Организация биржевой торговли ценными бумагами
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
иальные терминалы в офисе к информационному каналу агентства, пользователь получает возможность присутствовать на торгах крупнейших мировых бирж, наблюдать за изменением текущих цен фирм-дилеров в ходе биржевых торгов, но не участвовать в них.
Функционирование электронной торговли включает в себя следующие этапы:
) Доступ и защита системы;
) Просмотр рыночной информации об объекте сделки;
) Ввод приказов на совершение сделок;
) Заключение сделок в режиме непрерывной торговли;
) Ведение книги учета приказов;
) Рассылка информации о сделках пользователям системы;
) Надзор и контроль над функционированием системы по каждой сделке.
К преимуществам электронной торговли ценными бумагами можно отнести:
Возможность проведения торговых операций в любое время суток;
Максимальный доступ брокеров из любого региона на мировые фондовые рынки;
Относительно низкие операционные издержки;
Высокий уровень конфиденциальности, позволяющий не раскрывать информацию о фирмах-участниках торговли;
Появляется возможность увидеть одновременно несколько наилучших цен покупки и продажи, в то время как в традиционной биржевой торговле, как правило, одну наилучшую цену покупателя и цену продавца.
Несмотря на вышеперечисленные достоинства электронной торговли, они пока остаются недостаточно реализованными, что обуславливает невысокую ликвидность
-электронных рынков. Электронные торги затрудняют дилерам использовать в своих
-операциях профессиональную интуицию, основанную на деловом общении со своими
-контрагентами. Более того, к недостаткам электронной торговой системы в настоящее время можно отнести неспособность учитывать дополнительные условия
-приказов, а иногда и приостановки приказа на исполнение сделки.
Ценные бумаги выступают объектом торговли, как на первичном, так и вторичном рынке, во внебиржевом и биржевом обороте фондового рынка. На отдельных сегментах рынка ценных бумаг устанавливаются отдельные требования к объекту торговли и порядок совершения сделок с ним. При этом, например, фондовая биржа вправе устанавливать самостоятельно состав товаров, которые будут являться объектом биржевой торговли.
Ценные бумаги денежного рынка в зависимости от порядка подтверждения прав их владельца при совершении с ними торговых операций подразделяются на:
Ценные бумаги на предъявителя, предъявления, которых достаточно для реализации и подтверждения прав владельцев. К ним относятся акции и облигации на предъявителя, простые складские свидетельства (варранты), коносамент на предъявителя, предъявительские чеки, депозитные сертификаты и др.;
Именные ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются как на основе имени владельца, занесенного в титул бумаги, так и записи в соответствующей книге регистрации, ведущейся эмитентом, либо специализированным регистратором. К ним относятся, прежде всего, именные акции, облигации и сертификаты;
Ордерные ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются как предъявлением этих бумаг, так и наличием соответствующих передаточных надписей (например, векселя).
Операции купли-продажи с ценными бумагами могут совершаться во внебиржевом и биржевом обороте. Через внебиржевой рынок проходит продажа государственных займов, акций и облигаций обществ, не включенных в биржевые списки
1.1.2 Порядок создания фондовых бирж
Предтечей современной биржи считают средневековые ярмарки. Наиболее известные из них в XIV - XV вв. находились в северо-итальянских, южно-французских и среднеевропейских городах.
На ярмарку приходили и приезжали часто для того, чтобы узнать коммерческие и политические новости. Сюда стекались сведения о стоимости ценных бумаг, потребности в денежных средствах и наиболее значительных ссудах на данный момент. Иначе говоря, в торговых центрах сосредотачивались информация о спросе и предложении на товары, деньги, документы, формировались цены - прообраз современных курсов ценных бумаг.
Слово "биржа" берет начало от древне-латинского слова "бурса", что означает "кожаный кошелек".
В начале XVII века появилась необходимость сооружения специальных зданий для биржи.
В этот период ускоряется процесс капитализации. Увеличиваются размеры промышленных предприятий, торговых фирм, банков. Появляются первые акционерные компании, число которых постепенно растет. Рост количества акций, находящихся в обращении, приводит к повышению роли фондовой биржи. Если раньше ценные бумаги, приобретаемые и продаваемые на бирже, были представлены в основном государственными облигациями, векселями, чеками, облигациями частного капитала, то теперь на первое место выходят акции. Постепенно акции создали необходимые условия для биржевой игры.
Согласно статье 9 Закона "О рынке ценных бумаг" фондовая биржа относится к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, организующим их куплю-продажу, т.е. к организациям, предоставляющим услуги, "непосредственно способствующим заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами".
Фондовая биржа представляет собой организованный, регулярно функционирующий, централизованный рынок с фиксированным местом торговли, с процедурой отбора наилучших ценных бумаг и операторов рынка, отвечающих определенным требованиям, с наличием временного регламента торговли и стандартных торговых процедур, с централизацией регистрации