Формирование и эффективность использования собственного капитала промышленных предприятий в условиях транзитарной экономики России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученаd>кандидат экономических наук | |
| Автор | Зелепукина, Наталия Александровна |
| Место защиты | Тамбов |
| Год | 2001 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Зелепукина, Наталия Александровна
Введение
Глава I. Собственный капитал как экономическая категория
1.1. Сущность, содержание и эволюция понятия собственный капитал предприятия
1.2. Особенности структуры собственного капитала промышленного предприятия
1.3. Роль системы национального счетоводства в оценке собственного капитала промышленного предприятия
Глава II. Эффективность использования собственного капитала промышленных предприятий в транзитарной экономике
2.1. Особенности оценки стоимости промышленного предприятия при изменении содержания экономической системы ^
2.2. Определение эффективности использования собственного капитала промышленного предприятия: методология, инструментарий, показатели
2.3. Факторы и условия повышения эффективности использования собственного капитала предприятия в транзитарной экономике
Глава III. Пути повышения эффективности использования собственного капитала промышленного предприятия в условиях формирования новой системы хозяйствования
3.1. Оптимизация структуры собственного капитала предприятия как форма повышения эффективности его деятельности
3.2. Совершенствование управления источниками формирования собственного капитала промышленного предприятия
3.3. Рейтинговые оценки и интегральные показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности промышленных предприятий 158 Выводы и предложения 166 Литература 170 Приложения
Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование и эффективность использования собственного капитала промышленных предприятий в условиях транзитарной экономики России"
Актуальность темы исследования. В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влия-^ ние на эффективность хозяйственной деятельности предприятия, его финансовое состояние. К сожалению, современная хозяйственная практика, показывает, что многие предприятия всех отраслей народного хозяйства недостаточно внимания уделяют структуре собственного капитала, что в свою очередь отражается на эффективности их деятельности. Поэтому обращение к исследованию проблем формирования и оптимизации структуры собственного капитала определение его стоимости в процессе производственной деятельности предприятий приобретает особую актуальность, в частности, для крупных промышленных предприятий г.Тамбова, которые обеспечивают потребности региона в товарах народного потребления и продукции промышленного назначения.
В условиях транзитарной экономики требуется принципиально новое ЯГ решение задачи оптимизации структуры капитала с целью повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятий, устойчивости их развития. Особую остроту в данном контексте приобретают две проблемы:
Найти источники формирования собственного капитала и определить эффективность использования собственного капитала. Это определило актуальность настоящего исследования.
Степень изученности проблемы. Проблема собственного капитала всегда привлекала к себе внимание экономистов различных школ и направлений экономической науки. Исследование сущности собственного капитала предпрл-ятия как экономической категории проводилось А.Смитом, Д.Рикардо, К. Вил-^ селем, В Парето, Д.Б.Кларком, Д.Милем, К. Марксом, Дж. М. Кейнсом, Дж. Р.
Хиксом, И. Шумпетером, Д.Милером, Ф.Модильяни.
В современных условиях теоретические и практические аспекты формирования и использования собственного капитала рассматриваются в работах как отечественных, так и зарубежных ученых. Среди зарубежных авторов, исследующих данную проблему, следует назвать работы Э.Дж.Долана и Д.Линдсея, К.Р.Макконела и С.Л.Брю, П.Самуэльсона, Ю.Бекхема и Л.Гапенски и др. Соискатель также опирася на работы таких отечественных ученых как: С.Б.Барнгольц, А.Н.Хорин, О.В.Ефимова, А.Д.Шеремет, М.С.Абрютина, В.В.Ковалев, Б.И.Майданчик, К.А. Раицкий и др.
Современные авторы: И.Э.Берзинь, А.М.Ботнев, В.П.Воронин, С.Ю.Глазьев, Т.А.Гостилович, Н.Л.Зайцев, А.Я.Лившиц, Н.П.Любушич, В.М.Юрьев, Д.Г.Шишкин, Д.Г.Черник, А.У.Панин, Д.А.Мещеряков, В.С.Плотников рассматривают отдельные стороны проблемы формирования собственного капитала и повышения эффективности его использования в деятельности современных промышленных предприятий, не смотря на это, многие аспекты данной проблемы не получили широкого рассмотрения применительно к транзитарной экономике.
Цель и задачи диссертационного исследования. Вследствие вышесказанного исследование теоретических и практических аспектов экономического содержания, формирования и эффективного использования собственного капитала промышленных предприятий и формулирование направлений совершенствования системы управления собственным капиталом предприятий стало основной целью диссертационного исследования.
Достижение поставленной цели предполагает решение следующих взаимосвязанных задач:
1. Рассмотреть экономическую сущность, и эволюцию категории собственный капитал предприятия.
2. Охарактеризовать особенности структуры собственного капитала промышленного предприятия.
3. Выявить роль системы национального счетоводства в оценке собственного капитала промышленного предприятия.
4. Сформулировать характеристики оценки стоимости промышленного предприятия при изменении содержания экономической системы.
5. Определить методику оценки эффективности использования собственного капитала промышленного предприятия.
6. Исследовать факторы и условия повышения эффективности использования собственного капитала предприятия в транзитарной экономике.
7. Найти пути оптимизации структуры собственного капитала предприятия как формы повышения эффективности его деятельности.
8. Рекомендовать направления совершенствования системы управления источниками формирования собственного капитала предприятия.
9. Предложить рейтинговые оценки и интегральные показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности промышленных предприятий.
Предмет исследования - совокупность управленческих отношений, направленных на формирование и эффективное использование собственного капитала промышленных предприятий.
Объектом исследования является собственный капитал промышленных предприятий.
Теоретическая основа исследования. В качестве источников информацг.и для проведения исследования использовались материалы годовых отчетов и первичного бухгатерского учета промышленных предприятий г.Тамбова, публикации Госкомстата Российской Федерации и Государственного комитета по статистике Тамбовской области, законодательные и нормативные акты федеральных и местных органов власти, материалы периодических изданий, статистическая и иная информация Министерства финансов РФ и Государственной налоговой службы РФ,
Методологическая база исследования. В процессе исследования использовались теоретические разработки отечественных и зарубежных экономистов, идеи различных школ и направлений. Основными методами исследования являются: абстрактно-логический, исторический, экономико-статистический, экономическая диагностика, сравнение, детерминированный факторный анализ, корреляциооно-регрессионный анализ, группировки, средние и относительные величины, вариационные ряды распределения, специфические приемы расчета показателей системы национального счетоводства. В диссертации применены методы графического отображения.
Научная новизна исследования. Наиболее существенные результаты, полученные автором и содержащие элементы научной новизны, заключаются в следующем:
Установлены особенности оценки стоимости промышленного предприятия в условиях изменения содержания экономической системы.
Выявлены применительно к транзитарной экономике факторы и предпосыки повышения эффективности использования собственного капитала предприятия.
Определены направления повышения эффективности использования собственного капитала промышленного предприятия в условиях транзитарной экономики, посредством оптимизации его структуры.
Сформулированы рекомендации по совершенствованию управления источниками формирования собственного капитала предприятия.
Разработана методика использования рейтинговых оценок, на основе интегральных показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности промышленных предприятий.
Практическая значимость исследования состоит в том, что разработанные в диссертации рекомендации, сформулированные выводы и подготовленные на их основе предложения могут использоваться в практике управления собственным капиталом предприятий. Разработанная методика использования рейтинговых оценок на основе интегральных показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности промышленных предприятий позволяет выявить основные источники формирования собственного капитала и определить с помощью предложенной системы показателей последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия; определить правовые , договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибылью; оценить приоритетность прав на получение дивидендов. Результаты исследования могут быть применены при определении структуры и стоимости капитала предприятия, обоснования путей его оптимизации, определении источников финансирования.
Научные положения, выносимые на защиту
1. Исследование экономической сущности, функций и особенностей формирования структуры собственного капитала промышленного предприятия в транзитарной экономике.
2. Особенности оценки стоимости промышленного предприятия в условиях изменения содержания экономической системы, идентификация основных элементов капитала и исчисление их стоимости.
3. Методика оценки эффективности использования собственного капитала промышленных предприятий
4. Факторы повышения эффективности использования собственного капитала промышленных предприятий.
5. Направления повышения эффективности использования собственного капитала предприятий, на основе модели оптимизации его структуры.
6. Обоснование рейтинговых оценок на основе интегральных показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности промышленных предприятий.
Апробация работы. Теоретические положения и результаты исследования были представлены в докладах на отчетных научных конференциях ТГУ им. Г.Р.Державина: Державинские чтения (Тамбов 1997 - 2000 гг.); на межрегиональных научно-практических конференциях: Тенденция развития и характер экономической реформы в России: региональный аспект (Тамбов 1997 г.).
Результаты исследования были применены при определении структуры и стоимости капитала, определении источников его формирования, обосновании путей его оптимизации, эффективности его использования на предприятиях ОАО завод Комсомолец, ОАО Завод подшипников скольжения.
Ряд разработанных методических материалов и рекомендаций нашел практическое применение в управлении промышленными предприятиями г.Тамбова, а также в учебном процессе при чтении курсов Финансы предприятий, Экономический анализ промышленных предприятий, Управленческий учет, Планирование деятельности предприятий.
Публикации. По проблемам диссертационного исследования опубликовано 4 работы, объемом 7,55 условных печатных листа.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы, содержащей 180 наименований и 10 приложений. Основной текст изложен на 167 страницах, содержащих 25 таблиц, 7 схем.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Зелепукина, Наталия Александровна
Выводы и предложения
Исследование собственного капитала промышленных предприятий и его влияние на повышение эффективности позволяет сделать следующие выводы:
1. Современная экономическая наука достаточно неоднозначно трактует понятие капитал. Исследование экономической сущности и содержания собственного капитала показало, что собственный капитал дожен быть рассмотрен в следующих принципиальных аспектах: учетном, финансовом и правом.
Учетный аспект предполагает оценку собственного капитала в суммовом выражении и выявление причин его изменения. Финансовый аспект основан на понимании собственного капитала как разности между активами и обязательствами. Правовой аспект характеризует имущественный комплекс прав собственников на получаемые доходы и имеющиеся активы. Таким образом, собственный капитал - самовозрастающая стоимость, воплощенная в совокупности производительных ресурсов, созданных прошлым трудом и приносящая прибыль, принадлежащую предприятию на правах собственности.
Собственный капитал предприятий выпоняет пять функций: непрерывности, ответственности, возмещения убытка, участия в прибылях, управления организацией.
2. Собственный капитал в условиях формирования рыночных отношений включает в себя различные по своему экономическому содержанию, по принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: инвестированный (вложения собственников) и накопленный (за счет распределения чистой прибыли) капитал. Выявление взаимосвязи принципов формирования собственного капитала в соответствии с требованиями СНС и МСБУ показало, что только наложение структурированного пассива баланса на структурированный актив (в соответствии с выше указанными системами) позволяет выявить подлинные собственные активы и определить располагает ли предприятие свободным собственным капиталом в форме финансовых ресурсов.
3. Разработанная нами методика оценки структуры капитала предприятий позволяет выявить основные источники формирования и определить, с помощью предложенной системы показателей, последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия. Определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибылью; оценить приоритетность прав на получение дивидендов. Проведенное исследование структуры собственного капитала промышленных предприятий г.Тамбова позволяет отметить наметившуюся тенденцию к увеличению доли накопленного капитала, что свидетельствует об улучшении финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Расчет, преложенного нами, интегрального показателя финансовой устойчивости позволил составить рейтинг предприятий с устойчивой и неустойчивой структурой капитала и определить их финансовую устойчивость.
4. Определение стоимости капитала предприятия предполагает идентификацию основных его элементов и исчисление их стоимости Оценка эффективности структуры капитала может быть проведена с помощью расчета показателей производственно-финансового левериджа и эффекта финансового рычага. Проведенные расчеты выше указанных показателей по промышленным предприятиям г.Тамбова показывают, что цена собственного капитала предприятий ниже сложившейся в регионе ставки ссудного процента. Поэтому эффект финансового рычага имеет отрицательное значение и предприятия только в крайних случаях прибегают к финансированию деятельности предприятия за счет заемного капитала.
5. Использование способов детерминированного факторного и корреляционного анализа позволило определить место собственного капитала в повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности промышленных предприятий. Так, в 1998 году при увеличении рентабельности собственного капитала на 1% общая рентабельность инвестированного капитала росла на 0,74%, в 1999 году на 1,01%, а в 2000 году на 1,03%. При этом следует отметить, что рост эффективности функционирования капитала обеспечивается при соблюдении условия опережения темпа роста прибыли от реализации продукции над темпами роста имущества. Расчеты предложенного нами интегрального показателя эффективности позволили выявить предприятия с устойчивым экономическим ростом, замедлением темпа роста и регрессирующие субъекты хозяйствования. Таким образом, структура и стоимость капитала предприятий оказывает непосредственное влияние на эффективность их деятельности. С ростом стоимости капитала эффективность деятельности снижается, в свою очередь стоимость капитала зависит от его структуры.
6. Проведенные нами варианты оптимизации структуры капитала промышленных предприятий позволяют сделать следующие выводы и предложения. Универсальной структуры капитала не существует, для каждого предприятия требуется индивидуальный подход. Обосновывая управленческие решения, на наш взгляд, следует учитывать несколько правил. Во-первых, объем и структура собственного и заемного капитала зависит от производственно-коммерческого цикла предприятий, чем длиннее цикл, тем больше потребность в собственном капитале. Во-вторых, на структуру собственного капитала влияют объемы реализации продукции, так с ее ростом и соответственно оборачиваемостью собственного капитала, объем и доля собственного капитала могут быть снижены, но не беспредельно. Третьим условием, определяющим структуру капитала, является соотношение основного и оборотного капитала. Собственный капитал дожен поностью покрывать основные фонды и хотя бы на 50% финансировать постоянную часть оборотного капитала. Тем самым у предприятия обеспечивается потребность в собственных оборотных средствах. В таблицах 3.4 и 3.5 нами была оптимизирована структура капитала предприятий с учетом выше указанных требований и проведен расчет показателей эффективности деятельности, свидетельствующих об их улучшении после проведенной оптимизации.
Таким образом, оптимизированная нами структура капитала предприятия и источники его формирования позволяют повысить эффективность деятельности исследуемых нами промышленных предприятий г.Тамбова.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Зелепукина, Наталия Александровна, Тамбов
1. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. Ч М.: Финансы и статистика, 1992.
2. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. Ч С.: СамВен, 1992.
3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Богда-новская JI. А., Виногоров Г. Г., Мигун О. Ф. и др.; Под общ. ред. В. И. Стражева. 2-е изд. - Мн.: Выш. шк., 1996. - 363 с.
4. Аникин А. В. Юность науки: Жизнь и идеи мыслителей-экономистов до Маркса. Ч М.: Политиздат, 1985. Ч 367 с.
5. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. Ч СПб.: Питер Ком, 1999.-416 с.
6. Антология экономической классики. В 2 т. Ч М.: Эконов, 1991-1992.-Т. 1. 775 с. Т. 2. 486 с.
7. Анчишкин А. И. Наука Ч техника Ч экономика. Ч М.: Экономика, 1986, Ч384 с.
8. Аукуционек С. П. Современные буржуазные теории и модели цикла: критический анализ. Ч М.: Наука, 1984. Ч 223 с.
9. Бакаев А. С. Годовая бухгатерская отчетность организации.Ч М.: Изд-во "Бухгатерский учет", 1997.
10. Ю.Бакаев А. С. Комментарий к Положению по ведению бухгатерского учета и бухгатерской отчетности в Российской Федерации.Ч М.: Изд-во "Бухгатерский учет", 1999.
11. Н.Барнголъц С., Сухарев А. Оборотные средства промышленных предприятий.Ч М.: Госполитиздат, 1957.
12. Барр Р. Политическая экономия. В 2 т. Ч М.: Международные отношения, 1994. Ч Т. 2. 752 с.
13. Бернстайн JI. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Науч. ред. И. И. Елисеева. Гл. ред. серии Я. В. Соколов.Ч М.: Финансы и статистика, 1996.
14. И.Бетге Й. Балансоведение: Пер с нем./Науч. ред. В.Д.Новодвор ский. М.: Издательство Бухгатерский учет, 2000. - 454 с.
15. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов.ЧМ.: ЮНИТИ, 1997.
16. Блатов Н. А. Балансоведение (курс общий).Ч Ленинград: Экономическое образование, 1928.
17. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Ч М.: Дело тд, 1994.- 688 с.
18. Бороненкова С. А., Маслова Л. И., Крылов С. И. Финансовый анализ предприятий. Ч Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. университета, 1997. Ч 200 с.
19. Брагинский С. В., Певзнер Я. А. Политическая экономия: дискуссионные проблемы, пути обновления. Ч М.: Мысль, 1991. 299 с.
20. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ.ЧМ.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1997.
21. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т./ Пер. с англ. под ред. В.В.Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997. Т.1.ХХХ+497 с.
22. Бухгатерский анализ/Под ред. М. А. Гольберга, Л. М. Хасан-Бек,ЧКиев: ВНУ, 1993.
23. Ван дер Bee Г. История мировой экономики. 1945Ч1990. Ч / М., Наука, 1994.-413 с.
24. Ван ХорнДж. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В.Соколов. Ч М.: Финансы и статистика, 1996.
25. Васильев А. Л. Модульный принцип формирования техники. Ч М.: Изд. стандартов, 1989. Ч 240 с.
26. Введение в бухгатерское дело/Под ред. М. А. Гольберга, Л. М. Хасан-Бек,Ч Киев: ВНУ, М.: БИНОМ, 1994.
27. Вейцман Н. Р. Курс балансоведения.Ч М.: Центросоюз, 1928.
28. Вейцман Н. Р. Счетный анализ.Ч М.: Центросоюз, 1928.
29. Винсент Дж. Лав. Пособия Эрнст энд Янг. Как понимать и использовать финансовую отчетность: Пер. с англ.Ч М.: Джон Уайли энд Санз, 1996.
30. Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Пособия Эрнст энд Янг. Привлечение капитала: Пер. с англ.Ч М.: Джон Уайли энд Санз, 1995.
31. Герстнер П. Анализ баланса.Ч М.: Экономическая жизнь, 1926.
32. Герстнер П. Руководство к изучению баланса.Ч М.: Экономическая жизнь, 1926.
33. Глазьев С. Ю. Теория догосрочного технико-экономического развития. Ч М.: ВлаДар, 1993. Ч 310 с.
34. Грейсон Дж. К. мл., О Дел К. Американский менеджмент на пороге XXI века. Ч М.: Экономика, 1991. Ч 319 с.
35. Дахин А. В., Щуров В. А. Апокалипсис технического объекта. Ч Н. Новгород: Изд-во ННГУ, 1992. 95 с.
36. Джонс Э. Деловые финансы: Пер. с англ. М., ЗАО Олимп - Бизнес, 1998.-416 с.
37. Директивы ЕВРОПЕЙСКОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО СООБЩЕСТВА и гармонизация стандартов бухгатерского учета.Ч В 2-х т.Ч Бегород: Белаудит, 1993.-Т. 1.
38. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет.Ч М.: Аудит, 1994.
39. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет.: Пер. с англ./ Под ред. С. А. Табалиной. Ч М.: ЮНИТИ, 1997. 560 с.
40. Думский Н.С. Лекции по высшим финансовым вычислениям. Часть 1. Ч М.: Т-во Печатня С.П.Яковлева, 1912.
41. Едронова В.Н; Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов: акции, облигации, векселя. Ч М.: Финансы и статистика, 1995.
42. Ефимова О. В. Финансовый анализ.Ч М.: Изд-во "Бухгатерский учет", 1998.
43. Игнатущенко В.НД Шитов A.M. Государственные облигации: как вкладывать деньги и получать доход. Ч М.: Инфра-М, 1996.
44. Инновационный менеджмент/Под ред. П. Н. Завлина, А. К. Казанцева, Л. Э. Миндели. Ч 2-е изд., перераб. и доп. Ч М.: ЦИСН, 1998. -568 с.
45. Иноземцев В. Л. За пределами экономического общества. Ч М.: Academia Наука, 1998. Ч 640 с.
46. Карлик Е. М., Градов А. П. Экономическая эффективность концентрации и специализации производства в машиностроении// Основы теории и методики. Ч 2-е изд., перераб. и доп. Ч Л.: Машиностроение, 1983, Ч 216 с.
47. Классики кейнсианства: В 2-х т. Т. I. К теории экономической динамики /Р. Харрод. Экономические циклы и национальный доход. Ч. 1-П/Э. Хансен. Предисл., сост. А. Г. Худо кормов. Ч М.: ОАО Изд. Экономика, 1997. Ч 416 с.
48. Ковалев В.В, Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. Ч 2-е изд., перераб. и доп. Ч М.: Финансы и статистика, 1997.
49. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. Ч 3-е изд., перераб. и доп. Ч М.: Финансы и статистика, 1997.
50. Количественные методы финансового анализа: Пер. с англ./Под ред. С. Дж. Брауна и М. П. Крицмена.- М.: ИНФРА-М, 1996.
51. Кондратьев Н. Д., Опарин Д. И. Большие циклы конъюнктуры. Доклады и их обсуждение в институте экономики. Ч М.: Институт экономики, 1928. Ч287 с.
52. Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансово-банковских расчетов: Пер. с серб. / Предисл. Е.М.Четыркина. Ч М.: Финансы и статистика, 1995.
53. Кравченко JI. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник. Ч4-е изд., перераб. и доп. ЧМн.: Выш. шк., 1995. 415 с.
54. Крастинь О.П. Изучение статистических зависимостей по многолетним данным. Ч М.: Финансы и статистика, 1981.
55. Крейбик И. К., Рудановский А. П., Шер И. Ф. Вопросы анализа баланса, отчетной калькуляции и фабрично-заводской бухгатерии.Ч М : Вестник счетоводства, 1925.
56. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле.Ч М.: ДИС, 1994.
57. Круглое М. И. Стратегическое управление компанией. Ч М.: Русская деловая литература, 1998. Ч 768 с.
58. Лембден Дж., Таргет Д. Финансы в малом бизнесе.Ч М.: Финансы и статистика, Аудит, 1992.
59. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. Ч М.: Изд-во БЕК, 1996.
60. Лопатников Л. Экономико-математический словарь. М.: ABF, 1996. - 704с.
61. Любушин Н. П. Теория экономического анализа: Курс лекций. -Н. Новгород: НКИ, 1998. 81 с.
62. Любушин Н. П., Рябинин Л. А. Оценка эффективности сдвигов в технологической структуре экономики//Малый и средний бизнес: тезисы международной конференции (Н. Новгород, 8Ч9 апр. 1996 г.). Ч Н. Новгород: ННГУ. .
63. Любушин Н. П., Чиркова М. Н. Управление бизнесом на основе законов развития технических систем// Маркетинговая и финансовая деятельность предприятий/ Под ред. Л. Ф. Суходоевой. Н. Новгород: Изд-во ННГУ, 1996,-.
64. Майталь Ш. Экономика для менеджеров: десять важных инструментов для руководителей: Пер. с англ. Ч М.: Дело, 1996. 416 с.
65. Макконел К. Р., Брю С. Л. Экономика: принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ. Т. I. Ч М.: Республика, 1992. 399 с.
66. Маршал А. Принципы экономической науки. Т. I.: Пер. с англ. Ч М.: Издат. Группа Прогресс, 1993. Ч 416 с.
67. Масевич М. Г., Орловский Ю. П., Павлодский Ю. П. Комментарий к Федеральному закону РФ "О несостоятельности (банкротстве)".Ч М.: Информационно-издательский Дом "Филинъ", Юридически Дом "Юс-тицинформ", 1998.
68. Между народные стандарты финансовой отчетности 1998: издание на русском языке Аскери-асса, 1998.
69. Мекумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. Ч М.: ИНФРА-М, 1996.
70. Миддтон Д. Бухгатерский учет и принятие финансовых решений/Под ред. И. И. Елисеевой.- М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.
71. Мидоуз Донела, Мидоуз Деннис, Рандерс И. За пределами допустимого: глобальная катастрофа или стабильное будущее?// Новая постиндустриальная вона на Западе. Антология/ Под ред. В. JI. Иноземцева. Ч М.: Academia, 1999. Ч 640 с.
72. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Учебник. Ч М.: Перспектива, 1995.
73. Мучник В. С., Голанд Э. Б. Экономические проблемы современного научно-технического прогресса. Ч Новосибирск: Наука, 1984. 303 с.
74. Нидз Б., Андерсон X., Кодуэл Д. Принципы бухгатерского учета.Ч М.: Финансы и статистика, 1993.
75. Николаев И.Р. Балансоведение. Ч Л., 1930.
76. Николаева С. А. Особенности учета затрат в условиях рынка: система "директ-костинг".Ч М.: Финансы и статистика, 1993.
77. Новодворский В. Д., Пономарева Л. В. Составление бухгатерской отчетности.-М.: Изд-во "Бухгатерский учет", 1998.
78. Патров В. В., Ковалев В. В. Как читать баланс.Ч М.: Финансы и статистика, 1993.
79. Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями: Пер. с фр.Ч М.: Финансы и статистика, 1999.
80. Первозванский А. А., Первозванская Т. Н. Финансовый рынок: расчет и риск.-М.: ИНФРА-М, 1994.
81. Петраков Н. Я. Русская рулетка: экономический эксперимент ценою 150 милионов жизней/ Редкол.: Д. С. Львов и др. Ч М.: ОАО Изд-во Экономика, 1998. Ч286 с. (Российские академики об экономике).
82. Район Б. Стратегический учет для руководителя: Пер. с англ./Под ред. В. А. Мирюкова,- М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998.
83. Райфа Г. Анализ решений. Ч М., 1977.
84. Реформа предприятий (организаций). Методические рекомендации,ЧМ.: Изд-во "Ось-89", 1998.
85. Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1997. - 1120с.
86. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия: Пер. с фр./Под. ред. Л. П. Белых,- М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.
87. Родионова В. М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции.Ч М.: Перспектива, 1995.
88. Рощаховский А.К. Балансы акционерных предприятий. Ч СПб.1910.
89. Рудановский А. П. Анализ баланса.Ч М.: МАКИЗ, 1926.
90. Рудановский А. П. Руководящие начала (принципы) фабричного у, счетоведения.Ч М.: Московское академическое издательство, 1925.
91. ЮО.Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ.Ч М.: АОЗТ "Интерэксперт", ИНФРА-М, 1995.
92. Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. Ч Мн.: Выш. шк., 1997. Ч 309 с.
93. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками: Пер. с англ. ЧМ.: ИНФРА-М, 1996.
94. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. Ч Мн.: ИП Экоперспектива, 1997. Ч 498 с.
95. Самочкин В. Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. Ч М.: Дело, 1998. Ч 336 с.
96. Сахал Д. Технологический процесс: концепции, модели, оценки: Пер. с англ./Под ред. и вступ. ст. А. А. Рывкина. Ч М.: Финансы и статистика, 1985, Ч366 с.
97. Юб.Селигмен Б. Основные течения современной экономической мысли. Ч М.: Прогресс, 1968. Ч 600 с.
98. Синк Д. Скотт. Управление производительностью: Планирование, измерение и оценка, контроль и повышение.Ч М.: Прогресс, 1989.
99. Синки Дж.Ф. Управление финансами в коммерческих банках: Пер. с англ. / Под ред. Р.ЯЛевиты, Б.С.Пинскера. Ч М.: Catallaxy, 1994.
100. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов // Антология экономической классики. Предисловие И.А.Столярова. М.: МП Эконов, Ключ, 1993. - 475с.
101. Ю.Соколов Я.В. Бухгатерский учет: от истоков до наших дней: Учебн. пособие для вузов. Ч М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.111 .Справочник финансиста предприятия. Ч М.: ИНФРА-М, 1996.
102. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. Российская практика.Ч М.: Перспектива, 1994.
103. США: Проблемы экономики и организации машиностроения. Ч М.: Наука, 1985. Ч260 с.
104. Теплова Т.В. Финансовый иенеджмент: управление капиталом и инвестициями. М., 2000 - с.
105. Тодаро М. П. Экономическое развитие: Учебник/ Пер. с англ. под ред. С. М. Яковлева, Л. 3. Зевина. Ч М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 1997. Ч 671 с.
106. Управленческий учет/Под ред. В. Палия и Р. Вандер Вила.Ч М.: ИНФРА-М, 1997.
107. Федотова М. А. Доходы предпринимателя,Ч М.: Финансы и статистика, 1993.
108. Фельдман А.Б. Основы рынка производных ценных бумаг: Учебно-практическое пособие. Ч М.: ИНФРА-М, 1996.
109. Финанасовое управление фирмой./В.И.Терехин, С.В.Моисеев, Д.В.Терехин, С.И.Цыганков: под ред. В.И.Терехина М., ОАО Издательство Экономикаû, 1998. - 350 с.
110. Финансовое управление компанией/ Общ.ред.Е.В.Кузнецовой -М.: Фонд Правовая культура, 1996. 384 с.121 .Финансовый анализ деятельности фирмы.Ч М.: Крокус Интернешнл, 1992.
111. Финансовый менеджмент/ Под ред. Е. С. Стояновой. Ч М.: Изд-во Перспектива, 1996. Ч 405 с.
112. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. ЧМ.: Изд-во Перспектива, 1996.
113. Фостер Р. Обновление производства: атакующие выигрывают: Пер. с англ. /Общ. ред. и вступ. ст. В. И. Данилова-Данильяна. Ч М.: Прогресс, 1987. Ч 272 с.
114. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: Пер. с англ. ЧМ.: Изд-во Дело тд, 1995.
115. Фридман Дж., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости.-М.: Дело, 1995.
116. Хеферт Э. Техника финансового анализа.Ч М.: ЮНИТИ, 1996.
117. Хеферт Э. Техника финансового анализа: Пер. с англ./ Под ред. Л. П. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 663 с.
118. Хендриксен Э. С., Ван Бреда М. Ф. Теория бухгатерского учета.Ч М.: Финансы и статистика, 1997.
119. Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал: Пер. с англ./Общ. ред. и вступ. ст. Р.М.Энтова. М.: Прогресс - Универс,1993. - 488 с.
120. Хот Р. Основы финансового менеджмента.Ч М.: Дело, 1993.
121. Хот Р., Барнес С. Планирование инвестиций.Ч М.: Дело, 1994.
122. Хорнген Ч. Т., Фостер Дж. Бухгатерский учет: управленческий аспект. Ч М.: Финансы и статистика, 1995. Ч 416 с.
123. Хорнгрен Ч. Т., Фостер Дж. Бухгатерский учет: управленческий аспект: Пер. с англ./Под ред. Я. В. Соколова.Ч М.: Финансы и статистика,1995.
124. Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов.
125. М.: Дело ТД, 1995. Ч 320 с.
126. Чумаченко Н. Г. Учет и анализ в промышленном производстве США,Ч М.: Финансы, 1971.
127. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. Ч М.: ИНФРА-М, 1997.
128. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий.Ч М.: ИНФРА-М, 1997.
129. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа.
130. М.: Инфра-М, 1995. Ч 176 с.
131. Шеремет А. Д., Суйи В. П. Аудит,- М.: ИНФРА-М, 1995.
132. Шилер 3., Берне Г., Милер К. Закон простоты/Бизнес Уик. Ч1996.-№ 8.-С. 24-29.
133. Экономика / Под ред. А. И. Архипова, А. Н. Нестеренко, А. К. Большакова. Ч М.: Прометей, 1998. Ч 792 с.
134. Экономика предприятия/ Под ред. В. П. Грузинова. Ч М.: ЮНИТИ, 1998. 535 с.
135. Экономическая безопасность: Производство Ч Финансы Ч Банки/ Под ред. В. К. Сенчагова. Ч М.: ЗАО Финстатинформ, 1998. Ч 621 с.
136. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений/Под ред. С. Б. Барнгольц, Г. М. Тация.Ч М.: Финансы и статистика, 1986.
137. Экономическое обоснование проектных решений: Пособие для конструктора-судостроителя: Справочник/ Н. И. Третников, Н. П. Любу-шин, В. А. Бируля, А. Ф. Иконников; Под общей ред. Н. П. Любушина. Ч Л.: Судостроение, 1990. Ч 216 с.
138. Энтони Р., Рис Дж. Учет: ситуации и примеры,Ч М.: Финансы и статистика. 1993.
139. Ackerlof G.A. The Market for "Lemons": Quality Uncertainly and the Market Mechanism // Quart. Journ. Econ. 1970, Aug. (Русский перевод: Акерлоф Дж. Рынок лимонов.'Неопределенность качества и рыночный механизм // THESIS. 1994, N5.
140. Altman E.I. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy // The Journal of Finance, September 1968.
141. Black F., Scholes M. The Pricing of Options and Corporate Liabilities. // The Journal of Political Economy, Vol. 81, May-June 1973.
142. Brealey R.A., Myers S.C. Principles of Corporate Finance, 4th ed. Ч McGraw Hill, Inc., 1991.
143. Carsberg B.V., Hope A. Business Investments Decisions Under Inflation. Ч Institute of Chartered Accountants of England and Wales, 1976.
144. Copeland Т.Е., Weston J.F. Financial Theory and Corporate Policy, 3rd ed. Ч Addison-Wesley, 1988.
145. Drucker P. Management: Tasks, Responsibilities, Practices. Ч Heinemann, 1975.
146. Durand D. Cost of Debt and Equity Funds for Business: Trends and Problems of Measurement // In: Conference on Research in Business Finance // National Bureau of Economic Research, New York, 1952.
147. Fama E.F. Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. // Journal of Finance, May 1970, pp. 383-417.157.flees B. Financial Analysis. Ч Prentice Hall, 1990.
148. Floss S.A., Westerfield R.W., Jaffe J.F. Corporate Finance, 3rd ed. Ч Irwin, 1993.
149. Fouike R.A. Practical Financial Statement Analysis, 5th ed. Ч McGraw-Hill Book Company, 1961.
150. Guide to Financial Analysis / Oswald D. Bowlin, John D. Martin, David F. Scott, 2nd ed. Ч McGraw-Hill, 1990.
151. Hamngton D.R., Wilson B.D. Corporate Financial Analysis, 3rd ed. Ч Richard D. Irwin, Inc., 1989,
152. Haugen R.A. Modem Investment Theory, 4th ed. Ч Prentice Hall,1997.
153. Hirshliefer J. Efficient Allocation of Capital in an Uncertain World. // The American Economic Review, vol. LIY, May 1964, pp. 77-85.
154. Lincoln E.E. Applied Business Finance, 3rd revised ed. Ч A.W. Shaw Company, 1925.
155. Lintner J. The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets. // Review of Economics and Statistics, February 1965, pp. 13-37.
156. Markowitz H. M, Portfolio Selection. // Journal of Finance, March 1952, pp. 77-91.
157. Markowitz H. M. Portfolio Selection. Ч New Haven, Conn.: Yale University Press, 1959.
158. Miller M.H. Financial Innovation: The Last Twenty Years and Next. 11 Journal of Financial and Quantitative Ananlysis, December 1986, pp. 459-471.
159. Modigliani F., Miller M. H. The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment. // American Economic Review, June 1958, pp.261-297.
160. Mossin J. Equilibrium in a Capital Asset Market. // Econometrica, October 1966, pp. 768-783.
161. Pike R.H. A Review of Recent Trends in Capital Budgeting Process. // Accounting and Business Research, Summer, 1983.
162. Rima I.H. Development of Economic Analysis, 5th ed. Ч Richard D. Irwin, inc., 1991.
163. Samuels J.M., Wilkes P.M., Brayshaw R.E. Management of Company Finance, 6th ed. Ч Chapman & Hall, 1992.
164. Samuelson P.A. Foundations of Economic Analysis. Ч Cambridge,1947.
165. Sftarpe W. F. Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk. // Journal of Finance, September 1964, pp. 425-442.
166. Sharps W. F. A Simplified Model of Portfolio Analysis. // Management Science, January 1963.
167. The New Corporate Finance: Where Theory Meets Practice / Edited by D.H.Chew, Jr. McGraw-Hill, Inc., 1993.
168. Weston J.F. The Scope and Methodology of Finance. Ч Prentice-Hall: New York, 1966.
169. Weston J.F., Copeland Т.Е. Managerial Finance, 9th ed. Ч Dryden, HBJ, 1992.
170. Williams J. B. The Theory of Investment Value. Ч Harvard University Press, Cambridge, Mass., 1938.
Похожие диссертации
- Тенденции развития предпринимательства в транзитарной экономике России
- Роль государственной собственности в развитии транзитарной экономики России
- Экономические интересы и устойчивость предприятий в аграрном секторе экономики России
- Организационные механизмы проведения аудита промышленных предприятий в условиях переходной экономики
- Развитие системы государственного регулирования аграрного производства в условиях транзитарной экономики