Анализ инвестиционной политики ОАО "Шебекинский маслодельный завод"
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
ивое.
2.5 Анализ платежеспособности и ликвидности
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на следующие группы:
Al - наиболее ликвидные активы, к которым относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ЦБ;
А2 - быстро реализуемые активы, т. е. дебиторская задолженность до 12 месяцев и прочие оборотные активы.
A3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов) и дебиторская задолженность более 12 месяцев, а также статьи из раздела I актива баланса Долгосрочные финансовые вложения (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);
А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Анализ платежеспособности предприятия требует также оценки его пассивов по степени срочности их оплаты.
Пассивы баланса делятся по степени срочности на 4 группы:
П1 - наиболее срочные обязательства краткосрочная кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 - постоянные пассивы (собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов).
Таблица 4.1.
Баланс ликвидности.
Актив20052006Пассив20052006Платежный излишек / недостаток тыс. руб.20052006Наиболее ликвидные активы, А174373688283Наиболее срочные обязательства, П1588216317415552625109Быстрореализуемые активы, А2138341135026Краткосрочные пассивы, П2093138341134933Медленно реализуемые активы, А3124672168699Долгосрочные пассивы, П3951114569115161154130Трудно реализуемые активы, А4635083627103Постоянные пассивы, П49041371541275-269054-917172Баланс9724691619111Баланс9724691619111
Проанализировав ликвидность баланса за последний год можно сказать, что стандартная система неравенств соблюдена:
АктивСравнениеПассивА1>=П1А2>=П2А3>=П3А4=< П4
Из этого следует что баланс ОАО ШМЗ за 2006 году ликвиден.
Далее рассчитываются коэффициенты платежеспособности (ликвидности).
- Коэффициент абсолютной ликвидности (LR):
Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Рекомендуемые значения: 0.2 - 0.5.
LR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции)/Текущие обязательства
- Коэффициент срочной ликвидности:
Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реально значения для российских предприятий редко составляют более 0,7-0,8, что признается допустимым.
QR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции + Счета и векселя к получению)/Текущие обязательства
- Коэффициент текущей ликвидности (CR):
Рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех).
CR = Текущие активы/Текущие обязательства
Результаты расчетов сводим в таблицу.
Таблица 4.2
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.
№ п/пПоказатель2005 год2006 годИзменение1Коэф. абсолюдной ликвидности0,534,1063,572Коэф. срочной ликвидности1,544,913,373Коэф. текущей ликвидности2,445,913,474Чистый оборотный капитал1995578243886248315Коэф. собственной платежеспособности1,444,93,46
Рассчитав и проанализировав финансовые коэффициенты: коэффициент абсолютной ликвидности по сравнению с 2005 годом увеличился на 3,57, коэффициент срочной ликвидности на 3,37, коэффициент текущей ликвидности на 3,47, чистый оборотный капитал увеличился на 6248,31 и рассчитав коэффициент собственной платежеспособности видим, что он увеличился на 3,46. Из произведенных расходов мы видим, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении. Но происходит некоторое превышение значений коэффициентов над их оптимальными границами, что может быть связано со спецификой деятельности предприятия на рынке.
3. Краткая характеристика инвестиционного проекта и товара изготовляемого по проекту
На рассмотрение потенциальных инвесторов предлагается проект ОАО ШМЗ, предусматривающий приобретение оборудования для расфасовки молочной продукции в мелкоштучную упаковку. ОАО ШМЗ имеет необходимые производственные площади, часть технологического оборудования, опыт производства и продаж на территории Черноземья.
Анализ показал, что планируемые объемы молочной продукции будут с успехом реализованы в тех же границах рынка сбыта.
Срок функционирования проекта -5 лет, в том числе с 1-го года - освоение инвестиций, со 2-го по 5-ой год - фаза реализации проекта.
Объем капитальных вложений составляет 1800 тыс. руб.
Доля кредита в инве