Анализ выбора в условиях неопределённости риска
Методическое пособие - Экономика
Другие методички по предмету Экономика
µт отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность) к краткосрочным обязательствам:
Ксрл=(ОС-ПЗ):КП, (5-24)
где ПЗ - производственные запасы.
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности предприятия (Ко6еспеч) собственными оборотными средствами (СОС) показывает, какая часть оборотных активов (OA) финансируется за счет собственных средств предприятия:
Кобеспеч = СОС : OA. (5-25)
Коэффициент долгосрочной платежеспособности (К) характеризует финансовое состояние предприятия на длительный период. Целью определения является раннее выявление признаков банкротства предприятия. Он рассчитывается как отношение заемного капитала (ДЗ) к собственному (СК):
К = ДЗ:СК. (5.26)
Увеличение доли заемных источников в структуре капитала предприятия повышает его производственный и финансовый риск. Коэффициент покрытия процента по долгосрочным "ссудам (КП01ф) показывает, во сколько раз чистая прибыль предприятия (ЧП) передает величину процентов по данным ссудам (Р) и какую максимальную величину уменьшения прибыли может допустить предприятие, 5ы не потерять своей платежеспособности:
КП01ф = (ЧП + Р):Р (5.27)
Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования, как собственными, так и заемными.
При анализе финансовой устойчивости предприятия используют различные финансовые показатели, важнейшими из которых являются коэффициенты:
¦ соотношения заемных и собственных средств;
¦ маневренности собственных оборотных средств;
¦ автономии (или финансовой независимости);
¦ обеспеченности собственными оборотными средствами;
¦ покрытия инвестиций и др.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К,,^) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая - за счет заемных:
Кзаем, ср = ЗК :СК
ЗК: заемный капитал
СК: собственный капитал
Этот коэффициент имеет особое значение для предприятия: чем выше, тем больше у предприятия долговых обязательств и тем выше риск банкротства. Оптимальное значение этого коэффициента должно быть меньше 1.
Другим показателем финансовой устойчивости предприятия является коэффициент маневренности собственных оборотных средств, который определяется по формуле
Кманевр = СОС : СК. (5.29)
Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы. Чем она выше, тем больше у предприятия возможностей маневрировать собственными средствами. Нормальное значение этого коэффициента должно превышать 0,5.
Важным для оценки финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии (Кшт), или финансовой независим который определяется следующим образом:
Кавт = СК : ИИБ, где СК - собственный капитал;
ИБ - общая сумма капитала (итог баланса предприятия).
Этот коэффициент характеризует деловую активность предприятия и показывает долю средств собственника, вложенных в общую стоимость имущества предприятия. Он имеет важное значение для предприятия, так как определяет степень их риска на вложенный в данное предприятие капитал. Оптимальным считается значение го коэффициента на уровне менее 0,5, но его значение может и меньше, если для расширения производства привлечены долгосрочный ссуды. Чем выше доля собственного капитала в общем объеме влеченных ресурсов предприятия, тем выше финансовая независимости предприятия, выше его финансовая устойчивость и стабильность
Обратным к нему является коэффициент финансовой занятости (КфИнзавис), который определяется по формуле
Кфин.завис = ИБ : СК.
Коэффициент покрытия инвестиций (Кпокринв) характеризует собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей < активов предприятия:
Кпокр.„нв - (СК + Д3) : ИБ
Нормальное значение коэффициента должно быть не мен критическое - ниже 0,75.
Важное экономическое значение для анализа финансовых рисков имеет оценка прибыльности предпринимательской деятельности относительными показателями, характеризующими прибыльности, показатели рентабельности, которые свидетельствует об уровне доходности как самого предприятия, так и его продукции. Показатели рентабельности с разных позиций отражают эффективность хозяйственной деятельности предприятия.
Можно выделить две группы показателей рентабельности, в которой прибыль сопоставляется либо с ресурсами предприятия (капитал, материальные ресурсы), либо с показателями, характеризующими совокупный доход предприятия в виде выручки от реализации продукции, и оказания услуг.
настоящее время существует множество коэффициентов рентабельности в зависимости от интересов пользователя. Многое зависит "бора показателей, характеризующих эффективность деятельности предприятия. Так, в числителе может быть валовая прибыль, маржи-: прибыль или чистая прибыль.
Не менее важное значение имеет и выбор показателя, стоящего в знаменателе формулы расчета рентабельности. Выделяют две группы коэффициентов рентабельности капитала и продаж, рентабельность капитала может быть определена в разрезе четырёх основных показателей: рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельно?/p>