подарок Минэкономразвитию //Экономика и жизнь.-2002.-№34.54.3авлин П.Н., Васильев A.B., Кноль А.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. Спб: Наука, 1995. - 167 с.

54. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления. М.: Дело, 1999. -413 с.

55. Идрисов А. Методика разработки и экспертизы инвестиционных проектов // Финансовая газета. 1993. - № 42, 44.

56. Инвестиционно-финансовый портфель / Кол. авторов. М.: Соминтек, 1993.

57. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Под ред. Шумилина С.И. М.: Финстатинформ, 1995. - 238 с.

58. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы / Под ред. Фаминского И.П. М.: Международные отношения, 1995. - 342 с.

59. Иностранцы с портфелем // Эксперт. 1997. - № 16.

60. Иовчук С., Квашнина И. Иностранные капиталовложения в России // Вопросы экономики. 1996. - № 12.

61. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. Петрозаводск: Петракон, 1993.-307 с.

62. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1996. -432 с.

63. Колесников В.И., Торкановский B.C. Ценные бумаги. М.: Финансы и статистика, 1999. -416 с.

64. Коломина М.Е. Сущность и измерение инвестиционных рисков // Финансы. 1994. - № 4.

65. Котликов Я. Инвестиционный климат России // Вестник. 1999. - № 13.

66. Кравченко H.A., Маркова В.Д. Инвестиционная политика предприятия // ЭКО.- 1994,-№7.

67. Красильников О.Ю. Структурные сдвиги в экономике современной России. Саратов: Научная книга, 2000. - 183 с.

68. Кругман П., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и политика. М.: ЮНИТИ, 1997. - 769 с.

69. Кузьминов Я.И., Смирнов С.Н. Российская экономика: условия выживания, предпосыки развития. М.: ВШЭ, 1999. - 48 с.

70. Куракина Ю.Г. Оценка фактора риска в инвестиционных расчетах // Бухгатерский учет. 1995. - № 6.

71. Ларин Ю.Т. Большие проблемы малого бизнеса // Кабели и провода. -2000. -№ 5.

72. Ле Уеру Ф. Инвестиционная политика в России. Вашингтон: Всемирный банк, 1996.-216 с.

73. Лимитовский М. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. -М.: Дело, 1998.-232 с.

74. Линдерт П. Экономика мирохозяйственных связей. М.: ПрогрессХ Универс, 1992. 520 с.

75. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: Издательство БЕК, 1996. - 304 с.

76. Макконел К.Р., Брю С.А. Экономикс. М.: Республика, 1992. - 516 с.

77. Макроэкономический прогноз развития РФ на 2002 год. М.: Центр экономической конъюнктуры при правительстве РФ, 2001. - 218 с.

78. Макроэкономический прогноз развития экономики в 1999-2000 годах.- М.: Центр экономической конъюнктуры при правительстве РФ, 1999.Х -423 с.

79. Маркова В.Д. Бизнес-план как инструмент выживания // ЭКО. 1996.- № 9.

80. Мартынов А. Активизация инвестиционной политики // Экономист.- 1997.-№ 9.

81. Материалы информационно-аналитического агентства Росбизнесконсатинг за 1998-2001 годы.

82. Мекумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. М.: ИНФРА-М, 2001.-248 с.

83. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива,Х 1996.-230 с.

84. Миркин Я.М. Программа восстановления фондового рынка // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 15.

85. Монаков Ю. Инвестиционное планирование: рентабельность, эффективность, устойчивость // Рынок ценных бумаг. 1996. - № 5.

86. Орлова Н. Учет риска изменений ставки дисконта // Рынок ценных бумаг.- 1995.-№22.

87. Отчет о мировом развитии: Государство в меняющемся мире. М.: Прайм-ТАСС, 1997. - 305 с.

88. Первые шаги российских инвестбанков // Эксперт. 1998. - № 1.

89. Пешков И.Б. 2000 год: кабельная промышленность на подъеме // Кабели и провода. 2000. - № 5.

90. Пешков И.Б. Десятый конгресс Всемирной федерации производителей кабелей // Кабели и провода. 2000. - № 6.

91. Пешков И.Б. Мировая кабельная промышленность // Кабели и провода. -2001.-№4.

92. Пешков И.Б. Сегменты мирового рынка кабельной продукции // Кабели и провода. 2000. - № 4.

93. Поляков С.Ю., Яковлев Ю.М. Об оценке рисков инвестиционных проектов // Бухгатерский учет. 1996. - № 8.

94. Программа развития рынка ценных бумаг в РФ / Национальная фондовая ассоциация НФА. М.: 2000. - 97 с.

95. Промышленность России. Статистический сборник / Госкомстат России. -М.: 2001.

96. Райзберг Б.А. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 1997.-332 с.

97. Развитие российского фондового рынка и новые инструменты привлечения инвестиций / Кол. авторов. М.: Институт экономических проблем переходного периода, 1998. - 312 с.

98. Ратников К. Американские Депозитарные Расписки: способ выхода российской компании на международный фондовый рынок. М.: Статус, 1996.-98 с.

99. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России // Эксперт.- 1996. -№ 47.

100. Розенберг Дж. Инвестиции: терминологический словарь. М.: ИНФРА-М, 1997.-284 с.

101. Российская экономика в 2000 году: тенденции и перспективы / Институт экономики переходного периода. М.: 2001. - 312 с.

102. Российский статистический ежегодник / Госкомстат России. М.: 2000.

103. Российский статистический ежегодник / Госкомстат России. М.: 2001.

104. Россия в цифрах: краткий статистический сборник / Госкомстат России.- М.: Финансы и статистика, 1999. Ч 400 с.

105. Россия в цифрах в 1998 году / Госкомстат России. М.: 1999. - 1017 с.

106. Руководство по оценке инвестиционных проектов. Женева: ЮНИДО, 1971.-87 с.

107. Рынок еврооблигаций / Кол. авторов. New York: Salomon, 1997. - 82 с.

108. Саватеева И.И. К вопросу об оценке инвестиционного климата // Известия. 1996. - № 204.

109. Сакс Д., Ларрен Ф. Макроэкономика. Глобальный подход. М.: Дело, 1996.-848 с.

110. Серпилин А. Как провести анализ инвестиционной привлекательности отрасли // Человек и труд. 1996. - № 4.

111. Сидорова Н. Механизмы принятия и реализации инвестиционных решений в странах Запада // Проблемы теории и практики управления.- 1996.-№ 1.

112. Столерю Л. Равновесие и экономический рост. М.: ПАИМС, 1974.

113. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России: региональные риски.- М.: ФФПМП, 1997.-312 с.

114. Троицкий A.A. Об энергетической стратегии России на период до 2020 года // Кабели и провода. 2001. - № 3.

115. Турбина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М.: Дело, 1995. - 80 с.

116. Уваров Е.И. Оценка условий и перспектив развития электротехники и кабельной промышленности в 2001-2003 годах // Кабели и провода. 2001. - № 1.

117. Уисон П. Финансовый менеджмент в малом бизнесе. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1995.-256 с.

118. Факов В.Я. Инвестиционно-кредитный словарь, англо-русский. Ч М.: Международные отношения, 2001. 1128 с.

119. Фаризов О. Современные формы привлечения иностранных инвестиций в России // Инвестиции в России. 1998. - № 8.

120. Федотова М.А. Инвестиционные решения в условиях риска // Финансы.- 1992.-№ 11.

121. Фельзенбаум В. Иностранные инвестиции в России // Вопросы экономики. 1994. - № 8.

122. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 1993. - 308 с.

123. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999. - 128 с.

124. Халин Д. Взялись править учите правила // Экономика и жизнь.- 1999.-№25.

125. Халитов Р. Формы и методы привлечения иностранных инвестиций // Бизнес. 1995.-№№9, 11, 12.

126. Хот Р.Н. Основы финансового менеджмента. М.: Дело, 1993. - 128 с.

127. Хорин А.Н. Анализ оборотного капитала // Бухгатерский учет. 1994.- № 7.

128. Цветков Н. Иностранные инвестиции в нефтегазовую отрасль и экономическая безопасность // Инвестиции в России. 1998. - № 3.

129. Чернобровцев А. Кабельная промышленность опережает по темпам роста другие отрасли // Computerworld. 2001. - № 34.

130. Чистов А.В. Современные тенденции привлечения иностранного капитала в Россию // Иностранный капитал в России. 1998. - № 2.

131. Шмаков Н.С. Формы государственной поддержки эффективных инвестиционных проектов. М: Пресс-издательство Администрации Президента РФ, апрель 1999. - 52 с.

132. Шмаров А. Российский инвестиционный парадокс II // КоммерсантЪ.- 1994. -№ 30.

133. Экономика внешних связей России / Под ред. Булатова А.С. М.: БЕК, 1995.-403 с.

134. A global war against bribery // The Economist. 16-th January of 1999.

135. Cleland D. Project management. New York: NY-Press, 1989. -413 c.

136. Earnst and Young // Markets Profile. April of 1995.

137. Gregor G. American Depositary Receipts. New York: Deutche Bank, 1998. -9 c.

138. Howard J. Global Convertibles. Ч London: Deutche bank, 1997. 52 c.

139. IMF Research: Russia Economic Trends. New York: NY-Press, 1999.- 112 c.

140. Krayenbyehi E. Country risk. Cambridge: Wood-head - Faulkner, 1985. -87 c.

141. Russia's economic quagmire // The Economist. 24-th April of 1999.

142. Sudol J. Russian Regional telecos: worth another look. London: Global securities research, 1998. - 192 c.

143. ШСС =Ига*Иа*(1-Г) + Игр*Ир+1Г,*11л, (2.8)где АСС средневзвешенная цена капитала предприятия,

144. Критерии инвестиционной привлекательности в зарубежных методиках

145. Наименование методики Критерии оценки1 2

146. Зарубежные методики оценки инвестиционного климата26

147. Наименование методики Преимущества Недостатки1 2 3

148. Earnst and Young Простой уровень определения рейтинга по используемой оценочной шкале При оценках используются мнения экспертов, что снижает уровень объективности

149. BERI Учитываются организационно-управленческие факторы и уровень бюрократических процедур Довольно высокая степень агрегированноеЩ показателей, не учитываются прогнозные оценки на перспективу

150. Plan Econ Применима для исследования стран с переходной экономикой Слишком мало внимания уделено потенциалу внутреннего рынка страны

151. Euromoney Учитываются доги, степень коррумпированности Слишком большое внимание к оценке фондового рынка не позволяет давать правильную оценку развивающимся странам, где операции на фондовом рынке практически отсутствуют

152. RG Использование большого числа критериев, определяющих состояние разносторонних факторов Удельный вес политических рисков составляет более половины в общем показателе, что повышает субъективность оценки

153. Business International Уделено место оценке степени защиты технологий, социально-культурной среды, политики оппозиционных течений Не учитываются показатели платежного баланса страны1*7

154. Отечественные методики оценки инвестиционного климата

155. Авторы методики Преимущества Недостатки1 2 3

156. К.Гусева, ИЭ РАН Учитывается уровень развития рыночных отношений в разных регионах Нечеткость в определении показателей, отраслевая направленность

157. Гузнер С.С., Харитонова H.H., Вижина И.А., ИЭ и ОНИ СО РАН Учитывается степень депрессивности региона, степень вовлеченности в региональные, федеральные и международные программы Часть показателей не предполагает количественную оценку

158. П. Гаглоев, С. Белогур, ИЭ РАН Показатели, характеризующие влияние факторов, группируются и определяют типологию региона Не направлена на иностранного инвестора, при анализе используются мнения экспертов

Похожие диссертации

• Теоретические основы хозяйственного механизма привлечения иностранных инвестиций в трансформационной экономике
• Исследование экономических резервов повышения эффективности перевозок на железной дороге
• Совершенствование механизма привлечения прямых иностранных инвестиций в российские предприятия машиностроительной отрасли
• Финансовый механизм привлечения иностранных инвестиций в экономику России
• Проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую промышленность