Анализ использования финансовых ресурсов на ОАО "Волгателеком"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?й день анализируемого периода (31.12.2008 г.) составило 7,63. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства ОАО ВолгаТелеком. Несмотря на полученные выводы, следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах.
Эти выводы могут быть подтверждены и более детальным анализом показателей финансовой устойчивости предприятия. Для этого проанализируем оборачиваемость материальных оборотных средств и средств в расчетах, таблица 2.7.
Таблица 2.7 - Анализ деловой активности ОАО ВолгаТелеком
ПоказательГодыТемп роста, % к предыдущему году200620072008200720081. Выручка (нетто)107462412401361319914115,4106,42. Среднегодовая сумма всех активов169276119117184008870112,9209,73. Среднегодовые остатки оборотных средств117990121070705121102,6582,44. Среднегодовые остатки запасов34 07936 601,5140422107,4383,75. Среднегодовая величина дебиторской задолженности59 846,575 209349350125,7464,56. Среднегодовая величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений4 078,54 412144159,5108,23 267,47. Среднегодовая величина кредиторской задолженности87 374,5122846221353,5140,6180,28. Среднегодовая величина кредитов и займов133426170272458197127,6269,19. Среднегодовая величина скорректированных обязательств141937814193781361658,5100,095,910. Оборачиваемость всех активов0,60,60,3102,250,811. Средний срок оборота всех активов в днях 360/п. 11567,1555,01 093,497,9197,012. Оборачиваемость оборотных активов п. 1 / п. 49,110,21,9112,518,313. Средний срок оборота оборотных активов в днях 360/п. 1439,535,1192,388,9547,214. Оборачиваемость запасов (по выручке) п. 1 / п. 531,533,99,4107,427,715. Средний срок оборота запасов в днях 360/п. 1611,410,638,393,1360,516. Оборачиваемость дебиторской задолженности п. 1 / п. 618,016,53,891,822,917. Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях20,021,895,3108,9436,418. Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений п. 1 / п. 7263,5281,19,2106,73,319. Средний срок оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в днях1,41,339,393,73 070,020. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности п. 1 / п. 812,310,16,082,159,121. Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях29,335,760,4121,8169,322. Оборачиваемость кредитов и займов п. 1 / п. 98,17,32,990,439,623. Средний сок оборота кредитов и займов в днях44,749,4125,0110,6252,824. Оборачиваемость скорректированных обязательств0,80,91,0115,4110,925. Средний срок оборота скорректированных обязательств в днях475,5412,0371,486,790,1
Представленный в таблице 2.7 анализ показал что, в 2008 г. по сравнению с 2006 г. произошло замедление оборачиваемости всех активов на 0,3, оборачиваемость кредитов и займов на 5,2, оборачиваемость дебиторской задолженности на 14,2. Динамика вышеуказанных показателей говорит о замедлении деловой активности исследуемого предприятия, что не совсем положительно характеризует эффективность использования финансовых ресурсов ОАО ВолгаТелеком.
Из таблицы видно, что оборачиваемость материальных оборотных средств по предприятию ниже, чем оборачиваемость средств в расчетах. Отсюда можно сделать вывод, что в течение анализируемого периода дебиторская задолженность чаще превращалась в денежные средства.
Увеличиваются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. ухудшается деловая активность предприятия. Снижается дебиторская задолженность. Снижаются товарно-материальные запасы, увеличивается их оборачиваемость, а это, скорее всего, свидетельствует о рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.
2.3 Оценка эффективности использования финансовых ресурсов ОАО ВолгаТелеком
Система показателей эффективности использования финансовых ресурсов предприятия включает в себя относительные показатели эффективности хозяйствования. К ним относятся показатели рентабельности. Рассчитываются и анализируются общая рентабельность предприятия, рентабельность услуг и другие показатели рентабельности. Чем выше уровень рентабельности, тем выше эффективность хозяйствования предприятий как самостоятельных товаропроизводителей.
В таблицу 2.8 сведены показатели рентабельности для ОАО ВолгаТелеком за период 2006-2008 гг.
Таблица 2.8 - Показатели рентабельности для ОАО ВолгаТелеком
2006 год2008 годПриростПрирост, %Рентабельность продаж (ROS), ,960614,73883,778334,47Рентабельность собственного капитала (ROE), %8,099811,06632,966536,62Рентабельность текущих активов (RCA), 1,2447152,869351,624750,99Рентабельность внеоборотных активов (RFA), %7,019310,15093,131644,61Рентабельность инвестиций (ROI), %7,322910,72493,402046,46
Рентабельность продаж, отражающая долю чистой прибыли в объеме продаж, увеличилась и составила 14,74%.
Рентабельность собственного капитала предприятия, определяющая эффективность использования вложенных в предприятие средств увеличилась, что является положительным фактом, и составила 11,07%.
Рентабельность текущих активов (отражающая эффективность использования оборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица оборотного капитала предприятия) увеличилась, что является положительным результатом деятельности предприятия, и составила 152,87%.
Рентабельность внеоборотных активов (отражающая эффективность использования внеоборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица внеоборотного капитала предприятия) увеличилась, что является положительной динамикой, и составила 10,15%.
Согласно западным методикам анализа с точки зрения управления финансовыми ресурсами компании важен показатель чистых активов. Расчет величины чистых активов ОАО ВолгаТелеком представлен в таблице 2.9.
<