Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Формирование инвестиционных ресурсов субъектами малого предпринимательства тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Кичина, Елена Владимировна
Место защиты	Москва
Год	2004
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Формирование инвестиционных ресурсов субъектами малого предпринимательства"

На правах рукописи

Кичина Елена Владимировна

Формирование инвестиционных ресурсов субъектами малого предпринимательства

Специальность: 08.00.05 (4). - Экономика и управление народным

хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2004

Работа выпонена на кафедре финансов, бухгатерского учета и аудита факультета экономики и бизнеса Университета Российской Академии Образования.

НАУЧНЫЙ РУКОВОДИТЕЛЬ: кандидат экономических наук, профессор

Бобылева Ала Зиновьевна

ОФИЦИАЛЬНЫЕ ОППОНЕНТЫ: доктор экономических наук, профессор

Ильенкова Наталья Дмитриевна кандидат экономических наук, профессор Воронина Маргарита Валерьевна

ВЕДУЩАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ: Государственная академия специалистов

инвестиционной сферы

Защита состоится 13 мая 2004г. в 10 часов 30 мин. на заседании диссертационного совета К 212.157.02 при Московском энергетическом институте (Техническом университете) по адресу: 111250, Москва, Красноказарменная ул., д. 14.

Отзывы в двух экземплярах, заверенные печатью, просим присылать по адресу: 111250, г. Москва, ул. Красноказарменная, д. 14, Ученый Совет МЭИ (ТУ).

С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале библиотеки Московского энергетического института (Технического Университета).

Автореферат разослан апреля 2004г.

Ученый секретарь

диссертационного совета К212.157.02 к.э.н., старший научный сотрудник

Хл /! И.Н.Петрушко

I. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Малое предпринимательство является неотъемлемым элементом рыночной экономики. Оно решает такие важные народнохозяйственные проблемы, как расширение производства потребительских товаров, развитие сферы услуг, создание возможностей для трудоустройства. Как показывает зарубежный опыт, особенно эффективно использование малых предприятий в инновационной сфере: в развитых странах они обеспечивают около половины всех нововведений.

Важнейшая проблема для малых предприятий, особенно в начале их деятельности - недостаток финансовых ресурсов для инвестирования. Возможности внутренних накоплений в сфере малого бизнеса ограничены. Кредитование развивается медленно ввиду высокой рисковости данного вида услуг для банков. Поддержка со стороны федеральных, региональных и муниципальных образований незначительна и носит скорее декларативный характер.

Вопросы привлечения инвестиций и управления ими на уровне малого предприятия до последнего времени в России в достаточной степени - не затрагивались и не решались. В развитых странах накоплен богатый опыт поддержки малого предпринимательства, но зарубежный опыт не всегда можно использовать в российских условиях: в нашей стране другая среда функционирования бизнеса, другие пропорции в бизнесе, другие подходы к оценке финансового состояния предприятий, другие обычаи делового оборота. К субъектам малого предпринимательства нельзя, применять и общие для обычных организаций подходы, так как предприятия этого сектора экономики имеют специфические особенности функционирования, связанные с повышенным риском, нестабильностью, отсутствием законодательной базы. Поэтому разработка инвестиционной стратегии, подходов к формированию финансово-экономического потенциала для малых, предприятий является одной из актуальных задач современной экономики, требующих своего решения в силу ее новизны и нерешенности в России. Это и предопределило выбор темы диссертационного исследования.

Степень проработанности проблемы. Основатели экономической теории (А. Смит, Д.Рикардо, А.Милль) не выделяли предприятия по признаку величины, так как в то время предпринимательство имело преимущественно малые формы. Главные экономические течения конца XIX-начала XX века

РОС. НАЦИОНАЛЬНАл БИБЛИОТЕКА

(кейнсианство и неоклассические теории) основное внимание в исследовании форм бизнеса уделяли крупному капиталу как наиболее прогрессивной сфере экономики. Развитие государственно-монополистического капитализма в конце XIX - начале XX в. положило начало выделению малого бизнеса. Макроэкономический кризис 70-х годов XX в. доказал конкурентоспособность малого бизнеса, его необходимость и роль в современной экономике. В этот период сформировася интерес к малому бизнесу как особой форме организации производства.

Среди современных исследований проблем малого и среднего предпринимательства можно выделить направление, развиваемое исследователями Дарэмского университета (Великобритания). В нашей стране проблематике малого бизнеса посвящены работы B.C. Автономова, Т.А. Алимовой, В.М. Аньшина, А.О. Блинова, Е.М. Бухвальда, А.В. Виленского, Т.Г. Догопятовой, Л.А. Колесниковой, B.C. Лисина, А.А Орлова, В.В. Радаева, В А. Рубе и др.

В работах данных авторов основное внимание уделяется проблемам институционального развития малого бизнеса. Однако вне рамок их рассмотрения остается комплексный подход к решению проблем на уровне предприятия: проблем, связанных с особенностями формирования инвестиционных ресурсов субъектами малого предпринимательства в России, спецификой диагностики их финансового состояния, организации управленческого учета, планирования и прогнозирования их деятельности.

Таким образом, отсутствие непосредственных исследований особенностей формирования инвестиционной политики малых предприятий, проведения анализа их финансово-хозяйственной деятельности для определения инвестиционного потенциала, привлечения средств для их развития обусловили выбор темы, круг вопросов, требующих первоочередного изучения, цель и задачи исследования.

Целью диссертационной работы является разработка концептуальных основ формирования инвестиционных ресурсов субъектами малого предпринимательства в современных российских условиях.

Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач: - выявить специфические черты развития малого предпринимательства в России;

- определить внешние и внутренние факторы, влияющие на инвестиционную политику в малом бизнесе, и на их основе выделить наиболее важные направления поддержки малого предпринимательства;

- уточнить и допонить методы бизнес-оценки финансового состояния малых предприятий;

- разработать модель управления затратами на основе определения влияния состава издержек на инвестиционные возможности малых предприятий;

- предложить меры по оптимизации налогообложения малых предприятий;

- уточнить инструментарий планирования и прогнозирования деятельности малых предприятий для оценки их инвестиционного потенциала.

Объектом исследования являются инвестиционные ресурсы малых предприятий реального сектора экономики.

Предметом исследования является оценка возможностей аккумулирования инвестиционных ресурсов малыми предприятиями.

Методологическая и теоретическая основа диссертационного исследования. В процессе работы над диссертацией, на разных этапах в зависимости от характера разрабатываемых задач использовались следующие методы: абстрактно-логический, ситуационный, системный, сравнительный; методы финансового анализа, экспертных оценок, статистической обработки данных. Теоретической и методологической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных специалистов в области стратегического управления, финансового менеджмента, инвестиционного анализа, прикладные научные работы по проблемам финансового анализа, управленческого учета, налогообложения и проблемам развития малого предпринимательства в нашей стране. Информационной базой исследования послужили действующие законодательные акты, Постановления Правительства РФ, нормативные документы Министерства Финансов, Управления по налогам и сборам, другие официальные материалы, регламентирующие деятельность, учет, отчетность, налогообложение субъектов малого предпринимательства, материалы Госкомитета РФ по статистике, отчетность отдельных российских компаний.

Научная новизна исследования: 1. Определены подходы к оценке финансового состояния малых предприятий: предложен критериальный аппарат диагностики состояния малого предприятия (группы индикаторов состояния и их целевые значения), выявлены особенности информационной базы анализа (отсутствие

длительной информационной истории предприятия, ведение упрощенного учета, закрытость базы для внешних пользователей).

2. Разработан интегральный показатель инвестиционной привлекательности малых предприятий с учетом специфики их функционирования в настоящее время, включающий помимо общепринятых коэффициентов показатели динамики роста предприятия (прирост выручки, прирост собственного капитала). Обоснованы весовые коэффициенты показателей модели с учетом их приоритетности. Предложена бальная шкала инвестиционной привлекательности малых предприятий.

3. Предложен инструментарий контроля затрат на малом предприятии, в основе которого лежит метод экспресс-анализа прибыли, учитывающий прежде всего влияние на прибыль ключевых факторов (в том числе отдельных составляющих себестоимости); а также анализ чувствительности, базирующийся на применении индексного метода.

4. Предложены методики: а) прогнозирования выручки на основе статистических методов: экстраполяционного (сглаженный тренд временного ряда), регрессионного, корреляционного; б) прогнозирования роста фирмы, базирующегося на выявлении влияния на выручку конкретных факторов (в частности, отдельных статей затрат - на рекламу, оплату труда, стоимости чел./часа); в) краткосрочного планирования потребности в оборотных средствах, при котором используются методы изменения доли объема продаж и упрощенного бюджетирования.

5. Обоснованы критерии выбора оптимальной системы налогообложения для субъектов малого предпринимательства различных форм и видов деятельности, основным из которых является удельный вес затрат в выручке и их номенклатура; а также способы оптимизации налогообложения малых инновационных предприятий и меры, способствующие формированию инвестиционных ресурсов предприятиями этой сферы малого бизнеса.

Прикладная значимость диссертации заключается в возможности применения результатов исследования в практической деятельности малых предприятий при оценке финансового состояния, организации управленческого учета, планировании и прогнозировании деятельности, оптимизации налогообложения, формировании финансовых ресурсов для инвестиционной деятельности.

Апробация результатов исследования осуществлена в малых предприятиях реального сектора экономики. Полученные выводы доведены до

уровня конкретных методик: финансовой диагностики, основанной на применении модели для малых предприятий; планирования и управления затратами для устойчивого развития; управления оборотным капиталом; выбора системы налогообложения. Результаты исследования были использованы в целях оценки финансово-экономического состояния предприятий в краткосрочной перспективе, как для внутреннего анализа, так и для возможности получения заемных средств; для постановки управленческого учета, что позволило сосредоточить внимание на более перспективных видах деятельности, повысить устойчивость предприятий.

Публикации. Общее число публикаций по теме исследования составляет 2 наименования общим объемом 1,6 печатных листа.

Структура и содержание работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы (146 наименований), изложена на 177 страницах машинописного текста, содержит 2 графика, 5 диаграмм, 45 таблиц.

II. Основные положения исследования Во введении обоснована актуальность работы, сформулированы цели и задачи исследования, научная новизна и область практического применения.

В первой главе выявлены особенности развития малого предпринимательства в нашей стране в настоящее время; рассмотрены внешние и внутренние факторы, влияющие на инвестиционную политику в малом бизнесе; выделены и классифицированы основные меры поддержки малого предпринимательства со стороны федеральных, региональных, муниципальных образований и со стороны крупного бизнеса..

Проведенное исследование позволило выявить следующие

преимущества малых форм производства:

- гибкость и мобильность, возможность быстрой диверсификации производства в соответствии с запросами рынка;

- способность быстро реагировать на дифференцированный спрос на предметы потребления и услуги;

- более низкую себестоимость продукции (работ, услуг) в связи с небольшой долей постоянных издержек;

- быструю оборачиваемость капитала (торговые предприятия);

- высокую способность к внедрению инноваций;

- стремление запонить те сегменты и ниши, которые по различным причинам невыгодны крупным фирмам.

В настоящее время в странах ЕС насчитывается около 16 мн малых и средних предприятий, где занято около 101 мн человек. Основными сферами деятельности этих предприятий является строительство, торговля, услуги.

Основой современного российского малого предпринимательства стало кооперативное движение. В конце 90-х годов XX в. оно развивалось высокими темпами, при этом преобладали строительные кооперативы, предприятия бытового обслуживания и производства товаров широкого потребления Общее число кооперативов только за 1987-1989 гг. увеличилось более чем в 10 раз. За последующие 14 лет количество малых предприятий увеличилось еще более, чем в 8,5 раз и на 1 января 2003 г. составило 882,3 тыс, численность занятых в малом бизнесе 7220,3 тыс. человек. В 2003 г. число предприятий торговли и общественного питания составило 47,9% от числа всех предприятий малого бизнеса, 12,8 % малых и средних предприятий относилось к строительному сектору, 13,7% - к сектору промышленности. В то же время исследование показало, что на 1000 человек населения России приходится в среднем 6 малых предприятий в то время как в странах ЕС - не менее 30.

Однако следует отметить, что официальные показатели, характеризующие состояние малого предпринимательства, могут быть занижены из-за несовершенной системы их учета, налогообложения, практики незаконного предпринимательства. По данным МВД РФ, в 19901991гг. в теневой экономике производилось 10-11% ВВП, в 1996г.- 46%, в настоящее время этот показатель колеблется в пределах 55-57%.

Недостаточная методологическая проработанность вопросов, связанных с несовершенством существующей поддержки малого предпринимательства, проявляется уже на уровне действующего критериального аппарата отнесения организаций к малым. В настоящее время в соответствии с Законом РФ № 88-ФЗ О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации основным критерием является численность работников. По мнению диссертанта, количество критериев может быть расширено и целесообразно введение таких критериев, как сумма активов, объем выручки. Кроме того, в связи с тем, что среднестатистическое российское предприятие относится к разряду совсем малых предприятий, где численность работающих составляет менее 20 человек, представляется целесообразным из

общей массы субъектов малого предпринимательства выделить по ряду признаков микрофирмы (например, численность не более 10-15 человек, сумма активов не более 10000 тыс. руб., выручка за год не более 7-10 мн руб.), определить для такого рода предприятий особый статус и отвести особое место в системе государственной поддержки.

В работе выделены следующие основные факторы, препятствующие успешному развитию малого предпринимательства:

Х недостаточный стартовый капитал (возможно, высокий процент предприятий торговли среди малых предприятий объясняется стремлением увеличить оборачиваемость и тем самым быстрее создать финансовые условия для развертывания производства);

Х трудности попонения оборотного капитала и недоступность догосрочных займов и кредитов;

Х ненадежность партнерских связей, невысокая культура деловых отношений;

Х недостаточность или отсутствие доступа к информации, в частности, о спросе, ценах и особенностях рынков товаров;

Х отсутствие или недостаток квалифицированных специалистов;

Х невысокая техническая оснащенность предприятий малого бизнеса;

Х невысокая степень инновационности технологического развития.

По мнению диссертанта, к основным негативным факторам внешней среды, влияющим на инвестиционный климат и ограничивающим инвестиционные возможности малых предприятий можно отнести следующие:

1. несовершенство государственной системы поддержки малого предпринимательства, в том числе жесткость фискальной и кредитно-денежной политики; ее ориентация на обеспечение интересов крупных хозяйственных и финансовых структур;

2. социально-экономические факторы, в том числе ограниченность внутреннего рынка (ресурсного и сбытового); невысокая покупательная способность населения; отсутствие реального хозяйственного права; подчиненное положение в системе кооперации с крупными и средними предприятиями;

3. невысокий уровень консолидации усилий предпринимателей по защите своих прав и интересов;

4. правовая незащищенность и зависимость предпринимателя от криминального мира;

5. отсутствие или ограниченность доступа к действенным финансово-кредитным механизмам (лизинг, франчайзинг, венчурное финансирование); отсутствие приемлемых, надежных схем инвестирования в малый бизнес. Большое значение для развития малого бизнеса имеет политика государства, разработка и реализация комплексной программы поддержки малого предпринимательства, что подтверждается опытом, как развитых стран, так и стран бывшего социалистического лагеря, таких, как Венгрия, Чехия, Польша. По мнению диссертанта, поддержку малого бизнеса целесообразно осуществлять как со стороны федерального правительства, так и со стороны местных органов власти и крупного бизнеса.

Меры воздействия со стороны государства можно разделить на:

1. финансово-экономические (снижение налогового бремени, поддержка инновационно-технологических проектов; предоставление правительственных грантов, налоговых льгот на начальных этапах развития венчурных

' предприятий);

2. организационные (создание бизнес-инкубаторов, защита прав интелектуальной собственности);

3. институциональные (четкие, установленные законом требования к регистрации малых предприятий, лицензированию и сертификации); 4.образовательные (в том числе ассигнования на специальные программы для бывших военнослужащих, молодежи);

5.информационные (обеспечение доступа к базе данных о состоянии рынка);

6.консультационные (по налогообложению и бухгатерскому учету, юридическим и прочим вопросам).

На региональном уровне мерами поддержки малого предпринимательства могут быть:

1. законодательные (в частности, принятие региональных законов, благоприятствующих инвестиционной деятельности, предоставляющих налоговые льготы или освобождение от уплаты налогов в территориальные бюджеты);

2. организационные (в том числе привлечение к участию в реализации инвестиционных проектов, получению муниципальных заказов);

3. финансово-экономические (кредитование инвестиционных проектов);

4. информационные (создание региональных информационных центров поддержки малого предпринимательства).

Со стороны крупного бизнеса возможны следующие способы поддержки малого предпринимательства:

1.Внедрение аутсорсинга, как новой стратегии управления производством, который дает следующие преимущества малым предприятиям:

- получение доступа к ресурсам, отсутствующим у предприятия в данное время (в частности, доступ к новейшим технологиям);

- освобождение от ответственности за выпонение услуги, переданной на аутсорсинг;

- возможность сконцентрироваться на основном виде деятельности;

- увеличение возможностей направления инвестиций в приоритетные для предприятия направления деятельности;

2. использование такой формы взаимодействия, как ауттаскинг, которая давно и успешно применяется в развитых странах и распространена как в сфере информационных технологий, так и в управлении коммерческой недвижимостью (привлечение специализированных предприятий провайдеров, охранных агентств, инженерно-эксплуатационных фирм и т.д.);

3. создание сети магазинов, обслуживающих только малые предприятия по отпускным ценам и без посредников;

4. интеграция в инновационной сфере, возможность использования технологий, заимствованных у крупных компаний.

Во второй главе на примерах малых предприятий реального сектора экономики исследованы методы финансовой диагностики и предложен комплексный подход к оценке инвестиционного потенциала малых предприятий; разработана модель управления затратами и исследовано их влияние на инвестиционные возможности малых предприятий.

Для оценки возможности выбора направления инвестиций необходимо правильно оценить финансовое состояние предприятия. При проведении финансовой диагностики малых предприятий в работе выделены следующие направления анализа: структура баланса; ликвидность активов, платежеспособность, кредитоспособность предприятия; рыночная устойчивость предприятия; деловая активность, оборачиваемость, эффективность управления; рентабельность предприятия. При этом рассмотрены три группы типичных малых предприятий, условно названных группами А, В, С.

Исследование, проведенное в работе, позволило выявить следующие особенности финансово-экономического состояния малых предприятий:

- удельный вес внеоборотных активов в валюте баланса невысок;

- предприятия стараются не создавать запасов товарно-материальных ценностей в связи с а) отсутствием стабильного спроса на предлагаемые ими услуги и невозможностью прогнозировать изменения конъюнктуры рынка, б) увеличением налога на имущество по мере возрастания запасов, в) инфляцией, обесценивающей запасы сырья и материалов;

- в составе оборотных активов преобладает краткосрочная дебиторская задоженность (составляет 70-80%);

- краткосрочных вложений у рассмотренных предприятий нет, так как в настоящее время в России отсутствуют высоколиквидные надежные ценные бумаги.

В целом структура активов рассмотренных малых предприятий значительно отличается от структуры активов западных предприятий, где дебиторская задоженность более сбалансирована с другими статьями баланса.

В составе пассивов удельный вес собственного капитала не превышает 40 %, догосрочные обязательства отсутствуют, краткосрочные обязательства на изучаемых предприятиях составляют 60-90% всех источников средств и состоят в основном из кредиторской задоженности.

Анализ коэффициентов ликвидности показал:

- коэффициенты текущей ликвидности малых предприятий незначительно отличаются от коэффициентов текущей ликвидности по экономике (и по соответствующим отраслям) в целом и находятся в диапазоне 0,8-1,2, что ниже нормативных значений;

- несмотря на относительно низкие коэффициенты ликвидности, предприятия платежеспособны (все коэффициенты рассчитаны на конец отчетного периода, когда предприятия стараются к максимальному погашению обязательств перед контрагентами и стремятся не получать денежных средств, так как это связано с начислением и уплатой НДС в бюджет). В ряде случаев коэффициенты текущей и критической ликвидности равны, в связи с этим для данных предприятий первостепенное значение имеет эффективность управления дебиторской задоженностью.

Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задоженности показал, что на некоторых предприятиях осуществляется политика кредитования своих покупателей, при этом использовать заемные средства в обороте практически не удается, другие предприятия кредитуются за счет своих поставщиков. И та и другая политика влияют на продожительность финансового цикла и, как следствие, на финансовое состояние предприятия.

Представляется, что достаточно большие сроки погашения дебиторской задоженности указывают на то, что некоторые предприятия вынуждены предлагать льготные условия оплаты для клиентов, чтобы не потерять свою долю рынка (приблизительно 30%), но в то же время у предприятий, которые работают на условиях предоплаты (приблизительно 70%), оборачиваемость дебиторской задоженности достаточно высока.

Значения коэффициентов финансовой устойчивости и автономии в рассматриваемых предприятиях одинаковы (отсутствуют догосрочные пассивы) и в основном ниже как нормативов, так и среднего значения в экономике в целом (в диапазоне от 0,03 у предприятий, начинающих свою деятельность, до 0,5 у стабильно работающих предприятий). Это показывает, что большой объем своей деятельности малые предприятия финансируют за счет заемных средств (кредиторской задоженности). Но в то же время у всех рассматриваемых предприятий отношение оборотных активов к текущим обязательствам (квота оборотных средств) почти всегда больше 1, что говорит о возможности предприятий погасить текущие обязательства. Коэффициенты обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (в диапазоне от 0,01-0,4) ниже общепринятых значений, но в ряде случаев сравнимы со значениями в экономике в целом.

Рентабельность низка на всех предприятиях, но ее величина незначительно отличается от средних значений рентабельности соответствующих отраслей, что может свидетельствовать, с одной стороны, о проблемах малого бизнеса, а с другой - о стремлении предприятий всех типов не отражать реальные финансовые результаты своей деятельности в отчетности.

Для проведения комплексного анализа финансового состояния, оценки инвестиционной привлекательности малого предприятия автором разработан интегральный показатель, включающий наиболее значимые коэффициенты и учитывающий особенности функционирования современных российских предприятий. Он позволяет учитывать не только расчетную величину коэффициентов изучаемого предприятия, но и степень их близости от показателей предприятия-эталона.

В качестве первого коэффициента х1 в предлагаемой модели интегрального показателя используется коэффициент прироста собственного капитала за отчетный период. Показатель учитывает способность предприятия к росту. В связи с тем, что основная масса предприятий создана недавно и активно пытается упрочить свое положение на рынке товаров и услуг, норматив

данного коэффициента предлагается равным 0,3. У предприятий давно и стабильно работающих на рынке значение показателя может быть меньшим (в интервале 0,1-0,15).

Вторым коэффициентом х2 является отношение собственного капитала к заемному капиталу. При расчете показателя в качестве заемного капитала используются кредиторская задоженность предприятий в части расчетов с поставщиками, подрядчиками и полученные авансы. Нормативное значение коэффициента предполагается равным 0,65-0,7.

Третьим показателем х3 предлагается рассмотреть прирост выручки от продаж (выпонения работ, услуг) в течение анализируемого периода в сопоставимых ценах. Динамика этого показателя характеризует устойчивость положения предприятия на рынке товаров (работ, услуг), наличие спроса, эффективность менеджмента на предприятии. Для предприятий малого бизнеса выбрано значение равное 0,3 (для предприятий давно и стабильно работающих яа рынке оно может находиться в интервале 0,1-0,15).

Четвертым коэффициентом х4 предложен коэффициент обеспеченности активов собственными оборотными средствами, анализ которого показывает зависимость от внешнего инвестирования и направлен на поиск резервов увеличения собственного капитала. Норматив предлагается равным 0,1. Выбранное значение соответствует среднему показателю по исследуемым предприятиям и минимальному общепринятому значению.

Пятым коэффициентом х5 является рентабельность активов, которая показывает способность активов генерировать доходы, эффективность использования имущества. Норматив выбран равным 0,09, или 9%, значение показателя приблизительно соответствует среднему в экономике и немного выше, чем среднее по исследуемым предприятиям.

Шестым показателем х6 предлагается коэффициент текущей ликвидности, который отражает состояние расчетов с дебиторами. Нормативный показатель выбран равным 1,2 Предложенное значение показателя приблизительно соответствует среднему в экономике и немного выше, чем среднее по малым предприятиям.

Для целей данного исследования необходима стандартизация коэффициентов в связи с их неоднородностью, так как высокий интегральный показатель может быть получен за счет больших значений менее важных (в экономическом смысле) показателей, в то время как более важные показатели будут иметь меньшие значения.

В диссертации обосновывается правомерность включения коэффициентов в интегральный показатель со следующим весом (таблица1). Вес коэффициентов нормирован и в сумме составляет единицу.

Таблица 1

Весовые коэффициенты

В работе показывается, что вес коэффициентов (их приоритетность) может корректироваться в зависимости от внешних и внутренних условий, а также от типа предприятия.

Проведенный автором анализ показал, что по группе исследуемых предприятий показатели динамики роста, такие как прирост выручки и прирост собственного капитала в ряде случаев превышают предложенный норматив. Это объясняется тем, что они образованы недавно и стремятся укрепиться на рынке.

Предлагаемый комплексный (интегральный) показатель инвестиционной привлекательности малого предприятия имеет вид:

Я = ,/0,15л:,1 + 0,15х33 + ОДх/ + 0,25х4г + 0,1х,2 + 0,25х62

Его использование позволяет ранжировать предприятия в порядке убывания (возрастания) их инвестиционной привлекательности.

Для присвоения степени инвестиционной привлекательности в работе также предлагается бальная шкала.

Таблица 2

Условия инвестиционной привлекательности малых предприятий

Характеристика групп предприятий Значение комплексного показателя Балы

высокий риск вложения средств до 0,5 1

риск банкротства, необходимы меры контроля и оздоровления финансовой деятельности 1-2 тенденция.к уменьшению 3,5

нестабильность деятельности и положения на рынке, риск потери средств мипимален, не исключены проблемы с получением процентов по заемным средствам 1 -2 устойчиво б-

невысокая степень риска по заемным средствам 1-2 тенденция к увеличению 7,5

финансово устойчивы, способны поностью вернуть заемные средства выше 2 10

Для внешних инвесторов предложенный интегральный показатель может быть основой принятия инвестиционных решений.

В работе исследованы результаты внедрения элементов управленческого учета в рассматриваемых малых предприятиях, что позволило сделать следующие выводы.

1. Даже в случае малого предприятия целесообразно использовать в учете элементы системы директ-кост, которая дает возможность: выделить сумму постоянных расходов, управлять их величиной, обеспечить их планирование, анализ и контроль; проводить гибкую ценовую политику на основе дифференциации затрат на постоянные и переменные.

2. Корреляционный метод дифференциации затрат является наиболее точным, хотя и более трудоемким. Он позволяет составить уравнение линейной регрессии, которое может использоваться при дальнейшем планировании затрат.

3. Для определения зоны безопасности при меняющихся условиях функционирования бизнеса целесообразно проводить анализ чувствительности. В работе предлагается метод экспресс-анализа влияния на прибыль ключевых показателей (постоянных, переменных издержек, выручки, стоимости чел./часа) на основе отношения базовых значений ключевых показателей к прибыли, умноженного на их изменение.

4. В условиях нестабильной внешней среды возможность снижения цены на выпоняемые работы (продукцию, услуги) при сохранении отработанного количества часов (реализуемого объема продаж) тем больше, чем выше рентабельность деятельности.

5. Необходимо контролировать уровень постоянных затрат и при необходимости искать пути их снижения, так как при падении спроса на продукцию (работы, услуги) для сохранения безубыточности целесообразно ориентироваться в большей степени на возможность сокращения объема продаж (работ, услуг), чем на снижение цен, т.е. чем ниже доля постоянных затрат, тем в большей степени можно снижать объем продаж, сохраняя безубыточность.

В третьей главе на примерах малых предприятий реального сектора экономики уточнены подходы к прогнозированию выручки и планированию оборотного капитала с учетом специфики их функционирования; исследованы и предложены подходы к выбору оптимальной системы налогообложения субъектов малого предпринимательства с целью аккумулирования их

инвестиционного потенциала; исследованы особенности функционирования малых инновационных предприятий.

Финансовое планирование является одной из важнейших составляющих оптимизации инвестиционных ресурсов предприятия. Определение минимально необходимого уровня инвестиционных ресурсов необходимо для финансового обеспечения деятельности, установления цены на продукцию (работы, услуги) и т.д.

Прогнозы становятся основой реализации стратегии крупными предприятиями, но даже в случае малого предприятия в той или иной форме все руководители прогнозируют свою будущую деятельность. Особая роль планирования и прогнозирования заключается в том, что в небольшом предприятии ошибка способна оказаться фатальной для него.

Анализируя рассмотренные методы прогнозирования и планирования применительно к предприятиям малого бизнеса, можно сделать следующие выводы.

1. Принципиальных отличий в подходах к планированию и прогнозированию для предприятий малого бизнеса нет. Однако в работе отмечается специфика планирования и прогнозирования для малого бизнеса:

- меньше статистических данных (исторической базы) для прогнозирования;

- упрощенная структура менеджмента (нет планового отдела, занятого координацией действий);

- упрощенная "технология" планирования и прогнозирования;

- обычно нет специального образования у сотрудников, занятых планированием;

менее стабильная деловая обстановка (внешние факторы). 2. При выборе методов прогнозирования наиболее информативными являются статистические методы:

- регрессионные методы выявляют влияние на выручку каждого фактора, взаимосвязь и взаимозависимость этих факторов. Уравнение парной линейной регрессии может использоваться при прогнозировании выручки. Использование метода множественной регрессии, которое позволяет выявить влияние большего количества факторов, ограничено сложностью расчетов или целесообразно при сравнительно малой информационной базе;

- для определения прогнозного значения выручки также целесообразно использовать сглаженный тренд временного ряда с целью выявления основной тенденции деятельности предприятия. Способ построения тренда

выбирается каждым предприятием в зависимости от конкретных условий, в данном случае отсутствие длительной истории предприятия может служить ограничением в применении данного метода.

3. Целесообразно использовать разные методы прогнозирования с

последующим сравнительным анализом результатов.

4. Процессы прогнозирования и планирования дожны быть взаимосвязаны, прогнозные данные могут стать основой бюджетирования.

5. В условиях малого предприятия целесообразно применять упрощенное бюджетирование. Ассортимент выпускаемой продукции (работ, услуг), как правило, не широк, состав затрат менее разнообразен, бюджеты проще скорректировать.

6. Исследование методов управления оборотным капиталом применительно к малым предприятиям, проведенное в диссертации, показало целесообразность использования метода, основанного на изменении доли продаж. Несмотря на то, что он является упрощенным инструментарием, для малых предприятий данный метод показывает необходимость внешнего финансирования при планируемом увеличении выручки с достаточной точностью.

Для решения задачи оптимизации налогообложения в работе проведено исследование возможных систем налогообложения субъектов малого предпринимательства на примере малых предприятий различных видов деятельности.

Одним из важных элементов планирования и контроля является налоговое планирование. Величина налогов часто является важным фактором для определения инвестиционных возможностей предприятий. Высокая налоговая нагрузка сужает инвестиционные возможности предприятий, ведет к переориентации предприятий на отрасли с быстрым оборотом капитала либо к уходу в теневую экономику.

Оптимизация налогообложения как основная цель налогового планирования связана непосредственно с поиском снижения налоговых платежей путем сравнения различных вариантов возможных систем учета и отчетности.

На примере исследуемых предприятий в диссертации проведено сравнение возможных схем налогообложения, которые могут быть использованы субъектами малого предпринимательства (без учета использования ЕНВД). Исследование позволило сделать следующие выводы.

1. Использование упрощенной системы налогообложения выгодно предприятиям, оказывающим разовые услуги (туристическим, аудиторским фирмам, предприятиям, занимающимся ремонтом и обслуживанием оргтехники, бытовой техники, предприятиям общественного питания); где преобладают наличные продажи или проводятся дорогостоящие рекламные компании. То обстоятельство, что контрагенты предприятия не могут принять НДС к зачету, не влияет на объем деятельности предприятия.

2. Целесообразность выбора объекта упрощенной системы налогообложения определяется в основном удельным весом расходов, принимаемых для целей налогообложения, в общей сумме доходов, а также удельным весом расходов на оплату труда в общей сумме расходов. Если расходы, принимаемые для целей налогообложения, составляют более 70 % от суммы выручки, целесообразно выбрать схему доходы-расходы; если расходы, принимаемые для целей налогообложения, составляют 62 % или менее от суммы выручки, целесообразно выбрать в качестве объекта налогообложения выручку.

3. Упрощенная система налогообложения в большинстве случаев уменьшает налоговые выплаты, но иногда может увеличить налогооблагаемую базу. Это происходит в случае, когда в составе затрат преобладают издержки, не учитываемые при исчислении единого налога (например, консультационные и информационные услуги, расходы на НИОКР).

4. В ряде случаев даже при очевидной налоговой выгоде малым предприятиям нецелесообразно отказываться от ведения традиционного бухгатерского учета (например, если разнообразен состав затрат, если очевидна необходимость внешнего заимствования). Это связано с тем, что из-за отсутствия соответствующей информационной базы упрощенный бухгатерский учет делает финансово-экономический анализ практически невозможным, затрудняет оценку целесообразности кредитования.

Для уменьшения налоговой нагрузки на предприятия малого бизнеса и расширения их инвестиционных возможностей в диссертации предлагается:

Х ввести определение субъекта малого предпринимательства (в том числе определение микрофирмы), определить налоговые льготы для этих групп предприятий;

Х оставить за малым предприятием право выбора системы учета и отчетности, в том числе ввести добровольность перехода на единый налог на вмененный доход;

Х включить малые предприятия, перешедшие на упрощенную систему налогообложения, в цепочку расчетов по НДС;

Х освободить от ежемесячной сдачи отчетности по НДС и ее уплаты в бюджет, уплаты авансовых взносов по налогу на прибыль; для микрофирм и предприятий с небольшим оборотом установить период сдачи отчетности -полугодие или год;

Х пересмотреть размеры пеней и штрафов, начисляемых при проведении налоговых проверок малых предприятий, так как достаточно часто сумма пеней и штрафов значительно превышает финансовые возможности предприятия.

В диссертационном исследовании неоднократно отмечается, что одним из основных факторов, ограничивающих успешное развитие малого предпринимательства, является трудность внешнего заимствования. В связи с этим определены основные способы привлечения заемных средств малыми предприятиями и условия их применения:

1. Кредитование, для этого необходимо:

- развитие системы гарантий по банковским ссудам через организации, занимающиеся поддержкой малого бизнеса; общества взаимного кредитования; для социально значимых отраслей экономики - через государство;

- создание адекватного залогового законодательства и инфраструктуры реализации залогов;

- страхование кредита с помощью специальных страховых компаний.

2. Расширение системы вексельных расчетов, для этого необходимо создание инфраструктуры, способствующей движению векселей, развитие фондового рынка, доступного малым предприятиям.

3. Применение лизинга оборудования как одной из разновидностей догосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку.

4. Использование факторинга как средства попонения оборотного капитала как способа, позволяющего высвобождать часть дебиторской задоженности.

5. Использование франчайзинговых схем, которые обеспечивают косвенное финансирование, в частности за счет сокращения расходов на разработку технологии производства, завоевание рынка.

В работе рассмотрены особенности функционирования малых инновационных предприятий, что обусловлено их особой ролью для экономики страны.

Мировой опыт показывает, что малый бизнес в силу своей гибкости и мобильности наиболее эффективен в инновационной рисковой сфере. Однако в России инновационно ориентированные малые предприятия, производящие продукцию для наукоемких отраслей материального производства, в 2002 г. составляли всего 2,6% предприятий малого бизнеса страны.

Основными факторами, ограничивающими инновационное развитие малых предприятий, являются (по убыванию значимости): недостаток собственных средств; высокая стоимость нововведений; низкий инновационный потенциал организаций (устаревшая материально-техническая база, недостаточная квалификация персонала); ограниченность доступа к информации о новых технологиях, неразвитость инновационной инфраструктуры.

В диссертации обосновано, что для стимулирования инновационного развития малые предприятия дожны иметь возможность:

- своевременно выводить из состава имущества устаревшие основные средства, для этого необходимо освободить от НДС стоимость безвозмездно переданного устаревшего оборудования (а принимающую сторону, возможно, освободить от уплаты налога на прибыль);

- внести изменения в порядок налогообложения при реализации устаревших основных фондов ниже балансовой стоимости.

В структуре затрат на технологические инновации преобладают затраты на исследования и разработки. Для предприятий с длительным производственным циклом, в том числе в наукоемком производстве, затраты на НИОКР тоже значительны. Поэтому для такого рода предприятий большое значение ямеет оптимальное налогообложение. В настоящее время ставка налога на прибыль уменьшена с 35 до 24 %, однако главой 25 НК РФ отменены льготы по налогу на прибыль, направляемую на финансирование капитальных вложений производственного назначения, проведение НИОКР и т.д. В результате исследование показало, что налоговые платежи практически не уменьшились (за исключением платежей предприятий, не производящих капитальные вложения и НИОКР).

В диссертации выделены следующие меры, которые необходимо осуществить для развития инновационной деятельности малых предприятий:

Х определить льготы по налогу на прибыль, направленную на осуществление НИОКР, инвестируемую в развитие производства, его модернизацию, инновационную деятельность и т.д.;

Х создать консультационные центры для субъектов малого предпринимательства по всему спектру вопросов деятельности, а также обеспечить возможность доступа к новым технологиям для повышения инновационности развития малого предпринимательства;

Х развивать рынок страховых услуг для малого предпринимательства, в т.ч.

Х системы страхования инновационных рисков;

Х совершенствовать систему финансирования инновационной деятельности предприятий, использовать такие механизмы привлечения инвестиций как лизинг, факторинг, франчайзинг;

Х развивать систему венчурного финансирования.

Перечень работ, опубликованных по теме диссертации.

1.Бобылева А.З., Кичина Е.В. Параметры финансового контроля в технологии антикризисного управления малыми предприятиями//Вестник УРАО. 2001. №2(12).- С. 115-138. - 1,4п.л., в т.ч. 1 п.л. лично автора.

2.Кичина Е.В. Использование элементов управленческого учета в формировании учетной политики малого предприятия//Научные методы подготовки специалистов в области экономики и управления: Тезисы докладов научно-практич. конференции. М.:УРАО,2001.- С.51-53 - 0,2 п.л.

Подписано в печать Зак. /// "Тир. Пл. | Ь

Полиграфический центр МЭИ (ТУ)

w - 6 6 8 7

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кичина, Елена Владимировна

Введение.

Глава 1. Внешние и внутренние факторы, определяющие инвестиционные возможности субъектов малого предпринимательства.

1.1. Объективные предпосыки и реальные возможности развития малого предпринимательства в России.

1.2.Инвестиционный климат для малого предпринимательства.

1.3.Развитие государственной системы поддержки малого предпринимательства.

Глава 2. Особенности оценки инвестиционного потенциала субъектов малого предпринимательства.

2.1.Диагностика финансового состояния как критерий инвестиционной привлекательности малых предприятий.

2.2.Разработка интегрального показателя инвестиционных возможностей предприятий малого бизнеса.

2.3.Управление затратами как фактором, формирующим инвестиционный потенциал субъектов малого предпринимательства.

Глава 3. Планирование и прогнозирование финансовых потребностей как инструмент формирования инвестиционных ресурсов субъектами малого предпринимательства.

3.1.Прогнозирование и планирование объема потребностей в инвестиционных ресурсах малыми предприятиями.

3.2.0птимизация собственных инвестиционных ресурсов предприятия (налоговый аспект).

3.3.Способы привлечения заемных средств субъектами малого предпринимательства.

3.4.Особенности формирования инвестиционных ресурсов малыми предприятиями в инновационной сфере.

3.5 .Результаты практического использования.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование инвестиционных ресурсов субъектами малого предпринимательства"

Актуальность темы исследования. Малое предпринимательство является неотъемлемым элементом развитой рыночной экономики. Международный опыт свидетельствует о том, что ни одна страна, даже обладающая значительными природными и трудовыми ресурсами, развитой экономикой и наукой, не может эффективно развиваться без участия малого бизнеса. Малое предпринимательство решает такие важные народнохозяйственные проблемы, как расширение производства потребительских товаров, развитие сферы услуг создание возможностей для трудоустройства, более поное использование местных источников сырья и пр.

Основной проблемой малых предприятий, особенно в начале своей деятельности, является недостаток основных и оборотных средств. Возможности внутренних накоплений для развития производства у малых предприятий ограничены. В настоящее время прослеживается тесная взаимосвязь инновационных и инвестиционных процессов. Постоянно возрастает потребность в новых решениях, новых продуктах, новых технологиях. Как показывает зарубежный опыт, особенно эффективное использование малого бизнеса возможно в инновационной сфере. Малые и средние предприятия в развитых странах обеспечивают около половины всех нововведений. Для дальнейшего расширения, модернизации производства необходимы инвестиции. Инвестиции в инновации получить еще сложнее из-за их высокой рисковости, тем более, в случае малого предприятия.

В начальный период становления рыночной экономики предприятия функционировали в нестабильной среде, практически недоступной для инвестиций. В настоящее время наблюдается активизация производства, улучшение финансово-экономического состояния предприятий, постепенно начинается кредитование реального сектора экономики, в основном это относится к крупным предприятиям. Кредитование малых предприятий ограничено или недоступно. В данный момент законодательство, регламентирующее банковские услуги, не выделяет экономические субъекты по принципу величины, что ограничивает банки в возможности инвестирования денежных ресурсов в малый бизнес.

Поэтому в настоящее время актуальными становятся как вопросы привлечения инвестиций для малого предпринимательства, так и проблемы формирования собственных инвестиционных ресурсов предприятиями этого сектора экономики. Наряду этими проблемами, актуальными являются вопросы формирования благоприятного инвестиционного климата для развития малого предпринимательства в нашей стране, поддержка малых предприятий со стороны государства. Политика государства, разработка и реализация комплексной программы поддержки малого бизнеса играет важную роль для развития этого сектора экономики, что убедительно доказывается опытом бывших социалистических стран. На данном этапе поддержка малого предпринимательства со стороны государства, федеральных и муниципальных образований незначительна и носит больше декларативный характер.

В настоящее время сектор малого предпринимательства наименее развитая и наименее изученная в России сфера предпринимательства. Инвестиции в сфере малого бизнеса представляют самостоятельный научный и практический интерес. Вопросы управления инвестициями и инновациями на уровне предприятия (особенно, малого), до последнего времени в достаточной степени не затрагивались и не решались. До настоящего времени, возможно, и не было необходимости в решении этой проблемы, но в связи с функционированием в условиях рыночной экономики, предприятия вынуждены по-новому подходить к формированию своей инвестиционной политики. В развитых странах эта сфера малого бизнеса достаточно исследована, накоплен богатый опыт поддержки малого предпринимательства, но зарубежный опыт не всегда можно использовать в российских условиях. В нашей стране другая среда функционирования бизнеса, другие пропорции в бизнесе, другие подходы к оценке финансового состояния предприятий, другие обычаи делового оборота.

К субъектам малого предпринимательства вообще нельзя применять общие подходы, т.к. предприятия этого сектора экономики имеют специфические особенности функционирования. Также внутри сектора малого бизнеса необходимо выделение особо малых предприятий (микрофирм), как специфической формы хозяйствующих субъектов, официальное определение их статуса, льгот для таких групп предприятий.

Необходимо учитывать также, что в настоящее время малое предпринимательство представляет собой сектор повышенного риска, нестабильности, непроработанности законодательства в отношении малого предпринимательства. Поэтому разработка формирования инвестиционной стратегии, подходов к формированию финансово-экономического потенциала, инвестиционной стратегии для малых предприятий является одной из актуальных задач, в силу ее новизны недостаточной проработанности в нашей стране.

Степень проработанности проблемы. Интерес к малому бизнесу, как особой форме организации производства, возник только в 70-х годах XX века. Основатели экономической теории (А.Смит, Д.Рикардо, А.Милль) не выделяли предприятия по признаку величины, т.к. классическая экономическая теория развивалась в период первоначального накопления капитала, когда предпринимательство имело преимущественно малые формы. Главные экономические течения конца XIX-начала XX века (кейнсианство и неоклассические теории) основное внимание в исследовании форм бизнеса уделяли крупному капиталу, как наиболее прогрессивной сфере экономики. К. Маркс, Дж. К. Гэбрейт, Дж.М. Кейнс были приверженцами крупных форм в экономике, как возможности более эффективного соединения ресурсов, признавая их превосходство во всем: продуктивности, технологичности, безопасности, конкурентоспособности.

Развитие государственно-монополистического капитализма в конце XIX-начале XX века положило начало выделению малого бизнеса, как особой формы предпринимательской деятельности. Но только макроэкономический кризис 70-х годов XX века доказал конкурентоспособность малого бизнеса, его необходимость и роль в современной экономике.

Среди современных исследований проблем малого и среднего предпринимательства можно выделить направление, развиваемое исследователями Дарэмского университета (Великобритания). В нашей стране проблематике малого бизнеса посвящены работы В.С.Автономова, Т.А. Алимовой, А.О. Блинова, Е.М. Бухвальда, Е.М. Виленского, Т.Г.Догопятовой, Л.А.Колесниковой., В.С.Лисина, В.В.Радаева, В.А. Рубе и др.

Формирование инвестиционной политики предприятий, в том числе малых, невозможно без проведения финансового анализа хозяйственной деятельности предприятия. Первые рекомендации по оценке финансового состояния предприятий в России появились в начале XIX века, основное внимание тогда уделялось анализу доходных и расходных статей баланса. В условиях командно-административной системы хозяйствования развитие методик анализа финансового состояния было основано на директивных указаниях. Вопросы финансового анализа, учитывающие господствующие концепции, отражены в работах И.С.Аринушкина, Н.А.Блатова. В середине XX века финансовое состояние предприятия рассматривалось как результат взаимодействия различных экономических факторов. Проводися поиск методик анализа финансового состояния предприятий дифференцировано для отдельных отраслей народного хозяйства (С.К.Татур, А.И.Валуев, Л.Е.СыркинЧ Шкловский). Характерной особенностью этих методик было сравнение ряда экономических показателей с установленными вышестоящими организациями нормативами.

Переход к рыночной экономике потребовал создания методик анализа финансового состояния, применимых для предприятий любых форм собственности, размеров, оборотов, видов деятельности. В настоящее время вопросам анализа финасово-хозяйственной деятельности и вопросам финансового планирования посвящены работы таких авторов как, Л.Бернстайн, М.И. Баканов, А.З.Бобылева, О.В.Ефимова, М.Н.Крейнина, В.В.Ковалев, Г.В.Савицкая, Е.С.Стоянова, Т.В.Теплова, Ч.Хорнгрен, А.Д.Шеремет и пр. Однако проблемы диагностики финансового состояния малых предприятий затронуты косвенно или, чаще всего, не отражены вообще.

Как показывает зарубежный опыт, малый бизнес особенно эффективен в инновационной сфере. И.А.Шумпетер считал предпринимателя движущей силой экономики, "persona causa" экономического развития. Субъект рассматривася им в качестве предпринимателя, только если он осуществляет инновацию, и перестает им быть, как только учрежденное дело начинает функционировать, как стабильная система. И.Кирхофф, И.Кирцнер также считали инновации залогом развития экономики. Впоследствии проблематика инноваций в предпринимательстве была развита в работах И.Ансоффа, П.Друкера, П. Котлера. В настоящее время проблемы инноваций и инвестиций, в том числе и в малом бизнесе, рассмотрены в работах В.М.Анынина, С.Р. Хачатряна и др.

Необходим комплексный подход к проблемам малого бизнеса, к вопросам формирования инвестиционных ресурсов субъектами малого предпринимательства с учетом специфики их функционирования в современных российских условиях, учитывающий специфику диагностики финансового состояния, специфику организации управленческого учета, планирования и прогнозирования инвестиционных ресурсов. Особое внимание дожно быть уделено привлечению инноваций малыми инновационными предприятиями.

Объектом исследования являются инвестиционные ресурсы малых предприятий реального сектора экономики.

Предметом исследования является оценка возможностей аккумулирования инвестиционных ресурсов малыми предприятиями.

Целью исследования является разработка концептуальных основ формирования инвестиционных ресурсов субъектами малого предпринимательства в современных российских условиях. Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач:

Х выявить специфические черты развития малого предпринимательства в России;

Х определить внешние и внутренние факторы, влияющие на инвестиционную политику в малом бизнесе, и на их основе выделить наиболее важные направления поддержки малого предпринимательства;

Х уточнить и допонить методы бизнес-оценки финансового состояния малых предприятий;

Х разработать модель управления затратами на основе определения влияния состава издержек на инвестиционные возможности малых предприятий;

Х предложить меры по оптимизации налогообложения малых предприятий;

Х уточнить инструментарий планирования и прогнозирования деятельности малых предприятий для оценки их инвестиционного потенциала.

В качестве инструментария на разных этапах в зависимости от характера разрабатываемых задач использовались абстрактно-логический, ситуационный, системный, сравнительный анализ, методы финансового анализа, экспертных оценок, методы статистической обработки данных.

Методологическая и теоретическая основа диссертационного исследования. В процессе работы над диссертацией, на разных этапах в зависимости от характера разрабатываемых задач использовались абстрактно-логический, ситуационный, системный, сравнительный анализ, методы финансового анализа, экспертных оценок, методы статистической обработки данных. Теоретической и методологической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных специалистов в области стратегического управления, финансового менеджмента, инвестиционного анализа, прикладные научные работы по проблемам финансового анализа, управленческого учета, налогообложения и проблемам развития малого предпринимательства в нашей стране. Информационной базой исследования послужили действующие законодательные акты, Постановления Правительства, нормативные документы Министерства Финансов, Управления по налогам и сборам, другие официальные материалы, регламентирующие деятельность, учет, отчетность, налогообложение субъектов малого предпринимательства, материалы Госкомитета РФ по статистике, отчетность отдельных российских компаний Научная новизна исследования:

1. Определены подходы к оценке финансового состояния малых предприятий: предложен критериальный аппарат диагностики состояния малого предприятия (группы индикаторов состояния и их целевые значения), выявлены особенности информационной базы анализа (отсутствие длительной информационной истории предприятия, ведение упрощенного учета, закрытость базы для внешних пользователей).

2. Разработан интегральный показатель инвестиционной привлекательности малых предприятий с учетом специфики их функционирования в настоящее время, включающий помимо общепринятых коэффициентов показатели динамики роста предприятия (прирост выручки, прирост собственного капитала). Обоснованы весовые коэффициенты показателей модели с учетом их приоритетности. Предложена бальная шкала инвестиционной привлекательности малых предприятий.

3. Предложен инструментарий контроля затрат на малом предприятии, в основе которого лежит метод экспресс-анализа прибыли, учитывающий прежде всего влияние на прибыль ключевых факторов (в том числе отдельных составляющих себестоимости); а также анализ чувствительности, базирующийся на применении индексного метода.

4. Предложены методики: а) прогнозирования выручки на основе статистических методов: экстраполяционного (сглаженный тренд временного ряда), регрессионного, корреляционного; б) прогнозирования роста фирмы, базирующегося на выявлении влияния на выручку конкретных факторов (в частности, отдельных статей затрат - на рекламу, оплату труда, стоимости чел./часа); в) краткосрочного планирования потребности в оборотных средствах, при котором используются методы изменения доли объема продаж и упрощенного бюджетирования.

5. Обоснованы критерии выбора оптимальной системы налогообложения для субъектов малого предпринимательства различных форм и видов деятельности, основным из которых является удельный вес затрат в выручке и их номенклатура; а также способы оптимизации налогообложения малых инновационных предприятий и меры, способствующие формированию инвестиционных ресурсов предприятиями этой сферы малого бизнеса.

Прикладная значимость диссертации заключается в возможности использования результатов исследования в практической деятельности малых предприятий при оценке финансового состояния, организации управленческого учета, планировании и прогнозировании деятельности, оптимизации налогообложения, формировании финансовых ресурсов для инвестиционной деятельности.

Апробация результатов исследования осуществлена в малых предприятиях реального сектора экономики. Полученные результаты и выводы доведены до уровня конкретных методик: финансовой диагностики, основанной на применении модели для малых предприятий; планирования и управления затратами в условиях нестабильности; управления оборотным капиталом; выбора системы налогообложения. Разработанные методики использовалась в целях оценки финансово-экономического состояния предприятий в краткосрочной перспективе, как для внутреннего анализа, так и для возможности получения заемных средств; постановки управленческого учета, что позволило сосредоточить внимание на более перспективных видах деятельности, повысить устойчивость предприятий.

Публикации Общее число публикаций по теме исследования составляет 2 наименования общим объемом 1,6 печатных листа.

Структура и содержание работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы (146 наименований), приложения, изложена на 177 страницах машинописного текста, содержит 2 графика, 5 диаграмм, 45 таблиц.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Кичина, Елена Владимировна

Результаты исследования обсуждались на научно-практических и методологических конференциях УРАО.

Практические рекомендации, содержащиеся в работе, могут использоваться при разработке мер поддержки малого предпринимательства со стороны региональных, муниципальных органов, консатинговых фирм.

Заключение

В работе рассмотрены внешние и внутренние причины, препятствующие быстрому развитию сферы малого бизнеса в нашей стране в настоящее время, меры государственного регулирования, методы экономического, финансового налогового стимулирования, способствующие развитию этой важной сферы экономики.

Исследование показало, что основными негативными внутренними причинами являются экономические факторы, такие как: недостаточный стартовый капитал (что может объяснять высокий процент предприятий торговли среди малых предприятий, т.к. организация процесса производства требует более значительного стартового капитала); трудности попонения оборотного капитала; ограниченность доступа к информации о спросе, ценах и особенностях рынков товаров; недостаточная техническая оснащенность предприятий малого бизнеса и невысокая степень инновационности технологического развития.

Основными факторами внешней среды, негативно влияющими на инвестиционный климат и ограничивающими инвестиционные возможности малых предприятий, являются: несовершенство государственной системы поддержки малого предпринимательства; в том числе: чрезмерная жесткость фискальной и кредитно-денежной политики, приводящая к обострению проблем воспроизводства и уход в теневую экономику; политическая нестабильность; ориентация экономической политики государства на обеспечение интересов крупных хозяйственных и финансовых структур, монополизация факторов производства и каналов движения товаров; сохранение на практике неравного отношения отдельных органов власти к предприятиям различных форм собственности и размеров. Большое значение имеют социально-экономические факторы, основными из которых являются отсутствие или ограниченность доступа к действенным финансово-кредитным механизмам (лизинг, франчайзинг, венчурное финансирование); отсутствие приемлемых, надежных схем инвестирования в малый бизнес. Также негативными моментами являются ограниченность внутреннего ресурсного и сбытового рынка; отсутствие реального хозяйственного права, неурегулированность отношений собственности; подчиненное положение в системе кооперации с крупными и средними предприятиями. К прочим факторам относятся невысокий уровень консолидации усилий предпринимателей по защите своих прав и интересов; правовая незащищенность и зависимость предпринимателя от криминального мира; недоступность рынка страховых услуг для предприятий малого бизнеса.

В результате воздействия этих и множества других негативных факторов может быть исчерпан внутренний "резерв прочности" субъектов малого предпринимательства, по крайней мере в отдельных отраслях и регионах, что определяет необходимость поддержки малого бизнеса как со стороны государства, так и со стороны региональных и муниципальных образований по всем вопросам деятельности предприятия (финансово-экономическим, организационным, институциональным, кадровым, информационным, консультационным и пр.).

В работе уточнены, систематизированы и предложены меры для поддержки и развития малого предпринимательства со стороны государства, регионов, крупного бизнеса. Особое место в системе поддержки малого предпринимательства отводится крупному бизнесу. Действенными методами является кооперация крупного и мекого бизнеса с использованием современных способов взаимодействия, таких как аутсорсинг, ауттаскинг и пр.

Предлагаемый в работе комплексный подход к оценке финансового состояния малых предприятий учитывает как оценку возможности кредитования (интегральный показатель инвестиционной привлекательности), так возможность аккумулирования внутренних резервов предприятия для стабильной, безубыточной работы на рынке данных товаров (работ, услуг) с учетом меняющихся внешних условий, на основе управления затратами и прибылью, оптимального налогообложения. Комплексный анализ включает и методы прогнозирования выручки и планирования потребности в инвестиционных ресурсах, в том числе в оборотном капитале.

Исследование структуры баланса показало, что удельный вес внеооборотных активов невысок, в составе оборотных активов преобладает дебиторская задоженность, краткосрочные вложения у рассматриваемых групп предприятий отсутствуют. Структура пассивов отличается отсутствием в исследуемых группах предприятий догосрочных заемных средств, кредиторская задоженность представлена задоженностью контрагентам (расчеты с поставщиками и подрядчиками), бюджету и внебюджетным фондам.

При проведении диагностики финансового состояния малых предприятий реального сектора экономики выявлены значения ряда коэффициентов (ликвидности, рыночной устойчивости, деловой активности), отличающиеся от общепринятых значений, при которых малые предприятия стабильно работают и имеют резервы для дальнейшего роста.

В исследовании обоснована необходимость при оценке финансово-экономического состояния организации применения моделей, учитывающих особенности функционирования определенного типа предприятий в современных российских условиях. Применение традиционных моделей для оценки возможности краткосрочного кредитования малых предприятий приводит к недостоверным результатам. Модель дожна учитывать способность предприятия к стабильной работе на рынке товаров (работ, услуг), платежеспособность, финансовую дисциплину, политику управления активами, способность аккумулировать внутренние инвестиционные ресурсы.

В работе предложен интегральный показатель инвестиционной привлекательности, который составлен с учетом наиболее информативных (в случае малого предприятия) показателей финансового состояния, а также приростных показателей, учитывающих тенденции финансового развития предприятий. Специфика функционирования малых предприятий учтена при помощи набора показателей, входящих в состав интегрального показателя и значений их нормативов. Автором также назначены веса показателей, отражающие их приоритетность для хозяйствующего субъекта на данный момент времени, предложена бальная шкала инвестиционной привлекательности малых предприятий, которая характеризует риск вложения средств и может служить одним из обоснований принятия инвестиционных решений.

Для аккумулирования внутренних ресурсов, для стабильного роста предприятия, постоянного укрепления его инвестиционного потенциала необходимо внедрение элементов управленческого учета, возможно, в упрощенной форме. Исследование показало необходимость управления структурой затрат и их соотношением для поддержания необходимого уровня рентабельности продаж, так как возможность снижения цены на продукцию (работы, услуги) при сохранении объема продаж, тем больше, чем выше рентабельность.

Исследование различных способов дифференциации затрат в условиях малого предприятия позволяет сделать вывод, что корреляционный метод является наиболее точным (недостатком является его трудоемкость). Он позволяет составить уравнение линейной регрессии, которое может использоваться при дальнейшем планировании затрат.

При изменении ситуации на рынке определенной продукции (работ, услуг) необходимо проводить как традиционный анализ безубыточности, так и предложенный в работе метод экспресс-анализа влияния на прибыль каждого фактора рассчитанный как отношение ключевого фактора к прибыли, умноженное на изменение этого параметра. При падении спроса на продукцию (работы, услуги) в условиях сохранения безубыточности, целесообразно ориентироваться в большей степени на возможность сокращения объема продаж, чем на снижение цен. В свою очередь возможность снижения объема продаж (работ, услуг) в условиях сохранения цен зависит от соотношения переменных и постоянных затрат, т.е. чем ниже доля постоянных затрат, тем в большей степени можно снижать объем продаж, сохраняя безубыточность. В работе предложен ряд способов снижения постоянных затрат.

Определение минимально необходимого уровня инвестиционных ресурсов также является основой ценового регулирования, финансового обеспечения воспроизводственных процессов.

Исследование методов планирования и прогнозирования на примерах представленных в работе малых предприятий, показало, что наиболее информативными являются статистические методы.

Анализируя рассмотренные методы прогнозирования и планирования применительно к предприятиям малого бизнеса, можно сделать следующие выводы:

1. Принципиальных отличий в подходах к планированию и прогнозированию для предприятий малого бизнеса нет. Однако в работе отмечается специфика планирования и прогнозирования для малого бизнеса:

- меньше статистических данных (исторической базы) для прогнозирования;

- упрощенная структура менеджмента (нет планового отдела, занятого координацией действий);

- упрощенная "технология" планирования и прогнозирования;

- обычно нет специального образования у сотрудников, занятых планированием; менее стабильная деловая обстановка (внешние факторы).

2. При выборе методов прогнозирования наиболее информативными являются статистические методы:

- регрессионные методы выявляют влияние на выручку каждого фактора, взаимосвязь и взаимозависимость этих факторов. Уравнение парной линейной регрессии может использоваться при прогнозировании выручки. Использование метода множественной регрессии, которое позволяет выявить влияние большего количества факторов, ограничено сложностью расчетов или целесообразно при сравнительно малой информационной базе; - для определения прогнозного значения выручки также целесообразно использовать сглаженный тренд временного ряда с целью выявления основной тенденции деятельности предприятия. Способ построения тренда выбирается каждым предприятием в зависимости от конкретных условий (в данном случае, отсутствие длительной истории предприятия может служить ограничением в применении данного метода).

3.Целесообразно использовать разные методы прогнозирования с последующим сравнительным анализом результатов.

4.Процессы прогнозирования и планирования дожны быть взаимосвязаны, прогнозные данные могут стать основой бюджетирования.

5.В условиях малого предприятия целесообразно применять упрощенное бюджетирование, ассортимент выпускаемой продукции (работ, услуг), как правило, не широк и состав затрат менее разнообразен, бюджеты проще скорректировать.

6. Исследование методов управления оборотным капиталом применительно к малым предприятиям, проведенное в диссертации, показало целесообразность использования метода, основанного на изменении доли продаж. Несмотря на то, что он является упрощенным инструментарием, для малых предприятий данный метод показывает необходимость внешнего финансирования при планируемом увеличении выручки с достаточной точностью.

При планировании и прогнозировании необходимо также учитывать влияние внешних факторов, которые отражают объективно складывающиеся условия. К ним относятся прогнозы: государственной политики, экономического состояния региона, предприятий-конкурентов, конъюнктуры рынка, новых технологий на рыке аналогичных товаров и услуг, доступность финансовых ресурсов, уровень процентных ставок и т.д.

Анализ систем налогообложения субъектов малого предпринимательства, расчеты эффективности применения традиционной и упрощенной системы бухгатерского учеты для предприятий различных видов деятельности позволяют сделать следующие выводы:

1. Использование упрощенной системы налогообложения выгодно предприятиям, оказывающим разовые услуги (туристическим, аудиторским фирмам, предприятиям, занимающимся ремонтом и обслуживанием оргтехники, бытовой техники, предприятиям общественного питания), т.е предприятиям, где преобладают наличные продажи или проводятся дорогостоящие рекламные компании. То обстоятельство, что контрагенты предприятия не могут принять НДС к зачету, не влияет на объем деятельности предприятия.

2. Целесообразность выбора объекта упрощенной системы налогообложения, определяется в основном удельным весом расходов, принимаемых для целей налогообложения, в общей сумме доходов, а также удельным весом расходов на оплату труда в общей сумме расходов. Если расходы, принимаемые для целей налогообложения, составляют более 70 % от суммы выручки, целесообразно выбрать схему доходы-расходы; если расходы, принимаемые для делей налогообложения, составляют 62 % или менее от суммы выручки, целесообразно выбрать в качестве объекта налогообложения выручку.

3. Упрощенная система налогообложения в большинстве случаев уменьшает налоговые выплаты, но иногда может увеличить налогооблагаемую базу. Это происходит в случае, когда в составе затрат преобладают издержки, не учитываемые при исчислении единого налога (например, консультационные и информационные услуги, расходы на НИОКР).

4. В ряде случаев даже при очевидной налоговой выгоде малым предприятиям нецелесообразно отказываться от ведения традиционного бухгатерского учета (если состав затрат разнообразен, если очевидна необходимость внешнего заимствования). Это связано с тем, что из-за отсутствия соответствующей информационной базы упрощенный бухгатерский учет делает финансово-экономический анализ практически невозможным, затрудняет оценку целесообразности кредитования.

Для уменьшения налоговой нагрузки на предприятия малого бизнеса и расширения их инвестиционных возможностей в диссертации предлагается:

- ввести определение субъекта малого предпринимательства (в т. ч. определение микрофирмы), определить налоговые льготы для этих групп предприятий;

- оставить за малым предприятием право выбора системы учета и отчетности, в т.ч. ввести добровольность перехода на единый налог на вмененный доход;

- включить малые предприятия, перешедшие на упрощенную систему налогообложения, в цепочку расчетов по НДС;

- освободить от ежемесячной сдачи отчетности по НДС, НСП и их уплаты в бюджет (в т.ч. авансовых взносов по налогу на прибыль); для микрофирм и предприятий с небольшим оборотом установить период сдачи отчетности полугодие или год;

- пересмотреть размеры пеней и штрафов, начисляемых при проведении налоговых проверок малых предприятий, т.к. достаточно часто сумма пеней и штрафов значительно превышает финансовые возможности предприятия.

Одним из важнейших моментов наращивания инвестиционного потенциала, расширения ассортимента продукции, улучшения ее качества, обеспечения ее соответствия современным стандартам, расширения рынков сбыта является своевременное освоение и практическое использование новейших достижений научно-технического прогресса. Субъекты малого предпринимательства дожны разрабатывать собственную инновационную политику, учитывая специфику деятельности, цели и финансовые возможности предприятия. В структуре затрат на технологические инновации преобладают затраты на исследования и разработки, для предприятий с длительным производственным циклом, в том числе в наукоемком производстве, затраты на НИОКР тоже значительны. Поэтому для такого рода предприятий оптимальное налогообложение тоже имеет большое значение.

Для стимулирования инновационного развития малые предприятия дожны иметь возможность:

- своевременно выводить из состава имущества предприятия устаревшие основные средства (без налоговых последствий);

- внести изменения в порядок налогообложения при реализации устаревших основных фондов ниже балансовой стоимости.

Для успешного развития малого предпринимательства и повышения его инновационного потенциала необходимо принять следующие меры:

Х совершенствовать систему финансирования инновационной деятельности предприятий, использовать такие механизмы привлечения инвестиций как лизинг, факторинг, франчайзинг;

Х создать консультационные центры для субъектов малого предпринимательства по всему спектру вопросов деятельности, а также обеспечить возможность доступа к новым технологиям для повышения инновационности развития малого предпринимательства;

Х развивать рынок страховых услуг для малого предпринимательства, в т.ч. системы страхования инновационных рисков;

Х льготировать прибыль, направленную на осуществление НИОКР, развитие производства, его модернизацию;

Х развивать систему венчурного финансирования.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кичина, Елена Владимировна, Москва

1. Гражданский Кодекс РФ.2. Налоговый Кодекс РФ.

2. Федеральный закон "О бухгатерском учете" № 129-ФЗ от 21.11.1996г.

3. Федеральный закон РФ О государственной поддержке малогопредпринимательства в Российской Федерации № 88-ФЗ от 12.05.1995г.

4. Федеральный закон РФ О науке и государственной научно-техническойполитике № 127-ФЗ от 14.06.1995г.

5. Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в РФ № 1488-1 от2606.91г. (в ред. № 89-ФЗ от 19.06.95, № 39-Ф3 от 25.02.99).

6. Федеральный закон РФ Об упрощенной системе налогообложения, учета иотчетности для субъектов малого предпринимательства № 222-ФЗ от 29.12.1995г. (в ред. от 31.12.01).

7. Постановление Правительства РФ № 121 от 14.02.2000г. О федеральнойпрограмме государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации на 2001-2002г..

8. Постановление Правительства Москвы № 87-1111 от 23.01.2001г.

9. Комплексная программа развития и поддержки малого предпринимательства в Москве на 2001-2003 гг..

10. Постановление Правительства Москвы № 1038-ПП от 24.12.2002г. О Поддержке инновационной деятельности субъектов малого предпринимательства Москвы

11. Постановление Правительства Москвы № 956-1111 от 24.10.2001г. Обимущественной поддержке малого предпринимательства в Москве.

12. Распоряжение Правительства Москвы № 8 от 08.04.2002г. О дальнейшем развитии и поддержке ремесленничества в Москве на период до 2004 года.

13. Закон г. Москвы № 29 от 16.10.1996г. О порядке налогообложения субъектов малого предпринимательства, применяющих упрощенную систему налогообложения, учета и отчетности (в ред. Закона г.Москвы от 25.04.2001г. № 14).

14. Приказ МФ РФ № 60н от 9 декабря 1998г. Учетная политика организации.1. ПБУ 1/98.

15. Приказ МФ РФ № 167 от 20 декабря 1994г. Учет договоров на капитальноестроительство. ПБУ 2/94.

16. Приказ МФ РФ № 2н от 10 января 2000г. Учет активов и обязательств,стоимость которых выражена в иностранной валюте. ПБУ 3/2000.

17. Приказ МФ РФ № 43н от 6 июля 1999г. Бухгатерская отчетностьорганизации. ПБУ 4/99.

18. Приказ МФ РФ № 25н от 15 июня 1998г. Учет материальнопроизводственных запасов. ПБУ 5/98.

19. Приказ МФ РФ № 65н от 3 сентября 1997г. Учет основных средств. ПБУ6/97.

20. Приказ МФ РФ № 56н от 25 ноября 1998г. События после отчетной даты.1. ПБУ 7/98.

21. Приказ МФ РФ № 57н от 25.11.1998г.Условные факты хозяйственнойдеятельности. ПБУ8/98.

22. Приказ МФ РФ № 32н от 6 мая 1999г. Доходы организации. ПБУ 9/99.

23. Приказ МФ РФ № ЗЗн от 6 мая 1999г. Расходы организации. ПБУ 10/99.

24. Приказ МФ РФ № 91н от 16 октября 2000г. Учет нематериальных активов.1. ПБУ 14/2000.

25. Приказ МФ РФ №60н от 02.08.2001г. Учет займов и кредитов и затрат поих обслуживанию. ПБУ 15/01.

26. Приказ МФ РФ № 115н от 19.11.2002г. Учет расходов на научноисследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. ПБУ 17/02.

27. Приказ МФ РФ № 114н от 19.11.2002г. Учет расчетов по налогу на прибыль.1. ПБУ 18/02.

28. Приказ МФ РФ № 126н от 10.12.2002г. Учет финансовых вложений. ПБУ19/02

29. Приказ МФ РФ № 160 от 30 декабря 1993г. Положение по бухгатерскомуучету догосрочных инвестиций.

30. Приказ МФ РФ № 64н от 21 декабря 1998г. Типовые рекомендации поорганизации бухгатерского учета для субъектов малого предпринимательства.

31. Приказ МФ РФ № 15 от 17 февраля 1997г. Указания об отражении вбухгатерском учете и отчетности операций по договору лизинга.

32. Приказ МФ РФ № 60н от 28.06.2000 "О методических рекомендациях опорядке формирования показателей бухгатерской отчетности организации".

33. Приказ МФ РФ № 67н от 22.07.2003г. "О методических рекомендациях о порядке формирования показателей бухгатерской отчетности организации".

34. Инструкция Госналогслужбы России № 12 от 28.04.1992г. Обинвестиционном налоговом кредите.

35. Письмо Госналогслужбы России № КУ-6-02/553 О Федеральном законе от3107.1998г. № 148-ФЗ.

36. Анискин Ю.П. Организация и управление малым бизнесом. Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2001. 152с.

37. Аукуционек С., Батяева А. Какие налоговые реформы выгодныгосударству//Вопросы экономики. 2001г. № 9.С. 59-72.

38. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия / Пер.с англ., Спб.: Питер, 1999413с.

39. Аныпин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело,2000. 280с.

40. Аныпин В.М., Филин С.А. Менеджмент инвестиций и инноваций в малом ивенчурном бизнесе. М.:Анкил, 2000. 360 с.

41. Антикризисное управление. Учебное пособие под ред. Э.М.Короткова М,:1. Инфра-М,2000. 432с.

42. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансыи статистика, 1998. 416с.

43. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. Пособие по финансам для менеджеров. М.: УРАО, 1995. 152с.

44. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. М.:1. Дело, 2003. 256с.

45. Бернстайн JI.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика, интерпретация /Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996.- 623с.

46. Бригхэм Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент, полный курс: в 2-х т./Пер. с англ.; Под.ред.В .В .Ковалева, СПб: Экономическая школа, 1998.т. 1 497с.; т.2 - 668с.

47. Брюк Р., Калинкин Е., Виане Ж., Десхуместер Д. Малый бизнес: выход изэкстремальных ситуаций. М.: Экономика,2001. 214с.

48. Блинов А.О. Малое предпринимательство. Организационные и правовыеаспекты деятельности. М.:Ось-89,1998. 335с.

49. Безгодов А.В. Очерки социологии предпринимательства/Под ред. Д.П.Гавры. СПб.: Петрополис, 1999. 223с.

50. Бухвальд Е. Малый бизнес Москвы//Экономист. 2001. № 8 .С. 47-51.

51. Бухвальд Е., Виленский А. Кредитование малого предпринимательства// Вопросы экономики. 2001. № 4. С. 92-99.

52. Бухвальд Е., Виленский А., Проблемы малого и среднегопредпринимательства//Вопросы экономики. 2001. № 7.С. 109-118.

53. Брюмер К. Система поддержки предприятий малого и среднего бизнеса в Германии// Проблемы теории и практики управления.2002. № 2.С. 58-63.

54. Брайян Х.Дж. Аутсорсинг: в поисках конкурентных преимуществ. /Пер. с англ., М.: Вильяме, 2001. 176с.

55. Боди Э.ДСейн А.,Маркус А.Дж. Принципы инвестиций./Пер. с англ.4-е изд. М.:Вильямс,2002. -984с.

56. Буренина К. Власть берет риски на себя//Малое предприятие. 2002. №7.1. С.12-12.

57. Валигурский Д.И. Предпринимательство: развитие, государственноерегулирование, перспективы: Учебное пособие, М.:Дашков и К

58. Вестник Банка России. 2003. № 14 (666). С. 46-49.

59. Владимирова JI.B. Прогнозирование и планирование в условияхрынка.-Учебное пособие. М.: Дашков и К

60. Госкомстат РФ, Россия в цифрах: официальное издание, М.,2002.

61. Госкомстат РФ, Наука в России: официальное издание, М., 2002.

62. Госкомстат РФ, Малое предпринимательство в России: официальное издание, М., 2002.

63. Госкомстат РФ, Россия и страны мира: официальное издание, М., 2002.

64. Госкомстат РФ, Российский статистический ежегодник: официальноеиздание, М., 2002.

65. Госкомстат РФ, Статистический бюлетень. 2002. № 3(87), май.

66. Госкомстат РФ, Статистический бюлетень. 2002. № 8(92), декабрь.

67. Грибов В.Д. Менеджмент в малом бизнесе. М.: Финансы и статистика, 1999. 128с.

68. Добронравов А.Н. Микрофинансирование малого бизнеса: гарантийныймеханизм и микрокредитование//Дайджест-Финансы. (информационно-аналитический журнал). 2003. № 2(98)февраль. С.2-11.

69. Дельтей Ж. Франчайзинг/Пер. с франц.; Под ред. В.И.Черенкова, СПб.:Нева,2003. -128с.

70. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. Учебное пособие/Пер. с англ.; Под.ред. Н.Д.Ериашвили. М.: Аудит ЮНИТИ, 1998. -783с.

71. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгатерский учет, 1999. 352с.

72. Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцев В.Н. Общая теория статистики.М.: Инфра-М, 1998. 416с.

73. Замков О.О., Тостопятенко О.О., Черемных Ю.Н., Математические методыв экономике/Под общ. ред. А.В.Сидоровича., 3-е изд.М.: Дело и Сервис, 2001.-368с.

74. Ивашковский С.Н. Экономика: микро и макроанализ. Учебно-практическое пособие. М., Дело, 1999. 360с.

75. Иванов.В.В. Национальные инновационные системы: опыт формирования и перспективы развития // Инновации. 2002. № 4 (51). С. 14-18.

76. Колесникова JI.A. Предпринимательство и малый бизнес в современномгосударстве: управление развитием. М.:Новый Логос, 2002. 480с.

77. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.:Дело и сервис, 1997. 222с.

78. Крейнина М.Н. Критический объем продаж: значение, сущность, величина //

79. Финансовый менеджмент. 2001. № 6.С. 3-13с.

80. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1999. Ч512с.

81. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы истатистика, 1999. 144с.

82. Ковалев В.В., Вокова О.Н. Анализ хозяйственной деятельностипредприятия. Учебник. М.: Проспект, 2000. 512с.

83. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятий. М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. 216с.

84. Кондраков Н.П. Бухгатерский учет. М.: Инфра-М,1998. -584с.

85. Клепач А, Лепетиков Д. Российские банки на перепутье/УБанковское обозрение/№ 8 (38), 2002. 12-16с.

86. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия: проблемы, концепции и методы. Учебное пособие /Пер. с франц.; Под. ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы: ЮНИТИ, 1997. 575с.

87. Кожинов В.Я. Налоговое планирование и прогнозирование финансового результата деятельности предприятий. Учебное пособие. М.: Экзамен, 2002. -160с.

88. Корчагин А.Д., Смирнов Ю.Б. Значение и роль малого бизнеса винновационном процессе//Инновации. 2002.№ 5(52).С.23-29с.

89. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. М.: Дело и Сервис, 1998. -3 03с.

90. Консультант Плюс. Общероссийская сеть распространения правовойинформации.

91. Клавдиенко В. Инвестиции и экономический рост//Инвестиции в России. 2002.№ 7.С. 40-45с.

92. Лимитовский М.А. Основные оценки инвестиционных и финансовыхрешений. М.:ДеКа, 1998.-232с.

93. Лисин B.C. Собственность и предпринимательство в переходной экономикесовременной России. М.:Высшая школа,1999. 398с.

94. Ларичев О.И. Теория и методы принятия решений, а также хроника событийв Вошебных странах. М.: Логос, 2003. 392с.

95. Литвинов Д.В. Лизинг. Справочное пособие. СПб.: Консатинговая фирма1. Эксцельсиор,20 04. 80с.

96. Ли Ченг Ф,Финнерти Дж.И. Финансы корпораций. Теория, методы ипрактика. М. :Инфра-М, 2000. 686с.

97. Макконел К.Р., Брю С. Экономикс: принципы, проблемы, политика. В 2-х т. /Пер англ., М.: Инфра-М,2000. т.1 XXVI 486с./ т.2 XV - 528с.

98. Макарьева В.И. Бухгатерский учет и налогообложение малых предприятий. М.: Налоговый вестник,2002. 176с.

99. Монахов А.В. Математические методы анализа экономики. Учебноепособие. Спб.: Питер,2002. 176с.

100. Малый бизнес в России.Серия "Бизнес Тезариус" (аналитические справочники для российского бизнеса).М.: КОНЭСКО, 1998 -352с.

101. Малявина А.В., Попов С.А., Пашина Н.Б. Лизинг и антикризисное управление. Учебное пособие. М.: Экзамен, 2002. 256с.

102. Макеев А. По векселям дефот не объявишь. Коммерческие бумаги для реального сектора // Банковское обозрение. 2003. № 2.С. 26-28.

103. ЮЗ.Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль/Пер. с англ.М.: Дело, 2003. Ч 360с.

104. Ю4.Никельс У.,Макхью Д.,Макхью С., Постижение бизнеса.М.: Издательскийдом "Довгань",2000. Пер. с англ. 536с. 105.Николаева О.Е.,Шишкова Т.Н. Управленческий учет. М.: УРСС, 2001. Ч 336с.

105. Юб.Нидз.Б., Андерсон X., Кодуэл.Д. Принципы бухгатерского учета М.:

106. Финансы и статистика, 1994. 496с. Ю7.Николаева О.Е., Шишкова Т.В. Международные стандарты финансовой отчетности. Учебное пособие М., УРСС,2001. - 264с.

107. Ю8.0сновы экономического и социального прогнозирования. Учебное пособие под ред. Е.А. Олейникова. М.: РЭА ,1996. 174с.

108. Ю9.0ценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие/под.ред. Н.А. Абдулаева, Н.А. Колайко, М.: Экмос,2000. 352с.

109. Ю.Перфильев А.Б. Основы методики оценки финансового состояния российских предприятий и прогнозирование возможности банкротства по данным бухгатерской отчетности. Учебное пособие. Ярославль.: ЯрИПК,2002. 107с.

110. Ш.Плисецкий Д. Инвестиции и экономическая безопасность России//Инвестиции в России. 2003. №1.С. 23-26.

111. Рубе В.А. Малый бизнес. История, теория, практика. М.: Теис, 2000. Ч 231с.

112. НЗ.Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и прогнозирование. М.: Дело, 1999.-315с.

113. Самуэльсон П.Э., Нордхауз В.Д. Экономикс./Пер. с анг. 16-е изд., М.: Вильяме,2003. 688с.

114. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.:Минск. ООО Новое знание, 2000. 688с.

115. Пб.Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. М.: Перспектива, 1998. 239с.

116. Сирополис Н.К. Управление малым бизнесом/Пер. с англ. М.: Дело, 1997. -672с.

117. Сухарев О. Инвестиции и теневая экономика: проблема капиталообразования в легальном и нелегальном секторах промышленности// Инвестиции в России. 2000. №1.С. 28-35.

118. Томас П.Карлин, Альберт Р. Макмин, III. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP). М.: Инфра-М,2001.- 448с.

119. Томпсон А.А., Стрикленд А. Дж., Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии/Пер. с англ. под ред. Л.Г.Зайцева, М.И. Соколовой, М.: Банки и Биржи:ЮНИТИ, 1998. 576 с.

120. Теплова Т.В. Планирование в финансовом менеджменте/Уч.-метод. пособие.М.: ВШЭ, 1998. 170с.

121. Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности. /Пер. с англ. М.: Дело и сервис, 1999 432с.

122. Тютюрков Н.А. Налоговые системы зарубежных стран. Учебное пособие, М.:Дашков и К0,2002. 173с.

123. Фань Чуньюн. Государственная поддержка малых и средних предприятий в Китае //Вопросы экономики. 2002.№ 7.С 140-146.

124. Уисон П. Менеджмент в малом бизнесе. М.: Аудит, 1995. -327с.

125. Учетная политика на 2002 год. Бухгатерский учет. Налоговый учет/ Под.ред. И.Д.Юцковской. М., ИД ФБК-Пресс, 2002. 248с.

126. Финансовые технологии в малом предпринимательстве (апрель 1999). Tacis Project SMERUS 9501 Ресурсный центр малого предпринимательства.

127. Финансы России. Официальное издание. М.: Госкомстат России, 2000.

128. Хабарова Л.П. Учетная политика 2003г. М.:ООО Бухгатерский бюлетень-ББ, 2003.-304с.

129. Хачатрян С.Р. Прикладные методы математического моделирования экономических систем. Научно-методическое пособие. М.: Экзамен, 2002.-192с.

130. Ш.Хорнгрен Ч.Т., Фостер Дж. Бухгатерский учет: управленческий аспект. М. .'Финансы и статистика,2ООО. 416с.

131. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело, 1995. -320с.

132. Черник Д.Г.,Починок А.П.,Морозов В.П. Основы налоговой системы. М.: ЮНИТИ-Дана, 2002. 5 1 7с.

133. Шумпетер Й. Теория экономического развития/Пер.с немецкого. М.: Прогресс, 1982. 455с.137.1Перемет А.Д., Сайфулин Р.С., Методика финансового анализа. М.:Инфра-М,1995. 176с.138.1Перемет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: Инфра-М, 1997. -343с.

134. Ш.Экономика переходного периода/Под ред. В.В.Радаева, А.В. Бузгалина.М.: Издательство Московского университета. 1995. -414с.

135. Юткина Т.Ф. Налоги и налогообложение. М.: Инфра-МД 999. Ч 429с.

136. Pratt S.P. Market Approach to Valuing Business. New York: Wiley, John & Sons, 2000. -400p.

137. Pratt S.P., Schweihs R.P., Reilly R.F. Valuing Small Business and Professional Practices/New York: Wiley, John & Sons, 1998, 3rd ed. 1056 p.

138. A Small Business is not a little big business/John A. Welsh and Jerry F. White.// Harvard Business Rewiev. 1981. № 8144 July-August.144.www.rcsme.ru145.www.opora.ru146.www.ipssa.ru

Похожие диссертации

• Развитие регионального продовольственного рынка
• Совершенствование механизма инвестиционной поддержки субъектов малого предпринимательства
• Повышение конкурентоспособности субъектов малого предпринимательства на основе анализа интернет-среды
• Оптимизация налогообложения субъектов малого предпринимательства
• Формирование финансовых механизмов определения величины налоговой нагрузки на субъекты малого предпринимательства