Методика и результаты диагностики банкротства предприятия на примере ООО трест "Татспецнефтехимремстрой"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
азали, что на протяжении всего анализируемого периода (2007-2009 гг.) Квос меньше единицы (Квос< 1), следовательно, у ООО трест Татспецнефтехимремстрой отсутствует реальная возможность в ближайшее время (6 месяцев) восстановить свою платежеспособность. Структура баланса ООО трест Татспецнефтехимремстрой может быть признана удовлетворительной (Ктл < 2 и Квос 0,1), следовательно, был рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Проведенные расчеты показали, что на протяжении всего анализируемого периода (2007-2009 гг.) Кут меньше единицы (Кут < 1), следовательно, у ООО трест Татспецнефтехимремстрой нет возможности сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев. Для анализа финансового состояния по критериям банкротства (несостоятельности) разработано множество авторских моделей. Расчет рейтингового числа R по четырехфакторной модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической академии показал, что в 2007 г. и 2009 г. вероятность банкротства ООО трест Татспецнефтехимремстрой минимальна (до 10%), так как общее рейтинговое число находится в числовом промежутке 0,42. Однако, согласно данной модели, в 2008 г. значение R 0, следовательно, вероятность банкротства максимальна. Расчет рейтингового числа Х двухфакторной модели М.А. Федотовой показал, что вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере снижения X, т.е. на протяжении 2007-2009 гг. В периоде с 2007 г. по 2008 г. рейтинговое число R по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова меньше 1, т.е. финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное. В 2009 году финансовое положение предприятия улучшилось (R 1), т.е. финансовое состояние предприятия удовлетворительное.
2.3 Оценка вероятности банкротства предприятия по зарубежным методикам
Для диагностики финансового состояния организаций на признак банкротства (несостоятельности) разработано множество зарубежных авторских моделей. Наиболее известная и широко применяемая пятифакторная модель Э.Альтмана.
Расчет исходных показателей для расчета данной модели представлен в таблице 10.
Таблица 10. Расчет исходных показателей пятифакторной модели Э. Альтмана по данным ООО трест Татспецнефтехимремстрой за 2007-2009 гг.
ПоказательЕдиницы измерения2006 г.2007 г.2008 г.12345Исходные данные:
1. Собственный капитал
тыс. руб.
-3786
-1139
710012. Заемные средстватыс. руб.1411971570751931903. Оборотные активытыс. руб.998391591692176354. Выручка от продажи продукциитыс. руб.690785116855811837735. Сумма активовтыс. руб.1374112016982641916. Прибыль до налогообложениятыс. руб.1004363013399497. Чистая прибыльтыс. руб.472544538245958. Внеоборотные активытыс. руб.375724252946556Расчетные показатели
8. Доля чистого оборотного капитала в активах
((стр. 1 стр. 8) / стр. 5)
отн.един.
-0,3009
-0,2165
0,09259. Уровень рентабельности капитала (стр. 7 / стр. 5)отн.един.0,03430,22080,093010. Уровень доходности активов (стр. 6 / стр. 5)отн.един.0,07300,31240,151211. Отношение собственного капитала (рыночной стоимости акций) к заемным средствам
(стр. 1 / стр. 2)
отн.един.
-0,0268
-0,0072
0,367512. Оборачиваемость активов (стр.4 / стр. 5)отн.един.5,02775,79364,4807
Расчет значения показателя Z по пятифакторной модели Э.Альтмана:
2007 г.: Z = 1,2 (-0,3009) + 1,4 0,0343 +3,3 0,0730 + 0,6 (-0,0268) +
+ 5,0277 = 2,2503;
2008 г.: Z = 1,2 (-0,2165) + 1,4 0,2208 + 3,3 0,3124 + 0,6 (-0,0072) +
+ 5,7936 = 6,8695;
2009 г.: Z = 1,2 0,0925 + 1,4 0,0930 + 3,3 0,1512 + 0,6 0,3675 + 4,4807 = 5,4414.
Как показывают расчеты, в 2007 значение Z-счета находится в промежутке больше от 1,81 до 2,7; что характерно для очень высокой вероятности банкротства. Однако в 2008-2009 гг. значение Z счета увеличились и находятся в промежутке больше 3, что свидетельствует об очень низкой вероятности банкротства.
Значения К1, К2 , К3, К4 модели прогнозирования банкротства организаций британского экономиста Лиса определяются аналогично показателям Х1, Х2, Х3, Х4 (соответственно) в пятифакторной модели Э.Альтмана. Расчет рейтингового числа Z модели Лиса:
2007 г.: Zл = 0,063 • (-0,3009) + 0,692 • 0,0343 + 0,057 • 0,0730 + 0,601 •
• (-0,0268) = -0,0072;
2008 г.: Zл = 0,063 • (-0,2165) + 0,692 • 0,2208 + 0,057 • 0,3124 + 0,601 •
• (-0,0072) = 0,1526;
2009 г.: Zл = 0,063 • 0,0925 + 0,692 • 0,0930 + 0,057 • 0,1512 + 0,601 • 0,3675 = = 0,2997.
Согласно полученным результатам в 2007 г. полученное рейтинговое число Z находятся ниже уровня предельного значения коэффициента Лиса (0,037), что свидетельствует о высокой вероятности банкротства. Однако в 2008-2009 гг. значение Z увеличились и превысили предельное значение, что свидетельствует о низкой вероятности банкротства в данном периоде.
Расчет исходных показателей для расчета четырехфакторной прогнозной модели платежеспособности Р. Таффлера представлен в таблице 11.
Таблица 11. Расчет исходных показателей модели Р. Таффлера по данным ООО трест Татспецнефтехимремстрой за 2007-2009 гг.
ПоказательЕдиницы измерения2007 г.2008 г.2009 г.12345Исходные данные:
1. Краткосрочные обязательства
тыс. руб.
140644
156295
1921392. Заемные средстватыс. руб.1411971570751931903. Оборотные активытыс. руб.998391591692176354. Выручка от продажи продукциитыс. руб.690785116855811837735. Сумма активовтыс. руб.1374112016982641916. Прибыль от продажтыс. руб.302848279973286Расчетные показатели
7. Отношение прибыли от реализации к краткосрочным обязательствам (стр. 6 / стр. 1)
отн.един.
0,2153
0,5298
0,38148. Отношение оборотных активов к сумме обязательств (стр. 3 / стр. 2)
отн.един.
0,7071
1,0133
1,12659. Отношение краткосрочных обязательств к сумме
активов (стр. 1 / стр. 5)
отн.един.