Анализ инвестиционной привлекательности предприятий металлургического комплекса
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
?изводство к объективно обусловленным нормативам.
В-третьих, рыночное саморегулирование присуще исключительно само развивающимся системам. Вне таких систем оно существовать не может. При этом следует иметь в виду, что саморазвивающаяся система не может возникнуть из не саморазвивающейся. Никакая система, управляемая извне не может сама по себе стать системой, управляемой изнутри. Само развивающиеся системы появляются только из саморазвивающихся систем.
В-четвертых, регулирующий рынок предполагает свободное ценообразование для всех товаров, включая и рабочую силу. Свободное ценообразование осуществляется в ходе свободной конкуренции между свободными товаропроизводителями за получение прибылей. Вовремя реагируя на колебания цен, частные производители поддерживают структуру производства на надлежащем уровне. Цены являются основным, и пожалуй, единственным рычагом рыночного регулирования межотраслевых пропорций воспроизводства. Всякое их нарушение дезорганизует всю систему регулирования.
В-пятых, механизм рыночного регулирования должен опираться на достаточно надежную конвертируемую валюту. В противном случае он порождает диспропорции и перекосы.
В-шестых, закон стоимости (принцип распределения по эффективности) на мировом капиталистическом рынке действует неравномерно на разные страны. Он обильно поощряет передовые страны, делая их хозяйство наиболее прибыльным, и жестоко наказывает остальные. Таким образом, можно сделать вывод о том, что рыночные механизмы в цветной металлургии запущены еще не в полной мере, что вызывает ситуацию, при которой, несмотря на незначительный спад объемов производства, значительная часть предприятий области экономически неэффективны и приносят своим акционерам убытки.
Таблица 6
Динамика эффективной кредитной ставки
Показатель19911992199319941995199619971998199920002001Норма доходности, ,220,834,726,723,118,411,27,428,331,630,1Учетная ставка на конец года, ,080,0210,0180,0160,048,028,060,055,025,025,0Эффективная ставка кредитования реального сектора22,3115,7248,9301,2265,370,241,7105,862,335,127,4Рынок ценных бумаг. 2002. № 8. С. 40.
Таблица 6 дает объяснение постоянной нехватки инвестиционных ресурсов в отрасли. В течение большего периода времени эффективная ставка по кредитам превышала реальную доходность вложения в капитальные активы предприятий отрасли.
Таблица 7
Финансовые показатели предприятий цветной металлургии
Показатель19911992199319941995199619971998199920002001Объем реализованной продукции, млрд. долл.27,224,319,819,720,121,323,622,422,923,122,6Нетто задолженность, млрд. долл.0,811,712,914,315,415,616,312,411,812,112,7Оборачиваемость средств, дней23,027,045,049,051,048,047,054,051,049,043,0Темпы роста прибыли, %4,2-2,3-4,7-22,4-8,9-4,7-3,11,21,71,92,2Темпы спада по объемам промышленной продукции, долей0,970,950,920,810,770,680,650,710,730,720,78Прибыль / основные фонды, %4,21,21,73,53,93,43,24,14,74,85,2Численность занятых, тыс. чел.315,2315,7296,4271,4253,8254,1191,2187,4187,21714149,2Эксперт. 2002. № 15. С. 40.
Рис. 5
Составлено автором по: Эксперт. 2002. № 15. С. 40.
Самый главный вывод, который хочется сделать из таблицы 7 и рис. 5, это увеличение в 2 раза выработки на одного рабочего в отрасли. Это показывает, что, несмотря на все трудности, реформы идут, и предприятия вынуждены, действуя на международном конкурентном рынке, сокращать издержки. Тем не менее, выработка на одного рабочего на предприятиях отрасли до сих пор в 3-4 раза отстает от аналогичных показателей, например, чилийских компаний.
Таблица 8
Уровень деловой инфраструктуры
Показатель19911992199319941995199619971998199920002001Объем инвестиций, финансируемых за счет лизинга, %2,12,73,814,516,224,740,123,634,942,145,7Доля долгосрочных (более 1 года) кредитов коммерческих банков, ,511,82,92,73,13,22,44,13,73,84,3Объем финансовых ресурсов вложенных в инновации, % от реализации14,98,27,16,36,26,24,94,85,15,25,4Рынок ценных бумаг. 2002. № 8. С. 41.
В таблице 8 приведены факторы, определяющие уровень деловой инфраструктуры. Обращает на себя внимание сокращения объема долгосрочного банковского кредитования и развитие лизинговых схем.
Таблица 9
Социально-экологические факторы
Показатель19911992199319941995199619971998199920002001Доля людей с доходами выше 1000 долларов в месяц, %2,002,007,008,006,0011,0014,003,004,009,0012,00Доля людей с доходами ниже 100 долларов в месяц14,0042,0047,0051,0052,0052,0048,0054,0049,0047,0046,00Доля людей с высшим образованием, ,4023,1022,9025,3025,2024,9025,4025,7025,8026,1026,30Среднемесячная зарплата, долл.84,0016,0022,0025,0029,0051,0069,0092,0038,0077,00112,00Доля в расходах на оплату товаров и услуг первой необходимости, ,0070,0071,0074,0069,0063,0058,0057,0074,0072,0068,00Уровень зарегистрированной безработицы, %0,040,601,301,201,501,601,801,701,601,401,20Потери из-за забастовок, млн. долл.1,8024,0023,8041,6045,2047,9041,8074,2019,6016,207,40
Продолжение таблицы 9
Всего инфекционных заболеваний, млн. чел/дней78,1080,2077,9077,4076,2075,8076,3074,9074,7074,2081,30Число зарегистрированных преступлений, тыс.893,20911,40923,70935,60933,80926,70948,40951,20962,30977,20956,80Уровень загрязнения атмосферы,млн.тонн22,7021,8020,9020,7019,8019,3018,4018,6019,1019,5021,30Затраты на рекультивацию земель, млн. долл.12,401,601,802,202,301,902,102,402,502,303,10Уровень загрязнения вод, млн. тонн18,2018,1017,4016,2016,3016,2016,7016,8016,4015,9015,70Уровень вторичного использования отходов, %2,302,702,201,901,901,801,802,101,901,601,70Уровень использования природоохранного оборудования, %
1,901,901,801,801,601,701,702,102,302,402,50Количество промышленных объектов не соответствующих экологическим нормам РФ1024,001027,00991,00993,00987,00986,00992,00993,00994,001012,001017,0Экономист. 2002. № 9. С. 20.
В таблице 9 даны обобщенные социально-экономические факторы, оказывающие непосредственное воздействие на инвестиционный потенциал предприятий отрасли, но находящиеся вне сферы влия