Диверсификация деятельности инвестиционно-строительных организаций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Кузнецова, Марина Юрьевна |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2010 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Диверсификация деятельности инвестиционно-строительных организаций"
1 правах рукогмси
130461 (И6
Кузнецова Марина Юрьевна
Диверсификация деятельности инвестиционно-строительных организаций
08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством специализация: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (строительство)
Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
- 9 ДЕК 2010
Москва-2010 г.
004617026
Диссертация выпонена на кафедре экономики строительства и управления инвестициями ГОУ ВПО Государственный университет управления
Научный руководитель, доктор экономических наук, профессор
Фалькевич Николай Антонович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Гумба Хута Мсуратович
кандидат экономических наук, профессор Коготкова Ирина Захаровна
Ведущая организация: ВНИИНТПИ Всероссийский научно- исследовательский институт проблем научно- технического прогресса и информации в строительстве.
Защита диссертации состоится 15 декабря 2010 г. в 13-00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.049.04 при ГОУ ВПО Государственный университет управления по адресу: 109542, Москва, Рязанский проспект, д. 99, ауд._.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Государственный университет управления
Автореферат разослан > ноября 2010 г.
Ученый секретарь диссертационного совета
М.И. Воронин
Общая характеристика работы
Актуальность исследования. Современные условия хозяйствования отличаются нестабильностью экономического развития экономики страны и сс отраслей, значительными колебаниями состояния рынков продукции и услуг. Вследствие указанных факторов и причин имеет место недозагрузка производственных мощностей предприятий и организаций, снижение уровня их финансово-экономического состояния. Сказанное относится в поной мере и к организациям инвестиционно-строительной сферы. Строительные организации недостаточно обеспечены заказами и подрядными договорами на выпонение строительных и монтажных работ. Вследствие имевшего место кризиса и снижения платежеспособности населения снизились объемы строительства жилья инвестиционными и инвестиционно-строительными организациями.
Одним из направлений управления производственно-хозяйственной деятельностью предприятий и организаций в условиях изменения рыночной конъюнктуры является диверсификация этой деятельности. Предприятия и организации ищут свободные ниши на соответствующих рынках товаров и услуг и определяют меры по занятию их. Поскольку производственные мощности строительных и инвестиционно-строительных организаций в настоящее время в соответствии с данными государственной статистики недозагружены, их обеспеченность заказами и подрядами составляет в среднем от 2 до 4 месяцев. Проблема диверсификации их деятельности, как фактора сохранения и развития производственного потенциала, приобретает актуальное значение.
Проблемы определения, анализа и оценки уровня эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятий и организаций инвестиционно-строительной сферы рассматривались и рассматриваются в работах следующих ученых: Асаула А.Н., Балихина М.И., Воронина М.И., Гумбы Х.М., Карасева A.B., Козловского A.B., Лукмановой Н.Г., Панибратова Ю.П., Степанова И.С., Загидулиной Г.М., Романовой А.И. и др. В последние годы начал исследоваться процесс диверсификации предприятий и организаций. В строительной сфере исследованию проблемы диверсификации деятельности строительных организаций посвятили свои работы Жулина Е.Г., Кацуба О.Б., Михайлова В.Ю., Никольского И.С. и др.
Следует однако отметить, что многие вопросы экономики и управления процессом диверсификации производственно-хозяйственной деятельности строительных и инвестиционно-строительных организаций исследованы недостаточно и требуют углубленного изучения. К таковым вопросам, в частности, относятся вопросы анализа, диагностики и оценки внутренней и внешней среды функционирования предприятий и организаций инвестиционно-строительной сферы с позиции перспектив производственно-хозяйственного развития, вопросы определения критериев оценки эффективности и определения предпочтительных направлений диверсификации производственно-хозяйственной деятельности, вопросы учета характера и специфики деятельности инвестиционно-строительных организаций, направления и эффективность ее диверсификации и др.
Целью диссертационной работы является обоснование подхода, методических положений и рекомендаций но диагностике состояния и определению эффек-
тивных направлений диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций с учетом их отраслевых особенностей.
В соответствии с указанной целью были решены следующие задачи:
Х изучение отечественного и зарубежного опыта проведения диверсификации деятельности организаций;
Х определение места диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций в общей системе стратегического и тактического управления ими в сложившихся экономических условиях;
Х проведение анализа существующих методических разработок и существующего методического обеспечения процессов диверсификации деятельности организаций, в т.ч. в инвестиционно-строительной сфере;
Х определение основных целей, мотивов принятия управленческих решений по диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций, обоснование критериев и показателей эффективности диверсификации;
Х определение, структурирование и классификация факторов, определяющих и влияющих на целесообразность осуществления диверсификации производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций;
Х разработка методических положений и процедуры диагностики экономического состояния и условий производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций как этапа принятия решений по диверсификации указанной деятельности;
Х обоснование и определение наиболее целесообразных и перспективных направлений диверсификации производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций.
Объектом исследования приняты вертикально и горизонтально-ориентированные организации инвестиционно-строительной сферы страны.
Предметом исследования являются внутренние и внешние организационно-экономические отношения инвестиционно-строительных организаций, определяющие направления и эффективность проведения диверсификации их производственно-хозяйственной деятельности.
Теоретической и методологической основой исследования послужили положения теорий рыночной экономики, системного анализа, а также научные труды российских и зарубежных ученых, методические разработки научных центров по исследуемой проблеме. В процессе исследования были использованы методы логического экономического анализа сравнений, экспертных оценок и др.
Научная новизна диссертационной работы заключается в том, что обоснованы и доведены до уровня практической реализации подход, методические положения и методы диагностики состояния внутренней и внешней среды функционирования ипвестицио1шо-строителы1ых организаций и определения целесообразности и направлений диверсификации их производственно-хозяйственной деятельности.
Наиболее существенные научные результаты, полученные автором и выносимые на защиту:
определено место диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций в общей системе стратегического и тактического антикризисного управления или сохранения требуемого уровня их конкурентоспособности;
определены и классифицированы внутренние и внешние условия функционирования инвестиционно-строительных организаций, определяющие целесообразность проведения диверсификации их производственно- хозяйственной деятельности:
разработаны и обоснованы положения и соответствующие им процедуры диагностики экономического состояния и условий производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций, определяющие необходимость ее диверсификации;
разработаны критерий и метод определения предпочтительных направлений диверсификации производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций с использованием экономико-математических моделей.
Теоретическая значимость результатов, выносимых на защиту, состоит в том. что развиты методические положения и методы определения области и целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций, непосредственно направленных на повышение уровня их хозяйствования, уровня использования наличных производственных мощностей; развиты методические положения и методы обоснования направлений и экономической целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций в направлении учета специфики этой деятельности.
Практическая значимость результатов заключается в том. что разработанные методические положения могут служить основой при подготовке решений по проведению диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций с целью адаптации ее к меняющимся рыночным условиям хозяйствования и сохранения конкурентной позиции на рынке.
Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались на 17-м Всероссийском научном семинаре Проблемы управления (Москва.2009г.) и 24-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления-2009 (Москва,2009г.), где получили одобрение. Отдельные положения и рекомендации, содержащиеся в диссертации, обсуждались и были внедрены в консатинговой фирме ООО ТТСК-Групп.
Публикации по диссертации. Основные положения и результаты исследования опубликованы автором в 4-х работах общим объемом 2,8 п.л., в т.ч. 2 статьи в изданиях, рекомендованных ВАК РФ объемом 0,4 и 0.5 п.л.
Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, основных выводов и предложений, изложенных на 107 страницах текста, включающего 20 рисунков и 7 таблиц. Список использованной литературы составляет 105 наименований.
Основное содержание работы
Расширение многообразия видов и условий ведения бизнеса, наблюдающееся в мире, а в последние годы и в нашей стране, приводит к развитию разнообразных концепций, методов и процедур управления , т.е. диверсификации деятельности.
В экономической литературе встречается большое количество определений понятия диверсификация. Но сложность заключается в том. что диверсификация -такая экономическая категория, которой не всегда можно дать однозначное определение. Разные специалисты подразумевают под ней разные процессы, поэтому важным
моментом является способность распознать и истоковать их концепцию применительно к конкретным обстоятельствам. Тем не менее, существует достаточно общее, широкое определение диверсификации.
Диверсификация (познелат. (Иуе^ПсШю - изменения, общее разнообразие, от лат. - разный и 1'асю - делаю) есть в самом общем виде расширение номенк-
латуры , товаров, производимых отдельными предприятиями и осуществление различных видов деятельности. Диверсификация связана с использованием накоплений предприятия не только на производство основной продукции или установление контроля над каким-то этапом производства, но и предусматривает организацию новых видов производства, проникновение в другие отрасли. Таким образом, в отечественной экономической литературе диверсификация определялась как проникновение капитала данной корпорации в отрасли, которые прямо не связаны с основной сферой ее деятельности.
Исходя из вышесказанного видно, что с экономической точки зрения, диверсификация - это развитие деятельности или прирост объемов за счет выпуска допонительно новой продукции или оказания услуг, выход на новые рынки и поиска более сильной позиции на нем. Диверсификация позволяет лучше использовать свой капитал и интелект по причине конкуренции, обеспечивает повышение конкурентоспособности, а также создает широкое поле деятельности для управленцев и достаточно возможностей для дальнейшего роста организации.
Конечно же, цель диверсификации деятельности организации- добиться в будущем повышения показателей экономической эффективности своей деятельности при поном использовании собственных заемных ресурсов.
В последнее время все больше отечественных предприятий стремится диверсифицировать свою деятельность. Преимущества диверсифицированного предприятия заключаются в способности быстро перестраиваться в зависимости от изменений условий хозяйствования, что особенно актуально в период реформ и отсутствия стабильного правового и налогового поля, необходимого для его успешного функционирования. Кроме того, диверсификация деятельности дает возможность аккумулировать необходимые для инвестиций финансовые ресурсы, и достойно конкурировать с крупными иностранными компаниями и корпорациями на отечественном и мировом рынках.
Хаотичность процесса диверсификации деятельности отечественных предприятий и объединений связана не только с отсутствием государственной политики, но и с отсутствием специалистов, способных сделать этот процесс осознанным и полезным для диверсифицируемых организаций. Во многих организациях до сих пор не отлажен процесс стратегического планирования деятельности. Осуществляется исключительно оперативное планирование, которое позволяет поддерживать текущую деятельность, но не осуществлять планомерное и поступательное их развитие.
* Суть стратегии диверсификации деятельности заключается в обеспечении стратегической стабильности деятельности компании и уменьшении ее зависимости от меняющейся конъюнктуры рынка.
К числу основных причин, в силу которых организации приходится диверсифицироваться, относят:
Х образование избыточных финансовых ресурсов, превосходящих необходимые для поддержания конкурентных преимуществ в первоначальных сферах бизнеса;
Х стремление выжить и упрочить свое положение в условиях конкуренции;
Х попытку снизить предпринимательские риски, распредели!? их между различными сферами деятельности;
Х обеспечить возможность получать большую прибыль, чем при простом наращивании объемов производства.
Основной целью диверсификации деятельности, как правило, является обеспечение выживания организации, усиление ее конкурентоспособности и повышение прибыльности. Любая инвестиционно-строительная организация старается остаться на плаву и соответственно ищет, как этого добиться. Именно диверсификация деятельности, поиск новых направлений эффективной деятельности позволяет организации ускорить свое развитие, получить допонительные доходы и обрести новые конкурентные преимущества.
Таким образом, основными целями диверсификации являются следующие: - сделать организацию растущей, т. е. улучшить модель роста компании; -укрепить стабильность, несмотря на наличие случайностей, имеющих неблагоприятные для компании последствия (снижение рисков за счет перераспределения капитала в многопрофильной деятельности) (Рисунок 1).
В основе диверсификации, прежде всего, лежат экономические преимущества для предприятий, проявляющиеся, в частности, в ослаблении воздействия кризисных факторов, таких как усиление конкуренции, глобализация экономики, падение рентабельности основного вида бизнеса и т. д. и смягчении их последствий.
Рисунок 1
В работе определены типы, виды и направления диверсификации деятельности (Рисунок 2). Раскрыты два направления поиска вариантов диверсификации: первое характеризуется проведением диверсификации на базе основного вида деятельности, в рамках второго направления диверсификация не обязательно связана с основным видом деятельности организации.
Диверсификация
Связанная Несвязанная
Обратная
Вертикальная
Горизонтальная
Расширение
спектра продуктов
Г^графическое расширение
Рисунок 2
Проведенный анализ позволил выявить следующие факторы, которые наиболее часто приводятся среди основных, влияющих на эффективность проведения диверси-фикационных мероприятий.
Х тщательная подготовка диверсификации с финансовой оценкой альтернатив;
Х повышение значимости организационной структуры, внутриорганизаци-онной культуры и качества управления;
Х ускоренное и агрессивное проникновение на новые рынки;
Х способность добиваться реального синергетического эффекта (эффекта взаимного усиления) в различных видах деятельности;
Причем были выделены три группы факторов: макроэкономические, отраслевые и внутрифирменные.
Автор предлагает осуществлять выбор наиболее эффективного варианта диверсификации деятельности на основе оценки соответствия различных вариантов диверсификации целям и критериям деятельности (Таблица 1).
Таблица 1
Технология Сырье и материалы Сбыт Тип диверсификации
+ + + Поная горизонтальная диверсификация( расширение спектра продуктов и услуг)
+ + - Горизонтальная диверсификация( географическое расширение)
- + + Вертикальная диверсификация, прямая и обратная
+ - + Горизонтальная диверсификация на основе технологии и сбыта
+ - - Горизонтальная диверсификация на основе технологии
- - + Вертикальная прямая диверсификация
- + - Вертикальная обратная диверсификация
- - - Несвязанная диверсификация
Также была сформулирована классификация видов диверсификации деятельности. В отечественной строительной практике особое развитие получили горизонтальная, вертикальная и концентрическая диверсификации. Первая представляет собой производство множества работ и услуг, близких по производственно-технологическим. снабженческим и сбытовым условиям в рамках существующего производственно-рыночного потенциала. Концентрическая диверсификация базируется на организации новых направлений деятельности и производстве новой продук-
ции, для которой необходимы модернизированные технологии. Она применяется в тех случаях, когда рыночные возможности строительных организаций близки к исчерпанию, и ставятся задачи по внедрению на другие, более перспективные рынки.
Обобщая классификационные подходы, можно предложить следующую классификацию видов диверсификации (Рисунок 3).
Рисунок 3. Классификация видов диверсификации
Диверсифицированные организации в ряде отраслей превратились в один из основных институтов современной рыночной экономики. Допонительными источниками роста эффективности использования ресурсов по сравнению с источниками узкоспециализированных организаций здесь являются:
- синергия, т. е. эффект взаимодействия различных подразделений предприятия и совместное использование ресурсов;
- возможность оптимального сочетания производимой продукции и обслуживаемых ею рынков с учетом динамики спроса и степени новизны продукции.
Стратегия диверсификации преследует 5 основных групп целей.
Рост организации. В случае если рынок основной продукции( услуг) из-за насыщенности и высокой конкуренции становится непривлекательным, принимается решение о входе в другую область деятельности с целью роста организации.
Снижение рисков. Наряду с ростом организации дальнейшей целью диверсификации деятельности является снижение риска. Риск деятельности может уменьшиться, если организация диверсифицируется в области, мало связанные с основной. Так, если основная продукция сильно подвержена сезонности или конъюнктурным спадам, выход ta новые рынки представляет возможности для сглаживания этих спадов.
Создание конкурентных преимуществ. Строительные организации в рамках стратегии диверсификации могут усилить свои конкурентные позиции путем соединения различных технологий.
Увеличение рентабельности. С помощью стратегии диверсификации часто достигается такая цель, как увеличение рентабельности деятельности организации. Рентабельность зависит в особенности от того, насколько эффективно используются ресурсы. Неэффективно вложенные или имеющиеся в избытки материальные и нематериальные ресурсы в результате диверсификации могут использоваться более эффективно. Диверсификация может также позволить загрузить недозагруженные производственные мощности, виды деятельности и соответственно увеличить рентабельность связанного с этим капитала.
Социальные цели. Социальные цели диверсификации служат сохранению рабочих
мест в случае, если продукция основного производства, новых услуг не будет пользоваться спросом.
Рассмотрен подробно вопрос о причинах, побуждающих инвестиционно-строительную организацию диверсифицировать свою деятельность. Автором проведен диагностический анализ, способствующий определению причин диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций.
Необходимость диверсификации может быть выявлена в результате сравнения желаемого и возможного уровней производительности и того уровня, который был достигнут в результате деятельности организации. Для менее успешно работающих организаций, которые не планируют (или не могут спланировать) свои действия в будущем, первым признаком такого разрыва показателей являются сокращение портфеля заказов либо незанятые в производстве мощности.
В каждом отдельном случае важную роль может играть целый комплекс причин диверсификации. При этом причины, имеющие несущественное значение, могут в конечном итоге привести к иному решению .
Среди основных причин диверсификации инвестиционно- строительной деятельности, очевидно, можно назвать следующие:
Х рыночный рост стоимости активов компании;
Х выживаемость Ч меры по противодействию неблагоприятному рыночному,
производственному или материальному воздействию;
Х стабильность;
Х адаптация к изменению потребностей покупателя, создание конкурентных преимуществ;
Х рост.
Х снижение рисков;
Х повышение социальной ответственности и т.д.
Таковы основные причины диверсификации, они вызваны необходимостью повысить эффективность деятельности организации не только в данный момент времени или в ближайшем будущем, но и на длительную перспективу, т.е. связаны с принятием стратегических решений.
Если говорить о гибкости, причиной диверсификации может быть непропорционально большая часть объема продаж, узкий рынок или ограниченная технологическая база, появление новых технологий.
Даже если строительная организация имеет привлекательные возможности для расширения производства, успешно движется к поставленным целям, она может принять решение о диверсификации деятельности, если сумма остающейся у нее прибыли недостаточна для выпонения планов по расширению текущей деятельности.
На взгляд автора, движущими мотивами диверсификации выступают три рассмотренных факторов -цели высшего руководства, динамика деловой внешней среды и ресурсные возможности организации.
Рисунок 4. Причины диверсификации деятельности
Следующий этап процесса диверсификации инвестиционно- строительной деятельности- практическое претворение диверсификационных мероприятий, а через него все предыдущие этапы, рассмотренные нами выше, взаимосвязаны с планированием и контролем всей деятельности строительной организации.
При выборе направлений и методов диверсификации целесообразно взять за отправную точку задачу рационального использования собственных производственных и трудовых ресурсов строительной организации. Возможно такой подход может ограничить возможности выбора диверсификационных направлений, но в то же время, подробное ограничение положительно отразиться на работе строительной организации. Также нужно учесть, что связав процесс диверсификации с традиционной деятельностью. строительные организации имеют благоприятную возможность реализовать свои конкурентные преимущества ( производственный потенциал, хозяйственные связи) на выбранных сегментах целевых рынков и провести намеченные дивер-сификационные мероприятия с меньшими затратами финансовых ресурсов и времени.
Предлагается производить оценку результатов диверсификации инвестиционно- строительной деятельности с помощью системы показателей, адекватных целям диверсификации.
В свою очередь, обоснование диверсификации деятельности производится в несколько этапов:
1 этап: Мониторинг конъюнктуры рынка подрядных работ.
2 этап: Анализ спроса и предложения строительных материалов, конструкций, изделий, транспортных услуг и т.д.
3 этап: Анализ конъюнктуры нестроительных рынков.
4 этап: Анализ финансового состояния или экономическая диагностика несостоятельности организации.
5 этап: Выбор типа диверсификации деятельности
6 этап: Прогнозирование конечных показателей деятельности организации.
Как отмечалось ранее, на наш взгляд, существуют три главные причины проведения строительными организациями диверсификации деятельности:
Х увеличение массы прибыли, уровня рентабельности активов путем перелива капитала в более привлекательные сферы строительной деятельности
Х луход от возможного банкротства, стремление достичь прибыльности деятельности строительной организации;
Х сохранение кадрового потенциала предприятия, путем создания новых рабочих мест для излишней численности работников, образовавшейся в следствие уменьшения объемов традиционной строительной деятельности (выпонения СМР).
В первом случае строительные организации, предварительно изучив свое финансовое положение и конъюнктуру рынка в строительстве, проводят диверсификацию деятельности на плановой основе. Разрабатываются бизнес- планы по диверсификации деятельности, выделяются необходимые финансовые, материальные и трудовые ресурсы, контролируется ход реализации, подводятся и оцениваются итоги их выпонения.
В двух других случаях проводится стихийная, внеплановая диверсификация деятельности, как правило связанного типа без привлечения финансовых средств(простая). В строительстве диверсификация деятельности происходит в основном за счет внутреннего роста.
Рисунок 5. Возможные направления проведения диверсификации деятельности в инвестиционно- строительной сфере
1 Ч капитальные вложения предприятий-инвесторов;
2 Ч строительная продукция в виде построенных зданий и сооружений;
3 Ч инвестиции для проведения капитального ремонта и денежные средства для осуществления ремонтов;
4 Ч выпоненные комплексы ремонтно-строительных работ (PCP);
5 Ч строительные материалы, конструкции, изделия;
6 Ч денежные средства предприятиям Ч поставщикам строительных материалов, конструкций, изделий;
7 Ч строительно-монтажные и ремонтно-строительные работы, выпоненные в рамках внутриотраслевой диверсификации производства связанного типа;
8 Ч договора подряда, заключенные в рамках внутриотраслевой диверсификации производства связанного типа.
Как уже отмечалось ранее, основной целью диверсификации деятельности, как правило, является обеспечение выживания организации, усиление ее конкурентоспособности и повышение прибыльности. Любая организация ищет способы и пути сохранения. Именно диверсификация, поиск новых направлений эффективной деятельности позволяет организации ускорить свое развитие, остаться на плаву и получить допонительные доходы, обрести новые конкурентные преимущества. Но изначально нужно понять, есть ли у организации необходимость в проведении диверсификацион-ных мероприятий. Оттакиваясь от того, что одной из целей подобных мероприятий является выживание организации, попробуем с помощью приведенной ниже методикой оценить вероятность финансовых проблем и риска банкротства организации.
Риск банкротства или финансовой неустойчивости возможно оценить различными методами, например при помощи двухфакторной модели Альтмана, модели Лиса, модели Таффлера, Фумера и модели Бивера.
Модель Альтмана дает достаточно точный прогноз вероятности банкротства и неустойчивости с временным интервалом 1-2 года. Можно сказать, что применение метода Альтмана позволяет прогнозировать финансовое развитие организаций.
Преимуществом использования модели Альтмана, является высокая вероятность, с которой прогнозируется банкротство приблизительно за два года до фактического объявления конкурса, недостатком - уменьшение статистической надежности результатов при составлении прогнозов относительно отдаленного будущего.
Итак, рассмотрим двухфакторную модель Альтмана. В модели учитываемым фактором риска является возможность иеобеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.
Z = -0,3877 - 1,0736КТЛ + 0,0579К,С(1)
где Ктл Ч коэффициент текущей ликвидности;
Кзс Ч коэффициент капитализации.
Расчет коэффициентов, вошедших в модель, представлен в Таб. 2. Коэффициенты рассчитываются на основании Бухгатерского баланса (форма № 1).
Интерпретация результатов:
Ъ < 0 Ч вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Ъ,
Z = 0 Ч вероятность банкротства равна 50%;
Х>0 Ч вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.
Ктл. Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
Кзс. Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств
Теперь рассмотрим более подробно модель Лиса. В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
Ъ = 0.063Х, + 0,092X2 + 0,057Хз + 0,001X4 (2)
где X] Ч оборотный капитал / сумма активов;
Х2 Ч прибыль от реализации / сумма активов;
Х3 Ч нераспределенная прибыль / сумма активов;
Х4 Ч собственный капитал / заемный капитал.
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в Табл. 3. Показатели рассчитываются на основании Бухгатерского баланса (форма № 1) и Отчета о прибылях и убытках (форма № 2).
Интерпретация результатов:
Ъ < 0,037 Ч вероятность банкротства высокая;
Ъ > 0,037 Ч вероятность банкротства малая.
Х|. Доля оборотных средств в активах
Х2 Рентабельность активов по прибыли от реализации
Х3 Рентабельность активов по нераспределенной прибыли
Х4 Коэффициент покрытия по собственному капиталу
На основе вышеприведенной методики модели Альтмана и модели Лиса для ЗАО Строймонтаж все финансовые показатели. ЗАО Строймонаж основано в 1994 году. К профессиональному профилю организации относятся: строительство ти-
пового кирпичио-монолитного жилья, строительство элитной и коммерческой недвижимости, девелоперские услуги, разработка строительных и инвестиционных проектов, управление недвижимостью.
Таблица 2. Результаты расчетов с использованием двухфакторной Z-мoдeли Альтмана
№ Показатель 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009
1 Текущие активы (оборотные активы) 18030472,200 18142719,566 18)92241,318 19342015,400
3 Заемные средства (сумма догосрочных и краткосрочных обязательств) 18331475,800 18950081,700 21358086,480 21015841,103
4 Общая величина пассивов 18401246,107 18988452,084 21403278,608 21113542,700
5 К, Ч коэффициент текущей ликвидности (п. 1 / п. 2) 0,9868 0,9861 0,9025 0,9560
6 Кт Ч коэффициент капитализации (п. 3/п. 4) 0,9962 0,9980 0,9979 0,9954
7 Значение -1,3894 -1,3886 -1,2988 -1,3564
8 Оценка значений Вероятность банкротства невелика, 2. < 0 Вероятность банкротства невелика, Z < 0 Вероятность банкротства невелика, Ъ < 0 Вероятность банкротства невелика, Ъ < 0
Теперь рассмотрим те же самые показатели, но при помощи модели Лиса. В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
Таблица 3. Результаты расчетов с использованием четырехфакторной г-модели Лиса
Показатель 01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009
1 Текущие активы (итог оборотных активов)* 18142719,566 18192241,318 19342015,400
2 Сумма активов* 18988452,084 21403278,608 21113542,700
3 Заемный капитал (сумма догосрочных и краткосрочных обязательств)* 18950081,700 21358086,480 21015841,103
4 Нераспределенная(реинвестированная) прибыль 33460,096 37810,400 42301,820
5 Рыночная стоимость собственного капитала (чистые активы)* 18142719,566 18192241,318 19342015,400
6 Прибыль до налогообложения 13579.009 14841,132 14908,500
7 Прибыль от реализации 57023,349 58102,407 58200,343
8 К, (п. 1/п.2) 0,9555 0,8400 0,9161
9 К; (п. 7/п. 2) 3,0031 2,7146 2,7565
10 К, (п. 4 / п. 2) 1,7621 1,7666 2,0035
11 К, (п. 5 / п. 3) 0,9574 0,8518 0,9204
12 Значение 0,4379 0,4048 0,4264
Оценка значений
13 < 0,037 Ч высокая вероятность банкротства > 0,037 Ч вероятность банкротства невелика Вероятность банкротства невелика, 7. > 11,037 Вероятность банкротства невелика, Ъ > ЗД37 Вероятность банкротства невелика, 7. > 11,037
Можно сделать вывод, что в соответствии с рассмотренными методиками прогнозирования вероятность банкротства организации невелика. Следовательно, можно принять за достоверный этот вариант прогноза.
Кроме того необходимо отметить следующее: неудовлетворенность структуры баланса в отдельных случаях не означает признание организации банкротом. Но это дожно стать сигналом пристального внимания и контроля за финансовым состоянием, сигналом к принятию мер по предупреждению риска банкротства. В качестве возможной корректирующей меры в такой ситуации для эффективного выхода из нежелательного состояния и ликвидации негативных последствий помимо экономико-финансовых мер как раз и может быть диверсификация инвестиционно-строительной деятельности.
Можно сделать вывод, что диверсификация деятельности инвестиционно-строительных организации позволила бы ей стабилизировать свою работу, преломить тенденцию снижения объемов работ, тем самым диверсификация может быть признана реальной возможностью выживания и поддержания конкурентного статуса строительных организаций.
Основные выводы и предложения
По результатам проведенных исследований можно сделать следующие выводы:
1. Определено, что диверсификация деятельности является одной из форм адаптации строительных организаций к новым условиям рыночного хозяйствования и сохранения высокого уровня конкурентоспособности и гибкости управления;
2. На основе анализа отечественного и зарубежного опыта установлено, что диверсификация деятельности является одним из методов укрепления экономического положения организаций и достижения стратегической гибкости;
3. Установлено, что методологические основы по диверсификации деятельности строительных организаций в России не достаточно разработаны, существующие на данный момент исследования носят скорее разрозненный характер и адаптированы, в большинстве своем, к производственным предприятиям.
4. В работе понятие диверсификация рассматривается как расширение номенклатуры. товаров и услуг, производимых отдельными организациями и осуществление различных видов деятельности. Диверсификация связана с использованием накоплений, ресурсов организации не только на производство основной продукции или установление контроля над каким-то этапом производства или деятельности, но и организацию новых видов деятельности, проникновение в другие отрасли.
5. Выявлены основные факторы, влияющие на проведение диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций, которые можно разделить на внутрифирменные, факторы, оказывающие влияние на определенные отрасли и секторы экономики и макроэкономические;
6. Проанализированы и сформулированы основные виды и направления проведения диверсификации деятельности.
7. Сформулирована общая классификация вариантов проведения диверсификации деятельности. Выделены два вида диверсификации- связанная и несвязанная. В свою очередь связанная диверсификация бывает двух типов: вертикальная и горизонтальная. Применительно к различным вариантам диверсификации в качестве основного критерия классификации может быть использован критерий получения сипергического эффекта при использовании стратегии диверсификации. В соответствии с этим критерием можно выделить в допонение к основным видам еще два типа диверсификации - синергическую диверсификацию и конгломератную диверсификацию;
8. Проведен анализ современных теоретических основ диверсификации инвестиционно- строительной деятельности, среди которых были выделены Агоритм принятия управленческих решений в области диверсификации по И.Ансоффу и разработки Генри Минцберга;
9. Установлены условия, влияющие на проведение диверсификации деятельности, а также проведена диагностика факторов, при которых целесообразно проводить диверсификацию инвестиционно- строительной деятельности.
10. Разработаны методические основы по диагностике факторов и условий целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций, проведено моделирование оценки необходимости проведения дивер-сификационных мероприятий при помощи модели Альтмана и модели Лиса;
11. Результаты разработанных автором методических положений при оценке целесообразности проведения диверсификации деятельности строительной организации
ЗАО Строймонтаж, подтвердили стабильную финансовую устойчивость организации, а также положение автора о том, что диверсификация инвестиционно-строительной деятельности является эффективным способом адаптации строительных организаций к рыночным условиям хозяйствования и является эффективным методом сохранения конкурентоспособного статуса.
Основные положения диссертации отражены в следующих публикациях:
В иаучно-рецензируемых изданиях, рекомендованных ВАК РФ:
1. Кузнецова М.Ю. (статья) Роль и место контролинга в строительном бизнесе. - // Вестник университета (ГУУ) №6(44) - М.: ГУУ, 2008.
2. Кузнецова М.Ю. (статья) Методы управления развитием теории и практики диверсификации строительных предприятий. - // Вестник университета (ГУУ) № 6 - М.: ГУУ, 2009.
В других научных изданиях:
3. Кузнецова М.Ю. (тезисы доклада) Диверсификация деятельности строительых организаций. Материалы 17-го Всероссийского научной семинара Проблемы управления. Вып. 1. - М.: ГУУ, 2009.
4. Кузнецова М.Ю. (тезисы доклада) Теория и практика диверсификации на строительных предприятиях и организациях. Материалы 24-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления -2009. Вып. 4. - М.: ГУУ, 2009.
Подп. в печ. 12.11.2010. Формат 60x90/16. Объем 1,0 п.л.
Бумага офисная. Печать цифровая.
Тираж 50 экз. Заказ № 866
ГОУВПО Государственный университет управления Издательский дом ГОУВПО ГУУ
109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд. 106
Тел./факс: (495) 371-95-10, e-mail: diric@guu.ru
www.guu.ru
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кузнецова, Марина Юрьевна
Ведение.
Глава 1. Исследование теоретических основ диверсификации деятельности строительных организаций.
1.1. Основные понятия диверсификации. Сущность, виды и цели.
1.2. Существующие направления диверсификации деятельности организаций за рубежом.
1.3. Отечественный опыт диверсификации деятельности.
1.4. Исследование современных теорий диверсификации деятельности.
Глава 2. Теоретические и методологические основы развития и осуществления диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций
2.1. Рассмотрение факторов, которые требуют учета при проведении диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций.
2.2. Рассмотрение и анализ основных видов и направлений диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций. Разработка классификации.
Глава 3. Разработка методических положений по диагностике факторов и условий целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций.
3.1. Диагностика факторов и условий, при которых целесообразно проводить диверсификацию деятельности.
3.2.Процедура диагностики и оценки, определение направлений проведения диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций.
3.3.Моделирование оценки необходимости проведения диверсификационных мероприятий.
3.3.1. Применение экономико-математических моделей для оценки необходимости проведения диверсификации деятельности.
3.3.2. Практическое применение расчета модели Альтмана и Лиса на примере
ЗАО Строймонтаж.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Диверсификация деятельности инвестиционно-строительных организаций"
Актуальность исследования. Современные условия хозяйствования отличаются нестабильностью экономического развития экономики страны и ее отраслей, значительными колебаниями состояния рынков продукции и услуг. Вследствие указанных факторов и причин имеет место недозагрузка производственных мощностей предприятий и организаций, снижение уровня их финансово-экономического состояния. Сказанное относится в поной мере и к организациям инвестиционно-строительной сферы. Строительные организации недостаточно обеспечены заказами и подрядными договорами на выпонение строительных и монтажных работ. Вследствие имевшего место кризиса и снижения платежеспособности населения снизились объемы строительства жилья инвестиционными и инвестиционно-строительными организациями.
Одним из направлений управления производственно-хозяйственной деятельностью предприятий и организаций в условиях изменения рыночной конъюнктуры является диверсификация этой деятельности. Предприятия и организации ищут свободные ниши на соответствующих рынках товаров и услуг и определяют меры по занятию их. Поскольку производственные мощности строительных и инвестиционно-строительных организаций в настоящее время в соответствии с данными государственной статистики недо-загружены, их обеспеченность заказами и подрядами составляет в среднем от 2 до 4 месяцев. Проблема диверсификации их деятельности, как фактора сохранения и развития производственного потенциала, приобретает актуальное значение.
Следует однако отметить, что многие вопросы экономики и управления процессом диверсификации производственно-хозяйственной деятельности строительных и инвестиционно-строительных организаций исследованы недостаточно и требуют углубленного изучения. К таковым вопросам, в частности, относятся вопросы анализа, диагностики и оценки внутренней и внешней среды функционирования предприятий и организаций инвестиционно-строительной сферы с позиции перспектив производственно-хозяйственного развития, вопросы определения критериев оценки эффективности и определения предпочтительных направлений диверсификации производственно-хозяйственной деятельности, вопросы учета характера и специфики деятельности инвестиционно-строительных организаций, направления и эффективность ее диверсификации и др.
Целью диссертационной работы является обоснование подхода, методических положений и рекомендаций по диагностике состояния и определению эффективных направлений диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций с учетом их отраслевых особенностей. В соответствии с указанной целью были решены следующие задачи:
Х изучение отечественного и зарубежного опыта проведения диверсификации деятельности организаций;
Х определение места диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций в общей системе стратегического и тактического управления ими в сложившихся экономических условиях;
Х проведение анализа существующих методических разработок и существующего методического обеспечения процессов диверсификации деятельности организаций, в т.ч. в инвестиционно-строительной сфере;
Х определение основных целей, мотивов принятия управленческих решений по диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций, обоснование критериев и показателей эффективности диверсификации;
Х определение, структурирование и классификация факторов, определяющих и влияющих на целесообразность осуществления диверсификации производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций;
Х разработка методических положений и процедуры диагностики экономического состояния и условий производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций как этапа принятия решений по диверсификации указанной деятельности; Х обоснование и определение наиболее целесообразных и перспективных направлений диверсификации производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций. Объектом исследования приняты вертикально и горизонтально-ориентированные организации инвестиционно-строительной сферы страны.
Предметом исследования являются внутренние и внешние организационно- экономические отношения инвестиционно-строительных организаций, определяющие направления и эффективность проведения диверсификации их производственно- хозяйственной деятельности.
Теоретической и методологической основой исследования послужили положения теорий рыночной экономики, системного анализа, а также научные труды российских и зарубежных ученых, методические разработки научных центров по исследуемой проблеме. В процессе исследования были использованы методы логического экономического анализа сравнений, экспертных оценок и др.
Научная новизна диссертационной работы заключается в том, что обоснованы и доведены до уровня практической реализации подход, методические положения и методы диагностики состояния внутренней и внешней среды функционирования инвестиционно-строительных организаций и определения целесообразности и направлений диверсификации их производственно-хозяйственной деятельности.
Наиболее существенные научные результаты, полученные автором и выносимые на защиту: определено место диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций в общей системе стратегического и тактического антикризисного управления или сохранения требуемого уровня их конкурентоспособности; определены и классифицированы внутренние и внешние условия функционирования инвестиционно-строительных организаций, определяющие целесообразность проведения диверсификации их производственно- хозяйственной деятельности; разработаны и обоснованы положения и соответствующие им процедуры диагностики экономического состояния и условий производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций, определяющие необходимость ее диверсификации; разработаны критерий и метод определения предпочтительных направлений диверсификации производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций с использованием экономико-математических моделей.
Теоретическая значимость результатов, выносимых на защиту, состоит в том, что развиты методические положения и методы определения области и целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций, непосредственно направленных на повышение уровня их хозяйствования, уровня использования наличных производственных мощностей; развиты методические положения и методы обоснования направлений и экономической целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций в направлении учета специфики этой деятельности.
Практическая значимость результатов заключается в том, что разработанные методические положения могут служить основой при подготовке решений по проведению диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций с целью адаптации ее к меняющимся рыночным условиям хозяйствования и сохранения конкурентной позиции на рынке.
Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались на 17-м Всероссийском научном семинаре Проблемы управления (Москва,2009г.) и 24-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов Реформы в
России и проблемы управления-2009 (Москва,2009г.), где получили одобрение. Отдельные положения и рекомендации, содержащиеся в диссертации, обсуждались и были внедрены в консатинговой фирме ООО ТТСК-Групп.
Публикации по диссертации. Основные положения и результаты исследования опубликованы автором в 4-х работах общим объемом 2,8 п.л., в т.ч. 2 статьи в изданиях, рекомендованных ВАК РФ объемом 0,4 и 0,5 п.л.
Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, основных выводов и предложений, изложенных на 120 страницах текста, включающего 20 рисунков и 7 таблиц. Список использованной литературы составляет 105 наименований.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Кузнецова, Марина Юрьевна
Основные выводы и предложения
По результатам проведенных исследований можно сделать следующие выводы:
1. Определено, что диверсификация деятельности инвестиционно- строительных организаций является одной из форм адаптации к новым условиям рыночного хозяйствования и сохранения высокого уровня конкурентоспособности ;
2. На основе анализа отечественного и зарубежного опыта установлено, что диверсификация деятельности является одним из методов укрепления экономического положения организаций и достижения стратегической гибкости;
3. Установлено, что методологические основы по диверсификации деятельности строительных организаций в России не достаточно разработаны, существующие на данный момент исследования носят скорее разрозненный характер и адаптированы, в большинстве своем, к производственным предприятиям.
4. Сформулировано следующее понятие диверсификации: Диверсификация- это расширение номенклатуры , товаров и услуг, производимых отдельными организациями и осуществление различных видов деятельности. Диверсификация связана с использованием накоплений, ресурсов организации не только на производство основной продукции или установление контроля над каким-то этапом производства или деятельности, но и организацию новых видов деятельности, проникновение в другие отрасли.
5. Выявлены основные факторы, влияющие на проведение диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций, которые можно разделить на внутрифирменные, факторы, оказывающие влияние на определенные отрасли и секторы экономики и макроэкономические;
6. Проанализированы и сформулированы основные виды и направления проведения диверсификации деятельности.
7. Сформулирована общая классификация вариантов проведения диверси-фификации деятельности. Выделены два вида диверсификации- связанная и несвязанная. В свою очередь связанная диверсификация бывает двух типов: вертикальная и горизонтальная. Применительно к различным вариантам диверсификации в качестве основного критерия классификации может быть использован критерий получения синергического эффекта при использовании стратегии диверсификации. В соответствии с этим критерием можно выделить в допонение к основным видам еще два типа диверсификации Ч синергическую диверсификацию и конгломератную диверсификацию;
8. Проведен анализ современных теоретических основ диверсификации деятельности, среди которых были выделены Агоритм принятия управленческих решений в области диверсификации по И.Ансоффу и Вочок Генри Минцберга;
9. Установлены условия, влияющие на проведение диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций, а также проведена диагностика факторов, при которых целесообразно проводить диверсификацию деятельности.
10. Разработаны методические основы по диагностике факторов и условий целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций, проведено моделирование оценки необходимости проведения диверсификационных мероприятий при помощи модели Альтмана и модели Лиса;
11 .Результаты разработанных автором методических положений при оценке целесообразности проведения диверсификации деятельности строительной организации ЗАО Строймонтаж, подтвердили стабильную финансовую устойчивость организации, а также положение автора о том, что диверсификация деятельности является эффективным способом адаптации строительных организаций к рыночным условиям хозяйствования и является эффективным методом сохранения конкурентоспособного статуса.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кузнецова, Марина Юрьевна, Москва
1. Аронов А. М., Петров А. Н. Диверсификация производства: теория и стратегия развития.Ч СПб.: Лениздат, 2000.
2. Ансофф И. Стратегическое управление -М.: Экономика,2009.
3. Аликаева М.В. Источники финансирования инвестиционного процесса // Финансы. 2003. № 5.
4. Бирман В. Бурейко И. Диверсификация производствакак фактор финансовой устойчивости предприятий // Экономист. 2003. № 5.
5. Богачев В.Ф. и др. Промышленность России: антикризисные стратегии предприятий. СПб: КОРВУС, 1996.
6. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СП: Питер, 2000.
7. Бузырев A.B., Николаев В.П. Основной вопрос строительной фирмы. -М.: Экономика, 1996.
8. Вереникин А.О. Волошин Д.И. Исследование технологической структуры с помощью показателей специализации производства // Проблемы прогнозирования. 2005.
9. Градов А.П. Экономическая стратегия фирмы. СПб: Специальная литература, 1995.
10. Гольцов Ф. Перспектива использования стратегического маркетинга на предприятии. Маркетинг, 1996, № 5.
11. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: учебное пособие. -М.: Издательство Дело и Сервис.
12. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Разработка управленческого решения. -г. Железнодорожный: Изд-во ТОО НПЦ Крылья, 1997.
13. Горшков В., Маркова В. Стратегия диверсификации завода // Проблемы теории и практики управления. 2001. № 5.
14. Гончаров В.В. Новые прогрессивные формы организации в промышленности. -М.: МНИИПУ, 1998.
15. Гольцов Ф. Перспектива использования стратегического маркетинга на предприятии. Маркетинг, 1996, № 5.
16. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, ходинги. М.: Изд. центр АНКИЛ, 1997.
17. Государственное регулирование в стратегии устойчивого развития экономики России / Сост. и науч. ред. акад. Муравьева А.И. СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1996.
18. Гусев Ю.В. Стратегия развития предприятий. СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1992.
19. Диверсификация российской экономики: современные проблемы и задачи: доклад Минэкономразвития РФ // Вопросы экономики. 2003.12.
20. Дохолян С.В., Дадашева С.А. Системный подход к организации и управлению производством на предприятиях в условиях рынка- СПб.: Проблемы современной экономики, 2001.
21. Диверсификация российской экономики: современные проблемы и задачи: доклад Минэкономразвития РФ // Вопросы экономики. 2003.12.
22. Дихтль Е., Хершген X. Практический маркетинг. М.: Высшая школа, 1995.
23. Дулов A.A. Диверсификация монопрофильных предприятий (на примере предприятия нефтяного машиностроения), Автореферат дисс.на соискание к.э.н. Екатеринбург, 2007.
24. Игонина JI.JI. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. М.: Юристъ, 2002.
25. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций ЧМ.: Филинъ, 1997.
26. Исаев Е.М. Стратегия развития финансово-промышленных групп. Ч СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996.
27. Жулина Е.Г., Мягкова Т.Л., Кацуба О.Б.Диверсификация деятельности предприятий -М.:Управление персоналом, 2006.
28. Каспина Р.Г., Успенский В.А. Бизнес Ч проблема: управление риском. // Финансы и кредит. 2004. № 7.
29. Камаев В.Д. Учебник по основам экономической теории(экономика)-М.гизд.МГТУ Владос, 2002.
30. Ковальков Ю.А., Дмитриев О.Н. Эффективные технологии маркетинга. -М.: Машиностроение, 2001.
31. Котлер Ф. Основы маркетинга. М.: Изд-во Прогресс, 1991.
32. Краюхин Г.А. и др. Книга делового человека. М.: Высшая школа, 1993.
33. Круглое В.В., Евдокимов Л.И. Миграция капитала, транснационализация мировой экономики и участие России в этих процессах: Текст лекций. СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1996.
34. Крутик А.Б., Козлова Я.В. Эффективность использования основных производственных фондов и капитальных вложений в условиях перехода к рынку. М., 1993.
35. Кунц Р. Стратегия диверсификации и успех предприятия. Проблемы теории и практики управления. Ч 1994. - № 1.
36. Ламберн Жан-Жак. Стратегический маркетинг. Европейская перспектива. / Пер. с фр. СПб.: Наука, 1996.
37. Лебедева И.П.Японские корпорации: стратегия развития. Ч М.: Восточная литература, 1995.
38. Ленский Е.В., Цветков В.А. Финансово-промышленные группы. М.:, АФПИ еженедельника Экономика и жизнь, 1997.
39. Лукманова И.Г., Гумба Х.М., Михайлов В.Ю., Шумейко А.Н. Диверсификация деятельности строительных предприятий в условиях экономического кризиса 3 изд.- М.: Издательство ассоциации строительных вузов, 2009.
40. Лебедева И.П.Японские корпорации: стратегия развития. Ч М.: Восточная литература, 1995.
41. Маковецкий М.Ю. Использование финансовых инструментов рынка ценных бумаг в инвестиционном процессе // Финансы и кредит. 2005. №32.
42. Малюк В.И. Оценка эффективности диверсификации технологии // Инновации. 2005. № 4.
43. Менеджмент организации- учебное пособие, под ред. Ланкина В.Е. -Таганрог:ТРТУ,2006.
44. Мищенко A.B., Попов A.A. Некоторые подходы к оптимизации инвестиционного портфеля // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. № 2.
45. Маковецкий М.Ю. Облигационные займы как инструмент привлечения инвестиций // Финансы. 2000. № 7.
46. Малюк В.И. Оценка эффективности диверсификации технологии // Инновации. 2005. № 4.
47. Маслов Б.М., Маркетинг в управлении предприятием. Талинн: ЭНИИ НТИиТЭИ, 2000.
48. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. Ч М.: Дело, 1998.
49. Методы оценки стратегического состояния корпорации // Эффективность крупномасштабных хозяйственных мероприятий: методические проблемы системного анализа: Сб. науч. тр. / Выпуск 10/ Отв. ред. В.Н. Лившиц, А.Г. Крутиков. -М.:ВНИИСИ, 1989.
50. Минцберг Г. Структура в кулаке. Создание эффективной организации-СПб.: Питер, 2009.
51. Мищенко A.B., Попов A.A. Некоторые подходы к оптимизации инвестиционного портфеля // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. № 2.
52. Минцберг Г, Альстрэнд Б, Лэмпел Дж Школы стратегий СПб Питер -2000.
53. Микроэкономика: практический подход. Учебник / под ред. А.Г. Гряз-новой, А.Ю. Юданова. М.: КНОРУС, 2004.
54. Мясникович И.П. Формирование финансово-промышленных групп в переходных экономиках. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1997.
55. Наумов В.Н. Маркетинг сбыта: Учеб. пособие / Научный ред. Багиев Г.Л. СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1999.
56. Немченко Г. Диверсификация производства/Дальневосточное отделение РАН. Благовещенск, 1994.
57. Немченко Г.И. Диверсификация производства- Благовещенск: Дальневосточное отделение РАН, 1994.
58. Никифорова C.B., Научные основы разработки маркетинговых стратегий. СПб: Изд-во СПбУЭФ, 2004.
59. Никифорова C.B. Стратегический маркетинг: теория и практика. СПб: Изд-во СПб Университета Экономики и финансов. 2001.
60. Никифорова C.B., Стратегический маркетинг в российской экономике переходного периода. Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук. Ч СПб: 1996.
61. Никифорова C.B., Теоретические и методологические аспекты стратегического маркетинга. Ч СПб: Изд-во СПб Университета Экономики и финансов. 1996.
62. Никифорова C.B. Научные основы разработки маркетинговых стратегий, Изд-во СПбУЭФ, 2003.
63. Никольский И.С., Разработка методологических основ по диверсификации основной деятельности строительных компаний в рамках отдельных проектов. Автореферат дисс.на соиск. к.э.н.-М., 2004.
64. Новиков O.A., Семененко А.И. Производство коммерческая логистика: Учеб. пособие. - СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1993. -ч. 1,2.
65. Новиков O.A., Уваров С.А. Коммерческая логистика: Учеб. пособие. -СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1995.
66. Окрепилов В.В. Управление качеством и конкурентностью: Учеб. пособие. СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1997.
67. Паскье М. Диверсификация и эффективность-М.: Проблемы теории и практики управления №1, 1994.
68. Песоцкая Е.В. и др. Потенциал территории: экономические, социальные и экологические аспекты. Ч СПб: Изд-во СПбУЭФ, 2001.
69. Пивоваров С.Э. и др. Экономические механизмы интенсификации деятельности НПО. -JL: Лениздат, 1987.
70. Попов В.Н. Организационно-экономический механизм объединения: На примере научно-производственного концерна. Воронеж: Изд-во Воронежем Ун-та, 1999
71. Портер М. Международная конкуренция: конкурентные преимущества стран. Ч М.: Дело, 2005.
72. Пунин Е.И., Маркетинг, менеджмент и ценообразование в условиях рыночной экономики. Ч М.: Международные отношения, 1993.
73. Равновесие и неравновесие социально-экономических систем. / Под ред. Тарасевича Л.С. СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1998.
74. Речмен Д. Дж., Мескон М.Х., Боуви К. Л., Тил Д.В. Современный бизнес. -М.: Республика, 1995.
75. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко H.H. Экономическая оценка инвестиций / Под общ. ред. М. Римера. Ч СПб.: Питер, 2006.
76. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. Ч М.: Финансы и статистика, 2002.
77. Рудько-Силиванов В.В. эффективность использования заемных ресурсов отраслями экономики Дальнего Востока // Деньги и кредит. 2005 №9
78. Рубе В.А. Малый бизнес: история, теория, практика. М.: ТЕИС, 2000.
79. Семененко А.И. Предпринимательская логистика. Ч СПб: Политехника, 1997.
80. Соколов Д.В. Основы организационного проектирования: предпринимательский подход. Часть 1. Учеб. пособие. СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1994.81.82,83,84
Похожие диссертации
- Совершенствование системы текущего планирования инвестиционно-строительного ходинга
- Управление рисками адаптивного развития региональных строительных организаций
- Моделирование инвестиционной деятельности в строительных организациях с использованием методологии реальных опционов
- Методология управления интеграционными процессами инвестиционно-строительной деятельности в условиях модернизации национальной экономики
- Повышение конкурентоспособности малых строительных организаций