Формирование инвестиционного климата в регионе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Шаляев, Сергей Николаевич |
| Место защиты | Санкт-Петербург |
| Год | 2004 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Автореферат диссертации по теме "Формирование инвестиционного климата в регионе"
На правей рукописи
ШАЛЯЕВ СЕРГЕИ НИКОЛАЕВИЧ
ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В РЕГИОНЕ
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Санкт-Петербург 2004
Работа выпонена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов
Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор
Рафиков Сергей Ахметович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Ходачек Владислав Михайлович; доктор экономических наук, профессор Поляков Александр Федорович
Ведущая организация - Государственное научное учреждение Научно -исследовательский институт регионологии при государственном
образовательном учреждении высшего профессионального образования "Мордовский государственный университет им Н.П. Огарева"
Защита состоится л июня 2004 г. в часов на заседании
диссертационного совета Д 212.237.07 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов по адресу: 191023, Санкт-Петербург, ул. Садовая, д. 21, ауд.
С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов.
Автореферат разослан мая 2004 г.
Ученый секретарь диссертационного совета
СЮ. Корнекова
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Исследование проблем инвестирования находится в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста отдельных регионов и страны в целом. В настоящее время активная -инвестиционная политика является важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, инструментом осуществления структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса. Активизация инвестиционной деятельности Ч это наиболее действенный механизм социально-экономических преобразований в стране.
Переход к рыночным отношениям изменил способ распределения, ресурсов, которые ранее поступали в регионы централизованно. В современных условиях для привлечения инвестиций в регион необходимо создать благоприятный инвестиционный климат, что предполагает наличие системы мер законодательного, испонительного, стимулирующего и контролирующего характера. Очевидно, что только в этом случае можно обеспечить привлечение инвестиций в экономику региона.
Следует заметить, что- хотя в последние годы произошли определенные положительные сдвиги в экономике страны, вызванные активной деятельностью государственных органов управления по восстановлению доверия инвесторов к проводимой экономической политике, инвестиционный климат, как в целом, так и в отдельно взятых регионах, нельзя еще назвать благоприятным. Поэтому проблема его улучшения является в настоящее время актуальной, что и определило выбор темы диссертационной работы и основные направления исследования.
Состояние изученности проблемы. Различные аспекты проблемы инвестиционной деятельности нашли отражение в фундаментальных исследованиях зарубежных ученых А.Смита, Д. Рикардо, Дж. Кейса, П.Фишера, У. Шарпа и др. Весомый вклад в изучение вопросов формирования инвестиционного климата и его оценки, а также в обоснование воздействия государства на инвестиционную деятельность внесли российские экономисты Л.А. Абакин, И.А. Бланк,- А.Г. Гранберг, Т.П. Данько, И.И. Елисеева, А.Е. Карлик, В.Д. Миловидов, А.Н. Петров, С.А. Рафиков, Т.А. Федорова, В.Е. Есипов, В.М. Ходачек и др.
Вместе с тем многие вопросы пока еще-остаются недостаточно изученными. В частности, это относится к вопросам выбора приоритетных направлений инвестиционной деятельности в регионе, определения методов и средств координации деятельности,
формирования комплексной системы управления инвестиционной деятельностью в регионе.
Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования заключается в разработке научно - обоснованных подходов к оценке состояния инвестиционного климата региона.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих основных задач:
- исследования сущности и содержания инвестиций как экономической категории;
- сравнения современной системы побудительных механизмов для инвестирования, существующих в зарубежных регионах и определения возможности их использования в отечественной практике;
- исследования и критического анализа методик оценки инвестиционной привлекательности региона;
- анализа современного состояния инвестиционного климата России в целом и Республики Мордовия в частности;
- выявления основных тенденций в инвестиционной деятельности на различных таксономических уровнях;
- разработки принципов и методов формирования эффективной региональной инвестиционной политики;.
- разработки методики оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий в регионе;
- разработки предложений, направленных на улучшение инвестиционного климата в Республике Мордовия.
Объектом исследования является экономика Республики Мордовия.
Предметом исследования является инвестиционная деятельность в регионе.
Методологическая и информационная основа исследования. Методологическую основу диссертационного исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблемам формирования инвестиционного климата в регионе и его оценки.
Информационную основу исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации и Республики Мордовия, материалы Государственного комитета России по статистике, Госкомстата Республики Мордовия, собранные и обработанные лично автором.
При написании работы использованы общенаучные методы: структурный и факторный анализ, метод экспертных оценок, метод математической статистики и др.
Научная новизна исследования заключается в разработанных методических рекомендациях и практических предложениях по улучшению инвестиционного климата в регионе.
Основные результаты исследования, полученные автором и выносимые на защиту, состоят в следующем:
- обобщены и углублены теоретические положения, раскрывающие
определение понятия линвестиционный климат региона;
- дана оценка инвестиционного климата Республики Мордовия, а также его составляющих - инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности, которые служат информационной основой для проведения инвестиционной политики;
- предложен новый организационный механизм привлечения и эффективного использования инвестиций, который взаимоувязывает интересы государства, региона, отрасли и предприятия при реализации территориально-отраслевой программы;
- разработана методика оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий;
- на основе проведенного автором анализа, с учетом специфики региона даны конкретные рекомендации по привлечению инвестиционных ресурсов и стимулированию инвестиционной деятельности в Республике Мордовия.
Практическая значимость проведенного исследования состоит в том, что представленные автором конкретные предложения по улучшению инвестиционного климата при внедрении в практическую деятельность позволят создать условия для интенсивного развития инвестиционной сферы и повышения инвестиционной привлекательности Республики Мордовия и схожих с ней регионов.
Результаты диссертационного исследования ориентированы на использование их при оценке инвестиционного климата в регионе. Материалы диссертации могут быть использованы в учебном процессе в вузах экономического профиля.
Структура диссертации. Диссертационная работа изложена на 188 страницах основного текста, состоит из ведения, трех глав, заключения, списка использованных источников, содержащего 124 наименования, 11 приложений.
Апробация результатов: исследования. Результаты диссертационного исследования были доложены на Всероссийских научно-практических конференциях в Научно-исследовательском институте истории, языка, литературы и экономики (Саранск, 2000 - 2001гг.), в Саранском кооперативном институте Московского университета потребительской кооперации (Саранск, 1999 - 2001гг.), Чебоксарском кооперативном институте Московского университета потребительской кооперации (Чебоксары, 1999 - 2000гг.), Казанском кооперативном институте Московского университета потребительской кооперации (Казань, 2000г.), Мурманском филиале образовательного учреждения Московский университет потребительской кооперации (Мурманск, 2002г.).
- По теме диссертации опубликовано 10 научных работ общим объемом 2,8 пл.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ
Исследование автором состояния развития экономических теорий (классической, неоклассической, кейнсианской, неокейнсианской и др.) позволили выделить инвестиционную составляющую как основу экономического роста. В кейнсианской, неокейнсианской теориях и теории неоклассического синтеза обоснована необходимость государственных инвестиций и государственной поддержки капитальных вложений в частном секторе как важнейшего средства обеспечения договременного экономического роста.
Исследование условий рационального использования инвестиций в экономике невозможно без применения категории инвестиционного климата. Инвестиционный климат дожен соответствовать балансу интересов как получателей инвестиций, так и инвесторов, которые преследуют разные цели: первые стремятся получить максимум средств, вторые - извлечь максимум прибыли.
Проведенное исследование показало, что существует несколько подходов к оценке инвестиционного климата (рис. 1).
Для каждого подхода характерны свои методы оценки, которые дают разные результаты. Из этого можно сделать вывод о том, что, во-первых, методология оценок несовершенна и нуждается в уточнении; во-вторых, что категории линвестиционный климат присуща значительная - доля субъективизма; в-третьих, что инвестиционный климат - это динамичная характеристика условий инвестиционной деятельности, включающая несколько уровней оценки, что связано с потребностью в конкретизации анализа для отдельных видов и источников инвестиций.
Самым эффективным для России является третий вариант, который позволяет: выявить сходство инвестиционных условий в пределах межрегиональных образований, а также различия и специфику разных зон; учесть возрастающую роль того или иного региона в инвестиционной политике страны; уменьшить субъективизм и упростить сбор, обработку, передачу информации, подготовить конкретные рекомендации по
улучшению инвестиционного климата на разных уровнях.
В настоящее время сохраняются значительные различия в политике привлечения инвестиций между развитыми и развивающимися государствами. Страны с рыночной экономикой в основном привлекают иностранный капитал не посредством специальных мер, а благодаря формированию общего благоприятного инвестиционного климата. Развивающиеся страны, напротив, полагаются на многочисленные льготы, имеют специальное законодательство, регулирующее приток иностранных инвестиций, отличное от правового режима для местных инвесторов. Однако в последние годы произошло определенное размывание четких граней между этими подходами.
Изменения в политике стран в целом направлены на повышение открытости экономики по отношению к иностранным инвестициям, на создание наиболее благоприятных условий для иностранного капитала. В период 1991-1997гг. 94% всех законодательных новаций в мире, касающихся иностранного капитала, были нацелены на улучшение инвестиционного климата (табл. 1).
Таблица 1
Изменения в законодательстве стран в отношении иностранных инвестиций (по данным Всемирного банка реконструкции и развития, 2000г.)
Показатели Годы
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998
Число стран, внесших изменения в инвестиции-онный режим 35 43 57 49 64 65 76
Число изменений инвестиционного режима В том числе: 82 79 102 ПО 112 114 151
более благоприятные для прямых иностранных инвестиций 80 79 101 108 106 98 135
менее благоприятные для прямых иностранных инвестиций 2 - 1 2 6 16 16
'Включая либерализацию или изменения, направленные на усиление рынка, увеличение стимулов.
В современных условиях как развитые страны, так и страны с переходной экономикой все чаще создают специальные агентства для развития и привлечения инвестиций в экономику страны. Эти агентства ориентированы на потенциальных клиентов, т.е. существующие в регионе предприятия, новые предприятия и перспективные отрасли. Работа
агентств охватывает следующие сферы: развитие малого и инновационного бизнеса, сбор и предоставление коммерчески значимой информации о развитии региона, его потенциале, сравнительных преимуществах. Агентства осуществляют взаимодействие с органами испонительной власти, а также с местными бизнес - ассоциациями, зарубежными и международными организациями.
Крупные транснациональные компании, заинтересованные в проведении инвестиционных проектов на региональном рынке, напрямую общаются с местными властями для того, чтобы прояснить условия, при которых инвестирование было бы взаимоприемлемым: реструктуризация предприятий, льготное налогообложение, природоохранное и трудовое законодательство, а также возможные побудительные механизмы (прямое финансирование, налоговые уступки и пр.). Местные власти индустриально развитых стран тщательно анализируют инвестиционные проекты компаний и затем разрабатывают условия и возможные стимуляторы в зависимости от масштаба и силы влияния проекта на местную экономику и соседние регионы. В развитых странах объемы ресурсов региональных и местных властей во многом определяют масштабы их деятельности по улучшению инвестиционной привлекательности. Тем не менее принципы работы, отдельные нормы, взаимоотношения с бизнесом, межведомственная координация могут быть приемлемы и в российских условиях.
Анализ инвестиционной ситуации в Российской Федерации позволяет сделать вывод, что в настоящее время происходит постоянное снижение такого источника инвестиций в основной капитал, как бюджетные средства, особенно средства федерального бюджета. Так, финансирование инвестиций из федерального бюджета в целом по Российской Федерации сократилось за 1995 - 2002гг. более чем в два раза и составило 5,2% от общего объема инвестиций в основной капитал. При высоких рисках и инвестиционной непривлекательности кредитные организации практически не проявляют интереса к проектам инвестиций в производственный сектор экономики, доминирующая роль отводится краткосрочным операциям. В связи с этим в настоящее время собственные средства предприятий и организаций являются, как правило, основными источниками финансирования инвестиционной деятельности.
Иностранные инвестиции в том объеме, в котором они вовлечены в инвестиционный процесс (в 2002г. - 4,9% от общего объема инвестиций), не в состоянии оказать какого-либо существенного воздействия на социально-экономическое развитие России. При этом зарубежные инвесторы предпочитают вкладывать денежные средства в экспортно-ориентированные отрасли. Кроме отраслевого перекоса в России налицо и территориальная неравномерность распределения прямых иностранных инвестиций. По данным Госкомстата, в 1995г. - 54%, а в 2002г. более 60% всех иностранных инвестиций приходятся на Москву и Московскую область.
Помимо общего объема снижения инвестиций происходит изменение структуры их использования. Если в 1992г. из общей суммы инвестиций на долю промышленности приходилось более 50%, то в 2002г. - 30%.
В работе отмечается, что одной из главных причин сокращения промышленного производства являся значительный износ основных средств. По данным Государственного комитета России по статистике, за последние годы износ основных средств по отраслям промышленности составлял 55 - 60%.
Исследование современного состояния инвестиционного климата Республики Мордовия- показало, что инвестиционные процессы в Мордовии развиваются при значительной > бюджетной поддержке, доля бюджетных средств в структуре источников- капитальных вложений находится на уровне 40 - 45% (в первую очередь за счет реализации Федеральной программы экономического и социального развития РМ). В отраслевой структуре инвестиций выделяются промышленность и транспорт. В сумме на - них приходится половина всех инвестиций в основной капитал. В связи с активной бюджетной поддержкой сельского хозяйства доля этой отрасли в структуре капитальных вложений выросла с 7% в 1995г. до 14% в 2002 г.
Специфической особенностью территориальной структуры инвестиций в Республике Мордовия является ее концентрация. Подавляющее большинство крупных- промышленных предприятий, реализующих инвестиционные проекты, находится в столице республики -г.Саранске, здесь же проживает более трети населения Мордовии, и традиционно - осуществляется почти' 50% всех инвестиций в основной капитал (табл.2).
Таблица 2
Инвестиции в основной капитал по районам Республики Мордовия -(по данным Госкомстата РМ, 2003г.), мн руб.
Район Годы
1996 1997 1998* 1999 2000 2001 2002
1 2 3 4 5 6 7 "а
Республика Мордовия 1209500 1364800 1579400 2061955 2664717 4307243 6295879
Ардатовский 23175 28101 22749 27811 48792 159455 141602
Атюрьевский 8570 9391 9331 17206 46368 109959 109226
Атяшевский 21169 22837 38156 46456 40780 73493 133487
Большеберезни-ковский 36728 37365 21951 52816 25677 44069 54574
Большеигнатов-ский 8756 11454 7262 14259 5908 35311 41478
Дубенский 9200 7800 21886 22756 41268 80331 154398
Окончание табл. 2
1 2 3 4 5 6 7 8
Ельниковский 7823 10368 13497 34353 21325 62032 72300
Зубово-Полянский 38685 19090 20613 26635 39048 96382 97421
Писарский 34028 12317 15127 21116 39425 71789 84858
Ичаковский 19466 21720 19185 23706 37548 57226 65488
Кадошкшгский 14524 17618 17523 16032 14609 51162 35390
МО Ковыкино 29113 30455 68441 57029 86822 132628 121603
Кочкуровский 10774 21019 9430 12764 35292 57486 28760
Краснослобод-ский 15425 27190 34861 55376 91848 202371 93985
Лямбирский 28928 20744 30910 35820 76709 126464 194282
Ромодановский 23411 13205 6796 24994 53318 41708 45309
МО Рузаевка 69610 54917 44130 46982 107234 234615 234219
Старошайгов-ский 16534 14654 11519 24914 30275 52479 64863
Темниковский 2802 4821 17318 13326 23297 42151 35761
Теньгушевский 6709 6491 10034 8577 17759 11028 28467
Торбеевский 17868 7890 23953 18177 63248 148176 179361
Чамзинский 18363 20148 37912 66946 98611 127798 140818Х
г.Саранск 361143 480587 634781 900031 1097669 1659514 2471704
ХТыс руб
В диссертационной работе автором, проведено сравнение инвестиционного климата Республики Мордовия с субъектами Российской* Федерации, входящими в Привожский федеральный округ.
В исследовании в качестве составляющих инвестиционной привлекательности регионов рассматривались две самостоятельные характеристики: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Делается вывод, что регионы, имеющие более высокий потенциал, в большинстве своем являются менее рискованными и наоборот. В последнее время отмечено возникновение новых центров притяжения инвестиций, например пояс инвестиционной благоприятности, включающий в себя такие субъекты Российской Федерации, входящие в Привожский федеральный округ, как Республики Татарстан и Башкортостан, Самарская и Нижегородская области.
Что же касается Республики Мордовия, то у нее средний инвестиционный потенциал и умеренные риски, которые формируют в республике впоне благоприятный инвестиционный климат. Если использовать известную шкалу оценки инвестиционной привлекательности, согласно которой выделяют 11 типов регионов по уровню привлекательности, то Республика Мордовия относится к 6-му типу (ЗВ2 - умеренные возможности и умеренный низкий риск, табл.3).
Таблица 3
Рейтинг инвестиционной привлекательности Республики Мордовия 1997-2003 гг. (по данным журнала Эксперт, 1997 - 2003гг.)
Годы
Характеристика 1997- 1998- 1999- 2000- 2001- 2002-
1998 1999 2000 2001 2002 2003
Инвестиционный 60 60 66 63 60 61
потенциал
В том числе: ресурсно-сырьевой 49 67 67 67 67 67
трудовой 68 60 63 67 53 46
производственный 61 56 59 56 55 56
инфраструктурный 27 28 27 27 27 27
институциональны й 6$ 64 66 67 71 68
потребительский 64 65 65 64 67 67
инновационный 28 36 57 57 47 52
финансовый 61 62 68 55 46 62
Инвестиционный климат ЗВ2 ЗВ1 ЗВ2 ЗВ2 ЗВ2 ЗВ2
Инвестиционный риск 22 14 19 37 27 45
В том числе: 38 33 57 56 64 53
законодательный
политический 43 9 3 5 3 3
социальный 32 И 37 65 66 66
экономический 68 29 67 67 56 57
финансовый 65 55 61 49 51 74
криминальный 6 8 5 22 7 19
экологический 23 25 25 29 31 23
По мнению экспертов, тип ЗВ2 позволяет неспешно, но стабильно реализовывать определенные виды проектов, прежде всего догосрочных, но недооценивается западными инвесторами.
Для стимулирования инвестиционной деятельности в работе предлагается структурная схема механизма привлечения и эффективного использования инвестиций. Этот механизм взаимоувязывает интересы государства, региона, отрасли и предприятия при реализации территориально-отраслевой программы. Организационно-
координирующим институтом дожен стать региональный центр инвестиционных проектов.
Модель формирования регионального инвестиционного центра приведена на рис.2.
РЕГИОНАЛЬНЫЙ ЦЕНТР ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.
/ \ | Получение информации | | об основных эмитентах | I инвестиционных проестов ]
г Отбор вариантов-инвестиционных проектов *
/ л Выбор реципиентов с учетом | их финансового состояния | и рейтинговой оценки }
ИНСТИТУТ РЕГИОНОЛОГИИ
Рис. 2. Модель формирования регионального инвестиционного центра
Основными функциями данного центра являются:
- создание единой базы данных (реестра) приоритетных инвестиционных проектов для развития региона;
- проведение экономического и юридического анализа имеющихся инвестиционных проектов и инициирование разработки инвестиционных предложений;
- организация целесообразных форм привлечения инвестиций;
- определение критериев социально-экономической эффективности и оценка влияния инвестиций на хозяйственный комплекс региона;
- выработка стратегии регионального развития, формирующая инвестиционную программу региона.
С точки зрения автора, практическая реализация предложенного механизма позволит развить инфраструктуру, без которой невозможно развитие региона, привлечь значительные инвестиционные ресурсы на предприятия, а также создать необходимые условия для обеспечения населения допонительными социальными гарантиями.
Основными принципами республиканской инвестиционной политики дожны быть дифференцированность инструментов регулирования,
обоснованность и экономичность проводимых мероприятий. Региональные механизмы регулирования и стимулирования инвестиций в России только формируются. Регионы ищут свои подходы к активизации инвестиционной деятельности: одни рассчитывают на расширение дотаций из федерального бюджета, другие стремятся мобилизовать собственные средства через применение различного вида налоговых льгот.
Мордовия относится к тем регионам РФ, в которых ведется активная работа по стимулированию и поддержке инвестиционной деятельности. Основные налоговые льготы для инвесторов установлены в соответствии с Законом РМ от 14.06.96 №24-3 Об иностранных инвестициях в Республике Мордовия. Главным недостатком указанного Закона является предоставление льгот и государственных гарантий в поном объеме только под приоритетные инвестиционные проекты, включенные в перечень, утвержденный Правительством РМ.
По мнению автора, было бы полезнее, если бы предоставление льгот имело форму отсрочки налогового платежа, которую можно было бы реализовывать через существующую систему инвестиционного налогового кредита. Эта льгота автоматически (т.е. без обязательного предварительного одобрения- органами власти) предоставляет всем предприятиям, направляющим инвестиции на внедрение новой техники, оборудования, технологий. Инвестиционный налоговый кредит можно получить лишь после ввода новой техники в эксплуатацию. И право на получение данного кредита дожно наступать для предприятий автоматически: его не надо будет доказывать и обосновывать, если оно будет закреплено региональным законодательством.
Для стимулирования производственных инвестиций целесообразно освободить от налога на доходы физических лиц доходы частных инвесторов, полученные от инвестиций в корпоративные ценные бумаги, тем более что доходы бюджетов от налогов на дивиденды по акциям крайне незначительны. Данная льгота позволит более активно привлекать денежные средства физических лиц в ценные бумаги.
Другой, не менее эффективной, мерой экономического стимулирования притока инвестиций в регион является страхование кредитов и рисков. Современный уровень страхового рынка как в целом по России, так и в Республике Мордовия недостаточно развит, деятельность многих страховых компаний в основном ориентируется на осуществление конъюнктурных видов страхования. Автором предлагается региональная система страхования инвестиций, которая включает три основные составные части.
Первая - создание специализированных страховых организаций (компаний), для которых страхование инвестиций дожно быть профильным видом деятельности. Привлечение ряда крупных страховых компаний к страхованию инвестиционных проектов и наделение их статусом упономоченных правительством республики - актуальная задача
ближайшего будущего.
Вторая составная часть региональной системы страхования -гарантии, предоставляемые от имени правительства республики упономоченным органам, действующим на региональном страховом рынке. Основные функции этих органов сводятся к следующему:
- формирование региональной политики по страхованию инвестиций;
- управление региональным страховым фондом, выступающим в качестве гарантии правительства республики по выпонению взятых на себя обязательств;
- надзор за деятельностью страховых компаний, оказывающих услуги по страхованию инвестиционных рисков.
Третья составная часть региональной системы страхования инвестиций дожна включать в себя инвесторов, вкладывающих собственные и привлеченные финансовые ресурсы в реализацию конкретных инвестиционных программ, инициируемых правительством республики и органами местного самоуправления. Роль инвесторов как. поноценных участников региональной системы страхования инвестиций дожна заключаться в проведении ими собственной инвестиционной политики в строгом соответствии с уровнем коммерческих и некоммерческих рисков.
Предложенные методы стимулирования инвестиций позволят создать благоприятные условия для инвесторов и активизировать инвестиционную деятельность в регионе.
Базовые условия ведения инвестиционной деятельности в регионе -социально-политические, законодательно-нормативные, организационно -экономические - интересуют всех инвесторов независимо от инвестиционных приоритетов. Однако существуют дифференцирующие составляющие инвестиционной привлекательности, важность которых неодинакова для различных категорий инвесторов. Инвесторам-резидентам (в основном меким и средним компаниям и предприятиям) важен инвестиционный климат в регионе. Нерезиденты более свободны в выборе места размещения своих капиталов и ориентируются в первую очередь на рентабельность. Следовательно, при разработке инвестиционной политики региона необходимо не только создать благоприятные условия для инвесторов, но и подготовить объекты инвестирования. Целевое размещение ресурсов снизит слабости и усилит основные отрасли региона. Для этого необходимо аккуратно выявить и проанализировать их привлекательность.
Для определения инвестиционных приоритетов в Республике Мордовия автором разработана методика оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий, результаты применения которой приведены в табл. 4.
Таблица 4
Оценка инвестиционной привлекательности промышленных предприятий Республики Мордовия , %
№ п/п Наименование предприятия Коэффициент общей ликвидности Коэффициент | мобилизации Удельный вес собственных средств в валюте баланса Прибыльность переменных затрат Прибыльность постоянных затрат ' Прибыльность 'продаж Балансовая прибыльность затрат Чистая прибыльность затрат Запас прочности
1 ОАО Орбита 2,068 1,671 78,3 15,4 37,4 52,9 47,1 32 38,1
2 ФГУП Саранский тепловозоремонтный завод 1,504 1,338 74,2 16,7 16,0 35,0 23,4 15,7 30,0
3 ОАО Железобетон 1,364 1,196 73,8 42,7 47,5 28,5 14,2 7,1 27,8
4 ОАО Биохимик 1,16 1,006 72,3 60,9 47,2 10,5 12,5 7,0 26,9
ОАО Сарансккабель 1,047 0,964 67,1 65,0 48,0 9,7 10,4 5,7 21,0
в ОАО Лисма 0,955 0,713 62,8 63,6 49,2 6,3 8,4 4,2 19,0
1 ОАО Приборостроительный завод 0,901 0,613 56,7 61,9 47,5 4,7 6Д 2,3 8,3
ОАО Электровыпрямитель 0,672 0,398 48,8 64,2 50,5 0.4 1,8 1,2 8,2
9 ОАО Саранскинструмент 0,603 0,396 48,2 14,5 56,0 0,3 1,1 0Т9 7,8
10 ОАО Саранский ДСК 0,389 0,245 41 4,2 5,2 0,2 0,3 0,3 3,3
Разработана автором на основе данных Госкомстата РМ.
Составными этапами методики оценки инвестиционной привлекательности предприятий являются:
- сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период;
- обоснование системы показателей, используемых для оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия, и их классификация.
Данная методика включает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной деятельности предприятия, рассчитанные на основе бухгатерского баланса и отчета о финансовых результатах.
Анализ бухгатерского баланса заключается, в частности, в определении чистого оборотного капитала, характеризующего степень ликвидности предприятия, и коэффициента мобилизации допонительного капитала - отношения прироста оборотного капитала к приросту инвестиционного капитала. Подбор показателей был основан на анализе тех сторон хозяйственной деятельности предприятий, которые наиболее важны как для собственников, так и для инвесторов.
Проанализировав региональный инвестиционный климат, автор пришел к выводу о необходимости разработки комплекса мер по его совершенствованию. В связи с тем, что бюджетные источники инвестирования в Республике Мордовия достаточно ограниченны, главной целью республиканских властей дожно стать привлечение частных инвестиций, поэтому предлагаемые автором мероприятия по улучшению инвестиционного климата региона направлены в первую очередь именно в этом направлении.
Для решения данной проблемы по управлению процессом инвестиционного финансирования целесообразно создать в регионе внебюджетный фонд, в задачи которого входило бы:
- формирование инвестиционных накоплений;
- введение именных счетов предприятий;
- управление инфраструктурой рынка инвестиционного финансирования.
В инфраструктуру рынка инвестиционного финансирования помимо самого фонда также могут входить коммерческие банки, представляющие собой агентскую сеть фонда, депозитарий, биржа инвестиционных капиталов. Накопления в фонде создаются путем отчислений предприятиями Ч членами фонда взносов. Размер взносов может устанавливаться дифференцированно в зависимости от объемов реализации каждого предприятия или представлять собой единую сумму для всех участников по принципу единства условий кассы взаимопомощи. Безусловно, развитие такого сегмента рынка, как частное инвестиционное финансирование, посредством создания внебюджетного фонда позитивно сказалось бы на состоянии инвестиционного климата региона и способствовало его дальнейшему улучшению.
Разработанная автором методика оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий может быть использована при решении вопросов предоставления инвестиций, кредитов и государственных гарантий промышленным предприятиям, а также для анализа способности предприятия рассчитываться по своим догам.
По теме диссертации опубликованы следующие работы:
1. Шаляев С.Н. Проблемы принятия инвестиционных решений в экономических системах // Социально - экономические, правовые проблемы и основные направления развития потребительской кооперации: Материалы науч. конф. -Чебоксары, 1999. -С. 117- 118.
2. Шаляев С.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов // Социальное и экономическое развитие потребительской кооперации: Материалы науч. конф. - Саранск, 1999. - С. 64 - 65.
3. Шаляев С.Н. Роль теневой экономики в инвестиционном рынке региона// Потребительская кооперация социально - ориентированная система: Тез. докл. - Чебоксары, 2000. - С. 248 - 249.
4. Шаляев С.Н. Пути совершенствования методов оценки эффективности инвестиций // Там же. - С. 246 - 247.
5. Шаляев С.Н. Инвестиционная политика государства // Потребительская кооперация социально- ориентированная система: Тез. докл. - Казань, 2000. - С. 211 - 213.
6. Шаляев С.Н. Теоретические основы инвестиций в современных условиях // Кооперативная самобытность в новом тысячелетии: Материалы науч.конф.-М.; Саранск,2001.-С. 182-184.
7. Шаляев С.Н. Экономика ждет инвестиций // Там же. - С. 184 - 186.
8. Шаляев С.Н., Коваленко Н.Н. Анализ использования кредитных ресурсов в рыночной экономике // Сб. науч. тр., НИИЯЛИЭ при Правительстве РМ. - Саранск, 2001. - С. 119 - 124.
9. Шаляев С.Н. Некоторые уроки реформирования экономики // Сборник науч. - практ. конф., поев. 70 - летию Мордовии / НИИЯЛИЭ при Правительстве РМ. - Саранск, 2001. - С. 277 - 285.
10. Шаляев С.Н. Региональная бюджетная политика // Стратегия управления - основа успеха: Тез.докл. -Мурманск, 2002. - С. 280 -281.
Подписано в печать 12 05 04 Формат 60x84 1/16 Бум офсетная Объем 1,0 п л Тираж 100 экз Заказ № 65
Отпечатано с оригинала-макета заказчика в копи-центре Референт ИП Тимошкина Л В 430000, Саранск, ул Полежаева, 49, к 2
Похожие диссертации
- Макроэкономические проблемы формирования инвестиционного климата в переходной экономике
- Формирование инвестиционного климата в Российской Федерации в современных условиях
- Оценка внутрирегионального инвестиционного климата: теоретические и методические основы
- Совершенствование механизма формирования инвестиционного климата в регионе
- Стратегические инструменты формирования привлекательного инвестиционного климата в регионе