Анализ возможности банкротства предприятия
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?еленная прибыль / сумма активов; х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов; х4 - балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал; х5 - объем продаж (выручка)/сумма активов.
Константа сравнения - 1,23.
Если значение Z 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.
На анализируемом предприятии величина Z-счета по модели Альтмана составляет:
¦на начало года
ZH = 0,717*(1440/9450) + 0,847*0 + 3,107*(17/9450) + 0,42*(6540/2910) + 0,995*(17/9450) = 0,11 + 0 + 0,0056 + 0,94 + 0,0018 = 1,0574;
¦на конец отчетного периода
ZK = 0,717*(1540/10900) + 0,847*(400/10900) + 3,107*(1300/10900) + 0,42*(7090/3810) + 0,995*(12000/10900) = 0,1 + 0,03 + 0,37 + 0,78 + 1,095 = 2,375.
Следовательно, можно сделать заключение, что на данном предприятии на начало года вероятность банкротства была велика, а на конец года ситуации коренным образом поменялась и вероятность банкротства стала очень низкой.
Дискриминантная модель, разработанная Лисом для Великобритании, получила следующее выражение:
Z = 0,063х1 +0,092 х2 +0,057х3 +0,001х4,
Где х1 - оборотный капитал / сумма активов; х2 - прибыль от реализации / сумма активов; х3 - нераспределенная прибыль/ сумма активов; х4 - собственный капитал / заемный капитал.
Здесь предельное значение равняется 0,037.
По модели Лиса величина Z-счета для анализируемого предприятия равна:
Zн = 0,063*(4350/9450) + 0,092*(4000/9450) + 0,057*0 + 0,001*(6540/2910) = 0,029 + 0,039 + 0 + 0,0022 = 0,0702.
Zк = 0,063*(5350/10900) + 0,092*(3000/10900) + 0,057*(400/10900) + 0,001*(7090/3810) = 0,031 + 0,025 + 0,0021 + 0,0019 = 0,06.
По модели Лиса можно сделать вывод, что предприятию ОАО Спектр банкротство в ближайшее время не грозит.
Таффлер разработал следующую модель:
Z = 0,53х1 + 0,13х2 + 0,18х3 + 0,16х4, где х1 - прибыль от реализации / долгосрочные обязательства; х2 - оборотные активы / сумма обязательств; х3 - краткосрочные обязательства / сумма активов; х4 - выручка / сумма активов.
Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.
По модели Таффлера величина Z-счета для анализируемого предприятия равна:
Zн = 0,13*(4350/3050) + 0,18*(3050/9450) + 0,16*(17000/9450) = 0,185 + 0,058 + 0,288 = 0,531.
Zк = 0,13*(5350/4000) + 0,18*(4000/10900) + 0,16*(12000/10900) = 0,17 + 0,066 + 0,176 = 0,412.
По модели Таффлера предприятия ОАО Спектр не собирается становиться банкротом в краткосрочной перспективе.
3. Комплексная оценка эффективности производственно-хозяйственной деятельности организации ОАО Спектр
Комплексная оценка финансового состояния предприятия основывается на системе финансовых коэффициентов, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами и пассивами (обязательствами) предприятия, эффективность и интенсивность использования капитала, ликвидность и качество активов, его инвестиционную привлекательность и т.д. С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями по отрасли.
Вертикальный анализ финансовых результатов
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности - одна из основных задач в любой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу.
В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли и ее структуру.
Анализ динамики и состава прибыли представлен в таблице 8.
ПоказательБазовый периодОтчетный периодСумма, тыс. руб.Доля, %Сумма, тыс. руб.Доля, %Прибыль от реализации продукции, услуг до выплаты процентов и налогов140095,9130095,2Процентные доходы от инвестиционной деятельности604,1352,6Сальдо прочих операционных доходов и расходов-30-2,1100,7Сальдо внереализационных доходов и расходов302,1201,5Чрезвычайные доходы и расходы00,000,0Общая сумма брутто-прибыли1460100,01365100,0Проценты к уплате за использование заемных средств201,4251,8Прибыль отчетного периода после уплаты процентов144098,6134098,2Налоги из прибыли34623,732223,6Экономические санкции по платежам в бюджет00,000,0Чистая прибыль109475101875
Исходя из приведенной таблицы модно сделать вывод, что больший удельный вес как в отчетном периоде, так и в базисном составляет все-таки прибыль от основной деятельности.
Показатель же ее снизился на 0,7% по сравнению с предыдущим годом.
Анализ рентабельности
Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Показатели
Анализ рентабельности предприятия основывается на двух показателях: рентабельность оборотного капитала и рентабельность продаж.
Рентабельность оборотного капитала характеризует эффективность использования оборотного капитала организации и рассчитывается по формуле:
Рентабельность продаж показывает, сколько получено пр?/p>