Темы диссертаций по экономике » Бухгатерский учет, статистика

Бухгатерский учет и анализ денежных потоков в организациях черной металургии тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Сташкова, Ирина Владимировна
Место защиты Москва
Год 2006
Шифр ВАК РФ 08.00.12
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Бухгатерский учет и анализ денежных потоков в организациях черной металургии"

На правах рукописи

СТАШКОВА ИРИНА ВЛАДИМИРОВНА

БУХГАТЕРСКИЙ УЧЕТ И АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В ОРГАНИЗАЦИЯХ ЧЕРНОЙ МЕТАЛУРГИИ

Специальность: 08.00.12 - Бухгатерский учет, статистика

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2006

Работа выпонена на кафедре Бухгатерского учета и анализа хозяйственной деятельности Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования (ГОУ ВПО) Всероссийский заочный финансово-экономический институт.

Научный руководитель: кандидат экономических наук, профессор

Бакулина Валентина Константиновна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Комиссарова Ирина Петровна кандидат экономических наук, доцент Васильева Марина Владимировна

Ведущая организация: Академия Бюджета и Казначейства

Министерства финансов Российской Федерации

Защита состоится 2006 г. в ^^ часов

в аудитории А 200 на заседании диссертационного совета К 212.040.03 по защите диссертаций на соискание ученой степени кандидата экономических наук при ГОУ ВПО Всероссийский заочный финансово-экономический институт по адресу: 123995. г. Москва, ул. Олеко Дундича, д. 23.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Всероссийского заочного финансово-экономического института.

Автореферат разослан л 2006 г.

'Ученый секретарь диссертационного Совета

доктор педагогических нау^, профессор А.И. Пилипенко

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Переход России к рыночным отношениям неоднозначно сказася на финансовом состоянии большинства отечественных организаций: многие успешно адаптировались к изменяющимся условиям внешней среды, открытости внешнего рынка, самостоятельности в принятии управленческих решений, другие перешли в категорию неплатежеспособных или банкротов. Одной из основных причин неадекватного реагирования на изменения экономических законов страны явилась неэффективная политика управления денежными потоками. Между тем в условиях рыночной экономики особую значимость приобретает способность хозяйствующего субъекта активно воздействовать на формирование денежных потоков, принимать меры по их наращиванию, заблаговременно прогнозировать платежеспособность потенциальных заказчиков и потребителей, выбирать наиболее эффективные формы расчетов, способствующие ускорению оборачиваемости денежных средств.

Поиск путей увеличения денежных поступлений и более рационального их использования требует решения целого ряда теоретических и практических задач, связанных с управлением денежным оборотом. Именно этими обстоятельствами, в первую очередь, можно объяснить пристальное внимание ученых-экономистов к исследованиям, посвященным разработке научных подходов к управлению денежными потоками, выявлению особенностей их функционирования в общественном производстве вообще и в

отдельных сферах деятельности в частности.

Особую актуальность проблема поиска путей интенсификации денежных потоков имеет в черной металургии. Это объясняется значительными финансовыми ресурсами, вовлеченными в сферу ее деятельности, высокими инвестиционными затратами, изношенным состоянием основных средств, противодействующим повышению ко^У^ДОнтцишсибн^ис1 нд-уграсли как на мировом, так и внутреннем рынках.

Изучение специальной литературы показало, что большинство современных исследований, посвященных проблемам учета и анализа денежных потоков, основывается на применении зарубежного опыта без учета специфики развития России в период формирования рыночной экономики. Между тем особенности экономических преобразований в России требуют более углубленного исследования проблем, связанных с управлением денежными потоками, включая организацию бухгатерского учета и экономического анализа.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является систематизация понятийного аппарата денежных потоков как теоретической основы для управления ими, разработка практических рекомендаций по дальнейшему развитию бухгатерского учета потоков денежных средств при применении различных форм расчетов, а также обоснование теоретико-методологических и прикладных положений комплексного экономического анализа как инструмента выявления резервов укрепления финансового состояния в организациях черной металургии.

В соответствии с поставленной целью и логическим построением работы определены следующие задачи исследования:

Х систематизировать теоретические подходы отечественных и зарубежных ученых к раскрытию понятия денежный поток, основы его классификации;

Х исследовать нормативно-правовую базу бухгатерского учета и отчетности о денежных потоках;

Х определить характерные особенности формирования потоков денежных средств в организациях черной металургии;

Х дать оценку действующей практике бухгатерского учета денежных потоков в условиях применения различных форм расчетов;

Х сформулировать методический подход к проведению комплексного анализа денежных потоков коммерческой организации;

Х разработать систему оценочных показателей денежных потоков во взаимосвязи с финансовым состояниям организации, оценить возможность применения их при проведении комплексного анализа в организациях черной металургии;

Х обосновать целесообразность применения показателей нераспределенной прибыли и чистых денежных потоков по видам деятельности при оценке финансово-хозяйственной деятельности.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются теоретические, организационно-методические и практические вопросы формирования и использования денежных потоков. Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность организаций черной металургии Челябинской области: ОАО ЧЭМК, ООО МЕТЭКС, ООО Нова Мет.

Теоретической и методологической основой исследования послужили научно-методические разработки отечественных и зарубежных авторов в области бухгатерского учета и анализа денежных потоков, материалы научных конференций, семинаров и учебных изданий по теме диссертации.

Диссертационное исследование основывается на научных работах отечественных ученых: И.Т. Балабанова, М.П. Березиной, И.А. Бланка, В.В. Бочарова, Я.В. Соколова, Е.М. Сорокиной, Ю.А. Бабаева, М.И. Баканова, JI.T. Гиляровской, Д.А. Ендовицкого, О.В. Ефимовой, М.Н. Крейниной, В.Д. Новодворского, В.В. Ковалева, В.Ф. Палия, Г.В. Савицкой, P.C. Сайфулина, JI.B. Сотниковой, А.Н. Хорина, А.Д. Шеремета и др., а также на положениях трудов зарубежных авторов JI.A. Бернстайна, Ю. Бригхема, JI. Гапенски, Дж. К. Ван Хорна, Ж. Перар.

Научные, методологические и практические результаты, полученные отечественными и зарубежными исследователями по проблемам оборота денежных средств, имеют фундаментальное значение в экономической науке. Однако следует отметить, что категория денежного потока представляет собой область знаний, экономическая сущность которой меняется под

воздействием политических и экономических факторов, специфики финансовых взаимоотношений между государством и хозяйствующими субъектами. В этих условиях возникают все новые вопросы, связанные с формированием денежных потоков, необходимостью комплексной оценки влияния их на финансовое состояние в конкретно складывающихся условиях хозяйствования.

В процессе исследования использовались принципы системного, комплексного, логического подходов с применением экономико-математических методов (графического, моделирования, корреляции, балансового обобщения) и специальных приемов (элиминирования, группировок, приемов динамического, структурного, коэффициентного и индексного анализа), эвристических методов.

Научная новизна исследования заключается в теоретическом обобщении и разработке рекомендаций по совершенствованию системы бухгатерского учета денежных потоков, организационно-методических подходов к анализу движения денежных средств при комплексной оценке финансового состояния организации. Диссертантом получен ряд научных и практических результатов, выносимых на защиту:

Х сформулировано авторское определение денежных потоков на основе концепции единства трех направлений (по экономической сущности, по формам осуществления, по роли в управлении), которая позволяет повысить научную обоснованность разрабатываемых и принимаемых управленческих решений в области финансового планирования и учета;

Х выявлены общие и специфические закономерности формирования и использования денежных потоков в организациях черной металургии, обусловленные как спецификой развития отечественной экономики, так и управлением финансовыми средствами в самих организациях;

Х разработаны рекомендации по совершенствованию бухгатерского учета денежных потоков в зависимости от применяемых форм расчетов;

Х выделены организационно-методические этапы в проведении комплексного анализа денежных потоков;

Х предложена система оценочных показателей, отражающих непосредственную взаимосвязь денежных потоков и финансового состояния организации черной металургии, а именно показателей ликвидности, платежеспособности и рентабельности; разработан агоритм исчисления весовой значимости коэффициентов, включаемых в модель комплексной оценки денежных потоков с применением метода долевого участия;

Х обоснованы рекомендации для принятия управленческих решений о распределении прибыли с учетом структуры чистого денежного потока по видам деятельности, направленные на уменьшение риска утраты платежеспособности организациями, имеющими стабильную доходность.

Практическая значимость работы. Рекомендации, разработанные по результатам исследования, направлены на совершенствование действующей системы бухгатерского учета денежных потоков в условиях применения различных форм расчетов. Рассмотренная методика комплексной оценки взаимосвязи денежных потоков и финансового состояния позволяет выявить резервы укрепления финансового положения и оценить эффективность политики управления оборотом денежных средств в организациях черной металургии на стадии текущего и перспективного планирования.

Апробация и реализация работы. Основные теоретические и практические результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на международных и региональных научно-практических конференциях, совещаниях в организациях, по материалам которых велось исследование. Выводы, представленные в диссертации, прошли апробацию в деятельности ООО Нова Мет, ОАО ЧЭМК. В частности, ООО Нова Мет приняты рекомендации по ведению бухгатерского учета при применении различных форм расчетов и формированию аналитической информации о денежных потоках, ОАО ЧЭМК применяет методику комплексного анализа

денежных потоков при оценке хозяйственно-финансовой деятельности и формировании финансовой политики (акты о внедрении прилагаются).

Кроме того, ряд основных положений работы использовася в учебном процессе Челябинского филиала ВЗФЭИ при чтении лекций по курсам: Бухгатерский учет, Анализ финансовой отчетности, Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, а также при разработке рабочих программ и учебно-методических карт по указанным дисциплинам.

Публикации. Основные положения диссертации отражены в 10 публикациях общим объемом 2,42 п.л.

Структура работы. Структура работы обусловлена поставленной целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы, включающего 127 наименований. Она содержит 17 рисунков, 31 таблицу, 49 формул и 29 приложений.

II. ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

Экономическая сущность и понятийный аппарат денежных потоков.

Анализ позиций различных авторов по вопросам экономической природы и сущности денежных потоков позволил признать правомерность высказанных точек зрения по данному вопросу. Однако это не исключает необходимости уточнения термина денежные потоки, основываясь на единстве трех взаимообусловленных положений:

Х по экономической сущности Ч денежные потоки это движение денежных средств в виде притока и оттока денежных ресурсов в процессе осуществляемых коммерческой организацией видов деятельности (учетное направление);

Х по формам осуществления Ч денежные потоки это кругооборот денежных активов, постоянно трансформирующихся от исходной формы (денежных средств инвестируемых в хозяйственную деятельность) до завершающей

стадии (поступление выручки от продаж и других поступлений), получивший название цикла денежного потока;

Х по роли в управлении - денежные потоки являются финансовым инструментом, использование которого позволяет организации укрепить ее деловую активность и финансовую привлекательность, а также индикатором финансовых возможностей, характеризующим ликвидность, способность к инвестированию и распределению прибыли хозяйствующего субъекта.

Единство всех трех составляющих понятия денежные потоки позволяет одновременно использовать их совокупность в качестве учетной категории, критерия деловой активности и финансового благополучия организации.

Уточнение содержания отдельных понятий в системе нормативного регулирования потоков денежных средств. Эффективное управление денежными потоками находится в прямой зависимости от состояния действующей нормативной базы. В ходе исследования было выявлено отсутствие ряда ключевых понятий в действующих нормативных актах. Так, в ПБУ 4/99 Бухгатерская отчетность организации (раздел VI) указано, что в бухгатерской отчетности следует раскрыть данные о движении денежных средств. Однако самого определения термина денежные средства не приводится. В этой связи предложено авторское определение понятия денежные средства для составления бухгатерской отчетности - это высоколиквидные активы, которые используются без ограничений платежеспособности как средство расчетов, а именно: наличные банкноты, монеты и денежные средства в банках в национальной и иностранной валюте.

В отечественных нормативных актах отсутствует понятие лэквивалента денежных средств, а потому специалистами высказывается мнение об использовании определения, приведенного в международном стандарте 1ГА8 7: под денежными эквивалентами подразумеваются краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения, быстро и легко обратимые в известные денежные суммы и подверженные незначительному риску колебаний их стоимости. Терминология денежного эквивалента, применяемая

в международной практике, не отвечает реальному состоянию рынка ценных бумаг отечественной экономики, так как практически все вложения в финансовые инструменты обладают высоким предпринимательским риском. Следовательно, каждая организация дожна самостоятельно выбрать критерии, попадающие под определение денежного эквивалента, и закрепить их в пояснениях к отчетности. Автором предлагается в качестве признака лэквивалента денежных средств в отечественной практике считать: способность в короткие сроки (до 30 дней) конвертироваться в денежные средства и функционировать повсеместным средством платежа без потери стоимости.

Формирование денежных потоков в черной металургии. На основе систематизации практического материала отмечено, что в черной металургии входящие денежные потоки в большей степени ориентированы на внешние поставки, а экспорт металов является в настоящее время в России вторым по значимости источником валюты после нефти и газа. Отгок денежных средств направлен на приобретение сырья на внутреннем рынке, что приводит к дисбалансу расчетных отношений на внутреннем и внешнем рынках, формированию неэффективной структуры денежных потоков в экономике.

При значительном объеме оборота денежных средств в черной металургии наблюдается явная недостаточность догосрочного инвестирования. Следствие этого Ч достаточно высокий уровень износа технического уровня производства (53,5%), что снижает конкурентоспособность выпускаемой продукции. По результатам проведенного Рпсе^Л^еЛоивеСоорегв в 2004 году проекта Как выковать стоимость металургического бизнеса? были названы следующие причины сложившейся ситуации: нежелание повышать информационную прозрачность сделок с участием денежного капитала со стороны менеджмента организаций черной металургии; несовершенство законодательства, и, как следствие, боязнь утраты контроля над управлением денежными потоками из-за

применения недобросовестными конкурентами схем банкротств, поглощений и слияний.

Решение рассмотренных проблем видится, на наш взгляд, не только в трансформации отечественной отчетности по стандартам IF AS или GAAP, но и в применении рационального подхода к разработке организациями собственной системы раскрытия информации о движении денежного капитала. Чем больше объем денежного оборота (что характерно для черной металургии), тем отчетливее проявляется потребность в создании эффективной системы учета и контроля, в повышении информативности отчетности о денежных потоках.

Организация бухгатерского учета денежных потоков в условиях применения различных форм расчетов. В организациях черной металургии доминирующей формой взаимоотношений с внешними контрагентами является безналичная форма расчетов. Однако с расширением деловой активности стали применяться иные формы погашения задоженности и привлечения денежных средств: векселя, уступка права требования, новация. Особенностью является то, что методика таких хозяйственных операций регулируется нормативами как бухгатерского учета, так и гражданского и налогового законодательства, что повышает риск неверного исчисления результата от подобных операций в бухгатерской отчетности.

В работе была исследована методика учета хозяйственных операций на основе использования векселей. В практической деятельности коммерческих организаций расчеты векселем применяются как средство расчетов и способ оформления коммерческого кредита. Различная экономическая сущность векселей нашла свое отражение и в бухгатерском учете операций, связанных с их обращением (табл. 1).

Отражение на счетах бухгатерского учета хозяйственных операций по полученным векселям

Содержание операций В обеспечение задоженности В погашение задоженности

Дебет Кредит Дебет Кредит

Отгружена продукция покупателям 62-1 90 62-1 90

Получен вексель покупателя в обеспечение задоженности 62-3 Векселя полученные 62-1 - -

Получен вексель третьего лица в погашение задоженности покупателей - - 58-2 62-1

Поступили денежные средства от покупателей: в погашение задоженности: по выданному векселю; вексель покупателя передан в погашение задоженности поставщику 51 60 62-3 Векселя полученные - -

На основе проведенного анализа выявлены особенности отражения операций с векселями на счетах бухгатерского учета в качестве средства расчетов. В соответствии с п. 3 ПБУ 19/02 одним из условий признания векселя в качестве финансового вложения и отражения его на счете 58 Финансовые вложения является его способность приносить экономические выгоды. Неопределенность возникает в случае, если вексель приобретен как средство расчетов, однако в будущем экономических выгод (доходов) по нему не предполагается. По своей экономической сути, и как это принято в международных стандартах, указанные вложения являются денежным эквивалентом, но в отечественной учетной практике и в плане счетов такая категория отсутствует, формирование специального счета для учета подобных операций не предусмотрено (хотя и имеется свободный счет 56 в разделе V "Денежные средства"). Целесообразно открыть субсчет Векселя полученные к синтетическому счету 76 Расчеты с разными дебиторами и кредиторами. Это позволит достоверно представлять информацию в Бухгатерском балансе о денежных эквивалентах и финансовых вложениях с позиции оценки ликвидности:

Х по строке Финансовые вложения отражаются вложения денежных средств в активы, учитываемые в соответствии с ПБУ 19/02 как финансовые вложения (счет 58-2 Договые ценные бумаги);

Х по строке Денежные средства, в том числе денежные эквиваленты, фиксируются векселя, полученные или приобретенные в качестве средства расчетов (счет 76-5 Векселя, полученные как средство расчетов).

По результатам исследования предложена следующая схема отражения операций с векселями на счетах бухгатерского учета (рис. 1).

Рис. 1. Отражение операций с векселями на счетах бухгатерского учета

Рассмотренные в диссертации операции с вексельной формой расчетов позволяют сделать следующие выводы:

Х организация, получившая вексель в обеспечение задоженности покупателей, может, не дожидаясь срока платежа, передать его по индоссаменту поставщику за продукцию (работы, услуги), что сокращает

длительность операционного цикла и потребность в привлечении допонительных денежных средств;

Х в соответствии с законодательством применение вексельной формы расчетов позволяет избежать установленных ограничений на расчеты наличными денежными средствами и обязанности применять контрольно-кассовые аппараты при продаже товаров (работ, услуг).

Одним из способов своевременного привлечения денежных средств и погашения дебиторской задоженности организации является уступка права требования (цессия). Согласно нормам гражданского законодательства цессия - соглашение, в соответствии с которым одно лицо (цедент) передает свои права кредитора к дожнику по какому-либо договору третьему лицу (цессионарию). У цессионария приобретенная дебиторская задоженность относится к финансовым вложениям и учитывается на счете 58 Финансовые вложения субсчет Приобретенные права требования дога. Однако по экономической сути право требования дога относится к дебиторской задоженности и дожно отражаться на счетах расчетов. Предложено учитывать у цессионария приобретенное право требования дога на счете 76 Расчеты с дебиторами и кредиторами субсчет "Приобретенные права требования", а разницу между стоимостью приобретенного права требования дога и фактически уплаченной суммой учитывать на счете 98 Доходы будущих периодов.

В отличие от уступки права требования по договору новации фиксируют замену формы обязательства, но сохраняют субъектный состав участников сдеки. В бухгатерском учете при заключении договора новации следует отражать прекращение первоначального обязательства и возникновение нового. Применение этой формы расчетов позволяет сократить накопление просроченной задоженности и оптимизировать денежные потоки, связанные с налоговыми обязательствами. Схема записей на счетах бухгатерского учета представлена в табл. 2.

Бухгатерский учет операций по договору новации

Содержание операций Дебет Кредит

Прекращение обязательств покупателя по оплате поставленных товаров (работ, услуг) заключением договора краткосрочного займа 58-3 62-1

Поступили денежные средства по договору краткосрочного займа 51 58-3

Прекращение обязательств поставщика по оплате полученных товаров (работ, услуг) заключением договора займа 60 66,67

Перечислены денежные средства в погашение задоженности по договору займа 66,61 51

Прекращение договора купли-продажи, по которому ранее получен аванс заключением договора займа 62-2 66,67

Прекращение договора краткосрочного займа путем заключения договора купли-продажи товаров (работ, услуг) 66,67 62-1

Формирование бухгатерской отчетности о движении денежных средств. В работе обобщены основные процедуры составления Отчета о движении денежных средств, определены различия в подходах в отечественной и международной практике, сформулирована позиция автора по выявленным различиям. На примере ОАО ЧЭМК, ООО "МЕТЭКС" и ООО "Нова Мет" за 2004 г. было рассмотрено содержание отчета с применением прямого и косвенного методов, подтверждена идентичность конечных результатов и сходство включаемых показателей (табл. 3,4).

Таблица 3

Денежные потоки по текущей деятельности исследуемых организаций с применением прямого метода за 2004 год (тыс. р.)

Показатель ОАО ЧЭМК ООО МЕТЭКС ООО Нова Мет

Денежные поступления от покупателей и заказчиков 6 410444 1 280 721 1 671 155

Денежные средства, выплаченные поставщикам и подрядчикам (6 060 042) (731 862) (1 676 827)

Прочие операционные поступления 403 380 1 692 143 896

Прочие операционные выплаты (258 904) (366 828) (62 375)

Выплаченные проценты (123 497) (90 719) (20 046)

Уплаченные налоги (79 380) (101 420) (49 343)

Чистый денежный поток по текущей деятельности 292 001 (8 416) 6 460

Денежные потоки по текущей деятельности исследуемых организаций с применением косвенного метода за 2004 год (тыс. р.)

Показатель ОАО ЧЭМК ООО МЕТЭКС ООО Нова Мет

Чистая прибыль (убыток) 475 886 48 162 56 647

Корректировки на: (314 324) 39 084 60 067

- амортизацию 90 921 39 624 60 306

- инвестиционный доход (24 650) (540) (239)

- неденежные расчеты (380 595) - -

Чистая прибыль до изменений в оборотном капитале 161 562 87 246 116 714

Изменение оборотного капитала 130 439 (95 662) (110 254)

Чистый денежный поток по текущей деятельности 292 001 (8416) 6 460

В диссертации выявлены недостатки содержания отечественной отчетности, а именно: ограниченность информативности из-за ведения учетных записей только кассовым методом; отсутствие информации о денежных эквивалентах; взаимозачетах и других товарообменных операциях, проблемы классификации операций по видам деятельности. Даны рекомендации по устранению недостатков.

Методологический подход к комплексному анализу денежных потоков организации. Оценка воздействия денежных потоков на финансовое состояние организации требует применения комплексного подхода, а именно:

Х рассмотрения категории денежного потока как сложного объекта, одним из основных методов исследования которого является диалектический;

Х выявления факторов и резервов, воздействующих на объем и структуру денежных потоков, раскрытие причинно-следственной связи между ними;

Х применения рейтинговой обобщающей оценки взаимодействия денежного потока и финансового состояния на основе системы показателей.

Схема этапов проведения комплексного анализа денежных потоков коммерческой организации приведена на рис. 2.

Рис. 2. Этапы комплексного анализа денежных потоков организации

Система показателей, применяемых для оценки взаимосвязи денежных потоков и финансового состояния. В экономической литературе финансовое состояние предложено оценивать исходя из структуры бухгатерского баланса, делая основной упор на экономических моделях неравенств финансовой устойчивости и ликвидности активов. Не отвергая правомерность данного подхода, считаем необходимым уточнение оценки финансового состояния за счет показателей, базирующихся на денежных потоках. В этом случае система предусматривает три группы показателей, качественно отличающихся между собой:

Х 1 группа - показатели ликвидности, в состав которых входят коэффициенты абсолютной, промежуточной, текущей, рейтинговой ликвидности;

Х 2 группа - показатели платежеспособности, включающие общие и частные коэффициенты платежеспособности, реинвестирования и бюджетирования денежных потоков;

Х 3 группа - показатели рентабельности, представленные коэффициентами рентабельности денежного потока по текущей деятельности, в том числе исходя из оплаченной выручки; собственного и заемного капитала.

Исследование позволило сделать вывод, что коэффициенты первой группы, в целом, достоверно характеризуют уровень ликвидности. Результаты практических расчетов показали, что специфика формирования оборотных активов в черной металургии (где наибольший удельный вес занимают запасы, необходимые для поддержания производственного процесса), отражается на коэффициенте абсолютной ликвидноеЩ, придавая ему крайне низкое значение (от 0 до 0,06 в исследуемых организациях). Следовательно, в черной металургии можно ограничиться исчислением коэффициентов промежуточной и текущей ликвидности.

При рассмотрении показателей второй группы автором отмечается, что общий коэффициент платежеспособности приближен к 1, поскольку организации, как правило, балансируют денежные потоки во времени. В этой связи достоверная оценка платежеспособности может быть обеспечена только при дифференциации денежных потоков по видам деятельности. При этом коэффициент платежеспособности по текущей деятельности является основным индикатором способности организации к самофинансированию.

кп - ДС + ПДП " а- ш ---адГ":-' ш

где КдПтй - коэффициент платежеспособности денежного потока по текущей

деятельности; ДСН.Л0 Ч денежные средства на начало периода;

ПДПтд - положительный денежный поток по текущей деятельности; ОДПтд- отрицательный денежный поток по текущей деятельности.

Таблица 5

Динамика показателей платежеспособности денежного потока по текущей деятельности по годам

Исследуемые организации 2002 г. 2003 г. 2004 г.

ОАО ЧЭМК 1,147 0,794 1,099

ООО МЕТЭКС 2,325 0,975 0,993

ООО Нова Мет 0,802 0,895 1,004

Из приведенных данных (табл. 5) видно, что в исследуемых организациях наблюдается нестабильная тенденция с генерированием денежных средств по текущей деятельности. Это подтверждает необходимость изучения динамики денежных потоков по видам деятельности, что позволит установить источники финансирования дефицита и направления инвестирования денежных средств.

Чтобы избежать риска возникновения неплатежеспособности, в случае одновременного предъявления требований внешних контрагентов, рекомендуется обеспечить выпонение следующего условия: за счет результатов ведения текущей деятельноеЩ организация дожна финансировать производственный потенциал, который создает условия для его бесперебойной работы. Коэффициент реинвестирования денежных потоков предлагается определять как:

к _ ЧДП Д т

речи ДП ~~ АВШ . \А)

где Крет дП - коэффициент реинвестирования денежного потока; ЧДПпЛ - чистый денежный поток по текущей деятельности; А БОА - прирост внеоборотных активов.

Таблица 6

Динамика показателей реинвестирования денежного потока по годам

Исследуемые организации 2002 г. 2003 г. 2004 г.

ОАО ЧЭМК 1,301 -3,092 0,861

ООО МЕТЭКС 52,636 0,075 -0,120

ООО Нова Мет -0,549 -0,580 0,205

Результаты, полученные в ходе аналитических расчетов (табл. 6), показывают, что значение коэффициента реинвестирования денежного потока колеблется от -3,092 до 52,636. Отрицательное значение коэффициента свидетельствует о том, что финансирование инвестиционной деятельности происходит за счет заемных источников, что повышает для организаций риск возникновения неплатежеспособности до момента окупаемости инвестиционных вложений.

Коэффициент платежеспособности денежного потока по финансовой деятельности является рычагом управления финансовой устойчивостью организации и исчисляется как отношение положительного и отрицательного денежного потока по финансовой деятельности:

ш дпфд - Ч, (3)

где КПтфд - коэффициент платежеспособности по финансовой деятельности; ПДПфь - положительный денежный поток по текущей деятельности; ОДПфц- отрицательный денежный поток по финансовой деятельности.

Таблица 7

Динамика показателей платежеспособности по финансовой деятельности по годам

Исследуемые организации 2002 год 2003 год 2004 год

ОАО ЧЭМК 0,327 2,879 1,011

ООО МЕТЭКС 0,009 7,848 2,161

ООО Нова Мет 1,566 2,427 1,047

Разбалансирование денежных потоков в разрезе видов деятельности организации является предвестником ухудшения ее финансового состояния. И если в течение продожительного времени организация генерирует отрицательный денежный поток по текущей деятельности, который синхронизируется положительным денежным потоком по инвестиционной деятельности (является следствием распродажи имущества) или по финансовой деятельности (необоснованное привлечение заемных средств), то это неизбежно приведет к утрате ее платежеспособности даже при стабильных показателях доходности.

Что касается показателей третьей группы, очевидно, что оценка финансового состояния требует соизмерения полученного дохода с денежными потоками, поскольку при равных объемах финансирования можно получить различную прибыль. Поэтому целесообразно исчислять рентабельность денежного потока, а не капитала, для чего следует применять математическую модель:

Я т = Пр ""-, (4)

м ПДП * к '

где Ядп- рентабельность денежного потока; Прр - прибыль от продаж.

Однако при расчете коэффициента возникает проблема обеспечения сопоставимости: в числителе показатель соответствует прибыли от продаж, исчисленной по методу начисления, а в знаменателе положительный денежный поток, исчисленный кассовым методом. Следовательно, оценка денежных потоков может оказаться завышенной, если денежный эквивалент выручки от продаж поступит в более поздние периоды либо не поступит вообще. Возможна и иная ситуация, когда при величине чистой прибыли текущего периода получен денежный приток за счет продаж прошлого месяца, и это приведет к отрицательной оценке деятельности организации. Для устранения указанных недостатков предлагается исчислять рентабельность денежного потока, исходя из оплаченной прибыли по следующей формуле:

* да - -, Р)

где дя - уточненная рентабельность денежного потока; Впрод - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг; АДЗ - изменение дебиторской задоженности покупателей и заказчиков; Кеыр от - коэффициент оплаченной выручки; Сшот н.т - остаток отгруженной и неоплаченной себестоимости на начало месяца; С Дрой - себестоимость продукции (работ, услуг).

Достоверность оценки финансового состояния организации обеспечивается понотой информации о составе, движении и структуре денежных средств по видам деятельности. При этом отдельные показатели различаются по уровню и направленности (табл. 8).

Таблица 8

Динамика коэффициентов ликвидности, платежеспособности и рентабельности денежных потоков исследуемых организаций

Коэффициенты:

КДП промежуточной Суммарный

КПдтд ликвидности коэффициент

{Кпл)

ОАО ЧЭМК

2002 г. (0,070) 1,147 0,695 1,772

2003 г. 0,035 0,794 0,575 1,404

2004 г. 0,137 1,099 0,630 1,866

ООО МЕТЭКС

2002 г. 0,111 2,325 0,115 2,551

2003 г. 0,061 0,975 0,154 1,190

2004 г. 0,145 0,993 0,168 1,306

ООО Нова Мет

2002 г. 0,060 0,802 0,329 1,191

2003 г. 0,133 0,895 0,419 1,447

2004 г 0,095 1,004 0,297 1,396

Для уточнения оценки эффективности функционирования денежных потоков следует рассчитать комплексный показатель (Л}), который будет включать в себя результаты расчетов всех исследуемых групп с учетом их различной весовой значимости. В специальной литературе рекомендуется коэффициент значимости определять экспертным путем, но не указывается способ исчисления. В диссертации для расчета коэффициентов значимости апробирован метод долевого участия исходя из суммарного коэффициента и доли каждого показателя в его формировании, который и рекомендован к практическому применению при проведении комплексного анализа денежных потоков (табл. 9).

Удельный вес коэффициентов денежного потока в суммарном коэффициенте

Период Удельный вес коэффициентов: Сумма значений

Я'ДП КПдПтд Кпл

ОАО ЧЭМК

2002 г. -0,040 0,648 0,392 1,000

2003 г. 0,025 0,565 0,410 1,000

2004 г. 0,073 0,589 0,338 1,000

Среднее арифметическое значение коэффициента 0,020 0,600 0,380 1,000

Ранжирование мест показателей 3 1 2 +

ООО МЕТЭКС

2002 г. 0,043 0,912 0,045 1,000

2003 г. 0,051 0,820 0,129 1,000

2004 г. 0,111 0,760 0,129 1,000

Среднее арифметическое значение коэффициента 0,068 0,831 0,101 1,000

Ранжирование мест показателей 3 1 2 *

ООО Нова Мет

2002 г. 0,050 0,674 0,276 1,000

2003 г. 0,092 0,618 0,290 1,000

2004 г. 0,068 0,719 0,213 1,000

Среднее арифметическое значение коэффициента 0,070 0,670 0,260 1,000

Ранжирование мест показателей 3 1 2 *

Среднее арифметическое значение коэффициента по всем организациям 0,053 0,700 0,247 1,000

Ранжирование мест показателей 3 1 2 1,000

Как видно из расчетных данных (табл. 9), доля коэффициентов платежеспособности денежного потока по текущей деятельности, промежуточной ликвидности и рентабельности денежного потока в суммарном

значении показателей составила соответственно - 0,700; 0,247; 0,053. Причем, достоверность расчета подтверждается однозначной тенденцией ранговых значений коэффициентов за трехлетний период. В этом случае комплексная оценка эффективности денежных потоков определяется как:

к = дп - х

В табл. 10 представлены результаты расчетов показателя комплексной оценки денежных потоков исследуемых организаций за трехлетний период.

Таблица 10

Динамика комплексной оценки денежных потоков исследуемых организаций за период с 2002 г. по 2004 г.

Исследуемые организации 2002 г. 2003 г. 2004 г.

ОАО ЧЭМК 0,569 0,483 0,557

ООО МЕТЭКС 0,744 0,491 0,498

ООО Нова Мет 0,464 0,496 0,510

Аналитические расчеты, приведенные в диссертации, подтвердили возможность практического применения рассмотренной методики при комплексной оценке воздействия денежных потоков на финансовое состояние организаций.

Направленность ирннятня управленческих решений при расхождении прибыли и чистого денежного потока по текущей деятельности. В экономической литературе для выявления причин расхождения между исчисленным финансовым результатом и фактическим приростом денежных средств рекомендуют применять косвенный метод анализа денежных потоков как наиболее информативный. Однако до последнего времени остается недостаточно исследованным вопрос: в какой мере влияют выявленные отклонения на принятие управленческих решений о распределении прибыли, начислении дивидендов и формировании финансовой стратегии организации.

В рыночной экономике участники рыночных отношений заинтересованы в результатах деятельности хозяйствующего субъекта. Однако прибыль еще не является гарантией свободного маневрирования денежными средствами в аналогичном объеме, поскольку источником денежных средств могут быть операции, которые не оказывают влияния на финансовый результат, отток денежных средств может производиться в связи с приобретением основных средств, а продукция (работы, услуги) может быть реализована в кредит. Сопоставление прибыли и чистого денежного потока по текущей деятельности показало, что изначально существуют три ситуации. Равновесие предполагает, что дебиторская задоженность инкассируется в поном объеме продаж, а кредиторская задоженность оплачивается в момент получения товаров (работ, услуг), прочие начисления погашаются в момент их возникновения:

где ЧДПт - чистый денежный поток по текущей деятельности.

Второй вариант характеризуется превышением прибыли от продаж над чистым денежным потоком по текущей деятельности:

ПРпр>ЧДПтд, (8)

В этом случае исчисленный финансовый результат материализовася в неоплаченной дебиторской задоженности, а также произошло изменение в статьях актива и пассива, которое повлекло за собой увеличение потребности в денежных средствах (увеличение запасов сырья, сокращение кредиторской задоженности и.т.п. изменения). Если прибыль от продаж меньше чистого денежного потока по текущей деятельности, то это отражается неравенством:

ПРпр<ЧДПы, (9)

В этой ситуации прирост чистого денежного потока происходит за счет увеличения неоплаченной кредиторской задоженности, уменьшения запасов, увеличения поступлений от покупателей и заказчиков за счет переходящих остатков неоплаченной дебиторской задоженности на начало периода. Подтверждением рассмотренных ситуаций являются результаты обследования организаций (рис. 3,4, 5).

1 200000,00 1 ООО 000,00 80000000

400 00000

гооооооо

-400 000.00 -400 ООО 00 -воо ООО 00 1000 00000

_ 1 ! Ь

I жщ 001 т лй юга I 200* г

Рис. 3. Динамика чистой прибыли (убытка) и чистого денежного потока ОАО ЧЭМК за период с 2002 г. по 2004 г.

500 000,00 400 000.00 300 000,00 200 000 00 100 000,00

Х100 000.00 -200 000,00 .300 000 00 -400 000,00

........1АП

ПТППЦ........

Рис. 4. Динамика чистой прибыли и чистого денежного потока ООО МЕТЭКС за период с 20021. по 2004 г.

500 ООО 00 400000,00 300000,00 200000,00 100000,00

Х100 000 00 Х200 000 00 -эооооооо -400 000 00

тлил ! 5335 1 шпп__

Ш 11 2002 г 2003 г 2004 г

Рис. 5. Динамика чистой прибыли и чистого денежного потока ООО Нова Мет за период с 2002 г. по 2004 г.

П - чистая прибыль (убыток) отчетного периода

- чистый денежный поток по текущей деятельности

- чистый денежный поток по инвестиционной деятельности

- чистый денежный поток по финансовой деятельности

В экономической литературе рядом авторов указывается на чистые денежные потоки по текущей деятельности как окончательные результаты доходности. Однако такое утверждение справедливо лишь по отношению к моделям 7, 8. Если же имеет место превышение чистого денежного потока над суммой прибыли (модель 9), то использование этого источника для финансирования инвестиционной деятельности и принятия других управленческих решений приведет к возникновению неплатежеспособности в будущем, поскольку реверсирование денежных средств от подобных операции будет носить догосрочный характер. По результатам исследования автором сделан вывод о том, что оценка финансово-хозяйственной деятельности и принятие решений о направлениях распределения нераспределенной прибыли дожно сопровождаться изучением динамики чистого денежного потока по видам деятельности для оперативного принятия мер по уменьшению риска утраты платежеспособности организациями, имеющими стабильные показатели доходности.

В заключении диссертации охарактеризованы результаты, свидетельствующие о достижении поставленных целей, сформулированы основные выводы, обусловленные результатами выпоненного исследования. Основные положения диссертации нашли отражение в публикациях:

1. Сташкова И.В. Методологические аспекты техники составления Отчета о движении денежных средств//Экономический ВУЗ: опыт, проблемы, поиски: тез. межвуз. науч.-практ. конф. - Челябинск: ВЗФЭИ, 2000. - 0,19 п.л.

2. Сташкова И.В. Денежные потоки как объект управления финансовыми * ресурсами в современных экономических условиях//Социально-экономическая

и финансово-кредитная политика в регионе: тез. per. науч.-практ. конф. - Челябинск: ВЗФЭИ, 2002. - 0,15 п.л.

3. Сташкова И.В. Особенности классификации денежных потоков в современных условиях//Теория и практика развития рыночных отношений в регионе: тез. веер, науч.-практ. конф. - Челябинск: ВЗФЭИ, 2003. - 0,21 п.л.

4. Сташкова И.В. Особенности функционирования денежных потоков в современных условиях//Современные проблемы методологии и организации бухгатерского учета, экономического анализа и аудита: тез. per. науч.-практ. конф. - М.: ВЗФЭИ, 2003. - 0,33 п.л.

5. Сташкова И.В. Основные различия в порядке составления Отчета о движении денежных средств в отечественной и международной практике//Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики: тез. всеросс. науч.-практ. конф. -Пенза: ВЗФЭИ, 2004. - 0,15 п.л.

6. Сташкова И.В. Прямой и косвенный методы анализа денежных потоков в принятии решений пользователями//Актуальные проблемы социально-экономического развития региона: тез. per. науч.-практ. конф. - Челябинск: ВЗФЭИ, 2004.-0,18 п.л.

7. Бакунина В.К., Сташкова И.В. Особенности оценки платежеспособности организации на основании денежных потоков//Актуальные проблемы социально-экономического развития региона: тез. per. науч.-практ. конф. -Челябинск: ВЗФЭИ, 2004. -0,36/0,25 п.л.

8. Бакунина В.К., Сташкова И.В. Методологический подход к оценке взаимосвязи денежных потоков и финансового состояния предприятий//Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права: тез. докл. межд. науч.-практ. конф. -М.: Министерство образования РФ, 2004. - 0,67/0,5 п.л.

9. Сташкова И.В. Методологические аспекты системного анализа денежных потоков//Воспроизводственный потенциал региона: тез. докл. межд. науч.-практ. конф. - Уфа: РИО Баш ГУ, 2004. - 0,16 п.л.

10. Сташкова И.В. Вексельная форма расчетов: некоторые вопросы учета/Государственная и муниципальная служба в условиях формирования гражданского общества: тез. per. науч.-практ. конф. -Челябинск: УрАГС, 2004. - 0,3 п.л.

Р ИД № 00009 от 25.08.99 г.

Подписано в печать 26.01.2006. Формат 60*90 '/16. Бумага офсетная. Гарнитура Times New Roman Cyr. Усл. печ. л. 1,1. Тираж 100 экз. Заказ № 576.

Отпечатано в редакционно-издательском отделе

Всероссийского заочного финансово-экономического института (ВЗФЭИ)

с оригинал-макета заказчика. Олеко Дундича, 23, Москва, Г-96, ГСП-5,123995

. 36 7 5

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Сташкова, Ирина Владимировна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ, СОДЕРЖАНИЕ И ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ.

1.1. Экономическая природа и сущность денежных потоков как теоретическая база концепции управления оборотом денежных средств коммерческих организаций.

1.2. Роль нормативно-правового регулирования денежных средств в построении достоверной системы учета и отчетности.

ГЛАВА 2. БУХГАТЕРСКИЙ УЧЕТ И ОТЧЕТНОСТЬ О ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКАХ В ОРГАНИЗАЦИЯХ ЧЕРНОЙ МЕТАЛУРГИИ.

2.1. Особенности формирования потоков денежных средств в организациях черной металургии.

2.2. Бухгатерский учет денежных средств при применении различных форм расчетов.

2.3. Отчет о движении денежных средств и его информативность в условиях интеграции российских и международных стандартов.

ГЛАВА 3. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ КАК ИНСТРУМЕНТ

УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ.

3.1. Организация комплексного анализа денежных потоков.

3.2. Взаимосвязь показателей денежных потоков с оценкой финансового состояния организации.

3.3. Анализ денежных потоков в обосновании управленческих решений

Диссертация: введение по экономике, на тему "Бухгатерский учет и анализ денежных потоков в организациях черной металургии"

Актуальность темы исследования. Переход России к рыночным отношениям неоднозначно сказася на финансовом состоянии большинства отечественных организаций: многие успешно адаптировались к изменяющимся условиям внешней среды, открытости внешнего рынка, самостоятельности в принятии управленческих решений, другие перешли в категорию неплатежеспособных или банкротов. Одной из основных причин неадекватного реагирования на изменения экономических законов страны явилась неэффективная политика управления денежными потоками. Между тем, в условиях рыночной экономики особую значимость приобретает способность хозяйствующего субъекта активно воздействовать на формирование денежных потоков, принимать меры по их наращиванию, заблаговременно прогнозировать платежеспособность потенциальных заказчиков и потребителей, выбирать наиболее эффективные формы расчетов, способствующие ускорению оборачиваемости денежных средств.

Поиск путей увеличения денежных поступлений и более рационального их использования требует решения целого ряда теоретических и практических задач, связанных с управлением денежным оборотом. Именно этими обстоятельствами, в первую очередь, можно объяснить пристальное внимание ученых-экономистов к исследованиям, посвященным разработке научных подходов к управлению денежными потоками, выявлению особенностей их функционирования в общественном производстве в целом и в отдельных сферах деятельности.

Особую актуальность проблема поиска путей интенсификации денежных потоков имеет в черной металургии. Это объясняется значительными финансовыми ресурсами, вовлеченными в сферу ее деятельности, высокими инвестиционными затратами, изношенным состоянием основных средств, противодействующим повышению конкурентоспособности отрасли как на мировом, так и внутреннем рынках.

Изучение специальной литературы показало, что большинство современных исследований, посвященных проблемам учета и анализа денежных потоков, основывается на применении зарубежного опыта, без учета специфики развития России в период формирования рыночной экономики. Между тем особенности экономических преобразований в России требуют более углубленного исследования проблем, связанных с управлением денежными потоками, включая организацию бухгатерского учета и экономического анализа.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является систематизация понятийного аппарата денежных потоков как теоретической основы для управления ими, разработка практических рекомендаций по дальнейшему развитию бухгатерского учета потоков денежных средств при применении различных форм расчетов, а также обоснование теоретико-методологических и прикладных положений комплексного экономического анализа как инструмента выявления резервов укрепления финансового состояния в организациях черной металургии.

В соответствии с поставленной целью и логическим построением работы определены следующие задачи исследования:

Х систематизировать теоретические подходы отечественных и зарубежных ученых к раскрытию понятия денежный поток, основы его классификации;

Х исследовать нормативно-правовую базу бухгатерского учета и отчетности о денежных потоках;

Х определить характерные особенности формирования потоков денежных средств в организациях черной металургии;

Х дать оценку действующей практике бухгатерского учета денежных потоков в условиях применения различных форм расчетов;

Х сформулировать методический подход к проведению комплексного анализа денежных потоков коммерческой организации;

Х разработать систему оценочных показателей денежных потоков во взаимосвязи с финансовым состояниям организации, оценить возможность применения их при проведении комплексного анализа в организациях черной металургии;

Х обосновать целесообразность применения показателей нераспределенной прибыли и чистых денежных потоков по видам деятельности при оценке финансово-хозяйственной деятельности.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются теоретические, организационно-методические и практические вопросы формирования и использования денежных потоков. Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность организаций черной металургии Челябинской области: ОАО ЧЭМК, ООО МЕТЭКС, ООО Нова Мет.

Теоретической и методологической основой исследования послужили научно-методические разработки отечественных и зарубежных авторов в области бухгатерского учета и анализа денежных потоков, материалы научных конференций, семинаров и учебных изданий по теме диссертации.

Диссертационное исследование основывается на научных работах отечественных ученых: И.Т. Балабанова, М.П. Березиной, И.А. Бланка, В.В. Бочарова, Я.В. Соколова, Е.М. Сорокиной, Ю.А. Бабаева, М.И. Баканова, JI.T. Гиляровской, Д.А. Ендовицкого, О.В. Ефимовой, М.Н. Крейниной, В.Д. Новодворского, В.В. Ковалева, В.Ф. Палия, Г.В. Савицкой, P.C. Сайфулина, JI.B. Сотниковой, А.Н. Хорина, А.Д. Шеремета и др., а также на положениях трудов зарубежных авторов J1.A. Бернстайна, Ю. Бригхема, JI. Гапенски, Дж. К. Ван Хорна, Ж. Перар.

Научные, методологические и практические результаты, полученные отечественными и зарубежными исследователями по проблемам оборота денежных средств, имеют фундаментальное значение в экономической науке. Однако следует отметить, что категория денежного потока представляет собой область знаний, экономическая сущность которой меняется под воздействием политических и экономических факторов, специфики финансовых взаимоотношений между государством и хозяйствующими субъектами. В этих условиях возникают все новые вопросы, связанные с формированием денежных потоков, необходимостью комплексной оценки влияния их на финансовое состояние в конкретно складывающихся условиях хозяйствования.

В процессе исследования использовались принципы системного, комплексного, логического подходов с применением экономико-математических методов (графического, моделирования, корреляции, балансового обобщения) и специальных приемов (элиминирования, группировок, приемов динамического, структурного, коэффициентного и индексного анализа), эвристических методов.

Научная новизна исследования заключается в теоретическом обобщении и разработке рекомендаций по совершенствованию системы бухгатерского учета денежных потоков, организационно-методических подходов к анализу движения денежных средств при комплексной оценке финансового состояния организации. Диссертантом получен ряд научных и практических результатов, выносимых на защиту:

Х сформулировано авторское определение денежных потоков на основе концепции единства трех направлений (по экономической сущности, по формам осуществления, по роли в управлении), которое позволяет повысить научную обоснованность разрабатываемых и принимаемых управленческих решений в области финансового планирования и учета;

Х выявлены общие и специфические закономерности формирования и использования денежных потоков в организациях черной металургии, обусловленные как спецификой развития отечественной экономики, так и управлением финансовыми средствами в самих организациях;

Х разработаны рекомендации по совершенствованию бухгатерского учета денежных потоков в зависимости от применяемых форм расчетов;

Х выделены организационно-методические этапы в проведении комплексного анализа денежных потоков;

Х предложена система оценочных показателей, отражающих непосредственную взаимосвязь денежных потоков и финансового состояния организации черной металургии, а именно показателей ликвидности, платежеспособности и рентабельности; разработан агоритм исчисления весовой значимости коэффициентов, включаемых в модель комплексной оценки денежных потоков с применением метода долевого участия;

Х обоснованы рекомендации для принятия управленческих решений о распределении прибыли с учетом структуры чистого денежного потока по видам деятельности, направленные на уменьшение риска утраты платежеспособности организациями, имеющими стабильную доходность.

Практическая значимость исследования. Рекомендации, разработанные по результатам исследования, направлены на совершенствование действующей системы бухгатерского учета денежных потоков в условиях применения различных форм расчетов. Рассмотренная методика комплексной оценки взаимосвязи денежных потоков и финансового состояния позволяет выявить резервы укрепления финансового положения и оценить эффективность политики управления оборотом денежных средств в организациях черной металургии на стадии текущего и перспективного планирования.

Апробация и реализация исследования. Основные теоретические и практические результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на международных и региональных научно-практических конференциях, совещаниях в организациях, по материалам которых велось исследование. Выводы, представленные в диссертации, прошли апробацию в деятельности ООО Нова Мет, ОАО ЧЭМК. В частности, ООО Нова Мет приняты рекомендации по ведению бухгатерского учета при применении различных форм расчетов и формированию аналитической информации о денежных потоках; ОАО ЧЭМК применяет методику комплексного анализа денежных потоков при оценке хозяйственно-финансовой деятельности и формировании финансовой политики (акты о внедрении прилагаются).

Кроме того, ряд основных положений работы использовася в учебном процессе Челябинского филиала ВЗФЭИ при чтении лекций по курсам: Бухгатерский учет, Анализ финансовой отчетности, Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, а также при разработке рабочих программ и учебно-методических карт по указанным дисциплинам.

Публикации. Основные положения диссертации отражены в десяти публикациях общим объемом 2,42 п.л.

Объем и структура работы Структура работы обусловлена поставленной целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы, включающего 127 наименований. Теоретический и практический материал изложен на 172 страницах, включает 17 рисунков, 31 таблицу, 49 формул, 29 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Бухгатерский учет, статистика", Сташкова, Ирина Владимировна

Самостоятельность хозяйствующих субъектов в принятии решений,

связанных с формированием денежных потоков, является следствием перехода

отечественной экономики на рыночные условия хозяйствования. С одной стороны, это предоставило организациям свободу в выборе способа

аккумулирования денежных потоков и наиболее эффективного их дальнейшего

распределения, с другой - выявило определенные противоречия в политике

управления денежными потоками. Особая роль в решении этих проблем

отводится бухгатерскому учету и экономическому анализу как наиболее

действенным инструментам контроля, индикаторам возникающих проблем и

поиска оптимальных вариантов их разрешения. Категория денежного потока представляет собой область знаний,

сущность которой меняется под воздействием политических и экономических

факторов, специфики финансовых взаимоотношений между государством и

хозяйствующими субъектами. Особого внимания требуют вопросы

комплексной оценки эффективности функционирования денежных потоков в

конкретно складывающихся условиях хозяйствования определенного периода

развития рыночной экономики. Практика показала, что не могут напрямую

применяться в России зарубежные методики анализа и оценки денежных

потоков по причине специфики развития рыночных отнощений и отсутствия

стимулов для раскрытия информации о движении денежного капитала. В этом же кроется и причина низкой инвестиционной привлекательности

отечественных организаций, так как внешние пользователи не могут сделать

вывод о реальной их платежеспособности и доходности, а потому

воздерживаются от инвестиций. В работе были проанализированы известные подходы ученых экономистов к определению понятия денежный поток. На основе

проведенного исследования автором сформулировано определение денежного

потока, на основе концепции единства трех направлений:

Х по экономической сущности Ч денежные потоки представляют собой

движение денежных средств в виде притока и оттока денежных ресурсов в

разрезе осуществляемых коммерческой организацией видов деятельности

(учетное направление);

Х по формам осуществления - денежные потоки это кругооборот денежных

активов, постоянно трансформирующихся от исходной формы (денежных

средств инвестируемых в хозяйственную деятельность) до завершающей

стадии (получение выручки от продаж и других поступлений), получивший

название цикла денежного потока;

Х по роли в управлении Ч денежные потоки являются финансовым

инструментом, при помощи которого организация обеспечивает свою деловую

активность и финансовую привлекательность и выступает индикатором

финансовых возможностей, а потому характеризуют ликвидность,

способность к инвестированию и распределению прибыли хозяйствующего

субъекта. Единство всех трех определяющих понятия денежные потоки

позволяет использовать их в качестве критерия деловой активности и

финансового благополучия коммерческой организации. В диссертационной работе исследована нормативная база денежных

потоков. При этом автором было выявлено отсутствие ряда ключевых понятий

в действующих нормативных актах. В частности, в ПБУ 4/99 Бухгатерская отчетность организации раздел VI указано, что в бухгатерской отчетности

следует раскрыть данные о движении денежных средств. Однако самого

определения термина денежные средства для целей составления

бухгатерской отчетности не приводится. В этой связи предложено авторское

определение термина денежные средства для составления бухгатерской отчетности - это высоколиквидные активы, которые используются без

ограничений платежеспособности как средство расчетов, а именно: наличные

банкноты, монеты и денежные средства в банках в национальной и

иностранной валюте. На уровне внутреннего нормативного регулирования в диссертации

подчеркивается необходимость разработки для каждой организации

финансовой политики, В ней, в частности, подлежит раскрытию, с одной

стороны - информация об основных принципах привлечения денежных

потоков, а с другой - их расходование по срокам, видам обязательств, что

позволит обеспечить положительное сальдо чистого денежного потока. Помимо этого, в финансовой политике дожна быть закреплена система

показателей, доступных для внутренних (поступление денежных средств по

географическим сегментам и их доходность) и для внешних пользователей

(пояснительная информация к внешней отчетности), необходимая для

проведения внешнего анализа денежных потоков. Без установления таких

приоритетов невозможно сформировать эффективное управление денежными

потоками в рыночной экономике. Особое внимание в работе уделено формированию денежных потоков в

черной металургии. На основе систематизации практического материала

отмечено, что в черной металургии входящие денежные потоки в большей

степени ориентированы на внешние поставки. Экспорт металов стал в России

вторым по значимости источником валюты после нефти и газа. Что касается

оттока денежных средств, то он направлен на приобретение сырья на

внутреннем рынке. Это приводит к дисбалансу расчетных отношений на

внутреннем и внешних рынках, формированию неэффективной структуры

денежных потоков в экономике в целом. При значительном объеме оборота

денежных средств в организациях черной металургии наблюдается явная

недостаточность догосрочного инвестирования. Следствием этого явися

достаточно высокий уровень изношенности технического потенциала - 53,5%,

что снижает конкурентоспособность выпускаемой продукции. По данным

проведенного PricewaterhouseCoopers в 2004 году проекта Как выковать стоимость металургического бизнеса?, выявлены следующие причины

сложившейся ситуации: нежелание повышать информационную прозрачность

сделок с участием денежного капитала со стороны менеджмента организаций

черной металургии, несовершенство законодательства, и, как следствие,

боязнь перехвата контроля над управлением денежными потоками путем

применения схем банкротств, поглощений и слияний. Решение рассмотренных проблем видится не только на основе

трансформации отечественной отчетности по стандартам МСФО или ГААП, но

и с помощью применения рационального подхода к разработке организациями

собственной системы раскрытия информации о движении денежного капитала. Причем, чем больше объем денежного оборота, что характерно для черной

металургии, тем отчетливее проявляется потребность в создании эффективной

системы учета и контроля, повышении информативности отчетности о

денежных потоках. Отдельно исследованы вопросы бухгатерского учета денежных потоков

в условиях применения различных форм расчетов: векселей, цессии, новации. Особенностью таких операций является то, что нормативными актами

бухгатерского учета методика данных хозяйственных операций практически

не описывается, а регулируется нормами смежных отраслей права:

гражданского и налогового законодательства, обычаями делового оборота. В соответствии с п. 3 ПБУ 19/02 одним из условий признания векселя в

качестве финансового вложения и отражения его на счете 58 Финансовые вложения является его способность приносить экономические выгоды. Проблема возникает в случае, если вексель приобретается или получен от

покупателей как средство расчетов и экономических выгод (доходов) в

будущем он не несет. По своей экономической сути, и как это принято во всей

мировой учетной практике, данные вложения являются денежным

эквивалентом. Однако в отечественной учетной практике такая категория

отсутствует и Планом счетов выделение специального счета для учета

подобных операций не предусмотрено. Автором высказано мнение о

целесообразности открытия субсчета Векселя полученные к счету

76 Расчеты с разными дебиторами и кредиторами. Это позволит более

достоверно представлять информацию в Бухгатерском балансе о денежных

эквивалентах и финансовых вложениях с позиции оценки ликвидности:

Х по строке Финансовые вложения отражаются вложения в активы,

учитываемые в соответствии с ПБУ 19/02 как финансовые вложения

(счет 58-2 Договые ценные бумаги);

Х по строке Денежные средства, в том числе денежные эквиваленты,

фиксируются векселя, полученные или приобретенные в качестве средства

расчетов (счет 76-5 Векселя, полученные как средство расчетов). Одним из способов своевременного привлечения денежных средств и

погашения дебиторской задоженности организации является уступка права

требования (цессия). Согласно нормам гражданского законодательства цессия -

соглашение, в соответствии с которым одно лицо (цедент) передает свои права

кредитора к дожнику по какому-либо договору третьему лицу (цессионарию). У цессионария приобретенная дебиторская задоженность относится к

финансовым вложениям и учитывается на счете 58 Финансовые вложения

субсчет Приобретенные права требования дога. Однако по экономической

сути право требования дога относится к дебиторской задоженности и дожно

отражаться на счетах расчетов. Автором предложено учитывать у

цессионария приобретенное право требования дога на счете 76 Расчеты с дебиторами и кредиторами субсчет Приобретенные права требования, а

разницу между стоимостью приобретенного права требования дога и

фактически уплаченной суммой учитывать на счете 98 Доходы будущих периодов. Большое внимание уделено рассмотрению содержания и методики

экономического анализа денежных потоков коммерческих организаций на

основе системного и комплексного подходов. Выделено 7 основных этапов в

проведении комплексного анализа денежных потоков и рассмотрены

особенности каждого этапа. Рассмотрены аналитические процедуры,

применяемые при анализе денежных потоков: традиционные, метод

балансовых увязок, метод оценок дерева решений, корреляционного анализа,

что повышает научную обоснованность и достоверность сделанных выводов. В работе проведено исследование взаимосвязи денежных потоков и

финансового состояния организаций. Автором рассмотрены обобщаюш,ие и

частные показатели ликвидности, платежеспособности и рентабельности,

исчисленные на основе денежного потока. В обоснование рассматриваемых

групп показателей приводятся следующие аргументы. Все рассматриваемые

коэффициенты взаимосвязаны между собой, однако при оценке финансового

состояния наибольшую значимость имеют коэффициенты платежеспособности,

поскольку она считается внешним проявлением финансовой устойчивости. Показатели ликвидности дают возможность сделать вывод о способности

организации обеспечивать за счет имуш;ественной массы покрытие текущих

денежных обязательств. Показатели рентабельности служат оценкой

финансовой результативности деятельности хозяйствующих субъектов и

выступают критерием экономической целесообразности и оправданности

хозяйствования в рыночной экономике. Исследование подтвердило вывод, что достоверность оценки

финансового состояния организации обеспечивается понотой информации о

составе, движении и структуре денежных средств по видам деятельности. В то же время полученная информация в разрезе отдельных показателей

отличается различным уровнем и направленностью. Для уточнения оценки

эффективности функционирования денежных потоков в диссертации

предлагается рассчитывать комплексный показатель, который будет включать в

себя результаты расчетов всех исследуемых групп с учетом их различной

весовой значимости. В специальной литературе по экономическому анализу

коэффициенты значимости рекомендуют рассчитывать экспертным путем. Однако автором рекомендуется применение метода долевого участия с

использованием суммарного коэффициента и доли каждого показателя в его

формировании. Согласно проведенным расчетам доля коэффициентов

платежеспособности денежного потока по текущей деятельности,

промежуточной ликвидности и рентабельности денежного потока в суммарном

значении показателя составила соответственно - 0,700; 0,247; 0,053. Причем,

достоверность расчета подтверждается однозначной тенденцией ранговых

значений коэффициентов за трехлетний период. В этом случае показатель

комплексной оценки эффективности функционирования денежных потоков

приобретает следующий вид:

КП jjn X 0,7 + Кпл X 0,247 + Л ДД х 0,053

К , = -л =-^^ = ,

Проводя сопоставление исчисленного финансового результата и чистого

денежного потока по текущей деятельности, автором было выделено три

изначальных ситуации. Первая ситуация - прибыль (убыток) от продаж

находится в равновесии с чистым денежным потоком; вторая ситуация

- прибыль (убыток) от продаж превышает чистый денежный поток; третья ситуация - прибыль (убыток) от продаж меньше чистого денежного потока. При этом изучение специальной литературы показало, что ряд авторов

указывают на чистые денежные потоки по текущей деятельности как

окончательные критерии доходности, которые дожны использоваться для

принятия решений о выплате дивидендов, расширении производственной

деятельности за счет собственных ресурсов, способности организации к

возврату вложенных в нее средств. Признавая степень правоты данного

подхода с позиции оценки платежеспособности, автором отмечается, что в том

случае, когда имеет место превышение чистого денежного потока над суммой

прибыли, корректировочные процедуры, как правило, связаны лишь с

временным приростом чистого денежного потока (увеличение кредиторской

задоженности как резерва финансирования текущей деятельности), а в

будущих периодах это приведет к уменьшению величины чистого денежного

потока по текущей деятельности. Следовательно, в такой ситуации

использование данной величины чистого денежного потока для принятия

управленческих решений в будущем неизбежно приведет к возникновению

просроченной задоженности, поскольку реверсирование денежных средств от

подобной операции будет носить догосрочный характер. При рассмотрения информационной значимости прямого и косвенного

методов анализа автором делается вывод, что применение прямого метода

позволяет получить информацию об основных источниках полученных доходов

и расходов, оценить сложившийся уровень платежеспособности предприятия и

прогнозировать деятельность организации на его основе. Что касается

применения косвенного метода для прогнозирования деятельности, то его

применение связано с большой трудоемкостью, поскольку только на начальном

этапе потребует применения базиса начислений по всем балансовым статьям,

построения прогнозного баланса и лишь затем проведение анализа. Представляется наиболее целесообразным применять методику анализа

денежных потоков - прямым методом, основанную на взаимоувязке изменений

статей Бухгатерского баланса и показателей Отчета о прибылях и убытках, которая синтезирует преимущества прямого и косвенного методов и

позволяет дать более обоснованную оценку эффективности использования

денежных средств, основываясь на показателях основных форм бухгатерской

отчетности. Все теоретические выводы и практические рекомендации автора

проилюстрированы и подтверждены примерами, полученными на основе

анализа отчетности и аналитических данных действующих организаций черной

металургии Челябинской области: ОАО ЧЭМК, ООО МЕТЭКС,

0 0 0 Пова Мет за период с 2002 года по 2004 год. Апробирование и

внедрение рекомендаций ОАО ЧЭМК и 0 0 0 Пова Мет подтверждает

практическую значимость проведенных исследований и их научную

обоснованность.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Сташкова, Ирина Владимировна, Москва

1. Гражданский кодекс Российской Федерации, ч. 1. Федеральный закон от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ с изменениями, внесеннымиФедеральными законами от 20 февраля 1996 г. №18-ФЗ, от12 августа 1996 г. №111-ФЗ, от 8 июля 1999 г.

2. Кодекс об административных нравонарушениях Российской Федерации от 30 декабря 2001 г. №195-ФЗ.

3. Определение Конституционного Суда РФ от 08.04.04 г. №169-0 Об отказе в принятии к рассмотрению жалобы 0 0 0 ПРОМ ЛАЙНна нарушение конституционных прав и свобод положениемпункта 2 статьи 171 Налогового Кодекса РФ.

4. Положение Совета Директоров Банка России от 19.12.1997 г. №47 О правилах организации наличного денежного обращения натерритории Российской Федерации.

5. Положение по бухгатерскому учету Бухгатерская отчетность организации (ПБУ 4/99). Утверждено приказом Минфина России от6 июля 1999 г. №43н.

6. Положение по бухгатерскому учету Об утверждении положения по бухгатерскому учету Учет активов и обязательств, стоимостькоторых выражена в иностранной валюте (ПБУ 3/2000). Утвержденоприказом Минфина России от 10 января 2000 г. №2н.

7. Положение по бухгатерскому учету Об утверждении положения по бухгатерскому учету Об утверждении Положения побухгатерскому учету Информация по сегментам (ПБУ 12/2000).Утверждено приказом Минфина России от 27 января 2000 г. №11н.

8. Положение Банка России от 12.04.2001 г. №2-П О безналичных расчетах в Российской Федерации.163

9. Положение по бухгатерскому учету Об утверждении положения по бухгатерскому учету Учет финансовых вложений (ПБУ 19/02).Утверждено приказом Минфина России от 10 декабря 2002 г. №126н.

10. Приказ Минфина России от 22.07.2003 г. JV267H О формах бухгатерской отчетности организаций.

11. Приказ Минфина России от 01.07.2004 г. №180 Концепция развития бухгатерского учета и отчетности в Российской Федерации насреднесрочную перспективу.

12. Решение Совета Директоров Банка России от 22.09.1993 г. №40 Порядок ведения кассовых операций в Российской Федерации.

13. Указ Президента РФ от 23.05.1994 г. №1005 О допонительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины внародном хозяйстве.

14. Указ Президента РФ от 23.05.1994 г. №1006 Об осуществлении комплексных мер по своевременному и поному внесению в бюджетналогов и иных обязательных платежей.

15. Указание Банка России от 17.12.2002 г. № 1223-У Порядок покупки иностранной валюты.

16. Указание Банка России от 14.11.2001 г. №1050-У Об установлении предельного размера расчетов между юридическими лицами.

17. Федеральный закон О Центральном банке Российской Федерации от 02 декабря 1990 г. №394-1.164

18. Федеральный закон О бухгатерском учете от 21 ноября 1996 г. №129-ФЗ.

19. Федеральный закон О переводном и простом векселе от 11 марта 1997 г. №48-ФЗ.

20. Федеральный закон О несостоятельности (банкротстве) от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ.

21. Федеральный закон О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов сиспользованием платежных карт от 22 мая 2003 г. №54-ФЗ.

22. Абрютина М.С, Грачев А.А. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Ч М.: Издательство Дело и сервис, 1998.-256 с.

23. Аверченко В.А., Макаров В.Л., Силеверстов С И Совершенствование системы безналичного денежного обращения в России//БИЗИЕС ИБАНКИ,-2002.-№11 (593). 1.

24. Анализ и планирование деятельности предприятия: Учебно- методическое пособие/Составители Мокроносов А.Г., Руткаускас Т.К.Уральская академия государственной службы. -Екатеринбург-Челябинск. -1998. 30-45.

25. Ануреев В. Проблема сущности безналичных денег//БИЗНЕС И БАНКИ, - 2002. - №24 (606). 1.

26. Ануреев В. Конкуренция в денежном обороте наличных и безналичных денег//БИЗНЕС И БАНКИ, 2002.-№25 (607). 1.

27. Астахов В.П. Ценные бумаги. - М.: Издательство ПРИОР, 1998. -289 с.

28. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. -М.: Финансы и статистика, 1998.-416 с.165

29. Бакулина В.К. Анализ и оценка реального состояния платежеспособности хозяйствующего субъекта в системе рыночныхотношений//Челябинск: Межвузовский сборник научных трудов.ВЗФЭИ, 2001. 62.

30. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. -М.: Финансы и статистика, 1998. Ч 175 с.

31. Баранова Е.П., Красавина Л.Н. Актуальные проблемы денег и денежного обращения//Деньги и кредит, 2002. -№1. 59.

32. Барнгольц СБ., Ветчинин В.Г., Ламыкин И.А., Таций Г.М Экономический анализ деятельности предприятий и объединений. ЧМ.: Финансы, 1975. - 518 с.

33. Бельгольский Б.П., Бень Т.Г., Зайцев Е.П Экономика, организация и планирование производства на предприятиях черной металургии.-М.: Металургия, 1982. - 416 с.

34. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. Вопрос-ответ. -М.: ИНФРА-М, 2000.-277 с.

35. Березина М.П. Безналичные расчеты в экономике России. - М.: Издательство АО Консатбанкир, 1997. - 295 с.

36. Березина М.П. Деньги в современной интерпретации/ТБИЗНЕС И БАНКИ, 2002. -№22 (604). 1.

37. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. -М.: Финансы и статистика, 1996. - 624 с.

38. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: в 2 т. - Киев: Ника- Центр, 1999.-Т. 1.-796 с.

39. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: в 2 т. - Киев: Ника- Центр, 1999.-Т. 2.-640 с.

40. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. -Киев: Ника-Центр, 1999. - 695 с.

41. Бланк И.А. Управление денежными потоками. - Киев: Ника-Центр, 2002. - 736 с.166

42. Богатырева Е.И. Составление и консолидация отчета о движении денежных средств/ТБухгатерский учет, - 2002. - №5. 7.

43. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 144 с.

44. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2002. - 240 с.

45. Бочарова Т.А. Денежно-финансовый рынок и формирование спроса на платежные средства//Финансы, 2001. -JV211. 22.

46. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. полный курс. Пер. с англ./Под ред. Ковалева В.В. - СПб: Экономическая школа, 1997.- 965 с.

47. Бутрин А.Г. Управление оборотными средствами в условиях рынка: монография: Челябинск: ЮУРГУ, 1997. - 122 с.

48. Бухгатерский анализ: пер. с англ. -Киев: Торгово-издательское бюро BnV, 1993.С.223.

49. Бухгатерский учет: Учебник/П.С. Безруких, В.Б. Ивашкевич, А.Н. Катаев и др. - М.: Финансы и статистика, 1982. 316.

50. Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия//Финансы, 2000. -N22. 56.

51. Введение в бухгатерское дело: Пер. с англ. Ч Киев: Торгово- издательское бюро BnV, 1994. - 384 с.

52. Веретенникова О.Б. Место финансовой политики в корпоративной политике//Финансы, денежное обращение и кредит: Научные записки.Выпуск 17. Екатеринбург.: УрГЭУ, 2004. - 145 с.

53. Гиляровская Л.Т., Соболев А.В. Экономическая природа и содержание комплексного финансового анализа/ТМетодология и организациябухгатерского учета, экономического анализа и аудита: сборникнаучных статей. - М . : ВЗФЭИ, 2002. 46.

54. Григорьев Ю.А. Бухгатерский учет операций с ценными бумагами. - М.: Книжный мир, 1998. - 191 с.167

55. Демченков B.C., Милета В.И. Системный анализ деятельности предприятий. - М . : Финансы и статистика, 1990. - 182 с.

56. Деньги. Кредит. Банки/Под ред. Жукова Е.Ф. - М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 1999.-467С.

57. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгатерской отчетности. Ч М.: Издательство Дело и сервис, 1998. - 356 с.

58. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности/Под ред. проф. Л.Т. Гиляровской. -М.: Финансы истатистика, 2001. - 400 с.

59. Ефимова О.В. Финансовый анализ. Ч М.: Бухгатерский учет, 2002. -526 с.

60. Жозет П. Управление международными денежными потоками. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 208 с.

61. Жуков В.Н. Учет расчетов чеками//Бухгатерский учет. 2002. -№12. 18.

62. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. - М.: ЮНИТИ, 2001.- 479 с.

63. Киселев М.В. Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Издательство АиН, 2001. Ч 88 с.

64. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Ч М.: Финансы и статистика, 1995. - 430 с.

65. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 559 с.

66. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1995. - 192 с.

67. Комментарий к гражданскому кодексу Российской Федерации части второй /Рук. авт. кол. О.Н. Садиков. -М.: Издательский домИНФРА-М, 1998.-799С.168

68. Красавина Л.Н. Проблемы денег в экономической науке//Деньги и кредит, 2001. -№10. З.

69. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: РПСЦ ДИС, 1997. - 365 с.

70. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений//Финансовый менеджмент, 2001. - №2. 16.

71. Латыев И.Н. Налоговые правонарушения и преступления в металургической промышленности//Налоговый вестник, 2001. -№6.С. 19 .

72. Лытнева Н.А. Учет кассовых операций в иностранной валюте при оформлении краткосрочных командировок//Бухгатерский учет, 2003._М)9 С 23

73. Макарычева А. Аккредитив: порядок учета//Расчет, 2003. -№1. С П б .

74. Маневич В.Е. Кредитно-денежная политика и экономическая динамика в РОССИИ//БИЗНЕС И БАНКИ, 2002. -№7 (589). 1.

75. Международные стандарты финансовой отчетности. - М.: Аскери, 1992.-890 с.

76. Мете А.Ф., Шепилов Ф.И., Писчиков М.М. Организация, планирование и управление производством на предприятиях черной металургии. ЧМ.: Металургия, 1981. - 352 с.

77. Моисеев СР. Россия вошла в международную группу ЭГМОНД// БИЗНЕС И БАНКИ, 2002. -№26 (608). С 7.

78. Намозов О. О причинах денежного дефицита в переходной экономике// Деньги и кредит, 2000. -№6. С 41.

79. Новодворский В.Д., Хорин А.В., Слабинский В.Т. Бухгатерская отчетность: какой ей быть?//Бухгатерский учет, 1993. -№7. С 12. Х

80. Новодворский В.Д., Метекин Б.А. Об отчете о движении денежных средств//Бухгатерский учет, 1997. -№8. 39.

81. Павлова Л. Финансовый менеджмент. -М.: Банки и биржи, 1995. -339 с.169

82. Палий В.Ф, Комментарии к международным стандартам финансовой отчетности. - М.: Аскери, 1999. - 352 с.

83. Палий В.Ф. Международные стандарты финансовой отчетности. - М.: ИНФРА-М,2003.-456с.

84. Парасоцкая Н.Н., К.В. Соколов Расчеты с использованием банковских пластиковых карт//Бухгатерский учет, 2003. -Я 14. 25.

85. Парушина Н.В. Анализ движения денежных средств//Бухгатерский учет, 2004. -№5. 58.

86. Петрова В.И. Системный анализ себестоимости. -М.: Финансы и статистика, 1986. - 175 с.

87. Пилецкий А.Н. Организация и проведение безналичных расчетов. -М:ВЗФЭИ, 1992.-95 с.

88. Пинто Б. Разрушение системы неплатежей в России: создание условий для устойчивого экономического роста//Вопросы экономики, 2000.-№3. 78.

89. Погостинская Н.Н., Погостинский Ю.А. Системный анализ финансовой отчетности. - СПб.: Издательство Михайлова В.А., 1999.- 9 6 с.

90. Пряхин М.В. Проблемы платежных отношений. Встреча за круглым столом//Деньги и кредит, 2000. -JN29. 36.

91. Пястолов СМ. Экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Академический проект, 2002. - 573 с.

92. Радаев В. Деформализация правил и уход от налогов//Вопросы экономики, 2000. -№8. 60.

93. Рожкова М. Инвестиции в черную металургию России: текущая ситуация// Металургический бюлетень, 2004. Ч№12.

94. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие/Под ред. Галанова В.А., Басова А.И. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 350 с.

95. Семенкова Т.Г., Семенков А.В. Денежные реформы России в XIX веке. -СПб., 1992. 133.170

96. Симановский А.Ю. Монетарная политика и экономический рост в России: отдельные аспекты проблемы//Деньги и кредит, 1999.-№11. 14.

97. Сладкевич А.В. Неплатежи как фактор, сдерживающий активизацию взаимодействия банков с реальным сектором//Деньги и кредит, 2001.-№1.С.ЗЗ.

98. Соколов Я.В., Соколов В.Я. История бухгатерского учета. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 271 с.

99. Соколов Я.В. Три парадигмы двойной бухгатерии//Бухгатерский учет, 2005.-№15. 49.

100. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия. -М.: Финансы и статистика, 2002. - 176 с.

101. Сотникова Л.В. Составление бухгатерского отчета (форма №4 Отчет о движении денежных средству/Бухгатерский учет, 2002. -№3. 9 102. Тихомирова О.Н., Морозова М.П. Отражение в учете операций по валютным пластиковым картам//Главбух, 1998. -№5 (март). 37.

103. Токовый словарь бухгатера. - М.: РШФРА-М, 1997. - 254 с.

104. Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности: Пер. с англ. - М.: Изд-во Дело и Сервис, 1999. - 495 с.

105. Успенский Г.О. О методе дисконтированных денежных потоков//Финансы, 2001. -№1. 57.

106. Финансовое право: учебник/Под ред. Химичева Н.И. - М.: ЮРИСТЪ, 2003.-733 с.

107. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Под ред. Поляка Г.Б. -М.:ЮНИТИ, 1997.-518С.

108. Харитонов Учет движения денежных средств для целей составления отчетности/ТБухгатер и компьютер, 2003. Ч№12 (51). 9.

109. Хорин А.Н. Отчет о движении денежных средств: проблемы содержания// Бухгатерский учет, 2002. -№5. 58171

110. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности/ Под ред. Баханова М.И.. - М.: Финансы и статистика,2001.-325 с.

111. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 158 с.

112. Чиркова М.Б. Пекоторые вопросы анализа кредитоспособности заемщиков//Бухгатерия и банки, 2000. -№8. 6.

113. Шамраев А.В. Денежная составляющая платежной системы: правовой и экономический подходы//Деньги и кредит, 2000. -№4 . 16

114. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 1999. - 208 с.

115. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. -М.:РШФРА-М, 1995. -560 с.

116. Шийко В.Г. Финансовые правонарушения в инвестиционной сфере// Финансы, 2001. -№10. 15.

117. Шмелев Н. Кризис вокруг кризиса//Вопросы экономики, 2000. -№8. 60.

118. Экономико-статистический анализ/Под ред. Ильенковой Д., - М.: ЮНИТИ, 2002. - 215 с.

119. Экономическая теория / Под. ред. Романова А.Н. - М.: Финстатинформ, 1997. 289-306.

120. Экономический анализ: Учебник для вузов/ Под ред. Гиляровской Л.Т. - 2 изд., доп. - М.: ЮНИТИ, 2001. - 527 с.

121. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учебноепособие/Под ред. Баканова М.И., Шеремета А.Д. -М.: Финансы истатистика, 2003. - 450 с.

122. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений/Под, ред. Барнгольц СБ., Тация Г.М. - М.: Финансы истатистика, 1986. - 507 с.172

123. Юров А.В. Наличные деньги - их меето в современной России//Деньги и кредит, 2000. -^25. 14.

124. Юров А.В. Наличные деньги в эпоху развития электронных технологий// Деньги и кредит, 2001. -JV210. 7.

125. Яковлев А.И. Раскрытие информации о нредприятиях и проблемы классификации неденежных трансакций//Вопросы экономики, 1999.-№5. 67.Нриложения к диссертацииБУХГАТЕРСКРШ УЧЕТ И АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ НОТОКОВ ВОРГАНИЗАЬЩЯХ ЧЕРНОЙ МЕТАЛУРГИИ

Похожие диссертации