Экономическая эффективность лизинговых отношений в сельском хозяйстве

Григорьева, Ираида Валериановна

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Экономическая эффективность лизинговых отношений в сельском хозяйстве тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Григорьева, Ираида Валериановна
Место защиты	Чебоксары
Год	2003
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Экономическая эффективность лизинговых отношений в сельском хозяйстве"

На правах рукописи

Григорьева Ираида Валериановна

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ В СЕЛЬСКОМ ХОЗЯЙСТВЕ ( НА МАТЕРИАЛАХ ЧУВАШСКОЙ РЕСПУБЛИКИ)

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами АПК и сельского хозяйства)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Нижний Новгород - 2003

Диссертация выпонена на кафедре организации аграрного производства Чувашской государственной сельскохозяйственной академии

Научный руководитель

кандидат экономических наук, доцент Авдонина Алина Леонтьевна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Катков Николай Семенович

кандидат экономических наук Николаев Андрей Владимирович

Ведущая организация - Министерство сельского хозяйства и продовольствия Чувашской Республики

Защита состоится 03 ноября 2003 г. в 11 часов на заседании регионального диссертационного совета ДМ 220.047.03 в Нижегородской I осударственной сельскохозяйственной академии по адресу: 603107, г. Нижний Новгород, пр. Гагарина, 97, ауд. 217

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке НГСХА Автореферат разослан 02 ноября 2003 г.

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук

Козменков В.В.

X. Общая характеристика работы

Актуальность темы. Одним из эффективных методов оздоровления экономики в сельскохозяйственном производстве являются инвестиции. Инвестиции в воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных вложений, в число которых входят затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, сельскохозяйственной техники, прочие капитальные затраты.

Действующая практика кредитования и финансирования затрат на приобретение сельскохозяйственной техники и оборудования для агропромышленного комплекса России не способна обеспечить расширенное воспроизводство машинно-тракторного парка и рациональное его использование. В условиях экономического кризиса многие сельскохозяйственные организации стали убыточными и испытывают большие финансовые затруднения. Они не могут осуществлять крупных вложений в обновление машин и оборудования. Поэтому техническая оснащенность аграрного производства по количественным и качественным параметрам продожает ухудшаться. Около 80% основных средств большинства сельскохозяйственных предприятий выработали амортизационный срок. В этих условиях возрастает значение альтернативных форм приобретения и эксплуатации техники: лизинг, аренда, прокат, долевые вложения. Все большее распространение в практике приобретения дорогостоящей машиностроительной продукции нашла лизинговая форма.

Лизинг, как одна из форм технического перевооружения, получил широкое распространение в развитых странах мира. Так, в США доля лизинга в общем объеме инвестиций составляет 27%, в Великобритании - 20%.

В России применение лизинговых операций началось после выхода Указа Президента РФ от 09.1994 г. № 1929 "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности".

Существующая практика агролизинга не тттттена недостатков, которые снижают эффективность его использования

организациями. Это прежде всего недоступность лизинга для финансово несостоятельных организаций, сложность и излишняя задокументированноел, в оформлении, отсутствие доступных методов для экономической оценки инвестиционных проектов, сложность оценки эффективности приобретения

различных типов техники, удорожание объектов лизинга в связи с инфляцией и длительностью договора, отсутствие конкуренции среди лизингодателей, неразвитость рынка подержанной техники, отсутствие эффективного проката сельскохозяйственных машин, ограниченность влияния государственного лизингового фонда на процесс обновления основных фондов в сельском хозяйстве и другие.

Все эти факторы обусловили актуальность темы исследования.

Состояние изученности проблемы. Лизинговые отношения в современном виде появились в развитых странах Запада. Их эффективность изучалась зарубежными экономистами С. Барнесом, Д. Стоуном, К. Хичингом, Р. Бауэром, Э. Коларом. В России изучением лизинга занимались А.Е. Абрамов, И.А. Атухов, A.JI. Смирнов, Е.В. Кабанов, И.В. Липсиц, B.C. Штерн, В.Д. Газман, Т.В. Ермошина и др. Особенностями агролизинга занимались такие авторы как, В.А.Горемыкин, Е.В.Кабатова, М.И.Лещенко, А.В.Николаев, И.Петрова, Е.М.Щабалин и др.

Однако многие вопросы, связанные с особенностями развития лизинговых отношений, компенсационного механизма поставок сельскохозяйственной техники и оборудования на региональном уровне остаются недостаточно изученными. К ним относятся также выбор эффективных схем кредитования лизинговых операций, создание конкурентного рынка лизинговых услуг, налаживание эффективной практики лизинга подержанной техники, взаимосвязь проката и лизинга.

Цель исследования заключается в разработке теоретических аспектов и практических рекомендаций по совершенствованию агролизинга и повышению его эффективности на основе анализа современных проблем в инвестиционной

деятельности сельскохозяйственных товаропроизводителей. Для реализации поставленной цели определены следующие задачи:

- исследовать в историческом аспекте теоретические основы, роль лизинговых отношений в мире и России, провести сравнительную экономическую оценку различных форм лизинга, методов осуществления лизинговых сделок;

- изучить состояние технической оснащенности сельскохозяйственных организаций Чувашской Республики, оценить ее динамику и влияние на эффективность аграрного производства;

- изучить динамику объемов лизинговых операций в АПК России и Чувашской Республики для оценки лизингового потенциала и прогнозирования перспектив его дальнейшего развития;

- проанализировать деятельность основных операторов рынка лизинговых услуг в Чувашской Республике: ОАО "Росагролизинг","Чувашагроснаб", "Чувашагролизинг"; выяснить недостатки и проблемы в оказании ими лизинговых услуг для сельскохозяйственных товаропроизводителей;

- определить отношение руководителей хозяйств к лизингу и лизинговым компаниям и изыскать пути совершенствования лизинговых операций, увеличения государственного лизингового фонда;

- обосновать методические подходы к определению эффективности лизинга в АЖ в сравнении с альтернативными формами владения техникой: прокатом, приобретением в собственность, покупкой в кредит;

- изучить влияние лизинга на производство валовой продукции сельского хозяйства и эффективность производства в сельскохозяйственных организациях;

- разработать предложения по повышению эффективности агролизинга на основе расширения лизинга подержанной техники и организации машинно-технологических станций, широко использующих лизинговые схемы приобретения основных средств для оказания услуг сельскохозяйственным товаропроизводителям.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступают сельскохозяйственные предприятия Чувашской Республики, использующие лизинговые схемы приобретения техники и основные операторы на рынке лизинговых услуг.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в ходе реализации лизинговых договоров между лизингодателями и сельскохозяйственными предприятиями, а также факторы, влияющие на эффективность использования лизинговых схем приобретения техники для увеличения фондооснащенности и результативности сельскохозяйственного производства.

Методология исследования. В работе использованы труды отечественных и зарубежных экономистов, нормативные правовые акты, материалы научных учреждений.

Информационную базу исследования составили данные Государственного комитета по статистике Российской Федерации и Чувашской Республики, материалы Министерства сельского хозяйства России и Чувашской Республики, отчетные документы предприятий АПК и лизинговых операторов, другие справочно-информационные материалы.

Для решения поставленных задач в работе использованы методы исторический, индукции и дедукции, корреляционного и регрессионного анализа, группировок, моделирования, расчетно-конструктивный, монографический и др.

Научная новизна диссертации состоит в следующем:

- выявлены особенности организации лизинговых операций в Чувашской Республике и отношение лизингополучателей к работе лизинговых компаний;

- разработаны методические подходы к определению эффективности лизинга в сравнении с другими формами владения техникой;

- определено количественное влияние масштабов использования лизинга на выход валовой продукции в сельскохозяйственных предприятиях Чувашской Республики;

- обобщен опыт совершенствования агролизинга путем организации регионального лизингового фонда, лизинга восстановленной техники, включения в лизинговые отношения машинно-технологических станций (МТС).

Практическая значимость работы. Основные положения и выводы диссертации могут быть использованы всеми участниками лизинговых сделок для расширения лизинговых операций в АПК. Методические подходы по определению эффективности лизинга могут быть использованы в учебном процессе, а также для определения эффективности лизинга в других регионах РФ. Предложения по совершенствованию лизинговых отношений могут быть использованы для организации вторичного лизинга подержанной техники и эффективного обслуживания сельскохозяйственных товаропроизводителей машинно-технологическими станциями, как пользователями агролизинга.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы доложены па Всероссийской научно-практической конференции "Проблемы и перспективы российской экономики" (Пенза, 2002) научно-практических конференциях Чувашской государственной сельскохозяйственной академии (Чебоксары: ЧГСХА, 2002), кооперативного института (Чебоксары: ЧКИ МУПК, 2002), Чувашского государственного университета (Чебоксары: ЧТУ, 2002).

Результаты диссертационной работы используются в учебном процессе Чувашской государственной сельскохозяйственной академии, Чебоксарского кооперативного института МУПК при изучении студентами экономических факультетов тем "Финансовый лизинг", "Инвестиции в сельском хозяйстве" и др. Разработанные практические рекомендации могут быть полезны для органов управления при работе по привлечению допонительных инвестиций в Чувашскую Республику и другие субъекты Российской Федерации.

Материалы исследований опубликованы в шести научных работах.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы, включающего 159 наименований, 13 приложений; изложена на 128 страницах машинописного текста, содержит 27 таблиц, 9 рисунков.

2. Основное содержание работы

Во введении обосновывается актуальность темы диссертации, формулируются цель и задачи, определяются объект и предмет исследования, а также характеризуется научная новизна и практическая значимость полученных результатов.

В первой главе Сущность, история развития лизинга и его роль в общей структуре инвестиций приводится история возникновения и развития лизинговых отношений, рассматривается значение и сущность лизинга, его недостатки и преимущества. Обоснована роль лизинга в инвестиционной деятельности, как в России, так и в Чувашской Республике. В зависимости от сектора рынка, от состава участников сдеки проанализированы основные виды и формы осуществления лизинговых операций. С учетом современного состояния агропромышленного комплекса РФ обозначены основные направления повышения эффективности лизинга.

Во второй главе диссертации Анализ современного уровня организации и экономической эффективности лизинга в АПК Чувашской Республики проанализирована экономическая ситуация в агропромышленном комплексе Чувашии в сравнении с другими регионами РФ, приводится анализ тенденций развития лизинга в регионах и механизм его реализации через открытые акционерные общества Росагролизинг, Чувашагроснаб, Чувашагролизинг. Выявлено влияние лизинга на эффективность использования основных производственных фондов в сельскохозяйственных организациях северо-западной зоны Чувашии и основные недостатки лизинговых отношений.

В третьей главе диссертации Основные направления повышения экономической эффективности лизинговых отношений в сельском хозяйстве предлагаются методические подходы по расчету эффективности лизинга в сравнении с другими формами владения основным капиталом, в частности с кредитом и прокатом. Разработаны предложения по повышению эффективности агролизинга путем расширения лизинга подержанной техники и организации машинно-технологических станций, широко использующих лизинговые схемы приобретения основных средств для оказания услуг сельскохозяйственным товаропроиозводителям.

3. Основные научные положения и результаты, выносимые на защиту

1. Выявлены особенности организации лизинговых операций в Чувашской Республике и отношение лизингополучателей к работе лизинговых компаний.

Обеспечение АПК России продукцией машиносгроения на основе финансового лизинга с 1994 г. осуществляется с использованием средств Федерального бюджета. На федеральном уровне поставщиком материально-технических средств сельскому хозяйству по лизингу является ОАО "Росагролизипг", имеющий свои региональные представительства в субъектах Федерации. В Чувашской Республике таковым является ОАО "Чувашагроснаб", который с 1994 по 2002 гг поставил сельскохозяйственным организациям и фермерским хозяйствам более 900 единиц техники на сумму более 136 мн.руб.

Анализ показывает, что в 2000 и 2002 годах произошло уменьшение объемов поставляемой техники. Это связано с появлением в 1999 г. второй лизинговой компании ОАО "Чувашагролизинг", которая функционирует на основе Чувашского республиканского лизингового фонда, формируемого за счет республиканского бюджета. Региональные лизинговые фонды имеются далеко не во всех субъектах Российской Федерации. Появление в Чувашии республиканского лизингового фонда выгодно отличает регион от других в плане государственной под держки сельского хозяйства.

Бюджетнь^ средства на возвратной основе с уплатой процентов в размере 1/10 ставки рефинансирования ЦБ РФ, действующей на момент заключения договора, поступают на счет ОАО "Чувашагролизинг". Лизинговая компания при этом имеет возможность выбора поставщиков. По сравнению ОАО "Чувашагроснаб" сокращается число посредников, что отражается в сокращении лизинговых платежей. Всего за 1999-2002 гг через "Чувашагролизинг" поставлено техники на сумму более 75мн.руб., что позволило оформить договора на 400 единиц техники и другой машиностроительной продукции (рис.1).

1994 г. 1995 г. 1996 г. 1997 г. 1998 г. 1999 г. 2000 г. 2001г. 2002 г.

В Чувашагроснаб Я Чувашагролизинг

Рис.1. Объем реализованной техники по лизингу через ОАО . "Чувашагроснаб" и ОАО "Чувашагролизинг".

Таким образом, рынок лизинговых услуг для предприятий АПК Чувашской Республики в определенной степени стал более конкурентным, дающим возможность выбора между двумя агентами. Это одна из важных особенностей организации лизинга в республике.

Анкетный опрос руководителей хозяйств разных районов, получивших по лизингу сельскохозяйственную технику, показал, что для убыточных хозяйств

лизинг - это единственная возможность обновления парка машин, а для достаточно крепких хозяйств - еще сохранение финансовой и социальной стабильности, так как небольшие ежемесячные лизинговые платежи в малой

степени отражаются на финансовом положении организации, что позволяет вовремя выплачивать работникам заработную плату и решать другие социальные проблемы.

2. Разработаны методические подходы к определению эффективности лизинга в сравнении с другими формами приобретения техники.

В настоящее время для анализа эффективности использования лизинговых операций используются различные способы в зависимости от целей анализа: покупки в собственность, пользования прокатом, покупки в кредит или в лизинг. В нашем исследовании определена сравнительная экономическая эффективность всех перечисленных форм на основе подсчета эксплуатационных издержек. Расчеты проведены при использовании зерноуборочного комбайна СК-5М "Нива" для уборки зерновых (табл. 1)

Таблица 1

Расчет эксплуатационных затрат при различных вариантах использования зерноуборочного комбайна СК-5М "Нива"_

Показатели Варианты

покупка в собственность приобретение по лизингу в прокат

Условная сезонная загрузка, час 70 70 70

Затраты на час работы, руб. 90,33 84,32 133,00

Всего затрат, руб. 6323,10 5902,40 9310,00

Расчеты показали, что самым невыгодным вариантом оказывается использование комбайна в прокат, а приобретение на лизинговой основе выгоднее, чем покупка в собственность и разница за 1 час работы составляет 6,01 руб. и в целом за сезон - 420 руб.

Достаточно актуальной проблемой с точки зрения затрат является проблема выбора сельскохозяйственным товаропроизводителем варианта приобретения техники: в кредит или в лизинг. Для определения экономической эффективности лизинга в данном случае необходимо воспользоваться

существующей методикой сопоставления совокупных затрат

' Х М1 , ч'и ,

лизингополучателя (приобретателя) на финансирование сдеки по приобретению имущества через лизинг и непосредственно за счет кредитных ресурсов (табл. 2,3 ).

Таблица 2

Дисконтирование денежных потоков при покупке комбайна по кредиту

Период Погашение Налоговый Чистые Коэффициент Современная

кредита шит платежи дисконтирования стоимость

1 379385 - 379385 0,9012 341902

2 379385 - 379385 0,8024 304419

3 379385 - 379385 0,7036 266935

4 - - - 0,6048 -

5 - - - 0,5060 -

Итого 1138155 - 1138155 X 913256

Таблица 3

Дисконтирование денежных потоков при покупке комбайна по лизингу

Период Погашение Налоговый Чистые Коэффициент Современная

кредита щит платежи дисконтирования стоимость

1 424082 - 424082 0,9012 382183

2 182487 - 182487 0,8024 146428

3 179043 179043 0,7036 125975

4 172158 - 172158 0,6048 104121

5 172158 - 172158 0,5060 87112

Игого 1129928 - 1129928 X 845819

Подсчет сравнительной эффективности лизинга и приобретения техники в кредит на основе использования методики дисконтирования денежных потоков на примере зерноуборочного комбайна СК-5М "Нива" показывает, что при уровне инфляции в размере 14% в год использование лизинга дешевле кредита на 67, 437 тыс. руб.

3. Определено количественное влияние масштабов использования лизинга на выход валовой продукции в сельскохозяйственных организациях Чувашской Республики.

За последние годы, в Чувашской Республике, как и по всей России продожились процессы уменьшения фондооснащенности и

энергообеспеченности сельскохозяйственного производства. Так, с 1996 по 2001 год на сельскохозяйственных предприятиях количество тракторов сократилось более чем на 4 тысячи единиц. Обновление парка машин составляет 0,5 - 1% при ежегодной норме 10 - 12%, а физические нагрузки на машины выросли на 18 - 25%.

Использование лизинговых схем для попонения парка сельскохозяйственной техники дожно способствовать своевременному [ обновлению основных фондов, росту механизации и автоматизации

производственных процессов. А это в свою очередь ведет к повышению урожайности сельскохозяйственных культур и продуктивности скота, улучшению экономических и финансовых показателей предприятий.

Проведенная в нашем исследовании группировка хозяйств северо-западной зоны Чувашии по выходу валовой продукции с единицы площади сельхозугодий показала, что чем выше фондообеспеченность и фондоотдача, тем выше выход валовой продукции (табл. 4 ).

Таблица 4

Зависимость выхода валовой продукции от экономической эффективности использования основных производственных фондов в сельскохозяйственных предприятиях северо-западной зоны ЧР в 1999 - 2001 гг.

Показатели Группа хозяйств по выходу валовой продукции на 100 га с.-х. угодий В среднем

I II III

Число хозяйств 22 26 8 56

Стоимость валовой продукции на 100 га с.-х. угодий, тыс.руб. 296 520 716 274

Фондообеспеченность, тыс.руб. 10 12 23 15

Фондовооруженность, тыс.руб. 120 116 117 118

Фондоотдача, тыс.руб. 0,26 0,35 0,93 0,51

Объем приобретенной техники по лизингу, тыс.руб. 2320 5690 7340 5117

Корреляционно-регрессионный анализ взаимосвязи факторных и результативного показа гелей, взятых для анализа, выявил следующую

закономерность: выход валовой продукции на 87% зависит от фондооснащенности, энерговооруженности и поступления новой техники, и только на 13% - от других факторов. - <. >

Лизинговые операции оказывают положительное влияние на производство продукции через поступление машин и оборудования и увеличение оснащенности основными фондами. Х

Нами выявлено влияние использования лизинговых схем приобретения техники сельскохозяйственными товаропроизводителями на объем полученной валовой продукции в целом но сельскохозяйственным организациям Чувашской Республики. Установлено наличие корреляционной взаимосвязи между этими двумя показателями.

В ходе анализа взаимосвязи объемов лизинговых сделок и производства продукции, было получено следующее уравнение регрессии:

У= 5,56x1+ 100,7 (1) где, У - производство валовой продукции, мн.руб.

X1 - получено техники по лизингу, мн.руб.

Данное соотношение позволяет рассчитать, что при сложившейся структуре вложений в активную часть основных фондов, увеличение на 1 мн.руб. лизинговых сделок приводит к росту валовой продукции на 5,56 мн .руб.,

4. Обобщен отгыт совершенствования агролизинга путем организации регионального лизингового фонда, лизинга восстановленной техники, включения в лизинговые отношения машинно-технологических станций (МТС).

Одним из направлений совершенствования и расширения лизинговых отношений выступает лизинг восстановленной техники. Реализация машин и оборудования после их восстановления (вторичный рынок техники) широко используется за рубежом (в некоторых странах объем торговли восстановленной техникой достигает 20% от совокупных продаж машиностроительной продукции).

Сегодня около 80% сельскохозяйственной техники требует ремонта, а обеспеченность тракторами сельскохозяйственного производства составляет лишь 52%, зерноуборочными комбайнами- 45%, кормоуборочными - 27%. В этой ситуации создание вторичного рынка восстановленной техники, основанной на государственных или региональных инвестициях, является очень привлекательным.

В России рынок восстановленной техники развит пока слабо. В Чувашской Республике работа по организации лизинга восстановленной техники началась в декабре 1999 г. после принятия постановления Кабинета Министров Чувашской Республики "О Республиканском бюджете Чувашской Республики на 2000 год" и выделения из республиканского бюджета 3044,6 тыс. рублей на образование лизингового фонда. В Чувашской Республике в восстановлении техники для последующей передачи в лизинг принимают участие 4 ремонтно-технических предприятия: МП Ибресинское РТП, ОАО ПФ Чебоксарскагропромтехсервис Чебоксарского района, ОАО Батыревская сельхозтехника и ГУЛ ЭОЗ Цивильскхмельмаш. Из республиканского лизингового фонда на формирование вторичного рынка сельхозмашин в 2003 юду выделено 10 мн. руб. Механизм лизинга восстановленной техники выглядит на практике следующим образом (рис.2).

Рис.2. Современная схема реализации лизинга восстановленной техники в Чувашской Республике

Основным недостатком лизинга восстановленной техники является увеличение первичной стоимости техники при оформлении через лизинговую компанию. Так, стоимость трактора МТЗ-80 после восстановления в ремонтно-техническом предприятии составила в марте 2003 г. 134, 91 тыс. руб., а стоимость после оформления лизинговой сдеки достигла 158, 52 тыс. руб.

Несмотря на имеющиеся недостатки, интерес к новому для нашей страны виду лизинговой деятельности с каждым днем повышается. В этом заинтересованы не только лизинговые компании, но, прежде всего, ремонтно-техничсскис предприятия и сельскохозяйственные товаропроизводители, так как на сегодняшний день производственные мощности ремонтно-технических предприятий используются лишь на 40-60%, а у сельскохозяйственных предприятий не хватает средств для капитального ремонта вышедшей из строя техники.

Восстановление машин и последующая передача их в лизинг предприятиям не требует больших вложений и может дать экономический эффект (табл. 5). Эта эффективность рассчитывается по формуле: Эф= [(С, + Ен х К,) - (С2 + Ен х К2)] х V К2 (2)

где, Сь С2 - эксплуатационные затраты при использовании нового и

восстановленного трактора;

Ен - нормативный коэффициент капитальных вложений (0,2);

Ki_ К2- стоимость единицы работы нового и восстановленного трактора.

Таблица 5

Расчет эффективности восстановленного трактора МТЗ-80 в сравнении с новым

Показатели МТЗ-80

восстановленный Новый

Стоимость трактора, руб. 158520 280000

Годовой объем работ, усл.эт.га 800 850

Эксплуатационные затраты на 1 га усл.эг.га, руб. 86,90 120,0

Годовая экономия от эксплуатации трактора, руб. 26480 -

Годовой экономический эффект, руб. 47480 -

Срок окупаемости, лет 2,5 -

Использование лизинга восстановленной техники в целом позволит воспонить наличие исправной техники в хозяйствах, эффективнее использовать целевые инвестиции, увеличить объемы механизированных работ, и в конечном счете, объем производства продукции и экономическое сосюяние предприятия. .ц ivv.

4 Дальнейшему повышению экономической эффективности агролизинга

может способствовать организация машинно-технологических станций (МТС).

^ На сегодня, имея в наличии меньше двух процентов всего парка техники, МТС

обрабатывают 5,1% всей пашни России (504 тыс. га). В России насчитывается 850 МТС, в которых находится 7 тыс,, тракторов, 4 тыс. зерноуборочных комбайнов и много другой техники. Если в, АПК с 1997 по 2002 гг. парк машин уменьшися в среднем по стране 20%, а в МТС увеличися на 80%.

Анализ работы МТС различных субъектов Федерации показывает на наличие разнообразных форм организации компаний на основе кооперирования машинно-технологических станций с ремонтно-техническими предприятиями и собственниками земельных и имущественных паев (Бегородская область), с агрофирмами, включающими сельскохозяйственные, перерабатывающие и агросервисные предприятия (Орловская область); в форме акционерных обществ, уставные капиталы которых складываются из финансов сельхозпредприятий, районных администраций и Департамента сельского хозяйства администрации области и др.

Для дальнейшего развития ремонтно-обслуживающей базы АПК необходимо сформировать интегрированную, технически оснащенную инфраструктуру обслуживания, которая бы включала: ремонтно-техническую базу, лизинговые компании, систему снабженческо-сбытового обеспечения, систему информационно-консультационного обслуживания, систему кадрового обеспечения, систему поощрительных мер. Нами разработана организационно-экономическая модель интеграции МТС с лизинговыми компаниями с участием государства через инвестирование бюджетных средств в лизинговый фонд на примере Чувашской Республики (рис. 3).

Рис. 3. Схема диверсификации рынка агролизинговых услуг Чувашии

Предлагаемая принципиальная схема структуры участников лизинговых отношений в АПК отличается от существующих в настоящее время в других субъектах Российской Федерации тем, что монопольное положение лизинговых компаний: ОАО Чувашагролизинг и ОАО Чувапшроснаб устраняется с появлением новых лизингодателей в лице ремонтно-технических предприятий, предоставляющих в сублизинг подержанную технику, и машинно-технологических станций (МТС), которые будут брать в лизинг дорогостоящую технику.

Министерство сельского хозяйства, как главный распорядитель выделяемых Минфином бюджетных средств лизингового фонда, на конкурсной основе (тендер), будет распределять их по лизинговым компаниям. При этом в состав лизинговых компаний, кроме уже существующих, войдут ремгехпредприятия и МТС. Ремтехпредприятия, кроме подержанной, восстановленной техники, также будут продавать в лизинг и новую технику, купленную у заводов-изготовителей на средства бюджетного лизингового фонда, а также на собственные и кредитные средства.

Машинно-технологические станции, как организации, создаваемые для предоставления в прокат дорогостоящей техники всем нуждающимся сельским товаропроизводителям, сами с одной стороны, будут вынуждены бра1Ь в

лизинг технику, а с другой, могут участвовать в конкурсе на право осуществлять лизинговые операции для своих клиентов.

Таким образом, на рынке лизинговых услуг появится здоровая конкуренция, что дожно способствовать улучшению качества услуг и снижению цены лизинга (комиссионного вознаграждения).

Анализ действующих в настоящее время в Чувашской Республике МТС показал, что основными недостатками в их работе являются;

- завышенные расценки по прокату: по результатам нашего опроса руководителей сельскохозяйственных предприятий, стоимость услуг за предоставление трактора с трактористом во временное пользование (например, на период весенне-полевых работ) доходит до 25-50% полученного с его помощью урожая зерновых;

- неурегулированность договорных отношений: технику очень сложно получить без обслуживаемого персонала, нет сис1емы гарантий за сохранность техники и т.д.;

- отсутствие налаженной системы страхования аварийной поломки техники и ее сохранности, системы быстрой замены вышедшей из строя техники и его аварийного ремонта.

В перспективе машинно-технологические станции дожны увеличить эффективность своей работы за счет расширения объемов лизинговых сделок, увеличения видов услуг сельскохозяйственным товаропроизводителям. Это особенно актуально сейчас, когда сельскохозяйственные предприятия испытывают острую нехватку энергонасыщенной техники, а развитие услуг МТС позволит воспонить этот недостаток и одновременно эффективно использовать бюджетные средства, направляемые на покупку техники на условиях лизинга.

Таким образом, на основании проведенного исследования можно сделать такие выводы:

- наиболее эффективным способом попонения машинно-тракторного парка в АПК субъектов Российской Федерации является использование

различных видов лизинга (в Чувашской Республике - лизинг восстановленной техники, создание республиканского лизингового фонда и компании, организация МТС);

- расширение объемов федерального и республиканского лизингового фондов за счет увеличения государственного целевого финансирования в рамках государственной помощи сельскому хозяйству;

- снижение размеров комиссионного вознаграждения лизингодателей за счет формирования конкурентного диверсифицированного рынка лизинговых услуг;

- формирование и дальнейшее развитие лизинга восстановленной техники на базе существующих агросервисных предприятий;

- расширение и укрепление деятельности машинно-технологических станций на основе предоставления им в лизинг необходимой техники и допуска их на рынок лизинговых услуг наравне с действующими компаниями и агросервисными предприятиями.

Список научных трудов, опубликованных по теме диссертации:

1. Евграфов О.В., Григорьева И.В. Особенности формирования основных фондов в сельскохозяйственных предприятиях / Сборник научных трудов профессорско - преподавательского состава и аспирантов Чебоксарского кооперативного института МУПК. - Чебоксары: Чувашское книжное издательство, 2002. - С. 64-65.

2. Евграфов О.В., Григорьева И.В. Перспективы развития лизинга в Чувашской Республике / Информационный лист Чувашского центра научно-технической информации. - Чебоксары, 2002. - 2 с.

3. Авдонина A.JL, Григорьева И.В., Николаев И.Ю. Экономическое положение Чувашской Республики и перспективы его развития / Проблемы и перспективы российской экономики. Сборник статей международной конференции. - Пенза, 2002. - С. 27-29.

4. Евграфов О.В., Григорьева И.В., Кирилов H.A. Эффективность использования лизинговых отношений в сельском хозяйстве /

Информационный лист Чувашского центра научно-технической информации. -Чебоксары, 2002. - 2 с.

5. Евграфов О.В., Григорьева И.В. Инвестиционная деятельность в агропромышленном комплексе / Сборник научных статей преподавателей и аспирантов ЧКИ МУПК. - Часть 1. Выпуск 16. - Чебоксары, Салика, 2002. - С. 93 -97.

Подписано в печать 01 октября 2003 г. Объем 1,0 усл. печ.л. Тираж 100 экз. Заказ № 345 Нижегородская государственная сельскохозяйственная академия 603107, Нижний Новгород, пр. Гагарина, 97 Типография НГСХА

lis 1 5 9 2 0

Q.OC3-A :

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Григорьева, Ираида Валериановна

Введение.

1. Сущность, история развития лизинга и его роль в общей структуре инвестиций

1.1 .Сущность, история возникновения и развитие лизинга в современных условиях

1.2.Классификация лизинговых операций в агропромышленном комплексе.

1.3.Значение лизинга в инвестиционной сфере и повышение эффективности его использования в АПК современных условиях

2. Анализ современного уровня организации и экономической эффективности лизинга в АПК Чувашской Республики.

2.1.Анализ развития инвестиционной деятельности в АПК.

2.2.Анализ современного уровня организации лизинговой деятельности в АПК.

2.3.Использование лизинга сельскохозяйственными предприятиями

2.4.Анализ влияния лизинга на эффективность использования основных производственных фондов.

3. Основные направления повышения экономической эффективности лизинговых отношений в сельском хозяйстве.

3.1.Экономическая эффективность лизинга в сравнении с другими формами владения основным капиталом.

3.2.0рганизация лизинга восстановленной техники для сельскохозяйственных предприятий Чувашской Республики.

Jjf 3.3.Повышение экономической эффективности лизинга на основе организации МТС .:.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Экономическая эффективность лизинговых отношений в сельском хозяйстве"

Актуальность темы. Одним из эффективных методов оздоровления экономики в сельскохозяйственном производстве являются инвестиции. Инвестиции в воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных вложений, в число которых входят затратьГ tia строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, сельскохозяйственной техники, прочие капитальные затраты.

Действующая практика кредитования и финансирования затрат на приобретение сельскохозяйственной техники и оборудования для агропромышленного комплекса России не способна обеспечить расширенное воспроизводство машинно-тракторного парка и рациональное его использование. В условиях экономического кризиса многие сельскохозяйственные организации стали убыточны и испытывают большие финансовые затруднения. Они не могут осуществлять крупных вложений в обновление машин и оборудования. Поэтому техническая оснащенность аграрного производства по количественным и качественным параметрам продожает ухудшаться. Около 80% основных средств большинства сельскохозяйственных предприятий выработали амортизационный срок. В этих условиях возрастает значение альтернативных форм приобретения и эксплуатации техники: лизинг, аренда, прокат, долевые вложения. Все большее распространение в практике приобретения дорогостоящей машиностроительной продукции нашла лизинговая форма.

Лизинг, как один из форм технического перевооружения, получил широкое распространение в развитых странах мира. Так, в США доля лизинга в общем объеме инвестиций составляет 27%, в Великобритании - 20%.

В России применение лизинговых операций началось после выхода Указа Президента РФ от 09.1994 г. № 1929 О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности.

Существующая практика агролизинга не лишена недостатков, которые снижают эффективность его использования сельскохозяйственными предприятиями. Это прежде всего недоступность лизинга для финансово несостоятельных организаций, сложность и излишняя задокументированность в оформлении, отсутствие доступных методов для экономической оценки инвестиционных проектов, сложность оценки эффективности приобретения различных типов техники, удорожание объектов лизинга в связи с инфляцией и длительностью договора, отсутствие конкуренции среди лизингодателей, неразвитость рынка подержанной техники, отсутствие эффективного проката сельскохозяйственных машин, ограниченность влияния государственного лизингового фонда на процесс обновления основных фондов в сельском хозяйстве и другие.

Все эти факторы обусловили актуальность темы исследования.

Состояние изученности проблемы. Лизинговые отношения в современном виде появились в развитых странах Запада. Их эффективность изучалась зарубежными экономистами С. Барнесом, Д. Стоуном, К. Хичингом, Р. Бауэром, Э. Коларом. В России изучением лизинга занимались А.Е. Абрамов, И.А. Атухов, A.JI. Смирнов, Е.В. Кабанов, И.В. Липсиц, B.C. Штерн, В.Д. Газман, Т.В. Ермошина и др. Особенностями агролизинга занимались такие авторы как, В.А.Горемыкин, Е.В.Кабатова, М.И.Лещенко, А.В.Николаев, И.Петрова, Е.М.Шабалин и др.

Однако многие вопросы, связанные с особенностями развития лизинговых отношений, компенсационного механизма поставок сельскохозяйственной техники и оборудования на региональном уровне остаются недостаточно изученными. К ним относятся также выбор эффективных схем кредитования лизинговых операций, создание конкурентного рынка лизинговых услуг, налаживание эффективной практики лизинга подержанной техники, взаимосвязь проката и лизинга.

Цель исследования заключается в разработке теоретических аспектов и практических рекомендаций по совершенствованию агролизинга и повышению его эффективности на основе анализа современных проблем в инвестиционной деятельности сельскохозяйственных товаропроизводителей. Для реализации поставленной цели определены следующие задачи:

- исследовать в историческом аспекте теоретические основы, роль лизинговых отношений в мире и России, провести сравнительную экономическую оценку различных форм лизинга, методов осуществления лизинговых сделок;

- изучить состояние технической оснащенности сельскохозяйственных организаций Чувашской Республики, оценить ее динамику и влияние на эффективность аграрного производства;

- изучить динамику объемов лизинговых операций в АПК России и Чувашской Республики для оценки лизингового потенциала и прогнозирования перспектив его дальнейшего развития;

- проанализировать деятельность основных операторов рынка лизинговых услуг в Чувашской Республике: ОАО "Росагролизинг","Чувашагроснаб", "Чувашагролизинг"; выяснить недостатки и проблемы в оказании ими лизинговых услуг для сельскохозяйственных товаропроизводителей;

- определить отношение руководителей хозяйств к лизингу и лизинговым компаниям и изыскать пути совершенствования лизинговых операций, увеличения государственного лизингового фонда;

- обосновать методические подходы к определению эффективности лизинга в АПК в сравнении с альтернативными формами владения техникой: прокатом, приобретением в собственность, покупкой в кредит;

- изучить влияние лизинга на производство валовой продукции сельского хозяйства и эффективность производства в сельскохозяйственных организациях;

- разработать предложения по повышению эффективности агролизинга на основе расширения лизинга подержанной техники и организации машинно-технологических станций, широко использующих лизинговые схемы приобретения основных средств для оказания услуг сельскохозяйственным товаропроизводителям.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступают сельскохозяйственные предприятия Чувашской Республики, использующие лизинговые схемы приобретения техники и основные операторы на рынке лизинговых услуг.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в ходе реализации лизинговых договоров между лизингодателями и сельскохозяйственными предприятиями, а также факторы, влияющие на эффективность использования лизинговых схем приобретения техники для увеличения фондооснащенности и результативности сельскохозяйственного производства.

Методология исследования. В работе использованы труды отечественных и зарубежных экономистов, нормативные правовые акты, материалы научных учреждений.

Информационную базу исследования составили данные Государственного комитета по статистике Российской Федерации и Чувашской Республики, материалы Министерства сельского хозяйства России и Чувашской Республики, отчетные документы предприятий АПК и лизинговых операторов, другие справочно-информационные материалы.

Для решения поставленных задач в работе использованы методы исторический, индукции и дедукции, корреляционного и регрессионного анализа, группировок, моделирования, расчетно-конструктивный, монографический и др.

Научная новизна диссертации состоит в следующем:

- выявлены особенности организации лизинговых операций в Чувашской Республике и отношение лизингополучателей к работе лизинговых компаний;

- разработаны методические подходы к определению эффективности лизинга в сравнении с другими формами владения техникой;

- определено количественное влияние масштабов использования лизинга на выход валовой продукции в сельскохозяйственных предприятиях Чувашской Республики;

- обобщен опыт совершенствования агролизинга путем организации регионального лизингового фонда, лизинга восстановленной техники, включения в лизинговые отношения машинно-технологических станций (МТС).

Практическая значимость работы. Основные положения и выводы диссертации могут быть использованы всеми участниками лизинговых сделок для расширения лизинговых операций в АПК. Методические подходы по определению эффективности лизинга могут быть использованы в учебном процессе, а также для определения эффективности лизинга в других регионах РФ. Предложения по совершенствованию лизинговых отношений могут быть использованы для организации вторичного лизинга подержанной техники и эффективного обслуживания сельскохозяйственных товаропроизводителей машинно-технологическими станциями, как пользователями агролизинга.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы доложены на Всероссийской научно-практической конференции "Проблемы и перспективы российской экономики" (Пенза, 2002) научно-практических конференциях Чувашской государственной сельскохозяйственной академии (Чебоксары: ЧГСХА, 2002), кооперативного института (Чебоксары: ЧКИ МУПК, 2002), Чувашского государственного университета (Чебоксары: ЧГУ, 2002).

Результаты диссертационной работы используются в учебном процессе Чувашской государственной сельскохозяйственной академии, Чебоксарского кооперативного института МУПК при изучении студентами экономических факультетов тем "Финансовый лизинг", "Инвестиции в сельском хозяйстве" и др. Разработанные практические рекомендации могут быть полезны для органов управления при работе по привлечению допонительных инвестиций в Чувашскую Республику и другие субъекты Российской Федерации.

Материалы исследований опубликованы в пяти научных работах.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы, включающего 181 наименование, 13 приложений; изложена на 139 страницах машинописного текста, содержит 28 таблиц, 8 рисунков.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Григорьева, Ираида Валериановна

Выводы и предложения

1. В условиях рынка инвестиции в основной капитал могут осуществляться различными путями: приобретением в собственность, оформлением кредита или с использованием лизинга, под которым понимается приобретение имущества в собственность с отсрочкой и разделением платежа на определенные периодические выплаты. Лизинг является одним из важных и эффективных приемов обновления основных фондов предприятий. Доля лизинга (финансовой аренды) в инвестициях в основной капитал как в мире, так и в России за последние годы заметно растет.

2. Реформирование агропромышленного комплекса, финансовые трудности сельскохозяйственных предприятий, обусловленные прежде всего диспаритетом цен между промышленной и сельскохозяйственной продукцией, создали значительные трудности в обновлении основных фондов. Более 80% сельскохозяйственной техники и технологического оборудования выработали свой ресурс и требуют замены.

В этих условиях приобретение техники по лизингу становится более эффективным средством решения инвестиционных проблем по сравнению с обычным кредитом. Так, например, по данным Госкомстата в 1999 году из всей техники, поступившей в аграрный сектор, по лизингу было приобретено 80% тракторов, 92 % зерноуборочных комбайнов и другой сложной техники.

3. К наиболее важным преимуществам лизинга относятся: возможность приобретения имущества без большого стартового капитала, что особо привлекательно для низкорентабельных хозяйств; освобождение лизингополучателя от налога на имущество; более гибкая и удобная система выплаты лизинговых платежей. Недостатки лизинга, которые снижают ее привлекательность для сельхозтоваропроизводителей: увеличение цены приобретаемого имущества за счет комиссионного вознаграждения, выплат по кредиту и процентов за кредит; повышение остаточной стоимости имущества за счет инфляции и длительности лизингового договора.

4. Парк основных видов сельскохозяйственной техники в Чувашской Республике в последнее десятилетие продожает сокращаться. Количество тракторов уменьшилось на 4563 штуки, комбайнов на 1359 штук (35 % и 48 %). Объем приобретаемой техники не покрывает количества выбываемой.

5. В Чувашской Республике основными лизингодателями сельскохозяйственной техники являются два агента: ОАО Чувашагроснаб и ОАО Чувашагролизинг. Анализ деятельности этих компаний показал, что через них произведено обновление от 40 (тракторы) до 80% (комбайны) машин. Ими за все время функционирования поставлено сельскохозяйственным организациям более 890 единиц техники и инвентаря на сумму 38 мрд. руб.

6. Статистическое исследование хозяйств северо-западной зоны Чувашской Республики выявило, что выход валовой продукции на 87% зависит от фондооснащенности, энерговооруженности и поступления новой техники, и только 13% - от других факторов. Монографический анализ показателей хозяйств, использующих лизинг показал, что сельскохозяйственные организации, приобретающие технику по лизингу, имеют более высокие экономические показатели. При сложившейся структуре вложений в активную часть основных фондов, увеличение на один мн. руб. лизинговых сделок приводит к росту валовой продукции на 5,56 мн. руб.

7. В целях расширения объемов лизинговых операций и повышения их экономической эффективности, нами в работе проведены расчеты по определению совокупных затрат при разных формах владения техникой: при покупке в собственность по кредиту, приобретение в лизинг, использовании ее на основе проката. Расчеты показали, что самым невыгодным вариантом оказывается использование комбайна в прокат, а приобретение на лизинговой основе выгоднее, чем покупка в собственность и разница за 1 час работы составляет 6,01 руб.

8. Подсчет сравнительной эффективности лизинга и приобретения техники в кредит на основе использования методики дисконтирования денежных потоков на примере зерноуборочного комбайна СК-5М Нива показал, что при уровне инфляции в размере 14% в год использование лизинга дешевле кредита на 67,437 тыс.руб.

9. В целях дальнейшего повышения эффективности агролизинга в работе предложены меры по совершенствованию практики деятельности лизинговых компаний в Чувашской Республике, которые выражаются в следующем:

- расширение объемов федерального и республиканского лизингового фондов за счет увеличения государственного целевого финансирования в рамках государственной помощи сельскому хозяйству;

- снижение размеров комиссионного вознаграждения лизингодателей за счет формирования конкурентного диверсифицированного рынка лизинговых услуг;

- формирование и дальнейшее развитие лизинга восстановленной техники на базе существующих агросервисных предприятий;

- расширение и укрепление деятельности машинно-технологических станций на основе предоставления им в лизинг необходимой техники и допуска их на рынок лизинговых услуг наравне с действующими компаниями и агросервисными предприятиями.

Для эффективного развития МТС необходимо устранить выявленные проблемы в их функционировании, чтобы они превратились в первых помощников сельскохозяйственных товаропроизводителей в предоставлении им технических услуг на выгодных условиях. Это особенно актуально сейчас, когда сельскохозяйственные предприятия испытывают острую нехватку энергонасыщенной техники, а развитие услуг МТС позволит воспонить этот недостаток и одновременно эффективно использовать бюджетные средства, направляемые на покупку техники на условиях лизинга.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Григорьева, Ираида Валериановна, Чебоксары

1. Гражданский кодекс. Федеральный Закон (часть вторая), введен в действие с 1 марта 1996 г. О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в РФ. Постановление Правительства РФ от 27 июня 1996 г. №752.

2. Законодательство. Документы и комментарии. Собрание законодательства РФ, 1999. № 11. Ч Ст. 1294.

3. Закон Чувашской Республики О республиканском бюджете ЧР на 2002г. Чебоксары, 2002.

4. О мероприятиях по развитию лизинга в РФ на 1997 2000 гг. Постановление Правительства РФ от 21 июля 1997 г. № 915.

5. О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности. Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929.

6. О гарантиях собственникам объектов недвижимости в приобретении в собственность земельных участков под этими объектами Указ Президента Российской Федерации от 16 мая 1997 года, № 485.

7. РФ от 17 мая 1997 года, № 589.

8. Постановление Кабинета Министров Чувашской Республики о республиканской целевой программе Развитие агропромышленного комплекса Чувашской Республики на 2001-2003 годы от 30 декабря 2000г. № 272.

9. Собрание законодательства Чувашской Республики. № 11-12. Ч 2001.-С.56.

10. Монографии и статьи по теме диссертации

11. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. М.: АКДИ Экономика и жизнь, 1994.

12. Абрамов А.Е., Воков В П. Паевые инвестиционные фонды (Комментарий и нормативные акты). М.: АКДИ Экономика и жизнь, 1996.

13. Аврущенко Д.С. К вопросу о правовых гарантиях иностранных инвесторов // Деньги и кредит. 2001. - № 12. - С. 58-63.

14. Александров А.Х. Эффективность межхозяйственного кооперирования сельскохозяйственных товаропроизводителей по переработке молока (на материалах Чувашской Республики): Автореф. дисс. канд. эконом, наук. -Москва, 2000. 23 с.

15. Атухов И.А., Шамин А.Е. Новый аграрный строй России. Ч Нижний Новгород, 1996. 53 с.

16. Андреев В. Финансовый рынок по-российски: перелив капитала по решениям правительства. Экономика и жизнь. 1994. - №35. Ч С. 24 Ч 28.

17. Архипов А.С., Нисневич А.И., Щельцын Н.А. Некоторые характеристики рынка подержанных зарубежных тракторов // Тракторы и сельскохозяйственные машины. 2003. - № 2. - С. 6-8.

18. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлятькапиталом? М.: Финансы и статистика, 1994.

19. Балацкий Е. Прямые инвестиционные инвестиции и внутренняя инвестиционная активность // Мировая экономика международных отношений. 1999. - № 11. - С. 83-89.

20. Балыков В.Е. Эффективность использования основных фондов и капитальных вложений в сельском хозяйстве. М.: Агропромиздат, 1998. -158 с.

21. Банковская система России. Настольная книга банкира. Лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции банков. Книга III, глава 42, -М.: Дека, 1995.

22. Барбасов С. Лизинговые операции сельскохозяйственной техникой. //АПК:экономика, управление. 2001. - № 8. - С.61-66.

23. Белоус А. Лизинг в мировой экономике // Мировая экономика международных отношений. - 1998. - № 12. - С. 111-122.

24. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике // Вопросы экономики. 2001. - № 7. - С. 104-114.

25. Берне В., Хавранек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. М.: Интерэксперт, 1995.

26. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: ЮНИТИ, 1997.

27. Блинов А. Развитие лизинга в России // Маркетинг. 1998. № 1. - С.3-19.

28. Борисова А. Лизингу в России обещан зеленый свет, Ваш партнер-, консультант 1996. - № 24.

29. Боссерт В.Д. Инвестиционные проблемы реформируемой экономики России. М.: ПСБ Трайдинг, 1994.

30. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993.

31. Бриль А. Р. Экономическая оценка инвестиций в предпринимательскойдеятельности. СПб. ДНТП, 1992.

32. Бромович М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. -М.: ИНФРА-М., 1996.

33. Буткевич В. Лизинг не панацея, но бюджету подспорье. Экономика и жизнь, №15, апрель 1997.

34. Бухгатерский, валютный и инвестиционный аспекты лизинга М.: Ист-Сервис, 1994.

35. Веретенникова И. И. Организация и финансирование инвестиций. М.,2000. 272 с.

36. Власов Н.С. Методика экономической оценки сельскохозяйственной техники. М.: Колос, 1968. - 223 с.

37. Воков Н.Г. Учет догосрочных инвестиций и источников их финансирования. М.: Финансы и статистика, 1994.

38. Воронин М Лизинговые операции. Ваш партнер-консультант, № 40, октябрь 1996.

39. Воронин М. Лизинговые операции. Ваш партнер-консультант, № 38, сентябрь 1996.

40. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов. Финансовая газета, 1993, №49-52; №1-4, 24-25, 1994.

41. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. Спб.: Издательство С.-Петербургского университета, 1998. -528 с.

42. Все об акционерных обществах России. Издательство Экономика и Финансы, 1996.

43. Гаврицкий В.В., Шекланов В.И. //Машинно-технологические станции.2001.-№ 12.-С. 47-49.

44. Газман В.Д. Постановление по лизингу вызывает опасения предпринимателей. Финансовые известия, август 1996.

45. Газман В.Д. В Законе о лизинге следует учесть опыт российских компании Финансовые известия №88, сентябрь 1996.

46. Газман В.Д. Иностранным инвестициям по лизингу не следует чинить препятствия Финансовые известия, №102, декабрь 1996.

47. Газман В.Д. Лизинг становится лучшим способом продажи оборудования. Финансовые известия, 13 марта 1997.

48. Газман В.Д. Развитие лизингового законодательства тормозится страхом перед, мировыми конкурентами. Финансовые известия, № 38, май 1997.

49. Газман В.Д. Лизинг в России // Финансы. 1999. - № 8. - С. 16-18.

50. Газман В.Д. Региональные льготы по лизингу // Консультант. 2000. - № 21.-С. 71-77.

51. Гапопенко А. Финансовый лизинг. Как высвободить замороженные оборотные средства. Ваш партнер-консультант, № 12, март 1997.

52. Гатаулин А., Светлов Н. Выявление и выбор эффективных инвестиционных проектов в АПК // АПК: экономика, управление. 1998. № 3.-С. 36-43.

53. Герасименко В. Управление инвестициями: поиск новых ориентиров // Вопросы экономики. № 4. - 2001. - С. 154-155.

54. Госкомстат ЧР. Агропромышленный комплекс Чувашской Республики. Статистический сборник. Ч Чебоксары, 2001. Ч 82 с.

55. Госкомстат ЧР. Статистический сборник. Сельское хозяйство Чувашской Республики. Ч Чебоксары, 2001. 105 с.

56. Госкомстат ЧР. Чувашия Ч 2000. Краткий статистический сборник.-Чебоксары, 2001. 87 с.

57. Голубев М, Станова Е., Скворцов Я. Лизинг игрушка для любимых клиентов. Коммерсант - DAILY № 100, июнь 1995.

58. Горемыкин В.А. Лизинг. М.: Инфра-М, 1997.

59. Горемыкин В.А. Лизинговые сдеки // Достижения науки и техники в АПК. 1995.-№4.-С. 11-15.

60. Грицына В., Курнышева Н. Особенности инвестиционного процесса // Экономист. 2000. - № 3. - С. 8-19.

61. Гусаков Б., Сидорович Ю. Лизинг катализатор экономического роста // Финансы. - 2001. - № 1. - С. 12-14.

62. Дейнеко В.А. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России: состояние и развитие процесса // Финансы. 2000. - № 12. - С.21-23.

63. Декельман Л. Лизинг формирует рынок услуг для малых предприятии. Бизнес для всех №16, август 1995.

64. Догов С.И., Перская В.В. Инвестиционное сотрудничество на территории России. М.: Луч, 1993.

65. Дукасевич И.Я. Анализ эффективности капиталовложении в условиях ограниченного бюджета. Финансы, № 10, 1993.

66. Ермошина Т.В. Развитие финансового лизинга в инвестиционной деятельности (на примере Республики Мордовия): Автореф. дисс. канд. эконом, наук. Саранск, 2001. - 24 с.

67. Жаравина Ю.А. Совершенствование экономического механизма лизинговых отношений в сельском хозяйстве региона: Автореф. дисс. канд. эконом, наук. Вологда-Молочное, 2001. - 19 с.4 58. Забелин В. Машинно-технологические станции агрокомбината

68. Экономика сельского хозяйства. 2002. - № 10. - С. 8.

69. Зименков Р. Прямые инвестиции США в Российскую экономику // Российский экономический журнал. 1999. - № 9-10. - С. 43-50.

70. Золотухин Н. Нужны равные экономические условия для всех производителей. // АПК: экономика, управление. 2002. - № 1.- С.47-50.

71. И все это лизинг: Кредит, сбыт и гарантии. // Экономика и жизнь.-2002. - № 11.-С.2-3.

72. Игнатьева М.Д., Шаромова В.В. Проблемы государственного регулирования переходной экономики. М.: Издательство МГУК, 1995.

73. Идрисов А. Методика разработки экспертизы инвестиционных проектов. Финансовая газета, № 41-42, 44, 1994.

74. Инвестиционная деятельность: Сб. методических материалов: Вып. 1 -М.:Интерэксперт, 1994.

75. Инвестиционное проектирование Практическое руководство по обоснованию инвестиционных проектов. Под ред. С.И. Шумилина М.: Финстатинформ, 1995.

76. Иностранные инвестиции в России: Тенденции и перспективы. Отв. ред. А. Астропович. М.: Информарт, 1995.

77. Интерфакс. В Иркутске создан Центр колективных инвестиций. Финансовая Россия, № 23, июль 1997.

78. Исаев Р.В., Босенко Н.С. Совершенствование механизма лизинговых поставок техники сельхозтоваропроизводителям. // Механизация и электрификация сельского хозяйства. 2001. - № 7.-С. 2-6.

79. Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. М.: Наука, 1991.

80. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: Инфра-М, 1996.

81. Каманов В. Один в поле воет. // Профиль.- 2001. № 20. - С. 62-67.

82. Кирилов Д., Лебедева Щ. Инвесторы ищут способы вложения средств в экономику. Финансовые известия, 30 января 1997.

83. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиции. М.: Финансы и статистика, 1996.

84. Ковалева A.M. и др. Финансы в управлении предприятием. М.: Финансы и статистика, 1995.

85. Коловернова М. Роль МТС в стабилизации экономического положениясельхозпредприятий //Экономика сельского хозяйства. Ч 2003. № 4.- С. 45.

86. Константинов М. Особенности формирования машинно-тракторного парка //Экономика сельского хозяйства. 2003. - № 4. - С . 44.

87. Кормаков Л.Ф., Стопалов С.Г. Рынок подержанной техники в представлении потенциальных участников // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2003. - № 2 . Ч С. 45-49.

88. Коробейников М. Инвестиции основной фактор догосрочного финансирования // Экономист. - 2001. - № 5. - С. 85-91.

89. Красева Т.А. Оценка возможности использования лизинга в Фермерском хозяйстве. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. -2002.- № 3. С.38-40.

90. Красева Т.А. Теоретические основы лизинговых отношений. // Аграрная наука.-2003.- № 3. С. 9-10.

91. Крылов В.И. Прямые иностранные инвестиции // Финансы. 2001. - № 2. - С. 64-67.

92. Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит. 2001. - № 3. - С. 25-30.

93. Кучеренко В. Инвестиции в рассрочку. Российская газета, 21 апреля 1995.

94. Лизинг в малом предпринимательстве. Экономика и жизнь, Московский выпуск, № 17, 1995.

95. Лизинг для малых предприятии. Методические материалы и документы. -М.: Российская ассоциация малых предприятий. Московская лизинговая компания, 1996.

96. Лизинг и коммерческий кредит. М.: Ист-Сервис. 1994.

97. Лимарев В.Я. Материально-техническое обеспечение АПК в условиях рынка // Техника и оборудование для села. Ч 2000. № 12. С. 23-26.

98. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: Издательство БЕК, 1996.

99. Лисицина И.В. Управление оборотным капиталом на сельскохозяйственных предприятиях (на примере Чувашской Республики): Автореф. дисс. канд. эконом, наук. Йошкар-Ола, 2000. - 23 с.

100. Лунев Н., Макаревич Л. Бизнес-план для получения инвестиций. М.: ТОО Внешсигма, 1995.

101. Лукасевич И.Я. Анализ эффективности лизинговых операций // Финансы. 1997. № 10. - С. 57- 59.

102. Мазлоев В.З., Гасиев П.Е. Формирование региональной инвестиционной политики в АПК // Экономика с/х и перерабатывающих предприятий. -2000.-№ 11. С. 34-37.

103. Макаревич Л. Война за ресурсы истощает Россию. Финансовые известия, № 49, июнь 1997.

104. Макаров В.И. Технический потенциал сельского хозяйства. // Аграрная наука, 2001. - № 6. - С. 4

105. Макарьева В.И., Владимирова А.А. О практике разрешения споров, связанных с арендой. // Налоговый вестник. 2002. - № 4. - С. 91-102.

106. Манеля А.И. Прогноз производства сельскохозяйственной продукции в 2001-2004 годах. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2001. - № 5. - С. 47.

107. Марков А.Н. Организация обслуживания сельскохозяйственных предприятий машинно-технологическими станциями (На примере Бегородской области). Автореф. дис. канд. экон. наук. М., 2001. 19 с.

108. Мартынов А.Е. и др. Россия: стратегии инвестирования в кризисный период. М.: ПАИМС, 1994.

109. Марченко Г., Мачульская О. Исследование инвестиционного климата регионов России: проблемы и результаты // Вопросы экономики. 1999. - № 9. - С. 69-79.

110. Международная конференция Лизинг и деловое сотрудничество 96, Деловой партнер, № 2, 1996.

111. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М.,1994. - 45 с.

112. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М.: НПКВЦ Техинвест, 1994.- 68 с.

113. Михалев А. Состояние и пути развития многоукладной экономики в АПК России. //АПК: экономика, управление. 2001. - № 9. - С. 12-18.

114. Морозов Ю.П., Гаврилов А.Г. Инновационный менеджмент. Ч М., 2003.-212 с.

115. Мэнсон Т., Цыганов А. Страхование лизинговых сделок в сфере малого бизнеса. // Финансы. 2001. - № 5. - С. 50-54.

116. Назаров В. Экономическая роль иностранных инвестиций // Экономист. 2001. - № 11. - С. 19-26.

117. Нестерова С., Ткаченко Н. Финансовый лизинг это выгодно. Экономика и жизнь, № 28, июль 1995.

118. Николаев А.В. Становление, перспективы развития и экономическая эффективность лизинговых отношений в агропромышленном комплексе Российской Федерации. Автореф. дисс. канд. эконом, наук. Ч Нижний Новгород, 2003. 25 с.

119. Никонова И. Анализ инвестиционных проектов в условиях высокой инфляции. Финансы, № 12, 1994.

120. Носов С. Интеграция инвестиционных ресурсов в структуре стратегического альянса // Вопросы экономики. 2002. - № 1. - С. 140-151.

121. Об утверждении Положения о лицензировании финансовой аренды (лизинга) в Российской Федерации от 1 февраля 2001 г. №80. // Экономика строительства. 2001. - № 5. - С. 57.

122. Огарков А. Инвестиционная политика и воспроизводство основных фондов в системах ведения агропромышленного производства // АПК: экономика, управление. 1998. №11.- С. 3-7.

123. Огарков С.А. Воспроизводству фондов реальные инвестиции. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий.-2001. - № 3. - С. 20-22.

124. Огарков С.А. Инвестиции в воспроизводство основных фондов: взаимосвязи и прогноз // Экономика и управление. 2002.- № 7. - С. 28-33.

125. Павлов А.А. Экономический анализ деятельности сельскохозяйственных предприятий. Чебоксары, 1999. - С. 68-80.

126. Павлова Э.И., Устиков В.В. Договорные отношения в сельском хозяйстве: правовое регулирование // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2001. - № 3. - С. 55-56.

127. Павловский Е.А. Банковский лизинг//Законодательство и экономика, №5, 1994.-С. 7-9.

128. Паничев И.А., Лещенко М.И., Кольченко В.И. Лизинг в станкостроении. М.: Машиностроение, 1996.

129. Панферов К. Учет лизинговых операций в коммерческом банке. Финансовая газета, № 7, 1996.

130. Пахомов С. Проектное финансирование: проблемы и возможности решения. Деловой мир, май, 1994.

131. Перов В.А., Перова В.Л. Лизинг: Практическое руководство. М.: Перспектива, 1992.

132. Петров М. Понятие лизинга и сферы его применения. Российская юстиция, № 4, 1995.

133. Петрова В.И., Еремин О.Б. Лизинговые операции: правовое регулирование, учет и налогообложение // Бухучет. 1999. - № 11.- С.36-39.

134. Письменная Е. Инвесторы ждут усовершенствования налоговой системы. Финансовые известия, 28 ноября 1996.

135. Положение о лицензировании финансовой аренды (лизинга) в Российской Федерации. // Экономика строительства. 2001. - № 5.- С. 58-64.

136. Попова Н.Н. Формирование и развитие лизинга как инструмента инвестиций в сельское хозяйство (на примере республики Марий-Эл). Автореф. дисс. канд . эконом, наук. Ч Йошкар-Ола, 2002. 22 с.

137. Прилуцкий Л. Западные лизинговые компании готовятся к выходу на' российский рынок. Финансовые известия, № 93, октябрь 1996.

138. Прилуцкий Л.*Лизинг новый вид предпринимательской деятельности. Финансовая газета, Региональный выпуск, № 39, 1995.

139. Прилуцкий Л. Российский лизинговый бизнес подводит итоги и намечает задачи. Финансовые известия, № 32, май 1997.

140. Прилуцкий Л. Техника лизинговых операций. Финансовая газета. Региональный выпуск, № 5, 1996.

141. Прилуцкий Л. Финансовый лизинг. Издательство "Ось 89".- М. -1997. -С. 118.

142. Прилуцкий Л. Лизинг как одна из форм активизации инвестиционной деятельности. Деловой партнер, № 2, 1996.

143. Робинсон Э. Файнэншл тайме. Финансовые известия, № 32, май 1997.

144. Роговский Е. Государственная поддержка воспроизводственного процесса в АПК. // АПК: экономика, управление. 2002. - № 1. - С. 40-46.

145. Родионов А. Роль иностранных в совершенствовании механизма ответственности // АПК: экономика, управление. 1998. - № 9. - С. 40-45.

146. Русакова Е. Обновить основные фонды поможет лизинг. Экономика и жизнь, № 41, 1995.

147. Рынок материально-технических ресурсов АПК. // Экономист.- 2001. -№ 3.- С. 90-93.

148. Савин И.Г. Определение максимальной рентабельности работы МТС // Техника в сельском хозяйстве. 2002. - № 2. - С. 23.

149. Сальников Ф.И. Законопроект о лизинге никак не дождется второгочтения. Финансовые известия, № 36, март 1997.

150. Сажинов Г. Высокопроизводительно использовать технику в сельском хозяйстве // Экономика сельского хозяйства России. Ч 2002.- № 9. Ч С. 4-5.

151. Сборник нормативных материалов по вопросам лизинговой деятельности в АПК. М.: Информагробизнес, 1995. - 95 с.

152. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2000. - 272 с.

153. Симачев Ю. Формы государственной поддержки // Вопросы экономики. 2001. - № 5. - С. 127.

154. Смирнов A.JI. Лизинговые операции. М.: Издательство АО Консатбанкир, 1995. 146 с.

155. Смирнова Е.А. Лизинг автотранспортных средств: расчеты по договру //Главбух. 2000. - № 6. - С. 51-59.

156. Совершенствовать финансовый лизинг. // Экономика сельского хозяйства России. 2001. - № 4. - С. 38.

157. Справочник финансиста предприятия. Колектив авторов. М.: ИНФРА-М.: 1996.

158. Стадник Д.В., Крутик А.Б. Финансовый менеджмент в промышленности. СПб.: УЭФ, 1995.

159. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика, 2-е издание, М.: Перспектива, 1995.

160. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Учебно-практическое руководство.-М.: Изд-во "Перспектива". 1993. - 173 с.

161. Страхов В.И. и др. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности, 2-е издание. Минск, Высшая школа, 1997.

162. Стюарт Том, Как привлечь иностранные инвестиции? Финансовая газета, № 26, 1995.

163. Тальская М. В условиях финансовой стабилизации банки начинают интересоваться лизинговыми операциями. Финансовые известия, № 50, май 1996.

164. Тараканова JI. Учет нетрадиционных операций коммерческих банков. Финансовая газета, № 6, 1995.

165. Тастевен М. Условия создания благоприятного регионального инвестиционного климата// Экономист. 2001. - № 11. - С. 44-47.

166. Темник Д.В. Иностранные инвестиции и инвестиционный климат в России // Деньги и кредит. 2001. - № 11. - С. 35-39.

167. Тимохина Е. Особенности учета лизинговых платежей //Экономика и жизнь. Санкт-Петербургский региональный выпуск. № 16. - 1995 .С- 18.

168. Ульянов И.С. Регрессионный анализ некоторых показателей инвестиционной деятельности // Вопросы статистики.- 1999. № 6,- С. 84-88.

169. Управление инвестиционным проектом. Опыт IBM: Пер. с англ. Р.А. Бауер, Э. Колар, В. Тан и др. М.: Инфра-М, 1995.

170. Финансовое управление компанией. Общая редакция Е.В. Кузнецовой -М.: Фонд Правовая культура, 1995.

171. Фишер П. Как превратить Россию в привлекательный рынок для иностранных инвесторов // Вопросы экономики. 2002. - № 2. - С. 83-101.

172. Хатуль Ю. Гарантированные законом налоговые льготы могут увеличить долю лизинговых инвестиций до 25-30%. "Комерсант, № 26, июль 1996.

173. Цены на сельскохозяйственную технику по регионам России. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий.-2001. №3. - С. 52-53.

174. Черноиванов В.И. Проблемы машинных технологий сельскохозяйственного производства //Техника в сельском хозяйстве. -2002.- №5. -С. 3-6.

175. Штельмах В. Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств: сравнение эффективности // Финансы. 1999. - № 8. - С. 19-21.

176. Штерн B.C. Отечественный лизинг ожидает большое будущее Деловая Москва, № 12, апрель 1996.

177. Штерн B.C., Гладикова Ю.В. Лизинг малых предприятий,- М., 1996. -97 с.

178. Шульга В.А., Чаплыгин Ю.П., Рыбкин О.Е., Казанский С.Л. Основные тенденции и особенности экономической политики в СНГ в переходный период. // Финансы. 2001. - № 6. - С. 63-66.

179. Юданов Ю. Иностранные инвестиции в России: региональный аспект //Мировая экономика международных отношений.- 1999. № 1.- С. 102-109.

180. Bruch I. Reparaturkosten von Traktoren und Macdreschern // Landtechnik.-2000. Jg. 55. N 5.-S. 354-361.

181. Homann B. Unterschiedliche Ansatze // Agrarmarkt. 2001. - N 10. - S. 26-29.