Анализ финансовой отчетности промышленных предприятий при их инвестировании и кредитовании тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Мещанинова, Надежда Александровна |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2000 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Мещанинова, Надежда Александровна
Введение.
Глава 1. Теоретические аспекты и отраслевые особенности финансового анализа на промышленных предприятиях.
1.1. Цели и методы финансового анализа.
1.2. Анализ финансового состояния предприятия.
1.3. Сущность и классификация источников финансирования инвестиций.
Глава 2. Методологическое обоснование финансового анализа на основе международных стандартов бухгатерского учета (GAAP - Общепринятые принципы бухгатерского учета).
2.1. Состав и содержание международных стандартов финансовой отчетности.
2.2. Типы счетов в системе Общепринятых принципов бухгатерского учета - вААР.
2.3. Методология финансового анализа на основе стандартов СААР.
Глава 3. Оценка кредитоспособности и платежеспособности промышленных предприятий при их инвестировании и кредитовании.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Анализ финансовой отчетности промышленных предприятий при их инвестировании и кредитовании"
Актуальность темы исследования. Переход к рынку и корректировка бухгатерского учета в нашей стране вновь возвращают к жизни такой важнейший элемент аналитической работы, как финансовый анализ.
Основу финансового анализа составляет анализ финансовой отчетности предприятия. Финансовая отчетность важный источник информации для принятия хозяйственных решений. В условиях рыночной экономики существенно возрос интерес разных участников экономического процесса к объективной и достоверной информации о состоянии и динамике экономических систем. Пользователи информации различны, цели их - конкурентны, а нередко и противоположны Это -владельцы предприятий (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал), которые предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств; кредиторы (поставщики сырья, материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие контрагенты) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью
Сторонами, заинтересованными в достоверной информации об экономической системе выступают: руководство предприятия, нуждающееся в достоверной информации о финансово-экономическом положении для его оценки и выработки стратегии и тактики управления предприятием; инвесторы, желающие выгодно вложить свой капитал, которые хотят знать, насколько безопасными будут инвестиции в то или иное предприятие, государственные финансовые органы, проверяющие правильность уплаты налогов; банки, предоставляющие кредиты, которые дожны быть уверены, что предприятие сможет выплатить свои доги, что определяет сумму и условия, предоставляемого кредита; владельцы договых обязательств, заинтересованные в регулярной выплате процентов по своим вкладам, другие субъекты рыночной экономики.
В российской экономической науке вопросы финансового анализа хозяйственной деятельности предприятий занимают видное место в трудах многих ученых - экономистов В их числе Абакин Л.П., Баканов М И., Березина МП., Богатин Ю.В., Валенцева Н И., Качалин В.В , Ковалев В.В , Лаврушенкова И В , Лаврушин О.И , Негашев Е В , Панова ГС , Петраков Н Я , Погостинская Н Н , Репина О В , Швандар В А , Шеремет А Д , Шмелев Н А Проблемы совершенствования управленческих и финансовых решений в области производства, сбыта, финансов и инвестиций в оборонно-промышленном комплексе отражены в работах Артюхова В.И., Воронина Г.П., Завьялова АБ , Калачанова В.Д, Котова А.П., Крышталева В.К., Куличкова E.H., Лазинцева ЮМ, Леоновой Л А, Чиликиной З.Н., Шатракова Ю Г Из зарубежных ученых-экономистов особенно следует выделить таких, как А. Арене, Т. Карлин, А. Макмин, Дж. фон Нейман, П. Самуэльсон, Э. Хеферт, Дж. Ван Хорн, Л. Эрхард
Актуальность и необходимость дальнейшего совершенствования методики финансового анализа с учетом систематизированного анализа финансовой отчетности на основе GAAP определили предмет, цель и задачи исследования
Объектом исследования являются результаты финансово-хозяйственной деятельности промышленных предприятий.
Предметом исследования являются методы финансового анализа и способы оценки финансового состояния предприятий при их инвестировании и кредитовании, где в качестве базы предлагается использовать финансовые отчеты, составленные по стандартам Общепринятых принципов бухгатерского учета(ОААР).
Цель диссертационной работы - дальнейшее совершенствование методики экономического анализа финансовой отчетности на основе международных стандартов для оценки финансового состояния промышленных предприятий и применение данной методики для принятия решений при инвестировании и кредитовании промышленных предприятий.
В соответствии с общей целью в работе автором поставлены и решены следующие задачи: исследованы содержательные аспекты анализа финансового состояния промышленных предприятий; определен состав экономических показателей на основе международных стандартов для оценки финансового состояния промышленных предприятий при их инвестировании и кредитовании, проведен анализ относительных показателей кредитоспособности и платежеспособности промышленных предприятий; разработаны рекомендации по совершенствованию методики экономического анализа финансовой отчетности на основе международных стандартов для оценки финансового состояния промышленных предприятий при их инвестировании и кредитовании.
На защиту выносятся следующие основные положения диссертации, составляющие научную новизну работы: комплексный методический подход к оценке финансового состояния промышленных предприятий при их инвестировании и кредитовании, обоснование критериев оценки финансового состояния промышленных предприятий, на основе использования коэффициентов кредитоспособности и платежеспособности, при инвестировании и кредитовании,, совершенствование методики экономического анализа финансовой отчетности на основе международных стандартов GAAP для оценки финансового состояния промышленных предприятий; результаты апробации методики экономического анализа финансовой отчетности промышленных предприятий на основе международных стандартов Общепринятых принципов бухгатерского учета(СААР)
Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются современные методы системного финансово-экономического анализа, в том числе системный анализ финансовой отчетности.
Практическая значимость проведенного диссертационного исследования заключается в том, что основные рекомендации автора могут быть использованы при проведении финансового анализа платежеспособности предприятия, его финансовой устойчивости для привлечения инвестиций в экономику промышленных предприятий
Апробация результатов исследования. Апробация осуществлялась на ОАО Компонент, ЗАО Сатурн (оборонный комплекс), Голицинский автобусный завод. Основное содержание диссертации докладывалось на заседании технико-экономических советов финансово-промышленных компаний.
Основные положения диссертации использованы при разработке курса лекций по курсу Финансы и кредит на кафедре Финансов, аудита и права Академии оборонных отраслей промышленности, а также разработке учебного пособия Финансовая отчетность предприятий (на основе стандартов GAAP).
Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Мещанинова, Надежда Александровна
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
При анализе финансовых отчетов важным является финансовое положение компании в прошлом и в настоящее время и как оно отражено в финансовых отчетах.
Анализ финансовых отчетов включает систематическое рассмотрение и оценку информации для получения достоверных выводов относительно прошлого состояния предприятия с целью предвидения его жизнеспособности в будущем. Такой анап ! позволяет точно установить наиболее важные характеристики - производственные или финансовые, которые определяют вероятность успеха или банкротства фирмы.
Значение рынка кредитов продожает расти, так как кредит позволяет владельцам предприятий получать средства не используя акционерный капитал.
Анализ задоженности фирмы и ее способности безопасно делать допонительные доги - предмет проведенного исследования.
Изучение тенденций, складывающихся в российском бухгатерском \чете. дае1 веские основания утверждать, что он неуклонно трансформируется в учет, каким он дожен быть в условиях рыночной экономики и открытого общества. Коренным образом меняются его ориентиры. Еще несколько лет назад он неликом и поностью служил фискальным интересам государства, сейчас на передний план переместились интересы собственников имущества и связанных с ними экономическими отношениями организаций и физических лиц.
Поэтому в Федеральном законе О бухгатерском учете (.Чу 123-ФВ 01 23.07.98 г.). и в положениях по бухгатерскому учету подчеркивается, что главными задачами учета являются поное и достоверное информирование руководства организации и инвесторов как владельцев и распорядителей собеI венное 1 и о хозяйственной деятельности предприятия и его финансовых резулькчах. ознакомление с делами предприятия других заинтересованных лиц и организаций (поставщиков, покупателей, кредиторов, банков, налоговых и финансовых органов). Уже то, что в этом перечне на первое место поставлены распорядители и собственники имущества, свидетельствует о коренном пересмотре приоритетов.
Вместе с тем. как уже отмечалось российский бухгатерский учет постепенно, в соответствии с темпами экономических преобразований перестраивается согласно требованиям международных стандартов, и российская отчетность становиться все более прозрачной для иностранных инвесторов.
Перечень и содержание рассмотренных нами международных стандартов финансовой отчетности показывают, что в нынешних условиях они пока не могут найти у нас поного применения и нуждаются в существенной адаптации к состоянию пашей экономики. Содержание и назначение ряда международных стандартов намного опережает во времени условия, существующие для их применения в российском учете.
В отличие от стандартов GAAP, регламентирующих основные положения учета и. главным образом, внешнюю отчетность, в нашей стране регламентация коснулась всех сторон учета, включая первичный. Для предприятий всех отраслей народного хозяйства разрабатывались счетные планы, положения по учету кассовых, расчетных операций, ведению материального учета, учета производственных затрат и калькулированию себестоимости продукции.
Что касается учета, сформировавшего принципы GAAP, то в ряде принципов и в самой технике бухгатерского учета проявляется влияние экономических теории, например теории предельной полезности. Это сказывается на оценке имущее iua предприятия по низшей величине - либо по фактической себестоимости, либо по рыночной цене: на оценке нематериальных активов (неосязаемых средств) и др.
Особенно это касается формирования такой категории средств предприятия, как-нематериальные активы.
Впервые категория нематериальных активов в отечественном учете появилась на совместных предприятиях (СП), созданных с участием иностранного капитала. Зарубежные партнеры, познакомившись с российским учетом, выразили несогласие с некоторыми его принципиальными положениями, в частности с непризнанием нематериальных активов как объекта учета и показа их стоимости в активе бухгатерского баланса.
Несмотря на все вышесказанное, финансовая отчетность дожна быть сформирована по единым международным правилам. Таким образом:
1. Отсутствие публичной (открытой) отчетности промышленных предприя ] пи является одной из серьезных причин, которые удерживают потенциальных инвесторов от вложения капиталов в отечественную промышленность, а немногочисленные инвестиции направляются в сферу услуг, торговлю, посреднические фирмы.
2. Финансовый анализ на основе стандартов СААР - условие для экономически обоснованного привлечения инвестиций на промышленные предприя тия.
3. Использование более простой (прозрачной) финансовой отчетности на основе стандартов СААР является базой для привлечения в отечественную экономику иностранных инвестиций.
4. Необходима современная методология экономического обоснования инкеепшпй. которая бы учитывата международную практику.
5. Внедрение в практику финансового анализа на основе стандартов СААР снижает возможные риски инвесторов при вложении капитатов в отечественную экономику, так как они имеют поную информацию о состоянии финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Появление открытой для инвестора финансовой отчетности пре.шршиия позволяет привлекать инвестиции (в т.ч. иностранные) в приоритетные отрасли и производства российской экономики.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Мещанинова, Надежда Александровна, Москва
1. Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1928 О частных инвестициях н Российской Федерации.
2. Постановление Правительства РФ от 6 марта 1998 г. № 283 Программа реформирования бухгатерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности.
3. Анализ экономической деятельности клиентов банка: Учеб. пособие/ Под ред. О.И.Лаврушина. М.: Инфра-М. 1996.
4. Антонов Н.Г. Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки,- АО Финстатинформ. 1995.
5. Аспекты функционирования отраслевых структур в >еловиях становления рыночных отношений: Сб. научн. тр. / Моск. Ин-т инженеров гражд. авиации Отв. ред. Репина О.В..- М: МИИГА. 1992 (1993).
6. Бакаев A.C. Годовая бухгатерская отчетность организации: подходы и комментарии к составлению. М.: Бухгатерский учет. 1997.
7. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: ИНФРА-М. 1996.
8. Банковское дело: Учебник/ Под ред. О.И.Лаврушина,- М.: Финансы и статистика. 1998.
9. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М. 1995.
10. Бирман Г. Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ./ Под ред. Л.П.Белых. М.: Банки и биржи. ЮНИТИ. 1997.
11. П.Богатин Ю.В. Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. Пособие для вузов,- М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА. 1999.
12. Богатин Ю.В. Швандар В.А. Производство прибыли. М.: Финансы. ЮПИ 111. 1998.
13. Бригхем Ю. Гапенски JI. Финансовый менеджмент: полный курс. В 2-х г.: Пер с англ. / Под ред. В.В.Ковалева. СПб: Экономическая школа, 1997.
14. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ. ' Под ред. И.И.Елисеевой. М.: Финансы и статистика. 1996.
15. Вейцман Н.Р. Балансы капиталистических предприятий и их анализ. М.: Внешторгиздат. 1962.
16. Газеев М.Х. Смирнов А.П. Хрычев А.Н. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. М., 1993.
17. Гальперин В.М. Игнатьев СМ. Моргунов В.И. Микроэкономика. СПб.: Экономическая школа. 1994.
18. Гитман Л. Дж. Джонн М.Д. Основы инвестирования./ Пер. с англ. М.: Дело. 1997.
19. Дав Р. Проекты Комитета по международным стандартам финансовой отчетности к 2000 году // Бухгатерский учет. 1996. - № 6. - С. 73-76.
20. Дамант Д. Революция в бухгатерском учете неизбежно придет в Россию Финансовые известия. 20 марта 1997. - № 20 (371). - С. Ш.
21. Дж. К. ван Хорн. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистка. 1996.
22. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: Пер. с англ. / Под ред. С А.Табалиной. М : Аудит, ЮНИТИ, 1994
23. Ермаков С Л. Работа коммерческого банка по кредитованию заемщиков: Методические рекомендации,-М. Компания Алее, 1995.
24. Игошин Н.В Инвестиции. Организация управления и финансирование Учебник для вузов, М : Финансы, ЮНИТИ, 2000.
25. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М , 1995.
26. Инвестиционно-финансовый портфель: Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового менеджера Книга финансового посредника. М.: Соминтек 1993.
27. Калачанов В. Д. Анализ и учет затрат на создание научно-технической продукции. Учеб -метод, пособие для системы экон. образования / Мин-во авиац. пром-ти СССР М., 1989,
28. Калачанов В.Д., Братухин А Г Наукоемкая авиационная продукция: организационные и экономические проблемы разработки,- М.,1993
29. Калачанов В Д., Братухин А.Г Организация производственно-хозяйственной деятельности НИИ и ОКБ при разработке наукоемкой продукции М., 1993
30. Калачанов В Д., Сизов В Г Новая техника: ресурсное обеспечение: мнение экономистов М : Экономика, 1989.
31. Карлин Т Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): Пер. с англ.- М.: ИНФРА-М, 1998
32. Качалин В В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP М.: Дело, 1998
33. Кейнс Дж. М. Избранные произведения. М. Экономика, 1993.
34. Ковалев В В. Методы оценки инвестиционных проектов М: Финансы и статистика, 2000.
35. Ковалев В В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций, Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 1997.
36. Крылова Т. Российские бухгатеры дожны жить и работать по международным стандартам // Финансовые известия. 27 мая 1997. - № 38 (389). - С. VII.
37. Крышталев ВК, Поздняков В.Я. Комплексная оценка социально-экономической эффективности деятельности отраслевых предприятий и основных направлений, использования капитальных вложений М , 1985.
38. Куличков E.H. Организация научных исследований и разработок JL, 1988.
39. Куличков E H., Братухин А.ГКалачанов В.Д. Конверсия авиакосмического комплекса России -М.: Машиностроение, 1994.
40. Куличков E.H., Винслав Ю Б Совершенствование управления научными организациями в новых условиях хозяйствования М.: Энергоатомиздат, 1992.
41. Куличков E.H., Трайнев ИВ. Маркетинговые системы и информационные процессы в деятельности менеджера: (Теория и практика).- М, 1994.
42. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовьгх решений -М.: Инжиниринго-консатинговая компания ДеКА, 1996.
43. Липсиц ИВ , Коссов В В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие. М : Издательство БЕК, 1996.
44. Методика определения эффективности капитальных вложений. М , 1988.
45. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: Официальное издание. М., 1994.
46. Микерин Г. От международных правил к национальным стандартам // Экономика и жизнь. 1997. -№ 1. - С. 38.
47. Мухин А Ф Бухгатерский учет в промышленности США М. Финансы, 1965.
48. Мюлер Г , Гернон X., Миик Г. Учет: международная перспектива: Пер с англ. -М.: Финансы и статистика, 1996.
49. Нейман Дж. фон, Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. М., 1970.
50. Нидз Б., Андерсон X., Кодуэл Д. Принципы бухгатерского учета: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996.
51. Палий В.Ф. Бухгатерская отчетность в России: последовательное приближение к международным нормам // Бизнес и банки. 1997. - № 11 (333). - С. 6.
52. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка М. Финансы и статистика, 1996ю
53. Пинбайк Р., Рубиндильд Д. Микроэкономика / Сокр. Пер. с англ М.: Экономика, Дело, 1992.
54. Погостинская Н.Н., Погостинский Ю.А. Системный анализ финансовой отчетности СПб. Изд-во Михайлова В А., 1999.
55. РайфаГ. Анализ решений. -М., 1977.
56. Рассказов Е А. Управление свободными ресурсами банка М : Финансы и статистика, 1996.
57. Руководство по национальным счетам. Счета производства, источники и методы. Методологические исследования Серия Р № 39 - Нью-Йорк; Организация Объединенных Наций, 1986.
58. Рыбакова О.М., Ковалев Л. А. Переход Российской Федерации на международную систему национальных счетов // Финансы. 1995. - № 10. - С. 48-54.
59. Сергеев И.В., Веретенникова И И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие, М: Финансы и статистика, 2000.
60. Справочник финансиста предприятия. -М.: ИНФРА-М, 1996.
61. Стоянова Е С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1994.
62. Стуков С.А ., Стуков Л.С. Международная стандартизация и гармонизация умета и отчетности М Изд-во Бухгатерский учет, 1998
63. Финансовое управление компанией / Общ. Ред. Е В Кузнецовой М.: Фонд Правовая культура, 1995.
64. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: Пер с англ. М.: Дело тд, 1995.
65. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение / Пер. с англ. -М : Финансы и статистика, 1992
66. Хеферт Э. Техника финансового анализа / Пер с англ., Под ред. Л П.Белых. -М. . Аудит, ЮНИТИ, 1996.
67. Хендриксен Е С., Ван Бреда М.Ф. Теория бухгатерского учета: Пер. с англ. / Под ред Я.В Соколова. М.: Финансы и статистика, 1997.
68. Хоскинг А. Курс предпринимательства. практическое пособие- М.: Международные отношения, 1993
69. Чесноков A.C. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы. М., 1995.
70. Четыркин Е М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. 2-е изд. испр. и доп. - М Дело тд, 1995.
71. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. СПб., 1996.
72. Шарп У.Ф, Александер Г.Дж., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ М.: ИНФРА-М, 1997.
73. Шеремет А.Д., Негашев Е В Методика финансового анализа.- М ИНФРА-МД999.
74. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Финансы предприятий,- М.:Инфра-М., 1998.
75. Шнейдман J1.3. Переход к международным стандартам финансовой отчетности // Экономика и жизнь. 1997. - № 1. - С. 29
76. Achte Richtinie des Rates vorn 10. April 1984 ber die Zulassung der mit der Pflichtprufung der Rechnungslegungsunterlagen beauftragen personen (84/253/ EWG)
77. Annual Review 1996. London: IASC, 1996.
78. Brealey RA, Myers SC. Principles of Corporate Finance, 4-th ed.- McGraw Hill, Inc., 1991.
79. Cooper D.O., et al A Tool for More Effective Financial Decisions, 3-rd ed Prentice Hall, 1997
80. Council Directive of 8 December 1986 on the annual accounts and consolidated accounts of banks and other financial institutions (86/635/EEC).
81. Der Wirtschaftsprfer im Schnittpunkt nationaler und internationaler Entwicklungen -Dusseldorf: IDW Verlag GmbH, 1985
82. Enthoven Adolf J H. Mega Accountancy Trends (Extended Accountancy Dimensions in Changing Societal Patterns). Dallas: The University of Texas at Dallas. 1985
83. Granof M.H. Financial Accounting. Principles and Issues. Third edition. Prentice-Hall, Englewood Cliffs. New Jersey, 1985.
84. Handbuch der Rechnunslegung Stuttgart: Schoffer Verlag fur Wirtschaft und Stoern GmbH, 1990.-S. 3-36.
85. IASC Insight. London: IASC, October 1997.
86. IASC Insight London: IASC, December 1997.
87. IASC Update Board Decisions on International Accounting Standards London: IASC, April 1997.
88. IF AC Handbook 1992 // Technical Pronouncements- New York International Federation of Accountants, 1992/
89. International Accounting and Reporting Issues // 1994 Review New York and Geneva. - UN. - 1995
90. International Accounting and Reporting Issues // 1993 Review New York and Geneva. - UN. - 1994
91. International Accounting Standards 1997 -London. IASC, 1997.
92. International Accounting Standards. Eine Einfuhrung in die Rechnungslegung nach den Grundstzen der IASC Zweite, aktualisierte Auflage. - Dusseldorf: KPMG, 1996.
93. Rechnungslegung nach US amerikanischen Grundstzen. Eine Einfhrung in die US - GAAP und die SEC - Vorschriften. - Dusseldorf: KPMG, 1997.
94. Rima I.H. Development of Economic Analysis, 5-th ed.- Richard D.Irwin, Inc , 1991.
95. Samuelson P A. Foundations of Economic Analysis Cambridge, 1947
Похожие диссертации
- Программно-целевое управление реструктуризацией промышленных предприятий
- Совершенствование механизмов реформирования и финансового оздоровления промышленных предприятий
- Формирование организационно-экономического механизма повышения конкурентоспособности промышленных предприятий
- Обеспечение финансовой устойчивости промышленных предприятий в транзитивной экономике
- Управление финансовыми потоками промышленных предприятий с учетом неопределенности внешней среды