Анализ возможности банкротства предприятия
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?х источников.
Все вышеуказанные показатели и коэффициенты рассчитаны для предприятия ОАО Спектр в таблице 6.
Таблица 6. Расчет показателей финансовой устойчивости
ПоказательРасчетная формулаНормативНа начало годаНа конец годаЗаемный капитал590 + 690 - 640 - 650-29103810Собственный капитал490 + 640 + 650-65407090Валюта баланса300-945010900Долгосрочные пассивы590-00Внеоборотные активы190-51005550Собственные оборотные средствап. 2 - п. 5-14401540Оборотный капитал290-43505350Запасы и НДС210 + 220-30703590Коэффициент задолженностип. 1 / п. 2? 10,440,54Коэффициент долгап. 1/ п. 3? 0,50,310,35Коэффициент независимостип. 2/ п. 3? 0,50,690,65Коэффициент финансовой устойчивости(п. 2 + п. 4)/ п. 3? 0,750,690,65Коэффициент маневренности собственного капиталап. 6/ п. 2? 0,50,220,217Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансированияп. 6/ п. 7?10%0,330,29Коэффициент финансовой независимостип. 6/ п. 8? 50%0,470,43
Исходя из рассчитанных выше показателей можно сделать вывод о том, что все показатели, за исключением коэффициента маневренности собственного капитала и коэффициента финансовой независимости, не противоречат принятым нормативам, а значит предприятие ОАО Спектр является устойчивым. Даже те показатели, которые не подчиняются нормативам, только совсем немного уступают принятым показателям. Поэтому все-таки предприятие ведет устойчивую деятельности. Ниже будет определен тип финансовой устойчивости исходя из обеспеченности запасов источниками финансирования.
Определение типа финансовой устойчивости по обеспеченности запасов источниками финансирования
Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств устойчивыми (плановыми) источниками финансирования, к которым относится собственный оборотный капитал (СОК), краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности (ККБ), а также не просроченная кредиторская задолженность поставщикам за полученные сырье и материалы (КЗ). Коэффициент обеспеченности рассчитывается отношением суммы устойчивых источников финансирования к общей сумме материальных оборотных активов (запасов).
Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости.
1.Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость, если запасы (З) меньше суммы собственного оборотного капитала:
З1.
2.Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость, при которой запасы больше собственного оборотного капитала, но меньше плановых источников их покрытия:
СОК1.
3.Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия: не просроченной задолженности персоналу по оплате труда, бюджету по налоговым платежам, органам социального страхования и т.д. Но поскольку капитал в запасах находится довольно продолжительное время, а сроки погашения данных обязательств наступят очень скоро, то вложение коротких денег в длинные активы может вызвать значительные финансовые трудности для предприятия.
З = Ипл + Ивр; <1.
4.Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
З > Ипл + Ивр; <1.
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д. А это означает, что предприятие находится в кризисной ситуации.
Для определения типа финансовой устойчивости предприятия ОАО Спектр составим таблицу 7.
Таблица 7. Данные для определения типа финансовой устойчивости предприятия ОАО Спектр
ПоказательНа начало периодаНа конец периодаСумма материальных оборотных активов, включая НДС по приобретенным ценностям3000 + 70 = 30703500 + 90 = 3590Плановые источники их формирования:Сумма собственного оборотного капитала43505350Краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности10001800Задолженность поставщикам (не просроченная)15201560Авансы, полученные от покупателей00Итого плановых источников68708710Уровень обеспеченности запасов, %Собственным оборотным капиталом4350/3070*100 = 141,75350/3590*100 = 149,0Плановыми источниками6870/3070*100 = 223,88710/3590*100 = 242,6
Как показывают приведенные выше данные, на анализируемом предприятии материальные запасы меньше собственного оборотного капитала, и меньше суммы плановых источников их финансирования. Следовательно, финансовое состояния предприятия ОАО Спектр можно классифицировать как имеющее абсолютную краткосрочную финансовую устойчивость.
2. Оценка вероятности банкротства
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
В данной работе будут рассмотрены три модели - модель Альтмана, модель Лиса и модель Таффлера.
Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:
Z = 0,717х1 +0,847х2 +3,107х3 +0,42 х4 +0,995 х5,
Где х1 - собственный оборотный капитал / сумма активов; х2 - нераспре?/p>