Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Финансирование инвестиционных проектов муниципального образования в условиях государственно-частного партнерства тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Черкасов, Алексей Павлович
Место защиты Йошкар-Ола
Год 2012
Шифр ВАК РФ 08.00.10

Автореферат диссертации по теме "Финансирование инвестиционных проектов муниципального образования в условиях государственно-частного партнерства"

На правах рукописи

ЧЕРКАСОВ Алексей Павлович

ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ МУНИЦИПАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ В УСЛОВИЯХ ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНОГО ПАРТНЕРСТВА

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 7 МАЙ 2012

Йошкар-Ола - 2012

005043155

005043155

Работа выпонена на кафедре финансы и кредит ФГБОУ ВПО "Тольят-тинский государственный университет"

Научный руководитель -

Официальные оппоненты:

Ведущая организация -

доктор экономических наук, профессор Аюпов Айдар Айратович

доктор экономических наук, профессор Вахрушев Дмитрий Станиславович (заведующий кафедрой "Финансы и кредит" ФГБОУ ВПО "Ярославская государственная сельскохозяйственная академия")

кандидат экономических наук, доцент Потораднева Наталья Леонидовна (доцент кафедры "Финансы и кредит" ФГБОУ ВПО "Омский государственный университет путей сообщения")

ФГБОУ ВПО "Самарский государственный аэрокосмический университет имени академика С.П. Королева (Национальный исследовательский университет)"

Защита состоится 26 мая 2012 года в 11 часов на заседании диссертационного совета ДМ 212.115.05 при ФГБОУ ВПО "Марийский государственный технический университет" по адресу: Йошкар-Ола, Панфилова, 17, ФГБОУ ВПО "Марийский государственный технический университет", корпус 3, ауд.316.

Юридический и почтовый адрес университета: 424000, г. Йошкар-Ола, пл. Ленина. 3.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГБОУ ВПО "Марийский государственный технический университет".

Сведения о защите и автореферат диссертации размещены на официальном сайте ВАК Министерства образования и науки РФ Ссыка на домен более не работает/www.marstu.net.

Автореферат разослан 25 апреля 2012 года.

Ученый секретарь диссертационного совета, канд. экон. наук, доцент У Л.Я.Яковлева

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертационного исследования. В региональной экономике муниципальных образований РФ произошли коренные изменения в методах, используемых государственными и муниципальными органами власти для решения проблем граждан и удовлетворения их растущих потребностей. Частный бизнес и государство все активнее вступают в сотрудничество в поисках эффективных путей решения задач общества на условиях партнерства. Однако экономический рост и улучшение качества жизни населения в субъектах Российской Федерации во многом еще сдерживается слабым развитием их социальной и экономической инфраструктуры.

Вместе с тем, развитие государственно-частного партнерства на основе создания эффективных институтов взаимодействия бизнеса и государства, является одним из важных условий, способных повлиять на повышение инновационной активности территорий за счет развития экономической и социальной инфраструктуры субъектов Российской Федерации.

В настоящее время развитие государственно-частного партнерства в регионах сдерживается административными барьерами, отсутствием высококвалифицированных кадров, слабо способствует финансированию стратегических социальных программ и инвестиционных проектов с привлечением частных инвестиций, не обеспечивает эффективное использование концессионных и лизинговых механизмов.

Такие приоритетные направления государственно-частного партнерства, как социальная, транспортная и производственная инфраструктура, в частности, жилищно-коммунальное хозяйство, строительство и эксплуатация дорог, электрических сетей, портов, трубопроводов; финансирование развития инновационной инфраструктуры и научных исследований, имеющих перспективы коммерциализации, здравоохранение и социальные услуги; информационно-коммуникационная поддержка предпринимательской деятельности не получили дожного развития.

В то же время, в мировой практике хозяйствования, адаптируемой к российским условиям, широко используются возможности государственно-частного партнерства на основе таких инструментов взаимодействия бизнеса и государства, как концессионные соглашения; реализация кластерной политики на региональном и муниципальном уровнях управления; использование финансовых институтов, в первую очередь государственных банков развития, для привлечения догосрочных инвестиций в приоритетные сферы региональной экономики.

Исследование данных проблем и выработка научно-практических мер по их реализации является задачей, имеющей большое значение для развития региональной экономики.

Степень разработанности проблемы. Государственно-частное партнерство многогранная проблема, включающая в себя роль государства, особенности и технологии его взаимодействия с бизнесом, использование данного механизма для привлечения инвестиций.

Анализу роли государства в современной экономике посвящено множество работ, среди которых следует выделить фундаментальные труды западных ученых - Э. Аткинсона, Д. Стиглица, Г. Талока, И. Шихаты, а также доклады Всемирного банка. Различные аспекты сущности государственно-частного партнерства, а также процессы его формирования и технологии функционирования довольно глубоко изучаются зарубежными исследователями, среди которых выделяются работы Т. Барнекова, Р. Бойла, JI. Джезируски, М.Б. Джеррарда, С. Ки-тадзима, Ф. Кука, Д. Рича.

Изучению различных аспектов взаимодействия государства, власти и бизнеса посвящены исследования современных российских ученых - М.Н. Афанасьева, С.Ю. Глазьева, Г.В. Горланова, Г.А. Дробота, С.С. Евтюхова, А.Д. Некипе-лова, И.М. Осадчей, Д.А. Розенкова, А.Ю. Зудина, ЯЛ1. Паппэ, С.П. Перегудо-ва, Ф.И. Шамхалова, Ю. Шишкова, Есина и др.

Особенности государственно-частного партнерства как феномена и как понятия рассматриваются в работах О .С. Белокрыловой, В.Г. Варнавского, Л.И. Ефимовой, В. А. Михеева, Т. Санниковой, Б. Столярова и А. Шмарова.

Важные политико-правовые аспекты государственно-частного партнерства в России нашли свое освещение в работах М.В. Вилисова, С.С. Сулакшина, Е.А. Хрусталевой, В.И. Якунина.

В разработку теории управления инвестиционной деятельностью, одним из инструментов которой является государственно-частное партнерство, большой вклад внесли отечественные ученые: С.И. Абрамов, Н.П. Анфимова, А.О. Баранов, В. Беренс, И.А. Бланк, C.B. Вадайцев, Ф.Ф. Глисин, И. Дежина, И.В. Жу-равкова, В.В. Ковалев, А.Б. Крылов, С.Т. Поляков, С.М. Степанов, А.Г. Свина-ренко, A.B. Федоров, а также зарубежные исследователи, такие как Э. Долан, Д. Кейнс, K.P. Макконел, У. Шарп, В.А. Швандар и др.

Вместе с тем, в экономической науке ощущается недостаток теоретических и методических разработок, касающихся управления развитием государственно-частного партнерства, особенно в региональном аспекте.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в разработке теоретико-методических основ и практических рекомендаций по использованию механизмов государственно-частного партнерства для финансирования инвестиционных проектов муниципальных образований.

В соответствии с целью данного исследования были поставлены следующие задачи:

- дать определение инвестиционного проекта муниципального образования;

- уточнить понятие и сущность государственно-частного партнерства в рамках финансирования инвестиционных проектов муниципального образования и определить методические основы управления данным процессом;

- уточнить существующие классификации государственно-частного партнерства и определить механизмы финансирования инвестиционных проектов посредством государственно-частного партнерства с выделением основных принципов, методов и инструментов;

- сформировать систему критериев моделей реализации инвестиционных проектов муниципальных образований с использованием государственно-частного партнерства;

- предложить авторские модели реализации инвестиционных проектов частными инвесторами совместно с органами власти муниципалитетов с использованием финансовых механизмов государственно-частного партнерства;

- разработать методические и практические рекомендации по использованию механизмов государственно-частного партнерства для применения в муниципальных образованиях.

Объект исследования. Объектом исследования является государственно-частное партнерство в муниципальных образованиях.

Предмет исследования. Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся в процессе реализации механизмов государственно-частного партнерства и инструментарий финансирования инвестиционных проектов муниципальных образований.

Методология и методы исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются работы российских и зарубежных ученых по проблемам формирования и функционирования финансовых механизмов государственно-частного партнерства. В работе использовались современные разработки и методы исследования экономической системы Российской Федерации и финансовых отношений различных зарубежных стран.

Область исследования. Диссертация выпонена в рамках раздела "Финансы, денежное обращение и кредит" паспорта специальности ВАК 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит: п. 2.14. "Финансирование инвестиционных процессов на федеральном и региональном уровне", п. 2.25. "Концепция и системный анализ территориальных и муниципальных финансов", п. 2.26. "Развитие региональной финансовой системы, проблемы ее интеграции в национальную и международную финансовые системы".

Информационной базой работы выступили научные обзоры, материалы периодической печати, нормативные документы, официально опубликованные данные Федеральной службой государственной статистики, министерств финансов и экономики Российской Федерации, нормативные и законодательные документы РФ, доклады и материалы Всемирной торговой организации, информационные ресурсы Интернет и др.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в определении концептуальных основ формирования механизмов государственно-частного партнерства для финансирования инвестиционных проектов муниципального образования, а также в разработке комплекса мер для эффективного развития государственно-частного партнерства в условиях экономического роста.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, выносимые на защиту, составляющие приращение научных знаний в исследуемой области, заключаются в следующем:

- дано авторское определение инвестиционного проекта муниципального образования, под которым понимается социально-экономический проект, инициированный государством или частным инвестором, реализующийся посредством финансовых механизмов государственно-частного партнерства с участием муниципалитета и частного капитала, целью которого является решение муниципалитетом социально-экономических вопросов в муниципальном образовании, а также получения прибыли частным инвестором;

- уточнено определение государственно-частного партнерства в рамках финансирования инвестиционных проектов муниципального образования, которое представляет собой взаимовыгодное сотрудничество между государственной властью и частным сектором, реализуемое посредством финансовых инструментов и механизмов, определяющее своей целью решение важнейших социально-экономических задач государства и бизнеса;

- предложена классификация государственно-частного партнерства на основе таких признаков, как: определение сторон участвующих в государственно-частном партнерстве; фиксирование публичных интересов, выразителем и представителем которых является государство; координированное выпонение взаимосвязанных действий государства и частного бизнеса;

- раскрыты механизмы финансирования инвестиционных проектов посредством государственно-частного партнерства с определением основных принципов (целенаправленности; финансирования в меру испонения работ, услуг; соблюдения финансовой дисциплины), методов (самофинансирование; акционирование; кредитное финансирование; бюджетное финансирование; смешанное финансирование; проектное финансирование), и инструментов (средства бюджетов; средства хозяйствующих субъектов, в т. ч. на основе механизмов государственно-частного и муниципально-частного партнерства; тарифная политика; ресурсная эффективность; инфраструктурные облигации; средства институтов развития; кредитные ресурсы коммерческих отечественных и зарубежных банков);

- сформирована система критериев моделей реализации инвестиционных проектов муниципальных образований с использованием государственно-частного партнерства, включающих в себя: статические методы, предполагающие использование учетных показателей (чистый доход, рентабельность инве-

стиций, срок окупаемости, индексы доходности, максимальный денежный отток), и динамические методы (чистый дисконтированный доход, индексы доходности с учетом дисконтирования, внутренняя норма доходности, срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования, максимальный денежный отток с учетом дисконтирования), позволяющая определить эффективную форму государственно-частного партнерства для конкретного муниципального образования;

- разработаны авторские модели финансовых механизмов с использованием государственно-частного партнерства, позволяющие повысить финансовую эффективность процесса реализации инвестиционных проектов в муниципальном образовании, способствующие созданию финансовых и организационно-экономических условий для развития применения финансовых механизмов на основе государственно-частного партнерства;

- предложена четырехуровневая система управления жилищно-коммунальным хозяйством муниципального образования, обеспечивающая внедрение конкурентной рыночной схемы управления данным сектором экономики муниципального образования, а также демонополизацию жилищно-эксплуатационной деятельности в муниципальном образовании.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в том, что реализация предложений и рекомендаций, содержащихся в диссертационном исследовании, обеспечит повышение эффективности реализации инвестиционных проектов муниципальных образований и будет способствовать повышению их конкурентных преимуществ.

Результаты исследования нашли применение в муниципальном образовании городской округ Тольятти, а также в рамках учебных дисциплин по специальности "Финансы и кредит".

Апробация результатов исследования осуществлялась посредством: участия в работе научно-практических конференций различного уровня: Всероссийской научно-практической конференции "Реформирование учета и межбюджетных отношений в условиях административной реформы" (Ульяновск, 2009), Международной научно-методической конференции "Современный российский менеджмент" (Пенза, 2010), Всероссийской научно-практической конференции "Экономическое и социальное развитие регионов России" (Пенза, 2010).

Основные положения и результаты диссертационного исследования нашли свое отражение в 8 публикациях автора общим объемом 2,55 пл., в том числе четырех статьях в изданиях, рекомендованных ВАК.

Выводы диссертационного исследования могут быть использованы при формировании государственной и региональной политики по финансированию инвестиционных проектов в условиях государственно-частного партнерства.

Объем н структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений, илюстрирована таблицами и рисунками, имеет следующее содержание:

Введение

1. Теоретические основы государственно-частного партнерства, как механизм финансирования инвестиционных проектов муниципального образования

1.1. Понятие, сущность и особенности государственно-частного партнерства

1.2. Необходимость организации и формы государственно-частных парт-нерств в муниципальных образованиях

1.3. Основные методы и способы финансирования инвестиционных проектов муниципального образования

2. Механизм реализации государственно-частного партнерства в финансировании инвестиционных проектов муниципальных образований

2.1. Особенности реализации инвестиционных проектов с помощью финансовых институтов государственно-частного партнерства

2.2. Экономико-правовое обеспечение форм государственно-частного партнерства в финансировании муниципальных образований

2.3. Риски государственно-частного партнерства в финансировании инвестиционных проектов муниципальных образований и способы их снижения

3. Перспективные сферы развития инвестиционных проектов с использованием финансовых механизмов государственно-частного партнерства

3.1. Приоритетные сферы сотрудничества государственных структур и частного сектора

3.2. Применение механизмов финансирования инвестиционных проектов муниципального образования в условиях государственно-частного партнерства в сферах экономики городского округа Тольятти

Заключение

Литература

Приложение

ОСНОВНЫЕ ИДЕИ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Дано авторское определение инвестиционного проекта муниципального образования, под которым понимается социально-экономический проект, инициированный государством или частным инвестором, реализующийся посредством финансовых механизмов государственно-частного партнерства с участием муниципалитета и частного капитала, целью которого является решение муниципалитетом социально-экономических вопросов в муниципальном образовании, а также получения прибыли частным инвестором.

В зарубежных странах государственно-частное партнерство употребляется практически для обозначения любых форм сотрудничества государственной власти и частного бизнеса. Государственно-частное партнерство в концессион-

ной форме активно использовалось многими странами, в том числе и Россией, на рубеже XX в., особенно в железнодорожной сфере.

Необходимость в государственно-частном партнерстве возникает, прежде всего, в тех областях, за которые отвечает государство - транспортная, коммунальная, социальная инфраструктура, объекты культуры, памятники истории и архитектуры и т.п.

Государство не может поностью отказаться от своего присутствия в этих областях, и вынуждено сохранять контроль либо над определенным имуществом, т.е. оставаться собственником, либо над определенным видом деятельности. В любом случае это означает инвестиционное финансирование за счет средств государственного бюджета.

В'Федеральном законе от 25.02.1999 г. № 39-Ф3 "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", дается следующее определение инвестиционного проекта: "Обоснование экономической г/елесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательствам Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план) ".

Объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. Капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству РФ и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам), запрещены.

Инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности, самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных инвестиций, а также осуществление других прав, предусмотренных договором или государственным контрактом в соответствии с законодательством РФ. Вместе с тем они несут ответственность за нарушение законодательства РФ и обязаны в установленном порядке возместить убытки в случае прекращения или приостановления инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Государство не только регулирует инвестиционную деятельность, но и гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

- обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

- гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

- право обжаловать в суд решения и действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их дожностных лиц;

- защиту капитальных вложений.

Управленческие решения по поводу целесообразности инвестиции, как правило, относятся к решениям стратегического характера. Они требуют тщательного аналитического обоснования в силу целого ряда причин.

Во-первых, любая инвестиция требует концентрации крупного объема денежных средств.

Во-вторых, инвестиции, как правило, не дают сиюминутной отдачи и вследствие этого возникает эффект иммобилизации собственного капитала, когда средства омертвлены в активах, которые, возможно, начнут приносить прибыль лишь через некоторое время. Поэтому любая инвестиция предполагает наличие у компании определенных свободных финансов, позволяющих ей безболезненно пережить этап становления нового бизнеса.

В-третьих, в подавляющем большинстве случаев инвестиции делаются с привлечением заемного капитала, а поэтому предполагаются обоснование структуры источников, оценка стоимости их обслуживания и формулирования аргументов, позволяющих привлечь потенциальных инвесторов и кредиторов.

Исходя из вышесказанного, автором предложено следующее определение инвестиционного проекта муниципального образования: Социально-экономический проект, инициированный государством или частным инвестором, реализующийся посредством финансовых механизмов государственно-частного партнерства с участием муниципалитета и частного капитала, целью которого является решение муниципалитетом социально-экономических вопросов в муниципальном образовании, а также получения прибыли частным инвестором.

2. Уточнено определение государственно-частного партнерства в рамках финансирования инвестиционных проектов муниципального образования, которое представляет собой взаимовыгодное сотрудничество между государственной властью и частным сектором, реализуемое посредством финансовых инструментов и механизмов, определяющее своей целью решение важнейших социально-экономических задач государства и бизнеса.

Финансирование инвестиционных проектов муниципального образования, по мнению автора, в большинстве случаях дожно проходить в условиях государственно-частного партнерства, которое следует определять как среднесрочное или догосрочное сотрудничество между общественным и частным сектором, в рамках которого происходит решение политических и социально-экономических задач на основе общего взаимодействия всех сторон договора и разделения между ними финансовых рисков и выгод (рис. 1).

Рис. 1. Взаимодействие участников государственно-частного партнерства

Ряд определений государственно-частного партнерства дается в законах субъектов Российской Федерации, демонстрирующих специфику понимания данного явления региональными органами государственной власти и управления. Например, в законе "Об участии Самарской области в государственно-частных партнерствах" государственно-частное партнерство понимается как "взаимовыгодное сотрудничество Самарской области с частным партнером для выпонения работ по строительству, реконструкции, техническому перевооружению, модернизации, реставрации, эксплуатации объектов производственной и социальной инфраструктуры, производства товаров, оказания услуг".

Учитывая принятую столь расширенную трактовку государственно-частного партнерства, автором предлагается общее определение понятия государственно-частного партнерства: Государственно-частное партнерство представляет собой взаимовыгодное сотрудничество между государственной властью и частным сектором, реализуемое посредством финансовых инструментов и механизмов, определяющее своей целью решение важнейших социально-экономических задач государства и бизнеса.

3. Предложена классификация государственно-частного партнерства на основе таких признаков, как: определение сторон участвующих в государст-

венно-частном партнерстве; фиксирование публичных интересов, выразителем и представителем которых является государство; координированное выпонение взаимосвязанных действий государства и частного бизнеса.

Главной особенностью государственно-частного партнерства, по общему мнению ученых, экспертов и специалистов, является обилие самых различных форм, в которых оно находит свое проявление.

В одних странах основной акцент делается на создании новых объектов инфраструктуры, в других - на повышении эффективности работы уже существующих. Есть страны, где от частного сектора требуются крупные капиталовложения, а есть - где его роль ограничена эксплуатацией объектов инфраструктуры.

Безусловно, из многообразия форм государственно-частного партнерства можно вычленить основные, среди которых:

- различные контракты, предоставляемые государством частному сектору;

- арендные отношения;

- финансовая аренда (лизинг);

- государственно-частные предприятия;

- соглашение о разделе продукции;

- концессионные соглашения (договоры).

Следует особо подчеркнуть то обстоятельство, что в России широко применяются все формы государственно-частного партнерства, за исключением концессионных соглашений (договоров).

Однако концессии представляют собой в наибольшей степени развитую, комплексную и перспективную форму государственно-частного партнерства.

По мнению автора, своеобразное конкурентное преимущество концессий перед другими формами государственно-частного партнерства заключается в следующем:

- концессионные соглашения, в отличие от контрактных, арендных и др., имеют догосрочный характер, что, в свою очередь, дает концессионеру и кон-цеденту возможность осуществлять стратегическое планирование своей деятельности;

- в процессе реализации концессионных соглашений (договоров) частный сектор имеет наиболее поную степень свободы в принятии управленческих и административных решений, что коренным образом отличает концессии от совместных (государственно-частных) предприятий;

- у концеденга (государственного или муниципального образования) в пределах существенных условий концессионного соглашения (договора) имеется впоне достаточное количество так называемых "рычагов воздействия" на концессионера в случае нарушения последним указанных условий, а также при возникновении острой потребности защиты публичного (общественного) интереса;

- концеденг (государственное или муниципальное образование) уступает (передает) концессионеру исключительно права владения и пользования объек-

том своей собственности на возмездной основе, оставляя за собой право распоряжения ею.

Федеральный закон от 21.07.05 г. № 115-ФЗ "О концессионных соглашениях" ставит основной целью привлечение инвестиций в экономику Российской Федерации, обеспечение эффективного использования имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности, на условиях концессионных соглашений и повышение качества товаров, работ, услуг, предоставляемых потребителям.

Формы государственно-частного партнерства можно классифицировать по разным основаниям, но наиболее подходящим для нашего анализа критерием является признак сфер реализации данных отношений власти и бизнеса. Традиционно рассматривается государственно-частное партнерство в сфере экономики и государственного управления.

Если подробнее рассматривать типы взаимодействия бизнеса и власти, то с определенной долей условности можно выделить различные модели организации, финансирования и кооперации. Выделенные типы государственно-частного партнерства являются идеальными и удобны лишь для теоретического осмысления, т.к. на практике партнерства используют формы, соединяющие в себе несколько моделей.

Большой опыт в реализации проектов с применением механизмов государственно-частного партнерства позволяет выделить следующие модели партнерства с присущим каждой из них специфичным соотношением форм организации, финансирования и кооперации (табл. 1).

Таблица 1. Модели государственно-частного партнерства

Модель Собственность Управление Финансирование

Оператора Частная/ государственная Частное Частное

Кооперации Частная/ государственная Частное/ государственное Частное/ государственное

Концессии Государственная Частное/ государственное Частное/ государственное

Договорная Частная/ государственная Частное Частное

Лизинга Частная Частное/ государственное Частное/ государственное

Выбор одной из этих моделей производится в зависимости от того, в каких сферах реализуется соглашение.

Модель оператора получила широкое распространение в переработке отходов. Она характеризуется четким разделением ответственности между государством и частным партнером при сохранении контролирующих функций за государством.

Модель кооперации используется там, где конкретные услуги недостаточно четко выделены и определены, а потому их сложно сделать отдельными объектами налогообложения и амортизационных отчислений. В таком случае парт-

нерство реализуется через совместную проектную компанию государства и частного инвестора.

Модель концессии действует в отраслях с длительным сроком реализации проектов, а также с тех случаях, когда передача прав собственности от государства частному партнеру исключается по политическим или правовым причинам.

Договорная модель используется в энергетике, в которой инвестиции в первую очередь направлены на снижение текущих издержек. При этом экономия, полученная от снижения текущих издержек, нередко превышает собственно инвестиционные затраты.

Модель лизинга является наиболее подходящей для сооружения общественных зданий. В мире накоплен весьма представительный опыт лизинговых форм партнерства органов местного самоуправления с частным бизнесом.

В форме партнерства власти и бизнеса, как их конструктивное взаимодействие в политической сфере, речь идет об институализированных формах лоббизма, обладающих определенным позитивным потенциалом. Они способствуют становлению и развитию плюралистической модели демократии и рыночных отношений в обществах переходного периода. Институциональное становление лоббизма вносит немалый вклад в обеспечение эффективного взаимодействия государственной власти и общества, когда влияние на динамику политического процесса оказывает все большее количество социальных групп. Кроме того, цивилизованный лоббизм призван усилить управленческую, распределительную и иные функции институтов власти. При этом необходимо иметь в виду, что важнейшим условием проявления лоббизмом своих позитивных качеств выступает политическая, экономическая и духовная стабильность в стране.

Формами государственно-частного партнерства в политической сфере являются: консультации представителей власти и бизнеса в рамках ассоциаций предпринимателей; независимая экспертиза проектов нормативно-правовых актов органов испонительной власти разных уровней в области экономики и других сферах; подготовка и внесение предложений по реализации тех или иных направлений государственной политики, защите внутреннего рынка, государственной поддержке экспортеров; информационное обеспечение взаимодействия власти и ассоциаций, объединений предпринимателей, отраслевых союзов товаропроизводителей.

4. Раскрыты механизмы финансирования инвестиционных проектов посредством государственно-частного партнерства с определением основных принципов (целенаправленности; финансирования в меру испонения работ, услуг; соблюдения финансовой дисциплины), методов (самофинансирование; акционирование; кредитное финансирование; бюджетное финансирование; смешанное финансирование; проектное финансирование), и инструментов (средства бюджетов; средства хозяйствующих субъектов, в т.ч. на основе механизмов государственно-частного и муниципально-частного партнерства; тарифная политика; ресурсная эффективность; ин-

фраструктурные облигации; средства институтов развития; кредитные ресурсы коммерческих отечественных и зарубежных банков).

Методы и способы финансирования инвестиционных проектов муниципального образования выступают как способы привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проектов.

По мнению автора, в качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться следующие:

- самофинансирование;

- акционирование и иные формы долевого финансирования;

- кредитное финансирование;

- финансирование местного, а также вышестоящих бюджетов;

- смешанное финансирование;

- проектное финансирование.

Существуют различные взгляды по вопросу о составе методов финансирования инвестиционных проектов. Одно из основных разногласий связано с пониманием определения "проектное финансирование". Автор считает, что данное определение следует трактовать как - целевое кредитование заемщика для реализации инвестиционного проекта, при котором обеспечением платежных обязательств являются денежные потоки, генерируемые самим инвестиционным проектом, а также активы, приобретаемые в рамках реализации данного проекта.

Источники финансирования инвестиционных проектов представляют собой денежные средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов. Автор разделяет их на внутренние (собственный капитал) и внешние (привлеченный и заемный капитал).

Внутреннее финансирование (самофинансирование) обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта. Оно предполагает использование собственных средств - уставного (акционерного) капитала, а также потока средств, формируемого в ходе деятельности предприятия, прежде всего, чистой прибыли и амортизационных отчислений. При этом формирование средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, дожно носить строго целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения самостоятельного бюджета инвестиционного проекта.

Самофинансирование может быть использовано только для реализации небольших инвестиционных проектов. Капиталоемкие инвестиционные проекты, как правило, финансируются за счет не только внутренних, но и внешних источников.

Внешнее финансирование предусматривает использование внешних источников: средств финансовых институтов, нефинансовых компаний, населения, государства, иностранных инвесторов, а также допонительных вкладов денежных ресурсов учредителей предприятия. Оно осуществляется путем мобилизации привлеченных (долевое финансирование) и заемных (кредитное финансирование) средств.

Каждый из используемых источников финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками (табл. 2).

Таблица 2. Сравнительная характеристика источников финансирования инвестиционных проектов

Источники финансирования Достоинства Недостатки

Внутренние (собственный капитал) Легкость, доступность и быстрота мобилизации. Снижение риска неплатежеспособности и банкротства. Более высокая прибыльность в связи с отсутствием необходимости выплат по привлеченным и заемным источникам. Сохранение собственности и управления учредителей Ограниченность объемов привлечения средств. Отвлечение собственных средств от хозяйственного оборота. Ограниченность независимого контроля за эффективностью использования инвестиционных ресурсов

Внешние (привлеченный и заемный капитал) Возможность привлечения средств в значительных масштабах. Наличие независимого контроля за эффективностью использования инвестиционных ресурсов Сложность и длительность процедуры привлечения средств. Необходимость предоставления гараншй финансовой устойчивости. Повышение риска неплатежеспособности и банкротства. Уменьшение прибыли в связи с необходимостью выплат по привлеченным и заемным источникам. Возможность утраты собственности и управления компанией

Поэтому реализация любого инвестиционного проекта предполагает обоснование стратегии финансирования, анализ альтернативных методов и источников финансирования, тщательную разработку схемы финансирования.

Принятая схема финансирования обеспечивает:

Ч достаточный объем инвестиций для реализации инвестиционного проекта в целом и на каждом шаге расчетного периода;

Ч оптимизацию структуры источников финансирования инвестиций, снижение капитальных затрат и риска инвестиционного проекта.

Акционирование (а также паевые и иные взносы в уставный капитал) предусматривает долевое финансирование инвестиционных проектов. Долевое финансирование инвестиционных проектов может осуществляться в следующих основных формах:

Ч проведение допонительной эмиссии акций действующего предприятия, являющегося по организационно-правовой форме акционерным обществом, в целях финансового обеспечения реализации инвестиционного проекта;

Ч привлечение допонительных средств (инвестиционных взносов, вкладов, паев) учредителей действующего предприятия для реализации инвестиционного проекта;

Ч создание нового предприятия, предназначенного специально для реализации инвестиционного проекта.

Бюджетное финансирование инвестиционных проектов проводится, посредством финансирования в рамках целевых программ и финансовой поддержки. Оно

предусматривает использование бюджетных средств в следующих основных формах: инвестиций в уставные капиталы действующих или вновь создаваемых предприятий, бюджетных кредитов, предоставления гарантий и субсидий.

В России финансирование инвестиционных проектов в рамках целевых программ связано с федеральными инвестиционными программами (Федеральная адресная инвестиционная программа, федеральные целевые программы), региональными и муниципальными целевыми инвестиционными программами.

Под проектным финансированием в международной практике понимается финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат инвестиционные качества самого проекта, те доходы, которые получит создаваемое или реструктурируемое предприятие в будущем. Специфический механизм проектного финансирования включает анализ технических и экономических характеристик инвестиционного проекта и оценку связанных с ним рисков, а базой возврата вложенных средств являются доходы проекта, остающиеся после покрытия всех издержек.

Особенностью этой формы финансирования является также возможность совмещения различных видов капитала: банковского, коммерческого, государственного, международного. В отличие от традиционной кредитной сдеки может быть осуществлено рассредоточение риска между участниками инвестиционного проекта.

В зависимости от объема передаваемых частному партнеру правомочий собственности, инвестиционных обязательств сторон, принципов разделения рисков между партнерами, среди моделей проектного финансирования можно выделить следующие механизмы:

1. Финансирование под будущие поставки продукции;

2. ВОТ (build - operate - transfer) строительство - эксплуатация - передача;

3. BOOT (built - own - operate - transfer) строительство - владение - эксплуатация - передача;

4. ВТО (Build, Transfer, Operate) строительство - передача - эксплуатация;

5. BOO (Build, Own, Operate) строительство - владение - эксплуатация;

6. ВОМТ (Build, Operate, Maintain, Transfer) строительство - эксплуатация -обслуживание - передача;

7. DBOOT (Design, Build, Own, Operate, Transfer) проектирование - строительство - владение - эксплуатация - передача;

8. DBFO (Design, Build, Finance, Operate) проектирование - строительство -финансирование - эксплуатация.

5. Сформирована система критериев сравнения моделей реализации инвестиционных проектов муниципальных образований с использованием государственно-частного партнерства, включающих в себя: статические методы, предполагающие использование учетных показателей (чистый доход, рентабельность инвестиций, срок окупаемости, индексы доходности,

максимальный денежный отток), и динамические методы (чистый дисконтированный доход, индексы доходности с учетом дисконтирования, внутренняя норма доходности, срок окупаемости инвестиции с учетом дисконтирования, максимальный денежный отток с учетом дисконтирования), позволяющая определить эффективную форму государственно-частного партнерства для конкретного муниципального образования.

Выделение качественных и количественных критериев проектов государственно-частного партнерства было произведено на основе оценки эффективности проектов с использованием механизмов государственно-частного партнерства. Выделенные критерии позволяют отнести инвестиционный проект к проектам, отвечающим требованиям, предъявляемым государством к проектам с использованием государственно-частного партнерства (табл. 3).

Таблица 3. Качественные и количественные критерии проектов

государственно-частного партнерства

Качественны критерии Количественные критерии

Проблематичность реализации проектов на оспове рыночного механизма и необходимость государственной поддержки Экономическая эффективность

Наличие положительных эффектов на федеральном или региональном уровне, связанных с реализацией проекта Бюджетная эффективность

Соответствие решаемой в рамках реализации проекта задачи целям и приоритетам социально-экономического развития страны и государственного инвестирования Финансовая эффективность

- Социальная эффективность

При выделении проектов, отвечающих требованиям, предъявляемым государством к проектам с использованием государственно-частного партнерства, в первую очередь уместно использовать вышеперечисленные качественные критерии. Однако в последующем процессе отбора среди проектов, соответствующих качественным показателям, использование количественных показателей (например, установление единых предельных значений указанных показателей), не всегда возможно из-за сложности расчета вклада проектов, поэтому в большей степени целесообразно руководствоваться качественными критериями проектов и мнением общественности.

6. Разработаны авторские модели финансовых механизмов с использованием государственно-частного партнерства, позволяющие повысить финансовую эффективность процесса реализации инвестиционных проектов в муниципальном образовании, способствующие созданию финансовых и организационно-экономических условий для развития применения финансовых механизмов на основе государственно-частного партнерства.

Особое значение проекты с использованием финансовых механизмов государственно-частного партнерства дожны иметь на уровне местного самоуправления. При этом главная проблема, с которой стакиваются местные власти, состоит в недостатке финансовых ресурсов. Поэтому привлечение частного капи-

тала к решению социально-экономических задач на уровне местного самоуправления стало обычной практикой во всем мире.

Для введения в жилищно-коммунальное хозяйство городского округа Тольятти инвестиционных средств частного сектора, необходимо выпонить реформирование или реорганизацию этой отрасли. В противном случае, заключенные концессионные соглашения, а именно они, по нашему мнению, являются оптимальной формой государственно-частного партнерства в области ЖКХ, будут являться сильно рисковыми инвестиционными проектами.

Принципиальным преимуществом эффективного управления жилищно-коммунальным комплексом по сравнению с существующей системой будет являться смена модели менеджмента в ЖКХ. В сегодняшней модели управления ЖКХ в городе Тольятти при существующей управленческой модели, сохраняется затратная система финансирования, и неэффективные критерии качества и объемов работ. Это привело к тому, что существующие предприятия ЖКХ в городском округе Тольятти оказываются неэффективны.

Необходимо административные рычаги управления менять на экономические путем реорганизации и оптимизации системы управления и обслуживания жилищно-коммунального комплекса.

Реорганизацию и оптимизацию управления жилищно-коммунальными комплексами муниципального образования городского округа Тольягги необходимо осуществлять по следующим направлениям:

- совершенствование структуры муниципальных органов управления жилищно-коммунальным хозяйством;

- финансовое оздоровление, акционирование и приватизация государственных и муниципальных унитарных предприятий ЖКХ;

- формирование рыночных механизмов функционирования жилищно-коммунального комплекса муниципального образования;

- создание независимых структур по определению предельной, экономически обоснованной, стоимости жилищных и коммунальных услуг объектов жилищно-коммунального хозяйства;

- совершенствование управления, демонополизация деятельности и развитие конкурентной среды в жилищной сфере;

- проведение мероприятий по оптимизации затрат на коммунальных предприятиях.

При формировании рыночных механизмов функционирования жилищно-коммунального хозяйства, и поном отказе от административного влияния мэрии городского округа Тольятти на производственно-хозяйственную деятельность предприятий ЖКХ и переход на реальные договорные формы взаимоотношений, рыночная инфраструктура отрасли будет состоять из следующих звеньев:

- собственник объектов жилищно-коммунального хозяйства;

- производитель - поставщик жилищно-коммунальных услуг;

- потребитель жилищно-коммунальных услуг;

- заказчик жилищно-коммунальных услуг;

- прочие подрядчики.

По мнению автора, эффективная схема управления жилищно-коммунальным хозяйством в городе Тольятти будет создана тогда, когда будет осуществлено разделение ответственности, а именно:

- собственника - за содержание своего имущества, определение целей управления им и источников финансирования поставленных целей;

- заказчика (управляющая компания) - за планирование и организацию работ, обеспечивающих реализацию поставленных целей;

- производителей-поставщиков жилищно-коммунальных услуг - за количество и качество испонения работ и услуг, заказанных Заказчиком.

Автор выделяет три основные модели государственно-частного партнерства, которые применимы в сфере экономики городского округа Тольятти:

1. Арендная модель;

2. Приватизационно-инвестиционная схема;

3. Концессионное соглашение.

Данные модели являются способом структурирования частного бизнеса в сфере оказания коммунальных услуг населению.

Арендная модель является самой популярной моделью государственно-частного партнерства в коммунальной отрасли, так как ею пользуется подавляющее большинство операторов коммунальной инфраструктуры как федерального, так и регионального уровня.

Приватизационно-инвестиционная модель государственно-частного партнерства в сфере коммунальной инфраструктуры является одной из самых длительных с учетом двухэтапности ее реализации. В то же время она является наиболее устойчивой, что обусловлено наличием значительного административно-судебного опыта ее применения.

Концессионное соглашение предоставляет сторонам возможность договорного регулирования порядка и условий установления и изменения тарифов и надбавок к тарифам при осуществлении деятельности, предусмотренной концессионным соглашением. Это наиболее актуально в коммунальной сфере, хотя сам закон и предусматривает определенные ограничения ее использования.

7. Предложена четырехуровневая система управления жилищно-коммунальным хозяйством муниципального образования, обеспечивающая внедрение конкурентной рыночной схемы управления данным сектором экономики муниципального образования, а также демонополизацию жнлищно-эксплуатацнонной деятельности в муниципальном образовании.

Для городского округа Тольятти можно предложить создание четырехуровневой системы управления жилищно-коммунальным хозяйством.

Первый уровень управления Ч муниципальное образование. Для этой цели в составе испонительного органа муниципального образования формируется служба муниципального заказа в качестве муниципального учреждения.

Второй уровень управления - открытое акционерное общество, обеспечивающее организацию работ по содержанию и ремонту определенной территории муниципального образования. Учредителями данного акционерного общества могут выступить соответствующие органы управления муниципальным образованием, частные и приватизированные предприятия, выпоняющие функции по управлению, содержанию и ремонту жилищно-коммунального хозяйства.

Влияние муниципальных органов власти на деятельность акционерного общества может осуществляться путем внесения муниципального имущества в качестве вклада в уставной капитал ОАО или приобретения части его акций (до 100%) в обмен на муниципальное имущество. В случае акционирования муниципального унитарного предприятия, уставной капитал данного акционерного общества может быть сформирован поностью за счет муниципального имущества.

Третий уровень - управляющее предприятие, обеспечивающее непосредственное выпонение работ по содержанию и ремонту жилищно-коммунального хозяйства. Управляющие предприятия могут создаваться как в виде дочерних предприятий, так и в виде самостоятельных частных предприятий.

Четвертый уровень - непосредственно испонители: которые могут создаваться как в виде подрядных колективов управляющих предприятий, так и в виде самостоятельных юридических лиц (частные предприниматели, малые предприятия и т.д.).

Предлагаемая нами рыночная система управления содержанием и эксплуатацией жилищно-коммунального хозяйства предполагает поную демонополизацию жилищно-эксплуатационной деятельности на уровне муниципального образования городского округа Тольятти.

Формируются уровни конкурентной среды:

- конкуренция на получение заказа от муниципалитета на выпонение работ между акционерными обществами;

- конкуренция на получение заказа от акционерного общества на эксплуатацию определенной части жилищно-коммунального хозяйства между испонителями работ;

- конкуренция между Подрядчиками (юридическими и физическими лицами) за право получения заказа от акционерного общества на выпонение конкретной работы по содержанию и ремонту конструктивных элементов здания или внутридомового оборудования, объектов благоустройства, вывозу твердых бытовых отходов и т.д.

В целом внедрение конкурентной рыночной схемы управления жилищным фондом позволит до 20-25% сократить затраты на производство работ по содержанию и технической эксплуатации жилищно-коммунального хозяйства.

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Статьи в журналах и изданиях, рекомендуемых ВАК:

1. Черкасов А.П. Финансирование проектов модернизации транспортной инфраструктуры через механизмы государственно-частного партнерства // Вектор науки ТГУ. 2010. № 2(12). С. 60-61. - 0,5 печ.л.

2. Черкасов А.П. Использование механизмов государственно-частного партнерства для финансирования объектов коммунального хозяйства // Вестник Казанского технологического университета. 2010. № 5. С. 213-218.-0,69 печ.л.

3. Черкасов А.П. Финансово-экономический механизм обеспечения строительства доступного жилья в России посредством государственно-частного партнерства//Вектор науки ТГУ. 2011. № 1(15). С. 289-290. - 0,24 печ.л.

4. Черкасов А.П. Использование финансовых механизмов государственно-частного партнерства в целях повышения энергоэффективности в муниципальных образованиях / А.А. Аюпов, А.П. Черкасов // Вектор науки ТГУ. 2011. № 2(16). С. 140-142.-0,31 печ. л. (вклад автора-0,15 печ.л.)

Статьи и тезисы докладов в других изданиях:

5. Черкасов А.П. Формирование бюджета муниципального образования посредством государственно-частного партнерства // Реформирование учета и межбюджетных отношений в условиях административной реформы: сборник статей Всероссийской научно-практической конференции. Ульяновск: УГУ, 2009. № 2(12). С. 109-113.-0,31 печ.л.

6. Черкасов А.П. Применение государственно-частного партнерства в европейских странах // Социально-экономическое развитие регионов и конкурентоспособность предприятий: сборник статей VI Всероссийской научно-практической конференции май 2010. Пенза: РИО ПГСХА, 2010. С. 221-223. -0,15 печ. л.

7. Черкасов А.П. Становление и развитие государственно-частного партнерства в субъектах РФ в современных социально-экономических условиях // Современный российский менеджмент: состояние, проблемы, развитие: сборник статей XII Международной научно-методической конференции. Пенза: АННОО "Привожский Дом знаний", 2010. С. 113-115. - 0,18 печл.

8. Черкасов А.П. Риски в инвестиционных проектах государственно-частного партнерства // Современный российский менеджмент: состояние, проблемы, развитие: сборник статей XII Международной научно-методической конференции. Пенза: АННОО "Привожский Дом знаний", 2010. С. 161-164. -0,17 печ.л.

Автореферат

Подписано в печать 23.04.2012 г. Заказ № К1/1185. Тираж 100 экз. Отпечатано в КОПИЦЕНТРЕ ООО "Лаифорт", г. Йошкар-Ола, ул. К. Маркса, 110, тел. 45-55-64

Похожие диссертации