Диагностический анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Иванкова, Ирина Александровна |
| Место защиты | Ростов-на-Дону |
| Год | 2010 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.12 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Диагностический анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта"
На правах рукописи
004602200
Иванкова Ирина Александровна
ДИАГНОСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА (НА МАТЕРИАЛАХ ПРЕДПРИЯТИЙ АПК КРАСНОДАРСКОГО КРАЯ)
Специальность 08.00.12 Ч бухгатерский учет, статистика
Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
2 О МАЯ 2010
Ростов-на-Дону Ч 2010
004602200
Работа выпонена в ГОУ ВПО Ростовский государственный экономический
университет (РИНХ)
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор,
Заслуженный деятель науки Российской Федерации Усенко Людмила Николаевна
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, доцент
Егорова Лариса Владимировна
Ведущая организация: Донской государственный аграрный
университет
Защита состоится л28 мая 2010 г. в 13.30 на заседании диссертационного совета Д 212.209.02 в Ростовском государственном экономическом университете (РИНХ) по адресу: 344002, Ростов-на-Дону, ул. Б. Садовая, 69, ауд. 231.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Ростовского государственного экономического университета (РИНХ).
Автореферат разослан л27 апреля 2010 г. Ученый секретарь
кандидат экономических наук Харченко Ирина Александровна
диссертационного совета
О.Б. Иванова
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Глобальный экономический кризис затронул большинство отраслей экономики, в том числе агропромышленный сектор. Именно поэтому в настоящее время одной из наиболее важных проблем является стабилизация финансового положения предприятий и недопущение их кризисного развития. Диагностический анализ финансового состояния становится одним из главнейших инструментов, способствующих предотвращению банкротства и преодолению кризисных явлений в их деятельности, поскольку современный этап развития характеризуется повышенным риском и высокой степенью неопределенности.
Кризисным явлениям в экономике свойственна цикличность их проявления и системный характер. Системный подход является основополагающим в диагностическом анализе и позволяет рассматривать хозяйствующий субъект в качестве сложной динамической системы, функционирование которой происходит в соответствии с законом циклического развития.
Концепции жизненного цикла в последнее время все чаще используют для объяснения нестабильности и природы кризисов. Теории жизненного цикла предприятия не только необходимы для понимания законов его развития, но и позволяют достоверно оценить его финансовое состояние, создать предпосыки составления дальнейших прогнозов развития исследуемого хозяйствующего субъекта и предотвращения негативных тенденций в его деятельности.
Степень разработанности проблемы. При разработке методики диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта были проанализированы и использованы труды таких отечественных ученых-экономистов, как К.В. Бадин, A.C. Вартанов, Г.11. Герасименко, Л.Т. Гиляровская, А.И. Гинзбург, М.М. Глазов, А.И. Гончаров, A.B. Грачев, В.А. Долятовский, Д.А. Епдовицкий, В.В.Ковалев, З.М Короткой. Н.П. Любушин, Э.А. Маркарьян, М.В. Мельник, Е.В. Негашев, Д.А. Панков,
H.H. Погостинская, P.A. Попов, Г.В. Савицкая, Г.К. Таль, Я.А. Фомин, Ю.И. Черняк, А.Д. Шеремет, Г.Б. Юн и др.
В процессе исследования учтен зарубежный опыт, изложенный в работах И. Адизеса, JI.A. Бернстайна, 3. Боди, Ю. Бригхэма, Ч.Ф. Ли, С. Росса, Дж.Г. Сигела, Дж.И. Финнерти, Д. Хасси, К. Хеддервика, Э. Хеферта, Дж.К. Шима, М. Эрхардта и других.
Несмотря на наличие различных методик и подходов к диагностике и оценке финансового состояния, система показателей и их нормативов с учетом отраслевых особенностей, методов диагностического анализа нуждается в доработке и уточнении. Проблемы, с которыми стакиваются аналитики при его проведении, обусловили актуальность темы исследования и способствовали определению целей и задач работы.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретико-методологических аспектов диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта и методики его проведения.
Для достижения данной цели поставлены и решены следующие задачи:
- исследовать содержание диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта и выявить существующие проблемы его проведения;
- раскрыть системный подход к диагностическому анализу финансового состояния;
- провести диагностику финансового состояния агропромышленного комплекса Краснодарского края;
- оценить степень риска, финансового равновесия и вероятности наступления кризиса в деятельности агропромышленных предприятий;
- разработать методические подходы к проведению диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта;
- дать оценку финансового состояния хозяйствующих субъектов и сформировать модель их жизненного цикла с учетом прогноза дальнейшего развития.
Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся по поводу диагностики и прогнозирования финансового состояния хозяйствующих субъектов.
Объектом диссертационного исследования является финансово-хозяйственная деятельность агропромышленных предприятий Краснодарского края.
Теоретико-методологической основой исследования являются фундаментальные положения и труды отечественных и зарубежных ученых, законодательные и нормативные акты, материалы периодических изданий и научно-практических конференций по проблемам диагностического анализа хозяйствующих субъектов.
Диссертационная работа выпонена в рамках Паспорта специальности ВАК 08.00.12Ч бухгатерский учет, статистика; пункта 1.16 Анализ и прогнозирование финансового состояния организации.
Инструментарно-методический аппарат. Методологический инструментарий исследования базируется на общенаучных и специальных методах познания: диалектический, сравнительный и логический анализ, системный подход к изучаемым объектам, теория распознавания образов. В процессе исследования использовались методы формализации и моделирования, анализа и синтеза, индукции и дедукции, наблюдения, группировок, метод абсолютных, относительных и средних величин, аналитическое выравнивание, балансовый, факторный, матричный анализ и иные. Обработка информации осуществлялась на основе разработанного автором программного обеспечения в формате MS Excel.
Информационно-эмпирическая база исследования основана на законодательных и нормативных актах, материалах. периодических изданий, научно-практических конференций, монографий, трудах отечественных и зарубежных ученых, ресурсах сети Интернет, справочно-правовых систем,
данных Государственного комитета Российской Федерации по статистике, Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Краснодарскому краю и сведениях бухгатерской отчетности отдельных предприятий АПК края.
Положения, выносимые на защиту.
1. В условиях кризисной экономики особенно остро ощущается потребность в методике, которая позволила бы наиболее достоверно оценить финансовое положение хозяйствующих субъектов и предотвратить наступление банкротства. Необходимость создания системы диагностического анализа финансового состояния обусловлена выявлением существующих недостатков действующего методического и нормативно-правового обеспечения в отечественной и зарубежной практике. Системный подход к диагностическому анализу позволяет рассмотреть его в качестве системного объекта в виде единства входа, выхода и процессора. С позиции управления развитием системы диагностический анализ представлен в виде иерархической соподчиненкости подсистем и их блоков, образующих ее модель и отражающих во взаимосвязи состояние и динамику ее развития.
2. В основе методики диагностического анализа лежит отнесение фактического финансового состояния хозяйствующего субъекта к одному из определенных состояний, сформированных на основе совокупности значений финансовых показателей в разрезе основных блоков системы с учетом отраслевых особенностей предприятий АПК. В систему диагностического анализа включены лишь те элементы, которые существенны с точки зрения поставленной задачи.
3. На каждой стадии жизненного цикла возможно резкое изменение-показателей деятельности предприятия и потеря финансовой устойчивости. Результатом может быть как вступление в фазы кризиса вплоть до банкротства и поной ликвидации хозяйствующего субъекта, так к выход из кризисного состояния и переход в новую фазу развития. Именно поэтому очень важно
определить, насколько успешно осуществляется финансово-хозяйственная деятельность предприятия и на каком этапе жизненного цикла оно находится.
4. Диагностический анализ позволяет определить наиболее острые проблемы финансового состояния и причины угрозы финансовой стабильности и указать направления его улучшения. Его проведение включает выявление проблемных зон в деятельности хозяйствующего субъекта и анализ причин наибольших отклонений показателей финансового состояния.
5. Диагностический анализ основывается на выпонении последовательности процедур и этапов, которые дают возможность на основе данных бухгатерской отчетности провести диагностику финансового состояния, выявить проблемные зоны в деятельности предприятия и спрогнозировать дальнейшее развитие. Это позволяет сформировать жизненный цикл исследуемого хозяйствующего субъекта и способствует предотвращению негативных моментов в жизнедеятельности.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке теоретических и практических рекомендаций по проведению диагностического анализа финансового состояния на основе системного подхода и особенностей циклического развития хозяйствующего субъекта.
Основные результаты, характеризующие научную новизну, состоят в следующем.
1. Разработана методика проведения диагностического анализа, включающая три уровняЧ диагностический анализ отрасли, хозяйствующего субъекта и продукции, основанная на выпонении последовательности процедур и этапов, которые включают: определение функции, целей и задач анализа; формирование входа в систему диагностического анализа; обработку полученной информации; подготовку заключения о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и стадии его жизненного цикла на этапе выхода. Это позволяет определять жизненный цикл хозяйствующего субъекта и проводить диагностику его финансового состояния с учетом оценки
финансового равновесия, вероятности наступления кризиса в его деятельности и прогноза дальнейшего циклического развития.
2. Определена совокупность показателей и их значений, характеризующих финансовое состояние агропромышленных предприятий с учетом их отраслевых особенностей, в разрезе основных блоков системы Ч ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и вероятности банкротства с целью формирования классов возможных состояний (этапов) и определения границ отнесения к той или иной стадии жизненного цикла.
3. Разработана матрица состояний, определяющая граничные значения показателей финансового положения, формирующих классы возможных состояний, и позволяющая отнести текущую стадию развития хозяйствующего субъекта к этапу роста, стабилизации или спада, а при нахождении в стадии спада Ч выявить наличие явного или неявного кризиса посредством применения теории распознавания образов.
4. Предложен методический подход, на основе которого построена диагностическая матрица, позволяющая определить наиболее существенные отклонения показателей финансового состояния хозяйствующего субъекта и провести диагностику проблемных зон для выявления причин отклонений с помощью разложения коэффициентов на их составляющие.
5. Разработаны агоритм проведения диагностического анализа и программное обеспечение в формате MS Excel, включающие: составление аналитического баланса и анализ его структуры; расчет комплексного показателя финансовой устойчивости на основе факторного анализа рентабельности . активов; оценку вероятности банкротства; расчет чистых активов хозяйствующего субъекта; оценку общего, финансового и производственного риска в деятельности предприятия; расчет границы входа в кризисное состояние; определение точек перегиба с помощью финансового рычага в структуре актива и пассива баланса; формирование матрицы состояний и этапов жизненного цикла с учетом прогноза его дальнейшего развития, позволяющие осуществлять экспресс-диагностику финансового состояния,
сформировать жизненный цикл хозяйствующего субъекта и составить прогноз его дальнейшего развития.
Теоретическая значимость диссертационной работы заключается в углублении научных и методологических основ диагностического анализа и возможности использования рекомендаций по совершенствованию и развитию методологии и методики диагностики и прогнозирования финансового состояния агропромышленных предприятий с учетом их жизненного цикла.
Практическая значимость исследования обусловлена возможностью применения предложенной в диссертационном исследовании методики проведения диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта для оценки финансового положения, определения жизненного цикла и предотвращения банкротства как внешним, так и внутренним пользователям бухгатерской отчетности.
Обоснованные методические подходы и положения, обладающие практической значимостью, могут быть использованы агропромышленными предприятиями при диагностике финансового состояния для выявления проблемных участков в их деятельности; оценки финансового равновесия и степени риска; формирования модели жизненного цикла и прогноза дальнейшего развития; выведения предприятия из кризисного состояния, используя предложенное программное обеспечение в фермате MS Excel.
Апробация работы. Основные результаты работы были представлены на региональных, межрегиональных, всероссийских и международных научно-практических конференциях. Теоретические и методологические положения исследования могут быть использованы в учебном процессе при разработке учебных программ для чтения лекционных курсов и проведения практических занятий.
Предложенные методические подходы и агоритм проведения диагностического анализа реализованы в работе агропромышленного предприятия Краснодарского края ЗАО Родник, что подтверждено справкой о внедрении. Полученные результаты диссертационного исследования используются сектором кредитования юридических лиц Сберегательного банка
РФ в процессе оценки финансовой состоятельности перерабатывающих предприятий на основе программного обеспечения в формате MS Excel.
Основные теоретические и практические положения исследования опубликованы в 14 работах общим объемом 5,4 п.л., в том числе две статьи опубликованы в журналах, рекомендованных ВАК РФ.
Логическая структура, концептуальная логика и объем диссертации. Диссертация представлена в виде введения, трех глав, состоящих из 8 параграфов, заключения, библиографического списка, включающего 216 наименований, и приложений. Работа изложена на 176 страницах и содержит 19 рисунков, 20 таблиц, 14 формул и 18 приложений. Диссертация имеет следующую структуру:
Введение
ГЛАВА 1. Теоретико-методологические аспекты диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта
1.1. Исследование содержания диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта
1.2. Системный подход к диагностическому анализу финансового состояния
1.3. Диагностический анализ с позиции концепции жизненного цикла ГЛАВА 2. Диагностика финансового состояния агропромышленных предприятий
2.1. Оценка финансового состояния агропромышленного комплекса Краснодарского края
2.2. Финансовое равновесие и определение точек перегиба агропромышленных предприятий
2.3. Анализ степени риска и вероятности наступления кризисных ситуаций в деятельности хозяйствующего субъекта
ГЛАВА 3. Развитие методики диагностического анализа хозяйствующего субъекта
3.1. Совершенствование методических подходов . к проведению диагностического анализа финансового состояния
3.2. Моделирование жизненного цикла хозяйствующего субъекта и прогнозирование его дальнейшего развития
Заключение
Библиографический список Приложения
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
В ходе диссертационного исследования рассмотрены три группы проблем, соответствующие главам и определяющие содержание.
Первая группа проблем связана с рассмотрением теоретико-методологических аспектов диагностического анализа финансового состояния, включающих исследование его сущности, оценку отечественных и зарубежных методик его проведения, а также проблематику нормативно-правового обеспечения анализа с учетом отраслевой принадлежности хозяйствующего субъекта и вероятности наступления банкротства.
Важным моментом исследования является раскрытие системного подхода к диагностическому анализу финансового состояния. Система диагностического анализа автором построена на принципе, в соответствии с которым хозяйствующий субъект рассматривается с двух позиций: с одной стороны, в качестве элемента более сложной системыЧ отрасли, и одновременно самостоятельной системы с совокупностью взаимосвязанных элементов; с другой стороны, хозяйствующий субъект, как и любая живая система, проходит всс стадии циклического развития Ч от создания до гибели.
Декомпозиция системы диагностического анализа позволяет рассматривать его как в качестве системного объекта, так и с позиции управления развитием системы (рис.1). Модель включает основные системные характеристики: вход, процессор и выход. Входом в диагностическом анализе является информационное обеспечение, которое преобразуется в процессоре, включающем подсистемы диагностического анализа и применяющем оснащение, катализатор, упорядоченность и субъективный фактор.
Системные характеристики представляются в четырех измерениях: статическое (на определенный момент времени), динамическое (с учетом изменения во времени), прогнозное измерение (описание ожидаемых изменений в будущем) и контрольное (сравнение с эталонными, нормативными характеристиками).
Статическое Динамическое Прогнозное Контрольное
ИЗМЕРЕНИЯ
финансового состояния хозяйствующего субъекта1
1 Составлен автором..
С позиции возможности управления развитием системы диагностический анализ является системой с иерархической сонодчиненностью подсистем и их блоков, имеющей своей целью определение и диагностику состояния хозяйствующего субъекта (рис. 1). Важно отметить, что в систему включены только те элементы, которые необходимо охарактеризовать с точки зрения поставленной задачи.
Первый уровень йо системы диагностического анализа предполагает проведение анализа финансового состояния отрасли; второй уровень исследуемой системы Б,, Ч диагностический анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта. Исследуемая система (Бс) состоит из подсистем (блоков):
Б) Ч анализ ликвидности и платежеспособности;
Бз Ч анализ финансовой устойчивости;
БзЧанализ рентабельности;
$4 Ч оперативный анализ и мониторинг банкротства;
Б: Ч оценка финансового равновесия и выявление точек перегиба:
й.-,Ч анализ рисков и оценка вероятности наступления кризисного состояния.
Выходом является результат проведения диагностического анализа Ч оценка финансового состояния предприятия, которая имеет своей целью, помимо диагностики, выявление лузких мест, факторов, оказывающих существенное влияние на изменение состояния предприятия, а также прогноз дальнейшего циклического развития.
Поскольку развитие систем происходит в соответствии с законом циклического развития, в исследовании рассмотрены концепции жизненного цикла как на макро-, так и на микроуровне. Цикличность на микроуровне является жизненным циклом деятельности предприятия. Диагностический анализ финансового состояния имеет место на всех этапах жизнедеятельности хозяйствующего субъекта и способствует не только предотвращению
негативных тенденций, но и своевременному предотвращению наступления стадии несостоятельности (банкротства).
С позиции теории систем диагностический анализ автором рассматривается в качестве способа выявления нарушений в работе системы с последующей оценкой ее состояния и определением перспектив дальнейшего циклического развития.
Вторая группа проблем связана с диагностикой состояния АПК Краснодарского края, а также с оценкой финансового равновесия, степени риска и вероятности наступления кризисной ситуации в деятельности агропромышленных предприятий.
Диагностический анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта начинается с оценки финансового положения отрасли и подотрасли. Анализ отрасли является первым уровнем системы диагностики. В процессе исследования была проведена оценка финансового состояния агропромышленного комплекса по отдельным показателям в сравнении с аналогичными данными РФ, Южного федерального округа и Краснодарского края
При диагностике финансового состояния подотрасли, используя данные об объемах производства молока сырьевого и перерабатывающего сектора АПК, определены дальнейшие тенденции развития сложившейся ситуации в молочном подкомплексе Краснодарского края с помощью регрессионного анализа (рис. 2). Точность аппроксимации (значение Я-квадрата) близко к единице, что подтверждает наибольшую достоверность к представленной на диаграмме зависимости. Прогноз будущих изменений объемов производства молочной продукции на 1 января 2011-2012 гг. свидетельствует об одновременном увеличении его объемов и перерабатывающими, и производящими предприятиями АПК Краснодарского края.
' 1 11 < Производство молока (е хозяйствах всех категорий), тыс тонн
Производство цельномолочной продукции (в пересчете на молоко), тыс. тонн
" 1.....Полиномиальный (Производство молока (в хозяйствах всех категорий), тыс. тонн)
Полиномиальный Производство цельномолочной продукции (а пересчете на молоко), тыс тонн )
Рис. 2. Тенденция изменения объемов молочной продукции производящей и перерабатывающей отраслей АПК Краснодарского края2
Существенной и неотъемлемой процедурой предложенной методики проведения диагностического анализа является оценка финансового равновесия и определение точек перегиба хозяйствующего субъекта. Это позволяет более достоверно определить его финансовое состояние и этап жизненного цикла. В условиях существующих проблем применения финансовых коэффициентов определение точек перегиба служит основой возможного управления его финансовым положением и недопущения попадания в зону кризисного развития на основе управления финансовым равновесием предприятия. В ходе исследования автором предложены следующие точки перегиба: точка роста, точка расцвета, точка спада, точка кризиса, точха банкротства и точка фактического состояния, соответствующие этапам жизненного цикла.
При проведении диагностического анализа было установлено, что анализируемые хозяйствующие субъекты (предприятия АПК Краснодарского края) в период 2004-2008 гг. находились в зоне, характерной для нормального осуществления жизнедеятельности. Достоверность результатов исследования и эффективность предлагаемой методики подтверждена выводом о нахождении
" Рассчитан автором на остове данных Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Краснодарскому краю.
предприятий ОАО Мокомбинат Анапский и ОАО Мозавод Геленджикский в стадии несостоятельности, поскольку еще в 2004 г. данные субъекты хозяйствования попали в зону, выходящую за пределы точки банкротства.
При проведении диссертационного исследования определена степень риска в деятельности хозяйствующих субъектов. Поскольку риск наступления кризисной ситуации возможен на любой стадии жизненного цикла, рассчитаны границы входа в кризисное состояние анализируемых предприятий.
С помощью метода линейной оптимизации для одного из хозяйствующих субъектов, который вошел в зону экстремального развития, была построена модель выхода предприятия из кризисного состояния.
Модель кризисного состояния, соответствующая этапам жизненного цикла, может быть применена к отдельным видам производимой продукции. Расчет запаса финансовой устойчивости и безубыточного объема продаж в зависимости от соотношения постоянных и переменных затрат позволяет провести анализ для отдельного вида продукции, поскольку изменение объемов продаж, соответствующих стадиям жизненного цикла, является одним из основных признаков функциональных изменений критических состояний. Это составляет третий уровень диагностического анализа, который дает возможность оценить вероятность получения убытков при выпуске того или иного вида продукции и определить его циклическое развитие.
Таким образом, в соответствии с теорией жизненного цикла и системным подходом автором выделено три уровня проведения диагностического анализа:
1) диагностический анализ отрасли, основанный на оценке ее финансового состояния и проведении трендового анализа подотрасли;
2) диагностический анализ хозяйствующего субъекта, включающий:
Х составление матрицы состояний и этапов жизненного цикла, позволяющей с помощью разработанных классов финансового состояния с учетом специфики предприятий АПК определить стадии жизненного цикла;
Х построение диагностической матрицы, целью составления которой является расшивка лузких мест в деятельности предприятия посредством разложения наиболее проблемных показателей на их составляющие и диагностика их причин;
Х применение прогнозной матрицы, которая составляется с помощью линейной регрессии наименьших квадратов диапазона известных данных на основе прогноза в MS Excel;
3) диагностический анализ продукции с целью определения этапов ее жизненного цикла на основе анализа безубыточности.
Уровни анализа отличаются глубиной его проведения, поставленными целями и задачами, информационной базой, выбранными методами и способами оценки, совокупностью показателей.
Третья группа проблем исследования связана с разработкой методических подходов к проведению диагностического анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов, включающих прогнозирование дальнейшего развития и формирование моделей их жизненного цикла.
При проведении диагностического анализа выделены следующие основные этапы:
1. Определение функции, целей и задач анализа.
2. Формирование информационной базы и сбор необходимых данных для определения входа в систему диагностического анализа.
3. Этап обработки полученной информации. Он включает составление модели анализа, определение методов его проведения и соответствующего агоритма, выбор программ, ускоряющих обработку информации, а также выбор лица, осуществляющего этот процесс, т.е. все, что составляет оснащение, упорядоченность, катализатор и субъективный фактор диагностического анализа.
4. Этап выхода Ч формирование заключения о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и этапе его жизненного цикла.
Рис. 3. Методические подходы к проведению диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта"1
3 Составлен авторов.
Цель диагностического анализа хозяйствующего субъекта Ч определить состояние и этап жизненного цикла, в котором в настоящий момент находится исследуемый субъект, выявить проблемные участки в его деятельности и спрогнозировать дальнейшее развитие с учетом сложившихся тенденций.
Разработанные автором методические подходы позволили представить следующий агоритм проведения диагностического анализа хозяйствующего субъекта (см. рис. 3).
1. Осуществляется выбор информационной базы.
2. Происходит процесс обработки информации на основе прикладных программ.
3. Определяются точки перегиба на основе исследования структуры актива и пассива баланса.
4. Оценивается степень риска в деятельности хозяйствующего субъекта и вероятность попадания в кризисное состояние. В случае необходимости формируется модель по выведению предприятия из кризиса и даются соответствующие рекомендации.
5. Осуществляется отбор системы показателей, которые будут способствовать достоверной оценке финансового состояния исследуемого субъекта.
6. Формируется совокупность признаков, характеризующих классы возможных состояний субъекта.
7. Устанавливается принадлежность исследуемого субъекта к определенному финансовому состоянию с помогдью матрицы состояний. Определяется этап его жизненного цикла, на котором в текущий момент субъектХ находится.
8. Выявляются отклонения от нормы, оценивается глубина проблемы (лузкого места) по уровню отклонения показателя от рекомендованного значения, анализируются причины на основе построения диагностической матрицы.
9. Даются рекомендации по устранению проблемных мест.
10. Проводится факторный анализ причин выявленных отклонений и рассчитывается комплексный показатель финансового состояния.
11. Составляется прогноз дальнейшего циклического развития и формируется модель жизненного цикла.
Этот агоритм лег в основу разработанного автором программного продукта в формате MS Excel.
Методика диагностического анализа основана на выборе классов состояний, позволяющая дать оценку исследуемой системе и определить дальнейшее ее развитие. С помощью распознавания образов выявляется принадлежность к определенному кластеру. Классы возможных состояний соответствуют определенным стадиям жизненного цикла хозяйствующего субъекта. В основе разбиения на классы лежат нормативные значения коэффициентов и степень удаленности от них.
Автором сформированы классы финансового состояния, соответствующие определенным стадиям жизненного цикла хозяйствующего субъекта: рост (S,), стабилизация (S2) либо спад (S3). В стадии спада существует вероятность вхождения в одну из зои кризиса. Автором выделены две зоны финансового состояния в соответствии с граничными значениями коэффициентов и стадиями кризиса Ч неявный (S4) и явный кризис (S3).
Состояние S/5 в котором в определенный момент находится система, может характеризоваться вектором переменных. Переменными хД являются коэффициенты, которые служат индикаторами, указателями болезненных мест в деятельности предприятия. Числовая матрица распознавания представлена в виде совокупности показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия:
V J \ J
Для проведения диагностического анализа отобраны значимые показатели, многосторонне характеризующие финансовое состояние хозяйствующего субъекта с учетом его отраслевой специфики. Принадлежность к возможному классу финансового состояния и, соответственно, к определенной стадии определяется на основе матрицы состояний (табл. 2).
Таблица 2
Матрица состояний и этапов жизненного цикла4
Условные обозначения: КшЧ коэффициент абсолютной ликвидности; Кы Ч коэффициент критической ликвидности; Ки1Ч коэффициент текущей ликвидности; 1С:ок Ч коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом, Кл Ч коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом; Ка Ч коэффициент автономии; КД - - коэффициент маневренности; КфУЧ коэффициент финансовой устойчивости; КиДД Ч коэффициент имущества производственного назначения; Крг Ч рентабельность активов; Крсс Ч рентабельность собственных средств; Крп Ч рентабельность продаж; Кроа Ч рентабельность оборотных активов.
4 Разработана актором.
Матрица состояний, предложенная автором и необходимая для проведения диагностического анализа, позволяет определить стадию жизненного цикла хозяйствующего субъекта путем выявления наименьшего расстояния до того или иного состояния с помощью теории распознавания образов. В ней определены граничные значения показателей финансового состояния, позволяющие отнести текущий этап развития предприятия к одной из трех стадий: роста, стабилизации и спада.
В случае попадания в стадию спада, следует определить степень критичности положения предприятия. Для этого автором построена матрица возможных состояний субъекта в стадии кризисаЧ неявного и явного.
Отклонения фактического состояния Бу от возможных осуществляются путем выбора максимальных отклонений. Наиболее проблемные показатели финансового состояния необходимо свести к диагностической матрице. Расшивка лузких мест проводится с помощью разложения коэффициентов на их составляющие: числитель больного показателя финансового состояния указывается в строке матрицы, а знаменательЧ в стобце. Указанный методический подход используется для анализа причин выявленных проблемных зон. Диагностическая матрица может быть преобразована в матрицу роста с указанием темпов роста показателей.
В итоге составляется модель жизненного цикла исследуемого предприятия и дается прогноз его дальнейшего развития.
В соответствии с методикой диагностического анализа проведена диагностика финансового положения исследуемых хозяйствующих субъектов Ч предприятий АПК Краснодарского края. По каждому хозяйствующему субъекту построена матрица состояний, определяющая граничные значения показателей финансового положения, позволяющая отнести текущий этап развития предприятия к одной из стадий жизненного цикла. На ее основе выявлена принадлежность хозяйствующего субъекта к определенному состоянию и, соответственно, этапу развития. Построена диагностическая матрица, отражающая наиболее проблемные участки в финансовом положении
организации, проведен факторный анализ причин выявленных отклонений, произведена оценка уровня финансового, производственного и общего риска, определены границы входа в кризисное состояние и точки перегиба, рассчитан комплексный показатель финансового состояния.
С целью оценки перспективного финансового состояния, а также определения следующей стадии жизненного цикла была составлена прогнозная матрица для отдельных хозяйствующих субъектов. Это позволило определить следующую стадию циклического развития исследуемых предприятий.
Таким образом, сформированы модели жизненного цикла развития отдельных предприятий молочного подкомплекса АПК Краснодарского края.
Диагностический анализ, проведенный на исследуемых предприятиях АПК Краснодарского края, позволил дать оценку состоянию, в котором находятся данные хозяйствующие субъекты, выявить наиболее значительные отклонения в их деятельности, дать рекомендации по их устранению и определить модель циклического развития с учетом прогноза анализируемых данных.
Статьи в периодических научных изданиях, рекомендованных ВАК РФ:
1. Иванкова, И.А. Сравнительная оценка официальных методик анализа финансового состояния / И.А. Иванкова // Вестник Ростовского государственного экономического университета РИНХ (к 75-летию РИНХа). Ч Ростов н/Д, 2006. Ч № 1(21). Ч 0,75 пл.
2. Иванкова, И.А. Методика диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта / И.А. Иванкова // Экономические науки. Ч 2009. Ч № 10 (59). Ч 0,56 ц.л.
Список научных работ, опубликованных но теме диссертации:
3. Иванкова, И.А. Оценка финансового состояния агропромышленных предприятий в России: проблемы эффективности критериев / И.А. Иванкова // Проблемы развития предприятий: теория и практика : материалы 5-й Междунар. науч.-практ. конф., 24-25 ноября 2005 г. Ч 3. Коммерция, логистика и сервис. Маркетинговые проблемы на предприятии. Экономика к организация
агропромышленного производства. Информатизация управления. Ч Самара: Изд-во Самар. гос. экон. ун-та, 2005. Ч 0,2 п.л.
4. Иванкова, Й.А. Методы анализа и диагностики вероятности риска банкротства предприятия / И.А. Иванкова // Вопросы финансово-кредитных отношений, учета и аудита : сб. ст. аспирантов и соискателей / Рост. гос. эконом, ун-т РИНХ. Ч Ростов н/Д, 2005. Ч Вып. 3. Ч 0,5 п.л.
5. Иванкова, И.А. Процедуры анализа финансового состояния в процессе финансового оздоровления агропромышленных предприятий / И.А. Иванкова // Учет и статистика. Ч Ростов н/Д, 2005. Ч № 3(7). Ч 0,4 п.л.
6. Иванкова, И.А. Эмпирические подходы к оценке платежеспособности агропромышленных предприятий / И.А. Иванкова // Вопросы финансово-кредитных отношений, учета и аудита : сб. ст. аспирантов и соискателей / Ростовский государственный экономический университет РИНХ. Ч Ростов н/Д, 2006. Ч Вып. 4. Ч 0,3 пл.
7. Иванкова, И.А. Анализ финансово-экономического состояния предприятия в условиях кризиса / И.А. Иванкова // Проблемы бухгатерского учета, анализа, аудита, налогообложения и статистики : материалы Юбилейной Всерос. науч.-практич. конф. Т. 2. Актуальные проблемы экономического анализа и прогнозирования. Современные проблемы статистики, эконометрики и актуарных расчетов / Рост. гос. эконом, ун-т РИНХ. Ч Ростов н/Д, 2006. Ч 0,9 п.л.
8. Иванкова, И.А. Диагностический анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта / И.А. Иванкова // Учет и статистика. Ч 2007. Ч №2(10). Ч0,75 п.л.
9. Иванкова, И.А. Диагностический анализ с позиции системного подхода / И.А. Иванкова // Вопросы финансово-кредитных отношений, учета, аудита и экономического анализа : сб. ст. аспирантов и соискателей ученой степени кандидата наук / Рост. гос. эконом, ун-т РИНХ. Ч Ростов н/Д, 2007. Ч Вып. 5. -Ч 0,25 н.л.
10. Иванкова, И.А. Нормативно-правовое обеспечение диагностического анализа финансового состояния / И.А. Иванкова // Актуальные проблемы учета, экономического анализа и финансово-хозяйственного контроля деятельности организаций : материалы Междунар. науч.-практ. конф.: в 3 ч. Ч Воронеж, 2008. ЧЧ. 2. Ч 0,13 п.л.
11. Иванкова, И.А. Зарубежные подходы к оценке финансового состояния / И.А. Иванкова // Проблемы бухгатерского учета, анализа, аудита и статистики в современных условиях : материалы науч.-практич. конф. студентов, аспирантов и молодых ученых / Рост. гос. эконом, ун-т РИНХ. Ч Ростов н/Д, 2008, Ч0,17 п.л.
12. Иванкова, И.А. Методические основы проведения диагностического анализа финансового состояния / И.А. Иванкова // Актуальные проблемы учета, экономического анализа и финансово-хозяйственного контроля деятельности организаций : материалы II Междунар. науч.-практ. конф., посвященной 70-летию профессора Л.Т. Гиляровской: в 2 ч. / Воронеж, гос. ун-т. Ч Воронеж: Издательско-полиграфический центр Воронеж, гос. ун-та, 2009. Ч Ч. 2. Ч 0,13 п.л.
13. Иванкова, И.А. Моделирование выхода из кризисного состояния агропромышленного предприятия / И.А. Иванкова // Экономика и эффективность организации производства : сб. науч. тр. по итогам междунар. науч.-технич. конф. Ч Брянск: БГИТА, 2009. Ч Вып. 10. Ч 0,18 п.л.
14. Иванкова, И.А. Финансово-экономическое положение предприятий агропромышленного комплекса Краснодарского края / И.А. Иванкова // Проблемы устойчивого развития региона : материалы регион, науч.-практич. конф. профессорско-преподавательского состава, молодых ученых и студентов / Рост. гос. эконом, ун-т РИНХ. Ч Ростов н/Д, 2009. Ч 0,17 п.л.
Формат 60x84/16. Объем 1,0 уч.-изд. л. Гарнитура Тайме. Бумага офсетная. Печать цифровая. Тираж 120 экз.
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Иванкова, Ирина Александровна
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ 11 ДИАГНОСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА
1.1. Исследование содержания диагностического анализа 11 финансового состояния хозяйствующего субъекта
1.2. Системный подход к диагностическому анализу 37 финансового состояния
1.3. Диагностический анализ с позиции концепции жизненного 47 цикла
ГЛАВА 2. ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ 60 АГРОПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
2.1. Оценка финансового состояния агропромышленного 60 комплекса Краснодарского края
2.2. Финансовое равновесие и определение точек перегиба 71 агропромышленных предприятий
2.3. Анализ степени риска и вероятности наступления 81 кризисных ситуаций в деятельности хозяйствующего субъекта
ГЛАВА 3. РАЗВИТИЕ МЕТОДИКИ ДИАГНОСТИЧЕСКОГО 91 АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА
3.1. Совершенствование методических подходов к проведению 91 диагностического анализа финансового состояния
3.2. Моделирование жизненного цикла . хозяйствующего 105 субъекта и прогнозирование его дальнейшего развития
Диссертация: введение по экономике, на тему "Диагностический анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта"
Актуальность темы исследования. Глобальный экономический кризис затронул большинство отраслей экономики, в том числе агропромышленный сектор. Именно поэтому в настоящее время одной из наиболее важных проблем является стабилизация финансового положения предприятий и недопущение их кризисного развития. Диагностический анализ финансового состояния становится одним из главнейших инструментов, способствующих предотвращению банкротства и преодолению кризисных явлений в их деятельности, поскольку современный этап развития характеризуется повышенным риском и высокой степенью неопределенности.
Кризисным явлениям в экономике свойственна цикличность их проявления и системный характер. Системный подход является основополагающим в диагностическом анализе и позволяет рассматривать хозяйствующий субъект в качестве сложной динамической системы, функционирование которой происходит в соответствии с законом циклического развития.
Концепции жизненного цикла в последнее время все чаще используют для объяснения нестабильности и природы кризисов. Теории жизненного цикла предприятия не только необходимы для понимания законов его развития, но и позволяют достоверно оценить его финансовое состояние, создать предпосыки составления дальнейших прогнозов развития исследуемого хозяйствующего субъекта и предотвращения негативных тенденций в его деятельности.
Степень разработанности проблемы. При разработке методики диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта были проанализированы и использованы труды таких отечественных ученых-экономистов, как К.В. Бадин, А.С. Вартанов, Г.П. Герасименко, JI.T. Гиляровская, А.И. Гинзбург, М.М. Глазов, А.И. Гончаров, А.В. Грачев, В.А. Долятовский, Д.А. Ендовицкий, В.В. Ковалев, Э.М. Коротков, Н.П. Любушин, Э.А. Маркарьян, М.В. Мельник, Е.В. Негашев., Д.А. Панков,
Н.Н. Погостинская, Р.А. Попов, Г.В. Савицкая, Г.К. Таль, Я.А. Фомин, Ю.И. Черняк, А.Д. Шеремет, Г.Б. Юн и др.
В процессе исследования учтен зарубежный опыт, изложенный в работах И. Адизеса, JI.A. Бернстайна, 3. Боди, Ю. Бригхэма, Ч.Ф. Ли, С. Росса, Дж.Г. Сигела, Дж.И. Финнерти, Д. Хасси, К. Хеддервика, Э. Хеферта, Дж.К. Шима, М. Эрхардта и других.
Несмотря на наличие различных методик и подходов к диагностике и оценке финансового состояния, система показателей и их нормативов с учетом отраслевых особенностей, методов диагностического анализа нуждается в доработке и уточнении. Проблемы, с которыми стакиваются аналитики при его проведении, обусловили актуальность темы исследования и способствовали определению целей и задач работы.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретико-методологических аспектов диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта и методики его проведения.
Для достижения данной цели поставлены и решены следующие задачи:
- исследовать содержание диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта и выявить существующие проблемы его проведения;
- раскрыть системный подход к диагностическому анализу финансового состояния;
- провести диагностику финансового состояния агропромышленного комплекса Краснодарского края;
- оценить степень риска, финансового равновесия и вероятности наступления кризиса в деятельности агропромышленных предприятий;
- разработать методические подходы к проведению диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта;
- дать оценку финансового состояния хозяйствующих субъектов и сформировать модель их жизненного цикла с учетом прогноза дальнейшего развития.
Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся по поводу диагностики и прогнозирования финансового состояния хозяйствующих субъектов.
Объектом диссертационного исследования является финансово-хозяйственная деятельность агропромышленных предприятий Краснодарского края.
Теоретико-методологической основой исследования являются фундаментальные положения и труды отечественных и зарубежных ученых, законодательные и нормативные акты, материалы периодических изданий и научно-практических конференций по проблемам диагностического анализа хозяйствующих субъектов.
Диссертационная работа выпонена в рамках Паспорта специальности ВАК 08.00.12Ч бухгатерский учет, статистика; пункта 1.16 Анализ и прогнозирование финансового состояния организации.
Инструментарно-методический аппарат. Методологический инструментарий исследования базируется на общенаучных и специальных методах познания: диалектический, сравнительный и логический анализ, системный подход к изучаемым объектам, теория распознавания образов. В процессе исследования использовались методы формализации и моделирования, анализа и синтеза, индукции и дедукции, наблюдения, группировок, метод абсолютных, относительных и средних величин, аналитическое выравнивание, балансовый, факторный, матричный анализ и иные. Обработка, информации осуществлялась на основе разработанного автором программного обеспечения в формате MS Excel.
Информационно-эмпирическая база исследования основана на законодательных и нормативных актах, материалах периодических изданий, научно-практических конференций, монографий, трудах отечественных и зарубежных ученых, ресурсах сети Интернет, справочно-правовых систем, данных Государственного комитета Российской Федерации по статистике, Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Краснодарскому краю и сведениях бухгатерской отчетности отдельных предприятий АПК края.
Положения, выносимые на защиту.
1. В условиях кризисной экономики особенно остро ощущается потребность в методике, которая позволила бы наиболее достоверно оценить финансовое положение хозяйствующих субъектов и предотвратить наступление банкротства. Необходимость создания системы диагностического анализа финансового состояния обусловлена выявлением существующих недостатков действующего методического и нормативно-правового обеспечения в отечественной и зарубежной практике. Системный подход к диагностическому анализу позволяет рассмотреть его в качестве системного объекта в виде единства входа, выхода и процессора. С позиции управления развитием системы диагностический анализ представлен в виде иерархической соподчиненности подсистем и их блоков, образующих ее модель и отражающих во взаимосвязи состояние и динамику ее развития.
2. В основе методики диагностического анализа лежит отнесение фактического финансового состояния хозяйствующего субъекта к одному из определенных состояний, сформированных на основе совокупности значений финансовых показателей в разрезе основных блоков системы с учетом отраслевых особенностей предприятий АПК. В систему диагностического анализа включены лишь те элементы, которые существенны с точки зрения поставленной задачи.
3. На каждой стадии жизненного цикла возможно резкое изменение показателей деятельности предприятия и потеря финансовой устойчивости. Результатом может быть как вступление в фазы кризиса вплоть до банкротства и поной ликвидации хозяйствующего субъекта, так и выход из кризисного состояния и переход в новую фазу развития. Именно поэтому очень важно определить, насколько успешно осуществляется финансово-хозяйственная деятельность предприятия и на каком этапе жизненного цикла оно находится.
4. Диагностический анализ позволяет определить наиболее острые проблемы финансового состояния и причины угрозы финансовой стабильности и указать направления его улучшения. Его проведение включает выявление проблемных зон в деятельности хозяйствующего субъекта и анализ причин наибольших отклонений показателей финансового состояния.
5. Диагностический анализ основывается на выпонении последовательности процедур и этапов, которые дают возможность на основе данных бухгатерской отчетности провести диагностику финансового состояния, выявить проблемные зоны в деятельности предприятия и спрогнозировать дальнейшее развитие. Это позволяет сформировать жизненный цикл исследуемого хозяйствующего субъекта и способствует предотвращению негативных моментов в жизнедеятельности.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке теоретических и практических рекомендаций по проведению диагностического анализа финансового состояния на основе системного подхода и особенностей циклического развития хозяйствующего субъекта.
Основные результаты, характеризующие научную новизну, состоят в следующем.
1. Разработана методика проведения диагностического анализа, включающая три уровня Ч диагностический анализ отрасли, хозяйствующего субъекта и продукции, основанная на выпонении последовательности процедур и этапов, которые включают: определение функции, целей и задач анализа; формирование входа в систему диагностического анализа; обработку полученной информации; подготовку заключения о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и стадии его жизненного цикла на этапе выхода. Это позволяет определять жизненный цикл хозяйствующего субъекта и проводить диагностику его финансового состояния с учетом оценки финансового равновесия, вероятности наступления кризиса в его деятельности и прогноза дальнейшего циклического развития.
2. Определена совокупность показателей и их значений, характеризующих финансовое состояние агропромышленных предприятий с учетом их отраслевых особенностей, в разрезе основных блоков системы Ч ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и вероятности банкротства с целью формирования классов возможных состояний (этапов) и определения границ отнесения к той или иной стадии жизненного цикла.
3. Разработана матрица состояний, определяющая граничные значения показателей финансового положения, формирующих классы возможных состояний, и позволяющая отнести текущую стадию развития хозяйствующего субъекта к этапу роста, стабилизации или спада, а при нахождении в стадии спада Ч выявить наличие явного или неявного кризиса посредством применения теории распознавания образов.
4. Предложен методический подход, на основе которого построена диагностическая матрица, позволяющая определить наиболее существенные отклонения показателей финансового состояния хозяйствующего субъекта и провести диагностику проблемных зон для выявления причин отклонений с помощью разложения коэффициентов на их составляющие.
5. Разработаны агоритм проведения диагностического анализа и программное обеспечение в формате MS Excel, включающие: составление аналитического баланса и анализ его структуры; расчет комплексного показателя финансовой устойчивости на основе факторного анализа рентабельности активов; оценку вероятности банкротства; расчет чистых активов хозяйствующего субъекта; оценку общего, финансового и производственного риска в деятельности предприятия; расчет границы входа в кризисное состояние; определение точек перегиба с помощью финансового рычага в структуре актива и пассива баланса; формирование матрицы состояний и этапов жизненного цикла с учетом прогноза его дальнейшего развития, позволяющие осуществлять экспресс-диагностику финансового состояния, сформировать жизненный цикл хозяйствующего субъекта и составить прогноз его дальнейшего развития.
Теоретическая значимость диссертационной работы заключается в углублении научных и методологических основ диагностического анализа и возможности использования рекомендаций по совершенствованию и развитию методологии и методики диагностики и прогнозирования финансового состояния агропромышленных предприятий с учетом их жизненного цикла.
Практическая значимость исследования обусловлена возможностью применения предложенной в диссертационном исследовании методики проведения диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта для оценки финансового положения, определения жизненного цикла и предотвращения банкротства как внешним, так и внутренним пользователям бухгатерской отчетности.
Обоснованные методические подходы и положения, обладающие практической значимостью, могут быть использованы агропромышленными предприятиями при диагностике финансового состояния для выявления проблемных участков в их деятельности; оценки финансового равновесия и степени риска; формирования модели жизненного цикла и прогноза дальнейшего развития; выведения предприятия из кризисного состояния, используя предложенное программное обеспечение в формате MS Excel.
Апробация работы. Основные результаты работы были представлены на региональных, межрегиональных, всероссийских и международных научно-практических конференциях. Теоретические и методологические положения исследования могут быть использованы в учебном процессе при разработке учебных программ для чтения лекционных курсов и проведения практических занятий.
Предложенные методические подходы и агоритм проведения диагностического анализа реализованы в работе агропромышленного предприятия Краснодарского края ЗАО Родник, что подтверждено справкой о внедрении. Полученные результаты диссертационного исследования используются сектором кредитования юридических лиц Сберегательного банка РФ в процессе оценки финансовой состоятельности перерабатывающих предприятий на основе программного обеспечения в формате MS Excel.
Основные теоретические и практические положения исследования опубликованы в 14 работах общим объемом 5,4 п.л., в том числе две статьи опубликованы в журналах, рекомендованных ВАК РФ.
Логическая структура, концептуальная логика и объем диссертации.
Диссертация представлена в виде введения, трех глав, состоящих из 8 параграфов, заключения, библиографического списка, включающего 216 наименований, и приложений. Работа изложена на 176 страницах и содержит 19 рисунков, 20 таблиц, 14 формул и 18 приложений.
Диссертация: заключение по теме "Бухгатерский учет, статистика", Иванкова, Ирина Александровна
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В настоящее время необходимость в системном подходе стала еще более актуальной. Разработка и реализация антикризисных мер и повышение инвестиционной привлекательности экономики не может не включать в себя выявление наиболее финансово устойчивых хозяйствующих субъектов, деятельность которых является стабильной и надежной.
Очевидно, что в условиях кризисной экономики особенно остро ощущается потребность в методике, которая позволила бы наиболее достоверно оценить финансовое положение предприятий. Существующее в настоящее время методическое обеспечение не позволяет точно и непротиворечиво дать оценку финансовому положению хозяйствующего субъекта. Исследование зарубежных методик проведения анализа финансового состояния позволило выявить различия в совокупности и количестве применяемых показателей в зависимости от поставленных целей и решаемых задач, однако привело к выводу о сходстве затруднений и проблем аналитиков, как в мировой практике, так и в российской.
Нормативно-правовая основа, регламентирующая проведение анализа финансового состояния, также не исключает вероятность ошибок при оценке финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Данные выводы были подтверждены исследованием основных положений и недостатков действующей законодательной базы диагностического анализа финансового состояния. Нормативно-правовое обеспечение было рассмотрено с учетом отраслевой и региональной принадлежности исследуемых хозяйствующих субъектов. Кроме того, значительное внимание было уделено законодательству о несостоятельности с учетом исторического опыта и мировой практики, поскольку диагностический анализ является одним из инструментов, способствующих преодолению кризисных явлений и несостоятельности.
Все это предопределило создание системы диагностического анализа финансового состояния. Достоверность результатов оценки финансового положения и возможность применения широким кругом пользователей обеспечивается уникальностью проведения диагностического анализа при рассмотрении хозяйствующего субъекта с двух позиций: во-первых, в качестве элемента более сложной системы и, в то же время, представления в виде самостоятельной системы с совокупностью взаимосвязанных элементов, и, во-вторых, в виде живой системы, проходящей все стадии своего развития - от создания до гибели.
Системный подход к диагностическому анализу позволил рассмотреть его в виде единства входа, выхода и процессора, направленном на реализацию функции и представленном в четырех измерениях (статическое, динамическое, прогнозное и контрольное) в качестве системного объекта. С позиции управления развитием системы диагностический анализ представлен в виде системы с иерархической соподчиненностью подсистем и их блоков, образующих модель системы и отражающих во взаимосвязи состояние и динамику ее развития.
Поскольку развитие систем происходит в соответствии с законом циклического развития по S-образным кривым, была изучена цикличность развития системы, как на макроуровне, так и на микроуровне. Цикличность на микроуровне является жизненным циклом деятельности предприятия. Следует подчеркнуть, что жизненный цикл прослеживается на всех уровнях системы: экономика - отрасль - хозяйствующий субъект- продукция.
Концепции жизненного цикла организации не только необходимы для понимания законов развития исследуемого хозяйствующего субъекта, но и позволяют достоверно оценить его финансовое состояние и создать предпосыки составления дальнейших прогнозов развития предприятия и предотвращения негативных моментов в его деятельности. Именно этой концепцией пользуются в последнее время для объяснения нестабильности функционирования отечественных организаций.
На каждой стадии жизненного цикла возможно резкое изменение показателей деятельности предприятия и потеря финансовой устойчивости.
Результатом может быть как вступление в фазы кризиса вплоть до банкротства и поной ликвидации хозяйствующего субъекта, так и выход из кризисного состояния и переход в новую фазу развития. Именно поэтому очень важно определить, насколько успешно осуществляется финансово-хозяйственная деятельность предприятия и на каком этапе жизненного цикла оно находится.
В соответствии с теорией жизненного цикла и системным подходом было выделено три уровня проведения диагностического анализа - диагностический анализ отрасли, хозяйствующего субъекта и продукции, которые отличаются целями, задачами, методами и способами оценки исследования, информационной базой и совокупностью показателей.
Следующей ступенью после анализа финансового состояния отрасли явилась оценка функционирования подотрасли АПК - молочного подкомплекса. Особое внимание было уделено анализу отдельных показателей деятельности не только предприятий-производителей, но и предприятий-потребителей в сравнении с аналогичными данными РФ и ЮФО. С помощью трендового анализа был составлен прогноз будущих изменений объемов производства молочной продукции на 1 января 2011-2012гг., который свидетельствует об одновременном увеличении его объемов и перерабатывающими, и производящими предприятиями АПК Краснодарского края.
Основным уровнем считается диагностический анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта. Его проведение основано на выпонении последовательности процедур и этапов, которыми являются: выбор информационной базы и ее обработка; отбор системы показателей, способствующих достоверной оценке финансового состояния, и формирование совокупности признаков, характеризующих классы возможных состояний субъекта; определение этапа жизненного цикла и состояния, в котором он находится, с помощью матрицы состояний; на основе построения диагностической матрицы анализ отклонений от нормы и выявление лузких мест; проведение факторного анализа; определение точек перегиба с помощью финансового рычага в структуре актива и пассива баланса; составление рекомендаций и прогноза дальнейшего развития; формирование модели жизненного цикла.
В основе методики диагностического анализа лежит отнесение фактического финансового состояния хозяйствующего субъекта к одному из определенных состояний, сформированных на основе совокупности значений финансовых показателей, с помощью теории распознавания образов. Диагностический анализ основывается на проведении экспресс-анализа, который позволяет на основе данных отчетности дать оценку финансового состояния, выявить больные места, спрогнозировать дальнейшее развитие на основе модели циклического развития.
Его основу составляет проведение анализа финансового состояния предприятий. Выбор системы показателей позволил определить наиболее значимые и многосторонне характеризующие финансовое положение коэффициенты в разрезе блоков ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности, риска банкротства. Кроме того, проведен анализ структуры имущества организации и источников его формирования; анализ ликвидности, исходя из соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения; анализ движения денежных средств косвенным методом и анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств. Также определена величина чистых активов и составлен прогноз вероятности банкротства, проведен факторный анализ и рассчитан комплексный показатель финансового состояния.
Проведение диагностического анализа финансового состояния предприятий молочной отрасли АПК Краснодарского края и выявление наиболее проблемных зон в их деятельности на основе построенной диагностической матрицы позволило сделать следующие выводы.
Диагностический анализ одного из исследуемых хозяйствующих субъектов ООО Мирата позволил выявить лузкие места в деятельности данного предприятия, о чем свидетельствуют значения показателей автономии, финансовой устойчивости, имущества производственного назначения и рентабельности продаж. На основании данных диагностической матрицы можно сделать вывод о том, что ООО Мирата не отличается высокой финансовой независимостью. Это подтверждается значениями коэффициента автономии, которые на исследуемом предприятии ниже нормативных, что свойственно организациям перерабатывающей промышленности, как Краснодарского края, так и России. Кроме того, у данного субъекта наблюдается невысокая доля тех источников, которые он может использовать длительное время в своей деятельности, о чем свидетельствуют значения коэффициента финансовой устойчивости. Негативным моментом в деятельности организации является необеспеченность производственного процесса, т.к. имущество производственного назначения составляет невысокий удельный вес. На исследуемом предприятии также больным местом является рентабельность продаж.
Таким образом, основными направлениями повышения стабильности в деятельности исследуемого хозяйствующего субъекта и перехода на стадию зрелости будет являться значительное увеличение доли собственного капитала, что позволит сократить зависимость от заемных средств в процессе осуществления деятельности и даст предприятию больше шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами, не только присущими рыночной экономике, но и в сложившихся условиях экономического кризиса. Кроме того, для увеличения получаемой прибыли следует наращивать объемы производства и реализации молочной продукции, чему будет способствовать увеличение имущества производственного назначения, позволяющее обеспечить бесперебойную деятельность.
В деятельности ОАО Молочный комбинат Анапский выявлены тенденции, которые подтверждают кризисное состояние предприятия.
Мокомбинат является лочень больным организмом, поскольку симптомы проявлены во всех сферах его деятельности: проблемы существуют с платежеспособностью, рентабельностью, предприятие является финансово неустойчивым. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения у организации уже отсутствуют. Значение коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о невозможности субъекта погасить текущие краткосрочные доги. Собственный капитал мокомбината является отрицательным, поскольку в структуре пассива выделен непокрытый убыток. В случае ликвидации предприятия собственникам не только ничего не останется, но даже не хватит средств для погашения всех обязательств, о чем свидетельствует величина чистых активов. В отношении данного хозяйствующего субъекта в 2004г. была введена процедура наблюдения, что подтвердило необходимость проведения антикризисных мероприятий, в основе которых лежит комплексный анализ финансового состояния.
Значительная роль при проведении анализа финансового состояния отведена прогнозированию финансового положения и определению стадии жизненного цикла в будущем.
Жизненный цикл ООО Мирата свидетельствует об активном расширении деятельности анализируемого предприятия. В периоде 20042007гг. ООО Мирата набирает темпы развития и находится на этапе роста. В 2008гг. предприятие находится в стадии стабилизации. Прогноз будущего состояния организации свидетельствовал о сохранении положения на этапе стабилизации в период 2009-2010гг.
Стадия спада в деятельности ОАО Мокомбинат Анапский сменилась наступлением кризиса и, в результате проведенных антикризисных мероприятий, признанием предприятия банкротом, что подтвердило конец жизненного цикла субъекта и его ликвидацию. В отношении ОАО Мозавод Геленджикский была введена процедура наблюдения, что подтверждает достоверность результатов проведенных исследований.
Жизненный цикл ОАО Молоко и ЗАО Гулькевичский маслозавод свидетельствует о наличии трудностей в их деятельности: финансовое состояние является неустойчивым или кризисным, предприятия находятся в стадии спада, однако в случае своевременного принятия решительных мер по устранению выявленных проблемных зон в финансовом состоянии хозяйствующих субъектов возможно прекращение тенденции спада и наступление роста их основных финансовых показателей.
При определении стадий жизненного цикла весьма важно выявить точки перегиба, подтверждающие результаты анализа. В ходе проведения диагностического анализа было установлено, что исследуемые предприятия за анализируемый период находились в зоне, характерной для нормального осуществления жизнедеятельности. Однако присутствие в данной зоне свидетельствует о риске потери устойчивости, поскольку привлечение заемных средств не покрывает денежный капитал. Также анализ позволил подтвердить вывод о нахождении предприятий ОАО Мокомбинат Анапский и ОАО Мозавод Геленджикский в стадии несостоятельности, поскольку еще в 2004г. данные субъекты хозяйствования попали в зону, выходящую за пределы, точки банкротства.
Определение точек перегиба в условиях существующих проблем применения финансовых коэффициентов является весьма существенным этапом проведения диагностического анализа и служит основой возможного управления его финансовым состоянием и недопущения попадания в зону кризисного развития на основе управления финансовым равновесием предприятия.
Важным моментом при проведении диагностического анализа финансового состояния является определение степени риска в деятельности исследуемых субъектов. Расчет финансовых и производственных рисков позволил дать оценку общему риску деятельности хозяйствующих субъектов.
Поскольку риск наступления кризисной ситуации возможен на любой стадии жизненного цикла, были рассчитаны границы входа в кризисное состояние исследуемых предприятий. Данный расчет можно производить также и для отдельных видов производимой продукции с учетом безубыточного объема продаж, что составит третий уровень проведения диагностического анализа. На основании этого был сделан вывод о том, что у предприятия ООО Мирата отсутствует точка входа в состояние кризиса. ОАО Мокомбинат Анапский вошел в зону экстремального состояния в анализируемом периоде и продожает ее расширение.
С помощью метода линейной оптимизации была построена модель выхода предприятия из кризисного состояния, которая, в случае ее своевременного применения, способствует предотвращению таких последствий кризисного состояния, как прекращение деятельности хозяйствующего субъекта и его ликвидация.
Таким образом, проведение диагностического анализа финансового состояния свидетельствует о его комплексности и осуществлении на всех уровнях, что подтверждено системным подходом к его проведению.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Иванкова, Ирина Александровна, Ростов-на-Дону
1. Федеральный закон от 09.07.2002 N 8Э-ФЗ (с изменениями на 23 июля2008 года) О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей // Доступ из информационно-правовой системы Кодекс
2. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (с изменениями на 27 декабря2009 года) О несостоятельности (банкротстве) // Доступ из информационно-правовой системы Кодекс
3. Постановление Правительства РФ от 02.11.1995 г. № 1081 Об особенностях процедур, применяемых в отношении неплатежеспособных сельскохозяйственных организаций // Доступ из информационно-правовой системы Кодекс
4. Приказ Минфина РФ от 6 июля 1999 г. N 43н (в ред. Приказа Минфина РФ от 18.09.2006 N 115н) Об утверждении положения по бухгатерскому учету Бухгатерская отчетность организации (ПБУ 4/99) // Доступ из информационно-правовой системы Кодекс
5. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 г. № 16 Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций" // Доступ из информационно-правовой системы Кодекс
6. Постановление Правительства РФ от 30.01.2003 г. № 52 (с изменениями на 31 декабря 2008 года) О реализации Федерального закона "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей" // Доступ из информационно-правовой системы Кодекс
7. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа // Доступ из информационно-правовой системы Кодекс
8. Приказ Минфина России от 22.07.2003 г. № 67н (с изменениями на 18 сентября 2006 года) О формах бухгатерской отчетности организацийне нуждается в госрегистрации) // Доступ из информационно-правовой системы Кодекс
9. Закон Краснодарского края от 7 августа 2001 года №402-КЗ (ред. от 03.06.2003) Об экономическом оздоровлении неплатежеспособных сельскохозяйственных предприятий Краснодарского края // Доступ из информационно-правовой системы Кодекс
10. Агапова Т.Н., Медведева Н.А. Анализ производственного потенциала и уровня риска на предприятиях по промышленной переработке молока // Экономический анализ: теория и практика.- 2005.- №19 (52).- С.2-7
11. Агапова Т.Н., Медведева Н.А. Качественная оценка риска финансово-хозяйственной деятельности предприятий по промышленной переработке молока// Экономический анализ: теория и практика.- 2005.- №18 (51).- С.2-6
12. Агапова Т.Н., Осипова К.Н. Системно-экономическая логика построения системы показателей оценки деятельности предприятий // Экономический анализ: теория и практика.-2005.- №7 (40).-С.2-7
13. Агропромышленный комплекс Кубани: Стат. сб./ Краснодарстат. Краснодар, 2007. 221 с.
14. Агропромышленный комплекс России в 2001-2005 годах и первом полугодии 2006 года (экономический обзор)//АПК: экономика, управление.- 2006.- №10.- С.-36-39
15. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие / Э.И.Крылов, В.М. Власова, М.Г.Егорова и др.-М.: Финансы и статистика, 2003.-192с.
16. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О.В.Ефимовой и М.В.Мельник. М.: Омега-Л, 2004. - 408с.
17. Антикризисное управление: Учеб. пособие: в 2-х т. Т.1: Правовые основы,/ отв. ред. Г.К.Таль,- М.: ИНФРА-М, 2004.- 928с.
18. Антикризисное управление: Учеб./Под. ред. Э.М.Короткова. М.: ИНФРА.-М, 2002- 432с.
19. Антикризисный менеджмент. / Под. ред. проф. Грязновой А.Г.-М.: Ассоциация авторов и издателей ТАНДЕМ. Издательство ЭКМОС, 1999.- 368с.
20. Бабков А.Г. Рейтинговая оценка деятельности предприятий// Экономический анализ: теория и практика.- 2004.- №14 (29).-С.59-64
21. Бадин К.В. Антикризисное управление : макро- и микроуровень: Учеб. пособие / К. В. Бадин, О. Ф. Быстров, А. В. Рукосуев. М. : Дашков и К, 2005.-316 с.
22. Баликоев В.З. Общая экономическая теория: Учеб. пособие. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Новосибирск: ПРИОР, ЮКЭА, 1999.-528с.
23. Банк С.В., Тараскина А.В. Система показателей комплексного анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта//Экономический анализ: теория и практика.- 2005.- №4 (37).-С.36-39
24. Баринов В.А. Антикризисное управление: Учеб. пособие.- 2-е изд., перераб. и доп.-М.: ФБК-ПРЕСС, 2005. 488 с.
25. Басовский JI.E. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие/ Басовский JI.E., Лунева A.M., Басовский А. Л.; Под ред. Басовского JI.E.-M.: ИНФРА-М, 2007.-222 с.
26. Бернстайн JT.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация / Л.А.Бернстайн; Пер. с англ. под науч. ред. И.И.Елисеева; Гл.ред. сер. Я.В.Соколов.- М.: Финансы и статистика, 2002.-624с.
27. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика: Учеб. пособие.- М.: Дело, 2003.- 256с.
28. Боди Зви. Финансы: Учеб. пособие: Пер. с англ. / 3. Боди, Р.Мертон; Под ред. В. А. Кравченко. М.: Вильяме, 2004. - 592 с.
29. Бородкин К.В., Преображенский Б.Г. Анализ инструментария финансовой диагностики// Финансы.- 2004,- №3.-С.65-66
30. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. /Пер. с англ. под ред. к.э.н. Е.А. Дорофееева. СПб.: Питер, 2005.- 960 с.
31. Бугадаева С.А., Чонаева Г.В. Формирование механизма антикризисного регулирования в российской экономике // Экономический анализ: теория и практика.-2005 .-№6(3 9).-С.28-3 3
32. Бугадаева С.А., Чонаева Г.В.Формирование механизма антикризисного регулирования в российской экономике // Экономический анализ: теория и практика.-2005.- №7(40).-С.36-41
33. Буценко Л. Прогнозирование перспектив развития молочного подкомплекса// АПК: экономика, управление. 2008. - N 5. - С. 43-45.
34. Бушев А.Ю. Коммерческое право зарубежных стран: Учеб. пособие/ А. Ю. Бушев, О. А. Макарова, В. Ф. Попондопуло. СПб. : Питер, 2003. - 288 с.
35. Валеева Ю. С. Диагностика производственно-финансового потенциала промышленного предприятия // Экономический анализ: теория и практика.- 2007.- №1.- С.38-43
36. Вартанов А.С. Экономическая диагностика деятельности предприятия: организация и методология. М.: Финансы и статистика, 1991. - 80с.
37. Васина А.А. Финансовая диагностика и оценка проектов / А.А.Васина. Ч СПб.:Питер, 2004.-448с.
38. Вокова О.Н. Управление затратами на протяжении жизненного цикла продукта и компании // Экономический анализ: теория и практика.-2006.-№ 10 (67).-С.66-72
39. Выборова Е.Н. Методология экспресс диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования // Аудитор.- 2003.-№9.-С.21-24
40. Выборова Е.Н. Особенности диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования // Аудигор.-2004.-№3.-С.42-46
41. Выборова Е.Н. Особенности диагностики эффективности принятия управленческих решений // Экономический анализ: теория и практика.2005.- №8 (41).-С.38-40
42. Выборова Е.Н. Особенности микроэкономической диагностики в условиях кризиса // Аудитор.-2004.- №8.-С.35-40
43. Выборова Е.Н. Финансовая диагностика в системе управления субъектом хозяйствования // Аудитор.-2004.-№12.-С.38-41
44. Выборова Е.Н. Финансовая диагностика: сущность, концепция, технология // Финансы и кредит.-2003 .-№ 15 (129).-С. 18-24
45. Герасимова Е.Б. Комплексный анализ кредитоспособности заемщика // Экономический анализ: теория и практика.-2005.- №9 (42).-С.43-51
46. Гершун А. Технологии сбалансированного управления/ А. Гершун, М. Горский ; ред. Е. Чуракова. [2-е изд., перераб.]. - М. : Олимп-Бизнес,2006.-416 с.
47. Гиляровская J1.T. Методология и методика системного анализа материального стимулирования труда в объединениях (предприятиях). Ч Воронеж: Изд-во ВГУ, 1985.- 280с.
48. Гинзбург А.И. Экономический анализ: Учеб. пособие / А.И.Гинзбург. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2007. - 208 с.
49. Глазунов В.Н. Финансовый анализ в управлении доходом предприятия // Финансы.- 2005.- №3.-С.54-57
50. Глухова Е.В. Концепция жизненных циклов: необходимо ли ее понимание-и применение финансистами на российском рынке? // Корпоративные финансы.- 2007.- №4.- С.111-117
51. Гончаров А.И. Договые индикативные методы диагностики и восстановления платежеспособности предприятия// Экономический анализ: теория и практика.- 2005.- №4 (37).-С.40-46
52. Гончаров А.И. Оценка платежеспособности предприятия: проблема эффективности критериев// Экономический анализ: теория и практика.-2005.- №3(36).-С.38-44
53. Гончаров А.И. Системная связь внешних и внутренних факторов, снижающих платежеспособность российских промышленных предприятий //Экономический анализ: теория и практика.- 2004.- №15 (ЗО).-С.37-42
54. Гончаров А.И. Финансовое оздоровление промышленности: роль и возможности государства // Экономический анализ: теория и практика.-2005.- №7(40).-С.42-45
55. Гончаров А.И., Барулин С.В., Терентьева М.В. Финансовое оздоровление предприятий: Теория и практика.- М.: Ось-89, 2004.-544с.
56. Грачев А.В. Анализ финансово-экономического состояния предприятия в современных условиях: особенности, недостатки и пути решения // Менеджмент в России и за рубежом.- 2006.- №5.-С.89-98
57. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практ.пособие.- М.: Издательство Дело и Сервис, 2004.-192с.
58. Гудашев В.А. Стратегия развития регионального АПК // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий.- 2005.- №2.-С.29-31
59. Дженстер Пер., Хасси Дэвид. Анализ сильных и слабых сторон компании: определение стратегических возможностей.: Пер. с англ. М.: Издательский дом Вильяме, 2003.-368 с.
60. Дзахмишева И.Ш., Кушхов З.М. Динамика экономического развития животноводческого подкомплекса // Экономический анализ: теория и практика.- 2006.- №12 (69).-С.21-25
61. Долятовский В.А. Исследование систем управления: Учеб.-практ. пособие / В.А.Долятовский, В.Н.Долятовская. Ч Ростов н/Д: МарТ, 2004.- 256с.
62. Долятовский В.А. Системный анализ в управлении фирмой: Практикум /
63. B. А. Долятовский, Р. В. Ситников ; Рост. гос. экон. ун-т "РИНХ". Ростов н/Д : Изд-во РГЭУ "РИНХ", 2001. - 50 с.
64. Дорохина Е. Государственное регулирование в сфере банкротства // Право и экономика.- 2006.- №2.-С.42-47
65. Дугин П. Оценка финансово-экономической устойчивости сельхозорганизаций // АПК: экономика, управление.- 2007.- №12.- С.52-56
66. Дягель О.Ю. Диагностика вероятности банкротства организаций: сущность, задачи и сравнительная характеристика методов // Экономический анализ: теория и практика 2008.- №13.-С.49-57
67. Едронова В.Н., Шахватова М.В. Особенности оценки финансовых результатов и финансового состояния субъектов бюджетирования //Экономический анализ: теория и практика.- 2004.- № 13 (28).- С.2-9
68. Еленевская Е.А., Чижик Н.Н. Сравнительная оценка официальных методик анализа финансового состояния несостоятельных предприятий и организаций// Экономический анализ: теория и практика,- 2004.- №15(30).1. C.22-2473.74,75,76,77,78,7980,8182,83.
Похожие диссертации
- Развитие теории и методики диагностического анализа финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта
- Совершенствование методических подходов к анализу финансового состояния субъектов малого предпринимательства
- Совершенствование анализа и оценки финансового состояния сельскохозяйственных организаций
- Совершенствование методики анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций
- Методика анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций в условиях восстановительного экономического роста