Организация биржевой торговли ценными бумагами
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
сделок и расчетов по ним, установлением официальных (биржевых) котировок и осуществлением надзора за членами биржи.
Фондовой биржей признаётся только организатор торговли на рынке ценных бумаг, осуществляющий свою деятельность на основании лицензии и не совмещающий деятельность по организации торговли с другими видами деятельности, за исключением деятельности валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду. Для осуществления каждой из указанных видов деятельности должно быть создано отдельное структурное подразделение.
1.2.1 Принципы функционирования
В Москве фондовая биржа была открыта в 1836 г.
Ныне мировой фондовый рынок развивается в трех основных направлениях:
) Происходит дальнейшая автоматизация фондовых операций - отдельные компьютерные системы объединяются во всемирную сеть электронной коммуникации;
) Длится работа над созданием новых видов и модификаций ценных бумаг (прежде всего безбумажных), в том числе гибридных и бумаг второго и следующего порядков;
) Увеличивается интернационализация фондовой деятельности, соответственно общему процессу экономической интеграции стран.
Рынок ценных бумаг как экономическая категория выражает экономические отношения, которые возникают под влиянием спроса и предложения на ссудный капитал, который нашел свое выражение в форме ценных бумаг.
Обобщенные правила поведения эмитентов, финансовых посредников и инвесторов на рынке ценных бумаг сформулированные в международных стандартах по торговым системам, клиринга и расчетах по ценным бумагам. Произведенные и принципы функционирования цивилизованного фондового рынка:
прозрачность;
открытость и доступность;
благоустроенность;
конкурентность.
Этих стандартов и принципов необходимо придерживаться. Самые сроки рынок ценных бумаг, фондовый рынок, рынок капитала законодательно не закрепленные. Рынок ценных бумаг представляет собой многофункциональную систему, которая оказывает содействие аккумулированию капитала для инвестиций в производственную и социальную сферы, структурной перестройке экономики, повышению благосостояния граждан за счет владения и свободного распоряжения ценными бумагами, подготовленности населения к рыночным отношениям.
1.2.2 Организационная структура
В России биржи организованы по американскому образцу - в форме некоммерческих партнерств; такая же организационная структура характерна и для большинства бирж развитых стран. Однако, в некоторых странах (ряд земель Германии, в Австрии) есть биржи, создаваемых в публично-правовой форме (нет членства и процедуры приема в члены биржи, а торговать может каждый, кто заплатил взнос).
Инфраструктура российского фондового рынка за последнее время существенно усовершенствовалась, однако, положительные изменения могут происходить и далее. Тенденция доминирования иностранных инвесторов на российском фондовом рынке приведет к продолжению начавшейся с августа 1998 г. консолидации финансовой инфраструктуры, укрупнению брокерских и регистраторских компаний, ликвидации или объединению некоторых расчетных депозитариев, клиринговых центров и фондовых бирж. Влияние иностранных инвесторов и выдвигаемые ими требования по оперативности и качеству обслуживания, управлению рисками будет также в немалой степени способствовать возрастанию роли информационных технологий.
В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физической осязаемой, бумажной форме и печатались типографическим способом на специальных бланках с достаточно высокой степенью защищенности от возможных подделок. В последнее время, в связи со значительным увеличением оборота ценных бумаг, многие перешли в безналичную, физически неосязаемую (безбумажную) форму в виде записей в книгах учета и счетах, ведущихся на магнитных или иных носителях информации. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны). Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называются инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении "денежные фонды") или фондовыми ценностями. В случае если ценные бумаги не существуют в физически осязаемой форме или их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий его право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги. Сертификаты ценных бумаг могут выпускаться и на предъявителя для замещения собой нескольких однородных ценных бумаг (подобно денежным купюрам различного достоинства). В последнем случае сертификат не содержит информации о владельце фондовой ценности.
1.2.3 Управление биржей
Для выполнения своих функций биржа формирует органы управления. Органы управления биржи включают организационную и стационарную структуры.
Общественная структура включает в себя: Общее собрание членов биржи, Биржевой совет, ревизионную комиссию, Совет директоров.
Общее собрание членов биржи - это высший законодательный орган управления биржей, ко