Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономические науки

Акционерные отношения в агропромышленном комплексе (методология и организация) тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Лупенко, Юрий Алексеевич
Место защиты Киев
Год 1997
Шифр ВАК РФ 08.00.00

Автореферат диссертации по теме "Акционерные отношения в агропромышленном комплексе (методология и организация)"

^ 1нститут аграрноТ економ!ки

УкрашськоТ академи аграрних наук

УДК 358.952.2:631+664

ЛУПЕНКО Юр1н Олексшовнч

АКЦЮКЕРН1 ВЦЩОСИНИ В АГРОПРОМИСЛОВОМУ КОМПЛЕКС1 (методологы! оргашзащя)

08.07.02 - Еконоийка с1льського господарства АПК

Автореферат

\\ дисертацП па здобутгя паукового ступени доктора економ1чиих наук

КиТв -1997

ДисертаиДею е рукопис.

Робота виконана в [нституп аграрно! еконоьики УкрашськоТ академн аграрних наук.

Науковий консультант:

Офщшш опонснти:

Провцща усганова:

доктор економшних наук, професор, академнс УААН

Саблук Пстро Трохимович, директор 1нституту аграрием еконо-' м1ки УААН

доктор еконоумчних наук, професор, академж УААН

Борщевський Пегпро Прокопович, заступник готов Ради по вивченню продуктивных сил УкраТни НАН Украши

доктор економ1чних наук, професор, академж УААН

Гайдуцъкий Павло ваночич, директор Аграрного шетитуту нау-ково-виробничого акцюнерного то-вариства "АГРОШКОМ"

доктор економ1чних наук Коваленко Юрш Сергшович, головний науковий сшвробгтник 1нституту аграрно'1 економши УААН

Кшвський нацюнальний економЫний университет,

кафедра аграрного менеджменту, м. Ки'ш

Захист дисертацн вщбудеться 16 грудня 1997 р. о 14 ходит на заэдакш спец1аЬовано"1 вчено/ ради Д. 26.350.01 но эахисту дисертацш на здобутгя наукового ступеня доктора економ1чних наук в 1нститу11 аграрноУ eкoнoмiки УААН (252127, м. Ки1в-)27, вул. Герош оборони, 10, конференц-зал, 3-й поверх).

3 дисертацкю можна ознайомитись в б1блютец1 1нституту аграрно! економжи УААН (м. Кш'в, вул. Герош оборони, 10, 2-й поверх).

Автореферат ро^сланий 15 листопада 1997 року.

Вченнй секретар

спещанозансн вчено'! ради, г

доктор екоиошчних наук, професор /

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОКОТ! I

Актуальпкпъ теми. В економнп Украши агропромисловкй комплекс зазжди оци'гравав особливу роль, що зумовлюваяо постшну зац'кавлет'сть державм у його регулюпашп. Звичайно, бшьшосл галу-зей АПК, особливо альськогосиодарськсму виробництву, притаман-ннй досить широкий спектр специф1чних особливостей, починаючи з прямо! залежносгп результатш Д1ялыюст1 вщ бюлопчних фактор1з ! закшчуючи впключною ролю кшцевого продуту у задовояешн пер-шочерговнх потреб гаодини. Це накладас сво'1 особливосп на характер 1 зкйст сконом1чних вищосин в АПК, тобто тягне за собою ке-обхьщнсть застосусання тут особливих мехаппмт регуговачня, зо-крема 1 щодо д1ялыгост! акщонеринх товариств.

В процес! д!яг,носп акш'онер! их товар1;сгв, зокрема, формусть-ся 1 певна група специф1чних вщносин, ЯК1 сьогодш часто називагать зкц!0нерш!ми. Ц1 вщпоснни е вщносчо иошш для сучпсно'1 економ1ки УкраТни ннищем. (х новГгня стор1я, якщо не брати до уваги дожозтяе-вий (1917 р.) "НЕГИьськчй" тер од, нашчус менше десяпса рокш. Розпочавшись з впроваджекня акцш трудового колекгиву, якт вчпус-кан окрем1 тдприемства, переважно з метою швестування знроб-ництва за рахунок контв своТх пращвникт та пщвищення могивацц х трудово! д1яльност1, ц1 вщпоснни лопчно перейшли до пипуску пов-ношкних акцш як кгочового елемекту рннку цшних папер1в. I сьогодш працгоють вже тисяч1 акцюнернкх товарнств, аа не т'шьки ви-робляготь продукцию, внконують робота, надмок, лослуги, а й е ак-тивними учасниками фондового ринку як емгсенти акцш.

Наприклад, у систем! колишньото Мшсшьгосппроду У крапп; станом на 1.01.1997 р. функцюнували понад 3 тис. акщонеринх товариств, а у сшьському господарств! шляхом приватизацн майна дер-жавних пщнриемств було створено 828 вщкритих акцюнерни.ч товариств.

Тому вквчення особливостей формування та функцюнування акщонерних вщносин в УкраТш, грунтовний анал1з Тх теорн! практики, оцшки перспектив та можливих насщюв, зокрема 1 з врахуваиякм га-лузево'! специфжи, може буги певною базою для спрямування розвитку таких в1дносин у бажаному напрямку, для четкого усвщомлення сього вибору кожниы потенцишим х учасником, Д)1я оц5нкм власних можли-востей I здобуткш у випадку прикнятгя того чи итого рмиення. При-

чому особливе значения мае вивчшя eKonoMMiio сторони розвитку таких товариств, оскшьки вони е своерццшми економшними нстру-меитами решшацн економгших нтересш певно'1 часгини населения чи суб'еюпв шдп^иемнищжо! дояльносп. Сщтакож пщкреслити, що аналог з заруб1жними крашами спрацьовують далеко не завжди вна-сщок рпних законодавчих шдходав, pi3HKx прюритепв реформ.

Дл становления акщонерних вщносин особливе значения мають, насамперед, вггчизняш пауков! розробки, що вра^овують особливосп поточного ri ер i оду розвитку економжи Укра'ши. Однак переважна бшышсть наукових досщжень у сфер1 економши лов'яэана з становлениям акцюнерних вщносин в Украпп, стосусться, в основному, eMiciihio д1яльност1 акщонерних товариств та o6iry акц!й на ринку шнних nanepiB. Залишаються актуальними i проблема ор-ган'1зац!йно-економ1чного рег>лювання створення та д1яльносп таких тоЕариств i BiiyrpimHix вщносин у них.

Зв'язок роботи з науковими програмамн, планами, темами. Досл1дження виконувалось протягом 1987-1997 pp. в 1нстнтуп аграр-ko ekonomkm УЛАН в рамках наступних наукових програм:

Х Науково-техшчна програма на 198о-1990 pp. по проблем! "Розробити i впровадити систему заходав по подальшому розвитку агропромнслового комплексу, пщвищення ефективносгп викори-стання його виробничого потенцшлу, вдосконалення господарсько-го механизму в Украшськш PCP", сформовано'1 на ocucmi науково-техшчних програм 0.05.10, 0.С5.11, 0.05.14, затверджених постановок) ДКНТ СРСР вщ 30 жовтня 1985 р. № 555, Координащйного плану НДР на 1986-1990 pp. по розробщ i вдосконаленню норма-thbb для планування розвитку сшьського господарства, затвердже-ного Держпланом СРСР 27 вересня 1984 р. та цшьово'1 комплексно! гфограми "Праця";

Х програма наукових досщжень Украшського науково-досщного нсчтггуту економжи агропромнслового виробництва м. О.Г. LLLnixTq>a, сформована на виконання постанови Ради MiHicTpiB УРСР ьад 27 грудил 1990 р. № 390 "Про прискорення розвитку фун-даментальних i прнкладних досщжень по пщвищенню ефективн* cri використання кауково-техшчних розробок у розв'язакш продоволь-40 пр 1блеми" (1991-1995 pp.);

Х програма наукових досщжень 1нституту аграрно'1 економши УААН на 1996-2000 pp. по проблем! "Розробити методолопчш та ор-

гашзацшно-економ1чш засади розвитку тдприемннцтаа та коопе-рацп в агропромиссвому РиробництвГ'.

Мета I задач1 десл^дисеиня. Метою досщження е наукове обгрунтування теора 1 практики оргашзацшно-економ^шого регулювання та використання вщносин, як! виникають в процеа зипуску та об!гу акцш господарськими структурами агропромислового комплексу.

В процеЫ досгнепня поставлено! мети вир1шувались наступи! основн! завдання:

визначення акшонерних вщносин як скпцомгшоТ категори та н м1сця в систем! економ!чних вщносин;

Х обгрунтування акцюнерноТ власносп як особливо") форми приватно! власност!, що визначае характер ! зьнст акцтнерних вщносин;

Х визначення основних напрямюв формуванкя акшонерних в!дносин в ПК та характеристика основних тиши акцюнер-ннч товармсгв, особливостей IX створепня, внутршшьоТ струк-тури та змтсту вщносин ж и елементами;

Х обгрунтування методолопчних тдход!в та розробка методики регулювання акщонерних вщносин в провес! управления д1ялыпстю, обитом акщй, формування днви(ендно1 поп ики та реструктуризащ!' акцюнерних товарисгв;

Х обгрунтування методологгших тдхс-дт та розробка методики комплексно! оц'нш акцюнерних вщносин з врахуванням особливостей функцюнування АПК;

л обгрунтування методолопчних тдходт та розробка методики органвашйно-економгшого .моделювання акцюнерних вщносин в АПК;

Х розробка основних перспективних моделей (схем) акцюнерних товариств для окремих галузей АПК.

Предметом дос.иджеиня стала сукупшсть орган:зац!Йно-економ1чних вщносин, як! складаються мгж ф1зичними 1 юридичнкы и особами в процсс! створення та фупкщонування акц!онгрннх товариств.

Об'ектами досгдження були акцюнерш толариства, основним напрямком д!яльносп як их е сшьсысогосподарське ) пов'язане з {им промислове виробництво та обслуговуваьня стьського сосиодарства, а також сшьськогосподарсьм п!дприемства, як! використовують о крем! елементи акщонерних вщносин.

Теоретичною / методопог1чь ю базою дошдження послужили даа-лектичний метод тзнання та системний пщхщ до вивчення еко-ном1чних явищ, а також теоретичш розробки вгтчишяних 1 заруб1жних вчених з П1П .ль формування та регулювання еконопчних вщносин, фондового ринку, створення 1 ддялыюсп акцюнерних структур тощо, захонодавч1 та шш норматив! документа з питань розвитку агропро-мислового комплексу, приватизацн та реформузання об'егпв АПК.

В процей досщження викорисговувались абстрактно-лопчний, монограф1чшш, розрахунково-конструктивний, статисгико-економ1чний, системного та пор1вняльного анапу, експерименталь-н;ш, соцюлопчний, анагйзу сценарив, економжо-математичного моде-люва1шя та ший методи проведения економ1чних досщжень.

нформацишою базою досщжен..я послужили офщшш документа, статистичш та наш шфо, мацшш матер1али оргашв державного управшня, самих акцюнерних товариств, наукових та шформацшно-пубщистичних видань, власних монограф1чних досщжень I опиту-вань автора.

Наукова новизна одержаипх результат. В процес! досщження розроблена цшсна методолопя формування та регулювання акцшнер-них вщносин з врахуванням специфжи галузей АПК. Ця методолопя охоплюе ряд нових наукових результат, ступшь новизни та зшст яких характеризуеться наступними параметрами:

Х обгру.чтоваш теорегичш основп оргашзацшно-економ1чного моделювання акцюнерних структур в АПК;

Х сформована циисна теор1я акцюнерних вщносин, яка включае наукове визначення основних понять, класифшацшш характеристики ключових елемснт1в (суб'скгш та об'екЩ), методо-лопчи1 шдходи до оцшки, моделювання та регулювання них вщносин;

Х удосконалено меггодолопчш гадходи до проведения наукового досщження окремих сфер економ!чних вщносин, зокрема акцюнерних;

д:стади нодальший розвиток:

л наукове визначення катсгори "акщонерш вщносини", г'т-сифшащя та визначення акцюнерних товариств, теор|я контрольного пакета акщй з врахуванням специфики законо-давства УкраГкя;

Х тсореппш пщходн до еконокпчного регулюванпя акцюнерних вщноснн через використания р1зних аспекта упраьпшя та ре-структуризацп акцюнерних товариств;

Х теоретичне обгрунтування комплексно! оцшки акцюнерних вщносин в умовах перехщноУ економжи.

Практичне значения одержаннх результат!л. Науков! результата можуть використовуватись при розробщ норматнвних документов га науково-практичних рекомендащй, у процеа досщження проблем формування ргзних сфер еконокпчних виносин при ствсренш 1 оцшщ акцюнерних товариств в АПК та регулюванш окремих сюрш Гх д!яль-носп. Зокрема, практичне значения мають:

Х методолопчна схема досщження та анашзу акцюнерних вщносин як одшй з сфер економ1Чних вщносин;

Х методика створення та регулювання д1ялыюст! акшонер-них товариств;

Х методика комплекспоТ отопки акщонерних вщносин;

Х методика еконог.нчного регулювання акщонерних вщносин, зокрема управшня товарисгвом та обитом акщй, днвщендноУ поггики, реструктуризацп акщонерних товариств;

Х методика оргашзацшно-економшного моделювання акцюнерних н/дносип в АПК;

Х методичш пщходн до створешм сшьськогосподарського ак-цюнерного товариства шляхом реоргашзац/У колективного сшьськогосподарського пщприемства;

Х мехашзм реоргажзацп агропереробного акщонерного товариства шляхом залучення ситьськогосподарських товарови-робникт;

Х модел1 м1жгалузепих акцюнерних товариств, зокрема об'еднань пщприсмств, навчально-вирсбкичих та дос.шдно-виробничих товариств.

Методика створення та регулюг.ання дЬтьносп акцюнерних товариств, зокрема 1 в процеЫ приватизацп майна державних ситьськогосподарських та переробних ! агросерв1сннх шдприемств, механизм створення сшьськогосподарського акщонерного товарчства шпяхом реоргашзаци колективного сшьськогосподарського пщпрнемстЕа, мжгалузевих акщонерних товариств знаишли вщображеиня у окремих нормативних документах, науково-практичних рекомендащях, як; застосовуються у шдприемствах А ПК УкраУни.

Особистий внесок здобуаач^. Практично вс1 положеши методологи формування та регулювання акцюнерних вщносин в АПК, яю складаюгь зм1ст дисертаци, е особистими розробками автора. 1х засто-сування буде ^прияти прискореиому 1 цшеспрямованому реформуван-шо агропромислового комплексу, ф.ормуванаю конкурентноздатних пщприемницьких структур на приватшй основа В розробках щодо концентрацн власностп сгвавторами розроблеш питания розподшу колективноТ власност1 га и приросту. В розробках щодо реформування достдних господарств автором розроблеш питания приватизацн майна та оргшзащйно-економ1чного мехашзму створення акцюнерних товариств.

АиробацЬз результатов дисертаци. Теоретичш1 практичш розроб-ки, одержан! в процеа досщження 1 ь.дображеш в дисертаци, неодноразово апробовувались на рЬнИХ науково-практичних конференщях 1 семинарах, в тому чист 1 м1жнародних, на тематичних парадах та курсах гадвищення квал1ф1каци працшниюв АПК, зокрема на:

Всесоюзнш науково-практичнш конференцп "Ринков1 вщносини, приватизацш, форми господарювання" (Ставрополь, 1991 р.); науково-практичнш конференцп "Ринков1 перетворення аграрного внроб-ницгва: реформування вщносин власностп, форм господарювання 1 економгчного мехашзму \'х функцюнування" (Дшпроггетровськ, 1992 р.); науково-практичнш конференцп "Економкш 1 соц1альш проблемн розвигку укршнського села" (Льв1в, 1993 р.); м1жнародному симпоз!ум1 економю'пв-аграрникт "Аграрш реформ в крашах СНД, Центрально! 1 Схщно! бвропи при переход! до ринкових вщносин (науково-досщш та навчальш аспекти)" (Кшв, 1993 р.); жнародшй еко-шм1чнш конференцп "Перетворення сшьського господарства в Укршнк досвщ, перспективи" (Кит, 1995 р.); науково-практичнш конференцп з проблем розвитку форм господарювання на сел1 (Кит, 1997 р.) таш.

Окрекп з науково-практичних розробоь ш,-точен! до Захошв Укра:ни "Про особливосгп приватизацн майна в агропромисловому комплекс!" (1996 р.), "Про сшьськогосподарську кооперацпо" (1997 р.), нормативних документ з питань приватизаци майна держав: их пщприемств АПК, науково-практичних рекоыендацш, яы використо-вуються п процеа реформування пщприемсгв АПК.

В процеа досщження науков! розрсбки впроваджу вались безпосередньо автором на пщприемствах АПК, зокрема ДоиецькоТ, Ки'шськоТ, ОдеськоТ, Хмельницько'1 та ншшх областей.

Публ1кацй. Результати досл1дження опубжоваш у 5-ти наукових монографиях, 17-ти науково-методичних та практнчних рекоменда.'иях 1 поабниках, 11-ти статтях у наукових журн&дах, зб1рниках га ма-тер!алах науково-практичних конференций ! сем!нар!в загальним обся-гом 34.8 авторських друкованих аркуш!.

Обсяг 1 структура дксертацй'. Дисертагпя викладена на 364 сторшках комп'ютерного тексту, метить 32 таблиц!! схемн 1 один до-даток. Список основноТ викорпстаноТ л!тератури включае 160 найме-нувань.

Структура робота:

Роздш 1. Акцюнерш в!дносини як самосп'йна система. 1.1. Методолопя досщження. 1.2. Суть та зм1ст акцюнерних шдносин. 1.3. Власшсть в систем! акшонерних вщносин.

Роздш 2. Акцгонерш товариства як оргашзашйно-праиова форма тдприемницько1 дальность 2.1. Основш гипи акцюнерннх тога-риств. 2.2. Оргашзацшно-економ!чна структура акцюнерних това-риств. 2.3. Механ!зм створення акнюнерних говариств.

Роздш 3. Формування акцюнерних вщносин в АПК. 3.1. Основш напрямки сучасиого розвису акцюнерних в]дяосин. 3.2. Акшонерш вщносини при припатизащУ майна пщприсмсгв. 3.2.1. Товариства, створен! в процеа приватизацп майна державних сьтьсько-гослодарсышх шдпрнемств. 3.2.2. Товариства, створегд в процеа' приватизацп майна п!дприсмств переробно1 та обслуговуючо1 сфери АПК. 3.2.3. Товариства, створен! в процеа реорганЬацц .жшсподарськнх шдпрнемств ! оргаш'зацш. 3.3. Акцюнерш вщносини при реорганпацн недержавних стьськогосподарсышх пщприемств.

Роздал 4. Регулювання акцюнерних бщносин. 4.1. Упразшня акц!онсриим товариством. 4.2. Управл!ння об1гом акцш. 4.3. Формування пакета акцш. 4.4. Дивщендна политика. 4.5. Реструктуризац'.л товаристп.

Роздш 5. Оцшка акцюнерних вщгюсин. 5.1. Меюдолопчш гадхода до оцшки акцюнерних вщносин. 5.2. Мехашзм реапашУ оцш-ки акц!онерпих вщносин.

Роздал 6. Моделювання акцюнерних вщносин. 6.1. Принципи моделювання акцюнерних вщносин. 6.2. Основш модел1 акцюнерних товариств. 6.3. Сшьськогосподарське акцюнерне товариство. 6.4. Аг-ропереробне -кцюнерне товариство. 6.5. М1жгалузев1 модел акцюнер-них тозариств. 6.5.1. Об'еднання шдприемств. 6.5.2. Навчалыю-виробнич1 товариства. 6.5.3. Досщш сшьськогосподарсью товариства.

Висновкп 1 пропозици.

Список основное використаио? лугературн.

Додаток А. Документи про впровадження результата досщження.

ОСНОШШЙ ЗМ^СТ ДИСЕРТАЦЛ

1. В процес1 створення, дшльносп, реоргашзаци чи жвщаци акцюнерних товариств як одного з типовых явищ ринковоТ економши формуються 1 особлив1 вщносшш м1ж учасниками них процесш. Оскшьки щ вщносини реал1зуються в умовах створення 1 викорисгання акцюнерного каштану, тобто актив1в акцюнерних товариств, а також мають спеинф'чн1 особливосп идодо нших господарських структур, то IX можна видшити як особливу групу вщносни - акцюнерних,

Природно, що вже сам факт снування останшх акцюнерних вщносин зумовлюе нсобхщшсть Ух досщэкенш. Вихщними позиц;ями такого досщження, на баз1 яких воно мае здшснюватись, е:

Х д1алектична едшсть 1 суперечлив1сть явища \ його оточення;

Х щеолопчна пщпорядковашсть нтересам Людини як суб'екта вщносин;

Х правова (юридична) вщповщшсть явища, тобто його ле-птимшсть в рамках чинного законодавства;

Х реальшсть реашзаци (практицизм) результат досщження;

Х ступшь вивченосп явища.

Базуючись на таких подходах, досщження еконокпчних вщносин взагаш, 1 акцюнерних, зокрема, мае проводитись у такому порядку:

окреслення системи, що досщжуеться, тобто вивчення /п акцюнерних товариств та змкту акцюнерних вщноенн, що гклалися навколо них, 1х м1сця та зв'язюв в систем! еко-ном1чни.ч вщносин;

в видшення найбшьш суттевих складових сисгеми, тобто визна-чення елеммтв акцюнерних вщносин, Тх учасиикчв, сфер I на-прямкт формування тощо;

в класифжацш складових за ркзнимн напрямками, тобто розроб-ка принципш класифжаци товарпств та акцюнерних вщносин 1 Тх розмщення (групування) вщповщно з цими принципами;

Х опис класифжашйних груп в залежносп вщ поставлено!' перед досщженням мети, тобто характеристика Тх рвних груп вщносин за рпними ознаками;

Х розробка методичних пщход!в до ощнки рЬних вар1апт1в ьи-ршення окремих складових, тобто визначення критерии 1 по-казникш оцшки тих чи шших сторш акцюнерних вщносин;

Х пошук 1 обгрунтування оптимальних рннень (вар1ант1в), тобто пщтверджешш доцшьност! використання того чи шшого вар!анту шгршешш окремих питань акцюнерних шдносип за рпннх умов Ух функцюнування;

о прогнозування можливнх насщюв р1зних парт-гпн ршснь.

В процеа досл!дження встановлено, що акшонерш вщносшш доцшьно розглядати як систему економ1чних вщносин, що складають-ся мпк учасникамн процесу випуску та об1гу акцш. В бЬтьш широкому тракту ваннвони являють собою сукупщсть вщносин, що складаються мгле ф1зичнимн та юридйчними особами в процегц об'еднання кошт!в (кашташв), Тх використання та одержаиня прибутку через випуск й об1г акцш як особливого виду цшних паперш.

Систему акцюнерних вщносин складають, з одного боку, Тх суб'скти (учасшгки), а з ншого правов1, оргашзацшш та економ'чш аспекта учасп цих суб'сктт у процеа випуску, об1гу, вилучсння з останнього акщй. Тобто ядром такоТ системи е акцн як евоерщш титу-ли власносп. По вщгошенню до акцш формуються певт групи суб'ектт акцюнерних вщносин, як! вступають М1Ж собою у рпного роду вщносини.

Суб'ектами акцюнерних вщносин е ф1зичш та юридичш особи, як! я тш чи шии'н ферм! приймаготь участь у пределах хушшп-продажу 1 використання акцш, створення, дояльносп, реоргашзацп чи квщашТ акцюнерних товаристз, тобто:

л потешдйш (на еташ створення топариства) або фактичн! плас-ники акцш (фЬичш особи, пщприемства, оргашзаци, установи), в тому числ! ] засновники товарисгва;

Х акцюнерне товариство як суб'ект власносп 1 пщприемницькоУ дЬшьностг,

Х держава в особ1 оргашв законодавчоУ, виконавчоУ та судовоУ влад!|, ям приймають участь у регулюванш тих чи шших сторш створения, дштыюсп, реоргашзавд чи швщацп акцю-нерних товариств та ринку цшних паперт;

Х пцщриемсгаа, оргашзаци, установи, ям приймають участь у гтроцеа кушвльпродажу акцш чи Ух використанш (фшансов1 посередники, нститути фондовоУ б1ряи, ходингов!, трастов! компани, банки та п.). к

Зазначеш суб'екти прямо чи опоссредковано вступають у вщно-сини М1Ж собою чи з акцюнериим товарисггвом з приводу купши-продажу 1 використання акцш, фор^ування (створення), функцюну-вання, реорганЬаци чи жвщ^У товариства. Тобто акцюнерн! вщно-сини формуються за конкретними напрямками, кожей з яких вщобра-жас конкретну сферу Гх виникнення чи да. Видшення цих напрямкш за р1зними ознаками дае можлив1стъ дати характеристику конкретним вщносинам, простежити Ух причинш зв'язки, економшний змкгг, выражения в конкретних формах тощо.

На основ! результат досщження видшеш найбшьш суттев1 ознаки акцюнерних вццюсии, зпдно з якимн розроблена Ух класифша-ц;я (табл. 1), даеться розгорнута характеристика окремих видшених у класифкацн видш акцюнерних вщносин, анашзуеться вплив на них галузевих особливостей агропромислового комплексу.

В осноз1 акцюнерних в1дносин як ладовоУ частини економ1чних вдаоснн лежать вщносини власносп. Серед рпномаш гтя форм власносп окремо можна видшити 1 акцюнерну власшсть, тобто Еласшсть, суб'сктом якоУ е акцюнерне товариство як специф1чна форма об'еднання Еласних1в.

В дисертаца обгрунтовуеться, що акцюнерна власшсть е корпоративною формою приватно!' (не колективноУ) власносп, яка фор-муеться за рахунок опосередкованого акциями об'еднання ищивщу-альних кашташ ! функцюнуе на умовах епшьного володшня, поед-нання епшьного 1 нщивщуального привласнення та розпорядже ня екцшми. ОсобнвиП статус акцюнерноУ власносп зумовлюеться, в основному, вщмшним вщ ншнх форм (колективноУ, кооперативно!, мших в ид в господарських товариств), порядком 'У формування,

Таблица 1. Класифшашя акцюиерних вщносин

ЮтаснсЫкашйна о'знака Види акпюнерши вщносин

Предмет вцшосин Заснування товарнства Випуск акшн Кутвля-продаж акщн Розподщ 1 одержання доходов Участь в управшш Зд1Йснення прав! о^ов'язкш Реестрашя (внутр1шня, держав! а) Передача-набутгя прав

ЗМ1СТ мдносин Орга1изашГшо-првов1 Фшансово-еконсмйш Управшсью (контрольш)

Склад учасниюв (суб'огпв) нд/тдуальт (фпичиих оа б) Представницьет (гаридичних саб) Змииаш

Юридичний статус учаспнкш М!ж фгсичними оссбами М1Ж горндичшши особами ЗмКиащ

Форма прояву Угода заснопшшв Статут Зобов'язання прндбата акци Оплата акцш Голосуваннч Робота в органах товириства Одержання дивщенц1в Корисгувэння пшьгами Одержання 1 виконаннч доручекь Одержання пфермаии Передача прав

Форма реапаш! Юридичне праве Економгта вщповщальшеть Грошово-мзгер1ялыт винагорода Трудова участь (в органах ювяриства)

Форма учаот суб'екп'в Персональна (пряма) Опосередковака (предсташшцгяэ)

Термш да Поотйн! Строков1 Разов!

управшня та розподшу доход!в анасщок використання при цьому акцш.

.Акщонерш вщносини складаються в рамках або навколо своер)дних 01гашзацшних структур - акцюнерних товариств. Законо-давче визначення цього товариства, як показали результата досщження, е неповним щодо еконо.шчного зм1сту вщносин, ям складаються у процеа його формування! .щяльносп. Б1льш повно цей ЗМ1СТ вщображуе визначення акцюнерного товариства як суб'ектагндприемницько! д1яльност1, статутний фонд якого створений за рахунок випуску ! розмщення попередньо визначено! кщькосп ак-д1и р:вноТ номинально! варгост1 на умовах угоди 1 обмежено! вущо-вщальносп учасниюв.

Таке визначення, зокрема, дае ыожливють уникнути окремнх су-перечливкх трактувань щодо а^цюнерних товариств, а також, в певши М1р1, доповнюе законодавче визначення за рахунок тдкреслення порядку формування статутного фонду.

Акцюнерним товариствам притаманш певш специф1чш ознаки, визначення максимально повного перел^ку як их дас змогу не тшьки видшити так1 струкгури серед шших вид1в 1осподарських товариств, а й оцшити саме товариство за певними параметрами. В дисертацн визначено основш ознаки акцюнерного товариства, якими, зокрема, с на-явшсть акцш як специф1чного виду цшних папер1в, обмежена в1дпо-вщальшсть учасниюв, необмежена кшьюсть учасниюв та пццшсний характер !х учасп у товарнст та ж.

На основ1 результата досщжень та напрацьованого у науковШ гтератур! матер;алу розроблена класифисащя акцюнерних товариств (табл. 2).

Акцюнерне товариство, за внутршньою будовою, с досить складним формуванням. 3 еконоъпчно! точки зору у ньому можна видшити два ртш органЬацшноТ сгруктури. Перший з них складають елементи власне товариства як об'еднання групп суб'еюпв ("структура товариства"), другий - елементи товариства як пцщриемства, установи чи оргашзацн ("господарська структура").

На основ) системного вивчення внутрадньо! сгруктури акц'ю! р-них товариств нами визначено Тх типову оргажзацшно-економ^чну схему, що включае цинсну систему взаемопов'язаних есмеинв, ддямнсть яких пдаюрядковапа нтересам базового елементу - акцю-нсрам в особ~1 загальних збор'ш. Основними елементами структури е

Таблица 2. КласифжаЫя акцюнерних товариств

Озиака | Типи товариств

Вид товариства (спос!б розмннення акиш) Чакрите Вщкрите: засновиики волод1'ють 61лышстю голоав засиовники не волод1ють бшышсно голоав засновником с орган привагизацн засновником с орган державноГ виконавчо! влади

ирганпациШа форма Д1ЯЛЫЮСТ1 1 идприемство Фшансово-креднтна установа (банк, страхова компашя, нгоестишйна компашя) Господарська орга[изац1я (ходинг, б1ржа тощо)

Юрндичнни статус за-сновннюв Засноване фпнчними особами Засноване юрндичними особами Засноване органом приватизацп або органом державного управшня Змш1аний варшнт Засноване за участю ноземних юридичних та (або) (Ызичних осо

Юридичнж) статус учасниюв За учаспо тшьки фпичних оаО За учаспо ильки юридичних оиб Зминаний варшнт За учаспо ноземних юридичних та Сабо) фкичипх оаб

форма власиосп Ириватне (косктпвне) Державне (корпоратизоваче) Змнлане

С.поаЬ створення Просте оЬ'еднання кошпв 1 майна Реорганпацш пщприемства: державного приватаого(колективного) 31 змйианою власжсно

Форма оплати актй 1-твореш за рахунок пльки грошових внескш Створен! за рахунок грошових, майнових та иемайновнх внескт Створеш за рахунок ватоншх внеск!в Зм1шаний вар|ант

Сфера Д1ялыюст1 ИироЬнич1 Фша нсово-кредитш Торговельш (торгово-загопвельнО Серв1сн1 (будшелып, транспорт!, туристичш, шовашй- но- впроваджувальт тощо) 1нил (за сферою д1ялыюсп) Зм1шан1 (поеднання декшькох сфер)

1 алузь (вил) Д1яльност1 Ьанки Страхов! Промислов! Сшьськогосподарсьм Агропромислов! Видобувш Торговельш Бутавелын Транспорта! Науково-впроваджувальи! 1нш1

Цнугршжч структура товариства 1 овариство-тдприемство (простий тип) Ходинг (управшня доч!рн1ми товарповамн) Ходингова компашя (те ж 1 самостчша д!яльн'сть) Складний тип (дочфш пщприсмства)

ича> мод1я внутрнтх структур товариства ! взаемодиочими структурами 3 автономными структурами Зм1шаний вар|ант

органи та структур! шдроздши 1 ^вариства. Характер взаемовщносин м1ж ссментами структура визначае сшввщношення рЬних за нтере-сами груп акц1онер1В у ртшх органах товариства.

За резу. .татами вивчення практики створення акцюнерних то-вариств та з врахуванням вимог чинного законодавства видшеш етапи оргашзацн таких структур, розроблеш методичш пщходи до забезпе-чення реал1зацн кожною конкретного етапу. Зокрема, визначеш основш мсггиви доя шщаторш створення акцюнерного товариства в галузях АПК, якими с:

Х залучення швестицш для подальшого розвитку або розширен-ня власно! д!яльност1;

Х створення потужностей або освоения напрямюв дшлыюсгп, прямо чи опосередковано поь'язаних з основною дшльшстю шннатора (продовжен^ технолог много циклу, створення но-вих елемент1В нфраструктури, забезпечення власних потреб у конкрегнш продукцн, роботах чи послугах тощо);

Х кооперування з сум1жними шдприемствами для спального ви-рииення сшльних проблем через об'сднання коигв, зусиль I штерест;

Х реформування вщносин власносп за збереження цшсносп майкового чи господарського комплексу;

Х випдне розм1щення власних коитв на власних умовах.

В процесс дооидження сформулюваш також методичш пщходи щодо виршеиня основних проблем процесу створення товариств. В узагальненому виглад вони включають:

Х позна в1дпов!дшсть механпму чинному законодавству;

Х максимаАьне забезнеченш нтереыв засновннкж як найбшьш защкавлених оЫб у створенш та функцюнуванш товариства;

Х максимальне поеднання нтересш засновниюв та нших акцю-нер'ш (швестор'ш);

Х обгрунтовашсть вибору акцюнерного товариства як форми оргачЬаци дишьносп;

Х повне попередне узгодження дш щодо створення товариства м1ж засновниками;

Х врахування особливостей порядку створення конкретного типу Х""варистза.

3. Процес формуваиня акцюнерних вщносин в економ!ш УкраТни вщбуваеться за певними напрямками, зумовленими пр'юритетами еко-ном1Чно'1 поггикн держави та нтересш суб'сктт тдприемництва. Нами визначеш основш напрямки формуваиня таких вщносин в аг-ропромисловому комплекс!:

Х створення акцюнерних товарисгв у процеа прнватизацн майна дсржавних пщприемств;

Х перетворення колективннх формувань (когоспт, ког.ективних сшьськогосподарських пщприемств, спшок селян, орендних пщприемств тощо) у акцюнерт товарисгва;

Х створення акцюнерних товариств у процес1 реформуванчя м1жгосподарсысих пщприемств! органгзацш;

об'сднання майна та коитв юридичних 1 фпичних ос1б для створення акцюнерних товариств;

а випуск акцш з обмеженого сферою об1гу колектнвними форму-ваннями без створення акцюнерних товариств.

Безперечно, формуваиня акщонерних вщносин за кожним з видшених напрямкт мае свою специфику, що знаходить свсс воображения у характер! та зм!ст1 цих вщносин. В зв'язку з цим у дисертаци дасться розгорнута характеристика основних тишв структур, як! скла-лися за кожним напрямком, насамперед вщносин, що скгишся у них, та анал!зуються перспектави розвитгу цих хвдиоснн.

Зокрема, вндшеш основш мотиви реоргзшзацц кожоспу чи ко-лективного сшьськогосподарського пщприемства в акцюнерне това-рнство, якими можуть бути:

Х необхщшсть залучення додаткових фшансових ! матер!альяих швестиш'й або учасниюв для забезпечення ефектишю'! дальности й подальшого розвитку сшьськогосподарського пщприемства;

Х створення умов для вшьного використанш кожним ст'ввлас-ником власноГ частки майна без вилучення його з об!гу у тоза-риств!;

збереження ципсносп пщприемства за можливосп иебажэного порушення единого технолопчного циклу виробяицтпа або неможливосп роз'гднання ципсного майнозого комлегсоу;

Х створення 1 використання авторитету акцюнерного товаристаа як шдриемннцько! структура уршпсовому середовищ!.

В процеа досщження ро^-юблеш методичш пршщипи реор-гашзацй недержавних шдприемств в акционера товариства, а саме:

Х дотрнмання чинного законодавства;

Х еконо..ична обгрунтовашсть доцшьносп реоргашзаца (эабезпечення конкретно! мети);

Х максимальне використання переваг акцюнерного товарисгва як форми пщприсмницько! Д1ялыюсп;

Х збереження прав та розм1р1в власносп працшшшв пщ-присмства;

Х эабезпечення нтересш засноышюв в процеЫ подальшо'1 дшль-носп;

Х формувания р1зного за нтересами складу акцюнерш;

Х врахування сощалыю-психош чних насгроТв працшникш гид-приемств та можливосей сприйняття реоргашзаци з боку сьо-годшшшх та потенцшних партнер1в, оргажв державного управшня та н.;

Х наявнкть шдготовлених власних кадр в чи можливостей залу-чення спешагиспв з1 сторони для техшчного забезпечення реоргашзаци та подальшого функцюнування товарнства як суб'екта ринку цшних паперш.

4. Розробки теори акцюнерних вщносин дають можливкть згцйсшовати IX цшеспрямоване регулювання. Серед управжських аспект такого регулювання розглядаються варшнти формування складу органт товарнства, сшввщношення функц1й ммс ними, мкця най-маних прац'шниюв у вщносинах власносп. Заирогюновано використо-вувати при формування органт товарнства представницькин принцип на оснош наступних методичних 1пдход1в:

Х суттевою групою акщонер1в (або сутгсвим акцтнером), яка повинна бути представлена в органах товариства, с грула, учасники якоТ волод1ють у сукупносп 10% голосуючих акцШ;

Х формування виконавчого органу товаристаа необхцшо здШснюватн за прюригетносп представницького тдходу, тоб-то делегування членш цього органу кожким суттсвим акцюне-ром або групою консо/йдсжшх акцюнерЬ, ям волощю: . у сукупносп 10% голосуючих акцш;

Х "кцюнери, як! волод1ють вщ 1 до 10 вщсоткт голост повиши мати гарантоване представництво у контролюючих органах товариства (спостережнш ра/в, ревпн'шш комки).

л голосування у рамках оргашв товариетва мае здШсшоватись внключно за принципом членства (одна особа - один голос).

Ьшшм аспектом управшня, через який здшсшосться регулюван-ня акцюнерних вщносин, с управшня обцом акщй, що включае:

л встановлення обмежень щодо розм1р1в ндивщуалыюго пакета акщй;

Х встановлення обмежень щодо переходу права власност1 на акцй товариства шд одного акщонера до ншого;

Х проведения систематичного анапу генденцш обцу акщй та своечасне надання жформаци акщонерам щодо виникнення загрози IX г тересам;

збереження еприятливого епшвщношення М1Ж окремими хрупами акшонерш шляхом скупки товариством власних акщй;

в провокування або пщтримка бажаних тенденцш щодо обпу а к щи та ж.

В дисертаци наводиться основа'! способи управшня обцом ак-ц!н, обгрунгоиуклься йиди контрольного пакету акщй (рис. 1), не-обхщшеть пронесу концентрацп' акцш з мегою створення у середовииц акщонерт групп оаб, як1, опираючись на бшьш суттеву частку у статутному фонд1, брала на себе бшьшу вщповщальшеть за д1яльшсть товариства. АнаЬуються також 1 нил способи концентрацп власносп в акцюнерних товариствах, зокрема через залучення сгратеп'чного нвестора, делегувания повноважень акщонера та и., обгрунтовуються переваги кожного з них.

3 врахуванням специфжи формування акцюнерних товариств в АПК, вегановлено основш напрямки концентрацп акщй у закритих товариствах, а саме:

Х особливий розподш колективно! власносп в процеЫ реор-гашзацп колективних пщприемств;

Х перюдичне збшьшення розмфу статутного фонду за рахунок поточного приросту майна товариства 1 особливого розподщу цього приросту м)ж окремими групами акцюнерш;

Х викуп товариством власних акцш та наступного Тх продажу внзначеним категоршм акцюнерш.

Важливе значения для регулювання акцюнерних вщносин мае правилышй вибф днвщендно! поггики, тобто регулювання процесу нарахування 1 виплати дивщещвв через систему певних норм 1 захода дня досягнення або шдгримання певного стану. Найближчою до

Рис. 1 Структура контрольного пакета акцш акционерного товариства

оптимально! автор вважас залишкову псштику, за якоТ дивщенди формуються теля задоволення вах шших потреб товариства щодо розподшу власного прибутку. Прибуток товариства при цьому вико-ристовуеться, насамиеред. для нвестування його подальшо? устшно)' дишносп, що, по-перше, стаорюе умови для стабшьного надходження дивденд1в у майбутньому, а по-друге, свщчить про перспектившсть самого кнування самого товариства.

На основ1 узагальнення теоретичних наробок та практичних вар1ант!в застосування дивщендноТ поггики в товариствах АПК, розроблена загальна схема п формування та реавацн, видшеш групи фактор1в, як1 впливають на цю поттику, а також основш способи (етемеити) ц реал!заци. Зокрема, основнимй способами здшснення ди-в^деидно! потжи в сучасних умовах визначенк

Х виплата дивщенд1в акщями товариства;

Х придбання товариством власних акцш;

Х Х ьизначення даги втрати права на одержання дивщенд'ш; вста-новлення поетапно! виплати частини очшуваних дивщенгов;

вимова вд виплати дивщендш протягом певного перюду;

встйновсння товарного вар!анту виплати дивщенддв;

Х рекламування або втаемничення шформацп про розм1р дивиденда'л та шил.

За результатами досщжень, сформульоваш найбшьш загальш принципн дивщендноТ поггики стосовно акцюнерних товарнств АПК, зпдно яких вона повинна забезпечувати:

Х формування у акц!онер1В почутгя власника через одержання (чи неодержання) доходу! див1денд;в на вкладений каштан;

Х шдтримання авторитету товариства як стабшьно рентабельного перспективного пщприемства;

Х максимальне використання власних можлйвостей для фшансу-вання пер.пективних проекта та створення необхадних ре-зерв!в;

Х функцюнування стабшьного джерела доход1в для акшонер1в, не пов'язаного з Тх особистою трудовою участю;

формування оптимального спшвщношення штерест учасшто'в товариства;

Х шдвищення швестицшноУ прнвабливосп товариства як госпо-дарського суб'екта та н.

Структурш зм)ни в економвд зумовлююгь досить широку попу-ляршсть ресгруктуризаци господарських структур. 3 метою формування бажаних тишв акщонерних товариств, розглянуп основш на-прямки реструктуризаци таких товариств та основш вар1анти и здшснення (табл. 3). Зокрема, анашзуеться схема реструктуризаци за-критого акцюнерного товариства "Донмопром", за якою було створено 17 вщкритих товариств.

Виб1р вар!аяту реструктуризаци зумовшоеться, насамперед, не-обхщшстю забезпечення штерест акц|онер!а, в тому чиотз I щодо збшьшення власних доходов. Такч ж пщходн мають бути визначальни-ми I щодо перегляду розмф1в та зьпсту корпоративних прав у процеп здшснення того чи ншого вар1аиту реструктурцзаци.

5. Початковий етап розвитку акцюнерних вщносин в Украни зумовлюе не тшьки необхщшсть всеб1чного вивчення мехашзму 1х становления та фуцкцюнування, а й правильно! оцшки тих чи чших сторш таких вщносин. Безумовно, таку оцшку, найбшьш точну 1 о.пе-ративну мае забезпечувати ринок цшних папер1в. Однак на сьогодш цей ринок знаходиться на еташ становления 1 часто реальна оцшка ба-гатьох його суб'егпв 1 елемешзв не в повнш \iipi в'щповщае дшсному стану справ. 3 ншого боку, значна частнна товариств в У кранл на

Таблиця 3. Результатившсть осповних вар1ант1в реструктуризац акцюнсрних товариств

|№..... пп Шр'йпт реструктуризацй Очжувана результатившсть

1. Нова емюя Залучення коншв Розшнрення складу засновнимв Залучення защкавлених партнср1в

2. Бикуп пласних акцШ з наступним IX цщьовим розмнценням або анулюванням Формуваиня суттсвих власниюс (власшшп контрольного пакету акшй) Протид1я захвату контротыюго пакета Обмеження облу акцш Збереження структури власностт (складу акцю-нерш) Залучення зацжавленнх партнер1в

3. Перетворення закрито-го товариства у шдкри-те Залучення коитв Залучення зацжавлених парнер1в П'двишення мижу товариства

4. Перегворення вщкри-того товариства у за-крите Пропдая захвату консольного пакета Обмеження облу акцш Збереження структури власност! (складу акцю-нерш)

5. Розукрупнення товариства* Надання повпо'| юридмчноУ самостшност1 Зимна структури власносп (акцюне}Б) Повне розмежування результат Д1яльнопт Створення конкурентного середовища

6. Створення дэ'нрнл пщприемств Надання господарськоУ самоспйносп структур-ним пщраздшам Часткове розмежування результат]!) д1яльносп Створення сприятливих умов для цтьового ствробтмцгва за конкретними напрямками (жтеграшя виробництва, кооперация)

7. Створення доч1р:х товариств Залучення ксштт Розширения складу засновниюв Залучення потенцшних парнер1в Надання господарсько( самостшносп структур- ним п1ярозл!'лам Часткове розмежування результатов д1кльностг Створення сприятливих умов для щльового спшробпиицтва за конкретними напрямками (нтеграшя, кооперашя)

Розширения самостш-ност! струхтурних пщроздийв Посилення трудово! та виробничо! мотивацн за рахунок пщвищення вцтовщальносп за результата щядьноетт Часткове розмежувДння результата д1яльносп Створення конкурентного середовища в рамках товариства

9. 11риеднання шшо! гос-подарсько1 структури (структур) Розширения власннх можливостей (збшьшення потужиостей, контролю за ринком, товарних партий, залучення нових потужиостей, квалиргкованих кадр1в тощо) Поеднання штереав (використання сгильних можливостей) Збшьшення авторитету товариства на ринку (розширения напрямкзв дшльносп, суттевии розмф статутного фонду, використання авторитету структури, яка присднуеться)

НО Иркдбання корпоративна прав у 1НШ1Й СТр\'КГ\Р1 Розширения власннх можливостей Поеднання шгереав Випдне розшикння властного каштану

сьогодш е закритими або вщкритими лише формально, тобто 1'х акци не приймають учасп у ринковому об1гу х ринок просто не взмоз1 оцшити те, чого на ньому немае.

Кр'1М цього, ринкова оцшка е досить узагальнюючою 1 не завжди правильно ор1ентуе тих потенцшних учасниюв акцюнерних вщносин, штереси яких не обмежуються тшьки прямими доходами (дивидендами). Тобто для окремих категорий учасншив таких вщносин можуть мати значения пром1жш результатл Тх оцшки, наприклад, при вщносному ствпаданн! (незначпш розб1жност0 узагальнюючоТ (ринковоУ) оцшки щодо по;цбннх акцюнерних структур.

Оцшка акцюнерних вщносин е процесом анал1зу ! прогнозування характеру та результативности Тх ди (прояву). й метою мае бути одер-жання розгорнутоТ шформаци про можлив! насщки учасп у цих вщносинах. Причому характер та зм1ст щеГ шформацп в значшй мф залежить вщ и споживач1в (замовниюв), тобто суб'екга оцшки, яки-ми, до реч1, можуть бути не тшьки фактичш, а й потенцшш учасники цих вщносин.

В дисертаци на конкретних прикладах (вщкритих акцюнерних товариств "Укрол1Яжирпром", "Донецький м'ясокомб'шат" та н.) показано мехашзм реаЬаци зазначено/ схеми, зокрема в ид лип основ! п характеристики оцшки акцюнерних вщносин, яю дають можлив1сть застосовувати и на практик (табл. 4).

6. Практичне використання теори акцюнерних вщносин дозволяе створювати акцюнерш товариства з певними ямсними характеристиками. Тобто вибираючи певш вартнти конкрених ршень, шщатори створення товариства, виходячи з власних бажань, прагнень 1 Можли-востей, можуть попередньо змоделювати характер та змкт вщносин, яю складатимуться у товарист.

Зм1ст процесу моделювання акцюнерних вщносин зводиться до пошуку конкретних варианта р1шень за його ютючовими елементами та надання цим ршенням нормативного характеру, тобто закрщлення в установчих та внутршшх документах акцюнерного товариства. Вщповщно моделювання акцюнерних вщносин е моделюванцям акционерного товариства, яке вщповщае певним вимогам.

3 врахуванням ключових фактор1в, як\ суттево впливають на характер та зм!ст акщонерних вщносин, автор видтяе настуят кгочов! елементи оргашзащйно-економ1чного моделювання акцюнерних товариств:

Табнця 4. Осноып характеристики оцшки акцюнерних вщносим

Результат!! оцшки

АПШШ ЗОВШШШХ

атрибуте товариства

Хнап установчих документа

Вид товариства Песпектившсть галуз! Авторитет на ринку Авторитет :<ер)вництва

Вид товариства Авторитет засновниИв Розмф статутного фонду Умови придбамня акцш Права акщоер1в Напрямки дшлыюсл "ив!дещна гюл1тика_

ОгЛядова характеристика товариства як суб скта гидприемницькси д1яльносл

Прогнозування можливих насцанв дЫльносп товариства

"Анап шформаии ~ про емкчю акцш

Прогнозування можливих насл!дк1в участ! у товариста

Анал13 акцш

Вид товариства Перспектившстъ галуз! Авторитет на ринку Умови придбання акцт Результата та напрямки Д|ЯЛЬН0С11

РозподЬт статутного фонду Права аыкшер!В Дивщендна попика

Визначення персиективносп кутвл1-продажу акщй

"чал1з виробничого' потен шалу

СпТввщ.но:ыення М1Ж видами акцш

Сгпввщношення м1ж видами вартосп акцш Доходшсть акшй Умоьи об1гу акшй

Розмф, структура та дина-мша ссновннх засобт \ сйговнх кошпв та |'х вико-тстання _

Про1 нозувания вироЫшчих можливостей товариства

"Анашз оЬся1 ш ви-ро&шщтва

7\нап финансового стану

Оосяги, структура та дина-М1кэ вирооництва 1 рсапацн продукци (ро61т, послуг)

"Прогнозування виробничих можливостей товариства та х тендгнц!й

Про1 нозуванняфшансових-можливостей товариства

Анап ефсктивносп

ДШЛЬНОСТ!

Шкзщшсть Платоспроможшсгь Рентабельшсть

РёнтаЪельшсть вирооництва

Фшансова Ыддачя

Прогнозування перспективноеЩ товариства

ДнаГПчформацп про дальшсть това риства

Жшиз складу акшо-

Розшр статутного фонду Дкв1дендна гтолаика Результата та напрямки ШЯЛЬНОСП Фшансовий стан Ефектившсть дшльносп

Прогнозування перспективное^ товариства

Апаш д1я.чы;осп фшансових посеред-ННХШ

Спгейдношення рдаих ка-тегорж акщонерш 1нтереси акшонер1в Гсо1 рафмне розмнденнл акцюнер1в

Актившсть акшонергв Делегування повноважень

"Вйзначеиня можливих варюнтш взаемовиугосин нж акцюнерами та 1х участ! в управшм товариством

Шдповщшстъ чинному за-конодавству Ефектившсть даядьносл Профеайш можнвссп Авторитет на ринк^_

ВиЪ'.р посередниюв та иро-гнозування \'х рол1 у дшль-носптовариства

Анашз законодавчих та шших дгржавннх иормативних ;<ктш

Бйзначення можливих варЬнгш оргашзацй чирсгу-лювання акцюнерних вечности

ЗмГсг норм Масшки порушення

Х визначення складу засновниюв та акцюнерш;

Х розподш статутного фонду мЬк окремими категор1ями акцю-нер1в, порядок та джерела його формування;

Х визначення перету та статусу органш товариства та його структурних пщроздотв;

Х визначення напрямк1в д1ялыюсп товариства;

Х визначення повноваженъ оргин'ш товариства;

вибф дишдендноТ полаики та мсха/шму розподшу доход!;

Х визначення умов об1гу ак!пй товариства;

Х переш та обсяги пшьг засновникам та ншим акцюнерам товариства.

Обпраючи т1 чи ний вар!анти ршень за перерахованими елемен-тамн, суб'гкти моделювапня формують певний тип (модель) товариства, якому прнтаманний певний прогнозований характер ш'дносин.

Галузев1 аспекта акшонерних вщносин зумовлюють доцшыпсть формування певних моделей акцюнерних товариств, д1яльшсть яких забезпечувала б задоволення тих чи нших нтереав засновшшв щодо стпорення I д1ялыюсп цнх структур з врахуванням специфши галузь

В залежкосп вщ найб'шьш поширених мотшмв створекня акцю-нерних товариств в АПК Украшн ) певноТ спецнфжи окремих його га-лузей, визначеш лерспективш модел! таких говарисгв:

о колективна модель, тобто товариство, у якому поеднуються акцюнерш та колективш принципи оргашзаци I функцюнуван-ня;

Х кооперативна модель, тобто товариство, яке створене 1 функ-цюнуе на кооперативных принципах або ш принципи е прюри-тетними у його д1яльностг,

Х штеграцпша модель, тобто товариство, ддялыпсть якого за-безпечус поеднання виробничих процеав тдприемств пзаемо-пов'язаних (сумгжннх) галузей АПК;

Х координацшна модель, тобто товариство, Д1яльшсть якого за-безпечуе координащю господарськоТ д1яльност! його учас-ник!в;

Х ходаингова модель, тобто товариство, внутршня структура якого забезпечуе високу фшансово-господарську самоспишсть тдрочдшт.

Сгворення акцюнерних товариств с одним з вар1ант1в реформу-вання колективних сшьськогосподарських тдприемств (КСП). В

зр'чзку з цим в процеа досщження була обгрунтована модель сшьсьхогосподарського акц'юнерного товарнства (CAT). Основними параметрами uie'i модель ЩО розглядаеться як особлива еконошчна система, вщносини в яюй регулюються у максимальному наближенш до забезпечення традицшних нтереав селян, але за прюритетного ви-користання переваг акцюнерних вщкоснн, е:

Х заснування його як закритого товарнства за участю Bcix (або переважноУ бтьшосп) oci6, яю працювали у КСП;

о формування ст атутного фонду на piBui повкоГ вартосп майна КСП за рахунок внесения до нього ндивщуалышх майнових паТв колишшх членов КСП в обмш на акцн CAT;

платного використання CAT земельних прав, що належать його засновншсам;

о застосування тристушнчастоТ структури opraniB управшпя та максиыальне розширення фшансово-господарськоТ самосшь iiocri вирсбничих пщроздшв;

л розширення нарямюв душьисст! у сферах, так чи шакшг пов'язаних з основною (сшьськогосподарською) далынстю тозариетва (насамперед: переробка сшьськогосподарськоК си-ровини i реаЬацш П продуктов);

Х збережекня ключових pimenb у сфер1 повноважень вищого органу товарнства за широкого делегування б! ;ьшосп його функцш рада товарнства та правншю i часткового або повно-го збереженнч пщгвердження правомочносп pioieHb щодо де-легованих повноважень за вищим органом;

Х практика щор1чко1 виплати днвщендав з урахуванням поточ-них можнвостей товарнства та розмежування доход1 вщ во-лодшня корпоратнвними правами i е'щ трудово!' учасп в това-риств1 за piBHonpaBHOCTi Bcix катего]зш акцюнер1в;

л мтмальна участь товарнства у o6iry акщй при обмежешй сфер1 такого обхгу колом фактичних або потенцшних заспов-никш;

Х надання пшьг засновникам переважно на взаемовигщнкх умо-вах при максимальному збереженш пшьг, ям надавались у КСП.

Як приклад реапацц такоТ модел! наводиться закрите акц'юнер-не сшьськогосподарське товариство "Агроф1рма "Зоря" ОдеськоУ обл.,

акционерами якого е понад 1 тис. його пращвниюв 1 пенсюнер1в, а структура включас 7 шдприемств та 8 спе1цал1зованих служб.

Одним з шлях1'в штеграци агропромислового виробннцтва е за-лучення сьчьськогосподарських пщприсмств до володшня корлора-тивнимн правами у пщприемствах по перероби,! сшьськогосподарськоУ сировини. Для реашзаци цього напрямку в процес1 досщження була розроблена модель агропереробного товариства як особливоУ гко-номшио! структурл, вщносини у якш регулюються з максималышм поеднанням нтереыв сшьськогосподарськоУ 1 псреробно! сфери АПК за рахунок спрямованого формування акцюнерних вщиосин. Ця модель передбачае:

проведения ново! емки акцш для розмщення Ух серед сшьсько-господарських пщприемств-постачальншав;

Х формування статутного фонду на р1вш, достатньому для видшення контрольного пакету акшй сшьськогосподар-ським товаровиробникам, в тому чиат 1 з використанням особливого механпму оплати акцш;

Х засгосуван.чя 7риступшчасто1 структури оргашв управншя та максимальне розширення фшансово-господарсько! самостш-нол! внробничих гидроздЫв товариства;

Х нрюритет основного напрямку ддялытосп у поеднанш його з ишими, нерспективними для век або бтьшосп учаешшв, на-прямками;

Х передача бтьшосп повноважень загальних збор1в рад1 товариства з збереженням за зборами прийняття ключових рииень;

о поедиання практики щор1чноУ виплати дивщгнд1в у залежносп вщ поточних можливостей товариства з наданням певиих шльг власним акцюнерам щодо часткового иерерозподшу кшцезого результату, як правило, в залежносп В1Д учат у створенш останнього;

о максимальне утримання власних акцш постачалышками сировини при збереженш суттевого пакету акщи у прац1вник1в товариства;

Х надання широкого кола шльг акцюнерам для стимулюаапня утримання ними контрольного пакету акцш.

Гнучюсгь акцюнерних вцщосин дозволяе використовувати Тх з метою коордпнацп нтсресш роних суб'екпв господарювання, погд-нання рЬних напрямкш Д!яльн0<гл тощо. 1Д1 аспекта були вщображеш

в "одслях Х0ДШ1Г0В01 компашТ (на приклада племшних пщприсмсгв), навчалыю-внробничого (на приклада агропромислового коледжу, Потавська обл.) та досщно-виробничого товариств (на приклади досщних господарств системи УААН), яю також були розроблеш в продес! досщження.

ВИСНОВКИIПРОПОШЦЙ

1. Формування акцюнерних вщносин е невщ'емною частиною загалыюго процесу становления ринковоТ економши в Укранл За вщсутносп' глибоких наукових досщжень, достатнього досшду Ц1 в!Дносини формуються, в бтышй кпр1. стихийно, без належноТ оцшки можквих насщк!в. Сучасш досщженш акцюнерних вщносин зосс-реджеш', перевалено, у юридичшй сфер], а екожничних 1х сторш - у сфер;|об1гу акцш (фондовому ринку). Водночас на ниншшьому етат розвитку ргжливо забезпечити наукове обгруктування цшеспрямова-ному, усвщемлечому формуванню IX вщповщко до бажаного зг.нсту та характеру, внесения доцшьних змш та корнгування таких вщносин в процеа дмлъносп акшокерних структур, виробити певш критери для оц1ики К05КШШ суб'ектом акцюнерних вщносин можливих насщюв свой у част; у них.

Формування акцюнерних в1дносин вщбуваеться . певних еко-ном)чццх умовах, а тому на цей впроцес впливають р!зш факторн, в тому чиста галузеа! особливосп Д1Яльностт тих чи шших структур. В першу черту, це стосуетъся агропромислового комплексу, на характер взаем овщносик у якому досить суттево впливають природньо-кшматичш, територ1ально-географ1чш, сошальш та шш фактори.

Тому проблема формування та регулювання акшонерних вщносин у афопремисловому комплекс], як одню з ключовпх сфер екоиа-М1ки Украши, потребуе першочергового виршення, зокрема \ з позицп усунення можливих негатшших насщюв.

2. Проблема формування та регулювання акцюнерних шдносии охопшое широко коло питань, ям впливають на п виршення. Першочергового вир'ннення з цих питань на сучасному еташ потребують:

Х наукова розробка теори акцюнерних вщносин як конкретно? сфери економ!чних вщносин;

Х вкявлення сучасиих тенденцш розвитку акцюнерних вщносин та можливих 'х насщюв ;

в обгрунтування основних принципов органпац та регулювания акцюнерних вцдаосик (створення акцюнерних товариств, управшня об!гом акцш та формуванням \'х пакета, дивщендна поггика, реструктуризация товариств та ш.);

л формування повноиасштабно! оценки характеру та зкисту акцюнерних вщносин;

Х розробка мехашзму оргатзацшно-економ1чного моделювання акцюнерних вщносин.

Ц1 питания Т1сно пов'язан! мгж собою 1 дають уявлення про ак-1понерН1 вщносини як едину систему знань, тобто складают'ь зм;ст циисно! методог н проблеми формування та регулювання таких вщносин.

3. Досщження акцюнерних вщносин грунтуеться на видшенш ix як самоетшно!" економ1чко1 категор, анап! та характеристик й основних зв'язкш та елеменгл, оцшщ можливих па;иа1гпв впливу на щ вщносини ! IX результативжсть, пошуку 1 обгрунтуванш оптималышх р1шень (вар1антш), прогнозуванж можливих насщкга рЬних вар1анпв рндень.

4. Акцюнерш вщносини е самостийною економпшою категор1ею, що пщображас пев не коло вщносин в рамках цгасноТ снстеми, яку схладають Ух суб'сктн та правой!, оргашзацйш та економ^чш аспекта учасп цих суб'аепв у процеа випуску та об1гу акцш. 1х еконоьичною основою е акцюнерна власшсть як корпоративна форма приватно! власностк

5. Акцюнерш в1

Х забезпечення нтерест засновннгав та поеднання Тх з ншими акционерами товариства в процес1 його створення;

вигнр вар!ашу контролю за д1 ялы нетто акцюнерного товариства з боку його акцюнер1в;

управшня обцом акцш як процес контролю за зм!ною яюсно! структури Тх власшшБ та встановлення умов, за яких фор-

муеться або пщтримуеться оптимальне поеднання штереав у товарнствг,

Х формування пакепв акщй як складова частика процесу управления IX облом з метою гдвищення ефективностУ участ! акцюнергв у справах товариства;

виб1р дивщендноУ пол1тики як нструменту гпдгюрядкузання д'млыюсп акшонерних товариств виршеншо конкретних стратеп'чпих I погочних завдань через цшеспрямоганий вплив на суб'ектш вщносин з метою спонукання Ух до прийняття ба-жаного дня товариства рплення;

Х здшснення реструктурнзацп акшонерних товариств для акти-В1зац1У Ух елеменз з метою пщвищення ефективносп даяль-жкгп;

6. Для прийняття ршення про участь у акцюиерних вщносинах Ух потейшшшм 1 фактичним учасникам доцшьно використовувати ком-плекс'ну оцшку акцюнерннх товариств, яка охошиое всестороншй анал1з р!зних сфер дшльносп останшх. В умовах перехщноУ економши рикош коливання курсу акц1й можуть слугуватн одним, але не единим, з елемент1в такоУ оцшки.

7. Використання тсори акцюнерних вщносин дае можлив1спъ створювати модсл! акцюнерних товариств, якт вщповщають певиим характеристикам. В агропромисловому комплекс'), зал, кно вщ нте-реав засновшпов, доцшьно застосовувати колектив!!у, коопсративну, штеграцшну, координацшну та ходннгову модел!, в яких формуються специф^чш, ор!штоваш на задоволення першочергових конкретних потреб, 1 прийнятш для ВС1Х учасншив економ1чш вщносинн.

8. Акцюнерш вщнссини можуть застосовуватись у будь яких сферах а1ропромислового комплексу, в тому числ1 1 в сшьському гос-подарств!. 1х приваб.чнгисть полягае, насамперед, у можливостях залу-чити швестицп для створення чи подалыного розвитку господарських структур за рахунок розмщення корпоративних прав, а також у об-межеиш шдповшдльност1 учасниыв.

Водночас при учасп у таких вщносинах сщ враховувати високу ступшь ризику Д1яльиосп на ринку цшиих папер1в у раз1 не-обхщносп, застосовувати комплекс запобЬкних захода, ям дозволя-югь зменшити цей ризик.

9. Формування акцюнерних вщносин в агропромисловому комплекс! мае певну специфику, яку необх1ДИО враховувати при внрлиенш

тих чи шших питань. В порядку привентивного усунення небажаних тенденций та явищ в цьому riponeci доцшьно:

о внести змши до чинного законодавства з питань регуговання створення та д1яльност1 акщонерних товариств i o6iiy ппших nanepin, зокрема щодо посилення захисту прав меншосп. фор-мування складу оргашв товариств та статутного фонду за ра-хунок внесения земелышх прав; о розгорнути широку роз'яснювальну роботу щодо учасп насе-леннл, особливо сшьського, у акцюнерних вщносинах, зокрема i через стимутовання розвитку мереж1 наухово-консульта, шних пункпв; о застосовувагл науково обгрунтоващ розробки щодо форму-вання конкретних акщонерних структур, особливо таких, як1 створютоться в процес! вщповщного перетворення доючих шдпригмств i сргатзащй; засгосовувати мехашзми, як'1, поряд з залученням koiutb, до-зволяють пирпипти Huii спшыи проблеми для учасшшв акщонерних вщносин, зокрема: iHTcrpaui виробництва, коопераци дкльносп, концентраци власност1 та in. 10. Подальший розвиток акщонерних вщносин в агропромисло-вому комплекс! пов'язаний, зокрема, з розширенням сфери o6iry акцш, тобто з активЬащсю учаеп суб'еккв цих вщносин на ринку ц'щних па-nepiB. 3 врахуванням особливостей галузей АПК, цей процес мае су-проводжуватись розробкою i застосуванням комплексу заходов, спря-мованих на за^об1гання банхрутстза товариств, вщчудження селян вщ земл1 та н;

СПИСОК ПУБЛ1КАЦ1Й ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦЙ

Монографита брошури

1. Лупенко Ю. Акщонерш товариства в АПК. - К.: IAE. 1997. - 185 с. -10.9 др.арк.

2. Лупенко 10.0. Акщонерш вщносини в систем! агроб1знесу// Пщприсмництво в аграрнш сфер1 економжи/ М.Й. ManiK, Ю.О. Лупенко, Л.В. Романова та н.; За ред. П.Т. Саблука, М.Й. Магка. - К.: 1АЕ, 1997.-С. 191-261.

3. Лупенко Ю.О., Мал'ж М.Й. Роззиток майнових вщносин влас-ногтУ/ Сучасна аграрка потжа Укра'ши: Проблеми становления/ Саблук П.Т., Лукшов I.I., Юрчишин В.В. та щ.; За ред. Саблука

П.Т., Юрчишина В.В. - К., 1996. - С. 272-290, в т.ч. автора - 284-285, 288-289.

4. Лупенко Ю.О. Оргашзац<йно-економ1чш форми д1яльност1 пере-робних шдприемств// Розвиток форм господарювання на ce.ni/ В.Я. Месель-Веселяк, П.Т. Саблук, М.И. Мал'.к та и.; За ред. Г1.Т. Саб-лука i В.Я. Месель-Веселяка. - К.: Урожай, 1993. - С. 188-196.

5. Луненко Ю A., ManiK М.И.. Гриценко А.Ф. Углубление хозрасчетных отношений в условиях аренды// Человек в аграрной сфере/ Шепотько Л.А., Прокопа И.В.. Крисанов Д.Ф. и др.; Отв.ред. Л.А. Шепотько; АН УССР. Ин-т экономики. - К.: Наукова думка, 1991. -С. 177-187, в т.ч. автора 182-187.

6. Лупенко Ю.О. Акцюнерне товарисгво. Товариство з обмеженою вщповщальшстю. Товариство з додятковою вщповщальшстю. Повне товариство. Командитне товариство// Поабник по рефор-муванню сшьсышгосподарських та переробних пщприемств/ IAE У А АН; За ред. П.Т. Саблука, В.Я. Месель-Веселяка - К., 1997. - С. зйб, 460-471, 475-482.

7. Лупенко Ю.О. Акцюиерне товариство. Товариство з обмеженою вщповщальшстю. 'Говаристзо з додатковою вщповщальшстю. Повне товарисгво. Командитне говаристзо// Рекомендацп з реор-raimauii колективних сшьськог осподарських пцщриемств/ Мшсшьгосппрод Украши, Держкомзем УкраТни, УААН, IAE, 1нститут землеустрою: За ред. П.Т. Саблука. - К., 1997. - С.44-51, 103-121.

8. Лупенко Ю.О. Приватизацм переробних. пщприемств. Реструкгу-ризащя пщприемств// Поабник по реформуванню переробних шдприемств. Приватизащя/ IAE УААН.- К., 1997. - С. 3-10,15-17.

9. Луненко Ю.О., Маш М.Й., Ншчук В.П. Приватизацш майна досл)дних господарств. Порядок управшня дяльшстю акционерного товарисгва, створеного на баз1 майна досщного госпо-дарства// Рекомендацп по реформуванню досщних сшьськогоспо-дарських пщприемств (проект)/ IAE УААН. - К., 1997. - С. 4-14, в т.ч. автора - с. 4-13. '

10. Лупенко Ю.О. Акщонерне товариство// Рекомендацп з подальшого реформування колективних та нших сшьськогосподарських пщприемств/ Мшсшьгосппрод Украши, Держкомзем Украши, УААН, IAE; За ред. акад. УААН П.Т. Саблука. - К., 1996. - С. 4448.

11. Лупенко Ю.О., Машк М.Й, Шмчук В.П. Приватизащя майна досщних господарств. Порядок управшня Д1яльшспо акционерного товариства, створеного на 6a3i майна досщного госпо-дарсгва// Методичш рекомендацп по реформуванню досщних

сшьськогосподарських пщприемстз (проект)/ 1АЕ УААН. - К., 1956. - С. 3-12, в т.ч. автора - с. 3-10.

12. Саблук П., Лупенко Ю., Маж М. Рекомендацп по створенню ак-цюнерних товариств в агропромисловому комплекс!; Вид.2-е, до-повк. 1 переробл./ 1АЕ УААН. - К., 1995. - 31 е., в т.ч. автора - с. 414,16-30.

13. Месель-Веселяк В., Лупенко Ю., Мал!к М. Методичн! рекомендацп по створеншо державно)' ходинговоУ компани "Племжш заводи УкраТни'7 1АЕ УААН. - К., 1995. - 18 е., в т.ч. автора - с. 3, 5-17.

14. Пилипченко О.1., Лупенко Ю.О., Мал!к М.Й. Рекомендацп по кон-центрацп майново)' власност! в шдприемствах АПК (оргашзацшно-методичш пщхо -и) / 1АЕ УААН. - К., 1995. - 12 е., в т.ч. автора - с. 4-5,6-8,11.

15. Саблук П.Т., Матк М.Й., Лупенко Ю.О., Бородша О.М. Мето-дичш рекомендацп' по приватизаци майна радгосшв та ншмх держаниях сшьськогосподарських шдприсмств/ 1АЬг УААН. - К., 1994. - 55 е., в т.ч. автора - с. 4-8, 10-28, 41-47.

16. Лупенко 10.0. Роздержавлення мелочно)' промисловосп з участю постачальникт сировини// Методкчн! рекомендацп по формуван-ню ! розвитку ринку молока/ 1АЕУААН. - К., 1994, с. 64-78.

17. Саблук II., Лупенко Ю , Мал!х М. Рекомендацп по створенню ак-цюнерних товариств в агропромисловому комплекс!/ 1АЕ УААН. -К., 1993. - 33 е., в т.ч. автора - с. 4-12,13,15, 16-32.

18. Лупгнко Ю.О. Реоргашзашя котосшв (радгосп!в) в акцюнерш то-варистьа// Рекомендацп по рефорнуванню когосшв ! радгосп!в/ Мшсшьгосппрод УкраТни, 1АЕ УААН. - К., 1992. - С.22-27.

19. Полоэенко Д.В., Лупенко Ю.О., Раевський 1С.С. Методичн! рекомеидаци по оргашзацп акшонерних товариств на шдприемствах АПК/ Мжсшьгосп Украши, УкрНД! екоьомжи АПВ м. О.Г. Шшхтера. - К., 1991. - 40 е., в т.ч. автора 3-8,10-19, 22-36,38-39.

Статт'1 в паукових виданнях

20. Лупенко Ю.О. Формування контрольних пакетов акцш акцюнер-них товариств// Фшанси Украши. -1997. - № 9. - С, 98-101.

21. Пилипченко О.1., Лупенко Ю О. Механ!зм коицентрацн власносп в агропромисловому комплекс!// Екононка АПК. - 1995. - № 5. - С. 65-67, в т.ч. автора с. 66-67.

22. Лупенко Ю.О. Формування акшонерних структур в АПК// Еконо-м!ка Украши. - 1993. - № 11. - С. 54-59.

23. Лупенко Ю.А. Акционерные предприятия в АПК// АПК: экономика, управление. - 1992. - № 3. - С. 73-76.

24. Лупенко Ю.А. Расчетные цены в системы внутрихозяйственных экономических отношений// Экономика и организация сельского хозяйства. Вып. 89. - К.: Урожай, 1991. - С. 33-36.

АНОТАЦИ

Лупснко Ю.О. Акцюнерш наносит: в агронромнсловому комплекс! (методолопи I оргашзащя). - Рукопис.

Дисертаи'|я на здобуття паукового стуиеня доктора економ1чних наук за спещальшстю 08.07.02 - Економжа сшьського господарства 1 АПК. - 1нститут а1рарно(' екокомжи УААН, Ки'/в, 1997.

В дисертац'1 розглядатоться основш положения теорп 1 практики акцюнерних вщносин та обгрунтоваш напрямки 1х формування б аг-ропроиисловому комплекс! Украши. Запропонований мехашзм регу-лювгння акцюнерних вщносин, який включас питания управтня, дивщендно'( пол!Тики, створення реструктуризацп акцюнерних тона-риств, Тх комплексно!" оцшки та оргашзащйио-економ!чного моделю-ванн)?. Гозроблеш перспективл! модин акцюнерних товарисгв р1зних тиши. Основш результата роботи ьикорисгаш в нормативних документах та науково-практичних рекомендащях.

Ключей! слова: акцюнерш вщносини, акцюнерш товариства, дивщеиди, моделювання, оцшка, реструктуризуя, управшня.

Лумеико Ю.А. Акционерные отношения в агропромышленном комплексе (методология и организация). - Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук по специальности 03.07.02 - экономика сельского хозяйства и АПК. - Институт аграрной экономики УААН, Киев, 1997.

В диссертации рассматриваются основные положения теории и практики акционерных отношений, а также обосновываются основные направления их формирования в агропромышленном комплексе Украины. Предлагается механизм регулирования акционерных отношений, включающий вопросы управления, дивидендной политики, создания и реструктуризации акционерных обществ, их комплексной оценки и организационно-экономического моделирования Разработаны перспективные модели акционерных обществ различных типов. Основные результаты работы использованы в нормативных документах и научно-практических рекомендациях.

Ключевые слова: акционерные отношения, акционерные общества, дивиденды, моделирование, оценка, реструктуризация, управление.

Lupenko Y.O. Joint Stock Relationships in the Agroindustrial Complex (Methodology and Organization). - Manuscript.

The thesis is submitted for the Scientific Degree of Doctor of Economic Sciences of the speciality 08.07.02 Х Economics of Agriculture and Agroindustrial Complex. - Institute of Agricultural Economics of Ukrainian Academy of Agricultural Sciences, Kyiv, 1997.

The fundamentals of the theory and practice of the joint stock relationships and the main directions of their formation in the Agroindustrial Complex of Ukraine are considered in the thesis. The mechanism for regulation of joint stock relationships has been proposed. It includes the points if management, the dividend policy, organization and restructuring of the joint stock partnerships, their multiside estimation, economic and organization modeling. The perspective models of the joint stock partnerships of different types have been worked out. The main result, of the study have been used in the legal documents, scientific and practic recommendations.

Key words: joint stock relationships, joint stock partnerships, dividends, modeling, estimation, restructuring, management.

Пщписано до друку 12.11.1997 p. Формат 60x90/1 ti. Ум.др.арк. 2.1. Обд.вид.арк. 2.0 Наклад 100 прим. Ззм. №91

ДОП 1нституту аграрно! економжи УАН 252127, Ки1в-127, вул. ГероТи оборони, 8

Похожие диссертации